2011 COMMON

ACTIVO 2011 2012

SIZE/TALLA COMÚN

Fábrica 2000 27.78% 3000

Maquinaria 2500 34.72% 1500
Existencias 1500 20.83% 2000
Clientes 900 12.50% 1800
Caja y Bancos 300 4.17% 100
TOTAL 7200 8400

Pasivo
Capital y Reservas 4200 58.33% 5300
Préstamos a largo plazo 0 0.00% 0
Créditos bancarios a corto plazo 1500 20.83% 1500
Acreedores 200 2.78% 100
Proveedores 1300 18.06% 1500
TOTAL 7200 8400
RESULTADOS

Ventas 6000 10000

Costo de Ventas 3600 6000
Salarios 1000 1000
Intereses 135 135
Otros Gastos/Ingresos -163.5714 0 1436.4286
Resultados antes de impuestos 1428.5714 0 1428.5714
RESULTADOS 1000 1000

FLUJO DE EFECTIVO
Resultados 1000
Cambio de clientes -900
Cambio de existencias -500
Cambio de proveedores 200
Flujo de efectivo operativo -200
Inversión de Fábrica -1000
Venta de máquinaria 1000
Flujo de inversiones 0
Aumento de capital accionistas 100
Repago a acreedores/nuevos
préstamos a corto plazo -100
Préstamos a largo plazo 0
Créditos bancarios a corto plazo 0
Flujo de financiación 0
Efectivo inicio 300
Flujo total -200
Efectivo final 100

SUMARIO
tienen que mejorar cobranzas, no extender tanto proveedores , mantener flujo operativo positivo de lo que tienen

Rentabilidad Bruta 0.4 0.4

Rentabilidad Neta 0.1
Capital de Trabajo -300 800
Índice de líquidez 0.9 1.2580645
Prueba ácida 0.4 0.6129032

Apalancamiento 1.7142857 1.5849057

ROE (return on equity=ganancias

sobre capital de accionistas 0.1886792
Rotación de activos 0.8333333 1.1904762
Rotación de activos fijos 1.3333333 2.2222222
Rotación de inventario 2.4 3
Rotación de cartera 6.6666667 5.5555556
Rotación de cuentas por pagar 2.7692308 4
2012 COMMON CAMBIO 2013 COMMON
2013
SIZE/TALLA COMÚN DESDE 2011 SIZE/TALLA COMÚN

35.71% 1000 6000 41.67%

17.86% -1000 2000 13.89%
23.81% 500 3000 20.83%
21.43% 900 3200 22.22%
1.19% -200 200 1.39%
14400

63.10% 1100 6300 43.75%

0.00% 0 1700 11.81%
17.86% 0 2000 13.89%
1.19% -100 500 3.47%
17.86% 200 3900 27.08%
14400

15000
9000
1000
333
3238.4286
1428.5714
1000

1000
-1400
-1000
2400
negativ flujo operativo no es buena seña 1000 flujo de efectivo mejoro en su totalidad los detalles son p
-3000
 -500
-3500 inversion fuerte que es necesario y cubierto por flujo de
0

400
1700
500
2600 necesario por la inversion , pero durante proximos años
100
100
200

jo operativo positivo de lo que tienen que pagar deudas para disminuir gastos de intereses que aumento bastante, disminuir

0.4
0.0666667
0
1
0.53125

2.2857143

0.1587302
1.0416667
1.875
3
4.6875
2.3076923
 CAMBIO DESDE
2012

3000
500
1000
1400
100 Disminuyo significativamente como % de activos totales, en este caso es falta de liquidez

1000
1700
500
400
2400 aumento signifiacativamente como % de pasivos totales

Aumento significativamente como resultado de apalancamiento usado para extender producci

Aumento demasiado , no esta claro que tipo de gasto es

disminuyo en ultimo año por gastos aumentaron mas que ventas

mejoro en su totalidad los detalles son preocupantes, tardan en cobrar clientes, invierten mucho en inventario (existencias)
 que es necesario y cubierto por flujo de efectivo y financiacion positivo, el problema es la estructura de flujo operativo

inversion , pero durante proximos años tienen que reducir prestamos (pagar de flujo operativo que tienen que mantener po

ereses que aumento bastante, disminuir otros gastos no especificados (linea 22) para mejorar rentabilidad, la solucion no es

Estable
Disminuyo significativamente, indicando aumento de gastos

Disminuyo significativamente
Prueba acida disminuyo poco pero no parece significativo

Aumento significativamente como resultado de extender produccion (fabrica y maquinaria)

disminuyo

Disminuyo significativamente, indicando ineficiencia en cobros

Aumento significativamente, indicando atraso en pagar proveedores lo que resultara en empeo
les, en este caso es falta de liquidez

ncamiento usado para extender produccion (fabrica y maquinaria)

que ventas

vierten mucho en inventario (existencias) y para compensar eso pagan tarde a sus proveedores que va a tener consecuencias
a es la estructura de flujo operativo

jo operativo que tienen que mantener positivo)

a mejorar rentabilidad, la solucion no es tener mas prestamos bancarios sino mejorar eficiencia de operaciones disminuyen

der produccion (fabrica y maquinaria)

ar proveedores lo que resultara en empeoramiento de terminos (multas intereses etc)

 Las razones financieras se pueden
clasificar en los siguientes grupos
y cada grupo pretende evaluar en
elemento de la estructura
Razones de
financiera de la
liquidez
empresa:
Razones de endeudamiento
Razones de rentabilidad
Razonesde
Las razones deliquidez
coberturapermiten
identificar
Razoneselde grado o índice de
liquidez.
liquidez con que cuenta le empresa y
Se
paradetermina restando
ello se utilizan los los activos
siguientes
corrientes
Pasivos al ypasivo
corrientes.
indicadores, corriente.
para ello Se
debe tener
supone
claro losque
Activos en la medida
siguientes
Corrientes. en que los
conceptos:
pasivos corrientes sean menores a
Capital
los activosneto de trabajo.
corrientes la salud
financiera de la empresa para hacer
frente a las obligaciones al corto
plazo es mayor. Si fuera necesario
cubrir pasivos a corto plazo, la
empresa debería tener los activos
corrientes necesarios para hacerlo.

so pagan tarde a sus proveedores que va a tener consecuencias negativas (penalidad interes peor servicio etc),
s bancarios sino mejorar eficiencia de operaciones disminuyendo gastos

Se determina por el cociente

resultante de dividir el activo
corriente entre el pasivo corriente
(activo corriente/pasivo
Índice de solvencia. corriente).
Entre más alto (mayor a 1) sea el
resultado, más solvente es la
empresa, tiene mayor capacidad de
hacer frente a sus obligaciones o
mejorar su capacidad operativa si
fuere necesario.

Es un índice de solvencia más

Prueba
exigente enácida.
la medida en que se
excluyen los inventarios del activo
corriente. (Activo corriente –
Inventarios)÷pasivo corriente.

os (multas intereses etc)

Consulte: Prueba ácida.

Indicador que mide cuánto tiempo le
toma a la empresa rotar sus
inventarios. Recordemos que los
Rotación derecursos
inventarios son inventarios.
que la
empresa tiene inmovilizados y que
representan un costo de
oportunidad, lo que es muy tenido
en cuenta en la llamada producción
justo a tiempo.

Consulte: Rotación
Es el mismo de inventarios.
indicador conocido
como rotación
Rotación dedecartera.
cuentas por cobrar
que busca identificar el tiempo que
le toma a la empresa convertir en
efectivo las cuentas por cobrar que
hacen parte del activo corriente.

Las cuentas
Consulte: pordecobrar
Rotación cartera.son más
recursos inmovilizados que están en
Identifica
poder el número
de terceros de representan
y que veces que en
Rotación
un periodo de cuentas debepor
algún costo la
deempresa
oportunidad. dedicar
pagar.
su efectivo en pagar dichos pasivos
(Compras anuales a
crédito÷Promedio de cuentas por
pagar)

Las razones de endeudamiento

Razones de
permiten identificar el grado de
endeudamiento.
Mide la proporción
endeudamiento que tiene de los la
activos
empresa
que están financiados por
y su capacidad para asumir sus terceros.
Recordemos
Razón que
loslos activos deque
de endeudamiento.
pasivos. Entre indicadores unase
empresa son financiados o bien por
utilizan tenemos:
Mide
los socios o bien o
la relación proporción
por terceros que
hay
Razónentrepasivo
(proveedoreslos activos financiados
capital.
o acreedores). Se por
los socios ydividiendo
determina los financiados por total
el pasivo
terceros y se determina
entre el activo total. dividiendo el
pasivo a largo plazo entre el capital
contable.
Con estas razones se pretende medir
el nivel o grado de rentabilidad que
obtiene
Razones la empresa ya sea con
de rentabilidad.
respecto a las ventas, con respecto al
monto
Mide elde los activos
porcentaje dede la empresa o
utilidad
Margen
respecto
logrado por al bruto
capital
la empresa de utilidad.
aportado despuéspor los
de
socios. Los indicadores
haber cancelado las mercancías o más
Margen
Indica
comunes o mide
existencias: sonde utilidades
el
los
(Ventasporcentaje
– Costode
siguientes: de
utilidad que
operacionales.
ventas)÷Ventas. se obtiene con cada
venta y para ello se resta además del
costo
Al de de
valor
Margen venta, losde
las ventas
neto gastos financieros
se restan
utilidades. todos
Mide la
incurridos.eficiencia de la
los gastos imputables operacionales empresa en
la utilización
incluyendo losdeimpuestos
los activos. Los haya
a que
activo
Rotación
lugar. se utilizan para generar
de activos.
ventas, ingresos y entre más altos
sean estos, más eficiente es la
Determina
Consulte:
gestión de la rentabilidad
Rotación
los Esteobtenida
de activos.
activos. indicador
Rendimiento
por los activos de de
la la
empresa
se determina dividiendo las ventas y en
lugar deentre
inversión.
Mide
totalesla tomar
rentabilidad comototales.
activos referenciapor
obtenida lasel
ventas
capital totales,
contableseytoma se toma como como
Rendimiento
referencia la utilidaddel capital
neta
referencia las utilidades después de después
común.
de impuestos
impuestos (Utilidad
restando los neta después
dividendos
de impuestos÷activos
preferentes. (Utilidades totales).
netas
Indica la rentabilidad que genera
Utilidad
después de por
impuestos acción.
cada acción o cuota parte de la - Dividendos
Las razones
preferentes)÷
empresa. deCapital
(Utilidad cobertura
para miden- la
contable
acciones
capacidad
Capital de la empresa
preferente.
ordinarias÷número para cubrir
de acciones
Razones
sus obligaciones de cobertura.
o determinados
Determina
ordinarias). la capacidad que tiene la
Este
cargosindicador
que pueden busca
empresa para cubrir el costo determinar
comprometer la
capacidad
salud que
financiera
financiero de sus tiene
de laladel
pasivos empresa
empresa. para
(intereses)
Cobertura total pasivo.
cubrir
Entre conindicadores
los
y el abono las utilidades
del capital de los cotos
a utilizar
sus deudas y
totales
tenemos: de sus pasivos
se determina dividiendo la utilidady otros gastos
como
Razón arrendamientos.
antes de de cobertura
impuestos Paratotal.
e intereses elloentre
se
divide la utilidad
los intereses antesade
y abonos intereses
capital del
impuestos
pasivo. y otra erogación
importante que se quiera incluir
entre los intereses, abonos a capital y
el monto de la erogación sustraída
del dividendo, como por ejemplo el
arrendamiento.