INTRODUCCIN

El presente trabajo de Tesina, trata el tema del Certificado Bancario deMoneda

Extranjera y Nacional en donde tocaremos un problema.
Ental sentido se realizar un estudio minucioso de los puntos adesarrollar.Si olv
idar que Certificado Bancario es un ttulo valor en monedanacional o extranjera
emitido por las Empresas Bancarias. El mismoes al portador, transferible y
negociable tanto en el pas como en elextranjero. Puede ser adquirido por
personas naturales o jurdicas.
Lossaldos en Certificados Bancarios, expresan dinero en monedanacional o
extranjera ahorrado en un plazo determinado y que produceuna rentabilidad a
favor de la Empresa.En el ao de 1970 el gobierno de ese entonces expidi el
decreto
ley18275 regulando el denominado mercado de giros en monedaextranjera,
prohibiendo a las personas naturales y jurdicas residentesen el pas, a
mantener y efectuar depsitos en moneda extranjera enbancos y otras
instituciones del pas y/o el exterior.Dentro del proceso de cambio de la poltica
econmica se expide eldecreto ley 22038 que inicia un proceso de
liberalizacin del mercado

cambiario, el cual crea los denominados certificados bancarios enmoneda

extranjera.Resulta interesante el comentar uno de los considerandos delmenci
onado decreto ley donde se establece como propsito el fomentodel ahorro de
los residentes extranjeros, marcando zanjada diferenciacon la primera fase, de
clara tendencia izquierdista, del rgimen acargo del Gral. Juan Velasco
Alvarado, y es que, durante esta
segundaetapa, como bien apunta castellares, se buscaba recuperar laconfianz
a perdida de los ahorristas extranjeros durante la fasevelasquista. A continuaci
n damos pase con el desarrollo del presente trabajo deinvestigacin teniendo
en cuenta el tema mencionado anteriormente

Certificado bancario de moneda extranjera y nacional en Per

La actual ley de bancos en su Art. 221 Inc. 24, contiene en forma especial la
facultad que tienen las empresas de banca mltiple de emitir este ttulo valor,
por lo que las empresas bancarias y financieras pueden hacerlo libremente,

mientras que las dems empresas del sistema financiero deben tener a
calificacin de empresa de modulo 2 por lo menos.
I Antecedentes Normativos
En el ao de 1970 el gobierno de ese entonces expidi el decreto ley 18275
regulando el denominado mercado de giros en moneda extranjera, prohibiendo
a las personas naturales y jurdicas residentes en el pas, a mantener y
efectuar depsitos en moneda extranjera en bancos y otras instituciones del
pas y/o el exterior. as mismo se prohiba a estas personas a mantener y
contraer acreencias y celebrar contratos en moneda extranjera que
correspondiesen ejecutar dentro del territorio de la repblica.
Dentro del proceso de cambio de la poltica econmica se expide el decreto ley
22038 que inicia un proceso de liberalizacin del mercado cambiario, el cual
crea los denominados certificados bancarios en moneda extranjera cuyas
caractersticas guardan cercana a lo sealado en la actual ley de ttulos valores
de ese entonces (ley 16587).
El certificado bancario en moneda extranjera est regulado en los artculos
217 al 222 de la nueva ley de ttulos valores (Ley N 27287) y el certificado
bancario en moneda nacional por el artculo 223, que seala que le son
aplicables en cuanto.

II. Naturaleza Jurdica

El certificado bancario es un ttulo valor innominado cuyos alcances estn
determinados literalmente en el propio documento.

El certificado bancario es un titulo valor que tiene por finalidad principal permitir
a las empresas del sistema financiero nacional obtener fuentes de
financiamiento, mediante la captacin de fondos pblicos.
Ejemplo.
Una persona natural o jurdica entrega un monto de dinero en moneda nacional
o extranjera, a una empresa del sistema financiero, recibiendo a cambio de ello
el ttulo valor llamado certificado bancario.
Este ttulo valor puede ser al portador o a la orden, contiene una obligacin de
pago a cargo de la empresa (financiera) emisora, la misma que ser exigible
una vez transcurrido el plazo previsto en el certificado bancario.
Estos ttulos valores solo pueden ser emitidos por empresas del sistema
financiero nacional debidamente autorizadas por la superintendencia nacional
de banca y seguros. Asimismo, se caracterizan por ser emitidos contra la
recepcin del importe que representa dicho documento cambiario, por lo que es
necesario que el recibo de dinero por parte de la empresa (financiera).
Este ttulo valor no debe ser emitido contra crditos, por cuanto se requiere
previamente que la persona ingrese el dinero a la caja de la empresa emisora
por el monto que debe representar el ttulo valor. Arts. 217 Y 218 L.T.V.

III. Sujetos que Intervinientes

a) El emisor, que es la empresa del sistema financiero que, al recibir el
financiamiento, emite el, convirtindose en obligada principal al pago de su
importe en la fecha del vencimiento.

b) El beneficiario o tenedor, que es la persona que efecta el financiamiento al

emisor, encontrndose por ello legitimada para exigir a la empresa emisora la
entrega y posterior pago del ttulo valor.
Adicionalmente pueden participar:
a) El garante, o sea quin asegura el cumplimiento de la obligacin contenida
en el ttulo valor.
b) El endosante, vale decir, el tenedor que opta por transferir va endoso el
certificado bancario es decir el tenedor que opta por transferir va endoso el
certificado bancario
c) El endosatario, esto es, quien adquiere por endoso el ttulo valor.
IV. Requisitos Formales Esenciales
El certificado bancario de contener:
a) La denominacin del certificado bancario y la indicacin de si se trata de un
ttulo valor expresado en moneda extranjera o moneda nacional
b) Lugar y fecha emisin
c) Si los certificados bancarios han sido emitidos al portador, deber indicarse
tal condicin, es decir, que los pagos se realizaran a quin detente el titulo
valor. en cambio, si los certificados bancarios han sido emitidos a la orden,
deber sealarse el nombre de la persona a cuya orden se emiten.
d) La indicacin del importe que representan, el cual deber estar expresado
en moneda distinta a la nacional (dlares americanos y alguna otra); y en
nuevos soles, para el caso de certificados bancarios en moneda nacional.

e) El plazo de vigencia del ttulo valor o su fecha de vencimiento, el cual no

podr ser mayor de un ao desde que haya sido emitido, as mismo deber
indicarse si dicho plazo es renovable o no.
f) Lugar del pago, es decir la ciudad, plaza o localidad donde se realizar el
pago. de no sealarse el lugar de pago, se entender que el certificado
bancario es pagadero en cualquier oficina de la empresa emisora dentro del
territorio nacional.
g) Las condiciones para su redencin anticipada, si fuera posible esta.
h) Nombre de la empresa emisora y la firma del representante. as mismo, los
certificados bancarios debern emitirse solamente en papel de seguridad,
conforme a lo establecido por la superintendencia de banca y seguros y cada
empresa emisora. L.T.V. 218, 219 y 221.
V. Importe
Tratndose de certificados bancarios en moneda extranjera, el importe que
representa el ttulo valor no debe ser menor de a mil dlares americanos o su
equivalente en otras monedas .para el caso de certificados bancarios en
moneda nacional, la suma consignada no deber ser menor de mil nuevos
soles. Por otro lado, el importe podr generar los intereses compensatorios
previstos en los certificados bancarios desde la fecha de su emisin hasta su
vencimiento pudiendo ser a tasas fijas o variables. L.T.V. Art. 218 y 223.
VI. Vencimiento
Los certificados bancarios vencen solamente a la fecha fija, esto es, en el
documento cambiario deber sealarse cual es el da en que ser exigible el
pago del importe del ttulo valor. ahora bien, este plazo de vencimiento no
puede ser superior al ao desde que el ttulo valor es emitido por dicha razn,
si no se hubiere sealado expresamente en el ttulo valor cual es su fecha de

vencimiento, deber entenderse que esta es de un ao, contado desde la fecha

de emisin. l.t.v. art. 218.
Puede renovarse el plazo de vencimiento del certificado bancario?
El plazo de vencimiento de los certificados bancarios en moneda nacional o
extranjera puede ser renovado si as ha sido previsto en el ttulo valor o, si no
se hubiese sealado expresamente lo contrario. Esto es, si no se efecta
indicacin alguna, deber entenderse que el plazo es renovable en forma
indefinida y sucesiva, por el mismo lapso sealado en el ttulo valor, con la
capitalizacin de sus intereses.
Si el certificado bancario sealara en forma expresa que su plazo de vigencia
no es renovable, solo generar los intereses que se hubieren acordado desde
la fecha de su emisin hasta la fecha de su vencimiento.
VII. Transferencia
Cmo se transfiere los certificados bancarios?
Si el certificado bancario es al portador su transferencia operar mediante una
simple entrega o tradicin. pero si fuera a la orden, la transferencia del
certificado bancario se producir endoso. sea en forma privada o a travs de
los mecanismos centralizados de negociacin (rueda de bolsa)
No obstante, los efectos de la transferencia de los certificados bancarios sern
similares a los de cesin de derechos, dado que por disposicin de la ley la
transferencia de estos documentos est exenta de la responsabilidad solidaria
que caracteriza al endoso de los ttulos valores.
Esto quiere decir que solo la empresa emisora y sus garantes sern los nicos
obligados al pago. No siendo los endosantes del ttulo valor, solo proceder la
accin cambiara directa, ms no la de regreso. L.T.V. Art. 218 y 222.
VIII. Ejercicio de las Acciones Cambiarias

Se requiere de protesto para ejercitar la accin cambiaria directa?

Para ejercer procesalmente la accin cambiaria directa y para que el certificado
bancario tenga mrito ejecutivo, no se requiere de protesto ni de formalidad
sustitutoria alguna. por lo tanto, para que el tenedor pueda ejercer dicha accin
cambiara bastar nicamente el vencimiento de plazo y el incumplimiento de la
obligacin.
Como ya hemos sealado, solo proceder la accin cambiara contra la
empresa financiera emisora del certificado bancario y sus eventuales garantes,
porque los posteriores endosantes del ttulo valor no se constituyen en
obligados solidarios en va de regreso. L.T.V. Art. 22.
IX. Legislacin

A) Del certificado bancario en moneda extranjera

En el ordenamiento jurdico peruano, el certificado bancario en moneda
extranjera fue regulado por vez primera con el decreto Ley N 22038; en el
gobierno del Gral. Francisco Morales Bermdez, durante la segunda etapa del
rgimen militar.
Durante esta segunda etapa, como bien apunta castellares, se buscaba
recuperar la confianza perdida de los ahorristas extranjeros durante la fase
velasquista.
Desde entonces ha tenido acogida entre los ahorristas en moneda extranjera,
principalmente por ser un valor emitido al portador, a la orden y en moneda
dura distinta a la nacional, y cuyos intereses estn exonerados del impuesto a
la renta, desde su creacin hasta la fecha.
Inicialmente solo los bancos podan emitirlos, luego con el D. Leg. 301 se
permiti a las empresas financieras emitirlos, mantenindose su denominacin
que ya se haba ya generalizado y aceptado en el mercado.

La actual ley de bancos en su Art. 221 Inc. 24, contiene en forma especial la
facultad que tienen las empresas de banca mltiple de emitir este ttulo valor,
por lo que las empresas bancarias y financieras pueden hacerlo libremente,
mientras que las dems empresas del sistema financiero deben tener a
calificacin de empresa de modulo 2 por lo menos.
El certificado bancario en moneda extranjera est regulado en los artculos
217 al 222 de la nueva ley de ttulos valores (Ley N 27287) y el certificado
bancario en moneda nacional por el artculo 223, que seala que le son
aplicables en cuanto correspondan las normas que regulan al certificado de
moneda extranjera. con este tipo de ttulos valores.
Que no sea slo una orden de pago sino como su nombre mismo lo dice, tiene
la virtud de certificar, dar fe o acreditar, la existencia real de una cantidad de
dinero.
Pudiera omitirse la fecha de vencimiento, pero no la de emisin.
La naturaleza de a la orden permite identificar a la persona beneficiaria del
ttulo valor. Siendo el endoso el modo ideal de transmisin.
Luego de vencido el plazo y habiendo existido mora, el tenedor del certificado
lo puede hacer efectivo sin necesidad de hacer las formalidades del protesto
las condiciones para su redencin anticipada estn referidas al pago del ttulo
valor, antes del plazo de su vencimiento, deben constar en clusulas
especiales (de acuerdo con el artculo 48 de la ley n 27287) y as darle el
carcter probatorio respectivo.
No existe para la moneda nacional, dentro del rgimen de los certificados
bancarios, la misma regulacin preventiva que hay con los certificados
bancarios en moneda extranjera.

Puede ser ofrecido por los beneficiarios de cualquier rgimen aduanero o

fraccionamiento tributario.
Los montos que dicho certificado se encuentran inmovilizados por un plazo
perentorio por Sunat.
Tiene valor cancelatorio para el pago de las obligaciones asumidas por el
deudor tributario.

Artculo 217.- certificado bancario de moneda extranjera

217.1 el certificado bancario en moneda extranjera puede ser emitido slo por
empresas del sistema financiero nacional autorizadas para ello segn la ley de
la materia.
217.2 su emisin procede slo contra el recibo por la empresa emisora de la
moneda extranjera que representa en las condiciones expresadas en el mismo
ttulo. Concordancias: Lsf Y Ss. 221 Inc. 24. Antecedentes: D. L 22038. 2.
Los certificados bancarios en moneda extranjera slo se emiten por empresas
del sistema financiero nacional contra la recepcin del importe que representa
dicho documento. Es condicin entonces recibir el dinero para su emisin, no
se pueden emitir contra crditos; se requiere el ingreso a caja de la moneda
que representa el ttulo.
Los depsitos realizados en los bancos encuentran en el certificado bancario
una forma de trasladarse. Estos ttulos responden a la necesidad de captar
ahorro del pblico y documentado de forma tal que sirva para que circule o se
mantenga en garanta y solvencia del deudor en una operacin crediticia
paralela.
Caractersticas
Artculo 218.- caractersticas

El certificado bancario en moneda extranjera tiene las siguientes

caractersticas:
a) Se emite, indistintamente, al portador o a la orden de determinada persona;
b) La obligacin de pago que contiene, debe ser cumplida por su emisor, en la
misma moneda extranjera que expresa el ttulo, sin que se requiera de la
clusula a que se refiere el artculo 50;
c) Su importe no debe ser menor a un mil dlares de los Estados Unidos de
Amrica o su equivalente en otras monedas extranjeras;
d) El plazo para su pago no debe superar de 1 (un) ao, contado desde la
fecha de su emisin;
e) Pueden ser negociados libremente mediante su simple entrega o, en su
caso, mediante endoso, sea en forma privada o a travs de los mecanismos
centralizados de negociacin correspondientes;
f) El importe que representa podr generar los intereses compensatorios
sealados en el mismo ttulo, desde su emisin hasta su vencimiento. Estas
tasas de inters podrn ser a tasa fija o variable; y
g) Deben emitirse en papel de seguridad. Concordancias: Ltv.22, 50. Cc. 1242,
1248. D. Leg. 668. 5. Antecedentes: D. L. 22038. 1.
Los certificados de depsito en moneda extranjera son ttulos que contienen
una promesa de pago de contenido crediticio, y deben cumplir con las
caractersticas que seala este artculo, pueden ser a plazo determinado y no
mayor de un ao desde su fecha de emisin; y pueden ser negociados
libremente, mediante su simple entrega o, en su caso, mediante endoso, sea
en forma privada o a travs de los mecanismos centralizados de negociacin.

Su transmisin se realiza con los efectos de la cesin de crditos, pues tal

como lo seala el artculo 222, estos ttulos no estn sujetos a la
responsabilidad solidaria de los ttulos valores, siendo la empresa emisora y
sus garantes los nicos obligados a su pago.
El importe mnimo del ttulo es de mil dlares y debe pagarse en la misma
moneda, sin que sea necesario pactar expresamente la modalidad del pago al
amparo del artculo 50 de la ley de ttulos valores.
El ttulo puede clasificarse de corto plazo en razn que el inc. d) seala que el
plazo para su pago no puede superar de un ao contado a partir de la fecha de
su emisin.
Puede negociarse libremente; si se trata de un ttulo a la orden se transfiere
mediante el endoso y si es al portador por la entrega (inc. e), la negociacin
puede realizarse en forma privada o bien a travs de los mecanismos
centralizados de negociacin como son las bolsas de valores.
Se admite que estos ttulos devenguen intereses compensatorios, pudiendo ser
stos fijos o variables, el primero permanecer inamovible durante la vida del
ttulo, el segundo ser materia de variacin cada cierto tiempo segn se
estipule y se fijar en cada oportunidad por el emisor de acuerdo a las
condiciones del mercado, aspecto que deber de especificarse en el ttulo (in.c.
f).
A efecto de evitar o hacer ms difcil las falsificaciones de esta clase de
documento el inc. g) seala que deben emitirse en papeles de seguridad.
Contenido
Artculo 219.- Contenido del certificado bancario de moneda extranjera
El certificado bancario de moneda extranjera debe contener:

a) La denominacin de certificado bancario de moneda extranjera;

b) El lugar y fecha de su emisin;
c) En los ttulos emitidos al portador, la indicacin de que su pago se har al
portador. en aquellos emitidos a la orden, el nombre de la persona a cuya
orden se emite;
d) La indicacin de su importe, que deber estar expresado en moneda distinta
a la nacional;
e) El plazo de su vigencia o fecha de su vencimiento, que no podr ser mayor a
1 (un) ao, desde la fecha de su emisin; as como si es renovable o no;
f) El lugar de pago;
g) Las condiciones para su redencin anticipada, de haberlos; y (*)
h) El nombre de la empresa emisora y la firma de su representante.
Concordancias: Ltv.22.
El artculo 219 especifica los requisitos mnimos que el ttulo debe contener.
Debe indicarse la denominacin, es decir, que mencione las palabras
certificado bancario en moneda extranjera; el lugar y fecha de emisin, lo cual
determinar el inicio del cmputo del plazo en el caso que no se haya indicado
la fecha fija del vencimiento.
Debe precisarse, igualmente, si al vencimiento el ttulo es renovable o no. a
falta de indicacin se procede por parte del emisor a su renovacin automtica
a su vencimiento, por el plazo originalmente indicado.
Debe precisarse el nombre de la persona a cuya orden se gira el documento;
no existe limitacin para girado a nombre de persona natural o persona jurdica,
quien podr endosado libremente, consignando su documento oficial de

identidad.Si se trata de un ttulo al portador, el derecho de crdito contenido en

el ttulo se transmite con su entrega, y quien pretenda cobrado deber
identificarse ante la entidad emisora.
El endoso del documento ante la entidad emisora constituye la constancia de
haber recibido los fondos indicados en el ttulo, sin perjuicio que se emita el
recibo por separado (Inc. c).
Tratndose del certificado en moneda extranjera, el importe debe estar
expresado en moneda distinta a la nacional, y el pago del ttulo se hace en
dicha moneda, no siendo de aplicacin las normas sobre el pago del ttulo en
moneda nacional al tipo de cambio vigente a la fecha de vencimiento, o a la de
pago, segn las normas de la ley de ttulos valores.
En el caso de discrepancia en el importe, debe prevalecer siempre el monto
menor, tal como lo seala el artculo 5 de la ley de ttulos valores.
La omisin en la indicacin de la moneda de referencia perjudica el ttulo. dado
el carcter formal del mismo, no nos atrevemos a afirmar que en razn que
este ttulo hace referencia a un monto mnimo de emisin, equivalente al de la
moneda del dlar estadounidense, debamos presumir que la discrepancia se
resuelva por la referencia a dicha moneda extranjera (Inc. d).
La fecha de vencimiento no puede ser fijada a un plazo mayor del ao (Inc. e),
el exceso en la forma de fijar el plazo perjudica el ttulo y le quita el mrito
cambiario al mismo.
En cuanto al lugar de pago (inc. f), ste no es esencial, su omisin da lugar a la
aplicacin del art. 221.
En el caso que entre las condiciones de la emisin se considere un rescate
anticipado, el pago del ttulo, antes del vencimiento sealado, a travs de
mecanismos como el sorteo requiere que sea materia de especificacin (Inc. j).

Es requisito indispensable en la emisin del ttulo la firma del representante de

la entidad financiera (Inc. h), debiendo en este caso consignar el nombre del o
de los representantes de la persona jurdica que intervienen en el ttulo,
tenindose presente lo dispuesto en el artculo 6.4 de la ley (Supra 9.3).
Vencimiento
Artculo 220.- Vencimiento
220.1 El vencimiento del certificado bancario de moneda extranjera debe
sealarse a fecha fija.
220.2 A falta de indicacin expresa del vencimiento, se entender que vence a
un ao, desde la fecha de su emisin.
220.3 Si no se seala que el plazo de vencimiento es renovable o no, se
entender que es renovable en forma indefinida y sucesiva, por el mismo plazo
originalmente sealado en el ttulo, con capitalizacin de sus intereses, en su
caso.
220.4 Cuando el certificado bancario de moneda extranjera seale que su
plazo no es renovable, generarn los intereses que se hubieren acordado, slo
hasta la fecha de su vencimiento. igual regia es aplicable en los casos
sealados en el segundo prrafo del presente artculo. Concordancias: Cc.
1242, 1248. Lsf Y ss. 221 Inc.24. Antecedentes: D. L. 22038. 6.
El vencimiento es un hecho determinante en los ttulos valores, por ello la ley,
para no perder el carcter del ttulo, precisa que la nica forma de fijar el
vencimiento es a fecha fija, pero que ante la omisin en la indicacin expresa
de esta condicin se presume que el ttulo vence en el plazo de un ao desde
la fecha de emisin. No se perjudica el ttulo, pero en forma indirecta se est
admitiendo que el ttulo vence a das giro. Se perjudica el ttulo si se indican
dos fechas de vencimiento distintas.

Cuando el certificado bancario seale que su plazo no es renovable, generarn

los intereses que se hubieren acordado, slo hasta la fecha de su vencimiento.
Si no se seala que el plazo de vencimiento es renovable, se entender que es
renovable en forma indefinida y sucesiva, por el mismo plazo originalmente
sealado en el ttulo, y se capitalizarn los intereses a su vencimiento y se
incorporarn en el ttulo renovado.
El tenedor del ttulo ejercer su derecho legtimo cobrado, acreditndose como
su titular con la cadena de endosos, o como portador del mismo.
Nada perjudica que operen las renovaciones o prrrogas a partir de su
vencimiento, pudiendo aplicarse en todo caso la clusula de prrroga a criterio
del tenedor. Las renovaciones son indefinidas y sucesivas a voluntad del
tenedor por el plazo de un ao, si no existe indicacin al respecto, y as
sucesivamente.
Lugar de pago
Artculo 221.- Lugar de pago
Si no se seala el lugar de pago, se entender que es pagadero en cualquier
oficina de la empresa emisora dentro de la repblica. Concordancias: Cc. 1206.
El lugar de pago no es un requisito esencial de emisin del ttulo, tan es as que
la ley seala que, si bien el lugar de pago debe indicarse, si as no fuera, el
ttulo se pagar en cualquier oficina de la empresa emisora, dentro de la
repblica.
La Accin Cambiaria
Artculo 222.- Ejercicio de la accin cambiara
222.1 Para el ejercicio de la accin cambiara que corresponde frente a la
empresa emisora, as como para tener mrito ejecutivo, el certificado bancario
de moneda extranjera no requiere de protesto, ni de la formalidad sustitutoria.

222.2 Los endosantes del certificado bancario de moneda extranjera a la orden

no estn sujetos a la responsabilidad solidaria de que trata el artculo 11,
siendo la empresa emisora y sus garantes los nicos obligados a su pago.
Concordancias: Ltv. 11,90. Cc. 1183.
En cuanto a la liberacin del protesto o formalidad sustitutoria la misma se
justifica ya que se trata de ttulos emitidos por empresas del sistema financiero;
tratndose de formalidad sustitutoria, correspondera a dichas empresas dejar
la constancia que ellas no han podido pagar, lo que podra significar obstculos
para su obtencin.
Por otra parte, estos ttulos son de emisin masiva y pueden ser transados a
travs de los mecanismos centralizados de negociacin, por lo que la falta de
pago dara lugar a un nmero importante de protestos.
En cuanto a los obligados a su pago, nicamente lo ser la empresa financiera
emisora del ttulo, y el garante, de existir ste, no estando sujetos los
endosantes a la responsabilidad solidaria de que trata el art. 11 de la ley (supra
14).
Sin duda que la falta de pago del certificado significar un problema serio de la
empresa emisora, reflejo de una crisis que posiblemente conduzca a su
liquidacin. en consecuencia este incumplimiento determina que se pueda
iniciar, sin ms trmite, la accin cambiaria.
X. Condiciones para el certificado bancario en moneda extranjera en un banco
local
Es un valor emitido por el banco al portador contra entrega de dinero en
efectivo.
Ttulo valor en dlares emitido por el banco contra entrega de dinero en
efectivo. el certificado puede ser emitido al portador o a la orden y tiene
muchas ventajas para ti:

Negociable en el Per y en el extranjero.

Utilzalo como medio de pago y ahorro.

Obtn tasas de inters preferentes, las cuales se aseguran hasta el

vencimiento del certificado.

Capitaliza intereses en el mismo certificado o depostalo en una cuenta

corriente, de ahorro o maestra, a su vencimiento o cancelacin.

Adquirelo y cmpralo en cualquiera de nuestras oficinas a nivel

nacional.

Facilidades crediticias al servir como garanta de crditos.

Requisitos
Presentar copia y original de tu documento de identidad.
Abrirlo con un monto mnimo de us$ 5,000
No presentar problemas de pago en nuestro banco o en otro banco del
sistema financiero.

B) del certificado bancario en moneda nacional

Artculo 223.- Certificado bancario de moneda nacional
Bajo las mismas disposiciones que contiene el ttulo anterior, las empresas del
sistema financiero nacional autorizadas a captar fondos del pblico, podrn
emitir certificados bancarios de moneda nacional, siendo de aplicacin las
prescripciones sealadas para los certificados bancarios de moneda extranjera

en cuanto resulte pertinente, con la excepcin que deben estar expresados y

ser pagados en moneda nacional y su importe no debe ser menor a un mil
nuevos soles.
Este certificado ha sido creado por la actual ley de ttulos valores. el mismo
debe de reunir las caractersticas y contenido del certificado de moneda
extranjera. las disposiciones aplicables a este ltimo le son tambin aplicables.
La diferencia se da en la moneda de la emisin que debe ser nacional siendo
su importe mnimo de mil nuevos soles.
http://www.scotiabank.com.pe/Empresas/Cash-Management/CuentasEmpresariales/certificado-bancario-moneda-extranjera
https://es.scribd.com/doc/111088830/Certificado-Bancario-de-Moneda-Extranjera-yNacional
http://www.gestiopolis.com/certificado-bancario-de-moneda-extranjera-y-nacional-enperu/
http://www.monografias.com/trabajos42/titulos-valores-peru/titulos-valores-peru4.shtml
Beaumont Callirgos, Ricardo Y Castelares Aguilar, Rolando. Comentario A La Ley De
Ttulos Valores. Edit. Gaceta Jurdica. Per. 2000
Hundskopf, Excebio. Gua Rpida De Preguntas Y Respuestas. Nueva Ley De
Titulos Valores. 300 Preguntas Claves Y Sus Respuestas. Edit. Gaceta Jurdica. Per.
2000.
Oyarse Cruz, Javier. Garantas Aduaneras. Lecturas De Tributacin Aduanera.
Melquades Castillo. Derecho Monetario Y Bancario- Segunda Edicin.
Figueroa Bustamante, Hernn Derecho Bancario Sistema Financiero Y Monetario
Y Ttulo Valores. Y Monetario Y Ttulo Valores.

Los certificados de depsito y Warrant.

El presente trabajo de investigacin sobre Warrant y Certificado de Deposito el cual se
encuentra tipificado en la Ley N 27287 de Ttulos Valores, a fin de ofrecer un panorama
completo y actual, hemos considerado enfrentar su estudio, brindando informacin
detallada sobre el tema antes mencionado.
Empecemos mencionando que el warrant es un ttulo valor que acredita que una
mercadera est depositada en los muelles o almacenes; cuya finalidad es; ser negociado
o de servir de garanta en cualquier operacin de crdito. Es decir, constituye para la
empresa un instrumento de crdito prendario. Mientras que el Certificado de Deposito es
un Titulo Valor que debe ser negociable.
Se suele confundir al warrant con el certificado de depsito (CD) por su habitual y
complementario uso, pero mientras que el CD acredita tan solo propiedad de la
mercadera, el warrant constituye una garanta sobre la mercadera, la cual contiene una
obligacin de pago respaldada con la garanta prendara que figura en el mismo
documento. Su tratamiento contable es como garanta, a travs de cuentas de orden; no
produce ninguna incidencia en los resultados de la empresa, es decir no genera ni utilidad
ni prdida.
Con el presente trabajo, buscamos fundamentar nuestras opiniones sobre el Certificado de
Deposito y el Warrant , evidentemente existirn similitud y diferencias de opiniones, lo cual
al final conllevan a mejorar el estudio que se hace sobre el determinado tema.
CERTIFICADO DE DEPSITO:

El certificado de depsito es el ttulo valor a la orden que representa el derecho sobre

la mercadera depositada en un almacn general de depsito. En este sentido, quien
posee este ttulo valor es considerado titular o propietario de dicha mercadera.
La entidad facultada para emitir el certificado de depsito es el almacn general de
depsito el mismo que proceder a emitirlo una vez recepcionada en depsito las
mercaderas o productos.

Es un ttulo negociable en la bolsa de productos. En el ordenamiento jurdico

peruano no existe una definicin clara e incluso se le confunde con valores
materializados o desmaterializados que representan depsitos dinerarios.
Es un ttulo valor que representa o incorpora la mercanca depositada y sirve
de instrumento para su enajenacin. As, en las transacciones comerciales no
se requiere la tradicin (entrega) de los bienes, sino la simple tradicin
documental (regulada por el Artculo 903 del Cdigo Civil).
Es un ttulo negociable en la bolsa de productos.

CLASIFICACIN DE LOS CERTIFICADOS DE DEPSITO

a)
Simples: cuando se entrega u ordena el deposito de mercadera
sea por el titular de estas o por un tercero ( juez, arbitro o acreedor ).
b) Financiera: cuando un entidad financiera o bancaria entrega u
ordena el depsito de mercadera sea en garanta, embargo o secuestro.
c)
Aduanas: cuando el almacn general de aduanas conserva,
retiene, revisa y reconoce la mercadera mientras se pagan los tributos
aduaneros (derechos arancelarios, Antidumping, Compensatorios etc.) y
se nacionaliza la mercadera.
El Certificado de Depsito y el Contrato de Depsito

El contrato de depsito se caracteriza por la entrega de dinero al banco,

con la obligacin expresa del intermediario financiero de guardarlos y
custodiarlos.
El contrato de depsito desde el enfoque bancario es quien custodia,
protege y dinamiza el dinero otorgado por sus clientes (ahorristas o
depositantes), en dicha operacin se emite un certificado o constancia
de depsito.
La figura es la misma pero con distintas operaciones y consecuencias
econmicas y jurdicas. Mientras en el mbito bancario, el depositante
transfiere la propiedad del dinero al banco; en el mbito comercial, el
depositante transfiere la propiedad para su custodia y conservacin

Otra diferencia, en el mbito bancario se transfiere dinero, mientras en el

comercial es mercancas; asimismo el banco una vez adquirido el
dinero puede utilizarlo como desee, comprometindose a pagar un
inters o a cobrar un mantenimiento etc., mientras que el mbito
comercial el Almacn General de Depsito no puede disponer de la
mercadera si es que no existe voluntad del depositante o se de el caso
del incumplimiento de la obligacin lo cual lleva a rematar la mercadera.

1.1 CONCEPTUALIZACION DEL WARRANT:

El warrant es un ttulo valor a la orden que, al igual que el certificado de depsito,
tambin representa derechos reales sobre las mercaderas depositadas.
El warrant representa un derecho real de prenda a favor del tenedor de dicho ttulo
valor, mientras que la propiedad de las mercaderas corresponde al tenedor del

certificado de depsito. Es decir, el warrant convierte a su tenedor en acreedor

prendario de la mercadera o productos en depsito, mientras que el certificado de
depsito convierte a su titular en propietario de dichas mercaderas.
Es un ttulo valor que contiene la constitucin de una garanta sobre los bienes
depositados, con los privilegios propios de un crdito prendario.

El warrant es emitido por el almacn general de depsito a solicitud del

depositante, expresando informacin idntica al certificado de depsito. Asimismo,
constituye el instrumento que servir de garanta para que una entidad financiera o
cualquier inversor otorguen financiamiento al depositante o a un tercero
endosatario titular del warrant.

Certificado de Depsito y Warrant

El certificado de depsito y el warrant se crean con el propsito de que
el depositante pueda colocar su mercadera con diferentes personas;
pero a diferencia del certificado, que entable una relacin almacn
depositante, el warrant entabla una relacin depositante / comprador o
acreedor prendario.

Certificado de Depsito y Warrant Semejanzas

El Certificado de Depsito y el Warrant son ttulos valores a la orden, se
transfieren por endoso y tienen un grado de complementariedad. En
algunos pases el Certificado de Deposito y el Warrant se encuentran en
su solo documento (Sistema Unicartular, el Per tiene el Sistema
Bicartular).

1.2 SUJETOS QUE INTERVIENEN EN EL WARRANT:

El almacn general de depsito o depositario: Que es la sociedad annima que, a
solicitud del depositante de las mercaderas, emite tanto el certificado de depsito
como el warrant.
El depositante: Que es la persona que acopia determinadas mercaderas en un
almacn general de depsito, recibiendo por ello tanto el certificado de depsito
como el warrant. Es el primer tenedor de ambos ttulos valores y obligado principal
al pago del crdito garantizado por el warrant.
1.- Ricardo Beaumont Callirgos

Ahora bien, el depositante puede endosar a otras personas uno o ambos ttulos
valores, por lo que aparecer un nuevo sujeto

 El endosatario: Nuevo titular del certificado de depsito, del warrant o de ambos

documentos, segn corresponda.
1.2.1.- OBLIGACIONES Y DERECHOS QUE ASUME Y TIENEN LOS SUJETOS
QUE INTERVIENEN EN EL WARRANT:
1.2.1.1.- OBLIGACIONES QUE ASUME EL ALMACEN DE DEPOSITO
Emitir a pedido del depositante, el certificado de depsito y/o warrant respectivo.
Esto permitir al beneficiario de ambos ttulos valores, el poder transferir las
mercaderas almacenadas mediante el endoso del certificado de depsito; o
agravarlas en prenda, mediante el endoso del warrant.
Asume la obligacin de custodiar los bienes entregados, con la misma diligencia
que ha de poner en el cuidado de los suyos propios. Sin embargo, la obligacin del
depositario no es slo la custodia, sino tambin la conservacin de los bienes en el
lugar apropiado.
Por ello, se hace responsable por los daos sufridos por las mercaderas desde su
recepcin hasta su devolucin, salvo que se pruebe que el dao ha sido causado
por fuerza mayor, por la naturaleza misma de stas, por defecto del embalaje o
por culpa del depositante. Esta responsabilidad est limitada al valor que tengan
las mercaderas de acuerdo a lo sealado en el ttulo valor.
El depositario no podr comprar o vender mercaderas o productos de la misma
naturaleza que aquellos que recibe en calidad de depsito, salvo que lo haga por
cuenta de depositantes. Tampoco podr conceder crditos con garanta de las
mercaderas depositadas.
El depositario igualmente queda obligado a entregar las mercaderas depositadas
a la presentacin tanto del certificado de depsito como del warrant, salvo que se
haya emitido, slo uno de los ttulos valores, en cuyo caso bastar la presentacin
tanto del certificado de depsito como del warrant, salvo que se haya emitido slo
uno de los ttulos valores, en cuyo caso bastar la presentacin de dicho ttulo.
Para ello, deber constar en forma expresa en el ttulo valor la clusula: certificado
de depsito sin warrant emitido o warrant sin certificado de depsito emitido,
segn corresponda. Tambin deber entregar las mercaderas al tenedor del
certificado de depsito si es que ste le entrega el importe del crdito garantizado
por el warrant.
No deber almacenar mercaderas que estn sujetas a gravmenes o medidas
cautelares, o que estn sujetas a registro pblico especial y/o gravamen con
entrega jurdica. Esto significa que de presentarse estas situaciones, el almacn,
bajo su responsabilidad, no deber emitir ni el certificado de depsito ni el warrant.
1.2.1.2.- DERECHOS DEL DEPOSITANTE:
Facultad de poder transferir, mediante en endoso del certificado de depsito, las
mercaderas sealadas en el ttulo valor. Asimismo, mediante el endoso del
warrant, podr constituir sobre dichas mercaderas un derecho real de prenda, lo
que le permitir conseguir fuentes de financiamiento.
El depositante o tenedor del certificado de depsito o warrant goza del derecho a
comprobar la regularidad y estado de los bienes depositados. Este derecho se
complementa, en caso de ser factible por la naturaleza de la especie depositada,
con la facultad de obtener muestras, la cual opera como un derecho subordinado a
las disposiciones del almacn general de depsito.

1.3.- ELEMENTOS DEL WARRANT:

a.- El precio al que se comprar/vender recibe el nombre de precio de ejercicio (o
strike price).
b. Activo subyacente. Es el activo de referencia sobre el que se otorga el derecho,
puede ser una accin, una cesta de acciones, un ndice burstil, una divisa, tipo de
inters.
c. La fecha futura en la que se producir la transaccin recibe el nombre de fecha
de ejercicio.
d. Prima. El precio que se paga por el warrant. Este precio se compone de:
o Valor intrnseco. Diferencia entre el precio del subyacente y el precio de
ejercicio.
o Valor temporal. Es la parte de la prima que valora el derecho de compra o venta
del subyacente inherente al warrant. Est determinado por elementos como la
volatilidad o el tiempo hasta el vencimiento.
El Warrant es un instrumento el cual se ve enmarcado dentro del tipo de opciones.
Sera como un derecho de comprar o vender un activo subyacente a un precio y en
una fecha determinada, este derecho lo posee el inversor. Estos instrumentos dan
al poseedor el derecho de realizar la transaccin asociada, ya sea bien de compra
o de venta, y a la otra parte la obligacin de realizarla. Cuando se realiza todo esto,
se dice que se ha ejercido el warrant.
1.4.- CARACTERISTICAS DEL WARRANT:
Para inversores particulares: los warrants son productos derivados diseados para
el inversor particular. Ofrecen una sencilla forma de contratacin.
Varios emisores y subyacentes: existen diversos emisores y una amplia variedad
de subyacentes (acciones nacionales o extranjeras, ndices, cestas, tipos de
cambio, materias primas, etc..), por lo que el inversor a la hora de contratar podr
elegir emisor y subyacente. La competencia entre los emisores favorece al inversor
La liquidez en el mercado de warrants se encuentra garantizada puesto que
existen creadores de mercado que suministran dicha liquidez
Apalancamiento: magnifican el movimiento del activo subyacente
Permiten posicionarse al alza y a la baja y obtener ganancias y/o prdidas
ilimitadas.
Tienen una vida limitada (entre 1 y 2 aos)
1.5.- COMPONENTES PROPIOS DEL WARRANT:
Los warrants se caracterizan por ser valores agrupados en emisiones realizadas
por una entidad y representados mediante anotaciones en cuenta que cotizan en
un mercado organizado. Los warrant se encuadran dentro de la categora de las
opciones, dentro de este mercado se diferencian de las opciones contratadas por
ejemplo en el Mercado Espaol de Futuros Financieros de Renta Variable. Las
diferencias bsicas son las siguientes:
El plazo de vencimiento. Las opciones del Mercado tiene un plazo mximo de un
ao, mientras que los warrants pueden tener un plazo mayor.
Liquidez. Los warrants suelen gozar de mayor liquidez, puesto que las entidades
emisoras se encargan de que esta exista. En las opciones negociadas, la liquidez
depende del mercado.

1.6.- TIPOS DE WARRANT:

1.6.1.- Segn la nueva legislacin, existen 3 tipos de warrant:
A.- Insumo producto.- el warrant insumo producto (WIP) se da desde el
almacenamiento del insumo y su paso a un proceso de produccin, hasta que se
alcanza un producto terminado en un almacn cerrado, pues esto servir como un
warrant con una garanta de mayor valor
B.- Endosado para embarque.- warrant endosado para embarque (WEPE) se
aplica a productos que van a ser exportados y su vigencia se extiende hasta que
dejan el puerto. Este warrant se libera una vez que se entrega al endosatario de
los documentos de embarque
C.- Virtual. Una de las modalidades que introdujo el artculo 2 de la Ley de Ttulos
Valores y la posterior Resolucin 935-2005 de la SBS fue la posibilidad de expedir
y registrar un warrant virtual (WV), con el cual un cliente expresa su voluntad de
endoso a la compaa almacenera, a travs de Internet, para que registre la
informacin y su anotacin en cuenta a travs de Cavali, entidad encargada del
registro, custodia, compensacin, liquidacin y transferencia de valores en el
mercado local.
El warrant virtual posee una serie de ventajas como: procesos ms rpidos, una
mayor seguridad (ya que el ttulo no perder valor al estar registrado en una cuenta
de Cavali), reduccin de los costos transaccionales, facilidad de poder cambiarlo
por un warrant fsico, evitar protestos, entre otros.
1.6.2.- Hay dos tipos warrants en funcin de la forma en la que sea su ejercicio:
a) Americano: Se puede ejercitar en cualquier momento hasta la fecha de
vencimiento.
b) Europeo: Slo se pueden ejercitar en la fecha de vencimiento.
Normalmente son de tipo americano, lo que ofrece una garanta adicional al
tenedor de poder ejercitarlos en cualquier momento durante la vida del warrant.
1.6.3.- Los warrants segn su estilo:
a.- Compra (call).- Es una opcin que otorga al inversor el derecho a comprar el
activo subyacente en unas condiciones preestablecidas (Precio de Ejercicio o
Strike)
b.- De venta (put).- Otorgar al tenedor del mismo el derecho a vender el
subyacente en unas condiciones preestablecidas, y ya conocidas por el inversor de
antemano.
Activo Subyacente: Activo al que est referenciado el warrant: Acciones, cestas
de acciones, ndices burstiles, divisas o tipos de inters.
Precio de Ejercicio o Strike en una fecha fijada de antemano (Vencimiento)
CAPITULO II
REQUISITOS, TRANSFERENCIA, PROTESTO, PLAZO, CLAVES
2.1.- REQUISITOS FORMALES Y ESCENSIALES

Tenemos los siguientes:

a) La denominacin y nmero que corresponde tanto al certificado de depsito
como al warrant, en caso de que se emitan ambos ttulos.
b) Lugar y fecha de emisin.
c) Nombre, nmero del documento oficial de identidad y domicilio del depositante.
d) El nombre y domicilio del almacn general de depsito.
e) Clase y especie de las mercaderas depositadas, sealando: cantidad, peso,
calidad y estado de conservacin, marca de los bultos y toda otra indicacin que
sirva para identificarlas, indicando, de ser el caso, si se tratan de bienes perecibles.
f) Indicacin del valor patrimonial de las mercaderas y el criterio utilizado en dicha
valoracin. Tal valor es fijado generalmente por el propio depositante, aunque sera
ms acertado que se determinara de comn acuerdo entre el almacn y el cliente,
teniendo en cuenta su valor comercial.
Debe tenerse presente que tanto el certificado de depsito como el warrant
solamente podrn emitirse por mercaderas cuyo valor sealado en el ttulo valor
no sea menor a cinco UITs, vigentes en la fecha de su emisin.
g) La modalidad del depsito, con indicacin del lugar donde se encuentran los
bienes depositados, pudiendo encontrarse en sus propios almacenes o en el de
terceros, inclusive en los locales de propiedad del propio depositante.
h) El monto del seguro que debe ser contratado, por lo menos contra incendio,
sealando la denominacin y domicilio del asegurador. El almacn general de
depsito podr determinar los dems riesgos a ser cubiertos por el seguro.
i) El plazo por el cual se constituye el depsito, el cual no exceder de un ao. En c
aso de bienes perecibles no exceder de noventa das, salvo que la naturaleza del
bien y el almacn general de depsito lo permitan.j) El monto pendiente de pago por almacenaje, conservacin y operaciones anexas
o la indicacin de estar pagados.
k) La indicacin de estar o no las mercaderas afectas a derechos de aduana,
tributos u otras cargas a favor del Estado.
l) La firma del representante legal del almacn general de depsito.
El Certificado de Depsito como el Warrant deben emitirse conforme a formularios
que deben ser aprobados por la Superintendencia de Banca y Seguros, los
mismos que llevarn numeracin correlativa y sern expedidos de la matrcula o
libro talonario que conserve el almacn general de depsito.
2.2.- TRANSFERENCIA DEL WARRANT
Como son ttulos valores a la orden, su transferencia se produce por medio del
endoso.
Si el warrant es transferido a favor de una misma persona, ste podr disponer
libremente de las mercaderas depositadas. Si la transferencia es slo del warrant,
el endosatario adquirir el derecho de prenda por el valor total de las mercaderas
depositadas, en garanta del crdito directo o indirecto que se seale en el mismo
ttulo valor. Si se hubiera emitido el warrant, el gravamen prendario quedar a favor
del tenedor del warrant, por lo que el tenedor que posea nicamente el certificado
de depsito no podr disponer libremente de la mercadera.
El primer endoso del warrant s requiere de inscripcin en el almacn general de
depsito y en el certificado de depsito respectivo.

2.2.1.- Requisitos Esenciales del Primer Endoso del Warrant:

El primer endoso que se efecte del warrant deber ser registrado en el almacn
general de depsito y anotarse en el certificado de depsito correspondiente,
transcribindose la siguiente informacin:
a) Fecha en la que se hace el endoso.
b) Nombre, nmero del documento oficial de identidad y firma del endosante.
c) Nombre, domicilio y firma del endosatario.
d) Fecha de vencimiento o pago del crdito garantizado, que no exceder del plazo
del depsito.
e) Intereses que se hubieran pactado por el crdito garantizado.
f) Indicacin del lugar de pago del crdito.
g) Certificacin del almacn general de depsito que el endoso del warrant ha
quedad registrado en su matrcula o libro talonario, as como en el respectivo
certificado de depsito, refrendado con firma de su representante autorizado. Si
faltara tal certificacin, no se constituir vlidamente la prenda a favor del tenedor
del warrant.
En los endosos posteriores del warrant, el registro de la transferencia en el
almacn general de depsito y su certificacin es solamente facultativo.
2.3.- PROTESTO DEL WARRANT
Ante el incumplimiento del crdito garantizado por el warrant, el tenedor podr
solicitar el protesto por falta de pago, debiendo diligenciarlo contra el primer
endosante, o cumplir la formalidad sustitutoria, de ser el caso.
Luego de dos das de obtenido el protesto del warrant o la constancia de la
formalidad sustitutoria, el almacn general de depsito efectuar, a pedido del
tenedor, la venta extrajudicial de los bienes depositados, a fin de que ste pueda
hacerse cobro del crdito otorgado a su endosante.
Si en el ttulo valor se incluy la clusula de liberacin de protesto, se entiende que
el tenedor no necesitar de la constancia de protesto para solicitar la venta
extrajudicial de la mercadera.
2.4.- PLAZO DEL WARRANT
Fijada al ser emitido el warrant (generalmente entre 18 meses a 2 aos), a partir de
la misma el warrant expira y el derecho del tenedor a comprar o vender tambin.
2.5.- CLAVES PARA ELEGIR UN WARRANT
1. SE LOGRAN ACUERDOS. Para emitir un warrant se realiza un acuerdo entre el
depositante y el financiador. Establecindose en dicho contrato la modalidad del
mismo y otros aspectos operativos como el almacenaje, las tarifas, entre otros.
2. FIJAR LA GARANTA REQUERIDA. El depositante y el financiador acuerdan el
tipo de garanta para la lnea de crdito como mnimo de cinco unidades
impositivas tributarias que se va a otorgar, pues en funcin a ello luego se
gestionar el warrant o certificado de depsito.
3. SE INTERNA LA MERCADERA. Una vez aceptada la cotizacin, se procede al

internamiento de la mercadera en un almacn general de depsito y es revisada

por un inspector, quien verificar si se cumplen todos los requisitos de seguridad
durante el tiempo del warrant.
4. ENTREGA DE DOCUMENTOS. Dependiendo de la modalidad del warrant se
completan los requisitos, tanto por parte del depositante como por el almacn, y
una vez realizado un inventario inicial se procede a emitir el documento que debe
ser firmado y endosado por su financiador.
5. VENCIMIENTO Y SALIDA. Segn el tipo de mercadera depositada, se tiene dos
fechas de vencimiento: para los bienes perecibles a los 90 y 180 das y para los
bienes no perecibles de 180 a 360 das. La mercadera puede ser

retirada parcial o totalmente una vez que el endosatario o financiador autorice la

salida.