Marco Fiscal 2010-2014

Julio 2010
ndice
Introduccin
I. Importancia del Marco Fiscal de Mediano Plazo
II. Antecedentes
III. Base legal de la poltica fiscal
IV. Principios y fundamentos de la poltica fiscal para el perodo 2010-2014
V. Objetivos de la poltica fiscal
VI. Poltica de ingresos
10
VII. Poltica de gastos
15
VIII. Poltica de deuda pblica
17
IX. Metas de poltica fiscal para el perodo 2010-2014
20
X. Contexto macroeconmico para el mediano plazo
24
Anexos
28
Introduccin
La poltica fiscal es el instrumento a travs del cual el Gobierno participa en la
actividad econmica de un pas, por medio de sus componentes bsicos: los
ingresos fiscales y el gasto pblico, as como a travs de una acertada gestin de
la deuda pblica. Constituye a la vez un instrumento de desarrollo, por cuanto, la
orientacin de las acciones que ejecutan las instituciones pblicas puede elevar el
nivel de bienestar general de la sociedad, como componente principal de la
funcin de la poltica fiscal.
En ese contexto y en el entorno de la economa globalizada, en donde la
tecnologa y la informacin se vuelven cada da ms importantes, el rol del Estado
debe estar enfocado prioritariamente en garantizar que la sociedad mejore su nivel
de vida de una manera sostenible, a travs del fortalecimiento institucional acorde
con el dinamismo global y los avances tecnolgicos. De lo contrario, se corre el
riesgo de que el pas se quede rezagado, lo que obstaculizara el crecimiento e
implicara menores oportunidades para el desarrollo.
La poltica fiscal debe privilegiar entonces las acciones orientadas a crear bases
slidas de crecimiento para impulsar un desarrollo equilibrado. Esto implica
implementar en primer lugar, medidas ms profundas e integrales que dinamicen
la actividad econmica, como la asignacin de mayores recursos para la inversin
en infraestructura econmica, tales como: carreteras, puertos, aeropuertos y
centrales hidroelctricas; as como programas destinados a la atencin de las
necesidades bsicas de la poblacin ms vulnerable, como la salud, vivienda,
seguridad alimentaria y proteccin del ingreso, entre otros, Por otra parte, la
poltica fiscal debe tambin enfocarse en medidas destinadas a fortalecer la
institucionalidad y la capacidad tcnica del recurso humano para hacer frente a los
desafos de una economa globalizada, esto significa: modernizar y mejorar la
gestin fiscal, elevar los niveles de capital humano, a tal grado que se vaya
avanzando hacia una convergencia con los pases ms desarrollados.
Finalmente, para el logro de los grandes objetivos del plan de gobierno es
necesario el consenso entre los diversos sectores de la sociedad para impulsar
polticas pblicas integrales que permita la consecucin de los recursos
necesarios para financiar los programas y proyectos prioritarios, lo que puede
alcanzarse solo en la medida que se mejore la productividad y la eficiencia en la
recaudacin de ingresos, que la sociedad internalice la responsabilidad de
contribuir al financiamiento del gasto estatal y que las instituciones pblicas sean
eficientes en la ejecucin del gasto.
3
I. Importancia del Marco Fiscal de Mediano Plazo

El Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP), es un instrumento de la planificacin
financiera del Sector Pblico no Financiero (SPNF), para un perodo determinado.
Tiene su fundamento en la evaluacin del comportamiento de las distintas
variables econmicas y fiscales y se constituye en la herramienta fundamental
para la formulacin de la poltica fiscal, que se concreta en el Presupuesto General
del Estado.
El propsito fundamental de elaborar un Marco Fiscal de Mediano Plazo es contar
con una herramienta que permita tomar decisiones estratgicas sobre la
orientacin de la poltica fiscal, la forma en que sta debe contribuir al logro de los
objetivos del Estado y su impacto en el desempeo macroeconmico del pas,
generndose una previsin que contribuya a la toma de decisiones anticipadas de
poltica econmica en general.
Para el caso del presente Marco Fiscal, se presentan las proyecciones de
ingresos, gastos y financiamiento del Sector Pblico no Financiero para el perodo
comprendido de 2010 a 2014, las cuales han sido elaboradas con base a un
conjunto de supuestos macroeconmicos y las medidas de poltica que el gobierno
estima adoptar en el transcurso del perodo, vinculando stas a los objetivos del
Plan Quinquenal de Desarrollo y a los compromisos establecidos en el Acuerdo
Stand By suscrito con el Fondo Monetario Internacional (FMI), en marzo de 2010.
Las proyecciones cubren todos los niveles del Sector Pblico no Financiero:
Gobierno Central Consolidado, Resto del Gobierno General, Empresas Pblicas
no Financieras y la consolidacin del SPNF. Se presenta adems, un detalle
completo de las proyecciones de los ingresos tributarios del Gobierno Central,
dado que stos representan la fuente ms importante de ingresos para el Estado,
al aportar ms del 75% de los ingresos totales; un detalle de la inversin
correspondiente a cada nivel del gobierno y la proyeccin de los saldos de la
deuda pblica.
Dado que constituye una proyeccin, el MFMP podr ser ajustado anualmente y
siempre que se presenten condiciones econmicas que tengan un impacto directo
en el comportamiento de los ingresos fiscales, el gasto y la deuda del SPNF.
II. Antecedentes
En la dcada 2000-2009, la poltica fiscal de El Salvador estuvo enfocada
principalmente a asegurar la estabilidad macroeconmica y a responder a los
shocks que en diversos momentos pusieron en riesgo el equilibrio de las finanzas
pblicas del pas. En este contexto, los terremotos de 2001 y la posterior
reconstruccin de la infraestructura daada, as como el huracn Stan, la erupcin
del volcn Ilamatepec y la tormenta Ida, pusieron a prueba la capacidad del
Estado para responder a estas emergencias coyunturales, las que fueron
atendidas utilizando los recursos que originalmente estaban destinados a financiar
otros proyectos de inversin en obras de infraestructura social y de apoyo al
desarrollo econmico.
Grfico 1: Crecimiento econmico 1991-2009
% de crecimiento
8.0
6.0
6.2
4.0
2.0
3.6
3.0
2.1
0.0
-2.0
-3.5
-4.0
91-95
96-00
01-04
05-08
2009
Fuente: BCR
El auge de la economa en el perodo 2005-2008 (Ver Grfico 1), aunado a la

implementacin en diciembre de 2004 y marzo de 2005 de una reforma tributaria
que permiti al Estado mejorar la recaudacin de ingresos para financiar sus
programas de gasto. En este contexto, los ingresos tributarios brutos crecieron a
tasas promedio de 14.7% en los aos 2005-2007, elevando la carga tributaria
hasta el 14.1% del PIB. Por su parte, el dficit fiscal experiment un descenso
significativo, pasando de un promedio del 3.7% del PIB en el perodo 2001-2004, a
cerrar el 2007 en un 1.9% del PIB.
En 2008, la crisis econmica global comenz a impactar en las finanzas pblicas
del pas, producindose una fuerte desaceleracin en la recaudacin, finalizando
el ao con un crecimiento de solo el 7.4%; comportamiento que fue agudizado por
el agotamiento de las reformas aprobadas en 2004 y 2005.
Sin embargo, la crisis global no solo afect los ingresos, sino tambin los gastos,
debido a que el gobierno se vio en la necesidad de incrementar de manera
5
sustancial el pago de subsidios al consumo de energa elctrica, gas licuado de

petrleo y transporte pblico de pasajeros, rubros que llegaron a significar una
carga de casi $400 millones en el ao 2008, luego de representar un gasto de tan
solo $60 millones en 2004. Asimismo, el gobierno puso en marcha una poltica de
beneficios tributarios como la reduccin de impuestos a sectores claves de la
economa (aranceles a combustibles, harina de trigo y fertilizantes) y un aumento
a las deducciones de gastos de educacin y salud a los empleados pblicos y
privados en el Impuesto sobre la Renta. Por el lado de la inversin pblica, se
produjo tambin un aumento significativo en el nivel de la inversin pblica del
SPNF, al pasar de $477.5 millones en 2007 a $582.1 millones en 2008.
Como resultado de lo anterior, en 2008 el dficit global del SPNF se increment a
3.1% del PIB, con una carga tributaria que se estanc en 14.0 % del PIB. Por su
parte, la deuda total del SPNF aument a 39.7% del PIB comparado con 38.5%
del PIB en 2007.
Tabla 1: Principales Indicadores Macroeconmicos 2007-2009
(Millones de US$ y porcentaje de variacin)
Indicador
PIB Nominal (Millones de US$)
Crecimiento PIB Real
Agricultura
Industria
Comercio, restaurantes y hoteles
Tasa de inflacin anual
Exportaciones totales
Tradicionales
No tradicionales
Maquila
Importaciones totales
Remesas familiares
Crdito bancario al sector privado
Depsitos totales
2007
20,376.8
4.3%
8.5%
3.5%
4.3%
4.9%
7.5%
-1.1%
15.2%
1.6%
13.7%
6.5%
9.5%
16.7%
2008
2009
22,106.8
2.4%
7.3%
2.7%
1.4%
5.5%
14.2%
28.9%
19.0%
6.9%
12.0%
2.5%
5.0%
-1.3%
21,100.5
-3.5%
-2.2%
-3.4%
-5.2%
-0.2%
-16.5%
-4.7%
-12.9%
-22.9%
-25.6%
-8.5%
-6.1%
1.2%
Fuente: BCR
En el ao 2009 la economa nacional recibi toda la fuerza de la crisis global (Ver

Tabla 1), que se vio reflejada en la cada de las remesas familiares, cada de las
exportaciones, restriccin del crdito bancario y la contraccin de la mayora de
los sectores productivos del pas. La consecuencia directa fue la prdida de ms
de 32,000 empleos en el sector privado, con la consecuente cada en el ingreso
disponible de los agentes econmicos, lo que deriv en una fuerte cada de la

demanda agregada.
El impacto en las finanzas pblicas fue la cada en los ingresos tributarios por
primera vez en ms de 20 aos, los que finalizaron con una contraccin del 8.2% y
que signific un deterioro de la carga tributaria, de 14.0% a 13.4% del PIB. De la
misma forma, el dficit fiscal pas a un 5.6% del PIB, duplicando la meta
programada al inicio del ejercicio y presionando al pas a recurrir al
endeudamiento para completar los recursos necesarios para financiar los
programas de gasto. El resultado fue un incremento en el nivel de deuda del
SPNF, que pas de un 39.7% al 49.0% del PIB.
La tabla 2 muestra un resumen del desempeo fiscal del perodo 2000-2009,
incluyendo la evolucin de la carga tributaria, del balance primario, el dficit fiscal
y la deuda total del SPNF. De la misma forma, en los Anexos 1 y 2, se presenta el
panorama completo.
Tabla 2: Principales Indicadores Fiscales 2000-2009
(Millones de US$ y porcentajes del PIB)
Concepto
Ingresos tributarios
Gasto corriente
Ahorro corriente
Inversin
Balance primario
Dficit global
Deuda total
2000
2001
2002
1,452.1
2,142.0
-79.9
380.2
-195.1
-398.3
3,834.0
1,530.2
2,022.0
53.3
602.3
-406.8
-607.0
4,668.8
1,685.0
2,077.4
116.2
609.4
-365.8
-611.4
5,544.1
11.0
16.3
-0.6
2.9
-1.5
-3.0
29.2
11.1
14.6
0.4
4.4
-2.9
-4.4
33.8
11.8
14.5
1.0
4.3
-2.6
-4.3
38.8
2003
2004
Millones de US$
1,812.3
2,274.1
168.5
541.6
-252.8
-559.9
6,084.9
1,925.2
2,410.7
217.5
334.5
-44.9
-379.3
6,404.3
2005
2006
2007
2008
2009
2,229.4
2,587.2
244.6
429.6
-132.2
-510.1
6,756.9
2,573.5
2,903.7
340.4
500.0
-91.7
-546.5
7,474.9
2,876.8
3,148.7
429.2
477.5
112.2
-395.1
7,895.1
3,089.6
3,637.4
245.4
582.1
-163.9
-683.5
8,769.0
2,836.0
3,809.5
-291.9
581.3
-640.3
-1,171.2
10,336.8
13.1
15.2
1.4
2.5
-0.8
-3.0
39.9
13.8
15.6
1.8
2.7
-0.5
-2.9
39.9
14.1
15.5
2.1
2.3
0.6
-1.9
38.5
14.0
16.4
1.1
2.6
-0.7
-3.1
39.7
13.4
18.1
-1.4
2.8
-3.0
-5.6
49.0
Porcentajes del PIB

Carga tributaria
Gasto corriente
Ahorro corriente
Inversin
Balance primario
Dficit global
Deuda total
12.0
15.1
1.1
3.6
-1.7
-3.7
40.4
12.2
15.3
1.4
2.1
-0.3
-2.4
40.6
Fuente: Ministerio de Hacienda
Ante la necesidad de fortalecer la capacidad de generar recursos propios para

financiar el Plan de Gobierno 2009-2014, en diciembre de 2009 la Asamblea
Legislativa aprob un conjunto de modificaciones a la legislacin tributaria del
pas, con el objeto de fortalecer las capacidades de la Administracin Tributaria y
Aduanera, de tal forma que stas puedan contar con las herramientas necesarias
y suficientes para combatir la elusin, evasin fiscal y el contrabando; fenmenos
que minan la recaudacin tributaria y se constituyen adems en factores de
7
inequidad y competencia desleal para con los agentes econmicos que cumplen
correctamente con sus obligaciones fiscales.
Para el ejercicio 2010, no obstante existen expectativas de una recuperacin de la
actividad econmica del pas y la reforma tributaria comenzar a rendir recursos
adicionales al Estado, se prev un dficit de 4.7% del PIB, debido a la ejecucin
de los programas sociales prioritarios del gobierno, lo que implicar
necesariamente un nuevo aumento en el nivel de gastos y por consiguiente en el
nivel de la deuda del SPNF, la que podra cerrar en 49.6% en trminos del PIB.
III. Base legal de la poltica fiscal

La gestin de la poltica fiscal tiene su fundamento legal en los artculos 223-234
de la Constitucin de la Repblica, as como los artculos 3-6A de la Ley Orgnica
de Administracin Financiera del Estado. En esta ltima se establece la
responsabilidad del Ministerio de Hacienda de dirigir y coordinar la gestin de las
finanzas pblicas del pas, dentro de cuyas funciones se incluye la elaboracin de
la poltica y programacin financiera del sector pblico.
IV. Principios y fundamentos de la Poltica Fiscal para el perodo

2010-2014
La poltica fiscal para el quinquenio 2010-2014 tiene como objetivo asegurar que el
pas cuente con los recursos necesarios para financiar los gastos sociales y
econmicos prioritarios en el marco del Plan Quinquenal de Desarrollo,
particularmente los dirigidos a la construccin de una sociedad ms justa e
inclusiva, as como las obligaciones derivadas de la deuda interna y externa,
asegurando que los recursos se inviertan de manera honesta, eficiente y
transparente y garantizando la sostenibilidad fiscal.
En este contexto, la poltica fiscal para el mediano plazo, estar tambin enfocada
en lograr que los ingresos corrientes sean mayores que los gastos corrientes, lo
que asegure que el financiamiento del Estado se utilice exclusivamente para
inversin. Adems, se procurar la mejora de la calidad y la composicin del gasto
pblico, priorizando el gasto social y la inversin pblica.
El Estado est comprometido con la visin de sostenibilidad fiscal en el mediano y
largo plazo y en ese sentido, se trabajar para que el dficit fiscal se mantenga en
8
niveles controlables, de modo que el pas mantenga su estabilidad y no se vea

inmerso en situaciones de prdida de confianza por parte de los agentes
econmicos.
En un entorno de recuperacin de la crisis econmica, tambin se establecern
normas de conducta en materia de gasto pblico que permitan mantener los
niveles de estabilidad fiscal y al mismo tiempo que impulsen positivamente la
demanda agregada, aumenten los niveles de empleo y propicien una mejora
sustancial del nivel de vida de toda la poblacin.
En dicho marco global, la poltica fiscal, a travs del presupuesto, deber contribuir
a disminuir la incertidumbre acerca de la evolucin de la economa, con un marco
de referencia a mediano plazo; por lo que una de las prioridades ser integrar las
decisiones de poltica en una visin global de las finanzas pblicas para el perodo
2010-2014, con la finalidad de establecer, antes que finalice el perodo, un sistema
de presupuestacin plurianual.
El nuevo sistema partir de las polticas y prioridades del Gobierno, para luego
definir el presupuesto de mediano plazo y, finalmente, y con mayor detalle, el
presupuesto para cada ejercicio fiscal.
El nivel de endeudamiento pblico, no obstante se ver incrementado como
producto de la accin anticclica del gobierno, deber estabilizarse y reducirse, no
solo para mejorar la calificacin de riesgo del pas, sino tambin para infundir
confianza en los agentes econmicos, de modo que estos adopten expectativas
favorables sobre la sostenibilidad de las finanzas pblicas y el futuro desempeo
del gobierno y la economa en general.
La transparencia ser asimismo la caracterstica ms importante de la poltica
fiscal del pas, especialmente en la previsibilidad de las medidas de poltica, de
modo que los agentes econmicos conozcan con antelacin la forma en que el
gobierno manejar las finanzas pblicas ante eventos contingenciales futuros.
V. Objetivos de la poltica fiscal.

Para el Estado, el crecimiento econmico y la generacin de ms y mejores
empleos que permitan disminuir la pobreza, son prioridades fundamentales. Hacer
frente a esos retos es una tarea de elemental justicia e implica un gran esfuerzo
econmico. En tal sentido, la poltica fiscal para el perodo 2010-2014 tendr los
siguientes objetivos:
- Incrementar sustancialmente la recaudacin tributaria, con la finalidad de lograr
que los ingresos corrientes sean mayores que los gastos corrientes, a fin de
generar ahorro corriente para complementar el financiamiento de la inversin
pblica.
- Mejorar la calidad y la composicin del gasto pblico corriente, priorizando el
gasto necesario para la financiacin de las actividades estratgicas definidas en
el Plan Quinquenal de Desarrollo.
- Incrementar de forma gradual los niveles de inversin pblica acorde con las
necesidades de los sectores productivos y sociales, a partir de proyectos
estratgicos que impulsen la actividad econmica, generen empleo y mejoren
las condiciones de vida de la poblacin, especialmente la ms vulnerable, a fin
de reducir las desigualdades sociales existentes
- Reducir el dficit fiscal del Sector Pblico no Financiero en el mediano plazo, de
tal manera que las necesidades de financiamiento sean menores ao con ao,
procurando tener al mismo tiempo la flexibilidad para hacer frente a
necesidades apremiantes y circunstanciales de la poblacin.
- Mantener el nivel de endeudamiento pblico en concordancia con los
estndares internacionales, la capacidad de pago del pas y con las
expectativas de los agentes econmicos, para garantizar la sostenibilidad fiscal
en el mediano y largo plazo.
VI. Poltica de ingresos

La poltica de ingresos est definida como el conjunto de normas, criterios y
acciones que determinan la cuanta y forma de captacin de recursos para el
cumplimiento de las funciones y objetivos del Estado.
En este contexto, dada la importancia que revisten los ingresos, la misin principal
del Ministerio de Hacienda, como ente rector de las finanzas pblicas del pas,
ser incrementar los niveles de recaudacin de ingresos tributarios, ya que estos
representan aproximadamente el 75% de los ingresos totales.
10
La poltica de ingresos para el perodo 2010-2014 estar fundamentada en un

proceso de reforma tributaria integral que consta de tres grandes fases:
a) Revisin de legislacin tributaria que buscar corregir los espacios de elusin
y combate a la evasin y contrabando.
b) Simplificacin del sistema impositivo e inclusin de los sectores informales
de la economa.
c) Pacto social y fiscal entre todos los sectores de la sociedad para definir la
sociedad deseada en el mediano plazo, el costo de lograrlo, quien lo
pagar, cmo se pagar y los mecanismos de control y transparencia.
La primera fase fue puesta en marcha con la aprobacin del conjunto de
modificaciones a la legislacin tributaria a en diciembre de 2009, las que
permitirn establecer un ordenamiento del marco jurdico tributario, con el objeto
de cerrar los espacios de elusin fiscal y dotar a la Administracin Tributaria de las
herramientas necesarias y suficientes para combatir la evasin fiscal y el
contrabando; fenmenos que minan la recaudacin tributaria y se constituyen
adems en factores de inequidad y competencia desleal para con los agentes
econmicos que cumplen correctamente con sus obligaciones fiscales.
Objetivo estratgico de la poltica de ingresos:

Asegurar que los ingresos del gobierno sean los suficientes para financiar las
obligaciones del Estado, poniendo nfasis en el incremento de los ingresos
tributarios, a travs del fortalecimiento de las capacidades de la Administracin
Tributaria y la adopcin de medidas de prevencin de la elusin, combate a la
evasin tributaria y el contrabando.
Especficos:
- Incrementar los ingresos tributarios a niveles que faciliten al gobierno la
consecucin de sus fines y coadyuven a la sostenibilidad fiscal en el mediano y
largo plazo.
- Fortalecer los pilares bsicos del sistema impositivo para generar mayores
niveles de recaudacin y as elevar la carga tributaria a estndares cercanos a
los de otros pases de Amrica Latina.
11
- Avanzar en la construccin de un sistema impositivo ms equitativo,

proporcional y eficiente, cerrando los espacios de elusin, evasin fiscal y
contrabando, as como eliminando privilegios fiscales.
- Convertir el sistema impositivo en un instrumento que promueva el ahorro
interno y siente bases firmes para el financiamiento del crecimiento de la
economa en el mediano y largo plazo. Asimismo, que promueva la equidad
tributaria y la justicia social.
- Mejorar el nivel de cumplimiento tributario, facilitando el acercamiento voluntario
de los contribuyentes formales y ampliando la base tributaria a travs de la
inclusin de todos los sectores productivos del pas.
- Internacionalizar el sistema tributario, adecuando el marco jurdico al contexto
de las prcticas de la globalizacin de la economa que escapan del alcance del
sistema impositivo nacional y que es aprovechado para realizar prcticas de
elusin y evasin fiscal.
- Fortalecer el marco jurdico tributario, de modo que se simplifique el
cumplimiento tributario de los contribuyentes y facilite el proceso recaudador del
Estado.
- Fortalecer la eficiencia operacional de la Administracin Tributaria y Aduanera,
a travs del aprovechamiento de la tecnologa disponible en el manejo de la
informacin y en la prevencin de la elusin fiscal y el combate a la evasin y el
contrabando.
Lineamientos de poltica:
Los objetivos planteados se podrn alcanzar a travs de los siguientes
lineamientos:
- El aumento de la recaudacin debe provenir de mejoras en el diseo y la
gestin de la Administracin Tributaria, de una presencia fiscal efectiva y de
campaas que mejoren el cumplimiento voluntario de las obligaciones
tributarias de los contribuyentes.
- El sistema impositivo promover la competitividad mediante la simplificacin de
trmites que reduzcan los costos administrativos de los contribuyentes,
principalmente en la pequea y mediana empresa.
12
- La seguridad jurdica de los contribuyentes ser fortalecida a travs del

establecimiento de reglas claras y uniformes con respecto a los criterios de
interpretacin de la legislacin tributaria.
- Para garantizar la solidez de los procesos jurdicos que promueven las agencias
recaudadoras de los tributos, los procedimientos de audiencia y tasacin sern
fortalecidos, tanto en tiempo como en calidad del trabajo jurdico.
- Se fortalecern los procesos de aplicacin de las disposiciones legales relativas
a sanciones por infracciones tributarias, evitando la discrecionalidad en su
aplicacin.
- La ampliacin de la base tributaria se lograr a travs de un ptimo
aprovechamiento de los instrumentos de control contenidos en la legislacin
tributaria, as como de la puesta en marcha de programas de inclusin de los
sectores informales de la economa.
- La Administracin Tributaria y aduanera implementar programas tendientes a
masificar la presentacin de declaraciones tributarias a travs de internet.
- Para garantizar el efectivo cumplimiento de las obligaciones impositivas, se
fortalecern los mecanismos de fiscalizacin y se implementarn nuevas
tcnicas basadas en el aprovechamiento de la tecnologa de la informacin.
Asimismo, se realizarn estudios e investigaciones sectoriales que conduzcan a
la deteccin de evasin fiscal y que puedan ser utilizados en la conduccin
efectiva de los procesos de fiscalizacin.
- Se mejorar la coordinacin institucional entre las diferentes dependencias
involucradas en los procesos de recaudacin, investigacin, control y
fiscalizacin tributaria; con el objeto de combatir eficazmente la evasin fiscal.
- Se realizar una permanente revisin de las diferentes leyes tributarias
vigentes, en la bsqueda de posibles vacos que conduzcan a elusin fiscal, y
proceder a realizar las reformas legales pertinentes o a la creacin de nuevas
leyes o reglamentos que sean necesarios para garantizar el inters fiscal.
Realizar las reformas a la legislacin tributaria y crear nuevas disposiciones
legales, que conlleven a la transformacin del sistema impositivo en uno ms
eficiente y equitativo, que garantice la obtencin de los recursos necesarios
para financiar los programas de gasto de manera sostenida.
13
- Los regmenes especiales de incentivos fiscales deben ser revisados para

convertirlos en instrumentos de desarrollo econmico y evitar posibles actos de
elusin fiscal o aprovechamientos indebidos por parte de los beneficiarios de
tales incentivos.
- Con vistas a evitar una posible erosin en la base fiscal, y en el marco de la
integracin centroamericana, el Ministerio de Hacienda, como ente rector de las
finanzas pblicas del pas, aunar esfuerzos con el resto de pases de la regin
para coordinar los sistemas tributarios nacionales.
Como consecuencia de la aplicacin de las medidas de fortalecimiento de la
Administracin Tributaria y la optimizacin del sistema impositivo, el pilar ms
importante de los ingresos del Estado: los ingresos tributarios, tendrn un
incremento sustancial en el perodo 2010-2014, elevando la carga tributaria desde
el 13.4% del PIB alcanzada en 2009, hasta un 16.9% del PIB en el ao 2014 (Ver
Tabla 3).
Tabla 3: Proyeccin de ingresos tributarios para el perodo 2010-2014
Descripcin
2010
2011
Millones de US$
IVA
1,588.8
1,718.9
Impuesto sobre la Renta
1,086.9
1,261.7
Derechos arancelarios a la importacin
137.4
144.3
Impuestos especficos al consumo
158.9
166.9
Impuesto a la transferencia de bienes races
12.6
13.2
Otros
52.5
55.1
FOVIAL
69.6
66.7
Contribucin especial al transporte
34.8
36.6
Contribucin especial de turismo
7.9
8.2
Contribucin especial al azcar
0.7
0.8
TOTAL
3,150.1
3,472.4
Porcentajes del PIB
IVA
7.2
7.4
Impuesto sobre la Renta
4.9
5.4
Derechos arancelarios a la importacin
0.6
0.6
Impuestos especficos al consumo
0.7
0.7
Impuesto a la transferencia de bienes races
0.1
0.1
Otros
0.2
0.2
FOVIAL
0.3
0.3
Contribucin especial al transporte
0.2
0.2
Contribucin especial de turismo
0.0
0.0
Contribucin especial al azcar
0.0
0.0
TOTAL
14.2
14.9
2012
2013
2014
2,106.4
1,374.8
153.8
177.9
14.1
58.8
67.3
39.0
8.2
0.8
4,001.0
2,420.7
1,525.7
165.1
191.0
15.1
63.1
68.0
41.8
8.2
0.8
4,499.5
2,610.0
1,629.2
176.3
203.9
16.2
67.4
68.7
44.7
8.2
0.8
4,825.4
8.5
5.5
0.6
0.7
0.1
0.2
0.3
0.2
0.0
0.0
16.1
9.1
5.7
0.6
0.7
0.1
0.2
0.3
0.2
0.0
0.0
16.9
9.2
5.7
0.6
0.7
0.1
0.2
0.2
0.2
0.0
0.0
16.9
14
VII.
Poltica de gastos
El gasto pblico constituye uno de los principales componentes de la poltica fiscal

y que adems tiene una importante incidencia en la orientacin de la actividad
econmica del pas y en las expectativas de los agentes econmicos.
En este contexto, el uso racional de los recursos pblicos cobra especial
relevancia, especialmente en la fase de recuperacin econmica que el pas est
viviendo luego de que la crisis global impactara fuertemente los fundamentos de la
economa domstica. Sin embargo, tal como ya se ha dicho, el Estado tiene la
responsabilidad de impulsar la inversin privada y el consumo, a travs de una
eficaz poltica de gasto pblico.
Siguiendo dichas premisas, el gasto para el presente quinquenio se programar
observando criterios de eficiencia y racionalidad, debiendo atenderse de forma
prioritaria las necesidades bsicas e ineludibles, que resultan de carcter
indispensable para la gestin institucional. Adems, desde el punto de vista de
poltica econmica, el gasto pblico estar orientado a dinamizar la demanda
agregada a travs de la inversin pblica y el consumo.
Objetivo estratgico de la poltica de gasto:

Optimizar y mejorar la eficiencia en el uso de los recursos pblicos para cubrir las
prioridades del Plan de Gobierno, en especial el gasto en la atencin de las
necesidades de la poblacin ms vulnerable y la inversin en obras de
infraestructura econmica y social.
Especficos:
- Garantizar la asignacin de recursos a los programas sociales y de apoyo al
desarrollo econmico, contemplados en el Plan Quinquenal de Desarrollo.
- Asegurar el incremento sostenido de las asignaciones de recursos destinados a
los programas de reduccin de la pobreza.
- Racionalizar y focalizar los recursos destinados al financiamiento de subsidios a
servicios bsicos (gas licuado de petrleo, energa elctrica, agua potable,
transporte pblico de pasajeros).
15
- Reorientar los recursos destinados a los incentivos fiscales hacia la inversin en

programas de fomento y promocin de los sectores productivos.
- Fomentar e institucionalizar una poltica de austeridad y ahorro en la ejecucin
del gasto corriente en las instituciones del Sector Pblico.
- Procurar un aumento gradual y sostenido de los recursos destinados a la
ejecucin de los proyectos de inversin prioritarios del Plan Quinquenal de
Desarrollo.
- Fortalecer y hacer ms integrales y efectivos los sistemas de gestin del gasto
pblico: adquisiciones y administracin financiera.
- Aumentar la transparencia en la ejecucin del gasto pblico y la medicin de su
impacto econmico y social.
La estrategia para alcanzar los objetivos trazados en materia de gasto, ser la
implementacin de las siguientes acciones de poltica:
- Ejecutar el gasto pblico de una manera congruente con los niveles de ingresos
y en funcin del cumplimiento de los objetivos del Plan de Gobierno.
- Asignar los recursos sobre la base de la optimizacin, racionalidad y austeridad,
priorizando el gasto orientado a los programas sociales y de apoyo al desarrollo
econmico.
- Aplicar una poltica de ahorro permanente en el Sector Pblico, de modo que se
puedan lograr importantes mejoras en la eficiencia de la ejecucin del gasto y
con ello poder cumplir con las prioridades nacionales y garantizar la estabilidad
y el crecimiento econmico.
- Priorizar la inversin pblica con altos niveles de rentabilidad social y siguiendo
criterios de optimizacin de proyectos, dando nfasis a los sectores sociales e
infraestructura econmica que potencie la actividad econmica y el crecimiento
sostenido del pas.
16
- Construir un portafolio de proyectos de inversin programados para ejecutarse

en el mediano plazo y evaluar su viabilidad y factibilidad financiera,
relacionando al mismo tiempo las respectivas fuentes de financiamiento.
- Desarrollar un sistema de presupuestacin para el mediano plazo y con base a
resultados, que establezca la ruta a seguir por parte del Gobierno y que tenga la
suficiente flexibilidad para adaptarse a diferentes escenarios que puedan
presentarse.
- Realizar las reformas legales pertinentes y mejoras a los sistemas de
informacin, a fin de fortalecer los procesos relacionados con el Sistema de
Adquisiciones y Contrataciones de la Administracin Pblica.
- Realizar una gestin eficiente y transparente del sistema de adquisiciones y
contrataciones, aplicando criterios de competencia que permitan la optimizacin
de los recursos, sin afectar la calidad de los bienes, obras y servicios y en
armona con la poltica de ahorro del sector pblico.
En trminos generales, la aplicacin de las medidas de gasto enunciadas,

permitir mantener un nivel de gasto total aproximadamente del 21% del PIB en el
perodo 2010-2014, del cual, el 17.9% constituye gastos corrientes programados
con base a criterios de eficiencia y racionalidad. De la misma manera, se estima
un incremento en la inversin pblica, desde el 2.8% del PIB con que se cerr en
2009 a un 3.2% del PIB a partir de 2010.
En la misma lnea de accin, el ahorro corriente presentar una tendencia al alza,
pasando de -1.4% en 2009 al 3.1% del PIB en el ao 2014, con lo que se estar
asegurando que la mayor parte de la inversin programada para el perodo ser
financiada con recursos propios, permitiendo con ello disminuir el nivel de deuda
del Sector Pblico no Financiero y asegurando la sostenibilidad fiscal en el
mediano y largo plazo.
VIII. Poltica de deuda pblica

En los ltimos 20 aos, el endeudamiento el sector pblico ha respondido a
coyunturas especficas que han marcado su tendencia en el tiempo. Es as como
en la primera parte de los 90s, caracterizada por ser una fase de auge econmico,
se dio una disminucin de ms de 20 puntos del PIB, en lo que tambin influyeron
17
las negociaciones con el Club de Pars; sin embargo, la siguiente fase de

desaceleracin del crecimiento experimentada de 1996 a 2004 y la vulnerabilidad
del pas a los desastres naturales, elevaron nuevamente el ratio deuda/PIB al
40.6% en 2004. Posteriormente, gracias a la recuperacin del crecimiento en los
aos 2005-2007 y la efectividad de las reformas tributarias implementadas en el
ao 2005, la deuda cerr el ao 2007 con un 38.5% del PIB.
En los aos 2008 y 2009, los efectos de la crisis global en las finanzas pblicas del
pas y la rpida accin del gobierno para atenuar el impacto en las familias ms
vulnerables e impulsar la reactivacin econmica a travs del gasto pblico y la
inversin, elev la deuda al 49.0% del PIB, un nivel cercano al observado a inicio
de la dcada de los 90s, cuando lleg al 50%.
En los aos prximos, tal como ya se seal, existen expectativas de una
recuperacin gradual del crecimiento econmico, para lo cual, la participacin del
gobierno es imperante en materia de la ejecucin medidas de gasto e inversin
pblica, ya que stas inciden directamente en la actividad productiva del pas y en
la generacin de empleo.
No obstante lo anterior, el impacto de la crisis en las finanzas pblicas fue muy
fuerte, por lo que el pas tendr que recurrir al endeudamiento para lograr el
equilibrio presupuestario y financiar los proyectos de inversin necesarios para la
reactivacin econmica del pas. En tal sentido, en el ao 2010 la deuda rondar
el 50% del PIB, pero las perspectivas para el mediano plazo muestran una
tendencia decreciente, pudiendo cerrar el presente quinquenio con un nivel de
deuda cercano al 45% del PIB.
Objetivo estratgico de la poltica de deuda pblica:

Mantener un nivel de endeudamiento dentro de los parmetros prudenciales
establecidos internacionalmente, evaluando y haciendo una gestin eficiente de
los riesgos asociados al portafolio de la deuda pblica, a fin de garantizar la
solvencia y la sostenibilidad fiscal en el mediano plazo, sin desatender el
financiamiento de los proyectos prioritarios del Plan de Gobierno.
Especficos:
- Mantener el nivel de la deuda dentro de los parmetros prudenciales
establecidos internacionalmente y de acuerdo a la capacidad de pago del
Gobierno.
18
- Procurar orientar los recursos provenientes del endeudamiento a la ejecucin

de proyectos de inversin pblica, especialmente en las reas social y
econmica prioritarias para el Plan de Gobierno y que tengan una alta
rentabilidad social.
- Fortalecer y optimizar la gestin del portafolio de deuda y el anlisis de los
riesgos asociados al endeudamiento vigente y a contratarse en el mediano
plazo, con miras a minimizar el costo financiero de la deuda y asegurar la
sostenibilidad fiscal.
- Garantizar la puntualidad en el servicio peridico de la deuda, tanto interna
como externa.
- Garantizar la amortizacin de los ttulos de deuda emitidos por el Estado en sus
respectivos vencimientos, a travs de operaciones de mercado o en las fechas
en que existan opciones put, siempre que los tenedores ejecuten dichas
opciones.
- Gestionar la contratacin de los tipos de deuda ms favorables para el pas, de
acuerdo a la naturaleza del destino de los recursos y las condiciones del
mercado financiero.
- Gestionar ante los pases u organismos internacionales acreedores de
prstamos, la realizacin de canjes de deuda por proyectos de inversin y gasto
social.
- Establecer una estrategia de gestin de deuda que incluya el fortalecimiento de
los sistemas de informacin y las capacidades institucionales de anlisis de
riesgo crediticio.
- Establecer un sistema de indicadores de seguimiento y monitoreo del
comportamiento de la deuda, su registro y servicio, a fin de contribuir a la toma
de decisiones en materia de flujos de caja.
- Realizar las reformas o creacin de nuevas disposiciones legales necesarias,
tendientes a eficientizar la administracin del portafolio y al cumplimiento de los
objetivos de deuda para el mediano y largo plazo.
19
- Mejorar las comunicaciones con la Asamblea Legislativa, a fin de facilitar los

procesos de gestin, aprobacin y contratacin de deuda pblica interna y
externa.
- Transparentar los procesos de endeudamiento pblico, dando a conocer a la
sociedad en general de las gestiones realizadas ante los acreedores y los
mercados financieros.
IX. Metas de la Poltica Fiscal para el perodo 2010-2014

En la lnea de accin del Acuerdo Stand By suscrito con el FMI en marzo de 2010
y en el marco del Plan Quinquenal de Desarrollo, las metas de la poltica fiscal
para el perodo 2010-2014 estn encaminadas a la reduccin gradual del dficit
global y el nivel de deuda del SPNF, con el objeto de contribuir a la recuperacin
econmica del pas, asegurar la sostenibilidad fiscal en el mediano plazo y la
mejora sustancial de las condiciones de vida de la poblacin, en especial la ms
vulnerable.
El Acuerdo Stand By de carcter precautorio suscrito con el Fondo Monetario
Internacional (FMI), para el perodo 2010-2012, por un monto de US$800 millones,
tiene como objetivo fundamental constituirse en un instrumento de garanta ante
los mercados financieros e inversionistas con respecto a la gestin de las polticas
macroeconmicas del pas y adems disponer de una lnea contingencial de
apoyo que permita asegurar la sostenibilidad fiscal y financiera en el mediano
plazo.
En consecuencia, el Acuerdo Stand By provee una clara seal del apoyo del FMI
al programa financiero y fiscal del Gobierno para el presente quinquenio, al mismo
tiempo que reconoce la solidez de los fundamentos econmicos del pas.
Las metas cuantitativas del desempeo de las finanzas pblicas para el presente
quinquenio han sido elaboradas tomando en cuenta los siguientes fundamentos:
Ingresos:
Ingresos tributarios: su proyeccin considera el efecto que ejercen en la
recaudacin un conjunto de variables de la actividad econmica domstica e
20
internacional. La Tabla 4 presenta un detalle de las variables ms utilizadas en las

estimaciones y su respectiva fuente.
Tabla 4: Variables explicativas de los ingresos tributarios
Variable
Fuente
Tasa de crecimiento del PIB real
Banco Central de Reserva
Inflacin domstica esperada para el perodo
Nivel de empleo formal en la economa
Instituto Salvadoreo del Seguro Social
Crecimiento de las importaciones de bienes
Inflacin internacional
Fondo Monetario Internacional (FMI)
Precios del petrleo en el mercado internacional
FMI, US Department of Energy (DOE)
Expectativas de consumo de productos sujetos a

la imposicin selectiva
Diversas fuentes
Las estimaciones se hacen utilizando un modelo causal, en el que se ha definido

una serie de variables explicativas por cada rubro impositivo, para luego, a travs
de una relacin directa entre variables explicativas y dependientes, se determina
el valor esperado de cada impuesto1. En el proceso de construccin de algunas
estimaciones, se hace uso de modelos economtricos predictivos, que a su vez
utilizan datos del comportamiento histrico de los distintos tipos de impuesto y sus
respectivas variables explicativas, con el objeto de incluir en el modelo
coeficientes de elasticidad. Al mismo tiempo, los resultados de dichos modelos se
constituyen en marcos de referencia y complementan el uso de la relacin directa
de variables para la toma de decisiones, respecto de las cifras definitivas a
incluirse en el marco fiscal.
Tal como se ha mencionado antes, la estimacin de cada rubro impositivo
considera tambin el rendimiento de las medidas y acciones de poltica que el
Ministerio de Hacienda espera implementar en el transcurso del perodo
proyectado.
El modelo utilizado parte de la funcin Xt+1 = Xt + Var(a,b,c,z)t, t-n; donde X representa la recaudacin de un
determinado impuesto en cada perodo o ejercicio t; a, b, c,z son las variaciones asociadas a las variables
explicativas del comportamiento de dicho impuesto.
21
Ingresos no tributarios: Los diferentes rubros que componen esta categora de

ingresos se proyectan considerando:
-
El comportamiento de la actividad econmica

La variacin en el nivel de empleo formal en la economa
Las expectativas de los resultados operacionales de las empresas pblicas
Otros.
Ingresos de capital y donaciones: para el perodo 2010-2014 no se prevn

ingresos de capital; mientras que en el caso de las donaciones se han incluido los
valores programados de acuerdo a los respectivos convenios con los distintos
organismos cooperantes.
Gastos:
Gastos corrientes: la proyeccin de cada uno de los rubros contenidos dentro de
los gastos corrientes se realiza con base a su comportamiento histrico, ms el
impacto de una serie de variables que inciden directamente en su desempeo.
Gasto de consumo: este rubro est compuesto por las remuneraciones y la
compra de bienes y servicios. Su proyeccin considera en primer lugar el valor
ejecutado en el ao anterior, ms las variaciones asociadas a las siguientes
variables:
-

Expectativas de contratacin de personal en los distintos niveles del SPNF
Expectativas de incrementos salariales en el SPNF
Planes de adquisiciones para proyectos o programas especficos
Otros
Intereses: la estimacin de los intereses est asociada directamente con la

programacin del servicio de la deuda pblica para el perodo. Se incluye en dicho
rubro, los intereses correspondientes a: prstamos, bonos emitidos en los
mercados internacionales y domstico, Certificados de Inversin Previsional (CIP)
y Letras del Tesoro (LETES).
Transferencias corrientes: al interior del SPNF se realizan transferencias entre
los distintos niveles, especialmente desde el Gobierno Central hacia el resto del
Gobierno General; adems de recursos transferidos al sector privado y
22
organismos del exterior. En este marco, la proyeccin se realiza considerando las

siguientes variables:
-

Expectativas de contratacin de personal e incrementos salariales en las
instituciones del resto del Gobierno General que reciben transferencias del
Gobierno Central
Expectativas de medidas de poltica a implementarse en el perodo,
respecto a subsidios, subvenciones, incentivos fiscales, etc.
Otros
Gastos de capital: la proyeccin de la inversin pblica se realiza con base a la

programacin de la ejecucin de proyectos contenidos en el Plan de Inversin
Pblica del quinquenio y el nivel histrico de ejecucin (eficiencia).
En cuanto a las transferencias de capital, estas se estiman considerando su
comportamiento histrico, la inflacin esperada y expectativas sobre acciones de
poltica a implementarse en el perodo a proyectarse.
Costo previsional: el pago de pensiones a los pensionados del antiguo Sistema
Pblico de Pensiones es realizado por el Fideicomiso de Obligaciones
Previsionales (FOP) y para efectos informativos se incluye en el SPNF el efecto
que dicho costo tiene en el resultado global.
En ese orden, los valores estimados provienen de las proyecciones realizadas por
la Superintendencia de Pensiones y el FOP sobre las necesidades de emisin de
Certificados de Inversin Previsional para cada perodo a proyectar.
Financiamiento: los valores a incluirse en la proyeccin dependen de las

siguientes variables:
-
Programacin de desembolsos de prstamos contratados en aos

anteriores
Programacin de desembolsos de prstamos a contratar en el perodo a
proyectar
Resultado global estimado
Expectativas sobre emisiones de bonos en el perodo a proyectar
Programacin del servicio de la deuda externa e interna, en lo referente a
amortizaciones de capital
23
Expectativas sobre la variacin de depsitos del sector pblico en el Banco

Central de Reserva y otras instituciones del Sistema Financiero
Otros
Como resultado de las estimaciones, las principales metas sobre el desempeo

fiscal se muestran en la Tabla 5. Asimismo, en los Anexos 3-12 se presenta el
detalle completo de las proyecciones para el perodo 2010-2014.
Tabla 5: Principales metas fiscales del Sector Pblico no Financiero para el
perodo 2010-2014 (Millones de US$ y porcentajes del PIB)
Descripcin
Ingresos totales
Gastos totales
Gasto corriente
Ahorro corriente
Inversin
Balance primario
Dficit global
Deuda total
Servicio deuda
Ingresos totales
Gastos totales
Gasto corriente
Ahorro corriente
Inversin
Balance primario
Dficit global
Deuda
Servicio deuda
2010
2011
2012
Millones de US$
4,093.9
4,488.7
5,034.0
3,150.1
3,472.4
4,001.0
4,780.5
4,922.3
5,243.9
3,972.7
4,115.0
4,384.6
-60.6
160.8
473.6
743.0
740.7
790.6
-386.5
-106.8
136.6
-1,047.4
-819.1
-614.3
11,008.9
11,525.9
12,118.5
1,007.6
1,680.1
1,072.0
Porcentajes del PIB
18.5
19.2
20.2
14.2
14.9
16.1
21.6
21.1
21.1
17.9
17.6
17.6
-0.3
0.7
1.9
3.4
3.2
3.2
-1.7
-0.5
0.5
-4.7
-3.5
-2.5
49.7
49.4
48.7
4.5
7.2
4.3
2013
2014
5,472.3
4,499.5
5,514.8
4,599.7
810.9
844.3
314.6
-475.3
12,655.8
1,127.4
5,846.2
4,825.4
5,866.7
4,894.9
890.3
899.0
368.3
-471.3
12,946.7
1,517.2
20.5
16.9
20.7
17.2
3.0
3.2
1.2
-1.8
47.4
4.2
20.5
16.9
20.6
17.2
3.1
3.2
1.3
-1.7
45.4
5.3
X. Contexto macroeconmico para el mediano plazo

En un entorno de recuperacin de la actividad econmica global, las proyecciones
del Banco Central de Reserva, consideran que la produccin interna de El
Salvador tendr una recuperacin gradual a partir del ao 2010, estimndose un
crecimiento del 1%, para luego crecer al 2.5% en 2011, 3% en 2012 y al 4% a
partir del 2013.
24
En este contexto, si bien las evaluaciones de organismos internacionales

coinciden en sealar los avances de El Salvador en materia de polticas
macroeconmicas prudentes, reformas econmicas estructurales y estabilidad
macroeconmica, tal como se mencion antes, la recesin global ha expuesto las
fragilidades de la economa salvadorea.
Como consecuencia de ello, las expectativas de crecimiento interno se
fundamentan en la recuperacin de la economa mundial, particularmente de
Estados Unidos, el aumento de los flujos de remesas familiares y el
restablecimiento del comercio mundial, lo que impulsar la actividad econmica
domstica (consumo e inversin), generando ms empleo y aumentando el
ingreso de los agentes econmicos.
Respecto a la economa norteamericana, las ultimas proyecciones del FMI indican
que en 2010 experimentar un crecimiento de 3.3%2, producto de la recuperacin
del gasto en consumo privado, la inversin en inventarios por parte de las
empresas y las exportaciones, entre otros aspectos. Dicho impulso se transmitir
con rezago a la economa salvadorea hasta el ao 2011, por la va de una mayor
demanda de exportaciones y la recuperacin gradual de las remesas, dado que
an persiste un alto nivel de desempleo hispano (12.3% en junio 2010).
Se estima que las exportaciones salvadoreas registrarn en 2010 un crecimiento
de entre el 7.5% y el 10%, impulsadas por la fuerte recuperacin de las
exportaciones de productos no tradicionales, en primer lugar y de las no
tradicionales en segunda instancia. Para los aos siguientes, el crecimiento
promedio se estima en 7.8%.
En el mbito domstico, se espera una recuperacin de las importaciones de
bienes, uno de los principales indicadores de la produccin y el consumo interno,
de cerca del 10% para el 2010 y 8% promedio en el perodo 2011-2014.
Desde el punto de vista de los precios internos, se estima una tasa de inflacin
promedio de 2.8%, congruente con las expectativas del mercado, lo que evitar
distorsiones en las decisiones de demanda e incentivar las decisiones desde la
ptica de la oferta.
World Economic Outlook Update, July 2010.
25
De la misma manera, el crecimiento de la economa se ver dinamizado por la

participacin del sector pblico a travs del incremento de los niveles de inversin
y de la ejecucin de los programas de gasto social y de apoyo al desarrollo
econmico, contenidos en el Plan Quinquenal de Desarrollo 2010-2014.
Tabla 6: Principales indicadores macroeconmicos para el mediano plazo
Descripcin
2010
2011
Tasas de crecimiento
PIB nominal (US$ Millones)
22,157.5 23,279.3
PIB real
1.0
2.5
Consumo privado real
2.6
3.1
Inflacin
1.5
2.8
Exportaciones de bienes
5.2
7.3
Importaciones de bienes
9.7
7.1
Precio petrleo spot (US$)
75.3
77.5
Porcentajes del PIB
-2.7
-2.8
Cuenta corriente
17.1
17.3
Transferencias corrientes (BdeP)
10.9
11.0
Formacin bruta de capital privada
Inversin extranjera directa
0.9
1.1
2012
2013
2014
24,820.6
3.0
3.6
2.8
7.9
8.1
80.3
26,635.9
4.0
4.7
2.8
7.7
8.4
82.0
28,419.3
4.0
4.5
2.8
8.1
8.3
83.5
-2.7
17.6
11.0
1.3
-2.7
17.8
11.0
1.6
-2.8
18.0
11.0
1.8
Fuente: Banco Central de Reserva y FMI.
A nivel de la oferta, los principales sectores productivos presentan expectativas

favorables para los prximos cinco aos, destacando el sector agropecuario, con
una tasa de crecimiento de 1.9% en 2010 y un promedio de 4.0% para el perodo
2011-2014.
De la misma forma, la industria manufacturera y el comercio, que juntos
representan el 42% del PIB, muestran respectivamente tasas de crecimiento de
2.9% para el 2010 y promedios de 3.4% y 3.7% de 2011 a 2014.
Otros sectores importantes de la economa nacional, como el transporte y
comunicaciones y los servicios financieros, crecern a tasas promedio de 3.5% en
el quinquenio, al igual que el resto de rubros, dndole un impulso adicional al
crecimiento total de la economa.
En este desempeo, juegan un papel importante los programas orientados a
contribuir a la reactivacin econmica que el gobierno ha incluido en el Plan
Quinquenal de Desarrollo, tales como:
-
Apoyo al sector agropecuario: Programa de entrega de semilla mejorada,

fertilizantes, asistencia tcnica, programa de apoyo a la caficultora, entre
otros.
26
Estrategia integral de fomento a las exportaciones: con programas de

crditos y garantas a exportadores, programas de coaching y mentoring,
bonos por la creacin de nuevos empleos, creacin de una imagen pas,
entre otros.
Sistema financiero de fomento al desarrollo: destinado a otorgar crditos
oportunos a los diferentes sectores productivos, particularmente a las
MIPYME y al sector agropecuario.
Estrategia nacional de desarrollo productivo: que tienen como propsito
fundamental, establecer una estrategia de desarrollo integral, privilegiando
el crecimiento compartido con ms y mejores niveles de empleos y la
ampliacin de la base empresarial, dando especial atencin a los pequeos
y medianos productores, en un marco de equilibrio territorial y ambiental.
27
Anexos
28
Anexo 1: Resultados del SPNF 2000-2009

(Millones de US$)
DESCRIPCION
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
I. INGRESOS Y DONACIONES
A. Ingresos Corrientes
1. Tributarios
2. No Tributarios
3. Supervit de las Empresas Pblicas
B. Ingresos de Capital
C. Donaciones
2,179.8
2,062.1
1,452.1
522.7
87.3
7.6
110.1
2,146.8
2,088.2
1,530.3
508.6
49.3
1.2
57.4
2,308.1
2,193.4
1,685.0
508.2
0.2
64.9
49.8
2,512.6
2,442.5
1,812.3
534.7
95.5
0.4
69.7
2,676.6
2,628.2
1,925.2
603.3
99.7
0.1
48.3
2,884.0
2,831.7
2,229.4
511.9
90.5
0.1
52.1
3,285.3
3,244.0
2,573.5
552.4
118.0
0.0
41.3
3,640.3
3,578.0
2,876.8
590.4
110.8
0.0
62.3
3,935.8
3,882.8
3,089.6
619.4
173.9
0.1
52.9
3,626.4
3,517.6
2,836.0
573.0
108.6
0.0
108.8
II. GASTOS Y CONCESION NETA DE PTMOS.

A. Gastos Corrientes
1. Consumo
2. Intereses
3. Transferencias Corrientes
B. Gastos de Capital
1. Inversin Bruta
De la cual: Reconstruccin
2. Transferencias de Capital
C. Concesin neta de prstamos
2,577.3
2,141.4
1,490.9
203.2
447.3
436.2
380.2
2,783.1
2,077.2
1,526.7
245.6
304.9
706.2
609.4
282.0
96.9
-0.3
2,822.9
2,274.0
1,667.9
307.1
299.0
549.5
541.6
216.3
7.9
-0.6
2,779.4
2,410.7
1,751.2
334.4
325.1
369.1
334.5
43.7
34.6
-0.4
3,067.0
2,587.2
1,887.1
389.4
310.6
481.3
429.6
33.1
51.7
-1.4
3,482.5
2,903.7
2,034.3
454.9
414.5
579.5
500.0
110.5
79.5
-0.7
3,716.2
3,148.7
2,136.9
507.4
504.4
568.3
477.5
90.2
90.8
-0.8
4,298.5
3,637.4
2,350.9
519.6
766.9
661.7
582.1
0.0
79.7
-0.6
4,451.7
3,809.5
2,533.3
530.9
745.2
643.1
581.3
56.0
-0.3
2,649.3
2,029.8
1,520.8
200.0
309.0
619.7
602.3
194.5
17.4
-0.2
-79.3
58.4
116.2
168.5
217.5
244.6
340.3
429.2
245.4
-291.9
IV. BALANCE PRIMARIO

1. Sin pensiones
2. Con pensiones
-194.3
-223.9
-302.5
-405.2
-229.4
-386.8
-3.2
-252.9
231.6
-44.9
206.4
-120.7
257.6
-91.8
431.5
112.2
156.9
-163.8
-294.3
-640.3
V. SUPERAVIT / DEFICIT GLOBAL

1. Incluyendo donaciones
2. Con pensiones
-397.5
-427.1
-502.5
-605.2
-475.0
-632.4
-310.3
-560.0
-102.8
-379.3
-183.0
-510.1
-197.2
-546.6
-75.9
-395.2
-362.8
-683.5
-825.3
-1,171.2
VI. FINANCIAMIENTO EXTERNO NETO
200.0
614.9
1,253.5
432.1
241.6
342.6
340.3
429.2
126.8
785.1
VII. FINANCIAMIENTO INTERNO NETO

Pago de deuda previsional
198.7
29.6
-110.7
102.7
-778.5
157.4
-121.8
249.7
-138.8
276.5
-161.9
327.1
-299.8
349.4
191.0
319.3
236.0
320.7
40.1
345.9
III. AHORRO CORRIENTE ( I.A - II.A )
61.8
-0.9
29
Anexo 2: Resultados del SPNF 2000-2009

(Porcentajes del PIB)
DESCRIPCION
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
1. Tributarios
2. No Tributarios
C. Donaciones
16.6
15.7
11.1
4.0
0.7
0.1
0.8
15.5
15.1
11.1
3.7
0.4
0.0
0.4
16.1
15.3
11.8
3.6
0.0
0.5
0.3
16.7
16.2
12.0
3.6
0.6
0.0
0.5
16.9
16.6
12.2
3.8
0.6
0.0
0.3
16.8
16.4
13.0
3.0
0.5
0.0
0.3
17.5
17.3
13.7
2.9
0.6
0.0
0.2
17.9
17.6
14.1
2.9
0.5
0.0
0.3
17.8
17.6
14.0
2.8
0.8
0.0
0.2
17.2
16.7
13.4
2.7
0.5
0.0
0.5

1. Consumo
2. Intereses
1. Inversin Bruta
De la cual: Reconstruccin
19.6
16.3
11.4
1.5
3.4
3.3
2.9
0.0
0.4
0.0
19.2
14.7
11.0
1.4
2.2
4.5
4.4
1.4
0.1
0.0
19.5
14.5
10.7
1.7
2.1
4.9
4.3
2.0
0.7
0.0
18.8
15.1
11.1
2.0
2.0
3.7
3.6
1.4
0.1
0.0
17.6
15.3
11.1
2.1
2.1
2.3
2.1
0.3
0.2
0.0
17.8
15.0
11.0
2.3
1.8
2.8
2.5
0.2
0.3
0.0
18.6
15.5
10.9
2.4
2.2
3.1
2.7
0.6
0.4
0.0
18.2
15.5
10.5
2.5
2.5
2.8
2.3
0.4
0.4
0.0
19.4
16.5
10.6
2.4
3.5
3.0
2.6
0.0
0.4
0.0
21.1
18.1
12.0
2.5
3.5
3.0
2.8
0.0
0.3
0.0
-0.6
0.4
0.8
1.1
1.4
1.4
1.8
2.1
1.1
-1.4

1. Sin pensiones
2. Con pensiones
-1.5
-1.7
-2.2
-2.9
-1.6
-2.7
0.0
-1.7
1.5
-0.3
1.2
-0.7
1.4
-0.5
2.1
0.6
0.7
-0.7
-1.4
-3.0
V. SUPERAVIT / DEFICIT GLOBAL

2. Con pensiones
-3.0
-3.3
-3.6
-4.4
-3.3
-4.4
-2.1
-3.7
-0.7
-2.4
-1.1
-3.0
-1.1
-2.9
-0.4
-1.9
-1.6
-3.1
-3.9
-5.6
1.5
4.5
8.8
2.9
1.5
2.0
1.8
2.1
0.6
3.7

Pago de deuda previsional
PIB NOMINAL
1.5
0.2
-0.8
0.7
-5.4
1.1
-0.8
1.7
-0.9
1.8
-0.9
1.9
-1.6
1.9
0.9
1.6
1.1
1.5
0.2
1.6
13,134.1
13,812.7
14,306.7
15,046.7
15,798.3
17,214.4
18,749.4
20,376.7
22,106.8
21,100.5
30
Anexo 3: Proyecciones del SPNF 2010-2014

(Millones de US$)
DESCRIPCION
2010
2011
1. Tributarios
2. No Tributarios
C. Donaciones
4,093.9
3,912.1
3,150.1
634.2
127.7
0.0
181.8

1. Consumo
Remuneraciones
Bienes y Servicios
2. Intereses
1. Inversin Bruta
4,780.5
3,972.7
2,727.6
1,769.0
958.7
660.9
584.2
808.8
743.0
65.8
-1.0
2012
2014
5,034.0
4,858.2
4,001.0
677.8
179.4
0.0
175.8
5,472.3
5,410.6
4,499.5
708.9
202.3
0.0
61.7
5,846.2
5,785.1
4,825.4
740.3
219.5
0.0
61.1
4,922.342
4,115.0
2,803.5
1,824.8
978.7
712.3
599.2
808.4
740.7
67.7
-1.0
5,243.9
4,384.6
3,009.0
1,937.5
1,071.5
750.8
624.7
860.4
790.6
69.8
-1.0
5,514.8
4,599.7
3,216.4
2,064.5
1,151.9
789.8
593.4
916.2
844.3
71.8
-1.0
5,866.7
4,894.9
3,441.8
2,214.6
1,227.2
839.6
613.4
972.9
899.0
73.9
-1.0
-60.6
160.8
473.6
810.9
890.3
-25.7
-386.5
278.7
-106.8
540.9
136.6
747.2
314.6
819.1
368.3
V. SUPERAVIT (DEFICIT) GLOBAL

2. Dficit con pensiones
-686.5
-1,047.4
-433.6
-819.1
-210.0
-614.3
-42.6
-475.3
-20.5
-471.3

1. Desembolsos de prstamos
2. Amortizaciones de prstamos
759.9
1,036.1
-276.2
158.8
1,085.8
-927.0
220.5
493.0
-272.5
174.0
415.0
-241.0
238.4
494.4
-256.0

1. Banco Central
2. Bancos Comerciales
3. Instituciones Financieras
4. Bonos fuera del sistema bancario
5. Pago Deuda Previsional
6. Otros
-73.4
44.5
-43.1
0.0
286.1
-360.9
0.0
274.8
360.0
-40.8
0.0
341.2
-385.5
0.0
-10.5
-85.1
126.5
0.0
352.3
-404.3
0.0
-131.4
-121.0
67.0
0.0
355.2
-432.7
0.0
-217.9
114.1
88.1
0.0
30.7
-450.8
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
III. AHORRO CORRIENTE [ I.A+I.B - II.A ]

1. Sin pensiones
2. Con pensiones
IX. BRECHA NO FINANCIADA
4,488.7
4,275.8
3,472.4
653.6
149.8
0.0
212.9
2013
Fuente: Ministerio de Hacienda, Banco Central de Reserva, Instituciones Autnomas.
31
Anexo 4: Proyecciones del SPNF 2010-2014

DESCRIPCION
2010
2011
2012
2013
2014
1. Tributarios
2. No Tributarios
C. Donaciones
18.4
17.6
14.2
2.9
0.6
0.0
0.8
19.2
18.3
14.9
2.8
0.6
0.0
0.9
20.2
19.5
16.1
2.7
0.7
0.0
0.7
20.5
20.3
16.9
2.7
0.8
0.0
0.2
20.5
20.3
16.9
2.6
0.8
0.0
0.2

1. Consumo
Remuneraciones
Bienes y Servicios
2. Intereses
1. Inversin Bruta
21.5
17.9
12.3
8.0
4.3
3.0
2.6
3.6
3.3
0.3
0.0
21.1
17.6
12.0
7.8
4.2
3.1
2.6
3.5
3.2
0.3
0.0
21.1
17.6
12.1
7.8
4.3
3.0
2.5
3.5
3.2
0.3
0.0
20.7
17.2
12.0
7.7
4.3
3.0
2.2
3.4
3.2
0.3
0.0
20.6
17.2
12.1
7.8
4.3
2.9
2.2
3.4
3.2
0.3
0.0
III. AHORRO CORRIENTE [ I.A+I.B - II.A ]
-0.3
0.7
1.9
3.0
3.1

1. Sin pensiones
2. Con pensiones
-0.1
-1.7
1.2
-0.5
2.2
0.5
2.8
1.2
2.9
1.3

2. Dficit con pensiones
-3.1
-4.7
-1.9
-3.5
-0.8
-2.5
-0.2
-1.8
-0.1
-1.7

3.4
4.7
-1.2
0.7
4.7
-4.0
0.9
2.0
-1.1
0.7
1.6
-0.9
0.8
1.7
-0.9

1. Banco Central
3. Instituciones Financieras
5. Pago Deuda Previsional
6. Otros
-0.3
0.2
-0.2
0.0
1.3
-1.6
0.0
1.2
1.5
-0.2
0.0
1.5
-1.7
0.0
0.0
-0.3
0.5
0.0
1.4
-1.6
0.0
-0.5
-0.5
0.3
0.0
1.3
-1.6
0.0
-0.8
0.4
0.3
0.0
0.1
-1.6
0.0
PIB NOMINAL
22,215.1
23,334.7
24,871.5
26,696.8
28,509.2
Fuente: Ministerio de Hacienda, Banco Central de Reserva, Instituciones Autnomas.
32
Anexo 5: Proyecciones del Gobierno Central Consolidado 2010-2014

(Millones de US$)
DESCRIPCION
2010
2011
2012
2013
2014
3,497.4
3,316.4
3,150.1
151.3
15.0
0.0
181.0
3,865.1
3,652.2
3,472.4
160.9
18.9
0.0
212.9
4,372.0
4,196.2
4,001.0
171.3
23.9
0.0
175.8
4,772.6
4,711.0
4,499.5
183.4
28.1
0.0
61.7
5,113.2
5,052.1
4,825.4
195.4
31.3
0.0
61.1
4,174.0
3,411.0
1,137.6
600.5
648.0
1,025.0
482.2
0.4
4.2
529.7
8.5
770.1
467.8
302.3
236.5
0.02
65.8
-7.1
4,299.8
3,528.0
1,169.4
620.1
686.9
1,051.6
495.7
0.4
4.3
550.5
0.7
780.9
474.9
306.0
238.2
0.03
67.7
-9.1
4,562.5
3,763.1
1,250.1
689.3
723.5
1,100.2
521.6
0.4
4.4
573.0
0.7
801.4
452.5
348.9
279.1
0.03
69.8
-2.0
4,757.6
3,953.5
1,360.0
753.3
770.1
1,070.1
526.2
0.4
4.5
538.2
0.7
806.1
419.5
386.7
314.8
0.03
71.8
-2.0
5,073.9
4,210.2
1,488.0
806.2
814.6
1,101.4
540.9
0.4
4.7
554.6
0.7
865.7
452.4
413.3
339.3
0.03
73.9
-2.0
-94.6
124.2
433.1
757.5
841.9
-28.6
-389.5
252.3
-133.2
533.0
128.7
785.1
352.5
853.9
403.1
-676.6
-1,037.5
-434.7
-820.2
-190.5
-594.8
15.1
-417.6
39.3
-411.5
VII. FINANCIAMIENTO EXTERNO NETO

726.9
976.7
-249.8
135.9
1,032.4
-896.5
196.6
438.8
-242.2
181.1
398.3
-217.2
262.1
494.4
-232.3
VIII. FINANCIAMIENTO INTERNO NETO

1. Banco Central
4. Pago de Deuda Previsional
5. Otros
-50.3
44.5
-19.8
285.9
-360.9
0.0
298.8
360.0
-16.9
341.2
-385.5
0.0
-6.1
-85.1
131.0
352.3
-404.3
0.0
-196.2
-121.0
2.3
355.2
-432.7
0.0
-301.4
114.1
4.6
30.7
-450.8
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
1. Tributarios
2. No Tributarios
3. Transferencias de Empresas Pblicas
D. Donaciones
1. Remuneraciones
2. Bienes y servicios
3. Intereses
4. Transferencias a:
1. Resto del Gobierno General
2. Empresas Pblicas
3. Instituciones Financieras Pblicas
4. Sector Privado
5. Resto del Mundo
1. Inversin Bruta
3. Sector Privado
C. Concesin Neta de Prstamos
III. AHORRO CORRIENTE [I.A+I.B - II.A]
1. Sin pensiones
2. Con pensiones
VI. SUPERAVIT (DEFICIT) GLOBAL
1. Incluyendo Donaciones
2. Con pensiones
VIII. BRECHA NO FINANCIADA
FUENTE: Ministerio de Hacienda, Banco Central de Reserva, Instituciones Autnomas.
33
Anexo 6: Proyecciones del Gobierno Central Consolidado 2010-2014

DESCRIPCION
2010
2011
2012
2013
2014
1. Tributarios
2. No Tributarios
3. Transferencias de Empresas Pblicas
D. Donaciones
15.7
14.9
14.2
0.7
0.1
0.0
0.8
16.6
15.7
14.9
0.7
0.1
0.0
0.9
17.6
16.9
16.1
0.7
0.1
0.0
0.7
17.9
17.6
16.9
0.7
0.1
0.0
0.2
17.9
17.7
16.9
0.7
0.1
0.0
0.2

1. Remuneraciones
3. Intereses
2. Empresas Pblicas
4. Sector Privado
5. Resto del Mundo
1. Inversin Bruta
3. Sector Privado
C. Concesin Neta de Prstamos
18.8
15.4
5.1
2.7
2.9
4.6
2.2
0.0
0.0
2.4
0.0
3.5
2.1
1.4
1.1
0.0
0.3
0.0
18.4
15.1
5.0
2.7
2.9
4.5
2.1
0.0
0.0
2.4
0.0
3.3
2.0
1.3
1.0
0.0
0.3
0.0
18.3
15.1
5.0
2.8
2.9
4.4
2.1
0.0
0.0
2.3
0.0
3.2
1.8
1.4
1.1
0.0
0.3
0.0
17.8
14.8
5.1
2.8
2.9
4.0
2.0
0.0
0.0
2.0
0.0
3.0
1.6
1.4
1.2
0.0
0.3
0.0
17.8
14.8
5.2
2.8
2.9
3.9
1.9
0.0
0.0
1.9
0.0
3.0
1.6
1.4
1.2
0.0
0.3
0.0
III. AHORRO CORRIENTE [I.A+I.B - II.A]
-0.4
0.5
1.7
2.8
3.0

1. Sin pensiones
2. Con pensiones
-0.1
-1.8
1.1
-0.6
2.1
0.5
2.9
1.3
3.0
1.4
VI. SUPERAVIT (DEFICIT) GLOBAL

2. Con pensiones
-3.0
-4.7
-1.9
-3.5
-0.8
-2.4
0.1
-1.6
0.1
-1.4
VII. FINANCIAMIENTO EXTERNO NETO

3.3
4.4
-1.1
0.6
4.4
-3.8
0.8
1.8
-1.0
0.7
1.5
-0.8
0.9
1.7
-0.8
VIII. FINANCIAMIENTO INTERNO NETO

1. Banco Central
4. Pago de Deuda Previsional
5. Otros
-0.2
0.2
-0.1
1.3
-1.6
0.0
1.3
1.5
-0.1
1.5
-1.7
0.0
0.0
-0.3
0.5
1.4
-1.6
0.0
-0.7
-0.5
0.0
1.3
-1.6
0.0
-1.1
0.4
0.0
0.1
-1.6
0.0
PIB NOMINAL
22,215.1
23,334.7
24,871.5
26,696.8
28,509.2
34
Anexo 7: Proyecciones del Resto del Gobierno General 2010-2014

(Millones de US$)
DESCRIPCION
2010
2011
2012
2013
2014
1. Contribuc a Seg Social
2. Venta de Bienes y Servicios (1)
3. Transferencias de:
1. Gobierno Central
2. Financieras Pblicas
1. Venta de Activos
1. Gobierno Central
2. Empresas Pblicas
C. Donaciones
1,183.2
946.7
370.4
94.1
482.2
482.2
0.0
236.5
0.0
236.5
236.5
0.0
0.0
1,207.6
969.4
379.6
94.1
495.7
495.7
0.0
238.2
0.0
238.2
238.2
0.0
0.0
1,287.7
1,008.6
391.0
96.0
521.6
521.6
0.0
279.1
0.0
279.1
279.1
0.0
0.0
1,346.2
1,031.4
406.5
98.7
526.2
526.2
0.0
314.8
0.0
314.8
314.8
0.0
0.0
1,404.1
1,064.7
422.7
101.1
540.9
540.9
0.0
339.3
0.0
339.3
339.3
0.0
0.0
II. GASTOS Y CONCESION NETA DE PRESTAMOS

1. Remuneraciones
3. Intereses
1. Sector Privado
2. Resto del Mundo
1. Inversin Bruta
C. Concesin Neta de Prst al Sector Privado
1,224.0
1,025.5
631.4
352.1
0.4
41.6
41.6
0.0
198.5
198.5
0.0
1,243.5
1,051.5
655.4
352.2
0.2
43.7
43.7
0.0
192.0
192.0
0.0
1,344.7
1,109.8
687.5
375.7
0.1
46.6
46.6
0.0
234.8
234.8
0.0
1,401.8
1,146.4
704.5
391.7
0.1
50.0
50.0
0.0
255.4
255.4
0.0
1,476.9
1,194.1
726.6
414.1
0.0
53.4
53.4
0.0
282.8
282.8
0.0
-78.8
-82.1
-101.2
-115.0
-129.4

1. Sin pensiones
2. Con pensiones
-40.4
-210.2
-35.6
-239.2
-56.8
-270.4
-55.5
-279.1
-72.8
-306.4

2. Con pensiones
-40.8
-210.6
-35.8
-239.4
-56.9
-270.5
-55.6
-279.2
-72.8
-306.4
VI.FINANCIAMIENTO EXTERNO NETO

13.6
14.4
-0.8
11.8
12.0
-0.2
11.9
12.0
-0.1
8.6
8.7
-0.1
0.0
0.0
0.0
VII.FINANCIAMIENTO INTERNO NETO

1. Banco Central
4. Otros
27.2
0.0
32.2
0.0
-5.0
24.0
0.0
31.1
0.0
-7.1
45.0
0.0
45.0
0.0
0.0
47.0
0.0
47.0
0.0
0.0
72.8
0.0
72.8
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
VIII. BRECHA NO FINANCIADA

(1) Incluye rentas de activos fijos y financieros
35
Anexo 8: Proyecciones del Resto del Gobierno General 2010-2014

DESCRIPCION
2010
2011
2012
2013
2014
1. Contribuc a Seg Social
2. Venta de Bienes y Servicios (1)
1. Gobierno Central
2. Financieras Pblicas
1. Venta de Activos
1. Gobierno Central
2. Empresas Pblicas
C. Donaciones
5.3
4.3
1.7
0.4
2.2
2.2
0.0
1.1
0.0
1.1
1.1
0.0
0.0
5.2
4.2
1.6
0.4
2.1
2.1
0.0
1.0
0.0
1.0
1.0
0.0
0.0
5.2
4.1
1.6
0.4
2.1
2.1
0.0
1.1
0.0
1.1
1.1
0.0
0.0
5.0
3.9
1.5
0.4
2.0
2.0
0.0
1.2
0.0
1.2
1.2
0.0
0.0
4.9
3.7
1.5
0.4
1.9
1.9
0.0
1.2
0.0
1.2
1.2
0.0
0.0
II. GASTOS Y CONCESION NETA DE PRESTAMOS

1. Remuneraciones
3. Intereses
1. Sector Privado
2. Resto del Mundo
1. Inversin Bruta
C. Concesin Neta de Prst al Sector Privado
5.5
4.6
2.8
1.6
0.0
0.2
0.2
0.0
0.9
0.9
0.0
5.3
4.5
2.8
1.5
0.0
0.2
0.2
0.0
0.8
0.8
0.0
5.4
4.5
2.8
1.5
0.0
0.2
0.2
0.0
0.9
0.9
0.0
5.3
4.3
2.6
1.5
0.0
0.2
0.2
0.0
1.0
1.0
0.0
5.2
4.2
2.5
1.5
0.0
0.2
0.2
0.0
1.0
1.0
0.0
-0.4
-0.4
-0.4
-0.4
-0.5

1. Sin pensiones
2. Con pensiones
-0.2
-0.9
-0.2
-1.0
-0.2
-1.1
-0.2
-1.0
-0.3
-1.1

2. Con pensiones
-0.2
-0.9
-0.2
-1.0
-0.2
-1.1
-0.2
-1.0
-0.3
-1.1
VI.FINANCIAMIENTO EXTERNO NETO

0.1
0.1
0.0
0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
VII.FINANCIAMIENTO INTERNO NETO

1. Banco Central
4. Otros
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.2
0.0
0.2
0.0
0.0
0.2
0.0
0.2
0.0
0.0
0.3
0.0
0.3
0.0
0.0
PIB NOMINAL
22,215.1
23,334.7
24,871.5
26,696.8
28,509.2

(1) Incluye rentas de activos fijos y financieros
36
Anexo 9: Proyecciones de las Empresas Pblicas no Financieras

2010-2014 (Millones de US$)
DESCRIPCION
2010
2011
2012
2013
2014
414.1
414.1
0.0
444.5
444.5
0.0
484.6
484.6
0.0
526.0
526.0
0.0
563.2
563.2
0.0
18.5
6.0
12.5
0.0
18.9
6.2
12.8
0.0
19.5
6.4
13.1
0.0
20.3
6.6
13.7
0.0
21.1
6.9
14.2
0.0
286.4
49.5
171.5
0.0
0.0
11.4
53.9
294.7
50.9
177.9
0.0
0.0
12.0
53.9
305.2
52.3
187.4
0.0
0.0
12.7
52.8
323.7
53.8
200.0
0.0
0.0
13.6
56.3
343.7
55.3
214.4
0.0
0.0
14.5
59.4
IV. OTROS GASTOS

1. Intereses
2. Impuestos Directos
3. Varios
4. Dividendos al Gbno.
33.6
12.5
5.1
1.0
15.0
50.5
25.2
5.3
1.1
18.9
57.6
27.2
5.4
1.1
23.9
54.7
19.6
5.7
1.1
28.1
63.3
25.0
5.8
1.1
31.3
V. SUPERAVIT DE OPERACION [ I - III ]
127.7
149.8
179.4
202.3
219.5
VI. TRANSFERENCIAS CORRIENTES NETAS

1. Del GOES
2. Al GOES
3. Al Sector Privado
VII. AHORRO CORRIENTE [ V + II - IV + VI ]
0.2
0.4
0.0
0.2
112.9
0.4
0.4
0.0
0.0
118.7
0.4
0.4
0.0
0.0
141.7
0.4
0.4
0.0
0.0
168.4
0.4
0.4
0.0
0.0
177.8
0.8
0.0
0.0
0.0
0.0
I. INGRESOS DE OPERACION
1. Venta de Servicios
2. Otros
II. OTROS INGRESOS
1. Renta de Activos
2. Varios
3. I V A por ventas
III. GASTOS DE OPERACION
1. Remuneraciones
2. Bienes y Servicios
3. Compras de combustible
4. Compra de Energa
5. I. V. A.
6. Otros Gastos de Operacin
VIII. DONACIONES DEL EXTERIOR

IX. TRANSFERENCIAS DE CAPITAL
1. Del GOES
2. A Reconstruccin
3.Al Sector Privado
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
X. INGRESOS DE CAPITAL
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
XI. GASTOS DE CAPITAL

1. Inversin Bruta
76.7
76.7
73.8
73.8
103.2
103.2
169.5
169.5
163.8
163.8
XII. SUPERAVIT (DEFICIT) GLOBAL [VII+VIII+IX+X-XI]
37.0
44.9
38.5
-1.1
14.0
XIV. FINANCIAMIENTO EXTERNO NETO

1. Desembolsos
2. Amortizaciones
3. Depsitos en el exterior
19.4
45.0
-25.6
0.0
11.1
41.4
-30.3
0.0
12.0
42.2
-30.2
0.0
-15.7
8.0
-23.7
0.0
-23.7
0.0
-23.7
0.0
XV. FINANCIAMIENTO INTERNO NETO

1. Banco Central
3. Prstamos del Gobierno Central
4. Financiamiento de Otro Sector Financiero
5. Bonos fuera del Sistema Bancario
6. Privatizacin y Vta de Acciones
7. Otros
-56.4
0.0
-55.5
-1.0
0.0
0.2
0.0
0.0
-56.0
0.0
-55.0
-1.0
0.0
0.0
0.0
0.0
-50.5
0.0
-49.5
-1.0
0.0
0.0
0.0
0.0
16.8
0.0
17.8
-1.0
0.0
0.0
0.0
0.0
9.7
0.0
10.7
-1.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
XVI. BRECHA NO FINANCIADA
37
Anexo 10: Proyecciones de las Empresas Pblicas no Financieras

2010-2014 (Porcentajes del PIB)
DESCRIPCION
2010
2011
2012
2013
2014
I. INGRESOS DE OPERACION
1. Venta de Servicios
2. Otros
1.9
1.9
0.0
1.9
1.9
0.0
1.9
1.9
0.0
2.0
2.0
0.0
2.0
2.0
0.0
II. OTROS INGRESOS

1. Renta de Activos
2. Varios
3. I V A por ventas
0.1
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
III. GASTOS DE OPERACION

1. Remuneraciones
2. Bienes y Servicios
3. Compras de combustible
4. Compra de Energa
5. I. V. A.
6. Otros Gastos de Operacin
1.3
0.2
0.8
0.0
0.0
0.1
0.2
1.3
0.2
0.8
0.0
0.0
0.1
0.2
1.2
0.2
0.8
0.0
0.0
0.1
0.2
1.2
0.2
0.7
0.0
0.0
0.1
0.2
1.2
0.2
0.8
0.0
0.0
0.1
0.2
IV. OTROS GASTOS

1. Intereses
2. Impuestos Directos
3. Varios
4. Dividendos al Gbno.
0.2
0.1
0.0
0.0
0.1
0.2
0.1
0.0
0.0
0.1
0.2
0.1
0.0
0.0
0.1
0.2
0.1
0.0
0.0
0.1
0.2
0.1
0.0
0.0
0.1
V. SUPERAVIT DE OPERACION [ I - III ]
0.6
0.6
0.7
0.8
0.8
VI. TRANSFERENCIAS CORRIENTES NETAS

1. Del GOES
2. Al GOES
3. Al Sector Privado
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
VII. AHORRO CORRIENTE [ V + II - IV + VI ]
0.5
0.5
0.6
0.6
0.6
VIII. DONACIONES DEL EXTERIOR
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
IX. TRANSFERENCIAS DE CAPITAL
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
X. INGRESOS DE CAPITAL
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
XI. GASTOS DE CAPITAL

1. Inversin Bruta
0.3
0.3
0.3
0.3
0.4
0.4
0.6
0.6
0.6
0.6
XII. SUPERAVIT (DEFICIT) GLOBAL [VII+VIII+IX+X-XI]
0.2
0.2
0.2
0.0
0.0
XIV. FINANCIAMIENTO EXTERNO NETO

1. Desembolsos
2. Amortizaciones
3. Depsitos en el exterior
0.1
0.2
-0.1
0.0
0.0
0.2
-0.1
0.0
0.0
0.2
-0.1
0.0
-0.1
0.0
-0.1
0.0
-0.1
0.0
-0.1
0.0
XV. FINANCIAMIENTO INTERNO NETO

1. Banco Central
3. Prstamos del Gobierno Central
4. Financiamiento de Otro Sector Financiero
5. Bonos fuera del Sistema Bancario
6. Privatizacin y Vta de Acciones
7. Otros
-0.3
0.0
-0.2
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
-0.2
0.0
-0.2
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
-0.2
0.0
-0.2
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
PIB NOMINAL
22,215.1
23,334.7
24,871.5
26,696.8
28,509.2
38
Anexo 11: Proyecciones de la inversin del SPNF 2010-2014

COMPONENTES
SECTOR PUBLICO NO FINANCIERO
2010
Millones de US$
743.0
2011
2012
2013
2014
740.7
790.5
844.4
899.0
1) Gobierno Central Consolidado

a) Presupuesto Ordinario
b) FOMILENIO
c) FOVIAL
d) PAC
e) FISDL
f) PEIS
g) MIREX
467.8
111.6
163.1
34.9
90.1
18.6
48.8
0.7
474.9
156.1
118.8
40.0
103.3
15.2
36.0
5.5
452.5
276.4
76.5
43.2
419.5
335.5
8.3
40.0
452.4
377.0
0.0
40.0
50.4
30.0
30.0
6.0
5.7
5.4
2) Resto del Gobierno General

a) Municipalidades
b) ISSS
c) Otras de Resto Gobierno General
198.5
169.7
8.0
20.8
192.0
170.8
10.2
11.0
234.8
200.4
25.0
9.4
255.4
227.0
20.0
8.4
282.8
244.4
30.0
8.4
73.8
56.8
7.0
10.0
103.2
68.2
20.0
15.0
169.5
144.5
15.0
10.0
163.8
123.8
20.0
20.0
3.2
3.2
3.2
3.2
2.1
0.5
0.7
0.2
0.4
0.1
0.2
0.00
2.0
0.7
0.5
0.2
0.4
0.1
0.2
0.02
1.8
1.1
0.3
0.2
1.6
1.3
0.03
0.1
1.6
1.3
0.2
0.1
0.1
0.02
0.02
0.02
2) Resto del Gobierno General

a) Municipalidades
b) ISSS
c) Otras de Resto Gobierno General
0.9
0.8
0.0
0.1
0.8
0.7
0.0
0.0
0.9
0.8
0.1
0.0
1.0
0.9
0.1
0.0
1.0
0.9
0.1
0.0
3) Empresas Pblica no Financieras

a) CEL
b) ANDA
c) CEPA
0.3
0.3
0.03
0.01
0.3
0.2
0.03
0.04
0.4
0.3
0.1
0.1
0.6
0.5
0.1
0.04
0.6
0.4
0.1
0.1
3) Empresas Pblica no Financieras

a) CEL
b) ANDA
c) CEPA
SECTOR PUBLICO NO FINANCIERO
76.7
69.3
5.6
1.8
Porcentajes del PIB
3.3
1) Gobierno Central Consolidado

a) Presupuesto Ordinario
b) FOMILENIO
c) FOVIAL
d) PAC
e) FISDL
f) PEIS
g) MIREX
0.1
Fuente: Direccin de Poltica Econmica y Fiscal (MH)
39
Anexo 12: Proyecciones de la deuda del SPNF 2010-2014

DESCRIPCION
Gobierno Central
Empresas Pblicas y Otros
FOP (CIP Serie A)
Total SPNF
Gobierno Central
Empresas Pblicas y Otros
FOP (CIP Serie "A")
Total SPNF
2010
2011
Millones de US$
9,099.6
9,209.4
497.4
535.9
1,412.0
1,780.6
11,008.9
11,525.9
Porcentajes del PIB
41.0
39.5
2.2
2.3
6.4
7.6
49.6
49.4
2012
2013
2014
9,384.9
571.2
2,162.5
9,544.5
544.9
2,566.5
9,460.2
505.2
2,981.3
12,118.5
12,655.8
12,946.7
37.7
2.3
8.7
35.8
2.0
9.6
33.2
1.8
10.5
48.7
47.4
45.4
40

Marco Fiscal 2010-2014

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Julio 2010

I. Importancia del Marco Fiscal de Mediano Plazo

III. Base legal de la poltica fiscal

IV. Principios y fundamentos de la poltica fiscal para el perodo 2010-2014

V. Objetivos de la poltica fiscal

VI. Poltica de ingresos

VII. Poltica de gastos

VIII. Poltica de deuda pblica

IX. Metas de poltica fiscal para el perodo 2010-2014

X. Contexto macroeconmico para el mediano plazo

I. Importancia del Marco Fiscal de Mediano Plazo

El auge de la economa en el perodo 2005-2008 (Ver Grfico 1), aunado a la

sustancial el pago de subsidios al consumo de energa elctrica, gas licuado de

En el ao 2009 la economa nacional recibi toda la fuerza de la crisis global (Ver

disponible de los agentes econmicos, lo que deriv en una fuerte cada de la

Porcentajes del PIB

Fuente: Ministerio de Hacienda

Ante la necesidad de fortalecer la capacidad de generar recursos propios para

III. Base legal de la poltica fiscal

IV. Principios y fundamentos de la Poltica Fiscal para el perodo

niveles controlables, de modo que el pas mantenga su estabilidad y no se vea

V. Objetivos de la poltica fiscal.

VI. Poltica de ingresos

La poltica de ingresos para el perodo 2010-2014 estar fundamentada en un

Objetivo estratgico de la poltica de ingresos:

- Avanzar en la construccin de un sistema impositivo ms equitativo,

- La seguridad jurdica de los contribuyentes ser fortalecida a travs del

- Los regmenes especiales de incentivos fiscales deben ser revisados para

Fuente: Ministerio de Hacienda

El gasto pblico constituye uno de los principales componentes de la poltica fiscal

Objetivo estratgico de la poltica de gasto:

- Reorientar los recursos destinados a los incentivos fiscales hacia la inversin en

- Construir un portafolio de proyectos de inversin programados para ejecutarse

En trminos generales, la aplicacin de las medidas de gasto enunciadas,

VIII. Poltica de deuda pblica

las negociaciones con el Club de Pars; sin embargo, la siguiente fase de

Objetivo estratgico de la poltica de deuda pblica:

- Procurar orientar los recursos provenientes del endeudamiento a la ejecucin

- Mejorar las comunicaciones con la Asamblea Legislativa, a fin de facilitar los

IX. Metas de la Poltica Fiscal para el perodo 2010-2014

internacional. La Tabla 4 presenta un detalle de las variables ms utilizadas en las

Tasa de crecimiento del PIB real

Banco Central de Reserva

Inflacin domstica esperada para el perodo

Banco Central de Reserva

Nivel de empleo formal en la economa

Instituto Salvadoreo del Seguro Social

Crecimiento de las importaciones de bienes

Banco Central de Reserva

Fondo Monetario Internacional (FMI)

Precios del petrleo en el mercado internacional

FMI, US Department of Energy (DOE)

Expectativas de consumo de productos sujetos a

Las estimaciones se hacen utilizando un modelo causal, en el que se ha definido

Ingresos no tributarios: Los diferentes rubros que componen esta categora de

El comportamiento de la actividad econmica

Ingresos de capital y donaciones: para el perodo 2010-2014 no se prevn

Inflacin domstica esperada para el perodo

Intereses: la estimacin de los intereses est asociada directamente con la

organismos del exterior. En este marco, la proyeccin se realiza considerando las

Inflacin domstica esperada para el perodo

Gastos de capital: la proyeccin de la inversin pblica se realiza con base a la

Financiamiento: los valores a incluirse en la proyeccin dependen de las