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14.00 - 14.25 Rondon Oswaldo
14.00 - 14.25 Rondon Oswaldo
Organizado por:
Introduccin :
Lo que no se puede medir, no se puede gestionar
La Minera: Una industria de costos, siempre se ha preocupado y focalizado en medir los costos de
operacin. Para ello, se ha buscado estndares para su preparacin y divulgacin
En el planeamiento estratgico de las empresas mineras, uno de los princiaples objetivos de corto o largo
plazo, es el control de los costos medidos con ciertos estndares de la industria o internos.
Existe la necesidad de estandarizar la presentacion y divulgaciones de costos en la industria para el
mercado , inversionistas y entidades reguladoras o supervisoras.
La consultora del Reino Unido - Brook Hunt introdujo desde 1996 una gua para estandarizar la
presesentacin y divulgaciones de los costos de la industria
El World Gold Council (Consejo Mundial del Oro) con el propsito de mejorar la informacin de costos,
emite en Junio 2013 una guia sobre: All-in Sustaining Cost and All-in Costs
Apoyo Estratgico:
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Cash cost
Los cash costs son todos aquellos costos que se incurren en efectivo, cuando la produccin
se est llevando a cabo, menos los ingresos por la venta de subproductos.
El factor clave para medir la rentabilidad y viabilidad de un negocio minero a nivel
mundial es el Cash cost o costo efectivo operativo
El Cash cost es el indicador que mide el costo de producir una tonelada/libra/onza
de un producto minero
El Cash cost incluye incluyen los costos directos de mina, costos de molienda y
concentracin, fletes por transporte del concentrado, gastos generales y de
administracin, costos de venta, entre otros
Usualmente, bajos niveles de Cash cost estn asociados a minas con altas leyes de
mineral o minas de tajo abierto
Bajo nivel de Cash cost se traduce en mayores retornos
Apoyo Estratgico:
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C2
Costos C2
Costos Directos:
Proceso Mina
Beneficio de Minerales
Fundicin / Refinera
Gastos Generales y Administ.
Transporte de concentrados o
metales
Impuestos al proceso minero
Gastos de comercializacin
(Crdito Sub-Productos)
Apoyo Estratgico:
C3
Costos Directos C1
+
Depreciacin &
Amortizacin
Costos Indirectos:
Costos corporativos
Investigacin&
Exploracin
Regalas o impuestos
Costos extraordinarios
Intereses
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El costo total (Fully Allocated Cost) es la suma del total cash cost, depreciacin
y los costos que no representan salidas de efectivo
Organizado por:
Apoyo Estratgico:
Organizado por:
Apoyo Estratgico:
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Cash Cost
Adoptado en 1996 uno de los primeros
intentos para estandarizar el reporte de
costos.
Esencialmente, el costos directo de
minera y de vender una onza de oro
Los Gastos diferidos de desbroce fueron
impulsados en el 2002 para estandarizar el
costo de desperdicio por desbroce de
minas de tajo abierto
Apoyo Estratgico:
All-in cost
Organizado por:
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Los stakeholders piden ahora ahondar en la divulgaciones sobre sustaining and all in
costs , para mejorar el entendimiento de la posicin de las empresas mineras para la
viabilidad y sostenibilidad de largo plazo sobre bases comparables
Porque la necesidad de AISC :
Incremento de la informacin requerida por los Stakeholders
Necesidad de identificar operaciones marginales
Compaas quieren defender su alta performance
Apoyo Estratgico:
Organizado por:
Estado Financiero
Estado de Resultados
Estado de Resultados
Estado de Resultados
Estado de Resultados
Estado de Resultados
Estado de Resultados
Estado de Resultados
Estado de Resultados
Estado de Resultados
Estado de Resultados
Estado de Resultados
Estado de Resultados
Flujo de Efectivo
Flujo de Efectivo
Flujo de Efectivo
Organizado por:
Estado Financiero
Estado de Resultados
Estado de Resultados
Estado de Resultados
Estado de Resultados
Flujo de Efectivo
Flujo de Efectivo
Flujo de Efectivo
No se incluye: i) Impuesto a la renta ; ii) Capital de trabajo, iii) Gastos financieros, iv)
Costos de combinacin de negocios ; y v) tems para normalizar ganancias (deterioro)
Apoyo Estratgico:
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Cash
Cost
AISC
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Apoyo Estratgico:
*Per GEO
** Estimates exclude Sibanye Gold
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Source: Company Report
Apoyo Estratgico:
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Apuntes finales:
Es el ASIC un nuevo concepto revolucionario ? No completamente
Algunos analistas venan usando este concepto para derivar sus precios de largo
plazo
Muchas empresas ya reportaban informacin para calcular el AISC
Gold Fields vena usando el concepto Notional Cash Expenditure
Sin embargo su aporte es presentar una visin y forma universal para su uso
Necesidad de mostrar reales retornos mediante una mejor visibilidad en el costo de la
produccin, ha forzado a la industria del oro a moverse del Cash cost por onza al AISC
por onza. Sera interesante ver como responde el resto de la industria.
No se descarta el Cash Cost como herramienta de medicin, presentacin y divulgacin
de costos. Se complementan segn la perspectiva que se miren los costos
Apoyo Estratgico:
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Apuntes finales
Complejidad en diferenciar entre inversiones de capital Sustaining y Non-Sustaining.
No aborda la naturaleza discrecional de determinados gastos de capital.
Necesidad que todos los grupos involucrados (industria ,analistas, WGC) compren
el uso y definiciones del AISC
AISC da un visin de largo plazo al incorporar el concepto de inversiones de capital
(capital expenditure)
AISC proporciona claridad a los gobiernos, podra ayudar a la presin difusa para
mayores regalas e impuestos.
Apoyo Estratgico:
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