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Fundamentacin conceptual
Marco de referencia
Qu es un proyecto?
Un proyecto es una propuesta de accin temporal y nica, para satisfacer una necesidad, un deseo o un
requerimiento en general.
Qu es un proyecto empresarial de inversin?
Un proyecto empresarial de inversin es una propuesta metodolgica para producir un bien o un servicio,
mediante el empleo coordinado de recursos humanos y materiales y con la expectativa de obtener una
rentabilidad.
De aqu en adelante, denominaremos al proyecto empresarial de inversin, solamente proyecto.
Objetivos de la elaboracin y la gestin de un proyecto
Objetivo general
El objetivo general que se persigue con la elaboracin y la gestin de un proyecto, es demostrar la
factibilidad de la implementacin prctica y exitosa de la idea empresarial que se propone.
Objetivos especficos
Los principales objetivos especficos que se pretende lograr son los siguientes:
- Verificar la existencia de un mercado potencial insatisfecho capaz de aceptar los productos que
generar la idea empresarial en proyeccin,
- Determinar la posibilidad tcnica, administrativa y operativa, de ejecutar la idea empresarial, y la
disponibilidad de y el acceso a los recursos necesarios para ello,
- Evidenciar que econmica y financieramente es rentable la idea empresarial,
- Realizar los anlisis de riesgos e impactos relativos a la idea empresarial y proponer las estrategias
que aseguren el manejo adecuado de los mismos,
- Gestionar la ejecucin y el desarrollo integral del proyecto.
Requisitos generales para la elaboracin y la gestin de un proyecto
Los requisitos bsicos para elaborar y gestionar acertadamente un proyecto son los siguientes:
o La aplicacin del ingenio personal y colectivo,
o El empleo de una metodologa lgica,
o La formulacin y la evaluacin del proyecto, empleando modelos matemticos, estadsticos y de
gestin, simples y efectivos,
o El anlisis multidisciplinario y exhaustivo, y,
o La capacidad para la implementacin y el desarrollo total del proyecto.
Qu es la formulacin de un proyecto?
La formulacin de un proyecto es la identificacin de la idea a proyectar, seguida del diseo y la
elaboracin del protocolo del proyecto, conteniendo informacin relevante sobre productos, mercados,
ingeniera, organizacin, normas aplicables, economa y finanzas empresariales, riesgos e impactos.
Qu es la evaluacin de un proyecto?
La evaluacin de un proyecto es el anlisis y la valoracin de los aspectos constitutivos y funcionales del
mismo, mediante el empleo de criterios adecuados a los objetivos establecidos y de forma previa a la toma
de las decisiones de inversin.
Qu es la gestin de un proyecto?
La gestin de un proyecto es la labor de organizacin, gerenciamiento, sostenimiento y desarrollo integral
del mismo.
reas de proyeccin
Las ms frecuentes reas de gestin organizacional, a las que se aplican proyectos, son las siguientes:
o La instalacin de una nueva empresa,
Estudio de mercado
El estudio de mercado consiste fundamentalmente en la determinacin y la cuantificacin de los
siguientes aspectos:
- La demanda,
- La oferta,
- Los precios de venta del producto,
- Las estrategias de comercializacin y los canales de distribucin.
Estudio tcnico
El estudio tcnico trata sobre todo de la definicin y la evaluacin de los mbitos siguientes:
- La localizacin de la empresa a proyectar,
- El tamao (expresado en trminos de capacidad),
- La ingeniera
- La estructura organizacional y el marco legal aplicable.
Estudio econmico y financiero
El estudio econmico y financiero se refiere a la precisin y el clculo de los siguientes rubros
principales:
- La inversin,
- Los costos,
- Los ingresos,
- El financiamiento
- Los estados financieros bsicos.
Evaluacin econmica y financiera
La evaluacin econmica y financiera se ocupa tpicamente del anlisis y la valoracin de los siguientes
instrumentos:
- Los indicadores estticos (ratios contables-financieros) ms importantes,
- Los indicadores dinmicos (aquellos que consideran el valor del dinero en el tiempo) ms comunes.
- El anlisis de sensibilidad de los indicadores dinmicos.
Anlisis de riesgos e impactos
El anlisis de riesgos e impactos tiene que ver con la identificacin e interpretacin de al menos las
siguientes condicionantes, y el planteamiento de estrategias para su satisfactoria administracin:
- El riesgo de mercado para el proyecto,
- El riesgo tcnico y tecnolgico,
- El riesgo econmico y financiero,
- El impacto ambiental,
- El impacto social.
Gestin del proyecto
La gestin del proyecto consiste en la organizacin y el gerenciamiento de las acciones y los recursos
necesarios para la sostenibilidad en el tiempo y el desarrollo integral del proyecto, a travs de la
administracin exitosa de los siguientes mbitos de inters crtico del proyecto:
- La calidad,
- El liderazgo,
- El alcance,
- El capital humano,
- El tiempo y los recursos fsicos,
- Los costos,
- La informacin y la comunicacin,
- Las adquisiciones y la venta del proyecto.
Aplicacin prctica
Edit. F. Ayala AQP Per
La definicin del estado actual y la identificacin de las necesidades y las fuentes de datos e
informacin (terciarias, secundarias y primarias, en este orden),
La recopilacin y el procesamiento estadstico de los datos y la informacin,
El anlisis y la aplicacin de la informacin,
La elaboracin del informe final.
El mtodo de proyeccin con series temporales de empleo potencial: promedios mviles simple y
ponderado, nivelados exponenciales con una constante y dos constantes, etc.,
El tipo de anlisis de regresin a aplicar alternativamente para hacer proyeccin: lineal, potencial,
exponencial, logartmico, cuadrtico, inverso, parablico, mltiple, polinmico, etc.
Mtodo de muestreo
Cuando el sondeo de opinin a una poblacin entera resulta muy difcil, debe aplicrselo a una
muestra de la misma, en cuyo caso ha de tenerse en cuenta los siguientes aspectos:
- El muestreo debe aplicarse preferentemente al estudio de la demanda de productos conocidos,
- Puede ser de tipos probabilstico o no probabilstico,
- Se realiza comnmente una estratificacin previa y luego puede emplearse un muestreo de uno de
los dos tipos antes citados,
- El tamao de la muestra se calcula empleando una de las siguientes frmulas, segn el caso:
~ Cuando se conoce el tamao de la poblacin:
Siendo:
N, el tamao de la poblacin
n, el tamao de la muestra
s, la desviacin estndar de la muestra
z, el nmero de desviaciones estndar correspondiente al nivel de confianza planteado
e, el error aceptado
p, la probabilidad de ocurrencia de la demanda
q, la probabilidad de no ocurrencia de la demanda
-
Para determinar los valores de p y q es preciso analizar los resultados obtenidos de un sondeo
previo a una muestra piloto de al menos 30 personas.
Alternativamente pueden emplearse nomogramas para el clculo del tamao de la muestra.
Qu es el precio?
El precio es la cantidad monetaria en la que los proveedores estn dispuestos a vender, y los clientes a
comprar, un bien o un servicio, cuando la oferta y la demanda estn en equilibrio de mercado.
Definicin del precio
Para definir el precio de venta del producto debe observarse los siguientes aspectos:
- Interesa especialmente el precio de venta al primer intermediario precio comercial , que es la
base para el clculo de los ingresos, y,
- Las principales maneras de fijar precios de venta son las siguientes:
o Por disposicin gubernamental (precios regulados),
o Por disposicin de normativa vigente (productos de la canasta bsica),
o Sumando a los costos una utilidad,
o A partir del equilibrio entre la oferta y la demanda,
o Estableciendo un precio promedio de mercado, en funcin de la calidad y la cantidad de venta
del producto.
o Como precios estratgicos de introduccin, de promocin, etc.
Factores para determinar el precio de venta
Los siguientes son los principales factores a considerar para fijar los precios de venta:
- Los costos de produccin, de administracin y de ventas, ms una utilidad,
- La demanda potencial del producto,
- Las condiciones econmicas del Pas,
- El comportamiento y las reacciones de la competencia,
- La conducta de los intermediarios,
- La tasa de inflacin.
Clasificacin de los precios
Una manera general de clasificar los precios de venta es la siguiente:
- Precios internacionales: FOB (Free On Board), CIF (Cost, Insurance, Freight, C&F (Cost & Freight),
ex fbrica, etc.,
- Precios regionales externos,
- Precios nacionales,
- Precios regionales internos,
- Precios locales
Qu es la comercializacin?
La comercializacin es el proceso que permite al proveedor hacer llegar el bien o el servicio al cliente,
mediante comerciantes o agentes y con beneficios de facilidades, conveniencia, oportunidad y lugar.
Beneficios que aportan los intermediarios
Los comerciantes intermediarios o agentes de venta proporcionan al proceso de comercializacin los
siguientes aportes:
- Asignan a los productos los beneficios de: localizacin, facilidades de comercializacin,
conveniencia y oportunidad de entrega,
- Pueden concentrar grandes volmenes de diversos productos,
- Amplan la cobertura y asumen los riesgos de almacenaje y transportacin,
- Conocen los requerimientos del cliente,
- Soportan las finanzas del proveedor debido a las economas de escala en ventas que generan, y,
- Promueven las ventas y asumen los riesgos de cobro.
Caractersticas deseables de los intermediarios
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Los intermediarios y los agentes de venta deben poseer fundamentalmente las siguientes
caractersticas:
- Calidad profesional,
- Conocimientos, experiencia y entrenamiento,
- Buena organizacin,
- Mentalidad orientada al cliente,
- Buena informacin sobre las caractersticas del producto,
- Contacto directo con el cliente,
- Infraestructura y medios adecuados para la comercializacin,
- Disposicin a deponer intereses particulares.
Canales de distribucin para productos de consumo masivo
Los siguientes tipos de canales de distribucin genricos son los ms empleados para productos de
consumo masivo:
- Proveedor Cliente,
- Proveedor Minorista Cliente,
- Proveedor Mayorista Minorista Cliente, y,
- Proveedor Agente Mayorista Minorista Cliente.
Canales de distribucin para productos intermedios
Los tipos ms comunes de canales de distribucin para productos intermedios, industriales y bienes de
capital, son los siguientes:
- Proveedor Cliente,
- Proveedor Distribuidor Cliente, y,
- Proveedor Agente Distribuidor Cliente.
Seleccin del canal de distribucin en funcin de criterios
Los siguientes son los principales criterios que determinan la eleccin de un tipo especfico de canal de
distribucin:
- El nivel de cobertura de mercado que se aspira lograr,
- El grado de control del producto,
- El nivel de costos del canal,
- El grado de conveniencia del cliente.
Conclusiones
Las conclusiones que se formulen sobre el estudio de mercado deben considerar de manera expresa y
directa los objetivos planteados para este estudio, relativos a:
o Las condiciones de mercado en materia de demanda y oferta,
o La demanda potencial insatisfecha a ser captada por la empresa,
o La poltica de precios y los precios de venta referenciales,
o Las estrategias de comercializacin y los canales de distribucin.
Etapa 2
Estudio tcnico
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Layout
Es conveniente considerar los siguientes principales propsitos, para determinar la distribucin interna:
- Integrar todos los procesos organizacionales,
- Minimizar las distancias de recorrido,
- Optimizar el uso del espacio cbico,
- Reducir los costos,
- Mejorar la seguridad y la comodidad de los trabajadores, e,
- Incrementar la flexibilidad laboral.
Variables relevantes para determinar la layout
En la configuracin de la distribucin interna influyen prioritariamente las siguientes variables:
~ El tipo de proceso productivo a emplear,
~ El tipo de producto a fabricar: bien o servicio,
~ Los volmenes de produccin,
~ La infraestructura fsica disponible,
~ Las tcnicas de manejo de materiales,
~ La intensidad de empleo de los equipos,
~ Los niveles de inventario,
~ La movilidad del personal,
~ La moral laboral.
Tipos de layout
Los principales tipos de distribucin interna y sus caractersticas bsicas son los siguientes:
~ Por proceso: es bastante flexible, usa equipo universal que frecuentemente se subemplea, utiliza
mano de obra especializada, genera mayor satisfaccin laboral, aunque la programacin de la
produccin es compleja y la supervisin es costosa,
~ Por producto: es poco flexible, usa equipo especializado que tiene un mayor ndice de empleo,
utiliza mano de obra no especializada, la programacin de la produccin y la supervisin son
simples, pero el trabajo es montono,
~ Hbrido: es una mezcla entre distribuciones internas por proceso y por producto, y,
~ Por componente fijo: es inflexible, usa equipo y mano de obra especializados, la programacin y el
control de la produccin puede realizarse mediante el empleo de la PERT (Program Evaluation
and Review Technique).
Mtodos de layout por proceso
Estos mtodos se fundamentan en la necesidad de lograr la mxima productividad en el manejo de
materiales. Se trata de mtodos de ensayo y error y los principales son los siguientes:
~ Diagrama de recorrido: se lo construye sobre la base de la reduccin de los flujos no adyacentes,
~ Valoracin de la secuencia de operaciones: consiste en el anlisis ponderado de la relacin carga
distancia relativa,
~ Anlisis cargadistancia: realiza la ponderacin considerando las distancias reales, y,
~ Planeacin sistemtica de la distribucin: se basa en el anlisis de las conveniencias de
proximidad, valorando stas con el empleo de una matriz diagonal, como la siguiente:
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Conclusiones
Las conclusiones que se formulen sobre el estudio tcnico deben considerar de manera expresa y directa
los objetivos planteados para este estudio, relativos a:
o La localizacin de la empresa,
o La capacidad productiva,
o El proceso productivo, las instalaciones, los equipos y la distribucin interna, y,
o La estructura organizacional y el marco legal aplicable.
Etapa 3
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La capitalizacin de los activos debe hacerse en funcin del programa de instalacin de estos.
Capitalizar un activo es registrarlo como tal en los libros contables,
Se suele emplear como herramienta de apoyo un diagrama de Gantt, como el siguiente:
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Depreciacin y amortizacin
Para realizar los clculos de depreciaciones y amortizaciones, debe tenerse en consideracin los
aspectos que siguen:
- La depreciacin se aplica a los activos fijos (salvo los terrenos),
- La amortizacin se aplica a los activos intangibles y los capitales,
- Los cargos por este concepto pueden calcularse empleando el mtodo de lnea recta o porcentaje
fijo (vigente en Ecuador) o el mtodo acelerado,
- Tanto las depreciaciones como las amortizaciones son cargos deducibles de impuestos, y,
- Todo activo fijo tiene un valor residual o de salvamento (que en Ecuador generalmente no se lo
considera para fines contables).
Porcentajes autorizados de depreciaciones y amortizaciones
En la legislacin ecuatoriana se establecen los siguientes porcentajes para el clculo de los cargos por
depreciacin y amortizacin:
5%: para los bienes inmuebles (excepto los terrenos),
10%: para los bienes muebles, la maquinaria y los equipos (excepto los vehculos y las
computadoras),
20%: para los vehculos, los equipo de transporte y el equipo caminero,
33,33%: para las computadoras y los programas de computacin,
10%: para las amortizaciones.
Qu son los ingresos?
Los ingresos son las entradas de dinero provenientes de las ventas de la produccin (bienes, servicios,
subproductos, residuos y desechos).
Punto de equilibrio
Para calcular el punto de equilibrio debe tenerse en mente los aspectos siguientes:
o En el punto de equilibrio los ingresos por ventas suman igual que los costos totales,
o El clculo del punto de equilibrio de un producto especfico puede hacerse con el empleo de la
frmula siguiente:
Donde:
Q pe, es la cantidad de producto en el punto de equilibrio,
CF, es el costo fijo total para el perodo considerado,
p, es el precio de venta unitario del producto,
cv, es el costo variable unitario.
El clculo del punto de equilibrio de un conjunto de productos puede hacerse empleando la frmula
siguiente:
Donde:
I pe, es el ingreso por ventas en el punto de equilibrio,
CV, es el costo variable total para el perodo considerado,
I, es el ingreso total.
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Se requiere considerar las siguientes aproximaciones para el clculo del punto de equilibrio:
- No se considera la inversin inicial,
- Todos los costos son conocidos,
- Los costos se clasifican en fijos y variables,
- Las funciones de costos e ingresos son lineales,
- Toda la produccin se vende.
Capital de trabajo
Para determinar el capital de trabajo requerido por la empresa es preciso considerar los siguientes puntos:
o Se trata de la inversin adicional lquida necesaria para el inicio de las actividades y se la calcula
como la diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante,
o El activo circulante consta de las siguientes partidas
- Valores e inversiones (Caja y Bancos): es el efectivo disponible para cubrir los costos y gastos
durante el plazo del crdito otorgado a clientes,
- Inventarios: son los materiales y/o las mercaderas en existencia para la produccin o las ventas,
antes de percibir ingresos,
- Cuentas por cobrar: son las ventas a crdito realizadas hasta que los compradores empiecen a
pagarlas.
o El pasivo circulante consta de las siguientes partidas:
- Sueldos y salarios,
- Proveedores de materia prima y de servicios,
- Impuestos, e,
- Intereses.
Nota: El pasivo circulante es considerado como crdito a corto plazo, resulta complicado determinarlo
con precisin y se lo puede calcular asumiendo que el activo circulante debe ser de 2 a 3 veces el
pasivo circulante (ratio denominado tasa circulante).
Financiamiento
Para determinar el financiamiento del capital del proyecto, se requiere tener en cuenta los siguientes
aspectos:
o Se trata del capital pedido en prstamo para la instalacin y el funcionamiento de la empresa,
o Los intereses pagados por el uso del capital financiado son deducibles de impuestos,
o Las formas equivalentes de pago del capital son las siguientes:
- El capital y los intereses, al final del plazo,
- Los intereses al final de cada perodo y todo el capital, al final del plazo,
- Los intereses y una parte proporcional fija del capital, al final de cada perodo,
- Anualidades, al final de cada perodo.
Estado de resultados (cuenta de prdidas y ganancias)
Para la elaboracin del estado de resultados del proyecto ha de considerarse las siguientes cuestiones:
o El estado de resultados establece la utilidad neta, misma que se la emplea para realizar la evaluacin
econmica y financiera del proyecto,
o La utilidad neta corresponde a la diferencia entre los ingresos y los costos ms los impuestos del
perodo considerado,
o Para la elaboracin del estado de resultados se suele plantear tres escenarios: el ms probable, el
optimista y el pesimista,
o Es conveniente considerar un horizonte de planeacin de cinco perodos (aos) y los efectos de la
inflacin, el nivel de financiamiento del capital, sus tasas de inters y las variaciones del volumen de
produccin y ventas, y,
o Se debe recordar que a mayor utilidad neta, mayor rentabilidad econmica del proyecto.
A continuacin se presenta un formato simple de estado de resultados:
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Balance general
Para la elaboracin del balance general de la empresa proyectada se recomienda observar las siguientes
condiciones:
o El balance establece peridicamente el valor real de la empresa,
o Su estructura se basa en la ecuacin contable: Activo = Pasivo + Capital,
o El activo est constituido por las pertenencias de la empresa, el pasivo, por sus obligaciones, y el
capital, es el dinero y los ttulos de sus propietarios,
o El capital social que consta en el balance corresponde nicamente a la aportacin neta de los
accionistas, y,
o Para la formulacin del proyecto debe elaborarse el balance general inicial (previsional) o el balance
del primer ao.
El siguiente es un formato sencillo de balance general:
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Conclusiones
Las conclusiones que se formulen sobre el estudio econmico y financiero deben considerar, de manera
expresa y directa, los objetivos planteados para este estudio, relativos a:
o El importe de la inversin inicial,
o Los costos totales de instalacin y operacin,
o Los ingresos previstos por ventas,
o El financiamiento y la informacin relevante ofrecida por los estados financieros elaborados.
Etapa 4
Evaluacin econmica y financiera
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VAN I
UN 1
UN n
...
(1 TMAR )
(1 TMAR ) n
Donde:
I, es la inversin inicial,
UNi, es la utilidad neta del perodo i (1, 2, 3,n) considerado,
n, es el nmero de aos de la proyeccin.
Se emplea a la TMAR como tasa de descuento,
Se comparan en tiempo cero las utilidades esperadas vs. los desembolsos por inversiones iniciales,
Para aceptar el proyecto, las utilidades deben ser mayores o iguales que los desembolsos, es decir,
el VAN debe ser mayor o igual que cero,
El VAN es el mismo calculado con o sin inflacin, pues sta est ya considerada en el numerador y
en el denominador de cada trmino,
El VAN es una medida directa de la rentabilidad econmica de la inversin.
0 I
UN 1
UN n
...
(1 TIR )
(1 TIR ) n
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~ Cuando existe prdida en uno o ms de los perodos, no se debe emplear la TIR sino solamente el
VAN, y,
~ Los clculos del VAN y de la TIR conviene que incluyan, en la utilidad neta del ltimo perodo, el
valor residual de los activos.
Anlisis de sensibilidad del valor actual neto y la tasa interna de rentabilidad
Para realizar un anlisis de sensibilidad del VAN y de la TIR, se recomienda tener en cuenta los
siguientes aspectos:
- Se estudia las variaciones que tendran el VAN y la TIR, en funcin de los cambios que pudieran
ocurrir en determinadas variables no controlables, como la inflacin, el nivel de financiamiento, sus
tasas de inters y los volmenes de produccin y ventas,
- No se debe practicar este anlisis sobre insumos individuales de los productos, pues sus
variaciones de precios no son aisladas, ya que se trasladan a los productos que generan.
Conclusiones
Las conclusiones que se formulen sobre la evaluacin econmica y financiera deben considerar, de
manera expresa y directa, los objetivos planteados para este estudio, relativos a:
o La posicin econmica y financiera inicial de la empresa,
o El VAN,
o La TIR, y,
o Los resultados del anlisis de sensibilidad del VAN y la TIR.
Etapa 5
Anlisis de riesgos e impactos
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En materia de riesgo econmico y financiero, conviene analizar bsicamente las probables variaciones
desfavorables de las inversiones, los costos, los ingresos y el financiamiento.
Anlisis de impactos
El propsito de este estudio es describir los principales impactos que ocasionara el proyecto, cuando se
encuentre funcionando, y plantear las estrategias apropiadas para administrarlos satisfactoriamente.
Impacto ambiental
En cuanto al impacto ambiental, se requiere analizar los efectos favorables y desfavorables que
generara el proyecto sobre el ambiente natural.
Impacto social
El impacto social estudia los efectos favorables y desfavorables que producira el proyecto en la
sociedad.
Conclusiones
Las conclusiones que se formulen sobre la evaluacin econmica y financiera deben considerar, de
manera expresa y directa, los objetivos planteados para este estudio, relativos a:
o Los riesgos relevantes,
o Los principales impactos.
Etapa 6
Gestin del proyecto
Concepto
La gestin del proyecto consiste en la organizacin y el gerenciamiento de las acciones y los recursos
necesarios para que ste se desarrolle ntegramente y con el mejor desempeo posible, dentro de las
restricciones establecidas.
Objetivos
Los objetivos principales que se pretende alcanzar con la gestin del proyecto son los siguientes:
o Gestionar la calidad del proyecto,
o Gestionar el liderazgo,
o Gestionar el alcance,
o Gestionar el capital humano,
o Gestionar el tiempo y los recursos fsicos,
o Gestionar los costos,
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o
o
o
o
o
o
Recomendaciones
El mbito de estudio de los proyectos empresariales de inversin, es sumamente vasto y dinmico. Para
desarrollar el estudio de mercado, es necesario contar con conocimientos en las reas de investigacin
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