Universidad nacional de san Agustín de

Arequipa

Facultad de psicología, relaciones industriales y ciencias de la

comunicación.

CURSO: GESTION FINANCIERA

TEMA: PAGOS Y AMORTIZACIONES

INTEGRANTES:

• Ala Ramírez, Isidro Alfonso.

• Challco Ccasa, Guido.

•xiomara

AÑO-2019
INTRODUCCION

Cuando tenemos un préstamo, crédito o hipoteca, cada pago que realizamos se compone del

capital prestado y los intereses que acompañan a la financiación. La amortización financiera se

corresponde a la parte del capital devuelto a una determinada fecha. Este tipo de productos,

suelen ser de prestación única (ponen a nuestra disposición cierta cantidad de dinero que hemos

requerido) y contraprestación múltiple, que serán los pagos a realizar en el tiempo que hayamos

acordado la devolución.

La amortización financiera se refiere a reintegrar un capital, generalmente un pasivo (un

préstamo, por ejemplo), a través de la distribución de pagos en el tiempo. Aunque también se

puede acordar el pago de todo el préstamo de una sola vez. La distribución sistemática del

importe depreciable de un activo intangible durante los años de su vida útil, la vida útil es el

periodo mediante el cual de espera utilizar el activo, es el número de unidades de producción o

similares que se espera obtener.

 1. PAGOS

Entrega de dinero a cambio de: la prestación de un servicio, pago de un producto o cancelación de

una deuda.

El término pago presenta varios usos, uno de los más recurrentes habla que se trata de la entrega

de un dinero o especie que se debe tras la prestación de algún servicio; también la palabra permite

referir un premio o recompensa que se obtuvo u obtendrá.

En el primer sentido mencionado, el pago, sería uno de los modos más conocidos y populares en

el mundo para extinguir las obligaciones y que consiste en el cumplimiento concreto de la

prestación, ya sea a través de la entrega de una suma de dinero o de alguna cosa que representa el

valor de la prestación dada.

En primera instancia el pago debe ser realizado por el deudor, aunque el mismo también puede

quedar a cargo de un tercero, este pagará en nombre del deudor o bien con conocimiento y

autorización de este.En tanto, el pago se hará al acreedor o a quien lo represente a este legalmente.

También el concepto de pago se usa para denominar a la acción de desembolsar una determinada

suma de dinero ante la compra, adquisición de un bien o servicio. Los bienes y servicios son

ofrecidos en el mercado con un valor, un precio concreto, que deberá ser abonado si se quiere

comprar el producto o servicio en cuestión.

Entonces, un pago puede implicar: el empleador le entrega a su empleado dinero en concepto de

sueldo; el dueño de un inmueble se lo entrega al comparador luego que este abone el precio

convenido; un cliente abona $ 50 por la compra de una crema en una farmacia. Todos estarán

pagando, cumpliendo con la prestación que deben.

1. AMORTIZACIONES

La amortización es un método que por el cual se va liquidando una deuda en métodos parciales,

el importe de cada pago sirve para solventar los intereses de cada deuda, y el sobrante se abona

al capital que se debe en ese periodo, para encontrar una de las variables o incógnitas se utiliza

la fórmula del valor actual de los diversos tipos de anualidades.

En la amortización se demuestra que:

• el capital va disminuyendo conforme se van dando los pagos, hasta su liquidación total.

•al ir reduciéndose el capital, los intereses también van descendiendo.

•La amortización del capital va aumentando conforme pasan los periodos, al ir disminuyendo

en la misma proporción los intereses.

•si se quiere conocer las amortizaciones de los diferentes periodos, basta multiplicar la primera

amortización por la razón: n(1+i) en donde N es el número de periodos que faltan para llegar a

la amortización del periodo correspondiente.

Los acuerdos de crédito deben, además del plazo, y la tasa de interés, incluir la forma como se

va a cancelar la obligación a través de una o varias cuotas, o pagos periódicos iguales o

diferentes. Para la forma de pago se aplican diferentes sistemas de amortización en el mercado

financiero. Igualmente, para las operaciones de capitalización, a través de los cuales se ahorra

un capital mediante pagos periódicos iguales o diferentes, también existen diferentes formas.

Aunque los tipos de amortización pueden ser diversos, todos ellos corresponden o son variantes
de los sistemas alemán, francés y americano. El alemán es conocido como amortización a través

de pagos con abonos iguales a capital; el francés como amortización con cuotas iguales y el

americano como pago único de capital con abonos periódicos de interés. Igual que para la

amortización, para la capitalización se pueden llegar a pactar diferentes formas de ahorro con

cuotas iguales o gradientes crecientes o decrecientes. Independiente de que sea una

amortización o una capitalización y cualquiera sea la forma que se pacte es importante para

deudor y acreedor conocer en forma detallada el comportamiento de los pagos, el saldo de

capital y los intereses que se causan a lo largo del tiempo pactado para cubrir la deuda o reunir

el capital; las tablas de amortización y capitalización son herramientas muy útiles para el

gerente ya que le permiten hacer seguimiento a los compromisos financieros y las operaciones

de inversión.

2.1. Conceptos básicos

En el ámbito de las finanzas y el comercio, el concepto amortización está asociado a

deuda, es decir, se refiere al pago gradual que se realiza para liquidar un adeudo

proveniente generalmente de algún préstamo o crédito. En la actividad financiera es

común que las empresas y las personas busquen financiamiento o crédito, sea para

capitalizarse o para la adquisición de bienes (activos). El financiamiento o crédito

adquirido debe reembolsarse en un plazo que previamente haya quedado establecido, sea

en cuotas uniformes periódicas vencidas o anticipadas, o con cuotas que se incrementan

de manera proporcional, en cantidad o de manera porcentual, aunque este tema lo

analizaremos en el apartado de Gradientes (geométricos y aritméticos).

La amortización es un término económico que se refiere al proceso de la distribución de

un valor duradero en el tiempo, algunos lo utilizan como sinónimo de depreciación según

 lo apliquen. Cuando se solicita un crédito o préstamo el cual se pretende pagar en abonos,

cada uno de estos abonos está compuesto por intereses y parte de capital. A la acción de

cancelar parte del capital en cada uno de los pagos se le llama amortización del crédito.

2.2. Características de un sistema de amortización

Para definir las características de un sistema de amortización se considera un acuerdo

crediticio donde un capital 𝑉𝑝 es pagado en 𝑛 cuotas 𝐴 ,𝐴 , 𝐴3, , 𝐴 , no necesariamente

iguales, pagadas en períodos equidistantes.

La unidad de tiempo es el lapso entre dos cuotas consecutivas (𝑡); el momento en que se

concreta el préstamo o inicio de la operación se supone en 𝑡 = 0; y la k-ésima cuota en 𝑡

= k; además, es la tasa de interés efectiva en el período unitario. Bajo las anteriores

condiciones cada pago o renta 𝐴𝑘 se compone de dos partes:

𝐴𝑘 = 𝑉𝑘 + 𝐼𝑘

𝑉𝑘: Es la parte de la cuota que corresponde a la amortización de capital.

𝐼𝑘: Es la parte de la cuota que corresponde al pago del interés. La suma de las 𝑛 cuotas

de amortización de capital corresponde al valor del préstamo.

El interés del período se calcula como el interés sobre las cuotas de amortización de

capital, aun no pagadas; es decir:

𝐼𝑘 = (𝑉𝑘 + 𝑉𝑘+ … + 𝑉n)

De otro lado, al momento de haber pagado la k-ésima cuota, el saldo del préstamo es:

𝑉𝑝 (𝑉 + 𝑉 + … + 𝑉𝑘) = (𝑉𝑘+ + 𝑉𝑘+ … + … + 𝑉n); para k > n

𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑛 Lo cual debe coincidir con el valor en de las cuotas que restan pagar:

La renta finaliza al momento del pago de la última cuota de amortización de capital, ya

que se completa el pago del préstamo 𝑉𝑝 y por tanto no hay intereses por cobrar. Con las

anteriores consideraciones se puede formular la tabla de amortización general; la cual se

compone de 5 columnas: la primera indica el período (k); en la segunda el pago del

período (Ak); la tercera muestra el interés causado en el período (𝑰k); la cuarta la cuota de

amortización de capital (𝑽k), y finalmente en la quinta columna se presenta el saldo de

capital.

Procedimiento

Para calcular el importe de las cuotas periódicas, debemos utilizar la fórmula del valor

presente de un pago vencido (Rp) a partir de la siguiente fórmula:

 Para conocer el valor de Rp el valor de la deuda pasa dividiendo al factor resultante

de por lo que la expresión ahora es:

Donde:

NPV: Valor presente de la deuda

Rp: El pago periódico

i: La tasa de interés

m: La capitalización

-n: El tiempo o número de pagos

TIPOS DE SISTEMAS DE AMORTIZACIONES

Sistema Francés

El sistema de amortización francés, es uno de los principales sistemas que se emplean a

la hora de amortizar hipotecas. El sistema de amortización francés es aquel que se

caracteriza por ser un sistema de amortización de cuotas constantes.

 Debido a que las cuotas son constantes, cada mes el banco recibe los intereses en función

del capital pendiente de amortizar. Por ello, durante los primeros años de la hipoteca, se

paga una cantidad mayor de intereses que de capital y en cambio, durante el período final

del préstamo, por pagar más capital e intereses menores.

Factores a tener en cuenta en el sistema de amortización francés:

 Capital prestado

 Tipo de interés

 Duración del préstamo

Cabe destacar que, si se produce un aumento de los tipos de interés, dado que estamos ante un

sistema de amortización de cuotas constantes, se debe aumentar la duración del préstamo o

aumentar la cuota a pagar.

A continuación, podemos observar la forma de calcular la cuota total y los tipos de interéses en

función del capital pendiente de amortizar:

 C = Cuota a pagar

 V = Cantidad del préstamo hipotecario

 i = tipo de interés del período

 n = número de cuotas
 I (p - 1, p) = tipo de interés del período

 i = tipo de interés

 V (p - 1) = Capital del préstamo hipotecario pendiente de amortizar

Sistema alemán

es el más utilizado en los préstamos hipotecarios. A diferencia del sistema francés, que es

de cuotas fijas, en el alemán se amortiza el capital en forma constante, mientras que en el

francés pagas siempre primero los intereses. Lo que sucede en el Sistema Alemán es que

cuando llevamos la mitad del plazo cumplido, se habrá pagado el 50% del precio real de la

vivienda, cuando en el sistema francés habrás pagado principalmente intereses.

La desventaja es que las cuotas no son todas iguales en el Sistema Alemán, al principio son

mayores, mientras que el Francés sí se mantienen constantes. Si piensas cancelar

anticipadamente el crédito en algún momento, te conviene elegir el sistema Alemán, debido

a que las primeras cuotas se componen en mayor proporción de capital y su saldo de deuda

será menor que bajo el sistema Francés.

Características del Sistema de Amortización Alemán:

 Cuota de amortización periódicas constantes.

 Intereses decrecientes, al calcularse sobre un saldo que disminuye siempre en una suma

fija.

 Cuota total decreciente como consecuencia de las características mencionadas más arriba.

El sistema de amortización alemán, se caracteriza por pagar los tipos de interés de manera

anticipada en cada cuota. Cabe destacar que los tipos de interés a pagar se calculan sobre

el saldo pendiente de pagar, el cual va disminuyendo paulatinamente a lo largo del tiempo.

 La parte del monto que corresponde a amortización es la que resulta de dividir el valor

nominal del crédito por el número de períodos en los que se va a cancelar el capital:

Por otro lado, el interés se calcula sobre el saldo del capital que aún no ha sido cancelado:

Por lo tanto, el cálculo de la cuota total queda determinada por la suma de ambos

componentes:

Sistema americano

El sistema de amortización americano se caracteriza por ser una forma de amortizar el

capital que nos ha sido prestado a través del pago periódico de intereses y la devolución

del principal a la finalización del mismo.

En definitiva, estamos ante un sistema de amortización en el cual se pagan intereses de

manera mensual y sólo se amortiza el capital a la finalización del préstamo.

Principales características del sistema de amortización alemán

 Cuota mensual: intereses constantes del préstamo

 C = cuota mensual

V = capital prestado

i = tipo de interés del período

 Cuota final: intereses del préstamo + devolución del principal

Cf = cuota final

V = capital prestado

i = tipo de interés del período

2.3. Qué es la amortización de un crédito

Amortización se aplica para denominar el proceso financiero en el cual se va pagando una

deuda y los intereses que se generaron. Cada pago se aplica para abonar a los intereses

que se generaron en el período inmediato anterior y también para reducir el capital. Al

inicio el pago de los intereses es mayor que el abono al capital, sin embargo, al transcurrir

el tiempo la situación se invierte hasta que la deuda queda liquidada. Una manera de

mostrar el proceso de este tipo de créditos es a través de una tabla de amortización.

PERIODOS SALDO INTERES AMORTIZACION PRESTACION

0 20000 ……… ………. ………

1 16000 2000 4000 6000

2 12000 1600 4000 5600

3 8000 1200 4000 5200

4 4000 800 4000 4800

5 0 400 4000 4400

TOTAL 6000 20000 26000

Amortizar un crédito significa saldar una deuda gradualmente a través de pagos

periódicos y que se realizan en intervalos de tiempo iguales. Para que la deuda realmente

se vaya saldando, cada uno de los pagos deberá constar de intereses y parte del capital.

Hay varios tipos de amortización de crédito y dependen principalmente de la forma en

que se va disminuyendo el monto del capital. Una forma de visualizar este tipo de

transacciones es a través de tablas de amortización.

2.3.1. Amortización gradual

Es la más usada, ya que los pagos son iguales y tienen la misma frecuencia. Los

pagos o renta (R) deben ser mayores que los intereses (i) generados en el primer

período, de lo contrario la deuda crecería indefinidamente. El cálculo de dichos

pagos para un cierto número de períodos (n) se calcula a partir de:

Ejemplo:

Se solicita un préstamo por $150,000 con una tasa del 48% anual, para pagarse en

un año con pagos bimestrales y realizando el primero un bimestre después de recibir

el préstamo. Calcula el monto de los pagos.

El pago bimestral será por la cantidad de $32,447.31

2.3.2. Amortización constante

La amortización del capital permanece constante en cada período mientras que los

intereses decrecen conforme avanzan los períodos. La cantidad amortizada al

capital se calcula dividiendo el capital inicial entre el número de períodos:

Los pagos también llamados términos amortizativos, van decreciendo en cada

período:

Ejemplo:

Calcular el monto de los dos primeros pagos al solicitar un préstamo por $120,000

a un 9% anual, para que el capital se vaya amortizando anualmente en 10 años

mediante pagos de amortización constante. La cuota de amortización sería:

Para el primer pago se considera el capital inicial.

Para el segundo pago calculamos primero el capital pendiente

𝑪𝟏 = 𝟏𝟐𝟎 𝟎𝟎𝟎 − 𝟏𝟐 𝟎𝟎𝟎 = 𝟏𝟎𝟖 𝟎𝟎𝟎

 𝒂𝟐 = 𝟏𝟐 𝟎𝟎𝟎 + 𝟏𝟎𝟖 𝟎𝟎𝟎 × 𝟎. 𝟎𝟗 = 𝟐𝟏 𝟕𝟐0

2.3.3. Amortización de renta variable y en grupos

La renta puede crecer individualmente o por grupos a lo largo del tiempo, siguiendo

una progresión geométrica o decreciente, pero con intervalo de pagos iguales.

2.4. Sistemas de amortización

2.4.1. Amortización mediante abono constante a capital

Se configura este sistema de amortización cuando se pacta el pago del préstamo

en cuotas iguales de amortización de capital. Para el caso, la cuota de capital se

calcula como el valor del préstamo dividido por el número de periodos acordados

para el pago.

El interés (𝐼𝑘) en cada periodo se calculan como se indicó en la sección anterior,

es decir sobre los saldos de capital, considerando el interés efectivo del periodo;

el saldo de capital se determina como el saldo del periodo anterior menos la cuota

pagada de capital y el pago (𝐴𝑘) como la suma de la cuota de capital 𝑉𝑘 más el

interés periodo (𝐼𝑘).

2.4.2. Amortización con cuotas uniformes

En este sistema de amortización se pacta el pago del préstamo en cuotas iguales

𝐴. En este caso, la cuota se calcula utilizando la siguiente formula, teniendo en

cuenta el valor del préstamo (𝑉𝑝), la tasa de interés efectiva (𝑖), y el número de

periodos (𝑛).
 El interés (𝐼𝑘) de cada periodo se calcula sobre los saldos de capital, considerando

el interés efectivo del periodo; el saldo de capital se determina como el saldo del

periodo anterior menos la cuota pagada de capital; finalmente el valor de la cuota

de amortización de capital (𝑉𝑘) se calcula como la diferencia entre la cuota e

interés del periodo (𝐼𝑘).

2.4.3. Amortización con cuotas uniformes y cuotas extras pactadas

Bajo este sistema deudor y acreedor acuerdan el pago de un préstamo a través de

pagos uniformes y pagos extraordinarios. En este caso, el sistema puede tener, a

su vez, dos variantes: la amortización del compromiso con cuotas uniformes y

cuotas extras puntuales o a través de cuotas uniformes y cuotas extras con pagos

periódicos, a continuación, se analizan ambas situaciones:

2.4.3.1. Amortización con cuotas uniformes y cuotas extras puntuales

pactadas:

Este sistema aparte de las cuotas uniformes periódicas, el deudor se

compromete al pago de una o varias cuotas extraordinarias en diferentes

periodos durante el tiempo de amortización. Es decir, se pacta el pago del

préstamo en cuotas iguales 𝐴, y algunas cuotas extraordinarias (𝐴𝑘).

2.4.3.2. Amortización con cuotas uniformes y cuotas extras periódicas

pactadas:

Este sistema aparte de las cuotas uniformes periódicas, el deudor se

compromete al pago de una serie de cuotas extraordinarias durante el

 tiempo de amortización. Es decir, se pacta el pago del préstamo en cuotas

iguales 𝐴, y una serie de cuotas extraordinarias (𝐴´).

2.4.4. Amortización con cuotas uniformes y cuotas extras no pactadas

Bajo este sistema, deudor y acreedor acuerdan la cancelación del préstamo a través

de cuotas uniformes con la posibilidad de realizar pagos extraordinarios. En caso

de realizarse el pago extra existen dos posibilidades: afectar el valor de las cuotas

periódicas, o disminuyendo el número de pagos, a continuación, se analizan ambas

situaciones:

2.4.4.1. Amortización con cuotas uniformes y cuotas extras no pactadas

afectando el valor de las cuotas uniformes.

En este caso se calcula la tabla de amortización considerando solo las

cuotas uniformes. Al momento de realizar el pago extra, con el capital

insoluto se recalcula el valor de las cuotas uniformes para el número de

periodos faltantes.

2.4.4.2. Amortización con cuotas uniformes y cuotas extras no pactadas

afectando el número de cuotas uniformes.

En este caso se calcula la tabla de amortización considerando solo las

cuotas uniformes. Se hace el pago extra y con el saldo de capital, la

misma cuota uniforme y la misma tasa efectiva de interés se calcula el

número de periodos despejando 𝑛 de la fórmula:

2.4.5. Amortización con períodos de gracia

Los préstamos se pueden pactar con un período de gracia para iniciar el pago; es

decir, después de desembolsado el préstamo pasara cierto tiempo antes de iniciar

los pagos. Bajo esta modalidad, existen dos formas: el período de gracia muerto y

el periodo de gracia con cuota reducida.

2.4.5.1. Amortización con Períodos de Gracia Muertos

En este caso el préstamo se pacta con la condición de que durante cierto

tiempo no se realizan pagos; este lapso de tiempo se denomina “Período

de gracia muerto”. Durante este tiempo aunque no se realizan pagos, los

intereses son causados y acumulados a la deuda, con lo cual el saldo de

capital se incrementa. Adicionalmente al período de gracia, bajo esta

modalidad se pacta, la tasa de interés, el plazo y la forma de pago: cuotas

constantes de capital, cuotas uniformes, cuotas crecientes

aritméticamente o geométricamente, o cualquier otra de las estudiadas.

2.4.5.2. Amortización con Períodos de Gracia con Cuotas Reducidas

En este caso el préstamo se pacta con la condición de que durante cierto

tiempo no se realizan pagos de capital, pero si se realiza el pago de los

intereses causados; este lapso de tiempo se denomina “Período de gracia

con cuota reducida”. Es decir, que la forma de pago con Períodos de

Gracia con Cuota Reducida obliga al deudor durante el período de gracia

acordado solo a pagar los intereses causados, sin hacer abonos al capital,

con los cual el capital permanece constante durante este período. Igual

que en el caso anterior, adicional al período de gracia, bajo esta

modalidad se pacta la tasa de interés, el plazo, y la forma de pago: cuotas

 constantes de capital, cuotas uniformes, cuotas crecientes

aritméticamente o geométricamente, etc.

2.4.6. Amortización mediante Gradiente

En este caso, los pagos se pactan con amortización a través de pagos crecientes o

decrecientes aritmética o geométricamente. Para ambos casos se define el primer

pago y a partir de ahí con la ley de formación se determinan las demás cuotas.

Para cada período se calcula el interés sobre el saldo de capital y la cuota de capital

como la diferencia entre la cuota y el interés causado en el período.

2.4.7. Amortización mediante Gradiente Escalonado

La amortización a través de pagos escalonados crecientes o decrecientes

aritmética o geométricamente consiste en un sistema de pagos que combina cuotas

iguales con cuotas crecientes o decrecientes. La situación sucede cuando se

conserva constante la cuota durante un tiempo determinando al final del cual se

incrementa o decrementa la cuota según se haya pactado; repitiéndose esta

condición durante varios de períodos.

2.4.8. Amortización en Valores Constantes

Cuando el crédito se otorga en valor constante es necesario ajustar los valores de

las cuotas y saldos de capital en un porcentaje que corresponda al índice de

corrección monetaria. Considerando que la corrección varia permanentemente ya

que esta depende de la inflación; lo que se hace en estos casos es realizar los
 cálculos teniendo en cuenta las proyecciones oficiales de inflación; lo cual, en el

corto plazo, brinda una buena aproximación de los valores de la obligación.

2.4.9. FONDOS DE AMORTIZACION

Este tipo de operaciones tiene que ver con la realización de ahorros para cubrir un

compromiso financiero en una fecha futura; los depósitos realizados ganan

intereses y cubren la totalidad de la deuda pactada en el mediano o largo plazo.

Para la salvaguarda de los depósitos usualmente se utiliza la figura de la fiducia.

las operaciones fiduciarias son actos jurídicos, por medio del cual una persona

llamada fiduciante o fideicomitente transfiere uno o más bienes a otra llamada

fiduciaria con el propósito de que ésta cumpla con ellos una finalidad específica,

bien sea en beneficio del fideicomitente o de un tercero; es decir, que la

destinación de los ahorros cubran el compromiso acordado a futuro.

PROBLEMAS RESUELTOS

1 TABLA DE AMORTIZACIÓN

calcule los pagos y elabore la tabla de amortización para un préstamo de $1´000.000 que se

amortiza en tres cuotas mensuales, realizando las siguientes amortizaciones de capital: $300.000,

$300.000 y $400.000 respectivamente. La tasa de interés efectiva mensual aplicada es del 2%.

Solución

Parámetros

 Valor del préstamo (Vp): $1´000.000

 Numero de pagos: 3

 Pagos de amortización de capital: $300.000, $300.000 y $400.000

 Tasa de interés: 2% EM

Para determinar los pagos se formula la tabla de amortización de prestamos como sigue:

Para determinar el pago mensual (𝐴𝑘) de cada período se calcula inicialmente el interés causado

(𝐼𝑘), el cual se determina sobre el saldo del capital anterior. Con el interés calculado, el valor del

pago se determina como la suma de este con la cuota de capital. El saldo de capital, por su parte,

se calcula como el saldo anterior menos la cuota de capital pagada.

De esta forma, en la tabla de amortización para el período 2, se debe leer: la cuota 2, paga $300.000

de amortización de capital más $14.000 de interés; por lo que la cuota es de $314.000. El saldo de

capital adeudado luego de pagar la cuota resulta de $400.000.

De otro lado, se puede determinar el valor actual de la deuda para cada período, como el valor

presente de cada una de las cuotas, pendientes, así como se indica:

2. TABLA DE AMORTIZACIÓN – ABONOS IGUALES DE CAPITAL

Una pequeña empresa acuerda con el Banco Medellín un préstamo por $100 millones para ser

cancelado en 20 pagos trimestrales, con cuotas de amortización de capital iguales. El banco aplica

una tasa de interés del 20% N_t. Elaborar la tabla de amortización.

Solución

Parámetros

 Valor del préstamo (𝑉 𝑝): $100´000.000

 Numero de pagos: 20

 Períodos: Trimestrales

 Tasa de interés: 20% N_t

Cálculos
Para elaborar la tabla de amortización se debe inicialmente determinar la tasa de interés efectiva

trimestral a partir de la tasa nominal que aplica el banco:

Adicionalmente, se debe calcular el valor de la cuota de amortización de capital

Considerando la tasa de interés y la cuota constante de amortización de capital se puede elaborar

la tabla de amortización, como sigue:

3. TABLA DE AMORTIZACIÓN – CUOTAS IGUALES
Una pequeña empresa acuerda con el Banco Medellín un préstamo por $100 millones para ser
cancelado en 20 cuotas trimestrales iguales. El banco aplica una tasa de interés del 20% N_t.
Elaborar la tabla de amortización.
Solución
Parámetros
 Valor del préstamo (Vp): $100´000.000
 Numero de pagos: 20
 Períodos: Trimestrales
 Tasa de interés: 20% N_t
Cálculos :
Para elaborar la tabla de amortización se debe inicialmente calcular la tasa de interés efectiva
trimestral a partir de la tasa nominal

Adicionalmente, se debe calcular el valor de la cuota o pago trimestral

Considerando los demás parámetros y la cuota constante de amortización de capital se puede

elaborar la tabla de amortización, como sigue:
4. TABLA DE AMORTIZACIÓN – CUOTAS IGUALES Y EXTRAS PUNTUALES

PACTADAS

Una pequeña empresa acuerda con el Banco Medellín un préstamo por $100 millones para ser

cancelado en 12 cuotas mensuales iguales; y una cuota extraordinaria en el mes 6 por valor de

$30´000.000. El banco aplica una tasa de interés del 1,2% EM. Elaborar la tabla de

amortización.

Solución

Parámetros

 Valor del préstamo (Vp): $100´000.000

  Numero de pagos: 12

 Períodos: mensuales

 Cuota extraordinaria: mes 6, $30´000.000

 Tasa de interés: 1,2% EM

Cálculos

Para elaborar la tabla de amortización se debe inicialmente determinar la cuota o pago mensual.

Para ello se utiliza la ecuación de valor con 𝑓𝑓 en el período 0; los valores equivalentes de los

pagos en dicha se fecha se determinan a partir de las fórmulas.

Aplicando la ecuación de valor, se obtiene:

Despejando 𝐴, se determina su valor, como:

𝐴 = 6´484,719, 51

Considerando esta cuota de pago y la tasa de interés se puede elaborar la tabla de amortización,

teniendo en cuenta que en el mes 6 se hace un pago extra de $30´000.000, como sigue:
Nótese que en el mes 6 el pago se compone de la cuota igual que se paga en cada período más la
cuota extra. Existe una pequeña diferencia en el saldo final que puede explicarse por el número
de decimales se utiliza en los cálculos.
Bibliografía
Garrafa Aragón, H. (2008). matematica financiera. Peru: EDUNI.

Montero Montiel, G. (2005). matematicas financieras. mexico.

Morales Castaño, C. M. (2014). finanzas del proyecto. colombia.

-Frías, C. Sistemas de amortización de deudas

-Ruiz, Marcel. (s.f.) Amortización de créditos

-James C. Van Horne

-John M. Wachowicz, Jr. fundaments de administration financier.

WEB GRAFIA
-https://economipedia.com/definiciones/amortizacion-financiera.html

-http://ucongreso.edu.ar/grado/carreras/la/2010/mat_financ/TP_07_Sistem
as_Amortizacion_Deudas.pdf