5.

MERCADO DEL DINERO

5.1 Oferta y demanda del dinero

OFERTA DE DINERO

Es determinada por el banco central al controlar la base monetaria (formada por el

efectivo y los depsitos que tienen los bancos en el banco central, por el pblico a
travs de los depsitos que prefiere el efectivo, y por los bancos a travs del
coeficiente de reservas que tienen que mantener).

Cabe sealar las denominaciones que recibe la oferta de dinero. M1 est formada
por las monedas, el papel moneda, ms todos los depsitos a la vista.

M2 abarca M1 ms algunos activos lquidos o cuasidinero, como son: los

depsitos de ahorro, los fondos de dinero, etc.

Hay lmites en la oferta dado que los particulares no pueden emitir moneda, slo el
estado es quien tiene el poder de emitir circulante.

La oferta de dinero se determina de manera conjunta por el sistema bancario

privado y el banco central del pas.

DEMANDA DE DINERO

Este concepto explica por qu los individuos y las empresas conservan dinero. Las
razones son:

1. Para transacciones: compras o pagar deudas.

2. Demanda como activo. Se relaciona con el deseo de tener un activo muy

lquido y sin riesgo.

Podemos resumir que la demanda de dinero obedece a:

1. Aumenta cuando se eleva el ingreso, pues se desea compras ms

satisfactores, aumentan precios y ms demanda de dinero. Se incrementan
las cuentas en activos muy seguros.

2. Disminuye cuando sube el tipo de inters (costo de mantener el dinero en

lugar de otros activos; es un costo de oportunidad ms elevado). Las
personas van a preferir obtener ganancia ante un tipo de inters elevado
por lo que la demanda de dinero cae.
En el mercado de dinero (conjunto de instituciones que compran o venden
instrumentos de crdito a corto plazo) influyen:

1. El deseo del pblico de tener dinero.

2. La poltica monetaria del banco central (controlando la oferta M. a travs de

operaciones en el mercado abierto y de otros instrumentos facilita reservas
al sistema bancario).

La interdependencia de los dos puntos anteriores determina el tipo de inters de

mercado. Si la poltica monetaria se endurece ocasiona la elevacin de los tipos
de inters. La suavizacin (o por cada de la demanda de dinero), por el contrario,
disminuye los tipos de inters.

De forma sinttica, a continuacin se presenta la secuencia de los efectos ante el

aumento de la oferta monetaria, o de suavizacin como tambin se le denomina:

(i) (I) (C) (X)

DA PIB

El proceso anterior nos indica que una poltica monetaria suave hace caer el Tipo
de inters ( i ), lo que facilita el aumento de la inversin ( I ), el consumo ( C ) y las
exportaciones (X), es decir, aumenta la Demanda Agregada (DA), y en
consecuencia, aumenta el PIB.
5.2 Poltica del banco de Mxico

A continuacin mostramos los esquemas que presentan las funciones y polticas

de todo banco central:
As pues, el Banco de Mxico se encuadra a los esquemas de los bancos
centrales del orbe. El objetivo principal que se persigue es el del control de la
inflacin, es casi su razn de ser. Dado ese objetivo, se desprenden las polticas
pertinentes para tener a raya el incremento de los precios.

Es oportuno comentar que existe todo un debate, entre la academia, analistas y

funcionarios, con respecto a si el Banco de Mxico tambin debe de tener como
objetivo el crecimiento econmico; hay quienes aseveran que el nico objetivo de
todo banco central es slo el control de la inflacin, por tanto, no se le debe de
agregar ms metas de crecimiento pues incluso son contradictorias con su
principal fin: controlar los precios.

5.3 Fluctuaciones econmicas

Como ya se vio en el subtema 1.2, el sistema econmico presenta fluctuaciones

en las actividades productivas afectando la generacin de bienes, servicios y, por
consiguiente, de empleos.
Puede haber fluctuaciones internas debidas al optimismo o pesimismo de los
agentes econmicos y por ciclos polticos.

Las fluctuaciones externas se deben a cuestiones blicas, acontecimientos

polticos, descubrimientos, migracin, desastres naturales, etc.

Ante fluctuaciones internas del propio sistema o por cuestiones externas, se

requiere, para la atenuacin de tales fluctuaciones, de La Poltica
Macroeconmica.

5.4 Poltica macroeconmica

Tambin se le denomina Poltica de Estabilizacin o Poltica Anticclica. Incurre en

acciones de tipo fiscal y monetaria con tal de moderar las fluctuaciones
econmicas en cuanto a tasas de crecimiento, inflacin y desempleo. Si hay xito
en las acciones que se realizaron se lograr suavizar el ciclo, en caso contrario, se
agravar la cada de la economa.

En la toma de decisiones sobre qu poltica implantar para el mejoramiento de la

macroeconoma, hay juicios de valor. Asimismo, siempre estar presente el
debate sobre si las polticas de tipo keynesiano o las de tipo monetarista son las
correctas. Cada corriente tiene sus seguidores por lo que ellos ventilaran y
expondrn sus argumentos sobre la conveniencia de por qu aplicar una u otra
poltica.

Los objetivos bsicos que persigue la poltica macroeconmica son:

PRODUCCION. Elevar su tasa de crecimiento.

EMPLEO: incrementarlo.

PRECIOS: estabilizacin.

EQUILIBRIO EXTERIOR: tipo de cambio adecuado para el fomento de las

exportaciones y con importaciones razonables.