República Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Educación.

Instituto Universitario Politécnico
“Santiago Mariño” Sede Barcelona

FUNDAMENTOS DE ING. ECONÓMICA

Bachiller:

Giomal Machado

C.I.: 25.257.470
 ÍNDICE

INTRODUCCIÓN

CONTENIDO:

1) ¿Qué es la tasa de interés?

2) ¿Cuáles son los tipos de interés?
 Interés fijo
 Interés variable
 Interés mixto
3) Tasa de rendimiento o tasa de retorno
 Tasa mínima aceptable de rendimiento (TMAR)
 Tasa de rendimiento promedio (TRP)
 Tasa interna de retorno (TIR)
4) Cálculos de interés simple y compuestos
 Interés simple: características
 Interés compuesto: ¿qué es?
5) Tantos equivalentes
6) Flujo de efectivos, su estimación y representación gráfica
 Flujos de efectivo ordinarios
 Flujos de efectivo no ordinarios
 Anualidad
 Flujo mixto
 Flujos de efectivo - los símbolos y su significado

CONCLUSIÓN

BIBLIOGRAFÍA
 INTRODUCCIÓN

Las personas no suelen percibir la importancia de lo que es una tasa de interés a la

hora de adquirir un crédito, sin importar el giro del que se trate, de ahí la labor que tiene
que hacer el gremio financiero (banqueros, aseguradoras, afores y todo lo que tenga que ver
con crédito al consumo, como tiendas departamentales) para que se conozca; ya que ello
puede conllevar a poner en rojo la economía pues podría reflejarse en una crisis financiera
de frente a una cartera vencida importante en un momento de turbulencia.

Dicho esto, en términos económicos, la tasa de interés o tipo de interés es la

cantidad que se abona en una unidad de tiempo por cada unidad de capital invertido. Es
decir, es el precio que tiene nuestro dinero. Para cualquier persona en el mundo de los
negocios, por tanto, es un dato de suma importancia para el financiamiento de su
emprendimiento.
¿QUÉ ES LA TASA DE INTERÉS?

Es un porcentaje que se traduce en un monto de dinero, mediante el cual se paga por

el uso del dinero.

Es un monto de dinero que normalmente corresponde a un porcentaje de la

operación de dinero que se esté realizando.

Si se trata de un depósito, la tasa de interés expresa el pago que recibe la persona o

empresa que deposita el dinero por poner esa cantidad a disposición del otro.

Si se trata de un crédito, la tasa de interés es el monto que el deudor deberá pagar a

quien le presta, por el uso de ese dinero.

en el ámbito de la economía y las finanzas, el concepto de interés hace referencia al

costo que tiene un crédito o bien a la rentabilidad de los ahorros. Se trata de un término que,
por lo tanto, permite describir al provecho, utilidad, valor o la ganancia de una determinada
cosa o actividad.

Un concepto este, el que ahora nos ocupa, cuyo origen se remonta a etapas
anteriores a la Edad Media. En ella incluso el interés llegó a ser mal visto por considerar
que era un atentado contra la Divinidad. Tal es así que se estableció como “pecado de
usura”.

No obstante, esa idea iría cambiando con el paso del tiempo hasta tal punto que a
partir de la Edad Moderna ya nos encontramos con todo un entramado de autores que
empiezan a hablar del concepto que hoy maneja la economía actual. Entre aquellos se
encontrarían figuras de renombre tales como el economista escocés Adam Smith, Victor
Riquetti que era conocido como el Marqués de Mirabeau o el economista norteamericano
Irving Fisher.

Una figura esta última muy importante en la materia que nos ocupa ya que, por
ejemplo, estableció la clara diferenciación entre lo que se da en llamar tasa de interés
nominal y la tasa de interés real.
¿CUÁLES SON LOS TIPOS DE INTERÉS?

Los intereses, pueden ser fijos, variables o mixtos.

Interés fijo:

Este tipo de interés se mantiene constante durante toda la duración o vida del
préstamo. Es independiente de la tasa de interés actual del mercado, es decir que si esta
llegara a subir, no nos veríamos perjudicados, pero si bajara, tampoco nos beneficiaríamos.

Se calcula con el promedio de las tasas de interés de los meses anteriores. Por lo
general, su plazo de amortización es entre 12 y 15 años.

Interés variable:

Se actualiza y se revisa su cantidad en los plazos establecidos por la entidad

financiera. Está sometido a los cambios en las tasas de interés. Con el interés variable nos
beneficiamos de la baja en la tasa de interés, pero también nos vemos afectados si sube. Por
lo general, se establece un rango dentro del cual oscila la tasa de interés. Su plazo de
amortización puede ser más extenso que el de interés fijo.

Interés mixto:

En este tipo de interés, durante los primeros años de vida del préstamo la tasa de
interés es fija y el resto de tiempo, hasta su terminación, es variable.

TASA DE RENDIMIENTO O TASA DE RETORNO

Como inversionista o prestamista siempre queremos tener seguridad. Por eso, hoy
hablaremos sobre cómo calcular mi tasa de rendimiento como prestamista.

La tasa de rendimiento es un porcentaje que se aplica al monto de inversión que

realizamos ya sea como inversionista o como prestamista, y que muestra la ganancia que
obtuvimos de dicha inversión.
 En el cálculo de la tasa de rendimiento actúan diversos factores. Los más comunes
son el capital (dinero que presto), la tasa (cantidad de dinero que cobro o que me pagan por
cada 100 en concepto de interés, es decir en porcentaje), el tiempo (duración del préstamo;
periodo en el que mi dinero está prestado y generando intereses) y el interés (cantidad de
dinero cobrado por el préstamo o uso de capital durante el tiempo determinado).

El interés puede ser simple o compuesto. El primero se calcula y paga sobre un

capital inicial que permanece sin variar, y el segundo representa el costo del dinero,
beneficio o utilidad de un capital inicial o préstamo a una tasa de interés; esto durante un
periodo determinado, en el cual los intereses que se obtienen al final de cada periodo de
inversión no se retiran, sino que se reinvierten o se vuelven a prestar para producir un
capital final.

El retorno de la inversión (también conocido como ROI por sus siglas en inglés) es
el retorno por cada unidad monetaria invertida (por ejemplo, por cada euro o por cada
dólar). Es una medida del rendimiento de la inversión, independientemente de su tamaño
(al contrario que en los conceptos de rentabilidad financiera, rentabilidad
económica o retorno sobre capital empleado).

TASA MÍNIMA ACEPTABLE DE RENDIMIENTO (TMAR)

La TMAR (tasa mínima aceptable de rendimiento) es la rentabilidad mínima que un

inversionista espera obtener de una inversión, teniendo en cuenta los riesgos de la inversión
y el costo de oportunidad de ejecutarla en lugar de otras inversiones.

Por tanto, indica la mínima tasa de beneficio que un gerente de proyecto considera
aceptable para poder iniciar un proyecto. Los gerentes aplican este concepto en una amplia
variedad de proyectos para así determinar si los beneficios o riesgos de un proyecto
exceden el de otros posibles.

TASA DE RENDIMIENTO PROMEDIO (TRP)

La capacidad de una empresa para obtener utilidades o rentabilidad, es la

efectividad real de la misma, la cual depende de la eficiencia y eficacia de sus operaciones
así como de los medios o recursos que dispone.
 La tasa promedio de rendimiento sobre la inversión (TPR).- mide la relación que
existe entre el flujo de fondos neto y la inversión inicial neta promedio.

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

La Tasa interna de retorno (TIR) es la tasa de interés o rentabilidad que ofrece una
inversión. Es decir, es el porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá una inversión para las
cantidades que no se han retirado del proyecto.

Es una medida utilizada en la evaluación de proyectos de inversión que está muy

relacionada con el valor actualizado neto (VAN). También se define como el valor de la
tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero, para un proyecto de inversión
dado.

La tasa interna de retorno (TIR) nos da una medida relativa de la rentabilidad, es

decir, va a venir expresada en tanto por ciento. El principal problema radica en su cálculo,
ya que el número de periodos dará el orden de la ecuación a resolver. Para resolver este
problema se puede acudir a diversas aproximaciones, utilizar una calculadora financiera o
un programa informático.

CÁLCULOS DE INTERÉS SIMPLE Y COMPUESTOS

El interés de tipo simple agrupa a los intereses que surgen de una determinada
inversión gracias al capital inicial. Cabe resaltar que los intereses derivados del capital en
un cierto periodo no se acumulan al mismo para producir los intereses que corresponden al
siguiente periodo. Esto supone que el interés simple generado por el capital invertido se
mantendrá idéntico en todos los periodos de la inversión mientras no varíe la tasa ni el
plazo.
INTERÉS SIMPLE: CARACTERÍSTICAS

Las principales características del Interés Simple son:

 El capital inicial se mantiene igual durante toda la operación.

 El interés es el mismo para cada uno de los períodos de la operación.
 La tasa de interés se aplica sobre el capital invertido o capital inicial.

Interés Simple: Fórmula

A continuación se muestra la fórmula del interés simple:

VF = VA (1 + n * i)

 VF = Valor Futuro
 VA = Valor Actual
 i = Tasa de interés
 n = Periodo de tiempo

Podemos obtener el interés que produce un capital con la siguiente fórmula:

I=C*i*n

Ejemplo: Si queremos calcular el interés simple que produce un capital de 1.000.000

pesos invertido durante 5 años a una tasa del 8% anual. El interés simple se calculará de la
siguiente forma:
I = 1.000.000 * 0,08 * 5 = 400.000

Si queremos calcular el mismo interés durante un periodo menor a un año (60 días), se
calculará de la siguiente forma:
Periodo: 60 días = 60/360 = 0,16 I = 1.000.000 * 0,08 * 60/360 = 13.333
 INTERÉS COMPUESTO: ¿QUÉ ES?
En este tipo de interés, los intereses que se consiguen en cada periodo se van
sumando al capital inicial, con lo que se generan nuevos intereses. En este tipo de interés a
diferencia del interés simple, los intereses no se pagan a su vencimiento, porque se van
acumulando al capital. Por esta razón, el capital crece al final de cada uno de los periodos y
el interés calculado sobre un capital mayor también crece. Es lo que se conoce
como "interés sobre interés", y así como puede ser muy atractivo en los productos que
generan rentabilidad, también es muy perjudicial en los créditos ya que la deuda aumenta
exponencialmente.

Interés Compuesto: Características

Las principales características del Interés Compuesto son:
 El capital inicial aumenta en cada periodo debido a que los intereses se van sumando.
 La tasa de interés se aplica sobre un capital que va variando.
 Los intereses son cada vez mayores.

Interés Compuesto: Fórmula

A continuación se muestra la fórmula del Interés Compuesto y sus componentes:

VA = VF (1 + i) ^n
 VF = Valor Futuro
 VA = Valor Actual
 i = Tasa de interés
 n = Periodo de tiempo

Veamos un ejemplo sencillo de interés compuesto: Mariana coloca en un CDT la

cantidad inicial de $1.000.000 a un interés compuesto mensual de 5% por 3 meses. ¿Cuánto
recibirá Mariana al final de los tres meses? Lo primero que haremos será identificar los
datos:

 VA = 1.000.000
 i = 5% (0,05)
 n=3
VF = 1.000.000 * (1 + 0,05)3 = 1.157.625
TANTOS EQUIVALENTES

Normalmente los tipos de interés suelen venir expresados en términos anuales, pero
no siempre se devengan con esa periodicidad, sino que, en la mayoría de las ocasiones, la
acumulación de los intereses al capital inicial se hace en períodos más pequeños (meses,
trimestres, semestres,…).

Relación de tantos equivalentes

Los tantos de interés equivalentes en simple son proporcionales, es decir, cumplen

la siguiente expresión:

i = ik x k

donde k se denomina frecuencia de capitalización y se define como el número de partes

iguales en las que se divide el período de referencia (considerando como tal el año),
pudiendo tomar los siguientes valores:

k = 2 -> semestre i2 = tanto de interés semestral

k = 3 -> cuatrimestre i3 = tanto de interés cuatrimestral
k = 4 -> trimestre i4 = tanto de interés trimestral
k = 12 -> mes i12 = tanto de interés mensual

EJEMPLO 8

Determinar el montante resultante de invertir 700 euros durante 3 años en las siguientes
condiciones:

a) Interés anual del 12%

Cn = 700 x (1 + 3 x 0,12) = 952 €

b) Interés semestral del 6%
 Cn = 700 x (1 + 3 x 0,06 x 2) = 952 €
c) Interés mensual del 1%

Cn = 700 x (1 + 3 x 0,01 x 12) = 952 €

FLUJO DE EFECTIVOS, SU ESTIMACIÓN Y REPRESENTACIÓN GRÁFICA

Uno de los elementos fundamentales de la Ingeniería Económica son los flujos de

efectivo, pues constituyen la base para evaluar proyectos, equipo y alternativas de
inversión.

El flujo de efectivo es la diferencia entre el total de efectivo que se recibe (ingresos)

y el total de desembolsos (egresos) para un periodo dado (generalmente un año).

La manera más usual de representar el flujo de efectivo es mediante un diagrama de

flujo de efectivo, en el que cada flujo individual se representa con una flecha vertical a lo
largo de una escala de tiempo horizontal.

Los flujos positivos (ingresos netos), se representa convencionalmente con flechas

hacia arriba y los flujos negativos (egresos netos) con flechas hacia abajo. La longitud de
una flecha es proporcional a la magnitud del flujo correspondiente.

Se supone que cada flujo de efectivo ocurre al final del periodo respectivo
Esquemas de flujos de efectivo.
· Para evaluar las alternativas de gastos de capital, se deben determinar las entradas y salidas
de efectivo.
Para la información financiera se prefiere utilizar los flujos de efectivo en lugar de las
cifras contables, debido a que estos son los que reflejan la capacidad de la empresa para pagar
cuentas o comprar activos.
Los esquemas de flujo de efectivo se clasifican en:
 Ordinarios
 No ordinarios
 Anualidad
 Flujo mixto

FLUJOS DE EFECTIVO ORDINARIOS: Consiste en una salida seguida por una serie de
entradas de efectivo.

FLUJOS DE EFECTIVO NO ORDINARIOS: Se dan entradas y salidas alternadas. Por

ejemplo la compra de un activo genera un desembolso inicial y una serie de entradas, se repara y
vuelve a generar flujos de efectivo positivos durante varios años.

ANUALIDAD (A): Es una serie de flujos de efectivo iguales de fin de periodo (generalmente al
final de cada año). Se da en los flujos de tipo ordinario.

FLUJO MIXTO: Serie de flujos de efectivos no iguales cada año, y pueden ser del tipo
ordinario o no ordinario.
FLUJOS DE EFECTIVO - LOS SÍMBOLOS Y SU SIGNIFICADO

Las relaciones matemáticas usadas en la ingeniería económica emplea los siguientes

símbolos:

P = Valor o suma de dinero en un tiempo denominado presente; dólares, pesos etc.

F = Valor o suma de dinero en algún tiempo futuro; dólares, pesos, etc.

A = Una serie consecutiva, igual de dinero al final de cada período; dólares por mes, pesos
por año, etc.

n = Número de períodos; meses, años, etc.

i = Tasa de interés por período, porcentaje por mes, porcentaje por año, etc.

Los símbolos P y F representan valores sencillos que ocurren una sola vez en el
tiempo, A ocurre en cada período por un número específico de períodos con el mismo
valor. Puede entenderse que una suma presente P representa una suma única de dinero a
alguna fecha anterior a una suma futura o una cantidad uniforme y por consiguiente no
necesariamente localizada en t = 0 (tiempo cero). Las series representadas por A, deben ser
uniformes (los valores de dinero deben ser los mismos en cada período) y deben extenderse
a través de períodos consecutivos. Ambas condiciones deben existir para que estos valores
puedan ser representados por A. Puesto que n es común mente expresado en años o meses,
A es expresada usualmente en unidades monetarias por año o unidades monetarias por mes,
respectivamente. La tasa de interés compuesta i es expresada en porcentajes por período,
por ejemplo 5% por año. Excepto cuando se dice otra cosa, esta tasa se aplica a lo largo de
un período entero de un año.

Todos los problemas de ingeniería económica deben incluir por lo menos cuatro de
los símbolos arriba anotados y conocer por lo menos tres de ellos.
 CONCLUSIÓN

Saber estimar una tasa de rendimiento es de vital importancia a la hora de verificar

gran variedad de proyectos. Cuando se calcula una tasa de rendimiento que es muy baja, se
sobreestimarán los valores actualizados de los flujos netos de efectivo proyectados (VAN).
Este análisis puede llevar al evaluador a aceptar un proyecto que en realidad debería
rechazar, dado que no se ha estimado correctamente la tasa de descuento.

Por otro lado, toda tasa de descuento que sea muy alta subestima los valores
actualizados de los flujos netos de efectivo proyectados (VAN). Por esto, el que evalué
puede rechazar un proyecto que en realidad debería aceptar, si se hubiera estimado
correctamente la tasa de descuento. Claro que también existe una tasa de descuento tal que
el VAN resultante es cero. Ésta es la TIR (Tasa Interna de Retorno), como ya se había
mencionado.
 BIBLIOGRAFÍA

 Mejía, J. (2015). Diagrama de Flujo en Caja o Flujo de efectivo. Disponible en:

http://conceptosingindustrial.blogspot.com/2015/04/diagrama-de-flujo-en-caja-o-flujo-
de.html

 Vaquiro, J.C. (2013). El Valor Presente Neto. Disponible en:

https://www.pymesfuturo.com/vpneto.htm

 Autores: Porto, J. P. y Merino, M. (2009). Definición de: Definición de tasa de

interés. Disponible en:

https://definicion.de/tasa-de-interes

 Federico (2009). Tasa de rendimiento promedio (TRP). Disponible en:

https://www.econlink.com.ar/proyectos-de-inversion/tasa-de-rendimiento-promedio-trp

 Roberto, C.M. (2005). Matemáticas financieras: interés simple, compuesto y

anualidades. Disponible en:

https://www.gestioolis.com/matematicas-financieras-interes-simple-compuesto-
yanualidades/