06 Estados Financieros

ESTADOS Desarrollar nuevas soluciones nos FINANCIAL STATEMENTS
Developing new solutions

FINANCIEROS permite también aumentar la
permits us to increase our
rentabilidad de nuestros clientes customers’ profi tability.
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los señores Accionistas y Directores de

Alicorp S.A.A.:
Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Alicorp S.A.A. y Subsidiarias, que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2006 y
2005, y los estados de ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, así como el resumen
de políticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo con principios de contabilidad
generalmente aceptados en el Perú. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implantar y mantener el control interno pertinente en la preparación y presentación
razonable de los estados financieros consolidados para que estén libres de representaciones erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o
error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros consolidados basada en nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada
de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en el Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planifiquemos y
realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable que los estados financieros no contienen representaciones erróneas de importancia relativa.
Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros
consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los estados financieros consolidados
contengan representaciones erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en
consideración el control interno pertinente de la Compañía en la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados a fin de diseñar
procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la
Compañía. Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas
por la gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros consolidados.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
No hemos efectuado la auditoría de los estados financieros de Molinera Inca S.A., sociedad en la que Alicorp S.A.A. posee una inversión contabilizada bajo el
método del valor patrimonial proporcional, y que representa un 7.7% del total de activos y un 0.7% del resultado del ejercicio para 2006, respectivamente. La
auditoría de esta empresa fue realizada por otro auditor, cuyo informe se nos proporcionó, y la opinión que aquí expresamos, en lo que se refiere a los montos
incluidos de dicha Compañía, se basan únicamente en el informe de los auditores.
Opinión
En nuestra opinión, basada en nuestra auditoría y en el informe de otro auditor, los estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situación financiera de Alicorp S.A.A. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2006 y 2005, los resultados de sus operaciones y sus flujos de
efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú.
Febrero 14, 2007
Refrendado por:
Juan José Córdova V. (Socio)

Contador Público Colegiado
Matrícula N° 18869
000 • MEMORIA ANUAL 2006

MEMORIA ANUAL 2006 • 49
ALICORP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS

Al 31 de diciembre de 2006 y 2005
(Expresados en miles de nuevos soles)
ACTIVO 2006 2005 PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2006 2005
Activo corriente: Pasivo corriente:

Caja y bancos 17,016 11,069 Sobregiros y préstamos bancarios (nota 11) 202,974 105,490
Cuentas por pagar comerciales (nota 12) 184,379 133,609
Cuentas por cobrar: Empresas vinculadas comerciales (nota 5) 19,668 18,488
Terceros comerciales, neto (nota 4) 285,530 246,283 Tributos por pagar 16,274 26,400
Empresas vinculadas comerciales (nota 5) 5,187 7,167 Empresas vinculadas (nota 5) 1,495 1,083
Préstamos a accionistas y personal 2,449 3,676 Papeles comerciales (nota 13) 107,955 105,000
Empresas vinculadas (nota 5) 4,671 12,663 Diversas 48,069 40,968
Diversas (nota 6) 79,424 86,910 Parte corriente de deudas a largo plazo (nota 14) 56,280 68,875
Total cuentas por cobrar 377,261 356,699 Total pasivo corriente 637,094 499,913
Existencias (nota 7) 382,682 273,645 Impuesto a la renta y participación de los

Gastos pagados por anticipado 12,604 16,087 trabajadores diferidos, pasivo (nota 28) 90,372 54,234
Otros activos realizables (nota 10) 15,246 12,009 Deudas a largo plazo (nota 14) 200,387 223,991
Ganancias diferidas 635 943
Total activo corriente 804,809 669,509
Total pasivo 928,488 779,081
Impuesto a la renta diferido, activo (nota 28) 1,255 1,301
Cuentas por cobrar a largo plazo a empresa Patrimonio Neto
vinculada (nota 5) ---- 1,637 Capital social (nota 15) 847,192 847,192
Inversiones en valores (nota 8) 97,297 73,971 Acciones de inversión (nota 16) 7,388 7,388
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto (nota 9) 878,177 793,626 Excedente de revaluación (nota 17) 37,206 37,206
Otros activos (nota 10) 282,946 278,667 Reservas (nota 18) 14,176 6,703
Interés minoritario 67 63
Resultados no realizados ( 46,282) ( 81,796)
Resultados acumulados 276,249 222,874
Total patrimonio neto 1,135,996 1,039,630
Contingencias (nota 20)

Compromisos (nota 31)
TOTAL ACTIVO 2,064,484 1,818,711 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2,064,484 1,818,711
Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros consolidados.
50 • MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 • 51

ALICORP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS ALICORP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
ESTADOS CONSOLIDADOS DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

Años terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005 Años terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005
(Expresados en miles de nuevos soles) (Expresados en miles de nuevos soles)
Capital Acciones Excedente de Total

social de inversión revaluación Reservas Interés Resultados Resultados patrimonio
2006 2005 (nota 15) (Nota 16) (nota 17) (nota 18) minoritario no realizados acumulados neto
Ventas netas (nota 21) 2,110,139 1,887,100 Saldos al 31 de diciembre de 2004 847,192 7,388 37,206 24 67 ( 77,300) 143,923 958,500
Costo de ventas (nota 22) ( 1,565,794) ( 1,387,664) Asignación a reserva legal - - - 6,679 - - ( 6,679) -
Ganancia neta no realizada de
Utilidad bruta 544,345 499,436 inversiones disponibles para la
venta - - - - - 14,596 - 14,596
Gastos operativos: Ganancia no realizada en
Gastos de administración (nota 23) ( 90,392) ( 86,161) operaciones de cobertura - - - - - 2,079 - 2,079
Gastos de venta (nota 24) ( 273,723) ( 213,069) Participaciones de los trabajadores e
impuesto a la renta diferidos
( 364,115) ( 299,230) años anteriores - - - - - ( 22,742) - ( 22,742)
Ajuste - - - - - - 161 161
Utilidad de operación 180,230 200,206 Interés minoritario del año - - - - ( 4) - - ( 4)
Mayor valor pagado por compra de
Otros (gastos) ingresos: negocio - - - - - 1,571 - 1,571
Gastos financieros, neto (nota 25) ( 17,529) ( 41,368) Utilidad neta del año - - - - - - 85,469 85,469
Ingreso por participación patrimonial en vinculadas 990 101
Otros, neto (nota 26) 13,203 ( 20,346) Saldos al 31 de diciembre de 2005 847,192 7,388 37,206 6,703 63 ( 81,796) 222,874 1,039,630
Asignación a reserva legal - - - 7,473 - - ( 7,473) -
( 3,336) ( 61,613) Distribución de dividendos - - - - - - ( 50,000) ( 50,000)
Utilidad antes de participaciones, impuesto inversiones disponibles para la
a la renta e interés minoritario 176,894 138,593 venta - - - - - 26,260 - 26,260
Pérdida no realizada en
Participación de los trabajadores corriente (nota 19) ( 19,202) ( 20,179) operaciones de cobertura - - - - - ( 214) - ( 214)
Impuesto a la renta corriente (nota 27) ( 51,956) ( 54,482) Participaciones de los trabajadores e
Participación de los trabajadores diferida (nota 28) 1,650 5,811 impuesto a la renta diferidos
Impuesto a la renta diferido (nota 28) 4,506 15,722 años anteriores - - - - - ( 13,222) - ( 13,222)
Ajuste - - - - - - ( 1,066) ( 1,066)
Utilidad antes del interés minoritario 111,892 85,465 Interés minoritario del año - - - - 4 - - 4
Mayor valor por la compra de
Interés minoritario 22 4 acciones - - - - - 22,690 - 22,690
Utilidad neta del año - - - - - - 111,914 111,914
Utilidad neta del año 111,914 85,469
Saldos al 31 de diciembre de 2006 847,192 7,388 37,206 14,176 67 ( 46,282) 276,249 1,135,996
Utilidad por acción básica en nuevos soles (nota 29) 0.135 0.109
Utilidad por acción diluida en nuevos soles (nota 29) 0.125 0.096
Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros consolidados. Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros consolidados.

ALICORP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS ALICORP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (Continuación)

Años terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005
(Expresados en miles de nuevos soles) La conciliación de la utilidad neta del año con el efectivo neto provisto por las actividades de operación, es como sigue:
2006 2005 2006 2005
Flujos de efectivo de las actividades de operación: Utilidad neta del año 111,914 85,469
Cobranza a los clientes 2,461,075 2,212,205
Otros cobros en efectivo relativos a la actividad 172,627 37,770 Ajustes para conciliar la utilidad neta del año con el efectivo neto provisto
Pago a proveedores de bienes y servicios ( 2,137,920) ( 1,811,145) por las actividades de operación:
Pago de remuneraciones y beneficios sociales ( 150,366) ( 122,646) Depreciación y amortización 70,265 66,253
Pago de tributos ( 114,127) ( 77,987) Ingreso por participación patrimonial en vinculadas ( 990) ( 101)
Otros pagos en efectivo relativos a la actividad ( 69,601) ( 84,469) Dividendos en acciones ( 59) ( 38)
Pérdida en venta de inmuebles, maquinaria y equipo y activos realizables 1,252 15,611
Efectivo neto provisto por las actividades de operación 161,688 153,728 Provisión para cuentas de cobranza dudosa 6,763 4,889
Provisión para compensación por tiempo de servicios 7,791 7,046
Flujos de efectivo de las actividades de inversión: Provisión por comparación con el valor de tasación de activos realizables 12,051 8,991
Cobranza por venta de valores 7,512 - Baja de goodwill 26,413 -
Cobranza de venta de inmuebles, maquinarias y equipo y activos realizables 5,706 11,128 Impuesto a la renta y participaciones de los trabajadores corrientes y diferidos, neto 65,002 53,128
Cobranzas de dividendos 2,738 2,201 Utilidad en venta de acciones ( 4,177) -
Pago por compra de valores e inversiones permanentes ( 119,143) -
Pago por compra de maquinaria y equipo ( 42,558) ( 36,773) Cambios netos en activos y pasivos:
Pago por compra de activos intangibles ( 1,888) ( 77,067) Aumento de cuentas por cobrar ( 5,603) ( 14,792)
Aumento de existencias ( 81,477) ( 42,913)
Efectivo neto utilizado por las actividades de inversión ( 147,633) ( 100,511) Disminución (aumento) de gastos pagados por anticipado 6,482 ( 1,884)
Disminución de cuentas por pagar ( 53,939) ( 27,931)
Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento:
Sobregiros, neto ( 4,012) 380 Efectivo neto provisto por las actividades de operación 161,688 153,728
Préstamos bancarios y deudas a largo plazo, neto 33,344 ( 134,205)
Papeles comerciales, neto 2,955 55,755 Información adicional sobre el flujo de efectivo:
Préstamos recibidos, neto 9,579 30,502 Efectivo pagado en el año por concepto de intereses 37,608 29,810
Pago de dividendos a accionistas ( 50,000) -
Ingresos por aporte de capital 26 - Operaciones que no generaron flujos de efectivo:
Certificado de participación patrimonial - 4,716
Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento ( 8,108) ( 47,568) Impuesto a la renta y participaciones de los trabajadores
diferidos acreedor con débito al patrimonio neto 13,222 22,742
Aumento neto del efectivo 5,947 5,649 Transferencia de inmuebles, maquinaria y equipo a otros
Saldo del efectivo al inicio del año 11,069 5,420 activos realizables e intangibles 1,510 1,944
Ganancia neta no realizada de inversiones disponibles
Saldo del efectivo al final del año 17,016 11,069 para la venta 26,260 14,596
(Pérdida) ganancia no realizada en operaciones de cobertura ( 214) 2,079
(continúa)
Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros consolidados.

El 30 de octubre de 2006, Alicorp S.A.A. por contrato de transferencia de acciones adquirió el 100% de las acciones de la empresa Asa Alimentos S.A.
por US$20.8 millones.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. se constituyó el 21 de octubre de 1980, su domicilio legal actual es en Jr. Napo N° 445 - Distrito de Maynas, Loreto,
Perú, e inició operaciones en octubre de 1980. Su actividad económica consiste en la comercialización de toda clase de artículos o productos,
principalmente de aceites y grasas comestibles, fideos y harinas en la zona de Selva del Perú. Al 31 de diciembre de 2006, Consorcio Distribuidor
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005 Iquitos S.A. cuenta con 13 trabajadores (14 trabajadores en 2005).
Los estados financieros de Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. al 31 de diciembre de 2006 han sido aprobados por la gerencia y serán presentados para su
1 ACTIVIDAD ECONÓMICA
aprobación al Directorio y a la Junta General de Accionistas.
Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de Alicorp S.A.A. y las de sus subsidiarias (en adelante la Compañía) detalladas a El 22 de diciembre de 2004, mediante Acto Constitutivo de Fideicomiso de Titulización, Alicorp S.A.A. transfirió a BWS Sociedad Titulizadora S.A. –
continuación: actualmente Scotia Sociedad Titulizadora S.A. (en adelante la Sociedad Titulizadora), el dominio fiduciario de sus activos fijos por un valor total de
S/.398.5 millones (US$122.1 millones) con la finalidad de que esta última constituya un Patrimonio Fideicometido. Con el respaldo del Patrimonio
Porcentaje de Fideicometido, la Sociedad Titulizadora procedió a emitir 248 bonos denominados “Bonos de Titulización - Alicorp 2004”, que son redimidos en
participación forma trimestral en un plazo de cinco años y su valor nominal es de US$62.0 millones y un certificado de participación de un valor nominal de
US$60.1 millones. Los fondos obtenidos por esta operación de titulización fueron destinados exclusivamente a la cancelación dedeudas bancarias de
• Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. 98.904 Alicorp S.A.A.
• Patrimonio Fideicometido Alicorp 2004-
Decreto Supremo Nº 093-2002-EF-Título XI 100.000 Al respecto, de acuerdo con los términos del Acto de Fideicomiso de Titulización, los activos fijos transferidos han sido arrendados a Alicorp S.A.A., por lo
• Agassycorp S.A. 100.000 que el 23 de diciembre de 2004, Alicorp S.A.A. suscribió un contrato con la Sociedad Titulizadora, mediante el cual esta última le arrienda los activos
fijos transferidos. En contraprestación, la Sociedad Titulizadora, recibe una renta fija trimestral de US$3.7 millones. El plazo del contrato es de cinco
• Alicorp Colombia S.A. 94.000
años contados a partir del 27 de diciembre de 2004, y podrá prorrogarse en forma automática si por cualquier circunstancia, se ampliara el plazo de
• Molinera Inca S.A. 50.000
vencimiento de los bonos de titulización.
• Farmington Enterprises Inc. 100.000
• Asa Alimentos S.A. 100.000 Agassycorp S.A. se constituyó el 25 de febrero de 2005, en la ciudad de Guayaquil, Provincia de Guayas, Ecuador, con domiciliolegal en Vía a Daule Km
• Cernical Group S.A. 100.000 5.5, e inició operaciones el 1 de agosto de 2005.
• Almacenes Económicos S.A. 99.997
Su actividad económica consiste en la comercialización de toda clase de artículos principalmente galletas, fideos, salsas, refrescos instantáneos, alimentos
• Comercializadora de Granos S.A. 99.980
para mascotas, etc. Al 31 de diciembre de 2006 Agassycorp S.A. cuenta con 72 trabajadores (52 trabajadores al 31 de diciembre de 2005).
• Distribuidora de Alimentos S.A. 99.999
• Distribuidora Lamborghini S.A. 99.998 Alicorp Colombia S.A. se constituyó el 15 de agosto de 2006, en la ciudad de Bogotá D. C., Colombia, con domicilio legal en Carrera 7 N° 73 – 55 Piso 7,
• Hilandería Las Dunas S.A. 99.974 e inició operaciones en el mes de setiembre de 2006. Su actividad económica consiste en la comercialización de toda clase de atrículos
• Sudamerican Trading S.A. 99.985 principalmente galletas. Al 31 de diciembre de 2006 Alicorp Colombia S.A. cuenta con 8 trabajadores.
Molinera Inca S.A. se constituyó en Lima, Perú, el 10 de enero de 1964. Tiene por objeto dedicarse a la molienda de cereales, fabricación de galletas, y la
Alicorp S.A.A. se constituyó el 16 de julio de 1956 en el Perú, su domicilio legal actual es en Av. Argentina N° 4793 Carmen de la Legua Reynoso comercialización de productos propios y de terceros. Cuenta con tres plantas de producción. Dos de ellas se encuentran ubicadas en Trujillo cuyas
– Callao, Perú e inició operaciones en agosto de 1956. direcciones son Carretera Panamericana Norte Km. 557 y 558 respectivamente. La tercera planta se encuentra en Carretera Paita– Sullana Km. 3.5,
Provincia de Paita, departamento de Piura. Su domicilio fiscal está ubicado en Carretera Panamericana Norte Km. 557 – Distritoy Provincia de Trujillo
Su actividad económica consiste en la fabricación y distribución de aceites y grasas comestibles, fideos, harinas, galletas, jabón para lavar, salsas,
– Departamento de La Libertad.
helados, refrescos, postres instantáneos, alimentos balanceados para consumo animal y productos de cuidado personal, así como la
distribución de productos fabricados por terceros. Al 31 de diciembre de 2006, la Compañía cuenta con 775 empleados y 1,932 obreros Los estados financieros de Molinera Inca S.A. correspondientes al año 2006 serán presentados para su aprobación por la Junta General de Accionistas
(737 empleados y 1,739 obreros en 2005). que se efectuará dentro de los plazos establecidos por Ley. En opinión de la Gerencia General los estados financieros serán aprobados sin
modificaciones. Al 31 de diciembre de 2006 el número de trabajadores de Molinera Inca S.A. fue de 169 empleados y 234 obreros.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2006 han sido aprobados por la gerencia y serán presentados para su aprobación al Directorio y a
la Junta General de Accionistas en los plazos establecidos por Ley. Asa Alimentos S.A., se constituyó en la ciudad de Lima el 27 de junio de 1974. El domicilio legal de la Compañía es Jr. Chamaya N° 280, Breña, Lima,
Perú. El número de trabajadores empleado por la Compañía para desarrollar sus actividades al inicio y al final del año 2006 fue de 174 y 191,
Alicorp S.A.A. efectúa ventas locales y exporta sus productos a Chile, Bolivia, Colombia, Ecuador, Venezuela, Haití, Guatemala, Costa Rica,
respectivamente. Su actividad económica comprende la fabricación y comercialización de bebidas y alimentos de preparación instantánea.
Estados Unidos de América, República Dominicana, España, Nicaragua, Canadá, Panamá, Belice y Honduras. Al respecto, en los años 2006
y 2005 las exportaciones representaron 10.6% y 7.4% de sus ventas netas, respectivamente. Posteriormente, en Sesión de Directorio del 28 de noviembre de 2006 y en Junta General de Accionistas del 3 de enero de 2007 de Alicorp S.A.A., se
acordó la fusión simple de Asa Alimentos S.A. con Alicorp S.A.A. quien asumirá a título universal y en bloque el patrimonio de Asa Alimentos S.A. la
El 14 de setiembre de 2005, Alicorp S.A.A. adquirió de Colgate-Palmolive Perú S.A. la Planta de Detergentes por US$1.3 millones, la cual fue
que quedará disuelta sin liquidarse. La fecha prevista para la entrada en vigencia de la fusión es el 1 de marzo de 2007.
cancelada al contado en la fecha de la firma de la Escritura Pública correspondiente.
Los estados financieros de Asa Alimentos S.A. al 31 de diciembre de 2006 han sido aprobados por la gerencia y serán presentados para su aprobación al
El 30 de noviembre de 2005, Alicorp S.A.A. adquirió de Industrias Pacocha S.A. las marcas de fábrica Marsella en jabones de lavar, Opal y Amigo
Directorio y la Junta General de Accionistas dentro de los plazos establecidos por la Ley. En opinión de la gerencia, los estados financieros al 31 de
en detergentes por US$22.5 millones, dicha adquisición fue cancelada al contado.
diciembre de 2006, serán aprobados por la Junta General de Accionistas sin modificaciones.
El 20 de octubre de 2006, Alicorp S.A.A. adquirió de Contigroup Companies Inc. el 100% de las acciones Clase B de la empresa Molinera Inca
Cernical Group S.A., se constituyó el 13 de enero de 2006, en la ciudad de Panamá, Panamá. Su actividad principal consiste en promover, establecer o
S.A.. El 100% de las acciones Clase B adquiridas representan el 50% del total de las acciones emitidas por Molinera Inca S.A.. Asimismo, en
desarrollar empresas o negocios.
la misma fecha Alicorp S.A.A. adquirió el 100% de las acciones de la empresa Farmington Enterprises Inc., domiciliada en las Islas Vírgenes
Británicas, empresa que es propietaria del total de las acciones Clase A emitidas por Molinera Inca S.A., que a su vez representa el 50% Las empresas subsidiarias Almacenes Económicos S.A., Comercializadora de Granos S.A., Distribuidora de Alimentos S.A., Distribuidora Lamborghini S.A.,
restante del total de las acciones emitidas por dicha compañía. El precio involucrado en estas transacciones ascendió a US$17.5 millones. Hilandería Las Dunas S.A. y Sudamerican Trading S.A. se encuentran actualmente no operativas.

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2006 serán presentados por el Directorio, el que En agosto, el relanzamiento del detergente “Opal” con un novedoso concepto, ahora con la marca “Opal Cristales” incorporando una nueva fórmula
los someterá a consideración de la Junta General Ordinaria de Accionistas. con “Removedores de Manchas”.
En setiembre, incursionando en la plataforma de cuidado personal se realizó el lanzamiento de la línea de champúes y reacondicionadores, creando
la marca “Anua” (palabra de origen portugués que transmite naturalidad, juventud y frescura), bajo un novedoso concepto de nutrición natural para
Situación económica el cabello con ingredientes naturales que son altamente conocidos para el cuidado del cabello.
En el año 2006, la Compañía logró utilidades antes de participaciones e impuestos por S/.176.9 millones (8.4% sobre las ventas), mostrando un La línea “Anua” fue desarrollada con el concurso de expertos nacionales e internacionales, tanto en el desarrollo del producto como en la campaña
incremento de S/.38.3 millones con relación a las utilidades obtenidas en el año 2005. Este aumento en la utilidad es el resultado del incremento de de comunicación, buscando el mejor producto para el mercado peruano. Este proceso ha demandado 2 años de investigación y desarrollo.
los volúmenes de venta, acompañados de una eficiencia continua en los procesos productivos, y del incremento y mejora del portafolio de productos
con mayor margen. En diciembre, se relanzó la imagen del jabón Marsella, renovándola completamente, con el nuevo Marsella “el lavado de ropa es más fácil”, y para la
campaña 2006-2007, Helados Lamborghini introducirá 23 nuevos productos en sus líneas de impulso y postres.
La utilidad neta fue de S/.111.9 millones (5.3% sobre las ventas), incrementándose en S/.26.4 millones (30.9%) con relación al año 2005.
Continuando con la estrategia de expansión internacional, es importante destacar los siguientes lanzamientos:
Las ventas netas aumentaron en S/.223.0 millones (11.8%) en comparación con los resultados obtenidos el año anterior, pasando de S/.1,887.1 millones
a S/.2,110.1 millones, debido principalmente al incremento en la facturación de las exportaciones, de las nuevas categorías dealto valor agregado y En marzo, el lanzamiento de las galletas Glacitas, Mini Glacitas, Xplosión, Minichomp y Wafer Mix a los más altos representantes de las distintas
por las ventas de las empresas adquiridas. Con relación a los volúmenes de venta, el crecimiento fue de 12.7% y se dió en la totalidad de las cadenas del canal autoservicios de Colombia.
categorías en que participa la Compañía.
En abril, la marca líder en Fideos “Don Vittorio” ingresó al mercado de Colombia, debido a la alianza estratégica con el distribuidor “Grupo Tropi”.
La utilidad bruta en el año 2006 aumentó en S/.44.9 millones (9.0%) respecto al año 2005, pasando de S/.499.4 millones a S/.544.3 millones. Los
márgenes brutos disminuyeron de 26.5% a 25.8%, como consecuencia del incremento del costo de las principales materias primas, y de las medidas Dentro del proceso de crecimiento de la operación en Ecuador, en el mes de julio se realizó el lanzamiento en las ciudades de Quito y Guayaquil de la
tomadas para mantener a nuestros productos con precios competitivos. marca de alimento balanceado para mascotas “ Mimaskot”.
La utilidad operativa fue de S/.180.2 millones (8.5% sobre las ventas), mostrando una disminución en comparación con el año anterior que fue de En setiembre, el lanzamiento de la galleta Xplosión y Wafer Mix en el mercado de Venezuela, mediante una alianza estratégica con la empresa Cargill
S/.200.2 millones (10.6% sobre las ventas). La reducción de la utilidad operativa en S/.20.0 millones, se debe principalmente a la mayor inversión Food.
publicitaria en S/.30.4 millones, a los gastos operativos de Agassycorp y de Alicorp Colombia en S/.6.3 millones por la consolidación de la fuerza de
Adicionalmente, en el mes de setiembre se dió inicio a la operación propia en Colombia, atendiendo directamente a los principales distribuidores del
ventas en el mercado de Ecuador y Colombia, a los gastos de las empresas adquiridas por S/.7.1 millones, y a los mayores gastos operativos
vecino país.
relacionados al incremento de los volúmenes de venta. Estas inversiones son parte de nuestra estrategia de crecimiento basada en la consolidación en
el mercado internacional y el desarrollo de nuevas categorías.
El gasto financiero neto respecto al año anterior disminuyó en S/.23.8 millones, pasando de S/.41.3 millones a S/.17.5 millones (2.2% y 0.8% sobre las 2 PRINCIPALES POLÍTICAS DE CONTABILIDAD
ventas respectivamente). Este menor gasto es consecuencia de considerar en este rubro la diferencia de cambio, la cual en el año 2005 fue una
pérdida por S/.13.5 millones y en el año 2006 fue una ganancia por S/.20.0 millones, como resultado de la revaluación del nuevo sol de 6.8%. Los principios y políticas de contabilidad aplicados para el registro de las operaciones y la preparación de estados financieros consolidados, son como
Excluyendo el efecto de la diferencia de cambio, el gasto financiero fue mayor en S/.9.7 millones con relación a lo gastado en el año anterior, este sigue:
mayor gasto se originó principalmente por el incremento de la deuda financiera en US$34.2 millones, pasando de US$141.6 millones al 31 de
(a) Bases de Preparación de los Estados Financieros Consolidados
diciembre de 2005 a US$175.8 millones al 31 de diciembre de 2006.
Los estados financieros consolidados se preparan y presentan de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú. Los
La utilidad antes de intereses, impuestos y depreciación (EBITDA), muestra una disminución de S/.16.0 millones con relación a la obtenida en el año 2005,
principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú son las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el
pasando de S/.266.5 millones a S/.250.5 millones (14.1% y 11.9% sobre las ventas, respectivamente). Esta variación se explica por lo comentado en
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), las cuales incluyen las Normas Internacionales de Contabilidad
los párrafos anteriores sobre la utilidad operativa.
(NIC). Las normas que se aplican son aquellas oficializadas en el Perú por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC). Las normas oficializadas
Con relación a la estructura del balance general consolidado, el capital de trabajo a diciembre de 2006 asciende a S/.167.7 millones (ratio corriente 1.26); por el CNC al 31 de diciembre de 2006, son las Normas Internacionales de Contabilidad de la 1 a la 41 vigentes, las NIIF de la 1 a la 6 y las
a diciembre de 2005 fue de S/.169.6 millones (ratio corriente 1.34). Asimismo, el ratio de apalancamiento a diciembre de 2006 es 0.82. interpretaciones de la 1 a la 33.
Con respecto a los flujos de efectivo de las actividades de operación, la Compañía generó S/.161.7 millones, los cuales fueron destinados principalmente a Estas normas incluyen las NIC revisadas (1, 10, 16, 17, 24, 27, 28, 32, 33 y 39) vigentes en el Perú a partir del 1 de enero de2006, cuya adopción no
la adquisición de empresas, activos fijos e intangibles por S/.147.6 millones. tuvo un efecto significativo en los estados financieros de la Compañía.
En el año 2006, continuando con la estrategia de afianzar la posición competitiva a nivel regional, Alicorp S.A.A. realizó dos importantes adquisiciones: i) Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histórico, excepto por otros activos realizables, inversiones en
Molinera Inca S.A., empresa con sede en el norte del Perú y dedicada al negocio de harinas (Inca) y galletas (Día). El objetivo de Alicorp con esta valores, inmuebles, maquinaria y equipo neto, otros activos y activos y pasivos financieros derivados negociables.
adquisición es consolidar ambos negocios, convirtiéndose en la empresa peruana líder en estas dos categorías, así como también afianzar su posición
La preparación de los estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad requiere el uso de ciertos estimados contables. También requiere
competitiva a nivel regional; ii) Asa Alimentos S.A., empresa limeña que produce y comercializa productos de alta recordación en el mercado, entre
que la gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Compañía.
ellos refrescos (Negrita, Kanú, Kiribá), postres (Negrita), infusiones (Zurit), alimentos y derivados de soya (Soyandina), puré de papas (Menú), entre
otros. Con esta adquisición, Alicorp S.A.A. refuerza su posición competitiva en el negocio de refrescos y gelatinas, e ingresa a competir en nuevos (b) Moneda Funcional y Transacciones en Moneda Extranjera
mercados, aumentado así su portafolio de marcas.
(i) Moneda funcional y de presentación:
Basados en la estrategia de la empresa de desarrollar nuevas categorías y/o productos de alto valor agregado, es de destacar los siguientes lanzamientos Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compañía se expresan en la moneda del entorno económico principal en el que opera la
durante el año 2006: Compañía (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y de presentación de la
Compañía.
En enero, las nuevas Gelatinas Yaps, en los clásicos sabores de fresa y piña, y en los sabores innovadores únicos en la categoría como: granadilla,
mandarina y manzana verde.
(ii) Transacciones y saldos:
En junio, se realizó el lanzamiento del nuevo jabón Bolívar con Aloe Vera Sábila, especialmente formulado con extractos de AloeVera Sábila para Transacciones en moneda extranjera se consideran aquellas que se efectúan en una moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones
cuidar y darle suavidad a las delicadas manos del ama de casa. en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones.

Las ganancias o pérdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales transacciones y de la conversión a los tipos de cambio al cierre del (g) Existencias
año de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de ganancias y pérdidas.
Las existencias se registran al costo de fabricación o adquisición o a su valor neto de realización el que resulte menor. El costo se ha determinado
(c) Operaciones entre la Compañía y sus Subsidiarias utilizando el método promedio ponderado.
Los estados financieros consolidados incluyen los saldos de Alicorp S.A.A. y los de sus subsidiarias mencionadas en la Nota 1. Todos los saldos, El costo neto de los productos terminados y de los productos en proceso comprende la materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y
operaciones y ganancias no realizadas, por importes significativos, entre estas compañías han sido eliminados para propósitos d e la gastos generales de fabricación. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones del negocio
consolidación. Las pérdidas no realizadas también son eliminadas a menos que el costo de los activos relacionados no pueda ser recuperado. menos los correspondientes gastos de venta y en el caso de productos en proceso menos los costos a incurrirse para terminar su producción. Las
existencias por recibir se registran al costo por el método de identificación específica.
Las subsidiarias son aquellas empresas en las que Alicorp S.A.A. tiene una participación mayor a la mitad de sus derechos a voto.
La provisión para desvalorización de existencias se determina de manera específica, de acuerdo a su nivel de rotación y a criterio de la gerencia. Dicha
La participación minoritaria en las empresas subsidiarias al 31 de diciembre de 2006 y 2005 es de S/.67.0 miles y S/.63.0 miles, respectivamente. provisión se carga a los resultados del ejercicio en que ocurren tales reducciones.
(d) Estimados y Criterios Contables Significativos En opinión de la gerencia, no es necesario constituir una provisión por desvalorización de existencias.
La preparación de los estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad requiere que la Gerencia utilice ciertos estimados y criterios (h) Inversiones en Valores
contables significativos. Los estimados y criterios se evalúan continuamente según la experiencia e incluyen supuestos futuros razonables en cada
circunstancia. Al ser estimaciones, los resultados finales podrían diferir; sin embargo, en opinión de la Gerencia no ocurrirán ajustes significativos La Compañía ha clasificado sus inversiones en terceras compañías, cotizadas y no cotizadas en bolsa, como inversiones disponibel s para la venta. Las
con los saldos de activos y pasivos en los próximos ejercicios. inversiones disponibles para la venta son inicialmente registradas al costo de adquisición y subsecuentemente son valuadas a su valor razonable.
El valor razonable de las acciones cotizadas es determinado de acuerdo con su cotización bursátil.
(e) Instrumentos Financieros
Las ganancias y pérdidas no realizadas son registradas en el patrimonio neto y son reconocidas en los resultados del ejercicio en el que las inversiones
Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que da lugar, simultáneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo disponibles para la venta son vendidas o han sufrido un deterioro permanente en su valor. Los dividendos recibidos en efectivo son registrados en
financiero o a un instrumento de capital en otra empresa. En el caso de la Compañía, los instrumentos financieros incluyen a los instrumentos los resultados del ejercicio en la fecha en que es reconocido el derecho del accionista a recibir el pago.
primarios como son caja y bancos, las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar, las deudas a largo plazo y las acciones representativas del
capital, y a los instrumentos derivados como son las permutas de tasas de interés (“swaps”), permutas de divisas (“forwards”) y cobertura de Las inversiones en empresas vinculadas se registran bajo el método de participación patrimonial, mediante el cual sus resultados obtenidos son
materia prima “commodities” (“futuros” y “opciones”). reconocidos en los estados financieros consolidados con cargo o crédito, según corresponda, al valor en libros de la inversión. Los dividendos
recibidos en acciones se acreditan al valor de las inversiones.
Los instrumentos financieros se clasifican como de activo, pasivo o de capital según con la sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Los
intereses, las ganancias y las pérdidas generadas por un instrumento financiero clasificado como de pasivo, se registran como gastos o ingresos (i) Inmuebles, Maquinaria y Equipo
en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. Los instrumentos financieros se compensan cuando la Compañía tiene el derecho legal de
compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivosimultáneamente. Los inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo y/o a su valor razonable determinado sobre la base de valorizaciones realizadas por
tasadores independientes, menos su depreciación acumulada. El mayor valor en libros que surge de la revaluación de inmuebles, maquinaria y
En opinión de la Gerencia, los saldos presentados en caja y bancos, cuentas por cobrar y por pagar, sobregiros y préstamos bancarios, deudas a largo equipo se acredita a la cuenta excedente de revaluación en el patrimonio neto.
plazo e inversiones en valores al 31 de diciembre de 2006 y 2005, no difieren significativamente de sus valores razonables en el mercado. En las
respectivas notas sobre políticas contables se revelan los criterios sobre el reconocimiento y valuación de estas partidas. Los desembolsos posteriores a la adquisición de los componentes de los inmuebles, maquinaria y equipo, sólo se reconocen como activo cuando
mejoran las condiciones del bien por encima de la evaluación normal del rendimiento hecho originalmente para el mismo. Los gastos de
Valor razonable: mantenimiento y reparación son cargados a los resultados cuando se incurren.
El valor razonable es el monto por el que un activo puede ser intercambiado entre un comprador y un vendedor debidamente informados, o puede Cuando el valor en libros de un activo es mayor que su valor recuperable estimado se registra la provisión correspondiente.
ser cancelada una obligación, entre un deudor y un acreedor con suficiente información, bajo los términos de una transacción de libre
competencia. Los valores de los principales instrumentos financieros de la Compañía se detallan a continuación: El costo y la depreciación acumulada de los activos vendidos o retirados son eliminados de sus respectivas cuentas y la utilidad o pérdida se afecta a
los resultados del ejercicio. La depreciación de estos bienes se calcula por el método de línea recta a tasas que se consideran suficientes para
• El valor en libros de los activos y pasivos corrientes es similar a su valor razonable debido a su vencimiento en el corto plazo. absorber el costo de los activos o su valor revaluado al término de su vida útil.
• El valor en libros de los préstamos y de la deuda a largo plazo, incluyendo su parte corriente, es similar a su valor razonable sobre la base de
la comparación de sus tasas de interés con las vigentes en el mercado para deudas similares. Las tasas promedio de depreciación estimadas son como sigue:
Tasa
(f) Cuentas por Cobrar Comerciales y Provisión para Cobranza Dudosa Promedio
(%)
Los saldos de las cuentas por cobrar comerciales se registran a su valor nominal, neto de su provisión para cobranza dudosa. La provisión es
determinada cuando existe una evidencia objetiva de que la Compañía no podrá recuperar el íntegro de las cuentas por cobrar de acuerdo con
Edificios y otras construcciones 2.3
los términos originales establecidos. Al respecto, la Compañía registra una provisión por todas aquellas cuentas con una antigüedad mayor a 180
Maquinaria y equipo 6.5
días debido a que la Gerencia considera que por la naturaleza de los productos comercializados por la Compañía, tales cuentas ya no generarían
Vehículos 20.0
flujos futuros. En adición, la Gerencia registra provisiones con base en evaluaciones efectuadas a clientes específicos a los cuales se les deba
Muebles y enseres 10.0
iniciar o se les ha iniciado una acción judicial y a clientes que evidencian una difícil situación económica. El saldo de la provisión es revisado
Equipos diversos y de cómputo 10.0 y 25.0
periódicamente por la Gerencia para ajustarlo a los niveles necesarios para cubrir las pérdidas potenciales en las cuentas por cobrar. Las cuentas
incobrables se castigan cuando se identifican como tales.
Las tasas estimadas y el método de depreciación son revisados en forma periódica por la gerencia sobre la base de los beneficios económicos
previstos para los componentes de inmuebles, maquinaria y equipo.

(j) Operaciones de Titulización (q) Impuesto a la Renta y Participación de los Trabajadores
En el año 2004, Alicorp S.A.A. realizó una operación de titulización mediante la cual transfirió activos fijos a un patrimonio en fideicomiso El impuesto a la renta y la participación de los trabajadores son determinados sobre la base de la renta imponible y registrados de acuerdo con las
administrado por una sociedad titulizadora local. La transferencia de estos activos fijos fue efectuada a valores de mercado, a efectos de disposiciones legales aplicables (notas 27 y 19).
determinar el valor de venta.
El impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos se registra por el método del pasivo sobre la base de las diferencias temporales que
(k) Otros Activos surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y su saldo en los estados financieros, aplicando la legislación y la tasa de impuesto vigente
(nota 28).
Activos realizables; este rubro incluye los inmuebles, maquinaria y equipo disponibles para la venta, los mismos que son registrados a su valor de
tasación determinado anualmente por un profesional independiente. Los activos clasificados para la venta incluyen en su totalidad activos El activo y pasivo diferido se reconocen sin tener en cuenta el momento en que se estima que las diferencias temporales se anulan. Impuestos activos
relacionados con plantas desactivadas. La gerencia está comprometida en un plan permanente de venta de dichos activos. Los activos disponibles sólo se reconocen en la medida que sea probable que se dispondrá de beneficios tributarios futuros.
para la venta se presentan en el rubro Otros activos realizables.
(r) Desvalorización de Activos
Plusvalía mercantil (“goodwill”); la plusvalía mercantil representa la diferencia entre el mayor valor del costo de la adquisición de Nicolini Hermanos
S.A. y Compañía Molinera del Perú S.A., efectuada en diciembre de 1996, la adquisición de Asa Alimentos S.A. en octubre de 2006 y el valor Cuando existen acontecimientos o cambios económicos circunstanciales, que indiquen que el valor de un activo pueda no ser recuperable, la
razonable de sus activos netos a la fecha de adquisición. Hasta el año 2004, dicha amortización se efectuaba considerando una vida útil estimada Compañía revisa el valor de los activos para verificar que no existe ningún deterioro (nota 10). Cuando el valor en libros delactivo excede su valor
de 20 años, bajo el método de línea recta. Debido a que la Compañía ha adoptado la NIIF 3, a partir del año 2005 esta plusvalía no se amortiza, recuperable, se reconoce una pérdida por desvalorización en el estado consolidado de ganancias y pérdidas, para los activos mantenidos al costo.
debido a que no cumple con los requisitos del criterio de identificabilidad que establece la norma contable. Esta pérdida (de ser el caso) es tratada como una disminución del excedente de revaluación del mismo activo, en la medida que esa
desvalorización no exceda el importe de su propio excedente de revaluación.
Minusvalía mercantil (“badwill”); la minusvalía mercantil representa la diferencia entre el menor valor del costo de adquisición de Alimentum S.A.
efectuada en enero de 2004 y la adquisición de Molinera Inca S.A. en octubre de 2006 y el valor razonable de sus activos netos a la fecha de El importe recuperable de un activo, es el mayor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso. El valor de uso es el valor
adquisición. Hasta el año 2004, dicha amortización se efectuaba considerando una vida útil estimada de 10 años, bajo el método de línea recta. presente de la estimación de los flujos de efectivo futuros que se prevé resultará del uso continuo de un activo así como de su disposición al final
Debido a que la Compañía ha adoptado la NIIF 3, a partir del año 2005 esta minusvalía no se amortiza, debido a que no cumple con los de su vida útil mientras que el valor de venta es el importe que se espera obtener de la venta de un activo efectuada entre un comprador y un
requisitos del criterio de identificabilidad que establece la norma contable. La minusvalía mercantil se presenta en el rubro resultados no vendedor. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para la unidad generadora de efectivo.
realizados en el estado de cambios en el patrimonio neto.
Cuando hay una indicación de que ya no existe, o ha disminuido, la pérdida por desvalorización de sus activos se registra la reversión de las pérdidas.
Otros activos intangibles; los desembolsos relacionados con la adquisición de software, patentes y marcas registradas se capitalizan y amortizan por De existir, la reversión se registra en el estado de ganancias y pérdidas o como un aumento del excedente de revaluación.
el método de línea recta sobre la base de su vida útil estimada (entre 2 y 30 años).
(s) Bonos
La obligación por emisión de bonos se registra a su valor nominal. Los intereses se reconocen en los resultados del ejercicio cuando se devengan. El
(l) Reconocimiento de Ingresos
plazo de redención es de 5 años para los bonos titulizados y 3 años para los bonos corporativos contados a partir de la fecha de emisión.
Los ingresos por venta de productos se reconocen en el resultado del período cuando se transfieren al comprador los riesgos y beneficios inherentes a
la propiedad de los productos. Los ingresos por dividendos, cuando se establece el derecho a cobrarlos. (t) Pasivos y Activos Contingentes
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros consolidados. Estos se revelan en notas a los estados financieros consolidados
(m) Reconocimiento de los Costos y Gastos
(nota 20), a menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo económico sea remota.
El costo de ventas se registra en el resultado del ejercicio cuando se entregan los bienes, en forma simultánea al reconocimiento de los ingresos. Los
gastos se registran en los períodos con los cuales se relacionan y se reconocen en los resultados del ejercicio cuando se devegnan, Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros consolidados y sólo se revelan cuando es probable que se producirán ingresos de
independientemente del momento en que sepaguen. recursos.
(n) Préstamos (u) Ingresos y Gastos Financieros
Los préstamos se reconocen en la fecha en que los fondos se reciben, neto de los costos incurridos en la transacción. Cualquier diferencia entre los Los ingresos y gastos financieros se registran en el resultado del ejercicio en los períodos con los cuales se relacionan y se reconocen cuando se
fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el monto a desembolsar se reconoce en resultados en el plazo del préstamo. devengan, independientemente del momento en que se perciben o desembolsan.
(o) Provisiones (v) Diferencias de Cambio
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente legal o asumida como resultado de hechos pasados, es probable que Las diferencias de cambio generadas por el ajuste de los saldos de activos y pasivos expresados en moneda extranjera, por variaciones en el tipo de
se requiera de la salida de recursos para cancelar la obligación y es posible estimar su monto confiablemente. Cuando la Compañía estima que cambio después del registro inicial de las transacciones, son reconocidas como ingreso o gasto del ejercicio.
una provisión es reembolsable, por ejemplo en los casos cubiertos por contratos de seguro, el reembolso es reconocido por separado como
activo sólo si dicho reembolso es virtualmente cierto. (w) Administración de Riesgos Financieros
Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros, que incluyen los efectos de las variaciones en los precios de
(p) Compensación por Tiempo de Servicios
mercado de la deuda y patrimonio, variaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera, en las tasas de interés y en los precios de las
La compensación por tiempo de servicios del personal (CTS) se calcula de acuerdo con la legislación vigente por el íntegro de los derechos materias primas importadas. El programa de administración de riesgos de la Compañía se centra en las variaciones de los mercados financieros y
indemnizatorios de los trabajadores y debe ser cancelada mediante depósito en las entidades financieras elegidas por ellos. Se incluye en el trata de minimizar los potenciales efectos adversos en su performance financiera. La Compañía utiliza instrumentos financieros derivados tales
pasivo corriente en el rubro diversas. como contratos a futuro de compra de moneda extranjera (“forwards”), de permuta de tasas de interés (“swaps”) y cobertura de materia prima
“commodities” (“futuros” y “opciones”).

La administración de riesgos se efectúa a través de un Departamento Centralizado de Finanzas que sigue las políticas aprobadas por la Gerencia 3 SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA
Central de Administración, Finanzas y Sistemas. El Departamento Centralizado de Finanzas identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en
estrecha cooperación con las unidades operativas. Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre, son los siguientes:
La Gerencia Central de Administración, Finanzas y Sistemas proporciona principios escritos para la administración global de riesgos, así como políticas En miles de US$
escritas que cubren áreas específicas, tales como el riesgo a las fluctuaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera, el riesgo de
2006 2005
fluctuaciones en las tasas de interés y los riesgos de crédito.
Activo
La ganancia o pérdida generada por las operaciones de compra-venta de moneda extranjera a futuro es incluida en los resultados conforme se Caja y bancos 103 657
devenga. Cuentas por cobrar comerciales 25,035 19,103
Cuentas por cobrar a empresas vinculadas 1,118 3,340
Las operaciones de “swaps” de intereses se generaron en los años 2005 y 2006 con el propósito de cubrir los intereses generados por los bonos Otras cuentas por cobrar 2,022 886
titulizados y por el préstamo del IFC respectivamente, los que devengan una tasa de interés variable que se indexa con la tasaLIBOR. Existencias 1,640 1,623
Gastos pagados por anticipado - 70
Las ganancias o pérdidas generadas por estas operaciones de cobertura son registradas en los resultados del ejercicio conforme se devengan los Cuentas por cobrar a largo plazo - 477
intereses correspondientes a los bonos titulizados y al préstamo del IFC, de acuerdo con la estructura de pagos establecida.
29,918 26,156
(x) Segmentos
Para propósitos de gestión, a la fecha de los estados financieros consolidados, la Compañía se encuentra organizada en unidades operativas de
Pasivo:
negocios que son la base sobre las que se reporta su información por segmentos (nota 30).
Sobregiros y préstamos bancarios ( 54,644) ( 28,975)
Cuentas por pagar comerciales ( 31,019) ( 26,800)
(y) Utilidad Neta por Acción
Papeles comerciales ( 15,000) -
La utilidad neta básica por acción resulta de dividir la utilidad neta atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del número de acciones Cuentas por pagar diversas ( 2,286) ( 1,730)
en circulación en el período (nota 29). Deudas a largo plazo ( 80,296) ( 85,369)
Ganancias diferidas ( 80) ( 239)
Utilidad neta diluida por acción corresponde a la utilidad básica por acción, ajustada por los efectos dilutivos del excedentede revaluación más su
correspondiente corrección monetaria. ( 183,325) ( 143,113)
(z) Efectivo y Equivalente de Efectivo Pasivo expuesto al riesgo de cambio, neto ( 153,407) ( 116,957)
El efectivo y equivalente de efectivo corresponde a los saldos de caja, depósitos de ahorro y cuentas corrientes bancarias.
Dichos saldos han sido expresados en S/. a los siguientes tipos de cambio del mercado libre de cambios vigentes al 31 de diciembre, como sigue:
(aa)Nuevos Pronunciamientos Contables
En S/.
NIIF 7 – Instrumentos Financieros – Revelaciones – el objetivo de esta norma es proveer las exposiciones en las notas a los estados financieros que
permitan a los usuarios evaluar el impacto de los instrumentos financieros en la posición financiera y desempeño de la Compañía por mantener 2006 2005
instrumentos financieros y cómo la Gerencia de la Compañía maneja estos riesgos. Esta norma tiene vigencia internacional para períodos anuales
que comienzan después del 1 de enero de 2007 y reemplaza las revelaciones requeridas por la NIC 32 sobre instrumentos financieros. En el Perú, 1 US$ - Tipo de cambio establecido por la Superintendencia
aún no ha sido aprobada su implementación. de Banca, Seguros y AFP - compra (activos) 3.194 3.429
1 US$ - Tipo de cambio establecido por la Superintendencia
(ab)Reclasificaciones de Banca, Seguros y AFP - venta (pasivos) 3.197 3.431
El saldo del rubro otros activos-minusvalía mercantil (“badwill”) por S/.1.6 millones en el balance general y en el estado de cambios en el patrimonio
Al 31 de diciembre de 2006, la Compañía mantiene contratos de compra de dólares estadounidenses a futuro con entidades financieras por US$55.5
neto, ha sido reclasificado en los respectivos estados financieros del año terminado el 31 de diciembre de 2005 para permitir su comparación con
millones con vencimientos entre enero y julio de 2007 (US$26.0 millones al 31 de diciembre de 2005 cuyos vencimientos fueron entre mayo y
los estados financieros al 31 de diciembre de 2006.
setiembre de 2006). En el año 2006, las operaciones de compra a futuro de moneda extranjera originaron una pérdida neta de aproximadamente
S/.11.1 millones que se presenta en el rubro gastos financieros, neto del estado consolidado de ganancias y pérdidas, y el pasivo correspondiente se
muestra como cuentas por pagar diversas en el balance general consolidado (utilidad neta de S/.0.8 millones y el activo correspondiente se muestra
en cuentas por cobrar diversas, en el año 2005).
4 TERCEROS COMERCIALES, NETO

Al 31 de diciembre esta cuenta comprende lo siguiente:

En miles de S/. En miles de S/.
Saldos al Saldos al
2006 2005 Nombre de la empresa 31.12.2005 Adiciones Deducciones 31.12.2006
Otras cuentas por cobrar:

Facturas por cobrar 274,184 232,497 Cypress Creek Corp. 10,279 627 ( 7,423) 3,483
Letras por cobrar 11,943 13,965 Industrias del Espino S.A. 67 - - 67
Interamérica de Comercio S.A. 1,137 - ( 1,137) -
286,127 246,462 Otros menores 1,180 141 ( 200) 1,121
Cobranza dudosa 41,976 37,997 12,663 768 ( 8,760) 4,671
328,103 284,459
Menos, provisión para cuentas de cobranza dudosa 42,573 38,176 Cuentas por cobrar a largo plazo:
- Romero Trading S.A. 1,637 - ( 1,637) -
285,530 246,283
Cuentas por pagar comerciales:

Las facturas por cobrar son de vencimiento corriente y no devengan intereses. Industrias del Espino S.A. 8,742 91,251 ( 91,984) 8,009
Romero Trading S.A. 4,986 38,340 ( 37,066) 6,260
Las cuentas por cobrar comerciales se encuentran garantizadas con hipotecas, prendas y cartas fianza hasta por S/.99.9 millones. El movimiento de la Ransa Comercial S.A. 903 11,632 ( 10,405) 2,130
provisión para cuentas de cobranza dudosa fue el siguiente: Distribuidora Petrox S.A. 616 14,710 ( 14,496) 830
Orus S.A. 1,161 13,891 ( 14,410) 642
En miles de S/.
Corporación General de Servicios S.A. 264 13,792 ( 13,862) 194
2006 2005 Otras menores 1,816 43,302 ( 43,515) 1,603
18,488 226,918 (225,738) 19,668

Saldo inicial 38,176 36,429
Adiciones del año 12,024 7,850
Recuperaciones ( 5,889) ( 6,103)
Otras cuentas por pagar:
Castigos ( 1,738) -
Palmas del Espino S.A. 111 - ( 111) -
Otras menores 972 523 - 1,495
Saldo final 42,573 38,176
1,083 523 ( 111) 1,495
5 EMPRESAS VINCULADAS
Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se originan principalmente por compra-venta de productos y diversos servicios, son consideradas de
Durante los años 2006 y 2005, la Compañía efectuó diversas operaciones con empresas vinculadas, integrantes del Grupo Romero y empresas vencimiento corriente, no devengan intereses y no cuentan con garantías específicas.
relacionadas. El movimiento de los saldos de dichas operaciones durante el año 2006 es el siguiente:
Las otras cuentas por cobrar y por pagar comprenden principalmente préstamos a corto plazo para capital de trabajo en dólares estadounidenses, son
En miles de S/.
consideradas de vencimiento corriente, no cuentan con garantías específicas y devengan una tasa efectiva de interés anual del 8%.
Saldos al Saldos al
Nombre de la empresa 31.12.2005 Adiciones Deducciones 31.12.2006
Las otras cuentas por cobrar a Cypress Creek Corp. corresponden a préstamos otorgados a dicha empresa vinculada, no cuentan con garantías específicas
y devengan una tasa efectiva de interés anual de LIBOR más 2.5%. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, esta cuenta por cobrar estáconformada por
Cuentas por cobrar comerciales:
Panificadora Bimbo del Perú S.A. 2,171 8,957 ( 8,761) 2,367 capital por US$0.9 millones y US$1.4 millones, respectivamente e intereses por US$0.2 millones y US$1.6 millones, respectivamente.
Industrias del Aceite S.A. 1,378 6,551 ( 6,755) 1,174
Corporación General de Servicios S.A. 356 2,142 ( 1,800) 698 Las operaciones más importantes con empresas vinculadas, incluidas en los estados consolidados de ganancias y pérdidas por los años terminados el 31
Ransa Comercial S.A. 85 502 ( 328) 259 de diciembre de 2006 y 2005, se resumen como sigue:
Romero Trading S.A. 1,913 2,465 ( 4,186) 192
Distribuidora Petrox S.A. 52 628 ( 524) 156
Industrias del Espino S.A. 107 536 ( 628) 15
Multimercados Zonales S.A 122 61 ( 181) 2
Orus S.A. 30 53 ( 81) 2
Otros menores 953 1,744 ( 2,375) 322
7,167 23,639 ( 25,619) 5,187

Saldos al Saldos al
2006 2005 Cuenta 31.12.2005 Adiciones Deducciones 31.12.2006
Ingresos
Ventas de bienes y servicios: 7,526 6,627 Reclamos tributarios 40,225 - ( 10,372) 29,853
Panificadora Bimbo del Perú S.A. 6,547 6,006 Adelantos a proveedores 6,089 862,284 ( 855,049) 13,324
Industrias del Aceite S.A. 1,273 1,545 Reintegro tributario 7,753 5,127 ( 87) 12,793
Industrial Textil Piura S.A. 1,799 1,500 Cobranza dudosa 6,917 - - 6,917
Corporación General de Servicios S.A. 527 1,164 Certificados de reposición de impuestos 4,135 5,875 ( 4,591) 5,419
Distribuidora Petrox S.A. 695 987 Pagos a cuenta impuesto a la renta 485 4,606 - 5,091
Romero Trading S.A. 416 529 Penalidad compra de soya-girasol - 4,583 - 4,583
Swaps 2,079 1,764 ( 1,956) 1,887
Industrias del Espino S.A. 422 774
Ransa Comercial S.A. - 133 Impuesto General a las Ventas - crédito fiscal 18,197 662 ( 18,197) 662
Palmas del Espino S.A. 51 112 “Drawback” 1,720 2,638 ( 3,978) 380
Multimercados Zonales S.A. 43 85 Forwards 1,291 - ( 1,291) -
Orus S.A. 1,465 929 Otros 4,936 8,781 ( 8,285) 5,432
Otras menores
93,827 896,320 ( 903,806) 86,341
20,764 20,391
Menos, provisión para cuentas de cobranza dudosa 6,917 6,917
Ingresos financieros: `
Varios 525 1,146 86,910 79,424
Egresos
Costos y gastos incluidos en el costo de ventas y gastos industriales: Al 31 de diciembre de 2006, el rubro reclamos tributarios incluye principalmente los pagos a cuenta del impuesto mínimo a la renta del año 1996 por
Industrias del Espino S.A. 87,007 92,312 S/.27.8 millones, correspondiente a los pagos efectuados por Alicorp S.A.A. y Nicolini Hermanos S.A. e incluye los intereses devengados al mes de
Romero Trading S.A. 32,217 32,512 junio de 2004. Al respecto, la Gerencia y sus asesores legales consideran que el resultado será favorable para Alicorp S.A.A.
Agencias Ransa S.A. 21,017 19,595
Distribuidora Petrox S.A. 12,361 14,063 La Administración Tributaria (SUNAT) ha devuelto el impuesto mínimo a la renta pagado en los años 1992 y 1993 por Nicolini Hermanos S.A. y Molinera
Trabajos Marítimos S.A. 4,697 4,231 del Perú S.A. por S/.10.28 millones, más intereses devengados hasta el 27 de junio de 2006 (nota 26).
Industrial Textil Piura S.A. 3,168 6,554
160,467 169,267 7 EXISTENCIAS
Al 31 de diciembre este rubro comprende lo siguiente:

Gastos de ventas y de administración: En miles de S/.
Orus S.A. 11,672 10,484
2006 2005
Corporación General de Servicios S.A. 11,589 9,109
Ransa Comercial S.A. 9,774 6,945
Otros menores 5,410 4,594 Mercaderías 9,471 8,547
Productos terminados 59,085 36,681
38,445 31,132 Subproductos 7,705 14,405
Productos en proceso 18,686 12,849
Materias primas y materiales auxiliares 185,995 137,895
Las transacciones con Romero Trading S.A. e Industrias del Espino S.A. corresponden principalmente a compras de productos terminados y materias Envases y embalajes y suministros diversos 26,533 18,549
primas. Los servicios de almacenaje, desaduanaje y otros servicios y trámites de aduana son realizados a través de Agencias Ransa S.A; mientras que Existencias por recibir 75,207 44,719
los servicios de agenciamiento son prestados por Trabajos Marítimos S.A. Adicionalmente, Ransa Comercial S.A. brinda los servicios de
almacenamiento y transporte de los productos entre las plantas y almacenes de las sucursales. Los servicios de contraloría, auditoría interna, asesoría 382,682 273,645
legal, administración de la red de comunicaciones, entre otros servicios, se reciben de Corporación General de Servicios S.A. y los servicios de
vigilancia y limpieza, de Orus S.A.
En general, las transacciones entre la Compañía y las empresas vinculadas se han realizado en el curso normal de las operaciones y no se efectuaron en 8 INVERSIONES EN VALORES
condiciones más favorables a las que se hubieran otorgado a terceros.
Al 31 de diciembre de 2006 este rubro comprende:
6 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS

Durante el año 2006 este rubro presentó el siguiente movimiento:

Valor
Valor de mercado Al 31 de diciembre de 2005, el patrimonio neto de Panificadora Bimbo del Perú S.A. asciende a S/.59.1 millones. A la fecha, Panificadora Bimbo del Perú
Participación nominal Valor total
S.A. aún no ha emitido sus estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2006. La Gerencia estima que no se presentarán variaciones
Cantidad de en el capital unitario en libros Unitario Total
significativas. En el año 2006, la Compañía ha registrado con crédito a los resultados del ejercicio S/.0.2 millones, como resultado de comparar el
acciones % S/. S/.00 0 S/. S/.000
valor de la inversión con el valor patrimonial según los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2005.
Vinculadas:
Panificadora Bimbo del Perú S.A. 1,757,322 30.00 10.00 17,726 10.09 17,726
9 INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO
Industrial Textil Piura S.A. 7,372,267 10.59 1.00 9,281 1.26 9,281
Corporación General de Servicios S.A. 880,000 30.55 1.00 696 0.79 696 El movimiento de este rubro durante el año 2006 ha sido el siguiente:
27,703 27,703 En miles de S/.
Terceros cotizados en bolsa: Saldos al Saldos al

Credicorp Ltd. 505,845 0.54 15.99 66,305 131.08 66,305 Clase de Activo 31.12.2005 Adiciones Retiros Transferencia Revaluación 31.12.2006
Inversiones Centenario S.A. 647,749 0.49 1.00 1,309 2.02 1,309
Inversiones Pacasmayo S.A. 814,935 0.43 1.00 1,027 1.26 1,027 Costo
Universal Textil S.A. 701,862 0.55 1.00 491 0.70 491 Terrenos 175,199 28,428 ( 3,219) - 1,676 202,084
Otras menores 178 178 Edificios y otras construcciones 387,945 70,748 ( 8,103) 4,716 ( 11,254) 444,052
Maquinarias y equipos 490,378 79,785 ( 1,561) 11,581 ( 9,752) 570,431
69,310 69,310 Vehículos 13,635 3,716 ( 861) 837 - 17,327
Muebles y enseres 32,194 7,042 ( 425) 176 - 38,987
Terceros no cotizados en bolsa: Equipos diversos 60,431 1,486 ( 227) 8,375 - 70,065
Fábrica de Tejidos La Bellota S.A. 302,345 1.59 1.00 219 0.72 219 Equipos de cómputo 25,473 414 ( 679) 1,095 - 26,303
Otros menores 65 65 Unidades de reemplazo 2,982 - ( 67) - - 2,915
Unidades por recibir 372 764 ( 74) ( 665) - 397
284 284 Obras en curso 21,063 41,709 ( 14) ( 27,625) - 35,133
Total inversiones, netas 97,297 97,297 1,209,672 234,092 ( 15,230) ( 1,510) ( 19,330) 1,407,694
Al 31 de diciembre de 2005 este rubro comprende: Depreciación acumulada

Edificios y otras construcciones 209,099 28,055 ( 6,803) - ( 3,489) 226,862
Valor Valor de mercado Maquinarias y equipos 120,793 93,000 ( 1,358) - ( 12,913) 199,522
Participación nominal Valor Vehículos 11,766 3,600 ( 562) - - 14,804
Cantidad de en el capital unitario en libros Unitario Total Muebles y enseres 24,394 7,969 ( 410) - - 31,953
acciones % S/. S/.000 S/. S/.000 Equipos diversos y de cómputo 49,994 7,153 ( 771) - - 56,376
Vinculadas
416,046 139,777 ( 9,904) - ( 16,402) 529,517
Panificadora Bimbo del Perú S.A 3,610,772 30.00 10.00 17,573 4.87 17,573
793,626 878,177
Corporación General de Servicios S.A. 880,000 30.55 1.00 - 0.00 -
Al 31 de diciembre de 2006, las adiciones de depreciación acumulada comprenden el saldo inicial de depreciación de Asa Alimentos S.A. y Molinera Inca
26,734 26,734
S.A. por S/.4.3 y S/.75.6 millones, respectivamente.
Terceros cotizados en bolsa:

En el año 2006, Molinera Inca S.A. decidió realizar una tasación técnica de sus inmuebles y maquinarias y equipos; y producto de la comparación entre el
Credicorp Ltd. 505,845 0.54 17.16 39,894 78.87 39,894
valor en libros con su correspondiente valor de tasación, la Compañía redujo el valor de sus activos por aproximadamente S/.2.9 millones, el mismo
Inversiones Pacasmayo S.A 814,935 0.43 1.00 1,035 1.27 1,035
que fue registrado con cargo al excedente de revaluación.
Inversiones Centenario S.A. 588,863 0.49 1.00 877 1.49 877
Universal Textil S.A. 701,862 0.55 1.00 484 0.69 484
Otras menores 41 41 10 OTROS ACTIVOS
Al 31 de diciembre este rubro comprende los siguiente:

42,331 42,331 En miles de S/.
Terceros no cotizados en bolsa:

Unión deConcreteras S.A 3,697,103 9.40 1.00 4,588 1.24 4,588 2006 2005
Otros menores 318 318
Intangibles 227,875 206,406
Activos realizables 70,317 84,270
4,906 4,906
298,192 290,676
Total inversiones, netas 73,971 73,971
Menos, activos a ser realizables en el período corriente 15,246 12,009
En los años 2006 y 2005, la Compañía registró una ganancia neta no realizada de inversiones disponibles para la venta con abono a resultados
282,946 278,667
acumulados por S/.26.2 millones y S/.14.6 millones, respectivamente.

(a) Intangibles Debido al cierre de ciertas plantas, la Compañía mantiene activos realizables cuyo valor de mercado al 31 de diciembre de 2006, determinado sobre la
base de una tasación técnica efectuada por un profesional independiente, asciende a S/.70.3 millones (S/.84.3 millones al 31 de diciembre de 2005).
El movimiento de esta cuenta durante el año 2006 es como sigue:
Los planes de la Gerencia consideran la venta de los mismos y estiman que cualquier disposición final de tales activos no generará pérdidas
En miles de S/. significativas para la Compañía.
Saldos al Saldos al Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el valor de tasación está conformado como sigue:
31.12.2005 Adiciones Baja Transferencia 31.12.2006
En miles de S/.
Costo
Goodwill 105,936 55,536 ( 26,413) - 135,059 2006 2005
Marcas 79,878 300 - - 80,178
Software 63,492 1,588 - 1,510 66,590 Terrenos 25,633 28,852
Gastos de reestructuración 1,401 - - - 1,401 Edificios y construcciones 21,718 24,304
Maquinaria y equipo 22,461 30,566
250,707 57,424 ( 26,413) 1,510 283,228 Vehículos, muebles y enseres y equipos diversos 505 548
70,317 84,270
Amortización acumulada
Marcas 3,234 2,722 - - 5,956

Software 41,067 8,330 - - 49,397 En el año 2006, la Compañía registró una provisión de S/.12.1 millones (S/.9.0 millones en el año 2005) resultante de comparar el valor en libros de los
activos realizables con su correspondiente valor de tasación.
44,301 11,052 - - 55,353
11 SOBREGIROS Y PRÉSTAMOS BANCARIOS

206,406 227,875
Al 31 de diciembre este rubro comprende:
En miles de S/.
El “Goodwill” corresponde principalmente a la diferencia originada de comparar los valores razonables de los activos y pasivos determinados al 30 de
noviembre de 1997 de Nicolini Hermanos S.A. y Compañía Molinera del Perú S.A., y al 30 de octubre de 2006 de Asa Alimentos S.A. y sus 2006 2005
correspondientes costos de adquisición.
Sobregiros bancarios 2,061 6,073
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el rubro software incluye principalmente la inversión en el SAP por S/.45.0 millones, cuya amortización acumulada Préstamos bancarios en moneda nacional y extranjera 40,680 -
asciende a S/.31.2 millones (amortización acumulada por S/.26.7 millones al 31 de diciembre de 2005). Financiamientos de importación en moneda extranjera 160,233 99,417
(b) Activos Realizables 202,974 105,490
El movimiento de esta cuenta durante el año 2006 es como sigue:

Al 31 de diciembre de 2006, los préstamos bancarios corresponden a préstamos otorgados por entidades bancarias locales a Alicorp S.A.A. y Molinera
Saldos iniciales netos Provisión por Saldos finales netos Inca S.A., con vencimientos entre febrero y junio de 2007 y devengan una tasa efectiva promedio de interés anual en nuevos soles y dólares
Adiciones comparación estadounidenses de 6.15% y 5.96%, respectivamente.
Fecha de No (Retiros/ con el valor No
Clase de activo paralización Corriente corriente Total Ventas) de mercado Corriente corriente Total Los préstamos para financiamientos de importación de materia prima por US$50.1 millones con vencimiento entre enero y junio de 2007 (US$29.0
millones en el año 2005, con vencimiento entre febrero y setiembre de 2006) devengan una tasa promedio de interés anual de 5.91% (tasa promedio
de 5.21% en el año 2005) y no cuentan con garantías específicas.
Fábrica de Jabones Pisco Junio 1996 - 15,903 15,903 ( 28) ( 1,778) - 14,097 14,097
Fábrica Trujillo Nicolini Noviembre 1996 - 5,199 5,199 - ( 617) - 4,582 4,582
Fábrica de Tejidos Ica Junio 1997 - 4,720 4,720 - ( 419) 4,301 - 4,301 12 PROVEEDORES
Fábrica Lavaggi Agosto 1997 - 1,536 1,536 - ( 134) - 1,402 1,402
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el saldo de este rubro incluye principalmente cuentas por pagar por la adquisición de materia prima y envases y
Fábrica de Alimentos
embalajes por US$25.7 millones y US$23.0 millones, respectivamente, los que son cancelados en un período que fluctúa entre 30 a 90 días.
Lima Setiembre 1997 - 28,096 28,096 ( 183) ( 6,750) - 21,163 21,163
Fideería Lima Junio 1997 12,009 - 12,009 ( 144) ( 920) 10,945 - 10,945
Desmotadora Pisco Enero 2000 - 1,869 1,869 ( 191) - 1,678 1,678 13 PAPELES COMERCIALES
Desmotadora Huacho Enero 2000 - 1,444 1,444 ( 1,444) - - - -
Este rubro al 31 de diciembre de 2006 incluye instrumentos de deuda de corto plazo por US$15.0 y S/.60.0 millones que corresponden a la primera y
Desmotadora Palpa Enero 2000 - 1,161 1,161 - ( 167) - 994 994
segunda emisión respectivamente, del Tercer Programa de Instrumentos de Corto Plazo Alicorp, emitidos mediante oferta pública entre julio y octubre
Desmotadora Catacaos Enero 2000 - 416 416 - ( 30) - 386 386
de 2006, con vencimientos entre enero y julio de 2007 y devengan tasa efectiva promedio de interés anual en nuevos soles y dólares estadounidenses
Desmotadora Santa
de 5.37% y 5.64% respectivamente, son nominativos, indivisibles y libremente negociables (en el año 2005, S/.105.0 millones que corresponde a la
Dolores Enero 2000 - 518 518 - ( 90) - 428 428
segunda emisión del Tercer Programa de Instrumentos de Corto Plazo Alicorp, que vencieron entre enero y julio de 2006 y devengaron una tasa
Desmotadora Olpisa Enero 2001 - 397 397 - ( 54) - 343 343
efectiva promedio de interés anual en nuevos soles de 4.42%).
Fábrica Huacho Diciembre 2001 - 11,002 11,002 ( 103) ( 901) - 9,998 9,998
Los fondos captados mediante la emisión de estos instrumentos de deuda se destinaron a cubrir necesidades de financiamiento de la Compañía en el
12,009 72,261 84,270 ( 1,902) ( 12,051) 15,246 55,071 70,317
corto plazo. Durante la vigencia de estos instrumentos, la Compañía debe mantener ciertos ratios financieros y presentar cierta información
financiera. Al respecto, la Gerencia de la Compañía considera que ha cumplido en su totalidad con los requisitos.

14 DEUDAS A LARGO PLAZO (a) Bonos
Al 31 de diciembre de 2006, este rubro comprende lo siguiente: Bonos de Titulización:

En miles de S/.
Con fecha 27 de diciembre de 2004, la Sociedad Titulizadora, con cargo al Patrimonio Fideicometido, emitió Bonos de Titulización - Alicorp 2004 por
Nombre Clase de Garantía Tasa de No
un total de US$62.0 millones. Los fondos provenientes de la emisión de estos Bonos fueron transferidos a Alicorp S.A.A., los cuales fueron
del acreedor obligación otorgada interés Vencimientos Total Corriente corriente
destinados exclusivamente para la cancelación de obligaciones. Las características de los Bonos emitidos son las siguientes:
Varios Bonos de Ver (a) Ver (a) Marzo de 2007 126,003 39,487 86,516
i. Plazo: 5 años a partir de la fecha de emisión.
titulización hasta diciembre de 2009
ii. Tasa: LIBOR de tres meses más 2.75%.

Varios Bonos Ver (a) Ver (a) Febrero de 2007 15,985 15,985 -
corporativos
iii. Pagos de intereses: Se realizan por trimestres vencidos, aplicando la tasa de interés antes indicada sobre el valor nominal vigente de los Bonos, al
inicio de cada trimestre.
International Préstamo Ver (b) Ver (b) Entre diciembre de 63,940 - 63,940
Finance bancario 2008 y diciembre de 2009
iv. Vencimiento del principal: Son cancelados mediante veinte (20) amortizaciones crecientes, a ser realizadas al término de cada trimestre, iniciando
Corporation
el 27 de marzo de 2005 y terminando el 27 de diciembre de 2009.
Varios Préstamos Ver (c) Ver (c) Mayo de 2007 64 64 -
v. Garantía: Fianza solidaria e irrevocable otorgada por Alicorp S.A.A. por un monto de US$62,000,000 a favor de la Sociedad Titulizadora, la
bancarios
misma que está representada en un pagaré incompleto y no endosable.
America Leasing Retro-arrendamiento Ninguna Ver (d) Entre febrero de 2007 2,720 744 1,976
Durante el año 2006 se canceló US$11.6 millones de capital y US$3.7 millones de intereses (US$11.0 millones de capital y US$3.5 millones de
financiero y febrero de 2010
intereses en el año 2005).
Citibank N.A. Préstamo Ver (e) Ver (e) Entre enero y diciembre 47,955 - 47,955
La Compañía se compromete a cumplir con ciertas cláusulas contractuales relacionadas con mantener ciertos ratios financieros, clasificación de
Bancario de 2008
riesgos de los bonos de titulización y presentar ciertos reportes e información financiera.
256,667 56,280 200,387
Con el propósito de cubrir los intereses que devengan los bonos, la Compañía al 31 de diciembre de 2006, mantiene contratos de “Swap” de
intereses con el ABN-AMRO BANK N.V. por el mismo importe del saldo pendiente de los bonos titulizados.
Al 31 de diciembre de 2005, este rubro comprende lo siguiente: Bonos Corporativos:

En miles de S/.
Nombre Clase de Garantía Tasa de No El 27 de febrero de 2004, se efectuó una emisión de bonos corporativos serie B, por un importe ascendente a US$5.0 millones que corresponde al
del acreedor obligación otorgada interés Vencimientos Total Corriente corriente Primer Programa de Bonos Corporativos por US$20.0 millones cuya primera emisión es de US$10.0 millones. Dichos bonos serán redimidos en
un plazo de tres años contados desde la fecha de emisión y cuyo vencimiento es en febrero de 2007. Devengan una tasa de interés nominal
Varios Bonos de Ver (a) Ver (a) Marzo de 2006 175,119 39,891 135,228 anual del 4.44% y los intereses de cupón son pagados trimestralmente. Los fondos captados mediante este financiamiento han sido utilizados
titulización hasta diciembre de 2009 para la sustitución de pasivos corrientes.
Varios Bonos Ver (a) Ver (a) Diciembre de 2006 17,155 17,155 - El 9 de diciembre de 2003, se efectuó una emisión de bonos corporativos serie A, por un importe ascendente a US$5.0 millones que correspondieron
corporativos al Primer Programa de Bonos Corporativos por US$20.0 millones cuya primera emisión fue de US$10.0 millones. Dichos bonos fueron redimidos
en un plazo de tres años contados desde la fecha de emisión y se cancelaron en su fecha de vencimiento (diciembre de 2006). Devengó una tasa
Varios Bonos Ver (a) Ver (a) Febrero de 2007 17,155 - 17,155 de interés nominal anual del 4.38% y los intereses de cupón fueron pagados trimestralmente. Los fondos captados mediante este financiamiento
corporativos fueron utilizados para la sustitución de pasivos corrientes.
International Préstamo Ver (b) Ver (b) Entre diciembre de 68,620 - 68,620 (b) Préstamo International Finance Corporation (IFC)
Finance bancario 2008 y diciembre de 2009
Corporation Corresponde al préstamo recibido del IFC por un importe original de US$60.0 millones, según contrato suscrito el 4 de octubre de 1999, cuyos
desembolsos fueron destinados principalmente para la reestructuración del pasivo corriente de la Compañía.
Varios Préstamos Ver (c) Ver (c) Entre julio de 2006 10,495 10,427 68
bancarios y mayo de 2007 Al 31 de diciembre de 2006, el saldo comprende el préstamo subordinado por US$20.0 millones, amortizable en dos cuotas iguales con
vencimientos en diciembre de 2008 y diciembre de 2009, cuenta con ocho años de gracia y devenga una tasa de interés anual LIBORa seis meses
America Leasing Retro-arrendamiento Ninguna Ver (d) Entre febrero de 2006 3,692 772 2,920 más 6.4%.
El contrato de préstamo con el IFC contiene ciertas restricciones para la Compañía, las que incluyen, entre otras, el mantenimiento de ratios
Personal de la Beneficios Sociales Ninguna - Octubre de 2006 630 630 - financieros específicos, restricciones de compra de activos fijos u otros activos no corrientes, el otorgamiento de hipotecas, prendas u otras
Compañía garantías adicionales, restricciones para la distribución de dividendos y la presentación de ciertos reportes e información requeridos por la entidad
financiera, los que la Compañía considera haber cumplido en su totalidad o, en su defecto, ha solicitado al IFC la dispensa respectiva.
292,866 68,875 223,991
Con el propósito de cubrir los intereses que devenga el préstamo, la Compañía al 31 de diciembre de 2006, mantiene contratos de “Swaps” de
intereses con el Citibank N.A. por el mismo importe del saldo pendiente del préstamo.

(c) Otros Préstamos Bancarios En Junta General Obligatoria de Accionistas de fecha 20 de marzo de 2006, se acordó la emisión de 592,324 acciones correspondiente a la reexpresión
por efectos de la inflación de acciones de inversión de años anteriores.
Los préstamos bancarios en moneda extranjera ascendentes a US$0.02 millones, vence en mayo de 2007 y devengan una tasa de interés efectiva
anual de 6.5% (US$3.1 millones en el año 2005 con vencimiento entre julio de 2006 y mayo de 2007, y devengaron una tasa promedio de
Las acciones de inversión tienen el mismo derecho que una acción común en la distribución del patrimonio de la Compañía y confieren a sus titulares una
interés efectiva anual de 4.8%).
distribución preferencial de los dividendos de acuerdo con su valor nominal (esta preferencia aún no ha sido definida por la legislación vigente).
En el año 2006 se efectuaron amortizaciones por US$3.0 millones (US$0.05 millones en el año 2005).
Los titulares de acciones de inversión no participan en las Juntas Generales de Accionistas y consecuentemente no tienen derecho a voto. En el caso de
incrementos de capital con nuevas suscripciones en efectivo, los titulares de acciones de inversión tienen derecho a primera opción para efectuar
(d) América Leasing suscripciones, en proporción a las acciones que posee, con el objeto de mantener la proporción existente entre las acciones comunes y las de
inversión.
Corresponde principalmente a un contrato de venta con pacto de retroarrendamiento financiero por US$2.3 millones, con vencimiento hasta febrero
de 2010, devenga una tasa de interés anual de 3.45% y no cuenta con garantías específicas. El saldo pendiente de pago al 31 de diciembre de
2006 y 2005 asciende a US$0.9 millones y US$1.1 millones, respectivamente. 17 EXCEDENTE DE REVALUACIÓN
(e) Préstamo Citibank El saldo de este rubro se origina de las revaluaciones voluntarias que efectuó la Compañía de sus inmuebles, maquinaria y equipo sobre la base de
tasaciones técnicas efectuadas por un profesional independiente. El excedente de revaluación es registrado neto de su respectivo impuesto a la renta
Corresponde al préstamo recibido del Citibank N.A. por un importe total de US$15.0 millones, según contrato suscrito el 21 de diciembre de 2006,
diferido.
cuyo desembolso fue destinado principalmente para cancelar obligaciones de corto plazo con el fin de mantener una adecuada estructura de los
pasivos de la Compañía.
18 RESERVAS
Al 31 de diciembre de 2006, el préstamo por US$15.0 millones, amortizable en cuatro cuotas iguales trimestrales con vencimiento en diciembre de
Comprende principalmente la reserva legal. De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia del 10% de la
2008, cuenta con 15 meses de gracia y devenga una tasa de interés anual LIBOR a 1 mes más 1.7% hasta el 31 de marzo de 2007 y LIBOR a 1
utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre
mes más 2.0% a partir de esa fecha hasta su vencimiento.
disposición, la reserva legal deberá ser aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta
reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición. La reserva legal del año 2006 será asignada en el año 2007.
El contrato de préstamo con el Citibank N.A. contiene ciertas restricciones para la Compañía, las que incluyen, entre otras, el mantenimiento de ratios
financieros específicos, restricciones de venta de activos, de otorgamiento de hipotecas, prendas u otras garantías adicionales, consideraciones
para asumir nueva deuda y la presentación de ciertos reportes e información requeridos por la entidad financiera, los que la Compañía considera 19 PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES
haber cumplido en su totalidad.
De conformidad con la legislación vigente la participación de los trabajadores en las utilidades es equivalente al 10% de la renta imponible para el caso de
empresas industriales.
15 CAPITAL SOCIAL
En el año 2006, Alicorp S.A.A. ha registrado en los resultados del año S/.18.8 millones, como provisión de participación de los trabajadores.
Al 31 de diciembre de 2006, el capital social de la Compañía está representado por 847,191,731 acciones comunes de valor nominal S/.1 cada una
(724,649,203 acciones comunes y 54,624,193 acciones preferenciales Clase “A” al 31 de diciembre de 2005).
20 CONTINGENCIAS
En Junta Especial de Accionistas de fecha 20 de marzo de 2006 se aprobó la conversión de las 54,624,193 acciones preferencialesClase “A” en acciones Al 31 de diciembre de 2006, Alicorp S.A.A. ha recibido acotaciones por concepto del impuesto a la renta, impuesto general a las ventas, derechos
comunes. aduaneros, aportaciones a EsSalud e impuestos municipales por un importe de S/.18.3 millones, en el que se incluyen moras y multas, y tiene
reclamos laborales por un importe aproximado de S/.2.1 millones. Las acotaciones del impuesto a la renta, derechos aduaneros y aportaciones a
En Junta General Obligatoria de Accionistas de fecha 20 de marzo de 2006, se acordó la emisión de 67,918,335 acciones correspondiente a la EsSalud han sido actualizados considerando el beneficio del fraccionamiento tributario que otorga el Decreto Legislativo Nº 914.
reexpresión por efectos de la inflación del capital social de años anteriores.
A la fecha Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. mantiene una serie de procesos en vía de Recursos de Reclamación y Apelación con relación al Reintegro
Al 31 de diciembre de 2006, ciertos accionistas han otorgado en garantía 61,508,660 acciones comunes, representativas del capital social de la Tributario del Impuesto General a las Ventas de los meses de noviembre y diciembre de 2004 y de enero a diciembre de 2005 por la suma total de
Compañía en virtud de convenios de crédito suscritos con diversas entidades bancarias (67,433,924 acciones comunes en el año 2005). S/.7.9 millones; así como la devolución del Reintegro Tributario del Impuesto General a las Ventas de los meses de enero a octubre de 2004 y por la
determinación del Impuesto General a las Ventas de los meses de enero a diciembre de 2004 y 2005 por el importe total de S/.73.3 millones y que en
El número de accionistas y la estructura de participación accionaria es como sigue: opinión de la Gerencia General y de sus asesores legales, se espera que dichos procesos tengan un resultado favorable para Consorcio Distribuidor
Iquitos S.A.
Porcentaje de participación Número de Porcentaje
individual en el capital accionistas de participación La Gerencia y sus asesores legales consideran razonable que los reclamos efectuados por la Compañía deberían tener un resultado favorable, debiendo
dejarse sin efecto dichas acotaciones, por lo que no se ha efectuado ninguna provisión al respecto.
Hasta 1.00 707 6.33
De 1.01 a 5.00 15 37.35
Al 31 de diciembre de 2006 la Compañía mantiene letras descontadas por un importe de S/.8.9 millones y US$0.4 millones en ciertas entidades
De 5.01 a 10.00 3 22.82
financieras locales.
De 10.01 a 20.00 3 33.50
728 100.00 21 VENTAS

En miles de S/.
16 ACCIONES DE INVERSIÓN
2006 2005
Al 31 de diciembre de 2006 las acciones de inversión comprenden 7,388,470 acciones de un valor nominal de S/.1 cada una. (6,796,146 al 31 de
diciembre de 2005). Ventas a terceros 2,089,375 1,866,709
Ventas a vinculadas 20,764 20,391
2,110,139 1,887,100

22 COSTO DE VENTAS En miles de S/.

2006 2005
En miles de S/.
Ingresos Financieros
Dividendos recibidos 3,018 2,269
2006 2005
Intereses por préstamos a terceros y vinculadas 1,852 1,863
Inventario inicial de mercaderías y productos terminados 45,228 42,804 Intereses “swaps” 1,430 -
Inventario inicial de productos en proceso y subproductos 27,254 27,906 Otros ingresos financieros 1,280 1,252
Consumo de materias primas e insumos 1,399,773 1,216,620
Mano de obra directa 33,036 28,549 7,580 5,384
Depreciación 52,010 51,124
Otros gastos de fabricación 103,440 93,143 Gastos Financieros
Inventario final de mercaderías y productos terminados ( 68,556) ( 45,228) Intereses por bonos corporativos y de titulización ( 13,396) ( 13,014)
Inventario final de productos en proceso y subproductos ( 26,391) ( 27,254) Intereses por financiamiento de importación ( 11,708) ( 2,381)
Intereses por préstamo IFC ( 7,602) ( 6,543)
1,565,794 1,387,664 Intereses por papeles comerciales ( 3,979) ( 3,570)
Intereses por préstamos bancarios ( 2,798) ( 501)
Intereses “swaps” - ( 971)
Comisiones diferidas por pago anticipado de préstamo - ( 1,053)
23 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Otros gastos financieros ( 5,639) ( 5,216)
( 45,122) ( 33,249)
En miles de S/.
Diferencia en cambio, neta 20,013 ( 13,503)
2006 2005
( 17,529) ( 41,368)
Cargas de personal 31,850 31,776
Servicios prestados por terceros 27,059 25,425
Tributos 9,910 9,647
Cargas diversas de gestión 8,559 6,467 26 OTROS, NETO
Depreciación y amortización 11,104 10,974 Al 31 de diciembre este rubro comprende:
Provisiones del ejercicio 1,910 1,872
En miles de S/.
90,392 86,161
2006 2005
Reclamos tributarios 48,753 2,074

24 GASTOS DE VENTA Pérdida en venta de inmuebles, maquinaria y equipo y activos realizables ( 1,252) ( 15,611)
Baja del goodwill Tejidos Ica y Cereales ( 26,413) -
Al 31 de diciembre este rubro comprende: Provisión por comparación con el valor de tasación de activos realizables ( 12,051) ( 8,991)
Venta de acciones de Unión de Concreteras S.A. 4,177 -
En miles de S/.
Recupero de provisión para cobranza dudosa de ejercicios anteriores 1,348 3,438
Utilidad en venta de materias primas 623 1,067
2006 2005 Desguace de materiales ( 3,556) ( 1,580)
Cargas de personal 39,652 34,847 Impuesto general a las ventas, obsequios y bonificaciones ( 1,610) ( 1,664)
Servicios prestados por terceros 204,573 156,017 Penalidad por compra de soya-girasol 4,583 -
Tributos 1,943 1,535 Alquileres diversos 1,186 1,775
Cargas diversas de gestión 11,400 9,420 Otros gastos, neto ( 2,585) ( 854)
Depreciación y amortización 7,152 4,155
Provisiones del ejercicio 9,003 7,095 13,203 ( 20,346)
273,723 213,069
27 ASPECTOS TRIBUTARIOS
Los años 2004 al 2006 de Alicorp S.A.A., se encuentran sujetos a fiscalización por las autoridades tributarias. Cualquier mayor gasto que exceda las
25 GASTOS FINANCIEROS, NETO provisiones efectuadas para cubrir obligaciones tributarias será cargado a los resultados de los ejercicios en que las mismas queden finalmente
determinadas. En opinión de la Gerencia y de los asesores legales de Alicorp S.A.A., como resultado de dicha revisión, no surgirán pasivos
Al 31 de diciembre este rubro comprende: significativos que afecten los estados financieros al 31 de diciembre de 2006.

De acuerdo con la legislación tributaria vigente, el impuesto a la renta de las personas jurídicas se calcula para el año 2006 con una tasa del 30% sobre la Al 31 de diciembre de 2006, las adiciones comprenden el saldo inicial del impuesto a la renta diferido y participación de los trabajadores diferida de
utilidad neta imponible. Molinera Inca S.A. por S/.28.5 millones.
En el año 2006, Alicorp S.A.A. ha registrado en los resultados del año S/.50.8 millones, como provisión de impuesto a la renta. El movimiento en el activo neto de Asa Alimentos S.A. por impuesto a la renta diferido y participación de los trabajadores diferida, pasivo y las partidas
que le dieron origen, es como sigue:
A partir del año 2001, para los efectos del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas, los precios de transferencia por transacciones con
En miles de S/.
empresas vinculadas económicamente y con empresas con residencia en territorios de baja o nula imposición deberán estar sustentados con
Saldos al Saldos al
documentación e información sobre los métodos de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. La Gerencia de Alicorp
31.12.2005 Adiciones Patrimonio 31.12.2006
S.A.A., considera que para propósitos del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas se ha tomado en cuenta lo establecido en la legislación
tributaria sobre precios de transferencia para las transacciones entre empresas vinculadas económicamente y con empresas con residencia en
Operación de retroarrendamiento financiero, neto - ( 1,136) - ( 1,136)
territorios de baja o nula imposición, por lo que no surgirán pasivos de importancia al 31 de diciembre de 2006.
Otras provisiones - 10 - 10
La distribución total o parcial de dividendos u otras formas de distribución de utilidades se encuentra gravada con el impuesto a la renta con una
- ( 1,113) - ( 1,126)
retención del 4.1%. No está comprendida la distribución de utilidades que se efectúe a favor de personas jurídicas domiciliadas.
A partir del año 2005, se ha establecido un Impuesto Temporal a los Activos Netos. El impuesto correspondiente al año 2006 se calculó sobre el valor de
sus activos netos según Balance General al 31 de diciembre de 2005. La tasa del impuesto es de 0.6% aplicable al monto de los activos que exceden El movimiento en el activo neto de Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. por impuesto a la renta diferido y participación de los trabajadores diferida activa y
S/.5.0 millones. El citado impuesto podía ser pagado al contado o en nueve cuotas mensuales sucesivas. El monto efectivamente pagado puede ser las partidas que le dieron origen, es como sigue:
utilizado como crédito contra los pagos a cuenta del impuesto a la renta del año 2006. Alicorp S.A.A. ha calculado el Impuesto Temporal a los
En miles de S/.
Activos Netos para el año 2006 por S/.10.8 millones.
Saldos al Saldos al
Asimismo, se ha establecido en 15% la tasa de retención de Impuesto a la Renta aplicable a la asistencia técnica prestada por entidades no domiciliadas
en el país, independientemente del lugar donde se lleve a cabo el servicio, siempre que se cumpla con los requisitos señalados en la Ley del Impuesto Inversiones en valores, neto 1,300 - ( 45) 1,255
a la Renta.
La tasa del Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) para los años 2005 y 2006 ha sido fijada en 0.08%, y se aplica sobre cada depósito y cada retiro Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el saldo del activo (pasivo) neto por impuesto a la renta diferido y participación de los trabajadores diferida,
efectuado desde una cuenta bancaria, salvo que la misma se encuentre exonerada. comprende:
En miles de S/.
La legislación vigente dejó en suspenso la aplicación del ajuste por efectos de inflación para fines contables y tributarios a partir del ejercicio 2005.
2006 2005
28 IMPUESTO A LA RENTA Y PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES DIFERIDOS
Participación de los trabajadores diferida 64,692 14,658
De acuerdo con lo establecido en la Norma Internacional de Contabilidad Nº 12 modificada, la Compañía aplicó la metodología del pasivo, para la Impuesto a la renta diferido 24,425 38,275
determinación del impuesto a la renta y la participación de los trabajadores diferidos al 31 de diciembre de 2006 y 2005.
Total 89,117 52,933
El movimiento en el activo neto de Alicorp S.A.A. por impuesto a la renta diferido y participación de los trabajadores diferida, pasivo y las partidas que le
dieron origen, es como sigue:
En miles de S/. 29 UTILIDAD NETA POR ACCIÓN

Saldos al Saldos al La utilidad neta básica y diluida por acción, al 31 de diciembre de 2006 y 2005, ha sido determinada como sigue:
Inmueble maquinaria y equipo, neto ( 29,731) 5,754 ( 10,397) ( 34,374) Acciones en circulación Días de vigencia
Certificado de Participación, neto ( 22,122) ( 745) ( 3,771) ( 26,638) hasta el cierre Promedio ponderado
Intangibles, neto ( 5,538) 2,671 - ( 2,867) Comunes Inversión Total del año
Otros, neto 3,157 ( 1,766) 946 2,337
Año 2006
( 54,234) 5,914 ( 13,222) ( 61,542) Saldo al 1 de enero de 2006 779,273,396 6,796,146 786,069,542 365 786,069,542
Capitalización de reexpresión 67,918,335 592,324 68,510,659 236 44,297,303
El movimiento en el activo neto de Molinera Inca del Perú S.A. por impuesto a la renta diferido y participación de los trabajadores diferida, pasivo y las Saldo al 31 de diciembre de 2006 847,191,731 7,388,470 854,580,201 830,366,845
partidas que le dieron origen, es como sigue:
En miles de S/. Año 2005
Saldos al Saldos al Saldo al 1 de enero de 2005 779,273,396 6,796,146 786,069,542 365 786,069,542
Saldo al 31 de diciembre de 2005 779,273,396 6,796,146 786,069,542 786,069,542
Inmueble, maquinaria y equipo, neto - ( 28,508) - ( 28,508)
Otras provisiones - 804 - 804
- ( 27,704) - ( 27,704)

El cálculo de la utilidad neta por acción al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se presenta a continuación: 31 COMPROMISOS
Garantías otorgadas por deudas propias y/o de empresas relacionadas:
Al 31 de diciembre de 2006
Utilidad Acciones Utilidad
• Cartas fianzas a favor de diversas entidades nacionales por S/.0.6 millones.
(numerador) (denominador) por acción
S/. S/.
• Cartas fianzas a favor del Ministerio del Interior por S/.1.3 millones.
Utilidad por acción básica de las acciones comunes y de inversión 111,914,013 830,366,845 0.135
• Fianzas a favor de la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (en adelante SUNAT) por un total de US$0.4 millones emitidas por
Utilidad por acción diluída de las acciones comunes y de inversión 111,914,013 891,786,405 0.125 Secrex Compañía de Seguros y Garantías, que corresponde al seguro de caución en garantías de almacenes aduaneros, con vencimientos en enero de
2007. Asimismo, la Compañía ha otorgado a favor de SUNAT cartas fianzas emitidas por una institución financiera local correspondiente a la
autorización de depósitos aduaneros por un total de US$0.05 millones con vencimiento entre febrero y junio de 2007.
• En garantía por el préstamo de International Finance Corporation - IFC, la Compañía ha otorgado al 31 de diciembre de 2006, hipotecas y prendas
industriales por aproximadamente US$19.3 millones y US$18.2 millones, respectivamente.
(numerador) (denominador) por acción Garantías relacionadas con el Patrimonio Fideicometido:
S/. S/.
Utilidad por acción básica de las acciones comunes y de inversión 85,468,807 786,069,542 0.109 • Fianza a favor de la Sociedad Titulizadora por el saldo de la deuda, para garantizar el pago de los bonos de titulización y gastos relacionados, la
misma que está representada en un pagaré incompleto y no endosable emitido por la Compañía.
Utilidad por acción diluida de las acciones comunes y de inversión 85,468,807 891,786,405 0.096 Garantías relacionadas con Molinera Inca S.A.:
• Molinera Inca S.A. mantienen prendas industriales por US$1.0 millón e hipotecas por US$2.0 millones a favor de una entidad financiera local.
30 INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

El activo total, las ventas netas y los resultados operativos por segmento de negocios son detallados a continuación: 32 EVENTO POSTERIOR A LA FECHA DEL BALANCE GENERAL
Mediante Resolución de Gerencia General de la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y valores (CONASEV) Nº 015-2007-EF/94.11 del 23 de enero
En miles de S/. 2007, se dispuso la inscripción de bonos corporativos denominados “Segundo Programa de Bonos Corporativos de Alicorp S.A.A.” hasta por un
2006 monto máximo de US$ 100.0 millones.
Activo Ventas Utilidad
total netas operativa
Consumo masivo 954,345 1,372,555 131,743

Productos industriales y otros 986,624 594,431 36,316
Alimentos balanceados 123,515 143,153 12,171
2,064,484 2,110,139 180,230
En miles de S/.
2005
Consumo masivo
Productos industriales y otros 903,679 1,283,407 147,702
82,193 109,405 12,978
1,818,711 1,887,100 200,206

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los señores Accionistas y Directores de

Alicorp S.A.A.:
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Alicorp S.A.A., que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2006 y 2005, y los estados de
ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, así como el resumen de políticas contables
significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente
aceptados en el Perú. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implantar y mantener el control interno pertinente en la preparación y presentación razonable de los
estados financieros para que estén libres de representaciones erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y aplicar las
políticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con
normas de auditoría generalmente aceptadas en el Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planifiquemos y realicemos la
auditoría para obtener una seguridad razonable que los estados financieros no contienen representaciones erróneas de importancia relativa.
Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los
procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan representaciones
erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno
pertinente de la Compañía en la preparación y presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las
circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también comprende la
evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la gerencia son razonables, así como una
evaluación de la presentación general de los estados financieros.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Los estados financieros individuales de Alicorp S.A.A. han sido preparados en cumplimiento de los requerimientos vigentes en el Perú para la presentación de
información financiera y refleja el valor de la inversión en sus subsidiarias al valor de participación patrimonial y no sobre una base consolidada. Estos estados
financieros deben leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados de Alicorp S.A.A. y sus Subsidiarias, presentados por separado, sobre los cuales en
nuestro dictamen de la fecha emitimos una opinión sin salvedades.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Alicorp S.A.A. al 31 de
diciembre de 2006 y 2005, los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de
contabilidad generalmente aceptados en el Perú.
Febrero 14, 2007
Refrendado por:
Juan José Córdova V. (Socio)

Contador Público Colegiado
Matrícula N° 18869

ALICORP S.A.A.
BALANCES GENERALES
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005
(Expresados en miles de nuevos soles)
ACTIVO 2006 2005 PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2006 2005
Activo corriente: Pasivo corriente:

Caja y bancos 8,867 7,347 Sobregiros y préstamos bancarios (nota 11) 171,294 105,490
Cuentas por pagar comerciales (nota 12) 154,321 130,696
Cuentas por cobrar: Empresas vinculadas comerciales (nota 5) 15,046 11,393
Terceros comerciales, neto (nota 4) 248,686 230,875 Tributos por pagar 9,265 24,224
Empresas vinculadas comerciales (nota 5) 45,846 26,977 Empresas vinculadas (nota 5) 11,932 1,385
Préstamos a accionistas y personal 2,359 3,609 Papeles comerciales (nota 13) 107,955 105,000
Empresas vinculadas (nota 5) 24,533 29,980 Parte corriente de deudas a largo plazo (nota 14) 16,794 28,937
Diversas (nota 6) 58,243 77,885 Diversas 54,036 41,036
Total cuentas por cobrar 379,667 369,326 Total pasivo corriente 540,643 448,161
Existencias (nota 7) 331,337 267,897 Impuesto a la renta y participación de los

Gastos pagados por anticipado 9,639 14,034 trabajadores diferidos, pasivo (nota 28) 61,542 54,234
Otros activos realizables (nota 10) 15,246 12,009 Deudas a largo plazo (nota 14) 113,871 88,763
Ganancias diferidas 634 943
Total activo corriente 744,756 670,613
Total pasivo 716,690 592,101
Cuentas por cobrar a largo plazo a empresa
vinculada (nota 5) - 1,637 Partrimonio Neto
Inversiones en valores (nota 8) 382,979 252,133 Capital social (nota 15) 847,192 847,192
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto (nota 9) 444,181 430,633 Acciones de inversión (nota 16) 7,388 7,388
Otros activos (nota 10) 282,944 278,664 Excedente de revaluación (nota 17) 37,206 37,206
Reservas (nota 18) 14,176 6,703
Resultados no realizados ( 42,827) ( 78,341)
Resultados acumulados 275,035 221,431
Total patrimonio neto 1,138,170 1,041,579
Contingencias (nota 20)

Compromisos (nota 31)
TOTAL ACTIVO 1,854,860 1,633,680 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 1,854,860 1,633,680
Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros.

ALICORP S.A.A. ALICORP S.A.A.
ESTADOS DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS (nota 30) ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

Años terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005 Años terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005
(Expresados en miles de nuevos soles) (Expresados en miles de nuevos soles)
Capital Acciones Excedente de Resultados Total

social de inversión revaluación Reservas no Resultados patrimonio
2006 2005 (nota 15) (nota 16) (nota 17) (nota 18) realizados acumulados neto
Ventas netas (nota 21) 1,983,819 1,817,782 Saldos al 31 de diciembre de 2004 847,192 7,388 37,206 24 ( 73,845) 140,632 958,597
Costo de ventas (nota 22) ( 1,462,879) (1,331,592) Asignación a reserva legal - - - 6,679 - ( 6,679) -
Utilidad bruta 520,940 486,190 inversiones disponibles para la venta - - - - 14,596 - 14,596
Ganancia no realizada de inversiones en
Gastos operativos: subsidiarias - - - - 2,079 - 2,079
Gastos de administración (nota 23) ( 91,665) ( 84,947) Participaciones de los trabajadores e
Gastos de venta (nota 24) ( 254,329) ( 208,985) impuesto a la renta diferidos
años anteriores - - - - ( 22,742) - ( 22,742)
( 345,994) ( 293,932) Mayor valor pagado por compra de
negocio - - - - 1,571 - 1,571
Utilidad de operación 174,946 192,258 Utilidad neta del año - - - - - 87,478 87,478
Otros (gastos) ingresos: Saldos al 31 de diciembre de 2005 847,192 7,388 37,206 6,703 ( 78,341) 221,431 1,041,579
Gastos financieros, neto (nota 25) ( 17,459) ( 18,712) Asignación a reserva legal - - - 7,473 - ( 7,473) -
Utilidad (pérdida) por participación patrimonial en Distribución de dividendos - - - - - ( 50,000) ( 50,000)
subsidiarias y vinculadas 2,759 ( 13,543) Ganancia neta no realizada de
Otros, neto (nota 26) 15,627 ( 19,363) inversiones disponibles para la venta - - - - 29,460 - 29,460
Ganancia no realizada en operaciones
927 ( 51,618) de cobertura - - - - 44 - 44
Pérdida neta no realizada de inversiones
Utilidad antes de participaciones e impuesto en subsidiarias - - - - ( 3,458) - ( 3,458)
a la renta 175,873 140,640 Participaciones de los trabajadores e
impuesto a la renta diferidos
Participación de los trabajadores corriente (nota 19) ( 18,823) ( 20,179) años anteriores - - - - ( 13,222) - ( 13,222)
Impuesto a la renta corriente (nota 27) ( 50,821) ( 54,482) Ajustes - - - - - ( 1,066) ( 1,066)
Participación de los trabajadores diferida (nota 28) 1,599 5,811 Mayor valor por la compra de
Impuesto a la renta diferido (nota 28) 4,315 15,688 acciones - - - - 22,690 - 22,690
Utilidad neta del año - - - - - 112,143 112,143
Utilidad neta del año 112,143 87,478
Saldos al 31 de diciembre de 2006 847,192 7,388 37,206 14,176 ( 42,827) 275,035 1,138,170
Utilidad por acción básica en nuevos soles (nota 29) 0.135 0.111
Utilidad por acción diluida en nuevos soles (nota 29) 0.126 0.098
Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros. Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros.

ALICORP S.A.A. ALICORP S.A.A.
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (Continuación)

Años terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005
(Expresados en miles de nuevos soles) La conciliación de la utilidad neta del año con el efectivo neto provisto por las actividades de operación, es como sigue:
2006 2005 2006 2005
Flujos de efectivo de las actividades de operación: Utilidad neta del año 112,143 87,478
Cobranza a los clientes 2,286,033 2,133,244
Otros cobros en efectivo relativos a la actividad 173,269 43,459 Ajustes para conciliar la utilidad neta del año con el efectivo neto provisto
Pago a proveedores de bienes y servicios ( 2,049,913) ( 1,787,109) por las actividades de operación:
Pago de remuneraciones y beneficios sociales ( 142,312) ( 121,349) Depreciación y amortización 33,385 29,054
Pago de tributos ( 101,541) ( 73,585) Ingreso (pérdida) por participación patrimonial en
Otros pagos en efectivo relativos a la actividad ( 47,005) ( 61,776) subsidiarias y vinculadas ( 2,759) 13,543
Dividendos en acciones ( 59) ( 38)
Efectivo neto provisto por las actividades de operación 118,531 132,884 Pérdida en venta de inmuebles, maquinaria y equipo y activos realizables 1,252 14,666
Provisión para cuentas de cobranza dudosa 6,213 4,829
Flujos de efectivo de las actividades de inversión: Provisión para compensación por tiempo de servicios 7,295 6,974
Cobranza por venta de valores 7,512 - Provisión por comparación con el valor de tasación de activos realizables 12,051 8,991
Cobranza de venta de inmuebles, maquinarias y equipo y activos realizables 5,706 11,100 Baja de goodwill 26,413 -
Cobranzas de dividendos 2,849 2,201 Impuesto a la renta y participaciones de los trabajadores corrientes y diferidos, neto 63,730 53,162
Pago por compra de valores e inversiones permanentes ( 127,501) ( 1,896) Utilidad en venta de acciones ( 4,177) -
Pago por compra de maquinaria y equipo ( 42,446) ( 36,583) Cambios netos en activos y pasivos:
Pago por compra de activos intangibles ( 1,888) ( 77,067) Aumento de cuentas por cobrar ( 25,065) ( 12,434)
Aumento de existencias ( 63,439) ( 38,727)
Efectivo neto utilizado por las actividades de inversión ( 155,768) ( 102,245) Disminución (aumento) de gastos pagados por anticipado 4,394 ( 2,003)
Disminución de cuentas por pagar ( 58,846) ( 32,611)
Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento:
Sobregiros, neto ( 4,012) 3,988 Efectivo neto provisto por las actividades de operación 118,531 132,884
Préstamos bancarios y deudas a largo plazo, neto 82,781 ( 101,170)
Papeles comerciales, neto 2,955 55,755 Información adicional sobre el flujo de efectivo:
Préstamos recibidos, neto 7,033 13,200 Efectivo pagado en el año por concepto de intereses 24,838 18,025
Pago de dividendos a accionistas ( 50,000) -
Operaciones que no generaron flujos de efectivo:
Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento 38,757 ( 28,227) Certificado de participación patrimonial - 4,716
Impuesto a la renta y participaciones de los trabajadores
Aumento neto del efectivo 1,520 2,412 diferidos acreedor con débito al patrimonio neto 13,222 22,742
Saldo del efectivo al inicio del año 7,347 4,935 Transferencia de inmuebles, maquinaria y equipo a otros
activos realizables e intangibles 1,510 1,944
Saldo del efectivo al final del año 8,867 7,347 Ganancia neta no realizada de inversiones disponibles para la venta 29,460 14,596
(Pérdida) ganancia no realizada de inversiones en subsidiarias ( 3,458) 2,079
(continua) Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros.

Presentación de estados financieros:
ALICORP S.A.A.
Los estados financieros adjuntos, reflejan la actividad individual de la Compañía, sin incluir los de la consolidación de estos estados financieros
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS con los de sus subsidiarias y los del Patrimonio Fideicometido. Los estados financieros consolidados de la Compañía muestran los siguientes
saldos:
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005 En miles de S/.
2006 2005
1 ACTIVIDAD ECONÓMICA
Activo:
Alicorp S.A.A. (en adelante la Compañía) se constituyó el 16 de julio de 1956 en el Perú, su domicilio legal actual es en Av. Argentina N° 4793 Cuentas por cobrar comerciales, neto 290,717 253,450
Carmen de la Legua Reynoso – Callao, Perú e inició operaciones en agosto de 1956. Otras cuentas por cobrar 86,544 103,249
Existencias 382,682 273,645
Su actividad económica consiste en la fabricación y distribución de aceites y grasas comestibles, fideos, harinas, galletas, jabón para lavar, salsas,
Inversiones en valores 97,297 73,971
helados, refrescos instantáneos, alimentos balanceados para consumo animal y productos de cuidado personal, así como la distribución de
Inmuebles, maquinarias y equipo, neto 878,177 793,626
productos fabricados por terceros. Al 31 de diciembre de 2006, la Compañía cuenta con 775 empleados y 1,932 obreros (737 empleados y
Otras cuentas del activo 329,067 320,770
1,739 obreros en 2005).
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2006 han sido aprobados por la gerencia y serán presentados para su aprobación al Directorio y a 2,064,484 1,818,711
la Junta General de Accionistas en los plazos establecidos por Ley.
Pasivo y Patrimonio neto:
La Compañía efectúa ventas locales y exporta sus productos a Chile, Bolivia, Colombia, Ecuador, Venezuela, Haití, Guatemala, Costa Rica, Estados Sobregiros y préstamos bancarios 202,974 105,490
Unidos de América, República Dominicana, España, Nicaragua, Canadá, Panamá, Belice y Honduras. Al respecto, en los años 2006 y 2005, Cuentas por pagar comerciales 204,047 152,097
las exportaciones representaron 11.1% y 7.7% de sus ventas netas, respectivamente. Papeles comerciales 107,955 105,000
Impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido 90,372 54,234
El 14 de setiembre de 2005, la Compañía adquirió de Colgate-Palmolive Perú S.A. la Planta de Detergentes por US$1.3 millones lacual fue 256,667 292,866
Deudas a largo plazo
cancelada al contado en la fecha de la firma de la Escritura Pública correspondiente. 66,473 69,394
Otras cuentas del pasivo
El 30 de noviembre de 2005, la Compañía adquirió de Industrias Pacocha S.A. las marcas de fábrica Marsella en jabones de lavar,Opal y Amigo Patrimonio neto 1,135,996 1,039,630
en detergentes por US$22.5 millones, que fue cancelada al contado.
2,064,484 1,818,711
El 20 de octubre de 2006, la Compañía adquirió de Contigroup Companies Inc. el 100% de las acciones Clase B de la empresa Molinera Inca
S.A.. El 100% de las acciones Clase B adquiridas representan el 50% del total de las acciones emitidas por Molinera Inca S.A.. Asimismo, en
la misma fecha Alicorp S.A.A. adquirió el 100% de las acciones de la empresa Farmington Enterprises Inc., domiciliada en las Islas Vírgenes
Británicas, empresa que es propietaria del total de las acciones Clase A emitidas por Molinera Inca S.A., que a su vez representa el 50% 2 PRINCIPALES POLÍTICAS DE CONTABILIDAD
restante del total de las acciones emitidas por dicha compañía. El precio involucrado en estas transacciones ascendió a US$17.5 millones.
Los principios y políticas de contabilidad aplicados para el registro de las operaciones y la preparación de estados financieros, son como sigue:
El 30 de octubre de 2006, la Compañía por contrato de transferencia de acciones adquirió el 100% de las acciones de la empresa Asa Alimentos
S.A. por US$20.8 millones. (a) Bases de Preparación de los Estados Financieros
Posteriormente, en Sesión de Directorio del 28 de noviembre de 2006 y en Junta General de Accionistas del 3 de enero de 2007, se acordó la Los estados financieros se preparan y presentan de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú. Los
fusión simple de Asa Alimentos S.A. con Alicorp S.A.A. quien asumirá a título universal y en bloque el patrimonio de Asa Alimentos S.A. la principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú son las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)
que quedará disuelta sin liquidarse. La fecha prevista para la entrada en vigencia de la fusión es el 1 de marzo de 2007. emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), las cuales incluyen las Normas
Internacionales de Contabilidad (NIC). Las normas que se aplican son aquellas oficializadas en el Perú por el Consejo Normativo de
Contabilidad (CNC). Las normas oficializadas por el CNC al 31 de diciembre de 2006, son las Normas Internacionales de Contabilidad
de la 1 a la 41 vigentes, las NIIF de la 1 a la 6 y las interpretaciones de la 1 a la 33.
Titulización de activos fijos:
Estas normas incluyen las NIC revisadas (1, 10, 16, 17, 24, 27, 28, 32, 33 y 39) vigentes en el Perú a partir del 1 de enero de 2006, cuya
El 22 de diciembre de 2004, mediante Acto Constitutivo de Fideicomiso de Titulización, la Compañía transfirió a BWS Sociedad Titulizadora S.A. adopción no tuvo un efecto significativo en los estados financieros de la Compañía.
– actualmente Scotia Sociedad Titulizadora (en adelante la Sociedad Titulizadora), el dominio fiduciario de sus activos fijos por un valor total
de S/.398.5 millones (US$122.1 millones) con la finalidad de que esta última constituya un Patrimonio Fideicometido. Con el respaldo del Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histórico, excepto por otros activos realizables,
Patrimonio Fideicometido, la Sociedad Titulizadora procedió a emitir 248 bonos denominados “Bonos de Titulización – Alicorp 2004”, que inversiones en valores, inmuebles, maquinaria y equipo neto, otros activos y activos y pasivos financieros derivados negociables.
son redimidos en forma trimestral en un plazo de cinco años y su valor nominal total es de US$62.0 millones y un certificado de
participación de un valor nominal de US$60.1 millones. Los fondos obtenidos por esta operación de titulización fueron destinados La preparación de los estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad requiere el uso de ciertos estimados contables.
exclusivamente a la cancelación de deudas bancarias. También requiere que la gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Compañía.
Al respecto, de acuerdo con los términos del Acto de Fideicomiso de Titulización, los activos fijos transferidos han sido arrendados a la (b) Moneda Funcional y Transacciones en Moneda Extranjera
Compañía, por lo que el 23 de diciembre de 2004, la Compañía suscribió un contrato con la Sociedad Titulizadora, mediante el cual esta
(i) Moneda funcional y de presentación:
última le arrienda los activos fijos transferidos. En contraprestación, la Sociedad Titulizadora, recibe una renta fija trimestral de US$3.7
Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compañía se expresan en la moneda del entorno económico principal en el
millones. El plazo del contrato es de cinco años contados a partir del 27 de diciembre de 2004 y podrá prorrogarse en forma automática, si
que opera la Compañía (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y de
por cualquier circunstancia, se ampliara el plazo de vencimiento de los bonos de titulización.
presentación de la Compañía.

(ii) Transacciones y saldos: El costo neto de los productos terminados y de los productos en proceso comprende la materia prima, mano de obra directa, otros
Transacciones en moneda extranjera se consideran aquellas que se efectúan en una moneda diferente a la moneda funcional. Las costos directos y gastos generales de fabricación. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las
transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las operaciones del negocio menos los correspondientes gastos de venta y en el caso de productos en proceso menos los costos a
transacciones. incurrirse para terminar su producción. Las existencias por recibir se registran al costo por el método de identificación específica.
Las ganancias o pérdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales transacciones y de la conversión a los tipos de cambio La provisión para desvalorización de existencias se determina de manera específica, de acuerdo a su nivel de rotación y a criterio de la
al cierre del año de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de ganancias y gerencia. Dicha provisión se carga a los resultados del ejercicio en que ocurren tales reducciones.
pérdidas.
En opinión de la gerencia, no es necesario constituir una provisión por desvalorización de existencias.
(c) Estimados y Criterios Contables Significativos
(g) Inversiones en Valores
La preparación de los estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad requiere que la Gerencia utilice ciertos estimados y
criterios contables significativos. Los estimados y criterios se evalúan continuamente según la experiencia e incluye supuestos futuros La Compañía ha clasificado sus inversiones en terceras compañías, cotizadas y no cotizadas en bolsa, como inversiones disponibles para
razonables en cada circunstancia. Al ser estimaciones, los resultados finales podrían diferir; sin embargo, en opinión de la Gerencia la venta. Las inversiones disponibles para la venta son inicialmente registradas al costo de adquisición y subsecuentemente son
no ocurrirán ajustes significativos con los saldos de activos y pasivos en los próximos ejercicios. valuadas a su valor razonable. El valor razonable de las acciones cotizadas es determinado de acuerdo con su cotización bursátli.
(d) Instrumentos Financieros Las ganancias y pérdidas no realizadas son registradas en el patrimonio neto y son reconocidas en los resultados del ejercicio en el que
las inversiones disponibles para la venta son vendidas o han sufrido un deterioro permanente en su valor. Los dividendos recibidos en
Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que da lugar, simultáneamente, a un activo financiero en una empresa efectivo son registrados en los resultados del ejercicio en la fecha en que es reconocido el derecho del accionista a recibir el pago.
y a un pasivo financiero o a un instrumento de capital en otra empresa. En el caso de la Compañía, los instrumentos financieros
incluyen a los instrumentos primarios como son caja y bancos, las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar, las deudas a largo plazo Las inversiones en empresas subsidiarias y vinculadas se registran bajo el método de participación patrimonial, mediante el cual sus
y las acciones representativas del capital, y a los instrumentos derivados como son las permutas de tasas de interés (“swaps”), resultados obtenidos son reconocidos en los estados financieros con cargo o crédito, según corresponda, al valor en libros de la
permutas de divisas (“forwards”) y cobertura de materia prima “commodities” (“futuros” y “opciones”). inversión. Los dividendos recibidos en acciones se acreditan al valor de las inversiones.
Los instrumentos financieros se clasifican como de activo, pasivo o de capital según con la sustancia del acuerdo contractual que les dio La inversión en el patrimonio en fideicomiso está registrada bajo el método de participación patrimonial. En consecuencia, la Compañía
origen. Los intereses, las ganancias y las pérdidas generadas por un instrumento financiero clasificado como de pasivo, se registran reconoce en sus estados financieros los resultados de las operaciones del patrimonio fideicometido.
como gastos o ingresos en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. Los instrumentos financieros se compensan cuando la
Compañía tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta, o de realizar el (h) Inmuebles, Maquinaria y Equipo
activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
Los inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo y/o a su valor razonable determinado sobre la base de valorizaciones realizadas
En opinión de la Gerencia, los saldos presentados en caja y bancos, cuentas por cobrar y por pagar, sobregiros y préstamos bancarios, por tasadores independientes, menos su depreciación acumulada. El mayor valor en libros que surge de la revaluación de inmuebles,
deudas a largo plazo e inversiones en valores al 31 de diciembre de 2006 y 2005, no difieren significativamente de sus valores maquinaria y equipo se acredita a la cuenta excedente de revaluación en el patrimonio neto.
razonables en el mercado. En las respectivas notas sobre políticas contables se revelan los criterios sobre el reconocimiento y
valuación de estas partidas. Los desembolsos posteriores a la adquisición de los componentes de los inmuebles, maquinaria y equipo, sólo se reconocen como activo
cuando mejoran las condiciones del bien por encima de la evaluación normal del rendimiento hecho originalmente para el mismo.
Valor razonable: Los gastos de mantenimiento y reparación son cargados a los resultados cuando se incurren.
El valor razonable es el monto por el que un activo puede ser intercambiado entre un comprador y un vendedor debidamente Cuando el valor en libros de un activo es mayor que su valor recuperable estimado se registra la provisión correspondiente.
informados, o puede ser cancelada una obligación, entre un deudor y un acreedor con suficiente información, bajo los términos de
una transacción de libre competencia. Los valores de los principales instrumentos financieros de la Compañía se detallan a El costo y la depreciación acumulada de los activos vendidos o retirados son eliminados de sus respectivas cuentas y la utilidad o pérdida
continuación: se afecta a los resultados del ejercicio. La depreciación de estos bienes se calcula por el método de línea recta a tasas que se
• El valor en libros de los activos y pasivos corrientes es similar a su valor razonable debido a su vencimiento en el corto plazo. consideran suficientes para absorber el costo de los activos o su valor revaluado al término de su vida útil.
• El valor en libros de los préstamos y de la deuda a largo plazo, incluyendo su parte corriente, es similar a su valor razonable
sobre la base de la comparación de sus tasas de interés con las vigentes en el mercado para deudas similares. Las tasas promedio de depreciación estimadas son como sigue:
Tasa
(e) Cuentas por Cobrar Comerciales y Provisión para Cobranza Dudosa Promedio (%)
Los saldos de las cuentas por cobrar comerciales se registran a su valor nominal, neto de su provisión para cobranza dudosa. La Edificios y otras construcciones 2.3
provisión es determinada cuando existe una evidencia objetiva de que la Compañía no podrá recuperar el íntegro de las cuentas por Maquinaria y equipo 6.5
cobrar de acuerdo con los términos originales establecidos. Al respecto, la Compañía registra una provisión por todas aquellas Vehículos 20.0
cuentas con una antigüedad mayor a 180 días debido a que la Gerencia considera que por la naturaleza de los productos Muebles y enseres 10.0
comercializados por la Compañía, tales cuentas ya no generarían flujos futuros. En adición, la Gerencia registra provisiones con base Equipos diversos y de cómputo 10.0 y 25.0
en evaluaciones efectuadas a clientes específicos a los cuales se les deba iniciar o se les ha iniciado una acción judicial y a clientes
que evidencian una difícil situación económica. El saldo de la provisión es revisado periódicamente por la Gerencia para ajustarlo a
los niveles necesarios para cubrir las pérdidas potenciales en las cuentas por cobrar. Las cuentas incobrables se castigan cuando se Las tasas estimadas y el método de depreciación son revisados en forma periódica por la gerencia sobre la base de los beneficios
identifican como tales. económicos previstos para los componentes de inmuebles, maquinaria y equipo.
(f) Existencias
Las existencias se registran al costo de fabricación o adquisición o a su valor neto de realización el que resulte menor. El costo se ha
determinado utilizando el método promedio ponderado.

(i) Operaciones de Titulización (p) Impuesto a la Renta y Participación de los Trabajadores
En el año 2004, la Compañía realizó una operación de titulización mediante la cual transfirió activos fijos a un patrimonio en fideicomiso El impuesto a la renta y la participación de los trabajadores son determinados sobre la base de la renta imponible y registrados de
administrado por una sociedad titulizadora local. La transferencia de estos activos fijos fue efectuada a valores de mercado, aefectos acuerdo con las disposiciones legales aplicables (notas 27 y 19).
de determinar el valor de venta.
El impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos se registra por el método del pasivo sobre la base de las diferencias
(j) Otros Activos temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y su saldo en los estados financieros, aplicando la legislación y
la tasa de impuesto vigente (nota 28).
Activos realizables; este rubro incluye los inmuebles, maquinaria y equipo disponibles para la venta, los mismos que son registrados a su
valor de tasación determinado anualmente por un profesional independiente. Los activos clasificados para la venta incluyen en su El activo y pasivo diferido se reconocen sin tener en cuenta el momento en que se estima que las diferencias temporales se anulan.
totalidad activos relacionados con plantas desactivadas. La gerencia está comprometida en un plan permanente de venta de dichos Impuestos activos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se dispondrá de beneficios tributarios futuros.
activos. Los activos disponibles para la venta se presentan en el rubro Otros activos realizables.
(q) Desvalorización de Activos
Plusvalía mercantil (“goodwill”); la plusvalía mercantil representa la diferencia entre el mayor valor del costo de la adquisición de Nicolini
Hermanos S.A. y Compañía Molinera del Perú S.A., efectuada en diciembre de 1996, la adquisición de Asa Alimentos S.A. en Cuando existen acontecimientos o cambios económicos circunstanciales, que indiquen que el valor de un activo pueda no ser
octubre de 2006 y el valor razonable de sus activos netos a la fecha de adquisición. Hasta el año 2004, dicha amortización se recuperable, la Compañía revisa el valor de los activos para verificar que no existe ningún deterioro (nota 10). Cuando el valor en
efectuaba considerando una vida útil estimada de 20 años, bajo el método de línea recta. Debido a que la Compañía ha adoptado la libros del activo excede su valor recuperable, se reconoce una pérdida por desvalorización en el estado de ganancias y pérdidas, para
NIIF 3, a partir del año 2005 esta plusvalía no se amortiza, debido a que no cumple con los requisitos del criterio de identificabilidad los activos mantenidos al costo. Esta pérdida (de ser el caso) es tratada como una disminución del excedente de revaluación del
que establece la norma contable. mismo activo, en la medida que esa desvalorización no exceda el importe de su propio excedente de revaluación.
Minusvalía mercantil (“badwill”); la minusvalía mercantil representa la diferencia entre el menor valor del costo de adquisición de El importe recuperable de un activo, es el mayor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso. El valor de uso es
Alimentum S.A. efectuada en enero de 2004 y la adquisición de Molinera Inca S.A. en octubre de 2006 y el valor razonable de sus el valor presente de la estimación de los flujos de efectivo futuros que se prevé resultará del uso continuo de un activo así como de
activos netos a la fecha de adquisición. Hasta el año 2004, dicha amortización se efectuaba considerando una vida útil estimada de su disposición al final de su vida útil mientras que el valor de venta es el importe que se espera obtener de la venta de un activo
10 años, bajo el método de línea recta. Debido a que la Compañía ha adoptado la NIIF 3, a partir del año 2005 esta minusvalía no efectuada entre un comprador y un vendedor. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para la
se amortiza, debido a que no cumple con los requisitos del criterio de identificabilidad que establece la norma contable. La unidad generadora de efectivo.
minusvalía mercantil se presenta en el rubro resultados no realizados en el estado de cambios en el patrimonio neto.
Cuando hay una indicación de que ya no existe, o ha disminuido, la pérdida por desvalorización de sus activos, se registra lareversión de
Otros activos intangibles; los desembolsos relacionados con la adquisición de software, patentes y marcas registradas se capitalizan y las pérdidas. De existir, la reversión se registra en el estado de ganancias y pérdidas o como un aumento del excedente de
amortizan por el método de línea recta sobre la base de su vida útil estimada (entre 2 y 30 años). revaluación.
(k) Reconocimiento de Ingresos (r) Bonos
Los ingresos por venta de productos se reconocen en el resultado del período cuando se transfieren al comprador los riesgos y beneficios La obligación por emisión de bonos se registra a su valor nominal. Los intereses se reconocen en los resultados del ejercicio cuando se
inherentes a la propiedad de los productos. Los ingresos por dividendos, cuando se establece el derecho a cobrarlos. devengan. El plazo de redención es de 3 años para los bonos corporativos contados a partir de la fecha de emisión.
(l) Reconocimiento de los Costos y Gastos (s) Pasivos y ActivosContingentes
El costo de ventas se registra en el resultado del ejercicio cuando se entregan los bienes, en forma simultánea al reconocimiento de los Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros. Estos se revelan en notas a los estados financieros (nota 20), a
ingresos. Los gastos se registran en los períodos con los cuales se relacionan y se reconocen en los resultados del ejercicio cuando se menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo económico sea remota.
devengan, independientemente del momento en que sepaguen.
Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y sólo se revelan cuando es probable que se producirán ingresos de
(m) Préstamos recursos.
Los préstamos se reconocen en la fecha en que los fondos se reciben, neto de los costos incurridos en la transacción. Cualquier (t) Ingresos y Gastos Financieros
diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el monto a desembolsar se reconoce en resultados en el
plazo del préstamo. Los ingresos y gastos financieros se registran en el resultado del ejercicio en los períodos con los cuales se relacionan y se reconocen
cuando se devengan, independientemente del momento en que se perciben o desembolsan.
(n) Provisiones
(u) Diferencias de Cambio
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente legal o asumida como resultado de hechos pasados, es
probable que se requiera de la salida de recursos para cancelar la obligación y es posible estimar su monto confiablemente. Cuando Las diferencias de cambio generadas por el ajuste de los saldos de activos y pasivos expresados en moneda extranjera, por variaciones en
la Compañía estima que una provisión es reembolsable, por ejemplo en los casos cubiertos por contratos de seguro, el reembolso es el tipo de cambio después del registro inicial de las transacciones, son reconocidas como ingreso o gasto del ejercicio.
reconocido por separado como activo sólo si dicho reembolso es virtualmente cierto.
(v) Administración de Riesgos Financieros
(o) Compensación por Tiempo de Servicios
Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros, que incluyen los efectos de las variaciones en los
La compensación por tiempo de servicios del personal (CTS) se calcula de acuerdo con la legislación vigente por el íntegro de los precios de mercado de la deuda y patrimonio, variaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera, en las tasas de interés y en
derechos indemnizatorios de los trabajadores y debe ser cancelada mediante depósito en las entidades financieras elegidas por ellos. los precios de las materias primas importadas. El programa de administración de riesgos de la Compañía se centra en las variaciones
Se incluye en el pasivo corriente en el rubro diversas. de los mercados financieros y trata de minimizar los potenciales efectos adversos en su performance financiera. La Compañía utiliza
instrumentos financieros derivados tales como contratos a futuro de compra de moneda extranjera (“forwards”), de permuta de
tasas de interés (“swaps”) y cobertura de materia prima “commodities” (“futuros” y “opciones”).

La administración de riesgos se efectúa a través de un Departamento Centralizado de Finanzas que sigue las políticas aprobadas por la 3 SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA
Gerencia Central de Administración, Finanzas y Sistemas. El Departamento Centralizado de Finanzas identifica, evalúa y cubre los
riesgos financieros en estrecha cooperación con las unidades operativas. Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre, son los siguientes:
La Gerencia Central de Administración, Finanzas y Sistemas proporciona principios escritos para la administración global de riesgos, así En miles de US$
como políticas escritas que cubren áreas específicas, tales como el riesgo a las fluctuaciones en los tipos de cambio de moneda
2006 2005
extranjera, el riesgo de fluctuaciones en las tasas de interés y los riesgos de crédito.
Activo
La ganancia o pérdida generada por las operaciones de compra-venta de moneda extranjera a futuro es incluida en los resultados
Caja y bancos 49 243
conforme se devenga.
Cuentas por cobrar comerciales 24,976 18,387
Cuentas por cobrar a empresas subsidiarias y vinculadas 7,308 8,367
La operación de “swap” de intereses se generó en el año 2006 con el propósito de cubrir los intereses generados por el préstamo del
Otras cuentas por cobrar 893 852
IFC, el que devenga una tasa de interés variable que se indexa con la tasa LIBOR. 477
Cuentas por cobrar a largo plazo -
La ganancia o pérdida generada por esta operación de cobertura es registrada en los resultados del ejercicio conforme se devengan los 28,326
33,226
intereses correspondientes al préstamo del IFC, de acuerdo con la estructura de pagos establecida.
Pasivo:
(w) Segmentos
Sobregiros y préstamos bancarios ( 51,166) ( 28,975)
Para propósitos de gestión, a la fecha de los estados financieros, la Compañía se encuentra organizada en unidades operativas de Cuentas por pagar comerciales ( 25,708) ( 11,630)
negocios que son la base sobre las que se reporta su información por segmentos (nota 30). Papeles comerciales ( 15,000) -
Cuentas por pagar diversas ( 1,223) ( 847)
(x) Utilidad Neta por Acción Deudas a largo plazo ( 35,618) ( 26,008)
Ganancias diferidas ( 80) ( 239)
La utilidad neta básica por acción resulta de dividir la utilidad neta atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del número
de acciones en circulación en el período (nota 29). (128,795) ( 67,699)
Utilidad neta diluida por acción corresponde a la utilidad básica por acción, ajustada por los efectos dilutivos del excedente de Pasivo expuesto al riesgo de cambio, neto ( 95,569) ( 39,373)
revaluación más su correspondiente corrección monetaria.
(y) Efectivo y Equivalente de Efectivo Dichos saldos han sido expresados en S/. a los siguientes tipos de cambio del mercado libre de cambios vigentes al 31 de diciembre, como sigue:
En S/.
El efectivo y equivalente de efectivo corresponde a los saldos de caja, depósitos de ahorro y cuentas corrientes bancarias.
2006 2005
(z) Nuevos Pronunciamientos Contables
1 US$ - Tipo de cambio establecido por la Superintendencia
NIIF 7 – Instrumentos Financieros – Revelaciones – el objetivo de esta norma es proveer las exposiciones en las notas a los estados de Banca, Seguros y AFP - compra (activos) 3.194 3.429
financieros que permitan a los usuarios evaluar el impacto de los instrumentos financieros en la posición financiera y desempeño de 1 US$ - Tipo de cambio establecido por la Superintendencia
la Compañía por mantener instrumentos financieros y cómo la Gerencia de la Compañía maneja estos riesgos. Esta norma tiene de Banca, Seguros y AFP - venta (pasivos) 3.197 3.431
vigencia internacional para períodos anuales que comienzan después del 1 de enero de 2007 y reemplaza las revelaciones requeridas
por la NIC 32 sobre instrumentos financieros. En el Perú, aún no ha sido aprobada su implementación.
Al 31 de diciembre de 2006, la Compañía mantiene contratos de compra de dólares estadounidenses a futuro con entidades financieras por US$55.5
(aa)Reclasificaciones millones con vencimientos entre enero y julio de 2007 (US$26.0 millones al 31 de diciembre de 2005 cuyos vencimientos fueron entre mayo y
setiembre de 2006, las operaciones de compra a futuro de moneda extranjera). En el año 2006, las operaciones de compra a futuro de moneda
El saldo del rubro otros activos-minusvalía mercantil (“badwill”) por S/.1.6 millones en el balance general y en el estado de cambios en extranjera originaron una pérdida neta de aproximadamente S/.11.1 millones que se presenta en el rubro gastos financieros, neto del estado de
el patrimonio neto, ha sido reclasificado en los respectivos estados financieros del año terminado el 31 de diciembre de 2005 para ganancias y pérdidas, y el pasivo correspondiente se muestra como cuentas por pagar diversas en el balance general (utilidad neta de S/.0.8 millones
permitir su comparación con los estados financieros al 31 de diciembre de 2006. y el activo correspondiente se muestra en cuentas por cobrar diversas, en el año 2005).
4 TERCEROS COMERCIALES, NETO

Al 31 de diciembre esta cuenta comprende lo siguiente:

Saldos al Saldos al
2006 2005 Nombre de la empresa 31.12.2005 Adiciones Deducciones 31.12.2006
Facturas por cobrar 238,501 217,379 Otras cuentas por cobrar:
Letras por cobrar 10,782 13,675 Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. 17,037 2,078 ( 1,427) 17,688
Cypress Creek Corp. 10,279 627 ( 7,423) 3,483
249,283 231,054 Ransa Comercial S.A. - 2,021 - 2,021
Cobranza dudosa 38,820 36,221 Interamérica de Comercio S.A. 1,137 - ( 1,137) -
Industrias del Espino S.A. 67 - - 67
288,103 267,275 Otros menores 1,460 14 ( 200) 1,274
Menos, provisión para cuentas de cobranza dudosa 39,417 36,400
29,980 4,740 ( 10,187) 24,533
248,686 230,875
Cuentas por cobrar a largo plazo:

Romero Trading S.A. 1,637 - ( 1,637) -
Las facturas por cobrar son de vencimiento corriente y no devengan intereses.
Cuentas por pagar comerciales:
Las cuentas por cobrar comerciales se encuentran garantizadas con hipotecas, prendas y cartas fianza hasta por S/.99.9 millones. Romero Trading S.A. 4,986 38,340 ( 37,066) 6,260
Ransa Comercial S.A. 863 11,632 ( 10,365) 2,130
El movimiento de la provisión para cuentas de cobranza dudosa fue el siguiente: Molinera Inca S.A. - 17,848 ( 15,818) 2,030
Industrias del Espino S.A. 1,690 21,839 ( 22,234) 1,295
En miles de S/. Distribuidora Petrox S.A. 616 14,710 ( 14,496) 830
Asa Alimentos S.A. - 1,860 ( 1,207) 653
2006 2005 Orus S.A. 1,161 13,891 ( 14,410) 642
Saldo inicial 36,400 34,609 Agencia Ransa S.A. 242 25,011 ( 25,223) 30
Adiciones del año 9,804 7,790 Otras menores 1,571 42,496 ( 43,085) 982
Recuperaciones ( 5,213) ( 5,999)
Castigos ( 1,574) -
11,393 201,419 ( 197,766) 15,046
Saldo final 39,417 36,400

Otras cuentas por pagar:
Palmas del Espino S.A. 24 - ( 24) -
Asa Alimentos S.A. - 10,010 - 10,010
5 EMPRESAS VINCULADAS Otras menores 1,361 561 - 1,922
Durante los años 2006 y 2005, la Compañía efectuó diversas operaciones con empresas vinculadas, integrantes del Grupo Romero y empresas 1,385 10,571 ( 24) 11,932
relacionadas. El movimiento de los saldos de dichas operaciones durante el año 2006 es el siguiente:
En miles de S/. Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se originan principalmente por compra-venta de productos y diversos servicios, son consideradas de
Saldos al Saldos al vencimiento corriente, no devengan intereses y no cuentan con garantías específicas.
Nombre de la empresa 31.12.2005 Adiciones Deducciones 31.12.2006
Las otras cuentas por cobrar y por pagar comprenden principalmente préstamos a corto plazo para capital de trabajo en dólares estadounidenses, son
Cuentas por cobrar comerciales:
consideradas de vencimiento corriente, no cuentan con garantías específicas y devengan una tasa efectiva de interés anual del 8%.
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. 13,771 48,295 ( 44,694) 17,372
Agassycorp S.A. 6,039 18,325 ( 8,659) 15,705
Las otras cuentas por cobrar a Cypress Creek Corp. corresponden a préstamos otorgados a dicha empresa vinculada, no cuentan con garantías específicas
Alicorp Colombia S.A. - 6,010 ( 1,947) 4,063
y devengan una tasa efectiva de interés anual de LIBOR más 2.5%. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, esta cuenta por cobrar está conformada por
Molinera Inca S.A. - 51,801 ( 48,282) 3,519
capital por US$0.9 millones y US$1.4 millones, respectivamente e intereses por US$0.2 millones y US$1.6 millones, respectivamente.
Panificadora Bimbo del Perú S.A. 2,171 8,957 ( 8,761) 2,367
Industrias del Aceite S.A. 1,378 6,551 ( 6,755) 1,174
Las operaciones más importantes con empresas vinculadas, incluidas en los estados de ganancias y pérdidas por los años terminados el 31 de diciembre
de 2006 y 2005, se resumen como sigue:
Ransa Comercial S.A. 85 502 ( 328) 259
En miles de S/.
Romero Trading S.A. 1,913 2,465 ( 4,186) 192
Distribuidora Petrox S.A. 52 628 ( 524) 156 2006 2005
Industrias del Espino S.A. 107 536 ( 628) 15
Multimercados Zonales S.A. 122 61 ( 181) 2 Ingresos
Orus S.A. 30 53 ( 81) 2 Ventas de bienes y servicios:
Otros menores 953 1,744 ( 2,375) 322
Molinera Inca S.A. 43,530 -
26,977 148,070 ( 129,201) 45,846
(van)

(vienen)
En miles de S/. 6 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS
2006 2005 Durante el año 2006, este rubro presentó el siguiente movimiento:
En miles de S/.
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. 40,584 49,155 Saldos al Saldos al
Agassycorp S.A. 18,325 6,039 Cuenta 31.12.2005 Adiciones Deducciones 31.12.2006
Panificadora Bimbo del Perú S.A. 7,526 6,627
Industrias del Aceite S.A. 6,547 6,006 Reclamos tributarios 40,225 - ( 10,372) 29,853
Alicorp Colombia S.A 6,010 - Adelantos a proveedores 6,089 860,923 ( 855,049) 11,963
Corporación General de Servicios S.A. 1,799 1,500 Cobranza dudosa 6,917 - - 6,917
Industrial Textil Piura S.A. 1,273 1,545 Certificados de reposición de impuestos 4,135 5,875 ( 4,591) 5,419
Romero Trading S.A. 695 987 Penalidad compra de soya-girasol - 4,583 - 4,583
Distribuidora Petrox S.A. 527 1,147 Pagos a cuenta del impuesto a la renta - 1,461 - 1,461
Industrias del Espino S.A. 416 529 “Drawback” 1,720 2,638 ( 3,978) 380
Ransa Comercial S.A. 422 774 Swaps - 66 - 66
Multimercados Zonales S.A. 51 112 Impuesto General a las Ventas crédito fiscal 18,197 - ( 18,197) -
Orus S.A. 43 85 Forwards 1,291 - ( 1,291) -
Palma del Espino S.A. - 133 Otros 6,228 7,078 ( 8,788) 4,518
Otros menores 1,465 946
84,802 882,624 ( 902,266) 65,160
129,213 75,585
Ingresos financieros: Menos, provisión para cuentas de cobranza dudosa 6,917 6,917
Varios 1,853 1,857
77,885 58,243
Egresos
Costos y gastos incluidos en el costo de ventas y gastos industriales:
Al 31 de diciembre de 2006, el rubro reclamos tributarios incluye principalmente los pagos a cuenta del impuesto mínimo a la renta del año 1996 por
Romero Trading S.A. 32,217 32,512
S/.27.8 millones, correspondiente a los pagos efectuados por Alicorp S.A.A. y Nicolini Hermanos S.A. e incluye los intereses devengados al mes de
Agencias Ransa S.A. 21,017 19,595
junio de 2004. Al respecto, la Gerencia y sus asesores legales consideran que el resultado será favorable para la Compañía.
Industrias del Espino S.A. 18,352 30,197
Molinera Inca S.A. 14,998 -
La Administración Tributaria (SUNAT) ha devuelto el impuesto mínimo a la renta pagado en los años 1992 y 1993 por Nicolini Hermanos S.A. y Molinera
Distribuidora Petrox S.A. 12,361 14,063
del Perú S.A. por S/. 10.28 millones, más intereses devengados hasta el 27 de junio de 2006 (nota 26).
Trabajos Marítimos S.A. 4,697 4,231
Industrial Textil Piura S.A. 3,168 6,554
Asa Alimentos S.A. 1,563 -
7 EXISTENCIAS
108,373 107,152 Al 31 de diciembre este rubro comprende lo siguiente:
Gastos de ventas y de administración: En miles de S/.

Orus S.A. 11,672 10,484
2006 2005
Corporación General de Servicios S.A. 11,589 9,109
Ransa Comercial S.A. 9,774 6,945
Mercaderías 5,657 4,102
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. 1,771 2,913
Productos terminados 54,118 36,234
Otros menores 5,410 4,594
Subproductos 7,705 14,405
Productos en proceso 18,515 12,849
40,216 34,045
Materias primas y materiales auxiliares 161,242 137,490
Envases y embalajes y suministros diversos 21,690 18,531
Gastos financieros:
Existencias por recibir 62,410 44,286
Varios 2 2
331,337 267,897
Las transacciones con Romero Trading S.A. e Industrias del Espino S.A. corresponden principalmente a compras de productos terminados y materias
primas. Los servicios de almacenaje, desaduanaje y otros servicios y trámites de aduana son realizados a través de Agencias Ransa S.A; mientras que
los servicios de agenciamiento son prestados por Trabajos Marítimos S.A. Adicionalmente, Ransa Comercial S.A. brinda los servicios de
almacenamiento y transporte de los productos entre las plantas y almacenes de las sucursales. Los servicios de contraloría, auditoría interna, asesoría 8 INVERSIONES EN VALORES
legal, administración de la red de comunicaciones, entre otros servicios, se reciben de Corporación General de Servicios S.A. y los servicios de Al 31 de diciembre de 2006 este rubro comprende:
vigilancia y limpieza, de Orus S.A.
En general, las transacciones entre la Compañía y las empresas subsidiarias y vinculadas se han realizado en el curso normal de las operaciones y no se
efectuaron en condiciones más favorables a las que se hubieran otorgado a terceros.

(vienen)
Valor Valor
Valor de mercado Valor de mercado
Participación nominal Valor total Participación nominal Valor total
Cantidad de en el capital unitario en libros Unitario Total Cantidad de en el capital unitario en libros Unitario Total
acciones % S/. S/.000 S/. S/.000 acciones % S/. S/.000 S/. S/.000
Subsidiarias y vinculadas: Corporación General de Servicios S.A. 880,000 30.55 1.00 - - -

Cernical Group. 500 100.00 - 66,305 132,610.00 66,305 Agassycorp S.A. 500,000 100.00 1.00 - - -
Molinera Inca S.A. 36,815 50.00 100 41,441 1,125.66 41,441 Otros menores 77 77
Farmington Enterprises Inc 50,000 100.00 3.20 41,441 828.82 41,441
Asa Alimentos S.A. 11,087,131 100.00 1.00 12,408 1.12 12,408 15,648 15,648
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. 4,502,376 98.90 1.00 5,974 1.33 5,974 Patrimonio en fideicomiso:
Corporación General de Servicios S.A. 880,000 30.55 1.00 696 0.79 696 Certificado de participación 100.00 - 189,248 189,248
Distribuidora de Alimentos S.A. 235,828 99.99 1.00 368 1.56 368
Hilandería Las Dunas S.A. 290,905 99.97 1.00 176 0.60 176 Terceros cotizados en bolsa:
Sudamerican Trading S.A. 178,759 99.99 1.00 152 0.85 152 Credicorp Ltd. 505,845 0.54 17.16 39,894 78.87 39,894
Distribuidora Lamborghini S.A. 56,199 99.99 1.00 - - - Inversiones Pacasmayo S.A. 814,935 0.43 1.00 1,035 1.27 1,035
Agassycorp S.A. 500,000 100.00 1.00 - - - Inversiones Centenario S.A. 588,863 0.49 1.00 877 1.49 877
Alicorp Colombia S.A. 855,400 94.00 1.00 39 0.05 39 Universal Textil S.A. 701,862 0.55 1.00 484 0.69 484
Otros menores 77 - 77 Otras menores 41 41
178,358 178,358 42,331 42,331
Patrimonio en fideicomiso: Terceros no cotizados en bolsa:

Certificado de participación 100.00 - 201,454 201,454 Unión de Concreteras S.A. 3,697,103 9.40 1.00 4,588 1.24 4,588
Otros menores 318 318
Terceros cotizados en bolsa:
Inversiones Centenario S.A. 647,749 0.49 1.00 1,309 2.02 1,309 4,906 4,906
Inversiones Pacasmayo S.A. 814,935 0.43 1.00 1,027 1.26 1,027
Universal Textil S.A. 701,862 0.55 1.00 491 0.70 491 Total inversiones, netas 252,133 252,133
Otras menores 56 56
2,883 2,883 De acuerdo al Acto Constitutivo de Fideicomiso de Titulización, el 27 de diciembre de 2004, la Sociedad Titulizadora emitió a favor de la Compañía un
certificado de participación de titulización por un valor nominal de US$60.1 millones. Este certificado, cuyo valor nominal corresponde a la diferencia
Terceros no cotizados en bolsa: entre el valor de la transferencia de los activos fijos y el valor nominal de los bonos de titulización, otorga derecho a la Compañía a percibir, al
Fábrica de Tejidos La Bellota S.A. 302,345 1.59 1.00 219 0.72 219 vencimiento de su plazo, la totalidad o parte de su valor nominal, siempre que, y previamente, se hubiese pagado la totalidad de los intereses y el
Otros menores 65 65 íntegro del principal de los bonos de titulización.
284 284 En los años 2006 y 2005, la Compañía registró una ganancia neta no realizada de inversiones disponibles para la venta con abono a resultados
acumulados por S/.29.5 millones y S/.14.6 millones, respectivamente.
Total inversiones, netas 382,979 382,979
9 INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO

El movimiento de este rubro durante el año 2006 ha sido el siguiente:
Al 31 de diciembre de 2005 este rubro comprende:
Valor En miles de S/.

Valor de mercado
Participación nominal Valor total
unitario en libros Saldos al Saldos al
Cantidad de en el capital Unitario Total
acciones % S/. S/.000 S/. S/.000 Clase de Activo 31.12.2005 Adiciones Retiros Transferencia 31.12.2006
Costo
Subsidiarias y vinculadas:
Industrial Textil Piura S.A. 7,372,267 10.59 1.00 9,161 1.24 9,161 Terrenos 114,118 84 ( 3,189) - 111,013
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. 4,502,376 98.90 1.00 5,699 1.27 5,699 Edificios y otras construcciones 293,842 172 ( 8,104) 4,716 290,626
Distribuidora de Alimentos S.A. 235,828 99.99 1.00 368 1.56 368 Maquinarias y equipos 202,189 - ( 1,561) 11,008 211,636
Hilandería Las Dunas S.A. 290,905 99.97 1.00 180 0.62 180 Vehículos 12,398 156 ( 557) 837 12,834
Sudamerican Trading S.A. 178,759 99.99 1.00 162 0.91 162 Muebles y enseres 31,294 61 ( 425) 176 31,106
Distribuidora Lamborghini S.A. 56,199 99.99 1.00 1 0.01 1 Equipos diversos 60,271 136 ( 214) 8,375 68,568
(van) (van)

(vienen)
Saldos al Saldos al Saldos al Saldos al

Clase de Activo 31.12.2005 Adiciones Retiros Transferencia 31.12.2006 31.12.2005 Adiciones Baja Transferencia 31.12.2006
Costo
Equipos de cómputo 25,471 186 ( 679) 1,095 26,073
Unidades de reemplazo 2,982 - ( 67) - 2,915 Goodwill 105,936 55,536 ( 26,413) - 135,059
Unidades por recibir 372 - - ( 92) 280 Marcas 79,874 300 - - 80,174
Obras en curso 21,063 41,651 ( 14) ( 27,625) 35,075 Software 63,492 1,588 - 1,510 66,590
Gastos de reestructuración 1,401 - - - 1,401
764,000 42,446 ( 14,810) ( 1,510) 790,126
250,703 57,424 ( 26,413) 1,510 283,224
Depreciación acumulada
Amortización acumulada
Edificios y otras construcciones 166,401 6,075 ( 6,803) - 165,673
Maquinarias y equipos 82,956 7,791 ( 1,359) - 89,388 Marcas 3,234 2,722 - - 5,956
Vehículos 10,522 719 ( 420) - 10,821 Software 41,066 8,329 - - 49,395
Muebles y enseres 23,520 1,550 ( 410) - 24,660
Equipos diversos y de cómputo 49,968 6,198 ( 763) - 55,403 44,300 11,051 - - 55,351
206,403 227,873
333,367 22,333 ( 9,755) - 345,945
430,633 444,181
El “Goodwill” corresponde principalmente a la diferencia originada de comparar los valores razonables de los activos y pasivos determinados al 30 de
noviembre de 1997 de Nicolini Hermanos S.A. y Compañía Molinera del Perú S.A., y al 30 de octubre de 2006 de Asa Alimentos S.A. y sus
correspondientes costos de adquisición.
Mediante Acto Constitutivo de Fideicomiso de Titulización suscrito en diciembre de 2004, la Compañía transfirió inmuebles y maquinarias y equipos a
favor de la Sociedad Titulizadora por un valor neto en libros de aproximadamente S/.118.2 millones y S/.255.8 millones, respectivamente. Al respecto, Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el rubro software incluye principalmente la inversión en el SAP por S/.45.0 millones, cuya amortización acumulada
de acuerdo a los términos del Acto Constitutivo de Fideicomiso de Titulización, la transferencia de los inmuebles se realiza con retorno; es decir, que asciende a S/.31.2 millones (costo del SAP de S/.45.0 millones y amortización acumulada por S/.26.7 millones al 31 de diciembre de 2005).
dichos bienes serán devueltos a la Compañía al término del Patrimonio Fideicometido.
(b) Activos Realizables
10 OTROS ACTIVOS El movimiento de esta cuenta durante el año 2006 es como sigue:
Al 31 de diciembre este rubro comprende lo siguiente: En miles de S/.
Saldos iniciales netos Provisión por Saldos finales netos

En miles de S/.
Adiciones comparación
Fecha de No (Retiros/ con el valor No
2006 2005 Clase de activo paralización Corriente corriente Total Ventas) de mercado Corriente corriente Total
Intangibles 227,873 206,403

Activos realizables 70,317 84,270 Fábrica de Jabones Pisco Junio 1996 - 15,903 15,903 ( 28) ( 1,778) - 14,097 14,097
Fábrica Trujillo Nicolini Noviembre 1996 - 5,199 5,199 - ( 617) - 4,582 4,582
298,190 290,673 Fábrica de Tejidos Ica Junio 1997 - 4,720 4,720 - ( 419) 4,301 - 4,301
Fábrica Lavaggi Agosto 1997 - 1,536 1,536 - ( 134) - 1,402 1,402
Menos, activos realizables en el período corriente 15,246 12,009 Fábrica de Alimentos
Lima Setiembre 1997 - 28,096 28,096 ( 183) ( 6,750) - 21,163 21,163
282,944 278,664 Fideería Lima Junio 1997 12,009 - 12,009 ( 144) ( 920) 10,945 - 10,945
Desmotadora Pisco Enero 2000 - 1,869 1,869 ( 191) - 1,678 1,678
Desmotadora Huacho Enero 2000 - 1,444 1,444 ( 1,444) - - - -
Desmotadora Palpa Enero 2000 - 1,161 1,161 - ( 167) - 994 994
(a) Intangibles Desmotadora Catacaos Enero 2000 - 416 416 - ( 30) - 386 386
Desmotadora Santa
El movimiento de esta cuenta durante el año 2006 es como sigue: Dolores Enero 2000 - 518 518 - ( 90) - 428 428
Desmotadora Olpisa Enero 2001 - 397 397 - ( 54) - 343 343
Fábrica Huacho Diciembre 2001 - 11,002 11,002 ( 103) ( 901) - 9,998 9,998
12,009 72,261 84,270 ( 1,902) ( 12,051) 15,246 55,071 70,317

Debido al cierre de ciertas plantas, la Compañía mantiene activos realizables cuyo valor de mercado al 31 de diciembre de 2006, determinado sobre la 14 DEUDAS A LARGO PLAZO
base de una tasación técnica efectuada por un profesional independiente, asciende a S/.70.3 millones (S/.84.3 millones al 31 de diciembre de 2005).
Los planes de la Gerencia consideran la venta de los mismos y estiman que cualquier disposición final de tales activos no generará pérdidas Al 31 de diciembre de 2006, este rubro comprende lo siguiente:
En miles de S/.
significativas para la Compañía.
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el valor de tasación está conformado como sigue: del acreedor obligación otorgada interés Vencimientos Total Corriente corriente
En miles de S/. Varios Bonos Ver (a) Ver (a) Febrero de 2007 15,985 15,985 -
corporativos
2006 2005
Terrenos 25,633 28,852 Finance bancario 2008 y diciembre de 2009
Edificios y construcciones 21,718 24,304 Corporation
Maquinaria y equipo 22,461 30,566
Vehículos, muebles y enseres y equipos diversos 505 548 Varios Préstamos Ver (c) Ver (c) Mayo de 2007 64 64 -
bancarios
70,317 84,270
America Leasing Retro-arrendamiento Ninguna Ver (d) Entre febrero de 2007 2,721 745 1,976
En el año 2006, la Compañía registró una provisión de S/.12.1 millones (S/.9.0 millones en el año 2005) resultante de comparar el valor en libros de los
activos realizables con su correspondiente valor de tasación. Citibank N.A. Préstamo Ver (e) Ver (e) Entre enero y diciembre 47,955 - 47,955
Bancario de 2008
11 SOBREGIROS Y PRÉSTAMOS BANCARIOS 130,665 16,794 113,871

Al 31 de diciembre este rubro comprende lo siguiente:
En miles de S/.
Al 31 de diciembre de 2005, este rubro comprende lo siguiente:
En miles de S/.
2006 2005
Sobregiros bancarios 2,061 6,073 del acreedor obligación otorgada interés Vencimientos Total Corriente corriente
Préstamos bancarios 9,000 -
Financiamientos de importación en moneda extranjera 160,233 99,417 Varios Bonos Ver (a) Ver (a) Diciembre de2006 17,155 17,155 -
corporativos
171,294 105,490
Varios Bonos Ver (a) Ver (a) Febrero de 2007 17,155 - 17,155
Al 31 de diciembre de 2006, los préstamos bancarios corresponden a un préstamo otorgado por una entidad bancaria local, con vencimiento en febrero corporativos
de 2007 y devenga una tasa efectiva de interés anual en nuevos soles de 5.85 %.
Los préstamos para financiamientos de importación de materia prima por US$50.1 millones con vencimiento entre enero y junio de 2007 (US$29.0 Finance bancario 2008 y diciembre de 2009
millones en el año 2005, con vencimiento entre febrero y setiembre de 2006) devengan una tasa promedio de interés anual de 5.91% (tasa promedio Corporation
de 5.21% en el año 2005) y no cuentan con garantías específicas.
Varios Préstamos Ver (c) Ver (c) Entre julio de 2006 10,495 10,427 68
bancarios y mayo de 2007
12 PROVEEDORES
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el saldo de este rubro incluye principalmente cuentas por pagar por la adquisición de materia prima y envases y America Leasing Retro-arrendamiento Ninguna Ver (d) Entre febrero de 2006 3,692 772 2,920
embalajes por US$23.5 millones y US$23.0 millones, respectivamente, los que son cancelados en un período que fluctúa entre 30 a 90 días. financiero y febrero de 2010
Personal de la Beneficios Sociales Ninguna - Octubre de 2006 583 583 -

13 PAPELES COMERCIALES Compañía
Este rubro al 31 de diciembre de 2006 incluye instrumentos de deuda de corto plazo por US$15.0 y S/.60.0 millones que corresponden a la primera y
segunda emisión respectivamente, del Tercer Programa de Instrumentos de Corto Plazo Alicorp, emitidos mediante oferta pública entre julio y octubre 117,700 28,937 88,763
de 2006, con vencimientos entre enero y julio de 2007 y devengan tasa efectiva promedio de interés anual en nuevos soles y dólares estadounidenses
de 5.37% y 5.64% respectivamente, son nominativos, indivisibles y libremente negociables (en el año 2005, S/.105.0 millones que corresponde a la
segunda emisión del Tercer Programa de Instrumentos de Corto Plazo Alicorp, que vencieron entre enero y julio de 2006 y devengaron una tasa
efectiva promedio de interés anual en nuevos soles de 4.42%).
Los fondos captados mediante la emisión de estos instrumentos de deuda se destinaron a cubrir necesidades de financiamiento de la Compañía en el
corto plazo. Durante la vigencia de estos instrumentos, la Compañía debe mantener ciertos ratios financieros y presentar cierta información
financiera. Al respecto, la Gerencia de la Compañía considera que ha cumplido en su totalidad con los requisitos.

(a) Bonos 15 CAPITAL SOCIAL
Bonos Corporativos: Al 31 de diciembre de 2006, el capital social de la Compañía está representado por 847,191,731 acciones comunes de S/.1 cada una (724,649,203
acciones comunes y 54,624,193 acciones preferenciales Clase “A” al 31 de diciembre de 2005).
El 27 de febrero de 2004, se efectuó una emisión de bonos corporativos serie B, por un importe ascendente a US$5.0 millones que corresponde al
Primer Programa de Bonos Corporativos por US$20.0 millones cuya primera emisión es de US$10.0 millones. Dichos bonos serán redimidos en En Junta Especial de Accionistas de fecha 20 de marzo de 2006 se aprobó la conversión de las 54,624,193 acciones preferencialesClase “A” en acciones
un plazo de tres años contados desde la fecha de emisión y cuyo vencimiento es en febrero de 2007. Devengan una tasa de interés nominal comunes.
anual del 4.44% y los intereses de cupón son pagados trimestralmente. Los fondos captados mediante este financiamiento han sido utilizados En Junta General Obligatoria de Accionistas de fecha 20 de marzo de 2006, se acordó la emisión de 67,918,335 acciones correspondiente a la
para la sustitución de pasivos corrientes. reexpresión por efectos de la inflación del capital social de años anteriores.
El 9 de diciembre de 2003, se efectuó una emisión de bonos corporativos serie A, por un importe ascendente a US$5.0 millones que correspondieron Al 31 de diciembre de 2006, ciertos accionistas han otorgado en garantía 61,508,660 acciones comunes, representativas del capital social de la
al Primer Programa de Bonos Corporativos por US$20.0 millones cuya primera emisión fue de US$10.0 millones. Dichos bonos fueron redimidos Compañía en virtud de convenios de crédito suscritos con diversas entidades bancarias (67,433,924 acciones comunes en el año 2005).
en un plazo de tres años contados desde la fecha de emisión y se cancelaron en su fecha de vencimiento (diciembre de 2006). Devengó una tasa
de interés nominal anual del 4.38% y los intereses de cupón fueron pagados trimestralmente. Los fondos captados mediante este financiamiento El número de accionistas y la estructura de participación accionaria es como sigue:
fueron utilizados para la sustitución de pasivos corrientes.
(b) Préstamo International Finance Corporation (IFC) Porcentaje de participación Número de Porcentaje
individual en el capital accionistas de participación
Corresponde al préstamo recibido del IFC por un importe original de US$60.0 millones, según contrato suscrito el 4 de octubre de 1999, cuyos
desembolsos fueron destinados principalmente para la reestructuración del pasivo corriente de la Compañía. Hasta 1.00 707 6.33
De 1.01 a 5.00 15 37.35
Al 31 de diciembre de 2006, el saldo comprende el préstamo subordinado por US$20.0 millones, amortizable en dos cuotas iguales con De 5.01 a 10.00 3 22.82
vencimientos en diciembre de 2008 y diciembre de 2009, cuenta con ocho años de gracia y devenga una tasa de interés anual LIBORa seis meses De10.01 a 20.00 3 33.50
más 6.4%.
728 100.00
El contrato de préstamo con el IFC contiene ciertas restricciones para la Compañía, las que incluyen, entre otras, el mantenimiento de ratios
financieros específicos, restricciones de compra de activos fijos u otros activos no corrientes, el otorgamiento de hipotecas, prendas u otras
garantías adicionales, restricciones para la distribución de dividendos y la presentación de ciertos reportes e información requeridos por la entidad 16 ACCIONES DE INVERSIÓN
financiera, los que la Compañía considera haber cumplido en su totalidad o, en su defecto, ha solicitado al IFC la dispensa respectiva.
Al 31 de diciembre de 2006 las acciones de inversión comprenden 7,388,470 acciones de un valor nominal de S/.1 cada una. (6,796,146 al 31 de
Con el propósito de cubrir los intereses que devenga el préstamo, la Compañía al 31 de diciembre de 2006, mantiene contratos de “Swaps” de diciembre de 2005).
intereses con el Citibank N.A. por el mismo importe del saldo pendiente del préstamo.
En Junta General Obligatoria de Accionistas de fecha 20 de marzo de 2006, se acordó la emisión de 592,324 acciones correspondiente a la reexpresión
por efectos de la inflación de acciones de inversión de años anteriores.
(c) Otros Préstamos Bancarios
Los préstamos bancarios en moneda extranjera ascendentes a US$0.02 millones, vence en mayo de 2007 y devengan una tasa de interés efectiva Las acciones de inversión tienen el mismo derecho que una acción común en la distribución del patrimonio de la Compañía y confieren a sus titulares una
anual de 6.5% (US$3.1 millones en el año 2005 con vencimiento entre julio de 2006 y mayo de 2007, y devengaron una tasa promedio de distribución preferencial de los dividendos de acuerdo con su valor nominal (esta preferencia aún no ha sido definida por la legislación vigente).
interés efectiva anual de 4.8%).
Los titulares de acciones de inversión no participan en las Juntas Generales de Accionistas y consecuentemente no tienen derecho a voto. En el caso de
En el año 2006 se efectuaron amortizaciones por US$3.0 millones (US$0.05 millones en el año 2005). incrementos de capital con nuevas suscripciones en efectivo, los titulares de acciones de inversión tienen derecho a primera opción para efectuar
suscripciones, en proporción a las acciones que posee, con el objeto de mantener la proporción existente entre las acciones comunes y las de
inversión.
(d) América Leasing
Corresponde principalmente a un contrato de venta con pacto de retroarrendamiento financiero por US$2.3 millones, con vencimiento hasta febrero 17 EXCEDENTE DE REVALUACIÓN
de 2010, devenga una tasa de interés anual de 3.45% y no cuenta con garantías específicas. El saldo pendiente de pago al 31 de diciembre de
El saldo de este rubro se origina de las revaluaciones voluntarias que efectuó la Compañía de sus inmuebles, maquinaria y equipo sobre la base de
2006 y 2005 asciende a US$0.9 millones y US$1.1 millones, respectivamente.
tasaciones técnicas efectuadas por un profesional independiente. El excedente de revaluación es registrado neto de su respectivo impuesto a la renta
diferido.
(e) Préstamo Citibank
Corresponde al préstamo recibido del Citibank N.A. por un importe total de US$15.0 millones, según contrato suscrito el 21 de diciembre de 2006, 18 RESERVAS
cuyo desembolso fue destinado principalmente para cancelar obligaciones de corto plazo con el fin de mantener una adecuada estructura de los Comprende principalmente la reserva legal. De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia del 10% de la
pasivos de la Compañía. utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre
disposición, la reserva legal deberá ser aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta
Al 31 de diciembre de 2006, el préstamo por US$15.0 millones, amortizable en cuatro cuotas iguales trimestrales con vencimiento en diciembre de reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición. La reserva legal del año 2006 será asignada en el año 2007.
2008, cuenta con 15 meses de gracia y devenga una tasa de interés anual LIBOR a 1 mes más 1.7% hasta el 31 de marzo de 2007 y LIBOR a 1
mes más 2.0% a partir de esa fecha hasta su vencimiento.
19 PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES
El contrato de préstamo con el Citibank N.A. contiene ciertas restricciones para la Compañía, las que incluyen, entre otras, el mantenimiento de ratios De conformidad con la legislación vigente la participación de los trabajadores en las utilidades es equivalente al 10% de la renta imponible para el caso de
financieros específicos, restricciones de venta de activos, de otorgamiento de hipotecas, prendas u otras garantías adicionales, consideraciones empresas industriales
para asumir nueva deuda y la presentación de ciertos reportes e información requeridos por la entidad financiera, los que la Compañía considera
haber cumplido en su totalidad. En el año 2006, la Compañía ha registrado en los resultados del año S/.18.8 millones, como provisión de participación de los trabajadores.

20 CONTINGENCIAS 24 GASTOS DE VENTA
Al 31 de diciembre de 2006, la Compañía ha recibido acotaciones por concepto del impuesto a la renta, impuesto general a las ventas, derechos Al 31 de diciembre este rubro comprende:
aduaneros, aportaciones a EsSalud e impuestos municipales por un importe de S/.18.3 millones, en el que se incluyen moras y multas, y tiene
En miles de S/.
reclamos laborales por un importe aproximado de S/.2.1 millones. Las acotaciones del impuesto a la renta, derechos aduaneros y aportaciones a
EsSalud han sido actualizados considerando el beneficio del fraccionamiento tributario que otorga el Decreto Legislativo Nº 914.
2006 2005
La Gerencia y sus asesores legales consideran razonable que los reclamos efectuados por la Compañía deberían tener un resultado favorable, debiendo Cargas de personal 35,299 33,306
dejarse sin efecto dichas acotaciones, por lo que no se ha efectuado ninguna provisión al respecto. Servicios de terceros 192,202 154,267
Tributos 1,245 1,535
Al 31 de diciembre de 2006 la Compañía mantiene letras descontadas por un importe de S/.8.9 millones y US$0.4 millones en ciertas entidades Cargas diversas de gestión 10,210 8,823
financieras locales. Depreciación 6,990 4,142
21 VENTAS
254,329 208,985
En miles de S/.
25 GASTOS FINANCIEROS, NETO
2006 2005
Ventas a terceros 1,854,606 1,742,197
En miles de S/.
Ventas a subsidiarias y vinculadas 129,213 75,585
1,983,819 1,817,782 2006 2005
Ingresos Financieros
Dividendos recibidos 3,018 2,269
22 COSTO DE VENTAS Intereses por préstamos a terceros y vinculadas 1,949 2,207
Intereses “swaps” 66 -
Otros ingresos financieros 1,262 1,703
En miles de S/.
6,295 6,179
2006 2005
Inventario inicial de mercaderías y productos terminados 40,336 41,243 Gastos Financieros

Inventario inicial de productos en proceso y subproductos 27,254 27,906 Intereses por financiamiento de importación ( 11,708) ( 2,183)
Consumo de materias primas e insumos 1,292,897 1,194,888 Intereses por préstamo IFC ( 7,602) ( 6,543)
Mano de obra directa 31,154 28,549 Intereses por papeles comerciales ( 3,979) ( 3,570)
Depreciación 9,579 13,942 Intereses por préstamos bancarios ( 2,365) ( 1,567)
Otros gastos de fabricación 147,654 92,654 Intereses por bonos corporativos ( 1,357) ( 1,474)
Inventario final de mercaderías y productos terminados ( 59,775) ( 40,336) Otros gastos financieros ( 3,630) ( 4,697)
Inventario final de productos en proceso y subproductos ( 26,220) ( 27,254)
( 30,641) ( 20,034)
1,462,879 1,331,592
Diferencia en cambio, neta 6,887 ( 4,857)
( 17,459) ( 18,712)
23 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
En miles de S/.
26 OTROS, NETO
2006 2005 Al 31 de diciembre este rubro comprende:

En miles de S/.
Cargas de personal 29,519 31,485
Servicios de terceros 26,035 25,071
Tributos 9,169 9,172 2006 2005
Cargas diversas de gestión 8,248 6,400
Reclamos tributarios 48,753 2,074
Depreciación 16,816 10,970 Pérdida en venta de inmuebles, maquinaria y equipo y activos realizables ( 1,252) ( 14,666)
Baja del goodwill de Tejidos Ica y de Cereales ( 26,413) -
Provisión por comparación con el valor de tasación de activos realizables ( 12,051) ( 8,991)
91,665 84,947

Saldos al Saldos al
2006 2005 31.12.2005 Adiciones Patrimonio 31.12.2006
Venta de acciones de Unión de Concreteras S.A. 4,177 - Inmueble maquinaria y equipo, neto ( 29,731) 5,754 ( 10,397) ( 34,374)
Recupero de provisión para cobranza dudosa de ejercicios anteriores 1,348 3,334 Certificado de Participación, neto ( 22,122) ( 745) ( 3,771) ( 26,638)
Utilidad en venta de materias primas 623 1,067 Intangibles, neto ( 5,538) 2,671 - ( 2,867)
Desguace de materiales ( 1,742) ( 1,580) Otros, neto 3,157 ( 1,766) 946 2,337
Impuesto general a las ventas, obsequios y bonificaciones ( 1,610) ( 1,664)
Penalidad por compra de soya-girasol 4,583 - ( 54,234) 5,914 ( 13,222) ( 61,542)
Alquileres diversos 1,186 1,775
Otros gastos ( 1,975) ( 712)
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el saldo del pasivo neto por impuesto a la renta diferido y participación de los trabajadores diferida, comprende:
15,627 ( 19,363)
En miles de S/.
2006 2005
27 ASPECTOS TRIBUTARIOS
Los años 2004 al 2006 de la Compañía, se encuentran sujetos a fiscalización por las autoridades tributarias. Cualquier mayor gasto que exceda las Participación de los trabajadores diferida 16,633 14,658
provisiones efectuadas para cubrir obligaciones tributarias será cargado a los resultados de los ejercicios en que las mismas queden finalmente Impuesto a la renta diferido 44,909 39,576
determinadas. En opinión de la Gerencia y de los asesores legales de la Compañía, como resultado de dicha revisión, no surgirán pasivos significativos
que afecten los estados financieros al 31 de diciembre de 2006. Total 61,542 54,234
De acuerdo con la legislación tributaria vigente, el impuesto a la renta de las personas jurídicas se calcula para el año 2006 con una tasa del 30% sobre la
utilidad neta imponible. 29 UTILIDAD NETA POR ACCIÓN
En el año 2006, la Compañía ha registrado en los resultados del año S/.50.8 millones, como provisión de impuesto a la renta. La utilidad neta básica y diluida por acción, al 31 de diciembre de 2006 y 2005, ha sido determinada como sigue:
A partir del año 2001, para los efectos del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas, los precios de transferencia por transacciones con
Acciones en circulación Días de vigencia
empresas vinculadas económicamente y con empresas con residencia en territorios de baja o nula imposición deberán estar sustentados con
hasta el cierre Promedio
documentación e información sobre los métodos de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. La Gerencia de la
Comunes Inversión Total del año ponderado
Compañía, considera que para propósitos del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas se ha tomado en cuenta lo establecido en la
legislación tributaria sobre precios de transferencia para las transacciones entre empresas vinculadas económicamente y con empresas con residencia Año 2006
en territorios de baja o nula imposición, por lo que no surgirán pasivos de importancia al 31 de diciembre de 2006. Saldo al 1 de enero de 2006 779,273,396 6,796,146 786,069,542 365 786,069,542
Capitalización de reexpresión 67,918,335 592,324 68,510,659 236 44,297,303
La distribución total o parcial de dividendos u otras formas de distribución de utilidades se encuentra gravada con el impuesto a la renta con una
retención del 4.1%. No está comprendida la distribución de utilidades que se efectúe a favor de personas jurídicas domiciliadas. Saldo al 31 de diciembre de 2006 847,191,731 7,388,470 854,580,201 830,366,845
A partir del año 2005, se ha establecido un Impuesto Temporal a los Activos Netos. El impuesto correspondiente al año 2006 se calculó sobre el valor de Año 2005
sus activos netos según Balance General al 31 de diciembre de 2005. La tasa del impuesto es de 0.6% aplicable al monto de los activos que exceden Saldo al 1 de enero de 2005 779,273,396 6,796,146 786,069,542 365 786,069,542
S/.5.0 millones. El citado impuesto podía ser pagado al contado o en nueve cuotas mensuales sucesivas. El monto efectivamente pagado puede ser
utilizado como crédito contra los pagos a cuenta del impuesto a la renta del año 2006. La Compañía ha calculado el Impuesto Temporal a los Activos Saldo al 31 de diciembre de 2005 779,273,396 6,796,146 786,069,542 786,069,542
Netos para el año 2006 por S/.10.8 millones.
Asimismo, se ha establecido en 15% la tasa de retención de Impuesto a la Renta aplicable a la asistencia técnica prestada por entidades no domiciliadas El cálculo de la utilidad neta por acción al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se presenta a continuación:
en el país, independientemente del lugar donde se lleve a cabo el servicio, siempre que se cumpla con los requisitos señalados en la Ley del Impuesto
a la Renta.
La tasa del Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) para los años 2005 y 2006 ha sido fijada en 0.08%, y se aplica sobre cada depósito y cada retiro Utilidad Acciones Utilidad
efectuado desde una cuenta bancaria, salvo que la misma se encuentre exonerada. (numerador) (denominador) por acción
S/. S/.
La legislación vigente dejó en suspenso la aplicación del ajuste por efectos de inflación para fines contables y tributarios a partir del ejercicio 2005. Utilidad por acción básica de las acciones comunes y de inversión 112,142,974 830,366,845 0.135
28 IMPUESTO A LA RENTA Y PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES DIFERIDOS Utilidad por acción diluída de las acciones comunes y de inversión 112,142,974 891,786,405 0.126
De acuerdo con lo establecido en la Norma Internacional de Contabilidad Nº 12 modificada, la Compañía aplicó la metodología del pasivo, para la
determinación del impuesto a la renta y la participación de los trabajadores diferidos al 31 de diciembre de 2006 y 2005.
El movimiento en el activo neto por impuesto a la renta diferido y participación de los trabajadores diferida, pasivo y las partidas que le dieron origen, es
como sigue:

Al 31 de diciembre de 2005 32 EVENTO POSTERIOR A LA FECHA DEL BALANCE GENERAL
Mediante Resolución de Gerencia General de la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y valores (CONASEV) Nº 015-2007-EF/94.11 del 23 de enero
(numerador) (denominador) por acción
2007, se dispuso la inscripción de bonos corporativos denominados “Segundo Programa de Bonos Corporativos de Alicorp S.A.A.” hasta por un
S/. S/.
monto máximo de US$100.0 millones.
Utilidad por acción básica de las acciones comunes y de inversión 87,477,900 786,069,542 0.111
Utilidad por acción diluida de las acciones comunes y de inversión 87,477,900 891,786,405 0.098
30 INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

El activo total, las ventas netas y los resultados operativos por segmento de negocios son detallados a continuación:
En miles de S/.
2006
Consumo masivo 634,987 1,291,943 133,125

Productos industriales y otros 1,100,374 548,723 29,964
1,854,860 1,983,819 174,946
En miles de S/.
2005
Consumo masivo
Productos industriales y otros 593,639 1,213,893 142,787
77,194 109,405 12,659
1,633,680 1,817,782 192,258
31 COMPROMISOS
• Cartas fianzas a favor de diversas entidades nacionales por S/.0.6 millones.
• Cartas fianzas a favor del Ministerio del Interior por S/.1.3 millones.
• Fianzas a favor de la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (en adelante SUNAT) por un total de US$0.4 millones emitidas por
Secrex Compañía de Seguros y Garantías, que corresponde al seguro de caución en garantías de almacenes aduaneros, con vencimientos en enero de
2007. Asimismo, la Compañía ha otorgado a favor de SUNAT cartas fianzas emitidas por una institución financiera local correspondiente a la
autorización de depósitos aduaneros por un total de US$0.05 millones con vencimiento entre febrero y junio de 2007.
• En garantía por el préstamo de International Finance Corporation - IFC, la Compañía ha otorgado al 31 de diciembre de 2006, hipotecas y prendas
industriales por aproximadamente US$19.3 millones y US$18.2 millones, respectivamente.

SEÑORES ACCIONISTAS
De acuerdo a lo establecido en el artículo vigésimo sexto de los Estatutos Sociales de la Empresa, nos es
grato presentar a ustedes para su consideración y aprobación la Memoria Anual, correspondiente al
ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006.
El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de
CONASEV Alicorp S.A.A. durante el año 2006. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los
firmantes se hacen responsables por su contenido conforme a los dispositivos legales aplicables.
La presente Memoria ha sido preparada de acuerdo a lo establecido en la Resolución CONASEV N°

MEMORIA ANUAL 211-98-EF/94.11, Resolución Gerencia General N° 040-99-EF/94.11, Resolución Gerencia General
N° 147-99-EF/94.11, Resolución CONASEV N° 094-2002-EF/94.10 y Resolución Gerencia General
N° 096-2003-EF/94.11.
Contenido
SECCIÓN I
SECCIÓN I
Declaración de Responsabilidad 119 DECLARACION DE RESPONSABILIDAD
El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de
Alicorp S.A.A. durante el año 2006. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, el
SECCIÓN II firmante se hace responsable por su contenido conforme a los dispositivos aplicables.
Datos Generales 119

Operaciones y Desarrollos 122
Procesos Legales 124 Leslie Pierce Diez Canseco
Directorio y Gerencias 124 Callao, 19 de febrero de 2007
SECCIÓN III SECCION II

Resultado de las Operaciones 127
1. DATOS GENERALES
Estados Financieros 128
1.1. Denominación
La denominación social de la empresa es Alicorp S.A.A.
1.2. Domicilio
El domicilio de la sociedad es Avenida Argentina N° 4793, Carmen de La Legua Reynoso, Callao. Su central telefónica es 315-0800, su fax el
SECCIÓN IV número 315-0850.
Información relativa a los valores 133 1.3. Constitución e inscripción

Alicorp S.A.A. se constituyó por Escritura Pública del 16 de julio de 1956 extendida ante el notario público Dr. Julio C. Berninson e inició sus
Informacion sobre el cumplimiento 136 actividades el 1 de Agosto de 1956. La sociedad esta registrada en la Partida Electrónica N° 70267718 del Registro de PersonasJurídicas de los
Registros Públicos del Callao.
de los principios de buen gobierno
para las sociedades peruanas

1.4 Grupo Económico Samtronics Tacna S.A.
La sociedad forma parte del Grupo denominado Grupo Romero del cual forman parte las siguientes empresas: La actividad principal de esta sociedad es dedicarse, a la exportación, importación y comercialización de toda clase de productos como usuarios del depósito franco
público y de la zona de venta al detalle ubicada en la zona de tratamiento especial de Tacna – ZOTAC.
Agencias Ransa S.A
Sociedad dedicada al negocio de Agencia de Aduanas y Embarques. Terminal Internacional del Sur S.A.
Sociedad que tiene como actividad exclusiva la explotación de los derechos de la concesión del terminal del puerto de Matarani, de acuerdo con los términos y
Almacenera del Perú S.A. condiciones especificados en el contrato de concesión otorgado por el Estado Peruano.
Sociedad dedicada al depósito, conservación y custodia de todo tipo de mercadería y de realizar operaciones como Almacén General de Depósito, Terminal de
Almacenamiento y/o Depósito Aduanero Autorizado dentro del marco de la Ley aplicable. Witt S.A. Corredores de Seguros
Sociedad dedicada al asesoramiento y corretaje de seguros y reaseguros.
Artefactos Perú Pacífico S.A.
Sociedad dedicada a la comercialización, exportación e importación de artefactos eléctricos y mecánicos para el hogar, oficinas, talleres y productos en general
además de brindar el servicio técnico relacionado. 1.5. C apital Social
El capital social creado, suscrito y pagado de la sociedad asciende a S/ 847,191,731.00, representado por 847,191,731 acciones comunes de S/ 1.00 de valor
ASA Alimentos S.A. nominal cada una.
Sociedad dedicada principalmente a la elaboración, distribución, comercialización, representación, importación y exportación de productos y preparaciones La cuenta acciones de inversión asciende a S/ 7,388,470.00, representada por 7,388,470 acciones de inversión de S/ 1.00 de valor nominal cada una.
alimenticias y bebidas en general.
Al 31 de diciembre de 2006, la sociedad tiene creadas y emitidas las siguientes acciones:
Compañía Almacenera S.A.
Sociedad que opera como Almacén General de Depósito y Depósito Aduanero Autorizado. Acciones Comunes 847,191,731
Acciones de Inversión 7,388,470
Industrias del Espino S.A.
Sociedad dedicada a la producción, industrialización y envasado de aceites y grasas comestibles y derivados, así como a la producción de jabones y sus derivados.
1.6. Estructura Accionaria
Maray S.A. Alicorp es una Sociedad Anónima Abierta que cuenta al 31 de diciembre de 2006 con 728 accionistas comunes. Los accionistas que son titulares al 31 de diciembre
Sociedad dedicada principalmente a la administración de las acciones de su propiedad. de 2006 de más del 5% del capital suscrito y pagado de la sociedad son los siguientes:
Accionista
Molinera Inca S.A. Económico Nacionalidad Grupo % del Capital
Sociedad dedicada principalmente a la actividad industrial de molienda de trigo, maíz y otros, transformación de sus derivados y subproductos, así como a la
fabricación de galletas, bizcochos y similares, almacenamiento, distribución, representación y comercialización de los productos de su actividad industrial y de IN - CARTADM Peruana 11.44
terceros. Birmingham Merchant S.A Panama 11.04
RI – CARTADM Peruana 11.01
Multimercados Zonales S.A. HO- CARTADM Peruana 9.18
Sociedad arrendadora de locales para un centro de abastos modelo, denominado Multimercados Zonales, el mismo que es operado por comerciantes mayoristas y Compañía Almacenera S.A. Peruana Romero 7.79
minoristas para la venta de alimentos, abarrotes, prendas de vestir y otros artículos. Adicionalmente, la empresa se dedica al alquiler de bodegas, almacenes, cámaras PR – CARTADM Peruana 5.85
frigoríficas y de refrigeración, así como a la prestación de servicios de transporte, estiba, desestiba, balanza de pesaje y manejo de mercadería.
Orus S.A.
Acciones con derecho a voto
El objeto de esta sociedad es brindar servicios de vigilancia privada, seguridad personal y otros servicios relacionados con la seguridad privada. También, brinda
Tenencia Número de Accionistas Porcentaje de Participación
servicios relacionados con la custodia y traslado de dinero y valores en general. Adicionalmente, la empresa se dedica a prestar servicios de limpieza, mantenimiento
y otros servicios especializados.
Menor al 1% 707 6.33
Entre 1% - 5% 15 37.35
Palmas del Espino S.A.
Entre 5% - 10% 3 22.82
Sociedad que se dedica al cultivo de palma aceitera y otros cultivos en la zona de la selva peruana.
Mayor al 10% 3 33.50
Primax S.A.
Total 728 100.00
Sociedad dedicada a la importación, compra, venta, industrialización y distribución de petróleo y sus derivados. Para el desarrollo de su objetivo principal Primax
efectúa todo tipo de actividades a nivel mayorista y minorista, incluyendo refinación, procesamiento y manufactura de hidrocarburos, almacenamiento y transporte
de combustibles, líquidos y gas natural, y su comercialización a través de establecimientos de venta al público y estaciones deservicio que dicha actividad requiera.
Acciones de inversión
Ransa Comercial S.A. Tenencia Número de Accionistas Porcentaje de Participación
Sociedad que tiene como objetivo celebrar toda clase de actos y contratos civiles y comerciales sobre depósitos de su propiedad como almacenaje simple, depósito
autorizado de aduana, operador de carga nacional e internacional. Además, brinda servicios de agencia marítima de primera clase y servicios de embarque, Menor al 1% 1,621 63.3
desembarque, trasbordo y movilización de carga, además de la actividad terminal de almacenamiento. Entre 1% - 5% 2 4.36
La sociedad también se dedica a prestar servicios de transporte nacional e internacional de carga por carretera. Además, esta dedicada a la producción de hielo, al Entre 5% - 10% 1 6.98
enfriamiento y congelamiento de todo tipo de alimentos, al procesamiento y comercialización de productos alimenticios, a la exportación de todos los productos Mayor al 10% 2 25.36
procesados en su planta y a la importación de todo tipo de productos que requieran de un proceso de refrigeración. Asimismo, lasociedad también brinda servicios
de control, certificaciones, inspección, ajuste y recupero de toda clase de mercadería y carga en general. Total 1,626 100.00
Romero Trading S.A.

El objeto de la sociedad es dedicarse principalmente a la industrialización de semillas, compra venta, importación, exportación, estudio e investigación de las mismas,
1.7. Otras Inscripciones y Registros
así como de otros productos y alimentos en general, y de todos los productos derivados de las semillas.
Por Resolución CONASEV N° 010-80-EF/94.10 se autorizó la inscripción de las acciones de inversión de Alicorp S.A. en la Bolsa deValores de Lima.
También se dedica a la fabricación, importación, exportación, comercialización, de aceites y grasas comestibles, café; a la importación, exportación y comercialización
de algodón incluido el servicio de desmote de algodón. La sociedad también se dedica a la agricultura y a la agroindustria. Del mismo modo, se dedica a la
Por Resolución CONASEV N° 364-95-EF/94.10 se autorizó la inscripción de las acciones de capital de Alicorp S.A. en la Bolsa deValores de Lima.
importación, exportación, distribución y comercialización de toda clase de productos derivados de hidrocarburos, gas natural yproducción de lubricantes, así como a
la importación, exportación, distribución, comercialización y compraventa de toda clase de materiales de construcción y de ferretería en general. Por Resolución de Gerencia General CONASEV N° 089-2003-EF/94.11 se autorizó la inscripción en el Registro Público del Mercado deValores del Primer Programa de
Bonos Corporativos Alicorp.
Samtronics Perú S.A.
Esta sociedad tiene como objeto dedicarse a la exportación, importación y comercialización de artefactos eléctricos y mecánicospara el hogar, oficina, talleres y otros Por Resolución de Gerencia General CONASEV N° 070-2005-EF/94.11 se autorizó la inscripción en el Registro Público del Mercado deValores del Tercer Programa de
productos además de brindar el servicio técnico respectivo. Instrumentos de Corto Plazo Alicorp.

Por Resolución Gerencial CONASEV N° 041-2005-EF/94.45 se resuelve pronunciarse a favor del listado de los “Bonos de Titulizacóin Alicorp 2004” emitidos por BWS Con fecha 20 de octubre de 2006 la Compañía adquirió el 100% de las Acciones Clase B de Molinera Inca S.A., las cuales representan el 50% del capital social de
Sociedad Titulizadora S.A. en el Registro de Valores de la Bolsa de Valores de Lima, así como su inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores. esta empresa. Asimismo, en la misma fecha, la Compañía adquirió el 100% de las acciones de Farmington Enterprises Inc., empresa constituida y domiciliada en las
Islas Vírgenes Británicas, que es propietaria del 100% de las Acciones Clase A de Molinera Inca S.A., las cuales representan el 50% del capital social de Molinera Inca
S.A.
2. OPERACIONES Y DESARROLLO
Con fecha 30 de octubre de 2006, Alicorp adquirió el 100% de las acciones de ASA Alimentos S.A.
2.1. Objeto Social
La sociedad tiene por objeto social dedicarse a la industria, exportación, importación, distribución y comercialización de productos de consumo masivo, 2.4. Descripción del Sector
principalmente alimenticios y de limpieza, en sus más variadas formas, en especial los que corresponde a la industria oleaginosa, de jabones, detergentes, grasas La sociedad se encuentra dentro del sector de producción y comercialización de alimentos de consumo masivo.
industriales, café, productos cosméticos, de higiene y limpieza personal, y productos afines y derivados de los citados.
La participación de mercado en los principales sectores en los que se desenvolvió la sociedad durante el año 2005 y 2006, ha sido la siguiente:
Igualmente, a la industria y comercio del trigo y/o cualquier cereal, en sus más variadas formas de harinas, fideos, galletas y toda clase de productos y subproductos
harineros; así como la compra, venta, transformación, distribución, importación y exportación de materias primas, frutos y productos, nacionales y extranjeros. 2006(*) 2005
Aceites Domésticos 54.0% 55.2%
Constituye asimismo, parte del objeto social, la prestación de toda clase de servicios y asesoramiento industrial, comercial y administrativo en sus más diversas áreas; Margarinas Domesticas 36.6% 33.5%
así como las actividades de desmote y comercialización de algodón, semillas oleaginosas y subproductos derivados de los mismos. Jabón de Lavar 86.1% 84.1%
Fideos Envasados 46.3% 45.4%
También dedicarse a la preparación, elaboración, distribución, explotación industrial y comercial de alimentos concentrados para consumo humano y/o animal, así Harinas Industriales 41.3% 42.4%
como pastas alimenticias y alimentos balanceados para animales. Galletas 21.4% 21.9%
Mayonesa 92.6% 92.6%
Igualmente, es parte del objeto social constituir depósitos aduaneros autorizados con el objeto de almacenar mercancías de propiedad exclusiva de la empresa y/o de Alimentos Balanceados para Mascotas 36.0% 29.7%
terceros.
Detergentes 22.2% 25.6%
Ketchup 29.0% 26.3%
Conforme a la Clasificación Industrial Internacional Uniforme (CIIU), a la empresa le corresponde el CIIU 1549.
Refresco en polvo 14.0% 14.0%
Gelatinas 7.2% -------
2.2. Plazo de Duración
Conforme a lo establecido en el artículo segundo de sus Estatutos Sociales, la duración de la sociedad es indefinida. (*) Participación últimos 12 meses acumulados, última información disponible a Octubre'06.
Salsas y Jabón de Lavar, última información a Agosto'06.
Harinas Industriales y Galletas última información a Setiembre'06
2.3. Reseña Histórica
Alicorp S.A.A. constituida en 1956 bajo la denominación de Anderson Clayton & Company, se dedicaba principalmente a la producción de aceites y grasas El monto de las exportaciones aumentó en S/.79,962,000 con relación al año 2005, lo cual representa un incremento de 57.1%. El motivo principal fue el
comestibles. En 1971, el Grupo Romero compró Anderson Clayton y cambió su denominación social por la Compañía Industrial Perú Pacífico S.A. (CIPPSA). incremento de las ventas de productos balanceados en un 31.3%. En el mes de setiembre de 2006 se inicio la operación de comercialización en Colombia,
atendiendo directamente a los principales distribuidores del vecino país.
En diciembre de 1993, CIPPSA se fusionó con otras dos empresas del Grupo Romero: Calixto Romero S.A. dedicada a la producción de aceites y grasas comestibles, y
Oleaginosas Pisco S.A. dedicada principalmente a la elaboración de jabón de lavar. 2.5. Ventas
Dentro de este contexto, las ventas netas en millones de nuevos soles de la sociedad fueron las siguientes:
En febrero de 1995, CIPPSA adquirió el 100% de las acciones comunes de La Fabril S.A., empresa dedicada a la elaboración y comercialización de aceites y grasas
comestibles, jabón de lavar, harina, fideos y galletas. El 31 de marzo de 1995 CIPPSA se fusionó absorbiendo a Consorcio Distribuidor S.A., empresa fundada en Consolidadas
1976 por el Grupo Romero, dedicada a la comercialización de productos de consumo masivo nacionales e importados en todo el país.
2006 2005
S/. 000 S/. 000
El 1 de junio de 1995 CIPPSA se fusionó con La Fabril S.A. absorbiendo a dicha empresa.
Ventas Netas Nacionales 1,887,486 1,748,384
El 30 de junio de 1995 CIPPSA modificó su denominación por Consorcio de Alimentos Fabril Pacífico S.A. (CFP).
Ventas Netas en el Extranjero 222,653 138,716
Con fecha 2 de diciembre de 1996 CFP absorbió por fusión a las empresas Nicolini Hermanos S.A. y Compañía Molinera del Perú S.A. Estas empresas se dedicaban
principalmente a la elaboración y comercialización de harinas, fideos, alimentos balanceados y cereales. Individuales 2006 2005
S/. 000 S/. 000
El 17 de febrero de 1997 CFP cambió su denominación por Alicorp S.A.
Ventas Netas Nacionales 1,763,733 1,677,658
El 18 de enero del 2002 se acordó adecuar los estatutos de la Compañía a los de una Sociedad Anónima Abierta por contar con más de 750 accionistas al término Ventas Netas en el Extranjero 220,086 140,124
del ejercicio anual 2001, habiendo quedado posteriormente inscrita ante los Registros Públicos su nueva denominación social Alicorp S.A.A.
En Enero de 2004, la Compañía adquirió el 100% de las acciones comunes de Alimentum S.A., empresa dedicada a la industrialización, comercialización y 2.6. Política de Dividendos
distribución de helados comestibles de la marca Lamborghini, así como el 100% de las acciones comunes de Distribuidora Lamborghini S.A., dedicada a la La sociedad tiene aprobada la siguiente Política de Dividendos:
distribución de dicha marca. El 1° de Junio de 2004, Alicorp S.A.A. absorbió por fusión a Alimentum S.A.
“La sociedad distribuirá dividendos una vez al año, los que deberán ser acordados por la Junta de Accionistas. Los dividendos no serán menores al 25% de las
En el mes de Diciembre de 2004, se otorgó el Acto Constitutivo de Fideicomiso de Titulización entre Alicorp S.A.A como Originador y BWSSociedad Titulizadora S.A.
utilidades del ejercicio, los mismos que serán distribuidos en efectivo. La Junta de Accionistas podrá acordar la distribución de dividendos sólo si a la fecha del
como Fiduciario, a través del cual Alicorp S.A.A. transfirió al Fiduciario bienes inmuebles y maquinaria y equipos hasta por un valor de US$ 122’089,847.00, para la
acuerdo, una vez deducido el monto de los dividendos, la sociedad mantiene una relación entre el patrimonio y el total de activos no menor al 55%.”
constitución de un Patrimonio Fideicometido denominado “Patrimonio Fideicometido Alicorp 2004- Decreto Supremo N° 093-2002-EF-Titulo XI“. De igual forma, en
el mismo mes de Diciembre de 2004, se celebró el contrato de arrendamiento entre BWSSociedad Titulizadora S.A. y Alicorp S.A.A., a través del cual BWSSociedad
2.7. Políticas de Inversión
Titulizadora S.A. ha dado en arrendamiento a Alicorp S.A.A. los bienes inmuebles y maquinaria y equipos transferidos al Patrimonio Fideicometido. Con el respaldo
de dicho Patrimonio Fideicometido y la garantía corporativa de Alicorp S.A.A., BWS Sociedad Titulizadora S.A. realizó la emisión privada de Bonos de Titulización La sociedad tiene aprobado un Plan de Inversiones para el año 2007 de US$ 18.537 millones.
Alicorp 2004, por la suma de US$ 62’000,000.00 a un plazo de 5 años y con una tasa de interés de Libor más 2.75%, los cuales serán cancelados con los recursos
obtenidos del contrato de arrendamiento antes señalado. 2.8. Relaciones Especiales entre la Sociedad y el Estado
La ley del Impuesto a la Renta dispone la exoneración del Impuesto a la Renta hasta el 31 de diciembre del año 2008, a la ganancia de capital proveniente de la
En el mes de Agosto de 2005, la Compañía inició operaciones comerciales en Ecuador, a través de la empresa ecuatoriana Agassycorp S.A. (previa adquisición por la venta de valores mobiliarios inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores, a través de mecanismos centralizados de negociación.
Compañía del 100% de las acciones comunes de esta empresa), para la venta en Ecuador de los productos que elabora y comercializa la Compañía.
2.9. Descripción de los Principales Activos
En el mes de Setiembre de 2005, la Compañía adquirió de Colgate-Palmolive Perú S.A. los inmuebles y equipos correspondientes ala planta de detergentes ubicada Los principales activos de la sociedad se encuentran ubicados en las plantas industriales del Callao, Piura y Arequipa. Los valores de los activos están expresados en
en el distrito del Rímac, Lima. miles de nuevos soles.
En el mes de Noviembre de 2005, la Compañía adquirió de Industrias Pacocha S.A. las marcas MARSELLA, en jabón de lavar y, OPALyAMIGO, en detergentes. En la Planta COPSA, ubicada en el Callao se encuentran los activos dedicados a la elaboración de los aceites, grasas alimentica
i s, salsas y jabones producidos por la
empresa. El valor contable de dichos activos asciende a S/.236,570.
En el mes de Setiembre de 2006 la Compañía inició operaciones comerciales en Colombia a través de la empresa colombiana Alicorp Colombia S.A., para la venta en
Colombia de los productos que elabora y comercializa la Compañía. En la Planta Faucett ubicada en el Callao se encuentran ubicados los activos dedicados a la elaboración de harinas, pastas alimenticias y golosinas producidas por la
empresa. El valor contable de dichos activos asciende a S/.174,819.

En Piura se encuentra la Planta Calixto Romero dedicada a la elaboración de aceites y grasas comestibles. El valor contable de dichos activos asciende a S/.36,770. Dionisio Romero Paoletti
Director de la Compañía desde 2001. Es Presidente de la Compañía desde 2002. Asimismo, es Director de diversas empresas del sector industrial, comercio y de
En Arequipa se encuentra la Planta Sid-Sur, dedicada a la elaboración de harinas, pastas alimenticias y golosinas. El valor contable de dichos activos asciende a servicios. Es Bachiller en Administración de Empresas y cuenta con una Maestría en Administración de Empresas de Stanford University.
S/.63,772.
Luis Romero Belismelis
El valor total contable consolidado de los activos de la sociedad asciende a S/.2,064,484. Director alterno del señor Ronald Campbell García desde el año 2001 hasta el 1° de Agosto de 2006. Es Vice Presidente de la Compañía desde el 2 de Agosto de
2006. Gerente Central de Administración y Finanzas desde 1992. Gerente Central de Finanzas, Administración y Sistemas desde 2002 hasta el mes de Diciembre de
El saldo de los préstamos y deudas a largo plazo consolidado con otras entidades asciende al 31 de diciembre de 2006 a S/.200,387. 2005. Grado de Bachiller de la Universidad de Boston (USA).
Jose Antonio Onrubia Holder

2.10. Personal Director alterno del señor Javier Beeck Onrubia desde marzo de 2004 hasta el 1° de Agosto de 2006. Director titular de la Compañía desde el 2 de Agosto de 2006.
Al 31 de diciembre de 2006, el número de trabajadores de la empresa es el siguiente: Gerente Central de Ventas y Distribución desde 1995. Gerente Central de Ventas desde 2002 hasta el mes de Diciembre de 2005. Grado de Bachiller en
Administración de Negocios en Saint Michaels College (USA) y Maestría en Babson College (USA).
2006 2005 (Aumento - Disminución) Calixto Romero Guzmán

Director de la Compañía desde 2002. Es Director de diversas empresas del sector industrial, comercio y de servicios.
Permanentes 21 24 -3
Funcionarios 720 681 39 Ronald Campbell García
Empleados 1,247 1,200 47 Director de la Compañía desde 2001. Gerente General de Industrias del Espino S.A. y Palmas del Espino S.A. desde el mes de Julio de 2006. Asimismo, es Director de
Obreros
diversas empresas del sector industrial, comercio y de servicios. Es licenciado en ciencias administrativas y cuenta con una Maestría en Administración de Empresas de
University of Hartford.
Temporales
Empleados 34 32 2 Alfredo Romero Vega
Obreros 685 539 146 Director de la Compañía desde marzo de 2005. Actualmente es presidente de Profit Consultoría e Inversiones SAC empresa consultora en asuntos empresariales y
Cooperativistas 0 0 0 director de diversas empresas del sector financiero e industrial. Es Bachiller en Economía de la Universidad del Pacífico, Magsí ter de ESAN y Ph.D. en Administración
de Empresas de The Pennsylvania State University y cursó el PAD de la Universidad de Piura.
2.11. Relación Económica con Otras Empresas

Gustavo Caillaux Zazzali
La sociedad tiene firmado un contrato de Fabricación por Encargo y Suministro con Unilever Andina Perú S.A. para la fabricación, envase y empaque de margarinas
Es director de la Compañía desde el mes de septiembre de 2004 en reemplazo de la señora Susana Elespuru Guerrero. Es además Director de diferentes empresas del
domésticas y a granel. Este contrato tiene vigencia hasta el 1° de Enero del 2008.
sector químico, servicios y agrícola. Es Ingeniero Industrial de la Universidad Nacional de Ingeniería, MBA de ESAN y PAD de laUniversidad de Piura.
2.12. Sistema de Información y Registro Contable

Luis Nicolini Bernucci
El registro contable de las operaciones de la empresa se soporta en el sistema SAP R/3 Versión 4.7, el cual ha estandarizado e integrado las funciones de todos los
Director de la Compañía desde 1996. Banquero industrial de profesión, Es vice-presidente del Banco de Crédito del Perú.
procesos de la empresa.
Angel Irazola Arribas
Director de la Compañía desde marzo de 2005. Es Director de diversas empresas del sector industrial, comercio y servicios. Gerente General de Industrias del Espino
3. PROCESOS LEGALES
S.A. y Palmas del Espino S.A. hasta el mes de Junio de 2006. Ostenta el título de Ingeniero Agrónomo de la Universidad Agraria La Molina, Grado de Magister en
Alicorp S.A.A. es parte en algunos procesos administrativos y laborales. Administración de Negocios en la Escuela Superior de Negocios (ESAN) y Maestría en Administración de Negocios de la Universidadde Stanford (USA).
Al 31 de diciembre de 2006, la sociedad tenía procesos ante la SUNAT, SUNAD, ESSALUD y diversas Municipalidades.
Manuel Romero Belismelis
Director alterno del señor Ernesto Romero Belismelis desde 2004 hasta el 1° de Agosto de 2006. Director suplente de la Compañía desde el 2 de Agosto de 2006.
A la misma fecha, la sociedad tenía procesos laborales seguidos por ex-trabajadores. Asimismo, es Director de diferentes empresas del sector industrial, comercio y de servicios.
La sociedad considera que ninguno de estos procesos puede afectar significativamente a la empresa respecto a su nivel de activos, ni tener un impacto significativo Rafael Romero Guzmán
sobre los resultados de operación y la posición financiera. Director alterno del señor Calixto Romero Guzmán desde marzo de 2004 hasta el 1° de Agosto de 2006. Director suplente de la Compañía desde el 2 de Agosto de
2006. Bachiller de Administración y Finanzas graduado en North Eastern University de Boston.
4. DIRECTORIO Y GERENCIA
El Directorio de la sociedad está compuesto por las siguientes personas:
La plana gerencial de la sociedad esta conformada por 10 personas.
Nombre Cargo
Nombre Cargo
Dionisio Romero Paoletti Presidente
Luis Romero Belismelis Vice-Presidente Leslie Pierce Diez Canseco Gerente General
José Antonio Onrubia Holder Director Alfredo Perez Gubbins Gerente Central de Finanzas, Administración y Sistemas
Calixto Romero Guzmán Director Paolo Sacchi Giurato Gerente Central de Negocio de Productos Industriales
Ronald Campbell García Director Jaime Butrich Velayos Gerente Central de Manufactura
Alfredo Romero Vega Director Guillermo Paredes Larco Gerente Central de Consumo Masivo
Gustavo Caillaux Zazzali Director Mario Fiocco Cornejo Gerente Central del Negocio Internacional
Luis Nicolini Bernucci Director Anthony Middlebrook Schofield Gerente de Recursos Humanos y Relaciones Institucionales
Angel Irazola Arribas Director Martín Carrión Lavalle Gerente del Negocio de Nutrición Animal
Manuel Romero Belismelis Suplente Roger Alvaro Vargas Romero Gerente del Negocio de Helados
Rafael Romero Guzmán Suplente Alvaro Campos Crosby Gerente de División Ventas

Leslie Pierce Diez Canseco
Gerente General desde el año 1991. Vice-Ministro de Comercio del Perú durante el Gobierno del Presidente Fernando Belaúnde. Grado de Bachiller en Economía de
la Pontificia Universidad Católica del Perú con Post Grado en Economía de la Universidad Católica de Chile y estudios en el Kellog Business School de Northwestern
SECCIÓN III
University (USA).
Alfredo Perez Gubbins
Gerente Central de Finanzas, Administración y Sistemas desde el mes de Septiembre de 2005. Grado de Bachiller en Economía de la Universidad del Pacífico y
Maestría en Administración de Empresas en The Wharton School of The University of Pennsylvannia. RESULTADO DE LAS OPERACIONES Y SITUACIÓN ECONÓMICA FINANCIERA DE LA SOCIEDAD
CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2006
Paolo Sacchi Giurato
Gerente Central de Planeamiento y Control de Gestión desde el año 1997, Gerente Central del Negocio de Harinas desde el año 2002, Gerente Central del Negocio En el año 2006, la Compañía logró utilidades antes de participaciones e impuestos por S/.176.9 millones (8.4% sobre las ventas), mostrando un incremento de
de Productos Industriales desde diciembre de 2003. Graduado en Administración y Finanzas de la Universidad de Adelphi (New York – USA). S/.38.3 millones con relación a las obtenidas en el año 2005. Este aumento en la utilidad es el resultado del incremento de los volúmenes de venta, acompañados de
una eficiencia continua en los procesos productivos, y del incremento y mejora del portafolio de productos con mayor margen.
Jaime Butrich Velayos
Gerente Central de Golosinas y Balanceados desde el año 1998, Gerente Central de Planeamiento y Logística desde 2002. Gerente Central de Manufactura desde el La utilidad neta fue de S/.111.9 millones (5.3% sobre las ventas), incrementándose en S/.26.4 millones (30.9%) con relación al año 2005.
año 2005. Grado de Bachiller en Ingeniería Industrial de la Universidad Nacional de Ingeniería (Perú) y Maestría en Administración de Negocios en ESAN.
Las ventas netas aumentaron en S/.223.0 millones (11.8%) en comparación con los resultados obtenidos el año anterior, pasando de S/.1,887.1 millones a S/.2,110.1
Guillermo Paredes Larco millones, debido principalmente al incremento en la facturación de las exportaciones, de las nuevas categorías de alto valor agregado y por las ventas de las
Gerente Central de Marketing desde 1998, Gerente Central de Marketing y Negocios Internacionales desde 2002. Gerente Central de Consumo Masivo desde 2006. empresas adquiridas. Con relación a los volúmenes de venta, el crecimiento fue de 12.7% y se dio en la totalidad de las categorías en que participa la Compañía.
Bachiller en Ingeniería Industrial de la Pontificia Universidad Católica del Perú y Maestría en Administración de Negocios en ESAN.
La utilidad bruta en el año 2006 aumentó en S/.44.9 millones (9.0%) respecto al año 2005, pasando de S/.499.4 millones a S/.544.3 millones. Los márgenes brutos
Mario Fiocco Cornejo disminuyeron de 26.5% a 25.8%, como consecuencia del incremento del costo de las principales materias primas, y de las medidas tomadas para mantener a
Gerente de Marketing desde 1999. Gerente Central del Negocio Internacional desde 2006. Grado de Bachiller en Ingeniería Industrial de la Universidad de Lima y nuestros productos con precios competitivos.
Maestría en Administración de Negocios en Cornell University, New York.
La utilidad operativa fue de S/.180.2 millones (8.5% sobre las ventas), mostrando una disminución en comparación con el año anterior que fue de S/.200.2 millones
Anthony Middlebrook Schofield (10.6% sobre las ventas). La reducción de la utilidad operativa en S/.20.0 millones, se debe principalmente a la mayor inversión publicitaria en S/.30.4 millones, a los
Gerente de Marketing Corporativo y Relaciones Institucionales desde 1999. Gerente de Recursos Humanos y Relaciones Institucionales desde 2002. Grado de gastos de operativos de Agassycorp S.A. y de Alicorp Colombia S.A. en S/.6.3 millones por la consolidación de la fuerza de ventas en el mercado de Ecuador y
Bachiller en Ingeniería Industrial de la Universidad de Lima y Maestría en Administración de Negocios en ESAN. Colombia, a los gastos de las empresas adquiridas por S/.7.1 millones, y a los mayores gastos operativos relacionados al incremento de los volúmenes de venta. Estas
inversiones son parte de la estrategia de crecimiento de la Compañía basada en la consolidación en el mercado internacional y el desarrollo de nuevas categorías.
Martín Carrión Lavalle
Gerente de Negocio de Alimentos Balanceados desde 2002. Gerente de Negocio de Nutrición Animal desde 2003. Grado de Bachiller en Ciencias Económicas con El gasto financiero neto respecto al año anterior disminuyó en S/.23.8 millones, pasando de S/.41.3 millones a S/.17.5 millones (2.2% y 0.8% sobre las ventas
mención en Administración de Empresas y Licenciatura en Administración de Empresas de la Universidad de Piura. respectivamente). Este menor gasto es consecuencia de considerar en este rubro la diferencia de cambio, la cual en el año 2005 fue una pérdida por S/.13.5 millones
y en el año 2006 fue una ganancia por S/.20.0 millones, como resultado de la revaluación del nuevo sol de 6.8%. Excluyendo el efecto de la diferencia de cambio, el
Roger Alvaro Vargas Romero gasto financiero fue mayor en S/.9.7 millones con relación a los obtenidos en el año anterior, este mayor gasto se originó principalmente por el incremento de la
Gerente del Negocio de Helados desde febrero de 2004. Ingeniero Industrial de la Universidad Nacional de Ingeniería. Estudios de especialización en ESAN, en las deuda financiera en US$34.2 millones, pasando de US$141.6 millones al 31 de diciembre de 2005 a US$175.8 millones al 31 de diciembre de 2006.
multinacionales Carnation, Hoechst y Unilever y el Programa de Alta Dirección (PAD) de la Universidad de Piura.
La utilidad antes de intereses, impuestos y depreciación (EBITDA), muestra una disminución de S/.16.0 millones con relación a la obtenida en el año 2005, pasando
Alvaro Campos Crosby de S/.266.5 millones a S/.250.5 millones (14.1% y 11.9% sobre las ventas, respectivamente). Esta variación se explica por lo comentado en los párrafos anteriores
Gerente de Dirección Estratégica de Ventas desde 2002. Gerente de División Ventas desde 2006. Grado de Bachiller en Ciencias Administrativas en la Universidad de sobre la utilidad operativa.
Lima y Maestría en Dirección de Empresas en ESAN.
Con relación a la estructura del Balance General Consolidado, el capital de trabajo a diciembre de 2006 asciende a S/.167.7 millones (ratio corriente 1.26). A
diciembre de 2005 fue de S/.169.6 millones (ratio corriente 1.34). Asimismo, el ratio de apalancamiento a diciembre de 2006 es 0.82.
Vinculación entre miembros del Directorio y Plana Gerencial:
La Compañía generó un flujo de efectivo operativo en S/.161.7 millones, el cual fue destinado principalmente a la adquisición de empresas, activos fijos e intangibles
Dionisio Romero Paoletti: Pariente consanguíneo en 4° grado con Luis Romero Belismelis, con Manuel Romero Belismelis, con Calixto Romero Guzmán y con Rafael por S/.147.6 millones.
Romero Guzmán; pariente por afinidad en 2° grado con Paolo Sacchi Giurato.
Calixto Romero Guzmán: Pariente consanguíneo en 2° grado con Rafael Romero Guzman, pariente consanguíneo en 4° grado con Dionisio Romero Paoletti, con
Luis Romero Belismelis, y con Manuel Romero Belismelis.
Luis Romero Belismelis: Pariente consanguíneo en 4° grado con Dionisio Romero Paoletti, con Calixto Romero Guzman y con Rafael Romero Guzman, pariente
consanguíneo en 2° grado con Manuel Romero Belismelis.
Manuel Romero Belismelis: Pariente consanguíneo en 4° grado con Dionisio Romero Paoletti, con Calixto Romero Guzman y con Rafael Romero Guzman, pariente
consanguíneo en 2° grado con Luis Romero Belismelis.
Rafael Romero Guzman: Pariente consanguíneo en 2° grado con Calixto Romero Guzman, pariente consanguíneo en 4° grado con Dionisio Romero Paoletti, con
Luis Romero Belismelis y con Manuel Romero Belismelis.
Paolo Sacchi Giurato:

Pariente por afinidad en 2° grado con Dionisio Romero Paoletti.
Vinculación entre miembros del Directorio, Plana Gerencial y los accionistas principales de la Compañía:
Los señores Dionisio Romero Paoletti, Luis Romero Belismelis, Calixto Romero Guzmán, José Antonio Onrubia Holder y Angel Irazola Arribas son miembros del
Directorio de Compañía Almacenera S.A.
Directores independientes:
Gustavo Caillaux Zazzali

Luis Nicolini Bernucci
Alfredo Romero Vega

ESTADOS FINANCIEROS ESTADO CONSOLIDADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
En miles de nuevos soles al 31 de diciembre
2006 2005
BALANCE GENERAL CONSOLIDADO S/.000 S/.000
En miles de nuevos soles al 31 de Diciembre 2006 2005 Variación
S/.000 S/.000 % Ventas netas 2,110,139 1,887,100
Costo de ventas -1,565,794 -1,387,664
Activo Corriente Utilidad bruta 544,345 499,436
Caja y Bancos 17,016 11,069 53.7%
Cuentas por cobrar comerciales 290,717 253,450 14.7% Gastos Operativos
Otras cuentas por cobrar 86,544 103,249 -16.2% Gastos de administración -90,392 -86,161
Existencias 382,682 273,645 39.8% Gastos de ventas -273,723 -213,069
Gastos pagados por anticipados 12,604 16,087 -21.7% -364,115 -299,230
Otros activos realizables 15,246 12,009 27.0% Utilidad de operación 180,230 200,206
Sub-Total 804,809 669,509 20.2%
Otros (gastos) ingresos
Gastos financieros, neto -17,529 -41,368
Activo no Corriente Ingreso por participación patrimonial en asociadas 990 101
Impuesto a la renta diferido, activo 1,255 1,301 -3.5% Otros, neto 13,203 -20,346
Cuentas por cobrar a largo plazo 0 1,637 -100.0% -3,336 -61,613
Inversiones en valores 97,297 73,971 31.5% Utilidad antes de participaciones, impuesto a la
Activo fijo neto 878,177 793,626 10.7% renta e interés minoritario 176,894 138,593
Otros activos 282,946 278,667 1.5%
Sub-Total 1,259,675 1,149,202 9.6% Participación de los trabajadores corriente -19,202 -20,179
Impuesto a la renta corriente -51,956 -54,482
Total Activos 2,064,484 1,818,711 13.5% Impuesto a la renta diferido 4,506 15,722
Utilidad antes del interés minoritario 111,892 85,465
Interés minoritario 22 4
Pasivo Corriente 637,094 499,913 27.4% Utilidad neta del año 111,914 85,469
Impuesto a la Renta y participación de los trabajadores diferidos, pasivo 90,372 54,234 66.6% Utilidad por acción básica en nuevos soles 0.135 0.109
Pasivo no Corriente 200,387 223,991 -10.5%
Ganacias Diferidas 635 943 -32.7%
Patrimonio Neto 1,135,996 1,039,630 9.3%
Pasivo y Patrimonio 2,064,484 1,818,711 13.5%
INDICADORES FINANCIEROSCONSOLIDADOS
2006 2005
ESTADO CONSOLIDADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Indices de liquidez
En miles de nuevos soles al 31 de diciembre
Prueba corriente 1.26 1.34
2006 2005 Prueba ácida 0.62 0.74
S/.000 S/.000
Indices de gestión
Ingresos operativos 2,110,139 1,887,100 Margen bruto 0.26 0.26

% de aumento 11.8% Margen operativo 0.09 0.11
Utilidad operativa 180,230 200,206 Indices de solvencia
% de los ingresos 8.5% 10.6% Endeudamiento patrimonial 0.82 0.75

Endeudamiento de largo plazo/Activo fijo 0.23 0.28
Utilidad neta 111,914 85,469
% de los ingresos 5.3% 4.5% Indices de rentabilidad
Rentabilidad neta sobre patrimonio 0.10 0.08
Rentabilidad neta sobre ingresos 0.05 0.05

Prueba corriente Activo corriente / Pasivo corriente El gasto financiero neto respecto al año anterior disminuyó en S/.1.2 millones, pasando de S/.18.7 millones a S/.17.5 millones (1.0% y 0.9% sobre las ventas
respectivamente). Este menor gasto es consecuencia de considerar en este rubro la diferencia de cambio, la cual en el año 2005 fue una pérdida por S/.4.8 millones y
en el año 2006 fue una ganancia por S/.6.9 millones, como resultado de la revaluación del nuevo sol de 6.8%. Excluyendo el efecto de la diferencia de cambio, el
Prueba ácida Activo corriente - existencias - gasto financiero fue mayor en S/.10.5 millones con relación a los obtenidos en el año anterior, este mayor gasto se originó principalmente por el incremento de la
gastos pagados por anticipados - deuda financiera en US$26.2 millones, pasando de US$136.6 millones al 31 de diciembre de 2005 a US$162.8 millones al 31 de diciembre de 2006.
otros activos realizables / Pasivo
La utilidad antes de intereses, impuestos y depreciación (EBITDA), muestra una disminución de S/.13.0 millones con relación a la obtenida en el año 2005, pasando
Corriente de S/.221.3 millones a S/.208.3 millones (12.2% y 10.5% sobre las ventas, respectivamente). Esta variación se explica por lo comentado en los párrafos anteriores
sobre la utilidad operativa.
Margen bruto Utilidad bruta / Ventas
Con relación a la estructura del Balance General, el capital de trabajo a diciembre de 2006 asciende a S/.204.1 millones (ratio corriente 1.38), a diciembre de 2005
fue de S/.222.4 millones (ratio corriente 1.50). Asimismo, el ratio de apalancamiento a diciembre de 2006 es 0.63.
Margen operativo Utilidad operativo / Ventas
La Compañía generó un flujo de efectivo operativo en S/.118.5 millones, el cual fue destinado principalmente a la adquisición de empresas, activos fijos e intangibles
por S/.155.8 millones.
Endeudamiento patrimonial Total pasivo / Patrimonio
Endeudamiento largo plazo / Activo fijo Total pasivo no corriente / Activo fijo BALANCE GENERAL
En miles de nuevos soles al 31 de Diciembre 2006 2005 Variación
Rentabilidad neta sobre patrimonio Utilidad neta / Patrimonio S/.000 S/.000 %
Activo Corriente
Caja y Bancos 8,867 7,347 20.7%
Rentabilidad neta sobre ventas Utilidad neta / Ventas
Cuentas por cobrar comerciales 294,532 257,852 14.2%
Otras cuentas por cobrar 85,135 111,474 -23.6%
Existencias 331,337 267,897 23.7%
A continuación se presentan las variaciones más importantes en los estados financieros consolidados de la empresa, terminados al 31 de diciembre de 2006 con
respecto al 2005, expresados en miles de nuevos soles. Gastos pagados por anticipados 9,639 14,034 -31.3%
Otros activos realizables 15,246 12,009 27.0%
Ingresos Totales Sub-Total 744,756 670,613 11.1%
Entre diciembre de 2005 y 2006 los ingresos operativos se incrementaron de S/.1,887,100 a S/.2,110,139 lo que significa un aumento de 11.8%
Utilidad Bruta Activo no Corriente

Entre diciembre de 2005 y 2006 la utilidad bruta se incrementó de S/.499,436 a S/.544,345, debido principalmente a los mayores volúmenes de venta. Cuentas por cobrar a largo plazo 0 1,637 -100.0%
Inversiones en valores 382,979 252,133 51.9%
Utilidad Operativa Activo fijo neto 444,181 430,633 3.1%
Entre diciembre de 2005 y 2006 la utilidad operativa disminuyó de S/.200,206 a S/.180,230. La utilidad operativa como porcentaje de los ingresos disminuyó de
Otros activos 282,944 278,664 1.5%
10.6% a 8.5% respectivamente, debido al incremento de los gastos operativos. Los gastos de operación mostraron un incremento de S/.299,230 en el 2005 a
S/.364,115 en el 2006, es decir 21.7% mayor al periodo anterior, principalmente por los mayores gastos de publicidad. Sub-Total 1,110,104 963,067 15.3%
Gastos Financieros, Neto Total Activos 1,854,860 1,633,680 13.5%

Entre diciembre de 2005 y 2006 los gastos financieros, neto tuvieron una disminución de S/.41,368 a S/.17,529, este menor gasto es consecuencia de considerar en
este rubro la diferencia de cambio, la cual en el año 2005 fue una pérdida de S/.13,503 y en el año 2006 fue una ganancia por S/.20,013, excluyendo el efecto de la
Pasivo Corriente 540,643 448,161 20.6%
diferencia de cambio, el gasto financiero fue mayor en S/.9,677. Este mayor gasto se originó principalmente por el incremento de la deuda financiera.
Impuesto a la Renta y participación de los
trabajadores diferidos, pasivo 61,542 54,234 13.5%
Pasivo no Corriente 113,871 88,763 28.3%
ALICORP S.A.A. Ganacias Diferidas 634 943 -32.8%
Patrimonio Neto 1,138,170 1,041,579 9.3%
RESULTADO DE LAS OPERACIONES Y SITUACION ECONOMICA FINANCIERA DE LA SOCIEDAD Pasivo y Patrimonio 1,854,860 1,633,680 13.5%
CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2006
En el año 2006, la Compañía logró utilidades antes de participaciones e impuestos por S/.175.9 millones (8.9% sobre las ventas), mostrando un incremento de ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
S/.35.2 millones con relación a las obtenidas en el año 2005. Este aumento en la utilidad es el resultado del incremento de los volúmenes de venta, acompañados de
una eficiencia continua en los procesos productivos y del incremento y mejora del portafolio de productos con mayor margen. En miles de nuevos soles al 31 de diciembre
2006 2005
La utilidad neta fue de S/.112.1 millones (5.7% sobre las ventas), incrementándose en S/.24.7 millones (28.2%) con relación al año 2005. S/.000 S/.000
Las ventas netas aumentaron en S/.166.0 millones (9.1%) en comparación con los resultados obtenidos el año anterior, pasando de S/.1,817.8 millones a S/.1,983.8
Ingresos operativos 1,983,819 1,817,782
millones, debido principalmente al incremento en la facturación de las exportaciones, y de las nuevas categorías de alto valoragregado. Con relación a los volúmenes
de venta, el crecimiento fue de 8.7% y se dio en la totalidad de las categorías en que participa la Compañía. % de aumento 9.1%
La utilidad bruta en el año 2006 aumentó en S/.34.7 millones (7.1%) respecto al año 2005, pasando de S/.486.2 millones a S/.520.9 millones. Los márgenes brutos
Utilidad operativa 174,946 192,258
disminuyeron de 26.7% a 26.3%, como consecuencia del incremento del costo de las principales materias primas y de las medidas tomadas para mantener a
nuestros productos con precios competitivos. % de los ingresos 8.8% 10.6%
La utilidad operativa fue de S/.174.9 millones (8.8% sobre las ventas), mostrando una disminución en comparación con el año anterior que fue de S/.192.2 millones
Utilidad neta 112,143 87,478
(10.6% sobre las ventas). La reducción de la utilidad operativa en S/.17.3 millones, se debe principalmente a la mayor inversión publicitaria en S/.26.0 millones y a los
mayores gastos operativos relacionados al incremento de los volúmenes de venta. Estas inversiones son parte de la estrategia de crecimiento de la Compañía basada % de los ingresos 5.7% 4.8%
en la consolidación en el mercado internacional y el desarrollo de nuevas categorías.

Prueba corriente Activo corriente / Pasivo corriente
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
En miles de nuevos soles al 31 de diciembre Activo corriente - existencias -
2006 2005 Prueba ácida gastos pagados por anticipados -
otros activos realizables / Pasivo
S/.000 S/.000
Corriente
Ventas netas 1,983,819 1,817,782 Margen bruto Utilidad bruta / Ventas

Costo de ventas -1,462,879 -1,331,592
Utilidad Bruta 520,940 486,190 Margen operativo Utilidad operativo / Ventas
Gastos Operativos Endeudamiento patrimonial Total pasivo / Patrimonio

Gastos de administración -91,665 -84,947
Endeudamiento largo plazo / Activo fijo Total pasivo no corriente / Activo fijo
Gastos de ventas -254,329 -208,985
-345,994 -293,932
Rentabilidad neta sobre patrimonio Utilidad neta / Patrimonio
Utilidad de operación 174,946 192,258
Rentabilidad neta sobre ventas Utilidad neta / Ventas
Otros (gastos) ingresos
Gastos financieros, neto -17,459 -18,712
Ingreso por participación patrimonial en subsidiarias y vinculadas 2,759 -13,543 A continuación se presentan las variaciones más importantes en los estados financieros de la empresa terminados al 31 de diciembre de 2006 con respecto al 2005,
Otros, neto 15,627 -19,363 expresados en miles de nuevos soles.
927 -51,618
Ingresos Totales
Utilidad antes de participaciones e impuesto a la renta 175,873 140,640 Entre diciembre de 2005 y 2006 los ingresos operativos se incrementaron de S/.1,817,782 a S/.1,983,819 lo que significa un aumento de 9.1%.
Participación de los trabajadores corriente -18,823 -20,179 Utilidad Bruta

Impuesto a la renta corriente -50,821 -54,482 Entre diciembre de 2005 y 2006 la utilidad bruta se incrementó de S/.486,190 a S/.520,940, debido principalmente a los mayores volúmenes de venta.
Utilidad Operativa
Impuesto a la renta diferido 4,315 15,688 Entre diciembre de 2005 y 2006 la utilidad operativa disminuyó de S/.192,258 a S/.174,946. La utilidad operativa como porcentaje de los ingresos disminuyó de
Utilidad neta del año 112,143 87,478 10.6% a 8.8% respectivamente, debido al incremento de los gastos operativos. Los gastos de operación mostraron un incremento de S/.293,932 en el 2005 a
S/.345,994 en el 2006, es decir 17.7% mayor al periodo anterior, principalmente por los mayores gastos de publicidad.
Utilidad por acción básica en nuevos soles 0.135 0.111
Gastos Financieros, Neto
Entre diciembre de 2005 y 2006 los gastos financieros, neto tuvieron una disminución de S/.18,712 a S/.17,459, este menor gasto es consecuencia de considerar en
este rubro la diferencia de cambio, la cual en el año 2005 fue una pérdida de S/.4,857 y en el año 2006 fue una ganancia por S/.6,887, excluyendo el efecto de la
diferencia de cambio, el gasto financiero fue mayor en S/.10,491. Este mayor gasto se originó principalmente por el incremento de la deuda financiera.
INDICADORES FINANCIEROS SECCIÓN IV

2006 2005
INFORMACION RELATIVA A LOS VALORES DE LA SOCIEDAD INSCRITOS EN EL REGISTRO PUBLICO DEL
MERCADO DE VALORES
Indices de liquidez
Prueba corriente 1.38 1.50
Prueba ácida Al 31 de diciembre de 2006 la sociedad tenía inscritos los siguientes valores en el Registro Público del Mercado de Valores:
0.72 0.84
Acciones Comunes
Indices de gestión
Las acciones representativas del capital social de la sociedad, se encuentran inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores desde 1995 y ascienden a
Margen bruto 0.26 0.27 847,191,731.
Margen operativo 0.09 0.11
Acciones de Inversión
Las acciones de Inversión (antes acciones del trabajo) se encuentran inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores desde 1980 y ascienden a 7,388,470
Indices de solvencia
acciones de Inversión.
Endeudamiento patrimonial 0.63 0.57
Endeudamiento de largo plazo/Activo fijo 0.26 0.21 Instrumentos de Corto Plazo - Alicorp
El Tercer Programa de Instrumentos de Corto Plazo Alicorp se encuentra inscrito en el Registro Público del Mercado de Valores desde Junio de 2005.
Indices de rentabilidad
Con relación a los instrumentos de Corto Plazo Tercer Programa Primera Emisión, en el año 2006 se efectuaron las siguientes colocaciones:
Rentabilidad neta sobre patrimonio 0.10 0.08
Rentabilidad neta sobre ingresos 0.06 0.05 La Serie A fue colocada en el mes de Enero de 2006 por un monto de US$4’000,000.00, a una tasa de interés de 5.15590% efectiva anual con vencimiento al mes
de julio 2006.

La Serie B fue colocada en el mes de Abril de 2006 por un monto de US$4’000,000.00 a una tasa de interes de 5.40970% efectiva anual con vencimiento al mes de ALICORP S.A.A
octubre 2006.
RENTA VARIABLE
La Serie C fue colocada en el mes de Setiembre de 2006 por un monto de US$5’000,000.00, a una tasa de interés de 5.25380% efectiva anual con vencimiento al C O T I Z A C I O N ES 2 0 0 6
mes de marzo de 2007.
Apertura Cierre Máxima Mínima Precio
Código ISIN Nemónico Año - Mes S/. S/. S/. S/. Promedio S/.
La Serie D fue colocada en el mes de Octubre de 2006 por un monto de US$5’000,000.00, a una tasa de interés de 5.41850% efectiva anual con vencimiento al mes
de mayo de 2007.
PEP 214002102 ALICO AC 1 2006-01 -.- -.- -.- -.- -.-
La Serie E fue colocada en el mes de Octubre de 2006 por un monto de US$5’000,000.00, a una tasa de interés de 5.42390% efectiva anual con vencimiento al mes PEP 214002102 ALICO AC 1 2006-02 -.- -.- -.- -.- -.-
de junio de 2007. PEP 214002102 ALICO AC 1 2006-03 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP 214002102 ALICO AC 1 2006-04 -.- -.- -.- -.- -.-
Con relación a los instrumentos de Corto Plazo Tercer Programa Segunda Emisión, en el año 2006 se efectuaron las siguientes colocaciones: PEP 214002102 ALICO AC 1 2006-05 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP 214002102 ALICO AC 1 2006-06 -.- -.- -.- -.- -.-
La Serie H fue colocada en el mes de Mayo de 2006 por un monto de S/.15’000,000.00 a una tasa de interés de 5.94010% efectiva anual con vencimiento al mes de PEP 214002102 ALICO AC 1(1) 2006-07 -.- -.- -.- -.- -.-
noviembre de 2006.
PEP 214001005 ALICORC 1 2006-01 1.79 1.80 1.85 1.60 1.67
La Serie I fue colocada en el mes de Julio de 2006 por un monto de S/.15’000,000.00 a una tasa de interés de 5.87540% efectiva anual con vencimiento al mes de PEP 214001005 ALICORC 1 2006-02 1.80 1.85 2.08 1.80 1.94
enero de 2007. PEP 214001005 ALICORC 1 2006-03 1.85 1.88 1.88 1.79 1.82
PEP 214001005 ALICORC 1 2006-04 1.85 2.00 2.00 1.80 1.90
La Serie J fue colocada en el mes de Agosto de 2006 por un monto de S/.15’000,000.00 a una tasa de interés de 5.53190% efectiva anual con vencimiento al mes PEP 214001005 ALICORC 1 2006-05 2.00 1.85 2.01 1.85 1.92
de febrero de 2007. PEP 214001005 ALICORC 1 2006-06 1.85 1.70 1.95 1.69 1.76
PEP 214001005 ALICORC 1 2006-07 1.75 1.60 1.90 1.60 1.75
La Serie K fue colocada en el mes de Setiembre de 2006 por un monto de S/.15’000,000.00 a una tasa de interés de 5.65490% efectiva anual con vencimiento al PEP 214001005 ALICORC 1 2006-08 1.60 1.68 1.80 1.55 1.64
mes de mayo de 2007. PEP 214001005 ALICORC 1 2006-09 1.69 2.10 2.10 1.69 1.89
PEP 214001005 ALICORC 1 2006-10 2.07 2.35 2.40 2.00 2.08
La Serie L fue colocada en el mes de Octubre de 2006 por un monto de S/.15’000,000.00 a una tasa de interés de 5.49260% efectiva anual con vencimiento al mes PEP 214001005 ALICORC 1 2006-11 2.35 2.28 2.35 2.23 2.25
de julio de 2007. PEP 214001005 ALICORC 1 2006-12 2.28 2.50 2.50 2.25 2.33
Bonos Corporativos - Alicorp PEP 214005006 ALICORI1 2006-01 1.30 1.30 1.30 1.30 1.30
El Primer Programa de Bonos Corporativos Alicorp se encuentra inscrito en el Registro Público del Mercado de Valores desde noviembre de 2003. PEP 214005006 ALICORI1 2006-02 1.40 1.13 1.40 1.13 1.30
PEP 214005006 ALICORI1 2006-03 1.27 1.25 1.29 1.20 1.25
Los Bonos Corporativos Primera Emisión Serie A fueron cancelados en su oportunidad, lo que fue informado oportunamente a CONASEV conforme a ley. PEP 214005006 ALICORI1 2006-04 1.25 1.25 1.25 1.25 1.24
PEP 214005006 ALICORI1 2006-05 1.25 1.25 1.30 1.25 1.29
Los Bonos Corporativos Primera Emisión Serie B fueron colocados en el mes de Febrero de 2004 por un monto de US$ 5’000,000 a la par, a una tasa de interés del PEP 214005006 ALICORI1 2006-06 1.25 1.20 1.25 1.20 1.22
4.4375% nominal anual con vencimiento al mes de Febrero 2007. Los intereses se pagarán en forma trimestral y el capital al vencimiento. PEP 214005006 ALICORI1 2006-07 1.20 1.30 1.34 1.20 1.22
PEP 214005006 ALICORI1 2006-08 1.20 1.15 1.20 1.10 1.15
Bonos de Titulización Alicorp 2004 PEP 214005006 ALICORI1 2006-09 1.20 1.45 1.50 1.20 1.39
El Originador de la operación es Alicorp S.A.A, siendo BWS Sociedad Titulizadora S.A., el Emisor. Los Bonos Titulizados fueron colocados en oferta privada el 27 de PEP 214005006 ALICORI1 2006-10 1.30 1.70 1.70 1.30 1.54
diciembre de 2004 por el importe de US$ 62’000,000.00 a la tasa Libor a 90 días mas 2.75% anual con pagos trimestrales de capital e intereses y tienen como PEP 214005006 ALICORI1 2006-11 1.70 1.80 1.80 1.65 1.73
vencimiento final el 27 de diciembre de 2009. Asimismo se constituyó el “Patrimonio en Fideicomiso Alicorp 2004-D.S. 093-2002-EF-Titulo XI cuyo fiduciario es BWS PEP 214005006 ALICORI1 2006-12 -.- -.- -.- -.- -.-
Sociedad Titulizadora S.A. En el mes de Julio de 2005 se inscribieron en el Registro Publico del Mercado de Valores. Al 31 de diciembre de 2006 el saldo es de US$
39’425,000.
Nota:
(1) Median te acuerdo de J un ta Es pecial de Accionis tas y Jun ta G
eneral de Accionistas del 20- Mar-200 6 se m odificó la estructura accionaria del
capital de A licorp, procediéndose a la conversión de las acciones preferenciales C lase "A" (ALICO AC 1) en acciones com unes (ALO ICRC1), la
Con relación a la variación de la cotización de dichos valores en la Bolsa de Valores de Lima, ésta se desarrolló de la siguiente forma:
m ism a que se hizo efectiva el 11 -Jul-2006.
RENTA FIJA
C O T I Z A C I O N ES 2006
Código ISIN Nemónico Año - Mes Apertura Cierre Máxima Mínima Precio Promedio
% % % % %
PEP21400M023 ALICO1BC1B 2006-05 98.8000 98.8000 98.8000 98.8000 98.8000

INFORMACION SOBREEL CUMPLIMIENTO DE LOS PRINCIPIOS DE BUEN GOBIERNO PARA LAS c. ¿Qué medios, además del contemplado en el artículo 43 de la Ley General de Sociedades, utiliza la EMPRESA para convocar a las Juntas?
(...) CORREOELECTRÓNICO
SOCIEDADES PERUANAS (...) DIRECTAMENTE EN LA EMPRESA
(...) VÍA TELEFÓNICA
(Correspondiente al ejercicio 2006) (...) PÁGINA DE INTERNET
(...) CORREO POSTAL
Razón Social ALICORP S.A.A.
(X) OTROS. DETALLE COMUNICACION DE HECHO DE IMPORTANCIA A LA CONASEV
(En adelante EMPRESA) (...) NINGUNO
RUC 20100055237
Dirección AVENIDA ARGENTINA No 4793, CALLAO d. Indique si los medios señalados en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Teléfonos 315-0800
Fax 315-0850 ESTATUTO REGLAMENTO MANUAL OTROS DENOMINACIÓN DEL DOCUMENTO*
Página Web WWW.ALICORP.COM.PE
Correo electrónico (...) (...) (...) (...)
Representante Bursátil ALFREDO PÉREZ GUBBINS * Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.
Razón social de la empresa revisora1
(X.) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS
1
Solo es aplicable en el caso en que la información contenida en el presente informe haya sido revisada por alguna empresa especializada (por ejemplo: sociedad de auditoría, empresa de consultoría).
e. En caso la EMPRESA cuente con una página web corporativa, ¿es posible obtener las actas de las juntas de accionistas a travé
s de dicha página?
SÍ NO
I. SECCIÓN PRIMERA: EVALUACIÓN DE 26 PRINCIPIOS SOLO PARA ACCIONISTAS (...) (X)
PARA EL PÚBLICO EN GENERAL (...) (X)
LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS (...) NO CUENTA CON PÁGINA WEB
Cumplimiento
Principio Cumplimiento
0 1 2 3 4 Principio
0 1 2 3 4
1. Principio (I.C.1. segundo párrafo).- No se debe incorporar en la agenda asuntos genéricos, debiéndose precisar los X
3. Principio (I.C.2).- Los accionistas deben contar con la oportunidad de introducir puntos a debatir, dentro de un X
puntos a tratar de modo que se discuta cada tema por separado, facilitando su análisis y evitando la resolución
límite razonable, en la agenda de las Juntas Generales.
conjunta de temas respecto de los cuales se puede tener una opinión diferente.
Los temas que se introduzcan en la agenda deben ser de interés social y propios de la competencia legal o estatutaria
X de la Junta. El Directorio no debe denegar esta clase de solicitudes sin comunicar al accionista un motivo razonable.
2. Principio (I.C.1. tercer párrafo).- El lugar de celebración de las Juntas Generales se debe fijar de modo que se facilite
la asistencia de los accionistas a las mismas.
a. Indique si los accionistas pueden incluir puntos a tratar en la agenda mediante un mecanismo adicional al contemplado en la Ley General de Sociedades (artículo
117 para sociedades anónimas regulares y artículo 255 para sociedades anónimas abiertas).
a. Indique el número de juntas de accionistas convocadas por la EMPRESA durante el ejercicio materia del presente informe.
(...) SÍ (X) NO
TIPO NÚMERO
b. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa detalle los mecanismos alternativos.
JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS 3
JUNTA ESPECIAL DE ACCIONISTAS 2
c. Indique si los mecanismos descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
b. De haber convocado a juntas de accionistas, complete la siguiente información para cada una de ellas.
ESTATUTO REGLAMENTO MANUAL OTROS DENOMINACIÓN DEL DOCUMENTO*
fecha de aviso de Fecha de la junta Lugar de la junta Tipo de Junta Quórum % Nº de Acc. Duración
convocatoria* Asistentes (...) (...) (...) (...)
ESPECIAL GENERAL Hora de Inicio Hora de Término
* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.
20.03.2006 AV. ARGENTINA N° 4793 (X) 100 54’624,193 9.00 a.m 10.30 a.m. (...) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS
CARMENDE LA LEGUA-
REYNOSO, CALLAO
d. Indique el número de solicitudes presentadas por los accionistas durante el ejercicio materia del presente informe para la inclusión de temas a tratar en la agenda
22.02.2006 20.03.2006 AV. ARGENTINA N° 4793 (X) 96.47 751’773,627 11.00 a.m. 1.30 p.m de juntas.
CARMEN DE LA LEGUA- NÚMERO DESOLICITUDES
REYNOSO, CALLAO
RECIBIDAS ACEPTADAS RECHAZADAS
20.03.2006 AV. ARGENTINA N° 4793 (X) 100 54’624,193 1.30 p.m. 3.00 p.m. NINGUNA
CARMEN DE LA LEGUA-
REYNOSO, CALLAO
30.06.2006 02.08.2006 AV. ARGENTINA N° 4793 (X) 57.23 484’842,563 11.00 a.m. 1.00 p.m. Cumplimiento
CARMEN DE LA LEGUA- Principio
0 1 2 3 4
REYNOSO, CALLAO
4. Principio (I.C.4.i.).- El estatuto no debe imponer límites a la facultad que todo accionista con derecho a participar en X
30.11.2006 03.01.2007 AV. ARGENTINA N° 4793 (X) 75.69 641’212,133 11.00 a.m. 1.00 p.m. las Juntas Generales pueda hacerse representar por la persona que designe.
CARMEN DE LA LEGUA-
REYNOSO, CALLAO
* En caso de haberse efectuado más de una convocatoria, indicar la fecha de cada una de ellas.

a. De acuerdo con lo previsto en el artículo 122 de la Ley General de Sociedades, indique si el estatuto de la EMPRESA limita el derecho de representación, b. Indique los requisitos especiales (distintos de los necesarios para ser director) para ser director independiente de la EMPRESA?
reservándolo:
(X) NO EXISTEN REQUISITOS ESPECIALES
(...) A FAVOR DE OTRO ACCIONISTA
(...) A FAVOR DE UN DIRECTOR c. Indique si los requisitos especiales descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
(...) A FAVOR DE UN GERENTE
(X) NO SE LIMITA EL DERECHO DE REPRESENTACIÓN
b. Indique para cada Junta realizada durante el ejercicio materia del presente informe la siguiente información: (...) (...) (...) (...)
TIPO DEJUNTA PARTICIPACIÓN (%) SOBRE EL TOTAL DE ACCIONES CON DERECHO A VOTO (...) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS
FECHA DEJUNTA
GENERAL ESPECIAL A TRAVÉS DEPODERES EJERCICIO DIRECTO
d. Indique si los directores de la EMPRESA son parientes en primer grado o en segundo grado de consanguinidad, o parientes en primer grado de afinidad, o
(...) (X) 20.03.2006 100 ---- cónyuge de:
(X) 20.03.2006 99.96 0.04
(...) (X) 20.03.2006 100 ---- VINCULACION
(X) 02.08.2006 99.97 0,02 NOMBRES Y APELLIDOS DEL INFORMACIÓN
1/. DIRECTOR GERENTE ACCIONISTA1/. / DIRECTOR / GERENTE
NOMBRES Y APELLIDOS DEL DIRECTOR ACCIONISTA AFINIDAD ADICIONAL 2/.
LUIS ROMERO BELISMELIS (...) (X) (...) MANUEL ROMERO BELISMELIS HERMANO DIRECTORSUPLENTE
c. Indique los requisitos y formalidades exigidas para que un accionista pueda representarse en una junta.
CALIXTO ROMERO GUZMAN (...) (X) (...) RAFAEL ROMERO GUZMAN HERMANO DIRECTOR SUPLENTE
Formalidad (indique si la empresa exige carta simple, carta notarial, escritura pública u otros) Carta Simple 1/.
Accionistas con una participación igual o mayor al 5% de las acciones de la empresa (por clase de acción, incluidas las acciones de inversión).
2/.
Anticipación (número de días previos a la junta con que debe presentarse el poder) 1 día En el caso exista vinculación con algún accionista incluir su participación accionaria. En el caso la vinculación sea con algún miembro de la plana gerencial, incluir su cargo.
Costo (indique si existe un pago que exija la empresa para estos efectos y a cuánto asciende) No se exige pago
e. En caso algún miembro del Directorio ocupe o haya ocupado durante el ejercicio materia del presente informe algún cargo gerencial en la EMPRESA, indique la
d. Indique si los requisitos y formalidades descritas en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) documento (s) de la EMPRESA. siguiente información:
ESTATUTO REGLAMENTO MANUAL OTROS DENOMINACIÓN DEL DOCUMENTO* FECHA EN EL CARGO GERENCIAL
NOMBRES Y APELLIDOS DEL DIRECTOR CARGO GERENCIAL QUE DESEMPEÑA O DESEMPEÑÓ
INICIO TÉRMINO
(X) (...) (...) (...)
(...) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS * Directores Alternos
TRATAMIENTO EQUITATIVO DE LOS ACCIONISTAS f. En caso algún miembro del Directorio de la EMPRESA también sea o haya sido durante el ejercicio materia del presente informemiembro de Directorio de otra u
otras empresas inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores, indique la siguiente información:
Cumplimiento
Principio
0 1 2 3 4 FECHA
5. Principio (II.A.1, tercer párrafo).- Es recomendable que la sociedad emisora de acciones de inversión u otros valores X NOMBRES Y APELLIDOS DEL DIRECTOR DENOMINACIÓN SOCIAL DE LA(S) EMPRESA(S) INICIO TÉRMINO
accionarios sin derecho a voto, ofrezca a sus tenedores la oportunidad de canjearlos por acciones ordinarias con
derecho a voto o que prevean esta posibilidad al momento de su emisión. DIONISIO ROMERO PAOLETTI PALMAS DEL ESPINO S.A. Mayo 2001
RANSA COMERCIAL S.A. Marzo 2001
INDUSTRIA TEXTIL PIURA S.A. Julio 2001
a. ¿La EMPRESA ha realizado algún proceso de canje de acciones de inversión en los últimos cinco años? COMPAÑÍA UNIVERSAL TEXTIL S.A. Junio 2001
(...) SÍ ((X) NO (...) NO APLICA INVERSIONES CENTENARIO S.A.A. Marzo 2003
BANCO DE CREDITO DEL PERU Abril 2003
EL PACIFICO PERUANO SUIZA CIA DE SEGUROS Febrero 2003
Cumplimiento
Principio
0 1 2 3 4
CALIXTO ROMERO GUZMAN PALMAS DEL ESPINO S.A. Mayo 2001
6. Principio (II.B).- Se debe elegir un número suficiente de directores capaces de ejercer un juicio independiente, en X
asuntos donde haya potencialmente conflictos de intereses, pudiéndose, para tal efecto, tomar en consideración la
participación de los accionistas carentes de control.
Los directores independientes son aquellos seleccionados por su prestigio profesional y que no se encuentran
LUIS ROMERO BELISMELIS RANSA COMERCIAL S.A. Marzo2001
vinculados con la administración de la sociedad ni con los accionistas principales de la misma.
COMPAÑÍA UNIVERSAL TEXTIL S.A. Junio 2001
INVERSIONES CENTENARIO S.A.A. Marzo 2006
a. Indique el número de directores dependientes e independientes de la EMPRESA2 .
DIRECTORES NÚMERO
JOSE ONRUBIA HOLDER PALMAS DEL ESPINO S.A. Marzo 2004
DEPENDIENTES 6
INDEPENDIENTES 3
Total 9
COMPAÑÍA UNIVERSAL TEXTIL S.A. Marzo 2002
EL PACIFICO PERUANO SUIZA CIA DE SEGUROS Marzo 2001
Los directores independientes son aquellos que no se encuentran vinculados con la administración de la entidad emisora ni con sus accionistas principales. INVERSIONES CENTENARIO S.A.A. Marzo 2003
2 Para dicho efecto, la vinculación se define en el Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculación y Grupo Económico. Los accionistas principales, por su parte, son aquellas personas naturales o jurídicas que
tienen la propiedad del cinco (5%) o más del capital de la entidad emisora.
(van)

(vienen)
d. Indique si la sociedad de auditoría contratada para dictaminar los estados financieros de la EMPRESA correspondientes al ejercicio materia del presente informe,
FECHA
dictaminó también los estados financieros del mismo ejercicio para otras empresas de su grupo económico.
NOMBRES Y APELLIDOS DEL DIRECTOR DENOMINACIÓN SOCIAL DE LA(S) EMPRESA(S) INICIO TÉRMINO
(X) SÍ (...) NO
ANGEL IRAZOLA ARRIBAS PALMAS DEL ESPINO S.A. Junio 2006 RAZÓN SOCIAL DE LA (S) EMPRESA (S) DEL GRUPO ECONÓMICO
ARTEFACTOS PERU PACIFICO SA
ASA ALIMENTOSSA
ALFREDO ROMERO VEGA BANCO DEL TRABAJO Febrero1998 COMPAÑÍA ALMACENERA SA
REFINERIA LA PAMPILLA S.A. Mayo 2004 SAMTRONICS PERU SA
SAMTRONICS TACNA SA
LUIS NICOLINI BERNUCCI EL PACIFICO PERUANO SUIZA CIA DE SEGUROS Julio 1978
e. Indique el número de reuniones que durante el ejercicio materia del presente informe el área encargada de auditoría interna ha celebrado con la sociedad auditora
BANCO DE CREDITO DEL PERU Marzo 1977 Octubre 1987
contratada.
Marzo 1991
CREDICORP LTD Agosto 1995
NÚMERO DE REUNIONES
0 1 2 3 4 5 MÁS DE 5 NO APLICA
GUSTAVO CAILLAUX ZAZZALI QUIMPAC S.A. Mayo 2000 (...) (...) (...) (...) (...) (...) (...) (X)
COMUNICACIÓN Y TRANSPARENCIA INFORMATIVA
Cumplimiento
Principio
0 1 2 3 4 Cumplimiento
Principio
0 1 2 3 4
7. Principio (IV.C, segundo, tercer y cuarto párrafo).- Si bien, por lo general las auditorías externas están enfocadas a X
dictaminar información financiera, éstas también pueden referirse a dictámenes o informes especializados en los 8. Principio (IV.D.2).- La atención de los pedidos particulares de información solicitados por los accionistas, los X
siguientes aspectos: peritajes contables, auditorías operativas, auditorías de sistemas, evaluación de proyectos, inversionistas en general o los grupos de interés relacionados con la sociedad, debe hacerse a través de una instancia
evaluación o implantación de sistemas de costos, auditoría tributaria, tasaciones para ajustes de activos, evaluación de y/o personal responsable designado al efecto.
cartera, inventarios, u otros servicios especiales.
Es recomendable que estas asesorías sean realizadas por auditores distintos o, en caso las realicen los mismos
auditores, ello no afecte la independencia de su opinión. La sociedad debe revelar todas las auditorías e informes a. Indique cuál (es) es (son) el (los) medio (s) o la (s) forma (s) por la que los accionistas o los grupos de interés de la EMPRESA pueden solicitar información para que
especializados que realice el auditor. su solicitud sea atendida.
Se debe informar respecto a todos los servicios que la sociedad auditora o auditor presta a la sociedad, ACCIONISTAS GRUPOS DE INTERÉS
especificándose el porcentaje que representa cada uno, y su participación en los ingresos de la sociedad auditora o (X) (X)
CORREO ELECTRÓNICO
auditor. (X) (X)
DIRECTAMENTE EN LA EMPRESA
VÍA TELEFÓNICA (X) (X)
PÁGINA DE INTERNET (...) (..)
CORREO POSTAL (X) (X)
a. Indique la siguiente información de las sociedades de auditoría que han brindado servicios a la EMPRESA en los últimos 5 años.
Otros. Detalle (...) (...)
RAZÓN SOCIAL DE LA SOCIEDAD DE AUDITORIA SERVICIO* PERIODO RETRIBUCIÓN**

b. Sin perjuicio de las responsabilidades de información que tienen el Gerente General de acuerdo con el artículo 190 de la Ley General de Sociedades, indique cuál
CAIPO Y ASOCIADOS SOCIEDAD CIVIL AUDITORIA EXTERNA 2005-2006 100 es el área y/o persona encargada de recibir y tramitar las solicitudes de información de los accionistas. En caso sea una persona la encargada, incluir adicionalmente
(FIRMA MIEMBRO DE KPMG INTERNACIONAL) su cargo y área en la que labora.
DONGO-SORIA GAVEGLIO Y ASOCIADOS SOCIEDAD CIVIL AUDITORIA EXTERNA 2002-2004 100 ÁREA ENCARGADA GERENCIA GENERAL Y GERENCIA CENTRAL DE ADMIINISTRACION
(FIRMA MIEMBRO DE PRICEWATERHOUSECOOPERS)
PERSONA ENCARGADA
* Incluir todos los tipos de servicios tales como dictámenes de información financiera, peritajes contables, auditorías operativas, auditorías de sistemas, auditoría tributaria u otros servicios especiales. NOMBRES Y APELLIDOS CARGO ÁREA
** Del monto total pagado a la sociedad de auditoría por todo concepto, indicar el porcentaje que corresponde a retribución por servicios de auditoria financiera.
b. Describa los mecanismos preestablecidos para contratar a la sociedad de auditoría encargada de dictaminar los estados financieros anuales (incluida la
identificación del órgano de la EMPRESA encargado de elegir a la sociedad auditora). c. Indique si el procedimiento de la EMPRESA para tramitar las solicitudes de información de los accionistas y/o los grupos deinterés de la EMPRESA se encuentra
regulado en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
LA SOCIEDAD AUDITORA DEBE PERTENECER O CALIFICAR COMO UNA SOCIEDAD DE AUDITORIA DE PRIMER NIVEL INTERNACIONAL CON LA SUFICIENTE
EXPERIENCIA Y CONOCIMIIENTO DE LAS ACTIVIDADES DE LA EMPRESA.
(...) NO EXISTEN MECANISMOS PREESTABLECIDOS
(...) (...) (...) (...)
c. Indique si los mecanismos descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algún (os) documento (s) de la EMPRESA. * Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.
(...) LA EMPRESA CUENTA CON UN PROCEDIMIENTO PERO ESTE NO SE ENCUENTRA REGULADO

ESTATUTO REGLAMENTO MANUAL OTROS DENOMINACIÓN DEL DOCUMENTO* (X) NO APLICA. NO EXISTE UN PROCEDIMIENTO PREESTABLECIDO.
(...) (...) (...) (...) d. Indique el número de solicitudes de información presentadas por los accionistas y/o grupos de interés de la EMPRESA duranteel ejercicio materia del presente
informe.
NÚMERO DESOLICITUDES
(X) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS
RECIBIDAS ACEPTADAS RECHAZADAS
NINGUNA

e. En caso la EMPRESA cuente con una página web corporativa ¿incluye una sección especial sobre gobierno corporativo o relaciones con accionistas e inversores? LAS RESPONSABILIDADES DEL DIRECTORIO
(...) SÍ (X) NO (...) NO CUENTA CON PÀGINA WEB

Cumplimiento
Principio
0 1 2 3 4
f. Durante el ejercicio materia del presente informe indique si ha recibido algún reclamo por limitar el acceso de información a algún accionista.
(...) SÍ (X) NO 11. Principio (V.D.1).- El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber: X
Evaluar, aprobar y dirigir la estrategia corporativa; establecer los objetivos y metas así como los planes de acción
principales, la política de seguimiento, control y manejo de riesgos, los presupuestos anuales y los planes de negocios;
Cumplimiento controlar la implementación de los mismos; y supervisar los principales gastos, inversiones, adquisiciones y
Principio
0 1 2 3 4 enajenaciones.
9. Principio (IV.D.3.).- Los casos de duda sobre el carácter confidencial de la información solicitada por los accionistas X
o por los grupos de interés relacionados con la sociedad deben ser resueltos. Los criterios deben ser adoptados por el
a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de la función descrita en este principio, indicar si esta funcióndel Directorio se encuentra contenida
Directorio y ratificados por la Junta General, así como incluidos en el estatuto o reglamento interno de la sociedad. En
en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
todo caso la revelación de información no debe poner en peligro la posición competitiva de la empresa ni ser
susceptible de afectar el normal desarrollo de las actividades de la misma.
a. ¿Quién decide sobre el carácter confidencial de una determinada información? (X) (...) (...) (...)
(X) EL DIRECTORIO * Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.
(X) EL GERENTE GENERAL
(...) OTROS. Detalle ............................. (...) EL DIRECTORIO SE ENCARGA DE LA FUNCIÓN DESCRITA PERO ESTA NO SE ENCUENTRA REGULADA
(...) NO APLICA. EL DIRECTORIO NO SE ENCARGA DE ESTA FUNCIÓN
b. Detalle los criterios preestablecidos de carácter objetivo que permiten calificar determinada información como confidencial. Adicionalmente indique el número de
solicitudes de información presentadas por los accionistas durante el ejercicio materia del presente informe que fueron rechazadas debido al carácter confidencial de Cumplimiento
Principios
la información. 0 1 2 3 4
QUE LA DIVULGACION DE LA INFORMACION A CRITERIO DEL DIRECTORIO O DE LA GERENCIA GENERAL PERJUDIQUE A LOS ACCIONISTAS O A LA SOC
IEDAD, ASI El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber:
COMO LAS OPERACIONES Y/O ACTIVIDADES Y/O NEGOCIOS DE LA SOCIEDAD.
12. Principio (V.D.2).- Seleccionar, controlar y, cuando se haga necesario, sustituir a los ejecutivos principales, así como X
(...) NO EXISTEN CRITERIOS PREESTABLECIDOS fijar su retribución.
c. Indique si los criterios descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algún (os) documento (s) de la EMPRESA. 13. Principio (V.D.3).- Evaluar la remuneración de los ejecutivos principales y de los miembros del Directorio, X
asegurándose que el procedimiento para elegir a los directores sea formal y transparente.

a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de las funciones descritas en este principio, indique si ellas seencuentran reguladas en algún (os)
(...) (...) (...) (...) documento (s) de la EMPRESA.
(X) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS ESTATUTO REGLAMENTO MANUAL OTROS DENOMINACIÓN DEL DOCUMENTO*
(X) (...) (...) (...)

Cumplimiento
Principio * Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.
0 1 2 3 4
(...) EL DIRECTORIO SE ENCARGA DE LASFUNCIONES DESCRITAS PERO ESTAS NO SE ENCUENTRAN REGULADAS
10. Principio (IV.F, primer párrafo).- La sociedad debe contar con auditoría interna. El auditor interno, en el ejercicio de X (...) NO APLICA. EL DIRECTORIO NO SE ENCARGA DE ESTAS FUNCIONES
sus funciones, debe guardar relación de independencia profesional respecto de la sociedad que lo contrata. Debe
actuar observando los mismos principios de diligencia, lealtad y reserva que se exigen al Directorio y la Gerencia.
b. Indique el órgano que se encarga de:
a. Indique si la EMPRESA cuenta con un área independiente encargada de auditoría interna. FUNCIÓN DIRECTORIO GERENTE GENERAL OTROS (Indique)
(X) SÍ (...) NO
CONTRATAR Y SUSTITUIR AL GERENTE GENERAL (X) (...)
b. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, dentro de la estructura orgánica de la EMPRESA indique, jerárquciamente, de quién depende auditoría CONTRATAR Y SUSTITUIR A LA PLANA GERENCIAL (X) (X)
interna y a quién tiene la obligación de reportar. FIJAR LA REMUNERACIÓN DE LOS PRINCIPALES EJECUTIVOS (...) (X)
DEPENDE DE: EL SERVICIO DE AUDITORIA INTERNA ES PRESTADO POR UN TERCERO EVALUAR LA REMUNERACIÓN DE LOS PRINCIPALES EJECUTIVOS (...) (X)
REPORTA A: DIRECTORIO EVALUAR LA REMUNERACIÓN DE LOS DIRECTORES (...) (...) Junta de Accionistas
c. Indique cuáles son las principales responsabilidades del encargado de auditoría interna y si cumple otras funciones ajenas a la auditoría interna.
c. Indique si la EMPRESA cuenta con políticas internas o procedimientos definidos para:
NO APLICA
POLÍTICAS PARA: SÍ NO
d. Indique si las responsabilidades descritas en la pregunta anterior se encuentran reguladas en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
CONTRATAR Y SUSTITUIR A LOS PRINCIPALES EJECUTIVOS (X) (...)

ESTATUTO REGLAMENTO MANUAL OTROS DENOMINACIÓN DEL DOCUMENTO* FIJAR LA REMUNERACIÓN DE LOS PRINCIPALES EJECUTIVOS (X) (...)
EVALUAR LA REMUNERACIÓN DE LOS PRINCIPALES EJECUTIVOS (X) (...)
(...) (...) (...) (X) Contrato de Locación de Servicios
EVALUAR LA REMUNERACIÓN DE LOS DIRECTORES (X) (...)
* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA. ELEGIR A LOS DIRECTORES (X) (...)
(...) NO SE ENCUENTRAN REGULADAS

d. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa para uno o más de los procedimientos señalados, indique si dichos procedimientos se encuentran c. Indique si los sistemas de control a que se refiere la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
regulados en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.

(...) (...) (...) (...)
(X) (...) (...) (...)
(...) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS
Cumplimiento Cumplimiento
Principio Principio
0 1 2 3 4 0 1 2 3 4
14. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber: X 16. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber: X
Principio (V.D.4).- Realizar el seguimiento y control de los posibles conflictos de intereses entre la administración, los Principio(V.D.6).- Supervisar la efectividad de las prácticas de gobierno de acuerdo con las cuales opera, realizando
miembros del Directorio y los accionistas, incluidos el uso fraudulento de activos corporativos y el abuso en cambios a medida que se hagan necesarios.
transacciones entre partes interesadas.
a. ¿El Directorio de la EMPRESA se encuentra encargado de la función descrita en este principio?
a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de la función descrita en este principio, indique si esta funcióndel Directorio se encuentra contenida (X) SÍ (...) NO
b. Indique los procedimientos preestablecidos para supervisar la efectividad de las prácticas de gobierno, especificando el número de evaluaciones que se han
realizado durante el periodo.
LA EVALUACION ES PERMANENTE EN COORDINACION CON LA GERENCIA GENERAL.
(...) (...) (...) (...)
c. Indique si los procedimientos descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
(X) EL DIRECTORIO SE ENCARGA DE LA FUNCIÓN DESCRITA PERO ESTA NO SE ENCUENTRA REGULADA

(...) NO APLICA. EL DIRECTORIO NO SE ENCARGA DE ESTA FUNCIÓN ESTATUTO REGLAMENTO MANUAL OTROS DENOMINACIÓN DEL DOCUMENTO*
(...) (...) (...) (...)

b. Indique el número de casos de conflictos de intereses que han sido materia de discusión por parte del Directorio durante el ejercicio materia del presente informe.
NÚMERO DE CASOS NINGUNO
c. Indique si la EMPRESA o el Directorio de ésta cuenta con un Código de Ética o documento (s) similar (es) en el (los) que seregulen los conflictos de intereses que
pueden presentarse. Cumplimiento
Principio
(...) SÍ (X) NO En caso su respuesta sea positiva, indique la denominación exacta del documento: 0 1 2 3 4
17. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber: X

d. Indique los procedimientos preestablecidos para aprobar transacciones entre partes relacionadas. Principio (V.D.7).- Supervisar la política de información.
LAS TRANSACCIONES ENTREPARTESRELACIONADAS DEBEN REALIZARSE A VALOR DE MERCADO
a. En caso el Directorio se encuentre encargado de la función descrita en este principio, indicar si esta función del Directorio se encuentra contenida en algún (os)
Cumplimiento documento (s) de la EMPRESA.
Principio
0 1 2 3 4
15. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber: X ESTATUTO REGLAMENTO MANUAL OTROS DENOMINACIÓN DEL DOCUMENTO*
Principio (V.D.5).- Velar por la integridad de los sistemas de contabilidad y de los estados financieros de la sociedad,
incluida una auditoría independiente, y la existencia de los debidos sistemas de control, en particular, control de (...) (...) (...) (...)
riesgos financieros y no financieros y cumplimiento de la ley. * Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

(...) NO APLICA. EL DIRECTORIO NO SE ENCARGA DE ESTA FUNCIÓN
a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentra encargado de la función descrita en este principio, indique si esta funcióndel Directorio se encuentra contenida
b. Indique la política de la EMPRESA sobre revelación y comunicación de información a los inversionistas.
LA DIVULGACION DE LA INFORMACION A CRITERIO DEL DIRECTORIO O DE LA GERENCIA GENERAL NO DEBE PERJUDICAR A LOS ACCIONISTAS O A LASOCIEDAD,
ESTATUTO REGLAMENTO MANUAL OTROS DENOMINACIÓN DEL DOCUMENTO* ASI COMO LAS OPERACIONES Y/O ACTIVIDADES Y/O NEGOCIOS DE LA SOCIEDAD.
(…) NO APLICA, LA EMPRESA NO CUENTA CON LA REFERIDA POLÍTICA
(...) (...) (...) (...)
* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA. c. Indique si la política descrita en la pregunta anterior se encuentra regulada en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.

(...) NO APLICA. EL DIRECTORIO NO SE ENCARGA DE ESTA FUNCIÓN ESTATUTO REGLAMENTO MANUAL OTROS DENOMINACIÓN DEL DOCUMENTO*
b. Indique si la EMPRESA cuenta con sistemas de control de riesgos financieros y no financieros. (...) (...) (...) (...)
(X) SÍ (...) NO * Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.
(X) NO SE ENCUENTRA REGULADA

(vienen)
Cumplimiento
Principio
0 1 2 3 4 NOMBRES Y APELLIDOS FORMACIÓN2/. FECHA PART. ACCIONARIA3/.
18. Principio (V.E.1).- El Directorio podrá conformar órganos especiales de acuerdo a las necesidades y dimensión de la X INICIO1/. TÉRMINO Nº DE ACCIONES PART. (%)
sociedad, en especial aquélla que asuma la función de auditoría. Asimismo, estos órganos especiales podrán referirse,
entre otras, a las funciones de nombramiento, retribución, control y planeamiento. DIRECTORES DEPENDIENTES
Estos órganos especiales se constituirán al interior del Directorio como mecanismos de apoyo y deberán estar
compuestos preferentemente por directores independientes, a fin de tomar decisiones imparciales en cuestiones ANGEL IRAZOLA ARRIBAS INGENIERO AGRONOMO DE LA UNIVERSIDAD 01.03.2005
donde puedan surgir conflictos de intereses. AGRARIA DE LA MOLINA, MAGÍSTER EN
ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS DE ESAN Y MAESTRIA
EN ADMINISTRACIONDE NEGOCIOS DE LA
a. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, indique la siguiente información respecto de cada comité del Directorio con que cuenta la EMPRESA UNIVERSIDAD DE STANFORD. ES DIRECTOR DE
DIVERSAS EMPRESAS.
COMITÉ DE
LUIS ROMERO BELISMELIS BACHILLER DE LA UNIVERSIDAD DE BOSTON. ES 28.03.2001
DIRECTOR DE DIVERSAS EMPRESAS.
I. FECHA DE CREACIÓN:
28.03.2001
JOSE ONRUBIA HOLDER BACHILLER EN ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS DE
II. FUNCIONES:
SAINT MICHAELS COLLEGE Y MAESTRIA EN BABSON
COLLEGE. ES DIRECTOR DE DIVERSAS EMPRESAS.
III. PRINCIPALESREGLAS DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO: MANUEL ROMERO BELISMELIS ES DIRECTOR DE DIVERSAS EMPRESAS. 28.03.2001
(DIRECTOR SUPLENTE)
RAFAEL ROMERO GUZMAN BACHILLER DE ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS DE 30.03.2004

IV. MIEMBROS DELCOMITÉ: (DIRECTOR SUPLENTE) NORTH EASTERN UNIVERSITY DE BOSTON
FECHA
DIRECTORES INDEPENDIENTES
NOMBRES Y APELLIDOS INICIO TÉRMINO CARGO DENTRO DEL COMITÉ
LUIS NICOLINI BERNUCCI ES DIRECTOR DE DIVERSAS EMPRESAS. 05.11.1996
GUSTAVO CAILLAUX ZAZZALI INGENIERO INDUSTRIAL DE LA UNI CON MBA DE ESAN 27.09.2004
Y PAD DE LA UNIVERSIDAD DE PIURA. ES DIRECTOR DE
V. NÚMERO DE SESIONES REALIZADAS DURANTEEL EJERCICIO:
VI. CUENTA CON FACULTADES DELEGADAS DE ACUERDO CON EL ARTÍCULO 174 DE LA LEY GENERAL DESOCIEDADES: (...) SÍ (...) NO DIVERSAS EMPRESAS.
(X) NO APLICA, LA EMPRESA NO CUENTA CON COMITÉS DE DIRECTORIO ALFREDO ROMERO VEGA BACHILLER EN ECONOMIA DE LA UNIVERSIDAD DEL 01.03.2005
PACIFICO, MAGÍSTER DE ESAN Y PH.D. EN
ADMINISTRACIÓN DE THE PENNSYLVANIA STATE
Cumplimiento
Principio UNIVERSITY. ES DIRECTOR DE DIVERSAS EMPRESAS.
0 1 2 3 4
1/.
Corresponde al primer nombramiento.
19. Principio (V.E.3).- El número de miembros del Directorio de una sociedad debe asegurar pluralidad de opiniones al X 2/.
interior del mismo, de modo que las decisiones que en él se adopten sean consecuencia de una apropiada Incluir la formación profesional y si cuenta con experiencia en otros directorios.
3/.
deliberación, observando siempre los mejores intereses de la empresa y de los accionistas. Aplicable obligatoriamente sólo para los directores con una participación sobre el capital social mayor o igual al 5% de las acciones de la empresa.
Cumplimiento
Principio
a. Indique la siguiente información correspondiente a los directores de la EMPRESA durante el ejercicio materia del presente informe. 0 1 2 3 4
20. Principio (V.F, segundo párrafo).- La información referida a los asuntos a tratar en cada sesión, debe encontrarse a X
disposición de los directores con una anticipación que les permita su revisión, salvo que se traten de asuntos
NOMBRES Y APELLIDOS FORMACIÓN2/. FECHA PART. ACCIONARIA3/.
estratégicos que demanden confidencialidad, en cuyo caso será necesario establecer los mecanismos que permita a los
INICIO1/. TÉRMINO Nº DE ACCIONES PART. (%) directores evaluar adecuadamente dichos asuntos.
DIRECTORES DEPENDIENTES
a. ¿Cómo se remite a los directores la información relativa a los asuntos a tratar en una sesión de Directorio?
DIONISIO ROMERO PAOLETTI BACHILLER EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS CON 28.03.2001
(...) CORREOELECTRÓNICO
MAESTRIA DE STANFORD UNIVERSITY. ES DIRECTOR DE
(...) CORREO POSTAL
DIVERSAS EMPRESAS.
(X) OTROS. Detalle CARTA CON CARGO DE RECEPCION
(...) SE RECOGE DIRECTAMENTE EN LA EMPRESA
CALIXTO ROMERO GUZMAN ES DIRECTOR DE DIVERSAS EMPRESAS. 30.03.2004
RONALD CAMPBELL GARCIA LICENCIADO EN CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y 28.03.2001 b. ¿Con cuántos días de anticipación se encuentra a disposición de los directores de la EMPRESA la información referida a los asuntos a tratar en una sesión?
MAESTRIA EN ADMINISTRACION DE EMPRESAS DE
UNIVERSITY OF HARTFORD. ES DIRECTOR DE DIVERSAS MENOR A 3 DÍAS DE 3 A 5 DÍAS MAYOR A 5 DÍAS
EMPRESAS. INFORMACIÓN NO CONFIDENCIAL (...) (...) (X)
INFORMACIÓN CONFIDENCIAL (...) (...) (X)
(van)

c. Indique si el procedimiento establecido para que los directores analicen la información considerada como confidencial se encuentra regulado en algún (os) a. ¿Durante el ejercicio materia del presente informe se produjo la vacancia de uno o más directores?
documento (s) de la EMPRESA.
(X) SÍ (...) NO
ESTATUTO REGLAMENTO MANUAL OTROS DENOMINACIÓN DEL DOCUMENTO* b. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, de acuerdo con el segundo párrafo del artículo 157 de la Ley General de Sociedades, indique lo
siguiente:.
(...) (...) (...) (...)
SÌ NO
(X) (...)
¿EL DIRECTORIO ELIGIÓ AL REEMPLAZANTE?
(X) LA EMPRESA CUENTA CON UN PROCEDIMIENTO ESTABLECIDO PERO ESTE NO SE ENCUENTRA REGULADO DE SER EL CASO, TIEMPO PROMEDIO DE DEMORA EN DESIGNAR AL NUEVO EN EL PRIMER DIRECTORIO SIGUIENTE A LA FECHA DE LA VACANCIA
(...) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON UN PROCEDIMIENTO DIRECTOR (EN DÍAS CALENDARIO)
c. Indique los procedimientos preestablecidos para elegir al reemplazante de directores vacantes.

Cumplimiento
Principio EL PROCEDIMIENTO SE REGULA POREL ESTATUTO
0 1 2 3 4
21. Principio (V.F, tercer párrafo).- Siguiendo políticas claramente establecidas y definidas, el Directorio decide la X (...) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON PROCEDIMIENTOS
contratación de los servicios de asesoría especializada que requiera la sociedad para la toma de decisiones.
d. Indique si los procedimientos descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
a. Indique las políticas preestablecidas sobre contratación de servicios de asesoría especializada por parte del Directorio o los directores. ESTATUTO REGLAMENTO MANUAL OTROS DENOMINACIÓN DEL DOCUMENTO*
LA CONTRATACION DE SERVICIOS DE ASESORIA ESPECIALIZADA CORRESPONDEN A LA GERENCIA GENERAL EN COORDINACION CON EL DIRECTORIO EL
NA (x) (...) (...) (...)
MEDIDA EN QUE LAS MISMAS SEAN REQUERIDAS. * Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.
(...) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON LAS REFERIDAS POLÍTICAS (...) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS
b. Indique si las políticas descritas en la pregunta anterior se encuentran reguladas en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Cumplimiento
Principios
ESTATUTO REGLAMENTO MANUAL OTROS DENOMINACIÓN DEL DOCUMENTO* 0 1 2 3 4
(...) (...) (...) (...) 24. Principio (V.I, primer párrafo).- Las funciones del Presidente del Directorio, Presidente Ejecutivo de ser el caso, así X
como del Gerente General deben estar claramente delimitadas en el estatuto o en el reglamento interno de la
sociedad con el fin de evitar duplicidad de funciones y posibles conflictos.
(X) NO SE ENCUENTRAN REGULADAS 25. Principio (V.I, segundo párrafo).- La estructura orgánica de la sociedad debe evitar la concentración de funciones, X
atribuciones y responsabilidades en las personas del Presidente del Directorio, del Presidente Ejecutivo de ser el caso,
c. Indique la lista de asesores especializados del Directorio que han prestado servicios para la toma de decisiones de la EMPRESA durante el ejercicio materia del
del Gerente General y de otros funcionarios con cargos gerenciales.
presente informe.
NO SE HA CONTRATADO LOS SERVICIOS DE ASESORES ESPECIALIZADOS EN EL EJERCICIO PARA LA TOMA DE DECISIONES DEL DIRECTORIO.
a. En caso alguna de las respuestas a la pregunta anterior sea afirmativa, indique si las responsabilidades del Presidente del Directorio; del Presidente Ejecutivo, de ser
el caso; del Gerente General, y de otros funcionarios con cargos gerenciales se encuentran contenidas en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Cumplimiento
Principio
0 1 2 3 4
RESPONSABILIDADES DE: ESTATUTO REGLAMENTO MANUAL OTROS DENOMINACIÓN DEL DOCUMENTO* NO ESTÁN NO APLICA
22. Principio (V.H.1) .- Los nuevos directores deben ser instruidos sobre sus facultades y responsabilidades, así como X
sobre las características y estructura organizativa de la sociedad. PRESIDENTE DE DIRECTORIO (X) (...) (...) (...) (...) (...)
PRESIDENTE EJECUTIVO (...) (...) (...) (...) (...) (X)
GERENTE GENERAL (X) (...) (...) (...) (...) (...)
PLANA GERENCIAL (...) (...) (...) (...) (...) (X)
a. En caso LA EMPRESA cuente con programas de inducción para los nuevos directores, indique si dichos programas se encuentran e
r gulados en algún (os)
documento (s) de la EMPRESA.
** En la EMPRESA las funciones y responsabilidades del funcionario indicado no están definidas.

Cumplimiento
Principio
(x) (...) (...) (x) INFORMACION DE LA SOCIEDAD 0 1 2 3 4
* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA. 26. Principio (V.I.5).- Es recomendable que la Gerencia reciba, al menos, parte de su retribución en función a los X
resultados de la empresa, de manera que se asegure el cumplimiento de su objetivo de maximizar el valor de la
(...) LOS PROGRAMAS DE INDUCCIÓN NO SE ENCUENTRAN REGULADOS empresa a favor de los accionistas.
(...) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON LOS REFERIDOS PROGRAMAS
a. Respecto de la política de bonificación para la plana gerencial, indique la(s) forma(s) en que se da dicha bonificación.
Cumplimiento
Principio
0 1 2 3 4 (...) ENTREGA DE ACCIONES
(...) ENTREGA DE OPCIONES
23. Principio (V.H.3).- Se debe establecer los procedimientos que el Directorio sigue en la elección de uno o más X
(X) ENTREGA DE DINERO
reemplazantes, si no hubiera directores suplentes y se produjese la vacancia de uno o más directores, a fin de
(...) OTROS. Detalle ......................................................................................................................................
completar su número por el período que aún resta, cuando no exista disposición de un tratamiento distinto en el
(...) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON PROGRAMAS DE BONIFICACIÓN PARA LA PLANA GERENCIAL
estatuto.

b. Indique si la retribución (sin considerar bonificaciones) que percibe el gerente general y plana gerencial es: FECHA DE APROBACIÓN 24 DE MARZO DE 1997
REMUNERACIÓN FIJA REMUNERACIÓN VARIABLE RETRIBUCIÓN (%)* ÓRGANO QUE LO APROBÓ JUNTA DE ACCIONISTAS
(X) (…) 0.04 POLÍTICA DE DIVIDENDOS LA SOCIEDAD DISTRIBUIRA DIVIDENDOS UNA VEZ AL AÑO, LOS QUE DEBERAN SER ACORDADOS POR
GERENTE GENERAL
(X) (…) 0.20 (CRITERIOS PARA LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES) LA JUNTA DE ACCIONISTAS. LOS DIVIDENDOS NO SERAN MENORES AL 25% DE LAS UTILIDADES DEL
PLANA GERENCIAL
EJERCICIO, LOS MISMOS QUE SERAN DISTRIBUIDOS EN EFECTIVO. LA JUNTA DE ACCIONISTAS PODRA
* Indicar el porcentaje que representa el monto total de las retribuciones anuales de los miembros de la plana gerencial y el gerente general, respecto del nivel de ingresos brutos, según los estados financieros ACORDAR LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS SOLO SI A LA FECHA DEL ACUERDO, UNA VEZ DEDUCIDO
de la EMPRESA. EL MONTO DE LOS DIVIDENDOS, LA SOCIEDAD MANTIENE UNA RELACION ENTRE EL PATRIMONIO Y EL
TOTAL DE ACTIVOS NO MENOR A 55%
c. Indique si la EMPRESA tiene establecidos algún tipo de garantías o similar en caso de despidos del gerente general y/o plana gerencial. g. Indique, de ser el caso, los dividendos en efectivo y en acciones distribuidos por la EMPRESA en el ejercicio materia del presente informe y en el ejercicio anterior.
(...) SÍ (X) NO
FECHA DEENTREGA DIVIDENDO POR ACCIÓN

EN EFECTIVO EN ACCIONES
II. SECCIÓN SEGUNDA: INFORMACIÓN ADICIONAL
ACCIONES COMUNES
LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS EJERCICIO 2006 S/. 0.0636 6.3607 %
EJERCICIO 2007 ------- -----
a. Indique los medios utilizados para comunicar a los nuevos accionistas sus derechos y la manera en que pueden ejercerlos. ACCIONES PREFERENCIALES CLASE “A”
EJERCICIO 2006 S/. 0.0636 6.3607 %
(...) CORREO ELECTRÓNICO EJERCICIO 2007 ------- -----
(X) DIRECTAMENTE EN LA EMPRESA ACCIONES DE INVERSIÓN
(...) VÍA TELEFÓNICA EJERCICIO 2006 S/. 0.0636 6.3607 %
(...) PÁGINA DE INTERNET EJERCICIO 2007 ------- -----
(...) CORREO POSTAL
(...) OTROS. DETALLE..............................................................................................................................................
( ) NO APLICA. NO SE COMUNICAN A LOS NUEVOS ACCIONISTAS SUS DERECHOS NI LA MANERA DE EJERCERLOS
DIRECTORIO
b. Indique si los accionistas tienen a su disposición durante la junta los puntos a tratar de la agenda y los documentos que lo sustentan, en medio físico.
h. Respecto de las sesiones del Directorio de la EMPRESA desarrolladas durante el ejercicio materia del presente informe, indique la siguiente información:
(X) SÍ (...) NO
NÚMERO DE SESIONES REALIZADAS: 7
c. Indique qué persona u órgano de la EMPRESA se encarga de realizar el seguimiento de los acuerdos adoptados en las Juntas deaccionistas. En caso sea una NÚMERO DE SESIONES EN LAS CUALES UNO O MÁS DIRECTORESFUERON REPRESENTADOSPOR DIRECTORESSUPLENTES O ALTERNOS 6
persona la encargada, incluir adicionalmente su cargo y área en la que labora. NÚMERO DE DIRECTORESTITULARES QUE FUERON REPRESENTADOSEN AL MENOS UNA OPORTUNIDAD 6
ÁREA ENCARGADA GERENCIA GENERAL Y/O GERENCIA LEGAL

.i Indique los tipos de bonificaciones que recibe el Directorio por cumplimiento de metas en la EMPRESA.
PERSONA ENCARGADA
NOMBRES Y APELLIDOS CARGO ÁREA
(X) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON PROGRAMAS DE BONIFICACIÓN PARA DIRECTORES
j. Indique si los tipos de bonificaciones descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) documento (s) de la empresa.
d. Indique si la información referida a las tenencias de los accionistas de la EMPRESA se encuentra en:
(X) La EMPRESA
(X) UNA INSTITUCIÓN DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN
(...) (...) (...) (...)
e. Indique con qué regularidad la EMPRESA actualiza los datos referidos a los accionistas que figuran en su matrícula de acciones. *Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.
(...) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS

INFORMACIÓN SUJETA A ACTUALIZACIÓN
PERIODICIDAD DOMICILIO CORREO ELECTRÓNICO TELÉFONO
k. Indique el porcentaje que representa el monto total de las retribuciones anuales de los directores, respecto al nivel de ingresos brutos, según los estados
MENOR A MENSUAL (...) (...) (...)
financieros de la EMPRESA.
MENSUAL (...) (...) (...)
TRIMESTRAL (...) (...) (...) RETRIBUCIONES TOTALES (%)
ANUAL (...) (...) (...)
DIRECTORES INDEPENDIENTES 0.01 (*)
MAYOR A ANUAL (...) (...) (…)
DIRECTORES DEPENDIENTES 0.02 (*)
(X) OTROS, especifique. LA ACTUALIZACIÓN ES REALIZADA CONFORME ES INFORMADA POR LOS ACCIONISTAS.
(*) Los directores percibieron como única retribución durante el ejercicio 2006, una dieta en el mes de Diciembre de 2006.
f. Indique la política de dividendos de la EMPRESA aplicable al ejercicio materia del presente informe. l. Indique si en la discusión del Directorio, respecto del desempeño de la gerencia, se realizó sin la presencia del gerente general.
(...) SÍ (X) NO

ACCIONISTAS Y TENENCIAS
m. Indique el número de accionistas con derecho a voto, de accionistas sin derecho a voto (de ser el caso) y de tenedores de acciones de inversión (de ser el caso) de
la EMPRESA al cierre del ejercicio materia del presente informe.
CLASE DE ACCIÓN NÚMERO DE TENEDORES

(incluidas las de inversión) (al cierre del ejercicio)
ACCIONES CON DERECHO A VOTO 847’191,731

ACCIONES SIN DERECHO A VOTO 0
ACCIONES DE INVERSIÓN 7’388,470
TOTAL 854’580,201
n. Indique la siguiente información respecto de los accionistas y tenedores de acciones de inversión con una participación mayor al 5% al cierre del ejercicio materia
del presente informe.
Clase de Acción: COMUNES.
NOMBRES Y APELLIDOS NÚMERO DE ACCIONES PARTICIPACIÓN (%) NACIONALIDAD
IN- CARTADM 96’930,575 11.44 PERUANA

BIRMINGHAM MERCHANT SA 93’547,435 11.04 PANAMA
RI-CARTADM 93’291,521 11.01 PERUANA
HO-CARTADM 77’803,547 9.18 PERUANA
COMPAÑIA ALMACENERA SA 66’001,799 7.79 PERUANA
PR-CARTADM 49’558,970 5.85 PERUANA
Acciones de Inversión
VICTOR ASPILLAGA DELGADO 1’042,794 14.11 PERUANA

FERNANDO ROMERO BELISMELIS 831,562 11.25 PERUANA
FONDO DE INVERSIONES TAGAL SA 515,521 6.98 PERUANA
OTROS
o. Indique si la empresa tiene algún reglamento interno de conducta o similar referida a criterios éticos y de responsabilidad profesional.
(...) SÍ (X) NO
En caso su respuesta sea positiva, indique la denominación exacta del documento:
p. ¿Existe un registro de casos de incumplimiento al reglamento a que se refiere la pregunta a) anterior?

(...) SÍ (...) NO
q. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea positiva, indique quién es la persona u órgano de la empresa encargada de llevar dicho registro.
ÁREA ENCARGADA
PERSONA ENCARGADA
NOMBRES Y APELLIDOS CARGO ÁREA
r. Para todos los documentos (Estatuto, Reglamento Interno, Manual u otros documentos) mencionados en el presente informe, indique la siguiente información:
DENOMINACIÓN DEL DOCUMENTO ÓRGANO DE APROBACIÓN FECHA DE APROBACIÓN FECHA DE ÚLTIMA MODIFICACIÓN
ESTATUTO SOCIAL JUNTA DE ACCIONISTAS 24.03.1998 02.08.2006
s. Incluya cualquiera otra información que lo considere conveniente.
152 • MEMORIA ANUAL 2006

06 Estados Financieros

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ESTADOS Desarrollar nuevas soluciones nos FINANCIAL STATEMENTS

Developing new solutions

A los señores Accionistas y Directores de

Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros

Responsabilidad del Auditor

Febrero 14, 2007

Juan José Córdova V. (Socio)

000 • MEMORIA ANUAL 2006

BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS

ACTIVO 2006 2005 PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2006 2005

Activo corriente: Pasivo corriente:

Existencias (nota 7) 382,682 273,645 Impuesto a la renta y participación de los

Total patrimonio neto 1,135,996 1,039,630

Contingencias (nota 20)

Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros consolidados.

50 • MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 • 51

ESTADOS CONSOLIDADOS DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

Capital Acciones Excedente de Total

52 • MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 • 53

ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (Continuación)

2006 2005 2006 2005

54 • MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 • 55

56 • MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 • 57

58 • MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 • 59

60 • MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 • 61

(n) Préstamos (u) Ingresos y Gastos Financieros

(o) Provisiones (v) Diferencias de Cambio

62 • MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 • 63

4 TERCEROS COMERCIALES, NETO

64 • MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 • 65

Otras cuentas por cobrar:

Cobranza dudosa 41,976 37,997 12,663 768 ( 8,760) 4,671

Cuentas por pagar comerciales:

18,488 226,918 (225,738) 19,668

1,083 523 ( 111) 1,495

7,167 23,639 ( 25,619) 5,187

66 • MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 • 67

160,467 169,267 7 EXISTENCIAS

Al 31 de diciembre este rubro comprende lo siguiente:

6 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS

68 • MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 • 69

27,703 27,703 En miles de S/.

Terceros cotizados en bolsa: Saldos al Saldos al

Al 31 de diciembre de 2005 este rubro comprende: Depreciación acumulada

Terceros cotizados en bolsa:

Al 31 de diciembre este rubro comprende los siguiente:

Terceros no cotizados en bolsa:

70 • MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 • 71

Marcas 3,234 2,722 - - 5,956

11 SOBREGIROS Y PRÉSTAMOS BANCARIOS

(b) Activos Realizables 202,974 105,490

El movimiento de esta cuenta durante el año 2006 es como sigue:

72 • MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 • 73

Al 31 de diciembre de 2006, este rubro comprende lo siguiente: Bonos de Titulización:

ii. Tasa: LIBOR de tres meses más 2.75%.

Al 31 de diciembre de 2005, este rubro comprende lo siguiente: Bonos Corporativos:

74 • MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 • 75

728 100.00 21 VENTAS

76 • MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 • 77

Al 31 de diciembre este rubro comprende:

Reclamos tributarios 48,753 2,074

78 • MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 • 79

En miles de S/. 29 UTILIDAD NETA POR ACCIÓN

80 • MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 • 81