Banco Central de Honduras

Resumen Ejecutivo Semanal al 29 de diciembre de 2011

Resumen Ejecutivo Semanal

Del 23 al 29 de diciembre de 2011

Banco Central de Honduras

SUBGERENCIA DE ESTUDIOS ECONMICOS

Tegucigalpa, M D C
Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 29 de diciembre de 2011

INDICE

I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL

BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS 1
A) ACTIVOS EXTERNOS DEL BCH 1
B) ACTIVOS INTERNOS NETOS DEL BCH 3

II. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO 4

A) SUBASTA DE LIQUIDEZ 5
B) SUBASTA ESTRUCTURAL 5
C) BONOS DE GOBIERNO 5

III. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO

DEL SISTEMA BANCARIO 6
A) PRINCIPALES FUENTES Y USOS 6
B) CRDITO AL SECTOR PRIVADO 7
C) CAPTACIN DEL SECTOR PRIVADO 8
D) LIQUIDEZ BANCARIA 9
E) PRSTAMOS INTERBANCARIOS 11

IV. ANEXOS ESTADSTICOS 12

Balance Semanal Consolidado del Banco Central de Honduras

Reservas Internacionales Netas del BCH

Crdito del BCH al Sector Pblico no Financiero

Indicadores Monetarios del Resto del Sistema Bancario

Compra y Venta de Divisas

Precio Promedio Ponderado de Compra y Venta del Dlar en los Diferentes

Mercados, Brecha Cambiaria y Precios de Subasta
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I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS

Reservas Internacionales Netas del BCH A. ACTIVOS EXTERNOS DEL BCH

(saldos en millones de dlares, a la fecha indicada)
A.1 Activos de Reserva Oficial
3,000.0
2,815.7
2,613.7 2,685.0 El saldo de los Activos de Reserva Oficial (ARO) del BCH, al 29 de
2,500.0
2,478.2 2,461.9 diciembre de 2011, se ubic en US$3,038.0 millones, superior en
2,172.1
US$106.8 millones al observado el 31 de diciembre de 2010
2,103.5
(US$2,931.3 millones).
2,000.0
Cabe resaltar que el saldo de las Reservas Internacionales del BCH
1
1,500.0
cubre 3.7 meses de importacin de bienes y servicios, indicador que
se encuentra dentro del parmetro establecido en el Programa
Monetario 2011-2012.
1,000.0

A.2 Reservas Internacionales Netas

500.0
i. Variacin Acumulada
0.0 Al 29 de diciembre de 2011, las RIN registran un incremento de
29-Dic-05 29-Dic-06 28-Dic-07 29-Dic-08 29-Dic-09 30-Dic-10 29-Dic-11 US$96.4 millones con relacin a diciembre de 2010, resultado de
desembolsos externos netos de US$398.1 millones, otros ingresos
netos de US$25.4 millones, donaciones externas de US$33.3 millones y
un flujo positivo en el saldo de divisas por liquidar de US$1.2 millones,
Flujo de Divisas del Banco Central de Honduras sumado al descenso en la posicin neta con el FMI en US$4.8 millones;
2
(millones de dlares) movimientos contrarrestados por la venta neta de divisas en subasta
En el Ao En la semana del BCH de US$351.1 millones, aunado al aumento en los pasivos
Di c.30/2010 Dic.29/2011 Di c.22/2011 Di c.29/2011
Di c.31/2009 Dic.31/2010 Di c.15/2011 Di c.22/2011
internacionales de corto plazo de US$15.3 millones.
Saldo Inicial RIN 2,116.3 2,719.3 2,626.1 2,798.7 3
(+) Ingresos 8,792.2 10,133.9 389.7 253.3 La venta acumulada de divisas a los agentes cambiarios, al 29 de
Compra de Divisas 7,375.9 8,436.7 204.2 170.8 diciembre de 2011, se destin principalmente a los sectores comercio
Desembolsos Oficiales 407.5 506.0 102.4 47.0 en US$2,590.2 millones, importacin de combustibles US$1,757.5
Donaciones 107.9 33.3 0.1 0.3
1/
millones, industria manufacturera US$1,687.4 millones, financiero
Otros Ingresos 900.9 1,157.8 83.0 35.1
(-) Egresos 8,226.2 10,028.2 233.7 234.1
US$1,094.2 millones, servicios US$510.1 millones, hogares US$454.6
Venta de Divisas 5,833.6 7,188.3 156.3 142.8 millones, comunicaciones US$230.2 millones, agroindustria US$215.5
Combustibles
2/
1,332.4 1,599.6 42.9 26.3 millones y transporte US$70.3 millones. Por su parte, las compras de
Servicio de Deuda 94.5 107.9 0.2 2.1 divisas provinieron bsicamente de remesas familiares de US$2,745.1
1/
Otros Egresos 965.6 1,132.4 34.3 62.8 millones, exportaciones de bienes de US$2,007.5 millones,
3/
(+) Ctas. por Liquidar -1.0 1.2 16.6 -2.2 movimientos de capital y financieros US$1,407.2 millones,
(-) Posicin Neta FMI -1.4 -4.8 0.0 0.0 procesamiento y maquilado US$1,026.2 millones y exportaciones de
(-) Pasivos Int. C/P -2.2 15.3 0.0 0.0
Saldo Final RIN 2,685.0 2,815.7 2,798.7 2,815.7
servicios US$896.1 millones.
Variacin RIN 568.7 96.4 172.6 17.0
1/ Incl uye deps itos pa ra enca je e invers iones obl i ga tori a s en m/e del Las divisas compradas a los agentes cambiarios procedentes de
Si stema Fi na nciero (a umentos y di sminuci ones segn pos icin). exportaciones de bienes (US$2,007.5 millones) se originaron de
2/ Incl uye venta s en s ubas ta y di recta s pa ra i mporta ci n de combus tibl es .
productos como el caf por US$675.3 millones, minerales US$239.1
3/ Compra /venta de di vi sa s pendi entes de l i quida r.
millones, banano US$188.9 millones, aceites vegetales US$137.3
millones, camarn US$135.6 millones y otros productos US$631.3
millones.

1
Meses de importacin calculados conforme a las proyecciones de importaciones de bienes y servicios de 2012, con base en las estimaciones en 2011,
plasmadas en el Acuerdo con el FMI.
2
Incluye venta de divisas en subasta para la adquisicin de combustibles.
3
Estos valores difieren del presentado en el cuadro flujo de divisas del BCH, debido a la diferencia entre el registro contable de la Seccin Revisin y
Control y los reportes por parte de los agentes cambiarios.

1
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Por su parte, las compras de divisas derivadas de movimientos de

capital y financieros (US$1,407.2 millones) se generaron
principalmente de incrementos en el sector privado en US$1,182.4
millones (primordialmente por desembolsos de prstamos de
US$628.4 millones) y del sector bancario en US$224.8 millones (en su
mayora por desembolsos de prstamos de US$108.5 millones e
inversiones en Letras del BCH en Moneda Extranjera de US$105.8
millones).
Ingresos y Egresos Acumulados de Divisas p/
(millones de dlares)
Variacin Interanual Semanal
Montos acumulados en el ao
Absolutas Relativas Absoluta
Principales Rubros y Actividades
29.Dic.11 29.Dic.11 29.Dic.11
29.Dic.09 29.Dic.10 22.Dic.11 29.Dic.11
29.Dic.10 29.Dic.10 22.Dic.11
Remesas Famil iares 2,394.3 2,527.6 2,696.1 2,745.1 217.5 8.6 49.1
Exportaciones de Bienes 1,320.5 1,580.2 1,939.9 2,007.5 427.3 27.0 67.6
Movimientos de Capital y Fi nancieros 983.0 1,242.5 1,374.4 1,407.2 164.7 13.3 32.9
Procesamiento y Maquilado 757.7 885.0 1,022.0 1,026.2 141.2 15.9 4.2
Servi ci os 620.7 732.8 882.5 896.1 163.3 22.3 13.6
1/
Otros rubros 300.0 370.9 382.6 387.0 16.1 4.3 4.4
Total Ingresos 6,376.3 7,339.0 8,297.4 8,469.1 1,130.1 15.4 171.7
Comercio 2,056.2 2,120.2 2,524.0 2,590.2 470.0 22.2 66.2
Industria Manufacturera 1,724.5 1,413.3 1,662.9 1,687.4 274.1 19.4 24.5
Desembolsos y Servicio de Deuda Externa Combustibles 1,137.8 1,391.7 1,723.2 1,757.5 365.8 26.3 34.3
(flujos en millones de dlares, acumulados al 29 de diciembre de 2011) Fi nanciero 1,025.9 1,020.9 1,076.7 1,094.2 73.3 7.2 17.5
Servi ci os 434.6 350.5 498.2 510.1 159.6 45.5 11.9
Hogares 424.0 357.1 445.9 454.6 97.5 27.3 8.7
2/
280.0 Otras activi dades 521.6 439.3 567.4 573.4 134.1 30.5 6.0
260.7
Total Egresos 7,324.5 7,092.9 8,498.3 8,667.4 1,574.5 22.2 169.1
Servicio de Deuda Desembolsos Neto -948.2 246.1 -201.0 -198.3 -444.4 - 2.6
240.0 Fue nte : De pa rtamento Inte rnaci ona l .
1/ Incl uye renta , dona ci ones y ree xporta ci ones .
2/ Incl uye cons trucci n, mi ne ra l e s , tra nsporte , a groi ndus tri a , comuni ca ci one s y adjudi ca ci one s de me nor cua nta
200.0
a e mpre s a s pri va da s .
p/ Pre l i mi na r.
160.0
130.9 ii. Variacin Semanal
120.0
En la semana del 23 y al 29 de diciembre de 2011, las RIN registraron
83.5
80.0 un incremento de US$17.0 millones, resultado de desembolsos
externos netos de US$44.9 millones, la compra neta de divisas en
37.9
40.0 32.0 25.0
17.1
subasta de US$28.0 millones y donaciones externas de US$0.3 milln;
8.4 6.1 3.4 1.8 3.0
0.2 3.9 ingresos contrarrestados por otros egresos netos de US$27.7 millones,
0.0
Banco BID BCIE EXIMBANK FIDA OPEC FUND Otros la venta de divisas en subasta para la importacin de combustibles de
Mundial Organismos
US$26.3 millones y un flujo negativo en el saldo de divisas por liquidar
de US$2.2 millones.

Principales Ingresos y Egresos de Divisas por Origen y Actividad Econmica

Los desembolsos externos provinieron del BID por US$40.3 millones,
(participacin respecto al total, al 29 de diciembre de cada ao) BM US$3.8 millones y KFW-Alemania US$2.9 millones, mientras que
40.0 Ingresos Egresos
los pagos se realizaron al BCIE por US$0.5 milln y otros acreedores
37.6

35.0 34.4
por US$1.6 millones.
2009 2010 2011
32.4
29.8 29.9
30.0 28.1 Cabe destacar, que el BCH realiz compras de divisas a los agentes
25.0
21.5
23.7 23.5 cambiarios por US$171.7 millones en la semana analizada, producto en
20.0
20.7
16.9
19.9
19.5 19.6
20.3
su mayora de exportaciones de bienes US$67.6 millones, remesas
15.0
15.4 16.6 15.5 familiares US$49.1 millones, movimientos de capital y financieros
US$32.9 millones, servicios US$13.6 millones y procesamiento y
10.0
maquilado US$4.2 millones. Respecto a las ventas de divisas, el BCH
3
5.0 adjudic a los agentes cambiarios US$169.1 millones , para atender
0.0 principalmente la demanda de los sectores comercio en US$66.2
Remesas Exp. Bienes Mov. Cap. y Comercio Manufacturas Combustibles
Familiares Finan. millones, combustibles US$34.3 millones, industria manufacturera
US$24.5 millones, financiero US$17.5 millones, servicios US$11.9
millones y hogares US$8.7 millones.

2
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Principales Factores que explican la variacin semanal de RIN En la subasta de divisas del 29 de diciembre de 2011, el precio de
(variaciones en millones de dlares)
referencia result en L19.0449 por US$1.00, superior al registrado el
200.0 15 de diciembre de 2011 (L19.0306 por US$1.00).
172.6 Dic.22/2011 Dic.29/2011

150.0 B. ACTIVOS INTERNOS DEL BCH

102.2 i. Variacin acumulada
100.0
Al 29 de diciembre de 2011, el saldo del crdito neto otorgado por el
50.0
47.9 44.9 BCH al SPNF muestra un incremento de L4,497.4 millones al
28.0
17.0 16.6 compararse con el cierre de 2010 (L3,078.3 millones en similar fecha
0.0 del ao anterior), esta variacin es consecuencia de la reduccin de los
-2.2 depsitos en L3,861.9 millones, sumado al aumento del crdito bruto
-50.0
-26.3 de L1,436.1 millones; variaciones compensadas por el ascenso de las
-42.9
inversiones en Letras del BCH de L800.5 millones.
-100.0
Variacin de Compras Netas Desembolsos Divisas por Combustibles El comportamiento del crdito bruto es producto principalmente del
RIN de Divisas Netos Oficiales Liquidar incremento en las cuentas por cobrar al Gobierno Central de L1,615.9
millones (de los cuales, costos de absorcin por Letras del BCH de
L1,440.5 millones e intereses sobre inversiones obligatorias y de
Crdito Neto del BCH al Sector Pblico no Financiero liquidez de L156.5 millones); compensado en parte por intereses
(variaciones absolutas en millones de lempiras ) recibidos sobre Bonos del Gobierno de Honduras 2010 en L137.8
En el ao En la semana
millones y Bonos Presupuesto 2001 en L11.3 millones, sumados a la
Dic.30/2010 Dic.29/2011 Dic.22/2011 Dic.29/2011
Dic.31/2009 Dic.31/2010 Dic.15/2011 Dic.22/2011 amortizacin a capital sobre prstamo otorgado por Eximbank-China
CRDITO NETO AL SPNF 3,078.3 4,497.4 -456.5 1,224.3 de L38.1 millones.
Gobierno General 3,037.7 4,356.3 -442.3 1,224.5
Gobierno Central 3,041.9 4,364.5 -443.0 1,223.7
Secretaras de Estado
1/
4,347.5 5,030.9 534.3 1,143.0 ii. Variacin Semanal
Crdito Bruto 4,839.8 1,436.1 0.0 15.8
Depsitos Transferibles 209.2 -1,581.3 -1,214.9 -763.3 En la semana comprendida entre el 22 y el 29 de diciembre de 2011, el
Depsitos de la TGR -831.2 -1,649.5 -533.8 -698.7
Otros Depsitos Transferibles M/E 1,040.4 68.2 -681.1 -64.6
saldo del crdito neto del BCH al SPNF registra un aumento de L1,224.3
Otros Depsitos 516.6 -2,238.7 680.6 -363.8 millones, generado principalmente por el ascenso del crdito neto al
Inversiones en Letras del BCH -233.5 225.1 0.0 0.0
Fondo de Seguridad Social 1,110.5 -171.4 15.6 -19.3
Gobierno Central de L1,223.7 millones y a los Gobiernos Locales L0.8
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0 milln.
Depsitos Transferibles 110.8 -95.6 15.6 -70.5
Otros Depsitos 0.0 101.7 0.0 51.2
Inversiones en Letras del BCH 999.7 -177.6 0.0 0.0 B.1 Crdito Neto al Gobierno Central
Organismos Autnomos 195.1 837.8 961.7 -61.4
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0 i. Variacin acumulada
Depsitos Transferibles -273.1 -81.6 70.1 -61.4
d.c. Inprema 8.4 -5.6 2.4 6.8 Al 29 de diciembre de 2011, el crdito neto al Gobierno Central refleja
UNAH -188.3 -105.4 -69.2 -13.7
Injupemp -107.2 82.7 106.6 -50.2 una expansin de L4,364.5 millones respecto a diciembre de 2010,
UPNFM -22.3 3.1 9.1 -6.2 como resultado de la reduccin de los otros depsitos de las
INFOP 16.8 -24.9 -2.3 36.3
IHT 10.2 3.2 -5.6 -8.5 Secretaras de Estado en L2,170.5 millones, en los depsitos de la TGR
PANI -1.8 2.2 29.0 -30.9 en L1,649.5 millones e Instituciones Autnomas en L81.6 millones,
INE 10.7 -22.1 2.1 -4.1
INA 18.5 -11.5 -4.0 0.0
aunados al ascenso del crdito bruto de L1,436.1 millones;
Inversiones en Letras del BCH 468.1 919.5 891.6 0.0 movimientos compensados por el aumento en las inversiones en Letras
d.c. Injupemp 468.1 1,002.4 891.6 0.0
IPM 0.0 -82.9 0.0 0.0
del BCH de L967.0 millones y en los depsitos del IHSS de L6.1
Gobiernos Locales -4.2 -8.2 0.6 0.8 millones.
Sociedades Pblicas no Financieras 40.6 141.1 -14.2 -0.1
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0
Depsitos Transferibles 48.9 25.4 14.1 0.1
d.c. Hondutel -43.9 -12.3 21.5 -11.3 El comportamiento mencionado de las inversiones en Letras del BCH,
ENEE 41.6 60.2 0.1 0.0
ENP -2.3 22.3 -23.8 1.0 es producto del incremento en la tenencia del Injupemp de L1,002.4
SANAA 59.5 -27.2 24.2 5.4 millones y de las Secretaras de Estado de L225.1 millones;
Banasupro -1.0 -0.9 -1.5 5.7
IHMA 2.2 -16.3 -5.7 -0.7
contrarrestados con la reduccin en la tenencia del IHSS en L177.6
Inversiones en Letras del BCH -89.5 -166.5 0.1 0.0 millones e IPM en L82.9 millones.
d.c. Hondutel -89.5 -166.5 0.1 0.0
1/ Incluye organismos desconcentrados.

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ii. Variacin Semanal

Durante la semana del 23 al 29 de diciembre de 2011, el crdito neto al
Depsitos de algunas Instituciones Autnomas y Empresas Pblicas Gobierno Central registr un aumento de L1,223.7 millones, como
(variaciones absolutas acumuladas en millones de lempiras, a la fecha indicada) resultado de la disminucin en los depsitos de la TGR en L698.7
150.0 Instituciones Empresas millones, de las Instituciones Autnomas en L61.4 millones y del IHSS
Autnomas Pblicas en L19.3 millones, as como en los otros depsitos de las Secretaras de
82.7 Estado en L428.4 millones, sumado al aumento en el crdito bruto de
59.5 60.2
50.0 41.6
L15.8 millones.
16.8 10.7
3.1

-22.3 -24.9 -22.1 -12.3

-27.2
B.2 Crdito Neto a las Sociedades Pblicas no Financieras
-50.0 -43.9
Al 29 de diciembre de 2011, el crdito neto a las Sociedades Pblicas
-105.4
no Financieras registra un incremento de L141.1 millones respecto a
-107.2
diciembre de 2010; explicado esencialmente por la cada en las
-150.0
30-Dic-2010 29-Dic-2011 inversiones en Letras del BCH de Hondutel en L166.5 millones, as
-188.3 como de los depsitos del SANAA en L27.2 millones, IHMA L16.3
millones y Hondutel L12.3 millones; movimientos compensados en
-250.0
Injupemp UPNFM INFOP INE UNAH Hondutel SANAA ENEE
parte por el incremento en los depsitos de la ENEE de L60.2 millones
y ENP de L22.3 millones.

En la semana que finaliz el 29 de diciembre de 2011, el crdito neto a

las Sociedades Pblicas no Financieras registra un decremento de L0.1
milln, resultado principalmente del aumento en los depsitos de
Banasupro de L5.7 millones, SANAA L5.4 millones y ENP L1.0 milln;
Facilidades Permanentes de Inversin y de Crdito
atenuados en su mayora por la disminucin en los depsitos de
Del 23 al 29 de diciembre de 2011
Hondutel en L11.3 millones.
(montos en miles de lempiras)
FPI Intereses
Monto de la semana previa 5,893,000.0 484.1 B.3 Crdito Neto a las Otras Sociedades de Depsitos
(montos en miles de lempiras) 1,178,600.0 96.8
23-Dic - 50.9
i. Facilidades Permanentes de Inversin y de Crdito
26-Dic - - En la semana sealada, el sistema bancario realiz cuarenta (40)
27-Dic 2,110,000.0 -
28-Dic 2,027,000.0 117.2
operaciones de FPI, totalizando L7,748.0 millones, mayor en L1,855.0
29-Dic 3,611,000.0 112.6 millones al observado la semana anterior, con un promedio diario de
Monto en la semana actual 7,748,000.0 280.7 L2,582.7 millones. Por su parte, los intereses pagados por concepto de
Promedio diario 2,582,666.7 93.6 FPI fueron de L280.7 miles (promedio diario de L93.6 miles), inferior en
Nota: Los intereses son pagados un da despus de la operacin. L203.4 miles que la semana precedente.

En esta semana el sistema bancario no requiri del uso de las FPC.

II. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO

El saldo total de Letras del BCH al 29 de diciembre de 2011, fue de

L24,913.8 millones, de los cuales, L20,556.2 millones (82.5%) se
adjudicaron en moneda nacional y L4,357.6 millones (17.5%) en
moneda extranjera.

A la fecha indicada, la tenencia de Letras del BCH por parte de las OSD
asciende a L19,993.0 millones (80.2%), Gobierno Central L2,699.2
millones (10.8%), OSF L1,679.8 millones (6.7%), OSR L451.2 millones
(1.8%) y Sociedades Pblicas no Financieras L90.6 millones (0.4%).

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A. SUBASTA DE LIQUIDEZ
Subasta de Liquidez
(saldos en millones de lempiras, a la fecha indicada)
En la subasta de liquidez del 3 de enero de 2012, ante vencimientos de
L2,571.6 millones, se anunciaron L5,000.0 millones, adjudicndose los
25,000.0 6.0 L2,858.8 millones demandados, a una tasa de inters promedio
Monto Adjudicado (eje izquierdo)
Tasa de inters Promedio Ponderado ponderado de 5.50%, igual a la Tasa de Poltica Monetaria vigente.
5.0
20,000.0
B. SUBASTA ESTRUCTURAL
4.0
15,000.0
i. En Moneda Nacional
3.0 En la subasta estructural de Letras del BCH realizada en la misma fecha,
ante vencimientos de L160.5 millones, se ofreci un monto de
10,000.0
2.0
L10,000.0 millones, de los cuales se adjudicaron L804.3 millones, a una
tasa de inters promedio ponderado de 7.50%.
5,000.0
1.0 La adjudicacin por plazos fue la siguiente: a 28 das un monto de
L245.2 millones, a 42 das L170.5 millones, a 84 das L250.5 millones, a
0.0 0.0 105 das L50.5 millones, a 189 das L51.5 millones y a 273 das L36.1
ene-09 Jul ene-10 Jul ene-11 Jul 03-ene-1 2
millones. Por tenedor, L734.0 millones de adjudicaron a favor de las
OSD, L52.5 millones a los OSR y L17.8 millones a las OSF.

Tasa de Inters Promedio Ponderado de la Subasta

Subasta Estructural en Moneda Nacional
Estructural de Letras del BCH en Moneda Nacional
(saldos en millones de lempiras, a la fecha indicada)
Plazo Subasta del Subasta del
Diferencia
(Das) 27.Dic.11 3.Ene.12
9,000.0 8.00
Monto Adjudicado (eje izquierdo) 28 6.65 6.74 0.09
8,000.0 Tasa de inters Promedio Ponderado 7.00
42 7.57 7.64 0.07
84 7.74 7.80 0.06
7,000.0 105 7.89 7.90 0.01
6.00
189 8.14 8.15 0.01
6,000.0
5.00 273 8.27 8.35 0.08
5,000.0
4.00
4,000.0 C. BONOS GOBIERNO DE HONDURAS
3.00
3,000.0 El 29 de diciembre de 2011, por medio de colocacin directa, se
2,000.0
2.00 adjudicaron L567.5 millones de Bonos del Gobierno de Honduras 2011
a favor del Gobierno; L473.0 millones a un plazo de 1,719 das, a una
1,000.0 1.00
tasa de rendimiento de 11.0% y L94.5 millones a un plazo de 2,449
0.0 0.00 das, a una tasa de rendimiento de 12.25%.
ene-09 Jul ene-10 Jul ene-11 Jul 03-ene-1 2
De igual forma, el 30 de diciembre de 2011 se colocaron L40.8 millones
de Bonos del Gobierno de Honduras 2011 a favor de las OSF, a un plazo
de 987 das y a una tasa de rendimiento de 9.61%.

5
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Resumen Ejecutivo Semanal al 29 de diciembre de 2011

III. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO DEL SISTEMA BANCARIO

A. PRINCIPALES FUENTES Y USOS

i. Variacin acumulada

El sistema bancario al 29 de diciembre de 2011, presenta como

Principales Factores de Origen y Aplicacin de los Recursos del Sistema Bancario 1/ principales fuentes de recursos, el incremento en la captacin
(variaciones acumuladas en millones de lempiras)
proveniente del sector privado por L15,896.2 millones (de los cuales
Contratos de Administracin
-65.1
102.3
30-dic-10 29-dic-11
L10,380.3 millones en moneda nacional) y en la recaudacin por
Depsitos en el BCH -2,725.3
1,546.2 Origen
contratos de administracin por L102.3 millones, sumados a la
9,044.1
Captacin del Sector Privado 15,896.2 reduccin de sus depsitos en el BCH por L2,725.3 millones (cada de
5,683.8
Crdito al Sector Privado 13,509.0 L3,684.9 millones en moneda nacional, compensado con el aumento
10,882.7
Inversiones Voluntarias 8,526.1 de L959.6 millones en moneda extranjera); dichos fondos fueron
-1,133.3
Activos Externos Netos 2,188.8
Aplicacin
orientados al otorgamiento de crdito al sector privado por L13,509.0
2,006.6
Inversiones Oblig. en el BCH 1,942.7 millones (68.2% en moneda nacional y el resto en moneda extranjera),
-6,000 -3,000 0 3,000 6,000 9,000 12,000 15,000 18,000
as como a incrementar sus inversiones voluntarias por L8,526.1
1/ Se clasifica como origen los aumentos en los pasivos y las reducciones en los activos. millones (L7,791.3 millones en moneda nacional), activos externos
netos por L2,188.8 millones, inversiones obligatorias en el BCH por
L1,942.7 millones y caja moneda nacional por L134.3 millones.

ii. Variacin semanal

INDICADORES MONETARIOS DEL RESTO DEL SISTEMA BANCARIO
(saldos en millones de lempiras)
2010
Dic. 31 Dic. 22
2011
Dic. 29
p/
Variaciones Absolutas
En el ao En la semana
Del 22 al 29 de diciembre de 2011, los factores ms influyentes en el
Activos Externos Netos 1,364.6 4,606.8 3,553.4 2,188.8 -1,053.4 origen de los recursos fueron: la captacin de depsitos provenientes
Activos frente a no residentes 10,635.1 14,319.3 13,472.4 2,837.3 -846.9
Pasivo frente a no residentes 9,270.5 9,712.6 9,919.0 648.5 206.5 del sector privado por L376.4 millones (aumento de L1,258.6 millones
Caja M/N 5,506.0 5,295.4 5,640.2 134.3 344.9
Depsitos en Banco Central en M/N
1/
6,712.9 3,803.1 3,028.0 -3,684.9 -775.1 en moneda nacional, compensado por la disminucin de L882.2
Depsitos en Banco Central en M/E 5,123.0 6,257.7 6,082.7 959.6 -175.0
Inversiones Voluntarias M/N 16,368.8 21,317.2 24,160.1 7,791.3 2,842.9 millones en moneda extranjera) y el aumento de la recaudacin
Letras BCH M/E 2,198.1 2,932.9 2,932.9 734.8 0.0
Inversiones Obligatorias en M/N
2/
12,856.0 14,549.1 14,281.4 1,425.4 -267.8 tributaria por L780.8 millones; sumados a la reduccin registrada en los
Inversiones Obligatorias en M/E 4,345.1 4,967.2 4,862.4 517.3 -104.7
Crdito Sector Privado 130,918.4 143,880.3 144,427.5 13,509.0 547.2 activos externos netos por L1,053.4 millones, depsitos en el BCH por
En M/N 96,021.7 105,100.1 105,233.6 9,211.9 133.6
En M/E 34,896.7 38,780.2 39,193.8 4,297.1 413.6 L950.1 millones e inversiones obligatorias por L372.5 millones (de los
Obligaciones con Privados 136,695.7 152,215.5 152,592.0 15,896.2 376.4
En M/N 98,166.4 107,288.0 108,546.7 10,380.3 1,258.6 cuales, L267.8 millones en moneda nacional).
d. c. Monetarios 22,362.7 24,822.1 25,611.0 3,248.3 788.9
Ahorro 43,211.9 46,862.4 47,242.9 4,031.0 380.5
Plazo 26,463.7 28,767.2 28,857.4 2,393.7 90.2 Cabe mencionar, que dichos recursos fueron destinados a incrementar
Otros Depsitos 6,001.5 6,717.8 6,717.8 716.3 0.0
En M/E 38,529.3 44,927.5 44,045.3 5,516.0 -882.2 las inversiones voluntarias por L2,842.9 millones, crdito al sector
Recaudaciones
Captacin por Retencin Tributaria
1,587.2
1,137.6
1,168.8
360.2
1,692.8
1,141.0
105.6
3.4
524.0
780.8
privado por L547.2 millones (de los cuales, L413.6 millones en moneda
Captacin por Contratos de Admn. 449.6 808.6 551.8 102.3 -256.7

1/ Depsitos segn el Banco Central de Honduras. Excluyendo Banhprovi.

extranjera), caja moneda nacional por L344.9 millones, aunados al
2/ Incluye Bonos del Gobierno de Honduras por L8,894.2 millones aceptados como inversiones obligatorias.
p/ Preliminar.
traslado de recaudaciones por contratos de administracin por L256.7
millones.

6
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Resumen Ejecutivo Semanal al 29 de diciembre de 2011

Crdito del Sistema Bancario al Sector Privado

(variaciones absolutas acumuladas en millones de lempiras) B. CRDITO AL SECTOR PRIVADO
15,000.0
13,509.0 i. Saldos del Sistema Bancario
2009 2010 2011

12,000.0 Al 29 de diciembre de 2011, segn indicadores semanales reportados

por las instituciones bancarias, el saldo del crdito del sistema bancario
9,000.0 al sector privado ascendi a L144,427.5 millones, resultando superior
5,683.9 en L13,509.0 millones (10.3%) que el saldo a diciembre de 2010
6,000.0
(L130,918.4 millones), en similar perodo del ao previo registr un
3,000.0
incremento de L5,683.8 millones (4.5%).
1,593.3

0.0
ii. Variacin acumulada
-3,000.0
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct 29/Dic El incremento acumulado del crdito al sector privado fue producto del
crecimiento en el crdito en moneda nacional de L9,211.9 millones
(9.6%) y en moneda extranjera L4,297.1 millones (12.3%); en igual
Crdito del Sistema Bancario al Sector Privado fecha de 2010 stos mostraron un descenso de L274.3 millones (0.3%)
(variaciones porcentuales interanuales) y un incremento de L5,958.0 millones (20.6%), respectivamente.
30.0
Cifras preliminares muestran que el incremento del crdito al sector
privado en moneda nacional se destin principalmente al consumo
20.0
(66.8%), propiedad raz (54.1%), servicios (23.2%), comercio (17.1%) y
12.3 agropecuario (6.6%).
10.0 10.3
9.6
Por su parte, la variacin del crdito en moneda extranjera se explica
0.0
por incrementos a los sectores consumo (71.6%), propiedad raz
(52.9%), servicios (47.8%) y agropecuario (7.6%).
-10.0

MN ME TOTAL
-20.0
Ene Mar May Jul Sep 30/Dic Ene Mar May Jul Sep 29/Dic
iii. Variacin semanal
2010 2011

En la semana bajo anlisis, el crdito al sector privado aument en

L547.2 millones, producto del ascenso en el crdito en moneda
Crdito del Sistema Bancario al Sector Privado extranjera de L413.6 millones y en moneda nacional de L133.6
(variaciones semanales en millones de lempiras por tipo de moneda)
millones, debido bsicamente a prstamos otorgados al sector
maquila, hogares, as como a empresas dedicadas a la produccin de
413.6
ME MN
caf.
29-Dic-2011
133.6

172.6 iv. Participacin del crdito en moneda extranjera

22-Dic-2011
672.4
Al 29 de diciembre de 2011, el crdito en moneda extranjera
737.6
represent el 27.1% del total del crdito, participacin ligeramente
15-Dic-2011 superior a la observada el 31 de diciembre (26.7%).
406.5

0 100 200 300 400 500 600 700 800

7
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Resumen Ejecutivo Semanal al 29 de diciembre de 2011

Depsitos del Sector Privado en el Sistema Bancario

(variaciones absolutas acumuladas en millones de lempiras)
18,000.0
2009 2010 2011
C. CAPTACIN DE RECURSOS MONETARIOS
15,896.2
15,000.0
i. Saldo de depsitos del Sector Privado
12,000.0

9,044.1 Los indicadores semanales al 29 de diciembre de 2011, reflejan que el

9,000.0
sistema bancario mantiene recursos del sector privado por L152,592.0
5,885.2
6,000.0 millones, presentando un ascenso de L15,896.2 millones (11.6%),
3,000.0 respecto a la captacin en diciembre de 2010 (L136,695.7 millones); en
similar fecha de ese ao, mostr un aumento de L9,044.1 millones
0.0
(7.2%).
-3,000.0
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct 29/Dic

ii. Variacin acumulada

Depsitos del Sector Privado en el Sistema Bancario La variacin acumulada en la captacin, se gener por los aumentos en
(variaciones porcentuales interanuales)
los depsitos en moneda nacional de L10,380.3 millones (10.6%), que
20.0
en el ao previo fue de L8,508.2 millones (9.7%) y en moneda
MN ME TOTAL
15.0 13.6
extranjera de L5,516.0 millones (14.3%), un ao atrs report un
14.5 14.6
13.2 13.3 12.8
12.4
crecimiento de L535.8 millones (1.4%).
11.5
10.0 10.5

6.8
5.0 5.5 6.0 4.8 iii. Variacin semanal
3.8 3.9
1.92.0 2.5 2.0
0.0 En la semana que finaliz el 29 de diciembre de 2011, el saldo de la
captacin total creci en L376.4 millones, producto de los ascensos en
-5.0
Ene Mar May Jul Sep 30/Dic Ene Mar May Jul Sep 29/Dic
la captacin en moneda nacional de L1,258.6 millones, contrarrestado
2010 2011
por el descenso en moneda extranjera de L882.2 millones, explicados
esencialmente por incrementos en los depsitos del sector comercio,
servicios, agroindustria y hogares, as como de empresas distribuidoras
Depsitos del Sector Privado en el Sistema Bancario de derivados de petrleo.
(variaciones semanales en millones de lempiras por tipo de moneda)

ME MN
iv. Participacin de la captacin en moneda extranjera
-882.2
29-Dic-2011
1,258.6 Al 29 de diciembre de 2011, la captacin en moneda extranjera
represent el 28.9% del total de la captacin, mayor en 0.7 pp al
142.0
22-Dic-2011 observado en diciembre de 2010 (28.2%).
1,174.9

618.1
15-Dic-2011
-188.1

-1,000 -500 0 500 1,000 1,500

8
 Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 29 de diciembre de 2011

D. LIQUIDEZ BANCARIA
i. Liquidez Total

El sistema bancario al 29 de diciembre de 2011, registra recursos

4
exigibles para el cumplimiento de los requerimientos de encaje por un
monto de L31,120.1 millones, recursos excedentes de L12,690.6
5
millones e inversiones voluntarias de L27,093.0 millones, los que
sumados conforman una liquidez total de L70,903.7 millones (33.6% en
moneda extranjera).

LIQUIDEZ BANCARIA
(saldos en millones de lempiras)
p/
Dic. 2010 Dic. 22/2011 Dic. 29/2011
Valores Computables para Encaje 25,074.9 23,647.6 22,949.6
Exigibilidades de Encaje 17,672.8 19,679.5 19,679.5
Encaje Legal 5,890.8 6,559.8 6,559.8
Inversiones Obligatorias 11,782.0 13,119.6 13,119.6
Exceso o Deficiencia (-) sobre requerimientos
de encaje Legal e Inversiones 1/ 7,402.1 3,968.2 3,270.2
Inversiones Voluntarias 2/ 16,368.8 21,317.2 24,160.1
Liquidez en Moneda Nacional 41,443.7 44,964.8 47,109.8

Valores Computables para Encaje 1,865.6 21,985.4 20,861.1

Exigibilidades de Encaje 10,123.9 11,440.6 11,440.6
Encaje Legal 5,061.9 5,720.3 5,720.3
Inversiones Obligatorias 4,218.3 4,766.9 4,766.9
Encaje Adicional 843.7 953.4 953.4
Exceso o Deficiencia (-) sobre requerimientos
1/
de encaje Legal e Inversiones 8,141.7 10,544.7 9,420.4
Inversiones Voluntarias 2/ 2,198.1 2,932.9 2,932.9
3/
Liquidez en Moneda Extranjera 4,063.7 24,918.3 23,793.9
Liquidez Total 45,507.4 69,883.1 70,903.7
4/
Recursos Lquidos Disponibles MN 23,770.9 25,285.3 27,430.3
Recursos Lquidos Disponibles ME 4/ 10,339.9 13,477.7 12,353.3
Tasas requeridas y efectivas de encaje en MN 1/ 1/ Definido como la diferencia entre los valores computables para encaje
(en porcentajes) e inversiones obligatorias y exigibilidades de encaje e inversiones obligatorias.
2/ Incluye FPI por L3,611.0 millones.
27
3/ Valorados al tipo de cambio de diciembre 29 de 2011.
4/ Excluye requerimientos de encaje.
p/ Preliminar.
24
16-Dic-11

20.5
21 ii. En Moneda Nacional
2.5 Excedente de
18 encaje El sistema bancario al 22 de diciembre de 2011, mantiene recursos
exigibles para el cumplimiento de los requerimientos de encaje por
15 L19,679.5 millones, lo que sumado a los recursos de disponibilidad de
Dic Feb Abr Jun Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Dic L27,430.3 millones (excedente de encaje de L3,270.2 millones e
2009 2010 2011
inversiones voluntarias de L24,160.1 millones) genera una liquidez total
Tasa Requerida Tasa Efectiva
1/ La Tasa efectiva calculada segn la ltima po sici n de encaje cato rcenal del mes repo rtada del sector bancario en moneda nacional de L47,109.8 millones.
po r el sistema bancario a la CNBS.

En la semana que finaliz el 29 de diciembre de 2011, las inversiones

voluntarias registran un incremento de L2,842.9 millones, mientras

4
Recursos que obligatoriamente se tienen que mantener en el BCH y en caja de los bancos para cumplir con el encaje e inversiones obligatorias.
5
En moneda nacional incluye FPI, Letras del BCH en Moneda Nacional y Bonos del Gobierno de Honduras con plazos de 1 a 5 aos.

9
 Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 29 de diciembre de 2011

que los recursos excedentes un decremento de L698.0 millones, con

ello la liquidez en moneda nacional aument en L2,144.9 millones.

Informacin disponible del encaje correspondiente a la catorcena del 3

al 16 de diciembre de 2011, indica que el sistema bancario presenta
una tasa efectiva de encaje de 8.5% y para inversiones obligatorias de
12.0%, con lo cual se excede en 2.5 pp al compararse con la tasa de
encaje requerida (18.0%).

iii. En Moneda Extranjera

Al 29 de diciembre de 2011, el sistema bancario registra recursos en

exceso de encaje de L9,420.4 millones, los cuales junto al total de las
inversiones voluntarias de L2,932.9 millones, conforman los recursos
disponibles en moneda extranjera (L12,353.3 millones). Asimismo, los
requerimientos de encaje y de inversiones obligatorias son de
L11,440.6 millones, que aunado a lo anterior totaliza una liquidez entre
recursos de disponibilidad y de cumplimiento obligatorio de L23,793.9
Tasas requeridas y efectivas de encaje en ME 1/
(en porcentajes) millones (US$1,249.4 millones).
60

16-Dic-11 En la semana bajo analisis, los recursos en exceso presentan un

48 44.2 descenso de L1,124.3 millones, lo que gener que la liquidez en
moneda extranjera del sistema bancario disminuyera en el mismo
36
20.2 Excedente monto.
de encaje

24
De acuerdo con informacin disponible en la catorcena que finaliz el
12 16 de diciembre de 2011, el sistema bancario present una tasa
Dic Feb Abr Jun Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Dic
2010 2011
efectiva de encaje de 13.6%, encaje adicional 20.3% e inversiones
2009
Tasa Requerida Tasa Efectiva obligatorias 10.3%, con ello el excedente total promedio alcanz 20.2
1/ La Tasa efectiva calculada segn la ltima po sicin de encaje cato rcenal del mes repo rtada pp; sin embargo una institucin bancaria reflej una posicin menor a
po r el sistema bancario a la CNBS.
lo requerido en inversiones obligatorias por la Comisin Nacional de
Bancos y Seguros.

10
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Resumen Ejecutivo Semanal al 29 de diciembre de 2011

E. PRSTAMOS INTERBANCARIOS
i. Variaciones semanales
Tasa promedio ponderado de Prstamos Interbancarios en
moneda nacional
Del 22 al 29 de diciembre de 2011, se realizaron seis (6) transacciones
6.40
6.5 interbancarias, por un monto de L510.0 millones. Registrando una tasa
mnima de 6.00% y una mxima de7.00%, las cuales junto a los montos
6.0
otorgados generaron una tasa promedio ponderado de 6.47%.
5.5 5.38

Cabe mencionar, que el monto transado fue mayor en L340.0 millones,

5.0 al reportado la semana previa, contrario al comportamiento de la tasa
5.06

4.5
promedio ponderado, la cual disminuy en 0.2 pp.

4.0
Ene Mar May Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Oct Dic Prstamos Interbancarios semanales
2010 2011
(montos en mi ll ones de l empi ras )

Nota: En el mes de febrero de 2011 no se efectuaron operaciones interbancarias.

Tasa Promedio
Semanas Monto ponderado
semanal
Del 9 al 15 de diciembre de 2011 185.0 6.34
Del 16 al 22 de diciembre de 2011 170.0 6.67
Del 23 al 29 de diciembre de 2011 510.0 6.47
Acumulado en diciembre de 2011 1,160.0 6.40

11