PERÚ:

Agenda de Política
Económica
Carlos Oliva Neyra
Ministro de Economía y Finanzas

Setiembre de 2019
A Panorama económico

B Agenda de corto plazo

C Agenda de mediano y largo plazo

2
 Entorno internacional adverso con riesgos de menor crecimiento,
afectado por las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China
FMI: Revisiones de proyecciones de PBI 2019¹
Desde Ago-19: (Var. % real anual)
Intensificación
Asia
de las 6,3
tensiones
6,2
comerciales

Dic-18 a May-19:
Mundo
Tregua comercial Ene-19 Jul-19

3,5
América Latina
Set-18:
3,2 2,0
2° ronda de aranceles de
EE. UU. a China
0,6
Ago-18 Ene-19 Jul-19
Respuesta de China Ene-19 Jul-19

Jul-18: Eco. avanzadas

1° ronda de aranceles 2,0
de EE. UU. a China 1,9
Ene-18:
EE.UU.: aranceles de
socios comerciales.
Ene-19 Jul-19
1/Actualización de las proyecciones económicas de julio de 2019.
Fuente: Bloomberg, FMI. 3
 El Perú cuenta con sólidos fundamentos macroeconómicos para
enfrentar este contexto internacional complejo

Deuda pública, Reservas Riesgo país, 20191 Inflación, 20191

20191 internacionales, 20191 (pbs., promedio ene-ago (Var. % interanual de
(% del PBI) (% del PBI) 2019) fin de periodo)

90,4
28,2 245 3,9
20,4 3,7
54,1 49,2 209 3,4
15,8 13,9 13,4 188 2,8
27,2 26,9 2,2
135 108

Bra Mex Col Per Bra Col Mex Chi Bra Mex Col Chi Per
Chi Per Bra Mex Col Chi Per

1/ Para Perú, el dato de deuda pública considera proyecciones MEF; el dato de reservas internacionales, Reporte de Inflación junio-2019; Riesgo país (EMBI Global index) promedio enero a agosto de 2019; e inflación, Informe de
Encuesta Mensual de Expectativas Macroeconómicas- Julio 2019.
Fuente: FMI, MEF, BCRP, Bloomberg, LatinFocus Consensus Forecast-Agosto 2019. 4
Perú será una de las economías con el mayor crecimiento en la región en
los próximos años

América Latina: PBI1 2019, 2020-2023 PBI y Demanda interna

(Var. % real anual) (Var. % real anual)

2019 2020-2023 PBI Demanda interna

4,4 7,3 7,2

6,0 5,8
3,4
3,0 3,0 3,1
2,8 4,4
2,5 4,3
4,0
2,1 3,4
3,3 4,4
4,0
2,2 2,6 2,5
3,0
1,0 1,1 1,4
2,4 1,1

Perú Colombia Chile Brasil México 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020-23

1/ Se considera las proyecciones del consenso de mercado: LatinFocus Consensus Forecast – Agosto 2019. Para Perú considera la proyección del MMM 2020-2023.
Fuente: LatinFocus Consensus Forecast, proyecciones MEF. 5
 A pesar del mayor crecimiento relativo respecto a sus pares regionales, el
crecimiento potencial de la economía se ha venido moderando y se registra una
caída de la productividad
Contribución al PBI potencial
(Var. % anual, puntos porcentuales)

Productividad Trabajo Capital físico PBI potencial

6,1

3,5
1,9 3,8

0,5 3,6
1,5 3,3 0,8
0,8

1,2
4,0
3,1 3,4
3,0
1,9

-0,4 -0,6 -0,2

-1,1

1951-1990 1991-2002 2003-2012 2013-2018 2019*

(*) Estimado.
Fuente: Proyecciones MEF. 6
 Para hacer frente a esta tendencia decreciente del PBI potencial se están
adoptando medidas para potenciar el crecimiento en el corto, mediano y largo
plazo

Crecimiento a mediano y largo plazo

Crecimiento a corto plazo
(Enfoque transversal y sectorial)

 Medidas para consolidar la inversión  Medidas para elevar la competitividad de la

privada y pública. economía y generar nuevos motores de
crecimiento.
 APPs
 PNCP
 EESI
 PIPC
 Obras por impuestos
 Mesas ejecutivas
 Invierte.pe
 Impulso a los sectores turismo, acuícola y
 Fortalecimiento y modernización del
forestal
sistema tributario.

Fuente: MEF. 7
A Panorama económico

B Agenda de corto plazo

C Agenda de mediano y largo plazo

8
La inversión privada y pública serán motores fundamentales para impulsar
el crecimiento económico en los próximos años
Inversión privada Inversión pública
(Var. % real anual) (Var. % real anual)
7,1 11,1
5,2
4,2 4,0 6,8 6,6

0,2 2,5
0,3

-2,2
-1,8
-4,2 -2,7
-5,4
-6,9
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019* Prom. 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019* Prom.
2020-23* 2020-23*

Principales proyectos mineros en construcción: Principales proyectos de inversión de gran escala:

 Quellaveco (US$ 5,3 mil millones)  Obras de Reconstrucción (S/ 9 mil millones)1
 Mina Justa (US$ 1,6 mil millones)  Juegos Panamericanos (S/ 2,2 mil millones)2
 Ampliación de Toromocho (US$ 1,4 mil millones)
 Modernización de la Refinería de Talara (S/ 2,3 mil millones)2
Nota: 1/ Presupuesto total. 2/ Estimado de ejecución.(*) Proyecciones.
Fuente: BCRP, MMM 2020-2023, proyecciones MEF. 9
 El Gobierno ha tomado medidas para impulsar la inversión

Asociaciones Público-Privadas
APP
 Reducción de tramitología.
 Formulación de mejores proyectos.
 Equipo Especializado de Seguimiento de la Inversión (EESI).

OxI Obras por impuestos

 Formulación de mejores proyectos.
Impulso  Reducción de tramitología y agilización de procesos.
a la
inversión Fortalecimiento del invierte.pe
 Programación multianual que articule carteras de inversión pública
para el cierre de brechas.
Invierte.pe
 Automatizar y estandarizar procesos mediante fichas técnicas.
 Automatizar procesos de formulación y evaluación social;
 Estandarizar proyectos de inversión.
 Constitución de comités de seguimiento para asegurar la ejecución.
 Evaluación ex-post de los proyectos.

Fuente: MEF. 10
 Existe espacio para una mayor aceleración de la inversión en los
próximos años
Principales proyectos de inversión privada entre 2020 y 2022
(US$ millones)

Proyectos Proyectos
Inversión Inversión
mineros no mineros

Quellaveco 5 300 Linea 2 Metro Lima-Callao 5 346

Pampa de Pongo 2 200 Terminal Portuario Chancay 3 000

Yanacocha Sulfuros 2 100 Amp. Aeropuerto Jorge Chávez 1 500

Mina Justa 1.600 Inversiones en el sector retail 444

Ampliación de Toromocho 1.300 Terminal Portuario Salaverry 270

Corani 585 Terminal Portuario San Martín 249

41 proyectos mineros por aproximadamente 51 proyectos APP por más de

US$ 49 mil millones que empezarán US$ 9 mil millones que serán
construcción en los próximos años. adjudicados en los próximos años.

Fuente: Minem, Ositran, Proinversión, APN, proyecciones MEF. 11

Las medidas para fortalecer la inversión pública permitieron revertir la tendencia
a la caída del primer año de gestión de los gobiernos subnacionales

Inversión pública presupuestal1

Impulso a la inversión pública
(Acumulado enero-agosto var. % anual)
25,9  Ejecución de proyectos a gran escala: se
22,8
21,4 ejecutaron montos significativos de las obras
relacionadas a la reconstrucción (S/ 1 463
13,4 millones), Juegos Panamericanos (S/ 1 023
millones2), y Talara (S/ 1 500 millones).
5,0
1,6
 Medidas para fortalecer la inversión pública de
0,0 los gobiernos subnacionales: i) aumento de
-1,6 presupuesto, ii) adelanto de canon (de junio a
febrero) y iii) asistencias técnicas.

-12,5 -12,6
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

En agosto la inversión creció 19,7%

Nota: Cifras preliminares. 1/ Comprende solo proyectos de la consulta amigable de gasto. 2/ Sedes principales: S/ 684 millones y Obras viales complementarias: S/ 339 millones.
Fuente: MEF. 12
A Panorama económico

B Agenda de corto plazo

C Agenda de mediano y largo plazo

13
La economía peruana ha hecho avances notables en los últimos 20 años;
sin embargo…

PBI real per cápita1

(Índice, año 2000=100)
Indicadores de desarrollo
Perú
Indicadores Evolución
2000 2017
325 Asia PBI per cápita2
emergente 1 956 6 947
300 (US$ a precios actuales)
275 Tasa de pobreza3
58,7 21,7
250 (% población)
225 Tasa de pobreza extrema
16,3 3,4
200
Perú (% de la población)
Europa Tasa de alfabetización 4
175
emergente - 94,1
(% personas de 15 años o más)
150 América Latina
y el Caribe Esperanza de vida al nacer
125 71 75
Economías (años)
100 avanzadas Gasto en educación
15,3 18,2
75
2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017
2018
(% del gasto de gobierno)

1/ Paridad de poder de compra (PPC); en dólares constantes de 2011. 2/ El dato de PBI percápita corresponde a 2018 3/ Para Perú del año 2000 se utilizó el dato de 2004.4/ Hay información disponible a partir de 2012.
Fuente: Fondo Monetario Internacional (World Economic Outlook, Abril 2019), estimaciones MEF, Banco Mundial 14
 … No es suficiente si queremos ser un país desarrollado

Proyección del PBI per cápita de Perú

(Dólares constantes de 2011,PPC) Indicadores de desarrollo, 2017

52 000 PBI per cápita 2018 Perú Malasia Corea Japón Canadá
(US$ de 2011, PPC)
Crec. PBI = 4,0%
Canadá PIB per cápita 1
Crec. PBI= 5,5% (US$ 44 135) 6 947 11 239 31 363 39 287 46 125
(US$ a precios actuales)
Crec. PBI = 6,0% Japón
42 000
Crec. PBI = 6,5% (US$ 39 313)
Corea Tasa de pobreza extrema 2
(US$ 36 756) 3,4 0 0,2 0,2 0,5
(% de la población)
32 000
Malasia Esperanza de vida al nacer
(US$ 27 431) 75 75 83 84 82
(años)
22 000

12 000
2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 2032 2034 2036 2038

1/ El dato de PBI percápita corresponde a 2018 2/ La tasa de pobreza extrema está sobre la base de $1,90 por día.
Fuente: Fondo Monetario Internacional (World Economic Outlook, Abril 2019), estimaciones MEF, Banco Mundial. 15
 Para superar la trampa del ingreso medio es necesario acelerar el
crecimiento de la economía

PBI Per Cápita (PPP) por países, 2018

PBI Per Cápita = PPC1 en US$

Sobre 100 000

75 000 –100 000

50 000 – 75 000

25 000 – 50 000

10 000 – 25 000

5 000 –10 000

3 000 – 5 000

1 000 – 3 000

Por debajo de 1 000

1/ Paridad de poder de compra (PPC).

Fuente: FMI, Banco Mundial. 16
 Los factores que aceleraron nuestro crecimiento en los últimos años ya
no son suficientes para crecer sostenidamente

Estabilidad Es fundamental:
macroeconómica

Fortalecer los aspectos

Condiciones necesarias mas

no suficientes
+ microeconómicos para
ser competitivos

Plan Nacional de Competitividad y Productividad

Integración con Ambiente Plan Nacional de Infraestructura para la competitividad

el resto del amigable a la Políticas sectoriales y eliminación de cuellos de botella
mundo inversión

17
El crecimiento económico es una condición necesaria para el desarrollo

PBI per cápita e Índice de Desarrollo Humano1

Mayor PBI 100
per cápita Países de la AP
90
PBI per cápita (miles de $ PPP)

Países de la OCDE
80
Irlanda
70
60 Noruega
Suecia
50
40
El IDH se centra en la capacidad de:
30 tener una vida larga y saludable,
Colombia
20 Perú Chile adquirir conocimientos y lograr
una vida digna.
10
Menor PBI
per cápita 0
0,3 0,4 0,5 0,6 0,7 0,8 0,9 1,0
Indice de Desarrollo Humano (Puntaje)

Menor desarrollo Mayor desarrollo

1/ Para el PBI percápita se considera datos del 2018 y para el Índice de Desarrollo Humano, 2017.
Fuente: FMI- WEO (2018), PNUD (2017). 18
Se requieren nuevos motores de crecimiento para reducir las brechas de
competitividad y productividad
PBI per cápita e Índice de Competitividad Global, 20181
Mayor PBI
per cápita 120 Países de la AP
Países de la OCDE
PBI per cápita (miles de $ PPP)

100 Luxemburgo

80
Irlanda Noruega
60 Suiza EE. UU.

40 Suecia

20 Colombia Chile
Perú
Menor PBI
0
per cápita
30 40 50 60 70 80 90
Indice de Competitividad Global (Puntaje 0: menos competitivo; 100: más competitivo)

Menor Competitividad Mayor Competitividad

1/ Éste índice mide cómo utiliza un país los recursos del cual dispone y su capacidad para proveer a sus habitantes de un alto nivel de prosperidad.
Fuente: BCRP, WEO, WEF. 19
Hay espacio para mejorar en diversos pilares de competitividad y cerrar
brechas con otras economías del mundo
Índice de Competitividad Global, 2007 - 2018 Pilares del Índice de Competitividad Global, 2018
(Posición en el ránking entre 140 países) (Posición en el ránking entre 140 países)
0 140

Entorno macroeconómico 1°
26 Salud 32°
33 Chile 33 Tamaño de mercado 49°
Mercado de productos 50°

46 Sistema financiero 63°

México
52 53 Mercado laboral 72°

61 Colombia 60 Habilidades 83°

medio inferior
Pilares en el
63 Infraestructura 85°
69 69
Capacidad innovativa 89°

Perú Instituciones 90°

86
Dinamismo empresarial 92°
Adopción de TIC 94°
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Rango entre países de América Latina

OCDE Perú

Fuente: WEF. 20
 El PNCP permitirá sentar las bases de un mayor crecimiento en los
próximos años (2019-2030)

OP1: OP2: OP3:

Infraestructura Capital humano Innovación
6 medidas 12 medidas 6 medidas

OP4: OP5: OP6:

Financiamiento Mercado laboral Ambiente de negocios
10 medidas 8 medidas 14 medidas

OP7: OP9:
OP8:
Comercio exterior Sostenibilidad
Institucionalidad
ambiental
9 medidas 12 medidas 7 medidas

Fuente: MEF. 21
Para la implementación del PNCP se requiere la aprobación de proyectos
de ley en los próximos años

Modificación del marco legal de Creación del Instituto Nacional de

leasing Evaluación Docente

Emisión de bonos verdes Regulación de otros servicios Fintech

(distintos al Crowfunding)
Formalización laboral (teletrabajo
y modalidades formativas)
Ley General del Trabajo
Ley del Fondo Mipyme
Renovación y retiro del Modificación para ampliar y focalizar las
parque automotor Zonas Económicas Especiales competencias

Set-19 Oct-19 Dic-19 2020 2021

Creación del Marco Nacional de

Ampliación de los plazos
Cualificaciones
de los beneficios
tributarios en I+D+i Reforma del Sineace

Ordenamiento tributario Rediseño de la gobernanza de los

recursos del CTI

Marco regulatorio en Ordenamiento

Territorial
Fuente: MEF. 22
 En lo que respecta al OP 1 se han definido 6 medidas de política
económica

Plan Nacional de Infraestructura

1 (PNIC) 4 Contratos Estándar para APP

2 Metodología BIM 5 Contratos NEC

Oficinas de Gestión de Proyectos Facilitación de la inversión en

3 (PMO) 6 infraestructura

Fuente: MEF. 23
 El Plan Nacional de Infraestructura para la competitividad (PNIC) sentará las
bases para una infraestructura de calidad con alto impacto económico y social

PNIC: Distribución de cartera priorizada

Distribución territorial Distribución sectorial
Zona Norte PNIC: Proyectos priorizados
• Norte 1: 10 proyectos 52 proyectos – S/ 99 196 millones
• Norte 2: 11 proyectos
Transporte o Amp. Aeropuerto Jorge Chávez
31 proyectos
S/ 82 677 millones o Línea 2 del Metro de Lima y Callao
Zona Centro
• Centro 1: 8 proyectos Agricultura o Majes Siguas II
• Centro 2: 10 proyectos 4 proyectos
o Chavimochic III
S/ 5 648 millones

Saneamiento o PTAR Titicaca y La Chira

6 proyectos
S/ 5 447 millones o Obras de cabecera

Energía o Masificación de gas natural

Zona Sur
11 proyectos
• Sur 1: 7 proyectos o Sistema integrado gas natural
S/ 5 425 millones
• Sur 2: 6 proyectos

Fuente: MEF. 24
 Estamos trabajando articuladamente en impulsar nuevos motores de
crecimiento económico
• Resolver los cuellos de botella.
• Reunir actores públicos y privados para discutir las trabas y oportunidades.

MESAS EJECUTIVAS
Forestal Turismo

Entre Entre
público - público: público - privado:
• Mejora la coordinación  Alinea intervenciones y marco Acuícola Público Tránsito y
intergubernamental normativo a la realidad del sector movilidad
• Optimiza la regulación Sector  Promueve transparencia urbana

• Interoperabilidad público  Acompañamiento continuo

Privado

Logística e
infraestructura Innovación
fluvial

Sector
público Sector Compras Minero
públicas energética
privado

El Gobierno viene trabajando en un conjunto de medidas enfocadas

en los sectores forestal, acuícola y turismo, para impulsar nuevos
motores de crecimiento y facilitar las inversiones.

Fuente: MEF. 25
Los objetivos son promover el crecimiento económico e incrementar el
bienestar de la población

1 2

Alcanzar tasas de Promover el

crecimiento de 5% crecimiento
en los próximos
años potencial

3 4
Mejorar el
Reducir la
bienestar del
pobreza
país

26
PERÚ:
Agenda de Política
Económica
Carlos Oliva Neyra
Ministro de Economía y Finanzas

Setiembre de 2019