INDICE

pg.

Introduccin .................................................

ndice ................

Qu son las variables macroeconomas?.................................................

Crecimiento econmico
(Definicin, importancia, formas de medicin, caractersticas, etc.)

Inflacin
(Definicin, importancia, formas de medicin, caractersticas, etc.)

Empleo y desempleo
(Definicin, importancia, formas de medicin, caractersticas, etc.)

Oferta y demanda agregada

(Definicin, importancia, formas de medicin, caractersticas, etc.)

11

Tasa de inters y el tipo de cambio

(Definicin, importancia, formas de medicin, caractersticas, etc.)

14

Importancia que tiene en la toma de decisiones

Empresariales o para el administrador de empresas. .

19

Conclusin y Recomendaciones

23

Bibliografa ..

24

QU SON LAS VARIABLES MACROECONOMAS?

Variables Macroeconmicas:
Tambin llamadas variables agregadas; es decir, de aquellas variables que estn
referidas a la economa como un todo.
Agregacin:
Mediante ciertos supuestos, se construyen variables agregadas (variables
macroeconmicas) y se establecen relaciones entre ellas, construyendo modelos
que explican el funcionamiento de la economa.
Principales variables macroeconmicas
Producto interno bruto, Inflacin, Tasa de desempleo, Tasa de inters, Tipo de
cambio.
Producto Interno Bruto -PIBEs valor de los bienes y servicios finales producidos dentro de las fronteras del
pas durante un periodo de tiempo.
Inflacin
Es el aumento sostenido y generalizado del nivel de precios de bienes y servicios,
medido frente a un poder adquisitivo.
Tasa de desempleo
Porcentaje de la poblacin activa (Poblacin que est en edad de trabajar y
dispuesta a trabajar, que busca trabajo) que se encuentra desempleada.

CRECIMIENTO ECONMICO (DEFINICIN, IMPORTANCIA, FORMAS DE

MEDICIN, CARACTERSTICAS, ETC.)
CRECIMIENTO ECONOMICO
Definicin: El crecimiento econmico es una de las metas de toda sociedad y el
mismo implica un incremento notable de los ingresos, y de la forma de vida de
todos los individuos de una sociedad. Existen muchas maneras o puntos de vista
desde los cuales se mide el crecimiento de una sociedad, se podra tomar como
ejes de medicin la inversin, las tasas de inters, el nivel de consumo, las
polticas gubernamentales, o las polticas de fomento al ahorro; todas estas
variables son herramientas que se utilizan para medir este crecimiento. Y este
crecimiento requiere de una medicin para establecer que tan lejos o que tan
cerca estamos del desarrollo.
Importancia: El primer valor que debemos tener en consideracin es frente a
quin nos comparamos, o a que sociedad tomaremos como punto de referencia
de un modelo ideal de crecimiento y desarrollo. Para esto debemos considerar que
el crecimiento no necesariamente est ligado al desarrollo, ya que el desarrollo
incluye aspectos inmateriales como son la libertad de pensamiento, de religin,
intelectual, cultural, acceso a la informacin y opinin pblica.
Tambin para calificar de desarrollada a una nacin debemos incluir aspectos
materiales de acceso a niveles mnimos de bienes y servicios de calidad; una
medida homognea que captura el bienestar de una nacin al menos en lo
relacionado a los aspectos materiales es el Producto Interno Bruto, que mide el
valor de los bienes y servicios finales producidos al interior de una economa en un
ao determinado. En trminos per cpita, el PIB es considerado como la medida
de desarrollo econmico, y por tanto su nivel y tasa de crecimientos son metas por
s mismas.

Formas de Medicin: Si bien el PIB per cpita es una medida del desarrollo, hay
que tener cuidado en no interpretarlo como el desarrollo. El desarrollo requiere
que el progreso econmico no alcance slo una minora. La pobreza, desnutricin,
salud, esperanza de vida, analfabetismo, corrupcin deben ser eliminadas para un
adecuado desarrollo. No obstante estas caractersticas se obtienen generalmente
de forma natural cuando la renta per cpita aumenta. Tambin es necesario tener
claro el concepto que el PIB per cpita es un coeficiente del PIB versus el nmero
de habitantes de un pas.
Con respecto al nivel, un bajo nivel per cpita es un indicador de subdesarrollo, y
para facilitar la comparacin entre pases a menudo se los convierte a una unidad
comn. Pases con un bajo nivel per cpita en general tienen una gran poblacin,
pero para establecer los aspectos del desarrollo de un pas hay que considerar
algunos aspectos relacionados a la medicin misma del ingreso, el cual en pases
subdesarrollados tiende a ser subreportado con el objetivo de evitar cargas
tributarias, o tiende a contener una gran proporcin de consumo propio el cual es
ms difcil de medir.
El crecimiento econmico es el aumento de la cantidad de trabajos que hay por
metro cuadrado, la renta o el valor de bienes y servicios producidos por una
economa. Habitualmente se mide en porcentaje de aumento del Producto Interno
Bruto real, o PIB. El crecimiento econmico as definido se ha considerado
(histricamente) deseable, porque guarda una cierta relacin con la cantidad de
bienes materiales disponibles y por ende una cierta mejora del nivel de vida de las
personas. Sin embargo, no son pocos los que comienzan a opinar que el
crecimiento econmico es una peligrosa arma de doble filo, ya que dado que mide
el aumento en los bienes que produce una economa, por tanto tambin est
relacionado con lo que se consume o, en otras palabras, gasta. La causa por la
que segn este razonamiento el crecimiento econmico puede no ser realmente
deseable, es que no todo lo que se gasta es renovable, como muchas materias
primas o muchas reservas geolgicas (carbn, petrleo, gas, etc.).

El crecimiento suele calcularse en trminos reales para excluir el efecto de la

inflacin sobre el precio de los bienes y servicios producidos. En economa, las
expresiones "crecimiento econmico" o "teora del crecimiento econmico" suelen
referirse al crecimiento de potencial productivo, esto es: la produccin en "pleno
empleo", ms que al crecimiento de la demanda agregada.
En trminos generales el crecimiento econmico se refiere al incremento de
ciertos indicadores, como la produccin de bienes y servicios, el mayor consumo
de energa, el ahorro, la inversin, una Balanza comercial favorable, el aumento
de consumo de caloras per cpita, etc. El mejoramiento de stos indicadores
debera llevar tericamente a un alza en los estndares de vida de la poblacin.
INFLACIN (DEFINICIN, IMPORTANCIA, FORMAS DE MEDICIN,
CARACTERSTICAS, ETC.)
Definicin
La inflacin, en economa, es el aumento sostenido y generalizado de los precios
de los bienes y servicios. Las causas que la provocan son variadas, aunque
destacan el crecimiento del pisto en circulacin, que favorece una mayor
demanda, o del coste de los factores de la produccin (materias primas, energa,
salario, etc.). Si se produce una baja continuada de los precios se denomina
deflacin.
Importancia
La labor de medir la inflacin tiene importancia en relacin con la idea de que un
mayor nivel de precios significa un menor consumo de bienes y servicios. La
medicin oficial de la inflacin por parte de las autoridades monetarias tiene
consecuencias sobre la poltica monetaria y sobre el clculo de tasas de inters
reales. Pero lo que quiero comentar ahora es una nocin que permita comprender
el marco terico del cual parte el razonamiento que confiere importancia a la
medicin de la inflacin.
Forma de medicin
Teora monetaria

Uno de los esquemas explicativos ms aceptados sobre la causa de la inflacin es

la que indica simplemente que a la inflacin la promueve la expansin de la masa
monetaria a una tasa superior a la expansin de la economa. De acuerdo a esta
teora la frmula para determinar el precio general de bienes de consumo viene
dado por:

Donde:

es el precio de los bienes de consumo;

es el monto que representa la demanda agregada por bienes y servicios; y

representa el suministro agregado de bienes de consumo.

Para ello se hacen estimaciones alternativas de inflacin subyacente y latente de

acuerdo a las metodologas actualmente ms ampliamente difundidas y que han
probado producir mejores resultados. Especficamente, los mtodos de clculo
utilizados son los siguientes:
1.

Mediana ponderada

2.

Media recortada

3.

Extraccin de seales con base al X11 ARIMA

4.

Estimacin del componente permanente de la inflacin mediante la

aplicacin del mtodo de descomposicin de Blanchard y Quah.

Una vez obtenidas las diferentes estimaciones,

stas sern sometidas a

diferentes pruebas estadsticas cuyos resultados permitan concluir cul de ellas es

6

la ms sensible a la poltica monetaria.

Las pruebas estadsticas a utilizar sern

las siguientes:
1.

Causalidad de Granger (entre agregados monetarios y las diferentes

estimaciones de inflacin subyacente).

2.

Anlisis de correlacin.

3.

Anlisis comparativo de varianzas.

Caractersticas
Tienen que tomarse en cuenta del pas de que se trate, ya que no son las mismas
causas de un pas a otro:
Inflacin en el Marco Coyuntural:
Inflacin de guerra: podemos hablar de la inflacin de guerra, un pas puede estar
bien econmicamente y de repente se presentan conflictos blicos o guerras,
cuando se ve envuelto en un conflicto tiene que desviar su produccin hacia los
armamentos, proyectiles etc. para defender el pas. Tomando los recursos que se
tienen destinados al salario, a la educacin a la produccin por ello el gobierno no
puede crear impuestos que esta destinado para eso.
En el curso de la coyuntura:
Por exceso de demanda: se puede producir por el uso interno de la reserva
monetaria del pas (es la cantidad de dinero que se tiene guardado en los bancos
ya sea el estado o particulares) ese uso interno
Aumento general de los precios.
Reduccin del ingreso real de la poblacin (ingreso verdadero que tiene la
poblacin para gastar) lo que origina.
Presione para un aumento salarial.

Aumento en el costo de produccin (al aumentar los salarios aumentan los costos
de produccin ya que se refleja en el costo de precios).
Aumento de precios para compensar los costos.
Reduccin del ingreso real.
Aumento de la velocidad de circulacin del dinero.

EMPLEO Y DESEMPLEO (DEFINICIN, IMPORTANCIA, FORMAS DE

MEDICIN, CARACTERSTICAS, ETC.)
EMPLEO Y DESEMPLEO
Definiciones
Empleo:
Es el desempeo de una actividad laboral que genera ingresos econmicos o por
la que se recibe una remuneracin o salario.
Desempleo:
Segn U.S. Bureau of Labor Statistics, un trabajador est desempleado si no est
trabajando y est esperando a ser re contratado o ha buscado activamente trabajo
en las ltimas cuatro semanas.
Importancia
La importancia econmica del empleo radica en que el mismo generar los
recursos necesarios para que el individuo pueda satisfacer completa o
parcialmente las necesidades de este y las de su familia. Las personas prefieren
conservar un empleo en el cual no logran cubrir sus necesidades que pasar a
formar parte de las personas desempleadas.

El desempleo es un problema fundamental en las sociedades actuales. Cuando es

elevado, se despilfarran recursos y se deprimen las rentas de los individuos;
durante esos perodos, las dificultades econmicas afectan las emociones y la
vida familiar de dichos individuos.

Formas de Medicin
Las mediciones de empleo y desempleo se obtienen mensualmente mediante un
procedimiento conocido como muestreo aleatorio de la poblacin en los cuales a
travs de una muestra se determinan los individuos a encuestar y dichas
encuestas dividen a la poblacin de 16 aos o ms entre tres grupos:
Ocupados:
Personas que realizan un trabajo remunerado, as como las que tienen empleo
pero estn ausentes por enfermedad, huelga o vacaciones.
Desempleados:
Son las personas que no estn ocupadas, pero que han buscado trabajo
activamente o se encuentran esperando volver a trabajar.
Las personas que se encuentran en el rango de ocupados y desempleados
constituyen la Poblacin Econmicamente Activa (PEA). Todas las dems
personas son inactivas, es decir, poblacin adulta que se encuentra estudiando,
realizando tareas domesticas, jubilada, demasiado enferma para trabajar o ha
renunciado a buscar empleo.
Caractersticas
Duracin del perodo del desempleo.
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Corto: Argumenta favor de factores friccinales.

Largo: Indica problemas estructurales.

Aspectos demogrficos del desempleo.

Edad.

Origen tnico.

Los cambios en la fuerza laboral se pueden manifestar por movimientos en la

participacin laboral.
Algunos desempleados voluntariamente se han retirado de la fuerza laboral.
Otros desempleados se retiran porque estn cansados de buscar empleo y no
encontrarlo.
OFERTA Y DEMANDA AGREGADA (DEFINICIN, IMPORTANCIA, FORMAS
DE MEDICIN, CARACTERSTICAS, ETC.)
OFERTA Y DEMANDA AGREGADA

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Definicin
La oferta agregada es la cantidad total de bienes y servicios que las empresas de
un pas estn dispuestos a producir y vender en un determinado perodo. La oferta
agregada (OA) depende del nivel de precios, de la capacidad productiva y el nivel
de costos.
Importancia
La oferta agregada depende del nivel de precios que pueden cobrar las empresas,
as como de la capacidad o produccin potencial de la economa. La produccin
potencial depende a su vez, de la existencia de factores productivos (de los cuales

11

los ms importantes son el trabajo y el capital) y de la eficiencia de la gestin y de

la tcnica con que se combinan estos.
En general, las empresas desean vender todo lo que pueden producir a precios
elevados. En algunas circunstancias, los niveles de precios y de gasto pueden ser
bajos, por lo que stas pueden encontrarse con que tienen un exceso de
capacidad. En otras situaciones, por ejemplo, en una expansin provocada por
una guerra, las fbricas pueden estar

funcionando a pleno rendimiento, al

esforzarse las empresas se esfuerzan en producir lo suficiente para satisfacer

todos les pedidos.
Vernos pues, que la oferta agregada depende del nivel de precios que pueden
cobrar las empresas, as corno de la capacidad productiva o produccin potencial
de la economa. La produccin potencial depende, a su vez, de la existencia de
factores productivos (de los cuales los ms importantes son el trabajo y el capital)
y de la eficiencia de la gestin y de la tcnica con que se combinan stos.
Formas de Medicin
La demanda agregada, que se refiere a la cantidad total que est dispuesto a
gastar los diferentes sectores de la economa en un determinado perodo. La
demanda agregada es la suma del gasto de los consumidores, las empresas y el
Estado y depende del nivel de precios, as como de la poltica monetaria y la fiscal
y de otros factores.
Caractersticas
Los componentes de la demanda agregada comprenden los automviles, los
alimentos y otros bienes de consumo

comprados por los consumidores; las

fbricas y el equipo comprados por las empresas; el armamento y las

computadoras comprados por el Estado y las exportaciones netas. Las compras
totales dependen de los precios a los que se ofrecen los bienes, de las fuerzas
externas como las guerras y el tiempo meteorolgico, y de la poltica del gobierno.
12

Tasa de inters y el tipo de cambio (definicin, importancia, formas de medicin,

caractersticas, etc.)
Tipo de cambio
Definicin
El tipo o tasa de cambio es un indicador que expresa el valor de una divisa o
moneda extranjera expresada en unidades de moneda nacional. Esta definicin
sigue la convencin britnica. La peseta, en cambio, segua el sistema europeo
para su definicin: el tipo de cambio eran las pesetas necesarias para conseguir
otra divisa.
El nacimiento de un sistema de tipos de cambio proviene de la existencia de un
comercio internacional entre distintos pases que poseen diferentes monedas. Si
por ejemplo, una empresa mexicana vende productos a una empresa espaola,
desea cobrar en pesos, por lo que la empresa espaola deber comprar pesos
mexicanos y utilizarlos para pagar al fabricante mexicano. Las personas y
empresas que quieren comprar monedas extranjeras deben acudir al mercado de
divisas. En este mercado se determina el precio de cada una de las monedas
expresada en la moneda nacional. A este precio se le denomina tipo de cambio.
TASA DE INTERS Y EL TIPO DE CAMBIO
(DEFINICIN, IMPORTANCIA, FORMAS DE MEDICIN, CARACTERSTICAS,
ETC.)
FORMAS DE MEDICIN
DETERMINACIN DEL TIPO DE CAMBIO
La determinacin del tipo de cambio se realiza a travs del mercado de divisas. El
tipo de cambio como precio de una moneda se establece, como en cualquier otro
mercado por el encuentro de la oferta y la demanda de divisas. Si se analiza, por
ejemplo, una situacin hipottica, en la que solo existen dos monedas el euro y el
13

dlar. La demanda de dlares (oferta de euros) nace cuando los consumidores de

los distintos pases europeos necesitan dlares para comprar mercancas
procedentes de Estados Unidos. De la misma forma se necesitan dlares si una
empresa europea desea comprar un edificio en Nueva York, cuando un ciudadano
alemn viaja como turista a San Francisco o si una empresa sueca compra
acciones de una entidad norteamericana, pero todava puede existir una razn
adicional para demandar dlares que es la pura especulacin, es decir el
pensamiento de que el dlar va a subir de valor respecto al euro provocar que la
demanda de dlares suba.
Si se analiza al contrario, la oferta de dlares (demanda de euros), esta se realiza
por todas aquellas empresas y ciudadanos que necesitan euros para sus
necesidades (bsicamente las mismas que hemos analizado antes, compra de
bienes y servicios, inversiones y especulacin.)
El equilibrio en un mercado competitivo entre la oferta y la demanda marcar el
precio del dlar respecto al euro o lo que es lo mismo el precio del euro respecto
al dlar. En los mercados de divisas se conoce depreciacin como el descenso del
precio de una moneda respecto de otra.

Sistema de tasas de cambio

Es un conjunto de reglas que describen el comportamiento del Banco central en el
mercado de divisas. Se identifican dos sistemas opuestos de tasas de cambio:
Tipo de cambio fijo: es determinado rgidamente por el Banco central.
Tipo de cambio flexible
El tipo de cambio flexible o flotante se determina en un mercado libre, por el juego
de la oferta y la demanda de divisas. En las economas con tipo de cambio
flexible, los desequilibrios de la balanza de pagos se corrigen automticamente
por depreciacin o apreciacin del tipo de cambio.
14

Tipos reales y nominales

Se pueden distinguir dos tipos de cambios: el real y el nominal.
El real se define como la relacin a la que una persona puede intercambiar los
bienes y servicios de un pas por los de otro.
El nominal es la relacin a la que una persona puede intercambiar la moneda de
pas por los de otro. El ltimo es el que se usa ms frecuentemente.
Esta distincin se hace necesaria para poder apreciar el verdadero poder
adquisitivo de una moneda en el extranjero y evitar confusiones.
Plazos
El tiempo de liquidacin de las transacciones realizadas con divisas puede ser:
Tipo de Cambio Spot: El tipo de cambio spot se refiere al tipo de cambio corriente,
es decir, transacciones realizadas al contado.
Tipo de Cambio Futuro (forward): El tipo de cambio futuro indica el precio de la
divisa en operaciones realizadas en el presente, pero cuya fecha de liquidacin es
en el futuro, por ejemplo, dentro de 180 das.
Influencia en el Dficit Fiscal
Tipo de cambio fijo
El anlisis del Dficit presupuestario se complica cuando el tipo de cambio es fijo.
Bajo un sistema de tipo de cambio fijo, el banco central no determina realmente la
oferta monetaria del mismo modo que en una economa cerrada o que cuando se
opera bajo un sistema de tipo de cambio flexible. Recurdese que bajo tipo de
cambio fijo la variacin de la oferta monetaria es endgena, y que responde a las
compras y ventas de moneda extranjera que realiza el banco central para cumplir
con su compromiso de mantener fijo el tipo de cambio.
Caractersticas
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Los factores que inciden sobre el mercado de divisas, mercados de creciente

volatilidad por las caractersticas que hoy los singularizan son: la libertad de
movimientos de capital, la rapidez de las transacciones, la existencia de una gama
muy amplia de activos financieros, y la importancia de la inversin institucional.
El mercado cambiario implica el sistema de cambio el cual est influenciado por la
oferta y la demanda de divisas; en la presente investigacin se definir tipo de
cambio, los factores que intervienen en la oferta y la demanda de divisas, el
mercado cambiario, las modalidades o tipos de cambio, las modificaciones de la
paridad y el control de cambio.
Sistema de tipo de Cambio
La cotizacin de una moneda en trminos de otra moneda es el tipo de cambio, el
cual expresa el nmero de unidades de una moneda que hay que dar para obtener
una unidad de otra moneda.

Modalidades de Tipos de Cambio

Entre las modalidades de tipo de cambio se encuentran:
1.

Tipos de cambios rgidos y flexibles.

2.

Tipos de cambio fijo y variable.

3.

Tipos de cambio nico y mltiple.

Definicin
LA TASA DE INTERS (o tipo de inters) es el porcentaje al que est invertido un
capital en una unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio
del dinero en el mercado financiero".
16

Importancia
Las tasas de inters son de importancia crtica en muchas decisiones financieras.
Por tanto, se gasta una gran cantidad de energa en los intentos por pronosticar
tasas futuras. La mayora de los estudios indican que es extremadamente difcil, si
no imposible, pronosticar tasas de inters (generalmente existen las mismas
probabilidades de que haya un incremento o un decremento). No obstante, los
administradores financieros deben estar consientes de los efectos de los cambios
en las tasas de inters, y las empresas deben adquirir una posicin de proteccin
para operar en diversos ambientes de tasas de inters.
Formas de Medicin Modelos matemticos
Existen multitud de modelos matemticos que tratan de explicar y modelar la
estructura (o curva) temporal de los tipos de inters.
El prestamista fijar un tipo de inters nominal (TIN) que tendr en cuenta los tres
tipos de factores, de tal manera que al final, recibir la cantidad inicial ms una
fraccin de esa cantidad dada por el tipo de inters nominal:

Donde:
Es la cantidad inicial o capital inicial prestado.
Es la cantidad final o capital que debe ser devuelto.
Es la tasa de inters nominal.
Tasa anual equivalente (TAE)

17

Para mostrar cul es la ganancia al final del ao, de forma normalizada (con
independencia de los perodos de aplicacin y otros factores), se utiliza el Tasa
anual equivalente (TAE) o Tasa Anual Equivalente.

Un TAE de un 6% sera igual a un inters nominal de 6% aplicado una vez

al ao.

Un inters nominal de un 6% anual aplicado cada mes dara un 6,17%

TAE. Para calcular el TAE se utiliza la siguiente frmula:

Donde:
i = Inters nominal (tanto por uno).
n = Fracciones en que el inters va a ser aplicado. Si p. ej. Se aplica una
vez al mes, son 12 al ao, por lo que en ese caso, n=12. As, n vale 6 si la
aplicacin es cada dos meses (bimestral), 4 si es cada 3 meses (trimestral),
3 si es cada cuatro meses (cuatrimestral), 2 si es cada 6 meses (semestral),
y 1 si es anual.

TAE = Tasa anual equivalente (tanto por uno). Ejemplo: Con un inters
nominal del 6% y 12 pagos al ao, resulta un TAE de 6,17%:

Caractersticas de las tasas de inters:

1. Las tasas de inters tienen una tendencia ascendente, principalmente debido a
las crecientes tasas de inflacin y a las altas primas de inflacin que se incluyen
consecuentemente en las tasas de inters-

18

2. Las tasas de inters se vuelven ms voltiles en los aos recientes. Este

incremento en la volatilidad se relaciona nuevamente con la inflacin, la cual
aumenta y disminuye, y mueve las tasas de inters hacia arriba y hacia abajo.
3. Existe una tendencia de que las tasas caigan durante las recesiones y de que
aumenten durante los auges econmicos. Esto ocurre porque 1) la demanda de
dinero es mayor durante los auges econmicos, y 2) la reserva federal combate la
inflacin impulsando las tasas de inters hacia arriba para desacelerar la
economa.
4. Las tasas de inters a corto plazo son ms voltiles que las tasas a largo plazo.
5. En casi todas las ocasiones, las tasas a largo plazo son ms altas que las tasas
a corto plazo, lo cual significa que la curva de rendimiento generalmente tiene una
pendiente ascendente.
Importancia que tiene en la toma de decisiones empresariales o para el
administrador de empresas.
La profesin econmica requiere de slidos conocimientos econmicos con fines
de tomar decisiones de optimizacin en el manejo de cualquier forma de recursos
En el caso de la formacin del administrador, su aplicacin inmediata debe ser la
toma decisiones ptimas en cualquier negocio, esta toma de decisiones requiere
de amplia informacin y una informacin de particular relevancia, es la econmica,
ya que le permitirn medir las fortalezas y las debilidades de las empresas.
Ya que la importancia del uso de indicadores macroeconmicos esta en la de ser
estadsticas que describen la evolucin del promedio de un conjunto de variables
que tienen caractersticas similares, que pueden estar referidas a la produccin,
los precios, el empleo, el comercio exterior.
Quienes toman decisiones empresariales, deben tener varios frentes de batalla,
uno de ellos es la dinmica del entorno econmico, es decir de los cambios en las
diversas variables de la economa de un pas y del mundo. Estas variables
19

nacionales e internacionales son necesarias para que todo administrador pueda

adaptarse a las fluctuaciones resultantes de los mercados consumidores, los
mercados financieros, los mercados de proveedores o simplemente adaptarnos a
los cambios que dan las autoridades nacionales en el rubro econmico, sea
monetario o fiscal.
El hecho de que la economa est en un ciclo de expansin o recesin incide
considerablemente en las expectativas de las empresas y en sus proyectos de
inversin.
El presupuesto de inversiones es el proceso por medio del cual se procede a la
asignacin racional de recursos entre diferentes procesos de inversin. La misma
analiza fundamentalmente las inversiones cuyos efectos se manifiestan en varios
periodos anuales.
Ejemplos de proyectos de inversin en una empresa son la introduccin de nuevos
productos,

el

establecimiento

de

nuevos

sistemas

de

distribucin,

la

modernizacin de una planta, el penetrar nuevos mercados, la construccin de

instalaciones para bodegas o la renovacin de la flota de transporte. Todas las
adquisiciones de activos fsicos, aunque sea para reponer equipos existentes son
decisiones enmarcadas dentro del presupuesto de inversiones.
Actualmente las empresas se enfrentan a una realidad compleja y cambiante,
como lo indica la famosa frase de Toffler: "la caracterstica de hoy es el cambio y
ms an, la velocidad con que se sucede". Esta realidad es una en la cual la
competitividad se ha incrementado, la globalizacin plantea nuevas condiciones a
los negocios, el entorno poltico y econmico vara con mayor rapidez, y en
general a nivel mundial se han dado una serie de transformaciones que obligan a
las empresas a replantear sus modos de administrar las polticas de mercadeo,
recursos humanos, finanzas, etctera, a fin de poder adaptarse rpidamente,
poder subsistir, tener xito y alcanzar sus objetivos y metas bajo estas difciles
circunstancias.

20

Ahora bien, para alcanzar una alta productividad y eficiencia, y poder

desempearse con inteligencia y capacidad para adaptarse y aprovechar las
oportunidades, es necesario que el gerente conozca una serie de variables, las
cuales algunas son externas a la empresa misma, y otras, se encuentran dentro
de su mbito interno. Estas variables externas, generalmente, estn fuera del
control de la empresa, por ejemplo las variables de carcter macroeconmico.
As que, aparte de tener en cuenta todas las polticas concernientes a lograr una
mayor eficiencia, la empresa debe considerar estas variables externas, con el fin
de adaptarse para subsistir en el mercado, o bien, aprovechar las oportunidades
que se le presenten. Esto ltimo es de vital importancia, e incluso Jos Leero lo
llama el aprendizaje organizacional, "que incluye tanto la capitalizacin de su
experiencia en el mejoramiento continuo de sus procesos y de sus productos,
como la incorporacin oportuna de las novedades del entorno que pueden cambiar
la situacin competitiva de la organizacin".
No cabe duda de que el entorno econmico es una de las principales variables
que una empresa debe tener en consideracin, ya que aspectos como el
pronstico de la demanda de los productos, la planeacin financiera, la evaluacin
de proyectos, entre otros, se ven fuertemente afectados por las variaciones de las
tasas de inflacin, tasas de inters, fluctuaciones del tipo de cambio, el nivel de
ingreso, etctera. Una compaa, bajo ninguna circunstancia, puede dejar de tener
en consideracin el efecto que todos estos elementos sobre s misma y sobre su
entorno.
Las variables macroeconmicas o premisas bsicas son una serie de pautas
econmicas, sociales, polticas y financieras que marcan un escenario especfico a
corto plazo.
La empresa requiere de un constante crecimiento que asegure su existencia en
los mercados en que opera adems este crecimiento debe de realizarse a un
costo razonable y a una utilidad justa relacionada con los recursos invertidos, por
eso se necesita hacer una evaluacin

21

El poder entender los fenmenos econmicos representa para la empresa la

posibilidad de tomar decisiones ms acertadas, poder protegerse de ciertos
riesgos, evitar prdidas y poder adaptarse a las duras y cambiantes
coyunturas macroeconmicas.
Es por lo anterior que se puede considerar de gran relevancia el estudio de las
variables macroeconmicas, de entre las cuales una de las ms relevantes es la
tasa de inflacin. Por sus relaciones con otros fenmenos econmicos, la
inflacin es el reflejo de la estabilidad interna de una economa, sus causas son
explicadas por distintas teoras, algunas de ellas en desacuerdo entre s, sus
consecuencias nefastas pueden afectar a todos los agentes econmicos. Sin
embargo, aunque es un elemento totalmente fuera del control de la empresa,
stas s pueden considerar el afecto que les provoca y prevenirse ante ello.
Uno de los factores que merecen especial consideracin por parte de las
empresas a la hora de evaluar un proyecto de inversin son los que estn
referidos al tipo de cambio y las polticas y acciones de los gobiernos.
Puesto que la mayora de las compaas operan en numerosos mercados
extranjeros, buena parte de sus costos e ingresos se basan en monedas
extranjeras. Para comprender el riesgo cambiario provocado por las fluctuaciones
en los tipos de cambio entre dos divisas, examinaremos los impactos de estas
fluctuaciones.
El riesgo cambiario se refiere al peligro de que un cambio inesperado en la paridad
entre la divisa y la moneda local en que estn denominados los flujos de efectivo
de un proyecto pueda reducir el valor de mercado del flujo de efectivo de ese
proyecto.

22