Una empresa necesita comprar una máquina. La puede adquirir con una cuota inicial de $3.000.

000 y doce pagos mensua

uno, haciendo el primer pago dentro de un año. Determinar el valor de contado de la máquina si la tasa de interés cob
Respuesta $12.136.035

C.I $ 3,000,000
PAGOS $ 1,200,000
TASA ANUAL 37%
TASA MENSUAL 2.66%

V.P PAGOS $ 9,136,035

VALOR CONTADO MAQUINA

$ 12,136,035
00.000 y doce pagos mensuales de $1.200.000 cada
uina si la tasa de interés cobrada es el 37% E.A.
 Usted depositó 100.000 cada mes durante dos años en una entidad que paga el 30% Nominal Mes Vencido; a partir del segu
año empieza a retirar $100.000 por mes vencido durante dos años; en los siguientes ocho trimestres deposita $500.000 en c
uno. Encuentre el acumulado total en la cuenta un año después del último depósito trimestral. Respuesta $13.436.569

DEPOSITO MENSUAL 100000

RETIRO MENSUAL 100000
DEPOSITO TRIMESTRAL 500000
TASA NMV 30%
TASA MENSUAL 2.50%
TASA TRIMESTRAL 7.69%
VF MES 48 DEP MENSUAL $ 5,851,054.44
VF MES 48 RET MENSUAL $ 3,234,903.80
SALDO MES 48 $ 2,616,150.65
VF DEP TRIMESTRALES $ 5,258,937.29
VF MES 72 $ 9,990,836.85

ACUMULADO TOTAL MES 84 $ 13,436,564.82

al Mes Vencido; a partir del segundo
imestres deposita $500.000 en cada
mestral. Respuesta $13.436.569
 Para garantizar la educación universitaria de su hijo un padre de familia decide establecer un fondo
con un aporte inicial de $5.000.000. El fondo después de 30 años debe tener acumulado un total de
$60.000.000. Calcular la cuota anual que debe depositar el padre de familia durante los primeros 20
años si la tasa de interés es 7% efectiva anual. Respuesta $272.043

INICIAL 5000000
VF 60000000
TASA ANUAL 7%

VP 60M $ 7,882,027.03
VP $ 2,882,027.03

CUOTA ANUAL $ 272,043

Importaciones Panda compró en Panamá un lote de mercancía por valor de $50.000.000 que acordó pagarlo con
cuota inicial de $5.000.000, 36 cuotas mensuales de $900.000 y dos pagos extraordinarios en los meses 12 y 24.
Si la tasa de interés cobrada es el 1.75% mensual calcular el valor de los pagos extraordinarios. Respuesta
$14.346.980

LOTE 50000000
INICIAL 5000000
C MENSUAL 900000
TASA MENSUAL 1.75%

VP CUOTAS $ 23,888,477.54
VP $ 21,111,522.46
FACTOR PAGO EXTRA 1 0.8120578805
FACTOR PAGO EXTRA 2 0.6594380012
FACTOR TOTAL 1.4714958817

PAGO EXTRAORDINARIO $ 14,346,980

 Andrés compró un lote por valor de $30.000.000 el cual acordó pagarlo con 24 cuotas mensuales y dos
abonos extraordinarios de $2.000.000 cada uno en los meses 6 y 18. Si la tasa de interés cobrada es 1.87%
efectiva mensual de qué valor son los depósitos mensuales que debe realizar?. Respuesta $1.394.997

LOTE 30000000
PLAZO MESES 24
ABONO EXTRA 2000000
TASA MENSUAL 1.87%

VP ABONO 1 1789584.29039
VP ABONO 2 1432836.00062
VP TOTAL 26777579.709

DEPOSITO MENSUAL $ 1,394,997

Jorge había pactado el pago de un préstamo a su banco con una cuota inicial de $4.000.000 y 8 cuotas
trimestrales anticipadas de $1.550.000 y un abono extra de $1.000.000 en el mes 6. La tasa de interés
pactada fue del 36% capitalizable trimestralmente. Se resuelve a última hora cancelarla con 24 cuotas
mensuales iguales. Calcula el valor de las nuevas cuotas. Respuesta $830.323

INICIAL 4000000
CUOTA ANT 1550000
EXTRA 1000000
TASA NCT 36%
TASA TRIMESTRA 9%
TASA MENSUAL 2.91%
VP CUOTA ANT $ 9,351,076.89
VP EXTRA $ 841,679.99
VP TOTAL $ 14,192,756.89

NUEVA CUOTA $ 830,323

Una obligación consta de 12 pagos por mes anticipado con una tasa de interés del 2.5% mensual se debe sustituir
por veinte pagos mensuales vencidos de $20.000 cada uno, debiendo hacer el primero dentro de cinco meses a
una tasa de interés del 2.5% mensual. Calcular el valor de los pagos de la primera obligación. Respuesta
$26.864,62

TASA MENSUAL 2.50%

PAGO MES V 20000

VP PAGOS V $ 282,460.23

PAGO PRIMERA OBLIGACION $ 26,864.62

mensual se debe sustituir
entro de cinco meses a
ligación. Respuesta
 Colombina S.A acordó pagar una obligación con 60 cuotas mensuales de $750.000 a una tasa de interés del 1,25% mensual.
nuevo Vicepresidente financiero de la compañía desea disminuir el nivel de endeudamiento de la empresa y propone al ban
modificar la serie de cuotas por tres pagos: $5.000.000 en el mes 6, $7.000.000 en el mes 18 una cuota final el mes 24. Si el b
mantiene la misma tasa de interés cual es el valor de esa cuota? Respuesta $28.681.944

CUOTA MES 750000

TASA MENSUAL 1.25%

PAGO 1 5000000
PAGO 2 7000000
VP CUOTA MES $ 31,525,943.85
VP PAGO 1 4640874.379965
VP PAGO 2 5597414.468561
VP TOTAL $ 21,287,655.00
FACTOR PAGO 24 0.7421970686

PAGO MES 24 $ 28,681,944

sa de interés del 1,25% mensual. El
o de la empresa y propone al banco
una cuota final el mes 24. Si el banco
sta $28.681.944
 Catalina desea reunir $5.000.000 mediante depósitos mensuales durante 2 años, pero el depósito del
segundo años debe ser el doble del primero. Si la tasa de interés que le renta la cuenta de ahorros es el 2%
efectivo mensual determine el valor de los depósitos del primer y segundo año. Respuesta Año 1 $114.067;
Año 2 $228.133,7

VF 5000000
TASAS MENSUAL 2%
VP 5 M 3108607.4397

FACTOR PRIMER AÑO $ 10.58

FACTOR SEGUNDO AÑO 16.677168764

PRIMER DEPOSITO $ 114,067

SEGUNDO DEPOSITO $ 228,133.7
El acreedor de una obligación de $40.000.000 que acordó cancelarse con cuota inicial del 10% y 48 cuotas mensuales de
$1.338.425 después de hecho el pago de la cuota 19 decide pagar el saldo de la deuda con tres pagos iguales en los
meses 24, 36 y 48. Si la tasa de interés pactada es el 32% Nominal Mes Vencido calcular el valor de estos pagos.
Respuesta $13.517.208

OBLIGACION 40000000
INICIAL 4000000
CUOTA MES 1338425
TASA NMV 32%
TASA MENSUAL 3%
SALDO PENDIENTE $ 26,793,358.83

FACTOR PAGO 1 0.8767034006

FACTOR PAGO 2 0.6392918233
FACTOR PAGO 3 0.4661713814

VALOR PAGOS $ 13,517,208

 48 cuotas mensuales de
es pagos iguales en los
alor de estos pagos.
 Hallar el valor futuro equivalente de la siguiente combinación de pagos, utilizando la tasa de interés igual al 2% mensual: un
pago de $5.000 vencido el tercer mes, una pago de $18.000 vencido el 5 mes, un pago de $45.000 al principio del mes 7, y un
serie de pagos de $25.000 que se inicia al finalizar el periodo 9 y termina en el período 17. Respuesta: $329.243,30

TASA MENSUAL 2%

VF 5000 6597.39381531
VF 18000 22828.3523021
VF 45000 $ 55,951.84
VF PAGOS $ 243,865.71
VF TOTAL $ 329,243.30
 a de interés igual al 2% mensual: un
$45.000 al principio del mes 7, y una
odo 17. Respuesta: $329.243,30
Un terreno que tiene un valor de contado de $100.000.000 se puede adquirir financiado de la siguiente forma: cuota inicia
de $10.000.000 y 24 cuotas mensuales iguales, debiendo cancelar la primera dentro de 6 meses, y una cuota extraordinari
de $20.000.000 dentro de 18 meses. Calcular el valor de las cuotas mensuales, si la tasa de interés de financiación que se
cobra es del 32% NMV Respuesta: $5.037.123,18

VALOR A FINANCIAR 90000000

TASA NMV 32%
TASA MENSUAL 2.67%
VF MES 5 $ 102,657,295.44
CUOTA EXTRA 20000000
VP MES 5 CUOTA EXT $ 14,205,188.22
VP TOTAL $ 88,452,107.22

CUOTA MENSUAL $ 5,037,123.18

 ente forma: cuota inicial
una cuota extraordinaria
s de financiación que se
¿Cuánto debo ahorrar al principio de cada mes por 2 años en un fondo que paga el 1% EMV para retirar $300.000
cada mes, iniciando dentro de 35 meses y por 4 años? Respuesta: $378.560,49

TASA EMV 1%
RETIRO 300000
VP RETIROS $ 8,122,326.23

AHORRO $ 378,560.49
rar $300.000
Pedro Picapiedra debe pagar durante 10 años una cuota de $100.000 semestrales, pactados al 16% semestral. Al
efectuar el noveno pago, desea liquidar su saldo con un pago único ¿Cuánto debe pagar en ese momento para liquidar
su deuda? Respuesta: $602.864,44

CUOTA SEMESTRAL 100000

TASA SEMESTRAL 16%

PAGO TOTAL MES 9 $ 602,864.44

l 16% semestral. Al
e momento para liquidar
Un concesionario le financió a un cliente un vehículo que tiene un precio de contado de $42.000.000 por medio de
una cuota inicial equivalente al 30% del valor de contado y 24 cuotas mensuales iguales de $2.953.585,31. Después
de canceladas las primeras 7 cuotas, éste solicita que le amplíen el plazo de la deuda a 48 cuotas mensuales iguales.
Calcular:
a. Tasa de interés mensual de financiación del primer plan de pagos.
b. Valor de las nuevas cuotas mensuales
Respuesta: a. 8,68% mensual; b. $2.278.502

CONTADO 42000000
INICIAL 12600000
VALOR A FINANCIAR 29400000
CUOTA MENSUAL 2953585.31

TASA MENSUAL 8.68%

SALDO MES 7 $ 25,753,336.76

VALOR NUEVA CUOTA $ 2,278,502

 00 por medio de
.585,31. Después
mensuales iguales.
Una obligación bancaria se está financiando por medio de 12 cuotas mensuales iguales de $1.000.000 cada una. Si la
tasa de interés cobrada es del 20% nominal capitalizable mensualmente, calcule el valor de la obligación y diseñe la
tabla de amortización. Respuesta: $10.795.113

CUOTA MENSUAL 1000000

TASA NCM 20%
TASA MENSUAL 1.67%

VALOR OBLIGACIÓN $ 10,795,113

TABLA DE AMORTIZACION

MES CUOTA INTERES CAPITAL SALDO

0 $ 10,795,113
1 1000000 $ 179,918.56 $ 820,081.44 $ 9,975,032
2 1000000 $ 166,250.53 $ 833,749.47 $ 9,141,283
3 1000000 $ 152,354.71 $ 847,645.29 $ 8,293,637
4 1000000 $ 138,227.29 $ 861,772.71 $ 7,431,865
5 1000000 $ 123,864.41 $ 876,135.59 $ 6,555,729
6 1000000 $ 109,262.15 $ 890,737.85 $ 5,664,991
7 1000000 $ 94,416.52 $ 905,583.48 $ 4,759,408
8 1000000 $ 79,323.46 $ 920,676.54 $ 3,838,731
9 1000000 $ 63,978.85 $ 936,021.15 $ 2,902,710
10 1000000 $ 48,378.50 $ 951,621.50 $ 1,951,088
11 1000000 $ 32,518.14 $ 967,481.86 $ 983,607
12 1000000 $ 16,393.44 $ 983,606.56 ($ 0)
cada una. Si la
n y diseñe la
Un préstamo de $10.000.0000 debe ser pagado durante cinco años mediante pagos anuales iguales a una tasa del 17%
nominal capitalizable trimestralmente. Determine el valor de cada cuota y muestre en una tabla el esquema de
amortización. El problema cómo cambia si existe un abono extraordinario de $2.000.000 en el tercer año si se
mantiene el mismo plazo?
Respuesta 1: $3.206.096 / Respuesta 2: $2.816.967.17

PRESTAMO 10000000
TASANCT 17%
TASA E.A 18.11%
PLAZO AÑOS 5

VALOR CUOTA $ 3,206,096

ABONO 2000000
VP ABONO $ 1,213,716.43
VP TOTAL $ 8,786,283.57

VALOR CUOTA $ 2,816,967.17

una tasa del 17%
Se debe pagar una deuda de $6.000.000 en 6 cuotas con el siguiente plan de pago: cuotas mensuales iguales con una
tasa de interés del 1.5% mensual y gracia parcial durante los primeros tres meses. Construya la tabla de amortización.
Respuesta: $2.154.408.81

DEUDA 6000000
# CUOTAS 6
TASA MENSUAL 1.50%
VF MES 3 $ 6,274,070.25

CUOTA MENSUAL $ 2,154,408.81

TACLA AMORTIZACION
MES CUOTA INTERES CAPITAL SALDO
0 $ 6,000,000.00
1 $ - $ 90,000.00 $ - $ 6,090,000.00
2 $ - $ 91,350.00 $ - $ 6,181,350.00
3 $ - $ 92,720.25 $ - $ 6,274,070.25
4 $ 2,154,408.81 $ 94,111.05 $ 2,060,297.76 $ 4,213,772.49
5 $ 2,154,408.81 $ 63,206.59 $ 2,091,202.23 $ 2,122,570.26
6 $ 2,154,408.81 $ 31,838.55 $ 2,122,570.26 $ -
es iguales con una
a de amortización.
Un activo que tiene un valor de $50.000.000 se está financiando a una tasa de interés del 30% Nominal Mes Vencido,
construya la tabla de amortización bajo el sistema de abono constante a capital, si el número de cuotas en el que se
va a pagar la deuda es 24.

ACTIVO 50000000
TASA NMV 30%
TASA MENSU 2.5%

TABLA AMORTIZACION

MES INTERES CAPITAL CUOTA SALDO

0 $ 50,000,000.00
1 $ 1,250,000.00 $ 2,083,333.33 $ 3,333,333.33 $ 47,916,666.67
2 $ 1,197,916.67 $ 2,083,333.33 $ 3,281,250.00 $ 45,833,333.33
3 $ 1,145,833.33 $ 2,083,333.33 $ 3,229,166.67 $ 43,750,000.00
4 $ 1,093,750.00 $ 2,083,333.33 $ 3,177,083.33 $ 41,666,666.67
5 $ 1,041,666.67 $ 2,083,333.33 $ 3,125,000.00 $ 39,583,333.33
6 $ 989,583.33 $ 2,083,333.33 $ 3,072,916.67 $ 37,500,000.00
7 $ 937,500.00 $ 2,083,333.33 $ 3,020,833.33 $ 35,416,666.67
8 $ 885,416.67 $ 2,083,333.33 $ 2,968,750.00 $ 33,333,333.33
9 $ 833,333.33 $ 2,083,333.33 $ 2,916,666.67 $ 31,250,000.00
10 $ 781,250.00 $ 2,083,333.33 $ 2,864,583.33 $ 29,166,666.67
11 $ 729,166.67 $ 2,083,333.33 $ 2,812,500.00 $ 27,083,333.33
12 $ 677,083.33 $ 2,083,333.33 $ 2,760,416.67 $ 25,000,000.00
13 $ 625,000.00 $ 2,083,333.33 $ 2,708,333.33 $ 22,916,666.67
14 $ 572,916.67 $ 2,083,333.33 $ 2,656,250.00 $ 20,833,333.33
15 $ 520,833.33 $ 2,083,333.33 $ 2,604,166.67 $ 18,750,000.00
16 $ 468,750.00 $ 2,083,333.33 $ 2,552,083.33 $ 16,666,666.67
17 $ 416,666.67 $ 2,083,333.33 $ 2,500,000.00 $ 14,583,333.33
18 $ 364,583.33 $ 2,083,333.33 $ 2,447,916.67 $ 12,500,000.00
19 $ 312,500.00 $ 2,083,333.33 $ 2,395,833.33 $ 10,416,666.67
20 $ 260,416.67 $ 2,083,333.33 $ 2,343,750.00 $ 8,333,333.33
21 $ 208,333.33 $ 2,083,333.33 $ 2,291,666.67 $ 6,250,000.00
22 $ 156,250.00 $ 2,083,333.33 $ 2,239,583.33 $ 4,166,666.67
23 $ 104,166.67 $ 2,083,333.33 $ 2,187,500.00 $ 2,083,333.33
24 $ 52,083.33 $ 2,083,333.33 $ 2,135,416.67 $ (0.00)
al Mes Vencido,
as en el que se
Milena compró una propiedad que va a pagar con 24 pagos mensuales que decrecen en 2% cada mes. De qué valor
es la propiedad que adquirió si la tasa de interés pactada es del 34% Mes Vencido y el valor de la primera cuota es de
$500.000. Respuesta $7.086.947

DECRECE 2%
TASA NMV 34%
TASA MENSU 2.83%
CUOTA 1 500000

MES CUOTA
1 500000 VALOR PROPIEDAD
2 490000 $ 7,086,947
3 480200
4 470596
5 461184.08
6 451960.398
7 442921.19
8 434062.767
9 425381.511
10 416873.881
11 408536.403
12 400365.675
13 392358.362
14 384511.195
15 376820.971
16 369284.551
17 361898.86
18 354660.883
19 347567.665
20 340616.312
21 333803.986
22 327127.906
23 320585.348
24 314173.641
es. De qué valor
mera cuota es de
Para montar una Panadería Andrea solicitó al banco un crédito por valor de $50.000.000 que va a pagar con 36 cuotas
mensuales que incrementan $50.000 cada mes. Si la tasa de interés acodada es el 2,8% bimestral calcular el valor de
la primera cuota y el valor de la cuota No. 30. Respuesta Vr. Primera cuota $973.982, Vr. Cuota No. 30 $2.423.982

CREDITO 50000000
INCREMENTO 50000
TASA BIMESTRAL 2.80%
TASA MENSUAL 1.39%

Factor P/A 28.17245283

G/i 3596255.979377
n/(1+i)^n 21.8991085795

PRIMERA CUOTA $ 973,982

CUOTA 30 $ 2,423,982
va a pagar con 36 cuotas
stral calcular el valor de
a No. 30 $2.423.982
Mauricio compró un centro de entretenimiento y se lo financiaron con cuota inicial de $1.000.000 y el resto en 18
cuotas mensuales que aumentan 3% cada mes. Si la tasa de interés cobrada es 0,89% mensual y el valor de la primera
cuota es $250.000 cuánto costó el bien?. Respuesta $6.349.004

MES CUOTA
1 $ 250,000.00 VALOR BIEN $ 6,349,003.67
2 $ 257,500.00
3 $ 265,225.00
4 $ 273,181.75
5 $ 281,377.20
6 $ 289,818.52
7 $ 298,513.07
8 $ 307,468.47
9 $ 316,692.52
10 $ 326,193.30
11 $ 335,979.09
12 $ 346,058.47
13 $ 356,440.22
14 $ 367,133.43
15 $ 378,147.43
16 $ 389,491.85
17 $ 401,176.61
18 $ 413,211.91
 resto en 18
or de la primera
Andrés desea cambiar su carro, para tal fin toma un préstamo por valor de $20.000.000 para pagar con 12 cuotas
mensuales con una tasa de interés del 31% E.A. Si las cuotas decrecen mensualmente en $80.000 calcular el valor de
la cuota No. 8. Respuesta $1.781.937

CREDITO 20000000
DECRECE 80000
TASA E.A 31.00%
TASA MENSUAL 2.28%

Factor P/A 10.39845377

G/i 3515348.243
n/(1+i)^n 9.160305344

PRIMERA CUOTA $ 2,341,937

CUOTA 8 $ 1,781,937
ra pagar con 12 cuotas
80.000 calcular el valor de
Cuánto deben aumentar mensualmente 18 cuotas mensuales para pagar un vehículo por valor de $35.000.000 que
acordó pagarse con cuota inicial de $5.000.000 y el resto financiado a una tasa de interés del 1,62% mensual. El valor
de la primera cuota es $1.500.000. Respuesta Debe aumentar en $53.895 por mes

CUOTAS 18
VEHICULO 35000000
INICIAL 5000000
CUOTA 1 1500000
CREDITO 30000000
TASA MENSUAL 1.62%

Factor P/A 15.50524327

n/(1+i)^n 13.47867106

DEBE AUMENTAR $ 53,895

alor de $35.000.000 que
el 1,62% mensual. El valor
Calcule en qué porcentaje debe disminuir cada mes el valor de la cuota de un préstamo de $40.000.000 que se está
pagando con 48 cuotas mensuales a una tasa del interés del 35% Nominal capitalizable semestralmente si el valor de
la primera cuota es $2.798.243. Respuesta Debe disminuir 4% cada mes

PRESTAMO 40000000
PLAZO 48 VALOR PRESENTE SERIE PAGOS ES IGUAL AL PRESTAMO CON UN GRADIENT
TASA NCS 35% $ 40,000,002
TASA E.A 38%
TASA MENSUAL 2.72%
CUOTA 1 2798243

MES CUOTA
1 $ 2,798,243
2 $ 2,686,313
3 $ 2,578,861
4 $ 2,475,706
5 $ 2,376,678
6 $ 2,281,611
7 $ 2,190,347
8 $ 2,102,733
9 $ 2,018,623
10 $ 1,937,878
11 $ 1,860,363
12 $ 1,785,949
13 $ 1,714,511
14 $ 1,645,930
15 $ 1,580,093
16 $ 1,516,889
17 $ 1,456,214
18 $ 1,397,965
19 $ 1,342,047
20 $ 1,288,365
21 $ 1,236,830
22 $ 1,187,357
23 $ 1,139,863
24 $ 1,094,268
25 $ 1,050,497
26 $ 1,008,478
27 $ 968,138
28 $ 929,413
29 $ 892,236
30 $ 856,547
31 $ 822,285
32 $ 789,394
33 $ 757,818
34 $ 727,505
35 $ 698,405
36 $ 670,469
37 $ 643,650
38 $ 617,904
39 $ 593,188
40 $ 569,460
41 $ 546,682
42 $ 524,815
43 $ 503,822
44 $ 483,669
45 $ 464,322
46 $ 445,750
47 $ 427,920
48 $ 410,803
0.000 que se está
mente si el valor de

ESTAMO CON UN GRADIENTE DE -4%

Un padre de familia está pagando 12 cuotas mensuales que decrecen $20.000 cada mes por un crédito para el
semestre de su hijo. Cuánto costó el semestre si la tasa de interés fue de 1.3% mensual y la primera cuota de $700.000.
Respuesta $6.550.322

TASA MENSUAL 1.30%

MES CUOTA
1 700000
2 680000
3 660000
4 640000
5 620000
6 600000
7 580000
8 560000
9 540000
10 520000
11 500000
12 480000

VALOR SEMESTRE
$ 6,550,321.82
cuota de $700.000.
El Juan José desea saber cuántos pagos mensuales son necesarios para pagar una deuda de $15.000.000 a una tasa
de interés del 2% mensual si la primera cuota asciende a $708.629 y él solamente puede pagar un incremento dela
cuota de $8.000 por mes. Respuesta 24 cuotas

DEUDA
TASA MENSUAL 3%
CUOTA 1 3000000
INCREMENTO 500000

MES CUOTA INTERES ABONO

0
1 $ 2,500,000 $ 1,200,000 $ 1,300,000
2 $ 2,500,000 $ 1,161,000 $ 1,339,000
3 $ 2,500,000 $ 1,120,830 $ 1,379,170
4 $ 2,500,000 $ 1,079,455 $ 1,420,545
5 $ 2,500,000 $ 1,036,839 $ 1,463,161
6 $ 2,500,000 $ 992,944 $ 1,507,056
7 $ 3,000,000 $ 947,732 $ 2,052,268
8 $ 3,500,000 $ 886,164 $ 2,613,836
9 $ 4,000,000 $ 807,749 $ 3,192,251
10 $ 4,500,000 $ 711,981 $ 3,788,019
11 $ 5,000,000 $ 598,341 $ 4,401,659
12 $ 5,500,000 $ 466,291 $ 5,033,709
13 $ 6,000,000 $ 315,280 $ 5,684,720
14 $ 4,969,343 $ 144,738 $ 4,824,605
15 $ 5,469,343 $ 0 $ 5,469,343
16 $ 5,969,343 $ (164,080) $ 6,133,423
17 $ 6,469,343 $ (348,083) $ 6,817,426
18 $ 6,969,343 $ (552,606) $ 7,521,949
19 $ 7,469,343 $ (778,264) $ 8,247,607
20 $ 7,969,343 $ (1,025,692) $ 8,995,035
21 $ 8,469,343 $ (1,295,544) $ 9,764,887
22 $ 8,969,343 $ (1,588,490) $ 10,557,833
23 $ 9,469,343 $ (1,905,225) $ 11,374,568
24 $ 9,969,343 $ (2,246,462) $ 12,215,805
25 $ 10,469,343 $ (2,612,936) $ 13,082,279
26 $ 10,969,343 $ (3,005,405) $ 13,974,748

Vemos que:
En la tabla de amortización el saldo en la celda E35 es igual a cero, es decir, que la
obligación se amortiza con 24 cuotas.
de $15.000.000 a una tasa
pagar un incremento dela

SALDO
$ 40,000,000
$ 38,700,000
$ 37,361,000
$ 35,981,830
$ 34,561,285
$ 33,098,123
$ 31,591,067
$ 29,538,799
$ 26,924,963
$ 23,732,712
$ 19,944,693
$ 15,543,034
$ 10,509,325
$ 4,824,605
$ 0
$ (5,469,343)
$ (11,602,766)
$ (18,420,192)
$ (25,942,141)
$ (34,189,748)
$ (43,184,784)
$ (52,949,670)
$ (63,507,503)
$ (74,882,071)
$ (87,097,876)
$ (100,180,156)
$ (114,154,903)
señor Sepúlveda desea comprar una tipografía que tiene un costo de $80.000.000. Le plantean financiársela con una
cuota inicial de 15% y el resto financiado con pagos mensuales durante 5 años los cuales crecen un 1,5% mensual. Si
la tasa de financiación es el 2% mensual calcular el valor de la primera y última cuota. Respuesta Vr. Primera cuota
$1.331.506, Vr. Cuota No. 60 $3.205.086

TIPOGRAFIA 80000000
INICIAL 12000000
VALOR FINANCIADO 68000000
PLAZO MESES 60
GRADIENTE 1.50%
TASA MENSUAL 2%

(1+g)^60 2.4432197757
(1+i)^60 3.2810307884
(g-i) -0.005

PRIMERA CUOTA $ 1,331,506

ULTIMA CUOTA $ 3,205,086

 anciársela con una
n 1,5% mensual. Si
Vr. Primera cuota
Una fábrica de zapatos compró maquinaria nueva la cual está pagando con 24 cuotas mensuales que aumentan
$30.000 cada mes. Si el valor de la primera cuota es $200.000 y la tasa de interés cobrada es el 1,7% mensual. Cuánto
costó la máquina? Respuesta $10.194.154

TASA MENSUAL 1.70%

AUMENTO 30000
MES CUOTA
1 200000 VALOR MAQUINA
2 230000 $ 10,194,154
3 260000
4 290000
5 320000
6 350000
7 380000
8 410000
9 440000
10 470000
11 500000
12 530000
13 560000
14 590000
15 620000
16 650000
17 680000
18 710000
19 740000
20 770000
21 800000
22 830000
23 860000
24 890000
les que aumentan
el 1,7% mensual. Cuánto
Un proyecto requiere una inversión de $8.000.000 y se espera obtener retornos de $1.000.000, $3.000.000 y
$5.000.000 durante los próximos tres años. Si la tasa de oportunidad esperada por el inversionista es 13% E.A calcular
VPN y TIR de la inversión
Respuesta VPN= $-1.300.353 / TIR = 4,96% E.A

TIO 13%

AÑO F DE CAJA
0 $ (8,000,000)
1 $ 1,000,000
2 $ 3,000,000
3 $ 5,000,000

VPN ($ 1,300,353)
TIR 4.96%
13% E.A calcular
Paola para incursionar en el negocio del transporte de carga compró una tractomula por valor de $150.000.000, que
acordó pagar en dos contados de $75.000.000 uno al momento de la venta y otro seis meses después. Con el alquiler
de la mula espera obtener ingresos mensuales de $ 1.850.000 el primer año, $1.930.000 el segundo año y $2.380.000
el tercer año. Al final de cada año ella debe invertir en mantenimiento del vehículo $2.000.000. En cuánto debe
vender la tractomula al final del tercer año si espera obtener una rentabilidad del 1.1% mensual? Respuesta
$133.118.106

TASA MENSUAL 1.10%

TASA ANUAL 14.03%

VP INGRESOS MENSUALES AÑO 1 $ 20,690,935.02 VP F DE CAJA ($ 14,783,292.73)

VP INGRESOSO MENSUALES AÑO2 $ 18,930,053.02 VALOR Q DEBO SUMAR PARA QUE DE VPN=0
VP INGRESOS MENSUALES AÑO 3 $ 34,610,914.91 $ 89,783,292.73
VP SEGUNDO CONTADO $ 70,235,120.17 DEBE VENDER LA TRACTOMULA EN:
VP MANTENIMIENTOS $ 4,641,035.12 $ 133,118,106
VENTA TRACTOMULA ($ 75,644,252.36)

MES INGRESOS EGRESOS F DE CAJA

0 75000000 -75000000
1 1850000 1850000
2 1850000 1850000
3 1850000 1850000
4 1850000 1850000
5 1850000 1850000
6 1850000 75000000 -73150000
7 1850000 1850000
8 1850000 1850000
9 1850000 1850000
10 1850000 1850000
11 1850000 1850000
12 1850000 2000000 -150000
13 1930000 1930000
14 1930000 1930000
15 1930000 1930000
16 1930000 1930000
17 1930000 1930000
18 1930000 1930000
19 1930000 1930000
20 1930000 1930000
21 1930000 1930000
22 1930000 1930000
23 1930000 1930000
24 1930000 2000000 -70000
25 2380000 2380000
26 2380000 2380000
27 2380000 2380000
28 2380000 2380000
29 2380000 2380000
30 2380000 2380000
31 2380000 2380000
32 2380000 2380000
33 2380000 2380000
34 2380000 2380000
35 2380000 2380000
36 2380000 2000000 380000
000.000, que
Con el alquiler
o y $2.380.000

A QUE DE VPN=0
Camilo desea invertir sus ahorros que ascienden a USD $2000 y le ofrecen dos opciones: Proyecto A con el que se
espera tener retornos de USD 1.000 durante los próximos cuatro años. Y el proyecto B que le asegura los retornos de
USD 2100 en el año 1, USD 200 durante los siguientes tres años. Si Camilo espera con su inversión un retorno de 5%
E.A cuál de los dos proyectos le conviene? Utilice la TIR para realizar su análisis. Respuesta Le conviene el proyecto
A Proyecto A= 34,9% E.A Proyecto B= 24,63%

OPCION A OPCION A
AÑO F DE CAJA AÑO F DE CAJA
0 -2000 0 -2000
1 1000 1 2100
2 1000 2 200
3 1000 3 200
4 1000 4 200

TIR 34.9% TIR 24.63%

MEJOR OPCIÓN
to A con el que se
egura los retornos de
n un retorno de 5%
nviene el proyecto
Tecnología S.A está negociando con las fuerzas militares un contrato para proveerles durante un año el servicio
integral de telecomunicaciones. Este contrato aprecios de lista le generaría a la empresa un ingreso mensual de
$15.000.000 y le representa un costo mensual de $10.674.000. Adicionalmente Tecnología S.A tendría que hacer una
inversión al inicio del proyecto de $37.000.000 en infraestructura para cumplir las condiciones del contrato. Las
Fuerzas militares le están solicitando a Tecnología un descuento en el valor del contrato. Calcule el precio mínimo al
que Tecnología S.A debe cobrar para tener un retorno del 11% E.A. Respuesta $13.935.180 por mes.

INVERSION 37000000
TASA E.A 11%
TASA MENSUAL 0.87%
FACTOR P/A 11.3455875684
F DE CAJA MENSUAL $ 3,261,179.71

PRECIO MINIMO $ 13,935,180

que hacer una

io mínimo al
Una empresa está considerando la posibilidad de adquirir inventario de materias primas por valor de $80.000.000.
Esta cantidad deberá pagarla un 40% a la adquisición y el 60% restante dentro de dos años. Con la venta de estos
productos la empresa espera ganar $110.000.000 un año después de la adquisición del inventario. Si el costo de
capital de la empresa es 8% E.A le conviene a la empresa realizar este negocio? Respuesta Si, la empresa debe
aceptar el negocio

AÑO INGRESO EGRESO F DE CAJA

0 32000000 -32000000
1 110000000 110000000
2 48000000 -48000000

TIR 192%
Debe aceptar su TIR es mayor al costo de capital
e $80.000.000.
enta de estos
el costo de
Calcule la máxima rentabilidad mensual que genera un proyecto que requiere una inversión de $38.000.000 y asegura
los siguientes retornos: $1.300.000 durante los primeros cinco meses, $5.000.000 en el mes 7, $12.000.000 en el mes
10, $2.280.000 del mes 13 al 18 y $8.000.000 en el mes 24. Respuesta 1.4% mensual

MES F DE CAJA MAXIMA RENTABILIDAD MENSUAL

0 $ (38,000,000) 1.4%
1
2
3
4 $ 1,300,000
5 $ 1,300,000
6
7 $ 5,000,000
8
9
10 $ 12,000,000
11
12
13 $ 2,280,000
14 $ 2,280,000
15 $ 2,280,000
16 $ 2,280,000
17 $ 2,280,000
18 $ 2,280,000
19
20
21
22
23
24 $ 8,000,000
0.000 y asegura
.000 en el mes
Aluminio Silver S.A está pensando en la posibilidad de ampliar sus líneas de negocio. Para ello ha previsto un
desembolso de $600.000. Se estima que el proyecto dure cuatro años durante los cuales se tendrían los costos y
retornos relacionados a continuación. Determinar si es conveniente realizar la inversión teniendo en cuenta que la
tasa de oportunidad esperada es el 8% E.A. Respuesta No es conveniente aceptar la inversión VPN=-74.393,68

AÑO RETORNO COSTOS F DE CAJA

0 600000 -600000
1 100000 50000 50000
2 200000 60000 140000
3 300000 65000 235000
4 300000 65000 235000

VPN ($ 74,393.68)
an los costos y
n cuenta que la
=-74.393,68
El Director Financiero de una empresa debe decidir si comprar un equipo para la fábrica por $ 300.000. El equipo sólo
duraría tres años, pero se espera que genere 150.000 dólares de beneficios anuales adicionales durante esos años. El
equipo se puede vender como chatarra después por valor de $ 10.000. Determinar si la compra del equipo es una
buena opción para la empresa teniendo en cuenta que la inversión debe garantizar un retorno del 10% anual.
Respuesta Si debe comprarlo, TIR 24.54% E.A

AÑO INGRESO EGRESO F DE CAJA

0 300000 -300000
1 150000 150000
2 150000 150000
3 160000 160000

TIR E.A 24.54%

00.000. El equipo sólo
durante esos años. El
del equipo es una
el 10% anual.
Viviana finalizó su curso como chef y quiere montar una empresa de postres y cupcakes. Para tal fin requiere comprar
un horno de panadería que tiene un costo de $8.000.000. Ella espera obtener con el desarrollo del negocio un retorno
mensual de $830.000. Si al final del año vende la máquina en $5.000.000. Fue buena opción la compra? Si ella espera
una tasa de oportunidad de 5% mensual. Respuesta Fue una buena decisión.

MES F DE CAJA
0 $ (8,000,000)
1 $ 830,000
2 $ 830,000
3 $ 830,000
4 $ 830,000
5 $ 830,000
6 $ 830,000
7 $ 830,000
8 $ 830,000
9 $ 830,000
10 $ 830,000
11 $ 830,000
12 $ 5,830,000

TIR MENSUAL 8%
Como la TIR es mayor a la tasa de oportunidad el 5%, es una buena decision
 ara tal fin requiere comprar
rrollo del negocio un retorno
ón la compra? Si ella espera
Un inversionista compró una casa de campo por $50.000.000 y la vende 10 años más tarde por $70.000.000. Los
impuestos pagados fueron de $500.000 el primer año y cada año aumentaron en $20.000 ¿Cuál es la TIR? Respuesta:
2,41% EA

AÑO F DE CAJA
0 $ (50,000,000)
1 $ (500,000)
2 $ (520,000)
3 $ (540,000)
4 $ (560,000)
5 $ (580,000)
6 $ (600,000)
7 $ (620,000)
8 $ (640,000)
9 $ (660,000)
10 $ 69,320,000

TIR E.A 2.41%

IR? Respuesta:
Una empresa constructora desea adquirir una mezcladora para utilizarla en sus construcciones, por un valor de
$26.000.000. La empresa la utilizará durante 5 años, cuando espera venderla por $15.000.000. Se esperan beneficios
anuales de $1.500.000 y unos costos de mantenimiento anuales de $500.000. Sí la tasa de interés de oportunidad de
la empresa constructora es de 18% EA ¿Se recomienda comprar la mezcladora según su VPN? Respuesta: No, VPN =
-16.316.190,74

AÑO INGRESOS EGRESOS F DE CAJA

0 $ 26,000,000 $ (26,000,000)
1 $ 1,500,000 $ 500,000 $ 1,000,000
2 $ 1,500,000 $ 500,000 $ 1,000,000
3 $ 1,500,000 $ 500,000 $ 1,000,000
4 $ 1,500,000 $ 500,000 $ 1,000,000
5 $ 16,500,000 $ 500,000 $ 16,000,000

VPN ($ 16,316,190.74)
No se recomienda comprar la mezcladora
peran beneficios
oportunidad de
esta: No, VPN =
-3000000
-2800000
-2600000
-2400000
-2200000
-2000000
-1800000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000
250000