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Declaración de Responsabilidad

Esta presentación contiene información a futuro, que refleja puntos de

vista y estimaciones actuales de la Gerencia. La mencionada información
a futuro tiene riesgos inherentes debido a la incertidumbre que rodea los
resultados futuros, los cuales pueden diferir sustancialmente de las
proyecciones que se presentan en este documento. Los riesgos
potenciales incluyen factores económicos en general, volatilidad en el tipo
de cambio, presiones de la competencia en términos de precios e
innovación de productos y el marco regulatorio.

2
 Visión y Estrategia
al 2021

Paolo Sacchi
Gerente General
Nuestra Visión

Visión para el 2021

4
 Crecimiento a través de Adquisiciones e Integración

S/. 605 MM (USD 80 MM) en Ventas en 1995 S/. 4,256 MM (USD 1,579 MM) en Ventas en 2011

Adquisición Fusión Alicorp

S.A.A
1995 1996 1997 2004 2005 2006 2007 2008 2010 2011 2012

Consorcio
de
Industrias Planta de
CIPPSA Alimentos Pacocha detergentes
Fabril
Pacífico

Molinera
La Fabril del Perú

Consorcio
Distribuidor

Consolidación del Mercado Peruano Expansión Internacional

5
 Una Historia de Crecimiento Sostenido

Ventas (MM de Soles) & Volumen (k TM) EBITDA (MM de Soles) (2)

Ventas Volumen
(2) EBITDA se define como Utilidad Operativa más depreciación & amortización.

Margen EBITDA UPA (Soles)

(1) Cifras de últimos 12 meses a junio 2012.

(3) Cifras de 2010, 2011 y últimos 12 meses incluyen contabilidad NIIF. Información de años anteriores es expresada en PCGA en Perú. 6
 … con Significativa Rentabilidad

ROE (2) Dividendo por Acción Común (Soles) (3)

n.a.

(2) ROE se define como la Utilidad Neta de los últimos 12 meses dividido entre Promedio de (3) Dividendos comunes son distribuidos a accionistas comunes desde el periodo fiscal 2007.
los últimos 12 meses de Patrimonio.

Capitalización Bursátil (MM de USD) Valor de la Empresa/EBITDA (x)

(1) Cifras de últimos 12 meses a junio 2012.

(4) Cifras de 2010, 2011 y últimos 12 meses incluyen contabilidad NIIF. Información de años anteriores es expresada en PCGA en Perú. 7
 grupos de interés
sostenibilidad crecimiento
transparencia pasión resultados
escuchar
autonomía
escala

del consumidor
Conexión Enfoque

conocimiento
entusiasmo decisión

perseverancia
dirección
equipo
trabajo en
Conéctate

red
respuesta 2021

oportunidades
innovar crear
sentido latam
fluidez
planificación
horizonte conoce personas
creatividad agilidad
visión

accionar
Directrices Estratégicas

Crecer de acuerdo a una estrategia de plataformas, priorizando el crecimiento en categorías core y adyacencias.

Consolidar un sólido portafolio con oportunidades de crecimiento tanto orgánico como inorgánico que cumplan
las expectativas de retorno sobre el capital invertido (ROIC).

Fortalecer nuestras capacidades en compras de commodities, distribución y ventas, gestión de marcas y

adquisiciones, como palancas principales que sustenten nuestras operaciones en cada geografía.

Enfocar nuestro crecimiento en Latinoamérica basado en escala, con plataformas de múltiples categorías (que
sigan la estrategia de plataformas) en cada geografía. Acceder a nuevas geografías mediante adquisición de
alguna compañía relevante que asegure presencia significativa, sobre la cual podrá construirse un negocio de
escala.

Ampliar agresivamente nuestro portafolio, de acuerdo a la estrategia de plataformas y del conocimiento del
consumidor.

9
 Nuestra Estructura de Negocio

Participación Participación
Número de Marcas
en Ventas (1) en EBITDA (1)

106 familias de
Consumo marcas en 16
categorías 60% 59%
Masivo
diferentes

14 marcas dirigidas
Productos a industrias y al
negocio de 31% 30%
Industriales
food service

Nutrición 2 marcas para

alimentación de 9% 11%
Animal peces y camarones

Ventas: USD 1,600 MM (1)

EBITDA: USD 203 MM (1)
(1) Las cifras de ventas y EBITDA corresponden a los últimos 12 meses a Junio de 2012. 10
 Estrategia de Plataformas

Basaremos nuestra estrategia de crecimiento en el desarrollo de 7 plataformas:

Plataformas Core Plataformas Next to Core Nuevas Plataformas

Farináceos / Fideos Salsas / Culinarios

Oleos / Aceites Galletas / Impulsos

Nuevos Desarrollos
Home Care Personal Care

Panificación

11
 Nuestras Ventajas Competitivas

Alicorp tiene 4 ventajas competitivas principales en el Perú. Nuestra capacidad de

compra de commodities y el “Go to Market” tienen potencial de réplica. El
conocimiento del consumidor nos permite mejorar el desarrollo de productos.

Compra de Commodities

Estrategias “Go to Market”

Adquisiciones

Manejo de Marcas

12
 Nuestro Plan de Acción

El crecimiento estará basado en nuestras 4 capacidades principales y en el fortalecimiento de otras.

- Compra de commodities (escala & administración del riesgo)

Capacidad Operativa - Ventas y distribución en canal tradicional (Go To Market)
- Distribución regional en el mercado de Mercosur

- Identificación de potenciales adquisiciones

Habilidad para Crecer por F&A - Consolidación de las capacidades operativas de los negocios & sus
sinergias

- Marcas sólidas (participaciones superiores al 40%)

Activos Estratégicos - Portafolio diversificado de productos (permanente innovación)
- Tamaño y escala
- Presencia regional

Relaciones Claves - Buenas relaciones con principales grupos de interés (sector público y
privado)
- Acceso a información selecta a través de proveedores

13
Liderazgo e Innovación de Productos
Farináceos Marcas PdM Óleos Marcas PdM

(May-Jun.
44% (May-Jun. Aceite 55% 2012)
2012)

Pastas
(May-Jun. Lavandería Marcas PdM
15% 2012)
(May-Jun.
11% (Oct.-Dic. Jabón de Lavar 76% 2012)
2011)

(May-Jun.
Panadería Marcas PdM 54% 2012)
(May-Jun. Detergentes
Harina Industrial Inca 51% 2012) (Oct.-Dic.
LIMZUL 6% 2011)

(May-Jun.
Margarinas 63% 2012)
Impulso Marcas PdM

Salsas Marcas PdM (May-Jun.

31% 2012)
(May-Jun.
Mayonesa 96% 2012)
Galletas (Oct.-Dic.
Ketchup
(May-Jun. 3%
44% 2012)
2011)

(Jun.-Jul.
2% 2011)
Cuidado Personal Marcas PdM

18% (Oct.-Dic. Otros Marcas PdM

Jabón de Tocador 2011)
(May-Jun.
Refrescos 65% 2012)
(Oct.-Dic.
27% 2011)
Cuidado del (May-Jun. 35% (May-Jun.
Cabello 4% 2012) Mascotas 2012)

4% (Jun.-Jul.
Fuentes: Kantar Worldpanel (Perú y Argentina), Auditoría CCR (Perú),
2012)
Auditoría IPSA (Ecuador), Auditoría Nielsen (Colombia). 14
Resultados Notables en las Nuevas Categorías

Distribución de las Ventas (MM de Soles)

24%
18% 25% 24%

82% 75% 76% 76%

90%

2005: Refrescos (Yaps).

2006: Mascotas (Mimaskot), postres (Negrita), bebidas (Negrita), cuidado del cabello (Anua), infusiones (Zurit) y leche (Soyandina). Además, a
partir de este año iniciamos la producción propia del detergente Bolivar, y agregamos a esta categoría las marcas adquiridas Opal y
Marsella.
2007: Suavizantes (Suaviss).
2008: Jabones de tocador (Limol) y lavavajillas (Cristal).
2011: Cabe señalar que adquirimos Plusbelle incluyéndose a la categoría cuidado del cabello, en Argentina. Budines (Eurocake y Castello Ponte).
Cabe señalar que con ambas marcas hemos ingresado al negocio de alimentos en Argentina. Además, en Perú se desarrolló AlaCena
Huancaína, incluyéndose a la categoría salsas. 15
Nuestra Plataforma de Operaciones, Distribución y Ventas
Cobertura a Nivel Nacional Plataforma de Distribución Regional
Colombia
 Cobertura a nivel nacional
 1 planta industrial
 Plan para aumentar masa crítica y cobertura
Ecuador
Iquitos  Cobertura a nivel nacional mediante distribuidores locales
 Sólida distribución en canales mayoristas y minoristas
 Planes para incrementar participación en el mercado mayorista
Piura
 Planta para el negocio de Nutrición Animal en construcción

Chiclayo
Peru
Tarapoto
 Cobertura a nivel nacional
Trujillo  27 distribuidores exclusivos
 13 almacenes a nivel nacional
 25 oficinas de ventas
Huaraz Huanuco Pucallpa  16 plantas industriales
Argentina
Huacho Tarma  Cobertura a nivel nacional
Huancayo  Fuerte presencia en zonas rurales
Lima  5 plantas industriales en Buenos Aires
 Planes para incrementar presencia en
Cusco
supermercados.
Chincha Chile
 Una planta industrial en la isla de Chiloe
Ayacucho
Ica  Venta directa al cliente final
Juliaca
 Mayoría de clientes cerca de la planta
Arequipa
 Fuerza de ventas especializada en el negocio
acuícola y en constante contacto con el cliente
Distribuidores Oficinas de Tacna
Almacenes
Exclusivos Ventas 16
Estrategia de Adquisiciones

Estrategia de Adquisiciones Ventas de Adquisiciones (MM de Soles)

4,500.00
4,256
4,000.00 3,666 3,703 3,741
3,500.00
22%
3,000.00
2,805 19% 24% 23%
2,500.00
2,110 14%
2,000.00

6% 78%
1,500.00
81% 76% 77%
1,000.00
86%
500.00
94%
0.00

2006 2007 2008 2009 2010 2011

Ventas orgánicas Ventas de adquisiciones (1)

Adquisiciones en LATAM se basarán en

nuestras plataformas core
(1) Ventas de marcas y empresas adquiridas en Perú y en el extranjero desde 2004:
ASA Alimentos, Molinera Inca, marcas Marsella, Opal y Amigo, Eskimo, TVB,
Propersa, Sanford, Italo Manera, Pastas Especiales.
17
 Nuestra Última Adquisición: Salmofood

Resumen
• Salmofood es una empresa chilena líder en la producción y
comercialización de alimento para pescado: salmones y truchas.
• Capacidad de producción anual: 200k TM.
• Tasa de utilización de capacidad instalada: 50%.
• 170 empleados.
• Chile es el segundo participante en el mercado mundial de
alimentos balanceados para salmones (participación de 30% en
2011) con excelentes perspectivas de crecimiento para los
próximos años.
Rationale
• Reforzar el negocio de Nutrición Animal de Alicorp en
Latinoamérica en las categorías de alimentos para camarones y
peces.
• Sinergias a partir de la innovación de productos realizada por
Alicorp en el sector acuícola y el buen posicionamiento de la
marca Nicovita.
• La transacción y las sinergias asociadas representan una
adquisición estratégica para nuestro negocio de Nutrición Animal
debido al crecimiento y tamaño de las industrias acuícola y de
alimentación para peces a nivel mundial . Además, es importante
señalar que Salmofood es una marca sólida en el mercado de
salmones.

Ventas (USD MM) Volumen (k TM)

86
140
70
96 53
65

2010 2011 Últ.

Last12M (1)
12M* 2010 2011 Últ.
Last12M (1)
12M*
(1) Cifras de últimos 12 meses son a julio de 2012. 18
Una Estrategia de Cobertura Exitosa en Tiempos Difíciles

Precio del Trigo y la Soya vs. Margen Bruto (MB)

19
 Estrategia de Crecimiento &
Modelo de Distribución en el
Negocio de Consumo Masivo Perú
Álvaro Campos
Vicepresidente de Consumo Masivo Perú
 Consumo Masivo Perú

“ Donde haya una bodega, ahí estaremos”

 CM Perú – Perfil del Negocio

SOMO EL NEGOCIO DE CONSUMO MASIVO MÁS GRANDE EN PERÚ

2011
Ventas: USD 748 MM
EBITDA: USD 122 MM
TM: 440,000
140.0
ALIMENTOS
EBITDA ( US$ MM )

120.0 Ventas: USD 446 MM

2006
% Ventas: 60%
100.0 Ventas: USD 356 MM
CAGR (2006-Últimos 12M): 16%
EBITDA: USD 56 MM
80.0 TM: 313,000 Categorías: Aceites, Pasta, Margarinas,
CAGR 16% Mayonesa, Harinas, Refrescos.

60.0

40.0
280,000 320,000 360,000 400,000 440,000

TM

22
 CM Perú – Perfil del Negocio

SOMO EL NEGOCIO DE CONSUMO MASIVO MÁS GRANDE EN PERÚ

Líder en todas las categorías donde competimos
Part.
Market
Categoría
Category Brands
Marcas Mcdo. (2)
Share (2)
Position
Posición Competidores
Competitors

Mayonesa
Mayonnaise 96% #1

Margarinas
Margarines 63% #1

Refrescos
Juice (Powder) 65% #1
Alimentos
Foods
Aceites
Edible Oil 55% #1 Molinos Río de la Plata

Pasta 44% #1

Gelatina
Jello 33% #1

Jabón de Soap
Laundry Lavar 76% #1 Marcas Locales
Local Brands
Fabric
Cuidado
deCare
ropa
Detergentes
Laundry Detergent 54% #1

Galletas
C&C Galletas & Crackers
Cookies 31% #1

Otros
Others Mascotas
Pet Food 35% #1

Fuentes: (1) fuente interna, (2) Kantar World Panel. 23

 CM Perú – Perfil del Negocio

DISPONIBILIDAD DE LOS PRODUCTOS DE ALICORP EN EL MERCADO

Numeric Distribution
Distribución Numérica

Categoría
Categoría Alicorp
Alicorp Competidor
Competitor

Mayonesa
Mayonnaise 91% 4%

Margarinas
Margarines 83% 58%

Alimentos
Foods Juice (Powder)
Refrescos 75% 71%

Edible
Aceites Oil 88% 65%

Pasta 83% 72%

Gelatina
Jello 46% 27%

Jabón de Lavar
Laundry Soap 98% 65%
Cuidado
Fabric
de Care
ropa Laundry Detergent
Detergentes 94% 94%

Galletas
C&C Cookies
Galletas & Crackers 92% 89%

Others
Otros Pet Food
Mascotas 70% 46%

Fuente: CCR, MJ’012. 24

CM Perú – Principales Competencias

Escala

Estrategia “Go to Market”

Desarrollo de Marcas

Sólida Relación con Grupos de Interés

25
 CM Perú : Estrategia Go to Market

NUESTROS CENTROS DE DISTRIBUCIÓN Y AMPLIA COBERTURA NOS PERMITE ABASTECER A LOS

PUNTOS DE VENTA MEJOR QUE LA COMPETENCIA

Iquitos
ORIENTE
240 clientes
Piura
• 27 Distribuidores Exclusivos (DEX)
Chiclayo
Tarapoto
Trujillo • 80,000 Bodegas y Tiendas de Mercado
Huaraz Huánuco Pucallpa • 2,500 mayoristas
Huacho
Tarma
Huancayo
• 12 almacenes en Perú
Lima

Chincha
Cusco • 25 oficinas de ventas
Ayacucho
Ica
Juliaca
Arequipa

Tacna

Distribuidores Oficinas de
Almacenes Ventas
Exclusivos
26
 CM Perú : Modelo Go to Market

CANAL MODERNO
Supermercados
170 tiendas
A
S
L 130,000
H
I MAYORISTA Ticket de venta:
O
BAJO
C P
DISTRIBUIDOR NO 50,000
O Ticket de venta:
P
EXCLUSIVO
MEDIO E
R
80,000 R
P DEX Ticket de venta:
ALTO

CANAL TRADICIONAL
Atención directa
Atención indirecta 27
 CM Perú : Modelo Go to Market

ALICORP DESARROLLARÁ SU MODELO EN BASE A DISTRIBUIDORES EXCLUSIVOS (DEX)

Ventas por Canal de Distribución, 2011 (%) Ventas por Canal de Distribución, 2021 (%)

10%
15%

5% 30%
15% 44%

31% 50%

Mayorista
Wholesale DEX Distribuidor
Non Exclusivenodistributor
exclusivo Canal moderno
Modern Channel Wholesale
Mayorista DEX Non Exclusive
Distribuidor nodistributor
exclusivo Modern Channel
Canal moderno

28
CM Perú : Distribuidores Exclusivos (DEX)

MODELO DE FRANQUICIA ÚNICO

• Precios & Portafolio

• Ruta de Ventas
• Procesos de Back Office estandarizados
• 100% conectado con Alicorp & reabastecimiento automático &
sistema Just in Time

ROL ESTRATÉGICO

• Poder de negociación con Mayoristas & Supermercados

• Rápida introducción de nuevos productos
• Control del punto de venta
29
 CM Perú : Generadores de Crecimiento

Últimos 10 años Siguientes 10 años

• Crecimiento Económico del • Crecimiento Económico del Perú.

Perú.

• Nuevas Categorías / adyacencias

• Cuidado de la Ropa

• Estrategia dirigida a segmentos de

• Modelo Go to Market mayor crecimiento

• Impulsar el modelo Go To Market

30
 CM Perú : Generadores de Crecimiento

ORIENTACIÓN HACIA NUEVOS GRUPOS DE CRECIMIENTO

Peru -Demografía Participación de Mercado de Alicorp por NSE

28 MM 30 MM 33 MM
5 MM 9 MM
13 MM

9 MM
9 MM
10 MM

14 MM Aceites
12 MM
10 MM

A/B,C D,E
• Fortalecer marcas Premium & Mainstream • Desarrollar un modelo de negocio costo-eficiente
• Desarrollar adyacencias para las nuevas • Un portafolio bien definido
tendencias en el consumo • Un sistema de distribución de bajo costo
• Precios asequibles
• Apalancarnos en la escala de Alicorp
31
CM Perú – Generadores de Crecimiento

DESARROLLAR NUEVAS CAPACIDADES EN EL MODELO GO TO MARKET

• Ampliar la Cobertura
• Rural
• Urbano

• Segmentación de clase mundial

• Plataformas
• Canales
• Geografía

• Mantener estructura de servicio eficiente en costos

32
 Consumo Masivo Perú

“ Donde haya una bodega, ahí estaremos” 33

Estrategia de Construcción de Marcas:
“Construimos marcas a través de un excelente manejo de categorías
acompañado de una innovación holística”

Mario Rossi
Vicepresidente de Marketing & CMO
 Alicorp Perú ha Construído Marcas Líderes

Alicorp tiene altos niveles de participación de mercado (en la mayoría > 50%)
Categoría Marcas Part. Mcdo. Posición Competidores

Mayonesa

Jabón de Lavar 76%

Nutrición Animal

Margarinas

Refrescos 65%

Aceites 55%

Detergentes

Harinas Industriales

Pasta

Mascotas 35%

Galletas 31%

Fuente: Kantar World Panel. (1) Fuente interna. (2) Auditoría CCR. 35
Participación de mercado de volumen para el periodo Mayo-Junio, 2012
 Alicorp Perú ha Construído Sólidas Marcas

Las marcas de Alicorp son reconocidas de gran valor en cada segmento

de precios Harina
Aceites Pastas Detergentes Industrial
220

Ariel

Santa Rosa
Valor de la marca

Ace INCA
Victoria
100
Metro Don Maximo Don Angelo
Ideal Anita
Sao Magia Blanca Anita
Molitalia
Cristalino Sapolio

Marco Polo Ña Pancha Cogorno

Deleite GN
Sayón Las Mercedes
Bell’s Cogorno Patito
Invicto

0 36
Metodología de encuestas de IPSOS Apoyo: 1,500 familias en Lima + 12.
RETO

Premisa:
Alicorp ha construído marcas sólidas de gran valor, en
todos los segmentos de precio, con participaciones de
mercado cercanas o por encima del 50%.

La pregunta es:
¿Aún hay espacio para un crecimiento orgánico sostenido?

37
Crecimiento Orgánico Sotenible? Sí podemos:
+8 Caminos.

1. Momentum
2. Distribución
3. Crecimiento en participación de mercado
• Administración de Portafolios
• Segmentación y Posicionamiento
• Excelente Ejecución
4. Innovación
• Mega marcas
• Portafolios más amplios
• Medir el upside
5. Crecimiento en el negocio de comidas
fuera de casa (Food Service)
38
 1) MOMENTUM : sobre la ola de crecimiento.

La clase media emerge fuertemente en Perú.

PBI per Capita
12000
10000
8000
(US$)

6000
4000
2000
0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
GDP/per cap PPP
PBI/per capita PPP GDP/per cap USD
PBI/per capita USD

La clase media ha crecido en 4 millones de personas en los últimos 5 años

Lima (31%) Principales ciudades (31%) Rural (24%)

NSE AB NSE AB NSE C
21% 17% 2%
NSE C NSE C NSE D
35% 29% 14%
NSE D NSE D NSE E
31% 34% 84%
NSE E NSE E
13% 20%

39
(1) Fuente: IPSOS, Estudios Niveles Económicos, 2011
1) MOMENTUM : sobre la ola de crecimiento.

Esto se refleja en sólidos CAGRs en todas las categorías core

18

16

14
CAGR Mercado
Market (Vol)
CAGR (Vol)
12 2005-2011
2005 - 2011

10

6
CAGR Mercado
Market (Val)
CAGR (Val)
4 2005-2011
2005 - 2011

0
Aceites
Edible oil Pasta
Pasta Detergentes
Laundry detergent Galletas
Cookies & Crackers
(Ventas 2011:
(Revenues '11: (Ventas 2011:
(Revenues '11: (Ventas 2011:
(Revenues '11: (Ventas 2011:
(Revenues '11:
S/. 635 MM)
S/.635MM) S/. 417 MM)
S/.417MM) S/. 417 MM)
S/.417MM) S/. 293 MM)
S/.293MM) 40
 2) DISTRIBUCIÓN

Tenemos una sólida distribución; pero puede ser aún mejor.

Numeric Distribution
Distribución Numérica

Categoría
Categoría Alicorp
Alicorp Competitor
Competidor

Mayonesa
Mayonnaise 91% 4%

Margarinas
Margarines 83% 58%
Alimentos
Foods Juice (Powder)
Refrescos 75% 71%

Edible
AceitesOil 88% 65%

Pasta 83% 72%

Jello
Gelatina 46% 27%

Jabón de Lavar
Laundry Soap 98% 65%
Cuidado
Fabric
de Care
ropa Laundry Detergent 94% 94%
Detergentes

Galletas
C&C Cookies
Galletas & Crackers 92% 89%

Others
Otros Pet Food
Mascotas 70% 46%

Fuente: CCR, MJ’012.

41
3) ADMINISTRACIÓN DE PORTAFOLIO

Manejamos marcas en todos los niveles, con diferentes roles

estratégicos.
Premium Mainstream Económica

42
4) SEGMENTACIÓN & POSICIONAMIENTO - PASTA

Nuevos hábitos de consumo & nuevas tendencias generan nuevos mapas.

Who?
Cocinero Comprador
S

Traditional
Ama de Casa Cooking Mama Urbana Ahorrador
Entusiasta por Objetivos
S

SEL housewife enthusiast Go Getter Urban Mom Price hunter

Hea l thy phys i ca l
AB
AB & emoti ona l
Enjoys cooking
l i fes tl ye for her
for others, Achieving a nd her fa mi l y
experimenting, economic
C
D
being recognized independence
(15%)

as expert Prioritizes
Focus ed on while taking care
(15%) savings. Goes the
chi l dren's hea l th of family
D extra mile to
a nd wel l bei ng & (30%)
save. Likes
D bei ng a good
wi fe feeling a smart
(20%) shopper
E
E
(20%)

- Apuesta - Estilo de vida

- Nutrición - Experiencia . Sure bet / never
segura / . Fit w/
sanohealthy .- Price & &
Precio
Generadores . Nutrition . Expertise fails nunca falla lifestyle promociones
promotions
Drivers of
de - Últimas
preference - Ingredientes
preferencias - Mejora del tendencias /
saludables
. Healthy sabor
. Enhancement of .- Speed
Velocidad
/ ease /of en buscatrends
. Up-to-date de - Marcas
ingredients flavor use fácil de usar lo premium
/ premiumness Confiables
. Trusted brands 43
4) SEGMENTACIÓN & POSICIONAMIENTO - ACEITES

Y nuevas & diferentes propuestas de valor para cada marca.

Who?
Cocinero Comprador
S

Traditional
Ama de Casa Cooking Mama Urbana Ahorrador
Entusiasta por Objetivos
S

SEL housewife enthusiast Go Getter Urban Mom Price hunter

He a l thy phys i ca l
AB
AB & e moti ona l
Enjoys cooking
l i fe s tl ye for he r
for others, Achieving a nd he r fa mi l y
experimenting, economic
C
D being recognized
(15%)
independence
as expert Prioritizes
Focus e d on while taking care
(15%) savings. Goes the
chi l dre n's he a l th of family
extra mile to
D a nd we l l be i ng & (30%)
save. Likes
D be i ng a good
wi fe feeling a smart
(20%) shopper
E
E (20%)
- Apuesta - Estilo de vida
- Nutrición - Experiencia . Suresegura /
bet / never sano
. Fit w/ healthy .- Price
Precio
& &
Generadores nunca falla promociones
Drivers . Nutrition . Expertise fails lifestyle promotions
de of - Últimas
preference - Ingredientes
preferencias - Mejora del tendencias /
saludables
. Healthy sabor
. Enhancement of .- Speed
Velocidad
/ ease /of en buscatrends
. Up-to-date de - Marcas
ingredients flavor use fácil de usar lo premium
/ premiumness Confiables
. Trusted brands 44
5) EJECUCIÓN SOBRESALIENTE - Actuamos localmente.

Pensamos Globalmente, Actuamos Localmente. Tomando el

mantra seriamente.
Competidor A Competidor B
Radio

Competidor C Competidor D

45
6) MEGAMARCAS - Adyacencias

Marcas sólidas nos conducirán (a categorías de productos adyacentes)

18000

16000

14000
Salsas para Sauces
Foodservice Foodservice
12000
MT
TM

10000 Ketchup++Other
Ketchup Otros
8000
Salsas
Chilli picantes
Sauces
6000
Mayonnaise
Mayonesas
4000

2000

0
2000 2004 2008 2012
Year
Año

46
7) PORTAFOLIOS MÁS AMPLIOS - Plataformas (muy selectivamente)

Entrando a nuevas plataformas. Lavandería/Cuidado del

Cabello fueron bastante rentables.
80.0
69.5
70.0
Hoy - JA´12
60.0
53.9 Alicorp 55%
50.0
1 Bolívar 20%
40.0
39.3 2 Marsella 18%
30.0
3 Opal 17%
20.0
4 Marca X 16%
10.0
1.9 5 Marca Y 13%
0.0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Acum 12 6 Marca Z 7%

Fuente: Kantar World Panel ALICORP Otros competidores 47

2004-2012
7) PORTAFOLIOS MÁS AMPLIOS – Midiendo el Upside

Alcanzar entre 15%-30% en plataformas actuales e ingresar a nuevas.

SALSAS / COMPLEMENTOS
PASTA / HARINAS CUIDADO PERSONAL DE COCINA

Pasta Shampoo Salsas de

mesa
Harinas Jabón
Avena
Cereales Tintes Cuidado
para el de la Salsas de
Fideos Pastas Complementos
cabello Cuidado piel cocina
instantáneos especiales de cocina
de la boca
Panadería Desodorantes
CUIDADO DEL HOGAR GALLETAS / SNACKS

Detergentes Galletas
en polvo
Jabón de
Lavar Goma de
Detergentes APC Snacks Mascar
líquidos
Lavavajilla Cereales en Chocolates
suavizador barra Chupetines
Quitamanchas Caramelos
48
8) Crecimiento del negocio de comidas fuera de casa (FS)

El negocio de Food Service tomará mayor importancia

Crecimiento del Gasto Familiar en los últimos 5 años # de Restaurantes

Miles

Comidas fuera de casa 90

Salud 80

70
Muebles y electrodomésticos
60
Vestido
50
Alimentación (en casa) 40

Transporte/Comunicaciones 30

20
Alquileres/Combustibles
10
Entretenimiento
0
0% 20% 40% 60% 80% 100% 2002 2009 2011

Fuente: Apoyo Consultoria Fuente: Apoyo Consultoria

49
Ejecución Sobresaliente - anexo

Nuevos Lanzamientos de
% de Ventas de Nuevas
Productos – Últimos 10 años
Categorías en los Últimos 10
años

Excedieron Nuevos
expectativas productos
Por debajo de Portafolio
expectativas vegetativo

50
 Resultados de Nuestras
Operaciones Internacionales

Renato Falbo
Vicepresidente de Consumo Masivo Internacional
 Crecimiento Internacional en los Últimos 12 Meses

Ventas de Consumo Masivo internacional: USD 225 MM (S/. 590 MM) Últimos 12M (1)
(56.8 % del Total de Ventas Internacionales)
CAGR 7.8% (2009-2011)

(1) Cifras de los últimos 12 meses hasta Junio-12 52

Presencia de Alicorp en Argentina

Alicorp Argentina es una de las empresas internacionales de consumo masivo más reconocidas en Argentina, con
tres de las marcas de Cuidado Personal y del Hogar tops en Argentina (Plusbelle, Limol & Zorro), asimismo registra
importantes niveles de participación de mercado en galletas y pastas en Argentina.

Ubicación Buenos Aires & alrededores.

Modelo de Negocio Consumo Masivo: Alimentos y Cuidado Personal y del Hogar

Empleados 800 aprox.

3 Plantas en Buenos Aires y alrededores (Galletas, Detergentes y jabón

Plantas de tocador, y shampoo).

2 Plantas en Bahia Blanca (a 700 km. de Buenos Aires, pastas, kekes y

pastas premium) .

1 Planta en San Juan (a 1,000 km. de Buenos Aires, shampoo,

acondicionador, & desodorantes) .
53
Sólido Portafolio de Marcas

Pastas Marcas PdM Impulso Marcas PdM

11% 3%
Pasta Galletas
(Oct.-Dec. 2011) (Oct.-Dec. 2011)

Cuidado
Marcas PdM Budines Marcas PdM
Personal

Jabón de 18% 7%
Budines
Tocador (Oct.-Dec. 2011) (Sep. 2011)

Cuidado del 27% Otros Marcas PdM

Cabello
(Oct.-Dec. 2011)

Refrescos 5%
(Sep. 2011)
Lavandería Marcas PdM

6%
Detergentes
(Oct.-Dec. 2011)
LIMZUL
Fuente: Kantar Worldpanel.
54
 Resultados Financieros - MERCOSUR

Ventas (USD MM) & Volumen (k TM) EBITDA (USD MM) & Margen EBITDA

Ventas Volumen

(1) Cifras del 2012 representan información anualizada a Agosto 2012.

(2) Cifras del negocio de Mercosur (Argentina, Chile, Paraguay y Uruguay).
(3) Cifras de 2010, 2011 y últimos 12 meses incluyen contabilidad NIIF . Información del 2009 esta expresada en PCGA en Perú. 55
 Estrategia para el 2012

2011: Año Dificil • Elecciones

• Problemas de producción have been already resolved)

• Reposicionamiento de categorias principales

2012: Mejora Significativa • Realizamos un programa de CAPEX intensivo
• Estrategias de precio para incrementar volumen.

Utilización de Planta: • Capacidad de planta promedio: 70-95%

• Incremento de la clase media en Argentina

Economía Argentina: • Aumento de la demanda interna (gasto en vez de ahorro)).

• La mayoría de nuestros productos son marcas Value.

Resultados Sobresalientes • Buen posicionamiento en los segmentos B&C
hasta ahora: • El volumen se ha incrementado en casi 12% (1S11 vs. 1S12)
• Hoy en día, las ventas representan el 13% de las ventas consolidadas de Alicorp

56
Lanzamiento de Productos

Shampoo
Pasta Nutregal Plusbelle Effect

Anti transpirante Galletas

Plusbelle Okebon

Desodorante Nuevas Marcas

Plusbelle de Ítalo
Manera S.A. &
Pastas
Especiales
Jabón de Tocador
Plusbelle
Chips de
Chocolate
Okebon
Galletas
Naturales Molino

57
 Actividades de la Administración de Riesgos

El gobierno permite que los precios al consumidor se ajusten periódicamente debido a la inflación. Alicorp
Inflación / Controles de
Argentina ha reducido gastos significativamente para incrementar rentabilidad. El EBITDA ha aumentado casi
Precios 83% comparando 1S12 vs. 1S11.

Restricciones en La mayoría de nuestra materia prima es comprada localmente. La restricción solo ha aumentado un poco la
importaciones de burocracia.
Materias Primas

Hasta febrero 2011, las compras de commodities eran subsidiadas por el Gobierno. La mayoría de los comodities
Compras de son comprados localmente, pero en dólares Norteamericanos. Los commodities (ejemplo: trigo) están expuestos
commodities a fluctuaciones de precios. Alicorp Argentina cubre este riesgo con transacciones de futuros y cobertura de
comodities.

Repatriación de los
No ha habido distribución de dividendos desde el 2008. Serán reinvertidos en la compañía en el futuro.
Dividendos

67% en Pesos Argentinos y 33% en dólares Norteamericanos (Junio 2012).

Tasa de interés negativa, en línea con una inflación de 25% anual.
Deuda Precios aumentaron en un rango de 20-23% durante el año (lo cual contrarresta las altas tasas de interés).
Tasa de interés promedio: 11.7%.

(1) Mercosur es una acuerdo económico y político entre Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay y Venezuela (fuente: Wikipedia.org)
(2) Tasa de interés promedio para depósitos a plazo superiores a USD 1 MM. 58
 Estrategia de Adquisiciones

Diego Rosado
Chief Financial Officer
 Crecimiento a Través de Adquisiciones

Adquisiciones
Domestic en Perú
Acquisitions Adquisiciones
InternationalInternacionales
Acquisitions
1995 1996 1997 2004 2005 2006 2007 2008 2010 2011 2012

CIPPSA Industrias
Pacocha

La Fabril Molinera
Del Perú

Consorcio
Distribuidor

Un Total de USD 292 MM Adquiridos (EV)

60
 Principales Cifras de Adquisiciones
Volumen Consolidado (k TM) Acquisiciones Standalone

842 1,223 Resumen 2011

Volumen 319k TM
74%
100%
Ventas USD 398 MM

26% Margen
32%
2006 2011 Bruto
Acquisitions
Adquisiciones Organic
Orgánico

Ventas Consolidadas (USD MM) Participación de Mercado* Consolidación

646 1,578 2005 Detergentes 2011

Alicorp ex Opal y Alicorp inc Opal y
Marsella Marsella
75%
100% 12% 45%

Harinas Industriales
25% Alicorp ex Alicorp inc
Molinera Inca Molinera Inca
2006 2011
Acquisitions
Adquisiciones Organic
Orgánico 43% 53%
Adquisiciones: TVB, ASA, Molinera Inca, Okebon, Opal y Marsella, Propersa & Sanford Participación de Mercado* = Volumen de Alicorp /Mercado Total
61
 Opal
Descripción / Rationale de la Transacción Volumen (k TM)

• Alicorp adquirió la marca de detergente Opal de Unilever 30

27
• Opal era una marca con limitada inversión en publicidad 23
• Alicorp relanzo la marca con una nueva formula y realizo extensivas 18
inversiones en publicidad (Mejor producto a mismo precio) 15

• La adquisición de Opal mejoro el manejo de la plataforma de

9
detergentes.

2006 2007 2008 2009 2010 2011

Ventas (USD MM) & Margen Bruto Participación de Mercado*
38% 40%
35% 34% 19% 19%
17%
25% 45 14%
22% 14%
40
34
9%
24
18
9

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Participación de Mercado* = Alicorp Volumen/Mercado Total
62
 Molinera Inca
Descripción / Rationale de la Transacción Portfolio de Productos

• Durante 2006, Molinera Inca fue la compañía líder en la producción de Marca Descripción del Producto
harina en el norte del Perú.
Harina industrial para
• Así mismo, Molinera también producía galletas y pasta Inca panaderías
• La adquisición permitió que Alicorp extienda su presencia en la
industria de harina alrededor del país y consolidara su participación de
Galletas
mercado.

Pasta

Volumen (k TM) Ventas (USD MM) & Margen Bruto

120 124 121 83

78
112 111 71 72
59
23%
23%
22%

21%
20%
2007 2008 2009 2010 2011 2007 2008 2009 2010 2011
63
 The Value Brands
Descripción / Rationale de la Transacción Portafolio de Productos

• TVB era la tercera compañía en la industria de cuidado personal y del Marca Descripción del Producto
hogar en Argentina.

• Canal de distribución adecuado: Shampoo

 Canal tradicional representaba: 66%
 Canal moderna representaba 34% Jabón
• TVB era dueña de tres plantas industriales modernas, dos en la
provincia de Buenos Aires y una en San Juan Detergente

Ventas (USD MM) & Volumen (k TM) EBITDA (USD MM) & Margen EBITDA

Ventas Volumen 64
Sólido Equipo Interno para Adquisiciones

CEO / CFO
Unidades de Negocios

Target Screening
Realizar Sinergias Contacto con la
empresa objetivo

Controller de unidades
Due Diligence Unidades de Negocio
de negocio / Marketing Integración
Equipo preliminar
RR.HH. / Supply Chain
interno de
Adquisiciones
Cierre Oferta no Vinculante

Unidades de Negocios
Consultores legales Documentación Asesores Legales
Due Diligence de
Controller Financiero Definitiva confirmación Tributarios / Controller /
Marketing
RR.HH. / Supply Chain
Oferta Vinculante

65
Solida Estructura de Capital para Sostener el Crecimiento

Ratio de Apalancamiento (USD MM) Ratio de Cobertura de Servicio de Deuda (USD MM)

316 46

196 190 26 26
1.56x

7.78x 7.71x
1.02x
0.93x 4.22x

2010 2011 Jun 2012 2010 2011 Jun 2012

Deuda Deuda / EBITDA Servicio de deuda EBITDA / Servicio de Deuda

Deuda / EBITDA ≤ 3.25x EBITDA / Servicio de Deuda ≥ 1.60x

Incremento de deuda en USD 550 MM

66