UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA

FACULTAD DE INGENIERÍA INDUSTRIAL Y DE SISTEMAS

ÁREA DE GESTIÓN DE LA PRODUCCIÓN

PROSPECTO DE COLOCACIÓN DE BONOS

Empresa: Enel Distribución Perú S.A.A
GRUPO N°: 4
Integrantes:
 Ar
 De
 Lla
 Pajuelo Campos, Pedro
 Sierra Cutipa, Cristhofer Jesús
 Ur
 Urr
 Vidal Arquinigo, Manuel Gustavo
Curso: Financiamiento corporativo (GP-245U)
Profesor: López Aliaga, Rafael
Fecha de Entrega: 30/11/2018
2018-II
Contenido
1. Resumen Ejecutivo......................................................................................................2
1.1. Breve descripción del negocio ................................................................................2
2. Análisis de Riesgo .......................................................................................................2
2.1. Riesgo de Devaluación o Depreciación de la Moneda y Control Cambiario ....................2
2.2. Riesgo de Desastres Naturales ................................................................................2
2.3. Riesgo Macroeconómico ........................................................................................3
2.4. Riesgo de Abastecimiento ......................................................................................3
2.5. Riesgo Comercial ..................................................................................................4
2.6. Dependencia de Concesiones, Autorizaciones, Licencias y Permisos ..........................5
2.7. Riesgo de Terrorismo o Vandalismo .......................................................................5
3. Descripción de la oferta ...............................................................................................6
3.1. Procedimiento de colocación de valores ..................................................................6
3.1.1. Tipo de oferta e Inversionistas .........................................................................6
3.1.2. Procedimiento de Colocación de los Valores por Oferta Pública ..........................6
3.1.3. Procedimiento de Colocación de los Valores por Oferta Privada ..........................7
3.1.4. Mecanismo de asignación y adjudicación ..........................................................8
3.1.5. Costos de las Emisiones ................................................................................ 10
3.1.6. Agente Colocador ......................................................................................... 10
4. Descripción de valores ofrecidos ................................................................................ 11
4.1. Características de la Primera Emisión de Bonos ..................................................... 11
5. Flujo de Caja ............................................................................................................ 18
5.1. Estado de situación financiera .............................................................................. 20
5.2. Estado resultados ................................................................................................ 22
5.3. Estado de Patrimonio ........................................................................................... 24
5.4. Estado de Flujo efectivo ....................................................................................... 24
5.5. Estado de Resultados Integrales ............................................................................ 27
5.6. Firmantes ........................................................................................................... 28

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1. Resumen Ejecutivo

1.1.Breve descripción del negocio

Enel Distribución Perú S.A.A. es la mayor compañía de distribución de electricidad del Perú
en número de clientes. Su zona de concesión comprende un total de 1,517 kilómetros
cuadrados, e incluye a más de cuatro millones (4’000,000) de habitantes localizados en la zona
norte de Lima Metropolitana y la Provincia Constitucional del Callao, así como en las
provincias de Huaura, Huaral, Barranca y Oyón del departamento de Lima. Atiende cincuenta
y dos (52) distritos en forma exclusiva y comparte cinco (5) distritos adicionales con la empresa
distribuidora de la zona sur de Lima.

2. Análisis de Riesgo

2.1.Riesgo de Devaluación o Depreciación de la Moneda y Control Cambiario

Durante las décadas previas, el Estado Peruano adoptó políticas controlistas sobre el mercado
local de moneda extranjera, implantando restricciones tanto para los participantes en el
mercado cambiario como para la negociación de moneda extranjera. Desde marzo de 1991 no
existen controles de cambio en el Perú. Las transacciones de compra y venta de moneda
extranjera se realizan al tipo de cambio de libre mercado. Durante los últimos años la moneda
local se ha mantenido relativamente estable respecto al dólar estadounidense. Sin embargo, no
se puede asegurar que en el futuro el Sol no retomará una tendencia a la depreciación como la
experimentada en los años anteriores.

2.2.Riesgo de Desastres Naturales

El territorio nacional en general, y la zona sobre la cual realiza sus operaciones el Emisor en
particular, se encuentran dentro de una región afectada regularmente por eventos de carácter

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 natural tales como, temblores, terremotos, tsunamis, inundaciones, deslizamientos, etc.
Aunque el Emisor mantiene una adecuada cobertura de seguros para sus activos y ha
desarrollado planes contingentes ante dichas situaciones, no se puede garantizar que la
eventual ocurrencia de alguno de dichos eventos no pueda ocasionar la interrupción total o
parcial de sus operaciones y /o afectar negativamente sus resultados financieros.

2.3.Riesgo Macroeconómico

El crecimiento del Emisor depende sustancialmente del nivel de la actividad económica en el

Perú. Modificaciones en indicadores económicos tales como la inflación, el producto bruto
interno, la balanza de pagos, la depreciación de la moneda, el crédito, las tasas de interés, el
nivel de inversión y de ahorro, el consumo, el gasto y el ingreso fiscal, entre otras variables,
podrían afectar el desarrollo de la economía peruana y, por lo tanto, influir en las utilidades del
Emisor.

2.4.Riesgo de Abastecimiento

El abastecimiento de energía del país estaría asegurado, dado que se cuenta con suficiente
oferta de generación, actualmente se dispone de una reserva de potencia de 45.0% (5,303 MW)
(No se consideran la potencia de las centrales eólicas y solares).

El área operativa Lima tiene una red enmallada de 220 kV e interconectada con las áreas Sur
y Norte. Además, tiene un enlace de 500 kV que permite unirse con las áreas Norte y Sur
(Chimbote – Carabayllo – Chilca - Montalvo).

El área norte cuenta también con tres enlaces de transmisión: (1) enlace de 500 kV (Chimbote
– Trujillo – La Niña), (2), enlace de 220 kV por la sierra (Conococha - Kiman Ayllu – La
Ramada – Cajamarca - Trujillo) y (3) enlace de 220 kV en la costa (Paramonga – Chimbote –
Trujillo), además esta área cuenta con dos centrales térmicas de reserva fría, Talara de 189
MW y Eten de 215 MW. El área sur del país se conecta al SEIN por dos enlaces de transmisión:

3
 (1) enlace de 500 kV (Chilca – Poroma – Ocoña- San José - Montalvo) y (2) enlace de 220 kV
(Mantaro – Cotaruse - Socabaya), además el área sur cuenta con las centrales térmicas de
Reserva Fría Planta Ilo y Puerto Maldonado de 497 MW y 18 MW respectivamente, así como
las centrales térmicas pertenecientes al Nodo Energético Sur como son Puerto Bravo y Planta
Ilo con 632 MW y 611 MW respectivamente, dichas centrales actualmente operan con
combustible diesel. Asimismo, se están presentando congestiones en los enlaces hacia el Sur
debido al incremento de la carga del cliente libre Cerro verde y la demanda vegetativa de la
zona Sur.

2.5.Riesgo Comercial

El Emisor tiene concesiones de distribución para prestar el Servicio Público de Electricidad en

una zona específica, lo que le confiere exclusividad en cuanto a las ventas de electricidad a
Clientes Regulados dentro de tal zona. Sin embargo, los Clientes Libres pueden negociar
directamente con las empresas de generación de electricidad. En este sentido, debe tenerse en
cuenta la posibilidad que los Clientes Libres del Emisor, aquellos Clientes Libres que no
cuenten actualmente con contratos con éste o nuevas empresas por constituirse dentro de su
zona de concesión, pudieran contratar sus necesidades de energía eléctrica con cualquiera de
los generadores existentes o nuevos que pudieran instalarse en el futuro. Véase la sección "El
Sector Eléctrico Peruano y su Regulación" en la página 56. Las ventas de energía a clientes
libres representaron el 9% de los ingresos, gracias, entre otros motivos, a las negociaciones
para renovar y firmar nuevos contratos con importantes clientes localizados en la zona de
concesión de Enel Distribución Perú S.A.A. Durante el 2017, se renovaron los contratos de 2
clientes libres con una potencia contratada de 13.2 MW y una potencia máxima consumida de
5.5 MW. Asimismo, ingresaron 18 nuevos clientes con una potencia contratada de 24.9 MW
y una potencia máxima consumida de 19 MW; los 20 clientes libres representan un consumo
total de 99 GWh anuales.

4
2.6.Dependencia de Concesiones, Autorizaciones, Licencias y Permisos

El Emisor cuenta con dos concesiones definitivas de distribución de electricidad y dos

concesiones definitivas de transmisión de electricidad otorgadas por el Estado Peruano.
Conforme a la Ley de Concesiones Eléctricas, la extensión de las concesiones definitivas
otorgadas puede ocurrir por declaración de caducidad declarada por el Estado en los casos
específicos allí establecidos, o por aceptación de renuncia del concesionario. Asimismo, la Ley
de Concesiones Eléctricas permite al Estado declarar la caducidad de una concesión definitiva
por causales distintas a las contempladas en dicha ley, en cuyo caso el Estado deberá
indemnizar al contado al concesionario sobre la base del “Valor Presente del Flujo Neto de
Fondos a Futuro” que la respectiva concesión le genere, para lo cual se utilizará la tasa de
actualización prevista en dicha ley que es de doce por ciento (12%) real anual a la fecha de
elaboración de este Prospecto Marco. Véase la sección “Descripción de operaciones y
desarrollo” en la página 64. No puede garantizarse que el Emisor no pueda verse afectado por
la revocación de sus concesiones en el futuro, ya sea por causas contempladas en la Ley de
Concesiones Eléctricas o por decisión unilateral del Estado Peruano.

2.7.Riesgo de Terrorismo o Vandalismo

En el pasado, el Perú experimentó niveles significativos de actividad terrorista, la cual

incrementó sus acciones de violencia contra el gobierno y contra el sector privado entre fines
de la década de los 80’ e inicios de la década de los 90’. A pesar del éxito obtenido por los
gobiernos en la supresión de las actividades terroristas, no existe la seguridad de que no se
produzca un rebrote terrorista en el futuro, y no se pueda determinar el impacto en los
resultados del emisor.

5
3. Descripción de la oferta

3.1.Procedimiento de colocación de valores

3.1.1. Tipo de oferta e Inversionistas

Los Bonos a emitirse bajo el Programa podrán ser colocados a través de oferta pública u
oferta privada. No existe un límite mínimo de colocación para las Emisiones a realizarse
dentro del Programa. Asimismo, el Emisor se reserva el derecho de suspender o dejar sin
efecto, en cualquier momento y sin necesidad de expresar causa alguna, la colocación de
los Bonos. El Emisor no podrá dejar sin efecto la colocación, luego que los Bonos hayan
sido adjudicados a los respectivos adquirentes.

Las ofertas públicas que se realicen bajo el Programa estarán dirigidas al público en
general, no existiendo más restricciones para su oferta o venta que aquellas indicadas en la
sección “Restricciones a la Venta”. Sin embargo, según lo defina el Emisor, en
coordinación con la Entidad Estructuradora, algunas Emisiones de los Bonos podrán ser
ofrecidas mediante ofertas privadas, en cuyo caso la oferta se realizará cumpliendo las
exigencias establecidas en el artículo 5 de la Ley.

3.1.2. Procedimiento de Colocación de los Valores por Oferta Pública

Las principales condiciones de cada una de las Emisiones a ser colocada por oferta pública
en el marco del Programa, así como aquellas condiciones pendientes de determinación para
cada Emisión, se darán a conocer oportunamente a los inversionistas través del Aviso de
Oferta que se publicará en uno o más diarios de circulación nacional o mediante otros
medios autorizados por la SMV, al menos con un (01) Día Hábil de anticipación a la Fecha
de Colocación (subasta) respectiva, según se describa en el mecanismo de colocación
establecido en los respectivos Complementos del Prospecto Marco y Contratos
Complementarios. El presente Prospecto Marco y los respectivos Complementos del

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 Prospecto Marco estarán disponibles para su evaluación en las oficinas del Agente
Colocador, la oficina principal del Emisor y en el Registro Público del Mercado de Valores
de la SMV. Adicionalmente, se podrán utilizar los medios de difusión comunes a este tipo
de transacciones como presentaciones, prospectos informativos, resúmenes de prospecto,
entre otros. Los resúmenes de prospecto constituyen una síntesis de la información
presentada en el Prospecto Marco y los respectivos Complementos del Prospecto Marco,
debiéndose remitir a esto.

3.1.3. Procedimiento de Colocación de los Valores por Oferta Privada

El Emisor a su solo criterio y previa coordinación con la Entidad Estructuradora, podrá

efectuar la colocación de una o más Emisiones del Programa a través de ofertas privadas.
Los términos y condiciones de las Emisiones que se coloquen por oferta privada se regirán
por las condiciones generales establecidas en el Prospecto Marco y en el Contrato Marco,
y por las condiciones específicas que para cada caso establezcan las personas facultadas
por el Emisor, en coordinación con la Entidad Estructuradora, en los respectivos Contratos
Complementarios y/o Complementos del Prospecto Marco. Para efectos de la difusión de
la oferta privada de los Bonos, el Emisor cursará invitaciones privadas mediante fax, carta,
correo electrónico o cualquier otro medio, según se establezca en los respectivos Contratos
Complementarios y/o Complementos del Prospecto Marco. Considerando que el Programa
incluye colocaciones por oferta pública y privada, para efectos de establecer el monto
máximo en circulación que se puede emitir en el marco del mismo, se tendrá en cuenta el
total de Emisiones colocadas por oferta pública y privadas realizadas por el Emisor como
parte del Programa. El Emisor deberá informar a la SMV, como hecho de importancia, los
principales términos y condiciones de las Emisiones colocadas mediante oferta privada, las
cuales podrán ser inscritas en los archivos de expedientes de inversión que lleva cada
Administradora Privada de Fondo de Pensiones, de conformidad con el Compendio de
Normas de Superintendencia Reglamentarias del Sistema Privado de Administración de
Fondos de Pensiones y las demás Leyes Aplicables. Asimismo, en el caso de Emisiones
colocadas mediante oferta privada, el Emisor también informará los resultados de la
colocación, incluso en los casos en que el valor nominal de la respectiva Emisión se

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 encuentre por debajo del 15% del capital social pagado del Emisor a la fecha de realización
de la respectiva colocación.

3.1.4. Mecanismo de asignación y adjudicación

El periodo de recepción de las órdenes de compra concluirá a la 1:00 PM del día de la

subasta, luego de lo cual el Emisor establecerá la tasa de corte (“Tasa de Corte”). La subasta
será sobre la tasa de colocación y el mecanismo de asignación es el de Subasta Holandesa
con Posibilidad de Ampliación y Propuestas de Compra Acumulativas, por lo que los
valores serán asignados a una única tasa de Emisión. Las órdenes de compra son
acumulativas, entendiéndose que se considerará para efectos de la adjudicación la suma de
todas aquellas órdenes cuyas tasas de interés requeridas sean iguales o inferiores a la Tasa
de Corte. La Tasa de Corte será determinada luego de ordenar las órdenes de compra de
menor a mayor, de acuerdo con la tasa de interés solicitada. La Tasa de Corte corresponderá
a aquella en la que la suma del monto demandado iguale al monto base ofertado. En caso
que la demanda total sea inferior al monto base ofertado, se considerará como Tasa de
Corte aquella correspondiente a la tasa más alta solicitada en las respectivas órdenes de
compra. En caso el Emisor decida no ampliar el monto de la Emisión por encima del monto
base ofertado, la Tasa de Corte será tomada como referencia para establecer la Tasa de
Emisión (“Tasa de Emisión”). El Emisor establecerá la Tasa de Emisión y el monto de la
Emisión o Serie, pudiendo fijar este monto por debajo del monto demandado. En caso la
demanda total exceda el monto base ofertado, el Emisor podrá ampliar el monto de la Serie
por encima del monto base y hasta el monto máximo anunciado en el Aviso de Oferta, el
mismo que deberá estar dentro de los límites máximos registrados para la Emisión (y
Programa, de ser el caso). En este caso, la Tasa de Emisión será aquella en que la demanda
iguale el monto al que el Emisor haya decidido ampliar la Emisión.

Definido el monto de la Emisión o Serie y la Tasa de Emisión, se procederá a la asignación

de los Bonos a aquéllas órdenes de compra cuyas tasas solicitadas se encuentren por debajo
o a la Tasa de Emisión. La Tasa de Emisión será única para todos los adjudicatarios. Los

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Bonos serán adjudicados, en primer lugar, a la orden de compra que represente la menor
tasa solicitada, luego a la orden de compra cuya tasa solicitada le siga en orden ascendente,
y así sucesivamente hasta cubrir el monto de la Emisión o Serie, monto que podrá ser
menor, igual o mayor al monto base de la subasta. En caso que la demanda exceda la oferta
a la Tasa de Emisión, se efectuará un prorrateo proporcional entre todos los adjudicatarios
cuyas órdenes de compra solicitaron una tasa igual a la Tasa de Emisión. En caso de
prorrateo, el monto a adjudicar a cada inversionista que presentó órdenes de compra
solicitando una tasa igual a la Tasa de Emisión resulta de la siguiente manera:

En donde:

Monto a emitir: Es el monto que, como resultado del proceso de subasta, el representante
facultado del Emisor decida emitir. El monto a emitir no podrá exceder el monto de
Emisión establecido en el respectivo Prospecto Complementario.

Monto asignado a tasas menores a la Tasa de Emisión: Es el importe que comprende la

sumatoria de los montos solicitados en las órdenes de compra en las que se solicitó una tasa
menor a la Tasa de Emisión.

Monto total demandado a la Tasa de Emisión: Es el importe que comprende la sumatoria

de los montos solicitados en las órdenes de compra en las que se solicitó una tasa igual a
la Tasa de Emisión.

Monto solicitado: Es el importe consignado en la orden de compra de cada adjudicatario

a la tasa igual a la Tasa de Emisión.

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 En caso que el factor origine montos adjudicados que no sean múltiplos del valor nominal,
se debe efectuar un redondeo de los montos adjudicados bajo los siguientes criterios:

1. Se efectúa un redondeo simple a la unidad múltiplo del valor nominal más cercana.
2. En caso que la sumatoria de los montos redondeados exceda el monto a emitir, se
reduce las órdenes de mayor monto. En caso contrario, se incrementa las órdenes de
menor monto.

3.1.5. Costos de las Emisiones

Todos los costos relacionados con la emisión de los Bonos serán asumidos por el Emisor.

3.1.6. Agente Colocador

La colocación de las Emisiones que se realicen dentro del Programa será efectuada por
BBVA Continental Bolsa Sociedad Agente de Bolsa S.A., con domicilio en Av. República
de Panamá No. 3065, Piso 2, Centro Comercial Continental, San Isidro, Lima 27. Teléfono:
211-2380. El Agente Colocador colocará los Bonos bajo la modalidad de mejores esfuerzos
("best effort") o con garantía total o parcial de su colocación, según lo determine el Emisor
en coordinación con el Agente Colocador, dentro de los límites y conforme a los
procedimientos establecidos en el Contrato Marco de Colocación y de conformidad con las
condiciones supletorias o complementarias que oportunamente se acuerden por escrito
entre el Agente Colocador y el Emisor. La colocación de los Bonos se realizará de acuerdo
con las condiciones del mercado de la fecha en que ella se realice, precisándose que no se
implementarán prácticas de estabilización de precios que puedan mantener o afectar el
precio de los Bonos a ser ofertados al mercado. Las principales obligaciones asumidas por
el Agente Colocador frente al Emisor bajo el Contrato de Marco de Colocación son las
siguientes:

 Realizar sus mejores esfuerzos con la finalidad de colocar todos y cada uno de los Bonos.

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  Administrar el libro de demanda y realizar la subasta de colocación de cada Emisión o Serie
con sujeción al mecanismo de colocación previsto en los correspondientes Prospectos
Complementarios tal como se indica en la Cláusula Quinta del Contrato Marco de Colocación.
 Mantener a disposición de los interesados para fines de consulta, ejemplares suficientes del
Prospecto Marco y de los Prospectos Complementarios, que le sean proporcionados por el
Emisor.
 Informar a los inversionistas interesados sobre las características de la colocación y emisión de
los Bonos.
 Recibir las propuestas de compra en los horarios estipulados en el Aviso de Oferta.
 Informar al Emisor, así como a la SMV, la BVL y CAVALI, según corresponda el resultado
de la colocación de los Bonos dentro del Día Hábil siguiente en que se culmine el proceso de
colocación respectivo.
4. Descripción de valores ofrecidos

4.1.Características de la Primera Emisión de Bonos

4.1.1 Emisor

Enel Distribución Perú S.A.A.

4.1.2 Denominación

Séptimo Programa de Bonos Corporativos de Enel Distribución Perú S.A.A.

4.1.3 Tipo de Instrumento

Bonos corporativos.

4.1.4 Clase

Instrumentos representativos de deuda, nominativos, indivisibles, libremente negociables

y que estarán representados por anotaciones en cuenta.

4.1.5 Moneda

Soles Peruanos.

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4.1.6 Monto de la Primera Emisión

Hasta por S/ 350’000,000.00 (Trescientos cincuenta millones y 00/100 Soles).

4.1.7 Series

Se podrán emitir una o más Series de hasta por un monto de S/ 350’000,000.00 (Trescientos
millones y 00/100 Soles). La Fecha de Emisión, Fecha de Colocación, Fecha de
Vencimiento y Fecha de Redención de cada una de las Series serán definidas únicamente
en el Aviso de Oferta.

4.1.8 Valor nominal

El Valor Nominal inicial de los Bonos será de S/ 1,000.00 (mil y 00/100 Soles) cada uno.

4.1.9 Tipo de oferta

Oferta Pública.

El Emisor se reserva el derecho de suspender o dejar sin efecto, en cualquier momento y

sin necesidad de expresar causa alguna, la colocación de los Bonos.

4.1.10 Fecha de Colocación de los Bonos

Es la fecha en la cual se realiza el proceso de subasta de la Emisión o Serie, siguiendo el

mecanismo de colocación establecido en el presente Prospecto Complementario. La Fecha
de Colocación será comunicada en el respectivo Aviso de Oferta.

4.1.11 Precio de colocación

Los Bonos se colocarán a la par.

4.1.12 Tasa de interés

La tasa de Interés Moratorio se aplicará automáticamente, sin necesidad de requerimiento

o intimación alguna, ante el incumplimiento en el pago de los intereses de los Bonos o la
redención del principal de los mismos de acuerdo a lo establecido en el Contrato Marco,

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 en el respectivo Contrato Complementario y/o en el documento pertinente, sin perjuicio
del pago de los intereses compensatorios que se devenguen a la Tasa de Interés aplicable a
la respectiva Emisión o Serie. La tasa de Interés Moratorio será igual al 20% del
rendimiento o tasa anual de los Bonos pertenecientes a la Emisión o Serie cuyo pago se
encuentre en mora. En caso las Leyes Aplicables en su oportunidad establezcan una tasa
máxima de interés moratorio de aplicación imperativa que sea inferior a la tasa del Interés
Moratorio que resulte aplicable, entonces esta última se reducirá a dicha tasa máxima.

4.1.13 Fecha de emisión

La fecha en que se efectuará cada una de las Emisiones dentro del Programa será definida
por el Emisor y será informada a la SMV y a los inversionistas a través del Aviso de Oferta.

4.1.14 Fecha de redención y fecha de vencimiento

En la(s) Fecha(s) de Vencimiento se pagarán los intereses de los Bonos. La Fecha de

Redención es aquella en la que vence el plazo de la respectiva Emisión o Serie. Las Fechas
de Vencimiento y la Fecha de Redención serán establecidas por el Emisor e informadas a
la SMV y a los inversionistas a través del Aviso de Oferta. En caso que alguna Fecha de
Vencimiento y/o la Fecha de Redención no fuese un Día Hábil, el pago correspondiente
será efectuado el primer Día Hábil siguiente y por el mismo monto establecido para la
Fecha de Vencimiento que corresponda o en la Fecha de Redención según sea el caso, sin
que los Bonistas tengan derecho a percibir intereses por dicho diferimiento.

4.1.15 Pago del Principal e Intereses

El pago de los intereses se efectuará en sus respectivas Fechas de Vencimiento, contado

desde la Fecha de Emisión hasta la Fecha de Redención. El pago del principal se efectuará
en la Fecha de Redención. Para efectos del pago de intereses y del principal, se reconocerá
a los tenedores de los Bonos cuyas operaciones hayan sido liquidadas a más tardar el Día
Hábil anterior a la Fecha de Vencimiento o a la Fecha de Redención, según sea el caso. El
servicio de pago de intereses y del principal se realizará a través de CAVALI.

13
 No existe obligación de CAVALI de efectuar pago alguno con sus propios recursos. No
obstante lo anteriormente señalado, el Emisor, una vez que haya cumplido con poner los
fondos necesarios a disposición de CAVALI, en las fechas que correspondan, no asumirá
responsabilidad alguna en caso que tales pagos no fueran realizados oportunamente por
causas imputables a CAVALI. Todos los pagos serán realizados por el total de los montos
que correspondan ser pagados, sin deducciones, retenciones, tributos o costos de ninguna
clase, todos los cuales serán por cuenta y costo exclusivo del Emisor; salvo aquellos
tributos que conforme a las Leyes Aplicables sean de cargo de los Bonistas.

4.1.16 Amortización

El pago del 100% del Principal se llevará a cabo en la Fecha de Redención.

4.1.17 Cupón

Es el monto de los intereses pagaderos cada semestre vencido en las Fechas de Vencimiento
o Fecha de Redención. El Cupón será equivalente a la Tasa de Interés aplicada sobre el
Principal, calculado con la siguiente fórmula:

𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜
𝐶𝑢𝑝𝑜𝑛 = (𝑝𝑟𝑖𝑛𝑐𝑖𝑝𝑎𝑙) ∗ (𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠) ∗ ( )
360

Donde:

 Cupón: Monto de intereses pagaderos cada semestre vencido.

 Principal: Es el Valor Nominal de cada Bono.

 Tasa de Interés: La Tasa de Interés determinada en el momento de la colocación.

 Período: 180 días.

4.1.18 Plazo de la emisión

Los Bonos se emitirán por un plazo de siete (7) años contados a partir de la Fecha de
Emisión.

14
4.1.19 Garantía

Garantía genérica sobre el patrimonio del Emisor. Los Bonos a emitirse bajo el Programa
no contarán con garantías específicas.

4.1.20 Opción de Rescate

No existirá opción de rescate, salvo en los casos establecidos en los numerales 2 al 5 del
Artículo 330° de la Ley N° 26887, Ley General de Sociedades, y siempre que se cumpla
lo previsto en el Artículo N° 89 de la Ley del Mercado de Valores.

4.1.21 Mercado Secundario

Los Bonos serán inscritos en el Registro de la Bolsa de Valores de Lima, dentro de los
quince (15) Días Hábiles siguientes a su Fecha de Emisión. El trámite de inscripción en
Rueda de Bolsa se realizará por cuenta y costo del Emisor.

4.1.22 Entidad estructuradora

Credicorp Capital Servicios Financieros S.A.

4.1.23 Agente colocador

Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa S.A.

4.1.24 Representante de las obligacionistas

Scotiabank Perú S.A.A. o la entidad que lo sustituya de acuerdo a lo establecido en el

Contrato Marco.

4.1.25 Lugar y agente de pago

CAVALI S.A. ICLV, con domicilio en Av. Santo Toribio Nº 143, oficina 501, San Isidro,
provincia y departamento de Lima, Perú.

4.1.26 Interés moratorio

15
 En caso de incumplimiento de cualquiera de las obligaciones de pago establecidas en el
Contrato Complementario por parte del Emisor, éste incurrirá en mora en forma automática
a partir del incumplimiento en el pago de la obligación y mientras se mantenga el mismo,
sin necesidad de requerimiento, intimación previa, o formalidad alguna. La tasa de interés
moratorio será igual a dos por ciento (2%) nominal anual sobre el importe total vencido y
pendiente de pago.

4.1.27 Costos de la emisión

Todos los costos relacionados con la presente Emisión serán asumidos por el Emisor.

4.1.28 Clasificación de Riesgo

De acuerdo con los requerimientos de clasificación de riesgo, las empresas clasificadoras

Class y Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo, y Clasificadora de Riesgo Pacific Credit
Rating S.A.C., ambos en sesión de comité de fecha 20 de octubre de 2017, acordaron
clasificar los Bonos a ser emitidos bajo el Programa como se describe más adelante:

 La clasificación de "AAA” obtenida de Class y Asociados S.A. Clasificadora de

Riesgo, corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con la más alta capacidad
de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería
afectada ante posibles cambios en el Emisor, en la industria a la que pertenece o en
la economía.

 . La clasificación de “pAAA” obtenida de Clasificadora de Riesgo Pacific Credit

Rating S.A.C, corresponde a emisiones con la más alta calidad de crédito. Los
factores de riesgo son prácticamente inexistentes.

16
LAS CLASIFICACIONES DE RIESGO OTORGADAS, NO CONSTITUYEN UNA
RECOMENDACIÓN DE COMPRA, RETENCIÓN O VENTA DE LOS VALORES
MENCIONADOS ANTERIORMENTE.

Para una mayor información relativa a las clasificaciones de riesgo otorgadas a los valores,
revisar el Prospecto Marco.

Las clasificaciones antes señaladas están sujetas a revisión permanente durante la vigencia
de los Bonos, de acuerdo con las Leyes Aplicables.

17
5. Flujo de Caja
Cuenta NOTA 2017 2016
Flujo de Efectivo de Actividades de Operación 0 0 0
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 0 342,773 308,805
Ajustes para Conciliar con la Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio con el Efectivo Proveniente de las
0 0 0
Actividades de Operación por:
Gasto por Intereses 25 96,728 98,572
Ingreso por Intereses 24 -17,304 -15,832
Ingreso por Dividendos 0 0 0
Pérdida (Ganancia) por Diferencias de Cambio no Realizadas 32 -1,168 -1,205
Gasto por Impuestos a las Ganancias 0 150,484 163,795
Ganancias (Pérdidas) no Distribuidas de Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos 0 0 0
Pagos Basados en Acciones 0 0 0
Ajustes no Monetarios: 0 0 0
Pérdidas por Deterioro de Valor (Reversiones de Valor) Reconocidas en el Resultado del Ejercicio 7,8,9 18,224 7,801
Depreciación, Amortización y Agotamiento 10,11 163,994 150,817
Pérdidas (Ganancias) por Valor Razonable 0 0 0
Pérdida (Ganancias) por la Disposición de Activos no Corrientes Mantenidas para la Venta 0 0 0
Diferencia entre el Importe en Libros de los Activos Distribuidos y el Importe en Libros del Dividendo a
Pagar 0 0 0
Pérdida (Ganancia) en Venta de Propiedades de Inversión 0 -3,945 507
Pérdida (Ganancia) en Venta de Propiedades, Planta y Equipo 0 0 0
Pérdida (Ganancia) en Venta de Activos Intangibles 0 0 0
Otros Ajustes por Partidas Distintas al Efectivo 0 0 0
Cargos y Abonos por Cambios Netos en los Activos y Pasivos 0 0 0
(Aumento) Disminución de Cuentas por Cobrar Comerciales 0 110,339 -31,875
(Aumento) Disminución de Otras Cuentas por Cobrar 0 -4,567 622
(Aumento) Disminución en Inventarios 0 -4,775 14,908
(Aumento) Disminución en Activos Biológicos 0 0 0
(Aumento) Disminución de Otros Activos no Financieros 0 2,756 -663
Aumento (Disminución) de Cuentas por Pagar Comerciales 0 9,394 84,015
Aumento (Disminución) de Otras Cuentas por Pagar 0 -76,005 910
Aumento (Disminución) de Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0
Aumento (Disminución) de Otras Provisiones 0 -13 -1,757
Otros Ajustes para Conciliar la Ganancia (Pérdida) del Ejercicio 0 0 0
Otros Ajustes para los que los Efectos sobre el Efectivo son Flujos de Efectivo de Inversión o
Financiamiento 0 0 0
Total de Ajustes por Conciliación de Ganancias (Pérdidas) 0 444,142 470,615
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Operaciones 0 786,915 779,420
Intereses Recibidos (no Incluidos en la Actividad de Inversión) 0 4,023 3,586
Intereses Pagados (no Incluidos en la Actividad de Financiación) 0 -91,121 -82,204
Dividendos Recibidos (no Incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0 0
Dividendos Pagados (no Incluidos en la Actividad de Financiación) 0 0 0
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados 0 -156,128 -172,409
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Actividades de Operación 0 543,689 528,393
Flujo de Efectivo de Actividades de Inversión 0 0 0
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Inversión 0 0 0
Reembolso de Adelantos de Préstamos y Préstamos Concedidos a Terceros 0 0 0
Pérdida de Control de Subsidiarias u Otros Negocios 0 0 0
Reembolsos Recibidos de Préstamos a Entidades Relacionadas 0 0 0
Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0 0
Contratos Derivados (Futuro, a Término, Opciones) 0 0 0
Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto Del Efectivo Desapropiado 0 0 0
Venta de Propiedades, Planta y Equipo 0 4,509 406
Venta de Activos Intangibles 0 0 0
Venta de Otros Activos de Largo Plazo 0 0 0
Subvenciones del Gobierno 0 0 0
Intereses Recibidos 0 0 0
Dividendos Recibidos 0 0 0
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Inversión 0 0 0
Préstamos Concedidos a Terceros 0 0 0
Obtener el Control de Subsidiarias u Otros Negocios 0 0 0
Prestamos Concedidos a Entidades Relacionadas 0 0 0
Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0 0
Contratos Derivados (Futuro, a Término, Opciones) 0 0 0
Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido 0 0 0
Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Adquirido 0 0 0
Compra de Propiedades, Planta y Equipo 0 -363,456 -393,855
Compra de Activos Intangibles 11 -21,076 -17,898
Compra de Otros Activos de Largo Plazo 0 0 0
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados 0 0 0
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Inversión 0 0 0
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Actividades de Inversión 0 -380,023 -411,347
Flujo de Efectivo de Actividades de Financiación 0 0 0
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Financiación: 0 0 0
Obtención de Préstamos 0 100,000 773,027
Préstamos de Entidades Relacionadas 0 405,250 204,090
Cambios en las Participaciones en la Propiedad de Subsidiarias que no Resultan en Pérdida de
Control 0 0 0
Emisión de Acciones 0 0 0
Emisión de Otros Instrumentos de Patrimonio 0 0 0
Subvenciones del Gobierno 0 0 0

19
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Financiación: 0 0 0
Amortización o Pago de Préstamos 0 -146,745 -590,200
Pasivos por Arrendamiento Financiero 0 -8,661 -10,951
Préstamos de Entidades Relacionadas 0 -356,801 -205,367
Cambios en las Participaciones en la Propiedad de Subsidiarias que no Resultan en Pérdida de
Control 0 0 0
Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera) 0 0 0
Adquisición de Otras Participaciones en el Patrimonio 0 0 0
Intereses Pagados 0 0 0
Dividendos Pagados 18(b) -121,543 -127,691
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados 0 0 0
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Financiación 0 0 0

Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Actividades de Financiación 0 -128,500 42,908
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones en las
Tasas de Cambio 0 35,166 159,954
Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo 0 0 0
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo 0 35,166 159,954
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 6 223,860 63,906
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 6 259,026 223,860

5.1. Estado de situación financiera

ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | TRIMESTRE I AL 31 DE MARZO DEL 2018 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )

31 del Marzo del 31 de Diciembre

CUENTA NOTA
2018 del 2017

Activos 0 0 0
Activos Corrientes 0 0 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 5 157,736 259,026
Otros Activos Financieros 0 0 0
C uentas por C obrar C omerciales y Otras C uentas por
0 309,745 251,233
C obrar
C uentas por C obrar C omerciales 6 281,701 226,018
C uentas por C obrar a Entidades Relacionadas 25b 8,043 5,424
Otras C uentas por C obrar 7 20,001 19,791
Anticipos 0 0 0
Inventarios 8 45,513 34,801
Activos Biológicos 0 0 0
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0
Otros Activos no Financieros 0 5,321 3,696
Activos C orrientes Distintos al Efectivo Pignorados como
0 0 0
Garantía C olateral
Total Activos C orrientes Distintos de los Activos no
C orrientes o Grupos de Activos para su Disposición
0 518,315 548,756
C lasificados como Mantenidos para la Venta o para
Distribuir a los Propietarios
Activos no C orrientes o Grupos de Activos para su
Disposición C lasificados como Mantenidos para la Venta o 0 0 0
como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios
Total Activos Corrientes 0 518,315 548,756
Activos No Corrientes 0 0 0

20
ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | TRIMESTRE I AL 31 DE MARZO DEL 2018 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )

31 del Marzo del 31 de Diciembre

CUENTA NOTA
2018 del 2017
Activos No Corrientes 0 0 0
Otros Activos Financieros 0 0 0
Inversiones en Subsidiarias, Negocios C onjuntos y
0 0 0
Asociadas
C uentas por C obrar C omerciales y Otras C uentas por
0 0 0
C obrar
C uentas por C obrar C omerciales 0 0 0
C uentas por C obrar a Entidades Relacionadas 0 0 0
Otras C uentas por C obrar 0 0 0
Anticipos 0 0 0
Inventarios 0 0 0
Activos Biológicos 0 0 0
Propiedades de Inversión 0 0 0
Propiedades, Planta y Equipo 9 3,711,057 3,679,727
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 10 62,570 65,670
Activos por Impuestos Diferidos 0 0 0

Activos por Impuestos C orrientes, no C orrientes 0 0 0

Plusvalía 0 0 0
Otros Activos no Financieros 0 0 0
Activos no C orrientes Distintos al Efectivo Pignorados
0 0 0
como Garantía C olateral
Total Activos No Corrientes 0 3,773,627 3,745,397
TOTAL DE ACTIVOS 0 4,291,942 4,294,153
Pasivos y Patrimonio 0 0 0
Pasivos Corrientes 0 0 0
Otros Pasivos Financieros 15 114,928 164,795
C uentas por Pagar C omerciales y Otras C uentas por
0 738,518 755,079
Pagar
C uentas por Pagar C omerciales 11 266,827 355,614
C uentas por Pagar a Entidades Relacionadas 25b 265,207 212,476
Otras C uentas por Pagar 12 174,233 150,128
Ingresos Diferidos 13 32,251 36,861
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0
Otras Provisiones 14 40,004 41,022
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 3,775 7,783
Otros Pasivos no Financieros 0 0 0

Total de Pasivos C orrientes Distintos de Pasivos Incluidos

en Grupos de Activos para su Disposición C lasificados 0 897,225 968,679
como Mantenidos para la Venta

Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su

0 0 0
Disposición C lasificados como Mantenidos para la Venta

Total Pasivos Corrientes 0 897,225 968,679

Pasivos No Corrientes 0 0 0
Otros Pasivos Financieros 15 1,330,771 1,238,113
C uentas por Pagar C omerciales y Otras C uentas por
0 18,235 18,644
Pagar
C uentas por Pagar C omerciales 0 0 0
C uentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 0
Otras C uentas por Pagar 12 11,865 12,274
Ingresos Diferidos 13 6,370 6,370
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0
Otras Provisiones 0 0 0
Pasivos por Impuestos Diferidos 16 163,702 169,319

Pasivos por Impuestos C orrientes, no C orriente 0 0 0

Otros Pasivos no Financieros 0 0 0

Total Pasivos No Corrientes 0 1,512,708 1,426,076
Total Pasivos 0 2,409,933 2,394,755
21
ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | TRIMESTRE I AL 31 DE MARZO DEL 2018 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )

31 del Marzo del 31 de Diciembre

CUENTA NOTA
2018 del 2017
Patrimonio 0 0 0
C apital Emitido 0 638,564 638,564
Primas de Emisión 0 0 0
Acciones de Inversión 0 0 0
Acciones Propias en C artera 0 0 0
Otras Reservas de C apital 0 133,188 133,188
Resultados Acumulados 0 1,110,257 1,127,646
Otras Reservas de Patrimonio 0 0 0
Total Patrimonio 0 1,882,009 1,899,398
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 4,291,942 4,294,153

5.2. Estado resultados

Específico Específico Acumulado Acumulado

del 01 de del 01 de del 01 de del 01 de
CUENTA NOTA Enero al 31 Enero al 31 Enero al 31 Enero al 31
de Marzo del de Marzo del de Marzo del de Marzo del
2018 2017 2018 2017
Ingresos de Actividades Ordinarias 18 763,437 742,092 763,437 742,092
Costo de Ventas 18,19 -580,359 -557,557 -580,359 -557,557
Ganancia (Pérdida) Bruta 0 183,078 184,535 183,078 184,535
Gastos de Ventas y Distribución 21 -25,848 -24,988 -25,848 -24,988
Gastos de Administración 20 -27,870 -24,471 -27,870 -24,471
Otros Ingresos Operativos 24 6,699 6,395 6,699 6,395
Otros Gastos Operativos 24 -605 -663 -605 -663
Otras Ganancias (Pérdidas) 0 0 0 0 0
Ganancia (Pérdida) Operativa 0 135,454 140,808 135,454 140,808
Ganancia (Pérdida) de la Baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado 0 0 0 0 0
Ingresos Financieros 22 5,029 4,996 5,029 4,996
Ingresos por Intereses calculados usando el Metodo de Interes Efectivo 0 0 0 0 0
Gastos Financieros 23 -22,172 -24,602 -22,172 -24,602
Ganancia (Pérdida) por Deterioro de Valor (Pérdidas Crediticias Esperadas o Reversiones) 0 0 0 0 0
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos 0 0 0 0 0
Diferencias de Cambio Neto 0 -172 556 -172 556
Ganancias (Pérdidas) por Reclasificación de Activos Financieros a Valor Razonable con
0 0 0 0 0
cambios en Resultados antes medidos al Costo Amortizado
Ganancia (Pérdida) Acumulada en Otro Resultado Integral por Activos Financieros
0 0 0 0 0
medidos a Valor Razonable reclasificados como cambios en Resultados
Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de un Grupo de Partidas con posiciones de Riesgo
0 0 0 0 0
Compensadoras

Diferencia entre el Importe en Libros de los Activos Distribuidos y el Importe en Libros del
0 0 0 0 0
Dividendo a pagar
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos 0 118,139 121,758 118,139 121,758
Ingreso (Gasto) por Impuesto 16 -30,399 -37,544 -30,399 -37,544
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 0 87,740 84,214 87,740 84,214
Ganancia (Pérdida) procedente de Operaciones Discontinuadas, neta de Impuesto 0 0 0 0 0
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 0 87,740 84,214 87,740 84,214

22
 Específico Específico Acumulado Acumulado
del 01 de del 01 de del 01 de del 01 de
CUENTA NOTA Enero al 31 Enero al 31 Enero al 31 Enero al 31
de Marzo del de Marzo del de Marzo del de Marzo del
2018 2017 2018 2017
Ganancias (Pérdida) por Acción: 0 0 0 0 0
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción: 0 0 0 0 0
Básica por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas 0 0.137 0.132 0.137 0.132
Básica por Acción Ordinaria en Operaciones Discontinuadas 0 0 0 0 0
Total de Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Ordinaria 0 0.137 0.132 0.137 0.132
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0 0 0 0 0
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0 0 0 0 0
Total de Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión 0 0 0 0 0
Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción: 0 0 0 0 0
Diluida por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas 0 0.137 0.132 0.137 0.132
Diluida por Acción Ordinaria en Operaciones Discontinuadas 0 0 0 0 0
Total de Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Ordinaria 0 0.137 0.132 0.137 0.132
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0 0 0 0 0
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0 0 0 0 0
Total de Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión 0 0 0 0 0

23
5.3.Estado de Patrimonio
ENEL DISTRIBUCION PERU S.A.A. (ANTES EDELNOR S.A.A.)ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | TRIMESTRE I AL 31 DE MARZO DEL 2018 ( EN MILES DE
C a pit a l O t ra s R e s ult a do s T o tal
C ue nt a
E m it ido R e s e rv a s de A c um ula do s P a t rim o nio
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2017 638,564 133,188 906,416 1,678,168

1. Cambios en Políticas Contables

2. Corrección de Errores

3. Saldo Inicial Reexpresado 638,564 133,188 906,416 1,678,168

4. Cambios en Patrimonio:

5. Resultado Integral:

6. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 84,214 84,214

7. Otro Resultado Integral

8. Total Resultado Integral del Ejercicio, neto de Impuesto 84,214 84,214

9. Dividendos en Efectivo Declarados -85,163 -85,163

Total incremento (disminución) en el patrimonio -949 -949

SALDOS AL 31 DE MARZO DE 2017 638,564 133,188 905,467 1,677,219

SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2018 638,564 133,188 1,127,646 1,899,398

1. Cambios en Políticas Contables

2. Corrección de Errores

3. Saldo Inicial Reexpresado 638,564 133,188 1,127,646 1,899,398

4. Cambios en Patrimonio:

5. Resultado Integral:

6. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 87,740 87,740

7. Otro Resultado Integral

8. Total Resultado Integral del Ejercicio, neto de Impuesto 87,740 87,740

9. Dividendos en Efectivo Declarados -100,729 -100,729

Total incremento (disminución) en el patrimonio -17,389 -17,389

SALDOS AL 31 DE MARZO DE 2018 638,564 133,188 1,110,257 1,882,009

5.4.Estado de Flujo efectivo

ENEL DISTRIBUCION PERU S.A.A. (ANTES EDELNOR S.A.A.)ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | TRIMESTRE I AL 31 DE MARZO DEL 2018 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) - MÉTODO INDIRECTO
Del 01 de Del 01 de
Enero al 31 Enero al 31
CUENTA
de Marzo del de Marzo del
2018 2017
Flujo de Efectivo de Actividades de Operación 0 0
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 87,740 84,214
Ajustes para Conciliar con la Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio con el Efectivo Proveniente de las
0 0
Actividades de Operación por:
Gasto por Intereses 22,172 24,602
Ingreso por Intereses -5,029 -4,996
Ingreso por Dividendos 0 0
Pérdida (Ganancia) por Diferencias de Cambio no Realizadas 172 -556
Gasto por Impuestos a las Ganancias 30,399 37,544
Ganancias (Pérdidas) no Distribuidas de Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos 0 0
Pagos Basados en Acciones 0 0
Ajustes no Monetarios: 0 0

24
 Del 01 de Del 01 de
Enero al 31 Enero al 31
CUENTA
de Marzo del de Marzo del
2018 2017
Pérdidas por Deterioro de Valor (Reversiones de Valor) Reconocidas en el Resultado del Ejercicio 2,302 5,004

Depreciación, Amortización y Agotamiento 42,591 40,002

Pérdidas (Ganancias) por Valor Razonable 0 0
Pérdida (Ganancias) por la Disposición de Activos no Corrientes Mantenidas para la Venta 0 0
Diferencia entre el Importe en Libros de los Activos Distribuidos y el Importe en Libros del
0 0
Dividendo a Pagar
Pérdida (Ganancia) en Venta de Propiedades de Inversión 0 0
Pérdida (Ganancia) en Venta de Propiedades, Planta y Equipo 20 -1,829
Pérdida (Ganancia) en Venta de Activos Intangibles 0 0
Otros Ajustes por Partidas Distintas al Efectivo 0 0
Cargos y Abonos por Cambios Netos en los Activos y Pasivos 0 0
(Aumento) Disminución de Cuentas por Cobrar Comerciales -64,226 -39,868
(Aumento) Disminución de Otras Cuentas por Cobrar -2,833 4,976
(Aumento) Disminución en Inventarios -10,712 -437
(Aumento) Disminución en Activos Biológicos 0 0
(Aumento) Disminución de Otros Activos no Financieros -1,625 -926
Aumento (Disminución) de Cuentas por Pagar Comerciales -83,463 -76,262
Aumento (Disminución) de Otras Cuentas por Pagar 22,157 -42,046
Aumento (Disminución) de Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0
Aumento (Disminución) de Otras Provisiones -1,018 126
Otros Ajustes para Conciliar la Ganancia (Pérdida) del Ejercicio 0 0
Otros Ajustes para los que los Efectos sobre el Efectivo son Flujos de Efectivo de Inversión o
0 0
Financiamiento
Total de Ajustes por Conciliación de Ganancias (Pérdidas) -49,093 -54,666
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Operaciones 38,647 29,548
Intereses Recibidos (no Incluidos en la Actividad de Inversión) 550 1,625
Intereses Pagados (no Incluidos en la Actividad de Financiación) -22,870 -23,130
Dividendos Recibidos (no Incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0
Dividendos Pagados (no Incluidos en la Actividad de Financiación) 0 0
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados -53,104 -43,971

Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Actividades de Operación -36,777 -35,928

Flujo de Efectivo de Actividades de Inversión 0 0

Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Inversión 0 0
Reembolso de Adelantos de Préstamos y Préstamos Concedidos a Terceros 0 0
Pérdida de Control de Subsidiarias u Otros Negocios 0 0
Reembolsos Recibidos de Préstamos a Entidades Relacionadas 0 0
Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0
Contratos Derivados (Futuro, a Término, Opciones) 0 0
Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto Del Efectivo Desapropiado 0 0
Venta de Propiedades, Planta y Equipo 4 0
Venta de Activos Intangibles 0 0
Venta de Otros Activos de Largo Plazo 0 0
Subvenciones del Gobierno 0 0
Intereses Recibidos 0 0
Dividendos Recibidos 0 0
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Inversión 0 0

25
 Del 01 de Del 01 de
Enero al 31 Enero al 31
CUENTA
de Marzo del de Marzo del
2018 2017
Préstamos Concedidos a Terceros 0 0
Obtener el Control de Subsidiarias u Otros Negocios 0 0
Prestamos Concedidos a Entidades Relacionadas 0 0
Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0
Contratos Derivados (Futuro, a Término, Opciones) 0 0
Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido 0 0
Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Adquirido 0 0
Compra de Propiedades, Planta y Equipo -54,967 -79,071
Compra de Activos Intangibles 0 -1,256
Compra de Otros Activos de Largo Plazo 0 0
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados 0 0
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Inversión 0 0

Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Actividades de Inversión -54,963 -80,327

Flujo de Efectivo de Actividades de Financiación 0 0

Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Financiación: 0 0
Obtención de Préstamos 100,000 0
Préstamos de Entidades Relacionadas 330,312 0
Cambios en las Participaciones en la Propiedad de Subsidiarias que no Resultan en Pérdida de
0 0
Control
Emisión de Acciones 0 0
Emisión de Otros Instrumentos de Patrimonio 0 0
Subvenciones del Gobierno 0 0
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Financiación: 0 0
Amortización o Pago de Préstamos -71,000 -47,745
Pasivos por Arrendamiento Financiero -2,199 -2,247
Préstamos de Entidades Relacionadas -366,663 0
Cambios en las Participaciones en la Propiedad de Subsidiarias que no Resultan en Pérdida de
0 0
Control
Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera) 0 0
Adquisición de Otras Participaciones en el Patrimonio 0 0
Intereses Pagados 0 0
Dividendos Pagados 0 0
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados 0 0
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Financiación 0 0
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Actividades de
-9,550 -49,992
Financiación
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones en las
-101,290 -166,247
Tasas de Cambio
Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo 0 0
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo -101,290 -166,247
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 259,026 223,860
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 157,736 57,613

26
5.5.Estado de Resultados Integrales
Específico Específico Acumulado Acumulado
del 01 de del 01 de del 01 de del 01 de
CUENTA NOTA Enero al 31 Enero al 31 Enero al 31 Enero al 31
de Marzo del de Marzo del de Marzo del de Marzo del
2018 2017 2018 2017
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 0 87,740 84,214 87,740 84,214
Componente de Otro Resultado Integral que no se Reclasificaran al Resultado del Período, neto de
0 0 0 0 0
Impuestos:
Ganancias (Pérdidas) de Inversiones en Instrumentos de Patrimonio al Valor Razonable, neto de
0 0 0 0 0
Impuestos
Superávit de Revaluación, neto de Impuestos 0 0 0 0 0

Ganancia (Pérdida) de Nuevas Mediciones de Planes de Beneficios Definidos, neto de Impuestos 0 0 0 0 0

Cambios en el Valor Razonable de Pasivos Financieros Atribuibles a Cambios en el Riesgo de

0 0 0 0 0
Crédito del Pasivo, neto de Impuestos
Instrumentos de Cobertura que Cubren Inversiones en Instrumentos de Patrimonio, neto de
0 0 0 0 0
Impuestos
Participación en Otro Resultado Integral de Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos
0 0 0 0 0
Contabilizados por el Método de Participación, neto de Impuestos

Total Otro Resultado Integral que no se Reclasificará al Resultado del Periodo, neto de Impuestos 0 0 0 0 0

Componentes de Otro Resultado Integral que se Reclasificaran al Resultado del Periodo neto de
0 0 0 0 0
Impuestos
Coberturas del Flujo de Efectivo 0 0 0 0 0
Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de Flujos de Efectivo, neto de Impuestos 0 0 0 0 0
Ajustes de Reclasificación en Coberturas de Flujos de Efectivo, neto de Impuestos 0 0 0 0 0
Importes Eliminados del Patrimonio E Incluidos en el Importe en Libros de Activos (Pasivos) no
Financieros que se Hayan Adquirido o Incurrido Mediante Una Transacción Prevista Altamente 0 0 0 0 0
Probable Cubierta, neto de Impuestos
Coberturas de Inversiones netas en Negocios en el Extranjero 0 0 0 0 0
Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de Inversiones netas en Negocios en el Extranjero, neto de
0 0 0 0 0
Impuesto
Ajustes de Reclasificación por Coberturas de Inversiones netas en Negocios en el Extranjero, neto
0 0 0 0 0
de Impuestos
Diferencia de Cambio por Conversión de Operaciones en el Extranjero 0 0 0 0 0
Ganancias (Pérdidas) por Diferencias de Cambio de Conversión de Operaciones en el Extranjero,
0 0 0 0 0
netas de Impuesto
Ajustes de Reclasificación en Diferencia de Cambio de Conversión de Operaciones en el
0 0 0 0 0
Extranjero, netos de Impuestos
Variación neta de Activos no Corrientes o Grupos de Activos Mantenidos para la Venta 0 0 0 0 0
Activos Financieros Disponibles para la Venta 0 0 0 0 0
Ganancias (Pérdidas) por Nuevas Mediciones de Activos Financieros Disponibles para la Venta,
0 0 0 0 0
neto de Impuestos
Ajustes de Reclasificación, Activos Financieros Disponibles para la Venta, neto de Impuestos 0 0 0 0 0
Cambios en el Valor Temporal del Dinero de Opciones 0 0 0 0 0

Ganancia (Pérdida) por Cambios en el Valor Temporal del Dinero de Opciones, neto de Impuestos 0 0 0 0 0

Ajustes de Reclasificación por Cambios en el Valor Temporal del Dinero de Opciones, neto de
0 0 0 0 0
Impuestos
Cambios en el Valor de los Elementos del Contrato a Término 0 0 0 0 0
Ganancia (Pérdida) por Cambios en el Valor de los Elementos de Contratos a Término, neta de
0 0 0 0 0
Impuestos
Ajustes de Reclasificación por Cambios en el Valor de los Elementos de Contratos a Término, neto
0 0 0 0 0
de Impuestos
Cambio en el Valor de los Diferenciales de Tasa de Cambio de Moneda Extranjera 0 0 0 0 0
Ganancia (Pérdida) por Cambios en el Valor de los Diferenciales de la Tasa de Cambio de la
0 0 0 0 0
Moneda Extranjera, neto de Impuestos
Ajustes de Reclasificación por Cambios en el Valor de los Diferenciales de la Tasa de Cambio de la
0 0 0 0 0
Moneda Extranjera, netos de Impuestos
Activos Financieros Medidos al Valor Razonable con Cambios en Otro Resultado Integral 0 0 0 0 0
Ganancias (Pérdidas) por Activos Financieros Medidos al Valor Razonable con Cambios en Otro
0 0 0 0 0
Resultado Integral, neta de Impuestos
Ajustes de Reclasificación sobre Activos Financieros Medidos al Valor Razonable con Cambios en
0 0 0 0 0
Otro Resultado Integral, netos de Impuestos
Importes Eliminados del Patrimonio Contra el Valor Razonable de Activos Financieros, por Su
0 0 0 0 0
Reclasificación a Activos Financieros al Costo Amortizado, neto de Impuestos
Participacion de Otro Resultado Integral de Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos
0 0 0 0 0
Contabilizados Utilizando el Método de la Participación, neto de Impuestos
Total Otro Resultado Integral que se Reclasificará al Resultado del Periodo, neto de Impuestos 0 0 0 0 0
Total Otro Resultado Integral 0 0 0 0 0
Total Resultado Integral del Ejercicio, neto de Impuesto 0 87,740 84,214 87,740 84,214

27
5.6.Firmantes
ENEL DISTRIBUCION PERU S.A.A. (ANTES EDELNOR S.A.A.)ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUAL | TRIMESTRE I AL 31 DE MARZO DEL 2018 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) , han sido firmados digitalmente por :
FIRMANTE FECHA

ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE GERENCIA TI

27-APR-18
Antonio Dante Guerrero Ortiz|Contador|Representante Legal
04:34:22 PM
ARCHIVO ESTRUCTURADO XBRL

27-APR-18
Antonio Dante Guerrero Ortiz|Contador|Representante Legal
04:34:44 PM
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD TI

27-APR-18
Antonio Dante Guerrero Ortiz|Contador|Representante Legal
04:34:56 PM

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS TI

27-APR-18
Antonio Dante Guerrero Ortiz|Contador|Representante Legal
04:35:19 PM