ESCUELA SUPERIOR POLITCNICA DE

CHIMBORAZO
FACULTAD DE CIENCIAS
ESCUELA DE FSICA Y MATEMTICAS

CARRERA DE BIOFSICA
ADMINISTRACIN Y EMPRENDIMIENTO
ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
DE UNA EMPRESA
Nombre:
Diana Aguay
Cdigo:
496
/Fecha:
El 08 de febrero del 2016

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ESTADOS FINANCIEROS
Los estados financieros (estados contables) son informes del desempeo y los recursos
financieros de una empresa, incluyen el estado de resultados, el balance general y el
estado de flujo de efectivo.
Un balance general, es una tabla que muestra a una fecha particular 1) la cantidad
monetaria de activos propiedad de la empresa, y 2) las fuentes del dinero utilizado para
pagar por los activos.
Existen dos fuentes de dinero para financiar los activos: pedir prestado recursos, o
podan invertir su propio dinero en la empresa.
El primer medio de financiamiento de los activos se denomina pasivo y el segundo
capital contable o con frecuencia solamente llamado capital. Los activos totales de una
empresa siempre sern equivalentes al pasivo total ms el capital de la empresa, es
decir,
Activo total = Recursos prestados por otros + Recursos invertidos por los propietarios
o Activo total = Pasivo + Capital
El estado de resultados
Un estado de resultados (estado de prdidas y ganancias), es un informe financiero que
indica la cantidad de utilidades o prdidas generada por una empresa durante un periodo
determinado, por lo general mensual, trimestral o anual. En su forma ms bsica, el
estado de resultados puede representarse mediante la siguiente ecuacin:
Ventas (ingresos) Gastos = Utilidades (ganancias)
Gastos de operacin.- Costos relacionados con el marketing y la venta del
producto o servicio de una empresa, gastos de administracin o generales, y
depreciacin.
Utilidad de operacin.- Ganancias despus de los gastos de operacin, pero antes
de pagar intereses e impuestos.
Gastos financieros.- El costo del dinero prestado
Utilidad antes de impuestos (utilidad gravable).- Ganancias antes de los gastos
de operacin y los gastos financieros, pero antes de impuestos.
Utilidad neta.- Ganancias que pueden distribuirse a los propietarios o invertirse en
la empresa
Depreciacin.- El costo de instalaciones y equipo de una empresa distribuido
sobre su vida til

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En resumen, el estado de resultados contesta la pregunta Qu tan rentable es el

negocio? Al responder, el estado de resultados proporciona informacin financiera
relacionada con cinco grandes reas de la actividad de una empresa:
1. Ventas (ingresos)
2. Costo de producir o adquirir los bienes o servicios que vende la empresa
3. Gastos de operacin, como gastos de marketing, renta, sueldos de gerentes y
gastos de depreciacin
4. Gastos financieros
5. Pago de impuestos
El balance general
El balance general es un informe financiero que ofrece una instantnea de la situacin
financiera de una empresa en una fecha determinada. Muestra los activos que posee la
empresa, las obligaciones (o pasivos) pendientes o deuda, y la cantidad que han
invertido los propietarios en el negocio (capital contable). En su forma ms simple, un
balance general tiene esta frmula:
Activo total = Pasivo + Capital
En otras palabras, por cada unidad monetaria de activo, debe existir una unidad
monetaria de financiamiento en forma de pasivo o de capital.
ACTIVOS
Los activos representan lo que la empresa posee y que cuenta con valor monetario.
Siempre se agrupan en tres categoras: 1) activo circulante, 2) activo fijo y 3) otros
activos.
Activo circulante
El activo circulante (capital de trabajo), que siempre se incluye al inicio del balance
general, incluye aquellos activos que son relativamente lquidos, es decir, activos que
pueden convertirse en efectivo con relativa rapidez. El activo circulante incluye
principalmente el efectivo, las cuentas por cobrar y el inventario.
1. El efectivo es el dinero en el banco y posiblemente tambin, algn tipo de
valor negociable, como un valor gubernamental a corto plazo, que puede
venderse con rapidez.
2. Las cuentas por cobrar son como prstamos a los clientes, es decir el monto del
crdito otorgado a los clientes que actualmente est pendiente de cobro.
3. El inventario est compuesto por los productos y materias primas que mantiene
la empresa para su venta en su operacin normal o dicho de otra manera
mantiene en anticipacin a las eventuales ventas.

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El activo circulante tambin se denomina capital de trabajo, debido a que estos activos
son esenciales para proporcionar el capital necesario para las operaciones cotidianas.
Una empresa no puede sobrevivir sin un capital de trabajo adecuado. El ciclo del capital
de trabajo es un proceso de convertir el inventario en efectivo.
Activo fijo (propiedades, planta y equipo)
El segundo tipo de activos del balance son los activos ms permanentes de una empresa.
El activo fijo tambin denominado propiedades, planta y equipo (PPE), son los activos
fsicos que sern utilizados en la empresa por ms de un ao, incluye edificios,
maquinaria, camiones, computadoras y cualquier otro activo fsico que posea la
empresa.
Activos depreciables.- Son activos cuyo valor disminuye, o se deprecia, con el
tiempo.
Activo fijo bruto.- Activos depreciables en su costo original, antes de tomar
cualquier depreciacin.
Depreciacin acumulada.- Gasto total (acumulado) de depreciacin tomado
sobre la vida de un activo.
Activo fijo neto.- Activo fijo bruto menos la depreciacin acumulada
OTROS ACTIVOS
La tercera categora de activos, otros activos, son los productos y materias primas que
una empresa conserva en anticipacin a la eventual venta. Incluye patentes, derechos de
autor y crdito comercial. Para una empresa incipiente, los costos de organizacin, es
decir, los costos incurridos por organizar y promover la empresa, tambin pueden
incluirse en esta categora.
PASIVO Y CAPITAL
El pasivo y el capital, indica la forma como se encuentran financiados sus activos. El
financiamiento proviene de dos fuentes principales: pasivo (obligaciones) y capital
contable.
Los pasivos son recursos prestados y que deben pagarse a una fecha predeterminada.
El capital contable, por otro lado, representa la inversin de los propietarios en la
empresa, los recursos que personalmente invirtieron en ella sin una fecha especfica
para su devolucin. Los propietarios recuperan su inversin retirando recursos de la
empresa en forma de dividendos o vendiendo su propiedad en ella.
Se divide en 1) pasivo circulante o a corto plazo, y 2) pasivo a largo plazo.
Pasivo circulante

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El pasivo circulante u obligaciones a corto plazo, son los recursos prestados que deben
liquidarse en un plazo no mayor de 12 meses. Los orgenes del pasivo circulante pueden
clasificarse de la siguiente forma:
1. Las cuentas por pagar (crditos de proveedores).- representan el crdito
ofrecido por los proveedores a una empresa cuando sta adquiere inventario.
2. Los gastos acumulados.- son los gastos de operacin en los que se ha incurrido
y que se deben, pero que no han sido liquidados.
3. Las obligaciones a corto plazo.- representan montos de recursos prestados por
un banco u otras fuentes de crdito para un periodo mximo de 12 meses. Las
obligaciones a corto plazo son la principal fuente de financiamiento para la
mayora de las pequeas empresas.
Pasivo a largo plazo
Los prstamos otorgados por bancos u otras instituciones financieras por un plazo
mayor a 12 meses conforman el pasivo a largo plazo. Cuando una empresa solicita
prestados recursos para adquirir equipo, firma un acuerdo (una obligacin a largo plazo)
en la que promete liquidar la deuda ms un inters durante cinco aos.
1. Obligaciones a largo plazo.- cuerdos para liquidar cantidades de efectivo
prestadas por bancos u otras fuentes de crdito por periodos mayores de 12
meses
2. Hipoteca.- Pasivo a largo plazo otorgado por un acreedor donde un bien raz se
compromete como colateral para la deuda a largo plazo
Capital social
El capital social, son los recursos que los propietarios invierten en una empresa. El
monto del capital social en una empresa equivale a
1. El monto total de las inversiones de los propietarios en la empresa, el cual para
propietarios y sociedades representa el monto de recursos invertidos y para
corporaciones, el monto que el propietario paga por acciones, ms
2. El monto acumulado de utilidad neta que se ha retenido y reinvertido en la
empresa durante la vida de sta, es decir, utilidades no pagadas como dividendos
o utilidades retenidas. De este modo, la frmula bsica del capital social es la
siguiente:

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Anlisis del estado de resultados y el balance general en conjunto

Se ha analizado el estado de resultados y el balance general como reportes
independientes, sin embargo, en realidad se complementan entre s para ofrecer una
visin general de la situacin financiera de la empresa.
Ya que el balance general representa una fotografa de la condicin financiera de
una empresa en un punto especfico de tiempo, como el da exacto del 31 de
diciembre,
El estado de resultados ofrece informacin sobre un periodo dado, como el
periodo que comprende del 1 de enero al 31 de diciembre, se requieren ambos
informes para determinar la situacin financiera de una empresa.
EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
La administracin efectiva de los flujos de efectivo es crucial (realmente crucial) para
los propietarios de pequeas empresas. El estado de flujo de efectivo es un informe
financiero que muestra los orgenes o fuentes as como las aplicaciones del efectivo de
una empresa, as como sus aplicaciones. En otras palabras, responde a la pregunta De
dnde proviene el efectivo? y Dnde se utiliz el efectivo?
Utilidades frente a flujos de efectivo
Los emprendedores deben estar conscientes de que las utilidades del estado de
resultados de una empresa no son iguales a sus flujos de efectivo! Un estado de
resultados no es una medida de los flujos de efectivo debido a que se calcula sobre una
base devengada en lugar de hacerlo sobre una base efectivo.
En la contabilidad en base acumulada.- Mtodo contable para registrar las
utilidades cuando se obtienen y los gastos cuando se incurre en ellos, sin importar si
las utilidades ya fueron recibidas o los gastos pagados.
En la contabilidad en base efectivo.- Mtodo contable para registrar las utilidades
cuando se recibe el efectivo y de registrar los gastos cuando stos se pagan.

Medicin de los flujos de efectivo de una empresa

Para crear un informe que explique los flujos de efectivo de su negocio, se puede
simplemente listar todos los ingresos y egresos de efectivo, y ver lo que sucedi con su
balance de efectivo. Existe un enfoque para conocer las actividades que contribuyen a

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los flujos de efectivo de una empresa. Se puede explicar las entradas y salidas de
efectivo de una empresa observando tres actividades de flujo de efectivo:
1. Generacin de flujos de efectivo de las operaciones cotidianas de la empresa
(actividades operativas).- Se inicia con la adquisicin de inventario a crdito, la
venta a crdito, el pago del inventario y finalmente el cobro de las ventas realizadas
a crdito.
2. Adquisicin o venta de activo fijo. (actividades de inversin).- Cuando una
empresa adquiere (o vende) activo fijo, como equipo y edificios, se generan entrada
(o salidas) de efectivo.
3. Financiamiento de la empresa (actividades de financiamiento).- Las entradas y
salidas de efectivo se presentan cuando la empresa pide recursos prestados o liquida
una deuda; cuando distribuye recursos a los propietarios, como cuando se pagan
dividendos; o cuando los propietarios ingresan recursos a la empresa en forma de
capital adicional.
Actividad 1: Flujos de efectivo de las operaciones cotidianas de una empresa
En este punto buscamos convertir el estado de resultados de la empresa de una base
devengada a una base efectivo. Esta conversin puede llevarse a cabo en dos pasos:
1. Reincorporando la depreciacin a la utilidad neta, dado que la depreciacin no es un
gasto en efectivo.
2. Restando las ventas no cobradas (incremento en las cuentas por cobrar) y el pago de
inventario (incrementos en inventario menos incremento en cuentas por pagar).
Actividad 2: Inversin en activo fijo
La segunda actividad de flujo de efectivo se presenta cuando la empresa adquiere o
vende activo fijo, como equipo o edificios. Estas actividades se muestran como un
incremento en el activo fijo bruto (no en el activo fijo neto) en el balance general. Un
incremento significa que la empresa gast efectivo para comprar activo fijo, mientras
que una disminucin significa que obtuvo efectivo de la venta de activo fijo.
Actividad 3: Financiamiento de la empresa
Los flujos de efectivo asociados con el financiamiento de una empresa son los
siguientes:
1. Entrada de efectivo cuando la empresa solicita ms recursos en prstamo
(incremento de los pasivos a corto plazo y/o largo plazo).
2. Salida de efectivo cuando una empresa liquida un pasivo (disminucin del
pasivo a corto plazo y/o largo plazo).

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3. Entrada de efectivo cuando los propietarios invierten en la empresa para

incrementar su capital.
4. Salida de efectivo cuando los propietarios retiran recursos de la empresa. En
sociedades o asociaciones individuales, el (los) propietario(s) simplemente
gira(n) un cheque de la cuenta bancaria de la empresa para retirar dinero. En una
corporacin, la empresa pagara dividendos a los propietarios o se recompraran
las acciones del propietario.
EVALUACIN DEL DESEMPEO FINANCIERO DE UNA EMPRESA
Una vez que el propietario de una empresa comprende el contenido de los estados
contables, desear conocer el impacto de las decisiones gerenciales sobre la situacin
financiera de una empresa. Las decisiones de un empresario afectan de cuatro formas
principales a las finanzas:
1. La capacidad de la empresa para pagar sus pasivos cuando se vencen. En otras
palabras, la empresa cuenta con la capacidad de hacer frente a sus compromisos
de pasivos a corto plazo (un ao o menos)
2. La rentabilidad de la empresa a partir de sus activos. La empresa obtiene una
adecuada tasa de rendimiento sobre sus activos?
3. El monto de los pasivos que utiliza la empresa.
4. La tasa de rendimiento obtenida por los propietarios sobre su inversin de
capital.
Una lista de razones financieras relacionadas con los cuatro aspectos presentados antes.
Se ofrece el nombre de cada razn junto con la forma de calcularla.
Capacidad para pagar su deuda al vencimiento
Una empresa, persona para el caso, que cuente con suficientes recursos para pagar
cualquier pasivo que tenga, se dice que es lquida. La razn circulante tradicionalmente
se utiliza para medir la liquidez de una empresa. Esta proporcin compara el activo
circulante de una empresa con su pasivo circulante, del siguiente modo:

Rentabilidad de la empresa sobre sus activos

Una pregunta de vital importancia para los propietarios de una empresa es si la utilidad
de operacin de la misma es suficiente en relacin con el monto total de activos
invertidos en la empresa. El rendimiento sobre los activos se calcula de la siguiente
forma:

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Es posible separar el rendimiento sobre los activos en dos componentes: 1) el margen de

utilidad de operacin y 2) la rotacin del activo total. La ecuacin para el rendimiento
sobre los activos puede expresarse como:

El primer componente de la ecuacin ampliada, el margen de utilidad de operacin

(utilidad de operacin ventas), muestra el desempeo de la empresa para controlar su
costo de los bienes vendidos y sus gastos de operacin en relacin con un dlar de
ventas.
El segundo componente del rendimiento sobre los activos de una empresa, la rotacin
del activo total (ventas activo total), indica lo eficiente que es la administracin para
utilizar los activos de la empresa para generar ventas.
El monto de deuda que utiliza la empresa
El monto de los pasivos, en relacin con el total de activos, que se utilizan para
financiar una empresa resulta un aspecto muy importante. Por un lado, mientras ms
pasivos utilice una empresa, estar asumiendo un mayor riesgo, ya que la deuda debe
pagarse sin importar las utilidades que alcance la empresa; se trata de un costo fijo. La
razn de deuda indica el porcentaje de los activos de la empresa que se encuentran
financiados por pasivos y se calcula de la siguiente forma:

Razn de rendimiento obtenido por los propietarios sobre su inversin de capital

El rendimiento sobre el capital, que es la tasa de rendimiento obtenida por los
propietarios sobre su inversin de capital, es equivalente a las utilidades netas divididas
entre el capital y se ve afectado por el rendimiento sobre los activos de la empresa y su
razn de deuda

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Bibliografa
Longenecker , J., Palich, L., Petty, J., & Hoy, F. (2012). Administracin de pequeas
empresas. Mxico: Cengage Learning Editoral S.A.

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