Buenas Tardes Apreciados Compaeros y Tutor:

A continuacin m aporte al foro:

1. Qu argumentos presentan los defensores del modelo CAPM sobre

su funcionamiento y en especial en las economas de los pases en
desarrollo?

Como ya lo hemos venido mencionando este modelo es una gran

herramienta en el rea financiera ya que podemos determinar la tasa de
retorno requerida para un cierto activo, de igual manera en la investigacin
encontr factores y definiciones determinantes de los defensores de este
modelo como quienes aseguran que el objetivo del desarrollo de este
modelo es tratar de determinar cmo se establecen las rentabilidades que
uno espera obtener de un portafolio, lo mismo de un activo individualmente
considerado.

Como todo modelo en sus inicios tiene un planteo inicial que establece una
serie de supuestos simplificadores de la realidad, con el correr del tiempo
esos supuestos son levantados.

Es un mtodo que puede aplicarse en cualquier tipo de empresa,

diversificando el anlisis.

Todo inversor posee igual informacin e igual datos, y por tanto, sus
expectativas de rentabilidad y riesgo para cada activo son idnticas.

Dado que todos los inversores poseen igual informacin y siguen el modelo
Media-Varianza, todos los inversores mantiene como cartera con riesgo la
cartera tangente (T).

2. Qu argumentos presentan los detractores del modelo CAPM sobre

su funcionamiento y en especial en las economas de los pases en
desarrollo?

Este modelo ha demostrado tener poco poder explicativo al analizar la

variabilidad de retornos, particularmente en mercados emergentes o en
perodos de gran volatilidad. En estos casos, las acciones rara vez
presentan distribuciones de retornos normales (ni siquiera simtricas) cmo
supone CAPM.

En los mercados emergentes, los retornos y las betas tienen correlaciones

muy dbiles.
 Harvey (1995), al estimar el costo del capital en mercados emergentes
utilizando el modelo CAPM, encontr que estos mercados tenan betas
demasiado bajas que produca retornos requeridos demasiado bajos.

3. Con qu posicin est Ud. de acuerdo y por qu?

Estoy de acuerdo en la aplicacin de este modelo financiero y con los que lo

apoyan ya que el primer componente, es el riesgo que el inversionista asume
cuando la rentabilidad del activo puede variar por razones atribuibles
directamente a la gestin de la firma, la competencia o la aparicin de nuevas
tecnologas, nos encontramos en un mundo lleno de cambios atribuibles en el
sector financiero encontrando gran variedad de modelos que de igual manera
podemos aplicar pero que pueden generar algn tipo de riego.