UNIDAD 4

CONTRATOS MERCANTILES, TITULOS Y OPERACIONES DE CREDITO

4.1 CONTRATOS MERCANTILES.

DEFINICION DE CONTRATO: El contrato se define como un acuerdo de
voluntades para crear o transmitir derechos y obligaciones; es una especie
dentro del gnero de convenios.
Segn Rodrigo Huria se pueden clasificar en:
A) Contratos de cambio: O sea aquellos que realizan la circulacin de la
riqueza, esto es, por medio de los cuales le proporcionan al pblico bienes o
servicios. En la clsica expresin de do ut des, (dar un bien por otro),
sealaremos la compraventa, la permuta, la cesin de crditos, el contrato
estimatorio, el suministro y las operaciones de bolsa; y en las de do ut facies,
(dar algo a cambio de hacer), sealaremos el transporte, el contrato de obra a
precio alzado y la compraventa de cosa futura.
B) Contratos auxiliares o de elaboracin: Ose aquellos en los que una de las
partes aporta una cooperacin al desarrollo de la actividad empresarial, como
en la mediacin, la comisin y la representacin de obras.
C) Contratos de previsin: En los que, para prever las consecuencias
econmicas de la realizacin de un riesgo, como en el caso del seguro, una
parte asume tales consecuencias, mediante la correspondencia
contraprestacin.
D) Contratos de guardia o custodia: Como el depsito y el servicio bancario de
cajas de seguridad.
E) Contratos de crdito: Ose aquellos en que cuando menos una de las partes
transmite a la otra un valor econmico con el aplazamiento de la
contraprestacin correspondiente, como son, entre otros, los casos de
prstamo, la cuenta corriente, la apertura de crdito y la capitalizacin.
F) Contratos de garanta: Como la fianza, La hipoteca o el fideicomiso de
garanta.

4.1.1 CONCEPTO Y REQUISITOS GENERALES:

CONCEPTO DE CONTRATO MERCANTIL: Conjunto de Normas del Derecho
Privado que regula el comercio, las actividades propias de los comerciantes y

los actos de comercio. De acuerdo a la legislacin mercantil, esta rama del

derecho abarca la enumeracin de los actos de comercio, el rgimen de los
comerciantes, sus deberes profesionales, y la actividad de algunos auxiliares
mercantiles, regulacin del procedimiento mercantil, rgimen de las sociedades
mercantiles, ttulos y operaciones de crdito, contrato de seguro, cooperativas,
etc.

OTRO CONCEPTO QUE PODEMOS AGREGAR ES:

Un contrato mercantil es un negocio jurdico bilateral que tiene por objeto un
acto de comercio. Un acto de comercio es todo aqul acto regulado en el
Cdigo de Comercio, o cualquier otro anlogo. Un negocio jurdico puede ser
considerado un acto de comercio en funcin de la condicin de las partes que
intervienen en l (si son comerciantes o no), en funcin de su objeto (si el
Cdigo de Comercio lo considera mercantil, o no), o en funcin de los dos
criterios tomados conjuntamente. Los contratos mercantiles denotan
diferencias en relacin con la legislacin civil comn, debido a que busca
adaptarse a las necesidades del trfico mercantil, el cual necesita soluciones
distintas (normalmente ms giles y rpidas) que el mbito civil.
Los contratos mercantiles se rigen por el Cdigo de Comercio y las leyes
especiales de comercio, y, en todo lo que stas no previeren, por las reglas
generales de las obligaciones y contratos del Libro IV del Cdigo Civil.

REQUISITOS GENERALES:
Elementos del contrato Mercantil
El contrato tiene todos los elementos y requisitos propios de un acto jurdico
cuales son los elementos personales, elementos reales y elementos formales.
Elementos personales:
Los sujetos del contrato pueden ser personas fsicas o jurdicas con la
capacidad jurdica, y de obrar, necesaria para obligarse.
Ejemplo: Como ejemplo, el contrato de compaas siempre presenta carcter
mercantil, en funcin de su objeto, la puesta en comn de bienes e industria
con nimo de lucro, independientemente del carcter de comerciantes o no de
las partes que lo suscriban, mientras que el contrato de prstamo ser
mercantil si cualquiera de las partes es comerciante y las cosas prestadas se
dedican a actos de comercio.

Estos tambin se pueden dividir en dos categoras: esenciales y de validez. Son

elementos esenciales: el consentimiento y el objeto; son elementos de validez:
la capacidad de las partes; la ausencia de vicos de voluntad y las formalidades.
4.1.2 COMPRAVENTA.
CONTRATO DE COMPRAVENTA:
Concepto.- Es el contrato por el que uno de los contratantes se obliga a
transferir la propiedad de una cosa o de un derecho y el otro se obliga a pagar
por ellos un precio cierto y el dinero. (Art.2147 Cdigo civil).
1. GENERALIDADES.- ABOLENGO MERCANTIL.- CONCEPTO.- TRANSMISION DE
LA PROPIEDAD.
El comercio y el comerciante se han definido tradicionalmente a travs de la
compraventa. Ulpiano dijo: Comercium est emendi vendedique invicem ius y
ya en el cdigo de Man encontramos disposiciones especficamente aplicables
a las compraventas comerciales. Pero la compraventa, tan esencial para el
comercio, no tiene diferencia estructural o de fondo respecto de la institucin
regulada el derecho civil, y por ello, imaginando como teln de fondo el
conjunto de normas de nuestros cdigos civiles, nos referimos solo a aqullos
aspectos o modalidades de la compraventa que sean tpicas del derecho
comercial o de singular aplicacin en el campo del comercio.
Habr compraventa- dice el articulo 2248 del Cdigo Civil para el Distrito y
Territorios Federales-, cuando uno de los contratantes se obliga a transferir la
propiedad de una cosa o de un derecho, y el otro a su vez se obliga a pagar por
ellos un cierto precio y en dinero.
Consecuentemente, la compraventa es consensual, y el traslado de la
propiedad de las cosas vendidas opera entre las partes por el simple
consentimiento, salvo las situaciones particulares que se presentan en algunas
ventas especiales.
Al trasladarse el dominio se trasladan, tambin en trminos generales, los
riesgos sobre la cosa vendida, quedando a salvo las responsabilidades del
vendedor respecto de sus obligaciones cuando la cosa queda en su poder o
bajo custodia.
* A) Compraventas especiales.-a) compraventas en establecimientos
comerciales. Tradicionalmente, las ventas que se hacen en establecimientos
comerciales abiertos al publico (tiendas, almacenes, mercados y ferias) han
tenido una regulacin especial, aunque ni expresada en la ley, s regulada por
la costumbre. Desde el cdigo de Man, que ya hemos citado, se estableci
que para las mercancas provenientes de ultramar, vendidas por comerciantes
establecidos, no regia la prohibicin de la compraventa de cosa ajena. La

compraventa se perfecciona por el trato entre el comprador y el dependiente,

que acta a nombre de su principal o patrono. Si eventualmente se vendiesen
cosas ajenas, el propietario no podra reivindicarlas, salvo mala fe del
comprador. Estas ventas se presumen hechas al contado.
* B) Compraventa sobre muestras o cualidades: Es usual en el comercio la
venta de mercancas ajustadas a muestras o cualidades conocidas en el
mercado.
* C) Compraventa de cosas sujetas a pruebas: Se acostumbra en el trafico
comercial convenir que el presunto vendedor envi al presunto comprador las
cosas que le ofrece en venta, y se reserve al comprador las cosas que le ofrece
en venta, y se reserve al comprador la facultad de probar o gustar las cosa
para resolver si las adquiere o las devuelve. (Art.374 del Cdigo de Comercio).
Se ha discutido sobre la naturaleza jurdica de este negocio. Para un sector de
la doctrina, se trata de una compraventa sujeta a condicin resolutoria
(consistira la condicin en la no aceptacin de la mercanca por el presunto
comprador), y para otro sector doctrinal se trata de compraventa sujeta a
condicin suspensiva (la aceptacin de la mercanca).
* D) Compraventa de cosa futura y compraventa de esperanza. Suelen
celebrarse compraventas de cosas futuras, sea, de cosas que no existen en el
momento de la celebracin del contrato. Cabe distinguir, en esa clase de
ventas, la de mercanca determinada en especie y cantidad (como cuando se
vende un buque que el vendedor se obliga a construir) y la compraventa de
frutos, cuya existencia depender, no solo de la actividad del vendedor, sino de
las eventualidades imprevisibles (heladas, sequa, etc.). A esta ultima, cuando
la cantidad de los frutos y su calidad especfica no pueden determinarse, se le
llama compraventa de esperanza.

* E) Compraventa a plazos y con reserva de dominio. Muy usual es, en la

prctica comercial, la compraventa a plazos, mediante abonos peridicos. As
se venden, en gran proporcin los artculos domsticos, los automviles y la
maquinaria.
La compraventa a plazos suele combinarse con la modalidad de la reserva de
dominio, por la que se pacta el traslado de la propiedad no se opere a favor del
comprador, hasta que el precio haya quedado totalmente pagado.
Esta modalidad de la compraventa no esta regulada en el Cdigo de Comercio,
sino en el Cdigo Civil, que en su artculo 2312 establece que puede pactarse
vlidamente que el vendedor se reserve la propiedad de la cosa vendida hasta
que el precio haya sido pagado. La reserva de dominio surtir efectos contra

terceros si se inscribe en el Registro Publico; pero si la inscripcin no fuere

posible por tratarse de bienes inmuebles no susceptibles de identificacin
indubitable, la reserva de dominios surtir efectos contra terceros si se inscribe
en el Registro Publico; pero si la inscripcin no fuere posible por tratarse de
bienes inmuebles no susceptibles de identificacin indubitable, la reserva
surtir efectos entre las partes; pero no contra terceros de buena fe (Art. 2310
del Cdigo Civil).
* F) Compraventas de plaza a plaza y combinadas. Por su volumen y por ser
medio eficaz de la circulacin de mercancas, las compraventas de plaza a
plaza tienen importancia primordial. Adems, son la base del comercio
internacional.
Las ventas de plaza a plaza son, generalmente, combinadas con transporte y
seguro. Fue en el derecho martimo ingles donde estos tipos de ventas fueron
inventadas, y de donde se ha extendido a todo el trfico comercial.
* A) Venta CIF. La expresin CIF, cuyo uso se ha universalizado, es una sigla
inglesa procedente de las palabras cost, insurance, freigt (costo, seguro, flete).
Por este tipo de compraventa, dice la Ley de Navegacin y Comercio Martimo,
el vendedor se obliga: I. A contratar el transporte en los trminos convenidos,
(esto es, hasta el lugar pactado para la recepcin de las mercancas por el
comprador, que se llama lugar cif), a pagar los fletes y a obtener del porteador
el conocimiento de embarque correspondiente.
II, A contratar y pagar, a favor del comprador o de la persona que este
indique, la prima de seguro sobre las cosas vendidas, el cual deber cubrir los
riesgos convenidos o los usuales, y a obtener del asegurador la pliza y el
certificado correspondiente.
III. A entregar los documentos al comprador o a la persona que el indique.
(Art. 217).
En la compraventa cif el vendedor cumplir con su obligacin de entrega de la
cosa vendida, entregndola al porteador, y desde el momento de la entrega
deber iniciarse la vigencia del seguro que el vendedor esta obligado a tomar,
y se transmitirn los riesgos al comprador, desde ese momento. (Art.218 de la
LN y CM).
* B) Venta FOB o LAB. La sigla inglesa FOB (de free on board) se ha
castellanizado en LAB (de libre abordo). Por sta venta, el vendedor se obliga a
poner las mercancas vendidas a bordo del vehculo que habr de
transportarlas. El precio comprender todos los gastos, impuestos y derechos
que se causen hasta el momento de la entrega de las mercancas a bordo,
segn dice el artculo 214 de la Ley de Navegacin y Comercio Martimos, y en
el momento de la entrega de las mercancas la obligacin de entrega del

vendedor al comprador, y se trasladaran a este los riesgos de las mercancas.

(Art. 213 LNCM).
* C) La compraventa FAS. Menos usual que las anteriores, la compraventa FAS
se diferencia de la compraventa LB solo en que la mercanca deber entregarse
no a bordo, sino al costado del vehculo. (Art. 215 LNCM).
* D) Compraventas CF y LABE. Aunque menos usuales, se practicaban tambin
la venta CF (costo-flete) cuyo rgimen es igual que la CIF, con la excepcin de
lo relativo al seguro.
* G) Las compraventas burstiles. Las bolsas de valores son organizaciones
auxiliares de crdito, regidas por la Ley General de Instituciones de Crdito y
Organizaciones Auxiliares, y constituidas en forma de sociedades annimas, de
las cuales son socios los agentes de bolsa. Slo podrn constituirse con la
autorizacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Publico. (Arts.68 y 69 LGIC
y OA).
En las bolsas de valores se inscribirn y sern objeto de las compraventas
burstiles: I. los valores y efectos pblicos; II. Los ttulos de crdito y los
valores o efectos mercantiles emitidos por particulares o por instituciones de
crdito, sociedades o empresas legalmente constituidas; III. Los metales
preciosos, amonedados o en pasta.(Art. 70 LGIC y OA).

4.1.3 COMISION MERCANTIL.

CONTRATO DE COMISION MERCANTIL:
Concepto.-Es el mandato aplicado a los actos de comercio, (Art. 273 al 308 del
Cdigo de comercio).
Caractersticas:
Es un mandato particular en el que el comisionista necesariamente debe ser
comerciante el objeto debe ser un acto de comercio.
El comisionista es un auxiliar del comercio en cuanto facilita la realizacin de
los actos de comercio que se le encomienda, y es un auxiliar independiente
puesto que presta sus servicios a los comerciantes en general.
Elementos personales.
1.-El comitente: debe tener capacidad general para contratar y puede ser un
representante que en todo caso debe contar con autorizacin para actuar por
mandante.

2.-El comisionista: Debe contar con la capacidad general para contratar y en

especial para ejecutar actos de comercio.

4.1.4 PRESTACION DE SERVICIOS.

LEY DEL IMPUESTO AL VALOR AGREGADO.
CAPITULO III DE LA PRESTACION DE SERVICIOS.
ARTICULO 14
Para los efectos de esta ley se considera prestacin de servicios
independientes:
I.-La prestacin de obligaciones de hacer que realice una persona a favor de
otra, cualquiera que sea el acto que le de origen y el nombre o clasificacin
que a dicho acto le den otras leyes.
II.-El transporte de personas o bienes.
III.-El seguro, el afianzamiento y el reafianzamiento.
IV.-El mandato, la comisin, la mediacin, la agencia, la representacin, la
corredura, la consignacin y la distribucin.
V.-La asistencia tcnica y la transferencia de tecnologa.
VI.-Toda otra obligacin de dar, de no hacer o de permitir, asumida por una
persona en beneficio de otra, siempre que no esta considerada por esta ley
como enajenacin o uso o goce temporal de bienes.
No se considera prestacin de servicios independientes la que se realiza de
manera subordinada mediante el pago de una remuneracin, ni los servicios
por los que se perciban ingresos que la ley del impuesto sobre la renta asimilen
a dicha remuneracin.
Se entender que la prestacin de servicios independientes tiene la
caracterstica de personal, cuando se trate de las actividades sealadas en
este artculo que no tengan la naturaleza de actividad empresarial.
ARTICULO 15
NO SE PAGARA EL IMPUESTO POR LA PRESTACION DE LOS SIGUIENTES
SERVICIOS:
I.-Las comisiones y otras contraprestaciones que cubra el acreditado a su
acreedor con motivo del otorgamiento de crditos hipotecarios para la

adquisicin, ampliacin, construccin o reparacin de bienes inmuebles

destinados a casa habitacin, salvo aquellas que se originen con posterioridad
a la autorizacin del citado crdito o que se deban pagar a terceros por el
acreditado.
II.- Las comisiones que cobren las administradoras de fondos para el retiro o,
en su caso, las instituciones de crdito, a los trabajadores por la administracin
de sus recursos provenientes de los sistemas de ahorro para el retiro y por los
servicios relacionados con dicha administracin, a que se refieren la ley de los
sistemas de ahorro para el retiro y la ley del instituto de seguridad y servicios
sociales de los trabajadores del estado, as como las dems disposiciones
derivadas de estas.
III.-Los prestados en forma gratuita, excepto cuando los beneficiarios sean los
miembros, socios o asociados de la persona moral que preste el servicio.
IV.-Los de enseanza que preste la federacin, el distrito federal, los estados,
los municipios y sus organismos descentralizados, y los establecimientos de
particulares que tengan autorizacin o reconocimiento de validez oficial de
estudios, en los trminos de la ley general de educacin, as como los servicios
educativos de nivel prescolar.
V.-El transporte pblico terrestre de personas, excepto por ferrocarril.
VI.-El transporte martimo internacional de bienes prestado por personas
residentes en el extranjero sin establecimiento permanente en el pas. En
ningn caso ser aplicable lo dispuesto en esta fraccin tratndose de los
servicios de cabotaje en territorio nacional.
VII.- (se deroga).
VIII.- (se deroga).
IX.-El aseguramiento contra riesgos agropecuarios y los seguros de vida ya sea
que cubran el riesgo de muerte u otorguen rentas vitalicias o pensiones, as
como las comisiones de agentes que correspondan a los seguros citados.

X.-Por los que deriven intereses que:

A) Deriven de operaciones en las que el enajenante, el prestador del servicio o
quien conceda el uso o goce temporal de bienes, proporcione financiamiento
relacionado con actos o actividades por los que no se este obligado al pago de
este impuesto o a los que se les aplique la tasa del 0%.
B) Reciban o paguen las instituciones de crdito, las uniones de crdito, las
sociedades financieras de objeto limitado, las sociedades de ahorro y prstamo

y las empresas de factoraje financiero, en operaciones de financiamiento, para

las que requieran de autorizacin y por concepto de descuento en documentos
pendientes de cobro; los que reciban los almacenes generales de deposito por
crditos otorgados que hayan sido garantizados con bonos de prenda; as como
las comisiones de los agentes y corresponsales de las instituciones de crdito
por dichas operaciones.
No ser aplicable lo dispuesto en el prrafo anterior, tratndose de crditos
otorgados a personas fsicas que no desarrollen actividades empresariales, o
no presten servicios personales independientes, o no otorguen el uso o goce
temporal de bienes inmuebles. Tratndose de crditos otorgados a personas
que realicen las actividades mencionadas, no se pagara el impuesto cuando los
mismos sean para la adquisicin de bienes de inversin en dichas actividades o
se trate de crditos refaccionarios, de habilitacin o avo.
Tampoco ser aplicable la excepcin prevista en el primer prrafo de este
inciso tratndose de crditos otorgados a travs de tarjetas de crdito.
C) Reciban las instituciones de fianzas, las de seguros y las sociedades
mutualistas de seguros, en operaciones de financiamiento, excepto tratndose
de crditos otorgados a personas fsicas que no gozaran de la excepcin
prevista en el inciso anterior.

D) Provengan de crditos hipotecarios o con garanta fiduciaria para la

adquisicin, ampliacin, construccin o reparacin de bienes inmuebles
destinados a casa habitacin.
E) Provengan de cajas de ahorro de los trabajadores, y de fondos de ahorro
establecido por las empresas siempre que rena los requisitos de deducibilidad
en los trminos de la ley del impuesto sobre la renta.
F) Deriven de obligaciones emitidas conforme a lo dispuesto en la ley general
de ttulos y operaciones de crdito.
G) Reciban o paguen las instituciones pblicas que emitan bonos y administren
planes de ahorro con la garanta incondicional de pago del gobierno federal,
conforme a la ley.
H) Deriven de valores a cargo del gobierno federal e inscrito en el registro
nacional de valores e intermediarios, siempre que se cumplan los requisitos
que para tal efecto seala la fraccin xxi del artculo 77 de la ley del impuesto
sobre la renta.
I) Deriven de ttulos de crdito que sean de los que se consideran como
colocados entre el gran publico inversionista, conforme a las reglas generales

que al efecto expida la secretaria de hacienda y crdito publico o de

operaciones de prstamo de ttulos, valores y otros bienes fungibles a que se
refiere la fraccin III del articulo 14-a del Cdigo Fiscal de la Federacin.
XI.-Por los que se deriven de operaciones financieras derivadas a que se refiere
el artculo 16-a del Cdigo Fiscal de la Federacin.
XII.-Los proporcionados a sus miembros como contraprestacin normal por sus
cuotas y siempre que los servicios que presten sean nicamente los relativos a
los fines que les sean propios, tratndose de:
A).-Partidos, asociaciones, coaliciones y frentes polticos legalmente
reconocidos.
B).-Sindicatos obreros y organismos que los agrupen.
C).- Cmaras de comercio e industria, agrupaciones agrcolas, ganaderas,
pesqueras o silvcolas, as como organismos que las renan.
D).-Asociaciones patronales y colegios de profesionales.
E).-Asociaciones o sociedades civiles organizadas con fines cientficos, polticos,
religiosos y culturales, a excepcin de aquellas que proporcionen servicios con
instalaciones deportivas cuando el valor de estas representen ms del 25% del
total de las instalaciones.
XIII.- Los de espectculos pblicos por el boleto de entrada, salvo los de teatro
y circo, cuando el convenio con el estado o acuerdo con el departamento del
distrito federal, donde se presente el espectculo no se ajuste a lo previsto en
la fraccin vi del articulo 41 de esta ley. La exencin prevista en esta fraccin
no ser aplicable a las funciones de cine, por el boleto de entrada.
No se consideran espectculos pblicos los prestados en restaurantes, bares,
cabarets, salones de fiesta o de baile y centros nocturnos.
XIV.-Los servicios profesionales de medicina, cuando su prestacin requiera
titulo de medico conforme a las leyes, siempre que sean prestados por
personas fsicas, ya sea individualmente o por conducto de sociedades civiles.
XV.-Los servicios profesionales de medicina, hospitalarios, de radiologa, de
laboratorios y estudios clnicos, que presten los organismos descentralizados
de la administracin publica federal o del distrito federal, o de los gobiernos
estatales o municipales.
XVI.-Por los que deriven ingresos de los comprendidos en los artculos 77,
fraccin xxx, y 141-c de la ley del impuesto sobre la renta.
ARTICULO 16

Para los efectos de esta ley, se entiende que se presta el servicio en territorio
nacional cuando en el mismo se lleva a cabo, total o parcialmente, por un
residente en el pas.
En el caso de transporte internacional, se considera que el servicio se presta en
territorio nacional independientemente de la residencia del porteador, cuando
en el mismo se inicie el viaje, incluso si este es de ida y vuelta.
Tratndose de transportacin area internacional, se considera que nicamente
se presta el 25% del servicio en territorio nacional. La transportacin area a
las poblaciones mexicanas ubicadas en la franja fronteriza de 20 kilmetros
paralela a las lneas divisorias internacionales del norte y sur del pas, gozara
del mismo tratamiento.
En el caso de intereses y dems contraprestaciones que paguen residentes en
Mxico a los residentes en el extranjero que otorguen crdito a travs de
tarjetas, se entiende que se presta el servicio en territorio nacional cuando en
el mismo se utilice la tarjeta.
ARTICULO 17
En la prestacin de servicios se tendr obligacin de pagar el impuesto en el
momento en que se cobren o sean exigibles las contraprestaciones a favor de
quien los preste o se expida el comprobante que ampare el precio o
contraprestacin pactada, lo que suceda primero, y sobre el monto de cada
una de ellas. Entre dichas contraprestaciones quedan incluidos los anticipos
que reciba el prestador de servicios. Tratndose de seguros y fianzas, las
primas correspondientes darn lugar al pago del impuesto al valor agregado en
el mes en que se paguen.
Tratndose de obras de construccin de inmuebles provenientes de contratos
celebrados con la federacin, el distrito federal, los estados y los municipios, se
tendr obligacin de pagar el impuesto en el momento en que se paguen las
contraprestaciones correspondientes al avance de la obra y cuando se hagan
los anticipos.
Las cantidades entregadas a quien proporcione el servicio incluyendo los
depsitos, se entendern pagos anticipados.

En el caso de servicios personales independientes, as como en el caso de los

servicios de suministro de agua y de recoleccin de basura proporcionados por
el distrito federal, estados, municipios, organismos descentralizados, as como
por concesionarios, permisionarios y autorizados para proporcionar dichos
servicios, se tendr obligacin de pagar el impuesto en el momento que se

paguen las contraprestaciones a favor de quien los preste y sobre el monto de

cada una de ellas.
Tratndose de los intereses moratorios derivados del incumplimiento de
obligaciones, excepto cuando provengan de operaciones contratadas con
personas fsicas que no realicen actividades empresariales, con residentes en
el extranjero o con personas morales comprendidas en el titulo III de la ley del
impuesto sobre la renta, se tendr obligacin de pagar el impuesto en el
momento en que se expida el comprobante por los mismos en el que se
traslade el impuesto en forma expresa y por separado o cuando se perciban en
efectivo, en bienes o en servicios, lo que ocurra primero."
ARTICULO 18
Para calcular el impuesto tratndose de prestacin de servicios se considerara
como valor el total de la contraprestacin pactada, as como las cantidades que
adems se carguen o cobren a quien reciba el servicio por otros impuestos,
derechos, viticos, gastos de toda clase, rembolsos intereses normales o
moratorios, penas convencionales y cualquier otro concepto.
Tratndose de personas morales que presten servicios preponderantemente a
sus miembros, socios o asociados, los pagos que estos efecten, incluyendo
aportaciones al capital para absorber perdidas, se consideraran como valor
para efecto del clculo del impuesto.
En el caso de mutuo y otras operaciones de financiamiento, se considerara
como valor los intereses y toda otra contraprestacin distinta del principal que
reciba al acreedor.
ARTICULO 18-A.
Se considerara como valor para los efectos del calculo del impuesto, el valor
real de los intereses devengados cuando estos deriven de crditos otorgados
por las instituciones del sistema financiero a que se refiere el articulo 7o.-b,
fraccin III, ultimo prrafo de la ley del impuesto sobre la renta; en crditos
otorgados a travs de contratos de apertura de crdito o cuenta corriente en
los que el acreditado o cuentacorrentista pueda disponer del crdito mediante
el uso de tarjetas expedidas por el acreedor; de enajenaciones a plazo en los
trminos del Cdigo Fiscal de la Federacin por las que se generen intereses y
de operaciones de arrendamiento financiero, cuando se opte por diferir el
impuesto que corresponda a los intereses hasta el mes en que sean exigibles.
En el caso de las operaciones a que se refiere este artculo, las comisiones que
se cobren al deudor, acreditado, cuentacorrentista o arrendatario, por la
disposicin de dinero en efectivo o por cualquier otro concepto y las penas

convencionales, excepto los intereses moratorios, no se consideraran como

parte de los intereses devengados.
El valor real de los intereses devengados, se determinara conforme a lo
siguiente:
I. Cuando la operacin de que se trate este denominada en moneda nacional o
extranjera, el valor real de los intereses se calcular aplicando a la base sobre
la cual se calcularon los intereses devengados, la tasa real de inters, de
conformidad con lo siguiente:
A) La tasa real de inters se calculara restando, a la tasa de inters que
corresponda al periodo de que se trate, la inflacin del mismo periodo. La
inflacin se calcular dividiendo el valor de la unidad de inversin determinado
por el banco de Mxico para el ultimo da del periodo, entre el valor de la
unidad de inversin para el da inmediato anterior al primer da del periodo, y
restando del cociente la unidad.
B) Cuando la operacin de crdito se encuentre pactada en moneda extranjera,
la ganancia cambiaria devengada en el periodo de que se trate, expresada
como proporcin del saldo promedio del principal en el mismo periodo, se
sumara a la tasa de inters correspondiente al mismo periodo. Para expresar la
ganancia cambiaria devengada en el periodo de que se trate como proporcin
del saldo promedio del principal en el mismo periodo, se dividir aquella en
moneda nacional, entre dicho saldo promedio convertido a moneda nacional al
tipo de cambio que el banco de Mxico publique en el diario oficial de la
federacin para el ultimo da del periodo de causacin de los intereses. En el
caso de que el banco de Mxico no publique dicho tipo de cambio, se aplicara
el ltimo tipo de cambio publicado por dicha institucin antes de esa fecha. El
saldo promedio del principal ser la suma de los saldos diarios del principal en
el periodo, dividida entre el nmero de das comprendidos en el mismo periodo
de causacin.
Cuando en el periodo de causacin de los intereses, el resultado de sumar la
tasa de inters que corresponda al periodo y la ganancia cambiaria devengada
en el mismo periodo expresado en los trminos del prrafo anterior, sea igual o
menor a la inflacin del periodo, no se causara el impuesto durante el
mencionado periodo.
En el caso de que la tasa de inters que corresponda al periodo este expresada
en por ciento, se deber dividir entre cien antes de efectuar las sumas y resta,
mencionadas en los prrafos anteriores.
II. Cuando las operaciones de que se trate se encuentren denominadas en
unidades de inversin, el valor real de los intereses, sern los intereses

devengados en el periodo, sin considerar el ajuste que corresponda al principal

por el hecho de estar denominados en las citadas unidades.
Tratndose de las operaciones a que se refiere este articulo, en las que los
periodos de causacin de los intereses sean mensuales o menores a un mes, y
en dichos periodos no se encuentre fijado por el banco de Mxico el valor de la
unidad de inversin para el ultimo da del periodo de causacin de los
intereses, los contribuyentes consideraran el valor de la unidad de inversin
determinado por el banco de Mxico para los das correspondientes al periodo
inmediato anterior e igual en duracin al de causacin de los intereses.
En las enajenaciones de bienes a plazo en los trminos del Cdigo Fiscal de la
Federacin, cuando se opte por diferir el impuesto que corresponda a los
intereses hasta el mes en que sean exigibles, se estar a lo dispuesto en este
articulo, nicamente cuando se pague el impuesto sobre el total del precio
pactado en el momento en que se efecta la enajenacin.
Cuando no se reciba el pago de los intereses devengados mensualmente
durante un periodo de tres meses consecutivos, el contribuyente podr, a
partir del cuarto mes, diferir el impuesto de los intereses que se devenguen a
partir de dicho mes, hasta el mes en que efectivamente reciba el pago de los
mismos. A partir del mes en el que se reciba el pago total de los intereses
devengados no cobrados a que se refiere este prrafo, el impuesto
correspondiente a los intereses que posteriormente se devenguen, se causara
en el mes en que estos se devenguen. Tratndose de arrendamiento financiero
solo ser aplicable lo dispuesto en este prrafo en el caso de operaciones
efectuadas con el publico en general.
Tratndose de operaciones de crdito o de arrendamiento financiero, pactadas
en moneda extranjera celebradas con el pblico en general, podr optarse por
considerar como valor para los efectos del clculo del impuesto, en lugar del
valor real de los intereses devengados a que se refiere este artculo, el valor de
los intereses devengados. Cuando se ejerza esta opcin por un crdito en lo
individual, no podr cambiarse la misma durante la vigencia de dicho crdito.

4.1.5 IMPORTACIONES Y EXPORTACIONES.

I. IMPORTACION:
La importacin es la operacin mediante la cual se somete a una mercanca
extranjera a la regulacin y fiscalizacin tributaria, para poderla despus
libremente destinar a una funcin econmica de uso, produccin o consumo
esta operacin puede crear en distintos tipos de objetos transportables y se
materializa al momento de pasar la lnea aduanera e introducirla a consumo.

Esta operacin puede crear en distintos tipos de objetos trasportables y se

materializa al momento de pasar la lnea aduanera e introducirla a consumo
del territorio del pas.
Segn su destino o funcin, se distinguen las importaciones definitivas y las
temporales, conocidas tambin como de, perfeccionamiento industrial o de
rgimen suspensivo.
Las diferentes legislaciones que regulan la materia de comercio exterior, no
nos dan un concepto propiamente dicho, de lo que a de entenderse por
importacin, limitndose tan solo en sealar los actos o actividades que, para
efectos de cada una de ellas, se entiende por importacin, resultando de
fundamental importancia la ley aduanera.
Regmenes de importacin
El titulo cuarto de la ley aduanera esta de terminado a los regmenes
aduaneros. Por los que respecta a las mercancas que se introduzcan al
territorio nacional, estas pueden ser destinadas a los regmenes aduaneros
siguientes:
a) Importacin definitiva: se entiende por rgimen de importacin definitiva la
entrada de mercancas de procedencia extranjera para permanecer en el
territorio nacional por tiempo ilimitado. La importacin definitiva se sujeta al
pago de los impuestos de importacin respectivos, as como el cumplimiento
de las obligaciones en materia de restricciones o regulaciones no arancelarias y
de las formalidades para su despacho aduanero.
b) Importacin temporal: consiste en la entrada al pas de mercancas para
permanecer en el por tiempo limitado y con una finalidad especifica, pudiendo
destinarse ala elaboracin, transformacin o reparacin en programas de
maquila o exportacin, siempre que retornen al extranjero despus de cumplir
con su finalidad y dentro del plazo determinado al momento de efectuar la
importacin. En las importaciones temporales de mercancas de procedencia
extranjeras no se pagan los impuestos al comercio exterior, ni las cuotas
compensatorias, debiendo cumplir nicamente con las obligaciones de
regulacin y restriccin no arancelaran, as como las formalidades del
despacho de las mercancas destinadas a este rgimen.
c) Financiamiento a las importaciones: el apoyo financiero es fundamental para
llevar a cabo operaciones de comercio internacional ya que de ello depende el
incremento y fortalecimiento de las mismas y su adecuada planeacin. El
banco nacional de comercio exterior (BANCOMEXT) es la institucin financiero
del gobierno federal encargada de promover el comercio exterior de Mxico,
particularmente las exportaciones no petroleras y de fomentar la presencia de

inversin extranjera en Mxico y la realizacin de coinversiones con empresas

forneas.
A continuacin se exponen los aspectos ms importantes de los esquemas de
financiamiento a importadores existentes actualmente.
a) Importacin de insumos: los beneficiarios de este programa son los
exportadores directos o indirectos que incorporen los insumos importados a
bienes de importacin directa o indirecta; los recursos se utilizan para la
adquisicin de insumos, materias primas, partes componentes, empaques,
embalajes, refacciones y materiales auxiliares para el proceso productivo,
provenientes de cualquier parte del mundo conforme ala modalidad de
rembolso de facturas de compra del ultimo mes o trimestre, o bien a travs de
la modalidad de desembolso mediante el establecimiento de carta de crdito
comercial irrevocable o de pago directo del proveedor.
b) Importacin de productos bsicos: los beneficiarios de este esquema son las
empresas de los sectores apoyables por BANCOMEXT (manufacturas y servicios
minero-metalrgico, agropecuario y agroindustrial, pesca y turismo) y los
recursos se destinan ala adquisicin de productos bsicos de Estados Unidos y
Canad a travs de las lneas de crdito de importacin garantizadas por la
Commodity Credit Corporation y la Export Development Corporation.
c) Crditos al comprador: es un apoyo financiero que BANCOMEXT ofrece a los
importadores de bienes y servicios mexicanos, a travs de una institucin
financiera en el pas del importador acreditada por BANCOMEXT.
Exportaciones
La actividad exportadora constituye una importante alternativa de desarrollo
para las empresas en lo particular y de manera general para el pas. No
podemos desvincular las importaciones de las exportaciones. En trminos
econmicos, ambas actividades forman parte de la balanza comercial, y su
saldo refleja el supervit o dficit comercial.
Este concepto puede ser analizado desde diferentes puntos de vista tomando
en cuenta que el proceso de exportacin es una actividad de naturaleza
comercial, repercusiones econmicas y financiera con una extensa regulacin
jurdica.
La exportacin es l envi de mercaderas comerciales nacionales o
nacionalizadas para su uso o consumo en el exterior jurdicamente ello significa
una venta mas all de las fronteras polticas de un pas. Esta operacin supone
la operacin de mercancas de un territorio aduanero y produce como
contrapartida una entrada de divisas.
En teora la exportacin esta vinculada a tres criterios;

A) Al transporte, como simple acto material

B) Al envo, como generador de relaciones jurdicas y fiscales de una operacin
comercial.
C) A la venta, esto es, motivacin del envo limitndola a que toda exportacin
se haga por un precio o contraprestacin de divas
La exportacin en general recae sobre bienes y servicios, incluyendo la
electricidad. La exportacin de servicios, como tecnologas, planos y diseos y
en general.
Regmenes de exportacin
Al igual q las importaciones la ley aduanera reconoce dos tipos de
exportaciones. Las definitivas, que se definen en el artculo 102 como la salida
de mercanca del territorio nacional al extranjero por tiempo limitado y para la
finalidad especifica.
Para materializar una exportacin definitiva la ley seala en la fraccin II del
artculo 36 que los operadores del comercio exterior deben presentar a la
aduana de salida los siguientes documentos
A) El pedimento de exportacin.
B) La factura comercial q seale el valor de las mercancas
C) Los documentos que comprueben e cumplimiento de regulaciones y
restricciones no arancelarias.
Rgimen jurdico de comercio exterior de Mxico
Base gravable es el valor comercial de las mercancas en el lugar de venta y
deben consignarse en la factura comercial, sin inclusin de fletes y seguros.
Por lo que se hace a los regmenes aduaneros dentro de la exportacin es
conveniente mencionar que existen el temporal y el definitivo los que a
continuacin se explican;
Rgimen definitivo de exportacin;
Consiste en la salida de mercancas del territorio nacional para permanecer en
el extranjero por tiempo limitado.
Rgimen temporal de exportacin
Exportacin de mercancas temporales nacionales o nacionalizadas no se
pagaran los impuestos al comercio exterior y se cumplirn las obligaciones en

materia de regulaciones y restricciones no arancelarias y formalidades para el

despacho de las mercancas destinadas a este rgimen.

4.1.6 CONTRATOS Y FIRMAS ELECTRONICAS

Contrato electrnico.
El contrato electrnico es un contrato a distancia que se caracteriza por la
forma en que las partes prestan su consentimiento. El Anteproyecto de Ley de
Comercio Electrnico dedica su Ttulo IV a los contratos por va electrnica, y
en su art. 18 facilita una definicin de contrato formalizado por va electrnica
como el celebrado sin la presencia simultnea de las partes, prestando stas
su consentimiento en origen y destino por medio de equipos electrnicos de
tratamiento y almacenaje de datos, conectados por medio de cable, radio o
medios pticos o electromagnticos.
El trmino contrato, como tal, no lo encontramos definido en nuestro Cdigo
Civil en ningn momento. Este nicamente se limita a sealar en su artculo
1261 que no hay contrato sino cuando concurren los siguientes requisitos:
Consentimiento de los contratantes.
Objeto cierto que sea materia de contrato.
Causa de la obligacin que se establezca.
Todos ellos son elementos imprescindibles en cualquier contrato, incluido el
electrnico, suponiendo la ausencia de uno cualquiera de ellos la inexistencia
del mismo. De estos tres requisitos, el consentimiento, es el que ms
problemas plantea en la contratacin electrnica, y no se trata precisamente
de un componente balad.
El art. 1.254 del C.c. determina que el contrato existe desde que una o varias
personas consienten en obligarse, respecto de otra u otras, a dar alguna cosa o
prestar algn servicio. Por su parte, el art. 1.258 establece que los contratos se
perfeccionan por el mero consentimiento, y desde ese momento generan
obligaciones para las partes. Se deduce, por tanto, que el consentimiento es
vital tanto en la constitucin como en el perfeccionamiento de todo contrato,
de ah la preocupacin que suscita. El consentimiento debe ser libremente
prestado por cada una de las partes y manifestar claramente la voluntad
deseada. Adems, segn el art. 1.265 es nulo el prestado por error, violencia,
intimidacin o dolo.
Pues bien, en los contratos electrnicos el consentimiento se presta por va
electrnica y ello puede plantear algunas dudas. Es ste un medio vlido para

prestar el consentimiento? Es un medio seguro? Puede ser objeto de

alteraciones o modificaciones posteriores? Se puede aceptar una oferta
electrnica verbalmente o por otro sistema no electrnico? Estas son slo
algunas de las preguntas que caben hacerse al respecto. La respuesta a estas
cuestiones las encontramos en el principio de autonoma de la voluntad y
libertad de las partes, en virtud del cual los contratantes estn facultados para
incorporar al contrato cualquier tipo de condicin o pacto que deseen, siempre,
claro est, sin rebasar ciertos lmites. Por tanto, las partes pueden acordar
perfeccionar un contrato, es decir, prestar el consentimiento para obligarse,
por va electrnica, al igual que lo podran hacer por medio de documento
escrito, fax, correo electrnico, etc.
En nuestra teora contractual, el consentimiento se manifiesta por el concurso
de la oferta y la aceptacin sobre la cosa y la causa del contrato, segn se
indica con meridiana claridad en el art. 1.262 del Cdigo Civil. Lo que sucede
es que en la contratacin electrnica bien la oferta, bien la aceptacin o ambas
pueden tener lugar por procedimientos informticos o electrnicos, y cabe
plantearse su validez. En este sentido el art. 11 de la Ley Modelo sobre
Comercio Electrnico, elaborada por la Comisin de las Naciones Unidas en
1996 y revisada en junio de 1998 establece: En el contexto de la formacin de
los contratos, si las partes no dicen al respecto otra cosa, una oferta y su
aceptacin pueden ser expresadas por medio del mensaje electrnico. Cuando
el mensaje electrnico es utilizado para la formacin de un contrato no se le
puede negar su validez y obligatoriedad por el mero hecho de utilizarse dicho
mensaje para ese propsito.
Esta postura a favor de la validez del contrato electrnico sin necesidad de
firma manuscrita y de la posibilidad de prestar el consentimiento por medios
telemticos se encuentra en otras disposiciones legales.

En este sentido el art. 5 de la Ley 7/1998, de 13 de abril, al tratar la forma en

que las condiciones generales de contratacin pasan a formar parte de un
contrato materializado por va telefnica o electrnica, determina que es
preciso que conste la aceptacin de todas y cada una de las clusulas del
contrato, aunque no ser necesaria la firma convencional. Este es ya un primer
atisbo sobre la firma digital. No obstante, el mismo artculo determina que en
tales supuestos deber remitirse al consumidor justificacin escrita de la
contratacin efectuada donde se hagan constar todos los trminos de la
misma. De igual modo el Real Decreto 1906/1999, de 17 de diciembre, dictado
en desarrollo de la Ley anteriormente citada respecto a la contratacin
telefnica o electrnica con condiciones generales, determina que una vez
celebrado el contrato el predisponente deber enviar al adherente justificacin
de la contratacin efectuada, ya sea por escrito o en cualquier otro soporte

duradero adecuado al medio de comunicacin empleado. Aqu encontramos

otro paso ms en el proceso de desmaterializacin del documento, pues se
admite que el envo de la justificacin documental se haga por otros medios
distintos al papel escrito, aadiendo la propia disposicin que a estos efectos
se entiende por soporte duradero cualquier instrumento que permita al
consumidor conservar sus informaciones sin que se vea obligado a realizar por
s mismo su almacenamiento, en particular los disquetes informticos y el disco
duro del ordenador del consumidor que almacena los mensajes del correo
electrnico.
En cuanto a la calificacin del contrato como electrnico habr que estar a la
forma en que se formule la oferta y la aceptacin, es ms, un contrato es
netamente electrnico cuando la aceptacin se ha producido de forma
electrnica. Un oferente, de forma genrica pero con nimo de obligarse puede
realizar una oferta comercial o contractual, por ejemplo, a travs de un anuncio
en prensa, por catlogo, con una cua radiofnica o desde una pgina web. De
igual modo, puede realizar invitaciones contractuales y ofertas a destinatarios
concretos, por ejemplo, mediante una lista de distribucin de correo
electrnico. No todas estas ofertas contractuales tienen el carcter de
electrnicas pero s pueden ser aceptadas por medios electrnicos. Pinsese en
el caso de respuesta al catlogo mediante pedido por correo ordinario, en cuyo
caso la aceptacin contractual no tiene lugar electrnicamente y, por tanto, el
contrato no tendr el carcter electrnico. Sin embargo si la oferta contractual
es aceptada rellenando un formulario en una pgina web o contratando un
producto bancario mediante banca telefnica entonces la aceptacin tiene
lugar por medios electrnicos y el contrato tendr tal carcter. No obstante,
frente a este criterio generalmente aceptado de que un contrato es electrnico
en funcin de que la aceptacin contractual se realice por medios electrnicos
se enfrenta con la postura adoptada por el Anteproyecto de Ley de Comercio
Electrnico que en su art. 18, anteriormente reproducido, otorga la cualidad de
electrnico cuando la prestacin del consentimiento se realiza por medios
electrnicos tanto en origen como en destino.
En cualquier caso, un contrato electrnico es igual a cualquier otro contrato. El
nico rasgo diferenciador es la forma en la que se presta el consentimiento,
pero en cuanto a su causa y objeto no se separa en nada al resto de los
contratos. Su peculiaridad no tiene mayor transcendencia desde el momento
que el Cdigo Civil proclama el principio de autonoma de la libertad, principio
ste que otorga libertad a las partes para incluir en el contrato todo tipo de
clusula, pacto o condicin:
Art. 1.255. Los contratantes pueden establecer los pactos, clusulas y
condiciones que tengan por conveniente, siempre que no sean contrarios a las
leyes, a la moral y al orden pblico.

Por tanto, las partes pueden prestar su consentimiento del modo que
libremente elijan, siempre y cuando quede clara su voluntad y no se induzca a
error o confusin. Pero ste ser el nico lmite que se le puede imponer a la
forma de manifestar la adhesin de voluntad, siendo perfectamente plausible
que se materialice haciendo uso de los avances tecnolgicos. En este sentido
conviene recordar tambin la Recomendacin de la Comisin de 19 de octubre
de 1994 relativa a los aspectos jurdicos del intercambio electrnico de datos,
que en su art. 3 regula la validez y formacin del contrato basado en EDI,
estableciendo que las partes que libremente hayan decidido la celebracin de
un contrato con las condiciones establecidas en el Acuerdo renuncian
expresamente a hacer uso de cualquier derecho a interponer una accin
invalidante del contrato fundamentada nicamente en el hecho de que ste se
celebr mediante el uso del EDI.
Parece absurdo por tanto cuestionar la eficacia jurdica de estos contratos, pero
por si este razonamiento fuese insuficiente, el art. 18 del Anteproyecto de Ley
de Comercio Electrnico despeja cualquier tipo de duda al establecer que los
contratos celebrados por va electrnica tendrn plena validez legal y
producirn todos los efectos previstos por el ordenamiento jurdico, conforme a
las normas generales relativas a la celebracin, la formalizacin, la validez y la
eficacia de los contratos.
Desde todas las instancias europeas e internacionales se est procurando el
mximo desarrollo del comercio electrnico y la contratacin on-line, para lo
cual se insta a todos los pases y, en especial, a los Estados miembros de la UE
a que modifiquen sus regulaciones nacionales para evitar cualquier tipo de
restriccin a la contratacin electrnica suprimiendo requisitos tales como la
necesidad de contratos redactados en papel.
Por otra parte, en muchas ocasiones y como paso previo a la contratacin en
Internet, especialmente de productos bancarios y financieros, suele firmarse
entre las partes un contrato-marco entre la empresa proveedora de servicios y
el cliente, en el que se especifican los derechos y obligaciones de las partes, la
descripcin de las operaciones a realizar en Internet y en el que se determina
que a partir de ese momento se utilizar la va electrnica para realizar las
transacciones.
Dentro de todo movimiento mercantil existen acciones y obligaciones, una
accin es aquella que se representa como parte del capital de manera que el
socio que la tome tiene la obligacin de realizar los derechos que provienen de
dicha accin, es decir es un acuerdo legal entre dos personas en la que cada
una de ellas ser el deudor y tendr la obligacin de pagar al acreedor, este
proceso puede ser por concepto de prstamo o algn otro bien patrimonial, se
dice que cuando no tuvieren el trmino fijado por las partes o por la ley
mercantil, sern exigibles a los diez das despus de contraerlas.

Mientras tanto el conocimiento de embarque se trata de un contrato que

cuenta con elementos de gran importancia los cuales son el consentimiento y
el objeto, de acuerdo al consentimiento se dice que sebe ser de manera libre
sea que no debe ser expedida de mala fe hacia a la persona que aprueba el
contrato, se divide en consentimiento expreso es decir cuando se aprueba
verbalmente o de manera escrita y consentimiento de manera tacita es cuando
se hace mediante los hechos o los actos que lo autoricen. En cuanto lo que es
el objeto de los contratos, se dice que es el sujeto obligado al que le
corresponde dar, al hecho que el obligado debe hacer, este elemento debe
cumplir con ciertos requisitos el cual debe ser existentes, fijos o indefinidos, as
como formar parte del comercio.
Para el certificado de depsito y bono de prenda, se dice que el certificado de
depsito es un documento que solo es expedido por el gobierno federal as
como el requerimiento de un almacn general de depsito y su firma de la
misma, el lugar y fecha cuando de expidi el titulo, por lo tanto se debe
establecer un plazo donde se seala el depsito y el nombre del depositante.

4.2 TITULOS Y OPERACIONES DE CREDITO.

4.2.1 TITULOS DE CREDITO.

La ley de ttulos y operaciones de crdito define a los ttulos de crdito como
los documentos necesarios para ejercitar el derecho literal que en ellos se
consignan.

SU CLASIFICACION:
Pblicos y privados: los pblicos son lo emitidos por el estado o instituciones
departamentales del mismo y los privados los emitidos por los particulares.
Por su circulacin: Los nominativos y al portador. Los primeros se expresan a
favor de una persona cuyo nombre est consignado en el texto y los segundos
no se expresa el texto en el documento, puede ser cobrado por cualquier
persona.
De acuerdo al objeto del documento: Estos pueden ser personales,
obligacionales y reales. Los primeros es el objeto principal que faculta al
tenedor de formar parte de una corporacin, los segundos tienen el derecho de
dar crdito, y los terceros tienen derecho sobre la mercanca comprada.

4.2.1 TITULOS DE CREDITO.

Letra de cambio: Es un documento por medio del cul una persona llamada
girador, ordena a otra llamada girado pague determinada cantidad a una
tercera persona llamada beneficiario.
Personas que intervienen:
Girador o librador: Persona que suscribe u ordena el pago del documento.
Girado o librado: persona que paga el documento a su vencimiento.
Beneficiario o tenedor: Persona a favor de quien se expide el documento y que
lo har efectivo a su vencimiento.
Los requisitos que debe reunir la letra de cambio:
La mencin de ser letra de cambio inserta en el documento.
La expresin del lugar en que se suscribe.
La expresin del da, mes y ao en que se suscribe le letra de cambio.
La orden incondicional de pagar una determinada cantidad de dinero.
El nombre del girado.
Lugar de pago.
poca de pago.
Nombre de la persona ha quien ha de hacerse el pago.
La firma del girador o de la persona que suscriba la letra de cambio en su
nombre.
TIPOS DE LETRA DE CAMBIO:
Segn el artculo 30 de la ley de TOC la letra de cambio puede ser girada:
A la vista: indica que la letra de cambio debe ser pagada en el momento de su
presentacin al cobro.
A cierto tiempo vista: Indica que la letra de cambio debe ser pagada
determinado tiempo despus de su presentacin.
A cierto tiempo fecha: seala que la letra de cambio debe ser pagada despus
de la fecha que est estipulada en la letra.
A da fijo: la letra de cambio debe ser pagada precisamente el da sealado
expresamente para ese efecto en el texto.

La aceptacin de la letra de cambio: Consiste en el acto por el cul el girado o,

en su defecto otra persona indicada en la letra, admite la orden incondicional
de pagar determinada suma de dinero al vencimiento, Esto es por la
aceptacin el girado por su firma manifiesta en el documento su voluntad de
obligarse cambiariamente a hacer el pago de la letra.
La aceptacin debe constar en la letra de cambio y expresarse por la palabra
acepto u otra equivalente y la firma del girado, sin embargo la sola firma de
ste, puesta en la letra, es bastante para que se tenga por hecha la
aceptacin. (art.97 LTOC).
Es obligatoria la presentacin de la letra de cambio pagaderas acierto tiempo
vista, la que deber verificarse dentro de los 6 meses siguientes a su fecha,
aunque cualquiera de los obligados puede reducir ese plazo, consignndolo as
en la letra. El girador podr as ampliar el plazo de presentacin o prohibir
antes de determinada poca. El tenedor no presenta ala letra para su
aceptacin en el plazo legal indicado o en le sealado por cualquiera de los
obligados, perder la accin cambiaria (de regreso) respectivamente, contra
todos los obligados, o contra el obligado que haya hecho la indicacin del plazo
y contra los posteriores a l (art. 93 de LTOC).
La presentacin para su aceptacin es potestativa cuando se trata de letras
giradas a cierto plazo de su fecha o ada fijo, a menos que el girador la hubiere
hecho obligatoria con sealamiento de un plazo determinado para la
presentacin, consignando expresamente en la letra esa circunstancia.
Tambin puede el girador prohibir la presentacin antes de la poca
determinada, consignndolo as en la letra (art.94LTOC).

4.2.1.1 CONCEPTO Y CARACTERISTICAS.

CONCEPTO: La letra de cambio es un ttulo de crdito o de valor formal y
completo que contiene una orden incondicionada y abstracta de hacer pagar a
su vencimiento al tomador o a su orden una suma de dinero en un lugar
determinado, vinculando solidariamente a todos los que en ella intervienen.[1]
La letra de cambio nace en los finales de la Edad Media , con la necesidad del
comercio monetario y su acumulacin ilimitada en contra de la renta feudal.
CARACTERISTICAS:
Las caractersticas de los ttulos de crdito son las siguientes:
La incorporacin: Se dice que el derecho est incorporado al ttulo de crdito
por que se encuentra ntimamente ligado a l, y sin la existencia de dicho ttulo
de crdito tampoco existe el derecho, ni por lo tanto la posibilidad de su
ejercicio.

La incorporacin consiste en el consorcio insoluble del ttulo con el derecho que

representa, el derecho va incorporado en el ttulo.
Legitimacin: consiste en el poder de ejercitar un derecho,
independientemente de ser o no su titular, as pues no consiste en probar que
le beneficiario o tenedor es titular del derecho que existe en el documento sino
en atribuir a este el poder de hacerlo valer.
Autonoma: el derecho incorporado en el ttulo de crdito es autnomo l ser
transmitido a su nuevo tenedor le atribuye un derecho propio e independiente.
Literalidad: el derecho es tal y como resulta del ttulo, segn lo que en el
aparece consignado, o lo que es expresamente invocado por el mismo y por lo
tanto cognoscible a travs de l.
4.2.1.2 PAGARE, CHEQUE Y LETRA DE CAMBIO.
EL PAGARE: Es el documento por medio del cul una persona llamada girado,
da a otra persona llamada girado con la promesa incondicional de pagar una
suma determinada de dinero.
Otra definicin que podemos encontrar es la siguiente:
Un pagar es un documento que contiene la promesa incondicional de una
persona denominada suscriptora-, de que pagar a una segunda persona
-llamada beneficiaria o tenedora-, una suma determinada de dinero en un
determinado plazo de tiempo.
Su nombre surge de la frase con que empieza la declaracin de obligaciones:
"debo y pagar".
a) La mencin de ser pagare, dentro del texto del documento.
b) El pagare debe contener:
c) La promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero.
d) El nombre de la persona a quien ha de pagarse el dinero.
e) La fecha y el lugar del pago.
f) La fecha y el lugar en que se firme o se suscribe el documento.
g) La firma del suscriptor y obligado.
Es claro que en el pagare solo intervienen dos personas que son el beneficiario
directo y el que se obliga y, en cambio en la letra de cambio intervienen el
beneficiario, la persona que ha de pagar que se denomina librado, finalmente
el que gira la letra de cambio y que se denomina librador o girador.

En caso de que el pagare no mencione la fecha de su vencimiento, se

considera pagadero a la vista; sino indica el lugar de su pago, se tendr como
tal el domicilio del que lo suscribe.
EL CHEQUE.
Es un ttulo de crdito nominativo o al portador que contiene la orden
incondicional de pagar a la vista una suma determinada de dinero expedida a
cargo de una institucin de crdito, por que tiene en ella fondos de los que
puede disponer en esa forma.
Es un instrumento o medio de pago que sustituye econmicamente al pago en
efectivo (monedas, billetes, etc.), la entrega del cheque no libra jurdicamente
al deudor ni, consecuentemente extingue su dbito, sino que esto suceder
hasta que el ttulo sea librado.
El cheque es muy semejantes a la letra de cambio, solamente que la ley exige
que el cheque siempre sea librado contra un banco, y por supuesto solo puede
ser expedido por quien teniendo el crdito, sea autorizado por ella para librar
cheques a su cargo. El cheque proviene propiamente de un contrato en virtud
del cual los bancos reciben dinero del cliente, le abren una cuenta de cheques,
que no son sin o documentos u ordenes que el cliente puede girar a favor
cualesquiera persona y a cargo del banco. El banco se obliga a pagara los
cheques del clientes utilizando el dinero que este ultimo le deposito.

Sin embargo, es importante hacer notar que propiamente el banco no recibe el

dinero como simple deposita, toda vez que esta institucin utiliza el dinero del
cliente para prestarlo y celebrar otro tipo de transacciones; por lo tanto por el
contrato de cheque, el banco se obliga a recibir dinero de su cuentahabiente, a
mantener el saldo de la cuenta a disposicin de este, y a pagar los cheques
que el cliente libre o emita con cargo a saldo de la cuenta.
Los datos deben contener un cheque son los siguientes: la mencin de ser
cheque, inserta en el texto del documento ; el lugar y la fecha en que se expide
; la orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero ; el nombre
del librado; el lugar del pago; y la firma del librador.
El cheque ser siempre pagadero a la vista. Cualquiera insercin en contrario
se tendr por no puesta. El cheque presentado al apago antes del da indicado
como fecha de expedicin, es pagadero el da de la presentacin.
Los cheques debern presentarse para su pago: dentro de los quince das
naturales que sigan al de su fecha, si fueron pagaderos en le mismo lugar de
su expedicin; dentro de un mes, si fueren expedidos y pagaderos en diversos
lugares del territorio nacional: dentro de tres meses, si fueren expedidos en ele

extranjeros y pagaderos en el territorio nacional; y dentro de tres meses, si

fueren expedidos dentro del territorio nacional para ser pagaderos en el
extranjeros, siempre que no fijen otro plazo las leyes del lugar de presentacin.
REQUISITOS FORMALES DEL CHEQUE
El artculo 176 de la L.T.O.C. establece los requisitos que el cheque debe tener
a saber: la mencin de ser cheque inserta en el texto del documento, la fecha
de expedicin, la orden incondicional de pagar una suma determinada de
dinero, el nombre del librado, la firma del librador, el lugar de expedicin, y el
lugar de pago.
PERSONAS QUE INTERVIENEN
Librador: persona que ordena el pago a la institucin de crdito.
Librado: Institucin de crdito que tiene la obligacin de pagar al momento de
presentar el cheque.
Tenedor o beneficiario: quien cobra el cheque.

FORMAS ESPECIALES DEL CHEQUE.

Cheque cruzado: es aquel que el librador, o tenedor, cruzan con dos lneas
paralelas trazadas en el anverso y que solamente podr ser cobrado por una
institucin de crdito. El cruzamiento puede ser general o especial, es general
cuando simplemente se realiza por el trazo de dos lneas paralelas en el
anverso del cheque; el cruzamiento es especial cuando entre las dos lneas
paralelas se consigna el nombre de una institucin de crdito determinada.
Cheque para abono en cuenta: se encuentra regulado por el art. 198 de la
L.T.O.C., es aquel en que el librador o tenedor prohben su pago en efectivo,
precisamente mediante la insercin en el mismo para abono en cuenta. En este
caso el cheque se podr depositar en cualquier institucin de crdito la cual
solo se podr abonar el importe del mismo en la cuenta que lleve o abra a
favor del tenedor.
Cheque certificado: el librador puede certificar el cheque declarando que
existen en su poder fondos bastantes para pagarlo, la certificacin produce los
mismos efectos que la letra de cambio es decir, obliga al librado frente al
tenedor a pagar el cheque.
Cheque de caja: no puede ser emitido a cargo del mismo librador, no puede
hablarse en realidad de una orden de pago dirigida al librado, sino de una
promesa de pago del librador, los cheques de caja son precisamente aquellos
expedidos por instituciones de crdito a cargo de sus propias dependencias.

Cheque de viajero son los expedidos por el librador a su propio cargo y

pagaderos por su establecimiento principal o por sucursales que tengan en la
repblica o en el extranjero.
LETRA DE CAMBIO:
Letra de cambio: Es un documento por medio del cul una persona llamada
girador, ordena a otra llamada girado pague determinada cantidad a una
tercera persona llamada beneficiario.
Personas que intervienen:
Girador o librador: Persona que suscribe u ordena el pago del documento.
Girado o librado: persona que paga el documento a su vencimiento.
Beneficiario o tenedor: Persona a favor de quien se expide el documento y que
lo har efectivo a su vencimiento.

Los requisitos que debe reunir la letra de cambio:

La mencin de ser letra de cambio inserta en el documento.
La expresin del lugar en que se suscribe.
La expresin del da, mes y ao en que se suscribe le letra de cambio.
La orden incondicional de pagar una determinada cantidad de dinero.
El nombre del girado.
Lugar de pago.
poca de pago.
Nombre de la persona ha quien ha de hacerse el pago.
La firma del girador o de la persona que suscriba la letra de cambio en su
nombre.
TIPOS DE LETRA DE CAMBIO:
Segn el artculo 30 de la ley de TOC la letra de cambio puede ser girada:
A la vista: indica que la letra de cambio debe ser pagada en el momento de su
presentacin al cobro.
A cierto tiempo vista: Indica que la letra de cambio debe ser pagada
determinado tiempo despus de su presentacin.

A cierto tiempo fecha: seala que la letra de cambio debe ser pagada despus
de la fecha que est estipulada en la letra.
A da fijo: la letra de cambio debe ser pagada precisamente el da sealado
expresamente para ese efecto en el texto.
La aceptacin de la letra de cambio: Consiste en el acto por el cul el girado o,
en su defecto otra persona indicada en la letra, admite la orden incondicional
de pagar determinada suma de dinero al vencimiento, Esto es por la
aceptacin el girado por su firma manifiesta en el documento su voluntad de
obligarse cambiariamente a hacer el pago de la letra.
La aceptacin debe constar en la letra de cambio y expresarse por la palabra
acepto u otra equivalente y la firma del girado, sin embargo la sola firma de
ste, puesta en la letra, es bastante para que se tenga por hecha la
aceptacin. (art.97 LTOC).
Es obligatoria la presentacin de la letra de cambio pagaderas acierto tiempo
vista, la que deber verificarse dentro de los 6 meses siguientes a su fecha,
aunque cualquiera de los obligados puede reducir ese plazo, consignndolo as
en la letra. El girador podr as ampliar el plazo de presentacin o prohibir
antes de determinada poca. El tenedor no presenta ala letra para su
aceptacin en el plazo legal indicado o en le sealado por cualquiera de los
obligados, perder la accin cambiaria (de regreso) respectivamente, contra
todos los obligados, o contra el obligado que haya hecho la indicacin del plazo
y contra los posteriores a l (art. 93 de LTOC).
La presentacin para su aceptacin es potestativa cuando se trata de letras
giradas a cierto plazo de su fecha o ada fijo, a menos que el girador la hubiere
hecho obligatoria con sealamiento de un plazo determinado para la
presentacin, consignando expresamente en la letra esa circunstancia.
Tambin puede el girador prohibir la presentacin antes de la poca
determinada, consignndolo as en la letra (art.94LTOC).

4.2.1.3 ACCIONES Y OBLIGACIONES MERCANTILES.

Acciones mercantiles
Clases de Acciones.
Existen diversas clases de acciones. Por sus formas de representarse pueden
ser por titulo o por anotaciones en cuenta.
Por titulo: Pueden ser acciones nominativas o acciones al portador. Ser
obligatoriamente nominativas aquellas cuyo importe no se haya desembolsado

ntegramente, que esa transmisin este sujeta a restriccin cuando llevan

aparejada prestaciones accesorias o cuando as lo exijan disposiciones
especiales. Todas aquellas acciones que incurran en algunos de estos requisitos
sern acciones nominativas.
Acciones al portador son las restantes.
Por anotacin en cuenta: Es un apunte en la contabilidad que sustituye al
soporte fsico del papel y se regula por las Leyes del Mercado de Valores. En
este caso desaparecen la distincin entre las acciones nominativas y al
portador.
En todo caso el nombre del accionista figura en el registro contable. Por ltimo,
es obligatorio cuando las acciones pretenden acceder o permanecer admitidas
a cotizacin.

Valor de las acciones: Dentro de las clases de acciones existen acciones con
diferentes valores:
- Valor Nominal: Es el valor de la accin y que as consta en la misma. La
suma del valor nominal de cada accin es igual a la cifra de capital social. Este
valor nominal debe constar en los estatutos y se expresa en dinero o en la
cuota que representa de capital social. No existen lmites mximos o mnimos
para elegir el valor nominal de las acciones, su eleccin es libre. En este punto
hay que tener en cuenta que la ley establece que puedan existir varias clases
de acciones siendo de una misma clase aquellas que contengan los mismos
derechos y dentro de cada clase puede haber distintas series sealando la ley
que todas las acciones de la misma serie han de tener el mismo valor nominal.
OBLIGACIONES MERCANTILES CONCEPTO: Es la relacin jurdica entre dos
personas en virtud de la cual una de ellas, llamada deudor queda sujeta para
otra, llamada acreedor, a una prestacin o a una abstencin de carcter
patrimonial, que el acreedor puede exigir del deudor.
MODALIDADES DE LAS OBLIGACIONES:
Obligaciones de dar, de hacer y de no hacer.- Las obligaciones de dar consisten
en la prestacin de una cosa, esto es: 1a. En la transaccin del dominio de una
cosa, 2a. en la enajenacin temporal del uso o goce de una cosa cierta. , 3a. en
la restitucin de una cosa ajena o pago de una cosa debida
Las obligaciones de hacer consisten en la prestacin de un hecho, de una
actividad, en favor del acreedor.

Las obligaciones de no hacer consisten en la abstencin del deudor de realizar

determinados hechos.
Puras, condicionales y a plazo.
Conjuntivas y alternativas.
Mancomunadas y solidarias.
Divisible e indivisible.
CUMPLIMIENTO DE LAS OBLIGACIONES:
El cumplimiento consiste en la entrega de la cosa debida o en la prestacin del
hecho que se hubiere prometido.

Las obligaciones que no tuvieren trmino fijado por las partes o por la ley
mercantil, sern exigibles a los diez das despus de contraas.
No se reconocern trminos de gracia o cortesa
Cuando no se haya convenido el lugar en que deba ser cumplida la obligacin,
deber serlo en lugar en que segn la naturaleza del negocio o la intensin de
las partes deba considerar es adecuada al efecto por consentimiento de
aquellos o arbitrio judicial.
Si el contrato no se determina con toda precisin la especie y calidad de las
mercancas que han de entregarse, no podr exigirse al deudor otra cosa que
la entrega de mercancas de especie y calidad medida.
INCUMPLIMIENTO DE LAS OBLIGACIONES:
LA MORA:
Entendemos por mora el cumplimiento de una obligacin el retardo de ese
mismo cumplimiento, pero en cuanto constituye una falta del obligado, que
produce en su contra las responsabilidades civiles consiguientes.
En caso de mora, el deudor ser responsable de los daos y perjuicios que la
misma se cause al acreedor.
Si el incumplimiento se refiere a una obligacin nacida de un contrato bilateral,
el acreedor tendr derecho de resolver la obligacin o exigir su incumplimiento,
con el resarcimiento de daos y perjuicios en ambos casos.
Los efectos de la morosidad en el cumplimiento de las obligaciones mercantiles
comenzarn:

En los contratos que tuvieren da sealada para su cumplimiento por voluntad

de las partes o por la ley, el da siguiente de su vencimiento.
En los contratos que no tengan da sealado para su cumplimiento, desde el
da en que el acreedor le reclama al deudor judicial o extrajudicialmente, ante
notario o testigo.
LA CLUSULA PENAL.
Los contratantes pueden estipular cierta prestacin como pena para el caso de
que la obligacin no se cumpla de la manera convenida. Cuando la estipulacin
exista, en caso de incumplimiento, no podrn reclamarse, a dems, los daos y
perjuicios sufridos.

La nulidad del contrato importa la de la clusula penal, pero la nulidad de est

no acarrea la de aquel.
La pena no podr exceder ni el valor ni en cuanta a la obligacin principal.
Cuando la obligacin sea cumplida parcialmente la pena se modificar en la
misma proporcin.
Cuando en un contrato mercantil se haya fijado una pena para el caso de
incumplimiento, la parte perjudicada podr exigir el cumplimiento del contrato
o la pena establecida, para utilizando una de estas dos acciones quedar
extinguida a la otra.

4.2.1.4 CONOCIMIENTO DE EMBARQUE.

CONCEPTO:
"El Conocimiento de embarque es el recibo que prueba el embarque de la
mercanca. Sin este ttulo no se puede retirar la mercanca en el lugar de
destino. De acuerdo al medio de transporte toma el nombre especfico
(Conocimiento de embarque martimo o "Bill of Lading" o conocimiento de
embarque areo "Airwail", gua area, si es por va area)".
El conocimiento de embarque es el documento por medio del cual se
instrumenta el contrato de transporte de mercaderas por agua. Es el
equivalente a la carta de porte en el transporte areo o terrestre.
El conocimiento debe ser entregado por el transportador, capitn o agente
martimo, al cargador, contra la devolucin de los recibos provisionales.

EVOLUCIN DEL CONOCIMIENTO DE EMBARQUE

La evolucin tecnolgica que afecta aquellas prcticas, y en particular los
distintos mecanismos de elaboracin de los contratos de transporte, financiero
y de compraventa de mercaderas a distancia, sumados a la transformacin
que se observa en el transporte y comercializacin, motivan la aparicin de
nuevos documentos y de una mecnica innovadora en su emisin, a
requerimiento de las partes, importadores y exportadores del comercio
exterior.
Es as que la aparicin de una nueva documentacin para el transporte de
mercaderas por agua y la difusin de los llamados "sea way bills", se inscribe
en las llamadas 'nuevas tendencias" del Derecho de la Navegacin.
En este caso, innovacin en la forma de documentar el embarque y la
propiedad de la carga transportada por va martima. Si en apretada sntesis se
repasa sobre la evolucin de la documentacin sealada, se advierte que,
culminando un proceso histrico en pos de lograr seguridad instrumental en la
certificacin de los embarques en los buques y en la del contrato de transporte,
aparece el conocimiento de embarque, documento que, a poco andar, en el
siglo pasado sobrepasa su primitiva y sencilla redaccin, propia de un simple
recibo", para terminar siendo considerado como un verdadero "ttulo valor",
representativo de las mercaderas en l consignadas y, por lo tanto, til y
reconocido para su circulacin jurdica y la comercializacin de las mismas.
Esa historia conocida, fue consolidando y afirmando en sus funciones al
"conocimiento de embarque", aportando la seguridad jurdica que las partes
originarias (transportador-cargador) y otros sujetos al contrato de transporte de
mercaderas por agua (consignatario, comprador de la mercadera, bancos,
etc.) requieren.
El "conocimiento de embarque", bien definido como aquel documento
mediante el cual y sin perjuicio de sus restantes funciones se acredita el
contrato de transporte de mercaderas por agua, naci en efecto,
histricamente, como un simple recibo de lo que se "embarcaba" a bordo y
prueba de un depsito consiguiente, fue perfilando en los usos y leyes
martimas una gama de crecientes e importantes funciones.
Ya en nuestro siglo el conocimiento" llega como recibo de la carga a bordo,
documentacin probatoria de los llamados contratos de "transporte a carga
general', sin perjuicio de su necesaria emisin tambin por los fletantes en
ejecucin de un contrato de "fletamento total o parcial'; formas del llamado
"por viaje', representativo de la mercadera embarcada a bordo y ttulo valor
circulatorio, a ms de un ttulo ejecutivo para exigir la entrega de la mercadera
por parte de su titular, de quien la tenga en su poder, sea el transportador

martimo o sus agentes, en fin, sus condiciones, efectos y trminos usuales son
reconocidamente firmes en el Derecho Martimo.
El conocimiento de embarque es la consagracin documental de la seguridad
jurdica en la contratacin de transportes martimos de carga, e irremplazable
como tal en sus funciones de afianzarla, para las partes (transportadorcargador) y los sujetos que luego, normalmente, aparecen en el trfico de la
mercadera embarcada (consignatario de la misma, bancos intervinientes en
una operatoria de exportacin, importacin, etc.).
El Convenio Internacional de Bruselas de 1924 sobre "Unificacin de ciertas
reglas en materia de conocimientos, acuerda las sealadas funciones del
conocimiento de embarque, las condiciones de concertacin y las nulidades de
cierto tipo de clusulas abusivas y de estilo en los formularios que aportan las
empresas navieras, destacndose la obligacin del transportador o capitn, de
hacer entrega de la mercadera, al poseedor legitimado del documento, en
base a la presentacin efectiva de uno de sus ejemplares originales.
Por su parte, el Convenio de Naciones Unidas sobre Transporte Internacional de
Mercadera por Mar ("Reglas de Hamburgo de 1978"), resta seguridad jurdica
al negocio que concierta el cargador, al contratar el transporte de su
mercadera por mar, al no exigir indefectiblemente de la parte transportadora,
la emisin de un 'conocimiento" y la posibilidad de sustituirlo por la suscripcin
de otro tipo de documento.
En los ltimos tiempos, sobre todo en trficos de lnea regular, aparecen
impuestos por los "usos" de las empresas transportadoras los llamados "sea
way bilis", instrumentos que si bien documentan el embarque de la mercadera
y el subsiguiente deber de custodia y de transporte, por parte de su emisor,
con la consiguiente obligacin de la entrega de la mercadera en destino, son
una suerte de remedo del tradicional conocimiento, pues los "sea way bills" a
pesar de ser nominativos, no resultan "negociables". Vale decir, no aseguran
acabadamente las tradicionales caractersticas del conocimiento, en una de sus
ms conocidas funciones, la de constituirse en 'ttulo valor' circulatorio. Porque,
justamente, no lo es, la circunstancia aportada, retrotrae la emisin del "bill of
lading" a poco ms que la de un mero recibo, que adems -y slo eso
instrumenta la contratacin de un transporte martimo, pero que ex profeso
resulta "no negociable".
El tema as, no se libera de encontradas opiniones y se suma a la natural
desconfianza que ciertas innovaciones que aportan la informtica y tcnicas
modernas, inspiran a la seguridad del transporte martimo en sus aspectos
jurdicos, sobre todo a la parte llamada 'cargadora', ausente en el manejo,
emisin y control de esta nueva documentacin, nacida al cobijo del inters de
los transportadores. la polmica est abierta y durar.

CLASES DE BILL OF LADING "CONOCIMIENTO DE EMBARQUE"

El Conocimiento de Embarque, es un recibo dado al embarcador (shipper) por
las mercancas entregadas. Demuestra la existencia de un contrato de
transporte y otorga derechos sobre las mercancas. Los Bill of Lading, son
emitidos en juegos de originales, normalmente dos o tres, y cualquiera de ellos
puede ser usado para obtener la posesin de la mercanca.
Por tanto quin posea el Bill of Lading acredita la posesin de la mercanca.
Este aspecto es fundamental, sobre todo en las formas de pago documentales.
I."Bill of Lading Recibido para Embarque: Este tipo de documento, demuestra
que la mercanca ha sido recibida por el transportista en la fecha indicada en el
documento, pero no que haya sido embarcada. Est especialmente indicado
para el transporte de contenedores o multimodal, ya que, se emite en el
momento en que la mercanca ha sido entregada al primer transportista o a la
terminal de contenedores.
II.Bill of Lading a bordo: Es el documento que demuestra la recepcin de la
mercanca a bordo del buque. Es decir que la mercanca est lista para ser
enviada.
La prueba de que se ha recibo a bordo puede adoptar las siguientes formas:
a. En el texto del BL se incorpora la frase: "Shipped either on board as above
local vessel...". La firma y fecha del BL se entienden como la del "on board".
Esta forma es la ms usual.
III.Bill of Lading a la orden (to the order): Cuando un BL es a la orden, el
propietario de la mercanca, es decir, el poseedor del BL, puede convertirlo:
mediante endoso, en nominativo. Ponerlo a la orden de otra firma dejarlo con el
endoso firmado en blanco (para que prcticamente sean al portador).
IV.Bill of Lading al portador (BL to the bearer): Cuando un BL es al portador (es
decir en el documento no se indica el destinatario), al poseedor del BL se le
considera, a todos los efectos legales, como el propietario de la mercanca.
Bill of Lading House: El BL House (BL emitido por el transitorio) y el Nonnegociable Sea Wall Bill (SWB) son documentos no negociables, que no dan
derechos sobre la mercanca.
VI.Bill of Lading nominativo: Los BL nominativos son extendidos a nombre de
una persona determinada, que podr hacerse cargo de la mercanca previa
identificacin y presentacin de uno de los BL originales. Estos documentos no
admiten endoso (cesin), sino simplemente cesin de derechos. Por ello es una
forma poco usada, ya que no es negociable.

VII.Bill of Lading sin transbordo (BL Without Transhipment): Cando se

contemplan transbordos. A su vez, en este caso se distinguen dos
modalidades:
b.Si en el BL aparece "Received in apparent good order and condition (...) for
transportation / shipment ...", en lugar del texto del apartado a), entonces la
mencin "on board" debe aparecer sobreimpresa, fechada y firmada de tal
forma que la fecha de embarque ser la del "on board" en lugar de la del BL.
a.Transhipment Bills: Si todo el recorrido se realiza por mar.
b.Through Bills: Cuando el transporte por mar slo es una parte del recorrido
(la otra puede ser va fluvial). Estos BL son usados como una alternativa a los
BL Combinados.
VIII.Short Form Bill Of Lading o Blank Back: Se trata de un documento que no
incluye todas las condiciones del contrato de transporte en el reverso del
documento. Su nombre completo es "Common Short Form Bill of Lading" y se
denomina as porque no est emitido en el formato habitual de los documentos
de las compaas navieras, con el anagrama y el nombre en el ngulo superior
derecho, sino que el nombre del transportista debe aparecer escrito a mquina
en su lugar.
En estos casos se utiliza el SWB (Documento de Embarque Martimo No
Negociable - Sea Waybill). Permite a la parte consignada un acceso a la
mercanca en destino, en aquellos casos en que todava no han llegado los
documentos. El SWB es un documento de "Recibido para embarque" y no de un
documento "A Bordo".
IX.SWB: El poseedor del Bill of Lading puede negociar la venta de la mercanca
durante el trayecto, especialmente si este es largo, lo cual le interesar debido
a que durante el trayecto tiene inmovilizado un capital. Si se prev que no se
va a vender la mercanca durante el trayecto, no se necesitar un documento
que constituya ttulo-valor de la mercanca.
X.Through Bill Of Lading: Un through bill of lading se usa cuando el transporte
martimo lo efecta ms de un transportista. Entonces uno de los documentos
que puede cubrir la totalidad de la expedicin es el Through Bill of Lading".

4.2.1.5 CERTIFICADO DE DEPSITO Y BONO DE PRENDA.

El Certificado de Depsito es un ttulo de crdito emitido por los Almacenes
Generales de Depsito y acredita la propiedad de mercancas o bienes
depositados en el almacn que emite el ttulo.2. El Bono de Prenda es un ttulo
de crdito que comprueba la constitucin de un crdito prendario sobre las

mercancas o bienes indicados en el certificado de depsito correspondiente. El

certificado de depsito acredita la propiedad de las mercancas o los bienes
depositados en el almacn general de depsito que lo emite; por su parte el
ttulo accesorio del certificado, denominado bono de prenda, acredita la
existencia de un crdito prendario constituido sobre las mercancas o los bienes
indicados en el certificado depsito al que est adherido (art. 229, LGTOC).
El legtimo tenedor del certificado depsito y sus bonos de prenda ejerce
dominio sobre la mercanca o bienes depositados, los cuales pueda recoger en
cualquier tiempo contrala entrega del certificado y los bonos correspondientes
(incorporacin), siempre que le pague el almacn y al fisco la renta y dems
costos del almacenaje, as como los impuestos correspondientes (art. 239,
LGTOC), respectivamente. En este ttulo, se aplica de forma directa, la regla
segn la cual la reivindicacin de las mercancas representadas en un
certificado slo podr hacerse mediante la reivindicacin del propio ttulo; por
ello, el embargo o secuestro la mercanca no surte efectos si no comprende al
ttulo mismo. El certificado de depsito y su accesorio, el bono de prenda, se
crean: con el objeto de que el depositante pueda vender o colocar una
mercanca que obra en un almacn sin necesidad de retirarla, y con el fin
accesorio de poderla dar como prenda, tambin sin tener que desplazarla.
A diferencia el certificado, que crea una relacin almacn-depositante, el bono
crea una relacin depositante-acreedor. De sta distincin se coligen las
diferencias fundamentales del ttulo principal y del accesorio.
REQUISITOS ESENCIALES Y ACCIDENTALES DEL CERTIFICADO DEDEPSITO Y
DEL BONO DE PRENDA.
Sin duda la forma adecuada de consignar las menciones que obligatoriamente
deben contener estos documentos, consisten en las transcripciones legales
correspondientes: Articulo 231Tanto el certificado de depsito como el bono de
prenda, debern contener: I.- La mencin de ser certificado de deposito y bono
de prenda, respectivamente; II.- La designacin y la firma del almacn; III.- El
lugar del depsito; IV.- La fecha de expedicin del titulo; V.- El numero de
orden, que deber ser igual para el certificado de deposito y para el bono o los
bonos de prenda relativos, y el numero progresivo de estos, cuando se expidan
varios en relacin con un solo certificado; VI.- La mencin de haber sido
constituido el depsito con designacin individual o genrica de las mercancas
o efectos respectivos; VII.- La especificacin de las mercancas o bienes
depositados, con mencin de su naturaleza, calidad y cantidad y de las dems
circunstancias que sirvan para su identificacin; VIII.- El plazo sealado para el
depsito; IX.- El nombre del depositante; X.- La mencin de estar o no sujetos
los bienes o mercancas materia del deposito al pago de derechos, impuestos o
responsabilidades fiscales, y cuando para la constitucin del deposito sea
requisito previo el formar la liquidacin de tales derechos, nota de esa

liquidacin; XI.- La mencin de estar o no asegurados los bienes o mercancas

depositados y del importe del seguro, en su caso; XII.- La mencin de los
adeudos o de las tarifas en favor del almacn o, en su caso, la mencin de no
existir tales adeudos.
Por lo que hace al bono de prenda, adems de las anteriores menciones, debe
contener las siguientes:
Artculo 232El bono de prenda deber contener, adems: I.- El nombre del
tomador del bono; II.- El importe del crdito que el bono representa; III.- El tipo
de inters pactado; IV.- La fecha del vencimiento, que no podr ser posterior a
la fecha en que concluya el depsito; V.- La firma del tenedor del certificado
que negocie el bono por primera vez; VI.- La mencin, suscrita por el almacn o
por la institucin de crdito que intervengan en la primera negociacin del
bono, de haberse hecho la anotacin respectiva en el certificado de depsito.
Ahora bien en caso de que el bono de prenda no consigne el monto del crdito
garantizado, deber entenderse que queda afectado todo el valor de los bienes
depositados, siempre que el tenedor sea de buena fe, y salvo el derecho del
tenedor de certificado de repetir por las sumas pagadas al tenedor del bono en
exceso del importe real de su crdito.
Si no se precisa el tipo de inters, nuestra ley presume que ha sido descontado
del bono. (Art. 233). Finalmente en caso de emisin de bonos mltiples, todos
ellos consignaran el importe de una cantidad global, dividida en tantas partes
iguales como bonos se emitan por cada certificado, y en tal caso debe hacerse
constar en cada bono que el crdito tendr, para efectos del cobro, el orden de
prelacin mencionado con el numero de orden propio del bono (Art. 237).
ELEMENTOS PERSONALES REGULARES QUE PARTICIPAN EN LA NEGOCIACIN
DE AMBOS TITULOS.
Los elementos personales regulares del certificado de depsito y del bono de
prenda, son: el Almacn General de Deposito, el tenedor del certificado, el
fisco, el tenedor del certificado y de los bonos y el tomador de los bonos. A.
Almacn General de Deposito: Es el emisor del titulo de crdito encargado de
la guarda y custodia de los bienes o mercancas depositadas, y el obligado a su
restitucin contra la presentacin del certificado y sus bonos de prenda y el
pago del almacenaje. B. El tenedor del Certificado: Es el depositante o acreedor
cambiario de la mercanca.
C. El Fisco: Es la entidad que debe recabar los impuestos que corresponden al
tipo de mercanca o de operacin. Es el acreedor tributario. El nombre del
FISCO no aparece en el texto del documento, pero como la ley impone la
obligacin solidaria, tanto el tenedor del certificado como el Almacn de
Deposito de que se le pague el impuesto, sele incluye como elemento personal
regular. D. El tenedor del certificado y de los bonos: Es el emisor o deudor

prendario de una prestacin que se garantizo con la mercanca representada

en el bono. E. El tomador del bono: Es el acreedor prendario, no del certificado
ni del bono, si no solo de la prestacin que le solicito el tenedor del certificado
y cuyo cumplimiento este garantizo con la mercanca representada en el bono.
NEGOCIACIN: Solo las entidades autorizadas para operar como almacenes
generales de depsito pueden emitir ambos documentos. Sin embargo debe
complementarse con la identificacin de las entidades que pueden intervenir
en la negociacin de tales ttulos. En cuanto al bono de prenda, debe
acompaar al certificado de deposito mientras constituya un crdito prendario
sobre la mercanca, pues al ocurrir tal circunstancia, habr lugar a la separada
negociacin del bono, luego a partir de ese momento cada uno de tales
documentos llevara su propia vida jurdica. Esta primera negociacin debe
efectuarse con intervencin del almacn emisor, que har las anotaciones
necesarias en el libro talonario, o con intervencin de una institucin de
crdito, la que desde luego deber dar a viso correspondiente al almacn, para
los indicados efectos.
En el mismo caso las anotaciones que deben efectuarse en el bono por el
tenedor del certificado y por el almacn o por la institucin de crdito que
intervenga en la negociacin, llevaran tambin la firma de los participantes.
(Art. 236 LGTOC).Con referencia a la deshonra de un bono, en otro lugar, se
dice que habr de levantarse el protesto para conservar las acciones en contra
de los obligados en va de regreso. (Art. 242 LGTOC).
ACCIONES DERIVADAS DE LA FALTA DE PAGO DEL CERTIFICADO DEDEPSITO Y
DEL BONO DE PRENDA.
La falta de pago total o parcial hace surgir la necesidad de protestarlo, a mas
tardar el segundo da hbil posterior al del vencimiento, en la forma sealada
en su lugar para la letra de cambio, lo que en este caso resulta inadecuado, por
cuanto tal protesto debe levantarse precisamente en el almacn respectivo y
en contra de su eventual tenedor del certificado. La anotacin que el almacn
ponga en el bono de prenda o en la hoja anexa de que fue presentado a su
vencimiento y no pagado totalmente, surtir efectos del protesto. En este caso
el tenedor del bono deber dar aviso de la falta de pago a todos los
asignatarios del documento. Otro efecto legal que produce el incumplimiento
de algo es que, cuando el bono de prenda no se pago totalmente, el tenedor
del documento, una vez protestado este, deber solicitar al Almacn, dentro de
ocho das siguientes al protesto, la venta en remate publico de las mercancas
depositadas. Efectuada la venta de las mercancas, su producto se aplicara por
el almacn al pago de los siguientes conceptos, en el orden que se indica:
DEL CERTIFICADO DE DEPOSITO Y DEL BONO DE PRENDAARTICULO 244.

El producto de la venta de las mercancas o bienes depositados, se aplicara

directamente por los almacenes en el orden siguiente: I.- Al pago de los
impuestos, derechos o responsabilidades fiscales que estuvieren pendientes
por concepto de las mercancas o bienes materia del depsito; II.- Al pago del
adeudo causado a favor de los almacenes, en los trminos del contrato de
depsito; III.- Al pago del valor consignado en los bonos de prenda,
aplicndose, cuando existan varios bonos de prenda en relacin con un
certificado, el orden de prelacin indicado, entre los distintos tenedores de
dichos bonos de prenda, por la numeracin de orden correspondiente a tales
bonos. El sobrante ser conservado por los almacenes a disposicin del
tenedor del certificado de depsito. Si los bienes depositados estuvieran
asegurados, el importe de la indemnizacin correspondiente, en caso, se
aplicara en los trminos del prrafo anterior. Los almacenes sern considerados
como depositarios de las cantidades procedentes dela venta o retiro de las
mercancas, o de la indemnizacin en caso de siniestro, correspondan a los
tenedores de bonos de prenda y de certificados de deposito.
Los almacenes debern hacer constar en el bono mismo o en hoja anexa, la
cantidad pagada sobre el bono con el producto de la venta de los bienes
depositados, o con la entrega de las cantidades correspondientes que los
almacenes tuvieren en su poder conforme al artculo 246 de la LGTOC.
Igualmente debern hacer constar, en su caso, que la venta delos bienes no
pueden efectuarse, esta anotacin har prueba para el ejercicio de las acciones
de regreso. Si el producto de la venta de los bienes depositados, o el monto de
las cantidades que los almacenes entreguen al tenedor del bono de prenda, en
los casos de los artculos 240y 245 de la LGTOC no bastan a cubrir totalmente
el adeudo consignado en el bono, o si, por cualquier motivo, los almacenes no
efectan el remate o no entregan al tenedor las cantidades correspondientes
que hubieren recibido conforme al artculo 246, el tenedor del bono puede
ejercitar la accin cambiaria contra la persona que haya negociado el bono por
primera vez separadamente del certificado de deposito , y contra lo
endosantes posteriores del bono y los avalistas. El mismo derecho tendr.
Contra los signatarios anteriores, los obligados en va de regreso que paguen el
bono: De conformidad con el artculo 249 de la LGTOC, las acciones del tenedor
del bono de prenda, contra los endosantes y sus avalista caducan.- Por no
haber sido protestado el bono en los trminos del artculo 242 de la LGTOC;II.Por no haber pedido el tenedor, conforme al artculo 243 de la LGTOC, la venta
delos bienes depositados Por no haberse ejercitado la accin dentro de los tres
meses que sigan, a la fecha dela venta de los bienes depositados, al da en que
los almacenes notifiquen al tenedor del bono que esa venta no puede
efectuarse, o al da en que los almacenes se nieguen a entregar las cantidades
a que se refiere el articulo 246 de la LGTOC o entreguen solamente una suma
inferior al importe del adeudo consignado en el bono. No obstante la caducidad
de las acciones contra los endosantes y sus avalistas, el tenedor del bono de

prenda conserva su accin contra quien haya negociado el bono por primera
vez separadamente del certificado y contra sus avalistas.
VENTA DE MERCANCAS REPRESENTADAS POR EL CERTIFICADO DEDEPOSITO
MEDIANTE SUBASTA PBLICA Y APLICACIN DEL IMPORTEOBTENIDO Efectuada
la venta de las mercancas, su producto se aplicar por el almacn al pago
delos conceptos contenidos en el Art. 244 LGTOC. Por otra parte y puesto que
con frecuencia los efectos depositados son objeto de un contrato de seguro, el
importe de la indemnizacin, en caso de siniestro, se aplicara en la forma y
trminos antes mencionados, (Art. 245 LGTOC) En todo caso, las cantidades
que procedan de la venta o retiro de las mercancas o de la indemnizacin
asegurativa en caso de siniestro, debern ser conservadas en depsito por
El almacn, a disposicin de los tenedores de bonos de prenda, y en su caso,
de los certificados de depsito. Siempre que se efectu un pago a cuenta del
importe del bono del almacn deber hacerlo constar as en el documento
mismo o en hoja anexa, con indicacin sobre si el pago se hizo con el producto
de la venta de bienes depositados o con recursos recibidos del tenedor del
certificado. En cambio si no fuere posible efectuar tal pago por imposibilidad de
vender bienes o por carencia de efectivo, la anotacin servir como prueba
para el ejercicio de las acciones de regreso.
PROCEDIMIENTO DE EJECUCIN
La ley establece un procedimiento de ejecucin para el caso de que el acreedor
prendario ejercite su derecho a pedir la venta de los bienes dados en prenda.
Este derecho podr ser ejercitado al vencimiento dela obligacin, si esta no es
pagada, o en su caso de que la prenda baje de valor de manera que no alcance
a cubrir el valor de la deuda y un 20% mas. (Art. 340 LGTOC); o si tratndose
de ttulos respecto de los cuales se deban hacer exhibiciones, el deudor no
provee oportunamente de fondos de la creedor prendario o al depositario de
los ttulos dados en prenda .El Juez dar traslado inmediato por tres das al
deudor, el que solo podr oponerse a la venta de los bienes dados en prenda,
si exhibe el importe del crdito garantizado. Si no se opone, los bienes se
sacaran a remate burstil, si fueren cotizados, en bolsa, o se vendern por
medio de corredor o de dos comerciantes establecidos en la plaza respectiva.
Si se tratara de una venta anticipada, el acreedor podr conservar el importe
de la venta, en sustitucin de los bienes que constituyan la prenda.
CADUCIDAD Y PRESCRIPCIN
La caducidad es la prdida dela accin ante ciertas actividades por parte del
tenedor del bono de prenda y opera:1. Por no haberse protestado tal
documento, en la forma prevista por el artculo 242LGTOC2. Por no haber
pedido dicho tenedor la venta de los bienes depositados, dentro de los ocho
das siguientes a la fecha del protesto.3. por no ejercitar la accin dentro de los

tres meses que sigan a la fecha en que se hayan vendido los efectos
depositados, o en que el almacn le notifique la imposibilidad de proceder a la
venta, o, por ultimo, al da en que el almacn se niegue a entregarle las sumas
de que disponga, o de que haya entregado una suma inferior al importe del
bono.
La accin cambiaria directa prescribe en tres aos, contados a partir del
vencimiento del bono. Las acciones derivadas del depsito para el retiro de las
mercancas prescriben entres aos a partir de la fecha de vencimiento del
plazo sealado para el depsito en el certificado. Las acciones que deriven del
bono de prenda prescriben en tres aos a partir del vencimiento del bono. En el
mismo plazo prescribirn las acciones derivadas del certificado de depsito
para recoger, en su caso, las cantidades que obren en poder de los almacenes,
conforme al artculo 246 de la LGTOC. La accin de regreso caduca:1. por no
haber sido protestado en bono el los trminos del articulo 242.2. Por no haber
pedido el tenedor, la venta delos bienes depositados, Art. 243.3. Por no
haberse ejercitado la accin dentro delos tres meses que sigan: a la fecha de la
venta de los bienes depositados, al da en que los almacenes notifiquen al
tenedor del bono de esa venta no puede efectuarse, o al da en que los
almacenes se nieguen a entregar las cantidades que se refiere el articulo 246,
o entreguen solamente una suma que sea inferior al importe de adeudo
consignado. No obstante la caducidad de las acciones contra los endosantes y
sus avalista, el tenedor del bono conserva su accin contra quien haya
negociado el bono por primera vez separadamente del certificado y contra sus
avalista.

4.2.1.6 CERTIFICADO DE PARTICIPACIN

ORIGEN DE LOS CERTIFICADOS DE PARTICIPACIN.
Se dice que en el derecho positivo mexicano el origen de los certificados de
participacin se remonta al decreto que reform la Ley General de Instituciones
de Crdito el 30 de Agosto de 1933, cuando en el artculo 90 fraccin IX, al
referirse a las instituciones fiduciarias, se dispone que
Las sociedades y los departamentos autorizados al efecto para actuar como
fiduciarias podrn emitir certificados nominativos que podrn ser negociables,
haciendo constar la participacin de los distintos copropietarios de los bienes,
ttulos o valores que se encuentren en poder de la institucin, o la participacin
de los acreedores en las liquidaciones en los que las instituciones fiduciaria
tenga el carcter irrevocable de liquidador o sindicato.
Cuando los certificados de participacin hagan constar el derecho del
copropietario o del acreedor en una cantidad fija, se entender que la

institucin emisora garantiza el pago de esa cantidad; cuando los certificados

hagan constar solamente la participacin del copropietario o del acreedor en
una parte alcuota de los bienes o del activo o valor netos que resulten en la
venta o liquidacin, la institucin fiduciaria slo ser responsable de la
existencia de los bienes o de la legitimidad del crdito.
Es notable la claridad de la intencin del legislador contenida en la fraccin
transcrita; asimismo, es de aprovecharse la evidencia de esta intencin para
desentraar la evolucin que el concepto sufre en la legislacin posterior.
En relacin con lo que importa destacar en el artculo trascrito, es de
mencionarse lo siguiente:
* Se especfica con toda claridad que se trata de un acto de emisin.
* La operacin anterior se atribuye nica y exclusivamente a las instituciones
fiduciarias, es de observarse que la facultad contenida en la fraccin, del
artculo 90 citado, o sea emitir certificados de participacin, es muy ajena a las
facultades otorgadas a las instituciones fiduciarias para intervenir en los actos
de emisin de valores en orden a autenticarlos, a la constitucin de garantas,
a la vigilancia de la inversin, al representacin comn de los tenedores.
* Es de destacarse que la fraccin IX de referencia menciona como
caractersticas de los certificados de participacin las siguientes:
Sern nominativos.
Podrn ser negociables.
Podrn hacer constar el derecho del tenedor a una cantidad fija.
La institucin emisora podr garantizar el pago de un certificado, cuando se
haga constar en los mismos el derecho a una cantidad fija.
Las instituciones fiduciarias slo sern responsables de la existencia de los
bienes o de la legitimidad del crdito.
Los certificados harn constar la participacin de distintos copropietarios, en
bienes ttulos o valores.
En el caso anterior es condicin, para hacer constar la participacin, que los
bienes, ttulos o valores se encuentran en el poder de la institucin.
Los certificados tambin podrn hacer constar la participacin de los
acreedores en los liquidaciones.
En el caso anterior, es condicin que la institucin fiduciaria tenga el carcter
irrevocable de liquidador o sndico.

II.-DEFINICIN
Despus de analizar los antecedentes podemos definir a los certificados de
participacin como los ttulos de crdito emitidos por una sociedad fiduciaria
que representan el derecho a una parte alcuota de los frutos o rendimiento de
los valores, derechos, o bienes que la sociedad emisora tiene en fideicomiso
irrevocable para ese propsito, el derecho a una parte alcuota del derecho de
propiedad o de la titularidad de esos bienes, derechos o valores, o el derecho a
una parte alcuota del producto neto que resulte de la venta de ellos.
Por conocer los tipos de certificados de participacin podemos agruparlos en:
Ordinarios: son bienes muebles dados en fideicomisos.
Inmobiliarios: son bienes inmuebles dados en fideicomisos.
Amortizables: derecho a una parte alcuota al fruto y dan a sus tenedores el del
reembolso del valor nominal de los certificados.
No amortizables: imponen a la institucin emisora la obligacin de hacer el
pago del valor nominal de ellos, a sus tenedores.
De copropiedad: Aqu se hace constar la distinta participacin de los
copropietarios de bienes, ttulos o valores que se encuentren en su poder.
Fiduciarios de adeudo: Las instituciones fiduciarias pueden concertar y obtener
prstamos para el mejoramiento r e incremento de los bienes inmuebles objeto
de la emisin.
De vivienda: Creados el 27 de diciembre de 1963 y representan el derecho a la
transmisin de la propiedad de una vivienda.
LA APROPIABILIDAD DE LOS BIENES Y DERECHO OBJETO DE CERTIFICADOS DE
PARTICIPACIN
Por supuesto, los bienes y derechos de que se trata, puesto que han de ser
transferidos al fiduciario, deben tener aptitud de poder se objeto de
apropiacin, lo que entendido en su significado conforme a Cdigo Civil para el
Distrito y territorios federales vigente, representa que los bienes y derechos no
estn excluidos del comercio, ni por su naturaleza, ni disposicin de la ley, en
el concepto de que estn fuera del comercio por su naturaleza aquellos bienes
y derechos que no puedan ser posedos por algn individuo exclusivamente
Estimamos que la anterior declaracin no es contradictoria con la ley de 1946,
pues aunque sta establece expresamente que los certificados podrn ser un
derecho de tal o cual especie sobre cualquier clase de bienes o derechos que

tenga en fideicomiso irrevocable la sociedad fiduciaria que los emita, tambin

encontramos que en la propia ley la universidad de bienes y derechos a que se
refiere estn contenidos a ser idneos a los fines de la emisin. Ahora bien,
como el fin de la emisin es representar un valor destinado a la circulacin y
convertible en dinero, la institucin fiduciaria debe estar en posibilidad jurdica
y econmica de poder realizar los actos de disposicin, mantenimiento y
conservacin que sean necesarios.
III.-REPRESENTANTE COMN
Para representar al conjunto de los tenedores de los certificados se debe
designar un representante comn, que puede no ser tenedor de los
certificados; este cargo es personal y puede ser desempeado por un individuo
o por los representantes ordinarios de la institucin de crdito que sean
nombrados para el cargo. Salvo convenio en contrario, la retribucin del
representante comn es a cargo de la institucin emisora.
En pocas palabras mencionaremos las obligaciones y facultades del
representante comn de los tenedores de certificados:
* Verificar los trminos del acto constitutivo del fideicomiso base de la emisin.,
* Comprobar la existencia de los derechos o bienes dados en fideicomiso y que
estn asegurados los bienes inmuebles.
* Recibir, conversar y aplicar los fondos relativos, cuando el importe de la
emisin o una parte deba destinarse a la adquisicin o construccin de bienes,
en los trminos del acta de emisin.
* Firmar los certificados que se emitan.
* Ejercitar las acciones o derechos que correspondan al conjunto de tenedores
de certificados por el pago de intereses o del capital por virtud de las garantas
sealadas en la emisin, as como los que requiera deberes.
* Asistir a los sorteos, cuando en el acto de emisin se haya estipulado que los
certificados sern rembolsados por sorteos.
* Convocar y presidir la asamblea general de tenedores de certificados y
ejecutar sus decisiones.
* Obtener de los funcionarios de la institucin fiduciaria emisora todos los
informes y datos que requiera para el ejercicio de sus atribuciones, inclusive
los referentes a la situacin financiera del fideicomiso base de la emisin.
* Otorgar poderes judiciales
* Los dems que expresamente se consignen en el acto de emisin.

La posibilidad de la emisin de certificados con base en bienes y derechos

sujetos a cierto dinamismo, da lugar a que el propio valor de los certificados
pueda ser elstico a la ejecucin del fideicomiso por el fiduciario, lo que suscita
la cuestin de cual debe de ser el papel de la masa de los tenedores de
certificados ante ls decisiones del fiduciario en el manejo de patrimonios.
En principio, consideramos que la masa de los tenedores tienen derecho a
imprimir cierta direccin al manejo del destino e los bienes y derechos
fideicometidos ante el fiduciario, pero siempre y cuando la masa y los
tenedores imprima dicha direccin tomando decisiones en la forma y orden que
se hubiere previsto en el acto constitutivo de fideicomiso y, adems, siempre y
cuando por la naturaleza del negocio fiduciario implicado se amerite la
intervencin de dicha masa; desde luego, cuando los derechos de los
tenedores estn restringidos a la amortizacin del valor nominal de los mismos,
o bien cuando estn reducidos a la obtencin de un producto o un rendimiento
que inclusive puede estar asegurado en forma idnea, es de suponerse que la
masa de tenedores slo podr tener la intervencin inherente a la salvaguarda
de sus derechos.
Si por el contrario, la masa de tenedores es beneficiaria de pretensiones que
puedan depender del comportamiento del negocio fiduciario, consideramos
que es debido y legal reservarles los derechos de resolucin apropiados.
El papel del representante comn en el acto de emisin y en relacin con lo
bienes y derechos objeto de los certificados, consiste en comprobar la
existencia de los mismos y la autenticidad del peritaje practicado por las
instituciones nacionales de crdito.
Efectivamente, es recomendable cuando sea necesario, segn el caso
concreto, que en el acto de emisin se prevea la intervencin del representante
comn en los siguientes aspectos:
* Para recibir informacin peridica del fiduciario, en relacin al
comportamiento y situacin del patrimonio fiduciario y para dotar de dicha
informacin a los tenedores en reuniones, asimismo peridicas y previamente
determinadas.
* Para practicar auditorias administrativas y contables respecto del fideicomiso
que se trate.
* Para autorizar previa o posteriormente al fiduciario la realizacin de ciertas
operaciones y gastos.
* Para requerir al fiduciario para que haga o se abstenga de hacer lo que sea
indicado, segn el caso.

IV.-APORTACIONES ADICIONALES EN DINERO AL FIDEICOMISO BASE DE LA

EMISIN DE LOS CERTIFICADOS.
Cabe pensar en la posibilidad de la emisin de certificados de participacin
que, teniendo como base un negocio fiduciario, requieran aportaciones
adicionales ya sea del fideicomitente original o de los tenedores de certificados
tendr entre otras facultades la de recibir y conservar los fondos relativos al
depositario y aplicarlos al pago de los bienes adquiridos o de su construccin
en los trminos que seale el acta de emisin, cuando el importe de la misma o
una parte de l, deban ser destinados a la adquisicin o construccin de
bienes; ahora bien, una lectura de esta trascripcin nos hace ver que no se
trata de aportaciones adicionales, sino de una operacin de operacin de
obtencin de fondos mediante la colocacin de certificados, lo cual posibilita
que, contra prestacin en dinero derivada de la colocacin de certificados, lo
cual posibilita que, contra prestacin en dinero derivada de la colocacin de
certificados se adquiera o construya en el sentido antes indicado.
V.-ALCANCES OPERATIVOS DEL CERTIFICADO
El certificado de participacin, como ocurre frecuentemente con otras
instituciones, es usada para fines no inherentes al mismo; as, se ha recurrido a
emitirlos a algunos casos, exclusivamente en orden a obtener una ventaja
fiscal o superar una prohibicin, o solamente para hacer constar una
copropiedad. En este orden de ideas hemos dejado fuerza de la temtica del
presente estudio los alcances de los certificados.
VI.-EL APROVECHAMIENTO DIRECTO DE LOS BIENES FIDEICOMETIDOS PARA
EMITIR CERTIFICADOS.
Una de las variantes de los certificados de participacin, precisamente de os
inmobiliarios, estos es, de aquellos en que los bienes fideicometidos materia de
la emisin sean inmuebles, es la de poder establecer en beneficio de los
tenedores de los mismos derechos de aprovechamiento directo del inmuebles
fideicometido, cuya extensin, alcance y modalidades se determinarn en el
acta de emisin correspondiente.
Esta disposicin hace pensar que nicamente los certificados inmobiliarios
podrn implicar derechos de aprovechamiento directo sobres los bienes
materia de la emisin, asimismo sugiere la idea de que en todos los dems
casos no se podr pactar un aprovechamiento directo sobre dichos bienes.

VII.-LA LEY DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA Y LOS CERTIFICADOS.

Como es sabido, la estructura de la ley del impuesto sobre la renta mexicana
del 31 de diciembre de 1964, vigente, comprende dos grandes reas

impositivas que tratan, la primea del impuesto al ingreso global de las

empresas, y la segunda, del impuesto al ingreso de las personas fsicas; esta
ley, grava los ingresos en efectivo, en especie o en crdito, que modifican el
patrimonio del contribuyente, provenientes de productos o rendimientos del
capital, del trabajo o de la combinacin de ambos, especificndose en la propia
ley cul es el ingreso gravables en cada caso.
Tratndose de operaciones de fideicomiso la Ley del impuesto sobre la renta,
estipulan que las instituciones fiduciarias son solidariamente responsables con
los causantes, hasta donde alcancen los bienes fideicometidos, por el pago de
los impuestos procedentes sobre ingresos derivados de la actividad objeto del
fideicomiso.
Es interesante recordar que hace varios aos la LISR estipul que adems del
pago correspondiente a la actividad objeto del fideicomiso, el remanente que
se le entregar a los fideicomisarios causaba otra vez el ISR, lo que realmente
equivala a que se pagaba por los beneficiarios del fideicomiso, dos veces el
impuesto; uno por la actividad objeto del fideicomiso y otro como si hubieran
recibido ganancias distribuibles, equiparndose a los fideicomisarios con
accionistas de sociedades mercantiles.
El criterio anterior fue abandonado por la ley vigente, lo cual puede ser
indicativo de una tendencia de las autoridades hacendarias a no equipar a los
fideicomisarios con accionistas o con simples inversionistas.
En general, creemos que hay que estar al principio de que el ISR a todo aquel
que perciba ingresos procedentes de su capital y/o trabajo, cuando dichos
ingresos modifique su patrimonio.
VIII.-FIDEICOMITENTES EN LA EMISIN DE CERTIFICADOS Y LA LEY DEL
IMPUESTO SOBRE LA RENTA
Por lo que se refiere al fideicomitente, las modificaciones gravables fiscalmente
que sufra su patrimonio est circunstanciada a la naturaleza y caractersticas
de la emisin de los certificados a la que concurra.
El status del fideicomitente puede ser el de no empresario o el de empresario
ya sea persona fsica o sociedad.
Los bienes transmitidos al fiduciario pueden ser no productivos por s, tales
como dinero, terrenos, mquinas; o bienes autoproductivos tales como los
valores de renta fija o variables, inmuebles de productos, derechos a regalas;
finalmente pueden ser bienes que siendo o no productivos por s estn
entrelazados en orden a producir.
Los bienes fideicometidos en poder del fiduciario, dentro del fin del fideicomiso,
pueden estar sujetos a una actividad empresarial o simplemente estar sujetos

a ser administrados conforme a su inherente autoproductividad, o solo sujetos

a ser conservados en poder del fiduciario.
XIX.-LOS TENEDORES DE CERTIFICADOS COMO FIDEICOMISARIOS Y LA LISR.
Por lo que se refiere al tenedor de certificados tambin se considera que su
situacin de causante del ISR est circunstanciada a la naturaleza y
caractersticas de la emisin de los certificados respecto de cuyo fideicomiso es
fideicomisario por el hecho de ser tenedor de estos.
Diversas hiptesis pueden presentarse en relacin con su tenencia de
certificados que influirn en su situacin fiscal.
El tenedor fideicomisario pudo haber adquirido los certificados dentro de su
trfico de negociar como empresario o bien como simple individuo.
La fuente de la que el tenedor fideicomisario deriva sus derechos puede estar
constituida por bienes que no son productivos por s o bienes autoproductivos.
Dentro de las infinitas variantes que pueden revestir los certificados dentro de
la tenencia de los mismos por el tenedor fideicomisario, estimamos que su
situacin fiscal como causante de ISR, se concreta simplemente a los
siguientes:
* Cuando el tenedor fideicomisario negocia y especficamente vende el
certificado, creemos en todo caso que ha operado con una cosa mercantil ttulo
de crdito, operacin que le genera una perdida o una ganancia que debe estar
al mismo tratamiento de ordinariamente autorice la LISR y la Ley de Ingresos
en casos de compraventa de valores.
* Si el tenedor fideicomisario vio amortizado su certificado a su valor nominal,
cuando lo compr por abajo o encima de dicho valor nominal.
* Si los derechos del tenedor fideicomisario eran el derecho o una parte
alcuota del derecho de propiedad o de la titularidad de bienes afectos el
fideicomiso o al producto neto que resulte de la venta de dichos bienes.
X.-LOS CERTIFICADOS DE PARTICIPACIN NO INMOBILIARIOS DESDE EL PUNTO
DE VISTA FISCAL
Se considera certificados de participacin inmobiliaria los ttulos emitidos por el
Banco Nacional de Obras y Servicios Pblicos sobre inmuebles afectados por
fideicomisos, que representan el derecho de sus tenedores a una parte alcuota
del bien materia de la emisin, de sus frutos o rendimientos, o del valor neto
que resulte de su venta. Bajo esta concepcin podramos entender que, con
excepcin de estos ttulos, cualquier otro certificado de participacin, aun

cuando su contenido sea el de inmuebles afectos en fideicomiso, se consideran

como certificados de participacin no inmobiliarios.
XI.-LOS CERTIFICADOS EMITIDOS A FAVOR DE TERCEROS DESDE EL PUNTO DE
VISTA FISCAL
Por otra parte, tambin puede ocurrir que, dentro de las estipulaciones del
fideicomiso, el fiduciario deba entregar los certificados emitidos, con o sin
expresin de causa a terceros, que en tal carcter recibirn los certificados
como si hubieran negociado con el fideicomitente.
Cuando la entrega de certificados a terceros se haga por un concepto que
permita atribuirle un valor a la transaccin pensamos que se podra estar a los
criterios de referencia; sin embargo, cuando no haya expresin de causa, la
situacin se torna confusa. Al respecto estimamos que fiscalmente es
inaceptable tratar de hacer funcionar una operacin como la anterior que para
el fideicomitente significa una modificacin en su patrimonio, sin expresin de
causa, y para el fideicomisario un incremento en su patrimonio, asimismo sin
expresin de causa.
Esta situacin, por otra parte, es incongruente con la naturaleza mercantil de la
emisin de certificados, por lo que creemos recomendable que el fiduciario
emisor y los organismos supervisores (Comisin Nacional Bancaria), eviten
aceptar u autorizar operaciones de esa naturaleza. En otras palabras, al
respecto sostenemos como principio que, en la emisin de certificados, las
partes involucradas, desde el punto de vista fiscal, deben exhibir con todas
claridades las bases de la transaccin, en forma que baste a tipificar su
situacin fiscal.
XII.-EL DERECHO DE LOS TENEDORES A PARTICIPAR DE TODOS LOS BIENES Y
DERECHOS BASE DA LA EMISIN
Nosotros consideramos que al generarse una emisin de certificados se puede
investir a los tenedores del derecho a beneficiarse a la adjudicacin de los
bienes y derechos base de la emisin aun cuando el valor de la adjudicacin
sea superior al valor nominal de los certificados.
Sin embargo, hemos odo en las que, con base a los trminos imperativos en
que est redactado el prrafo final del artculo 228-a de la LGTOC, se pretende
deducir que, cuando los bienes o derechos base de la emisin tienen un valor
comercial superior al importe nominal de la emisin, los tenedores solo tienen
derecho a que se les cubra el valor nominal.
Por nuestra parte podramos discrepar sobre esta concepcin y explicaremos el
artculo en los siguientes trminos:

Si la ley de 1946 cre un ttulo de crdito, es apropiado que se le atribuya un

valor nominal; asimismo, si los ttulos de crdito son tales porque contienen
una pretensin que ha de ser satisfecha mediante el pago de un importe del
valor que dicen incorporar, tambin es natural que se tome el valor nominal
como referencia para su amortizacin, y si finalmente, la fuente de pago est
constituida por ciertos bienes y derechos, es indicado que su valor de
realizacin ( valor comercial) se tome en cuenta para cubrir precisamente le
valor nominal.
Ahora bien, todo lo anterior no obsta para que un fideicomitente pueda
estipular en el fideicomiso relativo que, llegado el momento, los tenedores
puedan participar del valor total de los bienes fideicometidos, superando
inclusive su recuperacin de valor nominal. Una estipulacin de esta naturaleza
no vemos que sea contradictoria con la ley, ni con la naturaleza de los
certificados, ni tampoco de la estructura econmica y financiera de la
operacin.
Supongamos que por tener derecho a las plusvalas del bien, los certificados se
cotizan a un precio ms alto que su valor nominal; estos no perjudican a nadie
ni es ilegal. El fideicomitente podr negociar a ms alto precio los certificados
que reciba a cambio de los bienes y derechos que haya aprobado el
fideicomiso.
Claro que sta ley tena que cuidar que el valor nominal quedara protegido y
sta es la nica razn de ser del ltimo prrafo del artculo 228-a de la Ley
General de Ttulos y Operaciones de Crdito; que dice as:
En caso de que al hacerse la adjudicacin o venta de bienes, derechos o
valores el valor comercial de stos hubiere disminuido, sin ser inferiores al
importe nominal total de la emisin, la adjudicacin o liquidacin en efectivo se
har a los tenedores hasta por un valor igual al nominal de sus certificados.
Por otra parte, es de suponer que lo comn y corriente en una emisin de
certificados sea prometer al tenedor la recuperacin de valor nominal; para
este caso el prrafo final del artculo 228-a de la LGTOC, ya mencionado, con
toda claridad expresa los alcances de los derechos de los tenedores contra
bienes o derechos base de la emisin.
As constatamos que la recuperacin dl valor nominal es evidente y tienen un
gran alcance del tenedor.

4.2.1.7 ENDOSO Y AVAL EN LOS TTULOS DE CREDITO.

ENDOSO:

Se define al endoso como la clusula accesoria e inseparable del ttulo en

virtud d el cul el acreedor cambiario pone a otro en su lugar, transfirindole el
ttulo y lo que en el se consigna.
El endoso consiste en una anotacin escrita en el ttulo o en una hoja adherida
al mismo, redactada en forma de orden dirigida al deudor: Pguese a la orden
de X.
El endoso debe ser total, es decir que debe contener ntegramente el importe
del mismo, el endoso parcial es nulo, dispone terminantemente el art. 31 de la
ley de ttulos y operaciones de crdito.
El art. 29 establece que el endoso debe reunir los siguientes requisitos:
El nombre del endosatario.
La clase de endoso.
Lugar en el que se hace el endoso.
La firma del endosante.
Las clases de endoso son:
Endoso en propiedad: Transfiere la propiedad del ttulo y todos los derechos
inherentes a l, es un endoso ilimitado. Es decir que transfiere todos los
derechos y obligaciones que en l se consignan.
El endoso en propiedad desempea adems en otros ttulos (letra de cambio,
pagar, cheque.) Una funcin de garanta, es decir que el endosante queda
obligado solidariamente al pago frente a otros sucesivos tenedores.
Endoso en procuracin o al cobro: Es un verdadero mandato otorgado por el
endosante al endosatario, se trata de un endoso con efectos limitados, que no
transfiere la propiedad del ttulo sino que simplemente lo faculta para: para
cobrar el ttulo judicial o extrajudicialmente, para protestarlo, o para endosarlo
en procuracin.
El endoso en procuracin se hace mediante las clusulas " en procuracin, al
cobro u otras equivalentes". La muerte o incapacidad no produce la
terminacin del manda5to contenido en el endoso en procuracin.
ENDOSO EN GARANTA: Constituye una forma de establecer un derecho real de
prenda sobre los ttulos de crdito, atribuye al endosatario todos los derechos y
obligaciones de un acreedor prendario respecto del ttulo endosado u de los
derechos a l inherentes comprendindose las facultades que confiere el
endoso en procuracin antes sealado.

AVAL: Mediante el aval se garantiza, en todo o en parte el pago de la letra de

cambio, es pues el aval una garanta de pago del importe de la letra de cambio
una declaracin cambiara exclusivamente dirigida a garantizar su pago.
La funcin econmica del aval es de garanta, la firma del avalista en el ttulo,
que lo convierte en deudor cambiario, tiende a aumentarla certidumbre del
pago del documento.
El avalista queda obligado con aquel cuya firma ha garantizado, el aval es por
lo tanto una garanta personal, no real.
Por esta razn gran parte de la doctrina afirma que le aval es una garanta de
carcter objetivo por que el avalista no garantiza que el avalado pagar sino
que le ttulo ser pagado.
PROTESTO: La responsabilidad del pago de la letra respecto a los obligados
indirectos, est subordinada a la falta total o parcial de aceptacin o de pago
de la letra, por esta razn se requiere una prueba eficaz que demuestre dicho
incumplimiento.
As el art. 139 de la LTOC dice que la letra de cambio debe ser protestada por
la falta total o parcial de aceptacin o de pago, y el art. 140 dispone en forma
autntica que una letra fue presentada en tiempo y que el obligado dej total o
parcialmente de aceptarla o de pagarla.
El protesto puede ser hecho por un notario o corredor pblico o en su defecto,
por la primera autoridad poltica del lugar.
El protesto deber hacerse constar en la letra o en una hoja adherida a ella.
Adems, el fedatario que lo practique deber levantar el acta de protesto la
que deber de hacerse constar:
La reproduccin literal de la letra con su aceptacin, y cuanto en ella conste.
El requerimiento al obligado para pagar o aceptar la letra haciendo constar si
estuvo o no presente quien debi aceptar o pagar la letra.
Los motivos de la negativa para aceptarla o pagarla.
La firma de la persona con quien se entienda la diligencia o la expresin de su
imposibilidad o resistencia a firmar.
La expresin del lugar, fecha y hora en que practique el protesto y la firma de
quien autoriza la diligencia (art.148 LTOC).

4.2.2 OPERACIONES DE CRDITO.

OPERACIONES DE CRDITO Y BANCARIAS

Operaciones de crdito.
La palabra crdito proviene del latn credere, significa confianza. Para expresar
que una persona nos merece confianza, decimos que nos merece crdito o que
es digna de crdito. Pero cuando hablamos de crdito en sentido jurdico nos
queremos referir entonces a aquel negocio jurdico por virtud del cual el
acreedor (acreditante) transmite un valor econmico al deudor (acreditado), y
ste se obliga a reintegrarlo en el trmino estipulado. A la prestacin presente
del acreditante debe corresponder la contrapartida, prestacin presente del
acreditante debe responder la contrapartida, prestacin futura del acreditado.

Operaciones bancarias.
Tales operaciones consisten en un negocio jurdico de tipo general, que se
clasifican de bancario slo por el sujeto.
Se caracterizan, pues, estas operaciones por ser realizadas por un tipo especial
de empresas, que reciben el nombre de bancos o instituciones de crdito.
Es as que, las operaciones bancarias se caracterizan por ser operaciones
realizadas profesionalmente. Los bancos son empresas que se encuentran en el
centro de una doble corriente de capitales; los que afluyen hacia el banco, de
quienes no los necesitan, y los que afluyen del banco para ir a manos de
aquellos que se encuentran precisados de ellos.
Clasificacin de las operaciones bancarias.
Las operaciones bancarias se clasifican en:
OPERACIONES PASIVAS, que son aquellas por las que el banco se hace de
capitales, para invertirlos lucrativamente en las condiciones y trminos
permitidos por la ley.
OPERACIONES ACTIVAS, que son aqullas por las que el banco otorga crdito.
OPERACIONES NEUTRALES, en las que el banco no recibe ni otorga crdito, sino
que consiste en meras funciones de mediacin o servicios a sus clientes, por lo
que reciben tambin el nombre de servicios bancarios.
La empresa bancaria, Sistema bancario y sistema financiero.
La funcin de la banca se difunde y penetra, en diversa medida, en todos l9os
aspectos de la vida social, desde la economa domstica hasta la del Estado;

desde la formacin del ahorro familiar hasta el financiamiento de la gran

industria.
Los bancos son empresas que tienen por finalidad el ejercicio habitual de la
banca y del crdito. Se caracterizan por desarrollar actividades de
intermediacin en el crdito: actividad intermediaria entre el capital que
busca colocacin el trabajo que lo reclama y pide para la aplicacin productiva.
LA misin de la banca consiste en actuar como intermediaria en el crdito,
centralizando primero los capitales dispersos que se encuentran disponibles, y
redistribuyndolos luego en operaciones de crdito a favor de quienes
necesitan el auxilio del capital para producir.
Los bancos a travs de la realizacin de las llamadas operaciones pasivas
recogen del pblico aquellos capitales que se encuentran ociosos, sin
ocupacin productiva inmediata o de ahorro.
Por otra parte, ponen estos capitales, mediante operaciones activas a
disposicin de la industria y del comercio, para sus actividades de produccin y
distribucin de bienes y servicios.
Por la complejidad que ha ido alcanzando la economa contempornea, las
actividades y operaciones de la empresa bancaria se realizan y tienen lugar a
una escala y una magnitud mucho mayores que en el pasado, y se
interrelacionan con actividades no directamente crediticias que integran un
conjunto mayor que podra denominarse de actividades financieras.
En la actualidad el sistema financiero esta integrado por el Banco de Mxico,
las instituciones de banca mltiple, las instituciones de banca de desarrollo, el
Patronato del Ahorro Nacional y los fideicomisos pblicos constituidos por el
Gobierno Federal para el fomento econmico as como aquellos que para
desempeo de las funciones que la ley encomienda al Banco de Mxico, con tal
carcter se constituyan.
Las instituciones de crdito.
El art. 2 de la LIC dispone que el servicio de banca y crdito slo podr
prestarse por instituciones de crdito que podrn ser:
Instituciones de banca mltiple.
Instituciones de banca de desarrollo.
Filiales de instituciones financieras del exterior.
Las instituciones de crdito slo podrn realizar las operaciones siguientes:
Recibir depsitos bancarios de dinero: A la vista, retirables en das
prestablecidos, de ahorro, a plazo o con previo aviso.

Aceptar prstamos y crditos.

Emitir bonos bancarios.
Emitir obligaciones subordinadas.
Constituir depsitos en instituciones de crdito y entidades financieras del
exterior.
Efectuar descuentos y otorgar prstamos o crditos.
Expedir tarjetas de crdito con base a contratos de apertura de crdito en
cuenta corriente.
Asumir obligaciones por cuenta de terceros.
Operar con valores en trminos de las disposiciones de la LIC y la Ley de
Mercados de Valores.
Promover la organizacin y transformacin de toda clase de empresas o
sociedades mercantiles y suscribir y conservar acciones o partes de inters de
las mismas.
Operar con documentos mercantiles por cuenta propia.
Llevar a cabo por cuenta propia o de terceros operaciones de oro, plata y
divisas, incluyendo reportos sobre estas ltimas.
Prestar servicio de cajas de seguridad.
Expedir cartas de crdito previa recepcin de su importe, hacer efectivos
crditos y realizar pagos por cuenta de clientes.
Practicar operaciones las operaciones de fideicomiso a que se refiere la LTOC, y
llevar a cabo, mandatos y comisiones.
Recibir depsitos en administracin o custodia, o en garanta por cuenta de
terceros, de ttulos o valores y en general de documentos mercantiles.
Actuar como representante comn de los tenedores de ttulos de crdito.
Hacer servicio de caja y tesorera relativo a ttulos de crdito, por cuenta de las
emisoras.
Llevar la contabilidad y los libros de actas y de registro de sociedades y
empresas.
Desempear el cargo de albacea.

Desempear la sindicatura o encargarse de la liquidacin judicial o extrajudicial

de negociaciones, establecimientos, concursos o herencias.
Encargarse de hacer avalos que tendrn la misma fuerza probatoria que las
leyes asignan a los hechos por corredor pblico o perito.
Adquirir los bienes muebles e inmuebles necesarios para la realizacin de su
objeto y enajenarlos cuando corresponda.
Celebrar contratos de arrendamiento financiero y adquirir los bienes que sean
objeto de tales contratos, de acuerdo con lo previsto por las LIC y, en lo que se
oponga a sta, por la LOAAC.
Las anlogas y conexas que autorice la SH y CP, oyendo la opinin del Banco
de Mxico y la Comisin Nacional Bancaria.
Clases de instituciones de crdito.
INSTITUCIONES DE BANCA MLTIPLE.
Para operar como tales se requiere la autorizacin del Gobierno Federal, que
compete otorgar discrecionalmente a la SHCP, oyendo la opinin del Banco de
Mxico y de la Comisin Nacional Bancaria. Por su naturaleza, estas
autorizaciones sern intransmisibles.
Slo gozarn de autorizacin las sociedades annimas de capital fijo,
organizadas de conformidad con lo dispuesto por la LGSM, en todo lo que no
est previsto en la LIC y particularmente en lo siguiente:
Tendrn por objeto la prestacin del servicio de banca y crdito.
La duracin de la sociedad ser indefinida
Deber contar con el capital social y el capital mnimo que corresponda
conforme a lo previsto en la LIC.
Su domicilio social estar en el territorio nacional.
La escritura constitutiva y cualquier modificacin de la misma, deber ser
sometida a la aprobacin de la SHCP. Una vez aprobadas la escritura y sus
reformas debern inscribirse en el Registr Pblico de Comercio, sin necesidad
de mandamiento judicial.
El capital estar formado por una parte ordinaria y podr tambin estar
integrado por una parte adicional. El capital social ordinario se integrar por
acciones de la serie A que representara al menos el 51% de dicho capital. El
49% restante de la parte ordinaria del capital podr integrarse indistinta y
conjuntamente por acciones series A y B. El capital social adicional estar

representado por acciones serie L las que podrn emitirse hasta por un monto
equivalente al 49% del capital social ordinario.
Las acciones sern de igual valor y, dentro de cada serie, conferirn a sus
propietarios los mismos derechos, debiendo pagarse ntegramente al momento
de ser suscritas. Las acciones de mantendrn en depsito en alguna de las
instituciones para el depsito de valores reguladas en la Ley de Mercado de
Valores. Las acciones de serie L son de voto limitado nicamente a los
asuntos relativos al cambio de objeto, fusin, escisin, transformacin,
disolucin y liquidacin, as como cancelacin de su inscripcin en cualesquiera
bolsa de valores..
Las acciones de serie A podrn ser suscritas solamente por:
Personas fsicas mexicanas.
Personas morales mexicanas, cuyo capital sea mayoritariamente de mexicanos
y sean efectivamente controladas por los mismos.
El Gobierno Federal y el Fondo Bancario de Proteccin al Ahorro.
Las sociedades controladoras a que se refiere la LAF; y
Los inversionistas institucionales.
Las acciones B y L son de libre suscripcin. La nica limitacin es que no
podrn participar en forma alguna en el capital social de las instituciones de
crdito, personas morales extranjeras que ejerzan funciones de autoridad.
El art. 17 bis de la LIC establece que se requerir autorizacin de las SHCP,
quien oir la opinin de la Comisin Nacional Bancaria y del Banco de Mxico,
para que cualquier grupo de personas adquiera el control de una institucin de
banca mltiple. Se entender que un grupo de personas adquiere el control de
una institucin de banca mltiple cuando sea propietario de 30% o ms de las
acciones representativas del capital social de la propia institucin, tenga el
control de la asamblea general de accionistas, est en posibilidad de nombrar
la mayora de los miembros del consejo de administracin, o por cualquier otro
medio controle a la institucin de banca mltiple de que se trate.
El capital mnimo de cada una de las instituciones de banca mltiple ser la
cantidad equivalente al 0.12% de la suma del capital pagado y reservas de
capital que alcancen en conjunto las instituciones de banca mltiple al 31 de
diciembre del ao inmediato anterior. El capital mnimo deber estar
ntegramente pagado.

La administracin de las instituciones de banca mltiple estar encomendada a

un consejo y a un director general, en sus respectivas esferas de competencia,
que sern designados por los accionistas.
El consejo de administracin estar integrado, a la eleccin de los accionistas,
por once consejeros o por mltiplos de once. Su nombramiento deber hacerse
en asamblea especial por cada serie d acciones.
El rgano de vigilancia de las instituciones de banca mltiple estar integrado
por lo menos por un comisario de la serie A y, en su caso, un comisario
nombrado por los de la serie B y uno por los de la serie L.
La Comisin Nacional Bancaria con acuerdo de su junta de gobierno, y oyendo
previamente al interesado y a la institucin de banca mltiple, podr en todo
tiempo determinar que se proceda a la remocin o suspensin de los miembros
del consejo de administracin, directores generales, comisarios, directores y
gerentes, delegados fiduciarios y funcionarios que puedan obligar con su firma
a la institucin, cuando considere que tales personas no cuentan con la calidad
tcnica o moral para el desempeo de sus funciones o no renan los requisitos
establecidos, o incurra de manera grave o reiterada en infracciones a la LIC o a
las disposiciones de carcter general derivadas de ella.
INSTITUCIONES DE BANCA DE DESARROLLO
Segn el art. 30 de la LIC son entidades de la administracin pblica federal,
con personalidad jurdica y patrimonio propios, constituidas con el carcter de
sociedades nacionales de crdito, en los trminos de sus correspondientes
leyes orgnicas y de la propia LIC. La SHCP expedir el reglamento orgnico de
cada institucin, en el que establecer las bases conforme a las cuales se
regir su organizacin y el funcionamiento de sus rganos.
El capital social estar representado por ttulos de crdito, que se denominar
certificados de aportacin patrimonial.
Los certificados de aportacin patrimonial sern nominativos y se dividirn en
dos series: la serie A, que representar en todo tiempo el 66% del capital de
la sociedad, que slo podr ser suscrita por el Gobierno Federal, y la serie B
que representar el 34% restante.
Ninguna persona fsica o moral podr adquirir, mediante una o varias
operaciones de cualquier naturaleza, simultneas o sucesivas, el control de
certificados de aportacin patrimonial de la serie B por ms de 5% del capital
pagado de una institucin de banca de desarrollo. El mencionado lmite se
aplicar, asimismo, a la adquisicin del control por parte de personas que de
acuerdo a las disposiciones general que expida la SHCP, deban considerarse
para estos efectos como una sola persona.

En ningn momento podr participar en forma alguna en el capital de las

instituciones de banca de desarrollo, personas fsicas o morales extranjeras, ni
sociedades mexicanas en cuyos estatutos no figure de exclusin directa e
indirecta de extranjeros.

El capital mnimo de las instituciones de banca de desarrollo ser el que

establezca la SHCP, mediante disposiciones de carcter general, el cual estar
ntegramente pagado. Dichas instituciones podrn emitir certificados no
suscritos que conservarn en tesorera y que sern entregados a los
suscriptores contra el pago total y de las primas que. En su caso, fijen las
mismas. Cuando una institucin anuncie su capital, deber anunciar al mismo
tiempo su capital pagado.
La administracin de las instituciones de banca de desarrollo estar
encomendada a un consej0o directivo y a un director general, en los trminos
de sus propias leyes orgnicas.
El director general ser designado por el Ejecutivo Federal, a travs del
Secretario de HCP.
El rgano de vigilancia de las instituciones de banca de desarrollo, estar
integrado por dos comisarios, nombrados, uno por la Secretara de Contralora
General de la Federacin y otro por la comisin consultiva, que se integrar por
los titulares de los certificados de la serie B, distintos del Gobierno Federal.
La banca central. El Banco de Mxico.
Tiene el carcter de banco central, habindose creado en 1925 y se rige por las
disposiciones de la nueva Ley del Banco de Mxico (LBM), publicada en el D.O.
el 23 de diciembre de 1993 y que entro en vigor el 1 de enero de 1994.
La nueva ley deriva de la reforma constitucional a los art. 28, 73 y 123 y que
estableci que: El Estado tendr un banco central que ser autnomo en el
ejercicio de sus funciones y en su administracin. Su objetivo prioritario ser
procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional,
fortaleciendo con ello la rectora del desarrollo nacional que corresponde al
Estado. No constituyen monopolios las funciones que el Estado ejerza de
manera exclusiva a travs del banco central en las reas estratgicas de
acuacin de moneda y emisin de billetes. El banco central, en los trminos
que establezcan las leyes y con la intervencin que corresponda a las
autoridades competentes, regular los cambios, as como la intermediacin y
los servicios financieros, contando con las atribuciones de autoridad necesarias
para llevar a cabo dicha regulacin y proveer a su observancia...

La nueva LBM, en sus art. 1 y 2, establece que el banco central ser persona
de derecho pblico con carcter autnomo y tendr como finalidad la de
proveer a la economa del pas de moneda nacional, teniendo como objetivo
prioritario procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda. Sern
tambin finalidades del Banco promover el sano desarrollo del sistema
financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos.
Las funciones del Banco de Mxico son:
Regular la emisin y circulacin de la moneda, los cambios, la intermediacin y
los servicios financieros, as como los sistemas de pagos.
Operar con las instituciones de crdito como banco de reserva y acreditante de
ltima instancia.
Prestar servicios de tesorera al Gobierno Federal y actuar como agente
financiero del mismo.
Fungir como asesor del Gobierno Federal en materia econmica y,
particularmente, financiera.
Participar en el FMI y en otros organismos de cooperacin financiera
internacional o que agrupen a bancos centrales.
Operar con los organismos anteriores, con bancos centrales y con otras
personas morales extranjeras que ejerzan funciones de autoridad en materia
financiera.
Organizaciones auxiliares del crdito.
La ley considera como tales:
Almacenes generales de depsito.
Arrendadoras financieras
Sociedades de ahorro y prstamo
Uniones de crdito
Empresas de factoraje financiero.
Las dems que otras leyes consideren como tales.
Se requiere la autorizacin de la SHCP para el establecimiento de almacenes
generales de depsito, arrendadoras financieras, sociedades de ahorro y
prstamo y empresas de factoraje financiero o de la Comisin Nacional
Bancaria por lo que se refiere a las uniones de crdito.

Debern constituirse en forma de sociedad annima de capital fijo o variable,

organizadas con arreglo a la LGSM. Asimismo, se regirn con las disposiciones
de aplicacin especial que dispone al art. 8 de la LOAAC.
Uniones de crdito.
En los trminos del artculo 40 de la LOAAC las uniones de crdito, de acuerdo
con el ramo a que pertenezcan y en los trminos de su autorizacin slo
podrn realizar las siguientes actividades:
Facilitar el uso de crdito a sus socios y prestar su garanta o aval.
Recibir prstamos exclusivamente de sus socios, de instituciones de crdito, de
seguros y de fianzas del pas o de entidades financieras del exterior.
Emitir ttulos de crdito, en serie o en masa, para su colocacin entre el gran
pblico inversionista.
Practicar con sus socios operaciones de descuento, prstamo y crdito de toda
clase, rembolsables a plazos congruentes con los de las operaciones pasivas
que celebren.
Descontar, dar en garanta o negociar los ttulos de crdito y afectar los
derechos provenientes de los contratos de financiamiento que realicen con sus
socios o de las operaciones autorizadas a las uniones de crdito. ; as como
afectar en fideicomiso irrevocable los ttulos de crdito y los derechos
provenientes de los contratos de financiamiento que celebren con sus socios a
efecto de garantizar el pago de las emisiones.
Recibir de sus socios depsitos de dinero para el exclusivo objeto de prestar
servicios de caja, cuyos caldos podr depositar la unin en instituciones de
crdito o invertirlos en valores gubernamentales.
Recibir de sus socios depsitos de ahorro.
Adquirir acciones, obligaciones y otros ttulos semejantes y aun mantenerlos en
cartera.
Tomar a su cargo o contratar la construccin o administracin de obras de
propiedad de sus socios para uso de los mismos.
Promover la organizacin y administrar empresas industriales o comerciales
para lo cual podr asociarse con terceras personas
Encargarse de la compra y venta de los frutos o productos obtenidos o
elaborados por sus socios o por terceros

Comprar, vender y comercializar insumos, materias primas, mercancas y

artculos diversos as como alquilar bienes de capital necesarios para la
explotacin agropecuaria o industrial, por cuenta de sus socios o de terceros.
Adquirir por cuenta propia los bienes sealados anteriormente para enajenarlos
o rentarlos a sus socios o a terceros.
Encargarse, por cuenta propia, de la transformacin industrial o del beneficio
de los productos obtenidos o elaborados por sus socios.
Esta transformacin podr realizarse en las plantas industriales que adquieren
al efecto, con cargo a su capital pagando las reservas de capital o con recursos
provenientes de financiamientos de instituciones de crdito
Realizar por cuenta de sus socios operaciones con empresas de factoraje
financiero as como recibir bienes en arrendamiento financiero destinados al
cumplimiento de su objeto social.
Las dems actividades anlogas y conexas que, mediante reglas de carcter
general, autorice la SHCP oyendo la opinin de la Comisin Nacional Bancaria y
del Banco de Mxico.
Arrendadoras financieras.
Las sociedades que disfruten de autorizacin para operar como arrendadoras
financieras, slo podrn realizar las siguientes operaciones:
Celebrar contratos de arrendamiento financieros.
Adquirir bienes, para darlos en arrendamiento.
Adquirir bienes del futuro arrendatario, con el compromiso de darlos a ste en
arrendamiento financiero.
Obtener prstamos y crditos de instituciones de crdito, de seguros y de
fianzas del pas o de entidades financieras del exterior, destinados a la
realizacin de las operaciones autorizadas por la ley, as como de proveedores,
fabricantes o constructores de los bienes que sern objeto de arrendamiento
financiero.
Emitir obligaciones subordinadas y de los ttulos de crdito en serie o en masa,
para su colocacin entre el gran pblico inversionista.
Obtener prstamos y crditos para cubrir necesidades de liquidez, relacionadas
con su objeto social.

Descontar, dar en garanta o negociar los ttulos de crdito y afectar los

derechos provenientes de los contratos de arrendamiento financiero o de las
operaciones autorizadas a las arrendadoras, con las personas de las que
reciban financiamiento, as como afectar en fideicomiso irrevocable los ttulos
de crdito y los derechos provenientes de los contratos de arrendamiento
financiero a efecto de garantizar el pago de las emisiones.
Constituir depsitos a la vista y a plazo, en instituciones de crdito y bancos
del extranjero, as como adquirir valores aprobados para el efecto por la
Comisin Nacional de Valores.
Adquirir muebles e inmuebles destinados a sus oficinas
Las dems operaciones anlogas y conexas que, mediante reglas de carcter
general, autorice la SHCP, oyendo la opinin de la Comisin Nacional Bancaria
y del Banco de Mxico.
Sociedades de Ahorro y prstamo.
Estas sociedades se regulan jurdicamente a partir de la reforma a la LOAAC
publicada en el D.O. el 27 de diciembre de 1991. Son personas morales con
personalidad jurdica y patrimonio propios, de capital variable, no lucrativas y
en las que la responsabilidad del socio se limita al pago de sus aportaciones.
Tendrn mbitos regionales de operacin.
Tienen por objeto la captacin de recursos exclusivamente de sus socios,
mediante actos causantes de pasivo directo o contingente, quedando la
sociedad obligada a cubrir el principal y, en su caso, los accesorios financieros
de los recursos captados.
Los remanentes de operacin de las sociedades de ahorro y prstamo, una vez
deducidos sus gastos de operacin, se destinarn en su totalidad conforme a
las siguientes:
Obras de beneficio social, propias o en colaboracin con autoridades federales,
estatales o municipales o con organismos pblicos o privados, de modo que
tales obras se orienten a la sanidad pblica, la investigacin, enseanza o
cultura, o a servicios de asistencia social, y que los beneficios que de ellas se
deriven se extiendan al mbito regional de actuacin de la sociedad.
Constituir una reserva par ale desarrollo de la propia sociedad de ahorro y
prstamo.
Distribuir entre los socios para reducir los intereses de los crditos que se les
hubieren proporcionado o proporcionar un mayor rendimiento a los socios
ahorradores.

CONCLUSION:
Una vez ya aclarado todos y cada uno de los temas podemos concluir que el
contrato mercantil as como tambin los ttulos y operaciones de crdito son
temas que indudablemente son manejados en la vida diaria, por el cual son de
nuestro mayor inters ya que por medio de ellos desarrollamos todas nuestras
habilidades y nuestros conocimientos.
Si bien defino un contrato mercantil es un negocio bilateral el cual es un acto
de comercio. Y al hablar de los ttulos y operaciones de crdito nos referimos a
todo lo relacionado con el comercio, con las actividades en cuanto al entorno
mercantil. Reconocemos cada uno de los documentos que son conocidos como
ttulos de crdito, entre ellos letra de cambio, pagare y cheque. Sabiendo que
elementos los conforman y que papel juegan. Hoy en da el crdito es una
caracterstica que conforma a las distintas actividades dentro del comercio. Y
es muy importante conocer donde aplican, en que momento, y porque.

GLOSARIO:
ATISBO:
Primera persona del singular Presente, modo Indicativo del verbo
"atisbar".Tercera persona del singular Pretrito Perfecto Simple (Pasado o
Pretrito), modo Indicativo del verbo "atisbar".
CONSENSUAL:
Sintcticamente es un adjetivo.
Consensual es todo aquello que pertenece o es relativo al consenso.
Ejemplos:
En la reunin tambin se elabor una Declaracin Consensual sobre las
medidas de accin
El Poder Legislativo est madurando y se est convirtiendo en cada vez ms
consensual.

DEROGAR: Se denomina derogacin, en Derecho, al procedimiento a travs del

cual se deja sin efecto a una disposicin normativa, ya sea de rango de ley o
inferior. La derogacin es, por tanto, la accin contraria a la promulgacin.
En general se puede decir que tienen poder de derogar normas todos aquellos
rganos que tienen poder para promulgarlas. Por lo tanto, el poder legislativo
puede promulgar y derogar normas con rango de ley, al igual que el poder
ejecutivo puede promulgar y derogar normas con rango reglamentario.
Sin embargo, tambin existe en algunos ordenamientos jurdicos la figura del
legislador negativo, que consiste en un rgano que tiene la capacidad de
derogar normas, pero no de promulgarlas. Sera el caso de un Tribunal
Constitucional con respecto a aquellas leyes que entienda que vulneran la
Constitucin vigente en el pas
DEVENGAR: Accin de adquirir un derecho y correlativamente una obligacin
por el cumplimiento de la condicin pactada. Ejemplo: cuando a un trabajador
se le condiciona la obtencin de un salario a la produccin de 5 artculos, una
vez producidos stos, el obrero ha adquirido el derecho a su salario en virtud
de que ha cumplido la condicin establecida y consecuentemente ha
devengado su ingreso.
FIDUCIARIA: Es aquella persona fsica o moral encargada de un fideicomiso y
de la propiedad de los bienes que lo integran, a solicitud de un fideicomitente y
en beneficio de un tercero, sea este fideicomisario o beneficiario.
HOLOGRAFOS: Que est totalmente escrito de puo y letra por el testador.
Testamento escrito de puo y letra por el testador: el notario procedi a leer el
holgrafo a los herederos
INDUBITABLE: adj. Indudable.
RESARCIMIENTO: m. Indemnizacin, reparacin de un dao, perjuicio o agravio.
SUSCEPTIBLE: Capaz de recibir modificacin o impresin: el proyecto es
susceptible de una revisin posterior. Se aplica a la persona que se enfada o se
siente ofendida frecuentemente y por cosas poco importantes.
TELEMATICOS: La Telemtica es una materia cientfica y tecnolgica que surge
de la evolucin y fusin de la telecomunicacin y de la informtica. Dicha
fusin ha trado el desarrollo de tecnologas que permiten desde realizar una
llamada telefnica en la cima del monte Elbrus a un abonado en la selva
amaznica, enviar un vdeo en 3D por Internet, o hasta recibir imgenes de una
sonda que orbita alrededor de un planeta distante. Su objeto de estudio son las
llamadas TICs (Tecnologas de la informacin y la comunicacin

BILATERAL: Bilateral es aquello perteneciente o relativo a dos lados, partes o

aspectos que se consideran. En este sentido, es posible hablar de relaciones
bilaterales o vnculos bilaterales que se establecen entre dos pases o
entidades. Por ejemplo: El canciller se comprometi a restablecer las
relaciones bilaterales con el pas vecino, El juez analiza el convenio bilateral
para determinar si est enmarcado dentro de lo establecido por la
Constitucin, Hungra y Eslovenia han firmado un acuerdo bilateral para el
intercambio de conocimientos cientficos
REINVINDICAR: Es la accin y efecto de reivindicar. Este verbo hace referencia
a defender o reclamar algo a lo que se cree tener derecho o argumentar a
favor de algo o de alguien.
ENAJENACIN: Transmisin a otra persona del derecho sobre un bien.

BIBLIOGRAFIA:
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Fundacin Morelense de Investigacin y Cultura
DIARIO OFICIAL DE LA FEDERACIN
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* LOS NEGOCIOS FIDUCIARIOS Y EL FIDEICOMOSIO (HIRTORIA, NATURALEZA

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