LA CRISIS FINANCIERA DE 1929

Autor

Carlos Felipe Torres Escárraga

Escuela Superior De Administración Pública

Pregrado

Programa de Administración Pública (AP)

Bogotá Distrito Capital

 La crisis financiera de 1929

¿Un problema estructural del sistema financiero o del libre mercado?

Desde la existencia de los bancos, el comercio, el ahorro y el dinero las economías han padecido fuertes
crecimientos económicos al igual que grandes crisis, a este fenómeno tan particular los economistas lo
denominaron “Ciclos económicos” y está latente en el día a día de las familias y empresas. Por su recurrencia
es bien sabido que este fenómeno se haya normalizado dentro de las distintas sociedades y que pareciera que
dichos ciclos económicos sean naturales en las economías de libre mercado. Pues bien, aquí explicaremos como
suceden las crisis financieras, las burbujas económicas, la deflación e inflación y todo esto enfocado al crack
del 29.

Para empezar a ondear en este vasto mundo de las finanzas y la economía, es precio entender el concepto clave
que aquí nos concierne el cual es “Ciclo económico” por lo que definiremos como las diferentes fases en las
cuales pasa la economía producto de la relación entre el crédito bancario, el crecimiento económico y los errores
de masivos de inversión conllevan a una burbuja económica que al estallar lleva consigo la catástrofe financiera
y la pérdida de valor.

Con el propósito de explicar esto, tomaremos una tesis central la cual va hacer que las crisis financieras son
producto de la intervención del Estado en la economía y que dicha intervención hace que el agente económico
empresarial, en específico, los bancos se comporte de una manera desorganizada en términos de inversión
económica.

El fundamento de esto está dado en estos dos conceptos claves, Capital y Dinero, los cuales están sujetos a las
leyes de oferta y demanda, y que por consiguiente los fenómenos inflacionarios o deflacionarios están sujetos
a una cuestión netamente monetaria, cuando se emite papel - monedad por encima de su demanda, su precio
relativo y poder adquisitivo cae. El precio del dinero es en definitiva el reflejo de las preferencias inter-
temporales de los ahorradores, la oferta de capital disponible en la economía y el apuro de los inversionistas
para obtener dicho capital que se hace a través de los bancos.

Dicho esto los bancos son los intermediarios entre los inversionistas y los depositantes, que atreves del ahorro
público de ellos hacen inversiones en forma de crédito que termina en las manos de los inversionistas con una
tasa de interés ya sea simple o compuesta. Dicha tasa de interés están dadas por el capital que tiene el banco, es
decir, por los ahorro de los depositantes, a esta tasa se le denomina tasa de interés natural puesto que funciona
con base al ahorro. La tasa de intereses entonces es un cociente de precios relativos, que es los precios de hoy
en términos de mañana. Cuando dicha relación entre ahorro e inversión se rompe es cuando comienza a surgir
los tales llamados ciclos económicos.

Pero ¿Cómo se rompe en vínculo entre el ahorro y la inversión?

Ese vínculo de ahorro-inversión se rompe cuando el depositario comienza a crear créditos sin respaldo
monetario real, es decir prestar dinero sin sustento de ahorro, pero ¿esto como se hace? Sencillo, a través reserva
fraccionaria la cual le permite prestar la mayoría del dinero de los depositantes a los inversores. Esto los bancos
lo utilizaban para expandir el crédito de manera insostenible. Pero muchos se preguntaran ¿Ese no es propósito
del banco? Prestar dinero a los inversores, la respuesta es que “si” pero tiene sus limitantes, no a todo mundo
se le puede prestar dinero como primera medida, ya que se debe evaluar la liquidez financiera que este individuo
tiene, entre más riesgo represente el préstamo, más grande debe ser la tasa de interés que se le debe hacer, o a
veces evitar hacerlo si dado caso es muy riesgosa, segundo el banco no puede prestar dinero por encima de sus
capacidades financieras, que es prestar dinero sin sustento económico, y tercero el banco debe tener como
prioridad resguardar el dinero de los depositantes antes que prestar dinero a los inversores.

Cuando dichas reglas básicas del derecho y finanzas en el caso del depósito se incumplen es ahí cuando
comienza haber un auge económico irregular y se crea la burbuja financiera, (Una burbuja financiera es aquella
cuando se crea una ilusión monetaria de crecimiento debido a la creación de crédito excesivo sin sustento de
ahorro) esta ilusión económica se comienza a notar cuando la inversión está por encima del capital disponible.

Por lo que debido a que los bancos o depositarios no juegan limpio con los depositantes el Estado se debió hacer
cargo de dicho problema creando un prestamista de última instancia llamado banco central, (aunque ya
miraremos que la cura salió peor que la enfermedad), este banco tiene como obligación manejar las tasas de
interés, manejar el expendio de papel-moneda y diseñar la política monetaria.

Los bancos centrales y con su nueva adquisición del monopolio de creación monetaria (básicamente en un
esquema de economía de planificación centralizada) manipulan de manera descarada el precio del dinero
mediante los tipos de tasas de interés, transmitiendo información falsa a los inversores puesto que cuando bajan
las tasas de interés en causas naturales se debe a que hay un aumento del ahorro real de la gente no por unos
intereses políticos, cuando esto se debe a lo segundo los inversores y las empresas, cargados de liquidez, pujan
al alza los recursos productivos disponibles en la economía, suben los precios nominales hasta igualar la
cantidad de dinero. A la vez, los depositarios exigen una compensación por la pérdida en poder adquisitivo del
dinero prestado, ya que, como el banco central se puso a modificar las tasas de interés natural por una artificial,
los depositarios elevando las tasas de interés. Estas subidas descubren la mentira que el banco central les hizo
creer, revelando la ilusión monetaria y demostrando que dichas inversiones no eran rentables puestos que solo
fue un amento inflacionario y no real. En este momento sólo una nueva inyección monetaria puede evitar que
explote la burbuja, prolongando la especulación y empeorando la mala asignación de los recursos, agravando
las consecuencias de la inevitable crisis.

Obviamente que estos “auges” económicos producto de las baja de los tipos de intereses por parte de los
políticos lo que producen son reducción drástica del desempleo, aumento de bolsa, suben las inversiones a algo
nunca antes visto, pero cuando nos damos cuenta que esta auge comienza a bajar y se siente la recensión los
empresarios comienzan a liquidar inversiones que no son productivas, comienza a ver despidos masivos,
muchos empresarios quiebran al tener deudas impagables.

Ahora si miremos lo que paso en tal llamado crack del 29, para esto nos toca remontarnos unos años antes de
dicha época de crisis y depresión económica, a los tales llamados “felices años 20” de los Estados Unidos se
había convertido en una potencia mundial, la gente estaba extasiada por el auge económico que se viva, una
cultura de la inversión se había comenzado a dar gracias a los tales “Bonos libertad” donde la gente comenzó
a darse cuenta que podía tener rentabilidad por sus ahorros por unos intereses que tenía el gobierno a quien
prestara dinero a la guerra. Este auge de la cultura inversionista la noto Charles Mitchell quien pensó que sería
el momento preciso para abrirle las puertas de Wall Street al público en general, y comenzar a vender acciones
en la bolsa. Siempre se decía que dichas inversiones eran rentable y poco riesgosas haciendo que ese dinero
fiduciario no perdiera su valor. Se instaló el concepto de “Compre ahora y pague después” el acceso al crédito
se volvió demasiado fácil ya no se pedía ni siquiera una renta base para los que adquirían el crédito, cualquier
persona podía vivir por encima de sus posibilidades, en este auge del aumento del crédito tuvo mucha culpa la
reserva federal quien por cuestiones políticas baja las tasas de interés de manera alarmante.

Los bancos prestaban dinero sin respaldo de ahorro como ya lo explicamos anteriormente, una reserva federal
modificando las tasas de interés a su antojo, lo único que estaban produciendo era una burbuja financiera sin
precedentes, haciendo que los precios de las acciones se comenzaran inflar por encima de su precio natural, el
mercado bursátil comenzaba a ser muy inestable hasta tal punto donde estalló la burbuja haciendo una caída en
el mercado de valores nunca antes vistos, mucha gente se arruino y lo perdió todo culpa de un mal diseño de
los bancos centrales y privados.

Muchas Gracias.