FINANCIAL MANAGEMENT

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GUIA DE EJERCICIOS 9

RENTA VARIABLE

Acciones Preferentes:

1. El 31 de diciembre del 2016 Aries S.A. tiene en circulación 6,000 acciones

preferentes acumulativas, con tasa de dividendo de 14% y paridad de $ 15.00. La
empresa no pagó dividendos en en el 2014 ni en el 2015. Suponiendo que en el
2016 la empresa haya sido rentable:

Se pide:

a) Determinar el valor nominal de las acciones.

b) Determinar los dividendos atrasados.
c) Determinar los dividendos del año en curso.
d) Determinar los dividendos totales.

2. Best Bay S.A. tiene en circulación los siguientes títulos:

Acciones preferentes, con participación: 10,000 acciones, paridad $ 10, tasa de

dividendo 12% = $ 100,000

Acciones ordinarias: 4,000 acciones, paridad $ 20 = $ 80,000

La tasa declarada de dividendo sobre las acciones ordinarias es 10%. Si el año

siguiente la empresa declara $ 25,000 en dividendos.

Se pide:

Determinar cuanto le corresponde a cada tipo de accionista.

Acciones Ordinarias:

3. Boby S.A. tiene en la actualidad 650,000 acciones en circulación y el

presupuesto de capital para el año entrante es de $ 1.8 millones.
Suponiendo que la empresa puede emitir nuevas acciones a $ 16 la unidad.

Se pide:

Determinar la cantidad que necesita emitir para obtener los fondos

presupuestados

4. Sears S.A. va a realizar su primera emisión pública de acciones

ordinarias. La empresa desea obtener $ 3 millones de la venta de sus acciones.
Está previsto que luego de la emisión el valor total de la empresa en el mercado

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sea de $ 7 millones. En la actualidad la empresa tiene en circulación 140,000

acciones y es una corporación cerrada.

Se pide:

a) Determinar cuántas acciones debe emitir para obtener la suma indicada.

b) El precio previsto para las acciones luego de la emisión.

Valuación de Acciones

5. El último dividendo (Do) fue de $ 2.00. Se espera que el dividendo aumente de

manera constante 8%. El rendimiento requerido es de 16%.

Se pide:

a) Con base en el modelo de crecimiento del dividendo determinar el precio

actual de la acción.
b) Determinar el dividendo en el año 5
c) Determinar el precio de la acción en el año 5 utilizando el precio actual de
la acción (Po).
d) Determinar el precio de la acción en el año 5 utilizando el modelo de
crecimiento de dividendos.

6. En este escenario se tiene un crecimiento por arriba de lo normal para los

proximos tres años. Es necesario calcular los dividendos durante el período de
rápido crecimiento y el precio de la acción en tres años. ( g = 0.20)

a) Determinar el valor de los dividendos desde el año 1 al año 3 con la tasa de

crecimiento.
b) Despues de tres años la tasa de crecimiento cae por tiempo indefinido a 8%
determinar el precio (P) del año 3.
c) Determinar el valor presente de todos los dividendos.

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