EL SISTEMA FINANCIERO

Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo monetario y cuya tarea

principal es canalizar el dinero de los ahorristas (agentes econmicos superavitarios) hacia
quienes desean captar dinero en calidad de prstamo (agentes econmicos deficitarios).

Agentes
Econmicos
Superavitarios
Estado
Empresas
Familias

Flujo
Sistema
Monetario Financiero

Flujo
Monetario

Agentes
Econmicos
Deficitarios
Estado
Empresas
Familias

CLASIFICACION DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

-

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS.
Es un mercado donde participa un intermediario, el sector financiero, captando y
colocando recursos.

INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES.
Es un mercado que funciona por la emisin de acciones u obligaciones para la
captacin de recursos, directamente de los ofertantes de dinero.

MERCADOS FINANCIEROS
Son aquellos mercados donde se compran y venden activos financieros directos, que
significan obligaciones y derechos de naturaleza financiera.
-

Obligaciones son compromiso de pago: aceptantes de letras, pagars, emisores de

bonos, etc.
Derechos son facultades que adquieren los inversionistas para participar en una
propiedad o para ejecutar el cumplimiento de una obligacin: acciones, giradores de
letras y pagars, inversores de bonos, etc.

ORGANISMOS

REGULADORES

CONTROLADORES

DEL

SISTEMA

FINANCIERO PERUANO
1. El Banco Central de Reserva del Per - BCR.
2. La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP - SBS.
3. La Superintendencia del Mercado de Valores SMV (Ex Comisin Nacional
Supervisora de Empresas y Valores CONASEV)

BCR BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU

1. Origen del Banco Central de Reserva del Per
El Banco de Reserva del Per fue creado el 9 de marzo de 1922, mediante Ley N 4500, por
iniciativa de los bancos privados, con el objetivo de regular el sistema crediticio y emitir en
forma exclusiva los billetes. Casi un mes despus, el 4 de abril de ese ao, la institucin inici
sus actividades, siendo su primer presidente Eulogio Romero y su primer vicepresidente,
Eulogio Fernandini y Quintana.
Tras la Gran Depresin de 1929, los efectos de la crisis mundial se dejaron sentir en el Per.
La cada de los precios internacionales y las restricciones al crdito internacional, dificultaron
el financiamiento del gasto pblico y generaron una fuerte depreciacin de la moneda
nacional. A finales de 1930, el entonces presidente del Banco de Reserva, Manuel Olaechea,
invit al profesor Edwin W. Kemmerer, reconocido consultor internacional para enfrentar esta
crisis.
En abril de 1931, el profesor Kemmerer, junto a un grupo de expertos, culmin un conjunto
de propuestas, una de las cuales plante la transformacin del Banco de Reserva. Esta
propuesta, aprobada el 18 de abril de ese ao, fue ratificada por el Directorio del Banco el 28
de abril, dando origen al Banco Central de Reserva del Per (BCRP), cuya principal funcin
fue la de mantener el valor de la moneda.
El 3de setiembre de 1931se inaugur oficialmente el BCRP y se eligi a Manuel Augusto
Olaechea como su primer presidente y a Pedro Beltrn como vicepresidente.
La Misin Kemmerer
La Misin Kemmerer, convocada para solucionar el problema de la fuerte depreciacin de la
moneda nacional, arrib al Per en enero de 1931. Tras cuatro meses de trabajo, present once
documentos: nueve proyectos de ley y dos informes, tanto en materia fiscal como monetaria.
Uno de estos proyectos plante la creacin del Banco Central de Reserva del Per, con el
objetivo de corregir las fallas que segn la Misin, tena la ley que cre el Banco de Reserva.
Propona, entre otros aspectos un aumento del capital, un cambio en la composicin del
Directorio, considerar como funcin principal la estabilidad monetaria y mantener la
exclusividad de la emisin de billetes.

2. Marco Legal
La Constitucin Poltica de 1993, como lo hizo la de 1979, consagra los principios
fundamentales del sistema monetario de la Repblica y del rgimen del Banco Central de
Reserva del Per.
La emisin de billetes y monedas es facultad exclusiva del Estado, que la ejerce por
intermedio del BCRP (Artculo 83).
El Banco Central, como persona jurdica de derecho pblico, tiene autonoma dentro del
marco de su Ley Orgnica y su finalidad es preservar la estabilidad monetaria. Sus funciones
son regular la moneda y el crdito del sistema financiero, administrar las reservas
internacionales a su cargo y las dems que seala su Ley Orgnica. El Banco adems debe
informar exacta y peridicamente al pas sobre el estado de las finanzas nacionales (Artculo
84de la Constitucin Poltica del Per). Adicionalmente, el Banco est prohibido de conceder
financiamiento al erario, salvo la compra en el mercado secundario, de valores emitidos por el
Tesoro Pblico dentro del lmite que seala su Ley Orgnica (Artculo 77).

El Directorio es la ms alta autoridad institucional del BCRP y est compuesto por siete
miembros que ejercen su mandato en forma autnoma. El Poder Ejecutivo designa a cuatro,
entre ellos al Presidente. El Congreso ratifica a ste y elige a los tres restantes, con la mayora
absoluta del nmero legal de sus miembros.
Hay dos aspectos fundamentales que la Constitucin Peruana establece con relacin al Banco
Central: su finalidad de preservar la estabilidad monetaria y su autonoma.
La estabilidad monetaria es el principal aporte que el Banco Central puede hacer a la
economa del pas pues, al controlarse la inflacin, se reduce la incertidumbre y se genera
confianza en el valor presente y futuro de la moneda, elemento imprescindible para estimular
el ahorro, atraer inversiones productivas y promover as un crecimiento sostenido de la
economa.
La autonoma del Banco Central es una condicin necesaria para un manejo monetario
basado en un criterio tcnico, de modo que sus decisiones se orienten a cumplir el mandato
constitucional encomendado. Una de las garantas para mantener su autonoma lo constituye
la no remocin de los Directores, salvo por falta grave, establecida en su Ley Orgnica.
Asimismo, esta norma establece la prohibicin de financiar al sector pblico, otorgar crditos
selectivos y establecer tipos de cambio mltiples, entre otros.
Ley Orgnica del BCRP (Ley N 26123)
El Banco se rige por lo establecido en la Constitucin, su Ley Orgnica y su Estatuto. La Ley
Orgnica del BCRP, vigente desde enero de 1993, contiene disposiciones sobre aspectos
generales; direccin y administracin; atribuciones; obligaciones y prohibiciones; presupuesto
y resultado; y relaciones con el Gobierno y otros organismos autnomos, entre otros.
3. MISION Y VISION
Misin
Preservar la estabilidad monetaria.
Visin
Somos reconocidos como un Banco Central autnomo, moderno, modelo de institucionalidad
en el pas, de primer nivel internacional, con elevada credibilidad y que ha logrado recuperar
la confianza de la poblacin en la moneda nacional.
Nuestro personal es altamente calificado, motivado, comprometido y eficiente, y se
desempea en un ambiente de colaboracin en el que se comparte informacin y
conocimiento.

SBS SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFP

1. ORIGEN DE LA SBS
La Superintendencia de Banca y Seguros, naci como institucin en el ao 1931. Sin
embargo, la supervisin bancaria en el Per se inici en 1873 con un decreto que estableci
requerimientos de capital mnimo, un rgimen de emisin y cobertura de los billetes y
publicacin mensual de informes con indicacin detallada de las cantidades de moneda
acuada o de metales preciosos existentes en las cajas bancarias.

El primer antecedente de una entidad supervisora fue una dependencia del Ministerio de
Hacienda, denominada Inspeccin Fiscal de Bancos, una institucin con objetivos poco
definidos, que se limitaba a dar recomendaciones para corregir errores o enmendar
infracciones. En cuanto al sector de seguros, su primer antecedente fue la Inspeccin Fiscal de
Seguros creada en 1895 para verificar el cumplimiento de la ley por parte de las compaas de
seguros.
Ya en el siglo XX, la crisis de los aos 30 convenci a muchos pases latinoamericanos que
era necesario llevar a cabo profundas reformas monetarias y bancarias. Por ese entonces, el
Banco de Reserva solicit al Ministro de Hacienda autorizacin para invitar al profesor Edwin
Walter Kemmerer para que brindase asesora en dichas materias. De esta manera, en 1930 se
constituy la Misin Kemmerer, que formul varios proyectos de Ley, algunos de los cuales
fueron promulgados, tales como la Ley Monetaria, la Ley del Banco Central de Reserva y la
Ley de Bancos.
Inicios
La Superintendencia fue creada el 23 de mayo de 1931 bajo la denominacin de
Superintendencia de Bancos. La finalidad era controlar y supervisar los bancos, empresas que
en ese entonces conformaban un sistema financiero pequeo y habituado a la autorregulacin.
En total fueron 16 instituciones financieras que estuvieron inicialmente bajo el mbito de la
Superintendencia.
Cabe destacar que la nueva legislacin estableci que toda empresa bancaria deba mantener
un capital y reservas que sumados no fueran menores del 20% de sus obligaciones con el
pblico. Se defini lo que se consider como quebranto de capital y se acompa esta
definicin con la prohibicin de pagar dividendos si ello pudiera causar deterioro al capital o
fondo de reserva del banco. De esta manera, un banco no poda pagar dividendos hasta que no
constituyera provisiones para las deudas malas o dudosas. Otro aspecto implementado fue el
pago ntegro de todo capital suscrito, con el fin de no crear falsas expectativas de respaldo en
el pblico. Se puso en circulacin nuevos formatos para los informes de los bancos, y fue en
el segundo ao cuando se pudo contar con personal capacitado para iniciar las visitas de
inspeccin.
Un papel importante de la Superintendencia, al poco tiempo de ser creada, fue la conduccin
de tres procesos de liquidacin: del Banco del Per y Londres, el Banco de Tacna y la Caja de
Ahorros de la Beneficencia Pblica del Callao. Posteriormente, el mbito de la
Superintendencia se fue expandiendo progresivamente, en 1936 se incluyeron las compaas
de capitalizacin y las empresas de seguros y en 1937 la inspeccin fiscal de ventas a plazo.

2. MARCO LEGAL.
La SBS es una institucin de derecho pblico cuya autonoma funcional est reconocida por
la Constitucin Poltica del Per. Sus objetivos, funciones y atribuciones estn establecidos en
la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley 26702).

3. MISION Y VISION
Visin
Ser una institucin supervisora y reguladora reconocida en el mbito mundial, que aplica
estndares internacionales y las mejores prcticas, apoyada en las competencias de su capital
humano.
Misin
Proteger los intereses del pblico, cautelando la estabilidad, la solvencia y la transparencia de
los sistemas supervisados, as como contribuir con el sistema de prevencin y deteccin del
lavado de activos y del financiamiento del terrorismo.

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo encargado de la regulacin y

supervisin de los Sistemas Financiero, de Seguros y del Sistema Privado de Pensiones, as
como de prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo. Su objetivo
primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los asegurados y de los afiliados
al SPP.

SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES SMV

COMISION NACIONAL SUPERVISORA DE EMPRESAS Y VALORES
- CONASEV
1. ORIGEN
Fue creada formalmente el 28 de Mayo de 1968, habiendo iniciado sus funciones el 02 de
Junio de 1970, al promulgarse el Decreto Ley N 18302.
El 21 de Julio del 2011 se aprob la Ley de Fortalecimiento de la Supervisin del Mercado
de Valores (Ley N 29782), la misma que fue promulgada el 31 de Julio del 2011. Con esta
ley la CONASEV cambia de nombre y de estatus.
2. MARCO LEGAL
Es una institucin pblica del sector Economa y Finanzas que se rige por su Ley Orgnica,
Decreto Ley N 26126, publicada el 30 de Diciembre de 1992.
Tiene personera jurdica de derecho pblico interno y goza de autonoma funcional,
administrativa y econmica.
Acorde con el Decreto Legislativo N 861, la CONASEV es la institucin pblica encargada
de la supervisin y el control del cumplimiento de este decreto.

3. MISION Y VISION
MISION
Promover la eficiencia del mercado de valores y productos, as como el sistema de fondos
colectivos, a travs de la regulacin, supervisin y difusin de informacin, fortaleciendo la
confianza y la transparencia entre sus participantes, apoyados en una organizacin
tecnolgicamente competitiva, que privilegia el conocimiento, el desempeo y la tica
profesional.
VISION
Ser una institucin eficaz e innovadora y lder en desarrollar y alcanzar mercados eficientes
de valores, de productos, as como un eficiente sistema de fondos colectivos.