TALLER MODELO FINANCIERO

GRUPO: 2

Presentado por:
MARINELLI GALEANO ARTEAGA
JHON FREDY RAMIREZ URREGO
SHARY URBANO THERAN

Profesor:
ANDRES FELIPE SANCHEZ SALDARRIAGA

Asignatura:
GERENCIA FINANCIERA

2260

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

FACULTAD DE EDUCACIÓN
CONTADURÍA PÚBLICA
BELLO, COLOMBIA
2019
DARRIAGA

INUTO DE DIOS
Empresa AEROVIAS DEL C
Cifras reportadas en

Años a revisar 2014

ACTIVOS
Activo
Efectivo y equivalente de efectivo $ 701,448.00
Efectivo restringido $ 4,273.00
Inversiones $ 2,914.00
Inventarios $ -
Cuenta por cobrar neto, de estimacion del deterioro de perdi
Cuentas por cobrar con partes relac $ 1,074,928.00
Cuentas por cobrar neto de estimaci $ 465,697.00
Activos por impuestos corrientes
Repuestos no reparables y suministr $ 100,258.00
Activos mantenidos para la venta $ 3,373.00
Gastos pagados por anticipado $ 146,742.00
Otros activos corrientes $ 130,109.00
Propiedades y equipo neto $ 5,016,952.00
Inverssiones disponibles para la ve $ 567.00
Deposito y otros activos $ 388,301.00
Inversiones $ 611,161.00
Cuentas por cobrar, neto de estimacion del deterioro de perd
Cuentas por cobrar neto de estimaci $ 43,560.00
Cuentas por cobrar con partes relac $ 20,429.00
Activos por impuestos no corrientes
Intangibles $ 69,058.00
Diferidos $ 69,458.00

PASIVOS
Porcion corriente de deuda a largo $ 712,802.00
Cuentas por pagar $ 827,011.00
Cuentas por pagar con partes relaci $ 846,972.00
Pasivos por impuesto corriente
Gastos acumulados $ 185,423.00
Pasivos estimados y provisiones $ 62,829.00
Beneficios de empleados $ 114,130.00
ingresos diferidos por transporte n $ 794,543.00
Ingresos diferidos por programa viajero frecuente
Otros pasivos a corto plazo $ 166,399.00
Deuda a largo plazo $ 3,288,987.00
Cuentas por pagar LP $ 6,240.00
cuenas por pagar con partes relacio $ 85,313.00
Provision para condiciones de retor $ 99,246.00
Beneficios de empleados $ 379,566.00
Ingresos diferidos por programa viajero frecuente
Pasivos por impuesto diferido
ingresos diferidos por transporte n $ 27,798.00
Otros pasivos a largo plazo $ 4,983.00

PATRIMONIO

Acciones comunes $ 102,070.00

Capital adicional pagado $ 402,836.00
utilidades retenidas y reservas de $ 493,250.00
Revaluacion y otras reservas $ 19,034.00
Efecto por traduccion de moneda $ 229,796.00
Otro resultado Integral
Otras cuentas del patrimonio

Estado de resultados

Ingresos operacionales $ 2,566,810.00

Costo de ventas
Gastos de administración
Gastos de ventas $ 2,453,118.00
Ingresos no operacionales $ 8,024.00
Gastos no operacionales $ 52,868.00
Gastos financieros
Provisión Impuesto de renta -$ 350.00

Información adicional
2,014

Compras durante el año $ 130,109.00

Cartera al inicio de año $ 942,207.00
Inventarios al inicio del año $ -
Proveedores al inicio del año $ 868,841.00
Activo corriente al inicio del año $ 2,018,262.00
Activo fijo al inicio del año $ 3,595,139.00
Patrimonio al inicio del año $ 920,007.00
Depreciaciones y amortizaciones
del periodo
Costo de los proveedores
Costo de otros pasivos
Tasa de impuesto a la renta
Política de rotación de cartera
Politica de rotación de inventarios
Politica rotación de proveedores
Número de acciones en circulación
Valor de la acción en el mercado
 AEROVIAS DEL CONTINENTE AMERICANO SA - AVIANCA
Millones COP

2015 2016 2017 2018

$ 806,938.00 $ 417,573.00 $ 399,085.00 $ 293,189.00

$ 16,525.00 $ 15,430.00 $ 15,290.00 $ 15,737.00

$ - $ - $ -
el deterioro de perdida esperada $ 534,269.00
$ 670,910.00 $ 1,079,625.00 $ 1,286,646.00 $ 1,797,506.00
$ 611,463.00 $ 713,554.00 $ 379,114.00
$ 214,021.00 $ 431,468.00
$ 150,176.00 $ 178,482.00 $ 193,987.00 $ 193,302.00
$ 1,858.00 $ 81,291.00
$ 119,875.00 $ 136,304.00 $ 177,086.00 $ 179,563.00
$ 267,932.00 $ 275,030.00 $ 394,339.00 $ 98,436.00
$ 10,344,431.00 $ 10,176,266.00 $ 9,489,761.00 $ 11,385,314.00
$ 2,498.00 $ 227.00
$ 627,595.00 $ 396,331.00 $ 157,040.00 $ 194,464.00
$ 1,111,245.00 $ 1,321,555.00
del deterioro de perdida esperada $ 4,009.00 $ 52,755.00
$ 76,381.00 $ 167,716.00
$ 354,479.00 $ 442,761.00 $ 107,033.00 $ 124,902.00
$ 269,292.00
$ 301,902.00 $ 295,813.00 $ 127,264.00 $ 337,091.00
$ 706,845.00 $ 786.00 $ 208.00

$ 903,416.00 $ 783,618.00 $ 958,978.00 $ 1,247,257.00

$ 985,705.00 $ 991,306.00 $ 417,248.00 $ 915,645.00
$ 2,060,134.00 $ 2,173,588.00 $ 3,060,532.00 $ 3,558,218.00
$ 497,281.00 $ 526,879.00
$ 223,102.00 $ 264,804.00 $ 370,374.00 $ 205,463.00
$ 73,121.00 $ 78,862.00 $ 38,672.00 $ 23,758.00
 $ 101,410.00 $ 115,965.00 $ 114,354.00 $ 91,050.00
$ 1,009,150.00 $ 1,301,543.00 $ 1,183,957.00 $ 1,219,644.00
frecuente $ 7,462.00 $ 12,356.00
$ 29,435.00 $ 33,448.00 $ 25,374.00 $ 15,038.00
$ 6,776,976.00 $ 6,217,600.00 $ 5,190,496.00 $ 6,188,384.00
$ 10,607.00 $ 7,511.00 $ 6,252.00 $ 9,262.00
$ 27,750.00 $ 29,641.00 $ 3,612.00
$ 256,685.00 $ 276,770.00 $ 301,171.00 $ 289,632.00
$ 392,553.00 $ 315,330.00 $ 358,705.00 $ 337,284.00
frecuente $ 7,935.00 $ 5,897.00
$ 730,186.00 $ 27,141.00
$ 22,204.00 $ 13,560.00
$ 44,943.00 $ 42,988.00 $ 140,558.00 $ 467,150.00

$ 102,070.00 $ 102,070.00 $ 102,069.00 $ 102,069.00

$ 402,836.00 $ 402,836.00 $ 402,836.00 $ 402,836.00
$ 243,383.00 $ 502,280.00 $ 494,149.00 $ 779,230.00
-$ 7,650.00 $ 10,616.00
$ 668,588.00 $ 600,181.00 $ 616,735.00 $ 755,899.00
$ 26,461.00 -$ 111,902.00
$ 3,204.00 $ 4,241.00

$ 3,503,754.00 $ 5,987,300.00 $ 7,678,159.00 $ 8,667,598.00

$ 3,439,929.00 $ 5,682,189.00 $ 7,415,635.00 $ 8,207,117.00

$ 36,910.00 $ 41,680.00 $ 36,036.00 $ 194,702.00
$ 149,779.00 $ 294,271.00 $ 245,541.00 $ 358,368.00

$ 15,530.00 $ 21,287.00 $ 3,966.00 $ 28,037.00

2,015 2,016 2,017 2,018

$ 267,932.00 $ 275,030.00 $ 394,339.00 $ 98,436.00

$ 2,149,856.00 $ 1,341,820.00 $ 2,159,250.00 $ 2,573,292.00
$ - $ - $ - $ -
$ 1,654,022.00 $ 1,971,410.00 $ 1,982,612.00 $ 834,496.00
$ 2,629,742.00 $ 2,645,677.00 $ 2,815,998.00 $ 3,059,568.00
$ 6,219,486.00 $ 12,414,131.00 $ 11,479,900.00 $ 11,265,644.00
$ 1,246,986.00 $ 1,409,227.00 $ 1,617,983.00 $ 1,642,250.00
c
COP
Miles COP
Millones COP
USD
Miles USD
Millones USD
Empresa AEROVIAS DEL
Cifras reportadas en

Años a revisar 2014

Activo

Efectivo y equivalente de efectivo 701,448.00 $

Efectivo restringido 4,273.00 $
Inversiones 2,914.00 $
inventatarios - $
Cuenta por cobrar neto, de estimacion del de - $
Cuentas por cobrar con partes relacionadas 1,074,928.00 $
Cuentas por cobrar neto de estimaciones para 465,697.00 $
Activos por impuestos corrientes - $
Repuestos no reparables y suministros, neto 100,258.00 $
Activos mantenidos para la venta 3,373.00 $
Gastos pagados por anticipado 146,742.00 $
Otros activos corrientes 130,109.00 $

Total Activos corrientes 2,629,742.00 $

Propiedades y equipo neto 5,016,952.00 $

Inverssiones disponibles para la venta 567.00 $
Deposito y otros activos 388,301.00 $
Inversiones 611,161.00 $
Cuentas por cobrar, neto de estimacion del d - $
Cuentas por cobrar neto de estimaciones para 43,560.00 $
Cuentas por cobrar con partes relacionadas 20,429.00 $
Activos por impuestos no corrientes - $
Intangibles 69,058.00 $
Diferidos 69,458.00 $

Total Activo no corriente 6,219,486.00 $

Total Activos 8,849,228.00 $

Pasivos
Porcion corriente de deuda a largo plazo 712,802.00 $
Cuentas por pagar 827,011.00 $
Cuentas por pagar con partes relacionadas 846,972.00 $
Pasivos por impuesto corriente - $
Gastos acumulados 185,423.00 $
Pasivos estimados y provisiones 62,829.00 $
Beneficios de empleados 114,130.00 $
ingresos diferidos por transporte no devenga 794,543.00 $
Ingresos diferidos por programa viajero frec - $
Otros pasivos a corto plazo 166,399.00 $

Total Pasivos corrientes 3,710,109.00 $

Deuda a largo plazo 3,288,987.00 $

Cuentas por pagar LP 6,240.00 $
cuenas por pagar con partes relacionadas 85,313.00 $
Provision para condiciones de retorno 99,246.00 $
Beneficios de empleados 379,566.00 $
Ingresos diferidos por programa viajero frec - $
Pasivos por impuesto diferido - $
ingresos diferidos por transporte no devenga 27,798.00 $
Otros pasivos a largo plazo 4,983.00 $

Total Pasivos no corrientes 3,892,133.00 $

Total Pasivos 7,602,242.00 $

Patrimonio

Acciones comunes 102,070.00 $

Capital adicional pagado 402,836.00 $
utilidades retenidas y reservas de OCI 493,250.00 $
Revaluacion y otras reservas 19,034.00 $
Efecto por traduccion de moneda 229,796.00 $
Otro resultado Integral - $
Otras cuentas del patrimonio - $

Total Patrimonio 1,246,986.00 $

Total Pasivo y Patrimonio 8,849,228.00 $

Diferencia - $
AEROVIAS DEL CONTINENTE AMERICANO SA - AVIANCA
Millones COP

2015 2016 2017 2018

806,938.00 $ 417,573.00 $ 399,085.00 $ 293,189.00 $

16,525.00 $ 15,430.00 $ 15,290.00 $ 15,737.00 $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ 534,269.00 $
670,910.00 $ 1,079,625.00 $ 1,286,646.00 $ 1,797,506.00 $
611,463.00 $ 713,554.00 $ 379,114.00 $ - $
- $ - $ 214,021.00 $ 431,468.00 $
150,176.00 $ 178,482.00 $ 193,987.00 $ 193,302.00 $
1,858.00 $ - $ - $ 81,291.00 $
119,875.00 $ 136,304.00 $ 177,086.00 $ 179,563.00 $
267,932.00 $ 275,030.00 $ 394,339.00 $ 98,436.00 $

2,645,677.00 $ 2,815,998.00 $ 3,059,568.00 $ 3,624,761.00 $

10,344,431.00 $ 10,176,266.00 $ 9,489,761.00 $ 11,385,314.00 $

2,498.00 $ 227.00 $ - $ - $
627,595.00 $ 396,331.00 $ 157,040.00 $ 194,464.00 $
- $ - $ 1,111,245.00 $ 1,321,555.00 $
- $ - $ 4,009.00 $ 52,755.00 $
76,381.00 $ 167,716.00 $ - $ - $
354,479.00 $ 442,761.00 $ 107,033.00 $ 124,902.00 $
- $ - $ 269,292.00 $ - $
301,902.00 $ 295,813.00 $ 127,264.00 $ 337,091.00 $
706,845.00 $ 786.00 $ - $ 208.00 $

12,414,131.00 $ 11,479,900.00 $ 11,265,644.00 $ 13,416,289.00 $

15,059,808.00 $ 14,295,898.00 $ 14,325,212.00 $ 17,041,050.00 $

 903,416.00 $ 783,618.00 $ 958,978.00 $ 1,247,257.00 $
985,705.00 $ 991,306.00 $ 417,248.00 $ 915,645.00 $
2,060,134.00 $ 2,173,588.00 $ 3,060,532.00 $ 3,558,218.00 $
- $ - $ 497,281.00 $ 526,879.00 $
223,102.00 $ 264,804.00 $ 370,374.00 $ 205,463.00 $
73,121.00 $ 78,862.00 $ 38,672.00 $ 23,758.00 $
101,410.00 $ 115,965.00 $ 114,354.00 $ 91,050.00 $
1,009,150.00 $ 1,301,543.00 $ 1,183,957.00 $ 1,219,644.00 $
- $ - $ 7,462.00 $ 12,356.00 $
29,435.00 $ 33,448.00 $ 25,374.00 $ 15,038.00 $

5,385,473.00 $ 5,743,134.00 $ 6,674,232.00 $ 7,815,308.00 $

6,776,976.00 $ 6,217,600.00 $ 5,190,496.00 $ 6,188,384.00 $

10,607.00 $ 7,511.00 $ 6,252.00 $ 9,262.00 $
27,750.00 $ 29,641.00 $ 3,612.00 $ - $
256,685.00 $ 276,770.00 $ 301,171.00 $ 289,632.00 $
392,553.00 $ 315,330.00 $ 358,705.00 $ 337,284.00 $
- $ - $ 7,935.00 $ 5,897.00 $
730,186.00 $ 27,141.00 $ - $ - $
22,204.00 $ 13,560.00 $ - $ - $
44,943.00 $ 42,988.00 $ 140,558.00 $ 467,150.00 $

8,261,904.00 $ 6,930,541.00 $ 6,008,729.00 $ 7,297,609.00 $

13,647,377.00 $ 12,673,675.00 $ 12,682,961.00 $ 15,112,917.00 $

102,070.00 $ 102,070.00 $ 102,069.00 $ 102,069.00 $

402,836.00 $ 402,836.00 $ 402,836.00 $ 402,836.00 $
243,383.00 $ 502,280.00 $ 494,149.00 $ 779,230.00 $
-7,650.00 $ 10,616.00 $ - $ - $
668,588.00 $ 600,181.00 $ 616,735.00 $ 755,899.00 $
- $ - $ 26,461.00 $ -111,902.00 $
3,204.00 $ 4,241.00 $ - $ - $

1,412,431.00 $ 1,622,224.00 $ 1,642,250.00 $ 1,928,132.00 $

15,059,808.00 $ 14,295,899.00 $ 14,325,211.00 $ 17,041,049.00 $

- $ -1.00 $ 1.00 $ 1.00 $
Empresa AEROVIAS DEL CONTINENTE AMERICANO
Cifras reportadas en Millones COP

Años a revisar 2014 2015

Activo

Efectivo y equivalente de efectivo 7.93% 5.36%

Efectivo restringido 0.05% 0.11%
Inversiones 0.03% 0.00%
Cuenta por cobrar neto, de estimacio 0.00% 0.00%
Cuentas por cobrar con partes relaci 12.15% 4.45%
Cuentas por cobrar neto de estimacio 5.26% 4.06%
Activos por impuestos corrientes 0.00% 0.00%
Repuestos no reparables y suministro 1.13% 1.00%
Activos mantenidos para la venta 0.04% 0.01%
Gastos pagados por anticipado 1.66% 0.80%
Otros activos corrientes 1.47% 1.78%

Total Activos corrientes 29.72% 17.57%

Propiedades y equipo neto 56.69% 68.69%

Inverssiones disponibles para la ven 0.01% 0.02%
Deposito y otros activos 4.39% 4.17%
Inversiones 6.91% 0.00%
Cuentas por cobrar, neto de estimaci 0.00% 0.00%
Cuentas por cobrar neto de estimacio 0.49% 0.51%
Cuentas por cobrar con partes relaci 0.23% 2.35%
Activos por impuestos no corrientes 0.00% 0.00%
Intangibles 0.78% 2.00%
Diferidos 0.78% 4.69%

Total Activo no corriente 70.28% 82.43%

Total Activos 100.00% 100.00%

Pasivos

Porcion corriente de deuda a largo p 8.05% 6.00%

Cuentas por pagar 9.35% 6.55%
Cuentas por pagar con partes relacio 9.57% 13.68%
Pasivos por impuesto corriente 0.00% 0.00%
Gastos acumulados 2.10% 1.48%
Pasivos estimados y provisiones 0.71% 0.49%
Beneficios de empleados 1.29% 0.67%
ingresos diferidos por transporte no 8.98% 6.70%
Ingresos diferidos por programa viaj 0.00% 0.00%
Otros pasivos a corto plazo 1.88% 0.20%

Total Pasivos corrientes 41.93% 35.76%

Deuda a largo plazo 37.17% 45.00%

Cuentas por pagar LP 0.07% 0.07%
cuenas por pagar con partes relacion 0.96% 0.18%
Provision para condiciones de retorn 1.12% 1.70%
Beneficios de empleados 4.29% 2.61%
Ingresos diferidos por programa viaj 0.00% 0.00%
Pasivos por impuesto diferido 0.00% 4.85%
ingresos diferidos por transporte no 0.31% 0.15%
Otros pasivos a largo plazo 0.06% 0.30%

Total Pasivos no corrientes 43.98% 54.86%

Total Pasivos 85.91% 90.62%

Patrimonio

Acciones comunes 1.15% 0.68%

Capital adicional pagado 4.55% 2.67%
utilidades retenidas y reservas de O 5.57% 1.62%
Revaluacion y otras reservas 0.22% -0.05%
Efecto por traduccion de moneda 2.60% 4.44%
Otro resultado Integral 0.00% 0.00%
Otras cuentas del patrimonio 0.00% 0.02%

Total Patrimonio 14.09% 9.38%

Total Pasivo y Patrimonio 100.00% 100.00%

S DEL CONTINENTE AMERICANO SA - AVIANCA
Millones COP

2016 2017 2018

2.92% 2.79% 1.72%

0.11% 0.11% 0.09%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 3.14%
7.55% 8.98% 10.55%
4.99% 2.65% 0.00%
0.00% 1.49% 2.53%
1.25% 1.35% 1.13%
0.00% 0.00% 0.48%
0.95% 1.24% 1.05%
1.92% 2.75% 0.58%

19.70% 21.36% 21.27%

71.18% 66.25% 66.81%

0.00% 0.00% 0.00%
2.77% 1.10% 1.14%
0.00% 7.76% 7.76%
0.00% 0.03% 0.31%
1.17% 0.00% 0.00%
3.10% 0.75% 0.73%
0.00% 1.88% 0.00%
2.07% 0.89% 1.98%
0.01% 0.00% 0.00%

80.30% 78.64% 78.73%

100.00% 100.00% 100.00%

5.48% 6.69% 7.32%

 6.93% 2.91% 5.37%
15.20% 21.36% 20.88%
0.00% 3.47% 3.09%
1.85% 2.59% 1.21%
0.55% 0.27% 0.14%
0.81% 0.80% 0.53%
9.10% 8.26% 7.16%
0.00% 0.05% 0.07%
0.23% 0.18% 0.09%

40.17% 46.59% 45.86%

43.49% 36.23% 36.31%

0.05% 0.04% 0.05%
0.21% 0.03% 0.00%
1.94% 2.10% 1.70%
2.21% 2.50% 1.98%
0.00% 0.06% 0.03%
0.19% 0.00% 0.00%
0.09% 0.00% 0.00%
0.30% 0.98% 2.74%

48.48% 41.95% 42.82%

88.65% 88.54% 88.69%

0.71% 0.71% 0.60%

2.82% 2.81% 2.36%
3.51% 3.45% 4.57%
0.07% 0.00% 0.00%
4.20% 4.31% 4.44%
0.00% 0.18% -0.66%
0.03% 0.00% 0.00%

11.35% 11.46% 11.31%

100.00% 100.00% 100.00%

Empresa AEROVIAS DEL CONTINENTE A
Cifras reportadas en Millones

Año 2 - Año 1
Var absoluta Var Relativa
Activo

Efectivo y equivalente de efectivo 105,490.00 $ 15.04%

Efectivo restringido 12,252.00 $ 286.73%
Inversiones -2,914.00 $ -100.00%
Cuenta por cobrar neto, de estimacio - $ 0.00%
Cuentas por cobrar con partes relaci -404,018.00 $ -37.59%
Cuentas por cobrar neto de estimacio 145,766.00 $ 31.30%
Activos por impuestos corrientes - $ 0.00%
Repuestos no reparables y suministro 49,918.00 $ 49.79%
Activos mantenidos para la venta -1,515.00 $ -44.92%
Gastos pagados por anticipado -26,867.00 $ -18.31%
Otros activos corrientes 137,823.00 $ 105.93%

Total Activos corrientes 15,935.00 $ 0.61%

Propiedades y equipo neto 5,327,479.00 $ 106.19%

Inverssiones disponibles para la ven 1,931.00 $ 340.56%
Deposito y otros activos 239,294.00 $ 61.63%
Inversiones -611,161.00 $ -100.00%
Cuentas por cobrar, neto de estimaci - $ 0.00%
Cuentas por cobrar neto de estimacio 32,821.00 $ 75.35%
Cuentas por cobrar con partes relaci 334,050.00 $ 1635.18%
Activos por impuestos no corrientes - $ 0.00%
Intangibles 232,844.00 $ 337.17%
Diferidos 637,387.00 $ 917.66%

Total Activo no corriente 6,194,645.00 $ 99.60%

Total Activos 6,210,580.00 $ 70.18%

Pasivos
Porcion corriente de deuda a largo p 190,614.00 $ 26.74%
Cuentas por pagar 158,694.00 $ 19.19%
Cuentas por pagar con partes relacio 1,213,162.00 $ 143.24%
Pasivos por impuesto corriente - $ 0.00%
Gastos acumulados 37,679.00 $ 20.32%
Pasivos estimados y provisiones 10,292.00 $ 16.38%
Beneficios de empleados -12,720.00 $ -11.15%
ingresos diferidos por transporte no 214,607.00 $ 27.01%
Ingresos diferidos por programa viaj - $ 0.00%
Otros pasivos a corto plazo -136,964.00 $ -82.31%

Total Pasivos corrientes 1,675,364.00 $ 45.16%

Deuda a largo plazo 3,487,989.00 $ 106.05%

Cuentas por pagar LP 4,367.00 $ 69.98%
cuenas por pagar con partes relacion -57,563.00 $ -67.47%
Provision para condiciones de retorn 157,439.00 $ 158.64%
Beneficios de empleados 12,987.00 $ 3.42%
Ingresos diferidos por programa viaj - $ 0.00%
Pasivos por impuesto diferido 730,186.00 $ 0.00%
ingresos diferidos por transporte no -5,594.00 $ -20.12%
Otros pasivos a largo plazo 39,960.00 $ 801.93%

Total Pasivos no corrientes 4,369,771.00 $ 112.27%

Total Pasivos 6,045,135.00 $ 79.52%

Patrimonio

Acciones comunes - $ 0.00%

Capital adicional pagado - $ 0.00%
utilidades retenidas y reservas de O -249,867.00 $ -50.66%
Revaluacion y otras reservas -26,684.00 $ -140.19%
Efecto por traduccion de moneda 438,792.00 $ 190.95%
Otro resultado Integral - $ 0.00%
Otras cuentas del patrimonio 3,204.00 $ 0.00%

Total Patrimonio 165,445.00 $ 13.27%

Total Pasivo y Patrimonio 6,210,580.00 $ 70.18%

VIAS DEL CONTINENTE AMERICANO SA - AVIANCA
Millones COP

Año 3- Año 2 Año 4- Año 3 Año 5- Año 4

Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa Var absoluta

-389,365.00 $ -48.25% -18,488.00 $ -4.43% -105,896.00 $

-1,095.00 $ -6.63% -140.00 $ -0.91% 447.00 $
- $ 0.00% - $ 0.00% - $
- $ 0.00% - $ 0.00% 534,269.00 $
408,715.00 $ 60.92% 207,021.00 $ 19.18% 510,860.00 $
102,091.00 $ 16.70% -334,440.00 $ -46.87% -379,114.00 $
- $ 0.00% 214,021.00 $ 0.00% 217,447.00 $
28,306.00 $ 18.85% 15,505.00 $ 8.69% -685.00 $
-1,858.00 $ -100.00% - $ 0.00% 81,291.00 $
16,429.00 $ 13.71% 40,782.00 $ 29.92% 2,477.00 $
7,098.00 $ 2.65% 119,309.00 $ 43.38% -295,903.00 $

170,321.00 $ 6.44% 243,570.00 $ 8.65% 565,193.00 $

-168,165.00 $ -1.63% -686,505.00 $ -6.75% 1,895,553.00 $

-2,271.00 $ -90.91% -227.00 $ -100.00% - $
-231,264.00 $ -36.85% -239,291.00 $ -60.38% 37,424.00 $
- $ 0.00% 1,111,245.00 $ 0.00% 210,310.00 $
- $ 0.00% 4,009.00 $ 0.00% 48,746.00 $
91,335.00 $ 119.58% -167,716.00 $ -100.00% - $
88,282.00 $ 24.90% -335,728.00 $ -75.83% 17,869.00 $
- $ 0.00% 269,292.00 $ 0.00% -269,292.00 $
-6,089.00 $ -2.02% -168,549.00 $ -56.98% 209,827.00 $
-706,059.00 $ -99.89% -786.00 $ -100.00% 208.00 $

-934,231.00 $ -7.53% -214,256.00 $ -1.87% 2,150,645.00 $

-763,910.00 $ -5.07% 29,314.00 $ 0.21% 2,715,838.00 $

 -119,798.00 $ -13.26% 175,360.00 $ 22.38% 288,279.00 $
5,601.00 $ 0.57% -574,058.00 $ -57.91% 498,397.00 $
113,454.00 $ 5.51% 886,944.00 $ 40.81% 497,686.00 $
- $ 0.00% 497,281.00 $ 0.00% 29,598.00 $
41,702.00 $ 18.69% 105,570.00 $ 39.87% -164,911.00 $
5,741.00 $ 7.85% -40,190.00 $ -50.96% -14,914.00 $
14,555.00 $ 14.35% -1,611.00 $ -1.39% -23,304.00 $
292,393.00 $ 28.97% -117,586.00 $ -9.03% 35,687.00 $
- $ 0.00% 7,462.00 $ 0.00% 4,894.00 $
4,013.00 $ 13.63% -8,074.00 $ -24.14% -10,336.00 $

357,661.00 $ 6.64% 931,098.00 $ 16.21% 1,141,076.00 $

-559,376.00 $ -8.25% -1,027,104.00 $ -16.52% 997,888.00 $

-3,096.00 $ -29.19% -1,259.00 $ -16.76% 3,010.00 $
1,891.00 $ 6.81% -26,029.00 $ -87.81% -3,612.00 $
20,085.00 $ 7.82% 24,401.00 $ 8.82% -11,539.00 $
-77,223.00 $ -19.67% 43,375.00 $ 13.76% -21,421.00 $
- $ 0.00% 7,935.00 $ 0.00% -2,038.00 $
-703,045.00 $ -96.28% -27,141.00 $ -100.00% - $
-8,644.00 $ -38.93% -13,560.00 $ -100.00% - $
-1,955.00 $ -4.35% 97,570.00 $ 226.97% 326,592.00 $

-1,331,363.00 $ -16.11% -921,812.00 $ -13.30% 1,288,880.00 $

-973,702.00 $ -7.13% 9,286.00 $ 0.07% 2,429,956.00 $

- $ 0.00% -1.00 $ 0.00% - $

- $ 0.00% - $ 0.00% - $
258,897.00 $ 106.37% -8,131.00 $ -1.62% 285,081.00 $
18,266.00 $ -238.77% -10,616.00 $ -100.00% - $
-68,407.00 $ -10.23% 16,554.00 $ 2.76% 139,164.00 $
- $ 0.00% 26,461.00 $ 0.00% -138,363.00 $
1,037.00 $ 32.37% -4,241.00 $ -100.00% - $

209,793.00 $ 14.85% 20,026.00 $ 1.23% 285,882.00 $

-763,909.00 $ -5.07% 29,312.00 $ 0.21% 2,715,838.00 $

Año 5- Año 4
Var Relativa

-26.53%
2.92%
0.00%
0.00%
39.70%
-100.00%
101.60%
-0.35%
0.00%
1.40%
-75.04%

18.47%

19.97%
0.00%
23.83%
18.93%
1215.91%
0.00%
16.69%
-100.00%
164.88%
0.00%

19.09%

18.96%
 30.06%
119.45%
16.26%
5.95%
-44.53%
-38.57%
-20.38%
3.01%
65.59%
-40.73%

17.10%

19.23%
48.14%
-100.00%
-3.83%
-5.97%
-25.68%
0.00%
0.00%
232.35%

21.45%

19.16%

0.00%
0.00%
57.69%
0.00%
22.56%
-522.89%
0.00%

17.41%

18.96%
Empresa AEROVIAS DEL CONTINENTE AMER
Cifras reportadas en Millones COP

Años a revisar 2014 2015

Ventas (Ingresos operativos) 2,566,810.00 $ 3,503,754.00 $

Costo de ventas - $ - $

Utilidad bruta 2,566,810.00 $ 3,503,754.00 $

Gastos de administración - $ - $
Gastos de ventas 2,453,118.00 $ 3,439,929.00 $

Utilidad operativa (UAII) 113,692.00 $ 63,825.00 $

Ingresos no operacionales 8,024.00 $ 36,910.00 $

Gastos no operacionales 52,868.00 $ 149,779.00 $
Gastos financieros - $ - $

Utilidad antes de impuestos (UAI) 68,848.00 $ -49,044.00 $

Provision de renta -350.00 $ 15,530.00 $

Utilidad neta 69,198.00 $ -64,574.00 $

IAS DEL CONTINENTE AMERICANO SA - AVIANCA
Millones COP

2016 2017 2018

5,987,300.00 $ 7,678,159.00 $ 8,667,598.00 $

- $ - $ - $

5,987,300.00 $ 7,678,159.00 $ 8,667,598.00 $

- $ - $ - $
5,682,189.00 $ 7,415,635.00 $ 8,207,117.00 $

305,111.00 $ 262,524.00 $ 460,481.00 $

41,680.00 $ 36,036.00 $ 194,702.00 $

294,271.00 $ 245,541.00 $ 358,368.00 $
- $ - $ - $

52,520.00 $ 53,019.00 $ 296,815.00 $

21,287.00 $ 3,966.00 $ 28,037.00 $

31,233.00 $ 49,053.00 $ 268,778.00 $

Empresa AEROVIAS DEL CONTINENTE AME
Cifras reportadas en Millones COP

Año 2 - Año 1
Var absoluta Var Relativa
Ventas (Ingresos operativos) 936,944.00 $ 36.50%

Costo de ventas - $ 0.00%

Utilidad bruta 936,944.00 $ 36.50%

Gastos de administración - $ 0.00%

Gastos de ventas 986,811.00 $ 40.23%

Utilidad operativa (UAII) -49,867.00 $ -43.86%

Ingresos no operacionales 28,886.00 $ 360.00%

Gastos no operacionales 96,911.00 $ 183.31%
Gastos financieros - $ 0.00%

Utilidad antes de impuestos (UAI) -117,892.00 $ -171.24%

Provision de renta 15,880.00 $ -4537.14%

Utilidad neta -133,772.00 $ -193.32%

IAS DEL CONTINENTE AMERICANO SA - AVIANCA
Millones COP

Año 3- Año 2 Año 4- Año 3 Año 5- Año 4

Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa Var absoluta
2,483,546.00 $ 70.88% 1,690,859.00 $ 28.24% 989,439.00 $

- $ 0.00% - $ 0.00% - $

2,483,546.00 $ 70.88% 1,690,859.00 $ 28.24% 989,439.00 $

- $ 0.00% - $ 0.00% - $
2,242,260.00 $ 65.18% 1,733,446.00 $ 30.51% 791,482.00 $

241,286.00 $ 378.04% -42,587.00 $ -13.96% 197,957.00 $

4,770.00 $ 12.92% -5,644.00 $ -13.54% 158,666.00 $

144,492.00 $ 96.47% -48,730.00 $ -16.56% 112,827.00 $
- $ 0.00% - $ 0.00% - $

101,564.00 $ -207.09% 499.00 $ 0.95% 243,796.00 $

5,757.00 $ 37.07% -17,321.00 $ -81.37% 24,071.00 $

95,807.00 $ -148.37% 17,820.00 $ 57.06% 219,725.00 $

Año 5- Año 4
Var Relativa
12.89%

0.00%

12.89%

0.00%
10.67%

75.41%

440.30%
45.95%
0.00%

459.83%

606.93%

447.93%
 Análisis últimos dos años
Fuentes
Activo

Efectivo y equivalente de efectivo 105,896.00 $

Efectivo restringido - $
Inversiones - $
Cuenta por cobrar neto, de estimacio - $
Cuentas por cobrar con partes relaci - $
Cuentas por cobrar neto de estimacio 379,114.00 $
Activos por impuestos corrientes - $
Repuestos no reparables y suministro 685.00 $
Activos mantenidos para la venta - $
Gastos pagados por anticipado - $
Otros activos corrientes 295,903.00 $

Total Activos corrientes

Propiedades y equipo neto - $

Inverssiones disponibles para la ven - $
Deposito y otros activos - $
Inversiones - $
Cuentas por cobrar, neto de estimaci - $
Cuentas por cobrar neto de estimacio - $
Cuentas por cobrar con partes relaci - $
Activos por impuestos no corrientes 269,292.00 $
Intangibles - $
Diferidos - $

Total Activo no corriente

Total Activos

Pasivos

Porcion corriente de deuda a largo p - $

Cuentas por pagar - $
Cuentas por pagar con partes relacio - $
Pasivos por impuesto corriente - $
Gastos acumulados 164,911.00 $
Pasivos estimados y provisiones 14,914.00 $
Beneficios de empleados 23,304.00 $
ingresos diferidos por transporte no - $
Ingresos diferidos por programa viaj - $
Otros pasivos a corto plazo 10,336.00 $

Total Pasivos corrientes

Deuda a largo plazo - $

Cuentas por pagar LP - $
cuenas por pagar con partes relacion 3,612.00 $
Provision para condiciones de retorn 11,539.00 $
Beneficios de empleados 21,421.00 $
Ingresos diferidos por programa viaj 2,038.00 $
Pasivos por impuesto diferido - $
ingresos diferidos por transporte no - $
Otros pasivos a largo plazo - $

Total Pasivos no corrientes

Total Pasivos

Totales 1,302,965.00 $
nálisis últimos dos años
Usos

- $
447.00 $
- $
534,269.00 $
510,860.00 $
- $
217,447.00 $
- $
81,291.00 $
2,477.00 $
- $

1,895,553.00 $
- $
37,424.00 $
210,310.00 $
48,746.00 $
- $
17,869.00 $
- $
209,827.00 $
208.00 $

288,279.00 $
498,397.00 $
497,686.00 $
 29,598.00 $
- $
- $
- $
35,687.00 $
4,894.00 $
- $

997,888.00 $
3,010.00 $
- $
- $
- $
- $
- $
- $
326,592.00 $

6,448,759.00 $
Indicador

KT - Capital de trabajo

% Capital de trabajo KT

KTN - Capital de trabajo neto

Razón corriente

Prueba ácida o coeficiente liquidez

Indice de Contracción

KTO Capital de trabajo operativo

KTNO Capital de trabajo neto operativo

Liquidez Inmediata de primer grado

Liquidez Inmediata de segundo grado

Fondo de maniobra sobre deudas a corto

plazo

Solvencia Financiera o Solidez

Variación KTNO

Variación activos fijos

Fórmula Interpretación

Recursos a corto plazo para cubrir

Activo corriente deudas a corto plazo y la operación.
Activo corriente /Activo Porcentaje del activo corriente sobre
total el activo total de la empresa.

Activo corriente - Pasivo Recursos a corto plazo para cubrir

corriente deudas a corto plazo y la operaciòn.
Capacidad de la empresa para
responder por sus obligaciones a
Activo corriente / Pasivo corto plazo, por cada peso de deuda
corriente cuanto tiene la empresa de respaldo.

(Activo corriente - Capacidad para atender deudas de

inventarios) / pasivo corto plazo sin tener que recurrir a
corriente la venta de inventarios.
Es la inversa a la razon corriente;
establece el porcentaje en que la
empresa puede disminuir el activo
corriente sin que afecte las deudas a
(1-(1/Razon corriente)*100 corto plazo.
Recursos operativos de corto plazo
comprometidos en la operaciòn de
Deudores + Inventarios cartera e inventarios.
Valor de los recursos operativos de
corto plazo que no son financiados
por los proveedores (recursos
KTO - Proveedores propios).
Determina los recursos actuales
(Disponible + inversiones) disponibles para hacer frente a
/ pasivo corriente deudas inmediatas.

Determina los recursos actuales

(Disponible + inversiones disponibles y la cartera para hacer
+ deudores) / pasivo cte frente a deudas inmediatas.
Determina si el capital de trabajo
neto es suficiente para atender las
deudas a corto plazo. Valor adecuado
KTN / Pasivos corrientes 0.5 a 1
Capacidad que tiene la empresa a
Activo total / pasivo corto/largo plazo para demostrar su
total consistencia financiera.
 Establece cuanto aumentó o disminuyó
Diferencia KTNO entre cada el capital de trabajo neto operativo.
año Debe ser analizado
Determina el uso decon las ventas.
recursos para el
Diferencia saldo activos crecimiento de los activos fijos
fijos en cada año operativos.
 2014 2015 2016 2017

2,629,742.00 $ 2,645,677.00 $ 2,815,998.00 $ 3,059,568.00 $

0.30 0.18 0.20 0.21

-1,080,367.00 $ -2,739,796.00 $ -2,927,136.00 $ -3,614,664.00 $

0.71 0.49 0.49 0.46

0.71 0.49 0.49 0.46

-4108.26% -10355.75% -10394.67% -11814.30%

- - - -

-827,011.00 $ -985,705.00 $ -991,306.00 $ -417,248.00 $

0.19 0.15 0.07 0.06

0.48 0.27 0.26 0.25

- 0.29 - 0.51 - 0.51 - 0.54

1.16 1.10 1.13 1.13

-158,694.00 $ -5,601.00 $ 574,058.00 $

241,225.00 $ -233,535.00 $ -239,518.00 $

 2018 ANÁLISIS
La compañía Aerovias del Continente Americano cuenta con $3.624.761 de
recursos a corto plazo, para solventar las deudas y la operación que se genera a
3,624,761.00 $ corto plazo.
La compañía Aerovias del Continente Americano cuenta con un 0,21 porciento de
0.21 activos corrientes.
En el presente año la compañía Aerovias del Continente Americano no cuenta con
recursos para cubrir las deudas a corto plazo y la operación.

-4,190,547.00 $
La compañía Aerovias del Continente Americano por cada peso que debe, tiene
0,46 pesos para saldar o avalar la deuda.
0.46

La compañía Aerovias del Continente Americano puede avalar las deudas a corto
plazo un 0,46, sin tener que vender el inventario que tiene.
0.46

La compañía Aerovias del Continente Americano no puede afectar el activo

corriente sin afectar las deudas a corto plazo.
-11560.89%

La compañía Aerovias del Continente Americano no posee inventarios

-

La compañía Aerovias del Continente no cuenta con recursos operativos propios.

-915,645.00 $
La compañía Aerovias del Continente Americano cuenta con 0,04 disponible para
0.04 solventar una deuda de carácter inmediato.

La compañía Aerovias del Continente Americano cuenta con 0,34 disponible en

cartera para solventar una deuda de carácter inmediato.
0.34
La compañía Aerovias del Continente Americano no cuenta con KTO para atender
deudas de corto plazo al ser adecuado contar con un índice superior a 0,5 y este
presenta un indice negativo.
- 0.54
La compañía Aerovias del Continente Americano tiene una capacidad para
demostrar su consistencia financiera del 1,13 a corto y largo plazo.
1.13
 El capital de trabajo neto operativo anual de la compañía Aerovias del Continente
Americano disminuyó un -115,1% frente a los periodos anteriores, siendo estos
analizados con las ventas.
-498,397.00 $
El Grupo usa anualmente $37.424 de sus recursos para incrementar los activos
37,424.00 $ fijos.
n $3.624.761 de
ción que se genera a

n un 0,21 porciento de

mericano no cuenta con

.

peso que debe, tiene

alar las deudas a corto

.

afectar el activo

inventarios

os operativos propios.

on 0,04 disponible para

on 0,34 disponible en

con KTO para atender

e superior a 0,5 y este

capacidad para
o plazo.
Aerovias del Continente
eriores, siendo estos

rementar los activos

 Indicador Fórmula

deudores promedio * 365

Días de rotación deudores
Días de rotación inventario
Ciclo de caja operativo
días / ventas
inventario promedio *
365 días / costo de
ventas
días de cartera + días
inventario

proveedores promedio *
Días de rotación proveedores 365
días días / compras
de cartera+días
inventario-días
Ciclo de caja operativo neto proveedores
Activo corriente
promedio * 365 días /
Rotación de activo corriente ventas

Ventas / Activo
Rotación de activo operativo operativo neto

Ventas / ( patrimonio +
Rotación de capital pasivos a largo plazo)

Rotación del patrimonio Ventas / patrimonio

Rotación del efectivo 365 / ciclo de caja neto

Fondos
Cuenta Valor
Deudores
Inventario
Proveedores
KTNO
 Interpretación 2014 2015
Mide el número de días que tarda la
empresa en recuperar la cartera. Se
compara con
Determina enla política
cuantos dela
días laempresa
empresa. Err:509 Err:509
convierte sus inventarios en efectivo o en
cartera. Err:509 Err:509
Determina los días que requiere la empresa
para convertir lo producido en efectivo. - Err:509
Determina los días que tarda la empresa en
cancelar a los proveedores. Debe ser
comparado
Determina con
los política de crédito.
días necesarios de caja
Err:509 Err:509
operativa que no son financiados con los
proveedores.
Determina los días que están comprometidos
- Err:509
los recursos de corto plazo para generar
ventas. 330 375

Mide por cada peso invertido en activo

operativo neto cuanto se genera en ventas
durante el período. - 6 - 10
Determina el grado de financiación propia
y a largo plazo en las ventas de la
empresa. 0 0

Participacion en las ventas de la

inversión de los propietarios. 2 2
Veces que rota el ciclo operativo neto en
el período. - -

Fondos Ociosos
Política de
Días de rotación rotación Saldo justo
 2016 2017 2018 ANÁLISIS

Err:509 Err:509 Err:509

Err:509 Err:509 Err:509

Err:509 Err:509 Err:509

Err:509 Err:509 Err:509

Err:509 Err:509 Err:509

284 179 159 los recursos comprometidos de corto plazo.
- 10 - 30 -
1 1
4 5
- -
La compañía se demora 159 días genera las ventas de
Por cada peso que la compañia tiene invertido en los
activos operativos netos se genera un -12 porciento de
las ventas del periodo
12
La compañia tiene una financiación propia y a largo
plazo del 1 porciento.
1
La participación de las invesiones de los propietarios
del Grupo es del 4 porciento.
4
El ciclo operativo del Grupo rota en un periodo de un
año 0 porciento.
-

Fondos
ociosos
IS

as genera las ventas de

e corto plazo.
a tiene invertido en los
nera un -12 porciento de

ación propia y a largo

nes de los propietarios

ta en un periodo de un
 Indicador

Margen Bruto -
Rentabilidad bruta

Margen Operativo -
Rentabilidad operativa

Margen antes de impuestos

Margen neto - Rentabilidad neta -
Productividad marginal

Carga de costos de ventas

Carga administrativa

Carga mercadeo y ventas

Carga gastos financieros

Otros ingresos netos a ventas

Ebitda
Margen Ebitda

Potencial de utilidad

% ROA - Return on assets

Retorno sobre activos
% ROI - Return on investment
Retorno sobre inversión
% ROE - Return on Equity
Rentabilidad sobre patrimonio

Utilidades por acción

Dividendos por acción

Valor en libros por acción

Valor de la acción en el mercado

Q de Tobin

Relación Precio Ganancia - RPG

Sistema Dupont
Sistema Dupont
 Fórmula
Utilidad bruta / ventas
UAII / ventas
UAI / ventas
Utilidad neta / ventas
Costo de ventas / ventas
Cuanto representa el total de gastos
Gastos administrativos / ventas administrativos sobre las ventas.
Gastos de mercadeo y ventas /
ventas
Gastos financieros / ventas
Otros ingresos netos / ventas
UAII + depreciación +
amortización
Interpretación
Determina la capacidad de ventas para
generar utilidad bruta, es decir, para
cubrir los costos de ventas.
Cuanto genera de utilidad operativa
sobre las ventas al cubrir costos y
gastos en desarrollo de su objeto
social.
Cuanto ha obtenido la empresa como
utilidad sobre las ventas antes de
cubrir los impuestos de renta.
Por cada peso en ventas cuanto se
obtiene de utilidad neta incluyendo
operación y no operacional.
Cuanto representan los costos de
ventas sobre el total de las ventas.
A cuanto equivale el total de gastos
de mercadeo y ventas sobre el total de
las ventas del período.
Cuanto equivale el total de gastos
financieros sobre las ventas del
período.
Cuanto representan los ingresos no
operativos netos sobre el total de
ventas.
Caja operativa durante el período al
no considerar partidas de causación
contable que son movimiento de caja.

EBITDA / ventas
Utilidad neta / activos totales de utilidad neta.
Ebitda / activo total
UAII / activos operativos
promedio
UAI / patrimonio promedio
Utilidades netas / número
acciones circulación
Dividendos pagados / número
acciones circ.
Patrimonio / número acciones
circulación
Valor de la acción al cierre de
cada período contable en el
mercado accionario (en caso de
cotizar en bolsa)
Precio en bolsa / valor en
libros por acción
Precio en bolsa / utilidad neta recuperaría la inversión en acción a
por acción
Margen neto: Utilidad neta /
ventas
Eficiencia activos: Ventas /
activo total
Determina cuantos pesos se obtienen de
caja operativa por cada $100 obtenidos
en ventas durante el período.
Rendimiento del total de activos
durante el período por la generación
Determina la caja operativa obtenida
en el período con el uso de la
inversión total en activos.
Determina el rendimiento obtenido por
la empresa en su operación con el uso
de los activos operativos.
Determina el rendimiento obtenido
antes de impuestos sobre la inversión
realizada por los propietarios.
Determina el monto de utilidades
obtenidas por cada acción ordinaria en
circulación.
Determina el valor de dividendos que
se pagó a cada accionista.
Determina el valor aproximado de cada
acción con base en el valor del
patrimonio o activos menos pasivos.
Determina el valor de la acción cuando
la empresa cotiza en bolsa. Es el
precio de la acción a diciembre 31 de
cada año.
Es el respaldo del patrimonio sobre el
precio de mercado. Determina si la
acción esta sobre o subvalorada.
Determina en cuantos períodos se
partir de la utilidad obtenida.
Correlaciona los indicadores de
rendimiento y los de actividad, al
medir la generación de utilidades con
el control de costos y gastos y el
volumen de ventas con el uso eficiente
de los activos.
Es la capacidad del activo para
producir utilidades independiente de
la forma en que ha sido financiado.
 Correlaciona los indicadores de
rendimiento y los de actividad, al
medir la generación de utilidades con
el control de costos y gastos y el
volumen de ventas con el uso eficiente
de los activos.

Es la capacidad del activo para

Margen neto x eficiencia uso producir utilidades independiente de
activos la forma en que ha sido financiado.
2014 2015 2016 2017

1 1 1 1

0 0 0 0

0- 0 0 0

0- 0 0 0

- - - -

- - - -

1 1 1 1

- - - -

0 0 0 0

113,692 63,825 305,111 262,524

 0 0 0 0

0- 0 0 0

0 0 0 0

- 0- 0 - 1 - 1

0- 0 0 0

- - - -

Err:509 Err:509 Err:509 Err:509

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

0 - 0 0 0
0 - 0 0 0
2018 ANÁLISIS
La Compañia Aerovias del Continente Americano cubre los costos de
ventas en 1 porciento con la utilidad bruta que genera.
1
La Compañia Aerovias del Continente Americano genera una utilidad
operativa del 0 porciento sobre las ventas luego de tener cubiertos
los gastos y costos.
0
La Compañia Aerovias del Continente Americano obtiene una utilidad
antes de impuestos del 0 porciento sobre las ventas antes de cubrir
los impuestos.
0
La Compañia Aerovias del Continente Americano obtiene el 0
porciento de utilidad neta.
0
Los costos de ventas de La Compañia Aerovias del Continente
Americano representan el 0 porciento sobre el total de las ventas
obtenidas.
-
El total de los gastos administrativos de La Compañia Aerovias del
Continente Americano representan el 0 porciento sobre las ventas
obtenidas.
-
El total de los gastos de mercadeo y ventas del La Compañia Aerovias
del Continente Americano representan el 1 porciento sobre las ventas
obtenidas en el período.

1
El total de los gastos financieros del La Compañia Aerovias del
Continente Americano representan el 0 porciento sobre las ventas
obtenidas en el período.
-
El 0 porciento es lo que representa los ingresos no operativos sobre el
total de las ventas de La Compañia Aerovias del Continente
Americano.
0
Es la caja operativa del período de La Compañia Aerovias del
Continente Americano que equivale a460.481 del movimento de caja.

460,481
 La caja operativa del La Compañia Aerovias del Continente Americano
obtiene el 0 porciento de cada $100 sobre las ventas obtenidas del
período.
0
El rendimiento del total del activo durante el período del La
Compañia Aerovias del Continente Americano representan el 0
porciento sobre la generación de la utilidad neta.
0
La Compañia Aerovias del Continente Americano obtiene de la aja
operativa ddurante el período representan el 0 porciento sobre la
inversión total de activos.
0
Es el rendimiento de los activos operativos de La Compañia Aerovias
del Continente Americano que se representan en el -1 porciento.
- 1
Es el rendimiento que obtiene el La Compañia Aerovias del
Continente Americano antes de impuesto sobre la inversión realizada
0 por los propietarios, que se representan en el 0,06 porciento.
El total de utilidades obtenidas del La Compañia Aerovias del
Continente Americano por acción en circulación es del 0 porciento.

Err:509

0
 La capacidad de producir de los activos independientes de La
Compañia Aerovias del Continente Americano es de 0 prociento.

0
 Indicador

Endeudamiento total

Endeudamiento a corto plazo

Apalancamiento a largo plazo

Financiación con proveedores

Financiación con obligaciones
financieras
Financiación con pasivos
laborales

Financiación con impuestos

Carga financiera
Cobertura de gastos
financieros o veces que se ha
ganado el interés
Relación gastos financieros a
Ebitda
Relación obligaciones
financieras a Ebitda

Laverge o Apalancamiento
financiero
Laverage o Apalancamiento
total

Estructura corriente

Estructura de capital
 Fórmula Interpretación
Determina el grado de
Pasivo total / activo apalancamiento de acreedores en
total los activos de la empresa.
Establece cual es el porcentaje
del total de deudas que deben
Pasivo corriente / ser canceladas en el corto
pasivo total plazo.
Determina del total de deudas,
Pasivo a largo plazo / cuanto está financiado a largo
pasivo total plazo.
Determina cuanto de los recursos
financiados con terceros están
Proveedores / pasivo comprometidos con los
total proveedores.
Determina del total de pasivos
Obligaciones financieras cuanto es financiado con
totales / pasivo total obligaciones financieras.
Determina cuanto de los recursos
financiados con terceros están
Obligaciones laborales / comprometidos con pasivo
pasivo total laboral.
Determina cuanto de los recursos
financiados con terceros
Impuestos por pagar / corresponden a impuestos por
pasivo total pagar.
Porcentaje de las ventas que son
Gastos financieros / dedicadas a cubrir la carga
Ventas financiera.
Capacidad de la empresa para
EBIT / gastos generar utilidades operativas y
financieros cubrir sus intereses. (Veces)
Relación de los gastos
financieros con la caja
Gastos financieros / operativa generada por la
Ebitda empresa.
Determina cuanto de la caja
operativa está comprometida por
Obligaciones financieras deudas con el sistema
totales / Ebitda financiero.
Compromiso del patrimonio con
entidades financieras. Por cada
$100 de patrimonio cuanto se
Obligaciones financieras debe por obligaciones
totales / patrimonio financieras.
 Compromiso de los propietarios
con los accionistas. Por cada
Pasivo total / $100 de patrimonio cuanto es
patrimonio deuda total

Establece cuanto es la
financiación de corto plazo con
Pasivo corriente / respecto al total de los
activo total activos.
Determina cual es la
(Pasivo largo plazo + financiación de largo plazo
patrimonio) / activo (pasivo l.p. y patrimonio) para
total crecimiento de la empresa.
2014 2015 2016 2017

0.86 0.91 0.89 0.89

0.49 0.39 0.45 0.53

0.51 0.61 0.55 0.47

Err:509 Err:509 Err:509 Err:509

0.53 0.56 0.55 0.48

Err:509 Err:509 Err:509 Err:509

Err:509 Err:509 Err:509 Err:509

- - - -

- - - -

- - - -

35.20 120.34 22.95 23.42

3.21 5.44 4.32 3.74

6.10 9.66 7.81 7.72

0.42 0.36 0.40 0.47

0.58 0.64 0.60 0.53

2018 ANÁLISIS
El apalancamiento de los acreedores de La Compañia Aerovias del
Continente Americano, sobre los activos es del 0,89 porciento.
0.89
El porcentaje que debe pagar La Compañia Aerovias del Continente
Americano de las deudas de corto plazo es del 0,52 porciento.

0.52
El total de las deudas a largo plazo La Compañia Aerovias del
0.48 Continente Americano es del 0,48 porciento.

Err:509
Solo el 0,49 porciento de los pasivos de la compañia es finaciado por
medio de obligaciones financieras.
0.49

Err:509

Err:509

-
El 16,15 porciento de la caja operativa de la Compañia esta
comprometida con deudas financieras.
16.15
El 3,86 porciento esta comprometido por cada $100 pesos del
patrimonio de la Compañia para el pago de obligaciones financieras.

3.86
 El 7,84 porciento de cada $100 pesos, es lo que La Compañia
Aerovias del Continente Americano tiene comprometido del
patrimonio para el pago de las deudas.

7.84
La Compañia Aerovias del Continente Americano tiene una
financiación del 0,46 porciento del total de los activos con las
obligaciones de corto plazo
0.46
La financiación de largo plazo La Compañia Aerovias del Continente
Americano es del 0,54 porciento para el crecimiento de esta.

0.54
 Indicador

KTNO

Productividad del KTO

Productividad KTNO

Margen Ebitda

Palanca de crecimiento

AON (activos operativos netos)

UODI - Utilidad operativa
después de
impuestos
% RAN (rentabilidad del activo
neto)
 Fórmula Interpretación
Recursos operativos invertidos por
Cartera + inventarios - la empresa diferentes a los
proveedores financiados por proveedores.
Valor de los recursos operativos de
corto plazo que no son financiados
por los proveedores (recursos
KTO / Ventas propios).
Recursos necesarios para generar
cada $100 en ventas durante el
KTNO / Ventas período.
Recursos generados como caja
operativa por cada $100 en ventas
Ebitda / Ventas del período.
Veces que se recupera la inversión
en KTNO para la generación de
ventas con la caja operativa
Margen Ebitda / PKTNO (Ebitda). Debe ser > 1
Activos operativos netos utilizados
para la generación de utilidades
KTNO + activos fijos operativas sin considerar otros
netos activos.
A la utilidad operacional le
descuentan impuestos para
determinar la verdadera utilidad
UAII * (1-%imporenta) operativa generada.
Rentabilidad operativa después de
impuestos lograda a partir de los
activos involucrados en la
UODI / AON operación.
2014 2015 2016 2017

- - - -

- - - -

- - - -

0 0 0 0

- - - -

388,868.00 $ 630,093.00 $ 396,558.00 $ 157,040.00 $

68,848.00 $ -49,044.00 $ 52,520.00 $ 53,019.00 $

0 - 0 0 0
 2018

194,464.00 $

296,815.00 $

2
Pronóstico de ventas

Promedio Móvil Ponderado

Histórico

Análisis de regresión

Método Delphi

Datos Macroeconómicos
Proyección Inflación
Crecimiento PIB
Crecimiento sector

Años proyectados 2018 2019 2020

Ingresos de
Ingresos porvtas
Ventas
del
periodo
Recuperación de cartera
Pago costos
Pago costos del periodo
Pago de costos anteriores
Compra de inventarios
Pago de gastos
Pago gastos del periodo
Pago de gastos anteriores
Pago de impuestos
Flujo de caja operacional
Compra de activos
Venta de activos
CAPEX FC Inversión
Aportes de capital
Repartición de dividendo
créditos recibidos
Intereses pagados
amortización de créditos
FC Financiación

Flujo de caja neto

FCL ante de Imptos

pago de Imptos sin fin

Flujo de Caja Libre

Flujo de ingresos
Flujo de costos y gastos

TIR
VPN
Costo beneficio
2021 2022 2023
Costo Deuda

% Patrimonio 11.31%
% deuda 88.69%

2014 2015
UODI (NOPAT) ### ###
TOTAL ACTIVOS operacionales Err:509 Err:509
TOTAL PASIVOS - que financian
la operación Err:509 Err:509
PATRIMONIO Err:509 Err:509
Promedio pasivos Err:509
Promedio patrimonio Err:509

%
Ponderació
Valor deuda n Tasa
0.00% 1.00%
0.00% 12.00%
0.00% 2.00%
0.00% 3.00%
0.00% 4.00%
0.00% 5.00%
0.00% 6.00%
0.00% 3.00%
0.00% 3.00%
0.00% 3.00%
0.00% 3.00%
- $

KD 0.00% E.A.

Costo del capital

Krm(Tasa libre de Riesgo)
EMBI Prima de riesgo
Km(ROE sector)
Healthcare
Sector Services
Beta Emergente 0.69
54
Ke(Costo de Capital sin
prima ) 0.00%
Ke(Costo de Capital con
prima de riesgo ) 0.00%
Beta Apalancado (bl) -
Ke apalancado 0.00%

WACC 0.00% 0.00%

WACC promedio 0.00%

EVA Err:509 Err:509

 2016 2017 2018
### ### ###
Err:509 Err:509 Err:509

Err:509 Err:509 Err:509

Err:509 Err:509 Err:509

Tasa Ponderación
Tipo Efectiva deuda
1.00% 0.00%
12.00% 0.00%
2.00% 0.00%
3.00% 0.00%
4.00% 0.00%
5.00% 0.00%
6.00% 0.00%
3.00% 0.00%
3.00% 0.00%
3.00% 0.00%
3.00% 0.00%
 0.00% 0.00% 0.00%

Err:509 Err:509 Err:509

Método patrimonial

Valor del patrimonio ###

Valor inventarios Err:509
Valor Cartera Err:509
Valor activos operacionales ###

Valor del patrimonio Err:509

Método de múltiplos

Método de flujos
descontados

Año 2,019
Periodo relevante $ -

Perpetuidad $ -
 Valor presente de la
perpetuidad $ 0.00
Valor presente del periodo
relevante $ 0.00
Valor de la empresa en
marcha $ -

Valor presente e las

obligaciones
Otros activosfinancieras
no Err:509
operacionales Err:509
Total patrimonio Err:509
Factor descuento
Factor descuento
Factor descuento

2,020 2,021 2,022 2,023

$ - $ - $ - $ -