TALLER

EMISIN DE BONOS

1) Seward Corporation emite bonos con cpon, cada uno con un valor nominal de $15.500.000 al 7%
capitalizable semestalmente por tres aos. Inicilamente, el mercado valora estos bonos para lograr u
rendimiento de 5% capitalizable semestralmente.
VN=
Madures=
V mercado= ?

$ 15,500,000 Tasa cupon= 7% /2

6 meses Tada mercado=5% / 2
V Cupon=
$

A) Dibuje el flujo de los bonos

542,500

Tasa cupn
2,5Tasa cupon
%
$
$ 542.500
542.500

Valor Cupn
$ 542.500

$ 542.500

3.5%
2.5%

$ 542.500

3,5
Tasa
%
mercado

$ 16.353.759,43
Vlr Mercado

B) Deternime el precio del mercado del bono

VA - valor de 1 cupn
Tasa
5%/2
tasa mercado
Nper
3*2
Pago
$
(542,500)
vf
($ 15,500,000)
VA=
###

20 cupones

Valor mercado

VN=
Cupon=
Tasa cupon=
Tada mercado=
VA=

C) Construya la tabla de maortizacion

Periodo
0
1
2
3
4
5
6

Saldo inicial
$ 327,075,188.62
$ 327,075,188.62
$ 324,402,068.34
$ 321,662,120.04
$ 318,853,673.05
$ 315,975,014.87
$ 313,024,390.24

Cuota
$
$
$
$
$
$

10,850,000
10,850,000
10,850,000
10,850,000
10,850,000
10,850,000

Interes
$
$
$
$
$
$

8,176,879.72
8,110,051.71
8,041,553.00
7,971,341.83
7,899,375.37
7,825,609.76

Amortizacion
$
$
$
$
$
$

2,673,120.284
2,739,948.292
2,808,446.999
2,878,658.174
2,950,624.628
3,024,390.244

D) Realice los registros contables rescpetivos hasta el vencimoento y liquidacion de los b

Recononiciento
CUENTA
Bancos
Bonos

USO
FUENTE
$ 327,075,188.62
$ 327,075,188.62

Registro Interes
CUENTA
Periodo 1 Gasto interes
Bonos-prima
Interes por pagar

USO
FUENTE
$ 8,176,879.72
$ 2,673,120.284
$
10,850,000

Interes por pagar

Bancos
Periodo 2 Gasto interes
Bonos-prima
Interes por pagar
Interes por pagar
Bancos
Periodo 3 Gasto interes
Bonos-prima
Interes por pagar
Interes por pagar
Bancos
Periodo 4 Gasto interes
Bonos-prima
Interes por pagar
Interes por pagar
Bancos
Periodo 5 Gasto interes
Bonos-prima
Interes por pagar
Interes por pagar
Bancos

10,850,000
$

10,850,000

10,850,000

10,850,000

10,850,000

10,850,000

10,850,000

10,850,000

10,850,000

10,850,000

$ 8,110,051.71
$ 2,739,948.292

10,850,000

$ 8,041,553.00
$ 2,808,446.999

10,850,000

$ 7,971,341.83
$ 2,878,658.174

10,850,000

$ 7,899,375.37
2,950,624.628

10,850,000

Periodo 6 Gasto interes

Bonos-prima
Interes por pagar

$ 7,825,609.76
$ 3,024,390.244

Interes por pagar

Bancos

Baja en cuentas
CUENTA
Bonos
Bancos

10,850,000

10,850,000

10,850,000

USO

FUENTE
$ 15,500,000
$ 15,500,000

2) El 1 de enero del 2008 Seward Corporation emiti un bono con cupn cuyo valor nominal fue de $
millones con vencimiento a tres aos a partir de la fecha de emisin. Los cupones, fechados para el 3
junio y el 31 de diciembre de cada ao, prometen 5% del valor nominal, 10% en total por ao. Dada
adinamica del mercado, finalmente la empresa emiti el bono bajo una tase de descuento del 12%
capitalizable semestralmente.
VN=
$ 430,000,000 Tasa cupon=
5%
Madures=
6 semestres Tada mercado=12%/2
V mercado= ?
V Cupon=
$
21,500,000

6%

A) Realice el flujo de caja del bono

Tasa Cun
5%

Valor Cupn
$ 10.750.000

$ 10.750.000

$ 408.855.505,4
Vlr Mercado

$ 10.750.000

Vlr Nominal
$ 430.000.000
$ 10.750.000

$ 10.750.000

6%
Tasa mercado

B) Determine el precio del mercado del bono

Tasa
Nper
Pago
vf

VA
12%/2
tasa mercado
3*2
$
(21,500,000)
($ 430,000,000)

VA=

$ 408,855,505.40

C) Elabore el programa de amortizacion

Periodo
0

Saldo inicial
$ 408,855,505.40

Cuota

Interes

Amortizacion

1
2
3
4
5
6

$
$
$
$
$
$

408,855,505.40
411,886,835.72
415,100,045.87
418,506,048.62
422,116,411.53
425,943,396.23

$
$
$
$
$
$

21,500,000
21,500,000
21,500,000
21,500,000
21,500,000
21,500,000

$
$
$
$
$
$

24,531,330.32
24,713,210.14
24,906,002.75
25,110,362.92
25,326,984.69
25,556,603.77

$
$
$
$
$
$

(3,031,330.324)
(3,213,210.143)
(3,406,002.752)
(3,610,362.917)
(3,826,984.692)
(4,056,603.774)

D) Realice los registros contables rescpetivos hasta el vencimoento y liquidacion de los b

Recononiciento
CUENTA
Bancos
Bonos
Registro Interes
CUENTA
Periodo 1 Gasto interes
Bonos-dto comercial
Interes por pagar
Interes por pagar
Bancos

USO
FUENTE
$ 408,855,505.40
$ 408,855,505.40
USO
FUENTE
$ 24,531,330.32
$
3,031,330.324
$
21,500,000
$

Periodo 2 Gasto interes

Bonos-dto comercial
Interes por pagar
Interes por pagar
Bancos

Periodo 5 Gasto interes

Bonos-dto comercial

21,500,000

$
$

3,213,210.143
21,500,000

21,500,000

$
$

3,406,002.752
21,500,000

21,500,000

$
$

3,610,362.917
21,500,000

21,500,000

3,826,984.692

21,500,000

$ 24,906,002.75

Periodo 4 Gasto interes

Bonos-dto comercial
Interes por pagar
Interes por pagar
Bancos

$
$ 24,713,210.14

Periodo 3 Gasto interes

Bonos-dto comercial
Interes por pagar
Interes por pagar
Bancos

21,500,000

21,500,000

$ 25,110,362.92

21,500,000

$ 25,326,984.69

Interes por pagar

Interes por pagar
Bancos

Periodo 6 Gasto interes

Bonos-prima
Interes por pagar
Interes por pagar
Bancos
Baja en cuentas
CUENTA
Bonos
Bancos

21,500,000

21,500,000

$
$

4,056,603.774
21,500,000

21,500,000

21,500,000

$ 25,556,603.77

21,500,000

USO
FUENTE
$ 430,000,000
$ 430,000,000

de $15.500.000 al 7%
os bonos para lograr un

VN*3,5%

Vlr
$
Nominal
15.500.00
$
0 542.500

6
Madur
ez

20 cupones
$ 310,000,000
$

10,850,000

3.5%
2.5%
$ 327,075,188.62

Saldo final
$ 327,075,188.62
$ 324,402,068.34
$ 321,662,120.04
$ 318,853,673.05
$ 315,975,014.87
$ 313,024,390.24
$ 310,000,000.00

liquidacion de los bonos

valor nominal fue de $430

nes, fechados para el 30 de
n total por ao. Dada l
e descuento del 12%

VN*5%

Vlr Nominal
$ 430.000.000
$ 10.750.000

6
Madur
ez

Valor mercado

Saldo final
$ 408,855,505.40

$ 411,886,835.72
$ 415,100,045.87
$ 418,506,048.62
$ 422,116,411.53
$ 425,943,396.23
$ 430,000,000.00

liquidacion de los bonos

ejercicio tallr monitoria

punto 2

VA
Tasa
Nper
Pago
vf

valor de 1 cupon
VN=
$ 10,000
Madures=
18 meses
V mercado= ?
capitalizable trimestralmente

16%/4
18meses/3
$
300
$ 10,000
VA=

$ 9,475.79

0
1
2
3
4
5
6

saldo inicial

$
$
$
$
$
$
$

473,789.32
473,789.32
477,740.89
481,850.52
486,124.54
490,569.53
495,192.31

cuota

$
$
$
$
$
$

15,000
15,000
15,000
15,000
15,000
15,000

VN=
10,000
Cupon=
300
Tasa cupon= 12%/4
Tasa mercado16%/4
Madurez=
18 sobre 3
meses
capitalizable trimestralmente

$
$
$
$
$
$

interes

amortizacion

18,951.57
19,109.64
19,274.02
19,444.98
19,622.78
19,807.69

$
$
$
$
$
$

(3,951.57)
(4,109.64)
(4,274.02)
(4,444.98)
(4,622.78)
(4,807.69)

$ 9,475.79

Tasa cupon=
Tada mercado=
V Cupon=

12%
16%

$ 300

50 cupones
VA=
V Cupon=
Tasa Cupon
Tasa Mercado
VN=

saldo final

$
$
$
$
$
$
$

473,789.32
477,740.89
481,850.52
486,124.54
490,569.53
495,192.31
500,000.00

$
$

473,789.32
15,000.00

3.0%
4.0%
$ 500,000.00

VN=
Cupon=
Tasa cupon=
Tasa mercado=
Madurez=

ejercicio parcial
$ 368,649,935.57

350,000,000
15,750,000
4.5%
3.5%
6 semest