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GUA DE BOLSA
Cmo empezar en bolsa desde
cero
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Comunidad Financiera
NDICE
1 A qu hora abre y cierra la Bolsa Mexicana de Valores 3
11 Qu es el IPC? 35
16 Qu es el SIC 55
17 Qu son los ETFs 57
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Comunidad Financiera
Quieres iniciarte en el mundo de los mercados financieros? Con esta gua podrs empezar desde cero a conocer todo lo que
necesites sobre el mercado accionario mexicano y la inversin en bolsa.
En la gua bsica Cmo aprender en bolsa desde cero se explicarn conceptos bsicos sobre el mercado de renta variable,
introduciendo la operativa de cmo invertir en la Bolsa Mexicana de Valores y comentando algunas de las operaciones ms
comunes como los riesgos de invertir. Toda la informacin que necesitas para empezar a operar.
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Comunidad Financiera
A qu hora abre y cierra
la Bolsa Mexicana
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de Valores
En Mxico, el horario de operaciones de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) es de 8.30 a 15.00, con varios recesos interme-
dios de 5 minutos. La operacin de valores se realiza durante la sesin de remates, cuyo horario lo establece y da a conocer la
BMV. Si por alguna circunstancia se decide modificar el horario, la BMV lo debe anunciar al menos con cinco das hbiles de
anticipacin.
Una sesin de remates del mercado de capitales, se lleva a cabo de 8:30 a 15:00 de lunes a viernes para el mercado de capita-
les y de 8:00 a 14:30 para el de ttulos de deuda.
Existe tambin un periodo de Subasta de apertura, donde el tiempo de duracin es de 8:00 a 8:29:59 hrs. Antes de que inicie la
Subasta de Apertura existir un perodo de 10 minutos para cancelacin de posturas. Adems la Bolsa Mexicana de Valores
(BMV) cuenta con otra modalidad de operacin, la Subasta continua, la cual tiene un periodo de operacin de las 8:00 a las
15:00 hrs.
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de Valores
Si ests pensando en invertir en la Bolsa Mexicana de Valores y ests checando distintas posibilidades, en este post te expli-
caremos cmo invertir en la Bolsa Mexicana de Valores a travs de las principales casas de bolsa o fondos de inversin.
Qu es la BMV?
La bolsa Mexicana de Valores (BMV) es una entidad financiera que funciona bajo la Ley del Mercado de Valores. La BMV
tiene la capacidad de operar con el permiso y concesin de autoridad de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico.
Sin embargo, siguiendo con las tendencias del resto de pas al respecto, la Bolsa Mexicana de Valores ha llevado a cabo un
proceso de desmutualizacin con lo que se convierte en una empresa cotizada en el mercado de valores en el que podemos
negociar sus acciones.
Fibras
En la BMV se pueden negociar los activos representados en los ndices burstiles principales de Mxico. EL ndice principal
en Mxico es el ndice de Precios y Cotizaciones o IPC pero tambin existen otros:
ndice
IPC
INMEX RT
IRT CompMx
IRT LargeCap
IRT MidCap
BMV-RENTABLE
BMV-CONSTRUYE RT
BMV-ENLACE RT
BMV-CONSUMO FRECUENTE RT
NDICE DE DIVIDENDOS RT
HABITA RT
Tambin existe otra alternativa para invertir en la Bolsa de Mxico y es la de hacerlo a travs de un fondo de inversin.
Por tanto, la BMV se dedica al registro de operaciones que realicen las casas de bolsa. Estas debern estar registradas y
autorizadas por la propia BMV.
En el caso de invertir a travs de casas de bolsa, el mtodo ms comn, tendremos que tener en cuenta el monto inicial ya
que algunas de estas casas de bolsa requieren de un monto mnimo para operar con ellos. Si no tienes experiencia lo ms
recomendable es que abras una cuenta de prctica con la que operar con dinero ficticio.
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de Valores?
Debido a que son numerosas las empresas en Mxico que requieren de financiacin para realizar bien sus funciones y sus
proyectos de crecimiento. Por ello, la Bolsa Mexicana de Valores es una opcin a la cual pueden acceder para obtener finan-
ciacin tanto a corto como a medio y largo plazo.
Por otro lado, en la Bolsa Mexicana de Valores, se puede obtener financiacin burstil a travs de la emisin de ttulos de deu-
da o representativos del capital de la empresa.
Adems, en caso de que la empresa desee emitir valores de deuda, es necesario que cuente con la calificacin de al menos
una empresa calificadora de valores que se encuentre reconocida por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). De
esta manera, la empresa quedar clasificada en funcin de su riesgo.
Para que una empresa pueda listarse en la Bolsa Mexicana, es necesario que presente ante la BMV y la CNBV a travs de la
casa de bolsa que haya contratado como intermediario, la siguiente informacin para que pueda ser autorizada:
Informacin legal
Informacin corporativa
Informacin financiera
Qu es el Prospecto de Colocacin?
El Prospecto de Colocacin, es el documento que incluye toda la informacin corporativa, legal y financiera de la empresa y
que por tanto influyen en los valores que va a suscribir en la Bolsa Mexicana. Se trata de un documento obligatorio e impres-
cindible para que se puedan emitir las acciones y la deuda pblicamente.
El Prospecto de Colocacin debe haberse divulgado como mnimo los diez das previos a la Oferta Pblica en el caso de
capitales, o cinco das previos en caso de ofertar deuda pblica.
Cabe destacar que aquellas empresas que deseen emitir deuda cuyo plazo sea inferior o igual a un ao, no tendrn la obliga-
cin de presentar el Prospecto de Colocacin.
Informacin anual
Informacin Jurdica
Reporte anual
CMPC
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mexicana
Cada inversor utiliza sus propias herramientas para llevar a cabo los anlisis oportunos a la hora de realizar sus inversiones,
pero hay algunas que todo inversor es indispensable o por lo menos recomendable que utilice para poder obtener la mxima
informacin posible a la hora de evaluar el estado en el que se encuentra la empresa de la bolsa mexicana por la que tiene
especial inters.
Algunas de las herramientas indispensables para invertir en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) son:
Grficas en streaming:
Los grficos interactivos de streaming se consideran una herramienta bsica, ya que nos permitirn obtener informacin
histrica, al mismo tiempo que nos ofrece un seguimiento en tiempo real de la cotizacin de las acciones, en formato diario,
semanal, mensual, etc
Esto nos puede ayudar si queremos hacer una comparacin con otras empresas, analizando los indicadores y osciladores de
rendimiento obtenidos, pudiendo obtener adems un plus de informacin a travs de las diversas opciones que nos ofrece
como las medias mviles, las tendencias, y dems indicadores que nos ayuden a la mejor comprensin y anlisis del grfico
de la empresa.
Segn los analistas es una de las herramientas ms poderosas a la hora de detectar nuevas oportunidades de inversin que
nos ofrece el mercado.
Adems, nos ayudar a conocer otras empresas que no conocamos, obtener anlisis de grficos, obtener conocimientos
financieros que no tenamos, a aprender de los errores que otros han cometido para evitar cometerlos nosotros y porqu no
hacer amigos que compartan nuestros intereses.
Estas son algunas de las herramientas que a lo largo de los aos se han considerado como indispensables o recomendadas
por los inversores a la hora de invertir en bolsa, por lo que si pretendemos entrar en el mundo de la bolsa o si an somos nova-
tos estara bien tenerlas en cuenta.
No olvidemos nunca que la inteligencia colectiva puede ser de gran alcance si se sabe cmo usarla.
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Gua Bolsa - Agentes de la BMV 16
Comunidad Financiera
5. AGENTES DE LA BMV Ver informacin sobre los agentes de la BMW
En la bolsa mexicana de valores, los agentes son todos los participantes que intervienen en el proceso de compra/venta de
ttulos financieros. Para que una transaccin se haga efectiva debe de haber una entidad que emita los ttulos, unos intermedia-
rios que conecten la demanda con la oferta e inversionistas que deseen adquirir los ttulos. Todo este proceso debe de estar
bajo la supervisin y regulacin de una autoridad.
Entidades emisoras
Las entidades emisoras de ttulos financieros pueden ser tanto sociedades annimas como organismos pblicos, entidades
federativas, municipios y entidades financieras. Estas entidades, las cuales debern cumplir con la normativa y regulacin
establecida por la CNBV, pueden ofrecer tanto acciones como ttulos de deuda en la BMV. Normalmente la emisin de estos
ttulos depende de las necesidades de financiacin de la empresa que los emita.
Los ttulos ofrecidos van dirigidos a la adquisicin de los mismos por parte de los inversionistas, quienes dependiendo de
sus necesidades y preferencias optarn por la inversin en acciones (renta variable) o la inversin en ttulos de deuda (renta
fija).
Cuando una empresa vaya a realizar una emisin de acciones deber comunicarlo a la CNBV y realizar los trmites necesa-
rios para cumplir con los requerimientos que la CNBV le imponga. Posteriormente la CNBV le impondr una serie de condicio-
nes en concepto de mantenimiento.
Intermediarios burstiles
Los intermediarios burstiles, normalmente casas de bolsa, son necesarios para que el mercado de valores de la BMV funcio-
ne correctamente:
Los intermediarios burstiles cumplen con la funcin de representacin de las entidades emisoras descritas en el prra-
fo anterior. Adems de ello ofrecen a estas entidades el servicio de asesoramiento para que puedan emitir los valores en
la BMV.
Son los encargados de conectar la oferta de ttulos ofrecidos por los emisores con la demanda de los mismos por los
inversionistas. Esta funcin de intermediacin es la que les proporciona beneficios a las casas de bolsa ya que cobran
comisiones por la compra/venta de ttulos entre la entidad emisora y los inversionistas
Estas funciones sern llevadas a cabo por los operadores de las casas de bolsa, los cuales debern estar registrados y auto-
rizados por la CNBV y la Bolsa Mexicana.
Inversionistas
Los inversionistas cumplen con una funcin muy importante ya que gracias a ellos las entidades emisoras pueden acudir a la
BMV y emitir ttulos financieros con los que poder financiarse. Los inversionistas pueden ser tanto personas como socieda-
des de inversin:
Los inversores individuales pueden ser tanto personas nacionales como extranjeras y, mediante la intermediacin de las
casas de bolsa, colocan sus ahorros y fondos en ttulos financieros de la BMV con la finalidad de obtener un determina-
do rendimiento.
Los inversores institucionales son todas aquellas sociedades que tienen la capacidad de invertir, mediante casas de bol-
sa, grandes montantes de capital, ya sea por cuenta propio o a cuenta de terceros, tales como sociedades de inversin,
fondos de pensiones, etc
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Gua Bolsa - Qu empresas cotizan en la BMV? 19
Comunidad Financiera
6. QU EMPRESAS COTIZAN EN LA BMV?
Ver informacin sobre empresas que cotizan en la BMW
La Bolsa Mexicana de Valores (BMV), es una entidad financiera privada que opera por concesin de la Secretara de Ha-
cienda y Crdito Pblico, en la que cotizan diferentes empresas. Est constituida como una Sociedad Annima Burstil de
Capital Variable y se encuentra regulada por la Ley del Mercado de Valores.
En la BMV se llevan a cabo las operaciones del mercado de valores organizado de Mxico, siendo su objetivo:
Facilitar las transacciones con valores.
Procurar el desarrollo del mercado.
Fomentar su expansin y competitividad.
Otorgar el apoyo que sea necesario al accionariado gracias a su capital humano y a la tecnologa vanguardista con la que
cuenta.
Cualquier persona fsica o moral de nacionalidad mexicana o extranjera puede invertir o acceder a los valores listados en la
Bolsa.
A continuacin le mostramos la lista de todas las empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), as como,
las empresas extranjeras que se han ido aadiendo en el Sistema internacional de Cotizaciones (SIC).
Empresas de la BMV
Por ahora estas son todas las empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores, despus de ver las ltimas empresas
extranjeras listadas en la BMV, Cules creen que tienen posibilidad de inversin?
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de Valores
desde internet
Se puede invertir en la Bolsa Mexicana desde internet? la respuesta es S, actualmente y gracias a la tecnologa se pueden
invertir pequeas o grandes cantidades con un solo clic desde tu computadora y desde tu casa.
Cmo se puede hacer esto? con mejores y ms desarrolladas plataformas y dispositivos tecnolgicos cada vez ms seguros
para invertir en lnea; as se puede tener acceso para realizar transacciones con acciones, ttulos en deuda o fondos de inver-
sin, para operar no se necesita tener grandes cantidades de dinero en la cuenta de cheques.
Es as como el uso de la tecnologa y las plataformas electrnicas se ponen al servicio, en primera instancia, del sector burstil
y en segundo trmino de las personas. Adems otro aspecto muy beneficioso de esta modalidad de inversiones es que contri-
buye a derribar el mito de que la inversin en la Bolsa Mexicana de Valores slo es para quienes poseen grandes cantidades
de dinero. Para hacer inversiones online se requiere ser mayor de 18 aos y tener una cuenta de cheques o de dbito para
hacer transacciones que pueden ir desde los 100 pesos y hasta los 100 mil.
Es sumamente necesario que las casas de bolsa respalden este tipo de plataformas, pues inyectan confianza a los inversio-
nistas digitales al mismo tiempo que contribuyen a hacer ms dinmica la economa de nuestro pas, algo que sin duda nunca
est de ms.
La meta de estas empresas es que las personas adquieran conocimientos con simuladores, tomando riesgos tal y como
se hace en la vida real, incluso algunas de las empresas que hacen estos desarrollos ponen a disposicin de los aprendices
empleados que dan asesora gratuita a los futuros inversionistas, los cuales pueden ser personas que se forman para invertir o
estudiantes que sern los futuros profesionistas que trabajarn en la banca.
La Asociacin Mexicana de Intermediarios Burstiles (AMIB) avala este tipo de herramientas, tanto de simulacin como de
inversiones reales, pues asegura que esto promueve la cultura burstil y en un futuro crear mayor base de inversionistas.
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de Valores
Cuando realizamos una inversin en el mercado accionario necesitamos tener una cuenta de valores abierta con un interme-
diario financiero o Casa de Bolsa, este intermediario ser el encargado de lanzar las rdenes de bolsa que nosotros mandemos
hacia el mercado, donde la Bolsa Mexicana de Valores ordenar dichas operaciones para poder realizar la transaccin entre
compradores y vendedores cuando los precios entre unos y otros coincidan llegando a un acuerdo.
Adems de pagar la comisin al intermediario financiero o Casa de bolsa, tambin deberemos atender el arancel impuesto por
la Bolsa Mexicana de Valores por realizar su trabajo de facilitar las transacciones de valores.
Estos aranceles estn autorizados por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), las cuales se pagan mensualmen-
te. La informacin la podemos encontrar en la web de la BMV.
Las tarifas se aplican segn el monto invertido por cada operacin que se registra en la BVM. En funcin de los niveles indica-
dos la tarifa aplicada ser una u otra.
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Gua Bolsa - Subasta de apertura y Subasta continua 27
Comunidad Financiera
9. SUBASTA DE APERTURA Y SUBASTA CONTINUA
Ver informacin de las subastas de Apertura de la BMV
Qu es la Subasta de apertura?
La Subasta de apertura de la BMV es un mecanismo que permitir a los participantes incorporarse activamente durante el
perodo previo al inicio de la Negociacin Continua, as como reducir el diferencial de precio entre las posturas de compra y
venta y tener un inicio del remate ms ordenado y con menor volatilidad en precios.
En la Subasta de Apertura los participantes podrn registrar y cerrar posturas, cuando existan las condiciones favorables de
oferta y demanda.
Est diseada para brindar a los participantes del mercado, Emisores, Intermediarios e Inversionistas de la Bolsa Mexicana
de Valores (BMV) mejores condiciones de operacin, aumentando su visibilidad mediante avisos al inicio de los procesos de
subasta, obteniendo una mejor elaboracin de precios.
La Subasta continua
La modalidad Subasta continua de la BMV incorpora prcticas acordes con las tendencias actuales que fomentan la liquidez y
mejoran la formacin de precios, atendiendo a las condiciones de operatividad de las emisoras mexicanas.
La Subasta Continua brindar a las emisoras que participen en ella mayor visibilidad entre operadores e inversionistas, al invi-
tarlos a participar una vez iniciado cada proceso de operacin por subasta. Tambin, permitir a las emisoras reincorporarse al
esquema tradicional de Negociacin Continua, cuando se den las condiciones requeridas para esta modalidad.
Mecanismos de difusin
La BMV divulgar el inicio de cada subasta a travs de sus sistemas de informacin dirigidos a inversionistas profesionales y
no profesionales:
Sistema de Negociacin BMV SENTRA Capitales
EMISNET
Sistema de diseminacin de informacin SIVA
Pgina de Internet de BMV
Boletn Burstil
Adems se conocern los resultados de las subastas, incluyendo: hechos, volumen e intermediarios participantes.
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para invertir en la
Bolsa de Mxico?
Gua Bolsa - Cules son los tipos de rdenes burstiles para invertir en la Bolsa de Mxico? 31
Comunidad Financiera
10. CULES SON LOS TIPOS DE RDENES BURSTILES PARA
INVERTIR EN LA BOLSA DE MXICO?
Ver informacin sobre los tipos de rdenes burstiles para invertir en la BMV
Adems hay que tener en cuenta la forma de negociar las rdenes, deben de tener un orden de prioridad:
En primer lugar se ordenarn por el precio: en el caso de ser una orden de compra se ordena de mayor a menor, en caso
de tratarse de una orden de venta se ordenar de menor a mayor.
En el caso de que coincidieran en el precio se ordenar segn el orden de introduccin, es decir, la que se haya emitido en
primer lugar.
La orden A Mercado no requiere especificar un precio de compra. Si la bolsa se encuentra abierta, los ttulos (acciones) se
compran inmediatamente en el mercado al mejor precio disponible.
Gua Bolsa - Cules son los tipos de rdenes burstiles para invertir en la Bolsa de Mxico? 32
Comunidad Financiera
Limitada
La orden Limitada requiere especificar el precio mximo que estamos dispuestos a pagar por una accin (para el caso de
compra), o el precio mnimo al que estamos dispuestos a venderla. Si enviamos una orden limitada, en el caso de que en el
mercado no se encuentre el precio que queremos, es necesario especificar:
Nmero de acciones
Precio lmite
Vigencia (tiempo)
Por ejemplo: Tenemos acciones que actualmente tienen un valor de $100 por accin. Nosotros pensamos que las acciones
van a subir de precio, sin embargo, queremos tener una proteccin que nos venda automticamente si las acciones bajan de
$90.00. En este caso enviaremos una orden de venta de tipo stop y pondremos el precio stop de $90.00. Si en cualquier mo-
mento las acciones bajan a $90.00 se vendern automticamente ya que se enviar la orden A Mercado.
Stop Limitada
La orden Stop Limitada no se utiliza tanto como la orden Stop. Este tipo de orden funciona de la misma forma que la orden
Stop, sin embargo las acciones no se venden A Mercado, se venden a un precio Limitado que nosotros especificamos.
Gua Bolsa - Cules son los tipos de rdenes burstiles para invertir en la Bolsa de Mxico? 33
Comunidad Financiera
Trailing Stop %
La orden Trailing % enva una orden de venta Stop a un porcentaje por debajo del precio actual de la accin. Ese stop se
modifica o sube conforme la accin suba, pero una vez que sube ya no baja.
Por cada accin en la bolsa de valores, existe un comprador (Ofertando) y un vendedor (Demandando), eso forma la Oferta y
Demanda para cada accin. Por lo tanto cada accin tiene un precio ltimo, un precio de Oferta y un precio de Demanda.
La orden MPL Activa (Mejor Postura Limitada Activa) enva una orden, en donde se mejora la oferta cada vez que alguien
sube su oferta, hasta un precio lmite o mximo que ests dispuesto a pagar. La puja es el nmero de centavos que queremos
que se mejore nuestra oferta cada vez que alguien suba su oferta, y el precio mximo es el lmite mximo que estamos dis-
puestos a pagar por la accin.
En Mxico el mnimo de acciones (ttulos) que se pueden comprar con este tipo de orden es en lotes de 100.
En este tipo de orden te pedir adicionalmente un piso. El piso es el nmero de acciones que deseas mostrar al mercado,
dejando las dems como ocultas o invisibles.
En Mxico el mnimo de acciones de debes mostrar es el 5% de la cantidad que quieres comprar o vender. Por lo tanto si
quieres comprar 2000 acciones, debers escoger un piso de 100 que es el mnimo que debes mostrar por reglas de la Bolsa
Mexicana de Valores (BMV).
En Mxico el mnimo de acciones (ttulos) que se pueden comprar con este tipo de orden es de 2000.
Estos tipos de rdenes se utilizan en las principales casas de bolsa en Mxico como: Vector Casa de Bolsa, E-Vector, GBM
(Grupo Burstil Mexicano), GBM Homebroker, Accitrade de Banamex y Bursanet de Actinver.
Gua Bolsa - Cules son los tipos de rdenes burstiles para invertir en la Bolsa de Mxico? 34
Comunidad Financiera
Qu es el IPC?
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Gua Bolsa - Qu es el IPC? 35
Comunidad Financiera
11. QU ES EL IPC? Ver informacin sobre el IPC
El ndice de precios y cotizaciones (IPC) es el indicador de la evolucin del mercado accionario en su conjunto. Este ndice
refleja cunto gan o perdi la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) en una jornada.
Es el principal ndice burstil de la Bolsa Mexicana de Valores, expresa el rendimiento que puede tener este mercado tomando
como referencia la variacin de precios de una muestra de todos los ttulos que se negocian en la bolsa.
Es elaborado diariamente por la Bolsa Mexicana de valores con base en los resultados de la sesin cotidiana, y tomando como
referencia las 35 emisoras principales de los distintos sectores de la economa.
La muestra del ndice de precios y cotizaciones, est integrada por las emisoras ms representativas del sector acciona-
rio, estas se seleccionan bimestralmente de acuerdo al nivel de bursatilidad de los ttulos operados, el cual toma en cuenta
variables como: nmero de operaciones, importe negociado, das operados y razn entre el monto operado y el monto suscrito.
La variacin en los Precios de las Acciones determina el rendimiento para el inversionista.
Se suelen elegir las ms negociadas y con mayor crecimiento durante un ao, a fin de garantizar que los resultados que se
obtengan durante el siguiente ao tengan el respaldo de empresas slidas.
Esta muestra del IPC, se da a conocer todos los aos a mediados de enero, la cual comienza a surtir efecto a partir de febrero
para los siguientes 12 meses.
La BMV hace una evaluacin diaria de las operaciones realizadas por las emisoras registradas en el IPC, luego de lo cual
define el resultado final en unidades, cifra que compara con la de la sesin anterior para determinar si hubo avance o retroceso.
A partir del ndice de precios y cotizaciones, los inversionistas pueden hacer una evaluacin del comportamiento del mer-
cado y establecer estrategias financieras que les representarn un mayor rendimiento en sus proyectos de inversin a futuro.
Actualmente la lista de las emisoras que forman el IPC de la Bolsa Mexicana de Valores en 2012 est compuesta por:
El IPC
El IPC o ndice de precios y cotizaciones es el ndice por el cual estn representadas todas las empresas de mayor capitali-
zacin de todo Mxico. SI el ndice registra un aumento o retroceso a lo largo de un da es porque la cotizacin de las acciones
de las empresas que en l se representan ha aumentado o disminuido. Por tanto, el IPC mide el rendimiento de las acciones de
las empresas que estn cotizando en la BMV.
Para el clculo del IPC se tienen en cuenta las 35 empresas de mayor capitalizacin burstil, si bien este nmero puede
variar ante ciertos eventos, como podra ser la escisin de dos empresas representadas en el ndice.
Siendo:
It: ndice del da t
Pit: Precio de las acciones de la empresa i el da t
Qit: Acciones inscritas de la empresa i el da t
FAFi: Factor de ajuste por acciones flotantes de la empresa i
fi: Factor de ajuste por ex-derechos de la empresa i el da t
El Valor de Capitalizacin Flotado (VCF) y la ponderacin de cada empresa (Wi) se determina con las siguientes frmulas:
Wi = VCFi / VCFIPC
Siendo VCFIPC el Valor de Capitalizacin Flotado de todas las empresas del IPC. La pondera-
cin mxima para una empresa no puede ser superior al 25% ni del 60% para los 5 mayores
empresas. Adems se proceder de manera trimestral a un rebalanceo de las ponderaciones
para corregir las desviaciones posibles.
12
Gua Bolsa - ndices principales de la BMV? 39
Comunidad Financiera
12. NDICES PRINCIPALES DE LA BMV?
Ver informacin sobre los ndices principales de la BMV
El IPC es el ndice ms conocido y representativo de los valores burstiles con mayor capitalizacin de Mxico. Sin embargo
en la BMV podemos encontrar otros ndices de valores burstiles que estn creados con criterios distintos al IPC:
IMC30
El IMC30 es el ndice de mediana capitalizacin que representa a empresas cuyo nivel de capitalizacin, pese a ser alto, no
es lo suficiente para formar parte del IPC. Estas empresas cuentan con un buen nivel de bursatilidad para ser negociadas
en la BMV aunque no cumplan los requisitos para formar parte de ndices como el IPC. Por estas razones el ndice es llamado
ndice de mediana capitalizacin.
Al igual que ocurre en otros ndices, el peso de cada empresa dentro del ndice depende del nivel de capitalizacin de cada
empresa que forme parte del ndice.
INMEX
El Inmex es el segundo ndice ms representativo de Mxico despus del IPC. Su clculo es similar al del IPC con las siguien-
tes diferencias: El peso de una empresa no puede superar el 10% del valor del ndice; el inmex est formado por entre 20
y 25 empresas de mayor capitalizacin; el valor de mercado mnimo que debe alcanzar cada empresa emisora deber ser
superior a 100 mdd.
IMeBz
El ndice Mxico-Brasil es el ndice que representa las 10 compaas ms grandes de Brasil y las 10 compaas ms grandes
de Mxico. Por tanto el ndice estar representado por 20 empresas, las ms grandes de Mxico y Brasil. Para la formacin del
ndice se ponderan en mayor medida las de mayor capitalizacin burstil.
IPC CompMx
El IPC CompMx es el ndice compuesto del mercado accionario. Es el ndice que representa un mayor nmero de empresas
pues est compuesto por las 60 empresas de mayor capitalizacin. Por tanto est formado por las empresas ms grandes y
lquidas de todo Mxico, y son ponderadas en el ndice por valor burstil.
el IPC SmallCap: Representa las 20 empresas de mayor capitalizacin despus de las del Midcap y Largecap
13
dividendos
Uno de los temas ms frecuentes en bolsa son los dividendos, cundo comprar las acciones para recibir el dividendo? puedo
cobrar el dividendo y despus vender? qu derechos tengo?, etc En este post queremos contestar a algunas preguntas sobre
este tema en profundidad, un pequeo resumen que quiz resuelva algunas de vuestras dudas.
Por otra parte, existe la posibilidad de repartir un dividendo a cuenta de beneficios futuros, siempre que tengan liquidez sufi-
ciente.
Hay relacin entre la cotizacin de las acciones y los dividendos de las empresas?
Existe relacin entre la cotizacin de las acciones y los dividendos de las empresas puesto que, las acciones posteriormente al
pago de dividendos cotizan como ex-dividendo, lo que significa que el dividendo se descuenta del precio de cotizacin el da
que es repartido, ya que ese dinero no pertenece a la empresa y por tanto no debe formar parte de su capitalizacin.
Adicionalmente, sirve para el clculo de dividendos, y para medir su rentabilidad, usando la frmula que sigue:
Esto se debe a la letra del artculo 120 de la Ley del Impuesto Sobre la Renta (LISR) donde aparecen como ingresos por utili-
dades distribuidas los siguientes:
La ganancia distribuida por personas morales residentes en Mxico a favor de sus accionistas.
Los rendimientos distribuidos por las sociedades cooperativas de produccin a sus miembros.
En los reembolsos de capital a los accionistas, la diferencia entre el reembolso por accin y el capital de aportacin por
accin actualizado, cuando dicho reembolso sea mayor.
En las disminuciones de capital, la diferencia entre el capital contable segn el estado de posicin financiera aprobado
para tales efectos por la asamblea de accionistas y el saldo de la cuenta de capital de aportacin que se tenga a la fecha
de la reduccin, cuando este sea menor. (a esta cantidad se le resta la utilidad distribuida segn el punto 3 y el resultado
ser la utilidad distribuida gravable).
Los intereses que de conformidad con el artculo 123 de la Ley General de Sociedades Mercantiles pueden recibir los ac-
cionistas por un plazo mximo de tres aos sobre el valor de sus acciones y a una tasa anual no mayor al 9%.
Las participaciones en la utilidad que se pagan a favor de obligacionistas u otros por sociedades mercantiles residentes en
Mxico o por sociedades nacionales de crdito. No se consideran ingresos por utilidades distribuidas los rendimientos de
las obligaciones convertibles en acciones.
Los prstamos a los socios o accionistas, excepto aquellos que renan los requisitos siguientes:
Que sea como consecuencia normal de las operaciones de la persona moral.
Que se pacte para su pago un plazo menor a un ao.
Que el inters pactado sea igual o superior a la tasa que fije la Ley de Ingresos de la Federacin para la prrroga de crdi-
tos fiscales (tasa de recargos con prrroga).
Que efectivamente se cumplan las condiciones pactadas.
Las erogaciones que no sean deducibles y beneficien a los accionistas de personas morales.
Las omisiones de ingresos o las compras no realizadas o indebidamente registradas.
La utilidad fiscal determinada, inclusive presuntamente, por las autoridades fiscales.
La modificacin a la utilidad fiscal derivada de la determinacin de los ingresos acumulables y deducciones autorizadas en
operaciones celebradas entre partes relacionadas, hecha por dichas autoridades.
El resultado fiscal de las personas morales que tributen en el rgimen simplificado, determinado por las autoridades fisca-
les inclusive presuntamente.
La diferencia entre el resultado fiscal y la disminucin de capital de aportacin a que se refiere el artculo 67-E, correspon-
dientes a las personas morales que tributan en el rgimen simplificado.
La distribucin de ganancias o utilidades que hace un asociante a sus asociados o a s mismo.
Lo que hay que destacar es que el Impuesto sobre la Renta (ISR) se aplica a todas las personas fsicas y jurdicas residentes
en territorio mexicano, y las personas residentes en el extranjero (fsicas y jurdicas) con un establecimiento permanente o
base fija de negocios en Mxico.
Por otra parte, si las personas jurdicas distribuyen dividendos o utilidades debern calcular y declarar el impuesto sobre la
renta. Para eso, los dividendos o utilidades se debern sumar con el impuesto sobre la renta. Para determinar el impuesto, los
dividendos o utilidades se tienen que multiplicar por el factor 1. 3889 y al resultado se le aplicar la tasa de 28%.
Cobro de dividendos
En el mercado de acciones, los dividendos son la retribucin que cobran los accionistas por el hecho de ser partcipes de
una empresa. Por tanto, el poseedor de acciones cobrar esos dividendos si as se acuerda en la Asamblea General de Accio-
nistas, la cual tambin determinar la periodicidad de pago de los dividendos as como el mtodo de pago.
Estos dividendos podrn ser cobrados tanto en dinero como en acciones. En ambos casos la Asamblea General determinar
la cantidad de dinero a percibir, en caso de que los dividendos se paguen en dinero o bien, el nmero de acciones necesarias
para el cobro de una accin, en caso de que los dividendos se paguen en acciones.
Clculo de dividendos
Normalmente el cobro de dividendos se realiza en dinero. Como se ha explicado antes, el cobro de dividendos en dinero se
realiza por el importe acordado en la Asamblea General de Accionistas, por lo que ser ese organismo quien decida la remu-
neracin o no de sus accionistas y en qu cuanta.
Es habitual que las empresas que mayores dividendos reparten entre sus accionistas sean empresas grandes con poco
margen de crecimiento pues de lo contrario utilizaran el importe de esos dividendos en inversiones con las que poder seguir
creciendo.
Cuando la Asamblea General de Accionistas fije el importe por dividendo se pueden realizar una serie de clculos con los que
poder comparar los dividendos proporcionados por las distintas empresas:
Rentabilidad de los Dividendos: A mayor rentabilidad por dividendo mejor ya que el beneficio obtenido por dividendo se
realizar con un desembolso por accin menor. La rentabilidad por dividendo se obtiene con el clculo siguiente:
Rentabilidad por dividendo = Dividendo por accin esperado / Precio accin actual
Precio con dividendos constantes: En este caso la valoracin del precio de la accin se realiza a partir dividendos distri-
buidos por accin y de la rentabilidad que como inversores exigimos:
Con estos clculos se puede comparar de manera correcta los dividendos repartidos por las distintas empresas, ya que una
comparacin de ellos en trminos absolutos no es del todo correcta. Adems, tambin habr que tener en cuenta la fiscali-
dad de los beneficios obtenidos por el cobro de dividendos debido a que reducir la rentabilidad final
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Comunidad Financiera
14. TTULOS NEGOCIABLES EN LA BMV
Ver informacin sobre ttulos negociables en la BMV
En la BMV o Bolsa mexicana de valores no solo se pueden negociar acciones si no que podremos negociar una serie de ac-
tivos financieros. Estos activos se dividen en tres grandes grupos: mercado de capitales, mercado de capital de desarrollo y
mercado de deuda gubernamental.
Mercado de capitales
Acciones: Las acciones representan las partes en las que se divide el capital social de una empresa o sociedad annima.
Las acciones de las empresas mexicanas son negociadas en la Bolsa Mexicana de Valores y tienen por finalidad el financia-
miento de la empresa.
Las acciones son un tipo de activo que otorga una serie de derechos a su propietario al convertirse este en partcipe del
capital social de la empresa. Las acciones son activos que no tienen vencimiento y que podemos comprar o vender en cual-
quier momento. Aunque se puede especular con ellas, las acciones suelen utilizarse como inversin de largo plazo.
Participando en los beneficios de la empresa, como propietario de una parte del capital social, mediante dividendos reparti-
dos por la empresa entre sus accionistas.
Por el aumento de valor de la accin. Si las acciones se revalorizan al tiempo de haberlas adquirido y las vendemos obtendre-
mos plusvalas.
Certificados Burstiles Fiduciarios Inmobiliarios (CBFIs): Los CBFIs son vehculos de financiacin emitidos por las Fibras y
negociados en la BMV. Las Fibras son un tipo de fideicomiso que se dedica a la inversin de bienes races: construccin, arren-
damiento, compra y venta de inmuebles.
Este tipo de activo es muy similar a las acciones ya que tampoco tienen fecha de vencimiento y los rendimientos de estos
vehculos, al igual que en el caso de las acciones, son de dos tipos:
Rendimientos fijos, que consisten en un pago peridico de dividendos.
Por el aumento de valor del ttulo.
Este tipo de ttulos es relativamente nuevo ya que la primera emisin se realiz en octubre del 2009 y existen dos tipos de
CKDes:
Los que tienen por objetivo la inversin en acciones de o flujos de varias empresas y/o proyectos, como son los fondos
de capital privado
Los que tienen por finalidad la inversin en acciones o flujos de una sola empresa o proyecto a financiar, el cual es
especfico y conocido por los inversionistas.
Sin embargo este tipo de ttulo est dirigido a grandes capitales, como los que pueden disponer las Afores y no tanto al
pequeo inversor.
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15. QU ES EL MERCADO DE DERIVADOS DE MEXDER
Ver informacin sobre el Mercado de Derivados de Mexder
El MexDer es el mercado de derivados de Mxico, creado en el ao 1998 con la finalidad de ser el motor de desarrollo del
Mercado de Derivados en Mxico y la mejor alternativa para la operacin y liquidacin de instrumentos derivados.
El mercado de derivados en Mxico es muy comn y se emple para cubrir posibles riesgos financieros y normalmente a largo
plazo.Los derivados ms negociados son los contratos de futuro y las opciones.
Actualmente, Jorge Alegra Formoso es el director general del Mexder, ha trabajado por certificar a MexDer en la Comisin
de Futuros de Estados Unidos, para conseguir los inversionistas de EEUU puedan intercambiar los instrumentos listados en
Mxico y liquidarlos a travs de Asigna Compensacin y Liquidacin.
Futuros sobre el TIIE, sobre swaps, bonos de M3, M5, M10, M20 y M30, UDI, CETE 91, dlar, euro, acciones...
Opciones sobre el IPC, dlar y acciones como Cemex o Televisa o Walmex.
Swaps de TIIE 28 das.
Tarifas MexDer
Cabe comentar que las tarifas que se indican a continuacin estn fechadas a Junio 2014:
Los intermediarios en MexDer y casas de bolsa estn obligadas a mantener sistemas de evaluacin de riesgos dentro del
mercado de derivados y deben informar a sus clientes respecto de los riesgos de su inversin.
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16. QU ES EL SIC Ver informacin sobre el SIC
Si alguna vez te ha interesado comprar acciones de Estados Unidos o ETFs, el sistema internacional de cotizaciones (SIC) es
para ti. El SIC es una herramienta que nos permite comprar y vender acciones de todo el mundo, a travs una casa de bolsa
mexicana.
Cualquier persona que invierta actualmente en el mercado mexicano o que desee comenzar a incursionar en el mundo de las
inversiones, puede tener acceso al SIC. Simplemente debe de ponerse en contacto con su casa de bolsa, sin preocuparse por
algn trato fiscal distinto.
En el SIC podremos encontrar acciones de EUA, Europa, entre otros, as tambin encontraremos distintas clases de ETFs.
Es seguro invertir, ya que se encuentra regulado por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
Al invertir en activos extranjeros, debemos de ser conscientes que existen dos cuestiones a considerar:
Debemos de estar enterados de la salud financiera del activo, si de esta se espera un futuro prometedor para que pueda
apreciarse en el futuro.
Debemos de prestar atencin al tipo de cambio que presenta dicho activo con respecto a nuestra moneda, ya que tam-
bin influyen en el precio del mismo.
Ahora que ya sabes que es el Sistema Internacional de Cotizaciones, las ventajas y oportunidades que te ofrecen, es tiempo
que te animes y comiences a invertir.
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17. EXCHANGE TRADED FUND (ETF) Ver informacin sobre los ETFs
Un ETF, como sus siglas en ingls lo explican Exchange Traded Fund, es un vehculo de inversin, encargado de replicar el
comportamiento de diferentes activos o ndices que lo componen.
Los ETF son herramientas que sirven para diversificar portafolios, teniendo acceso a diferentes materias primas, ndices,
pases, o tasas.
Se pueden comprar y vender como una accin a diferentes precios durante la sesin del mercado a diferencia de otros fondos.
Es importante mencionar que se puede crear un ETF sobre casi cualquier tipo de activo, siempre y cuando el subyacente sea
suficientemente lquido. Pueden ser sobre materias primas, monedas, renta fija, ndices, entre otros.
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18. CMO ELEGIR UNA CASA DE BOLSA
Ver informacin sobre cmo elegir una casa de Bolsa
Actualmente en Mxico disponemos de una amplia variedad de Casas de Bolsa entre las cuales poder escoger la que ms
se adecue a nuestros intereses. Esta variedad de Casas de Bolsa hace que existan multitud de diferencias entre unas y otras,
segn que casa elijamos podremos ahorrarnos costos de intermediacin, obtener mejor servicio, informes financieros, facilidad
para gestionar nuestra cuenta.
Estas casas de bolsa reducen los servicios en comparacin con las tradicionales por lo que s que nos ofrecern una plata-
forma para poder operar, as como material de anlisis e informacin, pero no dispondremos de una atencin personalizada
por parte de un asesor y deberemos de gestionarnos nosotros mismos nuestra cartera.
Una de las mayores ventajas que tienen este tipo de casas de bolsa es que habitualmente las comisiones cobradas por las
operaciones son menores que las de las casa de bolsa tradicionales, ya que todas las operaciones se realizan a travs de
internet.
Entre los aspectos ms importantes a la hora de decidir con qu casa de bolsa vamos a operar podramos destacar los si-
guientes:
Que sea una institucin regulada por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, para as tener constancia de que las
operaciones que vamos a llevar a cabo se realicen de manera segura, fiable y con la supervisin de un organismo regulado.
Los costes y comisiones que nos va a cobrar la casa de bolsa por las operaciones realizadas como: mantenimiento de
cuenta, custodia de valores, compraventa y comisiones especiales (cobro de dividendos, ampliaciones de capital, etc...).
La cantidad de dinero que tenemos intencin de invertir.
Los servicios que la institucin nos vaya a proporcionar, como por ejemplo: plataforma para poder visualizar grficos de
cotizaciones, asesora por parte de un profesional, supervisin personalizada de nuestras inversiones, etc...
La experiencia y reconocimiento de la casa de bolsa (cunto tiempo lleva cotizando, su trayectoria a lo largo de los aos,
su reconocimiento en el mercado, etc)
La cantidad y variedad de los productos que la casa de bolsa nos pueda ofrecer.
No debemos de olvidar nunca la primera pauta ya que de no estar regulada por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores nos
podramos encontrar con una entidad poco fiable o en casos peores con una estafa.
Adems de todos estos criterios utilizados para la seleccin de la mejor Casa de Bolsa, tambin deberemos de tener en cuen-
ta nuestro propio criterio personal y el conocimiento de mercado que tenemos, ya que segn los valores que despierten ms
inters en nosotros o los riesgos que estemos dispuestos a correr elegiremos una casa de bolsa u otra.
info.mx@rankia.com
www.rankia.mx
Gua Bolsa - Cules son los tipos de rdenes burstiles para invertir en la Bolsa de Mxico? 62
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