Nombres: Carmen Catucuamba

Que establece la ley de compaas

Matriz
La Superintendencia de Compaas y la Superintendencia de Bancos y
Seguros aprobarn la emisin de obligaciones de las entidades sujetas a su
respectivo control. Ser atribucin exclusiva de la Superintendencia de
Compaas la aprobacin del contenido del prospecto de oferta pblica de la
emisin de obligaciones, incluso cuando dicha emisin hubiere sido
aprobada por la Superintendencia de Bancos y Seguros.
Las sucursales de compaas extranjeras domiciliadas en el pas, incluyendo
a las instituciones financieras podrn emitir obligaciones, bajo las siguientes
condiciones:
1. Estas emisiones de obligaciones podrn estar amparadas nicamente con
garanta especfica para asegurar el pago del capital e intereses; 2. El plazo
de redencin de la emisin no debe exceder al de domiciliacin de la
sucursal emisora; 3. La informacin que debe difundirse en el prospecto
para la oferta pblica debe incluir adems de aquella solicitada a las
compaas nacionales en lo que fuera aplicable, aquella que tenga relacin
con la casa matriz y su apoderado en el Ecuador; 4. El apoderado de la
sucursal deber estar domiciliado en el Ecuador, con la finalidad de atender
cualquier requerimiento o notificacin que deba ser dirigido a la matriz; 5. El
apoderado debe responder solidariamente por el incumplimiento de lo
dispuesto en las disposiciones de esta Ley y sus normas complementarias;
y, 6. Las dems condiciones que mediante norma de carcter general
determine el C.N.V..
La emisin de obligaciones podr dividirse en varias partes denominadas
"clase", de conformidad con las normas generales que expida al respecto la
Junta de Regulacin. No podrn establecerse distintos derechos dentro de
una misma clase.
Nota: Inciso ltimo sustituido por Ley No. 0, publicada en Registro Oficial
Suplemento 249 de 20 de Mayo del 2014.
Art. 190.- De las inhabilidades para la calificacin. - Los miembros del
Comit de Calificacin, administradores, gerentes y encargados de la
calificacin de riegos debern estar libres de los impedimentos establecidos
en el artculo 7 de esta Ley, en lo que les fuere aplicable. No sern hbiles
para efectuar una calificacin de riesgo determinada:
a) Los empleados y funcionarios del Banco Central del Ecuador, de las
Superintendencias de Compaas y de Bancos y Seguros, miembros del
Directorio del Banco Central del Ecuador, de la Junta Bancaria, C.N.V. y, de
cualquier otra entidad de control. Tampoco podrn conformar el comit de
calificacin los directores y administradores de las bolsas de valores, los
socios o administradores de otras calificadoras de riesgo as como los
miembros de sus comits de calificacin, los socios, administradores y
operadores de las casas de valores, de las sociedades administradoras de
fondos y fideicomisos, de instituciones del sistema financiero o de cualquier

otra entidad que por ley tenga objeto exclusivo; b) Las personas
relacionadas al emisor conforme a lo establecido en el ttulo relativo a
empresas vinculadas y dems normas de carcter general que al respecto
expida el C.N.V.; c) Quienes sean empleados, presten servicios o tengan
vnculos de subordinacin o dependencia con el emisor, subsidiarias o sus
empresas vinculadas; d) Las personas naturales que posean valores
emitidos por el emisor, su matriz o subsidiaria enforma directa o en
conjunto con otras personas por montos superiores a trece mil cientos
cuarenta y cuatro 50/100 (13.144,50) dlares de los Estados Unidos de
Amrica; e) Las personas jurdicas que por s mismas o en conjunto con
otras, posean valores emitidos por el emisor o sus empresas vinculadas ms
del cinco por ciento del activo circulante del emisor o ms de ciento cinco
mil cientos cincuenta y seis (105.156) dlares de los Estados Unidos de
Amrica. Esta inhabilidad se extender a aquellas personas que tengan
compromisos u opciones de compra o venta sobre dichos valores; f) Quienes
tengan o hayan tenido durante los ltimos seis meses una relacin
profesional o de negocios significativa con el emisor, sus subsidiarias o
entidades de sus empresas vinculadas, dicha relacin ser calificada por el
C.N.V., mediante resolucin de carcter general; g) Los cnyuges o
convivientes en unin de hecho, de los administradores y comisarios de la
entidad calificada y quienes estn con respecto a los administradores y
directores de las instituciones reguladas por esta Ley, as como los emisores
de valores inscritos en el Registro del Mercado de Valores, dentro del cuarto
grado de consanguinidad o segundo de afinidad; y, h) Aquellas personas
que el C.N.V. determine por normas de carcter general en atencin a los
vnculos que tengan con el emisor que pudieran comprometer
significativamente su capacidad para expresar opiniones independientes
sobre el riesgo de los valores o de la informacin de la emisora.
Cuando un miembro del Comit de Calificacin de Riesgo tuviera alguna de
las inhabilidades establecidas en los literales anteriores, no podr participar
en dicho proceso de calificacin.
Art. 193.- De las sociedades matriz, afiliada y subsidiaria. - Sin perjuicio de
las normas que sobre esta materia dicte el C.N.V., se entender por:
Sociedad matriz como aquella persona jurdica que hace las veces de
cabeza de grupo de sus empresas.
Sociedad subsidiaria como aquella que posee personera jurdica propia y en
la cual otra sociedad, que ser su matriz, tenga una participacin directa o
indirecta, superior al cincuenta por ciento del capital de la compaa
receptora de la inversin.
Sociedad afiliada como aquella persona jurdica que posee en otra,
denominada subsidiaria, directa o indirectamente entre el veinte y el
cincuenta por ciento del capital de aquella, sin controlarla. Tambin se
denomina sociedad afiliada aquella que ejerce en la subsidiaria una
influencia en su gestin, por la presencia de accionistas, directores,
administradores, funcionarios o empleados comunes.
Sucursales

Art. 160.- Definicin. - Obligaciones son valores de contenido crediticio

representativos de deuda a cargo del emisor que podrn ser emitidos por
personas jurdicas de derecho pblico o privado, sucursales de compaas
extranjeras domiciliadas en el Ecuador, y por quienes establezca la Junta de
Regulacin del Mercado de Valores, con los requisitos que tambin sean
establecidos por la misma en cada caso.
La emisin de obligaciones se instrumentar a travs de un contrato que
deber elevarse a escritura pblica y ser otorgado por el emisor y el
representante de los tenedores de obligaciones, y deber contener los
requisitos esenciales determinados por la Junta de Regulacin de Mercado
mediante norma de carcter general.
La emisin de valores consistentes en obligaciones podr ser de largo o
corto plazo. En este ltimo caso se tratar de papeles comerciales. Los
bancos privados no podrn emitir obligaciones de corto plazo.
Se entender que son obligaciones de largo plazo, cuando ste sea superior
a trescientos sesenta das contados desde su emisin hasta su vencimiento.
Podrn emitirse tambin obligaciones sindicadas efectuadas por ms de un
Emisor en un solo proceso de oferta pblica, de conformidad con lo
dispuesto en esta ley y las disposiciones de carcter general que dicte la
Junta de Regulacin del Mercado de Valores para ese efecto.
Nota: Artculo sustituido por Ley No. 0, publicada en Registro Oficial
Suplemento 249 de 20 de mayo del 2014.
Art. 164.- Del proceso de emisin. - La junta general de accionistas o de
socios, segn el caso, resolver sobre la emisin de obligaciones. Podr
delegar a un rgano de administracin la determinacin de aquellas
condiciones de la emisin que no hayan sido establecidas por ella, dentro
del lmite autorizado.
La emisin de obligaciones deber efectuarse mediante escritura pblica. El
contrato de emisin de obligaciones deber contener tanto las
caractersticas de la emisin como los derechos y obligaciones del emisor,
de los obligacionistas y de la representante de estos ltimos. Dicho contrato
contendr a lo menos las siguientes menciones:
a) Nombre y domicilio del emisor, fecha de la escritura de constitucin de la
compaa emisora y fecha de inscripcin en el Registro Mercantil, donde se
inscribi; b) Trminos y condiciones de la emisin, monto, unidad monetaria
en que sta se exprese, rendimiento, plazo, garantas, sistemas de
amortizacin, sistemas de sorteos y rescates, lugar y fecha de pago, series
de los ttulos, destino detallado y descriptivo de los fondos a captar; c)
Indicacin de la garanta especfica de la obligacin y su constitucin, si la
hubiere; d) En caso de estar representada en ttulos, la indicacin de ser a la
orden o al portador; e) Procedimientos de rescates anticipados, los que slo
podrn efectuarse por sorteos u otros mecanismos que garanticen un
tratamiento equitativo para todos los tenedores de obligaciones; f)
Limitaciones del endeudamiento a que se sujetar la compaa emisora; g)
Obligaciones adicionales, limitaciones y prohibiciones a que se sujetar el
emisor mientras est vigente la emisin, en defensa de los intereses de los

tenedores de obligaciones, particularmente respecto a las informaciones

que deben proporcionarles en este perodo; al establecimiento de otros
resguardos en favor de los obligacionistas; al mantenimiento, sustitucin o
renovacin de activos o garantas; facultades de fiscalizacin otorgadas a
estos acreedores y a sus representantes; h) Objeto de la emisin de
obligaciones; i) Procedimiento de eleccin, reemplazo, remocin, derechos,
deberes y, responsabilidades de los representantes de los tenedores de
obligaciones y normas relativas al funcionamiento de las asambleas de los
obligacionistas; j) Indicacin del representante de obligacionistas y
determinacin de su remuneracin; k) Indicacin del agente pagador y del
lugar de pago de la obligacin y, determinacin de su remuneracin; l) El
trmite de solucin de controversias que, en caso de ser judicial ser en la
va verbal sumaria. Si, por el contrario, se ha estipulado la solucin arbitral,
deber constar la correspondiente clusula compromisoria conforme a la
Ley de Arbitraje y Mediacin; y, m) Contrato de underwriting, si lo hubiere.
Como documentos habilitantes de la escritura de emisin se incluirn todos
aquellos que determine el C.N.V..
La Superintendencia de Compaas y la Superintendencia de Bancos y
Seguros aprobarn la emisin de obligaciones de las entidades sujetas a su
respectivo control. Ser atribucin exclusiva de la Superintendencia de
Compaas la aprobacin del contenido del prospecto de oferta pblica de la
emisin de obligaciones, incluso cuando dicha emisin hubiere sido
aprobada por la Superintendencia de Bancos y Seguros.
Las sucursales de compaas extranjeras domiciliadas en el pas, incluyendo
a las instituciones financieras podrn emitir obligaciones, bajo las siguientes
condiciones:
1. Estas emisiones de obligaciones podrn estar amparadas nicamente con
garanta especfica para asegurar el pago del capital e intereses; 2. El plazo
de redencin de la emisin no debe exceder al de domiciliacin de la
sucursal emisora; 3. La informacin que debe difundirse en el prospecto
para la oferta pblica debe incluir adems de aquella solicitada a las
compaas nacionales en lo que fuera aplicable, aquella que tenga relacin
con la casa matriz y su apoderado en el Ecuador; 4. El apoderado de la
sucursal deber estar domiciliado en el Ecuador, con la finalidad de atender
cualquier requerimiento o notificacin que deba ser dirigido a la matriz; 5. El
apoderado debe responder solidariamente por el incumplimiento de lo
dispuesto en las disposiciones de esta Ley y sus normas complementarias;
y, 6. Las dems condiciones que mediante norma de carcter general
determine el C.N.V..
La emisin de obligaciones podr dividirse en varias partes denominadas
"clase", de conformidad con las normas generales que expida al respecto la
Junta de Regulacin. No podrn establecerse distintos derechos dentro de
una misma clase.
Nota: Inciso ltimo sustituido por Ley No. 0, publicada en Registro Oficial
Suplemento 249 de 20 de Mayo del 2014 .
Agencia

Art. 62.- De las operaciones autorizadas. - Los depsitos centralizados de

compensacin y liquidacin de valores estn autorizados para realizar las
siguientes operaciones:
a) Recibir depsitos de valores inscritos en el Registro del Mercado de
Valores y encargarse de su custodia y conservacin hasta su restitucin a
quien corresponda; b) Llevar a nombre de los emisores los registros de
acciones, obligaciones y otros valores, los libros de acciones y accionistas
de las sociedades que inscriban sus acciones en la bolsa y, efectuar el
registro de transferencias, as como la liquidacin y compensacin de los
valores depositados que se negocien en bolsa y en el mercado extraburstil;
c) Los entes partcipes del mercado de valores informarn al Depsito los
nombres y apellidos o denominaciones o razones sociales segn
corresponda, de las personas a las que pertenezcan los valores depositados.
El depsito proceder a abrir una cuenta a nombre de cada depositante.
Cada una de estas cuentas se subdividir, a su vez, en tantas cuentas y
subcuentas como comitentes declare y clase, serie y emisor de ttulos
valores deposite respectivamente; reportar adems, sus montos y
caractersticas generales y entregar constancia de la existencia de dichas
cuentas de acuerdo a las disposiciones que para el efecto expida el C.N.V.,
mediante norma de carcter general; d) Presentar a aceptacin o a pago los
valores que le sean entregados para el efecto y levantar protestos por falta
de aceptacin o de pago de los valores, particularizando en acto pertinente
de conformidad con las disposiciones legales aplicables; estos protestos
tendrn el mismo valor y eficacia que los protestos judiciales o notariales;
e) Podr unificar los ttulos del mismo gnero y emisin que reciba de sus
depositantes, en un ttulo que represente la totalidad de esos valores
depositados. El fraccionamiento y las transferencias futuras se registrarn
mediante el sistema de anotacin de cuenta. El sistema de anotacin en
cuenta con cargo al ttulo unificado implica el registro o inscripcin
computarizada de los valores, sin que sea necesario la emisin fsica de los
mismos, particular que ser comunicado inmediatamente al emisor, de ser
el caso;
f) Efectuar la desmaterializacin de los valores inscritos en el registro del
mercado de valores mediante su anotacin en cuenta. El sistema de
anotacin en cuenta implica el registro o inscripcin contable de los valores,
sin que sea necesaria la emisin fsica de stos;
g) Mantener cuentas en otros depsitos de compensacin y liquidacin de
valores del pas o de terceros pases, previa autorizacin de la
Superintendencia de Compaas y Valores; h) Actuar como agente pagador
de emisiones desmaterializadas autorizadas por la Superintendencia de
Compaas y Valores; i) Prestar los servicios de agencia numeradora bajo las
normas que expida la Junta de Regulacin del Mercado de Valores y la
supervisin de la Superintendencia de Compaas y Valores; y, j) Otras
actividades conexas que autorice la Junta de Regulacin del Mercado de
Valores.

Para el cumplimiento de sus fines, podrn realizar todas aquellas

actividades que directa o indirectamente permitan la ejecucin de las
operaciones autorizadas.
Nota: Artculo reformado por Ley No. 0, publicada en Registro Oficial
Suplemento 249 de 20 de Mayo del 2014.
https://www.google.com.co/?gws_rd=ssl#q=ley+de+compa
%C3%B1ias+ecuador
http://www.oas.org/juridico/pdfs/mesicic4_ecu_comp.pdf
https://docs.google.com/viewer?
a=v&pid=forums&srcid=MDYzODY1NjczOTg2NDU5ODc1NDABMTU1NTc0ND
ExMTk0MTI2ODcxOTIBU2tha0VEdVJIMmtKATAuMgEBdjI
https://groups.google.com/forum/#!topic/bibliotecariosdelguayas/WkGuZPl3iA