Solucionario Capitulo 4 5 6 7 8 y 9 de Macroeconomia PDF

Solucin: Capitulo 4.
El lado derecho de la ecuacin cuantitativa nos dice sobre el nmero total de

transacciones que se producen durante un perodo de tiempo dado, por ejemplo, un ao.
T representa el nmero total de veces que dos individuos intercambian bienes o servicios
Preguntas para el examen por dinero. P representa el precio de una transaccin tpica. Por lo tanto, el producto P T
representa el nmero de dlares intercambiados en un ao.
1. Describir las funciones del dinero.
El lado izquierdo de la ecuacin cuantitativa nos dice acerca del dinero utilizado para
El dinero tiene tres funciones: es una reserva de valor, unidad de cuenta y medio de hacer estas transacciones. M representa la cantidad de dinero en la economa. V
cambio. Como reserva de valor, el dinero proporciona una manera de transferir el poder representa la velocidad de las transacciones de dinero-la velocidad a la cual el dinero
adquisitivo del presente hacia el futuro. Como unidad de cuenta, el dinero proporciona los circula en la economa.
trminos en los que los precios se cotizan y las deudas se registran. Como un medio de
intercambio, el dinero es lo que utilizar para comprar bienes y servicios. Debido a que el nmero de transacciones es difcil de medir, los economistas suelen
utilizar una versin ligeramente diferente de la ecuacin cuantitativa, en la que la
2. Qu es el dinero fiduciario? Qu es el dinero mercanca? produccin total de la Y la economa se reemplaza el nmero de transacciones T:
El dinero fiduciario se establece como dinero por el gobierno pero no tiene valor Dinero La velocidad = Precio x Transacciones
intrnseco. Para ejemplo, un billete de un dlar de EE.UU. es la moneda fiduciaria. Dinero
mercanca es dinero que se basa en una mercanca con un valor intrnseco. Oro, cuando
se utiliza como dinero, es un ejemplo de los productos bsicos dinero. P representa en la actualidad el precio de una unidad de produccin, de modo que P Y
es el valor monetario de la produccin-PIB nominal. V representa la velocidad de
3. Quin controla la oferta monetaria y cmo? circulacin del dinero-el nmero de veces que un billete de un dlar se convierte en una
parte de los ingresos de una persona.
En muchos pases, un banco central controla la oferta monetaria. En los Estados Unidos,
el banco central es el de la Reserva Federal, a menudo llamada la Reserva Federal. El 5. Qu hace la suposicin de velocidad constante implica?
control del dinero suministro se llama poltica monetaria.
Si suponemos que la velocidad en la ecuacin cantidad es constante, entonces
La principal forma en que la Reserva Federal controla la oferta de dinero es a travs de podemos ver la cantidad ecuacin como una teora del PIB nominal. La ecuacin
mercado abierto operaciones, que implican la compra o la venta de bonos del gobierno. cuantitativa con velocidad fijo estados que:
Para aumentar la oferta monetaria, la Fed utiliza dlares para comprar bonos del Estado
por parte del pblico, poniendo ms dinero en manos del pblico. Para disminuir la oferta
monetaria, la Fed vende algunos de sus bonos del gobierno, tomando dlares fuera de las
manos del pblico. Si la velocidad V es constante, entonces un cambio en la cantidad de dinero (M) causa una
proporcin el cambio en el PIB nominal GDP (PY). Si se supone adems que la salida es
4. Escribe la ecuacin cuantitativa y explicarlo. fijada por los factores de produccin y la tecnologa de produccin, entonces podemos
concluir que la cantidad de dinero determina el nivel de precios. Esto se conoce como la
La ecuacin cuantitativa es una identidad que expresa la relacin entre el nmero de teora cuantitativa del dinero.
transacciones que la gente hace y la cantidad de dinero que poseen. Lo escribimos como:
6. Quin paga el impuesto inflacionario?
Dinero La velocidad = Precio x Transacciones Los tenedores de dinero pagar el impuesto inflacionario. A medida que aumentan los
precios, el valor real del dinero que las personas tienen cataratas, es decir, una
Administracin de Empresa Solucionario de Macroeconoma Luis Alberto Orihuela Diaz

determinada cantidad de dinero compra menos bienes y servicios ya que los precios son asignar los recursos de manera eficiente, la inflacin conduce a ineficiencias
ms altos. microeconmicas.
7. Si la inflacin sube 6 a 8 por ciento, qu sucede con las tasas de intereses reales y d. Alteracin de las obligaciones fiscales. Muchas disposiciones del cdigo tributario no
nominales en funcin del efecto Fisher? tienen en cuenta la efecto de la inflacin. Por lo tanto, la inflacin puede alterar los
individuos y las empresas las obligaciones fiscales, a menudo en formas que los
La ecuacin de Fisher expresa la relacin entre el inters nominal y real las tasas. Se dice legisladores no tenan la intencin.
que la tasa de inters nominal i es igual a la tasa de inters real r ms la tasa de inflacin
: e. El inconveniente de un nivel de precios cambiantes. Es incmodo vivir en un mundo
. con un nivel de precios cambiantes. El dinero es la vara con que medimos econmico
transacciones. El dinero es una medida menos til cuando su valor es siempre cambiante.
Esto nos dice que la tasa de inters nominal puede cambiar ya sea porque el inters real
cambios en las tasas o se cambia la tasa de inflacin. La tasa de inters real se supone que Hay un costo adicional a la inflacin inesperada:
es afectada por la inflacin, como se discuti en el Captulo 3, se ajusta para equilibrar el
ahorro y la inversin. Existe, pues, una relacin de uno a uno entre la tasa de inflacin y la f. Redistribuciones arbitrarias de la riqueza. Inflacin redistribuye arbitrariamente
tasa de inters nominal: inesperado riqueza entre los individuos. Por ejemplo, si la inflacin es ms alta de lo
esperado, aumento de los deudores y los acreedores perder. Adems, las personas con
Si la inflacin aumenta en 1 por ciento, la tasa de inters nominal tambin se incrementa pensiones fijas se ven perjudicadas porque sus dlares compran menos bienes.
en 1 por ciento. Esta relacin uno-a-uno se llama el efecto Fisher.
9. Explicar las funciones de la poltica monetaria y fiscal en la causa y poner fin a las
Si la inflacin aumenta de 6 a 8 por ciento, entonces el efecto Fisher implica que el tasa de hiperinflaciones.
inters nominal aumenta en 2 puntos porcentuales, mientras que la tasa de inters real
permanece constante. Una hiperinflacin siempre refleja la poltica monetaria. Es decir, el nivel de precios no
puede crecer rpidamente a menos que la oferta de dinero tambin crece rpidamente, y
8. Lista de todos los costos de la inflacin que se pueda imaginar, y clasificarlos de las hiperinflaciones no terminan a menos que el gobierno reduce drsticamente el
acuerdo a la importancia que usted piensa que son. crecimiento del dinero. Esta explicacin, sin embargo, plantea una pregunta central: Por
qu el gobierno de comenzar y luego dejar de imprimir muchas dinero? La respuesta casi
Los costes de la inflacin esperada se incluyen los siguientes: siempre se encuentra en la poltica fiscal: cuando el gobierno tiene un dficit
presupuestario (posiblemente debido a una reciente guerra o algn otro evento
a. Costos Shoeleather. La mayor inflacin se traduce en mayores tasas de inters importante) que no puede financiar con endeudamiento, se recurre a la impresin de
nominales, lo que significa que la gente quiere tener menores saldos monetarios reales. Si dinero para pagar sus cuentas. Y slo cuando este problema fiscal se alivia mediante la
la gente tiene menor saldo de dinero, tienen que hacer viajes ms frecuentes al banco a reduccin del gasto pblico y recaudar ms impuestos-puede el gobierno esperar a frenar
retirar dinero. Esto es un inconveniente (y causa zapatos se desgasten ms rpidamente). su ritmo de crecimiento del dinero.
b. Los costos de men. Una mayor inflacin induce a las empresas a cambiar sus precios 10. Definir los trminos "variable real" y "variable nominal", y da un ejemplo de cada
publicados ms menudo. Esto puede ser costoso si tienen que volver a imprimir sus uno.
mens y catlogos.
Una variable real es la que se mide en unidades que son constantes en el tiempo, por
c. Una mayor variabilidad de los precios relativos. Si las empresas cambian sus precios ejemplo, que podran medirse en "dlares constantes". Esto es, las unidades se ajustan
con poca frecuencia, entonces la inflacin provoca una mayor variabilidad de los precios para inflacin. Una variable nominal es aquella que se mide en dlares actuales, el valor
relativos. Dado que el libre mercado economas se basan en los precios relativos para de la variable no se ajusta a la inflacin. Por ejemplo, una variable real podra ser una de
Hershey barra de chocolate, la variable nominal es el valor actual de los precios de los
dulces de Hershey bar- 5 centavos de dlar en 1960, por ejemplo, y 75 centavos en 1999. % Cambio en P + % Cambio en M +% de cambio en V - % de cambio en Y.
La tasa de inters que se citan por su banco-8 por ciento, es decir, una tasa nominal, ya
que no se ajusta a la inflacin. Si la inflacin es decir, un 3 por ciento, entonces la tasa de Sustituyendo los nmeros dados en el problema, as encontramos:
inters real, que mide su compra poder, es 5 por ciento.
% De cambio en
Problemas y Aplicaciones
As, la tasa de inters real es del 2 por ciento: la tasa de inters nominal de un 11 por
ciento menos la tasa de inflacin del 9 por ciento.
1. Cules son las tres funciones del dinero? Cul de las funciones que se cumplen los
siguientes elementos? Lo que no se cumplen?
3. Un artculo periodstico escrito por Associated Press inform que en 1994 la economa
de EE.UU. estaba experimentando una baja tasa de inflacin. Dijo que "la inflacin baja
El dinero funciona como un depsito de valor, medio de cambio y unidad de cuenta.
tiene un lado negativo: 45 millones de beneficiarios de Seguro Social y otros beneficios
vern sus cheques subir con slo un 2,8 por ciento
a. Una tarjeta de crdito
el ao que viene.
Una tarjeta de crdito puede servir como un medio de intercambio porque se acepta en
cambio de bienes y servicios. Una tarjeta de crdito es, sin duda, una tienda (negativo) de
a. Por qu la inflacin afecta el aumento de la seguridad social y otros beneficios?
valor porque se puede acumular deuda con l. Una tarjeta de crdito no es una unidad de
cuenta-un coche, por ejemplo, no cuesta 5 tarjetas VISA.
Los legisladores quieren asegurarse de que el valor real de la Seguridad Social y otros
beneficios se mantiene constante en el tiempo. Esto se consigue beneficios de indexacin
b. Una pintura de Rembrandt
para el coste de la vida medida por el ndice de precios al consumidor. Con la indexacin,
Una pintura de Rembrandt es un depsito de valor nico.
cambio nominal beneficios a la misma velocidad que los precios.
c. Un token de metro
b. Es esto un efecto costo de la inflacin como sugiere el artculo? Por qu o por qu
Un token de metro, en el sistema de metro, satisface las tres funciones del dinero.
no?
Suponiendo que la inflacin se mide correctamente (ver captulo 2 para ms detalles,
Sin embargo, fuera del sistema de metro, no se utiliza ampliamente como una unidad de
edicin), las personas mayores se ven afectados por la menor tasa de inflacin. Aunque
cuenta o un medio de intercambio, lo que no es una forma de dinero.
reciben menos dinero del gobierno, los productos que compran son ms baratos; su
poder adquisitivo es exactamente la misma que la tasa de inflacin ms alta.
2. En el pas de Wiknam, la velocidad del dinero es constante. El PIB real crece un 5 por
ciento por ao, la cantidad de dinero crece en un 14 por ciento por ao, y la tasa de
4. Supongamos que usted est aconsejando a un pas pequeo (como Bermudas) sobre
inters nominal es del 11 por ciento. Cul es la tasa de inters real?
la posibilidad de imprimir su propio dinero o usar el dinero de su vecino ms grande
(como Estados Unidos). Cules son los costos y beneficios de una moneda nacional? El
La tasa de inters real es la diferencia entre la tasa de inters nominal y la inflacin tasa.
pariente poltico estabilidad de los dos pases tienen ningn papel en esta decisin?
El tipo de inters nominal es del 11 por ciento, pero tenemos que resolver para la
inflacin tasa. Hacemos esto con la identidad cantidad, expresada en forma de porcentaje
El principal beneficio de tener una moneda nacional es el seoreaje, la capacidad del
de cambio:
gobierno para aumentar los ingresos mediante la impresin de dinero. El mayor costo es
la posibilidad de inflacin, o incluso hiperinflacin, si el gobierno depende demasiado de
% cambio de M + % Cambio en V = %cambio en P +% cambio en Y.
seoreaje. Los beneficios y los costos de la utilizacin de una moneda extranjera son
exactamente lo contrario: el beneficio de dinero extranjero es que la inflacin ya no est
Reordenando esta ecuacin nos dice que la tasa de inflacin est dada por:
bajo el control poltico interno, pero es el costo que la gobierno nacional pierde su 7. Algunos historiadores de la economa han sealado que durante el perodo del patrn
capacidad de obtener ingresos a travs de seoreaje. (Hay tambin un costo subjetivo oro, los descubrimientos de oro era ms probable que ocurra despus de un largo
para tener fotos de lderes extranjeros en su moneda). deflacin. (Los descubrimientos de 1896 son un ejemplo.) Por qu puede ser esto
cierto?
La estabilidad poltica del pas extranjero es un factor clave. La razn principal de usando
el dinero de otra nacin es ganar estabilidad. Si el pas extranjero es inestable, entonces el Una deflacin significa un descenso en el nivel general de precios, que es el mismo que un
pas de origen es definitivamente mejor de usar su propia moneda-la economa nacional aumento en la valor del dinero. Bajo el patrn oro, un aumento en el valor del dinero es el
se mantiene ms estable, y mantiene el seoriaje. aumento de la valor del oro ya que el dinero y el oro estn en una relacin fija. Por lo
tanto, despus de una deflacin, una onza de oro compra ms bienes y servicios. Esto
5. Durante la Segunda Guerra Mundial, Alemania e Inglaterra tena planes para un arma crea un incentivo para buscar nuevas depsitos de oro y por lo tanto, ms oro se
de papel: cada uno de ellos imprime la otra moneda, con la intencin de dejar caer encuentra despus de una deflacin.
grandes cantidades por airplane.Why podra esta han sido un arma eficaz?
8. Supongamos que el consumo depende del nivel de los saldos monetarios reales
Un arma papel podra haber sido efectivo por todas las razones que la hiperinflacin es (sobre la base de que los verdaderos saldos monetarios son parte de la riqueza).
mal. Por ejemplo, aumenta los costes y shoeleather men, sino que hace que los precios Demostrar que si saldos reales de dinero depende del inters nominal tasa, entonces un
relativos ms variable, y altera las obligaciones fiscales de manera arbitraria, sino que aumento de la tasa de dinero crecimiento afecta el consumo, la inversin y la tasa de
aumenta la variabilidad en precios relativos, sino que hace la unidad de cuenta menos til inters real. El tipo de inters nominal ajustar ms de uno-a-uno o menos de uno por
y, por ltimo, aumenta la incertidumbre y provoca redistribuciones arbitrarias de la uno a la inflacin esperada?
riqueza. Si la hiperinflacin es suficientemente extremo, puede socavar la confianza del Esta desviacin de la clsica dicotoma y el efecto de Fisher se llama la "Mundell-Tobin
pblico en la economa y la poltica econmica. efecto. "Cmo puede usted decidir si la Mundell-Tobin efecto es importante en la
prctica?
Tenga en cuenta que si los aviones extranjeros cay el dinero, entonces el gobierno no
recibir ingresos por seoriaje de la inflacin resultante, por lo que este beneficio suele Un aumento en la tasa de crecimiento del dinero conduce a un aumento en la tasa de
asociarse la inflacin se ha perdido. inflacin. La inflacin, a su vez, hace que el tipo de inters nominal a aumentar, lo que
significa que la oportunidad costo de mantener dinero aumenta. En consecuencia, los
6. Calvin Coolidge dijo alguna vez que "la inflacin es el repudio''. saldos monetarios reales caen. Desde el dinero es parte de la riqueza, la riqueza real
Qu podra haber querido decir con esto? Ests de acuerdo? Por qu o por qu no? tambin cae. Una cada en la riqueza reduce el consumo, y, por lo tanto, aumenta el
Importa si la inflacin esperada o inesperada? ahorro. El aumento en el ahorro conduce a un desplazamiento hacia afuera del ahorro
previsto, como en la Figura 4-1. Esto lleva a una menor tasa de inters real.
Una forma de entender la declaracin de Coolidge es pensar en un gobierno que es una
red de deudor en trminos nominales en el sector privado. Sea B pendiente del gobierno
deuda expresada en dlares estadounidenses. La deuda en trminos reales es igual a
B / P, donde P es el nivel de precios. Mediante el aumento de la inflacin, el gobierno
aumenta el nivel de precios y reduce en trminos reales el valor de su deuda pendiente.
En este sentido, podemos decir que el gobierno repudia la deuda. Esto es importante
solamente, sin embargo, cuando la inflacin es inesperada. Si inflacin que se espera, la
gente exige una mayor tasa de inters nominal. Repudio todava aparece (es decir, el
valor real de la deuda sigue siendo baja cuando sube el nivel de precios), pero no es a
expensas de los titulares de la deuda, ya que se compensa con una mayor tasa de inters
nominal.

La dicotoma clsica estados que un cambio en una variable nominal como la inflacin no Ms problemas y aplicaciones:
afecta a las variables reales. En este caso, la dicotoma clsica no se sostiene; el aumento
de la tasa de inflacin conduce a una disminucin en la tasa de inters real.
La Fisher afirma efecto que i = r + . En este caso, puesto que la tasa de inters real r 1. En el modelo de Cagan, si la cantidad de dinero que se espera para crecer en algn m
cadas, un 1 - por ciento de aumento de la inflacin aumenta el tipo de inters nominal i constante de velocidad (de modo que Em t + s = mt + s), entonces la ecuacin A9 puede
en menos del 1 por ciento. demostrar dar a entender que pt = mt + .
La mayora de los economistas creen que este efecto Mundell-Tobin no es importante
Con el crecimiento del dinero constante tipo de cambio, la pregunta nos dice que el
porque saldos reales de dinero son una pequea fraccin de la riqueza. Por lo tanto, el
modelo de Cagan implica que Pt = mt + . Esta pregunta se basa en las implicaciones de
impacto en el ahorro como se ilustra en la Figura 4-1 es pequeo.
esta ecuacin.
9. Utilizar la Internet para identificar un pas que tiene tena una alta inflacin en el
a. Interpretamos este resultado.
ltimo ao y otro pas que ha tenido una baja inflacin. (Pista: Una sitio Web til es
Una forma de interpretar este resultado es la de reorganizar encontrar:
www.economist.com) En estos dos pases, encontrar la tasa de crecimiento del dinero y
el nivel actual de la tasa de inters nominal. Relacione sus conclusiones a las teoras mt - pt =-.
presentadas en este captulo.
Es decir, los saldos reales dependen de la tasa de crecimiento del dinero. Como la tasa de
The Economist (www.economist.com) es un sitio til para los datos ms recientes. [Nota: crecimiento de aumentos monetarios, los saldos reales caen. Esto tiene sentido en
por desgracia, hasta este momento (febrero de 2002), se necesita una suscripcin de pago trminos del modelo en este captulo, ya que ms rpido crecimiento del dinero implica
para tener acceso a muchas de las mesas online.] Por otra parte, el Fondo Monetario aceleracin de la inflacin, lo que hace que sea menos deseable mantener saldos
Internacional tiene vnculos con fuentes de datos nacionales (www.imf.org, siga los monetarios.
enlaces a las normas y los cdigos y luego a difusin de datos).
b. Qu sucede con el pt nivel de precios cuando el cambios en la oferta de dinero m,
Por ejemplo, en los doce meses hasta noviembre de 2001, los precios al consumidor en sosteniendo el dinero tasa de crecimiento constante ?
Turqua aument un 69 por ciento respecto al ao anterior, M1 creci un 55 por ciento, Con un crecimiento sin cambios en el suministro de dinero, el aumento en el nivel de la
mt de la oferta monetaria aumenta el nivel de precios pt uno por uno.
mientras que M2 se elev 52 por ciento, y corto plazo las tasas de inters eran del 54 por
ciento. Por el contrario, en los Estados Unidos en los doce meses que finalizaron en
c. Qu sucede con el pt nivel de precios cuando el cambios en las tasas de crecimiento
diciembre de 2001, los precios al consumidor subieron un 2 por ciento, M1 creci un 8 por
ciento, M2 aument un 14 por ciento, y de corto plazo las tasas de inters eran un poco del dinero , la celebracin de la dinero actual m suministro constante?
menos 2 por ciento. Estos datos son consistentes con las teoras en el captulo, en el que Con la oferta monetaria sin cambios actual mt, un cambio en la tasa de crecimiento del
la alta inflacin pases tienen tasas ms altas de crecimiento del dinero y el inters dinero cambia el nivel de precios en la misma direccin.
tambin superiores nominal las tasas.
d. Si un banco central est a punto de reducir la tasa de crecimiento del dinero pero
quiere mantener el precio pt nivel constante, qu debera hacer con mt? Puedes ver
todos los problemas prcticos que podran surgir en el seguimiento de esa poltica?
Cuando el banco central reduce la tasa de crecimiento dinero, el nivel de precios

inmediatamente caer. Para compensar esta disminucin en el nivel de precios, el banco
central puede aumentar el nivel actual de la mt oferta monetaria, ya que nos encontramos
en la parte (b). Estos respuestas suponer que en cada punto en el tiempo, los agentes
privados esperan que la tasa de crecimiento de dinero para permanecer sin cambios, por
lo que el cambio en la poltica de los toma por sorpresa, pero una vez que sucede, es
totalmente creble. Un problema prctico es que el sector privado podra no considera de dos pases. Se nos dice que la velocidad a la que se puede comerciar las mercancas de
creble que un aumento en el precio actual suministrar seales de una disminucin en las un pas para los bienes de otro.
tasas futuras de crecimiento del dinero.
3. Si una pequea economa abierta, el gasto en defensa cortes, lo que sucede con el
e. Cmo cambiar tus respuestas anteriores en el caso especial en que la demanda de ahorro, la inversin, la balanza comercial, la tasa de inters y el tipo de cambio?
dinero no depender de la tasa de inflacin esperada (por lo que = 0)?
Un recorte en el gasto de defensa aumenta el ahorro pblico y, por lo tanto, aumenta
Si la demanda de dinero no depende de la tasa esperada de inflacin, entonces el precio nacional ahorro de energa. La inversin depende de la tasa de mundo y no se ve
cambios de nivel slo cuando el dinero en s suministran los cambios. Es decir, los cambios afectado. Por lo tanto, el aumento de la hace que el ahorro (S - I) calendario para cambiar
en la tasa de crecimiento de dinero no afectan el nivel de precios. En el apartado (d), el a la derecha, como en la Figura 5-1. La balanza comercial subida y cada del tipo de
banco central puede mantener el actual nivel de precios constante Pt simplemente por cambio real.
mantener el dinero actual suministrar mt constante.
SOLUCIONARIO CAPITULO 5:
Preguntas para el examen
1. Cules son las salidas netas de capital y el comercio equilibrio? Explicar cmo se
relacionan.
Al volver a escribir la renta nacional de identidad cuentas, se muestra en el texto que:
S - I = NX.
Esta forma de la renta nacional de identidad cuentas muestra la relacin entre el flujo
internacional de fondos para la acumulacin de capital, S - I, y el flujo internacional de
bienes y servicios, NX.
La inversin extranjera neta se refiere a la (S - I) de esta identidad: es el exceso del ahorro
interno a travs de la inversin interna. En una economa abierta, el ahorro interno
necesita inversin nacional no es igual, ya que los inversores pueden prestar y pedir 4. Si una economa pequea y abierta prohbe la importacin de VCRs japoneses, lo que
prestado en el mundo financiero mercados. La balanza comercial se refiere a la parte sucede con el ahorro, la inversin, la balanza comercial, la tasa de inters y la tipo de
(NX), de la identidad: es la diferencia entre lo que exportamos y lo que importamos. cambio?
Por lo tanto, la identidad de las cuentas nacionales muestra que el flujo internacional de Si una economa pequea y abierta prohbe la importacin de reproductores de video
fondos para acumulacin de capital financiero y de los flujos internacionales de bienes y japonesas, entonces para cualquier real dado tipo de cambio, las importaciones son ms
servicios son dos caras de la misma moneda. bajos, por lo que las exportaciones netas son mayores. Por lo tanto, el calendario de las
exportaciones netas desplaza hacia fuera, como en la Figura 5-2.
2. Definir el tipo de cambio nominal y el real tipo de cambio.
El tipo de cambio nominal es el precio relativo de la moneda de dos pases. La tipo de

cambio real, a veces llamada la relacin de intercambio, es el precio relativo de los bienes

donde * es la tasa de inflacin italiana y es la tasa de inflacin alemana. Si la inflacin
italiana es ms alta que la inflacin alemana, esta ecuacin nos dice que una marca
adquiere un creciente cantidad de lira en el tiempo: la marca aumenta en relacin con la
lira. Alternativamente, visto desde la perspectiva italiana, el tipo de cambio en trminos
de marcos por lira cae.
PROBLEMAS Y APLICACIONES
1. Utilice el modelo de la economa pequea y abierta para predecir lo que sucedera

con la balanza comercial, el tipo de cambio real y el tipo de cambio nominal en
respuesta a cada uno de los siguientes eventos.
a. Una cada en la confianza del consumidor en el futuro induce a los consumidores a

gastar menos y ahorrar ms.
Un aumento en el ahorro desplaza la (S - I) calendario a la derecha, aumentando la oferta

de dlares disponibles para ser invertidos en el exterior, como en la Figura 5-3. El
aumento del suministro de dlares hace que la tasa de cambio real de equilibrio a caer de
La poltica proteccionista de la prohibicin de VCR no afecta el ahorro, la inversin, o la Debido a que el dlar se vuelve menos valioso, los productos nacionales se
tasa de inters mundial, por lo que el S -I que no cambia. Dado que las polticas
relativizan ms baratos a los productos extranjeros, por lo que caen aumento de las
proteccionistas no alteran ni el ahorro ni la inversin en el modelo de este captulo, no
exportaciones y las importaciones. Esto significa que los aumentos de la balanza
pueden alterar la balanza comercial. En cambio, una poltica proteccionista impulsa el tipo
comercial. El tipo de cambio nominal caiga siguiendo el movimiento del tipo de cambio
de cambio real ms alto.
real, ya que los precios no cambian en respuesta a este shock.
5. Si Alemania tiene una baja inflacin e Italia tiene una alta la inflacin, lo que va a
pasar con el tipo de cambio entre el marco alemn y el italiano
Podemos relacionar los tipos de cambio real y nominal mediante la expresin:
Tipo de cambio = Tipo de cambio rea l x Relacin entre los

nominal niveles de precios
e = x (P * / P).
Sea P * el nivel de precios italiana y P el nivel de precios alemana. El cambio nominal e

ndice es el nmero de liras italianas por marco alemn (esto es como si llevar a Alemania
a ser el "nacional" del pas). Podemos expresar esto en trminos de cambios porcentuales
en tiempo como
% Cambio en e = % Cambio en + (* - ),

b. La introduccin de una lnea elegante de Toyota hace que algunos consumidores
prefieren los coches extranjeros sobre los vehculos nacionales.
La introduccin de una lnea elegante de Toyota que hace que algunos consumidores
prefieren los coches extranjeros sobre autos nacionales no tiene ningn efecto sobre el
ahorro o la inversin, sino que desplaza el NX () horario hacia el interior, como en la
Figura 5-4. La balanza comercial no cambia, pero la tasa de cambio real pasa de
Debido a que los precios no se ven afectados, el tipo de cambio nominal sigue el tipo de
cambio real.
La introduccin de los cajeros automticos, mediante la reduccin de la demanda de

dinero, afecta el tipo de cambio nominal a travs de su efecto sobre el nivel de precios
internos. El nivel de precios se ajusta para equilibrar la oferta y la demanda de saldos
reales, de modo que,
M / P = (M / P) d.
Si M es fijo, entonces una cada de la (M / P) d causa un aumento en el nivel de precios:

esto reduce la oferta de saldos reales M / P y restaura el equilibrio en el mercado de
dinero.
c. La introduccin de los cajeros automticos reduce la demanda de dinero.
Ahora recordemos la frmula de la tasa de cambio nominal:
En el modelo que consideramos en este captulo, la introduccin de los cajeros e = x (P * / P).
automticos no tiene ningn efecto sobre las variables reales. Los montos de capital y
trabajo determinar la salida La tasa de inters mundial r * determina la inversin I (r *). Sabemos que el tipo de cambio real se mantiene constante, y se supone que el nivel de
La diferencia entre el ahorro nacional y la inversin interna (S - I) determina las precios extranjero P * es fijo. Cuando los precios internos P aumenta de nivel, el tipo de
exportaciones netas. Por ltimo, la interseccin de la NX () y el horario (S - I) programa cambio nominal e deprecia.
determina el tipo de cambio real, como en la Figura 5-5.
2. Considere una economa descrita por las siguientes ecuaciones:
Y = C I G NX,
Y = 5.000,
G = 1.000,
T = 1.000,
C = 250 0,75 (Y - T),
I = 1.000 - 50r, NX = 500 - 500
NX = 500 - 500e, -250 = 500 - 500
r = r * = 5. = 1,5.
a. En esta economa, calcule el ahorro nacional, la inversin, la balanza comercial y el El aumento del gasto pblico reduce el ahorro nacional, pero con una tasa de inters sin
tipo de cambio de equilibrio. cambios del mundo real, la inversin sigue siendo el mismo. Por lo tanto, la inversin
interna supera el ahorro interno, por lo que parte de esta inversin deber ser financiado
La introduccin de los cajeros automticos, mediante la reduccin de la demanda de con prstamos del extranjero. Esta entrada de capital se lleva a cabo mediante la
dinero, afecta el tipo de cambio nominal a travs de su efecto sobre el nivel de precios reduccin de las exportaciones netas, lo que requiere que la moneda se aprecie.
internos. El nivel de precios se ajusta para equilibrar la oferta y la demanda de saldos
reales, de modo que, c. Ahora supongamos que la tasa de inters mundial aumenta 5 a 10 por ciento. (G es
otra vez 1.000). Resuelve para el ahorro nacional, la inversin, la balanza comercial y el
M / P = (M / P) d. tipo de cambio de equilibrio. Explicar lo que encuentre.
d
Si M es fijo, entonces una cada de la (M / P) causa un aumento en el nivel de precios: Repetir los mismos pasos con el nuevo tipo de inters,
esto reduce la oferta de saldos reales M / P y restaura el equilibrio en el mercado de
dinero. S=Y-C-G
= 5.000 - (250 + 0,75 (5.000 - 1.000)) - 1.000
Ahora recordemos la frmula de la tasa de cambio nominal:
= 750
e = x (P * / P).
Sabemos que el tipo de cambio real se mantiene constante, y se supone que el nivel de I = 1.000 - 50 10
precios extranjero P * es fijo. Cuando los precios internos P aumenta de nivel, el tipo de = 500
cambio nominal e deprecia.
NX = S - I
b. Supongamos ahora que G se eleva a 1.250. Resuelve para el ahorro nacional, la = 750 - 500
inversin, la balanza comercial y el tipo de cambio de equilibrio. Explique lo que = 250
encuentre.
NX = 500 - 500
Haciendo el mismo anlisis con el nuevo valor de los gastos del gobierno se encuentran: 250 = 500 - 500
= 0,5.
S=Y-C-G
= 5.000 - (250 + 0.75 (5.000 - 1.000)) - 1250 El ahorro es igual a la parte (a), pero la tasa mundial de inters ms alta reduce la
= 500 inversin. Esta salida de capital se lleva a cabo mediante la ejecucin de un supervit
I = 1000 - 50 x 5 comercial, que requiere que la moneda depreciarse.
= 750
3. El pas de Leverett es una economa pequea y abierta. De repente, un cambio en las
NX = S - I modas del mundo hace que las exportaciones de Leverett impopular.
= 500 - 750 a. Lo que sucede en Leverett al ahorro, la inversin, las exportaciones netas, la tasa de
= -250 inters y el tipo de cambio?

Cuando las exportaciones Leverett se vuelven menos populares, su ahorro interno Y - C - extranjero) se han vuelto ms caras, segn sea necesario para mantener las exportaciones
G no cambia. Esto se debe a que se supone que Y es determinado por la cantidad de netas sin cambios frente a la menor demanda de exportaciones
capital y trabajo, el consumo slo depende de la renta disponible, y el gobierno el gasto es
una variable exgena fijo. La inversin tambin no cambia, ya que la inversin depende de c. Las autoridades fiscales de Leverett desean ajustar los impuestos para mantener el
la tasa de inters y Leverett es una economa pequea y abierta que tiene la tasa de tipo de cambio su nivel anterior. Qu deben hacer? Si lo hacen, cules son los efectos
inters mundial como algo dado. Debido a los cambios ni ahorro ni la inversin, las generales sobre el ahorro, la inversin, las exportaciones netas y la tasa de inters?
exportaciones netas, que S - I igual, no cambian tampoco. Esto se muestra en la figura 5-6
como es igual S - I curva. Si el gobierno reduce los impuestos, la renta disponible y luego aumento del consumo.
Por lo tanto, el ahorro cae a fin de que las exportaciones netas tambin caen. Esta cada
La popularidad de las exportaciones disminuy Leverett conduce a un desplazamiento en las exportaciones netas pone presin al alza sobre el tipo de cambio que compensa la
hacia el interior de la curva de exportaciones netas, como se muestra en la Figura 5-6. En disminucin de la demanda mundial.
el nuevo equilibrio, las exportaciones netas han cambiado pero la moneda se ha La inversin y la tasa de inters no se veran afectadas por esta poltica desde Leverett
depreciado. toma la tasa de inters mundial como algo dado.
4. Qu pasar con la balanza comercial y el tipo de cambio real de una economa

pequea y abierta cuando las compras del gobierno aumentan, como por ejemplo
durante una guerra? Su respuesta depender de si se trata de una guerra local o una
guerra mundial?
El aumento del gasto pblico reduce el ahorro pblico y, por tanto, disminuye el ahorro
nacional, lo que cambia el horario de ahorro a la izquierda, como en la Figura 5-7.
Teniendo en cuenta la tasa de inters mundial r *, la disminucin del ahorro interno hace
que la balanza comercial a caer.
A pesar de que las exportaciones Leverett son menos populares, su balanza comercial se
ha mantenido igual. La razn de esto es que la moneda se depreci un estmulo a las
exportaciones netas, lo cual supera la impopularidad de sus exportaciones, hacindolos
ms barato.
b. Los ciudadanos de Leverett gustan viajar al extranjero. Cmo afectar este cambio
en el tipo de cambio les afecta?
Moneda Leverett ahora compra menos divisas, por lo que viajar al extranjero es ms caro.
Este es un ejemplo del hecho de que las importaciones (incluyendo los viajes al

Figura 5-8 muestra el impacto de este aumento en las compras gubernamentales en lo
real tipo de cambio. La disminucin del ahorro nacional hace que el (S - I) para cambiar al
horario la izquierda, bajando la oferta de dlares para ser invertidos en el extranjero. La
menor oferta de dlares hace que la tasa de cambio real de equilibrio a subir. Como
resultado, los productos nacionales se relativizan ms caro a los productos extranjeros, lo
que hace que las exportaciones a caer y las importaciones en aumento. En otras palabras,
como se determin en la Figura 5-7, la balanza comercial cae.
La respuesta a esta cuestin no depende de si se trata de una guerra local o una guerra
mundial. Una guerra mundial hace que muchos gobiernos a aumentar los gastos, lo que
aumenta la tasa de inters mundial r *. El efecto sobre las cuentas externas de un pas
depende de la magnitud del cambio en la tasa de inters mundial en relacin con el
tamao de la disminucin del ahorro. Por ejemplo, un aumento en la tasa de inters
mundial podra hacer que un pas tenga un dficit comercial, como en la figura 5-9, o un
supervit comercial, como en la figura 5-10. 5. En 1995, el presidente Clinton considera la colocacin de un arancel del 100 por
ciento a la importacin de automviles de lujo japoneses. Discutir la economa y poltica
de esa poltica. En particular, cmo la poltica afecta el dficit comercial de EE.UU.?
Cmo afectara a el tipo de cambio? Quin se veran perjudicados por esta poltica?
Quin se beneficiara?

La poltica de Clinton no afectara a las exportaciones netas, ya que no afecta el ahorro
nacional (ya que no afectara Y, C o G) o de inversin. Sera, sin embargo, desplazar la Si los pases que instituir un crdito fiscal a la inversin son lo suficientemente grandes
curva de NX por la disminucin de la demanda de EE.UU. para la importacin de como para desplazar la curva de demanda de inversin del mundo, despus de los
automviles japoneses. Este desplazamiento de la curva, que se muestra en la Figura 5- crditos fiscales desplazar la curva de demanda de inversin mundial hacia arriba, como
11, elevara el tipo de cambio. Si bien las exportaciones netas no cambiaran, el volumen en la figura 5-12.
de las importaciones y exportaciones se reducira en la misma cantidad.
Tambin hay importantes efectos de composicin de esta poltica. Por el lado de la

produccin, el tipo de cambio ms alto aumenta las importaciones y ejerce presin sobre
las ventas de American empresas con la excepcin de la produccin estadounidense de
automviles de lujo, que est protegido por el arancel. Tambin los exportadores b. Qu sucede con la tasa de inters mundial?
estadounidenses se vern afectados por el tipo de cambio ms alto, lo que hace que sus La tasa de inters mundial aumenta de r*1 a r*2 a causa del aumento de la demanda
productos ms caros a los pases extranjeros. Los consumidores de lujo japons mundial de inversin, lo que se muestra en la Figura 5-12. (Recuerde que el mundo es una
automviles se vern afectados por los aranceles, mientras que todos los dems economa cerrada).
consumidores se beneficiarn de la apreciacin del dlar, lo que les permite comprar
productos ms baratos. En suma, la poltica se desplazara la demanda a los productores
estadounidenses de automviles de lujo a costa del resto de Produccin estadounidense y c. Qu sucede con la inversin en nuestra economa pequea y abierta?
tambin cambiar del consumo de los coches japoneses de lujo a todos los dems las El aumento de la tasa de inters mundial aumenta la tasa requerida de rendimiento de las
importaciones. inversiones en nuestro pas. Debido a que el programa de inversin se inclina hacia abajo,
sabemos que una tasa de inters ms alta del mundo significa una menor inversin,
6. Supongamos que algunos pases empiezan a subvencionar las inversiones mediante la como en la figura 5-13.
institucin de un crdito fiscal a la inversin.
a. Qu pasa con la demanda mundial de inversin en funcin de la tasa de inters

mundial?

e. Qu pasa con nuestro tipo de cambio real?
Para lograr el aumento necesario de la balanza comercial, el tipo de cambio real debe
caer. Nuestros productos son relativos ms baratos a los productos extranjeros, por lo
que aumentar las exportaciones y reducir las importaciones, como en la Figura 5-15.
d. Qu pasa con nuestra balanza comercial?
Teniendo en cuenta que nuestro ahorro no ha cambiado, la tasa mundial de inters ms

alta significa que aumenta nuestra balanza comercial, como en la Figura 5-14.
7. "Viajar en Italia es mucho ms barato de lo que era hace diez aos'', dice un amigo."
Hace diez aos, el dlar costaba 1.000 liras, este ao, un dlar compra 1.500 liras'' Es su
amigo bien o mal? Dado que la inflacin total durante este perodo fue de 25 por ciento
en los Estados Unidos y 100 por ciento en Italia, tiene que ser ms o menos caros para
viajar en Italia? Escribe tu respuesta con un ejemplo concreto, tales como una taza de
caf americano frente a una taza de expreso italiano-que convenza a su amigo.
La manera ms fcil de saber si su amigo es bueno o malo es considerar un ejemplo.

Supongamos que diez aos atrs, una taza de caf americano cuesta $ 1, mientras que
una taza de expreso italiano costar 1.000 liras. Dado que $ 1 compraron 1.000 liras hace
diez aos, le cost la misma cantidad de dinero para comprar una taza de caf en ambos
pases. Dado que la inflacin total de EE.UU. tiene sido del 25 por ciento, la taza de caf
americano, ahora cuesta $ 1,25. Inflacin italiana total ha sido del 100 por ciento, por lo
que la taza de expreso italiano, ahora cuesta 2.000 liras. Este ao, $ 1 compra 1.500 liras,
de modo que la taza de caf expreso cuesta 2.000 liras / [1.500 lira / dlar] = $ 1,33. Esto
significa que ahora es ms costoso comprar expreso en Italia que el caf en los Estados
Unidos.

Por lo tanto, tu amigo es simplemente errneo concluir que es ms barato que viajar en
Italia. A pesar de que el dlar compra ms lira que antes, la inflacin relativamente rpido El cambio en la tasa de cambio nominal se puede escribir como:
en Italia significa que lira comprar menos bienes de lo que solan, es ms caro ahora para
un americano a viajar all.
% De cambio en e =% de cambio en + (Can - US).
8. Usted ley en un peridico que el tipo de inters nominal es del 12 por ciento por ao
en Canad y 8 por ciento por ao en los Estados Unidos. Supongamos que las tasas de Sabemos que si paridad del poder adquisitivo se mantiene, de un dlar debe tener el
inters reales se igualan en ambos pases y sostiene que la paridad del poder mismo poder adquisitivo en todos los pases. Esto implica que el cambio porcentual en la
adquisitivo. tasa de cambio real es cero porque la paridad de poder de compra implica que el tipo
de cambio real es fija. Por lo tanto, los cambios en el resultado del tipo de cambio
a. Utilizando la ecuacin de Fisher (que se examinan en el captulo 4), qu se puede nominal de las diferencias en las tasas de inflacin en los Estados Unidos y Canad. En
inferir acerca de las expectativas de inflacin en Canad y en los Estados Unidos? forma de ecuacin esto dice
a. La ecuacin de Fisher dice que
% De cambio en e = (Can - US).
e
i=r+
donde Debido a que los agentes econmicos saben que la paridad del poder adquisitivo tiene,
i = tipo de inters nominal esperan que esta relacin de sostener. En otras palabras, el cambio esperado en el tipo
r = tasa de inters real (el mismo en ambos pases) de cambio nominal es igual a la tasa de inflacin esperada en Canad menos la tasa de
e = tasa de inflacin esperada.
inflacin esperada en los Estados Unidos. Esto es,
La conexin de los valores dados en la cuestin de los tipos de inters nominales para e e
% Esperado cambio en e = Can US. *
cada pas, encontramos:
En la parte (a), se encontr que la diferencia en las tasas de inflacin esperadas es de 4
12 = r + e Can *
por ciento.
8 = r + e USS. *
Por lo tanto, el cambio esperado en el tipo de cambio nominal e es de 4 por ciento.
Esto implica que
c. Un amigo se propone un esquema para hacerse rico rpidamente: pedir prestado a un
e Can e USS. * = 4. banco de EE.UU. en un 8 por ciento, a depositar el dinero en un banco canadiense en 12
por ciento y una ganancia del 4 por ciento. Qu hay de malo en este esquema?
Porque sabemos que la tasa de inters real r es el mismo en ambos pases, se concluye
que las expectativas de inflacin en Canad es de cuatro puntos porcentuales ms alta El problema con el esquema de su amigo es que no tiene en cuenta la variacin del tipo
que en los Estados Unidos. de cambio nominal e entre el dlar estadounidense y canadiense.
b. Qu se puede deducir sobre el cambio esperado en el tipo de cambio entre el dlar Dado que la tasa de inters real es fija e idntica en los Estados Unidos y Canad, y
canadiense y el dlar de EE.UU.? teniendo en cuenta la paridad del poder adquisitivo, sabemos que la diferencia en las
Al igual que en el texto, podemos expresar el tipo de cambio nominal como tasas nominales de inters representa el cambio esperado en el tipo de cambio nominal
e = (PCAN / PUS) entre el dlar estadounidense y canadiense. En este ejemplo, la tasa de inters nominal
donde de Canad es del 12 por ciento, mientras que la tasa de inters nominal es EE.UU. el 8 por
= el tipo de cambio real ciento. Se concluye de esto que el cambio esperado en el tipo de cambio nominal es del 4
PCAN = el nivel de precios en Canad por ciento. Por lo tanto,
PUS = el nivel de precios en los Estados Unidos.

e este ao = 1 C $ / US$
e el ao que viene = 1,04 C $ / US$
Supongamos que tu amigo toma prestado un dlar de los EE.UU. a partir de un banco
estadounidense en un 8 por ciento, lo cambia por 1 dlar canadiense, y lo pone en un

banco canadiense. Al final del ao, su amigo tendr $ 1,12 en dlares canadienses. Pero
para reembolsar al banco estadounidense, el dlar canadiense se debe convertir a dlares
estadounidenses. Los $ 1,12 (canadiense) se convierte en $ 1,08 (americano), que es el
importe del crdito del banco en US$. As que al final, tu amigo ni gana ni pierde. De
hecho, despus de pagar los costos de transaccin, su amigo pierde dinero.
MS PROBLEMAS Y APLICACIONES
1. Si una guerra estall en el extranjero, que afectara a los EE.UU. economa de muchas
maneras. Utilice el modelo de la gran economa abierta a examinar cada uno de los
siguientes efectos de tal war.What sucede en los Estados Unidos para el ahorro, la
inversin, la balanza comercial, la tasa de inters y el tipo de cambio? (Para simplificar
las cosas, considerar cada uno de los siguientes efectos por separado.)
a. El gobierno de EE.UU., por temor a que tenga que entrar en la guerra, aumenta sus
b. Otros pases aumentar su demanda de armas de alta tecnologa, una de las
compras de equipos militares.
principales exportaciones de los Estados Unidos.
a. Como se muestra en la Figura 5-16, el aumento de las compras del gobierno reduce el
Como se muestra en la Figura 5-17, el aumento de la demanda de exportaciones desplaza
ahorro nacional. Esto reduce la oferta de prstamos y eleva la tasa de inters de
las exportaciones netas programar hacia fuera. Puesto que nada ha cambiado en el
equilibrio.Esto hace que la inversin nacional y la inversin extranjera neta en caer. La
mercado de fondos prestables, la tasa de inters sigue siendo el mismo, lo cual a su vez
cada de la inversin extranjera neta se reduce la oferta de dlares para el cambio, en
implica que la inversin extranjera neta sigue siendo el mismo. El cambio en el horario de
moneda extranjera, por lo que la tasa de cambio se aprecia y se cae la balanza comercial.
las exportaciones netas hace que el tipo de cambio se aprecie. El aumento del tipo de
cambio hace que los productos estadounidenses ms caros en relacin a los bienes
extranjeros, lo que deprime las exportaciones y estimula las importaciones. Al final, el
aumento de la demanda de productos estadounidenses no afecta a la balanza comercial.

d. La guerra hace que los consumidores estadounidenses incertidumbre sobre el futuro,
c. La guerra hace que las empresas estadounidenses incertidumbre sobre el futuro, y las y los consumidores a ahorrar ms en respuesta.
empresas retrasar algunos proyectos de inversin.
Como se muestra en la Figura 5-19, el aumento del ahorro se incrementa la oferta de
Como se muestra en la Figura 5-18, la inversin de EE.UU. curva de demanda se desplaza prstamos y reduce la tasa de inters de equilibrio. Esto hace que la inversin nacional y
hacia el interior. la inversin extranjera neta en aumento. El aumento de la inversin extranjera neta
aumenta la oferta de dlares para el cambio, en moneda extranjera, por lo que se
La demanda de prstamos disminuye, por lo que la tasa de inters de equilibrio cae. El deprecia el tipo de cambio y los aumentos de la balanza comercial.
inters ms bajo tasa se incrementa la inversin extranjera neta. A pesar de la cada en la
tasa de inters, la inversin interna cae, sabemos esto porque I + NFI no cambia, y se
eleva NFI. El aumento de la inversin extranjera neta aumenta la oferta de dlares en el
mercado de divisas. El tipo de cambio se deprecia, y se elevan las exportaciones netas.

e. Los estadounidenses a estar preocupados acerca de viajar al extranjero, por lo que
ms de ellos pasan sus vacaciones en los Estados Unidos. f. Los inversores extranjeros buscan un refugio seguro para sus carteras en los Estados
Unidos.
La reduccin en la voluntad de los estadounidenses de viajar al extranjero reduce las
importaciones, ya que cuenta con viajes al extranjero como una importacin. Como se Como se muestra en la Figura 5-21, el programa de inversin extranjera neta se desplaza
muestra en la figura 5-20, esto cambia las exportaciones netas programar hacia el .Esto reduce la demanda de prstamos, por lo que la tasa de inters de equilibrio cae y se
exterior. Puesto que nada ha cambiado en el mercado de fondos prestables, la tasa de levanta de inversin. La inversin extranjera neta cae, a pesar de la cada en la tasa de
inters sigue siendo el mismo, lo cual a su vez implica que la inversin extranjera neta inters, sabemos esto porque I + NFI no se modifica y aumenta inversin. La cada de la
sigue siendo el mismo. El cambio en el horario de las exportaciones netas hace que el tipo red exterior inversin reduce la oferta de dlares para el cambio, en moneda extranjera,
de cambio se aprecie. El aumento del tipo de cambio hace que los productos por lo que la tasa de cambio se aprecia y se cae la balanza comercial.
estadounidenses ms caros en relacin a los bienes extranjeros, lo que deprime las
exportaciones y estimula las importaciones. Al final, la cada en el deseo de los
estadounidenses de viajar al extranjero no afecta a la balanza comercial.

fuera de los Estados Unidos, el NFI curva se desplaza hacia afuera (hay ms inversin
extranjera), como se muestra en la Figura 5.22 (B). Esto plantea la tasa de inters con el
fin de mantener I + NFI igual a la S sin cambios, se muestra en la Figura 5.22 (A). El
aumento de IFN aumenta la oferta en el mercado de divisas, lo que reduce la tasa de
cambio de equilibrio, como se muestra en la Figura 5.22 (C).
2. El 21 de septiembre de 1995, "amenaz Cmara de Representantes Newt Gingrich

para enviar a Estados Unidos en impago de su deuda por primera vez en la historia del
pas, para obligar a la Administracin Clinton para equilibrar el presupuesto en trminos
republicanos"
(New York Times, 22 de septiembre de 1995, A1). Ese mismo da, el tipo de inters de
bonos a 30 aos del gobierno de Estados Unidos suban 6,46 a 6,55 por ciento, y el dlar
se devalu 102,7 a 99,0 yen. Utilice el modelo de la gran economa abierta a
explicar este evento.
Declaracin de Gingrich no tiene efecto inmediato en cualquiera de los "fundamentos" de

la economa: el consumo, las compras gubernamentales, los impuestos y de salida son
todos igual. Los inversores internacionales, sin embargo, sern ms reacios a invertir en la
economa estadounidense, sobre todo para comprar deuda del gobierno de EE.UU., a
causa del riesgo de impago. Como los dos estadounidenses y extranjeros mover su dinero
Solucin capitulo 6
Leyes de salario mnimo causar rigidez de los salarios cuando impedir que los salarios
caigan al niveles de equilibrio. Aunque la mayora de los trabajadores se les paga un
Preguntas para el examen salario por encima del nivel mnimo, para algunos trabajadores, especialmente los no
calificados y sin experiencia, el salario mnimo aumenta su salario por encima del nivel de
1. Qu determina la tasa natural de desempleo? equilibrio. Por lo tanto, reduce la cantidad de su trabajo que las empresas de la demanda
y un exceso de oferta de trabajadores, es decir, el desempleo-resultados.
Las tasas de separacin de trabajo y la bsqueda de empleo determinan la tasa natural de
desempleo. El poder monoplico de los sindicatos provoca rigidez de los salarios debido a que los
La tasa de separacin de trabajo es la fraccin de las personas que pierden su trabajo salarios de los sindicalizados los trabajadores estn determinadas no por el equilibrio de
cada mes. la oferta y la demanda, sino por el colectivo negociacin entre los dirigentes sindicales y la
Cuanto mayor sea la tasa de separacin de trabajo, mayor es la tasa natural de gestin de la empresa. El acuerdo salarial a menudo aumenta el salario por encima del
desempleo. nivel de equilibrio y permite a la empresa decidir cmo muchos trabajadores a emplear.
La tasa de empleo hallazgo es la fraccin de los desempleados que encuentran un puesto
de trabajo cada mes. Estos altos salarios provocar que las empresas contratan menos trabajadores que en el
Cuanto mayor sea la tasa de descubrimiento de empleos, menor es la tasa natural de salario de equilibrio de mercado, por lo que espera el desempleo aumenta.
desempleo.
Salarios de eficiencia teoras sugieren que los altos salarios que los trabajadores sean ms
2. Describir la diferencia entre el desempleo friccional y el desempleo estructural. productivos.
Desempleo friccional es el desempleo causado por el tiempo que toma para que coincida La influencia de los salarios en la eficiencia del trabajador puede explicar por qu las
trabajadores y empleos. Encontrar un trabajo adecuado lleva tiempo, porque el flujo de empresas no reducir los salarios a pesar de un exceso de oferta de mano de obra. A pesar
informacin sobre los candidatos y las vacantes de empleo no es instantnea. Debido a de una reduccin de los salarios disminuye la empresa masa salarial, sino que tambin
diferentes puestos de trabajo requieren diferentes habilidades y pagar salarios diferentes, puede disminuir la productividad del trabajador y por lo tanto las utilidades de la
los trabajadores desempleados no pueden aceptar el primer trabajo que ofrecer que empresa.
reciben.
4. Es ms desempleo a largo plazo o corto plazo? Explique su respuesta.
Por el contrario, el desempleo se espera es el desempleo resultante de la rigidez de los
salarios trabajo y racionamiento. Estos trabajadores estn desempleados porque no estn Dependiendo de cmo se miran los datos, la mayora de desempleo puede parecer ser a
buscando activamente un trabajo que mejor se adapte a sus habilidades (como en el caso corto o largo plazo. La mayora de los perodos de desempleo son cortas, es decir, la
del desempleo friccional), pero porque el salario real vigente la oferta de trabajo excede a mayora de los que quedaron sin empleo a encontrar trabajo rpidamente. Por otro lado,
la demanda. Si el salario no se ajusta para equilibrar el mercado laboral, estos la mayora de las semanas de desempleo son atribuibles al pequeo nmero de parados
trabajadores tienen que "esperar" a puestos de trabajo a estn disponibles. Espere por lo de larga duracin. Por definicin, los desempleados de larga duracin no encuentran
tanto el desempleo surge porque las empresas no pueden reducir los salarios a pesar de trabajo rpidamente, por lo que aparecen en listas del desempleo durante varias semanas
un exceso de oferta de mano de obra. o meses.
3. D tres explicaciones de por qu el salario real puede se mantienen por encima del
nivel que equilibra la oferta de trabajo y la demanda de trabajo. 5. Cmo explicar los economistas de la tasa natural de alta de desempleo en los aos
1970 y 1980? Cmo es lo que explica la cada de la tasa natural en el Dcada de 1990?
El salario real puede permanecer por encima del nivel que equilibra la oferta y la mano de
obra demanda debido a las leyes de salario mnimo, el poder monoplico de los sindicatos Economistas han propuesto al menos dos hiptesis principales para explicar el
y la eficiencia los salarios. incremento en la tasa natural de desempleo en los aos 1970 y 1980, y la disminucin de

los recursos naturales tasa en la dcada de 1990. El primero es el cambio en la b. A partir de sus clculos, calcular (en una tarifa por semana), la tasa de f bsqueda de
composicin demogrfica de la fuerza de trabajo. empleo y la tasa de s de trabajo de separacin. (Sugerencia: Si f es la tasa de empleo
Viendo, pues el hechizo promedio de desempleo es 1 / f.)
A causa de la post-guerra mundial-II del baby boom, el nmero de trabajadores jvenes se
levant en el Dcada de 1970. Los trabajadores jvenes tienen mayores tasas de Si el trabajo tiene una duracin de 12 semanas, entonces la tasa de separacin de trabajo
desempleo, por lo que este cambio demogrfico debe tender a aumentar el desempleo. en las ltimas semanas es la siguiente:
En la dcada de 1990, los trabajadores del baby boom de edad y la edad promedio de la
fuerza de trabajo aument, disminuyendo la tasa de desempleo promedio tasa. s = (1 empleo/12 semanas) = 0.083 empleos / semana.
La segunda hiptesis se basa en los cambios en la prevalencia de los cambios sectoriales. c. Cul es la tasa natural de desempleo para la poblacin que representan?
Cuanto mayor es la cantidad de reasignacin sectorial de los trabajadores, mayor es la . A partir del texto, se sabe que la frmula de la tasa natural de desempleo es:
tasa de empleo la separacin y el ms alto el nivel de desempleo friccional. La volatilidad
del petrleo los precios en los aos 1970 y 1980 es una posible fuente de aumento de los
desplazamientos sectoriales, en el Dcada de 1990, los precios del petrleo han sido ms
estables. donde U es el nmero de personas desempleadas y L es el nmero de personas en el la
Las explicaciones propuestas son plausibles, pero tampoco parece concluyente por s fuerza de trabajo.
misma. La conexin de los valores de f y s que se han calculado en la parte (b), encontramos:
Por lo tanto, si en promedio se tarda 2 semanas en encontrar un trabajo que dura 12

Problemas y aplicaciones semanas, lo natural tasa de desempleo para esta poblacin de estudiantes universitarios
que buscan a tiempo parcial empleo es del 14 por ciento.
1. Conteste las siguientes preguntas acerca de su propia experiencia en la fuerza de 2. En este captulo hemos visto que la tasa de estado estacionario de desempleo es de U
trabajo: / L = s / (s + f). Supongamos que la tasa de desempleo no comienza en este nivel.
Demostrar que el desempleo ir evolucionando con el tiempo y llegar a este estado de
a. Cuando usted o uno de tus amigos est buscando para un trabajo a tiempo parcial, equilibrio. (Sugerencia: Exprese el cambio en el nmero de desempleados en funcin de
cuntas semanas hace suelen tardar? Despus de encontrar un trabajo, cunto s, f, y U. A continuacin, mostrar que si el desempleo est por encima de la tasa natural
semanas hace que por lo general dura? de desempleo, cae, y si el desempleo est por debajo de lo natural tasa de desempleo
aumenta).
En el ejemplo siguiente, se supone que durante el ao escolar usted busca una trabajo a
tiempo parcial, y que en promedio se tarda 2 semanas para encontrar uno. Tambin Para mostrar que la tasa de desempleo evoluciona con el tiempo a la velocidad de estado
suponemos que el trabajo tpico dura un semestre, o 12 semanas. estacionario, vamos a empezar por definir cmo el nmero de personas desempleadas
cambios con el tiempo. Cambio en el nmero de desempleados es igual al nmero de
Si se toma 2 semanas para encontrar un trabajo, entonces el ndice de bsqueda de personas que pierden el empleo (sE) menos el nmero de encontrar trabajo (fU). En
empleo en las ltimas semanas es la siguiente: forma de ecuacin, podemos expresarlo como:
f = (1 empleos / 2 semanas) = 0,5 puestos de trabajo / semanas. U t + 1 - Ut = U t + 1 =sEt - fUt.

Recuerde que en el texto que L = Et + Ut, o Et = L - Ut, donde L es la fuerza de trabajo total Llame al nmero de residentes de la residencia de estudiantes que estn involucrados I,
(Supondremos que L es constante). Sustituyendo Et en la ecuacin anterior, encontramos: el nmero de los que son ajenos U, y el nmero total de estudiantes T = I + U. En estado
estacionario, el nmero total de los estudiantes involucrados es constante. Para que esto
U t + 1 = s (L - Ut) - fUt. suceda tenemos que el nmero de nuevos involucrados estudiantes, (0,10) I, que es igual
a la cantidad de alumnos que acaba de convertirse en involucrado, (0,05) U. Despus de
Dividiendo por L, obtenemos una expresin para la variacin de la tasa de desempleo de t unas pocas sustituciones:
para t + 1:
Ut + 1 / L = (Ut + 1 / L) - (Ut / L) = [U / L] t + 1 = s (1 - Ut / L) fUt / L.
Reordenando los trminos en el lado derecho, se encuentra:

=
[U / L] t + 1 = s - (s + f) Ut / L
= (s + f) [s / (s + f) - Ut / L]. =
El primer punto a destacar en esta ecuacin es que en el estado de equilibrio, cuando el

desempleo tasa es igual a su tasa natural, el lado izquierdo de esta expresin es igual a
Nos encontramos con que dos tercios de los estudiantes estn al margen.
cero. Esta nos dice que, como vimos en el texto, la tasa natural de desempleo (U / L) n es
igual a s / (s + f). Ahora podemos escribir la expresin anterior, sustituyendo (U / L) para n
4. Supongamos que el Congreso apruebe una legislacin que sea ms difcil para las
s / (s + f), a obtener una ecuacin que es ms fcil de interpretar:
empresas despedir a los trabajadores. (Un ejemplo es una ley que obliga a las
indemnizaciones por despedido trabajadores.) Si esta legislacin reduce la velocidad de
*U / L] t + 1 = (s + f) [(U / L) n - Ut / L]. trabajo separacin sin afectar la tasa de descubrimiento de empleo, cmo la tasa
natural de desempleo cambiar? Crees que es plausible que la legislacin no afectara a
Esta expresin muestra lo siguiente: la tasa de bsqueda de empleo? Por qu o por qu no?
Si Ut / L> (U / L) n (es decir, la tasa de desempleo est por encima de su tasa natural), Tenga en cuenta la frmula de la tasa natural de desempleo,
entonces *U / L] t + 1 es negativo: la tasa de desempleo cae.
Si Ut / L <(U / L) n (es decir, la tasa de desempleo est por debajo de su tasa natural), =
luego *U / L] t + 1 es positivo: la tasa de desempleo aumenta.
Si la nueva ley reduce la probabilidad de separacin s, pero no tiene ningn efecto sobre
Este proceso contina hasta que la tasa de desempleo U / L alcanza la tasa de estado la tasa de empleo la bsqueda de f, entonces la tasa natural de desempleo cae.
estacionario (U / L) n.
Por varias razones, sin embargo, la nueva ley podra tender a reducir f. En primer lugar, el
3. Los residentes de una residencia cierto han recogido los siguientes datos: Las aumento el costo del despido podra hacer que las empresas ms cuidado en contratar a
personas que viven en la dormitorio puede ser clasificado como involucrado en una los trabajadores, ya que las empresas tienen a los trabajadores a tiempo de coccin ms
relacin o al margen. Entre las personas involucradas, 10 por ciento experimentan una duras que resultan ser un mal partido. En segundo lugar, si los buscadores Creo que la
ruptura de su relacin cada mes. Entre personas no involucradas, 5 por ciento, entrar nueva legislacin les llevar a pasar un perodo ms largo de tiempo en un determinado
en una relacin cada mes. Cul es la fraccin de estado estacionario de los residentes trabajo, entonces podran pesar ms cuidadosamente si debe o no tomar ese trabajo. Si el
que son ajenos?

reduccin de f es suficientemente grande, entonces la nueva poltica puede incluso b. Si el salario real puede ajustar para equilibrar trabajo la oferta y la demanda de
aumentar la tasa natural del desempleo. trabajo, cul es el verdadero salario? En este equilibrio, que son el empleo, salida, y la
cantidad total percibida por los trabajadores?
5. Considere una economa con las siguientes Cobb- Douglas funcin de produccin:
Y = K1/3L2/3. Nos asume que las 1.000 unidades de capital y las 1.000 unidades de trabajo se
La economa tiene 1.000 unidades de capital y una la fuerza laboral de 1.000 suministran inelstica (es decir, que van a trabajar a cualquier precio). En este caso
trabajadores. sabemos que todos 1.000 unidades de cada uno ser usada en equilibrio, por lo que
puede sustituir en lo anterior funcin de demanda de mano de obra y resolver.
a. Deduzca la ecuacin que describe la demanda de trabajo en esta economa en funcin
del salario real y el stock de capital. (Sugerencia: Revise el apndice el Captulo 3.)
La demanda de trabajo est determinada por la cantidad de trabajo que maximiza el

beneficio empresa quiere contratar a un salario real dado. La condicin de maximizacin
de beneficios es que el trabajo de alquiler de la empresa hasta que el producto marginal
del trabajo es igual al salario real,
MPL = En equilibrio, el empleo ser 1.000, y multiplicando por 2/3 nos encontramos con que los
trabajadores ganan 667 unidades de produccin. La salida total est dada por la
El producto marginal del trabajo se encuentra derivando la funcin de produccin con
respecto al trabajo (vase el apndice al captulo 3 para ms detalles), produccin funcin:
MPL =
= Tenga en cuenta que los trabajadores reciben dos tercios de la produccin, lo cual es
consistente con lo que saber acerca de la funcin de produccin Cobb-Douglas del
Apndice al Captulo 3.
c. Supongamos ahora que el Congreso, preocupado por el bienestar de la clase obrera,

Con el fin de resolver la demanda de trabajo, hemos creado el equivalente al salario real y aprueba una ley exigiendo a las empresas a pagar a los trabajadores un salario real de 1
MPL resolver por L: unidad de producto. Cmo se comparan los salarios que el salario de equilibrio?
El salario exigido por el Congreso de una unidad de produccin est por encima del
equilibrio librar de 2/3 unidades de produccin.
d. El Congreso no puede dictar el nmero de trabajadores las empresas contratan

menos el salario asignado por mandato. Dada esta hecho, cules son los efectos de
esta ley? Especficamente, lo que ocurre con el empleo, la produccin, y el importe total
Observe que esta expresin tiene la caracterstica deseable intuitivamente que aumenta percibido por los trabajadores?
en el salario real reducir la demanda de mano de obra.
Las empresas utilizan su funcin de demanda de mano de obra para decidir cuntos
trabajadores contratar a el salario real dado de 1 y capital social de 1.000:
as que 296 trabajadores sern contratados por una compensacin total de 296 unidades
de produccin.
e. Ser el Congreso tenga xito en su objetivo de ayudar a la clase obrera? explique.
El redistribuye la poltica de produccin de los trabajadores de 704 que se convierten

involuntariamente desempleados a los 296 trabajadores que se les paga ms que antes.
Los trabajadores de la suerte beneficiarse menos de los perdedores perder a la
compensacin total a la clase obrera cae desde 667 hasta 296 unidades de produccin.
f. Cree usted que este anlisis proporciona una buena manera de pensar acerca de una
ley de salario mnimo? Por qu o por qu no?
b. Cmo podra esto afectar el cambio en la productividad el mercado de trabajo, es
Este problema se centra el anlisis de las leyes de salario mnimo en los dos efectos de
decir, el empleo, el desempleo, y los salarios reales, si el mercado de trabajo estaban
estas leyes: no aumentar el salario de algunos trabajadores mientras descendente trabajo
siempre en equilibrio?
demanda reduce el nmero total de puestos de trabajo. Tenga en cuenta, sin embargo,
que si la demanda de mano de obra es menos elstico que en este ejemplo, entonces la Si el mercado de trabajo est siempre en equilibrio, entonces, suponiendo una oferta
prdida de empleo puede ser ms pequeo, y el cambio en el ingreso de los trabajadores
laboral fijo, un shock de productividad adverso provoca una disminucin en el salario real
podra ser positivo.
pero no tiene efecto sobre el empleo o el desempleo, como en la Figura 6-2.
6. Supongamos que un pas experimenta una reduccin en la productividad, es decir, un
impacto adverso en la la funcin de produccin.
a. Qu sucede con la curva de demanda de trabajo?
La curva de demanda de trabajo est dado por el producto marginal del horario laboral se
enfrentan por las empresas. Si un pas experimenta una reduccin de la productividad, a
continuacin, la mano de obra curva de demanda se desplaza hacia abajo, como en la
Figura 6-1. Si el trabajo se hace menos productivo, entonces en cualquier salario real
dado, las empresas demandan menos mano de obra.

c. Cmo podra esto afectar el cambio en la productividad el mercado de trabajo si los Solucin de capitulo 7
sindicatos impidieron los salarios reales de caer?
Si los sindicatos restringir los salarios reales de permanecer inalterada, a continuacin, PREGUNTAS PARA EL EXAMEN:
como se ilustra en la figura 6-3, el empleo cae a L1 y el desempleo es igual a L - L1.
1. En el modelo de Solow, cmo la tasa de ahorro afecta al nivel de estado estable de
ingresos? Cmo afecta a la tasa de estado estacionario de crecimiento?
En el modelo de crecimiento de Solow, una alta tasa de ahorro conduce a un gran estado
estacionario del capital Imgenes y un alto nivel de estado estacionario de salida. Una
baja tasa de ahorro conduce a un pequeo estado estacionario capital social y un bajo
nivel de estado estable de salida. Superiores al ahorro ms rpido crecimiento econmico
slo en el corto plazo. Un aumento en la tasa de ahorro aumenta el crecimiento hasta que
la economa alcanza el nuevo estado de equilibrio. Es decir, si la economa mantiene un
alta tasa de ahorro, sino que tambin mantendr un capital grande y un alto nivel de
produccin, pero no va a mantener una alta tasa de crecimiento siempre.
2. Por qu podra un formulador de polticas econmicas elegir la regla de oro de la

capital?
Es razonable suponer que el objetivo de un planificador de poltica econmica es

Este ejemplo muestra que el efecto de un choque de productividad en una economa maximizar el bienestar econmico de los miembros individuales de la sociedad. Dado que
depende sobre el papel de los sindicatos y de la respuesta de la negociacin colectiva a tal el bienestar econmico depende de la cantidad de consumo, el formulador de polticas
cambio. debe elegir el estado estacionario con el ms alto nivel de consumo. La regla de oro del
capital representa el nivel que maximiza el consumo en el estado estacionario.
7. En cualquier ciudad, en cualquier momento, algunas de las acciones de usable espacio
de oficina es el espacio vacante. Este espacio de oficina vacante es la capital de Supongamos, por ejemplo, que no hay crecimiento de la poblacin o la evolucin
desempleados. Cmo explicaras este fenmeno? Es un problema social? tecnolgica. Si el stock de capital de estado estacionario aumenta en una unidad,
El problema oficina espacio vaco es similar al problema del desempleo, podemos aplicar entonces la potencia aumenta un producto marginal del capital MPK, depreciacin, sin
los mismos conceptos que utilizamos en el anlisis de mano de obra desempleada a embargo, aumenta en una cantidad , por lo que el importe neto de la produccin
analizar por qu cargo vacante espacio existe. Hay una tasa de separacin de oficinas: las adicional disponible para el consumo es MPK - . La regla de oro de stock de capital es el
empresas que ocupan las oficinas de salir, ya sea para desplazarse a las diferentes oficinas nivel en el que PMK = , de modo que el producto marginal del capital es igual a la tasa de
o porque van a la quiebra. depreciacin.
Hay una tasa de oficina hallazgo: las empresas que necesitan espacio para oficinas (ya sea
para crear o ampliar) encuentran oficinas vacas. Lo toma tiempo para que coincida con 3. Podra un poltico elija un estado de equilibrio con ms capital que en el estado
las empresas con el espacio disponible. Los diferentes tipos de empresas requieren estacionario Regla de Oro? Con menos capital que en el estado estacionario Regla de
espacios con atributos diferentes en funcin de lo que son sus necesidades especficas. Oro? Explique sus respuestas.
Tambin, debido la demanda de diferentes bienes flucta, hay "desplazamientos
sectoriales"-los cambios en la composicin de la demanda de los sectores y regiones Cuando la economa empiece por encima de la regla de oro de la capital, alcanzando el
qafectarn a la rentabilidad y oficina necesita de diferentes empresas. oro Nivel Regla conduce a un mayor consumo en todos los puntos en el tiempo. Por lo
tanto, el formulador de polticas siempre querr elegir el nivel de la Regla de Oro, porque
el consumo se incrementa para todos los perodos de tiempo. Por otra parte, cuando la
economa comienza por debajo de la de oro Nivel de dominio del capital, llegando a la totales es. Ingresos por trabajador, sin embargo, crece a una tasa g en estado estable y,
regla de oro significa reducir el consumo de hoy para aumentar el consumo en el futuro. por lo tanto, no se ve afectada por crecimiento de la poblacin.
En este caso, la decisin del formulador de polticas no es tan claro. Si los diseadores de
polticas se preocupan ms por las generaciones actuales de las generaciones futuras, l o
ella pueden decidir no aplicar polticas para llegar a la Regla de Oro estable Estado. Si el PROBLEMAS Y APLICACION
poltico se interesa por igual sobre todas las generaciones, entonces l o ella eligen llegar
a la regla de oro. A pesar de que la generacin actual, tendr que consumir menos, un 1. El pas A y el pas B ambos tienen la produccin
nmero infinito de generaciones futuras se beneficiarn de un mayor consumo por de funcin Y = F (K, L) = K1/2L1/2.
pasar a la regla de oro.
a. Esta funcin de produccin tiene rendimientos constantes a escala? Explique.
4. En el modelo de Solow, cmo la tasa de crecimiento de la poblacin afecta al nivel
de estado estable de ingresos? Cmo afecta a la tasa de estado estacionario de funcin de produccin tiene rendimientos constantes de escala si el aumento de todos los
crecimiento? factores de produccin en el mismo porcentaje hace que la salida aumente en el mismo
porcentaje.
Cuanto mayor sea la tasa de crecimiento de la poblacin, menor es el nivel de estado Matemticamente, una funcin de produccin tiene rendimientos constantes de escala si
estable de capital por trabajador es, y por lo tanto existe un menor nivel de estado zY = F (ZK, ZL) para cualquier nmero positivo z. Es decir, si multiplicamos tanto la
estable de ingresos. Por ejemplo, La Figura 7-1 muestra el estado estacionario para dos cantidad de capital y la cantidad de trabajo por una cierta cantidad z, entonces la cantidad
niveles de crecimiento de la poblacin, un bajo nivel n1 y n2 un nivel superior. El de salida se multiplica por z. Por ejemplo, si duplicamos la cantidad de capital y trabajo
crecimiento de la poblacin mayor n2 significa que la lnea que representa crecimiento de que utilizamos (ajuste z = 2), la salida tambin se duplica.
la poblacin y la depreciacin es mayor, por lo que el nivel de estado estacionario del
capital por trabajador es menor. 1/2
Para ver si la funcin de produccin Y = F (K, L) = K L tiene rendimientos constantes a
escala, escribimos:
F (ZK, zL) = (Zk) 1/2 (ZL) 1/2 = zK 1/2 L 1/2 = ZY.
Por lo tanto, la funcin de produccin Y = K 1/2 L 1/2 tiene rendimientos constantes a

escala.
b. Cul es la funcin de produccin por trabajador, y = f (k)?
. Para encontrar la funcin de produccin por trabajador, divida la funcin de produccin

Y = K L 1/2 por L:
Si definimos y = Y / L, podemos volver a escribir la expresin anterior como:

y = K 1/2/L 1/2.
Definicin de k = K / L, podemos volver a escribir la expresin anterior como:

La tasa de crecimiento de estado estacionario del ingreso total es n + g: cuanto mayor sea 1/2
y=k .
el crecimiento de la poblacin n tasa es, mayor es la tasa de crecimiento de los ingresos

c. Suponga que ninguno de estos pases el crecimiento demogrfico experiencias o los
avances tecnolgicos y que el 5 por ciento del capital se deprecia cada ao. Supongamos ya* = (4) 1/2 = 2.
tambin que el pas A se ahorrar un 10 por ciento de la produccin de cada ao y el yb* = (16) 1/2 = 4.
pas B ahorra un 20 por ciento de la produccin de cada ao. Usando tu respuesta de la
parte (b) y la condicin de estado estable que la inversin es igual a la depreciacin, Sabemos que de cada dlar de los ingresos, los trabajadores a ahorrar una fraccin s y
encontrar el nivel de estado estacionario del capital por trabajador para cada pas. A consumir una fraccin (1 - s). Es decir, la funcin de consumo es c = (1 - s) y. Como nos
continuacin, busque los niveles de estado estable de ingresos por trabajador y el conocer los niveles de estado estable de ingresos en los dos pases, encontramos:
consumo por trabajador.
Pais A: ca* = (1 - sa) ya* = (1 - 0.1) (2) = 1,8.
Conocemos los siguientes datos sobre los pases A y B: Pas B: cb* = (1 - sb) yb* = (1 - 0,2) (4) = 3,2.
= tasa de depreciacin = 0,05; d. Supongamos que ambos pases comenzar con un stock de capital por trabajador de
sa = tasa de ahorro del pas A = 0,1, 2. Que son los niveles de ingreso por trabajador y el consumo por trabajador? Recordar
sb = tasa de ahorro del pas B = 0,2, y que el cambio en el stock de capital es la inversin menos depreciacin, utilice una
1/2
y=k es la funcin de produccin por trabajador derivado calculadora para mostrar cmo el stock de capital por trabajador ir evolucionando con
en la parte (b) para los pases A y B. el tiempo en ambos pases.
Para cada ao, calcular el ingreso por trabajador y el consumo per worker.How muchos
El crecimiento del stock de capital K es igual a la cantidad de inversin sf (k), menos la aos pasar antes de que el consumo en el pas B es superior al consumo en el pas A?
cantidad de K depreciacin. Es decir, K = sf (k) - K. En estado estacionario, la capital
social no crece, por lo que podemos escribir esto como sf (k) = K. Utilizando los siguientes hechos y ecuaciones, calculamos los ingresos por trabajador y el
consumo por trabajador c, y el capital por trabajador k:
Para encontrar el nivel de estado estacionario del capital por trabajador, conecte la
produccin por trabajador funcin en la condicin de inversin de estado estacionario, y sa = 0,1.
resolver para k *: sb = 0,2.
= 0,05.
sk 1 / 2 = K. ko = 2 para ambos pases.
y = k 1 / 2.
Reescribiendo la siguiente: c = (1 - s) y.
k 1/2 = s / PAIS A
2
k = (s / ) . Aos K Y=k 1/2 C=(1-sa)y I=say k k=i-k
1 2 1.414 1.273 0.141 0.100 0.041
Para encontrar el nivel de estado estacionario del capital por trabajador k*, conecte la 2 2.041 1.429 1.286 0.143 0.102 0.041
Tasa de ahorro de cada pas en la frmula anterior:
3 2.082 1.443 1.299 0.144 0.104 0.040
4 2.122 1.457 1.311 0.146 0.106 0.040
pas A: k a*= (sa / ) 2 = (0.1/0.05) 2 = 4.
2 2 5 2.102 1.470 1.323 0.147 0.108 0.039
Pas B: k b* = (sb / ) = (0.2/0.05) = 16.
Ahora que hemos encontrado k * para cada pas, podemos calcular los niveles de estado
estacionario de los ingresos por trabajador de los pases A y B, porque sabemos que
1/2
y=k :

PAIS B
1/2
Aos K Y=k C=(1-sa)y I=say k k=i-k
1 2 1.414 1.131 0.283 0.100 0.183
2 2.183 1.477 1.182 0.295 0.109 0.186
3 2.369 1.539 1.231 0.308 0.118 0.190
4 2.559 1.600 1.280 0.320 0.128 0.192
5 2.751 1.659 1.327 0.332 0.138 0.194
Tenga en cuenta que se necesitarn cinco aos antes de su consumo en el pas B es

mayor que consumo en el pas A.
2. En la discusin de la posguerra alemana y japonesa crecimiento, el texto describe lo

que sucede cuando una parte del capital social se destruye en una
guerra. Por el contrario, supongamos que una guerra no directamente afectar el stock
Por lo tanto, en la transicin hacia el nuevo estado de equilibrio, el crecimiento del
de capital, sino que las bajas reducir la fuerza laboral.
producto es ms lento. En el estado estacionario, se sabe que el progreso tecnolgico
determina la tasa de crecimiento de la produccin por trabajador. Una vez que la
a. Cul es el impacto inmediato en la produccin total y en la produccin por persona?
economa vuelve al estado estacionario, el producto per trabajador es igual a la tasa de
progreso tecnolgico, como lo era antes de la guerra.
La funcin de produccin en el modelo de crecimiento de Solow es Y = F (K, L), o
expresado trminos de produccin por trabajador, y = f (k). Si una guerra reduce la fuerza
3. Considere una economa descrita por la produccin funcin Y = F (K, L) = K0.3 L0.7.
laboral a travs de las bajas, entonces L cae pero se levanta k = K / L. La funcin de
produccin nos dice que el total de la produccin disminuye debido a que hay menos
a. Cul es la funcin de produccin por trabajador?
trabajadores. La produccin por trabajador aumenta, sin embargo, ya que cada trabajador
tiene ms capital.
Seguimos a la seccin 7-1, "Aproximacin al estado estacionario: Un ejemplo numrico"
La funcin de produccin es Y = K 0.3 L 0.7. Para derivar la funcin de produccin por
b. Suponiendo que la tasa de ahorro no se modifica y que la economa se encontraba en
trabajador f (k), divide ambos lados de la funcin de produccin de la fuerza de trabajo L:
un estado estable antes de la guerra, lo que pasa posteriormente a producto por
trabajador en la economa de la posguerra? Es la tasa de crecimiento del producto por
trabajador despus de la guerra menor o mayor de lo normal?
La reduccin de la fuerza de trabajo significa que el stock de capital por trabajador es

Reorganizar a obtener:
mayor despus de la guerra. Por lo tanto, si la economa estuviera en un estado de
equilibrio antes de la guerra, luego, despus de la guerra, la economa tiene un stock de
capital es ms alto que el estado estacionario nivel. Esto se muestra en la Figura 7-2 como
un aumento de capital por trabajador de k * a k1. A medida que la economa vuelva al
estado estacionario, el stock de capital por trabajador cadas de k1 nuevo a k*, por lo que
Debido a que y = Y / L y k = K / L, esto se convierte en:
la produccin por trabajador tambin cae.
y = k0.3.

b. Suponiendo que no hay crecimiento de la poblacin o tecnolgicos
progresar, encontrar el capital de estado estacionario por trabajador, la produccin por
trabajador, y el consumo por trabajador como funciones de la tasa de ahorro y la
depreciacin del tipo.
Recordemos que (Nota: Un enfoque alternativo para el problema es tener en cuenta que el consumo
tambin es igual a la cantidad de produccin que no se guarda:
K = sf (k) - K.
El valor de estado estacionario del capital k* se define como el valor de k en la que el

capital valores es constante, por lo Delta K = 0. De ello se deduce que en el estado
estacionario
Alguna manipulacin algebraica muestra que esta ecuacin es igual a la ecuacin
0 = sf (k) - K, anterior.)
o, de manera equivalente, c. Suponga que la tasa de depreciacin es de 10 por ciento por ao. Haga una tabla que
muestra el estado de equilibrio capital por trabajador, la produccin por trabajador, y el
consumo por trabajador para las tasas de ahorro de 0 por ciento, 10 por ciento, 20 por
Para la funcin de produccin en este problema, se sigue que: ciento, 30 por ciento, y as sucesivamente. (Usted necesitar una calculadora con un
exponente clave para esto.) Qu tasa de ahorro maximiza produccin por trabajador?
Qu tasa de ahorro maximiza el consumo por trabajador?
La siguiente tabla muestra k *, y *, y c * para la tasa de ahorro en la columna de la

Reorganizacin: izquierda, utilizando las ecuaciones de la parte (b). Asumimos una tasa de depreciacin
del 10 por ciento (es decir, 0,1). (La ltima columna muestra el producto marginal del
capital, que se deriven de la parte (d) infra).
o K* Y* C* MPK
0 0.00 0.00 0.00
0.1 1.00 1.00 0.90 0.30
0.2 2.69 1.35 1.08 0.15
0.3 4.80 1.60 1.12 0.10
Sustituyendo esta ecuacin de estado estacionario del capital por trabajador en el 0.4 7.25 1.81 1.09 0.08
trabajador per- funcin de produccin de la parte (a) se obtiene: 0.5 9.97 1.99 1.00 0.06
0.6 12.93 2.16 0.86 0.05
0.7 16.12 2.30 0.69 0.04
0.8 19.50 2.44 0.49 0.04
0.9 23.08 2.56 0.26 0.03
El consumo es la cantidad de produccin que no se invierte. Puesto que la inversin en la
el estado de equilibrio es igual a K*, se sigue 1 26.83 2.68 0.00 0.03

Tenga en cuenta que una tasa de ahorro del 100 por ciento (s = 1,0) maximiza la inversin ms alta significa que el nuevo estado de equilibrio tiene un mayor nivel de
produccin por trabajador. En ese caso, por supuesto, nada se consume, de modo que consumo, por lo que viven los estndares son ms altos.
c * = 0. El consumo por trabajador se maximiza a una tasa de ahorro de 0,3 por ciento, es
decir, donde s es igual a capital participacin en la produccin. Esta es la regla de oro de s. As, un incremento en la tasa de inversin aumenta la tasa de crecimiento de la
productividad en el corto plazo, pero no tiene ningn efecto en el largo plazo. Los niveles
d. (Harder) Utilice el clculo para encontrar el producto marginal de capital. Aadir a su de vida, en cambio, caen inmediatamente y slo aumentar con el tiempo. Es decir, la cita
mesa el marginal producto del capital neto de depreciacin para cada uno de las tasas enfatiza el crecimiento, pero no el sacrificio necesario para conseguirlo.
de ahorro. Que hace su espectaculo mesa?
5. Un punto de vista de la funcin de consumo es que los trabajadores tienen
Podemos diferenciar la funcin de produccin Y = K 0.3 L 0.7 con respecto a K para propensiones a consumir y capitalistas tienen propensiones a consumir bajas. A
encontrar el producto marginal del capital. Esto le da: explorar las implicaciones de este punto de vista, supongamos que una economa que
consume todo el ingreso salarial y ahorra todos los ingresos de capital. Demostrar que si
los factores de produccin ganar su producto marginal, esta economa llega a la regla de
oro del capital.
La tabla de la parte (c) muestra el producto marginal del capital para cada valor de la tasa (Sugerencia: Comience con la identidad que el ahorro es igual a inversin. A
de ahorro. (Tenga en cuenta que el apndice al captulo 3 deriv el MPK para el general continuacin, utilice la condicin de estado estacionario que la inversin es slo
Cobb-Douglas funcin de produccin. La ecuacin anterior corresponde a la especial suficiente para seguir el ritmo de depreciacin y crecimiento de la poblacin, y el hecho
caso donde es igual a 0,3.) de que el ahorro es igual a la renta del capital en esta economa.)
4. El Informe Econmico de 1983 del Presidente contenida la siguiente declaracin: Al igual que en el texto, sea k = K / L representan el capital por unidad de trabajo. La
"Dedicar una mayor participacin en la produccin nacional a la inversin ayudara a ecuacin para la evolucin de k es
restaurar el crecimiento rpido de la productividad y vital ascendente normas''. Ests k = Ahorro - ( + n) k.
de acuerdo con esta afirmacin? Explique.
Si todos los ingresos de capital se guarda y si el capital gana su producto marginal, a
Supongamos que la economa comienza con un capital inicial de estado estacionario continuacin, guardar es igual MPK k. Podemos sustituir esto en la ecuacin de arriba
debajo del Oro Regla nivel. El efecto inmediato de dedicar una mayor parte de la para encontrar
produccin nacional a la inversin es que la economa se dedica un porcentaje menor al k = MPK x k - ( + n) k.
consumo, es decir, "nivel de vida" segn lo medido por el consumo de cada. La tasa de
inversin ms alta significa que el stock de capital aumenta ms rpidamente, por lo que En el estado estacionario, el capital por unidad de eficiencia de capital no cambia, por lo
las tasas de crecimiento de la produccin y la produccin por trabajador alza. La que K = 0.
productividad de los trabajadores es la cantidad media producida por cada trabajadores
decir, el producto por trabajador. Por lo tanto el crecimiento de la productividad se eleva. De la ecuacin anterior, esto nos dice que
Por lo tanto, el inmediato efecto es que caen los niveles de vida, sino que aumenta la
productividad de crecimiento. MPK k = ( + n) k,
o
En el nuevo estado de equilibrio, la produccin crece a una tasa n + g, mientras que la MPK = ( + n).
produccin por trabajador crece a una tasa g. Esto significa que en el estado estacionario,
el crecimiento es independiente de la productividad la tasa de inversin. Desde que De manera equivalente,
comenzamos con un capital inicial de estado estacionario abajo la regla de oro, la tasa de
MPK - = n.

En estado estacionario esta economa, el producto neto marginal del capital, MPK - , es Ahora considere la transicin. Sabemos que el nivel de estado estacionario de la
igual a la tasa de crecimiento de la produccin, n. Pero esta condicin se describe el produccin por persona es mayor con el crecimiento de poblacin. Por lo tanto, durante
estado estacionario Regla Dorada. Por lo tanto, llegamos a la conclusin de que esta la transicin a la nueva el estado de equilibrio, la produccin por persona debe crecer a
economa alcance el nivel de regla de oro de la acumulacin de capital. un ritmo ms rpido que g durante un tiempo. En las dcadas despus de la cada del
crecimiento demogrfico, el crecimiento de la produccin total caer mientras que el
6. Muchos demgrafos predicen que los Estados Unidos tendr cero crecimiento de la crecimiento del producto por persona se elevar.
poblacin en el XXI siglo, en contraste con la media de la poblacin
crecimiento de alrededor del 1 por ciento anual en el siglo XX siglo. Utilice el modelo de 7. En el modelo de Solow, el crecimiento de la poblacin lleva a crecimiento de estado
Solow para pronosticar el efecto de esta desaceleracin en el crecimiento de la estacionario en la produccin total, pero no en produccin por trabajador. Cree usted
poblacin en el el crecimiento de la produccin total y el crecimiento de la produccin que esto seguira ser cierto si la funcin de produccin mostraron aumento o
por persona. Tenga en cuenta los efectos tanto de la constante Estado y en la transicin rendimientos decrecientes de escala? Explique.
entre estados estacionarios. (Para las definiciones de aumento y disminucin rendimientos a escala, consulte el
Captulo 3, "Problemas y Aplicaciones", Problema 2.)
Primero, considere estados estacionarios. En la Figura 7-3, la tasa de crecimiento
poblacional ms lento se desplaza la lnea que representa el crecimiento demogrfico y la Si hay rendimientos decrecientes al trabajo y al capital, entonces el aumento de capital y
baja depreciacin. El nuevo equilibrio Estado tiene un mayor nivel de capital por mano de obra en la misma proporcin aumenta el gasto por menos de esta proporcin.
trabajador, k2* y por lo tanto un mayor nivel de produccin por trabajador. Por ejemplo, Si duplicamos la cantidad de capital y trabajo, la salida menos del doble. Esta
puede ocurrir si hay un factor fijo como la tierra en la funcin de produccin, y se escasea
medida que la economa crece. Entonces crecimiento de la poblacin se incrementar
produccin total, pero reducen la produccin por trabajador, ya que cada trabajador tiene
menos del factor fijo para trabajar.
Si hay rendimientos crecientes a escala, a continuacin, duplicar las entradas de capital y

trabajo ms que la produccin de dobles. Esto puede suceder si la especializacin del
trabajo se hace mayor medida que la poblacin crece. Entonces crecimiento de la
poblacin aumenta la produccin total y tambin aumenta produccin por trabajador, ya
que la economa es capaz de aprovechar la economa de escala ms rpidamente.
8. Considere cmo el desempleo afectara a la Solow modelo de crecimiento.

Supongamos que la salida se produce de acuerdo con la funcin de produccin
a 1-
Y = K [(1 - u) L] , donde K es el capital, L es el trabajo la fuerza, y u es la tasa natural
de desempleo. La tasa de ahorro nacional es s, la fuerza de trabajo crece
n en tipo de cambio, y el capital se deprecia a tasa d.
a. Expreso la produccin por trabajador (y = Y / L) en funcin de capital por trabajador (k

= K / L) y e tasa natural de desempleo. Describir el el estado de equilibrio de esta
Qu pasa con las tasas de crecimiento de estado estacionario? En estado estacionario, la economa
produccin total crece a una tasa n + g, mientras que la produccin por persona crece a
una tasa g. Por lo tanto, un crecimiento ms lento de la poblacin bajar crecimiento de la Para encontrar el producto per cpita y la produccin total se divide por el nmero de
produccin total, pero por persona crecimiento de la produccin ser el mismo. trabajadores:

Por ltimo, para obtener el estado de equilibrio de los conectores del nivel de estado
estacionario del capital en la funcin de produccin:
donde el paso final usa la definicin de . Tenga en cuenta que el desempleo se

reduce la cantidad de la produccin per cpita de un determinado ratio de capital-
persona, porque algunos de las personas que no estn produciendo nada.
El estado de equilibrio es el nivel de capital por persona a la que el aumento de la capital El desempleo disminuye la produccin por dos razones: para un k dado, el desempleo
per cpita de la inversin es igual a su disminucin de la depreciacin y de la poblacin disminuye y el desempleo tambin reduce el * valor de estado estacionario k*.
crecimiento (vase el Captulo 4 para ms detalles).
b. Supongamos que algn cambio en la poltica gubernamental reduce la tasa natural de
desempleo. Describa cmo este cambio afecta a la produccin tanto
inmediatamente y en el tiempo. Es el estado de equilibrio efecto en la salida mayor o
menor que la inmediata efecto? Explique.
La figura 7-5 muestra el patrn de la produccin en el tiempo. Tan pronto como el

desempleo cadas de U1 a U2, la salida salta de su inicial valor de estado estacionario de
y * (u1). La economa tiene la misma cantidad de capital (ya que se necesita tiempo para
adaptarse el stock de capital), pero el capital se combina con ms trabajadores. En ese
El desempleo disminuye el producto marginal del capital y, por lo tanto, acta como un
momento la economa se encuentra fuera del estado estable: tiene menos capital de lo
negativo shock tecnolgico que reduce la cantidad de capital de la economa puede
que quiere hacer coincidir el aumento del nmero de trabajadores en la economa. La
reproducirse en estado estacionario. La Figura 7-4 muestra esta grfica: un aumento del
economa comienza su transicin acumular ms capital, aumentar la produccin ms all
desempleo reduce la sf (k) de la lnea y el nivel de estado estable de capital por persona.
que el salto inicial. Finalmente, el stock de capital y salida convergen a su nuevo y ms
alto estado de equilibrio niveles.

9. Elija dos pases que le interesan y uno rico y pobre. Cul es el ingreso por persona en Cmo podemos decidir qu factor explica ms? Parece poco probable que la pequea
cada pas? Encontrar algunos datos sobre las caractersticas del pas que podra ayudar a diferencia en inversin / PIB se explica la gran diferencia en el ingreso per cpita, dejando
explicar la diferencia en la ingresos: las tasas de inversin, las tasas de crecimiento de la la fuerza de trabajo y crecimiento analfabetismo (o, ms en general, la tecnologa) como
poblacin, nivel educativo, y as sucesivamente. (Pista: La Web sitio del Banco Mundial, la probable culpables. Pero podemos ser ms formales sobre esto usando el modelo de
www.worldbank.org, es un lugar para encontrar esos datos.) Cmo podra usted Solow.
imaginar cul de estos factores es el ms responsable para la diferencia de ingresos
observado? Seguimos a la seccin 7-1, "Aproximacin al estado estacionario:. Un ejemplo numrico"
No hay una manera nica de encontrar los datos para responder a esta pregunta. Por Por el momento, se supone que los dos pases tienen la misma tecnologa de produccin:
0.5 0.5
ejemplo, a partir del sitio web del Banco Mundial, he seguido los enlaces a "Datos y Y = K L . (Esto nos permitir decidir si las diferencias en el ahorro y la poblacin
estadsticas". Luego sigui un enlace a "Tablas de Referencia Rpida" crecimiento pueden explicar las diferencias en el ingreso per cpita, si no, entonces las
(http://www.worldbank.org/data/databytopic/GNPPC.pdf) para encontrar una tabla diferencias en la tecnologa seguir siendo la explicacin ms probable.) Al igual que en el
resumen de los ingresos per cpita entre los pases. (Tenga en cuenta que hay algunas texto, podemos expresar esta ecuacin en trminos de la funcin f por trabajador de
cuestiones sutiles en la conversin de los valores de moneda en todos los pases que produccin f (k):
0.5
estn ms all del alcance de este libro. Los datos de la Tabla 7-1 utilizan lo que se y=k .
denomina "paridad de poder adquisitivo.")
En el estado de equilibrio, sabemos que
A modo de ejemplo, he optado por comparar los Estados Unidos (ingresos por persona de
$ 31.900 en 1999) y Pakistn ($ 1.860), con una diferencia de 17 veces en los ingresos por
persona. Cmo podemos decidir qu factores son los ms importantes? Como se seala
en el texto, las diferencias en ingresos deben provenir de diferencias en el capital, el El valor de estado estacionario del capital * k se define como el valor de k en la que el
trabajo y / o la tecnologa. El Solow modelo de crecimiento nos da un marco para pensar capital valores es constante, por lo k = 0. De ello se deduce que en el estado
acerca de la importancia de estos factores. estacionario
Una clara diferencia entre los pases en el logro educativo. Uno puede pensar acerca de
las diferencias en los logros educativos como las diferencias que reflejan en la amplia y
"humano capital "(anlogo al capital fsico) o como diferencias en el nivel de la tecnologa o, de manera equivalente,
(por ejemplo, Si su fuerza de trabajo es ms educada, puede implementar mejores
tecnologas). Para nuestros propsitos, vamos a pensar en la educacin como un reflejo
de la "tecnologa", ya que permite una mayor produccin por trabajador para un
determinado nivel de capital fsico por trabajador.
Para la funcin de produccin en este problema, se sigue que:
Desde el sitio web del Banco Mundial (tablas de los pases), encontr los siguientes datos
(descargado Febrero de 2002):
Crecimiento de la Inversin /GDP El analfabetismo Reorganizacin:

Fuerza Laboral (1990)(porciento) (porcentaje de la
(1994-2000) poblacin de 15 +)
Estados unidos 1.5 18 0
o
Pakistn 3.0 19 54

sobre la tasa de crecimiento de estado estacionario de la renta por trabajador, ni tampoco
Sustituyendo esta ecuacin de estado estacionario del capital por trabajador en el de la poblacin crecimiento. Pero el progreso tecnolgico puede conducir a un
trabajador para la funcin de produccin se obtiene: crecimiento sostenido.
2. Qu datos es necesario determinar si una economa que tiene un capital ms o
menos que en el Regla de oro del estado estacionario?
Para decidir si una economa tiene un capital ms o menos que la regla de oro, es
Si asumimos que los Estados Unidos y Pakistn se encuentran en estado de equilibrio y necesario para comparar el producto marginal del capital neto de depreciacin (MPK - )
tienen las mismas tasas de depreciacin, digamos, un 5 por ciento, entonces la relacin con la Tasa de crecimiento de la produccin total (n + g). La tasa de crecimiento del PIB es
entre el ingreso per cpita en los dos pases es la siguiente: fcilmente disponible.
Estimar el producto neto marginal del capital requiere un poco ms, pero, como se
muestra en el texto, puede hacer una copia de los datos disponibles en el stock de capital
en relacin con Participacin en el PIB, la cantidad total de depreciacin con respecto al
PIB, y el capital en el PIB.
Esta ecuacin nos dice que si, por ejemplo, la tasa de ahorro de EE.UU. haba estado dos 3. Cmo puede influir en las polticas de ahorro de un pas tarifa?
veces en Pakistn ahorro caso, entonces el ingreso EE.UU. por trabajador sera el doble de
Pakistn nivel (ceteris paribus). Es evidente que, dado que los EE.UU. tienen 17-veces La poltica econmica puede influir en la tasa de ahorro, ya sea pblico o la prestacin de
mayor ingreso por trabajador pero muy similar los niveles de inversin en relacin al PIB, aumentar el ahorro incentivos para estimular el ahorro privado. El ahorro pblico es la
esta variable no es un factor importante en la comparacin. Incluso el crecimiento de la diferencia entre Ingresos y gastos del gobierno. Si el gasto supera los ingresos, el gobierno
poblacin slo puede explicar un factor de 1,2 (0.08/0.065) la diferencia en los niveles de tiene un dficit presupuestario, que es el ahorro negativo. Las polticas que reducen la
produccin por trabajador. dficit (como la reduccin de las compras del Estado o el aumento de los impuestos)
aumentar pblico ahorro, mientras que las polticas que aumentan el ahorro de reduccin
El culpable que queda es la tecnologa, y es el alto nivel de analfabetismo en Pakistn del dficit. Una variedad de gobierno polticas afectan el ahorro privado. La decisin de un
consistentes con esta conclusin. hogar para ahorrar puede depender en la tasa de rendimiento; mayor ser el retorno al
ahorro, el ahorro de ms atractivo llega a ser. Los incentivos fiscales, tales como cuentas
de jubilacin exentas de impuestos para individuos y crditos fiscales a la inversin para
las empresas aumentar la tasa de retorno privado y fomentar la ahorro de energa.
4. Qu ha sucedido con la tasa de productividad crecimiento en los ltimos 40 aos?

Cmo usted puede ser explicar este fenmeno?
Solucionario capitulo 8:
La tasa de crecimiento del producto por persona disminuy en todo el mundo despus de
Preguntas para el examen 1972. Esta desaceleracin parece reflejar una desaceleracin en el crecimiento de la
productividad-la velocidad a la que la produccin funcin est mejorando con el tiempo.
1. En el modelo de Solow, lo que determina el estado estacionario tasa de crecimiento Varias explicaciones han sido propuestas, pero la desaceleracin sigue siendo un misterio.
del ingreso por trabajador? En la segunda mitad de la dcada de 1990, la productividad creci ms rpidamente de
nuevo en los Estados Unidos y, al parecer, algunos otros pases. Muchos comentaristas
En el modelo de Solow, nos encontramos con que slo el progreso tecnolgico puede atribuyen la recuperacin de la productividad de los efectos de la tecnologa de la
afectar el estado de equilibrio tasa de crecimiento de la renta por trabajador. El informacin.
crecimiento del stock de capital (a travs del ahorro de altura) no tiene ningn efecto
b. Un pas desarrollado tiene una tasa de ahorro del 28 por ciento y una tasa de
6. Cmo explicar la teora del crecimiento endgeno crecimiento persistente sin la crecimiento de la poblacin de un 1 por ciento por ao. Un pas menos desarrollado
asuncin de la exgena el progreso tecnolgico? Cmo funciona esto difieren del tiene un tasa de ahorro de un 10 por ciento y una poblacin la tasa de crecimiento del 4
modelo de Solow? por ciento por ao. en ambos pases, g = 0,02 y d = 0,04. Encuentra elvalor de estado
estable de y para cada pas.
Las teoras de crecimiento endgeno intenta explicar la tasa de progreso tecnolgico
explicar las decisiones que determinan la creacin de conocimiento mediante la La pregunta que nos proporciona la siguiente informacin acerca de cada pas:
investigacin y el desarrollo. Por el contrario, el modelo de Solow se limit a tomar esta
tasa como exgeno. En el modelo de Solow, la tasa de ahorro afecta el crecimiento Pases desarrollados: s = 0,28 menos desarrolladas pas: s = 0,10
temporalmente, pero los rendimientos decrecientes a de capital eventualmente forzar la n = 0,01 n = 0,04
economa de acercarse a un estado estacionario en el que el crecimiento slo dependen g = 0,02 g = 0,02
de progreso tecnolgico exgeno. Por el contrario, muchos endgeno modelos de = 0,04 = 0,04
crecimiento, en esencia, asumir que no son constantes (en lugar de disminuir)
rendimientos del capital, interpretada para incluir el conocimiento. Por lo tanto, los Usando la ecuacin de y* que deriv en la parte (a), se puede calcular el estado
cambios en la tasa de ahorro pueden conducir a un crecimiento persistente. estacionario valores de y para cada pas.
Pases desarrollados: y * = 0,28 / (0,04 + 0,01 + 0,02) = 4.

Menos desarrolladas pas: y * = 0,10 / (0,04 + 0,04 + 0,02) = 1.
c. Qu polticas podra el pas menos desarrollado perseguir a elevar su nivel de

Problemas y Aplicaciones ingresos?
1. Una economa descrita por el crecimiento de Solow modelo tiene la siguiente funcin La ecuacin para y* que deriv en la parte (a) muestra que el pas menos desarrollado
de produccin: podra aumentar su nivel de ingresos por la reduccin de su tasa de crecimiento de la
poblacin n o el aumento de su tasa de ahorro s. Las polticas que reducen el crecimiento
y=
poblacional incluyen la introduccin de mtodos de control de natalidad y desincentivos
de ejecucin para tener hijos. Las polticas que aumentan la tasa de ahorro incluyen
a. Resolver para el valor de estado estable de y como una funcin de s, n, g, y d..
aumentar el ahorro pblico por reducir el dficit presupuestario y la introduccin de
incentivos de ahorro privado como IRA y otras concesiones fiscales que aumentan el
Para resolver el valor de estado estable de y como una funcin de s, n, g, y ,
rendimiento al ahorro.
comenzamos con la ecuacin para la variacin del stock de capital en el estado
estacionario:
2. En los Estados Unidos, la participacin del capital en el PIB es alrededor del 30 por
k = sf (k) - ( + n + g) k = 0.
ciento, el crecimiento promedio de la produccin es alrededor del 3 por ciento anual, la
tasa de depreciacin es alrededor del 4 por ciento al ao, y la salida de capitales
La funcin de produccin y = k tambin puede ser reescrita como y 2 = k. Al conectar esta
relacin es de aproximadamente 2,5. Supongamos que la produccin funcin Cobb-
produccin funcin en la ecuacin para la variacin del stock de capital, nos encontramos
Douglas, por lo que el capital participacin en la produccin es constante, y que el Reino
con que en el estado estacionario:
Estados ha estado en un estado de equilibrio. (Para una discusin de la funcin de
produccin Cobb-Douglas, consulte
sy - ( + n + g) y2 = 0.
el apndice del captulo 3.)
La solucin de este, se encuentra el valor de estado estacionario de y:
Para solucionar este problema, es til para establecer lo que sabemos acerca de la
economa de los EE.UU.:
y * = s / ( + n + g).
Una funcin de produccin Cobb-Douglas tiene la forma y = K alfa, donde es la del estado estacionario a lo marginal producto en el estado de equilibrio inicial. Explain.
participacin del capital de ingresos. La pregunta que nos dice que = 0,3, por lo que
sabemos que la funcin de produccin es Sabemos que en el estado estacionario Regla de Oro:
y = k 0.3.
MPK = (n + g +).
En el estado estacionario, se sabe que la tasa de crecimiento de salida es igual a 3 por
ciento, por lo que sabe que (n + g) = 0,03. La conexin de los valores establecidos anteriormente:
La tasa de depreciacin = 0,04.
La relacin capital-producto K / Y = 2,5. Debido k / y = [K / (L E)] / [Y / (L E)] = K / Y, que PMK = (0,03 + 0,04) = 0,07.
Tambin sabemos que k / y = 2,5. (Es decir, la relacin capital-producto es la misma en
trminos de efectivo trabajadores como lo es en los niveles.) En el estado estacionario Regla de Oro, el producto marginal del capital es del 7 por
ciento, mientras que es del 12 por ciento en el estado de equilibrio inicial. Por lo tanto,
a. Qu debe ser la tasa de ahorro en la inicial estado estacionario? [Sugerencia: Use la desde el inicial constante afirmar que tenemos que aumentar k para alcanzar el estado
relacin en estado estacionario, sy = ( + n + g) k.]. estacionario Regla Dorada.
Comience con la condicin de estado estacionario, sy = ( + n + g) k. Reescribiendo la d. Cul ser la relacin capital-producto estar en el Regla de oro del estado
ecuacin conduce a una frmula para ahorrar en el estado estacionario: estacionario? (Sugerencia: Para la Cobb- Douglas funcin de produccin, el capital-
relacin de salida est relacionada con el producto marginal de capital.)
s = ( + n + g) (k / y).
Sabemos por el captulo 3 que, para una funcin de produccin Cobb-Douglas,
La conexin de los valores establecidos anteriormente: PMK = (Y / K). La solucin de este para la relacin capital-producto, nos encontramos
con:
s = (0,04 + 0,03) (2,5) = 0,175. K / Y = / MPK.
La tasa de ahorro inicial es del 17,5 por ciento. Podemos resolver por la regla de oro relacin capital-producto utilizando esta ecuacin. Si
conecte el valor 0,07 para la regla de oro en estado estacionario producto marginal del
b. Cul es el producto marginal del capital en el el estado de equilibrio inicial? capital, y el valor 0,3 para , encontramos:
Sabemos por el captulo 3 que con una funcin de produccin Cobb-Douglas, capital de K / Y = 0.3/0.07 = 4.29.
participacin en el ingreso = MPK (K / Y). Reescritura, tenemos:
En el estado estacionario Regla de Oro, la relacin capital-producto es igual a 4,29, en
PMK = / (K / Y). comparacin con la actual relacin capital-producto de 2,5.
La conexin de los valores establecidos anteriormente, encontramos: e. Qu debe ser la tasa de ahorro para llegar a la Regla de oro del estado estacionario?
MPK = 0.3/2.5 = 0,12. Sabemos de la parte (a) que en el estado estacionario
c. Supongamos que la poltica pblica plantea el ahorro velocidad tal que la economa s = ( + n + g) (k / y),
alcanza el Regla de oro nivel de capital. Cmo ser el marginal producto del capital a
ser la regla de oro estado estacionario? Comparar el producto marginal la regla de oro donde k / y es el estado estacionario del capital-producto. En la introduccin a esta

responder, demostramos que k / y = K / Y, y en la parte (d) se encontr que la Regla de tecnolgico progreso g. (Pista: El precio real de alquiler del capital es igual a la renta del
Oro K / S = 4,29. Introduciendo este valor y los establecidos anteriormente: capital total dividido por el capital de valores, y el salario real es igual a trabajo total
ingresos dividido por la poblacin activa.)
s = (0,04 + 0,03) (4,29) = 0,30.
Definir el precio real de alquiler del capital R como:
Para alcanzar el estado estacionario Regla de Oro, la tasa de ahorro debe aumentar 17,5 a
30 por ciento. R = Capital Total Ingresos / Capital Social
= (MPK K) / K
3. Demostrar cada una de las siguientes afirmaciones sobre la el estado de equilibrio = MPK.
con el crecimiento demogrfico y tecnolgico progreso.
a. La relacin capital-producto es constante. Sabemos que en el estado estacionario, la PMK es constante porque el capital por efectivo
k trabajador es constante. Por lo tanto, podemos concluir que el precio real de alquiler
En el estado estacionario, se sabe que sy = ( + n + g) k. Esto implica que capital es constante en el estado estacionario.
k / y = s / ( + n + g). Para demostrar que el salario real w crece a la tasa g de progreso tecnolgico, definir:
Desde s, , n, y g son constantes, esto significa que la relacin k / y tambin es constante. TLI = ingreso laboral total.
Como k / y = [K / (L E)] / [Y / (L E)] = K / Y, se puede concluir que en el estado L = Fuerza de Trabajo.
estacionario, la relacin capital-producto es constante.
Utilizar la sugerencia de que el salario real es igual al ingreso laboral total dividido por el
b. Capital y trabajo ganar cada una proporcin constante de una economa de ingresos. trabajo vigencia:
[Sugerencia: Recuerde la definicin PMK = f (k + 1) -. F (k)] w = TLI / L.
De manera equivalente,
Sabemos que la participacin de capital en la renta MPK = x (K / Y). En el estado wL = TLI.
estacionario, se saber de la parte (a) de que la relacin capital-producto K / Y es
constante. Tambin sabemos a partir de la sugerencia de que el MPK es una funcin de k, En trminos de cambios porcentuales, podemos escribir esto como
que es constante en la constante estado, por lo que el propio MPK debe ser constante.
Por lo tanto, la cuota de capital en la renta es constante. Participacin del trabajo en la w / w + L / L = TLI / TLI.
renta es 1 - [capital share]. Por lo tanto, si la cuota de capital es constante, se observa que
la participacin del trabajo en la renta tambin es constante. Esta ecuacin dice que la tasa de crecimiento del salario real ms la tasa de crecimiento
de la fuerza de trabajo es igual a la tasa de crecimiento del ingreso laboral total. Sabemos
c. Las rentas del capital total y el ingreso laboral total ambas crecen a la tasa de que el fuerza de trabajo crece a tasa n, y de la parte (c), se sabe que el ingreso laboral
crecimiento de la poblacin ms la tasa de progreso tecnolgico, n + g. total crece a una tasa n + g. Por consiguiente, concluimos que el salario real crece a una
tasa g.
Sabemos que en el estado estacionario, el ingreso total aumenta a n + g-la tasa de
poblacin ms la tasa de crecimiento del cambio tecnolgico. En la parte (b) se demostr 4. La cantidad de la educacin de la persona tpica recibe vara considerablemente entre
que mano de obra y el capital social de ingresos es constante. Si las acciones son los pases. Suponga que usted pueda comparar un pas con una fuerza laboral altamente
constantes, y ingreso total crece a la tasa n + g, entonces los ingresos del trabajo y las educada y un pas con una mano de obra menos educada fuerza. Suponga que la
rentas del capital debe tambin crecen a una tasa n + g. educacin slo afecta al nivel de la eficiencia de trabajo. Suponga tambin que los
pases son de otra manera lo mismo: tienen la misma tasa de ahorro, el mismo tipo de
d. El precio real de alquiler del capital es constante, y el salario real crece a una tasa del depreciacin, la misma poblacin tasa de crecimiento, y la misma tasa de tecnolgico

progreso. Ambos pases se describen por el modelo de Solow y estn en su constante Por lo tanto, la produccin por unidad de eficiencia de trabajo en el estado estacionario,
states.What se puede predecir para los siguientes variables? que es y * = f (k *), se el mismo en ambos pases. Sin embargo, y * = Y / (L E) o Y / L = y E.
* Sabemos que * y voluntad ser la misma en ambos pases, pero que E1> E2. Por lo tanto,
Cmo diferencias en la educacin entre los pases afecta al modelo de Solow? La y * E1> y * E2. Esta implica que (Y / L) 1> (Y / L) 2. Por lo tanto, el nivel de ingresos por
educacin es un factor que afecta la eficiencia del trabajo, que denotamos por E. (Otros trabajador ser mayor en el pas con mano de obra ms educada.
factores que afectan la eficiencia del trabajo incluyen los niveles de salud, habilidad y
conocimiento.) Desde pas 1 tiene una fuerza laboral ms educada que el pas 2, cada c. El precio real de alquiler del capital.
trabajador en el pas 1 es ms eficiente. Es decir, E1> E2. Vamos a suponer que los dos
pases se encuentran en estado estacionario. Sabemos que el precio real de alquiler del capital I es igual al producto marginal del
capital (MPK). Pero el MPK depende del stock de capital por unidad de eficiencia del
a. La tasa de crecimiento del ingreso total. trabajo. En el estado estacionario, ambos pases tienen k 1 = k2 = k * porque ambos pases
tienen la tasa de ahorro, la tasa de crecimiento de la poblacin misma, y la misma tasa de
En el modelo de crecimiento de Solow, la tasa de crecimiento del ingreso total es igual a tecnolgico progreso. Por lo tanto, debe ser cierto que R1 = R2 = MPK. Por lo tanto, el
n + g, que es independiente del nivel de la fuerza de trabajo de la educacin. Los dos verdadero precio de alquiler del capital es idntico en ambos pases.
pases, por lo tanto, tienen la misma tasa de crecimiento de los ingresos totales, porque
tienen la misma tasa de crecimiento de la poblacin y la misma tasa de progreso d. El salario real.
tecnolgico.
La produccin se divide entre las rentas del capital y las rentas del trabajo. Por lo tanto, el
b. El nivel de ingresos por trabajador. salario eficiencia por unidad de trabajo se puede expresar como:
Debido a que ambos pases tienen la misma tasa de ahorro, el crecimiento de la poblacin w = f (k) - MPK k.
misma tarifa, y la misma tasa de progreso tecnolgico, sabemos que los dos pases
convergern al mismo nivel de estado estacionario del capital por unidad de eficiencia del Como se discuti en las partes (b) y (c), ambos pases tienen el mismo estado estacionario
trabajo k *. Esto se muestra en la Figura 8-1. de capital Imgenes k y el mismo MPK. Por lo tanto, el salario por unidad de eficiencia en
los dos pases es igual.
Los trabajadores, sin embargo, se preocupan por el salario por unidad de trabajo, no el
salario por eficiencia de la unidad. Adems, podemos observar que el salario por unidad
de mano de obra, pero no el salario por unidad de eficiencia. El salario por unidad de
trabajo est relacionado con el salario por rendimiento unidad de mano de obra por la
ecuacin
Salario por unidad de L = We.
Por lo tanto, el salario por unidad de mano de obra es ms alta en el pas con la ms
educada la fuerza de trabajo.
5. Esta pregunta le pide que analizar con ms detalle el modelo de dos sectores
presentaron crecimiento endgeno en el texto.
a. Vuelva a escribir la funcin de produccin para fabricar mercancas en trminos de
produccin efectiva por trabajador y el capital por trabajador efectivo.

En el modelo de crecimiento de dos sectores endgeno en el texto, la funcin de En el estado estacionario, K = 0, por lo que puede volver a escribir la ecuacin anterior
produccin bienes manufacturados es como:
sF (k, (1 - u)) = ( + n + g (u)) k
Y = F (K, (1 - u) EL).
Al igual que en el anlisis del modelo de Solow, para un valor dado de u podemos trazar
Asumimos en este modelo que esta funcin tiene rendimientos constantes a escala. Como los lados izquierdos y derecho de esta ecuacin:
en Seccin 3-1 rendimientos constantes, significa que para cualquier nmero positivo z,
zY = F (ZK, z (1 - u) EL). Configuracin z = 1/EL, se obtiene:
Utilizando nuestras definiciones y estndares de produccin por trabajador efectivo y k

como capital por trabajador efectivo, podemos escribir esto como
y = F (k, (1 - u)).
b. En esta economa, cul es el punto de equilibrio de inversin (La cantidad de

inversin necesaria para mantener el capital por trabajador efectivo constante)?
Para empezar, tenga en cuenta que a partir de la funcin de produccin en las

universidades de investigacin, los tasa de crecimiento de la eficiencia del trabajo, E / E,
es igual a g (u). Ahora puede seguir la lgica de Seccin 8-1, sustituyendo la funcin g (u)
para la tasa de crecimiento constante g. En orden para que el capital por trabajador El estado de equilibrio est dado por la interseccin de las dos curvas.
efectivo (K / EL) constante de equilibrio de inversin incluye tres trminos: k es necesaria
d. En esta economa, cul es el estado de equilibrio Tasa de crecimiento de la
para reponer el capital depreciado, nk es necesaria para proporcionar capital a los nuevos
produccin por trabajador Y / L? Cmo hacer la tasa de ahorro s y la fraccin de la
trabajadores, y g (u) es necesaria para proveer capital para el mayor stock de E
conocimiento creado por las universidades de investigacin. Es decir, el punto de fuerza de trabajo en las universidades u afectan a este estado estacionario Tasa de
equilibrio inversin es ( + n + g (u)) k. crecimiento?
El estado de equilibrio tiene un capital constante k por trabajador efectivo como se indica
c. Escriba la ecuacin de acumulacin de k, Dk que muestra como el ahorro de menos
en la figura 8-2 anteriormente. Tambin suponemos que en el estado estacionario, existe
del punto de equilibrio inversin. Utilice esta ecuacin para dibujar un grfico que
una proporcin constante de tiempo de permanencia en las universidades de
muestra la determinacin del estado de equilibrio k. (Sugerencia: En este grfico se
investigacin, por lo que u es constante. (Despus de todo, si u no eran constantes, no
parecen mucho a los que utilizado para analizar el modelo de Solow.)
sera una "foto fija" del Estado!). Por lo tanto, el producto por trabajador y eficaz es
tambin constante. La produccin por trabajador iguales yE, y E crece a la tasa g (u). Por
Una vez ms siguiendo la lgica de la seccin 8-1, el crecimiento del capital por trabajador
efectivo es la diferencia entre el ahorro por trabajador efectivo y de equilibrio de lo tanto, la salida por trabajador crece a una tasa g (u). La tasa de ahorro no afecta a la
tasa de crecimiento. Sin embargo, la cantidad de tiempo invertido en las universidades de
inversin por trabajador efectivo. Ahora sustituimos la funcin de produccin por
trabajador efectivo- de la parte (a), y la funcin g (u) para la constante de la tasa de investigacin afecta esta tasa: como se pasa ms tiempo en las universidades de
crecimiento g, para obtener: investigacin, la tasa de crecimiento de estado estacionario aumenta.
K = sF(k, (1 - u)) - ( + n + g (u)) k.

e. Usando el grfico, muestran el impacto de un aumento en u. (Sugerencia: Este cambio En el nuevo estado de equilibrio, el capital por trabajador efectivo cae de k1 k2 a. La
afecta tanto a curvas.) Describa tanto las inmediatas como la estado estacionario produccin por trabajador efectivo tambin cae.
efectos. f. De acuerdo con su anlisis, es el aumento de una u inequvocamente algo bueno para
la economa? Ejemplo.
Un aumento de la u se desplaza dos lneas en nuestra figura. La produccin por trabajador
efectivo cae para un determinado nivel de capital por trabajador efectivo, ya que menos En el corto plazo, el aumento de u inequvocamente disminuye el consumo. Despus de
de tiempo que cada trabajador se dedica a la produccin de bienes manufacturados. Este todo, argument en la parte (e) que el efecto inmediato es el de disminuir el gasto, ya que
es el efecto inmediato de la cambio, ya que al tiempo que aumenta la U, el stock de trabajadores pasan menos tiempo en la produccin de bienes manufacturados y ms
capital K y la eficiencia de cada E trabajadores son constantes. Dado que la produccin tiempo en universidades de investigacin ampliando el acervo de conocimientos. Para
por trabajador efectivo cae, la curva que muestra ahorro por trabajador efectivo se una tasa de ahorro dado, la disminucin en la produccin implica una disminucin en el
desplaza hacia abajo. consumo.
Al mismo tiempo, el aumento del tiempo pasado en universidades de investigacin El largo plazo en estado estacionario efecto es ms sutil. Hemos encontrado en la parte
aumenta la tasa de crecimiento de la eficiencia del trabajo g (u). Por lo tanto, el umbral de (e) que la produccin por trabajador efectivo cae en el estado estacionario. Pero el
rentabilidad de la inversin [que nos encontramos por encima de la parte (b)] se eleva a bienestar depende de la salida (y el consumo) por trabajador, no por trabajador efectivo.
un nivel dado de k, por lo que la lnea que muestra el punto de equilibrio inversin El aumento del tiempo pasado en las universidades de investigacin implica que e crece
tambin se desplaza hacia arriba. ms rpido. Es decir, el producto por trabajador es igual a Ye. Aunque el estado de
equilibrio y cadas, a la larga, la tasa de crecimiento ms rpida de E necesariamente
La Figura 8-3 muestra estos cambios: domina. Esto es, a la larga, el consumo de forma inequvoca se eleva. Sin embargo, a
causa de la disminucin inicial de consumo, el aumento de u no es inequvocamente una
buena cosa. Es decir, un poltico que se preocupa ms por las generaciones actuales que
las generaciones futuras podrn decidir no aplicar una poltica de u en aumento. (Esto es
anlogo a la cuestin considerada en el Captulo 7 de si un poltico debe tratar de llegar a
la regla de oro de capital por trabajador efectivo si k es actualmente inferior a la Regla de
Oro)
Ms problemas y aplicaciones del captulo 8
1. En la economa de Solovia, los dueos del capital obtener dos tercios de los ingresos
nacionales, y los trabajadores recibir un tercio.
a. Los hombres de Solovia quedarse en casa realizando las tareas del hogar, mientras
que las mujeres trabajan en fbricas. Si algunos de los hombres comenz a trabajar
fuera de la casa para que la fuerza laboral aument en un 5 por ciento, lo que le pasara
a la salida medida de la economa? Tiene la productividad del trabajo, definida como la
produccin por trabajadores y aumentar, disminuir o permanecer igual? El aumento de

la productividad total de los factores, disminuir, o seguir igual? la produccin es atribuible a midi el crecimiento de entrada. Es decir, el crecimiento
de la productividad total de los factores es cero, como se esperaba.
El crecimiento de la produccin total (Y) depende de las tasas de crecimiento de mano de
obra (L), capital (K), y la productividad total de los factores (A), como se resume por la b. En el ao 1, el capital social es 6, la mano de obra entrada tena 3 aos, y la
ecuacin: produccin fue de 12. En el ao 2, el capital social fue de 7, la mano de obra fue de 4, y
Y / Y = K / K + (1 - ) L / L + A / A, salida de los 14 aos. Qu fue de total de los factores productividad entre los dos
aos?
donde es la participacin del capital en la produccin. Podemos ver el efecto sobre la Entre los aos 1 y 2, el stock de capital aumenta en 1/6, la mano de obra aumenta en 1/3,
produccin de un 5 por ciento aumento de la mano de obra mediante el establecimiento y la produccin crece por 1/6. Sabemos que el crecimiento de la productividad total de los
de K / K = A / A = 0. Dado que = 2/3, esto nos da factores es propuesta por
Y / Y = (1/3) (5%) A / A = Y / Y - K / K - ( -1) L / L.

= 1,67%.
Sustituyendo los nmeros anterior y ajuste = 2/3, nos encontramos con
Un aumento de 5 por ciento en la mano de obra aumenta la produccin de 1,67 por
ciento. La productividad del trabajo es Y / L. Podemos escribir la tasa de crecimiento de la A / A = (1/6) - (2/3) (1/6) - (1/3) (1/3)
productividad laboral como = 3/18 a 2/18 - 2/18
= - 1/18
= - .056.
Productividad total de los factores se reduce en 1/18, o aproximadamente el 5,6 por

Sustituyendo el crecimiento de la produccin y el crecimiento de la mano de obra, ciento.
encontramos
2. La productividad laboral se define como Y / L, la cantidad de salida dividida por la
(Y / L) / (Y / L) = 1,67% - 5,0% cantidad de mano de obra. Comience con la ecuacin de contabilidad del crecimiento y
= -3,34%. muestran que el crecimiento de la productividad del trabajo depende en el crecimiento
de la productividad total de factores y crecimiento de la relacin capital-trabajo. En
La productividad laboral se reduce en un 3,34 por ciento. particular,
Para encontrar el cambio en la productividad total de los factores, se utiliza la ecuacin muestran que
A / A = Y / Y - K / K - ( -1) L / L
Para este problema, encontramos (Sugerencia: Usted puede encontrar los siguientes matemtico engaar til. Si z = wx, a
continuacin, la tasa de crecimiento de z es aproximadamente la tasa de crecimiento de
A / A = 1,67% - 0 - (1/3) (5%) w ms el tasa de crecimiento de X esto es,
= 0. z / z w / w + x / x.)
Productividad total de los factores es la cantidad de crecimiento de la produccin que Por definicin, la salida es igual a la productividad del trabajo Y / L L multiplicado por la
queda despus de que han representado los determinantes del crecimiento que podemos fuerza de trabajo:
medir. En este caso, no hay cambio en la tecnologa, de modo que todo el crecimiento de

Y = (Y / L) L.
Sabemos lo siguiente:
Utilizando el truco matemtico en la pista, podemos reescribir esto como
Y / Y = n + g = 3%
K / K = n + g = 3%
L / L = n = 1%
Podemos arreglar esto como Participacin del capital = = 0,3
Participacin del trabajo = 1 - = 0,7.
Con estos hechos, podemos encontrar fcilmente las contribuciones de cada uno de los
factores, y a continuacin, busque la contribucin del crecimiento de la productividad
Sustituyendo DY / Y en el texto, nos encontramos con total de factores, utilizando las siguientes ecuaciones:
Salida = Factor + Capital + total de los Factores

Crecimiento Contribucin Contribucin Productividad
3,0% = (0,3) (3%) + (0,7) (1%) + A / A

Usando el mismo truco que usamos anteriormente, podemos expresar el trmino entre
Fcilmente podemos resolver esto por A / A, para encontrar que
corchetes como
K / K - L / L = (K / L) / (K / L). 3.0% = 0.9% + 0.7% + 1.4%
Haciendo esta sustitucin en la ecuacin para la productividad del trabajo, se concluye Llegamos a la conclusin de que la contribucin del capital es del 0,9% anual, la
que contribucin del trabajo es del 0,7% anual, y la contribucin del crecimiento de la
productividad total de los factores es 1,4% ao. Estos nmeros son cualitativamente
similares a los de la Tabla 8-3 en el texto para los Estados Unidos, aunque en la tabla 8-3,
el capital y el trabajo y la PTF contribuir ms contribuida menos de 1950-1999.
3. Suponga una economa descrita por el Solow modelo se encuentra en un estado

estacionario con crecimiento de la poblacin n de 1,0 por ciento por ao y tecnolgicos
progresar g de 2,0 por ciento por ao. La produccin total y capital total crecer en 3,0
por ciento por ao. Supongamos, adems, que el capital social de la produccin es 0,3.
Si ha utilizado la ecuacin de contabilidad del crecimiento para dividir el crecimiento del
producto en tres fuentes de capital, mano de obra y la productividad total de los
factores tcnicos Cunto le atribuyen a cada fuente? Comparar sus resultados a las
cifras que se encuentran en el Estados Unidos en la Tabla 8-3.

Solucionario capitulo 9: Una manera de entender esta relacin negativa entre el nivel de precios y la produccin
es tener en cuenta la relacin entre el dinero y las transacciones. Si se supone que V es
Preguntas para el examen constante, entonces la oferta monetaria determina el valor en dlares de las
transacciones:
1. D un ejemplo de un precio que es pegajoso en el corto plazo y flexibles en el largo MV = PY.
plazo. Un aumento en el nivel de precios implica que cada transaccin requiere ms dlares.
Para la identidad anterior para sujetar con velocidad constante, la cantidad de
transacciones y por lo tanto la cantidad de bienes y servicios adquiridos Y tiene que caer.
El precio de una revista es un ejemplo de un precio que es pegajoso en el corto plazo y
flexible en el largo plazo. Los economistas no tienen una respuesta definitiva acerca de
3. Explicar el impacto de un aumento de la oferta monetaria en el corto plazo y en el
por qu la revista los precios son rgidos a corto plazo. Tal vez los clientes les resultara
largo plazo.
inconveniente si el precio de una revista que compra cambia cada mes.
2. Por qu la pendiente curva de demanda agregada hacia abajo?
Si el banco central aumenta la oferta monetaria, la curva de demanda agregada se
La demanda agregada es la relacin entre la cantidad de produccin demandada y la nivel desplaza hacia el exterior, como en la Figura 9-2. En el corto plazo, los precios son rgidos,
general de precios. Para entender por qu la curva de demanda agregada tiene pendiente por lo que la economa se mueve a lo largo de la curva de oferta a corto plazo agregado
negativa, tenemos que desarrollar una teora de la demanda agregada. Una teora simple desde el punto A al punto B. de salida se eleva por encima de su Y el nivel natural de
del total demanda se basa en la teora de la cantidad de dinero. Escribe la ecuacin cambio: la economa est en un boom. La alta demanda, sin embargo, con el tiempo
cuantitativa en trminos de la oferta y la demanda de saldos monetarios reales como hace que los salarios y los precios en aumento. Este aumento gradual en los precios
mueve la economa a lo largo de la nueva curva de demanda agregada AD2 al punto C. En
M / P = (M / P) d = kY, el nuevo equilibrio a largo plazo, salida se encuentra en su tasa natural nivel, pero los
precios son ms altos de lo que eran en la inicial equilibrio en el punto A
donde k = 1 / V. Esta ecuacin nos dice que para cualquier M de la oferta monetaria fija,
una negativa relacin existente entre el nivel de precios P y salida Y, suponiendo que la
velocidad es V fijado: cuanto mayor es el nivel de precios, menor ser el nivel de saldos
reales y, por lo tanto, la reducir la cantidad de bienes y servicios demandados Y. En otras
palabras, el agregado curva de demanda tiene pendiente negativa, como en la Figura 9-1.

4. Por qu es ms fcil para la Reserva Federal para hacer frente a los shocks de 9-4, el corto plazo curva de oferta agregada se desplaza hacia arriba, y la economa se
demanda que con los choques de oferta? mueve del punto A al punto B.
Es ms fcil que la Reserva Federal para hacer frente a los shocks de demanda que con
choques de oferta debido a que la Fed puede reducir o incluso eliminar el impacto de los
shocks de demanda sobre la produccin mediante el control de la oferta monetaria. En el
caso de un choque de oferta, sin embargo, no hay manera para que la Fed ajustar la
demanda agregada para mantener tanto el pleno empleo y un nivel de precios estable.
Para entender por qu esto es as, considere las opciones de poltica disponibles para la
Fed en cada caso. Supongamos que un choque de demanda (por ejemplo, la introduccin
de cajero automtico mquinas, que reducen la demanda de dinero) desplaza la curva de
demanda agregada hacia el exterior, como en la Figura 9-3. Aumenta la produccin en el
corto plazo a Y2. En el resultado a largo plazo regresa al nivel de tasa natural, pero a un
precio P2 nivel superior. La Fed puede compensar este aumento de la velocidad, sin
embargo, mediante la reduccin de la cantidad de dinero, lo que devuelve el agregado.
El producto cae por debajo de la tasa natural y subir los precios. La Fed. tiene dos
opciones. Su primer opcin es mantener constante la demanda agregada, en cuyo caso la
salida cae por debajo de su natural tasa. Finalmente, los precios caen y restaurar el pleno
empleo, pero el costo es un doloroso
la curva de demanda a su posicin inicial, AD1. En la medida en que la Fed puede controlar
la oferta de dinero, se puede reducir o incluso eliminar el impacto de los shocks de
demanda sobre la produccin.
Ahora considere cmo un shock de oferta adverso (por ejemplo, una mala cosecha o un
aumento en la agresividad sindical) afecta a la economa. Como se muestra en la Figura

recesin. Su segunda opcin es aumentar la demanda agregada mediante el aumento del
dinero suministro, con lo que la economa vuelva a la tasa natural de produccin, como en
la Figura 9-5.
Esta poltica lleva a un nivel de precios ms alto permanentemente en el nuevo equilibrio
punto, C. As, en el caso de un choque de oferta, no hay manera de ajustar la demanda
agregada a mantener tanto el pleno empleo y un nivel de precios estable.
Problemas y Aplicaciones
1. Supongamos que un cambio en las regulaciones del gobierno permite a los bancos a
empezar a pagar intereses sobre cuentas de cheques. Hay que recordar que la cantidad
de dinero es la sumade los depsitos en moneda y la demanda, incluyendo las cuentas
de cheques, por lo que este cambio normativo hace que la tenencia de dinero ms
atractivo.
Con el tiempo, el bajo nivel de la demanda agregada hace que los precios y salarios a caer.
a. Cmo afecta este cambio a la demanda de dinero? Como cada de los precios, la salida se eleva gradualmente hasta que alcanza el nivel
Devengan intereses cuentas corrientes hacen tener dinero ms atractivo. Esta aumenta la natural de tasa de salida en el punto C.
demanda de dinero.
d. En caso de que la Fed. mantiene constante la oferta monetaria en respuesta este
b. Qu le sucede a la velocidad del dinero? reglamentacin cambia? Por qu o por qu no?
El aumento de la demanda de dinero es equivalente a una disminucin en la velocidad de
dinero. Recordemos la ecuacin cuantitativa La disminucin de la velocidad hace que la curva de demanda agregada se desplace hacia
M / P = kY, abajo. La Fed. podra aumentar la oferta de dinero para compensar esta disminucin y por
donde k = 1 / V. Para esta ecuacin para contener, un aumento de saldos monetarios lo tanto devolver la economa a su equilibrio original en el punto A, como en la Figura 9-7.
reales para una cantidad dada de salida significa que k debe aumentar, es decir, la
velocidad cae. Porque intereses de cuentas corrientes anima a la gente a tener dinero,
dlares circularon menor frecuencia.
c. Si la Fed mantiene constante la oferta monetaria, Que va a pasar con la produccin y

los precios en el corto y en el largo plazo?
Si la Fed. mantiene el dinero suministrar el mismo, la disminucin de la velocidad se

desplaza la curva de demanda agregada hacia abajo, como en la Figura 9-6. En el corto
plazo cuando los precios son rgidos, la economa se mueve del equilibrio inicial, el punto
A, a el equilibrio de corto plazo, el punto B. La cada de la demanda agregada reduce la
salida de la economa por debajo de la tasa natural.

En la medida en que la Fed. puede medir con precisin los cambios en la velocidad, tiene
la capacidad de reducir o incluso eliminar el impacto de un shock de demanda sobre la Sabemos que en el corto plazo, el nivel de precios es fijo. Esto implica que el% en P = 0.
produccin. En particular, cuando un cambio en la regulacin hace que la demanda de Por lo tanto,
dinero a cambio de una previsible As, la Fed. debera hacer la oferta monetaria % en M= % en Y.
responder a ese cambio en, a fin de evitar que se perturbe la actividad de la economa.
A partir de esta ecuacin, llegamos a la conclusin de que en el corto plazo una reduccin
2. Suponga que la Fed reduce la oferta monetaria en un 5 por ciento. de 5 por ciento en el suministro de dinero conduce a una reduccin de 5-por ciento de la
a. Qu sucede con la curva de demanda agregada? produccin. Esto se muestra en la figura 9-9.
Si la Fed. reduce la oferta monetaria, la curva de demanda agregada se desplaza hacia

abajo, como en la Figura 9-8. Este resultado se basa en la cantidad ecuacin MV = PY, que
nos dice que la disminucin de dinero D conduce a una disminucin proporcional en PY
salida nominal (suponiendo que la velocidad V es fijo). Para cualquier nivel dado de
precios P,el nivel de salida Y es menor, y para cualquier Y dado, P es menor.
En el largo plazo, sabemos que los precios son flexibles y la economa vuelva a su tasa
natural de produccin. Esto implica que en el largo plazo, el % en Y = 0. Por lo tanto,
% en M = % en P.
Sobre la base de esta ecuacin, se concluye que en el largo plazo una reduccin de 5-por
b. Qu sucede con el nivel de produccin y el nivel de precios en el corto y en el largo ciento en la oferta de dinero lleva a una reduccin del 5 por ciento en el nivel de precios,
plazo? como se muestra en Figura 9-9.
Recuerde del Captulo 4 que podemos expresar la ecuacin cuantitativa en trminos de
porcentaje cambios: c. Segn la ley de Okun, que pasa con el desempleo en el corto y en el largo plazo?
(Pista: La ley de Okun es la relacin entre la produccin y desempleo discutido en el
% en M +% % en V = en P + % en Y. Captulo 2.)
Si suponemos que la velocidad es constante, entonces el % en V = 0. Por lo tanto, La ley de Okun se refiere a la relacin negativa que existe entre el desempleo y el PIB real.
La ley de Okun se puede resumir por la ecuacin:
% en M% = % en P + % en Y.

% en el PIB real = 3% - 2 * Tasa de desempleo+. a. Una disminucin exgena en la velocidad del dinero.
Es decir, se mueve de salida en la direccin opuesta de desempleo, con una relacin de 2 Una disminucin exgena en la velocidad del dinero hace que la curva de demanda
a 1. En el corto plazo, cuando Y cae un 5 por ciento, el desempleo aumenta 2-1/2 por agregada se desplace hacia abajo, como en la figura 9-11. En el corto plazo, los precios
ciento. En el largo plazo, tanto de la produccin y el desempleo regreso a su hbitat son fijos, por lo que cae la produccin.
natural niveles de cambio. Por lo tanto, no hay ningn cambio a largo plazo en el
desempleo.
d. Qu sucede con la tasa de inters real a corto plazo y en el largo plazo? (Sugerencia:
Utilice el modelo de la tasa de inters real en el Captulo 3 para ver lo que sucede
cuando se cambia la salida.)
La renta nacional de identidad nos dice que las cuentas de ahorro de S = Y - C - G. As, Y
cuando cae, S cae. Figura 9-10 muestra que esto hace que la tasa de inters real
aumentando. Cuando Y vuelve a su nivel de equilibrio original, tambin lo hace el tasa.
inters real
Si el banco central quiere mantener la produccin y el empleo a sus niveles naturales de

tasa, debe aumentar la demanda agregada para compensar la disminucin de la
velocidad. Mediante el aumento de la oferta monetaria, el banco central puede desplazar
la curva de demanda agregada hacia arriba, la restauracin de la economa a su equilibrio
original en el punto A. Tanto el nivel de precios y produccin se mantienen constantes.
Si el banco central quiere mantener los precios estables, entonces se quiere evitar el
ajuste a largo plazo a un nivel de precios ms bajo en el punto C en la figura 9-11. Por lo
tanto, se debe aumentar la oferta de dinero y desplazar la curva de demanda agregada
hacia arriba, de nuevo restaurar el equilibrio original en el punto A.
As, tanto los federales hacer la misma eleccin de la poltica en respuesta a esta
demanda shock.
b. Un aumento exgeno en el precio del petrleo.

3. Vamos a examinar cmo los objetivos de la Fed influir en su respuesta a las crisis.
Supongamos que un banco central slo se preocupa por mantener el nivel de precios Un aumento exgeno en el precio del petrleo es un shock de oferta adverso que causa
estable, y la Fed. B slo se preocupa por mantener la produccin y el empleo en sus la curva de oferta a corto plazo total para desplazarse hacia arriba, como en la figura 9-12.
tasas naturales. Explique cmo cada Fed respondera a:

econmico. Cundo ocurri? Era un paso de expansin a la contraccin o al revs?
Enumere todas las recesiones (contracciones) que se han producido durante su vida y
las fechas cuando comenz y termin.
Desde la pgina web principal NBER (www.nber.org), segu el enlace a las fechas del ciclo
de negocios (http://www.nber.org/cycles.html, descargada 10 de febrero 2002). Al
escribir estas lneas, el ltimo punto de inflexin fue en marzo de 2001, cuando la
economa cambia de expansin a la contraccin. Recesiones anteriores (las contracciones)
en los tres ltimos decenios eran julio 1990 a marzo 1991, julio de 1981 a noviembre de
1982, 01 1980 hasta julio 1980 y noviembre 1973-marzo 1975. (Ntese que en la tabla
NBER, la fecha de comienzo de una recesin se muestra como el "pico" (segunda columna
se muestra) de una expansin, y el final de la recesin se muestra como la "cubeta"
(primera columna se muestra) de la prxima expansin.)
Si la Reserva Federal se preocupa por mantener la produccin y el empleo a sus niveles

naturales de tasa, debera aumentar la demanda agregada mediante el aumento de la
oferta monetaria.
Esta respuesta de poltica se desplaza hacia arriba la curva de demanda agregada, como
se muestra en el paso de AD1 a AD2 en la figura 9-12. En este caso, la economa
inmediatamente alcanza un nuevo equilibrio en el punto C. El nivel de precios en el punto
C es permanentemente ms alta, pero no hay ninguna prdida de potencia asociada con
el shock de oferta adverso.
Si la Reserva Federal se preocupa por mantener los precios estables, entonces no hay
respuesta poltica que un utensilio. En el corto plazo, el nivel de precios se mantiene en el
nivel ms alto P2. Si la Reserva Federal aumenta la demanda agregada, la economa
termina permaneciendo con un precio al ms alto nivel. Por lo tanto, la Fed. simplemente
hay que esperar, sosteniendo la demanda agregada constante. Con el tiempo, los precios
caen a restablecer el pleno empleo en el nivel de precios antiguoP1. Pero el costo de este
proceso es una recesin prolongada. As, los dos Feds hacer una eleccin poltica
diferente en respuesta a un choque de oferta.
4. El rbitro oficial de cundo comienzan y terminan las recesiones es la Oficina Nacional

de Investigacin Econmica, un grupo sin fines de lucro de investigacin econmica. Ir al
sitio Web del NBER (www.nber.org) y encontrar el ltimo punto de inflexin en el ciclo

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Solucin: Capitulo 4.

El lado derecho de la ecuacin cuantitativa nos dice sobre el nmero total de

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Cuando el banco central reduce la tasa de crecimiento dinero, el nivel de precios

El tipo de cambio nominal es el precio relativo de la moneda de dos pases. La tipo de

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1. Utilice el modelo de la economa pequea y abierta para predecir lo que sucedera

a. Una cada en la confianza del consumidor en el futuro induce a los consumidores a

Un aumento en el ahorro desplaza la (S - I) calendario a la derecha, aumentando la oferta

Podemos relacionar los tipos de cambio real y nominal mediante la expresin:

Tipo de cambio = Tipo de cambio rea l x Relacin entre los

Sea P * el nivel de precios italiana y P el nivel de precios alemana. El cambio nominal e

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La introduccin de los cajeros automticos, mediante la reduccin de la demanda de

Si M es fijo, entonces una cada de la (M / P) d causa un aumento en el nivel de precios:

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4. Qu pasar con la balanza comercial y el tipo de cambio real de una economa

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Tambin hay importantes efectos de composicin de esta poltica. Por el lado de la

a. Qu pasa con la demanda mundial de inversin en funcin de la tasa de inters

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d. Qu pasa con nuestra balanza comercial?

Teniendo en cuenta que nuestro ahorro no ha cambiado, la tasa mundial de inters ms

La manera ms fcil de saber si su amigo es bueno o malo es considerar un ejemplo.

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estadounidense en un 8 por ciento, lo cambia por 1 dlar canadiense, y lo pone en un

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2. El 21 de septiembre de 1995, "amenaz Cmara de Representantes Newt Gingrich

Declaracin de Gingrich no tiene efecto inmediato en cualquiera de los "fundamentos" de

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Por lo tanto, si en promedio se tarda 2 semanas en encontrar un trabajo que dura 12

f = (1 empleos / 2 semanas) = 0,5 puestos de trabajo / semanas. U t + 1 - Ut = U t + 1 =sEt - fUt.

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Ut + 1 / L = (Ut + 1 / L) - (Ut / L) = [U / L] t + 1 = s (1 - Ut / L) fUt / L.

Reordenando los trminos en el lado derecho, se encuentra:

El primer punto a destacar en esta ecuacin es que en el estado de equilibrio, cuando el

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La demanda de trabajo est determinada por la cantidad de trabajo que maximiza el

c. Supongamos ahora que el Congreso, preocupado por el bienestar de la clase obrera,

d. El Congreso no puede dictar el nmero de trabajadores las empresas contratan

e. Ser el Congreso tenga xito en su objetivo de ayudar a la clase obrera? explique.

El redistribuye la poltica de produccin de los trabajadores de 704 que se convierten

a. Qu sucede con la curva de demanda de trabajo?

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2. Por qu podra un formulador de polticas econmicas elegir la regla de oro de la

Es razonable suponer que el objetivo de un planificador de poltica econmica es

Por lo tanto, la funcin de produccin Y = K 1/2 L 1/2 tiene rendimientos constantes a

b. Cul es la funcin de produccin por trabajador, y = f (k)?

. Para encontrar la funcin de produccin por trabajador, divida la funcin de produccin

Si definimos y = Y / L, podemos volver a escribir la expresin anterior como:

Definicin de k = K / L, podemos volver a escribir la expresin anterior como:

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Tenga en cuenta que se necesitarn cinco aos antes de su consumo en el pas B es

2. En la discusin de la posguerra alemana y japonesa crecimiento, el texto describe lo

La reduccin de la fuerza de trabajo significa que el stock de capital por trabajador es

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El valor de estado estacionario del capital k* se define como el valor de k en la que el

La siguiente tabla muestra k , y , y c * para la tasa de ahorro en la columna de la