VARIABLES MACROECONÓMICAS

Periodo 0 1
PIB 3.5 3.5
IPC 4% 4%
Tasa libre de riesgo Rf 6.37% 6.37%
Rendimiento del mercado Rm 13.49% 13.49%

ELIJA EL TAMAÑO DE LA EMPRESA 2

TOTAL INVERSIÓN INICIAL 100,000,000

Inversión en Activos Fijos 35,000,000

Inversión en Capital de trabajo 50,000,000
Inversión en Activos Intangiles 15,000,000
TOTAL INVERSIÓN INCIAL 100,000,000

Financiación Socios 60% 60,000,000

Financiaicón Terceros 40% 40,000,000
Total 100% 100,000,000

DESCRIPCIÓN INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

Activo de propiedad, planta y equipo Valor Años/Depreciación

Terrenos 0
Construcciones 20
Maquinaria y equipo 10
Equipos de transporte 5
Equipo de oficina 15,000,000 10
Equipo de tecnología 20,000,000 5
Otros - 5
Otros - 5
TOTAL ACTIVOS FIJOS 35,000,000
No. De productos o servicios 3

CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN AL AÑO

% Ventas de cada
Productos o servicios Unidades al año producto
Desarrollo de software 24 21%
Mantenimiento Software 50 44%
Consultorias 40 35%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
TOTAL UNIDADES VENDIDAS 114 100%

Periodo Periodo
CAPITAL DE TRABAJO
0 1
Indique el capital de trabajo inicial 50,000,000
Políticas de rotación de activos corrientes/días
Materia Prima No aplica 0
Productos en Proceso No aplica 0
Productos terminados No aplica 0
Deudores Comerciales 10
Acreedores Comerciales 0

ACTIVOS INTANGIBLES

Activo Intangilbe Valor Años/Amortización

Gastos de constitución 3,000,000 3
Gastos en Software 10,000,000 3
Marcas y patentes 2,000,000 3
Franquicias
Otros
Otros
15,000,000

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD Periodo

Desarrollo Software 1
Mano de Obra directa 6,185 3,000,000
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables -

Mantenimiento de Software 1
Mano de Obra directa 480,000
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

Consultoria 1
Mano de Obra directa 900,000
Materiales directos
Costos indirectos de fabricación
Otros gastos variables

COSTOS Y GASTOS FIJOS Periodo

1

Gastos de Administración - Salarios 1,000,000

Gastos de Administración - Carga pretaccional 400,000
Gastos de Administración - depreciación 5,500,000
Gastos de Administración - otros -
Gastos de Ventas - Salarios -
Gastos de Ventas - Carga prestacional -
Gastos de Ventas - Depreciación -
Gastos de Ventas - Otros -
Costos Fijos de Producción - Salarios 132,000,000
Costos fijos de Producción - Carga prestacional -
Costos fijos de Producción - Depreciación -
Costos fijos de Producción - Otros -
Total 138,900,000

CONDICIONES DE LA DEUDA
DEUDA 1
Valor Inicial de la Deuda 40,000,000 Intereses
Plazo del crédito 5 abono a k
Tasa de interés 9.50% cuota
saldo a k

RESUMEN COSTOS Periodo

Producto 1 1
Costos Variables por unidad 3,000,000
Costos fijos por unidad 1,218,421
Total costos y gastos por unidad 1. 4,218,421

Producto 2 2
Costos Variables 480,000
Costos Fijos 1,218,421
Total costos y gastos por unidad 2 1,698,421

Producto 3 3
Costos Variables 900,000
Costos Fijos 1,218,421
Total costos y gastos por unidad 3 2,118,421

PORCENTAJE DE PAGO DE DIVIDENDOS 0 1

Reparto de Dividendos % Utilidad del ejercicio 0%

ESTADO DE RESULTADOS

0 1
VENTAS 366,531,006
(-)Costo de ventas variables 132,000,000
(-) Costo de ventas fijos 132,000,000
Total costo de ventas 264,000,000
(=) UTILIDAD BRUTA 102,531,006
GASTOS DE VENTAS -
GASTOS ADMINISTRACION 1,400,000
(-) DEPRECIACION 5,500,000
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 5,000,000
UTILIDAD OPERACIONAL 90,631,006
Gastos Financieros 3,800,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 86,831,006
Provisiòn de Impuestos 34% 29,522,542
UTILIDAD NETA 57,308,464
RESERVA LEGAL 5,730,846
UTILIDAD DEL EJERCICIO 51,577,618
 ESTADO DE SITUACIÓN FINANC

Periodo 0 1
ACTIVO
Activo Corriente 50,000,000 111,191,007
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 50,000,000 101,009,590
INVENTARIOS - -
Materia prima -
Productos en proceso -
Productos Terminados -
DEUDORES COMERCIALES 10,181,417
Activo No Corriente 35,000,000 39,500,000
ACTIVO FIJO 35,000,000 35,000,000
Depreciación Acumulada - 5,500,000
ACTIVO FIJO NETO 35,000,000 29,500,000
ACTIVOS DIFERIDOS 15,000,000 15,000,000
Amortización de diferidos 5,000,000
ACTIVO DIFERIDO NETO 10,000,000
TOTAL ACTIVO 100,000,000 150,691,007
PASIVO
Pasivo Corriente - -
ACREEDORES COMERCIALES -
IMPUESTOS POR PAGAR -
Pasivo no Corriente 40,000,000 33,382,543
OBLIGACIONES FINANCIERAS 40,000,000 33,382,543
TOTAL PASIVO 40,000,000 33,382,543
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 60,000,000 60,000,000
RESERVA LEGAL 5,730,846
UTILIDAD DEL EJERCICIO 51,577,618
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 60,000,000 117,308,464
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 100,000,000 150,691,007

CHEC - - -

FLUJO DE CAJA POR METODO IN

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 90,631,006
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 30,814,542
(=) NOPAT/UODI 59,816,464
(+) DEPRECIACIONES 5,500,000
(+) AMORTIZACIONES 5,000,000
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO (10,181,417)
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
(+/-) OTROS ACTIVOS
(+/-) OTROS PASIVOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE - 100,000,000 60,135,047
PAGO INTERESES 3,800,000
PAGO CAPITAL 6,617,457
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 1,292,000
FLUJO CAJA ACCIONISTA (60,000,000) 51,009,590
PAGO DE DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 51,009,590
FLUJO DE CAJA INICIAL 50,000,000
FLUJO DE CAJA FINAL 101,009,590

COSTO PROMEDIO PONDERADO D

COSTO DE CAPITAL 0 1
Total pasivo con costo 33,382,543
Total Patrimonio 117,308,464
Total 150,691,007
% Pasivos 22.2%
% Patrimonio 77.8%

Kd 10%
Costo Patrimonio
Rf 6.4%
Rm 13%
B 1.05
B apalancado 1.25
Ke 15.3%
WACC 13.98%

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENARIO

 Periodo 1
FLUJO DE CAJA LIBRE - 100,000,000 60,135,047
VPN 159,330,620 52,761,012
TIR 65.63%
RBC 2.59

Periodo 1
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 60,000,000 51,009,590
VPN 164,774,448 44,259,903
TIR 97.13%
RBC 3.75
 2 3 4 5
3.5 3.5 3.5 3.5
4% 4% 4% 4%
6.37% 6.37% 6.37% 6.37%
13.49% 13.49% 13.49% 13.49%

3,688,585,000

Valor anual depreciación 1 2

- - -
- - -
- - -
1,500,000 1,500,000 1,500,000
4,000,000 4,000,000 4,000,000
-
-
5,500,000 5,500,000
% Incremento unidades

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5

0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
30 30 30 30
0 15 30 30

Valor amortización anual 1 2 3

1,000,000 1,000,000
3,333,333 3,333,333 3,333,333
666,667 666,667 666,667 666,667
-
-
-
TOTAL 5,000,000 4,000,000 666,667

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5
3,120,000 3,244,800 3,374,592 3,509,576
- - - -
 - - - -

2 3 4 5
499,200 519,168 539,935 561,532
- - - -
- - - -

2 3 4 5
936,000 973,440 1,012,378 1,052,873
- - - -
- - - -

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5

1,040,000 1,081,600 1,124,864 1,169,859

416,000 432,640 449,946 467,943
5,500,000 5,500,000 5,500,000 5,500,000
- - - -
- - - -
- - - -

- - - -
137,280,000 142,771,200 148,482,048 154,421,330
- - - -
- - - -
- - - -
144,236,000 149,785,440 155,556,858 161,559,132

Periodo Periodo Periodo Periodo

1 2 3 4

3,800,000 3,171,342 2,482,961 1,729,184

6,617,457 7,246,115 7,934,496 8,688,273
10,417,457 10,417,457 10,417,457 10,417,457
33,382,543 26,136,428 18,201,932 9,513,659

% Margen de utilidad Precio

 40% 5,905,789

30% 2,207,947

35% 2,859,868

2 3 4 5
0% 0% 0% 0%

DO DE RESULTADOS

2 3 4 5
381,192,246 396,439,936 412,297,534 428,789,435
137,280,000 142,771,200 148,482,048 154,421,330
137,280,000 142,771,200 148,482,048 154,421,330
274,560,000 285,542,400 296,964,096 308,842,660
106,632,246 110,897,536 115,333,438 119,946,775
- - - -
6,956,000 7,014,240 7,074,810 7,137,802
5,500,000 5,500,000 1,500,000 1,500,000
4,000,000 666,667 666,667 666,667
90,176,246 97,716,629 106,091,961 110,642,306
3,171,342 2,482,961 1,729,184 903,798
87,004,905 95,233,669 104,362,778 109,738,509
29,581,668 32,379,447 35,483,344 37,311,093
57,423,237 62,854,221 68,879,433 72,427,416
5,742,324 6,285,422 6,887,943 7,242,742
51,680,913 56,568,799 61,991,490 65,184,674
SITUACIÓN FINANCIERA

2 3 4 5

200,390,671 273,433,789 351,438,803 420,613,004

168,624,651 240,397,127 317,080,676 384,880,551
- - - -
- - - -
- - - -
- - - -
31,766,021 33,036,661 34,358,128 35,732,453
30,000,000 23,833,333 21,666,667 19,500,000
35,000,000 35,000,000 35,000,000 35,000,000
11,000,000 16,500,000 18,000,000 19,500,000
24,000,000 18,500,000 17,000,000 15,500,000
15,000,000 15,000,000 15,000,000 15,000,000
9,000,000 9,666,667 10,333,333 11,000,000
6,000,000 5,333,333 4,666,667 4,000,000
230,390,671 297,267,122 373,105,470 440,113,004

29,522,542 41,479,268 57,126,455 61,220,233

- 11,897,600 24,747,008 25,736,888
29,522,542 29,581,668 32,379,447 35,483,344
26,136,428 18,201,932 9,513,659 -
26,136,428 18,201,932 9,513,659 -
55,658,970 59,681,200 66,640,114 61,220,233

60,000,000 60,000,000 60,000,000 60,000,000

11,473,170 17,758,592 24,646,536 31,889,277
51,680,913 56,568,799 61,991,490 65,184,674
51,577,618 103,258,531 159,827,330 221,818,820
174,731,701 237,585,922 306,465,356 378,892,771
230,390,671 297,267,122 373,105,470 440,113,004

- - - -

POR METODO INDIRECTO

2 3 4 5
90,176,246 97,716,629 106,091,961 110,642,306
 30,659,924 33,223,654 36,071,267 37,618,384
59,516,323 64,492,975 70,020,694 73,023,922
5,500,000 5,500,000 1,500,000 1,500,000
4,000,000 666,667 666,667 666,667
(21,584,604) 10,626,959 11,527,942 (384,445)
- - - -

29,522,542 59,126 2,797,780 3,103,897

76,954,261 81,345,727 86,513,082 77,910,041
3,171,342 2,482,961 1,729,184 903,798
7,246,115 7,934,496 8,688,273 9,513,659
1,078,256 844,207 587,922 307,291
67,615,060 71,772,477 76,683,548 67,799,876
- - - -
67,615,060 71,772,477 76,683,548 67,799,876
101,009,590 168,624,651 240,397,127 317,080,676
168,624,651 240,397,127 317,080,676 384,880,551

DIO PONDERADO DE CAPITAL

2 3 4 5
26,136,428 18,201,932 9,513,659 -
174,731,701 237,585,922 306,465,356 378,892,771
200,868,129 255,787,855 315,979,015 378,892,771
13.0% 7.1% 3.0% 0.0%
87.0% 92.9% 97.0% 100.0%

10% 10% 10% 10%

6.4% 6.4% 6.4% 6.4%

13% 13% 13% 13%
1.05 1.05 1.05 1.05
1.15 1.10 1.07 1.05
14.6% 14.2% 14.0% 13.8%
13.92% 13.89% 13.86% 13.85%

CISIÓN ESCENARIO PROBABLE

2 3 4 5
76,954,261 81,345,727 86,513,082 77,910,041
59,294,366 55,068,408 51,468,379 40,738,455

2 3 4 5
67,615,060 71,772,477 76,683,548 67,799,876
51,498,559 48,159,909 45,404,136 35,451,941
 1 Microempresa
2 Pequeña empresa
3 Mediana empesa
4 Gran empresa

3 4 5

- - -
- - -
- - -
1,500,000 1,500,000 1,500,000
4,000,000

5,500,000 1,500,000 1,500,000

4 5

666,667 666,667

666,667 666,667
 4000000 28000000

Periodo RESUMEN PAGO

5 Intereses1 3,800,000
Intereses2 -
903,798 Intereses3 -
9,513,659 3,800,000
10,417,457
-
Abonok1 6,617,457
Producto Precio
1 5,905,789
2 2,207,947
3 2,859,868
4 -
5 -
6 -
7 -
8 -
9 -
10 -
 0 año 1 año 2
Invt + Deudores 10,181,417 31,766,021 33,036,661 34,358,128
Proveedores - - 11,897,600 24,747,008
- 10,181,417 31,766,021 21,139,061 9,611,120
10,181,417 21,584,604 (10,626,959) (11,527,942)

(10,181,417) (21,584,604) 10,626,959 11,527,942

IMPUESTOS POR PAGAR

(29,522,542) (59,126) (2,797,780) (3,103,897) 35,483,344
 368,858,500
3,688,585,000
22,131,510,000
Mayor que 22.131.510.000
 1
2
3

4
5
6
7
8
9
10
 10
1
-5
0

3,171,342 2,482,961 1,729,184 903,798

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
- - - -
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

7,246,115 7,934,496 8,688,273 9,513,659

35,732,453
25,736,888
9,995,565
384,445

(384,445)
AGRESIVO NUEVOS PRODUCTOS, NUEVO
DEFENSIVO REDUCCIÓN DE COSTOS
CONSERVADOR REDUCCIÓN DE COSTOS
COMPETITIVO
UEVOS PRODUCTOS, NUEVOS MERCADO
PENETRACIÓN DE MERCADOS
EDUCCIÓN DE COSTOS PUEDE HABERDIVERSIFICACIÓN CONCENTRICA
EDUCCIÓN DE COSTOS
 ESCENARIO OPTIMISTA
Diligencie las variables, que de acuerdo a su sector pueden ser suceptibles de cambio:

VARIABLE UNIDADES POR PRODUCTO O

SERVICIO

Productos o % INCREMENTO
servicios
1 10.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 0.00%
5 0.00%
6 0.00%
7 0.00%
8 0.00%
9 0.00%
10 0.00%

VARIABLE COSTOS FIJOS INCREMENTO

Costo o Gasto fijo % DECREMENTO
Gastos de Administración - Salarios 4.50%
Gastos de Administración - otros 0.00%
Gastos de Ventas - Salarios 0.00%
Gastos de Ventas - Otros 0.00%
Costos Fijos de Producción - Salarios 4.50%
Costos fijos de Producción - Otros 3%

VARIABLES MACROECONÓMICAS 0 1
Periodos
PIB
IPC 7%
Tasa libre de riesgo Rf
Rendimiento del mercado Rm

ELIJA EL TAMAÑO DE LA EMPRESA 1

TOTAL INVERSIÓN INICIAL 10,000,000

Inversión en Activos Fijos 35,000,000

Inversión en Capital de trabajo 50,000,000
Inversión en Activos Intangiles 15,000,000
TOTAL INVERSIÓN INCIAL 100,000,000

Financiación Socios 70% 70,000,000

Financiaicón Terceros 30% 30,000,000
Total 100% 100,000,000

DESCRIPCIÓN INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

Activo de propiedad, planta y equipo Valor Años/Depreciación

Terrenos 0
Construcciones 30
Maquinaria y equipo 15
Equipos de transporte 10
Equipo de oficina 15,000,000 5
Equipo de tecnología 20,000,000 3
Otros - 0
Otros - 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 35,000,000

No. De productos o servicios 3

CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN AL AÑO

% Ventas de cada producto
Productos o servicios Unidades al año
1 26 21%
2 55 44%
3 44 35%
4 - 0%
5 - 0%
6 - 0%
7 - 0%
8 - 0%
9 - 0%
10 - 0%
TOTAL UNIDADES VENDIDAS 125 100%

Periodo Periodo
CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO
0 1
Indique el capital de trabajo inicial 50,000,000
Políticas de rotación de activos corrientes/días
Materia Prima 10
Productos en Proceso 2
Productos terminados 15
Deudores Comerciales 15
Acreedores Comerciales 0

ACTIVOS INTANGIBLES

Activo Intangilbe Valor Años/Amortización

Gastos de constitución 3,000,000 1
Gastos en Software 10,000,000 3
Marcas y patentes 2,000,000 5
Franquicias
Otros
Otros
15,000,000

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD Periodo

Producto 1 1
Mano de Obra directa 8,900
Materiales directos 5,000
Costos indirectos de fabricación 1,500
Otros gastos variables -

Producto 2 1
Mano de Obra directa 8,900
Materiales directos 5,000
Costos indirectos de fabricación 1,500
Otros gastos variables

Producto 3 1
Mano de Obra directa 8,900
Materiales directos 5,000
Costos indirectos de fabricación 1,500
Otros gastos variables

Producto 4 1
Mano de Obra directa -
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

Producto 5 1
Mano de Obra directa -
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

Producto 6 1
Mano de Obra directa -
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

Producto 7 1
Mano de Obra directa -
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

Producto 8 1
Mano de Obra directa -
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

Producto 9 1
Mano de Obra directa -
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

Producto 10 1
Mano de Obra directa -
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

COSTOS Y GASTOS FIJOS Periodo

1

Gastos de Administración - Salarios 955,000

Gastos de Administración - Carga pretaccional 400,000
Gastos de Administración - depreciación 9,666,667
Gastos de Administración - otros -
Gastos de Ventas - Salarios -
Gastos de Ventas - Carga prestacional -
Gastos de Ventas - Depreciación -
Gastos de Ventas - Otros -
Costos Fijos de Producción - Salarios 126,060,000
Costos fijos de Producción - Carga prestacional -
Costos fijos de Producción - Depreciación -
Costos fijos de Producción - Otros -
Total 137,081,667

CONDICIONES DE LA DEUDA
DEUDA 1
Valor Inicial de la Deuda 30,000,000 Intereses
Plazo del crédito 5 abono a k
Tasa de interés 10.00% cuota
saldo a k

DEUDA 2
Valor Inicial de la Deuda 61,750,000 Intereses
Plazo del crédito 3 abono a k
Tasa de interés 15.00% cuota
saldo a k

DEUDA 3
Valor Inicial de la Deuda Intereses
Plazo del crédito 2 abono a k
Tasa de interés 14.00% cuota
saldo a k

RESUMEN COSTOS Periodo

Producto 1 1
Costos Variables por unidad 15,400
Costos fijos por unidad 1,093,155
Total costos y gastos por unidad 1. 1,108,555

Producto 2
Costos Variables 15,400
Costos Fijos 1,093,155
Total costos y gastos por unidad 2 1,108,555

Producto 3
Costos Variables 15,400
Costos Fijos 1,093,155
Total costos y gastos por unidad 3 1,108,555

Producto 4
Costos Variables -
Costos Fijos 0.00
Total costos y gastos por unidad 4 -

Producto 5
Costos Variables -
Costos Fijos 0.00
Total costos y gastos por unidad 5 -

Producto 6
Costos Variables -
Costos Fijos 0.00
Total costos y gastos por unidad 6 -

Producto 7
Costos Variables -
Costos Fijos 0.00
Total costos y gastos por unidad 7 -

Producto 8
Costos Variables -
Costos Fijos 0.00
Total costos y gastos por unidad 8 -

Producto 9
Costos Variables -
Costos Fijos 0.00
Total costos y gastos por unidad 9 -

Producto 10
Costos Variables -
Costos Fijos 0.00
Total costos y gastos por unidad 10 -

PORCENTAJE DE PAGO DE DIVIDENDOS 0 1

Reparto de Dividendos % Utilidad del ejercicio 0%

ESTADO DE RESULTADO

0 1
VENTAS 253,734,906
(-)Costo de ventas variables 1,844,258
(-) Costo de ventas fijos 126,060,000
Total costo de ventas 127,904,258
(=) UTILIDAD BRUTA 125,830,648
GASTOS DE VENTAS -
GASTOS ADMINISTRACION 1,355,000
(-) DEPRECIACION 9,666,667
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 6,733,333
UTILIDAD OPERACIONAL 108,075,648
Gastos Financieros 3,000,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 105,075,648
Provisiòn de Impuestos 34% 35,725,720
UTILIDAD NETA 69,349,928
RESERVA LEGAL 6,934,993
UTILIDAD DEL EJERCICIO 62,414,935

ESTADO DE SITUACIÓN FINAN

Periodo 0 1
ACTIVO
Activo Corriente 50,000,000 130,836,004
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 50,000,000 110,670,896
INVENTARIOS - 9,592,819
Materia prima 3,552,896
Productos en proceso 710,579
Productos Terminados 5,329,344
 DEUDORES COMERCIALES 10,572,288
Activo No Corriente 35,000,000 33,600,000
ACTIVO FIJO 35,000,000 35,000,000
Depreciación Acumulada - 9,666,667
ACTIVO FIJO NETO 35,000,000 25,333,333
ACTIVOS DIFERIDOS 15,000,000 15,000,000
Amortización de diferidos 6,733,333
ACTIVO DIFERIDO NETO 8,266,667
TOTAL ACTIVO 100,000,000 164,436,004
PASIVO
Pasivo Corriente - -
ACREEDORES COMERCIALES -
IMPUESTOS POR PAGAR -
Pasivo no Corriente 30,000,000 25,086,076
OBLIGACIONES FINANCIERAS 30,000,000 25,086,076
TOTAL PASIVO 30,000,000 25,086,076
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 70,000,000 70,000,000
RESERVA LEGAL 6,934,993
UTILIDAD DEL EJERCICIO 62,414,935
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 70,000,000 139,349,928
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 100,000,000 164,436,004

CHECK S - - -

FLUJO DE CAJA POR METODO I

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 108,075,648
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 36,745,720
(=) NOPAT/UODI 71,329,928
(+) DEPRECIACIONES 9,666,667
(+) AMORTIZACIONES 6,733,333
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO (20,165,107)
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
(+/-) OTROS ACTIVOS
(+/-) OTROS PASIVOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE - 100,000,000 67,564,821
PAGO INTERESES 3,000,000
PAGO CAPITAL 4,913,924
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 1,020,000
FLUJO CAJA ACCIONISTA (70,000,000) 60,670,896
PAGO DE DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 60,670,896
FLUJO DE CAJA INICIAL 50,000,000
FLUJO DE CAJA FINAL 110,670,896

COSTO PROMEDIO PONDERADO D

COSTO DE CAPITAL 0 1
Total pasivo con costo 25,086,076
Total Patrimonio 139,349,928
Total 164,436,004
% Pasivos 15.3%
% Patrimonio 84.7%

Kd 10%
Costo Patrimonio
Rf 7%
Rm 15%
B 0.72
B apalancado 0.81
Ke 13.4%
WACC 12.92%

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENARIO

Periodo 1
FLUJO DE CAJA LIBRE - 100,000,000 67,564,821
VPN 220,046,467 59,834,818
TIR 80.55%
RBC 3.20

Periodo 1
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 70,000,000 60,670,896
VPN 223,567,239 53,480,746
TIR 106.11%
RBC 4.19
SCENARIO OPTIMISTA

VARIABLE PRECIO

PRECIO % INCREMENTO

1 40.00%
2 50.00%
3 10.00%
4 60.00%
5 0.00%
6 0.00%
7 0.00%
8 0.00%
9 0.00%
10 0.00%

COSTOS VARIABLES
PRECIO % DECREMENTO
1 4.50%
2 4.50%
3 4.50%
4 0.00%
5 0.00%
6 0.00%
7 0.00%
8 0.00%
9 0.00%
10 0.00%

2 3 4 5

6% 5% 5% 4%

368,858,500
Valor anual depreciación 1 2

- - -
- - -
- - -
3,000,000 3,000,000 3,000,000
6,666,667 6,666,667 6,666,667
#DIV/0!
#DIV/0!
9,666,667 9,666,667

% Incremento unidades

Periodo Periodo Periodo Periodo

 2 3 4 5

10 10 10 10
2 2 2 2
15 15 15 15
30 30 30 30
0 15 30 30

Valor amortización anual 1 2 3

3,000,000 3,000,000
3,333,333 3,333,333 3,333,333
400,000 400,000 400,000 400,000
-
-
-
TOTAL 6,733,333 3,733,333 400,000

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5
9,523 10,094 10,599 11,129
5,350 5,671 5,955 6,252
1,605 1,701 1,786 1,876

2 3 4 5
9,523 10,094 10,599 11,129
5,350 5,671 5,955 6,252
1,605 1,701 1,786 1,876

2 3 4 5
9,523 10,094 10,599 11,129
5,350 5,671 5,955 6,252
1,605 1,701 1,786 1,876

2 3 4 5
- - - -
- - - -
- - - -
 2 3 4 5
- - - -
- - - -
- - - -

2 3 4 5
- - - -
- - - -
- - - -

2 3 4 5
- - - -
- - - -
- - - -

2 3 4 5
- - - -
- - - -
- - - -

2 3 4 5
- - - -
- - - -
- - - -

2 3 4 5
- - - -
- - - -
- - - -

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5

1,021,850 1,083,161 1,137,319 1,194,185

428,000 453,680 476,364 500,182
 9,666,667 9,666,667 9,666,667 9,666,667
- - - -
- - - -
- - - -

- - - -
134,884,200 142,977,252 150,126,115 157,632,420
- - - -
- - - -
- - - -
146,000,717 154,180,760 161,406,464 168,993,454

Periodo Periodo Periodo Periodo

1 2 3 4

3,000,000 2,508,608 1,968,076 1,373,491

4,913,924 5,405,317 5,945,849 6,540,433
7,913,924 7,913,924 7,913,924 7,913,924
25,086,076 19,680,759 13,734,910 7,194,477

1 2 3 4
9,262,500 6,595,113 3,527,619 - 0
17,782,577 20,449,964 23,517,459 27,045,077
27,045,077 27,045,077 27,045,077 27,045,077
43,967,423 23,517,459 - 0 - 27,045,077

1 2 3 4
- - - -
- - - -
- - - -
- - - -

% Margen de utilidad Precio

30% 2,017,569

40% 2,327,966

35% 1,646,204

-
 -

2 3 4 5
0% 30% 40% 50%

STADO DE RESULTADOS

2 3 4 5
268,959,001 282,406,951 296,527,298 308,388,390
1,954,913 2,052,659 2,155,292 2,241,504
134,884,200 142,977,252 150,126,115 157,632,420
136,839,113 145,029,911 152,281,406 159,873,924
132,119,887 137,377,040 144,245,892 148,514,466
- - - -
11,116,517 11,203,508 11,280,350 11,361,034
9,666,667 9,666,667 3,000,000 3,000,000
3,733,333 400,000 400,000 400,000
107,603,371 116,106,865 129,565,542 133,753,432
2,508,608 1,968,076 1,373,491 719,448
105,094,763 114,138,790 128,192,051 133,033,985
35,732,219 38,807,188 43,585,297 45,231,555
69,362,544 75,331,601 84,606,754 87,802,430
6,936,254 7,533,160 8,460,675 8,780,243
62,426,289 67,798,441 76,146,078 79,022,187

O DE SITUACIÓN FINANCIERA

2 3 4 5

243,918,951 309,081,250 369,811,312 419,718,990

211,242,767 274,670,094 333,679,598 382,029,413
10,262,933 10,877,243 11,421,105 11,990,544
3,801,086 4,028,609 4,230,039 4,440,942
760,217 805,722 846,008 888,188
5,701,630 6,042,913 6,345,059 6,661,413
 22,413,250 23,533,913 24,710,608 25,699,033
20,200,000 10,133,333 6,733,333 3,333,333
35,000,000 35,000,000 35,000,000 35,000,000
19,333,333 29,000,000 32,000,000 35,000,000
15,666,667 6,000,000 3,000,000 -
15,000,000 15,000,000 15,000,000 15,000,000
10,466,667 10,866,667 11,266,667 11,666,667
4,533,333 4,133,333 3,733,333 3,333,333
264,118,951 319,214,583 376,544,645 423,052,324

35,725,720 41,775,132 51,497,306 56,908,124

- 6,042,913 12,690,117 13,322,827
35,725,720 35,732,219 38,807,188 43,585,297
19,680,759 13,734,910 7,194,477 0
19,680,759 13,734,910 7,194,477 0
55,406,479 55,510,043 58,691,782 56,908,124

70,000,000 70,000,000 70,000,000 70,000,000

13,871,247 21,404,407 29,865,083 38,645,326
62,426,289 67,798,441 76,146,078 79,022,187
62,414,935 104,501,692 141,841,702 178,476,687
208,712,472 263,704,540 317,852,863 366,144,199
264,118,951 319,214,583 376,544,645 423,052,324

- - - -

AJA POR METODO INDIRECTO

2 3 4 5
107,603,371 116,106,865 129,565,542 133,753,432
36,585,146 39,476,334 44,052,284 45,476,167
71,018,225 76,630,531 85,513,258 88,277,265
9,666,667 9,666,667 3,000,000 3,000,000
3,733,333 400,000 400,000 400,000
(12,511,076) 4,307,941 4,926,646 (925,153)
- - - -

35,725,720 6,499 3,074,969 4,778,109

107,632,869 91,011,637 96,914,873 95,530,221
2,508,608 1,968,076 1,373,491 719,448
 5,405,317 5,945,849 6,540,433 7,194,477
852,927 669,146 466,987 244,612
100,571,871 83,766,859 89,467,936 87,860,909
- 20,339,532 30,458,431 39,511,093
100,571,871 63,427,327 59,009,504 48,349,815
110,670,896 211,242,767 274,670,094 333,679,598
211,242,767 274,670,094 333,679,598 382,029,413

MEDIO PONDERADO DE CAPITAL

2 3 4 5
19,680,759 13,734,910 7,194,477 0
208,712,472 263,704,540 317,852,863 366,144,199
228,393,230 277,439,451 325,047,340 366,144,199
8.6% 5.0% 2.2% 0.0%
91.4% 95.0% 97.8% 100.0%

10% 10% 10% 10%

7% 7% 7% 7%
15% 15% 15% 15%
0.72 0.72 0.72 0.72
0.76 0.74 0.73 0.72
13.1% 13.0% 12.8% 12.8%
12.85% 12.81% 12.78% 12.76%

E DECISIÓN ESCENARIO OPTIMISTA

2 3 4 5
107,632,869 91,011,637 96,914,873 95,530,221
84,516,922 63,392,233 59,898,373 52,404,122

2 3 4 5
100,571,871 83,766,859 89,467,936 87,860,909
78,597,628 58,119,410 55,172,416 48,197,039
1 Microempresa
2 Pequeña empresa
3 Mediana empesa
 4 Gran empresa

3 4 5

- - -
- - -
- - -
3,000,000 3,000,000 3,000,000
6,666,667

9,666,667 3,000,000 3,000,000

4 5

400,000 400,000

400,000 400,000

Producto Costo variable

1 14,707
 2 14,707
3 14,707
4 -
5 -
6 -
7 -
8 -
9 -
10 -

4000000 28000000
 Periodo RESUMEN PAGO
5 Intereses1 3,000,000
Intereses2 9,262,500
719,448 Intereses3 -
7,194,477 12,262,500
7,913,924
0
Abonok1 4,913,924
5 Abonok2 17,782,577
- 4,056,762 Abonok 3 -
31,101,839
27,045,077 Saldok1 25,086,076
- 58,146,916 Saldok2 43,967,423
Saldok3 -
5
-
-
-
-

Producto Precio
1 2,017,569
 2 2,327,966
3 1,646,204
4 -
5 -
6 -
7 -
8 -
9 -
10 -
 0 año 1 año 2
Invt + Deudores 20,165,107 32,676,184 34,411,156 36,131,714
Proveedores - - 6,042,913 12,690,117
- 20,165,107 32,676,184 28,368,243 23,441,596
20,165,107 12,511,076 (4,307,941) (4,926,646)
 (20,165,107) (12,511,076) 4,307,941 4,926,646

IMPUESTOS POR PAGAR

(35,725,720) (6,499) (3,074,969) (4,778,109) 43,585,297
 368,858,500
3,688,585,000
22,131,510,000
Mayor que 22.131.510.000

1
2
3

4
5
6
7
8
9
10
 10
1
-5
0

2,508,608 1,968,076 1,373,491 719,448

6,595,113 3,527,619 - 0 - 4,056,762
- - - -
9,103,721 5,495,695 1,373,491 - 3,337,314

5,405,317 5,945,849 6,540,433 7,194,477

20,449,964 23,517,459 27,045,077 31,101,839
- - - -

19,680,759 13,734,910 7,194,477 0

23,517,459 - 0 - 27,045,077 - 58,146,916
- - - -
37,689,577
13,322,827
24,366,750
925,153
(925,153)
 ESCENARIO PESIMISTA
Diligencie las variables, que de acuerdo a su sector pueden ser suceptibles de cambio:

VARIABLE UNIDADES POR PRODUCTO O SERVICIO

Productos o servicios % Decremento

1 10.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 0.00%
5 0.00%
6 0.00%
7 0.00%
8 0.00%
9 0.00%
10 0.00%

VARIABLE COSTOS FIJOS INCREMENTO

Costo o Gasto fijo
Gastos de Administración - Salarios
Gastos de Administración - otros
Gastos de Ventas - Salarios
Gastos de Ventas - Otros
Costos Fijos de Producción - Salarios
Costos fijos de Producción - Otros

VARIABLES MACROECONÓMICAS
Periodos 0 1
PIB
IPC 7%
Tasa libre de riesgo Rf
Rendimiento del mercado Rm

ELIJA EL TAMAÑO DE LA EMPRESA 1

TOTAL INVERSIÓN INICIAL 100,000,000

Inversión en Activos Fijos 35,000,000
Inversión en Capital de trabajo 50,000,000
Inversión en Activos Intangiles 15,000,000
TOTAL INVERSIÓN INCIAL 100,000,000

Financiación Socios 30% 30,000,000

Financiaicón Terceros 70% 70,000,000
Total 100% 100,000,000

DESCRIPCIÓN INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

Activo de propiedad, planta y equipo Valor Años/Depreciación

Terrenos 0
Construcciones 30
Maquinaria y equipo 15
Equipos de transporte 10
Equipo de oficina 15,000,000 5
Equipo de tecnología 20,000,000 3
Otros - 0
Otros - 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 35,000,000

No. De productos o servicios 3

CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN AL AÑO

Productos o servicios Unidades al año % Ventas de cada producto
1 22 21%
2 45 44%
3 36 35%
4 - 0%
5 - 0%
6 - 0%
7 - 0%
8 - 0%
9 - 0%
10 - 0%
TOTAL UNIDADES VENDIDAS 103 100%

Periodo Periodo
CAPITAL DE TRABAJO
0 1
Indique el capital de trabajo inicial 50,000,000
Políticas de rotación de activos corrientes/días
Materia Prima 10
Productos en Proceso 2
Productos terminados 15
Deudores Comerciales 15
Acreedores Comerciales 0

ACTIVOS INTANGIBLES

Activo Intangilbe Valor Años/Amortización

Gastos de constitución 3,000,000 1
Gastos en Software 10,000,000 3
Marcas y patentes 2,000,000 5
Franquicias
Otros
Otros
15,000,000

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD Periodo

Producto 1 1
Mano de Obra directa 8,900
Materiales directos 5,000
Costos indirectos de fabricación 1,500
Otros gastos variables -

Producto 2 1
Mano de Obra directa 8,900
Materiales directos 5,000
Costos indirectos de fabricación 1,500
Otros gastos variables

Producto 3 1
Mano de Obra directa 8,900
Materiales directos 5,000
Costos indirectos de fabricación 1,500
Otros gastos variables

Producto 4 1
Mano de Obra directa -
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables
Producto 5 1
Mano de Obra directa -
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

Producto 6 1
Mano de Obra directa -
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

Producto 7 1
Mano de Obra directa -
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

Producto 8 1
Mano de Obra directa -
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

Producto 9 1
Mano de Obra directa -
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

Producto 10 1
Mano de Obra directa -
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

COSTOS Y GASTOS FIJOS Periodo

1

Gastos de Administración - Salarios 1,150,000

Gastos de Administración - Carga pretaccional 400,000
Gastos de Administración - depreciación 9,666,667
Gastos de Administración - otros -
Gastos de Ventas - Salarios -
Gastos de Ventas - Carga prestacional -
Gastos de Ventas - Depreciación -
Gastos de Ventas - Otros -
Costos Fijos de Producción - Salarios 145,200,000
Costos fijos de Producción - Carga prestacional -
Costos fijos de Producción - Depreciación -
Costos fijos de Producción - Otros -
Total 156,416,667

CONDICIONES DE LA DEUDA
DEUDA 1
Valor Inicial de la Deuda 70,000,000 Intereses
Plazo del crédito 5 abono a k
Tasa de interés 10.00% cuota
saldo a k

DEUDA 2
Valor Inicial de la Deuda 61,750,000 Intereses
Plazo del crédito 3 abono a k
Tasa de interés 15.00% cuota
saldo a k

DEUDA 3
Valor Inicial de la Deuda Intereses
Plazo del crédito 2 abono a k
Tasa de interés 14.00% cuota
saldo a k

RESUMEN COSTOS Periodo

Producto 1 1
Costos Variables por unidad 15,400
Costos fijos por unidad 1,524,529
Total costos y gastos por unidad 1. 1,539,929
Producto 2
Costos Variables 15,400
Costos Fijos 1,524,529
Total costos y gastos por unidad 2 1,539,929

Producto 3
Costos Variables 15,400
Costos Fijos 1,524,529
Total costos y gastos por unidad 3 1,539,929

Producto 4
Costos Variables -
Costos Fijos 0.00
Total costos y gastos por unidad 4 -

Producto 5
Costos Variables -
Costos Fijos 0.00
Total costos y gastos por unidad 5 -

Producto 6
Costos Variables -
Costos Fijos 0.00
Total costos y gastos por unidad 6 -

Producto 7
Costos Variables -
Costos Fijos 0.00
Total costos y gastos por unidad 7 -

Producto 8
Costos Variables -
Costos Fijos 0.00
Total costos y gastos por unidad 8 -

Producto 9
Costos Variables -
Costos Fijos 0.00
Total costos y gastos por unidad 9 -

Producto 10
Costos Variables -
Costos Fijos 0.00
Total costos y gastos por unidad 10 -
PORCENTAJE DE PAGO DE DIVIDENDOS 0 1
Reparto de Dividendos % Utilidad del ejercicio 0%

ESTADO DE RESULTADOS

0 1
VENTAS 193,587,512
(-)Costo de ventas variables 1,738,044
(-) Costo de ventas fijos 145,200,000
Total costo de ventas 146,938,044
(=) UTILIDAD BRUTA 46,649,468
GASTOS DE VENTAS -
GASTOS ADMINISTRACION 1,550,000
(-) DEPRECIACION 9,666,667
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 6,733,333
UTILIDAD OPERACIONAL 28,699,468
Gastos Financieros 7,000,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 21,699,468
Provisiòn de Impuestos 34% 7,377,819
UTILIDAD NETA 14,321,649
RESERVA LEGAL 1,432,165
UTILIDAD DEL EJERCICIO 12,889,484

ESTADO DE SITUACIÓN FINANC

Periodo 0 1
ACTIVO
Activo Corriente 50,000,000 69,255,825
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 50,000,000 50,169,325
INVENTARIOS - 11,020,353
Materia prima 4,081,612
Productos en proceso 816,322
Productos Terminados 6,122,419
DEUDORES COMERCIALES 8,066,146
Activo No Corriente 35,000,000 33,600,000
 ACTIVO FIJO 35,000,000 35,000,000
Depreciación Acumulada - 9,666,667
ACTIVO FIJO NETO 35,000,000 25,333,333
ACTIVOS DIFERIDOS 15,000,000 15,000,000
Amortización de diferidos 6,733,333
ACTIVO DIFERIDO NETO 8,266,667
TOTAL ACTIVO 100,000,000 102,855,825
PASIVO
Pasivo Corriente - -
ACREEDORES COMERCIALES -
IMPUESTOS POR PAGAR -
Pasivo no Corriente 70,000,000 58,534,176
OBLIGACIONES FINANCIERAS 70,000,000 58,534,176
TOTAL PASIVO 70,000,000 58,534,176
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 30,000,000 30,000,000
RESERVA LEGAL 1,432,165
UTILIDAD DEL EJERCICIO 12,889,484
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 30,000,000 44,321,649
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 100,000,000 102,855,825

CHECK S - - -

FLUJO DE CAJA POR METODO IN

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 28,699,468
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 9,757,819
(=) NOPAT/UODI 18,941,649
(+) DEPRECIACIONES 9,666,667
(+) AMORTIZACIONES 6,733,333
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO (19,086,500)
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
(+/-) OTROS ACTIVOS
(+/-) OTROS PASIVOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE - 100,000,000 16,255,149
PAGO INTERESES 7,000,000
PAGO CAPITAL 11,465,824
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 2,380,000
FLUJO CAJA ACCIONISTA (30,000,000) 169,325
PAGO DE DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 169,325
FLUJO DE CAJA INICIAL 50,000,000
FLUJO DE CAJA FINAL 50,169,325

COSTO PROMEDIO PONDERADO D

COSTO DE CAPITAL 0 1
Total pasivo con costo 58,534,176
Total Patrimonio 44,321,649
Total 102,855,825
% Pasivos 56.9%
% Patrimonio 43.1%

Kd 10%
Costo Patrimonio
Rf 7%
Rm 15%
B 0.9
B apalancado 1.68
Ke 20.5%
WACC 14.51%

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENARIO

Periodo 1
FLUJO DE CAJA LIBRE - 100,000,000 16,255,149
VPN - 7,921,928 14,194,884
TIR 11.28%
RBC 0.92

Periodo 1
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 30,000,000 169,325
VPN 3,433,866 140,547
TIR 19.34%
RBC 1.11
19.34%
NARIO PESIMISTA

VARIABLE PRECIO

PRECIO % Decremento
1 10.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 0.00%
5 0.00%
6 0.00%
7 0.00%
8 0.00%
9 0.00%
10 0.00%

COSTOS VARIABLES
S INCREMENTO PRECIO % Incremento
% Incremento 1 10.00%
15.00% 2 10.00%
0.00% 3 10.00%
10.00% 4 10.00%
10.00% 5 10.00%
10.00% 6 10.00%
3% 7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
2 3 10 10.00%

6% 5% 5% 4%

368,858,500
Valor anual depreciación 1 2

- - -
- - -
- - -
3,000,000 3,000,000 3,000,000
6,666,667 6,666,667 6,666,667
#DIV/0!
#DIV/0!
9,666,667 9,666,667

% Incremento unidades

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5
 10 10 10 10
2 2 2 2
15 15 15 15
30 30 30 30
0 15 30 30

Valor amortización anual 1 2 3

3,000,000 3,000,000
3,333,333 3,333,333 3,333,333
400,000 400,000 400,000 400,000
-
-
-
TOTAL 6,733,333 3,733,333 400,000

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5
9,523 10,094 10,599 11,129
5,350 5,671 5,955 6,252
1,605 1,701 1,786 1,876

2 3 4 5
9,523 10,094 10,599 11,129
5,350 5,671 5,955 6,252
1,605 1,701 1,786 1,876

2 3 4 5
9,523 10,094 10,599 11,129
5,350 5,671 5,955 6,252
1,605 1,701 1,786 1,876

2 3 4 5
- - - -
- - - -
- - - -
 2 3 4 5
- - - -
- - - -
- - - -

2 3 4 5
- - - -
- - - -
- - - -

2 3 4 5
- - - -
- - - -
- - - -

2 3 4 5
- - - -
- - - -
- - - -

2 3 4 5
- - - -
- - - -
- - - -

2 3 4 5
- - - -
- - - -
- - - -

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5

1,230,500 1,304,330 1,369,547 1,438,024

428,000 453,680 476,364 500,182
9,666,667 9,666,667 9,666,667 9,666,667
- - - -
 - - - -
- - - -

- - - -
155,364,000 164,685,840 172,920,132 181,566,139
- - - -
- - - -
- - - -
166,689,167 176,110,517 184,432,709 193,171,011

Periodo Periodo Periodo Periodo

1 2 3 4

7,000,000 5,853,418 4,592,177 3,204,812

11,465,824 12,612,406 13,873,647 15,261,011
18,465,824 18,465,824 18,465,824 18,465,824
58,534,176 45,921,770 32,048,124 16,787,112

1 2 3 4
9,262,500 6,595,113 3,527,619 - 0
17,782,577 20,449,964 23,517,459 27,045,077
27,045,077 27,045,077 27,045,077 27,045,077
43,967,423 23,517,459 - 0 - 27,045,077

1 2 3 4
- - - -
- - - -
- - - -
- - - -

% Margen de utilidad Precio

30% 1,801,716
40% 1,940,310

35% 1,871,014

-
 2 3 4 5
0% 30% 40% 50%

DO DE RESULTADOS

2 3 4 5
205,202,762 215,462,900 226,236,046 235,285,487
1,842,327 1,934,443 2,031,165 2,112,412
155,364,000 164,685,840 172,920,132 181,566,139
157,206,327 166,620,283 174,951,297 183,678,550
47,996,436 48,842,618 51,284,748 51,606,937
- - - -
11,325,167 11,424,677 11,512,577 11,604,873
9,666,667 9,666,667 3,000,000 3,000,000
3,733,333 400,000 400,000 400,000
23,271,269 27,351,274 36,372,171 36,602,064
5,853,418 4,592,177 3,204,812 1,678,711
17,417,851 22,759,097 33,167,359 34,923,353
5,922,069 7,738,093 11,276,902 11,873,940
11,495,782 15,021,004 21,890,457 23,049,413
1,149,578 1,502,100 2,189,046 2,304,941
10,346,204 13,518,904 19,701,411 20,744,472

SITUACIÓN FINANCIERA

2 3 4 5

88,917,020 101,562,135 113,163,803 116,719,948

60,026,315 71,110,372 81,189,452 83,336,933
11,790,474 12,496,521 13,121,347 13,775,891
4,366,842 4,628,341 4,859,758 5,102,182
873,368 925,668 971,952 1,020,436
6,550,264 6,942,512 7,289,637 7,653,273
17,100,230 17,955,242 18,853,004 19,607,124
20,200,000 10,133,333 6,733,333 3,333,333
 35,000,000 35,000,000 35,000,000 35,000,000
19,333,333 29,000,000 32,000,000 35,000,000
15,666,667 6,000,000 3,000,000 -
15,000,000 15,000,000 15,000,000 15,000,000
10,466,667 10,866,667 11,266,667 11,666,667
4,533,333 4,133,333 3,733,333 3,333,333
109,117,020 111,695,469 119,897,136 120,053,281

7,377,819 12,864,581 22,317,368 26,583,448

- 6,942,512 14,579,275 15,306,546
7,377,819 5,922,069 7,738,093 11,276,902
45,921,770 32,048,124 16,787,112 0
45,921,770 32,048,124 16,787,112 0
53,299,589 44,912,705 39,104,480 26,583,448

30,000,000 30,000,000 30,000,000 30,000,000

2,581,743 4,083,843 6,272,889 8,577,830
10,346,204 13,518,904 19,701,411 20,744,472
12,889,484 19,180,016 24,818,356 34,147,531
55,817,431 66,782,764 80,792,656 93,469,833
109,117,020 111,695,469 119,897,136 120,053,281

- - - -

POR METODO INDIRECTO

2 3 4 5
23,271,269 27,351,274 36,372,171 36,602,064
7,912,231 9,299,433 12,366,538 12,444,702
15,359,038 18,051,841 24,005,633 24,157,362
9,666,667 9,666,667 3,000,000 3,000,000
3,733,333 400,000 400,000 400,000
(9,804,205) 5,381,454 6,114,175 (681,393)
- - - -

7,377,819 - 1,455,750 1,816,024 3,538,809

26,332,652 32,044,212 35,335,831 30,414,778
5,853,418 4,592,177 3,204,812 1,678,711
12,612,406 13,873,647 15,261,011 16,787,112
 1,990,162 1,561,340 1,089,636 570,762
9,856,990 15,139,728 17,959,644 12,519,717
- 4,055,671 7,880,564 10,372,236
9,856,990 11,084,057 10,079,079 2,147,481
50,169,325 60,026,315 71,110,372 81,189,452
60,026,315 71,110,372 81,189,452 83,336,933

DIO PONDERADO DE CAPITAL

2 3 4 5
45,921,770 32,048,124 16,787,112 0
55,817,431 66,782,764 80,792,656 93,469,833
101,739,201 98,830,887 97,579,768 93,469,833
45.1% 32.4% 17.2% 0.0%
54.9% 67.6% 82.8% 100.0%

10% 10% 10% 10%

7% 7% 7% 7%
15% 15% 15% 15%
0.9 0.9 0.9 0.9
1.39 1.19 1.02 0.90
18.1% 16.5% 15.2% 14.2%
14.45% 14.38% 14.29% 14.20%

CISIÓN ESCENARIO PESIMISTA

2 3 4 5
26,332,652 32,044,212 35,335,831 30,414,778
20,103,395 21,414,637 20,706,512 15,658,644

2 3 4 5
9,856,990 15,139,728 17,959,644 12,519,717
7,066,012 9,579,863 10,201,834 6,445,609
1
2
3
4
 3 4 5

- - -
- - -
- - -
3,000,000 3,000,000 3,000,000
6,666,667

9,666,667 3,000,000 3,000,000

4 5

400,000 400,000

400,000 400,000

Producto Costo variable

1 16,940
2 16,940
3 16,940
 4 -
5 -
6 -
7 -
8 -
9 -
10 -

4000000 28000000
 Periodo RESUMEN PAGO
5 Intereses1
Intereses2
1,678,711 Intereses3
16,787,112
18,465,824
0
Abonok1
5 Abonok2
- 4,056,762 Abonok 3
31,101,839
27,045,077 Saldok1
- 58,146,916 Saldok2
Saldok3
5
-
-
-
-

Producto Precio
1 1,801,716
2 1,940,310
3 1,871,014
 4 -
5 -
6 -
7 -
8 -
9 -
10 -
 0 año 1 año 2
Invt + Deudores 19,086,500 28,890,705 30,451,763
Proveedores - - 6,942,512
- 19,086,500 28,890,705 23,509,251
19,086,500 9,804,205 (5,381,454)

(19,086,500) (9,804,205) 5,381,454

IMPUESTOS POR PAGAR
(7,377,819) 1,455,750 (1,816,024) (3,538,809)
Microempresa 368,858,500
Pequeña empresa 3,688,585,000
Mediana empesa 22,131,510,000
Gran empresa Mayor que 22.131.510.000
 1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
 10
1
-5
0

7,000,000 5,853,418 4,592,177 3,204,812 1,678,711

9,262,500 6,595,113 3,527,619 - 0 - 4,056,762
- - - - -
16,262,500 12,448,531 8,119,796 3,204,812 - 2,378,050

11,465,824 12,612,406 13,873,647 15,261,011 16,787,112

17,782,577 20,449,964 23,517,459 27,045,077 31,101,839
- - - - -

58,534,176 45,921,770 32,048,124 16,787,112 0

43,967,423 23,517,459 - 0 - 27,045,077 - 58,146,916
- - - - -
31,974,351 33,383,015
14,579,275 15,306,546
17,395,076 18,076,469
(6,114,175) 681,393

6,114,175 (681,393)
11,276,902