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Casa Grande S.A.A.
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2018 y de 2017

junto con el dictamen de los auditores independientes
Firmado Digitalmente por:

JONNY ROCIO AQUIZE DIAZ
Fecha: 28/02/2019 23:40:54
Casa Grande S.A.A
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2018 y de 2017

junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros separados
Estado separado de situación financiera

Estado separado de resultados integrales
Estado separado de cambios en el patrimonio neto
Estado separado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros separados
Paredes, Burga & Asociados
Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
Dictamen de los auditores independientes
A los Accionistas y Directores de Casa Grande S.A.A
Hemos auditado los estados financieros separados adjuntos de Casa Grande S.A.A, una subsidiaria
de Corporación Azucarera del Perú S.A., los cuales comprenden el estado separado de situación
financiera al 31 de diciembre de 2018, y los estados separados de resultados integrales, de cambios
en el patrimonio y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, así como el resumen de
políticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia con respecto a los estados financieros separados
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

separados de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el
International Accounting Standards Board, y del control interno que la Gerencia determina que es
necesario para permitir la preparación de estados financieros separados que estén libres de errores
materiales; ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros
separados basada en nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con las Normas
Internacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación en el Perú por la Junta de Decanos de los
Colegios de Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con
requerimientos éticos, planifiquemos y realicemos la auditoría para tener una seguridad razonable
de que los estados financieros separados están libres de errores materiales.
Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre
los importes y la información revelada en los estados financieros separados. Los procedimientos
seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de que existan
errores materiales en los estados financieros separados, ya sea debido a fraude o error. Al realizar
esta evaluación de riesgos, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la
Compañía para la preparación y presentación razonable de los estados financieros separados a fin
de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito
de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría
también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si
las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la
presentación general de los estados financieros separados.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros separados antes indicados, preparados para el propósito
indicado en el párrafo siguiente, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la
situación financiera de Casa Grande S.A.A al 31 de diciembre de 2018, su desempeño financiero y
sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de conformidad con las Normas
Internacionales de Información Financiera emitidas por el International Accounting Standards
Board.
Énfasis sobre información separada
Los estados financieros separados de Casa Grande S.A.A antes indicados, han sido preparados en
cumplimiento de requerimientos vigentes en Perú para la presentación de información financiera.
Estos estados financieros separados reflejan el valor de su inversión en su subsidiaria bajo el
método de participación patrimonial (Nota 2.2 (g)), y no sobre una base consolidada, por lo que se
deben leer conjuntamente con los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2018 de
Casa Grande S.A.A y Subsidiaria, que se presentan por separado.
Otros asuntos
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2017 y por el año terminado en esa fecha, antes de
los ajustes descritos en la nota 2.3, fueron auditados por otros auditores independientes quienes,
con fecha 21 de febrero de 2018 emitieron una opinión sin salvedades.
Lima, Perú
28 de febrero de 2019
Refrendado por:
___________________________
Manuel Arribas Zevallos
C.P.C. Matrícula N° 45987
Casa Grande S.A.A
Estado separado de situación financiera

Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017
Nota 2018 2017 01.01.2017 Nota 2018 2017 01.01.2017

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
(Reestructurado (Reestructurado (Reestructurado, (Reestructurado,
, nota 2.3) , nota 2.3) nota 2.3) nota 2.3)
Activo Pasivo y patrimonio

Pasivo corriente
Activo corriente
Otros pasivos financieros 12 15,000 - 1,440
Efectivo y equivalente de efectivo 3 8,146 19,117 14,903
Cuentas por pagar comerciales 13 41,424 54,982 46,302
Cuentas por cobrar comerciales, neto 4 18,302 2,797 24,244 Cuentas por pagar a relacionadas 28(a) 41,895 13,921 5,711
Otras cuentas por pagar 14 9,306 8,778 15,561
Cuentas por cobrar a relacionadas 28(a) 17,618 27,973 49,543
Beneficios a los empleados 15 10,704 12,050 23,747
Otras cuentas por cobrar, neto 5(a) 4,170 6,831 24,213
Provisiones 16 18,555 17,879 14,115
__________ __________ __________
Inventarios, neto 6 97,193 102,252 75,478
Total pasivo corriente 136,884 107,610 106,876
Activos biológicos 7 186,167 170,348 152,270 __________ __________ __________
Impuestos por aplicar y gastos pagados

por anticipado 8 17,807 10,006 783 Pasivo no corriente
__________ __________ __________
Otras cuentas por pagar y beneficios a los
Total activo corriente 349,403 339,324 341,434
__________ __________ __________ empleados 14 y 15 4,485 2,100 2,554
Provisiones a largo plazo 16 34,978 34,995 34,982
Pasivo por impuesto a las ganancias
diferido, neto 17(a) 226,474 228,546 235,996
__________ __________ __________
Activo no corriente
Total pasivo no corriente 265,937 265,641 273,532
__________ __________ __________
Cuentas por cobrar a relacionadas a largo
Total pasivo 402,821 373,251 380,408
plazo 28(a) 48,056 53,599 73,317 __________ __________ __________
Otras cuentas por cobrar, neto 5(a) 4,144 4,144 4,518

Patrimonio 18
Inversión en subsidiaria 9 69,022 12,121 100
Capital social 842,345 842,345 842,345
Propiedades, planta, planta productora y
Capital adicional 4,685 4,685 4,685
equipo, neto 10 1,251,771 1,283,283 1,315,764
Reserva legal 75,148 74,832 64,335
Intangibles, neto 11 1,782 1,586 1,142 Resultados acumulados 399,179 398,944 444,502
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total activo no corriente 1,374,775 1,354,733 1,394,841 Total patrimonio 1,321,357 1,320,806 1,355,867
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total activo 1,724,178 1,694,057 1,736,275 Total pasivo y patrimonio 1,724,178 1,694,057 1,736,275
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Las notas a los estados financieros separados adjuntos son parte integrante de este estado.
Casa Grande S.A.A
Estado separado de resultados integrales

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y de 2017
Nota 2018 2017

S/(000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3)
Ventas netas de bienes y servicios 19 425,323 383,729

Costo de ventas de bienes y servicios 20 (388,834) (332,454)
__________ __________
Utilidad bruta antes del cambio en el valor

razonable de los activos biológicos 36,489 51,275
Cambio en el valor razonable de los activos biológicos 7(b) 7,274 (1,643)
__________ __________
Utilidad bruta después del cambio en el valor

razonable de los activos biológicos 43,763 49,632
Gastos de venta 21 (2,455) (2,525)
Gastos de administración 22 (40,346) (35,059)
Otros ingresos y gastos operativos, neto 23 (1,721) (19,595)
__________ __________
Pérdida operativa (759) (7,547)

Ingresos financieros 24 3,822 7,026
Gastos financieros 24 (2,313) (1,037)
Diferencia de cambio, neta 29.2 (160) (952)
Valor de participación patrimonial de inversión en
subsidiaria 9(e) 1,079 (64)
__________ __________
Utilidad (pérdida) antes de impuesto a las ganancias 1,669 (2,574)

Impuesto a las ganancias 17(b) 482 1,513
__________ __________
Utilidad (pérdida) neta del ejercicio 2,151 (1,061)

Otros resultados integrales - -
__________ __________
Total resultados integrales 2,151 (1,061)

__________ __________
Utilidad (pérdida) neta básica y diluida por acción
común, en soles 27 0.026 (0.013)
__________ __________
Número de acciones en circulación (en miles) 27 84,235 84,235

__________ __________
Casa Grande S.A.A
Estado separado de cambios en el patrimonio

Número de Capital Capital Reserva Resultados

acciones emitido adicional legal acumulados Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al 1 de enero de 2017 (Reestructurado, nota 2.3) 84,234,548 842,345 4,685 64,335 444,502 1,355,867
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Distribución de dividendos, notas 18(d) - - - - (34,000) (34,000)

Transferencia a reserva legal, nota 18(c) - - - 10,497 (10,497) -
Pérdida neta -
___________ ___________
- ___________
- ___________
- (1,061)
___________
(1,061)
___________
Saldos al 31 de diciembre de 2017 (Reestructurado, nota 2.3) 84,234,548 842,345 4,685 74,832 398,944 1,320,806
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Distribución de dividendos, notas 18(d) - - - - (1,600) (1,600)

Transferencia a reserva legal, nota 18(c) - - - 316 (316) -
Utilidad neta -
___________ ___________
- ___________
- ___________
- 2,151
___________
2,151
___________
Saldos al 31 de diciembre de 2018 84,234,548 842,345 4,685 75,148 399,179 1,321,357

___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Casa Grande S.A.A
Estado separado de flujos de efectivo

Nota 2018 2017

S/(000) S/(000)
Actividades de operación
Cobranzas a clientes 487,368 501,413
Pago a proveedores de bienes y servicios (269,010) (203,119)
Pago de remuneraciones y beneficios sociales (119,055) (139,337)
Pagos de tributos (44,696) (41,867)
Impuesto a las ganancias (8,039) (19,997)
Otros pagos relativos a la actividad (20,645)
___________ (10,177)
___________
Efectivo y equivalente de efectivo neto proveniente de
las actividades de operación 25,923
___________ 86,916
___________
Actividades de inversión
Cobro por venta de propiedades, planta, planta productora
y equipo 156 17,529
Préstamos otorgados a entidades relacionadas 28(i) (196,344) (255,532)
Cobro de préstamos otorgados a relacionadas 28(i) 184,985 257,962
Intereses cobrados a relacionadas 3,580 5,219
Pagos por compra de propiedades, planta, planta
productora y equipo (41,502) (71,111)
Pagos por compra de activos intangibles (471)
___________ (918)
___________
Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado en
las actividades de inversión (49,596)
___________ (46,851)
___________
Actividades de financiamiento
Con terceros
Préstamos recibidos 107,000 85,000
Pagos de préstamos recibidos (92,000) (86,440)
Intereses pagados (896) (558)
Con empresas relacionadas
Préstamos recibidos 28(i) - 9,806
Pagos de préstamos recibidos 28(i) - (9,962)
Dividendos pagados (1,502)
___________ (33,906)
___________
Efectivo y equivalente de efectivo neto proveniente de
(utilizado en) las actividades de financiamiento 12,602
___________ (36,060)
___________
(Disminución neta) aumento neto de efectivo y equivalente
de efectivo (11,071) 4,005
Diferencia en cambio del efectivo y equivalente de efectivo 100 209
Saldo de efectivo y equivalente de efectivo al inicio del año 19,117
___________ 14,903
___________
Saldo de efectivo y equivalente de efectivo al final del
año 3 8,146
___________ 19,117
___________
Transacciones que no representan flujos de efectivo
Compra de propiedades, planta, planta productora y
equipo 5,746 3,932
Capitalización de acreencias en subsidiaria 9(c) 24,591 12,085
Venta de propiedades, planta, planta productora y equipo - 379
Casa Grande S.A.A
Notas a los estados financieros separados

Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017
1. Identificación y actividad económica

(a) Identificación –
Casa Grande S.A.A. (en adelante la Compañía) es una subsidiaria indirecta de Clarcrest
Investments S.A., entidad domiciliada en Panamá y última empresa controlante a través de
Corporación Azucarera del Peru S.A., que al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, posee el
58.22% de su capital social. La Compañía se constituyó en Perú en el departamento de La
Libertad el 12 de abril de 1997. La Compañía es una sociedad anónima abierta que cotiza sus
acciones en la Bolsa de Valores de Lima.
(b) Actividad económica -

La actividad económica de la Compañía es el cultivo e industrialización de la caña de azúcar, así
como la comercialización de los productos y subproductos derivados de su actividad principal.
El domicilio legal es Av. Parque Fabrica S/N, Casa Grande, Ascope, La Libertad, Perú.
Los terrenos están ubicados en el departamento de La Libertad y comprenden un área total de

31,197 hectáreas, de las cuales 27,830 hectáreas están destinadas para cultivo de caña de
azúcar.
La Compañía forma parte de un grupo económico compuesto por más de 50 empresas, el mismo
que está dividido en cuatro unidades de negocios: alimentos, cementos, papeles y cartones y
agroindustria. La Compañía forma parte de la unidad de agroindustria.
(c) Aprobación de los estados financieros separados –

Los estados financieros separados al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2017 fueron
aprobados por la Junta General de Accionistas el 22 de marzo de 2018. Los estados financieros
separados al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2018, han sido emitidos con la
autorización de la Gerencia el 28 de febrero de 2019 y serán presentados al Directorio para la
aprobación de su emisión, y luego puestos a consideración de la Junta Obligatoria Anual de
Accionistas que será convocada dentro de los plazos establecidos por Ley. La Gerencia de la
Compañía considera que los estados financieros separados al y por el año terminado el 31 de
diciembre de 2018, preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información
Financiera emitidos por el International Accounting Standards Board que se incluyen en el
presente informe, serán aprobados por los accionistas sin modificaciones.
Los estados financieros separados adjuntos, que han sido preparados en cumplimiento con los
requerimientos legales vigentes en el Perú, reflejan la actividad individual de la Compañía, sin incluir los
efectos de la consolidación con los de sus subsidiarias, las cuales se encuentran constituidas y
domiciliadas en territorio nacional y en el exterior, y que tienen como actividad principal la fabricación y
distribución de productos de consumo masivo, de nutrición animal y productos industriales.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
La Compañía prepara por separado estados financieros consolidados bajo NIIF, los cuales muestran los
siguientes saldos al 31 de diciembre de 2018 y de 2017:
2018 2017
S/(000) S/(000)
(No auditado) (No auditado)
Activos corrientes 362,560 342,532

Pasivos corrientes 115,637 109,471
Propiedades, planta y equipo, neto 1,285,940 1,293,883
Total de activos 1,702,931 1,695,918
Total de pasivos 381,574 375,112
Patrimonio 1,321,357 1,320,806
Ventas netas 429,421 383,442
Pérdida operativa (907) (7,886)
Utilidad (pérdida) neta 476 (1,464)
2. Principales principios y prácticas contables

2.1. Bases de preparación y presentación
La información contenida en estos estados financieros separados es responsabilidad de la
Gerencia de la Compañía, que manifiesta expresamente que los estados financieros separados
adjuntos han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB por sus siglas
en inglés) y que estuvieron vigentes al 31 de diciembre del 2018 y de 2017, respectivamente.
En la nota 2.4 se presenta lo efectos de la aplicación de la NIIF 9 y NIIF 15 que fueron adoptadas
por la Compañía a partir del 1 de enero de 2018, sobre los estados financieros separados al 31
de diciembre de 2017, con la finalidad de proporcionar información comparativa con respecto al
periodo anterior.
Base de medición –
Los estados financieros separados adjuntos han sido preparados sobre la base del costo
histórico, a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Compañía a excepción de los
activos biológicos que se miden a su valor razonable y por la inversión en subsidiaria, la cual se
mide utilizando el método de participación patrimonial. Los estados financieros separados
adjuntos se presentan en miles de soles (moneda funcional y de presentación), excepto cuando
se indique lo contrario.
La preparación de los estados financieros separados de acuerdo con NIIF requiere el uso de
ciertos estimados contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el
proceso de aplicación de las políticas contables de la Compañía, ver nota 2.2 siguiente.
2
2.2. Principios y prácticas contables significativas

A continuación se presentan las políticas contables significativas utilizadas por la Gerencia de la
Compañía en la preparación de los estados financieros:
(a) Instrumentos financieros – Reconocimiento inicial y medición posterior –

Las políticas contables para instrumentos financieros están definidas en la NIIF 9, la cual
se encuentra vigente a partir del 1 de enero de 2018. Un instrumento financiero es
cualquier acuerdo que da origen a un activo financiero de una entidad y a un pasivo
financiero o instrumento patrimonial de otra entidad.
(i) Activos financieros –

Reconocimiento y medición inicial
Los activos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial,
como medidos al costo amortizado, a valor razonable con cambios en otros
resultados integrales y a valor razonable con cambios en resultados.
Los activos financieros de la Compañía incluyen efectivo y equivalente de efectivo,

cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar y cuentas por cobrar a
relacionadas.
Medición posterior
La Compañía clasifica sus activos financieros en las siguientes cuatro categorías:
- Activos financieros al costo amortizado (instrumentos de deuda).
- Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados
integrales con traslado de ganancias y pérdidas acumuladas (instrumentos de
deuda).
- Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados
integrales que no se trasladan a ganancias y pérdidas cuando se dan de baja
(instrumentos de patrimonio).
- Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados.
La clasificación depende del modelo de negocio de la Compañía y de los términos

contractuales de los flujos de efectivo.
Activos financieros al costo amortizado (instrumentos de deuda)

La Compañía mide los activos financieros al costo amortizado si se cumplen las
siguientes condiciones:
- El activo financiero se conserva dentro de un modelo de negocio cuyo

objetivo es mantener los activos financieros para obtener flujos de efectivo
contractuales; y
- Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas
específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e
intereses sobre el importe del principal pendiente.
3
Estos activos se miden posteriormente al costo amortizado usando el método de

interés efectivo. El costo amortizado se reduce por las pérdidas por deterioro. El
ingreso por intereses, las ganancias y pérdidas netas se reconocen en resultados.
Cualquier ganancia o pérdida en la baja en cuentas se reconoce en resultados.
Los activos financieros no se reclasifican después de su reconocimiento inicial,

excepto si la Compañía cambia su modelo de negocio para gestionar los activos
financieros, en cuyo caso los activos financieros afectados son reclasificados en el
primer día del primer periodo sobre el que se informa posterior al cambio en el
modelo de negocio.
En esta categoría se incluyen el efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por

cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar y cuentas por cobrar a relacionadas
Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados integrales

(instrumentos de deuda)
La Compañía mide los instrumentos de deuda al valor razonable con cambios en
otros resultados integrales si las dos condiciones siguientes se cumplen:
- El activo financiero se posee con el objetivo de tener derechos de cobrar

flujos de caja contractuales y luego venderlos; y
- Los términos contractuales del activo financiero dan lugar en fechas
específicas a flujos de caja que son únicamente pagos de principal e intereses
sobre el importe principal pendiente.
Estos activos se miden posteriormente al valor razonable. El ingreso por intereses

calculado bajo el método de interés efectivo, las ganancias y pérdidas por
conversión de moneda extranjera y el deterioro se reconocen en el estado separado
de resultados. Otras ganancias y pérdidas netas se reconocen en otro resultado
integral. En el momento de la baja en cuentas, las ganancias y pérdidas acumuladas
en otro resultado integral se reclasifican en el estado separado de resultados.
La Compañía no posee instrumentos de deuda clasificados en esta categoría.
Instrumentos de patrimonio - acciones

Los instrumentos patrimoniales (acciones) que se mantienen para negociación se
registran al valor razonable con cambios en resultados. Para otros instrumentos
patrimoniales, la Compañía al momento del reconocimiento inicial debe elegir
clasificar, en forma irrevocable, cada instrumento patrimonial (acciones) al valor
razonable con cambios en otros resultados integrales o al valor razonable con
cambios en resultados. La clasificación se determina sobre la base de cada
instrumento por separado.
4
Las ganancias o pérdidas de las acciones clasificadas en otros resultados integrales

nunca son transferidas a los resultados del ejercicio. Los dividendos que se reciben
por estas acciones son reconocidos como otros ingresos en el estado separado de
resultados cuando el derecho de pago ha sido establecido, excepto cuando la
Compañía se beneficia de dichos ingresos como un recupero de parte del costo del
activo financiero, en cuyo caso, dichas ganancias son registradas en otros
resultados integrales. Estos instrumentos de patrimonio no están sujetos a
evaluación de deterioro.
La Compañía no tiene activos financieros en esta categoría.
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen
activos financieros mantenidos para negociar, activos financieros designados al
momento de reconocimiento inicial al valor razonable con cambios en resultados, o
activos financieros que obligatoriamente deben ser medidos al valor razonable. Los
activos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si ellos son
adquiridos para venderlos o recomprarlos en el corto plazo. Los derivados se
clasifican como mantenidos para negociar a menos que se designen como
instrumentos de cobertura efectivos. Los activos financieros con flujos de caja que
no son únicamente pagos de principal e intereses son clasificados y medidos al valor
razonable con cambios en resultados, con independencia del modelo de negocios.
Los activos financieros con cambios en otros resultados integrales son mantenidos
en el estado separado de situación financiera al valor razonable con cambios netos
en el valor razonable, reconocidos en el estado separado de resultados.
La Compañía no posee instrumentos clasificados en esta categoría.
Baja en cuentas
Un activo financiero (o, de corresponder, parte de un activo financiero o parte de un
grupo de activos financieros similares) se da de baja en cuentas es decir, se elimina
del estado separado de situación financiera, cuando:
- Han expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo

generados por el activo; o
- La Compañía ha transferido sus derechos para recibir los flujos de efectivo
generados por el activo, o ha asumido una obligación de pagar a un tercero
la totalidad de esos flujos de efectivo sin una demora significativa, a través
de un acuerdo de intermediación; y (a) se ha transferido sustancialmente
todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo; o (b) no
ha transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad del activo, pero ha transferido el control del
activo.
5
Cuando la Compañía ha transferido sus derechos de recibir los flujos de efectivo

generados por el activo, o se ha celebrado un acuerdo de intermediación, la
Compañía evalúa si ha retenido, y en qué medida, los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad del activo. Cuando la Compañía no ha transferido ni
retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad
del activo, ni ha transferido el control del activo, la Compañía continúa
reconociendo contablemente el activo transferido. En ese caso, la Compañía
también reconoce el pasivo relacionado. El activo transferido y el pasivo
relacionado se miden de manera tal que reflejen los derechos y obligaciones que la
Compañía ha retenido.
Deterioro del valor de los activos financieros

La Compañía reconoce una provisión por pérdida de crédito esperada (PCE) para
todos los instrumentos de deuda no mantenidos al valor razonable con cambios en
resultados. La PCE se basa en la diferencia entre los flujos de caja contractuales
que vencen de acuerdo con el contrato y todos los flujos de caja que la Compañía
espera recibir, descontado a una tasa que se aproxima a la tasa efectiva de interés
original. Los flujos de caja esperados incluirán flujos de caja producto de la venta
de garantías mantenidas u otras garantías recibidas.
La PCE es reconocida en dos etapas. Para exposiciones de crédito por las cuales no
hubo un aumento significativo en el riesgo de crédito desde el reconocimiento
inicial, la PCE se reconoce para pérdidas que resultan de eventos de
incumplimiento que son posibles dentro de los 12 meses siguientes (“PCE de 12
meses”). Para las exposiciones de créditos por los cuales ha habido un incremento
significativo en el riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial, se requiere una
pérdida por deterioro por pérdidas de crédito esperada durante la vida remanente
de la exposición, con independencia de la oportunidad del incumplimiento (“PCE
durante toda la vida”).
Para cuentas por cobrar comerciales, la Compañía aplica un enfoque simplificado al

calcular la PCE. Por lo tanto, la Compañía no monitorea los cambios en el riesgo de
crédito, en vez de esto, reconoce una provisión por deterioro en base a la “PCE
durante toda la vida” en cada fecha de reporte. La Compañía ha establecido una
matriz de provisión que se basa en la experiencia de pérdida histórica, ajustada por
factores esperados específicos a los deudores y al entorno económico.
Al determinar si el riesgo crediticio de un activo financiero ha aumentado

significativamente desde el reconocimiento inicial al estimar las perdidas crediticias
esperadas, la Compañía considera la información razonable y sustentable que sea
relevante y esté disponible sin costos o esfuerzos indebidos.
6
(ii) Pasivos financieros -

Reconocimiento y medición inicial
Los pasivos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial, como
pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos,
cuentas por pagar, o como derivados designados como instrumentos de cobertura
en una cobertura eficaz, según corresponda.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y, en

el caso de los préstamos y cuentas por pagar, netos de los costos de transacción
directamente atribuibles.
Los pasivos financieros incluyen deudas y préstamos que devengan intereses,

cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar y cuentas por pagar a
relacionadas.
Medición posterior
La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación, según
se describe a continuación:
Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados

Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los
pasivos financieros mantenidos para negociar y los pasivos financieros designados
al momento de su reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en
resultados.
Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se

contraen con el propósito de negociarlos en un futuro cercano; las ganancias o
pérdidas relacionadas con estos pasivos se reconocen en resultados. Esta
categoría también incluye los instrumentos financieros derivados tomados por la
Compañía y que no se designan como instrumentos de cobertura eficaces según
lo define la NIIF 9.
Los pasivos financieros designados al momento de su reconocimiento inicial como al

valor razonable con cambios en resultados se designan como tales a la fecha de su
reconocimiento inicial únicamente si se cumplen los criterios definidos en la NIIF 9.
La Compañía no ha designado pasivos financieros al valor razonable con cambios en

resultados.
7
Deudas y préstamos que devengan interés

Después del reconocimiento inicial, las deudas y préstamos que devengan interés se
miden posteriormente por su costo amortizado, utilizando el método de la tasa de
interés efectiva. Las ganancias y pérdidas se reconocen en el estado separado de
resultados cuando los pasivos se dan de baja, como así también a través del proceso
del devengado de los intereses aplicando el método de la tasa de interés efectiva.
El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la

adquisición y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa de
interés efectiva. La amortización de la tasa de interés efectiva se reconoce como
costo financiero en el estado separado de resultados.
Por lo general, esta categoría aplica a las deudas y préstamos corrientes y no

corrientes que devengan interés, ver nota 12 y 14(a).
Baja en cuentas
Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación ha sido pagada o cancelada,
o haya vencido. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro
proveniente del mismo prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o
cuando las condiciones de un pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal
permuta o modificación se trata como una baja del pasivo original y el
reconocimiento de un nuevo pasivo. La diferencia en los importes respectivos en
libros se reconoce en el estado separado de resultados.
(iii) Compensación de activos y pasivos financieros

Los activos financieros y los pasivos financieros son objeto de compensación de
manera que se informa el importe neto en el estado separado de situación
financiera, si existe un derecho actual legalmente exigible de compensar los
importes reconocidos, y si existe la intención de liquidarlos por el importe neto, o de
realizar los activos y cancelar los pasivos en forma simultánea.
(b) Transacciones en moneda extranjera, ver nota 29.2 -

(i) Moneda funcional y de presentación –
La moneda funcional y de presentación es el Sol, debido a que corresponde a su
entorno económico principal y es la que utiliza en el desarrollo de sus operaciones.
(ii) Transacciones y saldos en moneda extranjera –

Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una
moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera
son inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio
vigentes en las fechas de las transacciones.
8
Posteriormente, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda

extranjera se convierten a la tasa de cambio de la fecha en que se liquidan las
operaciones o al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre del período sobre el
que se informa. Las diferencias entre este tipo de cambio y el tipo de cambio
utilizado inicialmente para registrar las transacciones son reconocidos en el rubro
"Diferencia de cambio neta" del estado separado de resultados en el período en
que se producen.
Los activos y pasivos no monetarios adquiridos en moneda extranjera son

convertidos al tipo de cambio a la fechas de las transacciones iniciales y no se
ajustan posteriormente.
(c) Efectivo y equivalente de efectivo, ver nota 3 -

El efectivo y equivalente de efectivo presentando en el estado separado de situación
financiera comprende los saldos en caja, fondos fijos y cuentas corrientes. El efectivo y
equivalente de efectivo incluye el efectivo disponible, depósitos a la vista en entidades
financieras, otras inversiones de corto plazo altamente líquidas con vencimientos de tres
meses o menos.
(d) Inventarios, ver nota 6 -

Los inventarios son reconocidos al costo o al valor neto de realización, el menor.
El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio,
menos los costos estimados de terminación y los costos necesarios para llevar a cabo la
venta; excluyendo los costos de financiamiento.
Los inventarios se contabilizan de la siguiente manera:
Productos terminados y en proceso –

Se registra al costo de producción, que incluye el costo de la caña de azúcar que se
transfiere del activo biológico al proceso productivo a valor razonable menos los costos
estimados de venta, en el punto de la cosecha, de acuerdo con la NIC 41 "Agricultura" o
se adquieren de sembradores, mano de obra directa, otros costos directos y una
proporción de los costos fijos y variables de fabricación basada en la capacidad normal de
operación; excluyendo los costos de financiamiento y la diferencia en cambio.
Posteriormente, se sigue el método del costo promedio ponderado mensual.
La capacidad normal se define como el nivel de uso de la capacidad que satisface la

demanda promedio de la Compañía a lo largo de cierto período que incluye factores de
estacionalidad, ciclos y tendencias.
9
Repuestos y suministros diversos –

Se valúan al costo o a su valor neto de reposición, el menor. El costo se determine
utilizando el método de costo promedio ponderado.
Al cierre de cada año la Compañía realiza un análisis para determinar la provisión por
desvalorización en función a un análisis efectuado sobre las condiciones de uso,
obsolescencia y rotación de los inventarios, y se registra, de corresponder, una provisión
por desvalorización en el estado separado de resultados integrales.
(e) Activos biológicos, ver nota 7 -

Los activos biológicos que están conformados por plantaciones de caña de azúcar en
proceso que serán cosechadas en el próximo corte, tanto a su reconocimiento inicial como
en cada fecha de reporte posterior, se miden a su valor razonable menos los costos de
venta de acuerdo con la NIC 41 "Agricultura" y la NIIF 13 "Medición del valor razonable".
El costo se aproxima a su valor razonable cuando haya pequeñas transformaciones
biológicas desde que los costos fueron originalmente incurridos o cuando no se espera
que el impacto del costo de la transformación biológica sea significativo. Las pérdidas y
ganancias que surjan de la medición de los activos biológicos al valor razonable menos los
costos de venta se reconocerán en el estado separado de resultados integrales en el
periodo en el que surjan en la partida "Cambio en el valor razonable de los activos
biológicos". El terreno, la planta productora y las instalaciones relacionadas se incluyen
como "Propiedades, planta, planta productora y equipo" en el estado separado de
situación financiera.
Los costos se capitalizan como activos biológicos, si, y sólo si: (a) es probable que futuros
beneficios económicos fluirán a la entidad y (b) el costo puede ser medido confiablemente.
La Compañía capitaliza costos tales como los que se incurren en: abonar, fertilizar, control
de plagas, riego, limpieza de acequias y otros elementos para uso agrícola, así coma una
asignación sistemática de costos de producción fijos y variables que son directamente
atribuibles al crecimiento del activo biológico, entre otros. Los costos que se reconocen
como gasto a medida que se incurren incluyen los gastos administrativos y otros gastos
generales así como los gastos de producción no asignables, entre otros.
La Compañía presenta sus activos biológicos (caña de azúcar) como activos corrientes
considerando su naturaleza y su ciclo de operación claramente identificable (con un plazo
máximo de 18 meses). Por lo tanto la valorización de la NIC 41 contempla un horizonte de
proyección de flujos de hasta 18 meses, pues ese es el ciclo de crecimiento promedio de
las plantas de caña de azúcar.
10
Cuando existe un mercado activo para el activo biológico, los precios de cotización de
mercado en el mercado más relevante se usaran come base para determinar el valor
razonable. De otro modo, cuando no existe mercado activo o no se disponen de precios
determinados por el mercado, el valor razonable de los activos biológicos se determine a
través del uso de técnicas de valorización. Por lo tanto, el valor razonable de los activos
biológicos generalmente se determinará en base a los flujos netos de efectivo
(proyecciones de ingresos y costos) descontados que se esperan obtener del respectivo
producto agrícola. El valor razonable del activo biológico en el punto de cosecha se derive
generalmente de los precios determinados por el mercado.
El valor razonable del activo biológico recoge una Carga de Activo Contribuyente (CAC)
por el alquiler presunto de la planta productora y de las tierras que son propiedad de la
Compañía y que se agregan coma una carga imputada de activos contribuyentes como
una salida de efectivo estimada cuando no hay flujos de efectivo reales asociados con el
uso de activos esenciales para la actividad agrícola.
Los flujos netos de efectivo operativos se descuentan usando una tasa de descuento que
refleje las valorizaciones actuales del mercado del valor del dinero en el tiempo y los
respectivos riesgos asociados. Los flujos netos son determinados de forma mensual.
(f) Otros activos no financieros, ver nota 8 –

Los criterios adoptados para el registro de estas partidas son:
- Los alquileres pagados por adelantado se registran en el activo y se reconocen

como gasto durante el período del alquiler.
- Los seguros se registran por el valor de la prima pagada para la cobertura de los
diferentes activos y riesgos, y se amortizan siguiendo el método de línea recta
durante la vigencia de las pólizas.
- Los pagos adelantados por servicios de publicidad y otros se registran como un
activo y se reconocen como gasto cuando el servicio devenga.
(g) Inversión en subsidiaria, ver nota 9 -

Una subsidiaria es aquella entidad que es controlada por otra (conocida como matriz o
controladora). El control se obtiene cuando la Compañía está expuesta, o tiene derecho, a
rendimientos variables procedentes de su participación en la entidad donde se invierte, y
tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre dicha
entidad. Específicamente, la Compañía controla una entidad si y sólo si tiene:
- Poder sobre la entidad receptora de la inversión; es decir, existen derechos que le

otorgan la capacidad presente de dirigir las actividades relevantes de la misma.
- Exposición o derecho a rendimientos variables procedentes de su participación en
la entidad receptora de la inversión, y
- Capacidad de utilizar su poder sobre la entidad receptora de la inversión para
afectar sus rendimientos de forma significativa.
11
Por lo general, se presume que una mayoría de los derechos de voto o derechos similares
de la entidad receptora de la inversión otorgan el control sobre dicha entidad. Para
respaldar esta presunción y cuando la Compañía tiene menos de la mayoría de votos o
derechos similares en la entidad, la Compañía considera todos los hechos y circunstancias
pertinentes a fin de evaluar si tiene o no el poder sobre dicha entidad, entre ellos:
- El acuerdo contractual entre la Compañía y los otros tenedores de voto de la

entidad receptora de la inversión.
- Los derechos que surjan de otros acuerdos contractuales.
- Los derechos de voto del inversor, sus derechos potenciales de voto o una
combinación de ambos.
La Compañía evalúa nuevamente si tiene o no el control sobre una entidad cuando los
hechos y circunstancias indican que existen cambios en uno o más de los tres elementos
de control arriba descritos.
La inversión en su subsidiaria Agro Casagrande S.A.C se contabiliza utilizando el método

de participación patrimonial en los estados financieros separados de la Compañía. Bajo
este método, la participación en la subsidiaria se reconoce inicialmente al costo y se ajusta
posteriormente para reconocer la participación de la Compañía en las utilidades y pérdidas
de la subsidiaria y otros movimientos posteriores a la adquisición en otros resultados
integrales. Cuando la participación de la Compañía en las pérdidas de la subsidiaria es
equivalente o supera su participación en tal subsidiaria, la Compañía no reconoce pérdidas
adicionales a menos que haya asumido obligaciones o efectuado pagos a nombre de la
subsidiaria. Los dividendos en efectivo recibido de éstas inversiones se registran en el
momento que se apruebe su distribución disminuyendo la inversión en la subsidiaria. Los
dividendos recibidos en acciones de la subsidiaria no se reconocen en los estados
financieros separados
A cada fecha del estado separado de situación financiera la Gerencia determina si existe
evidencia objetiva de deterioro de sus inversiones en su subsidiaria. De ser el caso se
determina la pérdida por deterioro que corresponde a la diferencia entre el valor
recuperable de la inversión y su valor en libros la que se reconoce en el estado separado
de resultados integrales.
(h) Propiedades, planta, planta productora y equipo, ver nota 10 -

El rubro “Propiedades, planta, planta productora y equipo” se presentan al costo de
adquisición, neto de la depreciación acumulada y/o las pérdidas acumuladas por deterioro,
si las hubiere. El costo inicial de un activo comprende su precio de compra o su costo de
fabricación, incluyendo aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier
costo necesario para poner dicho activo en operación, el estimado inicial de la obligación
de rehabilitación y los costos de financiamiento para los proyectos de construcción a largo
plazo, en la medida en que se cumplan los requisitos para su reconocimiento.
12
Cuando los componentes significativos de propiedades, planta, planta productora y equipo

requieren ser reemplazados, la Compañía da de baja el componente reemplazado y
reconoce el componente nuevo con su correspondiente vida útil y depreciación. Del mismo
modo, cuando se efectúa una inspección de gran envergadura, el costo de la misma se
reconoce como un reemplazo en la medida en que se cumplan los requisitos para su
reconocimiento. Todos los demás costos rutinarios de reparación y mantenimiento se
reconocen como gasto en el estado separado de resultados a medida que se incurren.
Los gastos incurridos para reemplazar un componente de una partida o elemento de

propiedades, planta, planta productora y equipo se capitalizan por separado, castigándose
el valor en libros del componente que se reemplaza. En el caso de que el componente que
se reemplaza no se haya considerado como un componente separado del activo, el valor
de reemplazo del componente nuevo se usa para estimar el valor en libros del activo que
se reemplaza.
Una partida de propiedades, planta, planta productora y equipo o un componente

significativo es retirado al momento de su disposición o cuando no se esperan beneficios
económicos de su uso o disposición posterior. Cualquier ganancia o pérdida que surja al
momento del retiro del activo fijo (calculada como la diferencia entre los ingresos por la
venta y el valor en libros del activo) es incluida en el estado separado de resultados en el
año en que se retira el activo.
Las obras en curso incluyen los desembolsos para la construcción de activos, los costos de
financiamiento, y los otros gastos directos atribuibles a dichas obras, devengados durante
la etapa de construcción. Las obras en curso se capitalizan cuando se completan y su
depreciación se calcula desde el momento en que están en condiciones para su uso.
Las partidas de propiedades, planta, planta productora y equipo se dan de baja en el

momento de su venta o cuando no se esperan beneficios económicos de su uso o de su
posterior venta. Las ganancias y pérdidas por la venta de activos corresponden a la
diferencia entre los ingresos de la transacción y el valor en libros de los activos y se
incluyen en el estado separado de resultados integrales.
Plantas productoras -
Las plantas productoras, se asemejan a una maquinaria en un proceso de fabricación, por
lo tanto, los costos incurridos en su adecuación, preparación y siembra (APS) son
clasificados como Propiedades, planta, planta productora y equipo, y su reconocimiento y
medición se realiza de acuerdo con la NIC 16 "Propiedades, planta y equipo".
13
Una planta productora es una planta viva que se utiliza en la producción o suministro de
productos agrícolas; se espera que produzca durante más de un ejercicio y tiene solo una
probabilidad remota de ser vendida como producto agrícola, excepto, por un evento
incidental. Cuando las plantas productoras ya no se utilicen para obtener productos puede
que se corten y se vendan coma residuos, por ejemplo, para utilizarlas como leña. Estas
ventas accesorias como residuos no impedirán que la planta entre en la definición de
planta productora. El producto obtenido de plantas productoras es un activo biológico.
Las plantas productoras que se encuentran en proceso de siembra son reconocidas al

costo histórico y clasificadas en la partida "obras en curso"; su proceso de siembra toma
entre 1 a 2 meses dependiendo el tipo de campo.
Mantenimientos y reparaciones mayores -

Los desembolsos par mantenimiento mayor comprenden el costo de reemplazo de partes
de los activos y los costos de reacondicionamiento que se realizan cada cierto número de
años con el objeto de mantener la capacidad operativa del activo de acuerdo con las
especificaciones técnicas indicadas por el proveedor del activo.
Los costos de mantenimiento mayores se capitalizan al reconocimiento inicial del activo

coma un componente separado del bien y se deprecia en el estimado del tiempo en que se
requerirá el siguiente mantenimiento mayor.
Depreciación -
Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los otros activos se calcula con el
método de línea recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado
de su vida útil. Las vidas útiles determinadas por rubro son como siguen:
Años
Edificios, plantas y otras construcciones Hasta 33

Maquinaria y equipo Entre 3 y 30
Plantas productoras 9
Unidades de transporte Entre 5 y 21
Muebles y enseres 10
Equipos diversos 10
Los valores residuales, la vida útil de los activos y los métodos de depreciación aplicados
se revisan y se ajustan, de ser necesario, a la fecha de cada estado separado de situación
financiera, cualquier cambio en estos estimados se ajusta prospectivamente.
(i) Activos intangibles, ver nota 11 -

Los activos intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente al costo.
Después del reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan al costo menos
la amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro del valor, en caso
de existir, ver párrafo (j) siguiente.
14
El período y el método de amortización para un activo intangible con una vida útil limitada
se revisan al menos al cierre de cada período sobre el que se informa. Los cambios en la
vida útil esperada o el patrón esperado de consumo del activo se contabilizan al
modificarse el período o el método de amortización, según corresponda, y se tratan como
cambios en las estimaciones contables.
El gasto por amortización de activos intangibles con vidas útiles limitadas se reconoce en
el estado separado de resultados en la categoría de gastos que resulte más coherente con
su función.
(j) Deterioro de valor de los activos no financieros –

A cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, la Compañía evalúa si existe
algún indicio de que un activo pudiera estar deteriorado en su valor. La Compañía estima
el importe recuperable de un activo cuando existe tal indicio, o cuando se requiere
efectuar una prueba anual de deterioro de su valor.
El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable menos los
costos de venta, ya sea de un activo o de una unidad generadora de efectivo, y su valor en
uso, y se determina para un activo individual, salvo que el activo no genere flujos de
efectivo que sean sustancialmente independientes de los otros activos o grupos de
activos.
Cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo excede

su importe recuperable, el activo se considera deteriorado y su valor se reduce a su
importe recuperable.
Al evaluar el valor en uso de un activo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su

valor presente mediante una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las
evaluaciones corrientes del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos
específicos del activo. Para la determinación del valor razonable menos los costos de
venta, se toman en cuenta las transacciones recientes de mercado, si las hubiera. Si no
existen dichas transacciones, se usa un modelo apropiado de evaluación.
Las pérdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuas,
incluido el deterioro del valor de los inventarios, se reconocen en el estado separado de
resultados integrales en aquellas categorías de gastos que correspondan con la función
del activo deteriorado.
15
Para los activos en general, a cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, se
efectúa una evaluación sobre si existe algún indicio de que las pérdidas por deterioro del
valor reconocidas previamente ya no existen o han disminuido. Si existiese tal indicio, la
Compañía efectúa una estimación del importe recuperable del activo o de la unidad
generadora de efectivo. Una pérdida por deterioro del valor reconocida previamente
solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos utilizados para determinar el
importe recuperable del activo desde la última vez en que se reconoció una pérdida por
deterioro del valor de ese activo.
La reversión se limita de manera tal que el importe en libros del activo no exceda su
monto recuperable, ni exceda el importe en libros que se hubiera determinado, neto de la
depreciación acumulada, si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro de valor
para ese activo en años anteriores. Tal reversión se reconoce en el estado separado de
resultados integrales.
(k) Arrendamientos -
La determinación de si un acuerdo es, o contiene, un arrendamiento se basa en la
sustancia del contrato en la fecha de inicio del mismo. Es necesario evaluar si el
cumplimiento del contrato depende del uso de un activo o activos específicos o si el
contrato traslada el derecho de usar el activo o activos, aún si ese derecho no está
explícitamente especificado en el contrato.
La Compañía como arrendataria –

Los arrendamientos son clasificados a la fecha de su generación como arrendamiento
financiero o arrendamiento operativo. Los arrendamientos que transfieren a la Compañía
sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la titularidad del activo
arrendado son clasificados como arrendamiento financiero. Los arrendamientos
financieros son capitalizados en la fecha de inicio del arrendamiento al valor razonable de
la propiedad arrendada o, si el monto fuera menor, al valor actual de los pagos mínimos de
arrendamiento. Los cargos financieros se reconocen en los costos financieros en el estado
separado de resultados integrales.
Un activo arrendado se deprecia a lo largo de la vida útil del activo. Sin embargo, si no
existe seguridad razonable de que la Compañía obtendrá la titularidad al final del período
de arrendamiento, el activo se depreciará durante la vida útil estimada del activo o en el
plazo de arrendamiento, el que sea menor.
Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como gastos operativos en el

estado separado de resultados integrales sobre una base de amortización lineal a lo largo
del período de arrendamiento.
La Compañía como arrendadora –

Los arrendamientos en los cuales la Compañía no transfiere sustancialmente todos los
riesgos y beneficios de propiedad de un activo se clasifican como arrendamientos
operativos.
16
Los costos directos iniciales incurridos en la negociación y cierre de un contrato de

arrendamiento operativo son añadidos al valor en libros del activo arrendado y son
reconocidos durante la vigencia del contrato sobre la base del reconocimiento del ingreso
por alquileres. Los alquileres contingentes son reconocidos como ingreso en el período en
el cual se ganan.
(l) Provisiones, ver nota 16 -

Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o
implícita) como resultado de un suceso pasado, es probable que la entidad tenga que
desprenderse de recursos que incorporan beneficios económicos para cancelar la
obligación, y cuando pueda hacerse una estimación fiable del importe de la misma.
En los casos en que la Compañía espera que la provisión se reembolse en todo o en parte,
por ejemplo, en virtud de un contrato de seguros, el reembolso se reconoce como un
activo separado únicamente en los casos en que tal reembolso sea virtualmente cierto.
El gasto correspondiente a cualquier provisión se presenta en el estado separado de
resultados integrales neto de todo reembolso relacionado.
Si el efecto del valor en el tiempo del dinero es significativo, las provisiones se descuentan
utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando
corresponda, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el
aumento de la provisión producto del paso del tiempo se reconoce como un gasto
financiero en el estado separado de resultados integrales.
(m) Impuestos, ver nota 17 -

(m.1) Impuesto a las ganancias corriente –
Los activos y pasivos por el impuesto a las ganancias corriente se miden por los
importes que se esperan recuperar o pagar de o a la autoridad fiscal. Las tasas
impositivas y la normativa fiscal utilizadas para computar dichos importes son
aquellas que estén aprobadas o cuyo procedimiento de aprobación se encuentre
próximo a completarse a la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa,
correspondientes al Perú, país en el que la Compañía opera y genera utilidades
sujetas al impuesto.
El impuesto a las ganancias corriente que se relaciona con partidas que se

reconocen directamente en el patrimonio, también se reconoce en el patrimonio y
no en el estado separado de resultados integrales. La Gerencia evalúa en forma
periódica las posiciones tomadas en las declaraciones de impuestos con respecto a
las situaciones en las que las normas fiscales aplicables se encuentran sujetas a
interpretación, y constituye provisiones cuando fuera apropiado.
17
(m.2) Impuesto a las ganancias diferido –

El impuesto a las ganancias diferido se reconoce utilizando el método del pasivo
sobre las diferencias temporales entre las bases impositivas de los activos y
pasivos y sus importes en libros a la fecha de cierre del periodo sobre el que se
informa.
Los pasivos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias
temporales imponibles, salvo las diferencias temporales imponibles relacionadas
con las inversiones en subsidiarias, dado que su reversión se puede controlar, y es
probable que las mismas no se reversen en el futuro cercano.
Los activos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias
temporales deducibles, y por la compensación futura de créditos fiscales y pérdidas
tributarias arrastrables no utilizadas, en la medida en que sea probable la
existencia de ganancias imponibles disponibles futuras contra las cuales se puedan
compensar dichas diferencias temporales deducibles, y/o se puedan utilizar dichos
créditos fiscales y pérdidas tributarias arrastrables, salvo las diferencias
temporales deducibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias, asociadas y
participaciones en negocios conjuntos, donde los activos por impuesto diferido se
reconocen solamente en la medida en que sea probable que las diferencias
temporales deducibles se reviertan en un futuro cercano, y que existan ganancias
imponibles disponibles futuras contra las cuales se puedan compensar dichas
diferencias.
El importe en libros de los activos por impuesto diferido se revisa en cada fecha de
cierre del periodo sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no
sea probable la existencia de suficiente ganancia imponible futura para permitir
que esos activos por impuesto diferido sean utilizados total o parcialmente. Los
activos por impuesto diferido no reconocidos se reevalúan en cada fecha de cierre
del periodo sobre el que se informa y se reconocen en la medida en que se torne
probable la existencia de ganancias imponibles futuras que permitan recuperar
dichos activos por impuesto diferido no reconocidos con anterioridad.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas impositivas que se
espera sean de aplicación en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se
cancele, en base a las tasas impositivas y normas fiscales que fueron aprobadas a
la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, o cuyo procedimiento de
aprobación se encuentre próximo a completarse a esa fecha. El impuesto diferido
se reconoce en relación a la partida que lo origina, ya sea en otros resultados
integrales o directamente en el patrimonio neto.
18
Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan si existe un derecho

legalmente exigible de compensar los activos y pasivos por impuesto a las
ganancias corriente, y si los impuestos diferidos se relacionan con la misma
autoridad tributaria y la misma jurisdicción fiscal.
(m.3) Impuesto sobre las ventas –

Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen
excluyendo el importe de cualquier impuesto sobre las ventas (ej. Impuesto al valor
agregado), salvo:
(i) Cuando el impuesto sobre las ventas incurrido en una adquisición de activos
o en una prestación de servicios no resulte recuperable de la autoridad
fiscal, en cuyo caso ese impuesto se reconoce como parte del costo de
adquisición del activo o como parte del gasto, según corresponda;
(ii) Las cuentas por cobrar y por pagar que ya estén expresadas incluyendo el
importe de impuestos sobre las ventas.
El importe neto del impuesto sobre las ventas que se espera recuperar de, o que
corresponda pagar a la autoridad fiscal, se presenta como una cuenta por cobrar o
una cuenta por pagar en el estado separado de situación financiera, según
corresponda.
(n) Beneficios a los empleados, ver nota 15 -

- Vacaciones y gratificaciones –
Las vacaciones anuales de los trabajadores, sus gratificaciones y otros beneficios
se calculan sobre la base de disposiciones legales vigentes en el Perú y son
registradas sobre la base del devengado. La obligación estimada por vacaciones
anuales, gratificaciones y otros beneficios a los trabajadores resultantes de sus
servicios prestados, se reconocen a la fecha del estado separado de situación
financiera.
- Compensación por tiempo de servicios –

La compensación por tiempo de servicios de los trabajadores (CTS) corresponde a
su derecho indemnizatorio equivalente a una remuneración por año laborado,
calculada de acuerdo con la legislación vigente, que debe ser depositada en las
cuentas bancarias elegidas por los trabajadores, fraccionada en dos momentos, en
el mes de mayo (CTS del 1 de noviembre al 30 de abril) y noviembre (CTS del 1 de
mayo al 31 de octubre) de cada año. Dichos depósitos tienen carácter cancelatorio,
de acuerdo con lo establecido por ley. La Compañía no tiene obligaciones de pago
adicionales una vez que efectúe los depósitos anuales de los fondos a los que el
trabajador tiene derecho.
19
- Participación en las utilidades -

Las participaciones de los trabajadores en las utilidades de la Compañía, son
calculadas de acuerdo con normas legales vigentes (Decreto Legislativo No. 892)
sobre la misma base neta imponible utilizada para calcular el impuesto a las
ganancias. Para el caso de la Compañía, la tasa de la participación en las utilidades
es de 10 por ciento sobre la base neta imponible del año corriente. De acuerdo a
las leyes peruanas, existe un límite en la participación que un trabajador puede
recibir, equivalente a 18 sueldos mensuales.
La Compañía reconoce la porción corriente de las participaciones en las utilidades

pagadas directamente a los trabajadores de acuerdo con lo establecido en la NIC
19 “Beneficios a los empleados”, mediante el cual considera dichas participaciones
como cualquier beneficio que la entidad proporciona a los trabajadores a cambio de
sus servicios. Basado en esto, la Compañía reconoce las participaciones como
costo o gasto, dependiendo de la función que desempeñen los trabajadores.
(o) Reconocimiento de ingresos, ver nota 19 -

Los ingresos de la Compañía corresponden principalmente a la venta de bienes, cuya
transferencia a los clientes se da en un momento determinado que es la entrega del bien.
Los otros ingresos, que son menores con relación a las ventas, corresponden a servicios
de asistencia técnica que son brindados a sus clientes y regalías que son cobradas a sus
distribuidores exclusivos. La Compañía ha concluido que es Principal en sus acuerdos de
venta debido a que controla los bienes o servicios antes de transferirlos al cliente.
Venta de bienes -
Los ingresos por venta de bienes se reconocen cuando la Compañía ha entregado los
productos al cliente, el cliente tiene discreción sobre los mercados y los precios para
vender los productos y no existe ninguna obligación incumplida que puede afectar la
aceptación de los productos por parte del cliente. La entrega al cliente no se da hasta que
los productos han sido transferidos en el medio de transporte que designe en la ubicación
especificada o en el puerto de salida, los riesgos de obsolescencia y perdida han sido
transferidos al cliente y este ha aceptado los productos de acuerdo con el contrato y la
condición de venta pactada y la cobranza de las cuentas por cobrar está razonablemente
asegurada.
Asimismo, se requiere que el cliente acepte los productos de acuerdo al contrato de venta
y que la Compañía tenga evidencia objetiva que se han satisfecho los criterios de
aceptación. Con la entrega de los productos se consideran transferidos los riesgos y
beneficios asociados a esos bienes. Las principales condiciones de venta que la Compañía
utiliza con sus clientes locales son la venta de los productos puesto en almacén de la
Compañía o puesto en el almacén del cliente, las exportaciones se efectúan bajo el
incoterm FOB.
20
La NIIF 15 establece un modelo de cinco pasos que será aplicado a aquellos ingresos de
actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes y que incluyen:
- Identificación del contrato con el cliente

- Identificación de las obligaciones de desempeño en el contrato
- Determinación del precio de la transacción
- Asignación del precio de la transacción a las obligaciones de desempeño del
contrato
- Reconocimiento de los ingresos de actividades ordinarias cuando (o a medida que)
la entidad satisface las obligaciones de desempeño
Los principios contables establecidos en la NIIF 15 proporcionan un enfoque más

estructurado para medir y reconocer los ingresos.
Asimismo, los otros aspectos relevantes para la Compañía, son la determinación del precio
de venta y si, en algunos casos, existen otras obligaciones de desempeño que se deben
separar de la venta y entrega de los bienes. En este sentido los aspectos relevantes que
aplican a la Compañía de acuerdo a la NIIF 15 son:
Venta de servicios -
Los ingresos provenientes de servicios, que sustancialmente se refieren a servicios de
transformación de azúcar, servicios agrícolas y alquiler de maquinarias, correspondientes
a contratos a precios fijos, se reconocen en el periodo en el que se prestan considerando
el grado de terminación de la prestación al final del periodo sobre el cual se informa,
calculado sobre la base del servicio realmente brindado coma una proporción del total de
los servicios a ser brindados (método del porcentaje de terminación).
Las estimaciones de los ingresos, los costos o el avance del progreso de los servicios
brindados hacia su finalización se revisan si cambian las circunstancias. Cualquier
aumento a disminución resultante en los ingresos o costos estimados se refleja en el
resultado en el periodo en que las circunstancias que dan lugar a la revisión sean
conocidas por la Compañía.
Ingreso por intereses -

Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporción de
tiempo transcurrido, usando el método de interés efectivo. Cuando un préstamo a cuenta
por cobrar ha sufrido desvalorización o deterioro, la Compañía reduce el valor en libros a
su valor recuperable, siendo los flujos de efectivo futuros descontados a la tasa de interés
original.
21
(p) Reconocimiento de costos y gastos, ver notas 20, 21, 22, 23 y 24 -

Los costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del
momento en que se paguen, y se registran en los períodos con los cuales se relacionan.
(q) Costos de financiamiento –

Los costos por préstamos que sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción
o producción de un activo que necesariamente lleve un período de tiempo sustancial para
que esté disponible para su uso esperado o su venta, se capitalizan como parte del costo
del activo respectivo.
Estos costos de financiamiento se capitalizan, como parte del costo del activo, siempre
que sea probable que den lugar a beneficios económicos futuros para la entidad y puedan
ser medidos con fiabilidad. Todos los demás costos por préstamos se contabilizan como
gastos en el período en el que se incurren. Los costos por préstamos incluyen los intereses
y otros costos en los que incurre la Compañía en relación con la celebración de los
acuerdos de préstamos respectivos.
(r) Pasivos y activos contingentes –

Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligación sólo será
confirmada por eventos futuros o cuando el importe de la obligación no puede ser medido
con suficiente confiabilidad. Los activos contingentes no son reconocidos, pero son
divulgados cuando es probable que se produzca un ingreso de beneficios económicos
hacia la Compañía.
Por su naturaleza, las contingencias sólo se resolverán cuando uno o más eventos futuros
ocurran o no. La determinación de las contingencias involucra inherentemente el ejercicio
del juicio y el cálculo de estimados de los resultados de eventos futuros.
(s) Clasificación de partidas en corrientes y no corrientes –

La Compañía presenta los activos y pasivos en el estado separado de situación financiera,
clasificados en corrientes y no corrientes. Un activo es clasificado como corriente cuando
la entidad:
- Espera realizar el activo o tiene la intención de venderlo o consumirlo en su ciclo

normal de operación.
- Mantiene el activo principalmente con fines de negociación.
- Espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes del período sobre el
que se informa; o
- El activo es efectivo o equivalente al efectivo, a menos que se encuentre
restringido y no pueda ser intercambiado ni utilizado para cancelar un pasivo, por
un periodo mínimo de doce meses siguientes al período sobre el que se informa.
22
Todos los demás activos se clasifican como no corrientes.
Un pasivo se clasifica como corriente cuando la entidad:

- Espera liquidar el pasivo en su ciclo normal de operación.
- Mantiene el pasivo principalmente con fines de negociación.
- El pasivo debe liquidarse dentro de los doce meses siguientes del período sobre el
que se informa; o
- No tiene un derecho incondicional para aplazar la cancelación del pasivo durante al
menos, los doce meses siguientes al período sobre el que se informa a la fecha de
cierre.
Todos los demás pasivos se clasifican como no corrientes. Los activos y pasivos por
impuesto a las ganancias diferidos se clasifican como activos y pasivos no corrientes en
todos los casos.
(t) Valor razonable de instrumentos financieros –

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría al
transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de un mercado a la
fecha de medición. La medición al valor razonable se basa en el supuesto de que la
transacción para vender el activo o transferir el pasivo tiene lugar, ya sea:
- En el mercado principal para el activo o pasivo, o

- En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el activo o
pasivo.
El mercado principal o más ventajoso debe ser accesible para la Compañía.
El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los
participantes en el mercado usarían al ponerle valor al activo o pasivo, asumiendo que los
participantes en el mercado actúan en su mejor interés económico.
La medición del valor razonable de activos no financieros toma en consideración la

capacidad de un participante en el mercado para generar beneficios económicos mediante
el mayor y mejor uso del activo, o vendiéndolo a otro participante en el mercado que
usaría el activo de la mejor manera posible.
La Compañía utiliza técnicas de valuación que son apropiadas en las circunstancias y por
las cuales tienen suficiente información disponible para medir al valor razonable,
maximizando el uso de datos observables relevantes y minimizando el uso de datos no
observables.
23
Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o divulgan valores razonables en
los estados financieros separados son clasificados dentro de la jerarquía de valor
razonable descrita a continuación, en base al nivel más bajo de los datos usados que sean
significativos para la medición al valor razonable como un todo:
- Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o

pasivos idénticos.
- Nivel 2 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que
es significativo para la medición al valor razonable es directa o indirectamente
observable.
- Nivel 3 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que
es significativo para la medición al valor razonable no es observable.
Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados
financieros separados sobre una base recurrente, la Compañía determina si se han
producido transferencias entre los diferentes niveles dentro de la jerarquía mediante la
revisión de la categorización al final de cada período de reporte.
La Gerencia determina las políticas y procedimientos para mediciones al valor razonable

recurrentes y no recurrentes. A cada fecha de reporte, la Gerencia analiza los
movimientos en los valores de los activos y pasivos que deben ser valorizados de acuerdo
con las políticas contables de la Compañía.
Para propósitos de las divulgaciones de valor razonable, la Compañía ha determinado las

clases de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza, características y riesgos y el
nivel de la jerarquía de valor razonable tal como se explicó anteriormente, ver nota 30.
(u) Utilidad por acción, ver nota 27 -

La utilidad básica por acción común ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del año
atribuible a los accionistas comunes, entre el promedio ponderado del número de acciones
comunes en circulación durante dicho año. Debido a que no existen acciones comunes
potencialmente diluyentes, esto es, instrumentos financieros u otros contratos que den
derecho a obtener acciones comunes, la utilidad diluida por acción común es igual a la
utilidad básica por acción común.
(v) Segmentos –
El órgano encargado de la toma de decisiones operativas, que es responsable de asignar
los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos, ha sido identificado
como el Directorio, encargado de la toma de decisiones estratégicas. La Gerencia ha
determinado los segmentos operativos sobre la base de los informes que revisa el
Directorio.
24
El Directorio considera el negocio desde una perspectiva por línea de productos: azúcar y
su derivado alcohol y otros productos como melaza y bagazo de caña de azúcar y otros
servicios, siendo el principal segmento el de azúcar (rubia doméstica, refinada y rubia de
exportación), que representa el 87.60% (81.8% en el 2017) de los ingresos y que resulta
de un único proceso productivo; el resto no supera, individualmente el 7% (7% en el 2017)
del total de ingresos, por lo que no constituyen segmentos reportables y, en
consecuencia, tal información no es requerida para un adecuado entendimiento de las
operaciones y el desempeño de la Compañía.
Es importante mencionar que, si bien la Compañía distingue y evalúa el negocio por líneas
de producto, ciertos activos operativos se identifican con la producción destinada a una u
otra línea específicamente, dada las características de los procesos y productos y la
comercialización de éstos, siendo el objetivo primario satisfacer adecuadamente el
mercado de azúcar. En este sentido, los registros contables de los rubros constituidos
principalmente, por plantas industriales, maquinarias, equipos de producción y otros, que
son utilizados para el proceso productivo, en ciertos casos pueden ser asignados a una
línea de producto particular, pero no pueden ser diferenciados por segmentos.
25
2.3 Reestructuración de estados financieros reportados -

Durante el año 2018, la Gerencia de la Compañía modificó sus estados financieros al 1 de enero de 2017 de acuerdo a lo establecido en la NIC 8 “Política contable,
cambios en las estimaciones contables y errores” debido a la identificación y regularización de errores, que en conjunto, son materiales para los estados
financieros separados de la Compañía por (en miles) S/46,374.
La reestructuración de los estados financieros al y por el año terminado al 1 de enero de 2017 es como sigue:
Impacto en el estado separado de situación financiera al 1 de enero de 2017:
Saldo Saldo
reportado al Ajustes Reclasificaciones reestructurado al
01.01.2017 Ref. registrados (ix) 01.01.2017
S/(000) S/(000) S/(000)
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 14,903 - - 14,903
Cuentas por cobrar comerciales, neto 24,244 - - 24,244
Cuentas por cobrar a relacionadas 49,543 - - 49,543
Otras cuentas por cobrar, neto 24,679 (i) (466) - 24,213
Inventarios 86,830 (ii) (5,881) (5,471) 75,478
Activos biológicos 152,270 - - 152,270
Impuestos por aplicar y gastos pagados por anticipado 783 - - 783
__________ __________ __________ __________
Total activo corriente 353,252 (6,347) (5,471) 341,434
__________ __________ __________ __________
Cuentas por cobrar a relacionadas a largo plazo 73,317 - - 73,317

Otras cuentas por cobrar a largo plazo 4,518 - - 4,518
Inversión en subsidiaria 100 - - 100
Propiedades, planta, planta productora y equipo, neto 1,315,298 (iii) (5,005) 5,471 1,315,764
Intangibles, neto 1,142 - - 1,142
__________ __________ __________ __________
Activo no corriente 1,394,375 (5,005) 5,471 1,394,841
__________ __________ __________ __________
Total activo 1,747,627 (11,352) - 1,736,275
__________ __________ __________ __________
Pasivo
Pasivo corriente
Otros pasivos financieros 1,440 - - 1,440
Cuentas por pagar comerciales 43,929 (iv) 2,373 - 46,302
Cuentas por pagar relacionadas 6,126 (v) (415) - 5,711
Otros pasivos corrientes y provisiones 56,270 (iv) (2,847) - 53,423
__________ __________ __________ __________
Total pasivo corriente 107,765 (889) - 106,876
__________ __________ __________ __________
Otros pasivos no corrientes 6,242 (iv) (3,688) - 2,554

Provisiones a largo plazo 13 (vi) 34,995 - 34,982
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto 235,996 - - 235,996
__________ __________ __________ __________
Pasivo no corriente 242,225 31,307 - 273,532
__________ __________ __________ __________
Total pasivo 349,990 30,418 - 380,408
__________ __________ __________ __________
Patrimonio
Capital social 842,345 - - 842,345
Capital adicional 4,685 - - 4,685
Reserva legal 64,335 - - 64,335
Resultados acumulados 486,272 (41,770) - 444,502
__________ __________ __________ __________
Total patrimonio 1,397,637 (41,770) - 1,355,867

__________ __________ __________ __________
Total pasivo y patrimonio 1,747,627 (11,352) - 1,736,275

__________ __________ __________ __________
26
Impacto en el estado separado de situación financiera al 31 de diciembre de 2017:
Saldo Ajustes Ajustes Saldo

reportado al registrados al registrados Reclasificaciones reestructurado al
31.12.2017 01.01.17 Ref. en el 2017 Ref. (ix) 31.12.2017
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 19,117 - - - 19,117
Cuentas por cobrar comerciales, neto 2,808 - - (11) 2,797
Cuentas por cobrar a relacionadas 27,973 - - - 27,973
Otras cuentas por cobrar, neto 14,308 (466) (i) - (7,011) 6,831
Inventarios 113,892 (5,881) (ii) (288) (5,471) 102,252
Activos biológicos 170,348 - - - 170,348
Impuestos por aplicar y gastos pagados por anticipado 2,609 - - 7,397 10,006
__________ __________ __________ __________ __________
Total activo corriente 351,055 (6,347) (288) (5,096) 339,324
__________ __________ __________ __________ __________
Cuentas por cobrar a relacionadas a largo plazo 53,599 - - - 53,599

Otras cuentas por cobrar a largo plazo 4,518 - - (374) 4,144
Inversión en subsidiaria 12,185 - (64) (vi) - 12,121
Propiedades, planta, planta productora y equipo, neto 1,286,682 (5,005) (iii) (3,864) (vii) 5,470 1,283,283
Intangibles, neto 1,586 - - - 1,586
__________ __________ __________ __________ __________
Activo no corriente 1,358,570 (5,005) (3,928) 5,096 1,354,733
__________ __________ __________ __________ __________
Total activo 1,709,625 (11,352) (4,216) - 1,694,057
__________ __________ __________ __________ __________
Pasivo
Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales 53,202 2,373 (iv) - (593) 54,982
Cuentas por pagar relacionadas 14,336 (415) (v) - - 13,921
Otros pasivos corrientes y provisiones 40,961 (2,847) (iv) - 593 38,707
__________ __________ __________ __________ __________
Total pasivo corriente 108,499 (889) - - 107,610
__________ __________ __________ __________ __________
Otros pasivos no corrientes 5,788 (3,688) (iv) - - 2,100

Provisiones a largo plazo - 34,995 (iv) - - 34,995
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto 228,546 - - - 228,546
__________ __________ __________ __________ __________
Pasivo no corriente 234,334 31,307 - - 265,641
__________ __________ __________ __________ __________
Total pasivo 342,833 30,418 - - 373,251
__________ __________ __________ __________ __________
Patrimonio
Capital social 842,345 - - - 842,345
Capital adicional 4,685 - - - 4,685
Reserva legal 74,832 - - - 74,832
Resultados acumulados 444,930 (41,770) (4,216) - 398,944
__________ __________ __________ __________ __________
Total patrimonio 1,366,792 (41,770) (4,216) - 1,320,806

__________ __________ __________ __________ __________
Total pasivo y patrimonio 1,709,625 (11,352) (4,216) - 1,694,057

__________ __________ __________ __________ __________
27
Impacto en el estado separado de resultados integrales al 31 de diciembre de 2017:
Saldo Impacto Saldo

reportado al NIIF15 reestructurado al
31.12.2017 Ref. Ajustes (Nota 2.4) Reclasificaciones 31.12.2017
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Ventas netas de bienes y servicios 383,729 - - - 383,729

Costo de ventas de bienes y servicios (376,485) (viii) 1,619 (14,793) 57,205 (332,454)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Utilidad bruta antes del cambio en el valor razonable de los activos biológicos 7,244 1,619 (14,793) 57,205 51,275
Cambio en el valor razonable de los activos biológicos 55,562 - - (57,205) (1,643)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Utilidad bruta después del cambio en el valor razonable de los activos biológicos 62,806 1,619 (14,793) - 49,632
Gastos de venta (17,318) - 14,793 - (2,525)
Gastos de administración (35,059) - - - (35,059)
Otros ingresos y gastos operativos, neto (13,824) (5,771) - - (19,595)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Pérdida operativa (3,395) (4,152) - - (7,547)

Ingresos financieros 7,026 - - - 7,026
Gastos financieros (1,037) - - - (1,037)
Diferencia de cambio, neta (952) - - - (952)
Valor de participación patrimonial de inversión en subsidiaria - (vi) (64) - - (64)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Utilidad (pérdida) antes de impuesto a las ganancias 1,642 (4,216) - - (2,574)

Impuesto a las ganancias 1,513 - - - 1,513
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Utilidad (pérdida) neta del ejercicio 3,155 (4,216) - - (1,061)

Otros resultados integrales - - - - -
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total resultados integrales 3,155 (4,216) - - (1,061)

___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Utilidad (pérdida) neta básica y diluida por acción común, en soles 0.039 (0.013)
___________ ___________
Número de acciones en circulación (en miles) 80,235 80,235

___________ ___________
28
(i) El ajuste efectuado corresponde a saldos de años anteriores sin sustento de recupero
correspondiente a reclamos con terceros por (en miles) S/466.
(ii) La Gerencia de la Compañía efectuó una evaluación técnica realizada por especialistas y determinó un
incremento en la estimación por desvalorización de inventarios por (en miles) S/5,226 y ajustes por
regularización de saldos de existencias por recibir por (en miles) S/655.
(iii) Corresponde principalmente a ajustes realizados por bajas de terrenos y edificaciones por (en miles)
S/12,439 y deterioro de planta productora de “Olivos” por (en miles) S/7,000. Asimismo, se
realizaron ajustes a favor por errores de depreciación registrada en exceso de sus plantas
productoras por (en miles) S/10,118. Asimismo, incluye un ajuste por la capitalización de los
desembolsos incurridos en la parada anual de planta del periodo 2016 por (en miles) S/4,316.
(iv) La Gerencia y el área legal, realizaron una revisión de sus pasivos registrados, identificado pasivos y
contingencias diversas en defecto por un importe neto de (en miles) S/30,833.
(v) Corresponde al ajuste realizado por diferencias entre saldos por pagar y cobrar con relacionadas por
(en miles) S/415.
(vi) Corresponde al ajuste por la medición del valor de participación patrimonial de su inversión en
subsidiaria por (en miles) S/64.
(vii) Corresponde al ajuste por corrección de depreciación en defecto aplicable al periodo 2017 de sus
plantas productoras por (en miles) S/3,711 y por corrección de bajas de planta productora por (en
miles) S/5,771. Asimismo, incluye el efecto neto de las capitalizaciones de los desembolsos y
amortizaciones de la parada de planta anual de los periodos 2016 y 2017 por (en miles) S/2,092.
(viii) El efecto en resultados del periodo 2017 se compone de la siguiente manera:
S/(000) Ref.
Gasto por parada de planta 2016 registrado en 2017 (4,316) (iii) y (vii)
Error en la depreciación de planta productora 3,711 (vii)
Error en bajas de planta productora (5,771) (vii)
Extorno por parada de planta registrado en 2018 2,224 (vii)
Valor de participación patrimonial (64) (vi)
_________
Efecto neto registrado en resultados del 2017 (4,216)

_________
29
(ix) Reclasificaciones –
La Gerencia ha realizado reclasificaciones para poder ser consistentes en la presentación de los
estados financieros del año 2017, entre las principales reclasificaciones tenemos las siguientes:
Estado de situación financiera

- Del rubro “Inventarios” al rubro “Propiedades, planta, planta productora y equipo, neto” por (en
miles) S/5,470 correspondiente a la reclasificación de los repuestos estratégicos.
- Del rubro “Otras cuentas por cobrar, neto” al rubro “Impuestos por aplicar y gastos pagados por
anticipado” por (en miles) S/7,395 para la presentación por separado del saldo a favor del
impuesto a las ganancias.
Estado de resultados integrales

- Del rubro “Costo de ventas” al rubro “Cambio en el valor razonable de los activos biológicos” por
(en miles) S/57,205 para que los cambios de valor razonable se reflejen exclusivamente en dicha
partida.
2.4 Cambios en políticas contables y revelaciones -

En el ejercicio 2018, la Compañía ha adoptado las nuevas normas emitidas por el IASB, en
vigencia a partir del 1 de enero de 2018; específicamente la NIIF 15 “Ingresos de Actividades
Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes” y la NIIF 9 “Instrumentos Financieros”.
La descripción de los principales cambios y el impacto estimado, en cuanto fuera aplicable, se
detallan a continuación:
NIIF 15 “Ingresos procedentes de los contratos con clientes”

Para la transición a la NIIF 15, la Compañía ha utilizado el enfoque retrospectivo completo
señalado por la norma; por lo que ha asumido que la NIIF 15 aplica para todos los años
presentados, lo que representa un cambio de política contable, cuyos efectos se detallan en la
nota 2.3. Debido al tipo de operaciones que utiliza la Compañía, estos efectos son cambios en la
clasificación de ciertos rubros del estado separado de resultados y no ha generado impactos en el
patrimonio neto al 1 de enero de 2018 y 2017.
El análisis de los impactos de la NIIF 15, por tipo de ingreso es el siguiente:
(a) Venta de bienes -

Por estos ingresos, esta norma no tuvo un impacto significativo en los resultados, debido
a que existe solo una obligación contractual que es la venta de bienes y su transporte. En
este caso, el reconocimiento de los ingresos se produce en el momento en el que el
control de los activos se transfiere al cliente que es cuando se entregan los bienes.
30
Asimismo, de acuerdo con el modelo de la NIIF 15, los otros aspectos relevantes para la
Compañía, son la determinación del precio de venta y si, en algunos casos, existen otras
obligaciones contractuales que se deben separar de la venta y entrega de los bienes. En
este sentido los aspectos relevantes que aplican son:
(i) Contraprestaciones variables

En los contratos con clientes no proporcionan derechos de devolución y descuentos
comerciales o por volumen. Sin embargo, se han pactado penalidades por
incumplimiento de abastecimiento de azúcar y en ciertos casos ajuste al precio por
calidad de azúcar por ventas al exterior. El importe de este concepto se calcula
estimando la probabilidad media ponderada y, de acuerdo con la NIIF 15, dicho
concepto corresponde a una contraprestación variable que debe afectar la
determinación del precio de venta y los ingresos por ventas, por lo que tiene que
ser estimada al inicio del contrato y actualizada posteriormente. En este sentido, la
NIIF 15 establece que los ingresos solo se reconocerán si se puede demostrar que
no habrá reversiones significativas de los ingresos al estimar las
contraprestaciones variables, por lo que las mismas se reconocen como
disminución de las cuentas por cobrar comerciales en el estado separado de
situación financiera y como disminución de los Ingresos de actividades ordinarias
en el estado separado de resultados, según el siguiente análisis:
- Penalidades y precios por calidad de azúcar

La Compañía otorga penalidades por incumplimiento por abastecimiento de
azúcar. Asimismo, la Compañía tiene derecho a realizar un ajuste al precio
por la calidad de azúcar por las ventas al exterior. La Compañía estima el
importe más probable utilizando la probabilidad media ponderada de las
penalidades y premios, y los incluye en el estado separado de resultados
integrales, que afectan directamente al rubro de ingresos por actividades
ordinarias.
De acuerdo con la NIIF 15, estas penalidades y premios corresponden a

contraprestaciones variables, por lo que la Gerencia estima el importe más
probable de los ingresos para los contratos que tienen estos tipos de
contraprestaciones.
(b) Prestación de servicios

La Compañía presta servicios de maquila. Estos servicios se brindan juntamente con la
venta de bienes al cliente, sin explicitar un valor de los mismos. Según la NIIF 15, toda
obligación contractual tiene un ingreso que se debe asignar considerando precios de venta
independientes de cada obligación dentro de la contraprestación cobrada al cliente. En
este caso, los ingresos son reconocidos cuando se brinde el servicio en base al grado de
avance, dado que los clientes reciben y consumen simultáneamente los beneficios
proporcionados. En consecuencia, de acuerdo con la NIIF 15, los ingresos por estos
servicios se reconocerán a lo largo del tiempo, contado a partir del momento en que inicia
el servicio, en lugar de hacerlo en un momento determinado.
31
Estos servicios son brindados a lo largo del año calendario, por lo cual, al 1 de enero de
2018 no se generaron ingresos diferidos por estos conceptos.
(c) Otros ajustes

En adición a los principales ajustes descritos anteriormente, en la adopción de la NIIF 15
algunos conceptos han sido reclasificados por (en miles) S/14,793 para tener una
coherencia en la presentación de ingresos y gastos, siendo el principal concepto el costo
de distribución de los bienes desde los almacenes de la Compañía hacia los clientes finales,
que pasan del rubro “Gastos de ventas” al rubro “Costo de ventas” del estado separado de
resultados.
NIIF 9 “Instrumentos financieros”

La NIIF 9 plantea cambios principalmente en los siguientes ámbitos: la clasificación y medición de
instrumentos financieros, el deterioro de activos financieros, la contabilidad de cobertura y la
contabilización de modificaciones de pasivos financieros.
Los principales impactos resultantes de la aplicación inicial de la NIIF 9 se asocian con aspectos
de clasificación, medición y deterioro de los activos financieros que se describen a continuación:
(a) Clasificación y Medición -

No se identificaron cambios en el estado separado de situación financiera y en el
patrimonio neto por la aplicación de los requerimientos de clasificación y medición de la
NIIF 9; debido a que:
- Los activos financieros que se tienen registrados a valor razonable continúan

siendo llevados con ese mismo criterio.
- Aquellos activos financieros clasificados bajo la NIC 39 como préstamos y cuentas

por cobrar (que incluye a los deudores comerciales), cumplen con el modelo de
negocio cuyo objetivo es mantener los activos financieros para obtener los flujos de
efectivo contractuales, y las condiciones contractuales del activo financiero dan
lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del
principal e intereses; por lo que cumplen los criterios para ser medidos al costo
amortizado de acuerdo con la NIIF 9. En consecuencia, no se requiere cambio en la
medición de estos instrumentos.
32
(b) Deterioro -
La NIIF 9 requiere que se registren las pérdidas crediticias esperadas de todos sus
activos financieros, excepto aquellos que se lleven a valor razonable con efecto en
resultados, estimando la misma sobre 12 meses o por toda la vida del instrumento
financiero (“lifetime”). Conforme con lo establecido en la norma, la Compañía
aplicará el enfoque simplificado (que estima la pérdida por toda la vida del
instrumento financiero), para los deudores comerciales, y el enfoque general para
los otros activos financieros; el mismo que requiere evaluar si se presenta o no un
incremento de riesgo significativo para determinar si la pérdida debe estimarse en
base a 12 meses después de la fecha de reporte o durante toda la vida del activo.
Debido a la naturaleza de los activos financieros sujetos a deterioro (cuentas de

corto plazo), la Gerencia determinó que las pérdidas crediticias esperadas según la
NIIF 9 no cambian con respecto a la determinada según NIC 39.
2.5 Nuevos pronunciamientos contables –

A continuación se describen aquellas normas e interpretaciones relevantes aplicables a la
Compañía, que han sido publicadas, pero que no se encontraban aún en vigencia a la fecha de
emisión de los presentes estados financieros separados. La Compañía tiene la intención de
adoptar estas normas e interpretaciones, según corresponda, cuando las mismas entren en
vigencia.
- NIIF 16 - Arrendamientos
La NIIF 16 fue emitida en enero de 2016 y reemplaza a la NIC 17 Arrendamientos, CINIIF
4 Determinación de si un contrato contiene un arrendamiento, SIC-15 Arrendamientos
operativos - Incentivos y SIC-27 Evaluación de la esencia de las transacciones que adoptan
la forma legal de un arrendamiento. La NIIF 16 establece los principios para el
reconocimiento, la valoración, la presentación y la información a revelar de los
arrendamientos y requiere que los arrendatarios contabilicen todos los arrendamientos
bajo un único modelo de balance similar a la actual contabilización de los arrendamientos
financieros de acuerdo con la NIC 17. La norma incluye dos exenciones al reconocimiento
de los arrendamientos por los arrendatarios, los arrendamientos de activos de bajo valor
(por ejemplo, los ordenadores personales) y los arrendamientos a corto plazo (es decir, los
contratos de arrendamiento con un plazo de arrendamiento de 12 meses o menos). En la
fecha de inicio de un arrendamiento, el arrendatario reconocerá un pasivo por los pagos a
realizar por el arrendamiento (es decir, el pasivo por el arrendamiento) y un activo que
representa el derecho de usar el activo subyacente durante el plazo del arrendamiento (es
decir, el activo por el derecho de uso). Los arrendatarios deberán reconocer por separado
el gasto por intereses correspondiente al pasivo por el arrendamiento y el gasto por la
amortización del derecho de uso.
33
Los arrendatarios también estarán obligados a reevaluar el pasivo por el arrendamiento al

ocurrir ciertos eventos (por ejemplo, un cambio en el plazo del arrendamiento, un cambio
en los pagos de arrendamiento futuros que resulten de un cambio en un índice o tasa
utilizada para determinar esos pagos). El arrendatario generalmente reconocerá el
importe de la reevaluación del pasivo por el arrendamiento como un ajuste al activo por el
derecho de uso. La contabilidad del arrendador según la NIIF 16 no se modifica
sustancialmente respecto a la contabilidad actual de la NIC 17. Los arrendatarios
continuarán clasificando los arrendamientos con los mismos principios de clasificación que
en la NIC17 y registrarán dos tipos de arrendamiento: arrendamientos operativos y
financieros.
La NIIF 16 también requiere que los arrendatarios y los arrendadores incluyan

informaciones a revelar más extensas que las estipuladas en la NIC 17. La NIIF 16 es
efectiva para los ejercicios que comiencen el 1 de enero de 2019 o posteriormente,
permitiéndose su aplicación anticipada, pero no antes de que una entidad aplique la NIIF
15. Un arrendatario puede optar por aplicar la norma de forma retroactiva total o
mediante una transición retroactiva modificada. Las disposiciones transitorias de la norma
permiten ciertas exenciones.
Transición a NIIF 16
La Compañía planea adoptar la NIIF 16 de forma retrospectiva con el efecto acumulado de
la aplicación inicial de la norma reconocido en la fecha de aplicación inicial. Por lo cual, la
Compañía no reexpresará la información comparativa. En su lugar, el arrendatario
reconocerá el efecto acumulado de la aplicación inicial de la NIIF 16 como un ajuste al
saldo de apertura de los resultados acumulados en la fecha de aplicación inicial. La
Compañía elegirá aplicar la norma a los contratos que anteriormente se identificaron
como arrendamientos aplicando la NIC 17 y la CINIIF 4.
La Compañía elegirá utilizar las exenciones propuestas por la norma en los contratos de
arrendamiento cuyos términos de arrendamiento finalicen dentro de los 12 meses
siguientes a partir de la fecha de solicitud inicial, y los contratos de arrendamiento para
los cuales el activo subyacente sea de bajo valor. La Compañía tiene arrendamientos de
ciertos equipos de oficina (es decir, computadoras personales, impresoras y
fotocopiadoras) que son considerados de bajo valor.
Durante 2018, la Compañía realizó una evaluación de impacto detallada de la NIIF 16. En
los estados financieros de 2019 se presentará el efecto de la aplicación de dicha norma.
34
Debido a la adopción de la NIIF 16, las ganancias operativas de la Compañía mejorarán,

mientras que su gasto por intereses aumentará. Esto se debe al cambio en la
contabilización de los gastos de los arrendamientos que se clasificaron anteriormente
como arrendamientos operativos según la NIC 17.
- CINIIF 23, Incertidumbre frente a los tratamientos del impuesto a las ganancias
La Interpretación se refiere a la contabilización del impuesto a las ganancias cuando los
tratamientos tributarios implican incertidumbre que afectan la aplicación de la NIC 12, no
se aplica a impuestos o gravámenes fuera del alcance de la NIC 12, ni incluye requisitos
específicos relacionados con intereses y sanciones asociados con tratamientos tributarios
inciertos.
La Interpretación indica lo siguiente:

- Si una entidad considera por separado el tratamiento tributario incierto.
- Los supuestos que una entidad realiza sobre la revisión de los tratamientos
tributarios por parte de las autoridades fiscales.
- Cómo determinará una entidad la ganancia o pérdida tributaria, bases tributarias,
pérdidas tributarias no utilizadas, créditos tributarios no utilizados y tasas
tributarias.
- Cómo considera una entidad los cambios en hechos y circunstancias.
Una entidad debe determinar si considera cada tratamiento tributario incierto por
separado o junto con uno o más tratamientos tributarios inciertos. Se debe seguir el
enfoque que permita una mejor estimación de la resolución de la incertidumbre. La
interpretación es efectiva para los períodos anuales que comiencen el 1 de enero de
2019, pero existen ciertas consideraciones disponibles para la transición. La Compañía
aplicará la interpretación desde su fecha efectiva.
La Gerencia de la Compañía se encuentra analizando los posibles efectos de esta norma.
- Modificaciones a las NIIF 10 y NIC 28 - Ventas o aportaciones de activos entre un inversor

y su asociada o negocio conjunto.
Las modificaciones abordan el conflicto existente entre la NIIF 10 y la NIC 28 en el
tratamiento de la pérdida de control de una sociedad dependiente que se vende o se
aporta a una asociada o negocio conjunto. Las modificaciones aclaran que la ganancia o
pérdida derivada de la venta o la aportación de activos que constituyen un negocio, tal
como se define en la NIIF 3, entre un inversor y su asociada o negocio conjunto, se debe
reconocer en su totalidad. Sin embargo, cualquier ganancia o pérdida resultante de la
enajenación o aportación de activos que no constituyen un negocio se reconocerá sólo en
la medida de los intereses de los inversores no relacionados con la asociada o el negocio
conjunto. El IASB ha aplazado la fecha de aplicación de estas modificaciones
indefinidamente, pero una entidad que adopte anticipadamente las modificaciones debe
aplicarlas prospectivamente. La Compañía aplicará estas modificaciones cuando inicien su
vigencia.
35
- Ciclo de Modificaciones Anuales 2015-2017 (Emitidas en diciembre de 2017)

NIC 12 - Impuesto a las Ganancias
Las modificaciones aclaran que las consecuencias de impuesto a las ganancias de los
dividendos están más directamente vinculadas a transacciones o eventos pasados que
generaron utilidades distribuibles, que con las distribuciones realizadas a los propietarios.
Por lo tanto, una entidad reconocerá las consecuencias de los dividendos en el impuesto a
las ganancias en el resultado del periodo, otros resultados integrales o patrimonio, de
acuerdo con donde la entidad reconoció originalmente esas transacciones o eventos
pasados.
Una entidad aplica estas modificaciones para períodos anuales de reporte que empiezan
en o después del 1 de enero de 2019, y se permite la adopción anticipada. Cuando una
entidad adopta por primera vez estas modificaciones, las aplica a las consecuencias
tributarias de los dividendos reconocidos en o después del inicio del período comparativo
más antiguo. Debido a que las prácticas actuales de la Compañía están alineadas con estas
modificaciones, la Compañía no espera efecto alguno sobre sus estados financieros
separados.
NIC 23 - Costos de Financiamiento

Las modificaciones aclaran que una entidad trata como parte de los préstamos genéricos,
cualquier préstamo originalmente efectuado para desarrollar un activo calificado cuando
se ha completado sustancialmente todas las actividades necesarias para preparar ese
activo para su uso o venta esperada.
Una entidad aplicará esas modificaciones a periodos anuales que inicien a partir del 1 de
enero de 2019, permitiéndose la adopción anticipada. Debido a que las prácticas actuales
de la Compañía están alineadas con estas modificaciones, la Compañía no espera efecto
alguno sobre sus estados financieros separados.
2.6 Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos –

La preparación de los estados financieros siguiendo Normas Internacionales de Información
Financiera requiere que la Gerencia de la Compañía utilice juicios, estimaciones y supuestos para
determinar los montos reportados de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos
contingentes y la divulgación de eventos significativos en las notas a los estados financieros
separados.
Las estimaciones y juicios son continuamente evaluados y están basados en la experiencia

histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de eventos futuros que se cree son
razonables bajo las actuales circunstancias.
En opinión de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor

conocimiento de hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparación de los estados
financieros separados; sin embargo, los resultados finales podrán diferir de las estimaciones
incluidas en los estados financieros separados. La Gerencia de la Compañía no espera que las
variaciones, si hubieran, tenga un efecto material sobre los estados financieros separados.
36
Las principales áreas de incertidumbre vinculadas a las estimaciones y juicios críticos realizados
por la Gerencia en la preparación de los estados financieros separados son:
(i) Valor razonable de los activos biológicos, nota 2.2(e)

(ii) Método de depreciación, vidas útiles y valores residuales de Propiedades, planta, planta
productora y equipo, nota 2.2(h)
(iii) Deterioro de los activos no financieros, nota 2.2(j)
(iv) Provisiones y contingencias, nota 2.2(l)
(v) Pasivos y activos contingentes, nota 2.2(r)
(vi) Impuesto a las ganancias corriente y diferido, nota 2.2(m.1) y (m.2)
(vii) Reconocimiento de ingresos, nota 2.2(o)
(viii) Deterioro de activos financieros, nota 2.2(a.i) y (j)
(ix) Estimación por desvalorización de inventarios y valor neto de realización, nota 2.2(d)
3. Efectivo y equivalente de efectivo

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Caja y fondos fijos 40 52

Cuentas corrientes (b) 8,106 19,065
__________ __________
8,146 19,117
__________ __________
(b) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Compañía mantiene cuentas corrientes denominadas

en soles y dólares estadounidenses en entidades financieras del mercado local, son de libre
disponibilidad y no devengan intereses.
4. Cuentas por cobrar comerciales, neto

2018 2017
S/(000) S/(000)
Facturas por cobrar (b) 19,380 3,876

Estimación para cuentas de cobranza dudosa (d) (1,078) (1,079)
__________ __________
18,302 2,797
__________ __________
(b) Las facturas por cobrar son de vencimiento corriente, no tienen garantías específicas y no
devengan intereses. El período promedio de crédito otorgado a los clientes nacionales se
encuentra entre 30 y 45 días, y para clientes del exterior en su mayoría se realiza pago
adelantado.
37
(c) La antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales es como sigue:
Al 31 de diciembre de 2018
_________________________________________________
No deteriorado Deteriorado Total
S/(000) S/(000) S/(000)
No vencido 11,862 - 11,862
Vencido:
Hasta 30 días 5,853 - 5,853
Entre 31 y 180 días 95 - 95
Entre 181 días y 360 días 492 - 492
Más de 360 días - 1,078 1,078
___________ ___________ ___________
Total 18,302 1,078 19,380

___________ ___________ ___________
_________________________________________________
No deteriorado Deteriorado Total
S/(000) S/(000) S/(000)
No vencido 2,261 - 2,261
Vencido:
Hasta 30 días 524 - 524
Entre 31 y 180 días 7 - 7
Entre 181 días y 360 días - - -
Más de 360 días 5 1,079 1,084
___________ ___________ ___________
Total 2,797 1,079 3,876

___________ ___________ ___________
La Gerencia considera que los valores en libros de las cuentas por cobrar comerciales
menos la estimación por deterioro son similares a sus valores razonables debido a su
vencimiento corriente. Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Compañía no cuenta con
garantías emitidas por sus clientes.
(d) Las cuentas por cobrar deterioradas al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 se relacionan con
clientes que se encuentran con dificultades económicas, según el estudio de riesgo crediticio
realizado a dichas fechas, ver nota 2.2(a(i)).
El movimiento de la estimación por deterioro de las cuentas por cobrar durante los años 2018
y 2017 fue como sigue:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 1,079 1,118

Adiciones - 4
Castigos - (25)
Recupero (1) (18)
_________ _________
Saldo final 1,078 1,079

_________ _________
38
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por deterioro de las cuentas por

cobrar al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, cubre adecuadamente el riesgo de crédito de
éstas partidas a dichas fechas.
(e) La información sobre el riesgo de crédito de las cuentas por cobrar comerciales y su
concentración se presenta en la nota 29.2.
5. Otras cuentas por cobrar, neto

Corriente
__________________________ No corriente
__________________________
2018 2017 2018 2017
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
(Modificado,
nota 2.3)
Activos financieros
Reclamos a terceros (b) 2,513 3,976 - -
Préstamos a terceros 798 1,200 - -
Subsidios por cobrar a Es-Salud 269 321 - -
Reclamos de tributos (c) 250 374 4,144 4,144
Intereses por cobrar 102 123 - -
Depósitos en garantía 95 95 - -
Cuentas por cobrar al personal 63 105 - -
Diversas 80 637 - -
_________ _________ _________ _________
4,170 6,831 4,144 4,144

_________ _________ _________ _________
(b) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, corresponde principalmente a un reclamo mantenido a

un ex distribuidor por (en miles) S/1,967, el cual se encuentra en proceso de resolución por la
Corte Suprema. Asimismo, incluye retenciones judiciales los cuales están en proceso de
devolución. En opinión de los asesores legales de la Compañía, este monto será recuperado en su
totalidad.
(c) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, corresponde principalmente al reclamo efectuado a la

Administración Tributaria por un pago en exceso por (en miles) S/3,977 por el impuesto a la
renta del periodo 2003. En opinión de los asesores legales de la Compañía, este monto será
recuperado en su totalidad.
(d) La Gerencia de la Compañía considera que las otras cuentas por cobrar serán recuperadas en el
corto plazo, a excepción de la parte no corriente de los reclamos por tributos que serán
recuperados en el largo plazo.
(e) En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por deterioro de otras cuentas por
cobrar al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, cubre adecuadamente el riesgo de crédito de
estas partidas a dichas fechas.
39
6. Inventarios, neto
2018 2017
S/(000) S/(000)
(Modificado,
nota 2.3)
Productos terminados (b) 49,801 42,912

Repuestos (c) 34,318 38,079
Materiales auxiliares y suministros diversos 14,703 14,353
Subproductos 5,484 7,112
Materia prima 2,847 6,401
Envases y embalajes 1,820 2,325
Productos en proceso 1,194 2,581
Mercaderías 85 3
Existencias Pecuarias 4 62
Inventarios en tránsito (d) 2,714 4,186
__________ __________
112,970 118,014
Menos:
Estimación por desvalorización de inventarios (e) (15,777) (15,762)
_________ _________
97,193 102,252
_________ _________
(b) Corresponde principalmente a azúcar rubia, azúcar blanca refinada y alcohol etílico mantenidos
por la Compañía en su planta y sus almacenes, los cuales están disponibles para la venta.
(c) Corresponde a repuestos utilizados principalmente en los mantenimientos de las maquinarias y

equipos de la Compañía. La Gerencia de la Compañía, de acuerdo al plan de parada de fábrica y
producción anual, evalúa periódicamente el grado de utilización de los repuestos en función al
grado de uso de los activos relacionados.
(d) Comprende a la adquisición de materiales auxiliares, repuestos y suministros diversos, los cuales
se reciben en los almacenes de la Compañía durante el primer trimestre de los años 2019 y
2018, respectivamente.
40
(e) El movimiento de la estimación por desvalorización de inventarios por los años 2018 y 2017 es
como sigue:
2018 2017
S/(000) S/(000)
(Modificado,
nota 2.3)
Saldo inicial (Reestructurado, nota 2.3) 15,762 15,563

Estimación por desvalorización de inventarios 1,665 996
Recupero (1,650) (797)
________ ________

________ ________
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por desvalorización de inventarios cubre

adecuadamente su riesgo de desvalorización al 31 de diciembre de 2018 y de 2017.
7. Activos biológicos
2018
_____________________________ 2017
_____________________________
S/(000) Hectáreas S/(000) Hectáreas
Caña de azúcar 186,167 18,819 170,348 17,211

_________ _________
(b) La Compañía valoriza las plantaciones de caña de azúcar en proceso a su valor razonable. El
valor razonable se calcula utilizando los flujos mensuales netos de efectivos esperados y los
costos relacionados con estas actividades. La aplicación de este práctica contable cumple con la
NIC 41 "Agricultura" y la NIIF 13 "Medición del valor razonable". Para ello, la Gerencia considera
el nivel 3 para determinar el valor razonable, por lo que prepara las proyecciones mensuales de
ingresos y gastos operativos de acuerdo a la producción estimada para la actividad.
(c) El movimiento de los productos biológicos al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 se muestra a

continuación:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Caña de azúcar:
Saldo inicial de producto biológico 170,348 152,270
Inversión en cultivos durante el año 137,635 135,291
Costo de caña cosechada (129,090) (115,570)
Cambio en el valor razonable de los activos biológicos 7,274 (1,643)
__________ __________
Valor presente del flujo neto estimado al final del ejercicio 186,167 170,348
__________ __________
41
(d) Las principales premisas para el cálculo de los valores razonables de los activos biológicos son las
siguientes:
Unidad 2018 2017

S/000 S/000
Caña de azúcar:
Stock de caña corriente Ton 3,264,141 2,772,918
Caña cosechada en el periodo Ton 1,702,500 1,362,326
Hectáreas cosechadas en el periodo Has 10,980 10,391
Proyecciones:
Producción de caña Ton 3,264,141 2,772,918
Hectáreas cosechadas de caña Has 18,819 17,211
Rendimiento de campo Ton/Has 173 161
Precio promedio de mercado por tonelada de
caña (i) S/ 124 135
Costo por tonelada de caña S/ 74 75
Tasa de descuento % 2.63 5.71
(i) El precio de mercado por tonelada de caña fue calculado multiplicando el precio de la bolsa de azúcar
estimado por la Gerencia por un ratio histórico de rendimiento de la tonelada de caña por bolsa de
azúcar. El precio de mercado de la bolsa de azúcar fue calculado en base a la última cotización
disponible en el mercado de New York (Sugar 11), más los costos estimados de nacionalización por
tonelada de azúcar necesarios para determinar un precio de la tonelada puesta en la Compañía,
partiendo del supuesto de que este sería el precio mínima que un participe de mercado pudiera
ofertar.
(e) En opinión de la Gerencia de la Compañía, tanto los ingresos y egresos determinados de acuerdo
con la producción estimada de cada una de sus plantaciones y la tasa de descuento utilizada en
los flujos de caja proyectados, reflejan razonablemente las expectativas de las operaciones de la
Compañía y del sector económico – industrial en el cual se desenvuelve, por lo que el rubro
activos biológicos, representa de manera suficiente y no excesiva, el valor de mercado de la caña
de azúcar a la fecha del estado separado de situación financiera.
42
En la siguiente tabla se muestra la sensibilidad en el valor razonable del activo biológico ante un
cambio razonablemente posible en los precios del azúcar, sobre las ganancias de la Compañía
antes de impuesto a la renta, manteniendo las demos variables constantes:
2018 2017
S/(000) S/(000)
+1% 3,645 3,315

-1% (3,645) (3,315)
+0.5% 1,823 1,657
-0.5% (1,823) (1,657)
En la siguiente tabla se muestra la sensibilidad en el valor razonable del activo biológico ante un
cambio razonablemente posible en los rendimientos de campo, sobre las ganancias de la
Compañía antes de impuesto a la renta, manteniendo las demás variables constantes.
2018 2017
S/(000) S/(000)
+1% 1,464 1,476

-1% (1,464) (1,476)
+0.5% 732 738
-0.5% (732) (738)
8. Impuestos por aplicar y gastos pagados por anticipado

A continuación se presenta la composición del rubro:
2018 2017
S/(000) S/(000)
(Modificado,
nota 2.3)
Impuestos por aplicar
Saldo a favor del impuesto a las ganancias 13,771 7,395
____________ ____________
Gastos pagados por anticipado
Seguros 3,539 2,224
Otros 497 387
____________ ____________
4,036 2,611
____________ ____________
Total 17,807 10,006

____________ ____________
43
9. Inversión en subsidiaria
Actividad Participación patrimonial

Descripción principal País Cantidad de acciones
________________________________ en el capital
________________________________ Valor de participación patrimonial
________________________________
2018 2017 2018 2017 2018 2017
% % S/(000) S/(000)
(Modificado,
nota 2.3)
Agro Casagrande S.A.C. (b) Agroindustrial Perú 6,800,733 1,218,497 99.99 99.99 69,022 12,121
________ ________
(b) Agro Casagrande S.A.C se constituyó el 20 de abril de 2016 y se encuentra ubicada en la ciudad de Trujillo, La Libertad. Su actividad económica es dedicarse al cultivo, empaque, conservación,
transformación e industrialización de productos agrícolas; así como la comercialización, en el mercado local y en el exterior, de los productos y subproductos derivados de dichas actividades.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, el costo de la inversión en subsidiaria asciende a (en miles) S/68,007 y (en miles) S/12,185, respectivamente.
(c) A continuación se presenta el movimiento de este rubro al 31 de diciembre de 2018 y de 2017:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 12,121 100

Aporte de capital y capitalización de acreencias (i) 55,822 12,085
Ajuste por valor de participación patrimonial (e) 1,079 (64)
_________ _________

_________ _________
(i) En Junta General de Accionistas de AgroCasaGrande S.A.C de fecha 1 de diciembre de 2018, se acordó efectuar un aumento en el capital social a través de capitalización de deuda y aportes en
efectivo por (en miles) S/24,591 y (en miles) S/31,231, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2018, se encontraba pendiente de pago el aporte en efectivo por (en miles) S/29,551, ver nota
28(e),
En Junta General de Accionistas de AgroCasaGrande S.A.C. de fecha 15 de diciembre de 2017, se aprobó efectuar un aumento en el capital social a través de la capitalización de acreencias por
(en miles) S/12,085.
(d) A continuación se presenta los principales datos de los estados financieros de la subsidiaria al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, y por los años terminados en esas fechas:
Agrocasagrande S.A.C
_______________________________________
2018 2017
S/(000) S/(000)
(No auditado) (No auditado)
Total activo 78,036 14,054

Total pasivo 9,015 1,933
Patrimonio 69,021 12,121
Utilidad neta 1,078 (63)
(e) La inversión en subsidiaria se encuentra registrada bajo el método de participación patrimonial, producto de la aplicación de este método de medición, la Compañía reconoció en resultados del
2018 una ganancia de (en miles) S/1,079 (pérdida de (en miles) S/64 en el 2017).
44
10. Propiedades, planta, planta productora y equipo, neto

(a) El movimiento del rubro propiedades, planta, planta productora y equipo y su correspondiente depreciación acumulada por los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y de 2017, es el siguiente:
Edificios, plantas Obras en curso y

y otras Maquinaria y Mantenimientos Planta Unidades de Muebles y Equipos Unidades de unidades por
Terrenos construcciones equipo mayores productora (i) transporte enseres diversos reemplazo recibir (c) Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldo al 1 de enero de 2017 (Reestructurado nota 2.3) 776,470 500,486 611,894 11,867 115,969 49,340 1,121 21,565 9,219 31,169 2,129,100
Adiciones (b) - - - 21,697 22,803 - - - - 26,513 71,013
Ventas/retiros (4) (99) (50,794) - (37,101) (105) (1) (16) - - (88,120)
Estimación por deterioro - - - - (1,118) - - - - - (1,118)
Transferencias - 1,741 7,245 - 10,106 1,880 2 1,316 - (22,290) -
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2017 776,466 502,128 568,345 33,564 110,659 51,115 1,122 22,865 9,219 35,392 2,110,875
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Adiciones (b) - - - 11,697 17,303 - - 187 - 14,129 43,316

Ventas/retiros (23) (1,192) (9,445) - (17,370) (1,063) - (261) - - (29,354)
Transferencias 524 16,044 13,908 - - 1,123 360 6,799 - (38,995) (237)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2018 776,967 516,980 572,808 45,261 110,592 51,175 1,482 29,590 9,219 10,526 2,124,600
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Depreciación acumulada
Saldo al 1 de enero de 2017 - 336,039 382,061 7,552 42,611 34,647 981 9,445 - - 813,336
Adiciones (d) - 7,638 32,254 23,501 13,673 5,154 22 1,838 - - 84,080
Ventas/retiros - (99) (50,130) - (19,479) (102) (1) (13) - - (69,824)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2017 - 343,578 364,185 31,053 36,805 39,699 1,002 11,270 - - 827,592
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Adiciones (d) - 7,738 32,587 9,134 11,593 4,325 28 2,400 - - 67,805

Ventas/retiros - (1,187) (8,510) - (11,826) (921) - (124) - - (22,568)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2018 - 350,129 388,262 40,187 36,572 43,103 1,030 13,546 - - 872,829
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Valor neto al 31 de diciembre de 2017 776,466 158,550 204,160 2,511 73,854 11,416 120 11,595 9,219 35,392 1,283,283
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Valor neto al 31 de diciembre de 2018 776,967 166,851 184,546 5,074 74,020 8,072 452 16,044 9,219 10,526 1,251,771
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
(i) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, el sado de la partida de “Planta productora” incluye plantaciones en proceso por (en miles) S/3,771 y (en miles) S/6,205, respectivamente.
45
(b) Durante el año 2018, se realizaron proyectos de inversión, destinados principalmente a la

construcción de edificaciones para el almacenamiento de productos terminados y el montaje del
sistema de electrificación de pozos ubicados en Chicamita, Ascope, La Libertad; para la
captación, conducción, almacenamiento y distribución de aguas subterráneas para los campos
agrícolas. Asimismo, se ejecutó un proyecto para implementación de un sistema de
almacenamiento y despacho de vinaza a fin de cumplir con los estándares de calidad de orden
medioambiental. Además, se efectuaron desembolsos para adquirir repuestos y equipos
industriales a ser utilizados en el proceso productivo de azúcar.
Durante el año 2017, se realizaron proyectos de inversión destinados principalmente a la

adquisición de una rueda dentada y un piñón para el área de trapiche, para mejorar la potencia y
desempeño de los molinos, a fin de reducir tiempos. Asimismo, se realizaron mejoras a los
tanques de efluentes, se realizaron adquisiciones de tres sistemas de monitoreo de nivel DOMO
para los calderos C10, C11 y C12, cambio de calandrias de los evaporadores mejorando de esta
manera la eliminación del agua en el jugo clarificado, adquisición de tractores y distribuidoras de
caña para las labores de siembra mecanizada y cosecha manual, adquisición de dos excavadoras,
dos retroexcavadoras y una motoniveladora para labores de defensa ribereña.
(c) Las obras en curso y unidades por recibir comprenden todos los activos que se encuentran en
proceso de construcción y/o instalación, acumulando los respectivos costos hasta el momento
que están listos para entrar en operación, momento en el que se transfieren a la cuenta de activo
final. La composición de las obras en curso y unidades por recibir al 31 de diciembre de 2018 y
de 2017 es como sigue:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Maquinaria y equipo 8,610 24,743

Edificios y otras construcciones 1,748 10,500
Otros 168 149
___________ ___________
10,526 35,392
___________ ___________
Al 31 de diciembre de 2018, las principales obras en curso son: adquisición de tres sistemas de
riego por pivote para 262 ha., cambio de tuberías para generación de la caldera N° 1,
perforación de 4 pozos tubulares de reemplazo en el sector Chicamita, mantenimiento de 30
pozos tubulares en los sectores Guayaquil y Chicamita, instalación de tuberías de concreto para
el drenaje industrial en destilería y fábrica, adquisición de 3 montacargas para el servicio de
recepción de jumbos en sala de almacenes, construcción de una planta de Syrup, instalación de
nueva tubería para el traslado de agua hacia fábrica, adecuación de terrenos campaña 2018-
2019, over hall motor del tracto camión 321, adquisición de sistemas contra incendio en
cargadores frontales que evite la pérdida total de los equipos.
46
Al 31 de diciembre de 2017, las principales obras en curso son: construcción de un nuevo

almacén de azúcar refinada, mejoras realizadas en la caldera TSXG, adquisición de secador de
azúcar, interconexión eléctrica de la nueva planta de fuerza, compra de equipos nuevos para
refinar, cambio de tuberías para la generación de la caldera N° 1, perforación, electrificación,
equipamiento e interconexiones de 5 pozos tubulares para explotación del sector Chicamita II
etapa, adquisición de 25 equipos de bombeo sumergibles, construcción de techo para almacén de
azúcar a granel, construcción de la II etapa para efluentes domésticos, renovación de equipos
principales de molienda, la implementación de un sistema de despacho de azúcar refinada para
envasado familiar y repotenciación de la turbina TGM.
(d) El gasto por depreciación de los años 2018 y 2017 se ha distribuido en el estado separado de
resultados integrales como sigue:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Costo de ventas, nota 20

- Propiedades, planta y equipo 29,744 29,193
- Plantas productoras (*) 11,593 13,673
- Costo de caña cosechada (*) 16,428 17,012
- Mantenimiento mayor 9,134 23,501
Gasto de ventas, nota 21 53 56
Gasto de administración, nota 22 853 645
___________ ___________
67,805 84,080
___________ ___________
(*) La depreciación de la planta productora y del costo de la caña cosechada (depreciación de los activos
utilizados en la cosecha de la caña) son presentados en la partida "materia prima" del rubro costo de
ventas, ver nota 20.
(e) El saldo de propiedades, planta, planta productora y equipo al 31 de diciembre de 2018 incluye
bienes adquiridos a través de contratos de arrendamiento financiero, cuyo valor en libros es (en
miles) S/1,103 ((en miles) S/1,446 al 31 de diciembre de 2017), neto de su depreciación
acumulada.
(f) Los activos adquiridos a través de contratos de arrendamiento financiero se encuentran

gravados como garantía de los arrendamientos financieros respectivos.
(g) La Compañía ha otorgado terrenos y edificaciones como garantía a favor de los adquirientes del
programa de bonos corporativos, bonos 144 A y bonos locales, emitidos por su accionista
Corporación Azucarera del Peru S.A. por US$121.4 y S/147.5 millones, ver nota 26(c).
47
(h) La Gerencia considera que no hay situaciones que puedan afectar las proyecciones de los
resultados esperados en los años remanentes de vida útil de los activos fijos y, en su opinión, al
31 de diciembre de 2018 y de 2017, no se tienen indicios de deterioro de propiedades, planta y
equipo ni es necesario constituir una provisión por deterioro adicionales a las que se tiene
registradas a dichas fechas.
(i) La Compañía mantiene seguros vigentes sobre sus principales activos de conformidad con
las políticas establecidas por la Gerencia.
11. Intangibles, neto

(a) El movimiento del rubro intangible y el de su correspondiente amortización acumulada por los
años terminados el 31 de diciembre de 2018 y de 2017, es el siguiente:
Software y
licencias En curso Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldo al 1 de enero de 2017 (Reestructurado
nota 2.3) 5,200 469 5,669
Adiciones (b) 469 449 918
Transferencias 121 (121) -
___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2017 5,790 797 6,587

Adiciones (b) - 470 470
Transferencias 1,231 (994) 237
___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2018 7,021 273 7,294

___________ ___________ ___________
Amortización acumulada
Saldo al 1 de enero de 2017 4,527 - 4,527
Adiciones (c) 474 - 474
___________ ___________ ___________
-
Saldo al 31 diciembre de 2017 5,001 - 5,001
Adiciones (c) 511 - 511
___________ ___________ ___________
Saldo al 31 diciembre de 2018 5,512 - 5,512

___________ ___________ ___________
Valor neto al 31 de diciembre de 2017 789 797 1,586

___________ ___________ ___________
Valor neto al 31 de diciembre de 2018 1,509 273 1,782

___________ ___________ ___________
(b) Durante los años 2018 y de 2017, la Compañía realizó mejoras para el desarrollo de los sistemas
utilizados principalmente en los procesos de producción y distribución.
(c) Durante el año 2018, la amortización se distribuyó en (miles) S/259 al gasto administrativo ((en
miles) S/290 durante el 2017) y (en miles) S/252 al costo de ventas dentro del rubro materia
prima y otros gastos de fabricación ((en miles) S/183 durante el 2017).
48
12. Otros pasivos financieros

(a) Al 31 de diciembre de 2018, el saldo de las obligaciones financieras está conformado por pagarés bancarios que se componen de la siguiente manera:
Tasa de interés Vencimiento Moneda Garantías Destino de fondos Total

% S/(000)
BBVA Banco Continental S.A 4.82 Mayo 2019 Soles Sin garantías Capital de trabajo 10,000
BBVA Banco Continental S.A 4.53 Abril 2019 Soles Sin garantías Capital de trabajo 5,000
___________
15,000
___________
Durante los años 2018 y 2017, la Compañía ha reconocido gastos por intereses devengados relacionados con los pagarés mantenidos al cierre de dichos años, por (en miles) S/783
y (en miles) S/63, respectivamente, los cuales se presentan en el rubro “Gastos financieros” del estado separado de resultados integrales, ver nota 24.
49
13. Cuentas por pagar comerciales

2018 2017
S/(000) S/(000)
(Modificado,
nota 2.3)
Facturas por pagar 37,199 42,039

Pedidos por facturar 4,225 12,943
____________ ____________
41,424 54,982
____________ ____________
(b) Las cuentas por pagar comerciales están denominadas en soles y dólares estadounidenses, son
de vencimiento corriente que oscilan entre 60 y 90 días, no generan intereses y no se han
otorgado garantías específicas por estas obligaciones.
(c) La Compañía ofrece a sus proveedores un programa para el pago de sus cuentas a través de
instituciones financieras. Este programa permite a los proveedores vender sus cuentas por
cobrar a las instituciones financieras en un acuerdo negociado por separado entre el proveedor y
la institución financiera, permitiendo a los proveedores administrar mejor sus flujos de efectivo y
a la Compañía reducir sus costos de procesamiento de pagos. La Compañía no tiene ningún
interés financiero directo en estas transacciones. Todas las obligaciones de la Compañía con sus
proveedores, incluidos los saldos por pagar, se mantienen según los acuerdos contractuales
celebrados con ellos. Al 31 de diciembre de 2018, los saldos relacionados con estas operaciones
ascienden a (en miles) S/2,493 y (en miles) US$1,286.
50
14. Otras cuentas por pagar

2018 2017
S/(000) S/(000)
(Modificado,
nota 2.3)
Otros pasivos financieros
Financiamiento con proveedores (b) 4,039 630
Dividendos, ver nota 18(d) 1,282 1,184
Demandas ejecutadas 864 1,176
Depósitos en garantía 648 582
Ventas diferidas 506 390
Intereses por pagar 114 -
Otros 536 408
____________ ____________
7,989 4,370
____________ ____________
Otros pasivos no financieros

Impuesto general a las ventas 3,696 4,424
Impuesto a las ganancias 549 577
Otros impuestos 62 12
____________ ____________
4,307 5,013
____________ ____________
Total 12,296 9,383

____________ ____________
Por vencimiento
Corriente 9,306 8,778
No corriente 2,990 605
____________ ____________
12,296 9,383
____________ ____________
51
(b) Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, los saldos por financiamiento de proveedores se componen de la siguiente manera:
Tasa de interés Vencimiento Garantías Moneda Importe original 2018 2017

% (000) S/(000) S/(000)
Naadan Jain Perú S.A.C. 6.38 Diciembre 2021 Pagaré bancario Dólares 1,474 3,820 -
Netafim Perú S.A.C. 3.84 Enero 2019 Sin garantías Dólares 809 219 630
___________ ___________
4,039 630
___________ ___________
Porción corriente 1,577 420

Porción no corriente 2,462 210
___________ ___________
4,039 630
___________ ___________
Durante los años 2018 y 2017, la Compañía ha reconocido gastos por intereses devengados relacionados con el financiamiento de proveedores mantenidos al cierre de dichos años, por (en miles)
S/281 y (en miles) S/40, respectivamente, los cuales se presentan en el rubro “Gastos financieros” del estado separado de resultados integrales, ver nota 24.
52
15. Beneficios a los empleados

2018 2017
S/(000) S/(000)
(Modificado,
nota 2.3)
Vacaciones por pagar 5,374 3,795

Participación de los trabajadores 1,784 5,016
Contribuciones sociales 1,758 1,571
Gratificaciones 1,495 1,495
Retenciones judiciales y bonos a trabajadores 777 564
Compensación por tiempo de servicios 600 587
Remuneraciones 352 450
Otros 59 67
____________ ____________
Total 12,199 13,545

____________ ____________
Por vencimiento
Corriente 10,704 12,050
No corriente 1,495 1,495
____________ ____________
Total 12,199 13,545

____________ ____________
16. Provisiones
2018 2017
S/(000) S/(000)
(Modificado,
nota 2.3)
Contingencias legales y provisiones, notas 2.2(r) y 26(b.1) 36,944 35,821

Contingencias laborales, notas 2.2(r) y 26(b.2) 16,589 17,053
____________ ____________
Total 53,533 52,874

____________ ____________
Por vencimiento
Corriente 18,555 17,879
____________ ____________
53,533 52,874
____________ ____________
53
17. Pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto

(a) A continuación se detallan los componentes que originan el impuesto a las ganancias diferido al 31 de diciembre de 2018 y de 2017:
Al 1 de enero Al 31 de diciembre Al 31 de diciembre

de 2017 Ingreso (gasto) de 2017 Ingreso (gasto) de 2018
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
(Modificado, (Modificado,
nota 2.3) nota 2.3)
Pasivo diferido
Costo de propiedades, planta y equipo (221,492) 2,937 (218,555) 1,951 (216,604)
Activo biológico (12,716) 247 (12,469) (1,091) (13,560)
Depreciación planta productora (5,276) 2,809 (2,467) 960 (1,507)
Participación de utilidades (159) 17 (142) (758) (900)
Otras diferencias temporarias (908) 1,066 158 (217) (59)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
(240,551) 7,076 (233,475) 845 (232,630)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Activo diferido
Contingencias laborales 2,117 468 2,585 83 2,668
Estimación para desvalorización de existencias 1,551 29 1,580 787 2,367
Provisiones de vacaciones 606 (37) 569 237 806
Parada de planta - - - 760 760
Estimación por deterioro de planta productora - 168 168 (336) (168)
Otras diferencias temporarias 281 (254) 27 (304) (277)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
4,555 374 4,929 1,227 6,156
___________ ___________ ___________ ___________ ___________
(235,996) 7,450 (228,546) 2,072 (226,474)

___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuestos que se espera aplicar a la renta imponible en los años en que estas diferencias se
recuperen o eliminen. De acuerdo con lo establecido por la Ley N°27360, las personas naturales y jurídicas que desarrollen cultivos y/o crianzas, así como las
que realizan actividad agroindustrial, tienen una tasa del impuesto a las ganancias de 15 por ciento. Los beneficios de esta ley se aplicarán hasta el 31 de
diciembre de 2021, ver nota 25.
54
(b) El gasto por impuesto a las ganancias mostrado en el estado separado de resultados integrales
por los años 2018 y de 2017 se compone de la siguiente manera:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Corriente 1,590 5,937

Diferido (2,072) (7,450)
____________ ____________
(482) (1,513)
____________ ____________
(c) A continuación se presenta, para los años 2018 y de 2017, la conciliación de la tasa efectiva del
impuesto a las ganancias:
2018
_____________________________ 2017
_____________________________
S/(000) % S/(000) %
Utilidad antes del impuesto a las

ganancias 1,669 100 (2,574) 100
________ ________ ________ ________
Gasto (beneficio) teórico del

impuesto a la ganancias 250 15 (386) 15
Más (menos)
Gastos no deducibles 1,362 82 1,181 (46)
Ingresos no gravados (2,094) (125) (2,308) (90)
________ ________ ________ ________
Gasto por impuesto a las

ganancias con tasa efectiva (482) (28) (1,513) 59
________ ________ ________ ________
55
18. Patrimonio
(a) Capital social emitido -
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, el capital social está representado por 84,234,548
acciones comunes a un valor nominal de S/10 cada una, las cuales se encuentran íntegramente
emitidas y pagadas.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 la estructura societaria de la Compañía es la siguiente:
Número de Porcentaje de
Participación individual en el capital (en %) accionistas participación
%
Hasta 1.00 3,689 25.46
De 1.01 a 5.00 6 10.98
De 5.01 a 10.00 1 5.34
De 50.01 a 60.00 1 58.22

________ ________
3,697 100.00
________ ________
La Compañía cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima. El valor de mercado de las
acciones comunes asciende a S/4.08 por acción al 31 de diciembre de 2018 (S/6.19 al 31 de
diciembre de 2017) y presentan una frecuencia de negociación de 100 por ciento.
(b) Capital adicional -

Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, incluye (en miles) S/4,685 de aportes recibidos cuyas
acciones se encuentran pendientes de emisión.
(c) Reserva legal -

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia
de 10 por ciento de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20 por ciento
del capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la
reserva legal podrá ser aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las
utilidades de ejercicios posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente
obligatoria su reposición.
Durante los años 2018 y 2017, la Compañía ha transferido de resultados acumulados a reserva
legal el importe de (en miles) S/316 y (en miles) S/10,497, respectivamente, correspondiente a
la utilidad neta de los años 2017 y 2016, respectivamente.
56
(d) Distribución de dividendos -

En la Junta General de Accionistas de fecha 22 de marzo de 2018, se aprobó la distribución de
dividendos correspondiente a los resultados acumulados obtenidos al 31 de diciembre de 2017
por (en miles) S/1,600 equivalente a S/0.019 por acción común.
En la Junta General de Accionistas de fecha 6 de abril de 2017, se aprobó la distribución de

dividendos correspondiente a los resultados acumulados obtenidos al 31 de diciembre de 2016
por (en miles) S/34,000 equivalente a S/0.404 por acción común.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, se encontraban dividendos pendientes de pago por (en

miles) S/1,282 y (en miles) S/1,184, respectivamente, ver nota 14(a).
19. Ingresos de contratos con clientes

2018 2017
S/(000) S/(000)
(Modificado,
nota 2.3)
Tipos de bienes o servicios -
Ingreso por venta y transporte de bienes
Azúcar 372,597 313,923
Alcohol 27,137 19,907
Caña y derivados de azúcar 6,451 9,160
Otros ingresos menores 8,172 14,039
__________ __________
414,357 357,029
__________ __________
Ingreso por prestación de servicios de

Transformación de azúcar (b) 10,658 26,132
Otros servicios 308 568
__________ __________
10,966 26,700
__________ __________
425,323 383,729
__________ __________
Ingresos por mercado

Local 376,923 343,134
Exterior 48,400 40,595
__________ __________
425,323 383,729
__________ __________
Ingresos por tipo de cliente

Terceros 375,494 333,492
Vinculadas 49,829 50,237
__________ __________
425,323 383,729
__________ __________
(b) Corresponde principalmente a los servicios de maquila brindados a Corporación Azucarera del
Perú S.A y otras relacionadas.
57
20. Costo de ventas de bienes y servicios

A continuación, se presenta la composición del rubro:
2018 2017
S/(000) S/(000)
(Modificado,
nota 2.3)
Bienes:
Inventario inicial de productos terminados, nota 6(a) 42,912 25,878
Inventario inicial de subproductos, nota 6(a) 7,112 3,650
Inventario inicial de producción en proceso, nota 6(a) 2,581 1,159
Materia prima 217,063 176,323
Materiales auxiliares y suministros 8,624 11,016
Mano de obra 8,937 9,039
Participación de los trabajadores 947 3,116
Servicios de terceros 372 2,952
Flete y almacenaje 18,173 14,793
Depreciación nota 10(d) 29,070 25,240
Otros gastos de fabricación 79,679 47,275
Costo de caña 1,353 2,536
Provisión por desvalorización de inventario (neto de recupero) 15 199
Ajustes de inventario 246 (70)
Drawback (387) (978)
Compra de producto terminado 5,220 2,774
Gastos de parada de fábrica 12,966 36,626
Inventario final de productos terminados, nota 6(a) (49,801) (42,912)
Inventario final de subproductos, nota 6(a) (5,484) (7,112)
Inventario final de producción en proceso, nota 6(a) (1,194) (2,581)
____________ ____________
378,404 308,923
____________ ____________
Servicios:
Mano de obra 2,208 2,883
Energía térmica 1,339 3,512
Materiales auxiliares y suministros 1,101 2,178
Servicios de terceros 110 606
Depreciación, nota 10(d) 674 3,953
Mantenimiento 231 1,843
Energía eléctrica 640 1,138
Otros gastos 4,127 7,418
____________ ____________
10,430 23,531
____________ ____________
388,834 332,454
____________ ____________
58
21. Gastos de venta

2018 2017
S/(000) S/(000)
(Modificado,
nota 2.3)
Gastos de personal 1,461 1,271
Alquileres 441 423
Servicios prestados por terceros 331 508
Cargas diversas de gestión 133 208
Depreciación, nota 10(d) 53 56
Otros menores 36 59
_________ _________
2,455 2,525
_________ _________
22. Gastos de administración

2018 2017
S/(000) S/(000)
(Modificado,
nota 2.3)
Gastos de personal 14,458 12,249
Provisión por contingencias 6,326 7,292
Servicios prestados por terceros 5,583 4,860
Asesoría legal y Gerencial 3,503 3,520
Honorarios 2,018 1,666
Perdidas por reclamos 1,780 492
Impuestos 1,632 1,010
Cargas diversas de gestión y provisiones 1,548 1,815
Sanciones administrativas y fiscales 1,137 91
Alquileres 1,015 657
Depreciación, nota 10(d) 853 645
Amortización, nota 11(c) 259 290
Otros menores 234 472
__________ __________
40,346 35,059
__________ __________
59
23. Otros ingresos y gastos operativos, neto

2018 2017
S/(000) S/(000)
(Modificado,
nota 2.3)
Otros ingresos operativos

Extorno de provisiones 1,243 789
Alquileres 1,160 272
Reclamos 829 141
Servicios en beneficio al personal 371 398
Venta de propiedades, planta, planta productora y equipo 228 382
Venta de chatarra 40 491
Otros ingresos 1,194 1,543
____________ ____________
5,065 4,016
____________ ____________
Otros gastos operativos

Costo neto de enajenación de propiedades, planta, planta
productora y equipo (1,242) (675)
Estimación por deterioro de planta productora, nota 10(h) - (1,118)
Baja de planta productora, nota 10 (5,544) (5,771)
Baja de planta productora por fenómeno del niño
costero, nota 10 y (b) - (11,850)
Gastos por fenómeno del niño costero (b) - (3,639)
Otros - (558)
____________ ____________
(6,786) (23,611)
____________ ____________
Otros ingresos y gastos operativos, neto (1,721) (19,595)

____________ ____________
(b) Durante el año 2017, las operaciones de la Compañía se vieron afectadas por el Fenómeno del
Niño Costero, dicho fenómeno climatológico causó numerosas inundaciones y lluvias que
afectaron los cultivos de la Compañía, en este sentido, se reconocieron (en miles) S/11,850
como baja de plantas productoras debido a que estas últimas ya no se encontraban aptas para la
producción de caña de azúcar y se reconocieron (en miles) S/3,639 por concepto de labores
extraordinarias, tales como; habilitación, desarenado y limpieza para la rehabilitación de los
campos.
60
24. Ingresos y gastos financieros

2018 2017
S/(000) S/(000)
Ingresos financieros
Intereses par préstamos a partes relacionadas, nota 28(i) 3,678 6,738
Intereses por préstamos a terceros 69 124
Intereses sobre depósitos a plazo 30 99
Otros ingresos financieros 45 65
________ ________
3,822 7,026
________ ________
Gastos financieros
Intereses por pagarés, nota 12(b) 783 63
Intereses por compras al exterior 354 -
Intereses por financiamiento con proveedores, nota 14(b) 281 40
Intereses y gastos por sobregiros bancarios 243 125
Intereses por documentos descontados 203 70
Intereses sobre préstamos de partes relacionadas, nota 28(i) 68 211
Intereses por deudas tributarias 5 20
Otras cargas financieras 376 508
________ ________
2,313 1,037
________ ________
25. Situación tributaria

(a) La Compañía se encuentra enmarcada dentro de la Ley de Promoción del Sector Agrario - Ley
No. 27360, ampliada por la ley No. 28810 promulgada el 31 de octubre de 2000 y en febrero del
2009, hasta el 31 de diciembre de 2021. Entre los beneficios tributarios de dicha Ley, destacan
los siguientes:
- Aplicación de una tasa del impuesto a las ganancias de 15 por ciento, con sujeción a la Ley
del Impuesto a la Renta vigente y a su respectivo reglamento, luego de deducir la
participación de los trabajadores que se calcula con una tasa de 10 por ciento sobre la
utilidad imponible.
- Recuperación anticipada del impuesto general a las ventas pagado en la etapa pre-
operativa, la cual en ningún caso podrá exceder a los cinco años.
- Exoneración del pago de las tasas administrativas establecidas por el Ministerio de Trabajo
y Promoción del Empleo.
- Autorización para depreciar, a razón de 20 por ciento anual, el monto de las inversiones
en obras de infraestructura hidráulica y obras de riego que se realicen hasta el año 2021.
61
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales deberán pagar un
impuesto adicional de 4.1 por ciento sobre los dividendos recibidos.
(b) Para propósito de la determinación del impuesto a las ganancias, los precios de transferencia de
las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o
nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos
de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación.
Con base en el análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales
opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de
importancia para la Compañía al 31 de diciembre de 2018 y de 2017.
(c) Las principales normas tributarias emitidas durante el 2018 son las siguientes:
(i) Se modificó, a partir del 1 de enero de 2019, el tratamiento aplicable a las regalías y
retribuciones por servicios prestados por no domiciliados, eliminando la obligación de
abonar el monto equivalente a la retención con motivo del registro contable del costo o
gasto, debiendo ahora retenerse el impuesto a la renta con motivo del pago o acreditación
de la retribución. Para que dicho costo o gasto sea deducible para la empresa local,
deberá haberse pagado o acreditado la retribución hasta la fecha de presentación de la
declaración jurada anual del impuesto a la renta (Decreto Legislativo N°1369).
(ii) Se establecieron las normas que regulan la obligación de las personas jurídicas y/o entes
jurídicos de informar la identificación de sus beneficiarios finales (Decreto Legislativo
N°1372). Estas normas son aplicables a las personas jurídicas domiciliadas en el país, de
acuerdo a lo establecido en el artículo 7 de la Ley de Impuesto a la Renta, y a los entes
jurídicos constituidos en el país. La obligación alcanza a las personas jurídicas no
domiciliadas y a los entes jurídicos constituidos en el extranjero en tanto: a) cuenten con
una sucursal, agencia u otro establecimiento permanente en el país; b) la persona natural
o jurídica que gestione el patrimonio autónomo o los fondos de inversión del exterior, o la
persona natural o jurídica que tiene calidad de protector o administrador, esté domiciliado
en el país y c) cualquiera de las partes de un consorcio esté domiciliada en el país. Esta
obligación será cumplida mediante la presentación a la Autoridad Tributaria de una
Declaración Jurada informativa, que deberá contener la información del beneficiario final
y ser presentada, de acuerdo con las normas reglamentarias y en los plazos que se
establezcan mediante Resolución de Superintendencia de la SUNAT.
(iii) Se modificó el Código Tributario en la aplicación de la norma antielusiva general (Norma

XVI del Título Preliminar del Código Tributario (Decreto Legislativo N°1422).
Como parte de esta modificación se prevé un nuevo supuesto de responsabilidad solidaria,
cuando el deudor tributario sea sujeto de la aplicación de las medidas dispuestas por la
Norma XVI en caso se detecten supuestos de elusión de normas tributarias; en tal caso, la
responsabilidad solidaria se atribuirá a los representantes legales siempre que hubieren
colaborado con el diseño o la aprobación o la ejecución de actos o situaciones o relaciones
económicas previstas como elusivas en la Norma XVI. Tratándose de sociedades que
tengan Directorio, corresponde a este órgano societario definir la estrategia tributaria de
la entidad debiendo decidir sobre la aprobación o no de actos, situaciones o relaciones
62
económicas a realizarse en el marco de la planificación fiscal, siendo esta facultad

indelegable. Los actos, situaciones y relaciones económicas realizados en el marco de
planificaciones fiscales e implementados a la fecha de entrada en vigencia del Decreto
Legislativo N°1422 (14 de septiembre del 2018) y que sigan teniendo efectos, deben ser
evaluados por el Directorio de la persona jurídica para efecto de su ratificación o
modificación hasta el 29 de marzo de 2019, sin perjuicio de que la gerencia u otros
administradores de la sociedad hubieran aprobado en su momento los referidos actos,
situaciones y relaciones económicas.
Asimismo, se ha establecido que la aplicación de la Norma XVI, en lo que se refiere a la

recaracterización de los supuestos de elusión tributaria, se producirá en los
procedimientos de fiscalización definitiva en los que se revisen actos, hechos o situaciones
producidos desde el 19 de julio de 2012.
(iv) Se incluyeron modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta, con vigencia a partir del 1
de enero de 2019, para perfeccionar el tratamiento fiscal aplicable a (Decreto Legislativo
N°1424):
- El régimen de créditos contra el Impuesto a la Renta por impuestos pagados en el
exterior, incorporándose el crédito indirecto (impuesto corporativo pagado por
subsidiarias del exterior) como crédito aplicable contra el Impuesto a la Renta de
personas jurídicas domiciliadas, a fin de evitar la doble imposición económica.
- La deducción de gastos por intereses para la determinación del Impuesto a la Renta

empresarial. En los años 2019 y 2020, el límite de endeudamiento fijado en tres
veces el patrimonio neto al 31 de diciembre del año anterior será aplicable, tanto a
préstamos con partes vinculadas, como a préstamos con terceros contraídos a partir
del 14 de setiembre de 2018. A partir del 2021 el límite para la deducción de gastos
financieros será equivalente al 30 por ciento del EBITDA de la entidad.
- Se han establecido normas para el devengo de ingresos y gastos para fines

tributarios a partir del 1 de enero de 2019 (Decreto Legislativo No 1425). Hasta el
año 2018 no se contaba con una definición normativa de este concepto, por lo que
en muchos casos se recurría a las normas contables para su interpretación. En
términos generales, con el nuevo criterio, para fines de la determinación del
Impuesto a la Renta ahora se considerará si se han producido los hechos sustanciales
para la generación del ingreso o gasto acordados por las partes, que no estén sujetos
a una condición suspensiva, en cuyo caso el reconocimiento se dará cuando ésta se
cumpla; no se tendrá en cuenta la oportunidad de cobro o pago establecida; y, si la
determinación de la contraprestación depende de un hecho o evento futuro, se
diferirá el total o la parte del ingreso o gasto que corresponda hasta que ese hecho o
evento ocurra."
63
(d) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a las
ganancias calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores a la presentación de la
declaración de impuestos. Al 31 de diciembre de 2018, las obligaciones tributarias referidas al
impuesto a las ganancias de los ejercicios 2015 a 2018, se encuentran pendientes de revisión.
Asimismo, las obligaciones tributarias referidas al impuesto general a las ventas de los años
2015 a 2018, se encuentran pendientes de revisión.
Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria pueda dar a las normas legales
vigentes no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarán o no
pasivos para la Compañía, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera
resultar de las revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se
determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales,
cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados
financieros separados al 31 de diciembre de 2018 y de 2017.
26. Compromisos, contingencias y garantías otorgadas

(a) Medio ambiente -
La gestión ambiental de la Compañía está orientada en la eficiencia del uso de recursos y la
reducción de los impactos ambientales generados en el desarrollo de sus operaciones. Dentro de
este contexto, en el 2018 la Compañía realizó acciones de mejora en la gestión de los residuos
sólidos, actualización del Instrumento de Gestión Ambiental y el desarrollo del monitoreo
ambiental.
(i) Gestión de los residuos sólidos

Para el manejo de los residuos sólidos, la Compañía cuenta con planes integrales y
procedimientos actualizados de acorde a la normativa ambiental, donde sus acciones
están enfocadas en la minimización, segregación, reutilización, comercialización,
tratamiento y disposición final de los residuos en las actividades diarias.
Durante el año 2018, la Compañía recicló aproximadamente 2,070 toneladas de residuos

valorizables y se dio una adecuada disposición final a 1,050 toneladas de residuos, a
través de Empresas Operadoras de Residuos Sólidos debidamente registradas. Además, la
Compañía realizó capacitaciones en sus diversas áreas acerca del Manejo Integral de los
Residuos Sólidos, promoviendo el reciclaje, reducción y reutilización de residuos.
(ii) lnstrumento de gestión ambiental

La Compañía continuó con la elaboración de la actualización del “Programa de Adecuación
Manejo Ambiental” con la asistencia de una empresa registrada en el Ministerio de la
Producción. Además de ello, llevó a cabo dos (02) monitoreos ambientales en agua, aire,
suelo y ruido a efectos de medir la presencia y concentración de contaminantes en el
ambiente y se instalaron cuatro (04) separadores de hidrocarburos para el tratamiento de
los efluentes.
64
(b) Contingencias –
La Compañía tiene diversas acciones judiciales en su contra y están relacionadas con reclamos
laborales, reclamos civiles y otros procesos administrativos tributarios resultantes de las
fiscalizaciones efectuadas por la Administración Tributaria. En opinión de la Gerencia de la
Compañía y de sus asesores legales, como consecuencia de estas acciones judiciales no
resultarán pasivos de importancia para los estados financieros separados al 31 de diciembre de
2018 y de 2017, en adición a los ya provisionados, ver nota 16.
A continuación se presenta una descripción de las principales contingencias vigentes al 31 de

diciembre de 2018:
(b.1) Contingencias legales –

La Compañía tiene 34 casos de procesos civiles, administrativos y ambientales por un
importe aproximado de (en miles) S/1,966 y (en miles) S/826 al 31 de diciembre de 2018
y de 2017, respectivamente.
Asimismo, a la fecha de los estados financieros, la Compañía tiene 44 casos relacionados

principalmente a procesos civiles calificados por los asesores legales como posibles. El
monto demandado relacionados a dichos procesos asciende a (en miles) S/6,865.
(b.2) Contingencias laborales –

La Compañía tiene 1,556 casos relacionados a procesos laborales por un importe
aproximado de (en miles) S/16,589 y (en miles) S/17,053 al 31 de diciembre de 2018 y
de 2017, respectivamente, los cuales corresponden a procesos de trabajadores y ex
trabajadores.
(c) Garantías -
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Compañía ha otorgado garantías de hasta (en miles)
US$121,400 a favor de los adquirentes del bono 144 A y (en miles) S/147,500 a favor de los
adquirientes de los bonos corporativos locales emitidos en el año 2016 por su accionista
Corporación Azucarera del Perú S.A. Asimismo, al 31 de diciembre de 2018 mantiene cartas
fianzas a favor de terceros y cartas de crédito stand by a favor de una entidad financiera por US$
7,794 (en miles) y US$4,000 (en miles), respectivamente, y cartas fianzas y cartas de crédito a
favor de entidades bancarias por(en miles) US$54y (en miles) US$125 al 31 de diciembre de
2017, respectivamente.
(d) Compromisos de compra de activo fijo -

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la inversión contratada pero no registrada en el estado
separado de situación financiera asciende a S/3 millones y S/10 millones, respectivamente.
Estos compromisos serán y han sido ejecutados en los años 2019 y 2018, respectivamente.
65
27. Utilidad por acción

La ganancia por acción básica se calcula dividiendo la ganancia neta del periodo entre el promedio
ponderado del número de acciones en circulación durante el periodo. La ganancia por acción básica y
diluida es la misma debido a que no hay efectos diluyentes sobre las ganancias.
A continuación se presenta el cálculo de la ganancia por acción:
2018 2017
S/(000) S/(000)
(Modificado,
nota 2.3)
Utilidad (pérdida) neta del año utilizada en el cálculo (S/(000) 2,151 (1,061)
_____________ _____________
Número de acciones en circulación 84,235 84,235

_____________ _____________
Utilidad (pérdida) básica y diluida por acción 0.026 (0.013)

_____________ _____________
28. Transacciones con partes relacionadas

(a) EI saldo de las cuentas por cobrar y por pagar se resume como sigue:
Tipo 2018 2017

S/(000) S/(000)
Cuentas por cobrar comerciales (b)

Agroindustrias San Juan S.A. Relacionada 3,494 3,487
Trupal S.A. Relacionada 2,363 2,747
Gloria S.A. Relacionada 1,676 520
Agroaurora S.A.C. Relacionada 959 87
Agrocasagrande S.A.C Subsidiaria 721 54
Cartavio S.A.A. Relacionada 691 3,113
Producargo S.A. Relacionada 573 586
Tableros Peruanos S.A. – En liquidación Relacionada 510 1,204
Agrolmos S.A. Relacionada 385 411
Empresa Agrícola Sintuco S.A. Relacionada 228 361
Agropecuaria Chachani S.A.C. Relacionada 154 69
Corporación Azucarera del Perú S.A. Controladora - 3,103
Otros Relacionada 245 233
_________ _________
11,999 15,975
_________ _________
Préstamos e intereses por cobrar (g) y (h)

Corporación Azucarera del Perú S.A. (c) Controladora 37,190 43,885
Agroindustrias San Jacinto S.A.A. (d) Relacionada 13,355 18,941
Radio Cultural S.A.C. Relacionada 776 716
Tableros Peruanos S.A. – En liquidación Relacionada - 825
Agrocasagrande S.A.C. Subsidiaria 2 33
_________ _________
51,396 64,522
_________ _________
66
Tipo 2018 2017

S/(000) S/(000)
Otras cuentas por cobrar diversas

Cartavio S.A.A. Relacionada 703 18
Manufacturera y Distribuidora Regional S.A Relacionada 692 666
Corporación Azucarera del Perú S.A. Controladora 392 111
Agroaurora S.A.C. Relacionada 137 44
Tableros Peruanos S.A. – En liquidación Relacionada - 15
Agrocasagrande S.A.C. Subsidiaria 2 4
_________ _________
2,279 1,075
_________ _________
Total cuentas por cobrar a relacionadas 65,674 81,572

________ ________
Comercial 11,489 14,771

No comercial 6,129 13,202
_________ _________
Corriente 17,618 27,973
_________ _________
Comercial 510 1,204

No comercial 47,546 52,395
_________ _________
_________ _________
Total cuentas por cobrar a relacionadas 65,674 81,572

________ ________
Cuentas por pagar comerciales (b)

Agrolmos S.A. Relacionada 3,914 582
Racionalización Empresarial S.A. Relacionada 3,538 2,640
Trupal S.A. Relacionada 586 2,668
Gloria S.A. Relacionada 316 1,206
Cartavio S.A.A. Relacionada 285 702
Yura S.A. Relacionada 228 661
Centro de Sistemas y Negocios S.A. Relacionada 74 37
Deprodeca S.A.C. Relacionada 15 23
Agroindustrias San Jacinto S.A.A. Relacionada 10 3
Corporación Azucarera del Peru S.A. Controladora 9 -
Empresa Agraria Chiquitoy S.A Relacionada - 3,909
Empresa Agrícola Sintuco S.A Relacionada - 877
_________ _________
9,005 13,387
_________ _________
67
Tipo 2018 2017

S/(000) S/(000)
Préstamos e intereses por pagar (g) y (h)

Empresa Agraria Chiquitoy S.A. Relacionada 6 114
Corporación Azucarera del Peru S.A. Controladora 1 1
Otros Relacionada - 52
_________ _________
7 167
_________ _________
Otras cuentas por pagar diversas

Agrocasagrande S.A.C. (e) Subsidiaria 29,551 -
Cartavio S.A.A. Relacionada 3,325 134
Corporación Azucarera del Perú S.A. Controladora 6 6
_________ _________
32,883 367
_________ _________
Total cuentas por pagar a relacionadas 41,895 13,921

_________ _________
Comercial 9,005 13,387

No comercial 32,890 534
_________ _________
Total cuentas por pagar a relacionadas 41,895 13,921

_________ _________
(b) Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se originan principalmente por la venta y compra
de productos terminados y diversos servicios entre empresas vinculadas, son de vencimiento
corriente, no devengan intereses y no cuentan con garantías específicas. La Gerencia evalúa
permanentemente el ordenamiento y recupero de estas cuentas, y al cierre de cada periodo
determina los plazos y formas de pago y/o liquidación de acuerdo con las condiciones financieras
de las entidades relacionadas y del mercado en el que operan. La Gerencia de la Compañía estima
que las cuentas por cobrar a relacionadas se liquidarán de manera razonable en el periodo 2019.
(c) Corresponde a un préstamo otorgado a Corporación Azucarera del Perú. S.A. por (en miles)
S/35,300 el cual devenga intereses a una tasa entre 4% a 6% y con vencimiento en el año 2020.
Asimismo, incluye intereses por pagar (en miles) por S/1,890.
(d) Corresponden a préstamos otorgados a Agroindustrias San Jacinto S.A.A. para capital de trabajo
y obligaciones corrientes, los cuales devengan intereses a una tasa de 4.33%.
(e) Al 31 de diciembre de 2018, corresponde al saldo pendiente de pago del aporte de capital a
realizar a su subsidiaria AgroCasaGrande S.A.C por (en miles) S/29,551, ver nota 9(c).
(f) Al 31 de diciembre de 2018, corresponde principalmente a la factura por pagar por la compra de
maquinaria por (en miles) US$946, equivalente a (en miles) S/3,188, con vencimiento en enero
de 2019.
68
(g) Los préstamos otorgados y recibidos con las compañías relacionadas se efectúan para cubrir sus
obligaciones corrientes, los cuales durante el 2018 devengaron una tasa de interés anual de 4 y
10 por ciento en soles y 4.33 por ciento en dólares estadounidenses (durante el 2017
devengaron una tasa de interés anual de 6.34 y 9.09 por ciento en soles y 4.33 por ciento en
dólares estadounidenses).
(h) Durante el 2018 la Compañía ha registrado ingresos y gastos por intereses de los préstamos con
sus relacionadas por (en miles) S/3,678 y (en miles) S/68, respectivamente (durante el 2017 por
(en miles) S/6,738 y (en miles) S/211, respectivamente) incluidos en los rubros “Ingresos y
Gastos financieros” del estado separado de resultados integrales, ver nota 25.
(i) Las principales transacciones entre la Compañía y sus entidades relacionadas fueron como sigue:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Ventas de bienes y servicios 50,802 56,514

Compra de bienes y servicios 46,217 26,935
Intereses por préstamos recibidos, nota 24 68 211
Intereses por préstamos otorgados, nota 24 3,678 6,738
Préstamos recibidos - 9,806
Préstamos otorgados (196,344) (255,532)
Pago de préstamos recibidos - (9,962)
Cobros de préstamos otorgados 184,985 257,962
Dividendos pagados 969 19,634
La composición de las vinculadas por tipo de transacción es como sigue:
Tipo 2018 2017

S/(000) S/(000)
Ventas de bienes y servicios

Gloria S.A. Relacionada 23,365 3,288
Cartavio S.A.A. Relacionada 8,268 11,226
Corporación Azucarera del Perú S.A. Controladora 5,205 31,519
Trupal S.A. Relacionada 4,821 3,840
Agrolmos S.A. Relacionada 2,577 1,708
Agrocasagrande S.A.C. Subsidiaria 1,866 333
Empresa Agrícola Sintuco S.A. Relacionada 1,105 659
Agroaurora S.A.C. Relacionada 871 1,056
Panificadora Gloria S.A Relacionada 674 -
Producargo S.A. Relacionada 326 986
Empresa Agraria Chiquitoy S.A. Relacionada 2 187
_________ _________
50,802 56,514
_________ _________
69
Tipo 2018 2017

S/(000) S/(000)
Compras de bienes y servicios

Agrolmos S.A. Relacionada 13,181 3,005
Corporación Azucarera del Perú S.A. Controladora 5,968 7,583
Racionalización Empresarial S.A. Relacionada 4,893 2,801
Gloria S.A. Relacionada 3,744 1,306
Trupal S.A. Relacionada 2,597 419
Centro de Sistemas y Negocios S.A. Relacionada 874 421
Empresa Agrícola Sintuco S.A. Relacionada 562 948
Empresa Agraria Chiquitoy S.A. Relacionada 392 3,115
Yura S.A. Relacionada 206 207
Agroaurora S.A.C. Relacionada 51 -
Agrojibito S.A. Relacionada 31 -
Deprodeca S.A.C. Relacionada - 81
_________ _________
46,217 26,935
_________ _________
Préstamos otorgados
Corporación Azucarera del Perú S.A Controladora 168,946 224,288
Agrocasagrande S.A.C Subsidiaria 24,482 8,188
Agroindustrias San Jacinto S.A.A. Relacionada 300 14,363
Otros Relacionada 1,527 2,551
_________ _________
196,344 255,532
_________ _________
Cobro de préstamos otorgados

Agroindustrias San Jacinto S.A.A. Relacionada 6,554 67,160
Agrocasagrande S.A.C Subsidiaria - 365
Otros Relacionada 1,529 2,241
_________ _________
184,985 257,962
_________ _________
Intereses por préstamos otorgados

Agrocasagrande S.A.C Subsidiaria 345 260
Agroindustrias San Jacinto S.A.A. Relacionada 590 2,582
Cartavio S.A.A. Relacionada - 66
_________ _________
3,678 6,738
_________ _________
70
Tipo 2018 2017

S/(000) S/(000)
Préstamos recibidos
Cartavio S.A.A Relacionada - 8,929
Agroindustrias San Jacinto S.A. Relacionada - 552
_________ _________
- 9,806
_________ _________
Pago por préstamos recibidos

Cartavio S.A.A Relacionada - 8,929
Agroindustrias San Jacinto S.A Relacionada - 719
Corporación Azucarera del Perú S.A Controladora - 100
_________ _________
- 9,962
_________ _________
Intereses por préstamos recibidos

Empresa Agraria Chiquitoy S.A Relacionada 68 143
Cartavio S.A.A Relacionada - 65
_________ _________
68 211
_________ _________
(j) Remuneración al personal clave -

El personal clave incluye personal gerencial. En el año 2018 y de 2017, la remuneración al
personal gerencial ascendió a (en miles) S/2,741 y (en miles) S/2,671. La Compañía no otorga
beneficios de largo plazo a sus Directores ni a su Gerencia clave.
(k) La Compañía efectúa sus operaciones con empresas relacionadas bajo las mismas condiciones
que las efectuadas con terceros cuando hay transacciones similares en el mercado, por lo que, en
lo aplicable, no hay diferencias en las políticas de precios ni en la base de liquidación de
impuestos. En relación a las formas de pago, los mismos no difieren con políticas otorgadas a
terceros.
71
29. Objetivo y políticas de gestión de riesgos financieros

29.1 Categorías de instrumentos financieros -
Los activos y pasivos financieros de la Compañía se componen de:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Activos financieros-
Efectivo y equivalentes de efectivo 8,146 19,117
Cuentas por cobrar comerciales, neto 18,302 2,797
Otras cuentas por cobrar 8,314 10,975
Cuentas por cobrar a relacionadas 65,674 81,572
__________ __________
Total 100,436 114,461

__________ __________
Pasivos financieros
Obligaciones financieras 15,000 -
Cuentas por pagar comerciales 41,424 54,982
Otras cuentas por pagar 20,188 17,915
Cuentas por pagar a relacionadas 41,895 13,921
__________ __________
Total 118,507 86,818

__________ __________
29.2 Riesgo financiero -

Por la naturaleza de sus actividades, la Compañía está expuesta al riesgo de crédito, tasa de
interés, liquidez y tipo de cambio, los cuales son manejados a través de un proceso de
identificación, medición y monitoreo continuo, con sujeción a los límites de riesgo y otros
controles. Este proceso de manejo de riesgo es crítico para la rentabilidad continua de la
Compañía y cada persona es responsable por las exposiciones de riesgo relacionadas con sus
responsabilidades.
El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el

medio ambiente, tecnología e industria, los cuales son monitoreados a través del proceso de
planificación estratégica de la Compañía.
(a) Estructura de gestión de riesgos -

La estructura de gestión de riesgos tiene como base al Directorio de la Compañía que es el
responsable final de identificar y controlar los riesgos; en coordinación con otras áreas
como se explica a continuación:
(i) Directorio
El Directorio es el responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. El
Directorio proporciona los principios para el manejo de riesgos, así como las
políticas elaboradas para áreas específicas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo
de tasa de interés y riesgo de crédito.
72
(ii) Dirección Corporativa de Finanzas

La Dirección Corporativa de Finanzas es responsable de manejar los activos y
pasivos de la Compañía y toda la estructura financiera. Principalmente es
responsable del manejo de los fondos y riesgos de liquidez de la Compañía;
asumiendo los riesgos de liquidez y cambio de moneda relacionados, según las
políticas y límites actualmente vigentes.
(b) Excesiva concentración de riesgos -

Las concentraciones surgen cuando un número de contrapartes se dedican a actividades
comerciales similares, o tienen condiciones económicas u otras similares. Las
concentraciones indican la relativa sensibilidad del rendimiento de la Compañía con las
características que afectan un sector en particular. Las concentraciones de riesgo
crediticio identificadas son controladas y monitoreadas continuamente.
La Gerencia y el Directorio revisan y aprueban las políticas para administrar cada uno de los riesgos, que
se resumen a continuación:
(a) Riesgo de mercado –

El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de un
instrumento financiero fluctúe debido a cambios en los precios de mercado. En el caso de la
Compañía, los precios de mercado comprenden tres tipos de riesgo: el riesgo de tasa de
interés, el riesgo de tipo de cambio y el riesgo de precios.
(i) Riesgo de tasa de interés –

El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros
de un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés de
mercado.
La Compañía administra su riesgo de tasa de interés mediante la obtención de deudas

principalmente a tasa de interés fija. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, todas las tasas
de interés son fijos por lo que, en opinión de la Gerencia, no se encuentran afecta a los
riesgos de fluctuaciones en las tasas de interés.
Al 31 de diciembre de 2018, el endeudamiento de corto y largo plazo es pactado a tasas

de interés fijas y en moneda nacional, que representa el 100 por ciento del total de la
deuda financiera. Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía no mantenía obligaciones
financieras.
73
(ii) Riesgo de tipo de cambio -

El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros
de un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en los tipos de cambio. La
exposición de la Compañía a los tipos de cambio se relaciona principalmente a las
actividades operativas de la Compañía. La posición corriente en moneda extranjera
comprende los activos y pasivos que están expresados al tipo de cambio de la fecha del
estado separado de situación financiera. Cualquier devaluación/revaluación de la moneda
extranjera afectaría el estado separado de resultados integrales.
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del mercado libre
publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2018,
los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en
dólares estadounidenses fueron de S/3.369 para la compra y S/3.379 para la venta
(S/3.238 para la compra y S/3.245 para la venta al 31 de diciembre de 2017).
La Compañía factura la venta local de sus productos principalmente en soles. El riesgo de

tipo de cambio surge de las cuentas por cobrar por ventas al exterior, de los préstamos
otorgados/recibidos en dólares estadounidenses a/de entidades relacionadas y por las
transacciones pasivas y endeudamiento con ciertas entidades financieras que se
mantienen en esa moneda. La Compañía no utiliza instrumentos financieros derivados
para cubrir su exposición al riesgo de tipo de cambio; sin embargo, tiene como objetivo
mantener una posición neta que evite cualquier variación significativa en el tipo de
cambio.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Compañía presenta los siguientes activos y

pasivos en moneda extranjera, expresado en dólares estadounidenses:
2018 2017
US$(000) US$(000)
Activo
Efectivo y equivalente de efectivo 53 1,170
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por
cobrar 5,516 6,518
____________ ____________
5,569 7,688
____________ ____________
Pasivo
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (7,180) (6,955)
____________ ____________
Posición (pasiva) activa, neta (1,611) 733

____________ ____________
74
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Compañía no tiene operaciones vigentes con

productos derivados para reducir o minimizar el riesgo de cambio. Al 31 de diciembre de
2018, la pérdida por diferencia en cambio neta asciende a (en miles) S/160 (pérdida neta
ascendente a (en miles) S/952 al 31 de diciembre de 2017), la cual se muestra en el rubro
“Diferencia de cambio, neta” del estado separado de resultados integrales.
La Compañía gestiona el riesgo de cambio de moneda extranjera monitoreando y

controlando los valores de las monedas distintas a la moneda funcional de cada país que
son las expuestas a los movimientos en las tasas de cambio. Cualquier
devaluación/revaluación de la moneda extranjera afecta el estado separado de resultados.
Sensibilidad al tipo de cambio -

El siguiente cuadro muestra la sensibilidad ante un cambio razonablemente posible en el
tipo de cambio del dólar estadounidense, considerando que todas las otras variables
permanecerán constantes, sobre la utilidad de la Compañía antes del impuesto a las
ganancias.
Cambio en tipos de cambio Impacto sobre

en dólares estadounidenses las utilidades antes de impuestos
________________________________________
2018 2017
% S/(000) S/(000)
+5 (191) 101
+10 (382) 202
-5 191 (101)
-10 382 (202)
(iii) Riesgo de precios -

El precio del producto terminado comercializado por la Compañía ha sido históricamente
cíclico, reflejando las condiciones económicas generales y cambios en la capacidad de la
industria que afecte la rentabilidad de las entidades comprometidas con la industria
azucarera. El equipo comercial de la Compañía combina diferentes acciones para
minimizar los riesgos de precio. La Compañía gestiona los precios mínimos y máximos de
cada producto en el mercado. La Compañía no utiliza instrumentos financieros derivados
para cubrir el riesgo de precio de producto terminado. La caída del precio del azúcar
podría generar riesgos de liquidez, así como impactar negativamente en los márgenes y
estimaciones contables de la Compañía.
75
La siguiente tabla muestra al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la sensibilidad a

cambios razonablemente posibles en el precio del azúcar manteniendo otras variables
constantes sobre la utilidad bruta de la Compañía:
Aumento/disminución en el precio Efecto en utilidad bruta

___________________________________
2018 2017
S/(000) S/(000)
5% 17,488 15,696
10% 34,976 31,392
-5% (17,488) (15,696)
-10% (34,976) (31,392)
(g) Riesgo de crédito -

El riesgo de crédito de la Compañía se origina en el efectivo y depósitos en bancos e instituciones
financieras, así como de la exposición al crédito de los clientes, que incluye principalmente los
saldos pendientes de las cuentas por cobrar comerciales y a entidades relacionadas.
El área de créditos y cobranzas evalúa la calidad crediticia de los clientes, tomando en

consideración su posición financiera, la experiencia pasada y otros factores, se establecen límites
de crédito individuales sobre la base de las calificaciones internas. El uso de los límites de crédito
se monitorea con regularidad.
La Gerencia considera que la Compañía no tiene riesgo de crédito significativo sobre las cuentas
por cobrar comerciales y a entidades relacionadas debido a la política de gestión de cobranzas,
no habiéndose presentado problemas significativos de riesgo crediticio.
La Compañía coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio,

establece políticas de crédito conservadoras y evalúa constantemente las condiciones existentes
en el mercado en el que opera. En consecuencia, la Compañía no prevé pérdidas significativas
que surjan de este riesgo.
Los riesgos de concentración de crédito pueden surgir de las colocaciones de excedentes de

liquidez; para tal fin, la Compañía tiene como política distribuir sus depósitos entre diferentes
instituciones financieras al finalizar las operaciones diarias.
Durante los años terminados al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 la Compañía no mantuvo

concentraciones de riesgo de crédito significativo con respecto al monto de sus activos
monetarios brutos.
Instrumentos financieros y depósitos bancarios -

El riesgo de crédito del saldo en bancos es administrado por la Gerencia de Finanzas y Estrategia
de acuerdo con las políticas de la Compañía. Los límites de crédito de contraparte son revisados
por la Gerencia y el Directorio. Los límites son establecidos para minimizar la concentración de
riesgo y, por consiguiente, mitigar pérdidas financieras provenientes de incumplimientos
potenciales de la contraparte.
76
Cuentas por cobrar comerciales -

El riesgo de crédito de los clientes es manejado por la Gerencia, sujeto a políticas, procedimientos
y controles debidamente establecidos. Los saldos pendientes de cuentas por cobrar son
periódicamente revisados para asegurar su recupero. Las ventas de la Compañía son realizadas
principalmente a clientes nacionales y, al 31 de diciembre de 2018, cuenta con una cartera de
aproximadamente 1,965 clientes (1,300 clientes al 31 de diciembre de 2017). Al 31 de
diciembre de 2018 y de 2017, los principales 30 clientes de la Compañía representan
aproximadamente el 33 por ciento de las ventas. Asimismo, la Compañía realiza una evaluación
sobre las deudas cuya cobranza se estima como remota para determinar la provisión requerida
por incobrabilidad.
(h) Riesgo de liquidez –

El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compañía no pueda cumplir con sus obligaciones de
pago relacionadas con pasivos financieros al vencimiento y reemplazar los fondos cuando sean
retirados. La consecuencia sería el incumplimiento en el pago de sus obligaciones. La Gerencia
realiza la gestión y evaluación del riesgo de liquidez sobre la base los estados financieros
consolidado de la Principal, Corporación Azucarera del Perú S.A.
La Compañía controla la liquidez requerida mediante la adecuada gestión de los vencimientos de

sus activos y pasivos, de tal forma de lograr el calce entre el flujo de ingresos y pagos futuros, lo
cual le permite desarrollar sus actividades normalmente.
La administración del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y disponibilidad de

financiamiento, a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito comprometidas y la
capacidad de liquidar y renovar transacciones, principalmente, de endeudamiento. La Gerencia
gestiona la administración de riesgo de liquidez a nivel de los estados financieros consolidados de
Corporación Azucarera del Perú S.A. y Subsidiarias. Al respecto, y si bien Casa Grande S.A.A
mantiene obligaciones financieras de corto y largo plazo por importes relevantes al 31 de
diciembre de 2018 y de 2017, la Gerencia de la Compañía considera que dicha situación no
constituye una limitación a sus operaciones, debido a la generación de la empresa, el nivel de
activos corrientes, el respaldo económico del Grupo económico al cual pertenece le puede
brindar y al monitoreo de los riesgos de liquidez que realiza la Gerencia, quienes orientan sus
esfuerzos en mantener fuentes de financiamiento a través de refinanciamientos y la
disponibilidad de líneas de crédito para Corporación Azucarera del Perú S.A. y Subsidiarias.
La recuperación de sus índices de liquidez dependerá de la obtención de líneas de financiamiento,

y la recuperación del precio del azúcar, asimismo, cuentan con activos no estratégicos (terrenos)
que podrían vender para cubrir los requerimientos de liquidez de la Compañía. Las ventas de
activos no estratégicos resultan en ingresos extraordinarios de liquidez que no forman parte de
la operatividad del negocio y dependen de la oportunidad en el tiempo de su venta, para poder
llegar a cubrir los requerimientos de liquidez necesarios para cumplir con sus compromisos
financieros pactados por la Compañía.
77
En el caso que la Compañía no cuente, en un momento determinado, con los recursos necesarios
para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo, cuenta con varias líneas de crédito de
prestigiosas instituciones financieras, así como el soporte financiero de sus accionistas y
empresas relacionadas.
La totalidad de los activos y pasivos financieros de la compañía tienen vencimiento menor a 1

año.
El siguiente cuadro muestra el vencimiento de las obligaciones contraídas por la Compañía a la

fecha del estado separado de situación financiera y los importes a desembolsar a su vencimiento,
en base a los pagos no descontados que se realizarán:
_________________________________________________________________
De 1 a 12 De 1 a 2 Más de
meses años 2 años Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Obligaciones financieras 15,000 - - 15,000

Cuentas por pagar comerciales 41,424 - - 41,424
Otros pasivos 20,010 2,462 2,023 24,495
_________ _________ _________ __________
Total 76,434 2,462 2,023 80,919

_________ _________ _________ __________
_________________________________________________________________
De 1 a 12 De 1 a 2 Más de
meses años 2 años Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Cuentas por pagar comerciales 54,982 - - 54,982

Otros pasivos 20,828 210 1,890 22,298
_________ _________ _________ __________
Total 75,810 210 1,890 77,910

_________ _________ _________ __________
La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las
categorías mencionadas anteriormente; la Compañía mantiene líneas de crédito en bancos
locales, así como también solventa su capital de trabajo con los flujos de efectivo proveniente de
sus actividades de operación, financiamiento y de inversión.
78
(i) Administración de riesgo de capital -

La Compañía gestiona activamente una base de capital con el fin de cubrir los riesgos inherentes
a sus actividades. La adecuación de capital de la Compañía es controlada usando, entre otras
medidas, ratios establecidos por el Directorio y la Gerencia.
Los objetivos de la Compañía cuando maneja capital, que es un concepto más amplio que el
“Patrimonio neto” que se muestra en el estado separado de situación financiera son: (i)
salvaguardar la capacidad de la Compañía para continuar operando de manera que continúe
brindando retornos a los accionistas y beneficios a los otros participantes; y (ii) mantener una
fuerte base de capital para apoyar el desarrollo de sus actividades.
El ratio de apalancamiento al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 fue el siguiente:
2018 2017
S/(000) S/(000)
Obligaciones financieras 15,000 -

Cuentas por pagar comerciales 41,424 54,982
Cuentas por pagar a relacionadas 41,895 13,921
Otros pasivos 24,495 22,928
Menos – Efectivo y equivalente de efectivo (8,146) (19,177)
____________ ____________
Deuda neta 114,668 72,654

____________ ____________
Patrimonio 1,321,357 1,320,806

____________ ____________
Capital y deuda neta 1,436,025 1,393,460

____________ ____________
Índice de apalancamiento 0.08 0.05
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, no hubo modificaciones en los objetivos, las políticas, ni

los procesos relacionados con la gestión de capital.
(j) Riesgo operacional -

El riesgo operacional es el riesgo de pérdida que surge de la falla de sistemas, error humano,
fraude o eventos externos. Cuando los controles internos no funcionan, los riesgos operacionales
pueden dañar la reputación, tener consecuencias legales o reglamentarias, o producir pérdidas
financieras. La Compañía no puede tener como objetivo eliminar todos los riesgos operacionales;
sin embargo, a través de la Gerencia, actualiza permanentemente su matriz de riesgos,
identificando los riesgos y controles de todos sus procesos y midiendo su efectividad. Los
controles comprenden principalmente segregación de funciones, accesos, autorización y
procedimientos de conciliación, capacitación de personal y procesos de evaluación, incluyendo la
revisión de Auditoría Interna.
79
29.3 Cambios en pasivos relacionados con actividades de financiamiento –

A continuación se presenta los cambios en pasivos relacionados con actividades de financiamiento:
1 de enero Flujos Distribución de Al 31 de diciembre

de 2018 de efectivo dividendos Otros de 2018
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Obligaciones financieras - 15,000 - - 15,000

Préstamos de relacionadas 52 - - (52) -
Dividendos por pagar 1,184 (1,502) 1,600 - 1,282
Intereses por pagar 151 (896) - 868 123
_________ _________ _________ _________ _________
Total 1,387 12,602 1,600 816 16,405

_________ _________ _________ _________ _________
1 de enero Flujos Distribución de Al 31 de diciembre

de 2017 de efectivo dividendos Otros de 2017
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Obligaciones financieras 1,440 (1,440) - - -

Préstamos por pagar a relacionadas 268 (156) - (60) 52
Dividendos por pagar 1,090 (33,906) 34,000 - 1,184
Intereses por pagar 12 (558) - 697 151
_________ _________ _________ _________ _________
Total 2,810 (36,060) 34,000 637 1,387

_________ _________ _________ _________ _________
80
30. Información sobre valores razonables

(a) Instrumentos financieros que no son medidos a valor razonable -
A continuación se presentan los otros instrumentos financieros que se llevan al costo amortizado
y cuyo valor razonable estimado para divulgarlo en esta nota, así como el nivel en la jerarquía de
valor razonable se describe a continuación:
Nivel 1 –
- El efectivo y equivalentes de efectivo, y el fondo de garantía para operaciones con
derivados, no representan un riesgo de crédito ni de tasa de interés significativo; por lo
tanto, sus valores en libros se aproximan a sus valores razonables.
- Las cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar y cuentas por cobrar a
partes relacionadas, debido a que se encuentran netas de su provisión para incobrabilidad
y, principalmente, tienen vencimientos menores a tres meses, la Gerencia ha considerado
que sus valores razonables no son significativamente diferentes a sus valores en libros.
- Los otros pasivos financieros, cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar y
cuentas por cobrar a partes relacionadas, debido a su vencimiento corriente, la Gerencia
de la Compañía estima que su saldo contable se aproxima a sus valores razonables.
31. Eventos posteriores

Entre el 1 de enero de 2019 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados (28 de
febrero de 2019), no han ocurrido hechos posteriores significativos de carácter financiero-contable que
puedan afectar la interpretación de los presentes estados financieros separados.
81
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Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2018 y de 2017

Firmado Digitalmente por:

Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2018 y de 2017

Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros separados

Estado separado de situación financiera

Dictamen de los auditores independientes

A los Accionistas y Directores de Casa Grande S.A.A

Responsabilidad de la Gerencia con respecto a los estados financieros separados

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

Responsabilidad del Auditor

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Énfasis sobre información separada

Estado separado de situación financiera

Nota 2018 2017 01.01.2017 Nota 2018 2017 01.01.2017

Activo Pasivo y patrimonio

Impuestos por aplicar y gastos pagados

Otras cuentas por cobrar, neto 5(a) 4,144 4,144 4,518

Estado separado de resultados integrales

Nota 2018 2017

Ventas netas de bienes y servicios 19 425,323 383,729

Utilidad bruta antes del cambio en el valor

Utilidad bruta después del cambio en el valor

Pérdida operativa (759) (7,547)

Utilidad (pérdida) antes de impuesto a las ganancias 1,669 (2,574)

Utilidad (pérdida) neta del ejercicio 2,151 (1,061)

Total resultados integrales 2,151 (1,061)

Número de acciones en circulación (en miles) 27 84,235 84,235

Estado separado de cambios en el patrimonio

Número de Capital Capital Reserva Resultados

Distribución de dividendos, notas 18(d) - - - - (34,000) (34,000)

Distribución de dividendos, notas 18(d) - - - - (1,600) (1,600)

Saldos al 31 de diciembre de 2018 84,234,548 842,345 4,685 75,148 399,179 1,321,357

Estado separado de flujos de efectivo

Nota 2018 2017

Notas a los estados financieros separados

1. Identificación y actividad económica

(b) Actividad económica -

Los terrenos están ubicados en el departamento de La Libertad y comprenden un área total de

(c) Aprobación de los estados financieros separados –

Activos corrientes 362,560 342,532

2. Principales principios y prácticas contables

2.2. Principios y prácticas contables significativas

(a) Instrumentos financieros – Reconocimiento inicial y medición posterior –

(i) Activos financieros –

Los activos financieros de la Compañía incluyen efectivo y equivalente de efectivo,

La clasificación depende del modelo de negocio de la Compañía y de los términos

Activos financieros al costo amortizado (instrumentos de deuda)

- El activo financiero se conserva dentro de un modelo de negocio cuyo

Estos activos se miden posteriormente al costo amortizado usando el método de

Los activos financieros no se reclasifican después de su reconocimiento inicial,

En esta categoría se incluyen el efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por

Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados integrales

- El activo financiero se posee con el objetivo de tener derechos de cobrar

Estos activos se miden posteriormente al valor razonable. El ingreso por intereses

La Compañía no posee instrumentos de deuda clasificados en esta categoría.

Instrumentos de patrimonio - acciones

Las ganancias o pérdidas de las acciones clasificadas en otros resultados integrales

La Compañía no tiene activos financieros en esta categoría.

Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

La Compañía no posee instrumentos clasificados en esta categoría.

- Han expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo