DEFINICIONES

Qué es Inversión:
La palabra inversión se refiere a invertir, es decir, a la acción y el efecto de cambiar o
emplear algo de una manera diferente. Es una palabra que se origina del latín inversio.
El término inversión se emplea de diferentes maneras, por ejemplo, en algunos casos para
indicar que una persona es homosexual, así como para hacer referencia a los cambios que
hacen los músicos en el orden de ciertas notas musicales en una pieza, a fin de variar su
composición original.

Sin embargo, el uso más frecuente de inversión se lleva a cabo en el campo de la economía
y finanzas.

Inversión en economía
En el campo de la economía y finanzas se entiende que una inversión es la disposición de
un capital en una operación o actividad económica que genere rendimientos y ganancias
a largo plazo.
La inversión es una actividad económica que conlleva riesgos e implica tiempo y, cuya
finalidad es generar a corto, mediano o largo plazo, una ganancia o beneficio.

Una inversión puede ser llevada a cabo tanto en una empresa privada como pública o por una
persona con un fin particular.

Las inversiones privadas contemplan tres variables que son: el rendimiento esperado que
responde a las ganancias y rentabilidad que se espera alcanzar en la actividad.
El riesgo aceptado, que es la incertidumbre y probabilidad que se tiene acerca de alcanzar u
obtener la ganancia deseada y; el horizonte temporal, que indica el tiempo que se llevará la
inversión para obtener los resultados esperados.
Proyecto de inversión
El proyecto de inversión es un plan de acción en el cual se plantean objetivos y se emplean
recursos de tipo humano, materiales y técnicos con el fin de generar rendimientos
económicos en determinado plazo.
Durante la elaboración de estos proyectos se evalúan los diferentes factores que intervienen
en una actividad económica o financiera, a fin de determinar cuáles son los pasos a seguir
para alcanzar los objetivos y lograr una mayor rentabilidad.

Los factores son: estudio de mercado (oferta y demanda de un producto o servicio), estudio
técnico (recursos a emplear), estudio económico y financiero (presupuesto a utilizar)
y, estudio de organización (orden interno que se establecerá en la empresa o institución para
cuando de inicio a su actividad).
Inversión extranjera
La inversión extranjera se refiere a la acción de poner un capital en un país extranjero y
se divide en dos ramas, la inversión extranjera directa y la inversión extranjera indirecta.
La inversión extranjera directa procura relaciones a largo plazo y con importantes fines
económicos a fin de internacionalizar una empresa y generar, en el país receptor, beneficios
como empleos, competencia, intercambio de recurso técnico y humano e, incluso, divisas.
La inversión extranjera indirecta, también conocida como inversión cartera, se refiere a
los préstamos que un país le realiza a otro, que consisten en ceder dinero o recursos en
empresas públicas o, colocar valores de bolsa oficiales del país recepto en la bolsa del país
que brinda la inversión.
Tipos de inversión
Existen diferentes tipos de inversión según los recursos de los que dispongan las personas o
empresas y según los objetivos que se deseen alcanzar.

Lo ideal es hacer un breve análisis de los tipos de inversión que se pueden ejecutar y
considerar cuál de todos es el más conveniente según sus necesidades y metas futuras.

Inversiones según el tiempo: las inversiones se caracterizan por el tiempo que requieran
para alcanzar sus metas. Existen inversiones de corto, mediano y largo plazo.
Fondo de inversión: es la base donde un grupo de personas colocan sus recursos capitales
destinados para realizar una inversión en particular.
Ningún fondo de inversión es seguro, pero cuando obtienen los resultados esperados las
ganancias suelen ser beneficiosas para todos quienes participaron.

Bonos: las personas que poseen un capital considerable prestan su dinero a quienes emiten
el bono, por lo tanto, acceden a éstos y, a cambio reciben el pago por los intereses hasta
recuperar el dinero invertido en su totalidad.
Vea también Bonos.

Acciones: a través de la adquisición de acciones las personas pueden invertir en diversas

empresas, de las cuales luego serán parte. Los beneficios de las acciones son a largo plazo.
Inversiones de bajo riesgo: estas inversiones permiten que se generen intereses sobre el
dinero que se posee e incluso tener cierto grado de liquidez. En estos casos, el rendimiento
es menor en comparación a las inversiones de mayor envergadura.
Vea también Rentabilidad.

Sociedad de inversión
Las sociedades de inversión son sociedades anónimas cuya finalidad es captar, invertir y
administrar recursos para luego invertirlos en instrumentos financieros, cuyos
rendimientos son colectivos, es decir, de todos aquellos que forman parte de la empresa.
También se entiende por sociedad de inversión a los fondos de inversión.

Inversión térmica
La inversión térmica es un fenómeno que ocurre cuando una capa de aire caliente queda
entre dos capas de aire frío.
Esto sucede cuando la temperatura del suelo disminuye y enfría las capas de aire cercanas,
sucediendo de la misma manera con las capas de aire de mayor altura.
En consecuencia, la capa de aire caliente queda atrapada entre las capas de aire frías. Esto
generalmente ocurre durante la noche.

En el proceso, las partículas de contaminación quedan atrapadas en las capas de aire y no se

logran dispersar. Sin embargo, genera consecuencias negativas como son las capas
de smog que quedan atrapadas cerca de la tierra y afecta a todos los seres vivos.

EVOLUCION DE LA INVERSION 2008 - 2011

INVERSION 2008 (Periodo de Crisis)

La inversión privada creció 25,6 por ciento en 2008. Este dinamismo se reflejó en la
construcción de nuevas plantas y en la ampliación de otras existentes para equiparar la oferta
con la mayor demanda de la población, asociada esta última al proceso de crecimiento
económico.

Cabe destacar que la inversión privada viene creciendo a tasas de dos dígitos desde el
segundo trimestre de 2005. Entre las inversiones privadas más importantes se encuentra el
proyecto de construcción Camisea II, ejecutado por Perú LNG considerado como uno de los
más importantes en el país. Por magnitud, destacan en minería e hidrocarburos, los proyectos
ejecutados por Southern como Tía María y las ampliaciones en Toquepala y Cuajone.
También figuran las inversiones ejecutadas por Yanacocha, Shougang y Milpo en
ampliaciones de minas y plantas de concentración.

En manufactura, resaltan las ampliaciones de las plantas cementeras y de alimentos. Entre

las primeras, destaca la construcción de la fábrica de Cementos Interoceánicos en Puno, así
como las obras de ampliación de Cementos Lima. En el caso de los alimentos figuran los
proyectos de ampliación de capacidad productiva de Nestlé y Alicorp. Otros proyectos que
destacan son los de Aceros Arequipa, Refinería La Pampilla, Votorantim y Vale do Rio Doce,
además de otras inversiones en las industrias de vidrio, papel, plástico y textil. En el sector
electricidad, sobresalen la construcción de la planta de ciclo abierto de la central
termoeléctrica Santa Rosa, de Endesa; la central hidroeléctrica El Platanal, que se espera que
entre en operación durante 2009; la instalación de la tercera turbina del proyecto Chilca Uno,
por Enersur; y las obras en la subestación eléctrica de transmisión Chillón, de Edelnor; entre
otros. En transportes y comunicaciones, las inversiones en redes de telefonía fija, inalámbrica
e Internet son lideradas por Telefónica del Perú, Telmex, América Móvil y Nextel. En tanto
que las inversiones en la construcción de centros comerciales estuvieron representadas por
los proyectos de Supermercados Peruanos, Saga Fallabela, Ace Home Center, en particular
las realizadas en provincias.
INVERSION 2009

El escenario de incertidumbre asociado a la crisis financiera internacional repercutió de

manera particular en los planes de inversión de los agentes económicos, quienes postergaron
una serie de proyectos programados para el año 2009, en un contexto de desaceleración de la
demanda y en previsión de un posible recorte en las líneas de financiamiento, como ocurrió
durante la crisis asiática. De esta manera, la inversión privada se contrajo 15,1 por ciento en
el año 2009, luego de venir creciendo a tasas de dos dígitos durante los últimos cuatro años.
Consecuentemente, el ratio de inversión de los agentes privados respecto al producto
descendió de 21,5 por ciento en el año 2008 a 17,7 por ciento en el año 2009. No obstante,
el flujo de inversión durante el año 2009 fue explicado por la continuidad de una serie de
proyectos en el sector de minería e hidrocarburos como la construcción de la planta de
licuefacción de gas natural a cargo de Perú LNG, el de Fosfatos Bayóvar de Minera Miski
Mayo, perteneciente al grupo Vale Rio Doce, la ampliación de la Compañía Minera
Antamina con la finalidad de aumentar la vida útil de la mina de 23 a 34 años y la expansión
de Marcona por Shougang. Adicionalmente, destacaron las inversiones en exploración y
extracción de petróleo de Perenco en el Lote 67 en Loreto y de BPZ Resources en el Z-1 en
Tumbes, así como de gas en el Lote 88 de Pluspetrol en el Cusco. En el sector de manufactura
sobresalió la ampliación de Cementos Lima, así como de la refinería Cajamarquilla por su
propietaria Votorantim Metais, cuyas obras concluirían durante el año 2010.

El sector construcción fue uno de los principales receptores de inversión durante el año 2009,
reflejando las obras de ampliación y apertura de nuevos centros comerciales como el de
tiendas Oechsle del grupo Interbank, Maestro Ace Home Center, Lima Plaza Norte, entre
otros, tanto en Lima como en provincias. Paralelamente, en la construcción de hoteles destacó
la del Westin Libertador, en la ciudad de Lima, y del Marriot en Cusco, así como la mayor
oferta de edificios de oficinas y vivienda a lo largo de todo el país. Las inversiones del sector
agropecuario se orientaron, principalmente, a la generación de etanol, proyectos de las
empresas Maple y Palmas del Espino en San Martín; y en el sector pesca, a la instalación de
una nueva planta de congelados de Exalmar en el Callao y la reconversión de la planta de
harina de pescado de Tecnológica de Alimentos en Chimbote.

INVERSION 2010

Luego de la incertidumbre generada por la crisis financiera internacional desencadenada en

setiembre de 2008, los agentes económicos retomaron en 2010 los proyectos de inversión
que tenían pendientes, a los cuales se sumaron nuevos planes asociados a las perspectivas de
la economía peruana. De esta manera, la inversión privada creció 22,1 por ciento durante
2010, retornando a las tasas de crecimiento de dos dígitos que la caracterizaron entre los años
2005 a 2008. Los proyectos de inversión que sustentaron el dinamismo anual se concentraron
principalmente en los sectores minero, energético e infraestructura, aunque también
sobresalieron los orientados a los sectores comercio y turismo.
En el sector de minería e hidrocarburos destacaron proyectos como la planta de licuefacción
de gas natural en Pampa Melchorita, la cual entró en funcionamiento en el segundo trimestre
de 2010, y la culminación de las obras de la planta de fosfatos de Bayóvar, que también inició
operaciones en el segundo trimestre de ese año. Sobresalieron también el avance del proyecto
cuprífero Toromocho de Chinalco; las labores de exploración a cargo de Pluspetrol en el lote
88 en Cusco y sus tareas de ampliación de la planta en Las Malvinas, así como las de Perenco
en el lote 67 en Loreto y las de BPZ Resources en el Z-1 en Tumbes; la ampliación de la
planta de Marcona en Ica, a cargo de Shougang Hierro Perú, y la de Compañía Minera
Antamina en Ancash, que busca ampliar la vida útil del proyecto de 23 a 29 años. En el sector
de energía figuraron proyectos como la ampliación de la central hidroeléctrica de San Gabán
en Puno, la cuarta fase del proyecto Kallpa en Lima, que busca la conversión a ciclo
combinado de sus tres turbinas que operan a gas natural, así como la continuación de la
instalación y conexiones de gas por la empresa Calidda y las tareas de mantenimiento de
redes por la distribuidora de energía Luz del Sur, ambas en Lima. En el caso de la
manufactura, destacaron las ampliaciones de la refinería de Cajamarquilla por Votorantim
Metais, de la planta de cerveza de Backus & Johnston y de la planta de refrigeración de
Ransa. Todas ellas están ubicadas en Lima y en conjunto representan una inversión mayor a
los US$ 700 millones. En el interior del país resaltaron los proyectos de Cemento Andino en
Junín para incrementar su capacidad de producción con su llamada nueva línea Horno N° 4,
cuya puesta en operación sería a fines de 2011, así como de la ampliación de Cementos Yura
en Arequipa, destinada a la nueva línea de producción N° 3. En el sector comercio, las
inversiones continuaron dirigiéndose hacia la apertura de nuevos centros comerciales en
Lima y en las principales ciudades del interior del país, reflejando la preferencia del
consumidor minorista por infraestructuras más modernas. Así, en Lima destaca la apertura
del Centro Comercial Angamos Plaza y la ampliación del Jockey Plaza; en tanto que en
Arequipa se abrieron tres nuevos centros comerciales: Real Plaza, Parque Lambramani y
Mall Aventura Plaza, mientras que en Piura se inauguró el Open Plaza Piura, en tanto que se
iniciaron las tareas de habilitación de los centros comerciales Plaza de la Luna y la ampliación
de Plaza del Sol.

INVERSION 2011

La volatilidad asociada con la incertidumbre externa y el periodo electoral se sintió de manera

particular en el comportamiento de la inversión privada. Así, luego de crecer 22,1 por ciento
durante 2010, redujo su crecimiento a casi la mitad de dicha tasa (11,7 por ciento). No
obstante, esta tasa se ubicó por encima del promedio de la última década. Este dinamismo de
la inversión privada volvió a superar el del PBI por segundo año consecutivo, con lo cual el
ratio de inversión bruta fija privada respecto al PBI pasó de 19,2 por ciento en 2010 a 19,6
por ciento en 2011. Los proyectos de inversión que sustentaron el dinamismo de la economía
en 2011 correspondieron, principalmente, a los sectores minero, energético e infraestructura.
También destacaron los ejecutados en la manufactura, el comercio y el turismo.
En el sector minero destacó el grupo suizo Xstrata que continuó realizando las obras
correspondientes al desarrollo de los proyectos cupríferos de Antapaccay en Cusco y Las
Bambas en Apurímac, cuyos inicios de operación están programados para este año y el 2014,
respectivamente. También destacaron las obras de la empresa china Chinalco con Toromocho
en Junín; los trabajos de ampliación de Antamina en Ancash a fin de incrementar en un 40
por ciento la capacidad instalada de su planta de molienda, así como de Barrick en la
ampliación de Lagunas Norte en La Libertad. En hidrocarburos, se continuaron los trabajos
de exploración de gas natural de Petrobras en el Lote 57 y Lote 58 en Cusco así como de
petróleo de Savia Perú en el Lote Z-2B en Piura. En el sector de energía se contaron con las
inversiones en electricidad, como la construcción de la Central Termoeléctrica de Ciclo
Combinado de Fénix Power en Chilca (Lima), que iniciaría operaciones en el primer
trimestre de 2013 con una capacidad de 520 MWh y que requerirá una inversión total de US$
700 millones. Además, Edelnor continuó realizando inversiones para la ampliación y el
mantenimiento de su red de distribución en Lima, producto del incremento en la demanda de
energía; y la puesta en marcha del Plan de Sub transmisión por US$ 14 millones para la
construcción de tres nuevas Subestaciones de Transformación en Jicamarca, Zapallal y la
Universidad Nacional de Ingeniería. En el sector manufacturero destacaron las inversiones
realizadas por Yura en Arequipa, que en setiembre culminó la construcción e inició la
operación del tercer horno de producción de cemento. También se encuentra el gasto de
capital realizado por Refinería La Pampilla en Lima para la adecuación de sus efluentes de
planta. En el caso de la industria de consumo masivo destacaron las obras de ampliación de
la planta de pastas de Alicorp en Lima, cuyas operaciones se iniciarían en el primer semestre
de 2012; así como la ampliación de su planta de detergentes, también en la capital, que está
en etapa de ingeniería y cuyo inicio de funcionamiento se espera para 2013.
Figure 1

Figure 2