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INDICE
FASCCULO N 1
Derecho Cambiario
1. Ttulos valores
1.1 Concepto
1.2 Titulo valor materializado
1.3 Titulo valor desmaterializado
1.4 Relacin causal y relacin cambiaria
1.4.1 Ttulos Abstractos
1.4.2 Ttulos Causales
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2. PRINCIPIOS CAMBIARIOS
a. Principio de incorporacin:
b. Principio de literalidad:
c. Principio de autonoma:
d. Principio de Legitimacin Activa
e. Principio de Legitimacin Pasiva:
f. Principio de circulacin
g. Principio de Formalidad:
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Resumen
Bibliografa recomendada
Prrafo nexo
Autoevaluacin formativa
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FASCCULO N 2
TRASMISIN DE LOS TTULOS VALORES
I.
EL ENDOSO
a. Ttulos al portador
b. Ttulos a la orden
c. Ttulos Nominativos
CONCEPTO DE ENDOSO
1. Ttulos valores que se transmiten por endoso
2. Ttulos valores que se trasmiten por otros medios
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II. EL PROTESTO
1. Concepto
2. Clases de protesto
a. Protesto por falta de aceptacin:
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Bibliografa Recomendada
Prrafo nexo
Autoevaluacin formativa
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FASCCULO N 3
I. LA LETRA DE CAMBIO
1.
2.
3.
4.
5.
6.
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35
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II. EL PAGAR
1. Sujetos intervinientes en el pagar.
2. Requisitos esenciales:
3. Formas de sealar el vencimiento
BIBLIOGRAFA RECOMENDADA
NEXO
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1.
2.
3.
4.
5.
6.
FASCCULO N 4
I. LA FACTURA CONFORMADA
Caractersticas de la factura conformada
Requisitos esenciales de la factura conformada
Requisitos no esenciales
Sujetos que intervienen en la factura conformada
Formas de sealar el vencimiento de la factura conformada
Obligaciones del comprador
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II. EL CHEQUE
1.
2.
3.
4.
5.
Concepto:
Formalidades para su emisin
Requisitos esenciales
Requisitos no esenciales
Formas de girar el cheque
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BIBLIOGRAFA RECOMENDADA
NEXO
AUTOEVALUACIN FORMATIVA
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FASCCULO N 5
CLASES DE CHEQUES
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Cheque cruzado
Cheque para abono en cuenta
Cheque intransferible
Cheque certificado
cheque de gerencia
cheque giro
Cheque de viajero
Cheque de pago diferido
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FASCCULO N 6
CERTIFICADO BANCARIO DE MONEDA EXTRANJERA
1.
2.
3.
4.
5.
6.
I.
II.
Concepto
Caractersticas
Requisitos formales
Forma de sealar el vencimiento
Lugar de pago
Ejercicio de la accin cambiaria
CERTIFICADO BANCARIO EN MONEDA NACIONAL
EL CERTIFICADO DE DEPOSITO Y EL WARRANT
BIBLIOGRAFIA RECOMENDADA
NEXO
AUTOEVALUACION FORMATIVA
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FASCCULO N 7
EL TTULO DE CRDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE
El ttulo de crdito hipotecario negociable
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Emision del ttulo de crdito hipotecario negociable
89
Requisitos del ttulo de crdito hipotecario negociable
89
BIBLIOGRAFA RECOMENDADA
NEXO:
AUTOEVALUACIN FORMATIVA
1.
2.
3.
4.
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FASCCULO N 8
I. EL CONOCIMIENTO DE EMBARQUE Y LA CARTA PORTE
Requisitos formales del conocimiento de embarque
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emisin del conocimiento de embarque
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requisitos formales de la carta de porte
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emisin de la carta de porte
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BIBLIOGRAFIA RECOMENDADA
AUTOEVALUACION FORMATIVA
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Unidad Temtica I
DERECHO CAMBIARIO
El trmino Cambiar deriva de la palabra latina cambire, o cambiare; que equivale,
en el latn del Medievo a permutare.
Sin embargo, cuando se usa esta palabra unida al termino derecho, se referir al
negocio jurdico por el cual una persona, bajo ciertas formalidades, y con base en
un titulo valor, se obliga ante otra a entregar una cantidad de dinero u objetos o a
garantizar una obligacin, dentro de un plazo determinado.
Siendo esto as, podemos decir que el derecho cambiario es una rama de la ciencia
del derecho cuyo objeto de estudio son los ttulos de crdito, llamados tambin
ttulos valores. Estudia adems los principios y normas rectoras que rigen a los
ttulos valores.
Histricamente los ttulos valores nacen en la Edad Media, en Italia, que era una de
las ciudades estado florecientes debido al gran trfico comercial de aquel entonces.
Los comerciantes de Italia y las dems ciudades estado de esa poca tenan un
lgido problema que era su seguridad, ya que eran frecuentes los asaltos e incluso
los homicidios, para robarles el dinero que obtenan de sus negocios.
Buscaron entonces una forma de transportar el dinero de un lugar a otro sin que
revista riesgos innecesarios, es as como nace en forma primigenia la letra de
pago que consista en un papel escrito de puo y letra del comerciante donde se
comprometa a pagar una cantidad de dinero en otra plaza distinta al lugar donde
contraa la obligacin. Inicialmente tena formas diversas segn el criterio de cada
comerciante, posteriormente se fue estandarizando hasta tener ciertas formalidades;
luego se extraterritorializa y se convierte en lo que hoy conocemos como letra de
cambio.
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1. TITULOS VALORES
1.1 CONCEPTO:
Un ttulo valor es un documento que incorpora en s mismo un derecho
patrimonial. Es decir el documento y el derecho patrimonial se fusionan en
uno solo. Es algo similar a la moneda; si tenemos un billete de cien nuevos
soles, el papel (documento) tiene incorporado el valor de cien nuevos soles,
ese documento vale por s mismo los cien soles; no necesita de ningn otro
documento adicional.
El artculo 1 de la Ley No. 27287 Ley de Ttulos Valores, (en adelante la
ley) seala lo siguiente:
Artculo 1.- Ttulo Valor
1.1. Los valores materializados que representen o incorporen derechos
patrimoniales, tendrn la calidad y los efectos de Ttulo Valor, cuando
estn destinados a la circulacin, siempre que renan los requisitos
formales esenciales que, por imperio de la ley, les corresponda segn su
naturaleza. Las clusulas que restrinjan o limiten su circulacin o el hecho
de no haber circulado, no afectan su calidad de ttulo valor.
Como podernos desprender de este artculo, los ttulos valores o ttulos de
crdito son documentos que representan o incorporan derechos
patrimoniales; sin embargo existen dos tipos de ttulos valores: los
materializados y los desmaterializados.
1.2 TITULO VALOR MATERIALIZADO
Los ttulos valores materializados, son los que tienen soporte fsico, es decir
son papeles reales, que existen fsicamente. La doctrina italiana (Asquini),
seala que el titolo di credito (ttulo valor) es el documento de un derecho
literal destinado a la circulacin, capaz de atribuir de modo autnomo la
titularidad del derecho al propietario del documento1.
El maestro espaol Carrigues, nos ensea que ttulo valor es un documento
sobre un derecho privado, cuyo ejercicio y cuya transmisin estn
condicionados a la posesin del documento
PONT, Manuel. Manual de Derecho Mercantil. Editorial Tecnos. Madrid 1983. Pgina 542
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3SANCHEZ
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Por su parte, Celestino ARAYA apunta que el ttulo de crdito es un negocio jurdico
que consiste en una declaracin unilateral de voluntad, constitutiva de una promesa,
que si bien originariamente puede estar dirigida a persona determinada, es de orden
vinculante, dado el carcter circulatorio del ttulo, es decir, se formula ante el pblico
en general, ante personas indeterminadas y, es adems, incondicional e irrevocable.
Las personas indeterminadas ejercern el derecho al ser determinadas a nivel de la
posesin regular del documento, es decir de su tenencia segn la ley de circulacin.
El derecho externo, elemento real, continente, como documento es constitutivo,
dispositivo y probatorio. El derecho interno, contenido, obligacin y derecho
correlativo, es literal y autnomo. La unidad funcional, resultado final de una
conexin ntima, estrecha y permanente entre ambos derechos, confiere legitimacin
que es activa y pasiva.
Para la doctrina alemana, ttulo-valor, es todo documento que representa o
cartulariza un derecho privado de forma tal, que para el ejercicio del Derecho es
necesaria la tenencia del documento. Este concepto est diseado sobre la nocin
genrica de ttulos directos o conocidos tambin como Nominativos. En virtud de la
tenencia de un ttulo directo solamente se puede exigir el cumplimiento de la
prestacin y el deudor slo se obliga a realizarla contra la entrega del documento, es
decir, se exige la presentacin o exhibicin del documento, reduciendo as la eficacia
legitimadora.
Al respecto, estn tambin las definiciones de COHEN, RENAULT y BRUNER. Los
primeros definen a los effets de commerce (efectos de comercio), como documentos
que adoptando formas diversas comprueban una obligacin de pagar una suma de
dinero transmisible por endoso o por tradicin manual que sirven de instrumento de
pago, supliendo as a la moneda. BRUNER, a su vez, define los papeles y ttulosvalores como la documentacin de un derecho privado, cuyo ejercicio est
subordinado a la posesin del documento.
Sin embargo, para Lisandro PEA NOSSA, las definiciones de COHEN, RENAULT y
BRUNER resultan incompletas, pues la primera olvida que hay otros ttulos-valores
que precisamente no se refieren a obligaciones de pagar sumas de dinero, como
son los casos del certificado de depsito, la carta de porte y el conocimiento de
embarque. En cuanto a la segunda, el autor olvid incluir requisitos esenciales de los
ttulos-valores, tan importantes como la literalidad y la autonoma.
Sobre estas bases es que las legislaciones del sistema romanista han dado
tratamiento legal a los ttulos valores. En Colombia, por ejemplo, el Cdigo de
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E x c e le n c ia A c a d m ic a
Comercio los define como documentos necesarios para legitimar el ejercicio del
derecho literal y autnomo que en ellos se incorpora, pudiendo ser de contenido
crediticio, corporativos o de participacin, y de tradicin o representativos de
mercancas.
De algn modo, la definicin que recoge ese cuerpo legal, se circunscribe slo al
mbito documental, base de la teora general de los denominados ttulos circulantes,
en los que el papel es medio esencial de transmisin del derecho. Dicho sector
constituido por los ttulos representativos de crditos, dinerarios o relativos al rescate
de mercancas transportadas o depositadas, as como de participacin en
sociedades annimas, coincide con lo que sirve de sustento a la categora italiana
de ttulo valor la que resulta equivalente a la nocin alemana de ttulo valor de fe
pblica.
El Derecho argentino e italiano coinciden en que los ttulos valores son objetos
corporales y como tales pueden ser materia de derechos reales de posesin,
tenencia, dominio, condominio, usufructo y prenda; as como tambin pueden ser
materia de contratos de compraventa, cesin, permuta, donacin y locacin. El
Cdigo Civil peruano de 1984, en su arto 886, inciso 5, coincide con esta
consideracin pues seala que los ttulos valores son bienes muebles. El
fundamento para que el legislador haya incluido en la clasificacin de bienes
muebles a los ttulos valores radica en su vocacin circulatoria destinados a pasar
del dominio de un sujeto a otro.
En la doctrina nacional resulta significativa la precisin hecha por Ulises MONTOYA
MANFREDI, para quien los ttulos valores son un conjunto de documentos tpicos
que contribuyen a promover la actividad econmica, agilizando y dando fluidez al
trfico patrimonial. La palabra "ttulo" alude al documento acreditativo de un derecho
y unida a la palabra "valor", significa que ese derecho, que puede no ser nicamente
crediticio, est contenido en el documento, como transfundido en l, resultando una
unidad indisoluble, de modo que resulta el elemento indispensable para ejercer los
derechos que incorpora. De otro lado, estos documentos tienen el destino comn de
la circulacin, lo que explica que se les haya denominado tambin "ttulos
circulatorios".
Jorge SOLlS ESPINOZA anota, en cuanto a la terminologa del ttulo valor, que ste
expresa con precisin la amplia variedad de ttulos que forman parte de esa
categora jurdica. En efecto, la mencionada acepcin no solamente comprende a los
ttulos representativos de crdito, sino tambin a los de mercaderas, e incluso tanto
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d. ___________________________________________________________
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___________________________________________________
4. Vuelve a leer la observacin anterior y en una hoja aparte, realiza un
esquema sobre la lectura.
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2. PRINCIPIOS CAMBIARIOS
Los ttulos valores, se encuentran
validez y eficacia; estos son:
a. Principio de incorporacin:
Por este principio se entiende que el derecho patrimonial que representa el
ttulo, se encuentra adherido, fusionado con el documento.
Seala el maestro Montoya, que el derecho que deriva del ttulo-valor se
encuentra como adherido al ttulo, sin el cual ese derecho no puede circular.
Por eso se habla del ttulo-valor, o sea, el valor, es decir, el derecho, unido
indisolublemente al documento que lo contiene, sin el cual no puede hacerse
valer. Por esto, a la incorporacin se le ha llamado tambin compenetracin o
inmanencia5.
b. Principio de literalidad:
Alude este principio al hecho que los derechos y las obligaciones deben de
constar por escrito en el mismo documento o de ser necesario en la hoja
adherida a l
Por la literalidad se entiende lo escrito en el documento, es exactamente la
obligacin por cumplirse, por lo que la forma escrita es lo fundamental para
determinar el contenido de la obligacin y de los derechos incorporados en
dicho ttulo valor.
c. Principio de autonoma:
El tratadista Vivante nos ensea que, el principio de autonoma determina
que cada uno de los sucesivos titulares del documento resulta vinculado en
forma originaria con el obligado y no como un sucesor de quienes lo
antecedieron en la titularidad del instrumento. Existe una relacin real,
objetiva, instrumentalizada, independiente de las relaciones extra
documentales (causas que pudieran haber determinado la creacin o
transmisin del ttulo hasta llegar al ltimo tenedor).
Afirma adems este tratadista que el derecho es autnomo, porque el
poseedor de buena fe ejercita un derecho propio, que no puede ser
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VIVANTE, Csar. Tratado de Derecho Mercantil. Volumen III, Editorial Reus. Madrid 1936, p 137
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f. Principio de circulacin
Una de las caractersticas de los ttulos valores es que estn destinados a la
circulacin. Su razn de ser son aligerar el trfico comercial por lo tanto, son
creados para circular libremente; sin embargo la no circulacin de stos no
altera para nada su esencia y naturaleza.
Existen ttulos valores que ex profesamente son creados para circular
masivamente, como por ejemplo las acciones de las sociedades annimas
que con creadas en series, o los bonos y en general lo valores mobiliarios; sin
embargo tambin se puede limitar su circulacin, tal es el caso del cheque no
negociable por ejemplo, que slo lo podr cobrar la persona indicada en el
documento.
g. Principio de Formalidad:
Los ttulos valores son eminentemente formales, por cuanto la ley es
bastante precisa al indicar el contenido de los mismos, las dimensiones y
otras caractersticas. Cualquier alteracin de lo descrito por la ley, le quita el
mrito ejecutivo. As por ejemplo, la antigua ley de ttulos valores prescriba la
letra nica de cambio, la nueva ley solo la denomina letra de cambio por lo
que si alguna persona acepta un documento con la inscripcin letra nica de
cambio por el principio de literalidad, ste documento no es un titulo valor,
an cuando cumpla con los dems requisitos indicados en la nueva ley; es
decir no tiene eficacia cambiaria.
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2. Qu es el Principio de incorporacin?
______________________________________________________________
______________________________________________________________
______________________________________________________________
______________________________________________________________
____________________________________________________
3. Qu es el Principio de Literalidad?
______________________________________________________________
______________________________________________________________
______________________________________________________________
______________________________________________________________
______________________________________________________________
________________________________________________
4. Qu es el Principio de Autonoma?
______________________________________________________________
______________________________________________________________
______________________________________________________________
______________________________________________________________
______________________________________________________________
__________________________________________________
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Nombres: _________________________________________________________
Apellidos: _____________________________________________ Fecha: _____
Ciudad: ____________________________________________Semestre: ______
1) Qu es Derecho cambiario?
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
______________________________________________________________
2) Explica con tus propias palabras que son los ttulos valores
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
___________________________________________________________
3) Explica la diferencia entre un titulo valor materializado y uno desmaterializado
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
_____________________________________________________________
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Unidad Temtica II
TRASMISIN DE LOS TTULOS VALORES
Uno de los principios que rigen a los ttulos valores, es el principio de la circulacin,
es decir que estos documentos han sido creados precisamente para circular
masivamente y de forma indefinida, por cuanto no existe lmites para cambiar de
poseedor del ttulo valor.
La forma natural y genrica de transmitir un ttulo valor, es a travs del endoso. A
continuacin estudiaremos esta figura.
EL ENDOSO
Los ttulos valores pueden designar al tenedor
distintas; esta son:
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CARRIGUES, Joaqun. Curso de Derecho Mercantil. Tomo III. Editorial TEMIS, Bogot-Colombia. 1987. Pgs.
133-134.
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MONTOYA MANFREDI; Ulises. Derecho Comercial T-II. Lima
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El endoso se realiza mediante la firma del titular y los datos de identificacin que
deben constar en el reverso del ttulo respectivo o en hoja adherida a l
1. TTULOS VALORES QUE SE TRANSMITEN POR ENDOSO
Segn la Nueva Ley de Ttulos Valores, los ttulos que se transmiten por endoso
son los siguientes:
a. Letra de cambio
b. Factura Conformada
c. Warrant
d. Certificado de Deposito
e. Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable
f. Certificados Bancarios en Moneda Nacional y Extranjera
g. Conocimiento de Embarque, y
h. Carta Porte
2. TTULOS VALORES QUE SE TRASMITEN POR OTROS MEDIOS
Existen dos formas ms de transmisin de los ttulos valores: los que se
transfieren por la cesin de derechos y los que se transfieren por la simple
entrega (tradicin).
2.1 Ttulos valores que se transfieren por cesin de derechos:
Se transfieren por cesin de derechos los valores mobiliarios que a su vez se
subdividen en:
a. valores representativos de derechos de participacin acciones:
certificados de suscripcin preferente
certificados d participacin en fondos mutuos de inversin en valores Y
fondos de inversin
certificados de titulizacin
b. Valores representativos de deuda
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letras hipotecarias
cdulas hipotecarias
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BEAUMONT CALLIRGOS, Ricardo y CASTELLARES AGUILAR, Rolando. Comentarios a la nueva Ley de Ttulos
Valores. Editorial Gaceta Jurdica. Lima 2000, p 204.
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La naturaleza del endoso pasa por varias etapas que se revelan en las
transformaciones que ha experimentado el instituto.
En la concepcin del Cdigo de Comercio francs, que sirvi de modelo a la mayor
parte de los cdig0s promulgados en el siglo pasado, el endoso se consideraba
como una delegacin, en virtud de la cual el beneficiario desempeaba la funcin de
delegan te y el nuevo tenedor, la de delegatario.
En una etapa posterior, de acuerdo con la concepcin moderna de los ttulos valores
y en virtud del principio de la incorporacin, entre otros, el endoso no es nicamente
una cesin del crdito, sino una cesin del ttulo. De este modo, el nuevo tomador
adquiere, en mrito del endoso, los derechos que resultan de la posesin del
documento.
El endoso viene a ser, as, un requisito necesario para la transmisin de la posesin
del ttulo, que deriva de la forma de circulacin de los ttulos a la orden. De donde
resulta que el endoso no puede ser parcial.
Se ha tratado de explicar la naturaleza jurdica del endoso desde diversos puntos de
vista. Para unos es el medio de investir al endosatario del derecho que nace del
ttulo. Para otros, es la forma de transferir el ttulo a quien obtiene la adquisicin del
derecho que nace del documento.
La primera tesis, llamada contractualista, reputa el endoso como la cesin del crdito
cartular por parte de cada uno de los endosantes. Esta doctrina no explica
satisfactoriamente la responsabilidad del suscriptor respecto del tercero poseedor
legitimado y de buena fe, en el supuesto de circulacin regular del ttulo valor.
Tampoco se admiten como vlidos los razonamientos para explicar, desde el punto
de vista contractualista, la autonoma de que goza el endosatario respecto a los
endosan te s precedentes, pues no se considera suficiente afirmar que el poseedor
del ttulo debe reputarse incondicionalmente autorizado por el suscriptor para
disponer del derecho cartular, dentro de los lmites del contenido literal del ttulo, y
que dicha autorizacin debe entenderse como una renuncia previa de parte del
suscriptor a su derecho de hacer valer frente a terceros cesionarios las excepciones
derivadas de las relaciones a las cuales stos permanecern extraos.
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IV.EL PROTESTO
1. CONCEPTO
El protesto es un acto jurdico solemne mediante el cual el funcionario pblico
(notario), a pedido del titular de una cambial, acredita la falta de aceptacin o de
pago de un ttulo valor.
La diligencia de protesto, que debe ser realizada por el notario pblico o su
secretario previa autorizacin de ste, tiene como finalidad, en primer lugar
constituir un medio de prueba fehaciente de la negativa del librado (deudor) o del
aceptante, a pagar o a aceptar el titulo valor.
En segundo lugar, constituye un medio de prueba para constatar el estado de la
cambial al momento del protesto y precisar quienes son los obligados.
En tercer lugar es un requisito indispensable para ejercitar las acciones
cambiarias correspondientes, a menos que el titulo valor tenga inserta la clausula
sin protesto; en este caso no ser un requisito.
2. CLASES DE PROTESTO
La Nueva Ley de Ttulos Valores, distingue las siguientes clases:
a. Protesto por falta de aceptacin:
Si se gira un titulo valor y ste no es aceptado por el obligado principal (girado),
entonces se tiene que protestar la cambial para que el girado acepte dicho
documento.
En este caso la ley seala que debe verificarse dentro de los plazos fijados
para ello (art. 147.1) es decir, hasta los ocho das posteriores al vencimiento de
dicho plazo legal o del sealado en el mismo ttulo como trmino para su
presentacin a su aceptacin (art. 72.1 literal a).
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Nombres: ___________________________________________________________
Apellidos: ____________________________________ Fecha: _________________
Ciudad: __________________________________ Semestre: __________________
1. Explica con tus propias palabras que es el endoso
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
___________________________
2. Explica cada una de las clases de endoso
a. _______________________________________________________________
_______________________________________________________________
b. _______________________________________________________________
_______________________________________________________________
c. _______________________________________________________________
_______________________________________________________________
d. _______________________________________________________________
_______________________________________________________________
3. Seala cuales son los ttulos valores que se transmiten por endoso
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
_______________________________________________________________
______________________________________
4. Explica que es el protesto
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_______________________________
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d. El beneficiario o tomador:
Es la persona que recibe la letra de cambio y a quien se le debe de pagar el
importe de la misma. Se denomina tambin, titular, portador, tenedor.
e. El endosante:
Toda persona que es tenedor de una letra de cambio, y la transfiere a otra,
mediante el endoso, se denomina endosante.
f. El endosatario:
Es la persona que ha recibido la letra de cambio, a travs del endoso y que se
constituye en el nuevo titular o tenedor.
g. El garante:
Toda persona, a excepcin del girado, puede ser garante en una letra de
cambio, an cuando sea ajeno al negocio jurdico creado. Esta persona
garantiza el cumplimento de la obligacin total o parcialmente.
Siendo esto as, se puede advertir, que una misma persona puede tener ms
de una calidad, es decir puede ser, por ejemplo, girador y beneficiario;
aceptante y girado, etc.
2. REQUISITOS ESENCIALES:
Para que la letra de cambio tenga validez, requiere de ciertos requisitos
esenciales, estos se encuentran en el artculo 119.1 de la ley y son:
a. La denominacin de letra de cambio;
b. La indicacin del lugar y fecha de giro;
c. La orden incondicional de pagar una cantidad determinada de dinero o una
cantidad determinable de ste, conforme a los sistemas de actualizacin o
reajuste de capital legalmente admitidos;
d. El nombre y el nmero del documento oficial de identidad de la persona a
cuyo cargo se gira;
e. El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago;
f. El nombre, el nmero del documento oficial de identidad y la firma de la
persona que gira la letra de cambio;
g. La indicacin del vencimiento; y
h. La indicacin del lugar de pago y/o, en los casos previstos por el artculo 53;
la forma como ha de efectuarse ste.
35
E x c e le n c ia A c a d m ic a
4. REQUISITOS NO ESENCIALES:
Si en la letra de cambio sucedi alguno de los supuestos sealados a
continuacin, este titulo valor conserva su validez:
a. Si no se coloc el lugar de giro, se considera girada la Letra de Cambio en el
domicilio del girador;
b. A falta de indicacin especial, el lugar designado junto al nombre del girado, se
considera como lugar de pago y al mismo tiempo como domicilio del girado; y,
si no hubiera lugar designado junto al nombre del girado, ser pagadera en el
domicilio real del obligado principal;
c. Si en la Letra de Cambio se hubiere indicado ms de un lugar para el pago, el
tenedor puede presentar1a en cualquiera de ellos, sea para su aceptacin o
pago;
d. En los casos de Letras de Cambio pagaderas con cargo en cuenta bancaria,
no ser necesario sealar lugar especial de pago; y,
e. En los casos de Letras de Cambio giradas a la orden del mismo girador, el
nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago,
puede sustituirse por la clusula "de m mismo" u otra equivalente.
36
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40
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II. EL PAGAR
El pagar es un ttulo valor que se utiliza como instrumento de deuda, utilizado con
mucha frecuencia por el sistema financiero, en virtud del cual una persona
denominada emitente o librador, se obliga a pagar a otra persona llamada tomador o
beneficiario, una cantidad de dinero en una o unas fechas determinadas. A
diferencia de la letra de cambio, en este ttulo valor siempre es el emitente del
pagar quien asume la condicin de obligado principal, es decir quien debe pagar el
importe al tomador.10
10
E x c e le n c ia A c a d m ic a
Seala el maestro Ulises Montoya, que el pagar aparece como una forma impropia
del contrato de cambio que se contena en la cambial y como medio de eludir la
prohibicin de estipular intereses, que la Iglesia repudiaba. Como originariamente el
ttulo de cambio era expresin del contrato de cambio trayecticio y el derecho
cannico prohiba el pacto de intereses, se ide la emisin de un ttulo anlogo al
cambiario en el cual la obligacin de pagar los intereses se ocultara bajo la
apariencia de una deuda comercial o un prstamo, sin que, de otro lado, tuviese que
emitirse el ttulo para pagar en una plaza diferente a la orden de una tercera
persona.
El pagar se emita como una promesa personal de pago sin diversidad de lugares,
como fue inicialmente el ttulo de cambio. De aqu resultaron las principales
diferencias entre estos dos institutos. El pagar se distingui, pues, por ser pagadero
por el mismo emitente y en el propio lugar de la emisin11.
11
MONTOYA MANFREDI, ULISES. Comentarios a la Ley de Ttulos Valores. Edit. Grijley, Lima,
2005, pp. 589 590.
42
E x c e le n c ia A c a d m ic a
e. El garante:
Puede ser cualquier persona, a excepcin del girador, la misma que garantiza
el cumplimiento de la obligacin.
2. REQUISITOS ESENCIALES:
Los requisitos esenciales que seala la ley son los siguientes:
a. La denominacin de pagar:
El ttulo valor, debe tener expresamente esta denominacin, no se aceptan
denominaciones similares y deben referirse a una promesa pura y simple de
pagar una determinada cantidad de dinero.
b. El lugar y fecha de emisin:
Se refiere al lugar de emisin, es donde el ttulo entr en circulacin. Si no
existe el lugar de emisin el pagar es nulo. En cuanto a la fecha, se tiene que
establecer para determinar el plazo del pago.
c. la promesa incondicional de pagar una determinada cantidad de dinero, o
una cantidad determinable de ste, conforme a los sistemas de
actualizacin o reajuste de capital legalmente admitidos:
d. El nombre de la persona a quien, o a la orden de quien, debe hacerse el
pago:
La referencia aqu es al tomador, o beneficiario del pagar. Esta persona puede
endosarlo o puede mantenerlo en su poder y reclamar en su oportunidad el
pago.
Ahora bien, el tomador puede ser una o varias personas designadas conjunta o
alternativamente. Si son varios tomadores y quieren transmitir el documento,
tienen que hacer conjuntamente el endoso, dado el carcter indivisible del
documento. Si son designados alternativamente, el que primero ejercite el
derecho excluye a los dems.12
e. La indicacin del vencimiento nico o de los vencimientos parciales :
En el caso del pagar las forma de sealar el vencimiento son: a fecha fija; a la
vista y a cierto plazo desde su emisin.
12
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44
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E x c e le n c ia A c a d m ic a
sin ninguna otra referencia mayor. As, este ttulo valor puede ser causal o
abstracto, segn acuerde su emitente. Ser causal, si se seala en su texto
referencias al negocio jurdico que dio origen a su emisin, y ser abstracto si no
lo hace. Cambiariamente ello no tiene mayor importancia, salvo que en el primer
caso que los tenedores pueden informarse mejor de la original relacin causal y
si el pagar no fue negociado, podr determinarse con facilidad las relaciones
causales entre emiten te y tenedor, con posibilidad de hacer valer y oponer los
efectos de tales relaciones causales, an cuando se ejercite exclusivamente la
accin cambiaria. (BEAUMONT CALLIRGOS, Ricardo. Comentarios a la Nueva
ley General de Sociedades. Gaceta Jurdica Editores, Lima 1998, pp. 498 499)
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Apellidos: __________________________________ Fecha: ___________________
Ciudad:__________________________________________ Semestre: __________
1. Explica que es la letra de cambio
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
______________________________________________________________
2. Describe a cada uno de los sujetos que intervienen en la letra de cambio
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_____________________________________________________________
3. Cules son los requisitos esenciales que debe de tener la letra de cambio?
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_____________________________________________________________
4. Qu es el pagar?
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_____________________________________________________________
5. Cules son los requisitos esenciales que debe de tener el pagar?
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_____________________________________________________________
47
E x c e le n c ia A c a d m ic a
Unidad Temtica IV
I. LA FACTURA CONFORMADA
La factura conformada constituye un instrumento de deuda; es un ttulo valor que
representa bienes entregados y no pagados, para su validez se requiere que est
suscrita por el deudor en seal de conformidad por los bienes entregados que
figuran en el documento; su valor, as como la fecha de pago de la cambial.
Como todo titulo valor a la orden, puede ser transmitido mediante endoso. El deudor,
en este caso, queda constituido como depositario de los bienes transferidos por la
cambial, y que constituyen prenda global.
48
E x c e le n c ia A c a d m ic a
e. Slo una vez que cuente con la conformidad, el ttulo puede ser objeto de
transmisin; y,
Desde su conformidad, representa adems del crdito consistente en el saldo del
precio sealado en el mismo ttulo, el derecho real de prenda que queda
constituida sobre toda la mercadera y bienes descritos en el mismo documento,
en favor del tenedor
49
E x c e le n c ia A c a d m ic a
3. REQUISITOS NO ESENCIALES
No es un requisito esencial, sealar el lugar de entrega. Cuando en la factura
conformada no se indica el lugar de entrega de las mercaderas, entonces se
asume que se realiz en el domicilio del comprador o adquiriente.
As mismo, el lugar de pago no constituye un requisito esencial. Si no se indic el
lugar de pago, entonces se exigir en el domicilio del obligado principal, salvo que
se haya acordado realizar el pago con cargo en cuenta mantenida en una
empresa del Sistema Financiero Nacional, sealando el nombre de la empresa y,
en su caso, el nmero o cdigo de la cuenta.
Tampoco es un requisito esencial la fecha de conformidad: Si es que en no se
sealo la fecha de conformidad, se entiende entonces que fue hecha en la misma
fecha de la emisin del ttulo.
50
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e. El endosatario:
Es la persona que adquiere va endoso la factura conformada.
,
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6.
13
BEAUMONT CALLIRGOS, Ricardo y CASTELLARES AGUILAR, Rolando. Comentarios a la nueva Ley de Ttulos
Valores. Editorial Gaceta Jurdica. Lima 2000, pp. 520 - 521.
53
E x c e le n c ia A c a d m ic a
II. EL CHEQUE
1. CONCEPTO:
El cheque en un instrumento de pago muy utilizado en el mundo comercial, que
constituye un titulo valor. A travs del cheque, una persona que tiene una
cuenta corriente en un determinado banco, ordena a ste que pague a otra
persona una cierta cantidad de dinero.
A diferencia de otros ttulos valores como el pagar y la factura conformada, en
el caso del cheque no se seala el origen de la deuda ni tampoco si dicha deuda
es mayo, simplemente va la orden autorizando pagar al tenedor la cantidad
mencionada en el documento.
14
E x c e le n c ia A c a d m ic a
4. REQUISITOS NO ESENCIALES
Los siguientes supuestos, no son requisitos esenciales, por lo tanto el cheque es
vlido, an cuando:
a. No se indica el lugar de pago:
En este caso, se tendr como tal cualquiera de las oficinas del banco girado
en el lugar de emisin del Cheque. Si en ese lugar el banco girado no tiene
oficina, el cobro se podr efectuar a travs de cualquiera de las oficinas del
banco en el pas.
55
E x c e le n c ia A c a d m ic a
El cheque es un ttulo valor cuyo origen no es fcil establecer, pues los fines que
cumple se remontan a lejanos perodos histricos.
Algunos autores sostienen que los ms remotos antecedentes del cheque se
encuentran en los" trapezitae" de Atenas, especie de banqueros que reciban
depsitos. DEMSTENES dice al respecto: "Cuando nuestros banqueros reciben
de los particulares el dinero que han de entregar a otros, es prctica entre todos
ellos inscribir primero el nombre del depositario y el monto de la suma, agregando
la siguiente frase: Esto debe ser pagado a fulano. Si ellos conocan de vista a esta
ltima persona, anotaban simplemente su nombre, pero si les era desconocida,
adems de su nombre inscriban el de otra persona que pudiera identificada".
Este pasaje nos manifiesta que no se libraba una orden escrita para la entrega,
pero que haba una regla de pagos sin el desplazamiento de numerario de las
cajas de depsito.
Otro de los antecedentes remotos del cheque estara en Roma donde los
"argentari", a quienes se atribuye caractersticas bastantes similares con los
"trapezitae" atenienses, lo empleaban con frecuencia. Del derecho nos llega la
actio argentariorum por la cual se facilitaba la accin contra los banqueros para
que entreguen las sumas de dinero a los destinatarios de las mismas.
Uno de los pactos que nos llegan del derecho romano es el receptum
argentariorum, que obligaba al banquero a efectuar pagos por cuenta de su
cliente.
No faltan autores que consideran dudosos estos instrumentos como antecedentes
del cheque, pues los documentos en que antiguamente el dueo del dinero en
custodia ordenaba al depositario entregar una cantidad de dinero a otra persona,
parecen constituir ms bien el origen de la letra de cambio.
56
E x c e le n c ia A c a d m ic a
Algunos autores han criticado los esfuerzos desplegados por encontrar esbozos
del cheque en Grecia y Roma, pues los antecedentes invocados slo ponen en
relieve la prctica de efectuar depsitos en personas de confianza, a quienes por
carta se les ordenaba las entregas de dinero. La crtica se centra en que falta en
estos casos la clusula a la orden, tpica del cheque.
En opinin de GARRIGUES, los documentos redactados en forma de cartas,
utilizados por los judos expulsados de Francia, durante los reinados de
Dagoberto 1 (ao 640), Felipe Augusto (ao 1182) y Felipe El Largo (ao 1316),
para retirar el dinero y otros valores que haban dejado en poder de amigos,
pueden ser considerados como antecedentes del cheque. En cambio para otros
autores los mismos documentos constituyen el antecedente de la letra de cambio.
En opinin de RAFAEL DE PINA VARA ni en Grecia, ni en Roma fue conocido el
cheque. Tampoco constituyen antecedentes los documentos sealados de la Era
Medieval. La aparicin del cheque, o al menos de su antecedente inmediato,
exige indudablemente un desarrollo de las instituciones y operaciones bancarias
que no exista en esa poca.
Lo cierto es que el cheque como instrumento de pago se ha desarrollado en
ntima relacin con las operaciones bancarias de depsito. A ello se debe que
este instrumento aparece donde las operaciones de depsito tienen mayor
desenvolvimiento. Originariamente el depsito de dinero se haca en los bancos
con el fin de custodia. Posteriormente, estos depsitos se movilizan para el trfico
de pagos entre clientes de un mismo banco, es decir, mediante un "mandato de
transferencia", lo que dio origen a un documento que surge como consecuencia
de esta figura, pues al slo ser posible la transferencia de depsitos entre
acreedores de un mismo banco, se hace necesario disponer de un elemento para
transferir estos depsitos a terceros no depositantes en los Bancos, mediante un
documento especial como es el cheque.15
15
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Nombres: ___________________________________________________________
Apellidos: __________________________________ Fecha: ___________________
Ciudad:__________________________________________ Semestre: __________
1. Explica que es la factura conformada
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
2. Describe a cada uno de los sujetos que intervienen en la factura conformada
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
3. Cules son los requisitos esenciales que debe de tener la factura conformada
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
4. Qu es el cheque?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
5. Cules son los requisitos esenciales que debe de tener el Cheque?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
61
E x c e le n c ia A c a d m ic a
Unidad Temtica V
I. CLASES DE CHEQUES
1. CHEQUE CRUZADO
EL cheque cruzado, es aquel que tiene en el anverso dos lneas paralelas
realizadas por el girador, que pueden ser de forma oblicua o de arriba para abajo.
Este cruzamiento se realiza con el fin de asegurar que se pague al beneficiario
mediante una institucin bancaria. Por el cruzamiento se ordena que sea un
Banco, llamado Banco procurador quien cobre a otro Banco denominado
Banco girado el monto del cheque. El Banco procurador, es el encargado de
pagar al beneficiario el monto total del cheque, el mismo que puede ser cobrado
mediante abono en una cuenta corriente bancaria. O cobrado en efectivo. El
efecto del cruzamiento o la designacin del nombre del banco en el cruzamiento
anulan sus efectos cambiarios.
Existen dos clases de cruzamiento del cheque a saber:
a. Cruzamiento General:
EL cruzamiento es general si no contiene entre las dos lneas designacin
alguna, o constare slo la mencin "banco", o una denominacin equivalente.
b. Cruzamiento Especial:
El cruzamiento es especial si entre las lneas se escribe el nombre de un
banco determinado. El cruzamiento general puede transformarse en especial,
pero el cruzamiento especial no puede convertirse en general.
62
E x c e le n c ia A c a d m ic a
3. CHEQUE INTRANSFERIBLE
Este tipo de cheque, limita la libre circulacin de este titulo valor, en funcin a la
seguridad tanto del girador como del beneficiario. La ley seala que slo puede
ser pagado de las siguientes formas:
a. slo debe ser pagado a la persona en cuyo favor se emiti; o,
b. a pedido de ella, puede ser acreditado en cuenta corriente u otra cuenta de la
que sea su titular,
c. admitindose el endoso slo a favor de bancos y nicamente para el efecto de
su cobro.
Este tipo de cheques lleva inserta la clausula Intransferible, No negociable,
NO a la orden o cualquier otra equivalente. Esta clausula tiene carcter
irrevocable, si se tarja, se invalida el cheque .
4. CHEQUE CERTIFICADO
Ensea el maestro Montoya Manfredi, que El cheque certificado tiene su origen
en los usos bancarios del Estado norteamericano de Nueva York y alcanz
reconocimiento legal en la Negotiable Instrument Law de dicho Estado en 1897.
Si bien la prctica de la certificacin de cheques se extendi a muchos pases, su
concepto y sus efectos fueron distintos, lo que ha originado falta de uniformidad
en la doctrina y en la legislacin. No faltan pases que prohben la certificacin.
Unos la equiparan a la aceptacin del ttulo de cambio y otros la admiten con
efectos limitados a la comprobacin de la existencia de fondos durante un lapso y
63
E x c e le n c ia A c a d m ic a
5. CHEQUE DE GERENCIA
El Cheque de gerencia es aquel que, una vez que se ha pagado su valor, un
banco gira, sobre una de sus sucursales o agencias, a la orden de un tercero
indicado por quien lo solicita o, tambin, a la orden de este ltimo.
17
MONTOYA MANFREDI, Ulises. Comentarios a la Ley de Ttulos Valores. Edit. Grijley, Lima,
64
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La ley seala que Las empresas del Sistema Financiero Nacional autorizadas al
efecto pueden emitir Cheques de Gerencia a cargo de ellas mismas, pagaderos
en cualquiera de sus oficinas del pas. Con expresa indicacin de ello en el mismo
ttulo, estos Cheques podrn ser emitidos tambin para ser pagados en sus
oficinas del exterior.
As mismo, prescribe que los Cheques de Gerencia, salvo clusula en contrario,
son transferibles y no pueden ser girados en favor de la propia empresa, ni al
portador. El Cheque de Gerencia no requiere de protesto, ni de la formalidad
sustitutoria.
6. CHEQUE GIRO
El jurista argentino Balsa Antelo, citado por Beaumont, seala que: "sabido es que
el derecho angloamericano considera al cheque mero caso de letra de cambio a
la vista y girada sobre un banco...", aade a este comentario el maestro
Beaumont Callirgos, que lo que tambin lo equipara a las cartas de crdito que
se extendan en favor de personas que se desplazaban de una plaza a otra.
Esta primigenia finalidad de servir como un instrumento de transferencia de
fondos sigue siendo posible de ser cumplido por el cheque; por lo que se
introduce en la legislacin peruana esta prctica que es comn en el mercado
peruano, pero sin amparo legal hasta antes de esta Ley. Nos referimos a los
llamados "giros bancarios" que son meras rdenes de pago de plaza a plaza, pero
que carecen de ' la categora de ttulo valor, aun cuando para algunos son
verdaderos cheques de gerencia por la forma que tiene y por contener los
formularios utilizados todas las exigencias que la ley seala para dichos cheques
especiales18.
El cheque de giro, es aquel que emiten las empresas del Sistema Financiero
Nacional autorizadas a realizar transferencias de fondos y/o emitir giros, a su
propio cargo, con la clusula "Cheque Giro" o "Giro Bancario".
7. CHEQUE GARANTIZADO
Es un cheque especial, que tiene por objeto garantizar el pago del monto indicado
en l, sin necesidad de ser certificado.
18
BEAUMONT CALLIRGOS, Ricardo y CASTELLARES AGUILAR, Rolando. Comentarios a la nueva Ley de Ttulos Valores.
Editorial Gaceta Jurdica. Lima 2000, p 572 -573.
65
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El girador, es un cliente del Banco que tiene una cuenta corriente en l y solicita al
mismo Banco que sus cheques sean garantizados. La ley seala que, en este
caso, el banco puede autorizar que se giren a su cargo Cheques con provisin de
fondos garantizados, en formatos especiales y papel de seguridad, en los que se
seale expresamente:
a. La denominacin de "Cheque Garantizado";
b. Cantidad mxima por la que el Cheque Garantizado puede ser emitido; o,
cantidad impresa en el mismo ttulo;
c. Nombre del beneficiario, no pudiendo ser girado al portador; y
d. Otras que el banco girado acuerde
8. CHEQUE DE VIAJERO
El cheque de viajero o traveler's checks, son aquellos emitidos por los Bancos o
por una empresa del Sistema Financiero Nacional autorizada al efecto, a su
propio cargo, para ser pagado por ella o por los corresponsales que consigne en
el ttulo, en el pas o en el extranjero.
Montoya Manfredi, seala al respecto que: Los cheques de viajero son
instrumentos bancarios que, previo pago del valor monetario que representan, un
banco entrega a un viajero (tomador originario) con el compromiso de pagarlos en
efectivo en cualquiera de sus oficinas ante la cual sea presentado y cualquiera
que sea el lugar de ubicacin de sta, pero con la condicin de que en su parte
inferior lleven la firma del viajero que los ha adquirido y de que esta firma coincida
con la que el mismo viajero debe colocar en la parte superior de cada uno de los
cheques antes de que le sean entregados y en presencia de uno de los
empleados del banco girador.
Como consecuencia, el viajero que usa estos cheques no slo puede cobrarlos
personalmente en cualquier oficina del banco girador, sino que, en virtud de la
facultad del endoso, puede transferirlos a cualquier clase de terceros (hoteles,
empresas de transporte, agencias de turismo, bancos, establecimientos
comerciales, etc.), los cuales, por su lado, los aceptan sin problema alguno tanto
por la garanta del banco emisor cuanto por la que dan las dos firmas coincidentes
del tomador originario, que demuestran que quien cobra o transfiere un cheque de
viajero es su legtimo poseedor.
66
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Nombres: ________________________________________________________
Apellidos: ______________________________ Fecha: ___________________
Ciudad:_______________________________________ Semestre: __________
1. Explica cada una de las clases de cheques
a.
___________________________________________________________
_______________________________________________________
b. ___________________________________________________________
_______________________________________________________
c. ___________________________________________________________
_______________________________________________________
d. ___________________________________________________________
_______________________________________________________
e. ___________________________________________________________
_______________________________________________________
f. ___________________________________________________________
_______________________________________________________
g. ___________________________________________________________
_______________________________________________________
h. ___________________________________________________________
_______________________________________________________
i.
70
___________________________________________________________
_______________________________________________________
E x c e le n c ia A c a d m ic a
Unidad Temtica VI
I. CERTIFICADO BANCARIO DE MONEDA EXTRANJERA
En los aos setenta el Per tuvo un gobierno militar de facto, que se autodenomin
Gobierno Militar Revolucionario y en su primer periodo estuvo comandado por el
General de Divisin Juan Velasco Alvarado.
Entre una de sus muchas medidas nacionalistas, dispuso este gobierno la
prohibicin de tenencia de moneda extranjera, y un control estricto de cambio de
monedas extranjeras. Se prohibi mantener y hacer depsitos en los bancos en
moneda extranjera, se prohibi tambin celebrar contratos en moneda extranjera.
El segundo periodo del Gobierno Militar de entonces, fue comandado por el General
de Divisin Francisco Morales Bermdez Cerruti, quien realiza una serie de cambios,
entre ellos la liberalizacin del Mercado Cambiario, creando el Mercado nico de
Cambios (MUC). Es en estas circunstancias se crea el Certificado Bancario en
Moneda Extranjera, con lo que se pretende recobrar la confianza de los ahorristas
en el sistema financiero.
1. CONCEPTO
El Certificado Bancario de Moneda Extranjera, es un titulo valor que representa un
monto dinerario liquido en moneda extranjera depositado en una empresa del
sistema financiero, cuyo plazo de vigencia no puede ser mayor a un ao.
Para obtener un Certificado Bancario de Moneda Extranjera (CBME) no es
necesario que el titular abra una cuenta en dicho banco. Durante el plazo de
deposito, el monto dinerario entregado al banco gana intereses que son pactado
y escritos en el mismo documento., que pueden ser pagados mensualmente o por
adelantado.
71
E x c e le n c ia A c a d m ic a
2. CARACTERISTICAS
El Certificado Bancario en Moneda Extranjera tiene las siguientes caractersticas:
a. La emisin es, indistintamente, al portador o a la orden de determinada
persona;
b. La obligacin de pago que contiene, debe ser cumplida por su emisor, en la
misma moneda extranjera que expresa el ttulo.
c. Su importe no debe ser menor a un mil dlares de los Estados Unidos de
Amrica o su equivalente en otras monedas extranjeras;
d. El plazo para su pago no debe superar de (1) un ao, contado desde la fecha
de su emisin;
e. Pueden ser negociados libremente mediante su simple entrega o, en su caso,
mediante endoso, sea en forma privada o a travs de los mecanismos
centralizados de negociacin correspondientes;
f. El importe que representa podr generar los intereses compensatorios
sealados en el mismo ttulo, desde su emisin hasta su vencimiento. Estas
tasas de inters podrn ser a tasa fija o variable; y
g. Deben emitirse en papel de seguridad.
3. REQUISITOS FORMALES
Los requisitos mnimos que debe tener el Certificado Bancario en Moneda
Extranjera, segn la ley de la materia, son:
a. La denominacin de Certificado Bancario de Moneda Extranjera;
b. El lugar y fecha de su emisin;
c. En los ttulos emitidos al portador, la indicacin de que su pago se har al
portador. En aqullos emitidos a la orden, el nombre de la persona a cuya
orden se emite;
d. La indicacin de su importe, que deber estar expresado en moneda distinta a
la nacional;
e. El plazo de su vigencia o fecha de su vencimiento, que no podr ser mayor a
(1) un ao, desde la fecha de su emisin; as como si es renovable o no;
f. El lugar de pago;
g. Las condiciones para su redencin anticipada, de haberlos; y
h. El nombre de la empresa emisora y la firma de su representante.
72
E x c e le n c ia A c a d m ic a
5. LUGAR DE PAGO
El lugar de pago es otro requisito formal del este titulo valor, por lo que debe
indicarse en la cambial donde se pagar. Sin embargo, si no se ha sealado en el
documento, entonces puede ser cobrado en cualquier agencia del banco a nivel
nacional. As mismo puede ejecutarse s las acciones cambiarias que considere el
titular, en cualquier de estas oficinas.
73
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20
HUNDSKOPF, Oswaldo. Gua Rpida De Preguntas Y Respuestas Ley de Ttulos Valores. Gaceta
Jurdica, Lima 2003, p.238.
74
E x c e le n c ia A c a d m ic a
1. REQUISITOS FORMALES
Tanto el Certificado de depsito como el warrant deben de tener los siguientes
requisitos:
a. La denominacin del respectivo ttulo y nmero que le corresponde tanto al
Certificado de Depsito como al Warrant correspondiente, en caso de emitirse
ambos ttulos;
b. El lugar y fecha de emisin;
c. El nombre, el nmero del documento oficial de identidad y domicilio del
depositante;
d. El nombre y domicilio del almacn general de depsito;
e. La clase y especie de las mercaderas depositadas, sealando su cantidad,
peso, calidad y estado de conservacin, marca de los bultos y toda otra
indicacin que sirva para identificarlas, indicando, de ser el caso, si se tratan
de bienes perecibles;
f. La indicacin del valor patrimonial de las mercaderas y el criterio utilizado en
dicha valorizacin;
g. Modalidad del depsito con indicacin del lugar donde se encuentren los
bienes depositados, pudiendo encontrarse en sus propios almacenes o en el
de terceros, inclusive en locales de propiedad del propio depositante;
h. El monto del seguro que debe ser contratado por lo menos contra incendio,
sealando la denominacin y domicilio del asegurador. El almacn general de
depsito podr determinar los dems riesgos a ser cubiertos por el seguro, en
cuyo caso stos sern sealados en el mismo ttulo;
i. El plazo por el cual se constituye el depsito, que no exceder de un ao. En
caso de bienes perecibles, no exceder de noventa (90) das, salvo que la
naturaleza del bien y el almacn general de depsito lo permitan;
j. El monto pendiente de pago por almacenaje, conservacin y operaciones
anexas o la indicacin de estar pagados;
k. La indicacin de estar o no las mercaderas afectas a derechos de aduana,
tributos u otras cargas en favor del Fisco; en cuyo caso se agregar en el
ttulo la clusula Aduanero inmediatamente despus de su denominacin y
en tal caso le ser de aplicacin adems la legislacin de la materia; y
l. La firma del representante legal del almacn general de depsito.
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2. TRANSMISION DEL
WARRANT
CERTIFICADO
DE
DEPOSITO
DEL
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Nombres: ___________________________________________________________
Apellidos: _____________________________________Fecha: ________________
Ciudad: ______________________________________Semestre: ______________
1. Explica la diferencia entre el Certificado Bancario en Moneda Extranjera y el
Certificado Bancario en Moneda Nacional
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
2. Cules son los requisitos de los ttulos valores sealados en la pregunta
anterior?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________
3. Qu es el certificado de Depsito y cuales son sus caractersticas?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
4. Qu es el warrant y cuales son sus caractersticas?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
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mismo ttulo valor, en modo tal que slo a partir de entonces (primer endoso),
representa dos derechos: el crdito que origina su primer endoso, ms la
hipoteca que garantiza dicho crdito.
4. La emisin de este titulo valor est a cargo del Registro Pblico en el que el bien
hipotecado est inscrito, lo que ocurrir slo a peticin expresa de su propietario,
manifestado formalmente y mediante el otorgamiento de una escritura pblica
para ese efecto; ello en aplicacin del principio rogatorio que es propio del
derecho registral.
Es decir, u creacin y emisin constituye un acto solemne y formal, al exigirse
siempre I escritura pblica para su emisin. No cabe constituir una hipoteca para
la emisin del TCHN de modo distinto, aun sobre bienes que segn leyes
especiales pueda haberse autorizado prescindir de la formalidad de la escritura
pblica, como sera por ejemplo la hipoteca agraria (art.10, D.Leg. 653), o las
hipotecas a favor de empresas del sistema financiero por gravamen no mayor al
equivalente a 40 IT (art.176, Ley N 26702), entre otros casos de excepcin del
arto 2010 del Cdigo Civil.
El hecho que siempre se tenga que cumplir la formalidad de la escritura pblica
para pedir su emisin, se explica por el inters de revestir este acto y decisin de
la mayor seguridad posible y evitar confusiones del propietario, quien adems de
haber tomado esta decisin tendr que recurrir a un abogado y a un notario para
expresar su voluntad. El mismo hecho que su expedicin est a cargo de
registro pblico, lo reviste tambin de mayor seguridad y solemnidad; pues no es
frecuente que hayan ttulos valores que tengan la calidad de documento pblico
como ste, al haberse encargado su expedicin a un registro pblico que
usualmente es una institucin pblica.
Siempre con este mismo nimo de buscar seguridad y certeza en su expedicin,
aun cuando la peticin de su expedicin puede ser hecha mediante
representante, ste debe contar no slo con faculta para gravar o hipotecar el
bien, sino adems para solicitar la expedicin del T HN en forma especial e
indubitable; pues tal peticin debe ser expresa y especial; no basta que el
representante cuente con facultad para hipotecar, debe tener capacidad para
solicitar la emisin del TCHN.
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El formulario del ttulo, para lograr unidad en las informaciones que contengan,
ser aprobado por la SUNARP (Superintendencia Nacional de Registros
Pblicos, que se espera que en el futuro sea la nica entidad que aglutine o
incorpore a todos los registros pblicos del pas); y, en el caso de otros registros
especiales en los que se puedan registrar o inscribir bienes hipotecables, por la
autoridad respectiva de controlo supervisin. En la fecha, ya se ha logrado la
aprobacin del formulario y se viene utilizando con xito, pero an no en la
forma masiva que esperamos que se use en el futuro, conforme al modelo
aprobado mediante la Res.SUNARP N 258-99-Sunarp, publicada en el diario
oficial El Peruano del 12 de agosto de 1999; modelo que debe ser materia de
actualizacin y ajustes conforme a lo ordena por la Cuarta Disposicin
Transitoria de esta Ley, dentro del plazo que vence el 15 de enero de 2001. Por
su lado, mediante el D.S.004-2000-JUS se ha aprobado el TUPA de la SUNARP,
fijndose en el equivalente al 1.93% de la UIT, el derecho que debe pagarse
para la expedicin del TCHN, conforme seala el NI! de Orden B.3.8) de dicho
TUPA.
10. Siempre con el mismo nimo de dar plena seguridad de la validez de este
gravamen hipotecario, el registrador adems de expedir materialmente el TCHN
slo una vez que haya registrado el gravamen, anotar como monto del
gravamen cuya indicacin lo exige el art.1099.3) del C.C., por el valor total del
bien gravado. Tal valor, como lo seala el artculo siguiente, es el de su
valorizacin pericial que adems se seala en el mismo ttulo y se inserta en la
escritura pblica. Como consecuencia de ello, al haberse gravado por el valor
total y no quedar margen alguno; y, adems, haberse logrado representar tal
gravamen por el monto total en el ttulo valor, carecera de sentido constituir
otros y adicionales gravmenes hipotecarios sobre el mismo bien, por lo que
debe ser el nico gravamen hipotecario, cuyo destino es garantizar el crdito
que pueda posteriormenmte representar en mrito a su endoso, crdito
garantido que puede ser por monto mayor o menor al del valor del bien que en
este caso es el monto del gravamen nico hipotecario que se constituye. De este
modo, su tenedor tendr la exclusividad de la garanta hipotecaria. Es decir,
como tenedor del TCHN ser el nico acreedor hipotecario y titular de ese
derecho real de garanta que pesa sobre el bien afectado. De este modo, la
preferencia siempre ser de primer rango y al no existir la posibilidad que hayan
acreedores de segundo, tercero o menores rangos de preferencia, ser
exclusiva.
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Apellidos : _____________________________Fecha: _________________
Ciudad: _________________________________Semestre: ______________
1. Define con tus propias palabras que es el Titulo de Crdito Hipotecario
Negociable
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_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_________________________________________________________
2. Cules son los requisitos del ttulo valor sealado en la pregunta anterior?
________________________________________________________________
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________________________________________________________________
________________________________________________________________
____________________________________________
3. Cmo es el proceso de emisin del Titulo de Crdito Hipotecario Negociable?
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________
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MONTOYA MANFREDI, Ulises. Comentarios a la Ley de Ttulos Valores. Edit. Grijley, Lima, 2005,
pp. 875 - 876.
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Por otro lado, seala la ley que el endosante o cedente del ttulo slo responde
por la existencia de las mercancas al momento de verificarse la transmisin del
Conocimiento de Embarque, sin asumir responsabilidad solidaria ni proceder
contra ste accin de regreso.
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HUNDSKOPF, Oswaldo. Gua Rpida de preguntas y Respuestas Ley de Ttulos Valores, Gaceta
Jurdica, Lima , 2003. p. 280
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Nombres: ________________________________________________________
Apellidos : _________________________________Fecha: _________________
Ciudad: ___________________________________Semestre: ______________
1. Explica la diferencia entre el Conocimiento de Embarque y la Carta Porte
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_________________________________________________________
2. Cules son los requisitos de los ttulos valores sealados en la pregunta
anterior?
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_______________________________________________________________
3. Qu es el certificado de Suscripcin preferente y cuales son sus caractersticas?
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_______________________________________________________________
4. Qu es el Certificado de Fondos Mutuos de Inversin y cuales son sus
caractersticas?
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
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E x c e le n c ia A c a d m ic a
GLOSARIO
1. Accin derivada del ttulo valor: La pretensin o derecho cambiario que confiere
el valor en ttulo o en anotacin en cuenta a su legtimo tenedor o titular, en
forma adicional a la pretensin y a los derechos que existan como consecuencia
de la relacin causal y a la de enriquecimiento sin causa, que le permiten exigir
el cumplimiento o pago de los derechos patrimoniales que dichos valores
representen. Esta pretencin cambiaria es una distinta a la proveniente de la
relacin causal y a la que corresponde a la pretensin por enriquecimiento sin
causa, por lo que puede ser ejercitada en cualquier va procesal.
2. CONASEV.- Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores.
3. Constancia de formalidad sustitutoria del protesto: Constancia del
incumplimiento de la obligacin de pago de un ttulo valor, puesta por una
empresa del Sistema Financiero Nacional designada para efectuar el pago, con
cargo a la cuenta designada en el mismo documento, sealando la causa de
dicha falta de pago, fecha y firma de su representante autorizado, que surte
todos los efectos del protesto.
4. Das: Los calendario conforme al Cdigo Civil, salvo que en forma expresa se
seale que se tratan de das hbiles
5. Diario Oficial: El Diario Oficial El Peruano o, en su caso, el diario encargado de
las publicaciones judiciales.
6. Documento oficial de identidad: El Documento Nacional de Identidad (DNI) o
aqul que por disposicin legal est destinado para la identificacin personal, en
el caso de las personas naturales; mientras que en el caso de las personas
jurdicas, se entender que es el Registro nico del Contribuyente (RUC) o
aqul que por disposicin legal lo sustituya. En el caso de las personas
extranjeras, el documento que les corresponda segn la ley de su domicilio o su
pasaporte; siendo exigible esta indicacin slo cuando dichas personas
intervengan en ttulos valores emitidos y negociados dentro de la Repblica.
7. Empresas del Sistema Financiero Nacional: Aquellas pertenecientes a dicho
Sistema y sujetas al control de la Superintendencia.
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VOCABULARIO TECNICO
Autor: HUNDSKOPF, Oswaldo. Gua Rpida de preguntas y Respuestas Ley de
Ttulos Valores, Gaceta Jurdica, Lima , 2003. pp. 308 - 328
Accin alternativa
La accin alternativa es aquella que le faculta al tenedor del ttulo valor, que sea a la
vez acreedor en la relacin causal (es decir, que la misma persona detente ambos
roles), iniciar la respectiva accin cambiaria contra el obligado principal o ejercitar la
accin causal contra su deudor.
Accin cambiaria
Accin cambiaria es aquella que se ejerce judicialmente con la finalidad de que el
tenedor de un ttulo valor pueda exigir su pago al obligado principal o a los obligados
solidarios, si stos no cumplen con las obligaciones contenidas en l. Las acciones
cambiarias pueden ser: directa, de regreso y de ulterior regreso. Ser directa cuando
se ejerza contra el obligado principal o sus garantes. Ser de regreso cuando se
interponga contra los endosantes, sus garantes, y dems obligados cambiarios
distintos al obligado principal. Por ltimo, la accin de ulterior regreso la ejercer
quien pag en va de regreso contra los dems obligados que hayan intervenido en
el ttulo valor.
Accin causal
Se denomina accin causal a aquella accin de naturaleza extracambiaria que
puede ser interpuesta por el tenedor del ttulo valor basndose exclusivamente en
las relaciones jurdicas subyacentes que motivaron la emisin, aceptacin, garanta
o transferencia del ttulo valor. En este sentido, relaciones jurdicas subyacentes son
aquellas que se originan en actos o negocios jurdicos, tales como mutuo,
compraventa, etc.
Accin de enriquecimiento sin causa
Es aquella accin de naturaleza extracambiaria que puede ser interpuesta por el
tenedor del ttulo valor aun cuando no tenga accin causal contra el girador u otros
obligados cambiarios y se hubiera extinguido su derecho a ejercer las acciones
cambiarias respectivas. De producirse estos presupuestos el tenedor del ttulo valor
podr accionar contra los que se hubieren enriquecido sin causa y en detrimento
suyo. En esta circunstancia, el tenedor podr dirigir su accin en la va procesal
respectiva contra el girador o emitente, el aceptante o un endosante, exigindoles el
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Bienes no fungibles
Son aquellos que por su individualidad, no pueden ser reemplazados por otros de su
misma especie.
Bolsa de Valores
Las bolsas de valores son asociaciones civiles de servicio al pblico y de especiales
caractersticas, conformadas por sociedades agentes, que tienen por finalidad
facilitar la negociacin de valores inscritos, proveyendo los servicios, sistemas y
mecanismos adecuados para la intermediacin de valores de oferta pblica en forma
justa, competitiva, ordenada, continua y transparente. En virtud del artculo 131 del
D.Leg. 861, las bolsas deben reglamentar su actividad y la de sus asociados,
vigilando su estricto cumplimiento. Entre las funciones que la ley les asigna,
podemos mencionar, entre otras, las siguientes: a) inscribir y registrar valores para
su negociacin en bolsa, as como excluirlos; b) fomentar la transaccin de valores;
c) proponer a CONASEV la introduccin de nuevas facilidades y productos en la
negociacin burstil; d) publicar y certificar la cotizacin de los valores que en ellas
se negocien; e) brindar servicios vinculados a la negociacin de valores; etc.
Bono
Es un valor mobiliario representativo de deuda. Su emisin sirve para financiar
endeudamientos o emprstitos a largo plazo (generalmente perodos superiores a un
ao). Quien invierte en la adquisicin de bonos, es decir, los bonistas, se ven
beneficiados con el establecimiento de una renta fija o determinable de carcter
peridico y con la posiblidad de cobrar el valor nominal sealado en el ttulo valor al
momento de su redencin por el emisor.
Como todo valor mobiliario se caracterizan por ser emitidos en masa y ser de libre
negociacin.
Caducidad
La caducidad extingue, por el transcurso del tiempo, el derecho de un sujeto a
accionar judicialmente. En la nueva Ley de Ttulos Valores slo se ha regulado la
caducidad para el caso del derecho de suspensin de pago cuando se pretende
lograr su declaratoria de ineficacia. Tratndose del plazo para ejercitar las acciones
cambiarias, ste est sujeto a prescripcin y no a caducidad.
Cmaras de compensacin
Son asociaciones integradas por entidades de crdito bancarias que tienen por
objeto liquidar las obligaciones existentes entre dichas entidades crediticias. En este
sentido, todas las entidades de crdito asociadas a la cmara de compensacin se
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renen diariamente para liquidar las operaciones interbancarias que resultan de las
operaciones de pago o cobro realizadas con sus respectivos clientes.
Capital social
Es el importe en dinero con el cual la sociedad se constituye y da inicio a sus
actividades. La doctrina le reconoce relevancia econmica y jurdica, porque
proporciona a la sociedad los recursos necesarios para cumplir con su objeto social,
as como por la posibilidad de convertirse en una cifra de retencin del patrimonio
social en garanta de los acreedores.
Cdula hipotecaria
La cdula hipotecaria es un valor mobiliario que como tal se caracteriza por ser de
emisin masiva y de libre negociacin. Se emite con la finalidad de conceder
financiaciones hipotecarias, es decir, adquisiciones de inmuebles respaldadas con
hipoteca constituidas sobre stos. Unicamente pueden ser emitidos por las
empresas del sistema financiero nacional autorizadas para ese efecto.
Certificado provisional de accin
El certificado provisional de accin es un instrumento privado que tiene mrito
probatorio y acreditativo de la calidad de suscriptor del capital social de una
sociedad, pues todava no se ha adquirido la calidad de socio. Sin embargo, para su
emisin s se requiere que el suscriptor acredite dicha condicin, producindose de
esta manera la incorporacin de la calidad de socio al ttulo provisorio. Estos ttulos
representan o equivalen a las acciones no emitidas.
Certificado bancario de moneda extranjera y nacional
Es un ttulo valor que es emitido en forma exclusiva por empresas del sistema
financiero nacional autorizadas para ese efecto. Se emiten al portador o a la orden y
contra el recibo por la empresa emisora de la moneda (sea sta extranjera o
nacional) que representa, en las condiciones consignadas en el mismo ttulo valor.
Certificado de depsito
Es aquel ttulo valor que representa el derecho real de propiedad sobre los bienes
depositados en un almacn general de depsito. Es emitido por una sociedad
annima constituida como almacn general de depsito una vez que los bienes han
sido recibidos por sta. Generalmente los bienes depositados estn afectados en
prenda, la cual consta en otro ttulo valor denominado warrant. Solamente cuando el
titular de los bienes tenga en su poder ambos ttulos valores podr disponer
libremente de stos.
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Clusula no negociable
La clusula no negociable se caracteriza porque su inclusin procede solo en los
ttulos valores a la orden. Se puede expresar tambin con los trminos
"intransferible", "no a la orden" u otro equivalente.
Tiene por finalidad otorgar al endoso del ttulo valor, los efectos propios de la cesin
de derechos. En el caso particular del cheque, la inclusin de esta clusula
ocasionar la imposibilidad absoluta de su transferencia.
CONASEV
CONASEV (Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores) es la institucin
pblica encargada de la supervisin y el control del cumplimiento de la Ley del
Mercado de Valores. Esta institucin est facultada para, cindose a las normas del
derecho comn y a los principios generales del derecho, interpretar
administrativamente los alcances de las disposiciones legales relativas a las
materias que en el D. Leg. 861 se aborda. Lo est asimismo para dictar los
reglamentos correspondientes.
Comisin
Este trmino puede tener diferentes acepciones. La primera de ellas es la que refiere
a la denominacin del contrato de comisin mercantil y la segunda, quiz la ms
utilizada, alude al precio que cobran las entidades de crdito bancarias por su
intervencin en operaciones propias de su actividad.
Consumidor
Deber entenderse por consumidor, en virtud de lo dispuesto por el artculo 3 del D.
Leg. 716, a las personas naturales o jurdicas que adquieren, utilizan o disfrutan
como destinatarios finales productos o servicios.
Cheque
El cheque es un ttulo valor que incorpora una orden de pago emitida por el titular de
una cuenta corriente bancaria en favor de una persona beneficiaria, quien cobrar su
importe dirigindose a un banco o empresa del sistema financiero nacional
especialmente autorizada para ello. De esta manera, el banco girado pagar el ttulo
valor a su tenedor, descontando de la cuenta corriente bancaria del emisor. Como
todo ttulo valor debe contener los requisitos formales esenciales sealados en la ley
de la materia.
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Cheque de gerencia
Es aquel que se emite, previo pago de su valor, a cargo de la propia empresa del
sistema financiero nacional y son pagaderos en cualquier oficina en el pas. Podr
ser pagadero en oficinas del exterior si esto se hubiese indicado expresamente en el
ttulo valor. Se caracteriza por ser transferible y no poder ser girados a favor del
propio banco girado ni al portador.
Cheque garantizado
Es aquel que se caracteriza por llevar la denominacin "cheque garantizado" y por
gozar de la autorizacin y garanta del banco girado respecto de la provisin de
fondos en la cuenta corriente. Esta garanta surte los mismos efectos que el aval.
Cheque de viajero
El cheque de viajero es aquel que se emite por una empresa del sistema financiero
nacional autorizada al efecto y a su propio cargo. El cheque de viajero o '1raveler's
check" deber ser pagado por dicha empresa financiera o por los corresponsales
sealados en el ttulo valor, estn ubicados stos en el extranjero o en el pas. Se
caracteriza por ser emitido en papel de seguridad y llevar impresos el nmero y serie
que le corresponda, el domicilio de la empresa emisora y el importe que representa.
Cheque de pago diferido
Es aquel emitido a cargo de un banco con la siguiente condicin: que su tenedor
exija su pago una vez transcurrido el plazo sealado en el mismo ttulo, el cual no
podr ser mayor de treinta das. Se expresa con la clusula "cheque de pago
diferido" y con aquella que indica desde cuando procede el pago: "pguese desde
eL..".
Deterioro notable o destruccin parcial
Se considera que un ttulo valor est deteriora do notablemente o que ha sido
destruido parcialmente cuando an subsistiendo los datos necesarios para su
identificacin. En este caso, el obligado principal debe reponerlo por otro, si as lo
exige su tenedor mediante comunicacin notarial.
Deterioro total
Un ttulo valor se considera deteriorado totalmente si ha desaparecido cualquier dato
necesario para la identificacin o determinacin de los derechos que representa el
ttulo valor. En este caso, procede el pedido de ineficacia del ttulo valor.
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E x c e le n c ia A c a d m ic a
Derechos patrimoniales
Bajo la denominacin genrica de derechos patrimoniales se agrupan aquellos
derechos que tienen una valoracin econmica, tales como los meramente
crediticios o de pago dinerario, los que representan derechos reales sobre bienes y
aquellos que conceden participacin en las utilidades o beneficios en sociedades o
patrimonios autnomos.
Emisores
Se denominan "emisores" a las personas de derecho privado o de derecho pblico
que emiten valores mobiliarios.
Endoso
Es el medio a travs del cual se transfiere la titularidad sobre los ttulos valores a la
orden. A este efecto, deber constar en el reverso del ttulo respectivo o en hoja
adherida a l y reunir los requisitos formales esenciales que seala la L TV en su
artculo 34.
Endoso en propiedad
Es aquel que tiene por finalidad transferir la propiedad sobre el ttulo valor, as como
de todos los derechos inherentes a l, en forma plena o absoluta. Es decir, legitima
al endosatario para ejercer todos los derechos y obligaciones incorporados en el
ttulo valor, facultndolo a ejercitar las acciones cambiarias que corresponda.
Endoso en fideicomiso
El endoso en fideicomiso es aquel que transfiere el dominio fiduciario del ttulo valor
en beneficio del fiduciario, el cual slo podr ser una empresa del sistema financiero
nacional autorizada para actuar como tal. En virtud de esta clase de endoso, el
endosatario podr ejercitar todos los derechos sobre el ttulo valor que le
correspondan el endosante-fideicomitente.
Endoso en procuracin
El endoso en procuracin se manifiesta generalmente a travs de las clusulas "en
procuracin", "en cobranza", "en canje" o cualquier otra equivalente. En virtud de
esta clase de endoso, el endosatario queda facultado para actuar en nombre de su
endosante ya sea en la aceptacin, reconocimiento y cobro extrajudicial o judicial del
ttulo valor. Se le faculta adems a transferir el ttulo valor pero slo mediante
endoso en procuracin y a protestarlo u obtener la constancia de la formalidad
sustitutoria. Por lo tanto, el endoso en procuracin no transfiere la propiedad, slo
faculta al endosatario a representar al endosante en determinados actos.
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E x c e le n c ia A c a d m ic a
Endoso en garanta
Endoso en garanta es aquel que se expresa bajo la clusula "en garanta" u otra
equivalente, la cual denota que el ttulo valor ha sido afectado por el derecho real de
prenda. En virtud de esta clusula el acreedor garantizado (prendario) queda
facultado para ejercer los derechos inherentes al ttulo valor, sin embargo no podr
endosarlo en propiedad, pues cualquier endoso efectuado valdr como hecho en
procuracin, aun cuando no se sealara tal condicin.
Endoso posterior al vencimiento
Es aquella transferencia que se realiza luego del vencimiento del plazo sealado en
el ttulo valor. Si se produjera antes del protesto o de la formalidad sustitutoria surtir
los mismos efectos que el endoso realizado antes del vencimiento, pero, si se
realizara despus de obtenido stos, el endoso surtir los efectos de la cesin de
derechos; sin que ello perjudique la accin cambiaria que pudiera derivar.
Factura conformada
Es un ttulo valor cuya emisin se origina en la compraventa, as como en cualquier
otra modalidad contractual que transfiera la propiedad sobre bienes susceptibles de
ser afectados en prenda en las que se haya pactado su pago diferido.
Consecuentemente, este ttulo valor representa, adems del crdito consistente en
el saldo del precio, la garanta prendaria recada sobre los bienes descritos en ella.
Fideicomiso
El fideicomiso es un contrato mercantil que le permite al titular de un patrimonio
encargar su administracin a un sujeto determinado denominado fiduciario, la cual
involucra tambin actos de enajenacin, con el propsito de que se beneficie, luego
del transcurso de un cierto plazo, a una tercera persona que viene a ser el
fideicomisario.
Formalidades sustitutorias
Son aquellas cuya finalidad es dejar constancia del incumplimiento en un ttulo valor
sujeto a protesto. Si se acuerdan, estaremos ante el caso del pacto de no protesto
que se expresa a travs de la clusula sin protesto u otra equivalente, la cual deber
ser incluida expresamente en el ttulo valor para que surta efectos. Si no son
pactadas, estaremos frente al caso del cheque y de otros ttulos valores para los que
la ley regula expresamente la posibilidad de sustituir el protesto por la constancia
que deje en el mismo ttulo una empresa del sistema financiero nacional.
114
E x c e le n c ia A c a d m ic a
Fideicomitente
Se denomina fideicomitente al sujeto titular de un patrimonio afectado en
fideicomiso, quien, en virtud del contrato del mismo nombre, transfiere la propiedad
de sus bienes al fiduciario, bajo determinadas condiciones y objetivos de
cumplimiento obligatorio.
Fideicomisario
Es aqul en cuyo beneficio se afecta el patrimonio del fideicomitente. Puede ser un
tercero o el mismo fideicomitente y, en ambos casos, sobre l recaern todo el
beneficio o provecho que se obtenga de la administracin del patrimonio
fideicometido.
Fiduciario
Es el sujeto que adquiere la titularidad sobre los bienes o patrimonio fideicometido,
pero slo para cumplir con los fines que dieron origen al contrato de fideicomiso. En
nuestro pas, solamente pueden desempear el rol de fiduciarios las empresas
expresamente autorizadas del sistema financiero nacional.
Fianza
La fianza es una garanta personal, la cual puede ser constituida sobre un ttulo
valor. En virtud de sta, el fiador asume responsabilidad solidaria por el
cumplimiento de las obligaciones contenidas en el ttulo valor, no gozando del
beneficio de excusin como s ocurre en el contrato de fianza civil. Por otro lado, el
fiador quedar sujeto a las acciones cambiarias que deriven del ttulo valor del
mismo modo que su afianzado, pudiendo oponerle al tenedor los medios de defensa
personales de aqul.
Insolvencia
Es la situacin econmico-financiera declarada por la Comisin de Reestructuracin
Patrimonial del lndecopi en la que incurre una persona natural o jurdica o sociedad
irregular derivada de la existencia de obligaciones vencidas e impagas y prdidas
acumuladas. La solicitud de declaracin de insolvencia puede ser presentada tanto
por el deudor como por el titular de las acreencias, la misma que ser admitida por la
autoridad competente si cumple con los requisitos que establece la Ley de
Reestructuracin Patrimonial.
Instituciones de Compensacin y Liquidacin de Valores
Las instituciones de compensacin y liquidacin de valores son sociedades
annimas que tienen por objeto exclusivo el registro, custodia, compensacin,
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est efectuando con la finalidad de que el tenedor del ttulo valor pueda protestarlo
por la parte impaga.
Pago por intervencin
El pago por intervencin slo es procedente para cancelar obligaciones contenidas
en una letra de cambio. Se requiere de la intervencin de un tercero, generalmente
ajeno a la relacin cambiaria, el cual pagar el ttulo valor liberando al deudor de su
obligacin. Sin embargo, podr pedirle el reembolso a este ltimo por el desembolso
realizado.
Pacto social
El pacto social es el acuerdo o contrato que da origen o nacimiento a una sociedad.
En virtud de este acuerdo los socios se obligan a realizar aportes, que constituirn el
capital social inicial con el cual podrn dar cumplimiento al objeto social.
El pacto social se caracteriza por su solemnidad, en este sentido, la ley establece
que debe formalizarse en escritura pblica, as como contener determinada
informacin, tal como, la individualizacin e identificacin de los fundadores, la
manifestacin de voluntad de los accionistas de constituir una sociedad, el
nombramiento e identificacin de los primeros administradores y el estatuto que
regir la vida de la sociedad.
Pacto de truncamiento
Es el acuerdo celebrado entre los bancos con la finalidad de adoptar procedimientos
electrnicos o mecnicos especiales que sustituyan el endoso en procuracin, as
como acordar delegaciones o mandatos para dejar la constancia de rechazo del
pago del cheque.
Papeles comerciales
Son valores mobiliarios representativos de deuda. Se utilizan para obtener
financiamiento a corto plazo, pues se redimen en lapsos menores de un ao. Su
emisin deber inscribirse en CONASEV y podr expresarse en ttulos o en
anotaciones en cuenta, a decisin del emisor.
Pasivo
El trmino "pasivo" tiene una connotacin contable que alude a las deudas o al
conjunto de saldos acreedores de las cuentas de un balance. Contablemente se
expresa en las obligaciones (deudas) que contrae la sociedad con los propios
socios, (en este caso, se denomina pasivo no exigible) y en aquellas obligaciones
(deudas) que la sociedad contrae con terceros (en este caso, se denomina pasivo
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Principio de legitimacin
Importa la facultad de que goza el tenedor de un ttulo valor para ejercer los
derechos en l contenidos, es decir, exigir el pago, transferirlo o simplemente darlo
en garanta de otra obligacin. En este sentido, se considerar tenedor legtimo a
aquel que posea o haya adquirido la titularidad sobre el ttulo valor de buena fe.
Principio de literalidad
Por el principio de literalidad, el contenido y alcances de los derechos cartulares se
ceirn nicamente a lo expresado en el ttulo valor. Por lo tanto, mediante este
principio se delimitan con precisin el contenido, la extensin y la modalidad de los
derechos y obligaciones representados en el ttulo valor. La literalidad exige la
observancia estricta de lo expresado en el ttulo valor, pues slo de este modo se
brinda seguridad y certeza a las transacciones realizadas con ttulos valores, as
como se garantiza los derechos del tenedor del mismo.
Principio de circulacin
Por el principio de circulacin, todos los ttulos valores estn diseados para ser
transferidos libremente. Es decir el tenedor de un documento cambiario se encuentra
en la libertad de transmitir el ttulo valor a otras personas.
Principio de autonoma
El principio de autonoma importa el reconocimiento de que las relaciones cartulares
entabladas entre los diferentes sujetos que intervienen en el ttulo valor, tales como,
girador obligado, obligado-tenedor, endosante-endosatario, etc; son diferentes entre
s, es decir, son derechos autnomos.
Principio de incorporacin
El principio de incorporacin es aquel que permite fusionar en el ttulo valor los
derechos y obligaciones con el papel o soporte fsico a travs del cual se expresa.
Dicha fusin o incorporacin, permite al tenedor ejerce el o los derechos contenidos
en el ttulo valor, de tal modo que si ste se extrava, el derecho desaparece a
menos que se solicite judicialmente su sustitucin o reemplazo.
Portador
Es el sujeto que en virtud de la simple tenencia de un ttulo valor, se convierte en
titular de los derechos y obligaciones que el documento representa.
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Reaceptacin
La reaceptacin de la letra de cambio es el acuerdo celebrado entre tenedor y
aceptante por el cual se renuevan las obligaciones cambiarias, que debe constar en
el ttulo valor mismo o en hoja adherida a ste. En trminos de la ley, importa la
renovacin de la obligacin en los trminos de la aceptacin precedente, en cuanto
al monto, plazo y lugar de pago.
Rueda de bolsa
Rueda de bolsa es el mecanismo centralizado en el que las sociedades agentes
realizan transacciones con valores inscritos en el Registro y en la respectiva rueda
de bolsa. Seala el artculo 118 de la Ley del Mercado de Valores, que la rueda de
bolsa debe celebrarse todos los das, en el horario que se determine en el respectivo
reglamento interno. Slo puede suspenderse ese diario funcionamiento mediante
resolucin de CONASEV fundada en causa de fuerza mayor y estrictamente por el
trmino que impongan las circunstancias.
Sociedad administradora
Las sociedades administradoras de fondos mutuos de inversin en valores y de
inversin son sociedades annimas que tienen como objeto social exclusivo la
administracin de uno o ms fondos mutuos, pudiendo desempear tambin la
administracin de los fondos de inversin de acuerdo a las leyes sobre dicha
materia. Corresponde a CONASEV autorizar la organizacin y funcionamiento de la
sociedad administradora, as como ejercer el control y supervisin de sta.
Ttulo valor
Es el documento destinado a la circulacin de carcter formal y que incorpora
derechos patrimoniales de distinta naturaleza. Puede expresarse a travs de ttulos
fsicos, tales como la letra de cambio, el cheque, etc., o mediante anotaciones en
cuenta, tales como las acciones, los bonos, etc. As tambin pueden ser emitidos al
portador, a la orden o en forma nominativa.
Ttulo valor incompleto
Es aquel que carece de algn o algunos requisitos formales esenciales pero que, fin
de que no sea considerado invlido o ineficaz, la L TV prev la posibilidad de que los
sujetos intervinientes hayan pactado el modo de llenar o completar el ttulo valor, de
tal suerte que si este acuerdo es inobservado el aceptante pueda contradecir la
accin cambiara.
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Venta extrajudicial
Llamada tambin venta directa, es aquella que se realiza sin recurrir al Poder
Judicial. Procede siempre y cuando haya sido pactada en el ttulo valor, mediante la
clusula de venta extrajudicial o siempre que no medie disposicin legal distinta.
Warrant
Es el ttulo valor que representa el derecho real de prenda constituido sobre los
bienes depositados en un almacn general. Puede transferirse por endoso, sin
embargo ello solamente otorga al endosatario el derecho de prenda sobre las
mercaderas y no su propiedad.
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