Universidad Rafael Landívar

Facultad de Ingeniería
Licenciatura en Ingeniería Industrial
Fundamentos de Administración y Análisis
Financieros.

Resumen

Estudiante:
José Eduardo Castillo Gómez

Carné:
1516214

Fecha:
Quetzaltenango 2 de abril de 2019.
 Flujo de efectivo y planeación financiera
El flujo de efectivo, la parte vital de la firma es un factor determinante clave del
valor de la empresa. La meta es garantizar la solvencia de la compañía y generar
flujos de efectivo positivos para los dueños. Tanto la magnitud como el riesgo de
los flujos de efectivo generados para los dueños influyen en el valor de la empresa.
Para cumplir con la responsabilidad de crear valor para los propietarios, el gerente
financiero utiliza herramientas como los presupuestos de caja y los estados
financieros proforma como parte del proceso de generación de un flujo de efectivo
positivo. Los buenos planes financieros deberían generar grandes flujos de
efectivo libre. Es evidente que el gerente financiero debe planear y administrar
cuidadosa y minuciosamente los flujos de efectivo para lograr la meta de la
empresa de maximizar el precio de las acciones.
Comprender los procedimientos de depreciación fiscal y el efecto de la
depreciación en los flujos de efectivo de la empresa. La depreciación es un factor
importante que afecta el flujo de efectivo de una empresa. El valor depreciable de
un activo y su vida depreciable se determinan usando las normas del sistema
modificado de recuperación acelerada de costos (MACRS) del código fiscal
federal de Estados Unidos. El MACRS agrupa los activos (excluyendo los bienes
raíces) en seis clases de bienes que se basan en la duración del periodo de
recuperación.
Analizar el estado de los flujos de efectivo, el flujo de efectivo operativo y el flujo
de efectivo libre de la empresa. El estado de flujos de efectivo se divide en flujos
operativos, de inversión y de financiamiento. Reconcilia los cambios en los flujos
de efectivo de la empresa con los cambios en el efectivo y los valores negociables
del periodo. La interpretación del estado de flujos de efectivo incluye tanto las
categorías principales del flujo de efectivo como los rubros individuales de las
entradas y salidas de efectivo. Desde un punto de vista estrictamente financiero,
el flujo de efectivo operativo de una empresa excluye los intereses. El flujo de
efectivo libre de una empresa es de la mayor importancia, ya que es el monto de
efectivo disponible para los acreedores y propietarios.
Entender el proceso de la planeación financiera, incluyendo los planes financieros
a largo plazo (estratégicos) y los planes financieros a corto plazo (operativos). Los
dos aspectos clave del proceso de planeación financiera son la planeación de
efectivo y la planeación de utilidades. La planeación de efectivo incluye el
presupuesto de caja o pronóstico de caja. La planeación de utilidades se basa en
el estado de resultados y en el balance general proforma. Los planes financieros
a largo plazo (estratégicos) actúan como una guía para elaborar planes
financieros a corto plazo (operativos). Los planes a largo plazo abarcan periodos
de 2 a 10 años. Los planes a corto plazo abarcan generalmente un periodo de 1
a 2 años.
Examinar el proceso de la planeación de efectivo, así como la elaboración, la
evaluación y el uso del presupuesto de caja. El proceso de la planeación de
efectivo utiliza el presupuesto de caja, basado en un pronóstico de ventas, para
calcular los excedentes y faltantes de efectivo a corto plazo. Comúnmente, el
presupuesto de caja se elabora para un periodo de un año desglosado en meses.
Reúne las entradas y los desembolsos de efectivo de cada periodo para calcular
el flujo de efectivo neto. El efectivo final se calcula sumando el efectivo inicial al
flujo de efectivo neto. Al restar el saldo del efectivo mínimo deseado del efectivo
final, la empresa determina el financiamiento total requerido o el saldo de efectivo
excedente. Para enfrentar la incertidumbre del presupuesto de caja, se usa un
análisis de sensibilidad o la simulación. Además, una empresa debe considerar
su patrón de entradas y desembolsos diarios de efectivo.
Explicar los procedimientos simplificados que se usan para elaborar y evaluar el
estado de resultados proforma y el balance general proforma. Es posible
desarrollar un estado de resultados proforma calculando las relaciones
porcentuales pasadas entre ciertos rubros de costos y gastos y las ventas de la
empresa, aplicando después estos porcentajes a los pronósticos. Puesto que este
método implica que todos los costos y gastos son variables, tiende a subestimar
las utilidades cuando las ventas aumentan y a sobrestimarlas cuando disminuyen.
Este problema se evita clasificando los costos y gastos en componentes fijos y
variables. En este caso, los componentes fijos permanecen sin cambio desde el
año más reciente, y los costos y gastos variables se pronostican con base en el
porcentaje de ventas.
En el método crítico se calculan los valores de ciertas cuentas del balance general,
y el financiamiento externo de la empresa se usa como una cifra de equilibrio o de
“ajuste”. Un valor positivo del “financiamiento externo requerido” significa que la
empresa no generará suficiente financiamiento interno para apoyar su crecimiento
proyectado de activos y deberá recaudar fondos externamente o reducir los
dividendos. Un valor negativo del “financiamiento externo requerido” indica que la
empresa generará internamente más financiamiento del necesario para apoyar su
crecimiento proyectado de activos, y habrá fondos disponibles para usarlos en el
pago de deuda, la readquisición de acciones o el aumento de dividendos.
Evaluar los métodos simplificados para la elaboración de los estados financieros
proforma y los usos comunes de los estados proforma. Los métodos simplificados
para la elaboración de estados proforma suponen que la condición financiera
pasada de la firma es un indicador exacto del futuro. Los estados proforma se
usan comúnmente para pronosticar y analizar el nivel de rentabilidad y el
desempeño financiero general de la empresa, de tal manera que pueden
realizarse ajustes a las operaciones planeadas para lograr las metas financieras
a corto plazo.