Facultad de Ingeniera

Escuela de Ingeniera Industrial

Taller. Tema Seleccin de alternativas.

Anlisis Econmico de Inversiones .

1.

2.

PLASTICOL ha logrado interesar al cliente ms importante de plstico termoencogible en

el pas, la multinacional PLASTICOS ABC. El gerente de ventas se encuentra muy
contento por este importante logro, sin embargo, manifiesta sentirse un poco preocupado
por los descuentos pactados y por ello solicita se calcule el VPN y la TIR del contrato
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asignado a fin de determinar la conveniencia de dicho cliente y establecer parmetros

adicionales de ser necesario. La informacin del contrato se encuentra a continuacin:

Volumen anual de ventas: 560 toneladas.

Crecimiento anual del volumen de ventas: 5%.
Inflacin proyectada: 3%, 3,5%, 2% y 4%, desde los aos 2 a 5.
Precio de venta por tonelada (en lista): $1.400.000,
Descuento del contrato: 25% sobre el precio de venta por tonelada (en lista).
Costo actual de producir una tonelada: 45% del precio de venta pactado con el cliente.
Inversin necesaria en maquinaria: Se debe realizar la compra de una mquina
termoencogedora que tiene un costo de $90.000.000. Para pagarla se adquiere un
crdito en el banco por la mitad de su valor (la empresa dispone de la otra mitad del
dinero), para pagarlo en 4 aos con un tasa del 14% EA.

Los costos de administracin y ventas son equivalentes a un 14% de las ventas.

Los fletes y gastos de distribucin representan cerca del 10% del valor de las ventas.

El inters cobrado al dinero propio es del 4% trimestre anticipado.

El impuesto es del 33%.

La duracin del contrato es de cinco aos.

Basado en la informacin anterior, por favor responda:

a) Determine el flujo de caja libre, el VPN y la TIR generado por este contrato para cada
uno de los aos analizados e indquele al gerente general su viabilidad.

b) Cul es el valor de la tasa (con la que se calcula el VPN) que hace que el VPN sea
cero? Por qu?

c) Si el contrato con el cliente incluyera estos nuevos requerimientos:

Mantener un inventario de producto terminado equivalente a 30 das de ventas, en caso

de posibles excesos de demanda.
Periodo de pago: 60 das
Mantener un inventario de producto en proceso equivalente a 45 das, en caso de
posibles daos en las mquinas.

La decisin de factibilidad cambia? Base su respuesta en el clculo del VPN y la TIR.

3.

Dada la siguiente informacin de las inversiones A, B y C, las cuales son mutuamente

excluyentes, determine la mejor si la TMR es el 15% anual. Los datos se encuentran en
miles de dlares.
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Alternativa A: Inversin inicial de 100, ingresos anuales por 32 y valor de mercado de

50. Vida econmica: 5 aos.

Alternativa B: Inversin inicial de 200. Ingreso de 40 en el ao 1 con incrementos de 5

hasta el ao 7. Valor de mercado en el ao 7: 85.

Alternativa C: Inversin de 250. Ingreso de 75 en el ao 1 con disminucin de 10 para

los aos 2 y 3. Anualidades de 45 desde el ao 4 hasta el 9. Valor de mercado en el
ao 9: 13.

Calcular: VPN, TIR.

Realizar anlisis individual de cada alternativa.

Realizar anlisis incremental, considerando cambiarse desde la alternativa de mejor
TIR a la de mejor VPN.
Concluya al respecto.

4.

Considere las cuatro alternativas que se muestran a continuacin:

Periodo A B C D
0 -1.000 -3.000 -2.500 -1.000
1 400 0 200 0
2 400 400 700 0
3 400 1.600 1.200 0
4 400 2.900 2.000 1.800

a) Si se cuenta con un presupuesto de $7 millones y se considera que las alternativas

son independientes, Cules se deben escoger, si la tasa de descuento es del 12%
anual?
b) Para estas cuatro alternativas independientes, realice un anlisis de sensibilidad de
la decisin de inversin con respecto a variaciones del presupuesto inicial entre 4 y
10 millones, cuando la tasa de descuento es del 12% anual.

5.

Considere las cuatro alternativas que se muestran a continuacin:

Periodo A B C D
0 -1.000 -3.000 -2.500 -1.000
1 400 0 200 0
2 400 400 700 0
3 400 1.600 1.200 0
4 400 2.900 2.000 1.800
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a) Si se cuenta con un presupuesto de $7 millones y se considera que las alternativas

son independientes, Cules se deben escoger, si la tasa de descuento es del 12%
anual?

b) Para estas cuatro alternativas independientes, realice un anlisis de sensibilidad de

la decisin de inversin con respecto a variaciones del presupuesto inicial entre 4 y
10 millones, cuando la tasa de descuento es del 12% anual.

6.

Una compaa debe comprar un reactor que es pieza fundamental para su proceso
productivo. En la licitacin recibe cuatro propuestas igualmente eficientes desde el
punto de vista tcnico. Las diferencias econmicas entre las cuatro alternativas son:

Periodo A B C D
Inversin 3.000.000 3.600.000 4.200.000 4.800.000
Costos anuales 900.000 840.000 705.000 630.000
Valor de mercado 100.000 120.000 140.000 160.000

a. La vida til de cualquiera de los diseos es de cinco aos. Si la TMR es del 15%,
seleccione la mejor opcin considerando los criterios: CPE, CAE y CFE.
b. Realice un anlisis de sensibilidad sobre la decisin de inversin seleccionada en el
punto anterior, considerando el criterio CPE, incrementando los valores de la TMR en
un 2% en un rango entre el 10% y el 24%. Grafique los hallazgos (Eje X valor de la
TMR, eje Y valor del criterio de CPE).

7.

Una agencia gubernamental tiene una flota de carros viejos que debido a regulaciones de
contaminacin deben ser reemplazados o equipados con sistemas de control para cumplir
las normas. Si los datos econmicos unitarios son:

Viejos Nuevos
Costo adquisicin carro 2.700.000 5.400.000
Costo adquisicin equipo de control 1.800.000
Costos anuales B = 1.500.000 1.050.000
G = 120.000
Valor de mercado 900.000 2.400.000
Vida econmica en anlisis 5 aos 5 aos

Determine para que rango de tasas mnimas de retorno se deben comprar los carros nuevos
y para cul rango se debe seguir con los viejos.