Faja Petrolífera del Orinoco: Situación

y Proyecciones
Preparado para la UCAB por Andres Level
 Faja Petrolífera del Orinoco: Divisiones y Ductos

Km Diametro Crudo

565 36” Diluente

565 42” DCO

120 36” DCO

24” Diluente
195 36” DCO
12” Diluente

Fuente: PDVSA
Contexto Económico Venezolano
En donde estamos
 US$/BBL

Fuente: MENPET
140

100
120

0
20
40
60
80
ene-10
mar-10
may-10
72.7

jul-10
sep-10
nov-10
ene-11
económicas para el país.

mar-11
100.7

may-11

VZLA
jul-11
sep-11
nov-11
ene-12
mar-12
may-12
103.5

jul-12
sep-12
nov-12
ene-13
mar-13

WTI
101.3

may-13
jul-13
sep-13
nov-13
ene-14
mar-14
88.6

may-14
jul-14
sep-14
nov-14
ene-15
Brent

mar-15
44.7

may-15
jul-15
sep-15
nov-15
ene-16
mar-16
29.3

may-16
En los últimos dos anos el precio de la cesta venezolana ha caído un 64%, creando dificultades
Precios de Crudos, 2008 - 2016
 Exportaciones Venezolanas, Q1-2008 – Q1-2016E

35 120

30 100
Miles de Millones de US$

25
80
20

US$/bbl
60
15
40
10

5 20

0 0
Q1-2008

Q3-2008

Q1-2009

Q3-2009

Q1-2010

Q3-2010

Q1-2011

Q3-2011

Q1-2012

Q3-2012

Q1-2013

Q1-2014

Q3-2014

Q1-2015

Q3-2015
Q3-2013

Q1-2016E
Exportaciones Petroleras Otras Exportaciones Precio Cesta Vnzla

Fuente: BCV/ MEMPET

 Un Perfil de Deuda Complicado Dados los Precios

12
10,4
10,1 10,0 9,9
10
9,1
8,7
Miles de Millones de US$

8,2
8 7,7
7,0
6,4
6 5,5
5,2
4,1
4 3,2
2,9
2,4 2,2 2,2
2 1,5 1,6
1,2 1,3
0,6
0,2
0
2023

2036
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022

2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035

2037
2038
Deuda Venezuela Deuda PDVSA Total

Fuente: ONCP/ PDVSA/ Ecoanalitica

 La Economía Venezolana – Sin un Futuro Claro

Indicadores Macroeconomicos Tasas de cambio

250% 8% 1.400
5,63% 220%
6%
4,18% 1.200
200% 180% 4%
1,34% 1.000
2%
150% 0% 800

Bs/$
-2% 600
-1,49%
100% -4%
-3,46% 400
69%
56% -6%
200
50% -7% -8%
27% 28%
20%
-10% 0
-10%
0% -12%

SICAD SICAD II
Variacion PIB Annual Inflacion Black Market Cencoex/DIPRO
SIMADI/DICOM

Fuente: BCV/ DolarToday/ Datanalisis

Faja Petrolífera del Orinoco
Reservas y Producción
 Desarrollo de Reservas Mundiales, 1980 - 2014

1.800

1.600

1.400
Miles de Millones de Barriles

1.200

1.000 80.6%

800

600

400
1.9%
200
17.5%
0
1982

1990
1980

1984

1986

1988

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

2012

2014
Reservas de Crudo Venezolanas Resto de Latinoamerica Resto del mundo

Fuente: BP 2015 Statistical review/ PDVSA

 Que Clase de Reservas Tenemos?

Reservas Probadas de Crudo Reservas Probadas de Gas

350 400

299.9 350
300
Miles de Milllones de boe

FPO: 235 300

250

250
200

Tcf
Liviano
200
198.4
Mediano No Asociado
150
Pesado Asociado
150
Extra pesado Gas
100
Oil 100

50 50

0 0
Canada

Canada
Brazil

Brazil
Colombia

Colombia
Other
T&T

Other

T&T
Peru

Peru

US
Ecuador
Mexico

US

Venezuela

Ecuador

Mexico

Venezuela
Argentina

Argentina

Fuente: BP 2015 Statistical review/ PDVSA

 Planes de Producción: Expectativas vs. Realidad

7
Plan 2006-2012
6,0
5,8 Se espera un crecimiento de
6 5,5 5,5 unos 1.7 mb/d en los campos
4,9 5,1 tradicionales y solamente un
5 4,6 4,7 crecimiento de unos 0.6 en
4,1 4,2 FPO. En este caso se
3,8 3,8 esperaba un crecimiento de
4 3,5 todas las zonas del pais.
Mb/d

3,2
3 Plan 2014-2019
3,3 3,2 3,3
3,0 3,0 3,0 2,9 FPO se considera como el
2,9 2,8 mayor generador de
2 crecimiento, con un
crecimiento esperado de
1 unos 2.4 mb/d, con ligero
crecimiento en las otras areas
y una ligera declinacion en
0 norte Monagas.
2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019
Actual Plan 2006-2012 (Aug 2005) Plan 2013-2019 (May 2013)

Fuente: PDVSA
 Perfil de Inversión PDVSA, 2008 – 2019F

Estimación PDVSA

70 66,7 65,3 64,2

60
50,7
Miles de Millones de US$

50

40
31,0 Otros
30 Gas
24,6 23,8 24,4
Refiacion
20 17,5
15,4 E&P
13,5
10,7
10

9,8 7,1 5,7 8,2 10,9 12,5 13,4 22,0 51,1 53,2 53,7 40,8
0
2015F

2016F

2017F

2018F

2019F
2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Fuente: PDVSA
 Tasa de Cambio Oficial PDVSA, 2012 – 2016F

80

69,5
70

60

50
VEF/ US$

40

30
20,82
20

10 6,09
4,3 4,3 4,3
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015

Fuente: PDVSA Audited Financial statements

 Producción por División, 2008-2014

4,00

3,42
3,50
3,17 3,12 3,13
3,03 3,02
2,90 2,84
3,00

2,50
Mb/d

2,00

1,50

1,00

0,50

0,00
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015E
FPO Oriente Occidente Total

Fuente: PDVSA
 Incidencia del Petróleo en la Política Venezolana?

140 3,5

120 3

100 2,5

80 2
US$/bbl

Mb/d
60 1,5

40 1

20 0,5

0 0
1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014
Produccion Vnezuela Precio Barril Precio Barril @2015

Fuente: BP 2015 Statistical review/ PDVSA/ MEMPET

Muchas Gracias
Andres Level
Tel. +58 412 3619830
aalevelm@gmail.com