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FINANCIERAS
PROGRAMA DE TECNOLOGA EN GESTIN PBLICA
FINANCIERA
Director
HONORIO MIGUEL HENRIQUEZ PINEDO
Subdirector acadmico
CARLOS ROBERTO CUBIDES OLARTE
Decano de pregrado
JAIME ANTONIO QUICENO GUERRERO
CONTENIDO
1. INTERS.
1.1 Concepto.
1.2 Clases de inters.
1.3 Inters simple.
1.4 Inters comercial e inters real.
1.5 Valor futuro y Valor presente.
Economa
Pblica
TECNOLOGA
GESTIN
PBLICA
FINANCIERA
TGPF
Formacin
Humanstica
y cuantitativa
Estado
Y
Poder
Organizaciones
Pblicas y
Gestin
Horas por
crdito
2
3
4
16
16
16
Total
horas
Tutora
Grupal
32
48
64
No. de
sesiones
Horas por
sesin
8
12
16
4
4
4
No. mnimo
de
encuentros
tutoriales*
2
3
4
No. max.
sesiones
por
encuentro
8
12
16
* El nmero de encuentros se programara de acuerdo con las distancias y costos de transporte de la Sede Territorial al
CETAP, por ejemplo para los casos de los CETAP de Leticia, San Andrs, Mit, Puerto Inrida y Puerto Carreo, se
podrn programar un mnimo de dos encuentros para un mdulo de 2 Crditos (16 horas por encuentro), tres encuentros
para un mdulo de 3 crditos y cuatro encuentros para un mdulo de 4 crditos.
Encuentro: nmero de veces que se desplaza un Tutor a un CETAP para desarrollar un mdulo.
Sesin: nmero de horas por cada actividad tutorial, por ejemplo: 8-12 a.m., 2-6 p.m., 6-10 p.m.
ATEMTICAS
FINANCIERAS
PLAN DE LA UNIDAD
1. INTERS.
1.1 Concepto.
1.2 Clases de inters.
1.3 Inters simple.
1.4 Inters comercial e inters real.
1.5 Valor futuro y Valor presente.
1. INTERS
1.1 OBJETIVO DIDCTICO
Aprender el concepto de inters y aplicarlo al manejo de las finanzas
del Estado.
1.2 CONTENIDOS DE LA UNIDAD
1.21 CONCEPTUALES.
-
Inters.
Inversin.
Acreencias.
Inters real.
Inters comercial.
1.22 PROCEDIMENTALES
-
1.2.3 APTITUDINALES/ACTITUNALES
Desarrollo de competencias Cognitivas Operativas en la generacin
de habilidades que favorecen el saber hacer para la aplicacin y
diseo de instrumentos.
1.3 ACTIVIDADES DE APENDIZAJE
- Motivacin cognitiva.
- Lectura de la bibliografa.
- Elaboracin de mapa conceptual de la lectura de esta unidad y de
la lectura de la bibliografa bsica.
1.3.2 DE INTERFORMACION
Los estudiantes
conformaran grupos de trabajo, con los cuales
debern socializar las actividades de auto formacin.
1.3.3 PRESENCIAL
-
Aclaracin de conceptos.
1.4
DESARROLLLO DE LA UNIDAD 1
EL INTERS
Es la compensacin pagada o recibida por el uso del dinero tomado en
prstamo. Este concepto constituye parte del soporte de las finanzas y
tiene como principio el clculo y anlisis de la variacin del dinero
respecto del tiempoEjemplo 1
Si depositamos en una cuenta de ahorros en un banco $ 6000.000 y
dentro de 9 meses cancelamos la cuenta el banco nos entrega $
6320.00.
-El dinero depositado de $6000.000 es el capital inicial y lo
representamos con K.
- la inversin permanece 9 meses, es el tiempo y lo simbolizamos con T.
F=6320.000
T
1 2 3 4 5 6 7 8 9
K=6000.000
$320.000
$6320.000 -
$6000.000
10
Total
das
214
MES
5
3
2 MESES
11
clases
inters
Ejemplo 5
Conseguimos un prstamo por $20000.000 durante 7 meses pagando una
tasa de inters del 2% mensual con la condicin de que al final de
cada mes debemos desembolsar los intereses. Cuanto pagamos en total
al final de los siete meses?
1 2 3 4 5 6 7
12
K=$20000.000i=2%
T=7 meses
I=400.000
El prstamo es por $20 millones y la tasa de inters mensual es del 2% por
concepto de intereses pagamos $ 400.000 cada mes.
Si observamos la grafica, vemos que el capital es constante $20000.000 y
los intereses permanecen constantes, debido al que el cmputo de los
intereses se hace con base en el capital inicial
Si el capital no vara< y los inters permanecen constantes, hablamos de
inters simple.
Al final de los siete meses debemos pagar el capital inicial ($20000.000
del prstamo), mas diete desembolsos por $400.000 (intereses) cada mes.
$20000.000 + 7(400.000) = $22800.000
Capital
Inters
Total
13
K=15000.000
i=27%
T=300 das
I = 15000.000 X 300 X 0.27
360
I = $3375.000
Los intereses pagados ascendieron a $3375.000.
14
Grafica de la misma
El valor que retiramos dentro de 9 meses lo denominamos valor futuro y
los representamos con F.
F=K+I
Pero I = KTi, Reemplazando en a la formula tenemos
F= k + KTi. Factorizando tenemos
F= K (1+Ti).
Ejemplo 1
Los excedentes de tesorera de una empresa equivalen a $18000.000. Y
son depositados en una corporacin que paga una tasa de inters
simple del 11% anual Cunto se puede retirar dentro de 175 das?
Ti
F = K 1 +
360
F=?
K=$18000.000
T=175 das
I=11% anual.
175 0.11
F = 18'000.000 1 +
360
F=$18962.496
Dentro de 175 das puede retirar el valor de $18962.496
Ejemplo 2
15
Ti
F = K 1 +
360
K=12000.000
i=19% anual.
F=$15000.000
T=?
T 0.19
15'000.000 = 12 '000.000 1 +
360
15 '000.000
T 0.19
1 =
12 '000.000
360
15'000.000 360
12 '000.000 1 0.19 = T
T= 473.68 das.
Ejemplo 3
Qu tasa de inters gana un inversionista si hoy deposita $36000.000 y dentro
de 114 das retira $39800.000?
Ti
F = K 1 +
360
114 i
39 '800.000 = 36 '000.000 1 +
360
39 '800.000
114 i
1 =
36 '000.000
360
16
39 '800.000 360
36 '000.000 1 114 = i
i = 33, 33%
AUTOEVALUACION
17
3 pagos as: primero a 60 das, segundo a 90 das y el tercero a 120 das, con
la condicin de que cada pago, sea el doble del pago anterior.
18
PLAN DE LA UNIDAD
2. EL INTERS COMPUESTO.
2.1 Concepto.
2.2 Tasa nominal y tasa efectiva.
2.3 Valor futuro.
2.4 Valor presente.
2.5 Tasas de inters equivalentes.
2. INTERS COMPUESTO
2.1 OBJETIVO DIDCTICO
Aprehender y aplicar el concepto de Inters compuesto al manejo de
las finanzas del Estado.
2.2 CONTENIDOS DE LA UNIDAD
1.21 CONCEPTUALES.
-
Tasa.
Tasa Nominal.
Tasa Efectiva.
Tasa Anticipada.
Tasa Vencida.
Valor Presente.
Valor Futuro
19
1.22 PROCEDIMENTALES
-
1.2.3 APTITUDINALES/ACTITUNALES
Desarrollo de competencia socio efectivas simple que posibiliten la
generacin de habilidades que integran el saber y el saber hacer con
el ser como persona para la realizacin de trabajos en grupo, y la
autoevaluacin.
2.3 ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE
2.4
2.4.1 DE AUTOFORMACION
- Autoevaluacin.
- Autoevaluacin de Procesos, Decisiones y estrategias de Estudio.
- Lectura de la bibliografa bsica.
2.3.3 PRESENCIAL
-
1.4
DESARROLLLO DE LA UNIDAD 2
INTERS COMPUESTO
Ejemplo 1:
20
J=30% NT. Se lee: una tasa anual del 30 por ciento nominal trimestral o capitalizable
trimestralmente. El inters durante el ao se convierte en cuatro veces en Capital: m=4.
Toda tasa nominal es una tasa anual.
J=25% N.b (nominal bimestral): m=6
J=24% N.d (nominal diaria): m=360.
TASA EFECTIVA: Es aquella que realmente opera sobre el Capital en un periodo. El
periodo puede ser un ao, un mes, un semestre, un trimestre, un bimestre, un da o una
semana.
Ejemplo 1:
21
Un banco nos concede un prstamo y nos cobra una tasa de inters del 28% N.T. cual es
la tasa efectiva trimestral que nos cobra la Entidad Financiera.
La tasa que nos cobra el banco es una tasa anual (Nominal)
Durante el aos se convierte en Capital 4 veces (el ao tiene 4 trimestres)
Para saber cul es la tasa de inters de un trimestre (un periodo) debemos dividir la tasa
Nominal entre el nmero de capitalizaciones:
J _=28% = 7.0 %
m
4
Al dividir la tasa Nominal (28%) , entre el numero de capitalizaciones nos da una tasa del
7.0% que es la tasa de periodo o tasa efectiva trimestral.
Tasa de periodo es lo mismo que tasa efectiva y al simbolizamos con i.
Ejemplo 2
Conseguimos un prstamo y nos cobran una tasa de in teres del 32% N.T (Nominal
trimestral) Qu tasa efectiva debemos pagar?
J=32% N.T=0.32 N.T
Durante el ao hay cuatro capitalizaciones: m=4;la tasa de periodo o efectiva
j 0.32
i= =
= 8% Efectiva trimestral o tasa de periodo trimestral.
m 4
2.4.1 VALOR FUTURO
Ejemplo 1
Por un prstamo de $25000.000 de pesos pagamos una tasa del inters del 18% N.B
durante un ao. Cuanto debemos pagar por el prstamo?
El prstamo es de $25000.000 de pesos (k), la tasa de inters es del 18% N.M y el
tiempo es de un ao; como la tasa de inters es bimestral el tiempo debe ser bimensual (6
F = K (1+i) .
n
F=?.
K=25000.000
22
i=
j 0.18
=
= 3% = 0.03 efectiva bimestral.
m
6
F = 25 '000.000(1,03)
= 29 '851.307, 41.
Ejemplo 2
Consignamos $10000.000 en una Corporacin durante 2 aos, y nos pagan una tasa de
inters del 12% N.M (Nominal Mensual). Cunto dinero retiramos dentro de 2 aos?.
El depsito es por 2 aos, pero como la tasa de inters es mensual, debemos convertir los
aos en meses (2 aos X 12 meses);que son 24.
La tasa de inters es Nominal, debemos convertirla en efectiva
i=
j 0.12
=
= 1% = 0.01
m 12
F=?
I=0.01.
N=24
K=10000.000
F = 1 0 ' 0 0 0 .0 0 0(1,0 1)
24
= 1 2 ' 6 9 7 .3 4 6 , 4 9 .
Dentro de 8 meses recibo $12000.000. A cunto dinero en pesos de hoy equivalen los
12000.000 de pesos, si la tasa de inters del 1.5% efectiva mensual?
F = K (1+i)
23
K=
F
(1 + i ) n
n=8
K=?
K=
12 '000.000
= 10 '241.884, 45
(1, 02)8
Donde n es igual al nmero de periodos. Debemos tomar, como unidad de tiempo para
tasas de inters el ao.
Ejemplo 1
Una Corporacin Financiera nos concede un prstamo y nos cobra una tasa de inters del
27% efectiva anual. Hallar el valor de la tasas efectiva mensual.
Simbologa de la tasa efectiva (1+ i) .
n
Despejamos i,
1
i = (1, 27)12 1
i = 2, 01% efectiva mensual
Ejemplo 2
Si un banco nos cobra por un prstamo una tasa de inters del 5% efectivo trimestral, que
tasa efectiva anual nos cobra el banco?
Anual: (1 + i ) n = (1 + i ) n
(1 + i ) 4 = (1 + i )1
(1, 05) 4 = (1 + i )1
25
i = (1, 05) 4 1
i = 21, 55% efectiva anual
Ejemplo 3
Un banco nos cobra una tasa del 11% E.S. Cual es la tasa efectiva trimestral que nos
cobra el banco?
(1 + i ) n = (1 + i ) n
(1,11) 2 = (1 + i ) 4
1
i = (1,11) 2 1
i = 5,3% efectiva trimestral
Ejemplo 4
Un corredor de bolsa nos garantiza que si invertimos en acciones de Ecopetrol
obtendremos una utilidad del 42% efectivo anual, cual es la tasa efectiva diaria que
ganamos.
(1 + i ) n = (1 + i ) n
(1, 42)1 = (1 + i )360
1
Ejemplo 5
Si compramos acciones de Isagen por $12000.000 y dentro de 14 meses nos devuelven
$13800.000. Qu tasa efectiva trimestral gane?
F = K (1+i)
F= 13800.000
K=12000.000
26
n=14
i=?
F
=(1+i)
K
F n
1=i
K
1
13'800.000 14
1=i
12 '000.000
i = 1% efectiva mensual
Ahora buscamos la efectiva trimestral
(1 + i ) n = (1 + i ) n
(1, 01)12 = (1 + i ) 4
i = (1, 01)3 1
i = 3, 03% efectiva trimestral.
Ejemplo 1:
Un banco, para hacer prstamos, cobra una tasa de inters del 36% N.M(nominal mensual).
La tasa Nominal la representamos as:
12
0.36
J = 1+
12
Ejemplo 2
27
Si el banco nos exige pagar una tasa del 36% N.M. Cul es la tasa efectiva anual?.
Debemos igualar una tasa nominal con una tasa efectiva
J
(1 + i ) = 1 +
m
12
0.36
(1 + i ) = 1 +
12
i = (1 + 0, 03) 1
12
(1 + i ) n = 1 +
m
0.24
(1 + i ) = 1 +
12
i = (1 + 0, 06 )12 1
n
1 + = (1 + i )
m
4
J
12
1 + = (1 + i )
4
28
J
12
1 + = (1, 024)
4
12
J
4
1 + = (1, 024)
4
12
J = 4 (1, 024) 4 1
J
12
1 + = (1, 03)
4
12
J = 4 (1, 03) 4 1
J
J
1 + = 1 +
m
m
29
12
J
1 + = 1 +
4
12
(1, 015)
12
4
J 4
= 1 +
4
12
J = 4 (1, 015) 4 1
capitalizaciones (m)
J = 24% N .M . A
d=
J 0, 24
=
= 0, 02 Anticipada de mes
m
12
J = 32% N .T . A
d=
J 0,32
=
= 0, 08 Anticipada de trimestre
m
4
30
i=
0, 04
d
=
= 4,166% E.T
1 d 1 0, 04
T .C = [ (1 + D.T .F )(1 + i ) ] 1
T .C = [ (1 + 0,1064)(1 + 0, 06)] 1
T .C = 17, 28% E. A
i
d=
1+ i
0, 01775
d=
1 + 0, 01775
d = 15, 07% A. A
J = 5,87 4 = 23, 48% N .T . A
J = 24%
m = 12
J
m
0, 24
d=
6
d = 2% A.M
d=
J = 18% N .B. A
Anticipada de bimestre
31
(1 + i ) n = 1 +
m
(1, 2)1 = (1 + i )
1
(1, 2) 2 1 = ( i )
i = 9,54% E.S
2
3
(1, 04) 1 = i
i = 2.65% E.B
F i
n
R + 1 = (1 + i )
n = log
12 '000.000 0, 016
+ 1
750.000
1,016
750.000
F = 2 '373.929,1
(1, 015)12 1
F = 200.000
(1, 015)1
0, 015
2 '647.365,92 + 2 '373.929,1 = 5021.295, 02
(1, 015)12
F = 5'549.224,565
F = 33'3092.074, 01
(1,15)1 = (1 + i )
12
(1,1512 ) 1 = i
i = 1,17% E.T
t = 4aos
n = 16
(1 + 0, 04166)3/ 2 1 4 = J
J = 25, 21% N .T .V
32
J = 30% N .M . A
d=
J 0,30
=
= 0, 025 ANTICIPADADEMES
12
m
i=
d
0, 025
=
= 0, 02564 E.M
1 d 1 0, 025
(1 + i ) n = (1 + i ) n
(1 + i )1 = (1 + i )12
(1 + i )1 = (1, 02564)12
i = (1, 02564)12 1
i = 0,35436 x100%
i = 35, 436 E. A
33
Ejemplo 2
Una corporacin nos hace un prstamo y nos cobra un inters del 32%N.T.A Cul es la
tasa efectiva anual?
J
m
0,32
d=
4
d=
d = 0, 08 AT
.
Hallamos la vencida del mismo periodo con la formula
i=
d
0, 08
=
= 0, 08695 E.T
1 d 1 0, 025
Un prestamista cobra una tasa de interes del 24% N.B.A Cul es la tasa nominal trimestral
vencida?
Hallamos la tasa anticipada de periodo
Donde
34
J = 24%
m=6
J
d=
m
0, 24
d=
6
d = 0, 04 A.B
Ahora
i=
d
0, 04
=
= 0, 04166 E.B
1 d 1 0, 04
Ejemplo 4
Una entidad financiera cobra una tasa de inters del 35% E.A, hallar la tasa anticipada
de trimestre.
Hallamos la tasa efectiva trimestral.}
(1 + i ) 4 = (1,35)1
(1 + i )1 = (1, 035)1/ 4
i = (1, 035)1/ 4 1
i = 0, 0799 100%
i = 7,99% E. A
Con la formula
d=
i
1+ i
35
i
1+ i
0, 0799
d=
1 + 0, 799
d = 7, 22% AT
.
d=
Ejemplo 5
Conocida una tasa del 24%N.M.A. Hallar la tasa nominal trimestral anticipada.
Hallamos la tasa anticipada de mes
J = 24%
m = 12
d=
J
m
d = 2% A.M
d
0, 02
=
= 2, 04% E.M
1 d 1 0, 02
i = 6, 24% E.T
Hallamos la tasa anticipada de trimestre
i
1+ i
0, 0624
d=
1 + 0, 0624
d = 5,87% AT
.
d=
36
d = 5,87% AT
.
J = 5,87 4 = 23, 48% N .T . A
Ejemplo 6
El banco agrario cobra una tasa de inters del 4% A.T, Cul es la tasa anticipada de ao
que cobra el banco?
Hallamos la tasa vencida de trimestre
i=
d
0, 04
=
= 4,166% E.T
1 d 1 0, 04
i = 17, 75% E. A
Ahora hallamos la tasa A.T
i
1+ i
0, 01775
d=
1 + 0, 01775
d = 15, 07% A. A
d=
Ejemplo 6
A dos municipios le ofrecen un crdito con una tasa de inters anual equivalente al D.T.F
mas 6 puntos, si el D.T.F es igual a 2.5% T.A Cual es la tasa efectiva anual que paga el
municipio?
Hallamos la tasa vencida de trimestre
i = 2,56% E.T
Hallamos la tasa E.A
37
(1 + 0, 0256) 4 = (1 + i )
i = 10, 64% E. A
Hallamos la tasa combinada
T .C = [ (1 + D.T .F )(1 + i ) ] 1
T .C = [ (1 + 0,1064)(1 + 0, 06)] 1
T .C = 17, 28% E. A
2.5 AUTOEVALUACION
1. Cul es la diferencia entre inters simple e inters compuesto?
2. Qu es la tasa nominal?
3. Qu es tasa efectiva?
4. Qu diferencia existe entre tasa nominal anticipada y tasa nominal vencida?
5. Defina el concepto de capitalizacin.
6. Cul es la diferencia entre tasa de periodo y tasa efectiva?
7. Qu diferencia hay entre tasa nominal y tasa capitalizable?
8. Qu se entiende por valor futuro y valor presente?
9. Qu alternativa es mejor para invertir los excedentes de tesorera de una
empresa pblica: invertir una cantidad de dinero y duplicarla dentro de 16
meses?o depositada en una cuenta de ahorros que paga 4.5 %mensual?
38
b-
39
16. Un banco presta dinero a una tasa del 24% nominal trimestral vencida Hallar
la tasa nominal bimestral anticipada que cobra el banco?
17. Un corredor de bolsa nos garantiza una tasa de inters del 12% anticipada de
semestre. Hallar la tasa efectiva diaria.
18. Una inversin de $12000.000 a una tasa de inters del 3% efectiva mensual se
convierte en $13300.000. Hallar el tiempo de esta operacin financiera.
19. A un corredor de bolsa se le entregan $30000.000 durante 23 meses. El
corredor nos garantiza las siguientes tasas de inters: del mes 1 al mes 4 del
24% Anticipada de trimestre, del mes 5 al 9 del 9% anticipada de semestre,
del mes 10 al 16 del 16% nominal trimestral anticipada y el tiempo restante
del 22% anticipada de ao. Si el corredor hace una retencin del 7% sobre
los intereses. Cunto dinero nos entregara al final de los 23 meses?
20. Un artculo tiene un valor de contado de $4000.000, lo financian para
cancelarlo mediante 3 pagos, en los meses 5, 12 y 16 con la condicin de
que cada pago sea la mitad del anterior. Si la tasa de inters que nos cobran es
del 2.3 % efectiva mensual. Hallar el valor de cada uno de los pagos.
21. Un municipio solicita
alternativas
un crdito, la Entidad
Financiera
le
ofrece
40
Los primeros 4 meses tasas de inters del 18% nominal trimestral anticipado.
Los siguientes dos meses una tasa de inters del 5% anticipada de trimestre; los
siguientes 4 meses del 12% efectiva semestral y el tiempo restante del 25%
anticipada de ao. Si la retencin en la fuente sobre intereses es del 7%.
Cunto recibir el inversionista?
26. Una empresa de marketing garantiza a un empresario que si invierte cierta
cantidad de dinero en publicidad de sus productos se, le triplicaran las ventas en
16 meses. Qu tasa de inters nominal trimestral vencida gana el empresario?
27. Un corredor de bolsa nos garantiza que si invertimos $18000.000 a una tasa
de inters del 6.5% anticipada de bimestre, nos devuelve $20000.000.
Cunto tiempo debemos esperar?
28. Una persona compra un Mazda 6 modelo 2005 por $25000.000 y su valor
comercial es de $32000.000. Qu tasa de inters gano con esta transaccin
comercial?
29. 500 nios de un colegio distrital organizan un Banco Escolar con aportes de
$2.000 cada uno. El dinero recaudado renta 2.7% efectiva mensual, dentro de
3 aos se liquida el banco; Cunto le corresponde a cada nio?
30. Una fbrica confecciona 400 jeans a un costo de $40.000 cada uno, los jeans
son vendidos a $70.000 en 4 meses. Qu tasa efectiva anual gano este
empresario?
41
PLAN DE LA UNIDAD
3. ANUALIDADES.
3.1 Concepto.
3.2 Anualidades vencidas.
3.3 Anualidades anticipadas.
3.4 Refinanciacin de la deuda.
3.5 Distribucin de una cuota.
3.6 Anualidades diferidas.
Anualidad.
Anualidad anticipada.
Anualidad vencida.
Anualidad diferida.
Refinanciacin.
1.22 PROCEDIMENTALES
-
42
1.2.3 APTITUDINALES/ACTITUNALES
Desarrollo de competencias Gerenciales y de Gestin , en el desarrollo
de habilidades para integrar el saber y el saber hacer con el ser para
la aplicacin de ejercicios simulados.
3.2 ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE
3.2.1
- Elaboracin de la autoevaluacin de la unidad.
- Elaboracin de la autoevaluacin de aprendizajes o cambios
experimentados.
- Lectura de la unidad 3, y de la bibliografa bsica.
1.3.2 DE INTERFORMACION
Los estudiantes
conformaran grupos de trabajo, con los cuales
debern socializar las actividades de auto formacin.
1.3.3 PRESENCIAL
-
Aclaracin de conceptos.
43
3.4
DESARROLLLO DE LA UNIDAD 3
ANUALIDADES
Una anualidad es una serie uniforme donde los depsitos tienen el mismo valor, el tiempo
es igual y la tasa de inters es equivalente con el tiempo.
Ejemplo 1
En una cuenta de ahorros depositamos $450.000 al final de cada trimestre durante 4
aos, si la entidad financiera paga una tasa de inters del 4% E.F cuanto dinero tenemos
reunido al final de los 4 aos
i = 4% E.T
t = 4aos
n = 16
Si observamos la grafica, vemos que los depsitos son iguales los intervalos de tiempo
tambin los son y la tasa de inters esta mostrada en porcentaje trimestral equivalente
al a unidad de tiempo, por reunir estas caractersticas esta operacin financiera como una
anualidad o serie uniforme.
En esta financiera intervienen varios elementos:
Los depsitos ($450.000) lo representamos con R.
El nmero de veces que efectuamos los depsitos lo representamos con n.
La tasa de inters que en este caso es del 4% E.T la representamos con i.
EL valor futuro (F) o el valor presente (P), segn la clase de operacin financiera.
En este ejemplo hablamos de depsito por tal razn hacemos referencia a la valor futuro
de una serie uniforme.
44
(1, 01)10 1
F = 300.000
(1, 01)1
0, 01
F = 3170050, 4
F=?
R=$450.000
N=16
i=4% efectivo trimestre.
(1, 04)16 1
F = 450.000
0, 04
F = 9 '821.039
Ejemplo 2
El ordenador del gasto consigna en un banco a un empleado al final de cada mes su sueldo
equivalente a $750.000. Este banco paga una tasa de inters del 15% E.A, cuanto puede
retirar el empleado dentro de 12 meses.
a- Hallamos la tasa E.M
1
(1,1512 ) 1 = i
i = 1,17% E.T
b- Planteamos la serie uniforme
(1, 0117)12 1
F = 750.000
0, 0117
45
F = 9 '602.342, 73
Ejemplo 3
Cuanto debo depositar al final de cada bimestre durante 2 aos en una corporacin que
paga una tasa de inters 4%E.T, para poder retirar $8000.000 dentro de dos aos.
a-
(1, 04) 1 = i
i = 2.65% E.B
8'000.000
=R
(1, 0265)12 1
0, 0265
R = 574.997, 263
Ejemplo 4
(1 + 0,1) 2 = (1 + i )
12
i = 1, 6% E.M
b-planteamos la serie uniforme
F i
n
R + 1 = (1 + i )
n = log
F i
R + 1
1+ i
46
n = log
n = log
12 '000.000 1, 06
+ 1
750.000
1,06
12 '000.000 0, 016
+ 1
750.000
1,016
n = 14,35meses
Necesitamos hacer 14,35 depsitos al final de cada mes por valor de $ 750.000
Serie anticipada
Ejemplo 1
Si consignamos en un banco $300.000 al principio de cada mes y nos pagan una tasa de
inters del 1% E.M Cunto dinero tendremos ahorrado dentro de 10 meses?
(1 + i ) n 1
1
F = R
(1 + i )
i
F=?
R=300.000.
47
N=10 meses
I=1%E.M
R=
20000000
1 (1 + 0, 021) 36
1
(1, 021)
0, 021
P=5
P = 25000000 (1, 019 )
(1, 01)10 1
F = 300.000
(1, 01)1
0, 01
F = 3170050, 4
Ejemplo 2
(1, 05) 3 1 = i
i = 1.64% E.M
i = 4, 66% E.T
(1, 2) 2 1 = ( i )
i = 9,54% E.S
b- Planteamos la serie uniforme para trimestre.
48
(1, 0466)8 1
(1, 0466)1
F = 400.000
0, 0466
F = 3'949.389,83
Semestral:
(1, 0954) 4 1
F = 650.000
(1, 0954)1
0, 0954
F = 3' 282.133, 2 + 3'949.389,83
Ahora sumamos las dos cantidades los depsitos trimestrales y semestrales
F = 3' 282.133, 2 + 3'949.389,83
Ejemplo 3
El tesorero de una empresa pblica deposita $2500.000 al principio de cada mes durante
un ao adems hace un deposito adicional en el quinto pago por valor de $5000.000 con
una tasa de inters de 1.5% E.M, cual es el valor acumulado dentro de una ao.
Hallamos la serie uniforme
(1, 015)12 1
1
F = 2 '500.000
(1, 015)
0,
015
F = 33'3092.074, 01
Hallamos el valor futuro del depsito adicional con la formula:
F = P(1 + i ) n
F = 5'000.000(1, 015)7
49
F = 5'549.224,565
Ejemplo 4
Patricia Prez planea un ahorro programado para vivienda en el Fondo Nacional de Ahorro
durante 24 meses, durante el primer ao consigna $150.000 al principio de cada mes, para
el segundo ao deposita $200.000 al principio de cada mes. Si el fondo le reconoce un
inters del 1.5% E.M Cunto tiene reunido durante dos aos?
Hallamos el valor de las series uniformes
(1, 015)12 1
F = 150.000
(1, 015)1
0, 015
F = 1'985.524, 44
Este valor gana intereses durante 12 meses por tal razn lo multiplicamos por el factor
(1, 015)12 .
F = 1'985.524, 44 (1, 015)12
F = 2 '373.929,1
Hallamos el valor futuro para la serie uniforme con depsitos de $200.000
(1, 015)12 1
F = 200.000
(1, 015)1
0, 015
F = 2 '647.365,92
Sumamos las dos series:
Tasa de inters:23%
16 cuotas de $370.000 c/u al final de cada mes
1 (1 + i ) n
1
= R
(1 + i )
(1, 23) 1 = i
i = 1.74% E.M
b) Ahora hallamos P
1 (1 + 0.0174) 16
P = 370.000
0.0174
P=5128.781,79
Ejemplo 2
El ordenador del gasto municipal se compromete a pagar $1450.000 al final de cada mes
durante 18 meses, adems por acuerdo mutuo hace 2 pagos extraordinarios de
$2000.000 en los meses 12 y 18, si la tasa de inters es del 5% E.T . Hallar el valor del
prstamo en pesos de hoy.
51
(i )1 = (1, 29)12 1
i = 1.64% E.M
0, 0164
P=22442.529,47
c) Hallamos el valor presente de los pagos adicionales
P = 2000000 (1, 0164 )
12
P=3137.747,92
d) Sumamos el valor presente de la serie uniforme y los pagos adicionales
El valor del pago en pesos de hoy
P=25580.277,39
Ejemplo 3
52
1200000000
=R
1 (1, 015) 120
0, 015
R=21622.223,88
El valor de cada una de las cuotas mensuales es de 21622.223,88
b) Para refinanciar la deuda despus de cancelar la cuota No 80 debemos hallar el saldo
de la deuda.
n=40=(120-80)
R= 21622.223,88
i=1.5%
53
P=?
1 (1, 015) 40
P = 21'622.223,88
0, 015
P=646847.102,6
c) El saldo de la deuda se debe refinanciar a 72 meses a una tasa de inters del 1.8%E.M
P=646847.102,6
n=72
i=1.8%
R=?
646'847102,6
=R
1 (1, 018) 72
0, 018
P=16099.537,11
Este es el valor de cada una de las cuotas refinanciadas.
d) Si queremos saber el saldo de la deuda despus de haber cancelado la cuota No 48,
debemos determinar el nmero de cuotas que nos falta por pagar.
n=24=(72-48)
1 (1, 018) 24
P = 16'099.537,11
0, 018
P=311518.517,6
EL saldo de la deuda despus de haber cancelado a la cuota No 48 es de $311518.517,6.
e)
54
Un municipio consigue un prstamo por $80000.000 para pagarlo durante 5 aos mediante
cuotas mensuales vencidas (iguales), pagando una tasa de inters del 1,4%E.M se pide
La distribucin de la cuota numero 40. (que parte de la cuota amortiza a capital y que parte
paga intereses)
0, 014
P=
b) El valor de la cuota mensual es de 1979.613,07, para hallar la distribucin de la cuota No
40, debemos hallar el saldo de la deuda, despus de haber cancelado la cuota No 39.
55
n=21=(60-39)
1 (1, 014) 21
P = 1979613, 07
0, 014
P=35803.048,09
El saldo de la deuda despus de haber cancelado la cuota No 39 es 35803.048,09
Para calcular los intereses que debemos calcular en la cuota No 40, se debe tener en
cuenta el saldo del periodo inmediatamente anterior (Cuota No 39), que es de
35803.048,09, multiplicado por la tasa de inters (1,4%).
I=35803.048,09 x 1,4% = $501.242,67
entonces, para calcular el valor del abono de capital en la cuota No 40. es:
cuota menos inters= amortizacin
1979.613,07 - 501.242,67= $ 1478.370,397
La cuota numero 40 abono a capital $1478.370,39 y de intereses $501.242,67, si
dividimos el inters entre la cuota nos damos cuenta que por cada 100 pesos que se pague
34 pesos paga de intereses y lo restante a capital.
Ejemplo 5
Cuantas consignaciones de $1783.650 debe hacer el ordenador del gasto pblico al final
de cada mes en una corporacin que cobra una tasa de inters del 1,6% efectiva
mensual, para cancelar una deuda de $24000.000
P=24000.000
R=1783.650
i=1,6%
n=?
56
1 (1, 016) n
24000000 = 1783650
0, 016
24000000 0, 016
= 1 (1, 016) n
1783650
24000000 0, 016
1 = (1, 016) n
1783650
0, 2152888739 1 = (1, 016) n
0, 7847111261 = (1, 016) n
multiplicamos por (-1)
0, 7847111261 = (1, 016) n
log 0, 7847111261
log(1, 016)
n = 15, 2733
El ordenador del gasto municipal debe hacer 15 consignaciones por valor de $1783.650
cada una.
Ejemplo 6
Una entidad nacional compra materia prima por $70000.000 para pagarlo mediante cuotas
mensuales vencidas durante 2 aos con la condicin de que la primera cuota se pague
dentro de 6 meses, si la tasa de inters es del 2, 3%E.M, calcular el valor de las cuotas
mensuales.
a) Hallamos el costo del materia prima dentro de 5 meses:
R= 4288.875,65
El valor de cada cuota es de $ 4288.875,65
Ejemplo 7
Un alcalde municipal se compromete a pagar 36 cuotas de $900.000 c/u al final de cada
mes por la compra de un carro para el servicio de la Entidad Territorial, el concesionario
le cobra una tasa de 29%E.M y le da la oportunidad de cancelar la cuota dentro de un ao,
para hacer frente de esta obligacin decide comprar ganado vacuno de levante y colocarlo
en dehesas del municipio. Cunto debe invertir el alcalde en ganado vacuno en pesos de
hoy?
a) Hallamos la tasa mensual equivalente
(1 + i )12 = (1, 29)1
1
(i )1 = (1, 29)12 1
i=2,14%E.M
b) Hallamos el valor de la inversin
R=900.000
58
i=2,14%
n=36
P=?
1 (1, 0214) 36
P = 900000
0, 0214
P=22432.505,19
c) Hallamos el valor presente de esta inversin (en pesos de hoy)
11
P=17771.471,45
646'847102,6
=R
1 (1, 018) 72
0, 018
1 (1, 018) 24
P = 16'099.537,11
0, 018
Se multiplica por el factor (1 + i ) por tratarse de una serie anticipada.
1
P=20000.000
n=36
59
i=2,1%
R=?
1 (1 + 0, 021) 36
20000000 = R
(1, 021)1
0, 021
R=
20000000
1 (1 + 0, 021) 36
1
(1, 021)
0, 021
R=780.914,39
Ejemplo 2
P= 26954.839,16
b) Hallamos el valor de las cuotas.
26954839,16
=R
1 (1, 019) 60
1
0, 019 (1, 019 )
R=742.664,86
c) Hallamos el saldo de la deuda , luego de cancelar la cuota No 36.
n=24=(60-36)
60
i=1,9%
P=?
R=742.664,86
1 (1, 019) 24
1
P = 742664,86
(1, 019 )
0, 019
P=1
Este es el saldo a refinanciar.
d) Hallamos el valor de las cuotas refinanciadas.
P=14207.132,54
n=48
i=2%
R=?
14207132,54
=R
1 (1, 02) 48
1
0, 02 (1, 02 )
R= 454.096,66
61
3.5 AUTOEVALUACION
62
12. Compramos una casa por $70000.000 para pagarla durante 15 aos mediante
cuotas mensuales vencidas con una tasa de inters del 18%E.A y con la primera
cuota a pagar dentro de 4 meses. Pagada la cuota No 100 cambian la tasa de
inters al 20%E.A y nos condicionan apagar la primera cuota 3 meses despus
de la refinanciacin Hallar el valor de las cuotas refinanciadas.
13. Qu es preferible para un negociante en finca raz?. Vender un apartamento a
15 aos con cuotas de $780.000 a final de cada mes o $780.000 a principio de
mes, tasa de inters 6%E.T.
14. Se deposita $200.000 al final de cada mes durante 2 aos a una tasa de inters
del 3.2%E.M. Cuantos retiros mensuales de $350.000 al final de cada mes, si
el primer retiro lo realizamos dentro de 25 meses.
15. Una persona abre una cuenta de ahorros con $400.000; seguidos de 6
depsitos mensuales de $400.000 al final de cada mes, posteriormente $600.000
durante 6 meses al final de cada mes. Cunto dinero tiene reunido durante 6
meses si la tasa de inters es del 16% E.A.
16. El municipio de Guateque, propietario del hotel Snuba piensa que estar en
funcionamiento dentro de 2 aos, los estudios de factibilidad financiera
determinan que los costo fijos durante estos dos aos sern de $30000.000
mensuales, a partir de los 2
aos se proyectan ingresos mensuales de
$140000.000 y costos fijos de $50000.000 durante 30 aos, con una tasa de
inters de oportunidad del 22%E.A. Calcular el valor de las utilidades en pesos
de hoy.
17. El ordenador del gasto municipal solicita un prstamo por $70000.000 para
cancelarlo mediante cuotas mensuales vencidas durante 36 meses, con una tasa
de inters del 9%E.A. Se pide la distribucin de las cuotas 12 y 24, (que parte de
las cuotas van a inters y que parte a abono de capital).
18. Un alcalde municipal planea construir 50 viviendas de inters social en el rea
rural del municipio. Por tal motivo necesita reuns $220000.000 por el sistema
de ahorro programado durante un ao; y acuerdan cada mes hacer
consignaciones que son depositadas en un banco que paga una tasa de inters del
8%E.S. Cunto deben depositar cada una de las 50 familias al final de cada
mes y de cuanto es el aporte por familia?
19.Cuanto dinero debe depositar un inversionista al final de cada trimestre durante
5 aos en una entidad financiera que paga una tasa de inters del 16%E.A para
que 9 meses despus del ltimo deposito trimestral pueda hacer 7 retiros
semestrales por valor de $2500.000 c/u.
63
20. Una persona deposita $250000 cada mes durante 4 aos en una corporacin
que paga una tasa de inters del 1, 6%E.M, cuantos retiros trimestrales de
$600.000 puede hacer esta persona, si el primer retiro lo efecta 4 meses
despus del ltimo deposito mensual?
21. Un empresario invierte $120000.000 en una mquina para encuadernacin, los
clculos financieros proyectan utilidades mensuales de $4000.000 durante 10
aos, se proyecta que al final de los 10 aos la maquina ser vendida en un 10%
de su valor inicial. Si la tasa de inters de oportunidad es del1 8%E.A.
22. A un empleado le ofrecen un apartamento por $80000.000 sin cuota inicial,
con una tasa de inters pre pactada del 16%E.A.Le ofrecen 3 alternativas.
a) 15 aos de plazo.
b) 20 aos de plazo.
c) 10 aos de plazo.
El empleado devenga un salario mensual de
financiero que alternativas le aconsejara.
asesor
23. Una asociacin conformada por 5 municipios del Valle de Tenza compra un
tractor por $150000.000 para pagarlo durante 5 aos, mediante cuotas mensuales
vencidas. Con la primera cuota a pagar dentro de un ao y una tasa de inters del
1%E.M. Cancelada la cuota No 35 la entidad financiera cambia las condiciones del
negocio y exige una tasa del 1, 4%E.M y les concede 45 meses de plazo y la
primera cuota refinanciada a pagar 4 meses despus del mes 35. Hallar el valor de
las cuotas refinanciadas.
64
PLAN DE LA UNIDAD
4. INTERS.
4.1 Concepto.
4.2 Clases de amortizacin.
4.3 Amortizacin con cuota uniforme.
4.4 Amortizacin con abono constante uniforme.
4. INTERS
4.1OBJETIVO DIDCTICO
Aprender el concepto de amortizacin y aplicarlo al manejo de las
finanzas del Estado.
4.2CONTENIDOS DE LA UNIDAD
4.21 CONCEPTUALES.
-
Amortizacin.
4.2.2 PROCEDIMENTALES
-
4.2.3 APTITUDINALES/ACTITUNALES
Desarrollo de competencias Gerenciales y de Gestin para la
presupuestar los valores peridicos de desembolso continuo por
prestamos efectuados a favor de las organizaciones pblicas.
4.4
DESARROLLLO DE LA UNIDAD 4
4.4 AMORTIZACION
65
0, 24
= 0, 2
12
108'000.000
= 4 '500.000
24
DEUDA INICIAL....................................=
108.000.000
0,02
24
66
CUOTA
-
ABONO A
CAPITAL
INTERES
ACUMULADO
0 108.000.000
2.160.000
2.160.000
800.000
1 103.500.000
2.070.000
6.570.000
4.500.000
2.870.000
99.000.000
1.980.000
6.480.000
4.500.000
4.850.000
94.500.000
1.890.000
6.390.000
4.500.000
6.740.000
90.000.000
1.800.000
6.300.000
4.500.000
8.540.000
85.500.000
1.710.000
6.210.000
4.500.000
10.250.000
81.000.000
1.620.000
6.120.000
4.500.000
11.870.000
76.500.000
1.530.000
6.030.000
4.500.000
13.400.000
72.000.000
1.440.000
5.940.000
4.500.000
14.840.000
67.500.000
1.350.000
5.850.000
4.500.000
16.190.000
10
63.000.000
1.260.000
5.760.000
4.500.000
17.450.000
11
58.500.000
1.170.000
5.670.000
4.500.000
18.620.000
12
54.000.000
1.080.000
5.580.000
4.500.000
19.700.000
13
49.500.000
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4.500.000
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14
45.000.000
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5.400.000
4.500.000
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15
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4.500.000
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16
36.000.000
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17
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18
27.000.000
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4.500.000
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19
22.500.000
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4.950.000
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24.740.000
20
18.000.000
360.000
4.860.000
4.500.000
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21
13.500.000
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22
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23
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90.000
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25.640.000
24
4.500.000
4.500.000
25.640.000
67
PAGO
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
SALDO
60.000.000,00
58.846.028,84
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38.490.802,45
36.906.647,34
INTERES
0,00
1.200.000,00
1.176.920,58
1.153.379,57
1.129.367,73
1.104.875,67
1.079.893,76
1.054.412,21
1.028.421,03
1.001.910,03
974.868,80
947.286,76
919.153,07
890.456,71
861.186,42
831.330,72
800.877,91
769.816,05
CUOTA
0,00
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
60.000.000,00
0,0200
36
INTERESES
AMORTIZACION ACUMULADOS
0,00
1.153.971,16
1.177.050,58
1.200.591,59
1.224.603,42
1.249.095,49
1.274.077,40
1.299.558,95
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0,00
1.200.000,00
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68
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
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0,00
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384.273,40
344.879,44
304.697,61
263.712,13
221.906,95
179.265,67
135.771,56
91.407,57
46.156,30
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
2.353.971,16
1.615.838,21
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19.680.189,93
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23.804.741,42
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24.469.626,18
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24.696.805,31
24.742.961,61
CUOTA
0,00
80.000.000,00
0,03500
20
ABONO A
CAPITAL
-
INTERES
ACUMULADO
0,00
0,00
69
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
76.000.000,00
72.000.000,00
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0,00
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700.000,00
560.000,00
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6.380.000,00
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6.100.000,00
5.960.000,00
5.820.000,00
5.680.000,00
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28.980.000,00
29.260.000,00
29.400.000,00
AUTOEVALUACION
70
71
BIBLIOGRAFIA
1. GARCIA Jaime A. Matemticas financieras con Ecuaciones de diferencia
finita.
2. TARQUIN Anthony. Ingeniera econmica.
3. PORTUS Lyncoyan. Matemtica financiera.
4. BACA Guillermo. Ingeniera econmica.
5. NARIO Hernando. Apuntes de clase Universidad Sergio Arboleda.
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73