Justificación del Trabajo.

Castillo S.A., desde comienzos del siglo XX se ha dedicado a la fabricación y

comercialización de artículos escolares y de escritorio.
Debido al fuerte desarrollo turístico, la Ciudad de Viña del Mar ha tenido un crecimiento
inmobiliario explosivo, especialmente en los alrededores de las instalaciones de la fábrica
de El Castillo S.A., por lo que la planta productiva ha quedado inserta en un sector
residencial y comercial de alta plusvalía, alto tráfico peatonal y vehicular. Esta situación
implicó que el movimiento de camiones desde y hacia la planta se tornara cada vez más
dificultoso.
Como consecuencia del alto crecimiento que experimentó la empresa, esta comienza a
expandirse en los terrenos aledaños a sus actuales instalaciones, sin que ello implique una
eficiencia técnica, sino más bien una adaptación a las circunstancias existentes.
Todo lo anterior generó en la empresa cambios profundos que llevaron al directorio de la
compañía a evaluar una nueva localización en la ciudad de Casablanca.

Propósito.

El propósito de este estudio es realizar un Diagnóstico que nos permita establecer el

impacto económico que tendría en la empresa el tomar la decisión de trasladarse a
Casablanca.
Para realizar dicho análisis se considerará entre otros antecedentes la proyección de
demanda realizada por la propia empresa durante los 10 próximos años.

Segmentación de Demanda
Segmentación de Demanda

60%

10% 10% 10%

Viña del mar Santiago Norte Sur

Por otra parte se considera antecedentes de migración que ha venido manifestando desde
la capital al sur, repercutiendo en el hecho que Santiago pierda importancia relativa
respecto a otros puntos de ventas, trasfiriendo un 2% anual de la demanda a dicho
mercado.

Segmentacion de Demanda según

Migración
Segmentacion de Demanda según Migración

58%

10% 10% 12%

Viña del mar Santiago Norte Sur

Estos y otros antecedentes forman parte del estudio que se mostrará en detalle en las
siguientes hojas de trabajo.
 Flujo de Caja de los Costos Relevantes

Situacion Actual
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Trasporte de Importaciones -$ 27.563 -$ 28.941 -$ 30.388 -$ 31.907 -$ 33.502
Carga y Descarga -$ 3.843 -$ 4.101 -$ 4.376 -$ 4.668 -$ 4.977
Arriendo de Bodega en Santiago -$ 21.600 -$ 21.600 -$ 21.600 -$ 21.600 -$ 21.600
Remuneracion Operarios -$ 120.000 -$ 120.000 -$ 120.000 -$ 120.000 -$ 120.000
Depreciación -$ 14.250 -$ 14.250
Resultado Antes de Impuesto -$ 187.256 -$ 188.892 -$ 176.363 -$ 178.175 -$ 180.080
Impuesto 15% $ 28.088 $ 28.334 $ 26.455 $ 26.726 $ 27.012
Resultado Despues de Impuesto -$ 159.167 -$ 160.558 -$ 149.909 -$ 151.448 -$ 153.068
Depreciación $ 14.250 $ 14.250
Flujo de Caja -$ 144.917 -$ 146.308 -$ 149.909 -$ 151.448 -$ 153.068

Tasa 17.6%
VAN -$ 468.431

Conclusiones

Luego de un análisis global compartido por los integrantes del grupo, se ordenaron los costos más
relevantes que se están incluyendo en la empresa actual, se realizo una proyección estimada de
los posibles ventas en toneladas con un crecimiento del 5% anualmente en un plazo de 5 años,
además de esto se realizo una sumatoria de todos los costos existentes actualmente en la fábrica y
bodega de viña del mar y lo que incluye su distribución a Santiago, el Sur y el Norte del país,
posterior a discutir todos los costos asociados se pudo construir el flujo que visualizamos en
______.
Aquí se puede observar según los análisis cuantitativos que el flujo nos arroja una van negativo de
$468.431,2, este valor lo debemos comparar con la proyección realizada al tomar la decisión de
trasladarse a Casablanca, este flujo no considera ingresos por venta ni tampoco factores
subjetivos, es esencial obtener estos resultados para la toma de cualquier decisión, especialmente
para la que estamos estudiando sobre el traslado de la planta otra zona geográfica, para
complementar aun más el estudio se consideraron las depreciaciones de los activos de la
organización, remuneraciones de los funcionarios, arriendos, costos de transporte, etc.
Para dar un veredicto con relación al resultado entregado por el flujo, es necesarios tener a la vista
los resultados obtenidos por el flujo con el cambio de la planta, por esto a continuación se
procederá con los nuevos análisis.
 Flujo de Caja de Costos Relevantes

Situacion con Proyecto Aplicado

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Trasporte de Importaciones -$ 82.688 -$ 86.822 -$ 91.163 -$ 95.721 -$ 100.507
Trasporte Operario -$ 144.000 -$ 144.000 -$ 144.000 -$ 144.000 -$ 144.000
Carga y Descarga -$ 3.150 -$ 3.308 -$ 3.473 -$ 3.647 -$ 3.829
Arriendo de Bodega en Santiago -$ 10.800 -$ 10.800 -$ 10.800 -$ 10.800 -$ 10.800
Remuneracion Operarios -$ 48.000 -$ 48.000 -$ 48.000 -$ 48.000 -$ 48.000
Depreciación -$ 38.333 -$ 38.333 -$ 38.333 -$ 38.333 -$ 38.333
Amortización -$ 40.000 -$ 40.000 -$ 40.000 -$ 40.000 -$ 40.000
Ingreso por Venta Terreno $ 7.140.000
Valor Libro Terreno -$ 250.000
Valor Libro Construcción -$ 28.500
Indemnización Operarios -$ 112.000
Resultado Antes de Impuesto $ 6.749.500 -$ 366.971 -$ 371.262 -$ 375.769 -$ 380.501 -$ 385.469
Impuesto 15% -$ 1.012.425 $ 55.046 $ 55.689 $ 56.365 $ 57.075 $ 57.820
Resultado Despues de Impuesto $ 5.737.075 -$ 311.925 -$ 315.573 -$ 319.404 -$ 323.426 -$ 327.649
Depreciación Planta Nueva $ 38.333 $ 38.333 $ 38.333 $ 38.333 $ 38.333
Amortización del Traslado $ 40.000 $ 40.000 $ 40.000 $ 40.000 $ 40.000
Valor Libro Terreno $ 250.000
Valor Libro Construcción $ 28.500
Compra de Planta -$ 879.348
Remodelación -$ 367.045
Traslado -$ 200.000
Flujo de Caja $ 4.569.182 -$ 233.592 -$ 237.240 -$ 241.071 -$ 245.093 -$ 249.316

Tasa 17.6%
Valor Actual de Costos $ 3.811.792

Conclusiones

Luego de realizar un análisis a los costos relevantes de la empresa Castillo S.A considerando el
proyecto de trasladar las instalaciones a la localidad de Casablanca se sacan las siguientes
conclusiones:

Por un lado tenemos que los Cotos del transporte de las importaciones aumentaron ya que al
trasladarse a Casablanca se incurre en un mayor trayecto en kilómetros pese a que el costo en si
se mantenga.

Con respecto a los Costos de carga y descarga estos disminuyeron puesto que gracias al traslado
de la planta se puede contar con un mayor especio dentro de ella pudiendo de esta manera
distribuir hacia al norte y sur desde ahí mismo sin la necesidad de llevar a Santiago lo
correspondiente a esos sectores, de igual manera y como consecuencia a lo anterior se observa
que el costo del arriendo de la bodega en Santiago disminuye a la mitad ya que no se necesita de
mas espacio. Además también se le agrega que gracias a ello las remuneraciones de personal
disminuyeran ya que se hace efectivo el despido de 12 trabajadores.
Con el inversión de del proyecto de Casablanca se asumen nuevos costos partiendo por lo primero
que es la compra y remodelación de la planta los cuales para saber su valor real es necesario llevar
los valores presente al futuro.

Además de ello esta los costos de traslado de los operarios ya que será necesario que los
trabajadores de Viña del Mar se muevan a Casablanca para evitar gastos de capacitación de nuevo
personal así como también el costo del traslado de una planta a otra o el del pago de la
indemnizaciones correspondientes al despido de los 12 trabajadores.

Es importante analizar los impuestos y de ellos se observa que estos aumentaron con respecto al
de la situación actual esto se debe a que si bien es cierto que gracias al proyecto se incurre en un
ahorro de muchos gastos a la vez se incurren otros más elevados.

*La depreciación aumentaron con la compra de la nueva planta.

*Se produjo la venta de la antigua planta ubicada en Viña del Mar rebajando los respectivos
valores de libro a la fecha.

En síntesis la situación después del proyecto arroja un aumento en los flujos de los costos
relevantes.
 Conclusión Final

En general, las decisiones que se deben tomar para seguir un camino u otro deben ser
conformes a la ideología que se definió en un principio de tal manera que la senda sea
uniforme y no se produzcan traspiés inesperados que signifiquen un retraso significativo o
costos adicionales a un proyecto determinado.

Para el la empresa El Castillo S.A es muy atractiva la idea de cambiar su ubicación actual,
por cuanto en términos cualitativos está sufriendo un cambio geográfico importante en su
ubicación ya que el sector inmobiliario está siendo protagonista en el sector y avanzando a
grandes pasos, por lo que al realizar un análisis cuantitativo esencialmente de costos nos
encontramos con que el nivel de atractividad disminuye sustancialmente puesto que
durante 5 años, que corresponde al período de inversión y proyección de la empresa, los
costos relevantes aumentarían significativamente arrojando un VAN negativo y
significativamente menor a lo que los flujos de Viña del Mar otorgarían. A simple vista se
veía un escenario muy favorable la posibilidad de establecerse en Casa blanca, sector
donde se podría tener mas cerca el principal mercado e incluso se podría ahorrar la
posibilidad de construir ya que ya existía un sector que sólo se tendría que remodelar, sin
embargo, los costos de transporte, distancia entre la recepción de materias primas y el
alto costo que podría significar despedir trabajadores, hizo a la larga que se considere
poco viable el hecho de establecerse en Casa Blanca y que la mejor opción que se puede
tomar por el momento es quedarse en Viña del Mar porque por lo menos en cuestión de
costos no es rentable para la empresa bajo ningún punto de vista bajo las condiciones
entregadas.

Siendo así, consideramos como grupo que la posibilidad de invertir en el traslado de la

empresa bajo las condiciones de costos entregadas no es rentable para la empresa ya que
una inversión se debe evaluar a largo plazo y basándonos en el horizonte de inversión que
posee actualmente la empresa de 5 años aumentan considerablemente los costos
significativos y el valuar actual Neto se ve con un retroceso considerable, lo que hace una
mala decisión invertir en estos momentos; recomendamos quizás la posibilidad de evaluar
otro sector que otorgue condiciones más favorables al horizonte propuesto y a la
rentabilidad de la entidad.
 ANEXOS

Cálculos de valores sin Traslado

Calculo de la demanda proyectada en porcentajes

Periodos 0 1 2 3 4 5
Ventas 300 315 331 347 365 383
Santiago 60% 58% 56% 54% 52% 50%
Viña 20% 20% 20% 20% 20% 20%
Sur 10% 12% 14% 16% 18% 20%
Norte 10% 10% 10% 10% 10% 10%

 En esta tabla podemos observar el nivel de ventas que posee Castillo S.A en la actualidad y
proyectadas a 5 años según las política de inversión que posee la empresa, además se
puede observar que las ventas en Santiago disminuyen un 2% de migración al sur por lo
que hace que aumente un 2%, mientras que en tanto viña y el norte se mantienen
constantes.

Calculo Gastos Actuales sin traslado (Santiago bodega)

Detalle Valor
Arriendo Anual Santiago
1800x12 $ 21.600

Sueldos Operarios
500x20x12 $ 120.000

Depreciación
28500/2 $ 14.250

 En la actualidad por la bodega de Santiago que cancela un valor de 1800, por lo tanto en el
periodo suma un total de $21.600

 En la actualidad la bodega de Santiago posee 20 operarios con un sueldo promedio cada

uno de 500, dando un total mensual de $10.000 y en el periodo $120.000

 La construcción tiene un valor libro de $28.500 teniendo una vida útil restante de 2 años
por lo tanto en el periodo la depreciación es de $14.250
Calculo transporte de importaciones de los insumos y MP

Periodos Toneladas % $ Km Total

1 315 0,7 5 25 $ 27.563
2 331 0,7 5 25 $ 28.941
3 347 0,7 5 25 $ 30.388
4 365 0,7 5 25 $ 31.907
5 383 0,7 5 25 $ 33.502

 Del total de insumos que se requiere para realizar productos de comercialización, el 70%
es importado donde los contratista cobran un valor de 5 por tonelada y por los 25km del
puerto a la fabrica de viña del mar.

Calculo de Costo de Carga y Descarga Bodega Santiago

Periodos Toneladas Import + Nacional Viña / Stgo Fabrica /B.Viña Stgo / Sur Stgo / Norte Total
1 315 $ 1.575 $ 1.260 $ 315 $ 378 $ 315 $ 3.843
2 331 $ 1.654 $ 1.323 $ 331 $ 463 $ 331 $ 4.101
3 347 $ 1.736 $ 1.389 $ 347 $ 556 $ 347 $ 4.376
4 365 $ 1.823 $ 1.459 $ 365 $ 656 $ 365 $ 4.668
5 383 $ 1.914 $ 1.532 $ 383 $ 766 $ 383 $ 4.977

 Import+Nacional: aquí podemos observar el valor total de carga y descarga de los insumos
donde se cobra $5 por tonelada.

 Viña/Stgo: aquí se calcula el valor de carga y descarga de los insumos de Stgo que
constituyen un 80% del total, por ende se multiplica el total de tonelada por 80% y por $5.

 Fabrica/B.Viña: aquí calculamos el costo de carga y descarga de los insumos de la fábrica

de la B. Viña, lo que corresponde el 20% del total de los insumos, realizando de esta
manera la misma operación descrita el párrafo anterior.

 Stgo/Sur: lo que se calcula en este ítem es el valor de carga y descarga de los productos
terminados que se comercializan en el sur y cómo podemos ver que la demanda aumenta
un 2% cada periodo, de esta manera se calcula el total de insumos de cada perdió por
(0,12; 0,14; 0.16; 0.18; 0.20) y por $10 que se entiende por este concepto.

 Stgo/ Norte: Se calcula el valor de carga y descarga de los productos terminados que es el
total de insumos por 10% (constante) y por $10.
 Cálculos de valores Con Traslado

Datos para posible traslado

Detalle Valor
Valor Planta $800.000
Remodelacion $350.000
Traslado $200.000

 Los $800.000 corresponden a la planta ya existente en Casablanca

 Los $350000 son el valor adicional de remodelación que se llevarían pon conceptos de
remodelación

 Los $200.000 son los gastos de traslado (duración de 1 mes)

Calculo Tasa

17,6/100=0,176 + 1 =1,176 ˆ1/12=1,013601575 - 1 =0,13601575 X 100= 1,3601575%

 El costo ponderado del capital de la empresa es de un 17.6% por lo que fui preciso realizar
la convergencia a mensual, dando como resultado un 1,360% mensual.

Calculo valor futo de la planta

valor tasa mes total

800000 1,013601575 7 $ 879.348

 Los $800.000 que esta liquidada la planta donde se pretende el traslado, esta en valor
presente pero se debe llevar al valor fututo de cuanto saldría después de los 6 meses que
llevaría la remodelación más el mes de traslado.
Calculo de desembolso remodelación

Periodo valor tasa mes total

350000 / 6 58333,33

1 58333,33 1,013601575 6 $ 63.259

2 58333,33 1,013601575 5 $ 62.410
3 58333,33 1,013601575 4 $ 61.572
4 58333,33 1,013601575 3 $ 60.746
5 58333,33 1,013601575 2 $ 59.931
6 58333,33 1,013601575 1 $ 59.127
Remodelacion Capitalizada $ 367.045
Traslado $ 200.000

Costo Total $ 1.446.393

 Lo primero que se realizó es la división de los $350.000 por 6 para saber el valor de
desembolso mensual y cada valor se debe llevar a valor futuro.

Costo total de traslado

Detalle Valor
Valor Planta $ 879.348
Remodelación $ 367.045
Traslado $ 200.000

TOTAL $ 1.446.393

 El Costo total que la empresa tendría que incurrir en 7 meses más se hace posible el
traslado es de $1.446.393.
Calculo gastos con traslado

Detalle Valores
Traslado Anual Trabajadores
12000x12 $ 144.000

Arriendo Anual Stgo

900x12 $ 10.800

Sueldos Operarios
500x8x12 $ 48.000

 El Costo por traslado de trabajadores a la planta de Casablanca mensual seria de $12.000,

en el periodo seria por lo tanto $144.000

 Por lo tanto en casa blanca se podrían adaptar las bodegas para una producción optimo,
lo que permitiría que el costo de arrendamiento baje un 50%, por lo tanto mensualmente
el costo sería de $900 mensual, por ende el periodo seria de $18.000

 Los sueldos de los operarios se mantendrían en $500, sin embargo con el traslado solo se
necesitarían 8 operarios, lo que nos da un costo de $4.000 mensual y $48.000 anual.

Calculo transporte de importaciones de los insumos y MP con traslado.

Periodos Toneladas % $ Km Total

1 315 0,7 5 75 $ 82.688
2 331 0,7 5 75 $ 86.822
3 347 0,7 5 75 $ 91.163
4 365 0,7 5 75 $ 95.721
5 383 0,7 5 75 $ 100.507

 Se estima que se necesitarán la misma cantidad de insumos para el total de producción en

Casablanca y el porcentaje de importación de estos se mantiene (70%), por lo tanto lo que
varia es la cantidad de kilómetros que aumenta a 75, es por esta razón que los costos
aumentan.
 Calculo de Costo de Carga y Descarga Bodega Santiago con traslado

Periodos Toneladas Import + Nacional Casa Blanca / Stgo Fabrica /Casa Blanca Casa Blaca / Sur Casa Blanca / Norte Total
1 315 $ 1.575 $ 914 $ 315 $ 189 $ 158 $ 3.150
2 331 $ 1.654 $ 926 $ 331 $ 232 $ 165 $ 3.308
3 347 $ 1.736 $ 938 $ 347 $ 278 $ 174 $ 3.473
4 365 $ 1.823 $ 948 $ 365 $ 328 $ 182 $ 3.647
5 383 $ 1.914 $ 957 $ 383 $ 383 $ 191 $ 3.829

 Import +Nacional: aquí podemos observar el valor total de carga y descarga de los insumos
es el mismo que sin traslado.

 Viña/Stgo: podemos observar que con traslado la demanda disminuye un 2% cada

periodo, por ende los costos son más bajos.

 Fabrica/B. Viña: los valores en este ítem se mantienen puesto que no hay una variación en
los porcentajes.

 Stgo/Sur: Podemos observar que en este ítem, el porcentaje de demanda aumenta en un

2% y se multiplican por $5 y no por $10 ya que se distribuye directamente desde
Casablanca.

 Stgo/ Norte: La metodología en este ítem es similar al sin traslado, solo que el costo por
tonelada es de 5%.

Calculo de depreciaciones

Detalle Columna1 Columna3

Planta $ 600.000
Remodelacion $ 350.000
$ 950.000
Translado (aumenta valor) $ 200.000
$ 1.150.000
1150000/30 $ 38.333

 Para calcular la depreciación de la planta es preciso señalar que solo se concideran el 75%
de los$ 879.348 que se liquida ya que el 25% restante es el valor del terreno, además se
debe sumar los $367.045 de mejora y se divide por 30 años de vida útil que se le asigno al
terreno.
Calculo de la Amortización

Detalle Columna2 Columna3

Traslado $ 200.000
200000/5 $ 40.000

 El traslado al ser un activo nominal se le asigna una vida útil de 5 años y el coste del
traslado es de $200.000

Calculo Venta de Terreno

Detalle Columna2 Columna3

Venta de Terreno
28000 x 255 $ 7.140.000

 El terreno que ocupa actualmente Castillo fue adquirido en 250.000 equivalentes a 28.000
m, una tasación actual del terreno valoriza en $255 el metro.

Calculo de Indemnización

Detalle Columna2 Columna3

Indemnizacion
100000 + (1000 x12) $ 112.000

 Al realizar el traslado esto comprende el despido de 12 operarios por lo cual se les debe
cancelar un monto total por $100.000 por un contrato colectivo que poseían estos,
además se les debe pagar a cada uno 1.000, por ende el total asiendo a $112.000