ORIGENES DE LOS TTULOS DE CRDITO

No todos los ttulos de crdito han surgido en el mismo momento de la historia del comercio,
por lo que su estudio y regulacin se ha producido en tiempos diversos; pero desde principios
del siglo XX los juristas han realizado grandes esfuerzos para elaborar una teora unitaria o
general, dentro de la cual se comprende toda esa categora llamada ttulos de crdito.
Para entender el desarrollo histrico de los ttulos valores (letras de cambio, cheques, pagars)
es bsico diferenciar el hecho que ellos solo aparecieron en la Edad Media, por la necesidad de
crear instrumentos que debieron facilitar la circulacin del dinero y por el riesgo que implicaba
el transporte de los valores monetarios de una plaza a otras.
Dado el enorme flujo comercial en la Edad Media, los comerciantes de la poca medieval
urgan el traslado de dinero o especies monetarias de un sitio a otro, lo cual era riesgoso; fue
entonces cuando aparecieron los cambistas, que reciban sumas de dinero, entregando a
cambio un documento que el acreedor llevaba a otro sitio con el fin de que el mandatario,
socio o corresponsal del cambista devolviera el dinero entregado.
Es as como puede verse un escenario en donde se relacionan dinero con ttulos valores y a
travs de ellos se disminuye el cargar dinero, pero tambin, se crean nuevas condiciones de
intercambio y transformacin productiva particular.

Es importante adems mencionar algunos puntos importantes dentro de la evolucin y

desarrollo de los ttulos valores:
En el siglo XIII surgen los Pagars.
La Conferencia de la Haya en 1910 promovida por Italia y Holanda unifica la reglamentacin
en materia de letra recambio y pagar a la orden.
La conferencia de Ginebra celebrada en 1930 reuni a 26 pases, en la que se aprob
convenios sobre la letra, cheque y pagar, conocida con el nombre de Ley Uniforme de
Ginebra, ratificada por todos los pases asistentes, con excepcin de Inglaterra, la antigua
Unin Sovitica, Japn y Brasil",
En 1928 se reuni en la Habana la Conferencia Interamericana que aprob el Cdigo de
Bustamante, el cual introduca normas para resolver conflictos en materia cambiaria.
Fue el mexicano Ral Cervantes Ahumada quien elabor un plan de unificacin para
Amrica Latina en materia de ttulos el cual se aprob en 1967 y que hoy conocemos bajo de
la denominacin de Proyecto INTAL (Integracin para Amrica Latina). Este proyecto se
convirti en el Decreto Extraordinario 410 del 27 de marzo de 1971 (actual cdigo de
comercio), que empez a regir a partir del primero de enero de 1972 y que en su libro tercero,
ttulo III, contiene una regulacin general y especfica sobre algunos ttulos valores, adems de
regular superficialmente tambin instrumentos negociables como las acciones de sociedades,
los Bonos y los C.D

Letra de Cambio
DEFINICION
La letra de cambio es un documento mercantil por el que una persona, librador, ordena a otra,
librado, el pago de una determinada cantidad de dinero, en una fecha determinada o de
vencimiento.
El pago de la letra de cambio se puede realizar al librador o a un tercero llamado beneficiario,
tomador o tenedor, a quien el librador ha transmitido o endosado la letra de cambio.

PARTES QUE INTERVIENEN

En la emisin y circulacin de una letra de cambio intervienen las siguientes personas:
* El librador: Es la persona acreedora de la deuda y quien emite la letra de cambio para que
el deudor o librado la acepte y se haga cargo del pago del importe de la misma.
* El librado: Es el deudor, quien debe pagar la letra de cambio cuando llegue la fecha
indicada o de vencimiento. El librado puede aceptar o no la orden de pago dada por el librador
y en caso de que la acepte, quedar obligado a efectuarlo. En este caso al librado se le
denominar aceptante.
* El tomador, portador, tenedor o beneficiario: Es la persona que tiene en su poder la letra de
cambio y a quien se le debe abonar.
Tambin pueden intervenir en la circulacin de la letra las siguientes personas:
* El endosante: Es el que endosa una letra o la transmite a un tercero.
* El endosatario: Es aquel en cuyo favor se endosa la letra (el que recibe la letra)
* El avalista: Es la persona que garantiza el pago de la letra.
 CARACTERISTICAS
I. La mencin de ser letra de cambio, inserta en el texto del documento;
II. La expresin del lugar y del da, mes y ao en que se suscribe;
III. La orden incondicional al girado de pagar una suma determinada de dinero;
IV. El nombre del girado;
V. El lugar y la poca del pago;
VI. El nombre de la persona a quien ha de hacerse el pago; y
VII. La firma del girador o de la persona que suscriba a su ruego o en su nombre.

INTERES
No hay interes

INTERES LEGAL
6%

VENCIMIENTO
a) A la vista;
b) A cierto tiempo vista;
c) A cierto tiempo fecha; y
d) A da fijo.

Pagar
CONCEPTO
Es un documento escrito mediante el cual una persona se compromete a pagar a otra una
determinada cantidad de dinero en una fecha acordada previamente.
Es un ttulo valor muy similar a la letra de cambio y se usa, principalmente para obtener
recursos financieros.
La diferencia con la letra de cambio radica en que quien emite el pagar es el propio deudor (y
no el acreedor)
Los pagars pueden ser al portador o endosables, es decir, que se pueden transmitir a un
tercero y ser emitidos por individuos particulares, empresas o el Estado.

PARTES QUE INTERVIENEN

* El librado: Es quien se compromete a pagar la suma de dinero, a la vista o en una fecha

futura fija o determinable. La persona del librado coincide con la del librador que es aquel que
emite el pagar.
* El beneficiario o tenedor: Es aquel a cuya orden debe hacerse el pago de la suma de dinero
estipulada en el pagar, si este ha sido transmitido o endosado por el librador.
* El avalista: Es la persona que garantiza el pago del pagar.

CARACTERSTICAS
i. La mencin de ser pagar, inserta en el texto del documento;
ii. La promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero;
iii. El nombre de la persona a quien ha de hacerse el pago;
iv. La poca y el lugar del pago;
v. La fecha y el lugar en que se subscriba el documento; y
vi. La firma del suscriptor o de la persona que firme a su ruego o en su nombre.

INTERES
Convencional

INTERES LEGAL
6%

VENCIMIENTO
a) A la vista;
b) A cierto tiempo fecha; y
c) A da fijo.
 Cheque
CONCEPTO
Es un documento mercantil por el que un banco o entidad de crdito se obliga al pago de una
determinada cantidad por orden de uno de sus clientes y con cargo a su cuenta bancaria.
El cheque slo puede ser expedido a cargo de una institucin de crdito. El documento que en
forma de cheque se libre a cargo de otras personas, no producir efectos de ttulo de crdito.
El cheque slo puede ser expedido por quien, teniendo fondos disponibles en una institucin
de crdito, sea autorizado por sta para librar cheques a su cargo.

PARTES QUE INTERVIENEN

Librador
Librado
Beneficiario

CARACTERISTICAS
* La denominacin de cheque inserta en el propio ttulo.
* El nombre del que ha de pagar o librado que necesariamente habr de ser un banco o
entidad financiera.
* Cantidad a pagar, que puede aparecer expresada en pesetas o en moneda extranjera
convertible admitida a cotizacin oficial. Si la cantidad aparece en letras y nmeros y ambas
expresiones no coinciden, predominar la cantidad en letra. Si por el contrario existen varias
cantidades en nmeros y no coinciden, ser exigible la menor.
* Lugar de pago, debe estar consignado en el cheque, en su defecto, ser el lugar designado
junto al nombre del librador. Si se designan varios lugares, ser vlido el primer lugar
mencionado.
* Fecha y lugar de emisin del cheque.
* El nombre del librado.
* Firma del librador o del que emite el cheque.

INTERES
20% Indemnizacin

INTERES LEGAL
6% anual

VIGENCIA
1. Dentro de los quince das naturales que sigan al de su fecha, si fueren pagaderos en el
mismo lugar de su expedicin;
2. Dentro de un mes, si fueren expedidos y pagaderos en diversos lugares del territorio
nacional;
3. Dentro de tres meses, si fueren expedidos en el extranjero y pagaderos en el territorio
nacional; y
4. Dentro de tres meses, si fueren expedidos dentro del territorio nacional para ser
pagaderos en el extranjero, siempre que no fijen otro plazo las leyes del lugar de presentacin.

Bibliografa:

Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito.

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