Resumen de Vctor Bulmer-Thomas, La historia econmica de Amrica Latina desde la

independencia, caps. IX y X.
Captulo IX: El desarrollo hacia adentro en el perodo de posguerra.
Puntos generales
Se puede, esquemticamente, separar el curso que eligieron seguir los pases latinoamericanos en la
dcada de 1950 y mediados de la del 60, en dos cursos excluyentes:
-

Desarrollo hacia adentro: Se tratan de repblicas en general grandes, con mucho mercado
interno y que haban pasado por una poca de ISI (industrializacin por sustitucin de
importaciones) en los aos 30. Bulmer Thomas los llama LA6, porque son 6 pases:
Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Mxico, Uruguay. Los que eligieron este camino fueron
estimulados por los economistas y tecncratas de la CEPAL (Comisin econmica para
Amrica Latina) que era muy influyente en el perodo. El principal motivo para seguir este
camino era la experiencia de que si se dependa del mercado externo se era muy vulnerable a
los shocks de ste.
Desarrollo hacia fuera: Pases ms pequeos que por lo general no contaban con una base
industrial medianamente grande. Se decidieron por intensificar o incluso diversificar las
exportaciones existentes. Su modelo de desarrollo estaba fomentado por las instituciones del
FMI y el Banco Mundial. Se los denomina LA14.

Los argumentos que presentaba la CEPAL eran: 1) Los trminos del intercambio estaban muy
deteriorados y por lo tanto no se poda lograr desarrollo guiado por exportaciones. Esto quera
decir que en el mercado internacional los pases latinoamericanos estaban condenados a vender
materias primas o productos primarios baratos por ventajas comparativas y recibir productos
manufacturados mucho ms caros. La solucin eran polticas tipo ISI. 2) Los pases que siguieron
estas polticas eran pases que ya haban pasado por cierto tipo de perodo de ISI en los aos
30, lo cual haba mostrado efectos benignos sobre el producto y el empleo, lo cual en la
conciencia colectiva coadyuvaba a que las polticas fueran tomadas. Sin embargo Bulmer-Thomas
resalta que haban pasado por la etapa fcil de la ISI, perodo en el cual se sustituan los bienes
de consumo no durables que antes eran importados. Sin embargo una vez que este perodo se
consuma deben ser sustituidos los bienes de capital lo cual es mucho ms complicado.
Los problemas ms agudos que presentaron cada uno de los modelos de desarrollo fueron: 1) para
los que siguieron el modelo hacia adentro, crisis de balanza de pagaos, presiones inflacionarias y
conflictos laborales y 2) los que siguieron el modelo exportador, crisis de balanza de pagos,
vulnerabilidad a shocks externos.
Tanto unos como otros tendieron, para solucionar estos problemas, a elaborar propuestas de
integracin regional. Qu tenan en comn ambos grupos como condiciones iniciales? Alta
desigualdad en la distribucin del ingreso No mejor sustancialmente para fines de la dcada del
60.

El modelo de desarrollo hacia adentro

Cmo fue la etapa fcil de la ISI en la dcada del 30? Se explica sobre todo porque despus del
crack del 29 y con un comercio internacional deprimido los pases de la regin sufrieron problemas
de balanza de pagos y tuvieron que empezar a restringir las importaciones lo cual cre un ambiente
propicio para la creacin de una industria de bienes de consumo no durables. Sin embargo este
proteccionismo que siguieron los pases tena su causa profunda en problema de balanza de pagos y
no en un inters por desarrollar la industria, lo cual fue ms una consecuencia indirecta. En esta
ocasin era diferente. La diferencia se ve en que en los 30 las medidas proteccionistas fueron mucho
ms ad hoc, es decir, tipos de cambio mltiples, prohibiciones, cuotas. En los 50 se les busca dar
ms racionalidad econmica, adems de que el contexto era distinto: en los 30 los pases
desarrollados estaban tomando medidas proteccionistas mientras que en los 50, por las directivas del
GATT, se estaba liberalizando el comercio.
Se logr dar racionalidad al proteccionismo? Bulmer-Thomas argumenta que no del todo, pues el
fin era la industrializacin y no se consigui un plan coherente para permitir a los industriales
importar insumos necesarios para la produccin.
Cmo reaccion el sector privado nacional a estas polticas? No sustituy, lgicamente, todos los
bienes que antes eran importados. Sus problemas principales eran: 1) no tuvo acceso al
financiamiento, recordemos que en esta poca el capital no estaba tan globalizado como habra de
estarlo despus y conseguir crdito era difcil. 2) Careca de tecnologa necesaria. Esto llev a que
el Estado permitiera la entrada de las Empresas Multinacionales (EMN) que tenan aquello de que
carecan los industriales nacionales: tecnologa, habilidad gerencial y acceso al financiamiento.
Otra respuesta del Estado ante la falta de reaccin entendible de los industriales nacionales fue
la creacin de empresas creadas por el estado. Este tipo de compaas producan y distribuan
servicios del tipo de: energa, transporte y comunicaciones los cuales muchas veces eran
complementarios con respecto a muchas de las industrias nacionales incipientes.
Resultados generales en los pases que aplicaron el modelo desarrollo hacia adentro:
-

El sector industrial creci en todos ellos, como porcentaje del PBI.

El sector industrial fue ineficiente, en el sentido de que tuvo que a) comprar insumos
importados muy caros y b) venda sobre todo en el mercado nacional en el que contaba con
protecciones. El mercado era chico, lo que llevaba a que las empresas fueran de tamao subptimo.
Esto ltimo sumado a una sobrevaluacin del tipo de cambio real haca que era muy difcil que
estas empresas terminaran exportando. Si bien no era el inters principal s hubiera servido
para mejorar la situacin de balanza de pagos.
Del hecho de que el tipo de cambio real estuviera sobrevaluado se segua que tampoco se
exportaban aquellos productos en los que la produccin s era eficiente, es decir, productos
primarios.
En estos pases la poltica monetaria a la cual los gobiernos latinoamericanos fueron muy
proclives incentivaba la demanda, que no se poda destinar a importaciones por las
dificultades inherentes al modelo, lo que haca que se demandaran productos internos lo cual
era una fuente de fuertes presiones inflacionarias.
Los problemas principales, entonces, en los aos 50 para este tipo de pases fueron problemas
en balanza de pagos ms presiones inflacionarias (en s las presiones inflacionarias hacan
subir la apreciacin real, lo cual empeoraba an ms la situacin de balanza de pagos). Esto

llev a que los gobiernos tuvieran que negociar con el FMI por su problema de balanza de
pagos, pero estos acuerdos tendieron a fracasar. El FMI les peda que exporten para lo cual
era necesario de alguna manera resignar el objetivo de la industrializacin.
El modelo de desarrollo hacia fuera
Algunos de estos pases haban intentado polticas del tipo ISI en los aos 30 pero, a diferencia de
los del primer grupo, haban fracasado. Por ejemplo Per, Paraguay o Bolivia. Esto para responder a
la pregunta de por qu siguieron este modelo.
Una distincin que hace Bulmer-Thomas hacia dentro de este grupo es entre aquellos que buscaron
1) intensificacin de las exportaciones, referidas siempre a productos tradicionales y primarios. Por
ejemplo Venezuela (petrleo), Cuba (azcar) y Bolivia (estao) y 2) intensificacin ms
diversificacin. Los pases que intentaron esto, en parte por malas experiencias con respecto a la
vulnerabilidad de depender de un solo mercado, fueron Paraguay, Ecuador y Per.
No hay que pensar que los pases que siguieron este tipo de desarrollo olvidaron completamente el
objetivo de la promocin industrial. Muchas veces el Estado subsidi a la industria con crditos,
menos impuestos o bajos aranceles a la importacin de inputs.
Resultados general de los pases que adoptaron el modelo de desarrollo por exportaciones:
-

Las exportaciones subieron medidas en dlares

Tuvieron tipos de cambio estables Inflacin estable
En estos pases, que al igual que los primeros siguieron poltica monetaria no ortodoxa, al estar
ms liberalizado el comercio, la emisin no era tan propensa a generar inflacin. S se reflej
en ms importaciones y por lo tanto ms problemas en la balanza de pagos. Esto hizo que
muchas veces el FMI interviniera en estos pases, con ms xito que en los del primer grupo.
Tuvieron alguna ISI pero con los mismos tipos de problemas de ineficiencia que en el primer
grupo. En este caso los mercados internos no estaban tan protegidos como en el primero y esto,
sumados a que los mercados eran inherentemente ms chicos (esta es una cualidad bastante
general de los LA14, hizo que fuera ms difcil la ISI.

La integracin regional
Como se vio al principio, fue una salida que eligieron tanto los pases del LA6 como los del LA14.
Surge como posible salida al problema de que muchas de las industrias nacionales, por ms de contar
con mano de obra barata, eran ineficientes por el tamao del mercado y las posibilidades de
exportacin. Muchos pases seguan dependiendo de la exportacin de sus productos primarios para
tener estabilidad en la balanza de pagos.
El objetivo de integracin fue promovido desde la CEPAL. Las ideas eran: a) abolir barreras
arancelarias y no arancelarias para ampliar el mercado interno lo que llevara a b) explotar mejor las
economas de escala, es decir, solucionar el problema de empresas con tamao sub-ptimo. La idea
para lograr esto era proteger la industria regional contra la extra-regional.
Resultados generales de los programas de integracin regional:
-

Los pases que logran reemplazar importaciones extra regionales por produccin nacional y
exportaciones intra regionales ganan de este mercado interno artificial.
En cambio, los que terminan reemplazando importaciones extra regionales baratas por
importaciones intra regionales caras pierden.

La historia general de estos modelos institucionales de integracin en los 50/60 es de fracaso.

Por ejemplo el PA, MCCA y el ALALC. Sin embargo de la mano no-institucional, es decir
privadas, el comercio intra regional de bienes industriales y primarios s creci.
Este aumento del mercado intra regional y de la produccin siempre tuvo como lmite que no
se aument sustancialmente el tamao de las instalaciones ni la forma de producir. Esto se
explica por miedo de los empresarios a polticas impredecibles ms el hecho de que el
comercio intra regional era de por s procclico y mucho ms voltil que el extra regional.

Crecimiento, distribucin del ingreso y pobreza

En este sub-captulo se analizan algunos rasgos sociolgicos y de cambio de la regin en esta
poca, muchas veces concomitantes al desarrollo econmico. Algunos de estos rasgos son:
a) Explosin demogrfica, debida en parte a una leve mejora en la natalidad pero a un mucho
mayor descenso en la mortalidad.
b) Hubo crecimiento del PBI per cpita sostenido en las dcadas del 50 y 60 en la regin.
c) Menos analfabetismo, ms escolarizacin
d) No mejor la distribucin del ingreso. Esto no quiere decir que los pobres se volvieron ms
pobres sino que el crecimiento del pbi per cpita que vimos no se distribuy homogneamente. Se
explica por desigualdades bsicas en la tenencia de la tierra y educacin.

Captulo X: Nuevas estrategias comerciales y crecimiento basado en la deuda.

Puntos generales
El taln de Aquiles del desarrollo hacia adentro haba sido la balanza de pagos, con lo cual en la
segunda mitad de la dcada del 60 y la dcada del 70 la tendencia entre los pases
latinoamericanos tiende a ser la liberalizacin del comercio.
El contexto en el cual deciden abrirse tiene como ventaja que el comercio internacional est en
auge, debido a las nacientes multinacionales y ambiente de liberalizacin fomentado por el GATT,

sumado a que por el exceso de liquidez que haba en el mundo los precios iban en alza. Como
desventaja el hecho de que el perodo est atravesado por la crisis del petrleo del 73. Un
argumento muy convincente en la poca para el desarrollo guiado por las exportaciones haba sido
la experiencia de los pases del sur-este asitico como Taiwn o Sur-Corea.
Sin embargo por ms que la tendencia general de desarrollo por exportacin es la misma, BulmerThomas encara el anlisis distinguiendo tres corrientes, las cuales tienden al mismo resultado
desastroso, la crisis de deuda de 1982: a) la promocin de exportaciones, b) la sustitucin de las
exportaciones y c) el desarrollo de la exportacin de productos primarios. La promocin de las
exportaciones trataba de injertar las exportaciones manufacturadas en el modelo que miraba hacia
adentro; la sustitucin de exportaciones tenda a desviar recursos de los sectores protegidos, y el
modelo de desarrollo guiado por la exportacin de productos primarios intentaba explotar el alza
mundial de precio de los bienes. Pero ninguno de los tres logr gran xito; no ces la prdida de la
participacin en el comercio mundial, y la regin se volvi cada vez ms dependiente de los
prstamos extranjeros para impulsar su crecimiento econmico. La combinacin de un pequeo
sector de exportaciones y crecientes obligaciones del servicio de la deuda resultara desastrosa
cuando, finalmente, se produjo en 1982 la crisis de la deuda (pg. 378).
Promocin de exportaciones
Los pases que elijen este rumbo son: Argentina (hasta 1976), Brasil, Colombia, Mxico, Hait y
la Repblica Dominicana. Como se ve hay una semejanza casi total entre los pases que haban
seguido el modelo de desarrollo hacia adentro y luego se definen por la promocin de
exportaciones. El ms exitoso segn Bulmer-Thomas es Brasil que incluso llega de desarrollar una
eficiente industria automotriz.
Bulmer-Thomas seala que muchos de estos pases, que fueron los que menos resignaron el
objetivo industrial, tuvieron problemas cambiarios. Por un lado por la inflacin tradicional, de
origen monetario, y por otro problemas de enfermedad holandesa - Bulmer-Thomas no usa el
mismo trmino pero da ejemplos en que un bien nacional percibe un shock y esto lleva a la
apreciacin cambiaria todos los cual tuvieron como resultado monedas sobrevaluadas lo cual era
malo para el objetivo que se proponan.
Se cambi el esquema bsico de la ISI? No tanto, la estrategia no tenda tanto a reducir la
proteccin ofrecida a las empresas que vendan en el mercado protegido cuando a aumentar los
incentivos para las que exportaran sus productos.
Qu ganaron con respecto al esquema de integracin regional? Se estabilizaron las ganancias por
exportaciones, lo cual estabiliz la balanza de pagos.
Quin gan del tipo de industrializacin seguido en esta poca? Sobre todo los deciles superiores
pues, salvo en Colombia, las industrias eran capital-intensivas ms que mano de obra-intensivas
con lo cual lo que subi fue la renta al capital.
Por qu fracasa este tipo de estrategia comercial para Bulmer-Thomas? Aunque se reconocan las
ventajas de la devaluacin el tipo de cambio muchas veces estuvo por debajo de lo que debera
haber estado si se queran tener exportaciones competitivas.
Una segunda razn fue que muchas veces las polticas a largo plazo que exiga este tipo de
estrategia algunas veces entr en conflicto con las medidas de estabilizacin que exigan los
problemas internos: por ejemplo la inflacin.

Sustitucin de exportaciones (de hecho un programa de ajuste)

Se basaba en la idea de que el desarrollo econmico de Amrica Latina haba sido gravemente
distorsionado por la ISI, la intervencin del Estado y el corporativismo. Se consider que la
solucin estara en el giro hacia un medio ms orientado al mercado y menos protegido, que
llevara a eliminar la tendencia anti exportadora. Entonces, las economas seran ms abiertas y
quedaran mejor integradas al mercado mundial; los precios internos estaran en mayor armona
con los internacionales. La reduccin del proteccionismo y la eliminacin de la tendencia anti
exportadora favoreceran los productos exportables e inhibiran los importables. (pg. 388).
Fueron medidas tomadas en los pases del Cono Sur, Argentina post-1976, Chile y Uruguay. Estas
polticas atravesaron un primer momento de xito en el cual las exportaciones aumentaron
rpidamente, ms que lo que lo hicieron las importaciones.
La lucha contra la inflacin fue una prioridad para este tipo de polticas. Las medidas fueron: a)
Se atac el dficit fiscal mediante un recorte en el gasto y se baj la tasa de emisin. Sin embargo
este programa estabilizacin no tuvo xito. Esto llev a b) liberalizacin de la balanza de pagos,
para equilibrar la oferta y demanda de dinero automticamente y para que los precios nacionales
armonizaran con los internacionales.
La idea detrs de este ltimo tipo de razonamiento es que el tipo de cambio desempea un papel
crucial en el sistema de precios y como determinante principal de las expectativas inflacionarias
Programa tipo TABLITA. Este ltimo plan tampoco fue exitoso El tipo de cambio se valuaba
constantemente La situacin de balanza de pagos iba empeorando a la par Los dficit
fiscales se financiaban con prstamos comerciales del exterior. (ver texto de Eichengreen,
Globalizing capital para entender cmo era el contexto).
Como comentario final cabe decir que adems del progresivo endeudamiento las polticas de
sustitucin de exportaciones tuvieron como resultado la desindustrializacin del pas pues las
importaciones reemplazaron la produccin interna de bienes manufacturados.
El desarrollo de exportaciones primarias
Esta estrategia, la que ms dependa de las exportaciones y ms se alejaba de un esquema tipo
ISI, se bas en que los pases presentaban un sector industrial que no se pensaba que fuera a resistir
una liberalizacin del comercio y del hecho de que los precios de muchos de los productos
tradicionales para Amrica latina estaban en alza.
Fue comn en estos pases el error de pensar que estos sera los precios relativos a largo plazo, lo
cual les llevaba a financiar dficits de balanza de pagos con crditos que pensaban iban a poder
repagar.
El Estado, la empresa pblica, y la acumulacin de capitales
La relacin entre Estado y sector privado durante el perodo del captulo (60s y 70s) fue la de un
sector pblico que consideraba que tena que apoyar a las empresas privadas. Estas ltimas
buscaban en el primero privilegios, proteccin e inversiones complementarias, y el rango de
intervencin del Estado fue hacindose ms vasto y ms complejo con cada cambio del modelo de
desarrollo prevaleciente (pg. 407).

Entonces las empresas privadas tendieron a producir bienes de consumo mientras que el Estado se
bas en producir bienes intermedios o de capital para los cuales el sector privado no haba
presentado inters.
El efecto que esta oleada de inversiones pblicas tuvieron en Amrica latina durante la dcada de
los 70 lleg a tal punto de que el porcentaje de inversiones sobre PBI fue mayor al 20%, una tasa
muy alta comparada incluso con los pases desarrollados. Era sostenible? Bulmer-Thomas
argumenta que no: La base, fincada en las arenas movedizas de los prstamos bancarios
internacionales, habra de resultar sumamente frgil hasta que se desplom durante los ochenta.
Adems, la disminucin de los prstamos bancarios no slo redujo el alcance de la inversin
pblica, sino que tambin socav todo el modelo de acumulacin de capital en que se haba
fundamentado el desarrollo latinoamericano. (pg. 415).
El crecimiento basado en la deuda
Fracaso de las multinacionales como fuente de acumulacin de capital No solan re-invertir en
el pas.
Quin les presta a los gobiernos latinoamericanos? Tradicionalmente se haba tratado de
prstamos oficiales que podan ser o bien de gobiernos individuales o de orgenes multilaterales
FMI o Banco Mundial. Sin embargo a fines de la dcada del 70 el sistema financiero
internacional haba cambiado. En esta poca a los bancos extranjeros les resultaron atractivos los
prstamos a Amrica Latina. El origen de este cabio puede encontrarse en la formacin del
mercado de eurodlares, el cual gener un inmenso fondo de liquidez internacional bajo control de
bancos internacionales, y para el cual haba que encontrar prestatarios. Financiado al principio por
dficits comerciales de Estados Unidos y engrosado despus por los inmensos dficits
presupuestales de ese pas, relacionados con la Guerra de Vietnam, los depsitos de eurodlares
brincaron de 12 mil millones de dlares a finales de 1964, a 57 mil millones a finales de 1970.
Pg. 417.
Un shock posterior fue el aumento de liquidez producido por los petrodlares que haba en el
sistema financiero internacional despus de la crisis del petrleo de 1973.
Parte aguas. La segunda crisis del petrleo hizo que los pases desarrollados cayeran en recesin,
arrastrando a la baja el precio de los bienes y provocando un arcado deterioro para los trminos de
intercambio de los pases latinoamericanos importadores de petrleo. Esto tuvo como
consecuencia que las ganancias por exportaciones de los pases latinoamericanos eran cada vez
menos mientras la deuda segua acumulndose. Aqu hay un grado de irresponsabilidad en los
bancos privados que siguieron pagando an ante esta negra perspectiva del futuro de la balanza de
pagos latinoamericana. Las importaciones siguieron creciendo, sostenidas por la deuda, mientras
los capitales nacionales salan aceleradamente por temor a una devaluacin inminente. El resultado
de esto es la crisis de deuda de 1982 con la que cierra el captulo.