Memoria Anual Matriz Ideas 2011

Memoria Matriz Ideas S.A.
2011
Memoria Matriz Ideas S.A.
2011
ndice
Carta del Presidente del Directorio
Identificacin de la Sociedad Matriz Ideas S.A.
Propiedad de la Entidad
12
Directorio y Administracin
15
Actividades y Negocios de la Entidad
29
Matriz Idea S.A. y Subsidiarias
31
Informe de los Auditores Independientes
32
Estado de Situacin Clasificado Consolidado
34
Estado Consolidado de Resultados por Funcin
36
Estados Consolidado de Flujo de Efectivo Indirecto
37
Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio
38
Nota a los Estado Financieros Consolidados
71

73
Filiales Matriz Idea S.A.

DH Empresas S.A. Consolidado
97
Servicios Logsticos Retail Ltda.
111
Inversiones Casaideas S.A.
127
Casaideas Holding Inc.
149
DH Colombia S.A.S.
MEMOR IA AN U A L 2011 M AT R I Z I D E A S S . A .
Carta del Presidente del Directorio

Estimados accionistas:
Me dirijo a ustedes para presentarles la Memoria Anual y los Estados Financieros de Matriz Ideas S.A. correspondientes
al ejercicio 2011.
El ejercicio presenta ventas por MM$ 62.806 con un crecimiento en ventas de un 17,4% respecto del mismo perodo
de 2010. Las operaciones en Chile alcanzaron ventas por MM$ 44.901, creciendo un 9,5% en relacin a 2010, las
operaciones en Per alcanzaron MM$ 13.691, creciendo un 24,8% en soles en relacin al ao anterior, las ventas a las
franquicias de Colombia y Bolivia alcanzaron $MM 2.867 y las ventas de la tienda en Miami, EEUU alcanzaron $MM
1.346. El crecimiento a iguales tiendas de Chile fue de 9,5% y el de Per fue de 23%.
Durante el ejercicio 2011 se abrieron tres tiendas en Colombia operadas bajo el rgimen de franquicia, una tienda en
Per y una tienda en Chile. Adems oper todo el ao la tienda en Miami, EEUU, abierta en diciembre de 2010. De este
modo, la compaa cerr el ao 2011 con 52 tiendas: 34 tiendas en Chile, 12 tiendas en Per, una tienda en EEUU, 3
tiendas franquiciadas en Colombia y 2 tiendas franquiciadas en Bolivia.
El margen bruto acumulado a diciembre de 2011 alcanz a MM$ 26.536, que equivale a un 42% de las ventas,
mientras que en el ao 2010 el margen bruto fue equivalente a 57% de las ventas. La cada en el margen fue producto
principalmente de: (a) Un margen negativo de MM$ 1.656 en las ventas a la franquicia de Colombia, (equivalente a
2,6% de la venta consolidada); (b) Un castigo de inventarios en Chile y Per por MM$ 4.866 (equivalente a 7,7% de la
venta consolidada); (c) Problemas logsticos, mermas y fugas.
El gasto de administracin y ventas alcanz en 2011 MM$ 34.816, equivalente a 55% de la venta consolidada de la
compaa, lo que se compara con un gasto de MM$ 26.863 en 2010, equivalente al 50% de la venta consolidada.
El aumento de MM$ 7.953 en el gasto respecto de 2010 se debi principalmente a: (a) El gasto de MM$ 3.364 de la
tienda en EEUU, que comenz a operar en diciembre de 2010; y (b) Un aumento de MM$ 6.908 en los gastos de la
operacin en Chile.
Durante el ao 2011 hubo gastos extraordinarios por MM$ 3.690, que se explican principalmente por: (a) Una prdida
de inventarios por incendio en Per por MM$ 1.032, los cuales se provisionaron mientras se est gestionando el cobro
de seguros; y (b) La provisin del deterioro de activos por eventual cierre de la tienda en EEUU, que implic provisionar
la baja activos fijos y costos de cierre asociados por MM$ 2.340.
Las diferencias de cambio e intereses sumaron un gasto financiero total de MM$ 2.967.
De este modo, con un margen bruto consolidado equivalente a 42% de la venta, gastos de administracin equivalentes
a 55% de la venta, gastos extraordinarios equivalentes a 6% de la venta y gastos financieros equivalentes a 5% de la
venta, el resultado del ejercicio fue una prdida de MM$ 15.588.
Esta prdida analizada en los prrafos precedentes y reconocida por la actual Administracin luego de un proceso
de anlisis exhaustivo y realizacin de ajustes extraordinarios que se incluyen en el cuarto trimestre, se explica en un
proceso de gestin que exitoso durante el perodo de acumulacin de capital, deriv en crtico durante la realizacin
de los proyectos, tanto nacionales como internacionales, que abord la administracin anterior que el directorio acord
remplazar en octubre de 2011.
Casaideas, hasta el ao 2009, estaba creando las condiciones para crecer slidamente en Amrica Latina e iniciar
actividades en Estados Unidos. En efecto, entre 2007 y 2009 el EBITDA pas de MM$ 4.282 a MM$ 7.456, que en
porcentaje de las ventas signific pasar de 10% a 16% de las ventas. En 2008 y 2009 el margen bruto se mantuvo en
torno al 58% de las ventas, los gastos de administracin y ventas en 47% de la venta y el EBITDA entre 15% y 16%
de la venta. A fines de 2009 el endeudamiento financiero neto de la compaa era muy cercano a cero, la razn de
endeudamiento era igual a 0,8 y la cobertura de gastos financieros (EBITDA dividido por intereses netos) era igual a 11.
A partir de 2010 la compaa inici un periodo de expansin que se tradujo en la apertura de 2 nuevas tiendas en
Chile, 7 en Per, 1 en Miami, 3 tiendas en franquicia en Colombia y 2 tiendas en franquicia en Bolivia. Excluyendo las
franquicias, la empresa aument en 12.000 m2 su red de distribucin directa, equivalente a 30% de los m2 que tena
en 2009. La tienda en Miami, con 3.000 m2 se transform en la ms grande de la red. Fue inaugurada en Diciembre de
2010, y para poder implementarla la empresa debi certificar la calidad de gran parte de sus productos para cumplir
con las normas requeridas en EEUU.
Siguiendo este proceso de expansin, aumentaron los gastos de la compaa, las compras de inventarios y las
inversiones en infraestructura de tiendas, basados en presupuestos de ventas, mrgenes y nivel de endeudamiento
que mantuvieran sana la situacin financiera de la compaa. Sin embargo, los gastos aumentaron ms que
proporcionalmente a las ventas, pasando de representar 47% de la venta en 2009 a 50% de la venta en 2010 y 55%
de la venta en 2011. Los mrgenes por su parte cayeron, llegando a 42% de la venta en 2011, debido a mrgenes
negativos resultantes de la implementacin del negocio de franquicias, ajustes, mermas y fugas de inventarios, y
problemas logsticos que extendieron algunos periodos de bajos precios en las tiendas.
Los inventarios por su parte, pasaron del equivalente a 6 meses de ventas en el periodo 2007 2009 a casi 12 meses
de ventas en el periodo 2010 2011.
Todo esto provoc un aumento de la deuda financiera y una prdida durante 2011.
La compaa inici en diciembre un plan de: (a) correccin de mrgenes, con el objetivo de llevar este indicador a su
valor histrico de 57% de la venta; (b) reduccin de gastos, con el objetivo de llevarlo a valor histrico de 47% de la
venta; (c) reduccin de Inventarios, con el objetivo de volver a los 6 meses de ventas que manejaba histricamente.
En este plan se enmarca la reciente decisin de cerrar la tienda en los EEUU, que en 2011 gener una prdida
de MM$ 4.462. El plan contempla reducciones de personal que ya fueron realizadas durante el primer trimestre de
2012, reduccin de inversiones, reduccin de gastos de marketing, control de fugas, revisar los costos de todos los
contratos vigentes buscando menores gastos y en general todos los esfuerzos que permitan a la empresa retornar a
sus indicadores de gestin histricos.
En enero de 2012 la compaa renov sus pasivos financieros de corto plazo, originados por compras a proveedores,
abonando a dichos pasivos en enero de 2012 la suma de MM$ 4.000, y comprometiendo amortizaciones por MM$
6.800 durante el ao. De este modo, durante el ao 2012 se amortizar deuda financiera por un monto total de MM$
10.648, incluyendo deuda de corto y largo plazo.
La deficiente gestin del periodo 2010 2011 hoy merma nuestros resultados econmicos y pone una pausa en nuestro
crecimiento. Frente a estos hechos el Directorio y la Administracin han iniciado una amplia operacin destinada a
que Casaideas se encauce nuevamente en la senda de crecimiento con rentabilidad y solvencia, dedicndose al
trabajo y al desarrollo de los productos que le han dado el sello y el renombre nacional e internacional que posee en
la actualidad. Estamos seguros que, despus de esta pausa, el futuro de Casaideas dar grandes satisfacciones a
sus accionistas
Finalmente, y en representacin del Directorio que presido, deseo expresar mi agradecimiento al personal que hoy
tenemos en Matriz Ideas S.A., por su lealtad, compromiso y trabajo, el cual posibilita y enaltece el cumplimiento de los
objetivos propuestos para este nuevo ao, vislumbrando con optimismo nuestros futuros desafos.
Juan Andrs Camus Camus

Presidente
Matriz Ideas S. A.
Matriz Ideas S.A.
Identificacin de la Sociedad

Razn social:
Matriz Ideas S.A.

Domicilio Legal:
Manuel Antonio Tocornal N 356, Santiago.

Telfono: (02) 3891000

Fax: (02) 3891193

RUT 76.322.590-9
www.casaideas.com

Tipo de entidad:

Inscripcin:

ocumentos Constitutivos:
D

Sociedad Annima Abierta

En el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y
Seguros bajo el N 923, con fecha 21 de diciembre de 2005.
Escritura Pblica de fecha 22 de julio de 2005, otorgada en 29
Notara de Santiago de don Ral Undurraga Laso, cuyo extracto
fue inscrito en la foja 27.137, N19.583 del Registro de Comercio
de Santiago y publicado en el Diario Oficial el 4 de Agosto de 2005.
Auditores Externos: KPMG
Estructura societaria
Matriz S.A.
D.H. Empresas S.A.
Servicios Logsticos
y Retail Ltda.
D.H. Empresas Per S.A.
Inversiones
Casaideas S.A.
Casaideas Holding Inc.
Casaideas FL1
LLC
DH Colombia S.A.
Casaideas LLC
Promociones, Marketing
y Publicidad Ltda.
Casaideas Asesorias y
Evaluaciones Financieras
Ltda.
Nmina de Accionistas
La nmina de accionistas de Matriz Ideas S.A. al 31 de diciembre de 2011 es la
siguiente:
Accionistas
N de acciones
%de participacin
M.R. S.A
Celfin Capital Partners I
Inversiones y Asesorias Creativa Ltda.
Celfin Small Cap Chile fondo de Inversin
35.000.000
13.062.701
5.833.333
4.437.299
60,00%
22,39%
10,00%
7,61%
Total Acciones
58.333.333
100,00%
Grupo Controlador
El grupo controlador de Matriz Ideas S.A., su porcentaje directo o indirecto de
participacin por cada uno de los miembros y personas naturales que estn detrs de
estas personas jurdicas, con su respectivo porcentaje de participacin, es el siguiente:
M.R. S.A
RUT: 76.307.290-8
RUT
Personas Naturales
7.200.487-6
78.550.400-3
Mauricio Russo Caldern

Inversiones Quelentaro Limitada
% Participacin Controladora
99,92%
0,08%
No existe un acuerdo de actuacin conjunta entre los accionistas de la Sociedad.
10
Las personas naturales o jurdicas, distintas de los controladores, que poseen directa o
indirectamente ms del 10% del capital de Matriz Ideas S.A., son las siguientes:
Rut
Accionistas

76.085.448-4
76.312.230-1
N de acciones
%
suscritas y pagadas participacin

13.062.701
5.833.333
22,39%
10,00%
Cambios en la Propiedad
Con fecha 3 de enero 2006 Beta Fondo de Inversin cancel M$ 2.395.724 correspondiente
a 4.437.299 acciones suscritas mediante Promesa de Contrato de Suscripcin de
Acciones celebrada con fecha 11 de agosto de 2005 entre Matriz Ideas S.A. y Beta
Fondo de Inversin.

Accionistas

Al 31 de diciembre 2010 Al 31 de diciembre 2011

N de
%
N de
%
acciones participacin acciones participacin
M.R. S.A.
Inversiones y Asesorias Creativa Ltda
35.000.000 60,00% 35.000.000 60,00%

13.062.701
22,39%
13.062.701
22,39%
5.833.333
10,00%
5.833.333
10,00%
4.437.299
7,61%
4.437.299
7,61%
Total Acciones suscritas y pagadas
58.333.333
100,00%
58.333.333
100,00%
11
Matriz Ideas S.A. fue creada el 22 de julio del 2005, como Holding de D.H. Empresas
S.A. (Casa & Ideas), donde est radicada la Administracin Central.
Matriz Ideas y Filiales

Directorio al 31 de diciembre 2011:
Directorio
Presidente
Ingeniero Comercial
6.370.841-0
Mauricio Russo Camhi

Director
Ingeniero Civil Industrial

7.774.599-8
Kathleen Collins Barclay

Director
Principal
10.596.634-2
Andrs Reinstein Alvarez

Director
Ingeniero Comercial
7.006.883-4
Alberto Sobredo
Director
Doctor en Ciencias de Administracin

14.672.478-7
Rodrigo Pic Cardone

Director
Abogado
8.533.742-4
12
Administracin al 31 de diciembre 2011:
Administracin
Gerente General Matriz Ideas S. A.

Gerente General D.H. Empresas S.A.
Andres Valderrama
Gerente General D.H. Empresas Per S.A.
Marco Antonio Nicoli Medel

Gerente General Servicio Retail y Logsticos S. A.
Juan Pablo Miranda

Gerente Negocios Internacionales
Diego Mora Hernndez

Gerencia de Administracin y Finanzas
Ricardo Andrs Budinich Diez
1133
Personal
a) Individual

N Personas
Gerentes y Ejecutivos
Profesionales y Tcnicos
Trabajadores de planta
Trabajadores de temporada
13
114
-
Total general
127
b) Filiales

N Personas
6
82
1544
350
Total general
1982
Durante el ao 2011 el pago de dietas y remuneraciones a sus directores han sido los
siguientes:
Mauricio Russo Camhi, M$ 13.735, Kathleen Collins Barclay M$ 15.402, Jaime Sinay
Assael M$ 2.393, Andrs Reinstein Alvarez M$ 15.720; Patricio Lecaros Paul M$ 9.602;
Alberto Sobredo M$ 7.500; Rodrigo Pic M$ 7.500.
Por otra parte la indenmizacin total percibida por gerentes y ejecutivos fue de
M$213.593.
14
Actividades y Negocios de la Entidad

Matriz Ideas S.A. (en adelante la Sociedad Matriz o la Sociedad) es una sociedad
annima abierta, e inscrita en el Registro de Valores bajo el Nmero 923 y se encuentra
sujeta a la fiscalizacin de la Superintendencia de Valores y Seguros.
La Sociedad se constituy por escritura pblica de fecha 22 de julio del ao 2005,
otorgada en la Notaria de Santiago de don Ral Undurraga Laso.
El objeto de la Sociedad es: a) La adquisicin, enajenacin y explotacin en toda
clase de bienes inmuebles, sean bienes races rsticos o urbanos, la construccin
en ellos, sea por cuenta propia o ajena y su explotacin en cualquier forma, ya sea
directamente o a travs de terceros; b) Comprar y/o vender por mayor y/o menor,
importar, exportar y/o reexportar, confeccionar por cuenta propia y/o travs de terceros
toda clase de artculos destinados al alhajamiento y decoracin del hogar; c) explotar
establecimiento de comercio de venta de toda clase de bienes corporales muebles y
administrar por cuenta propia y/o asociada a terceros, tiendas por departamento; d) La
prestacin de servicios de administracin de toda especie de negocios y actuaciones,
a travs del cobro, administracin y tesorera de gastos comunes, la administracin de
contratos de arrendamiento y subarrendamiento, servicios de administracin financiera,
contabilidad financiera y de gestin de todas las sociedades que conforman el holding
de empresas, prohibindose expresamente la posibilidad de ofrecer o prestar los
servicios antes individualizados por parte de la Sociedad a terceros ajenos a las
sociedades que conforman el holding de empresas.
Descripcin de las actividades y Negocios de la Entidad

Matriz Ideas S.A., es una sociedad Holding en la que se definen los lineamientos y
estrategias del grupo, junto con la esencia del negocio que es el diseo propio de los
productos, los que son enviados a fabricar principalmente a oriente y vendidos tanto a
las empresas relacionadas como a mayoristas y/o franquicias. Adicionalmente le presta
servicios corporativos a sus empresas filiales. La actividad primordial es la creacin y
diseo de: menaje, ropa de casa, decoracin del hogar y artculos para nios, a travs
de la operacin directa de su cadena de tiendas CasaIdeas. La distribucin y ventas
de productos las realiza en Chile, Per y Estados Unidos a travs de sus filiales D.H.
Empresas Chile S.A., DH Empresas Per S.A. y Casa Ideas Holding Inc., se suman a
stas sus franquicias en Colombia y Bolivia, Moabi S.A.S. e Importadora de Ideas S.A.
respectivamente, siendo la empresa que presta servicios logsticos en Chile tambin
una filial cuyo nombre es Servicios Logsticos Retail Limitada (Retlog Ltda.).
Matriz Ideas S. A. crea, disea y subcontrata la fabricacin en forma exclusiva de
prcticamente la totalidad de los productos que comercializa, los que son importados
principalmente desde oriente. Ningn proveedor representa ms del 7% de las
compras totales.
15
La administracin central opera en el edificio corporativo, ubicado en Manuel Antonio

w
Tocornal N356, Comuna de Santiago Centro. Actualmente el terreno y edificio se
encuentran bajo contrato de Leaseback.
Sus principales activos y pasivos se registran en las filiales operativas, encontrandose

todo bajo seguros contratados.
Matriz Ideas S. A. mantiene contratos de exclusividad con sus proveedores, en cuanto
a la aplicacin de los diseos de los productos para la venta. Por lo tanto, mantiene
registradas sus marcas en el Registro de Marcas y Patentes, y se patentan en forma
permanente los diseos de productos.
los contratos de mayor importancia se encuentra detallados en la nota 20 letra C,
correspondiente a arriendo de locales comerciales.
De acuerdo a los registros de la Sociedad, el accionista controlador de la compaa es
M.R. S.A., siendo sta la matriz final.
En el perodo entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2011, los ingresos de
explotacin consolidados de la sociedad alcanzaron a MM$ 62.806, presentando un
aumento de 17,4% respecto del mismo perodo de 2010.
Las operaciones en Chile alcanzaron ventas por MM$ 44.901, creciendo un 6,0% en
relacin a 2010, las operaciones en Per alcanzaron MM$ 13.691, creciendo un 24,8%
en soles en relacin al ao anterior, las ventas a las franquicias de Colombia y Bolivia
alcanzaron $MM 2.867 y las ventas de la tienda en EEUU alcanzaron $MM 1.346. El
crecimiento a iguales tiendas de Chile fue de 9,5% y el de Per fue de 23%.
Durante el ejercicio 2011 se abrieron tres tiendas en Colombia operadas bajo el rgimen
de franquicia, una tienda en Per y una tienda en Chile. Adems oper todo el ao la
tienda en Miami, EEUU, abierta en diciembre de 2010. De este modo, la compaa
cerr el ao 2011 con 52 tiendas: 34 tiendas en Chile, 12 tiendas en Per, una tienda
en EEUU, 3 tiendas franquiciadas en Colombia y 2 tiendas franquiciadas en Bolivia.
El margen bruto acumulado a diciembre de 2011 alcanz a MM$ 26.536, que
equivale a un 42% de las ventas, mientras que en el ao 2010 el margen bruto fue
equivalente a 57% de las ventas. La cada en el margen fue producto principalmente
de: (a) Un margen negativo de MM$ 1.656 en las ventas a la franquicia de Colombia,
(equivalente a 2,6% de la venta consolidada); (b) Un castigo de inventarios en Chile
y Per por MM$ 4.866 (equivalente a 7,7% de la venta consolidada); (c) Problemas
logsticos, mermas y fugas.
El gasto de administracin y ventas alcanz en 2011 MM$ 34.816, equivalente a 55% de
la venta consolidada de la compaa, lo que se compara con un gasto de MM$ 26.863
en 2010, equivalente al 50% de la venta consolidada. El aumento de MM$ 7.953 en el
gasto respecto de 2010 se debi principalmente a: (a) El gasto de MM$ 3.364 de la
tienda en EEUU, que comenz a operar en diciembre de 2010; y (b) Un aumento de
MM$ 6.908 en los gastos de la operacin en Chile.
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Durante el ao 2011 hubo gastos extraordinarios por MM$ 3.690, que se explican
principalmente por: (a) Una prdida de inventarios por incendio en Per por MM$
1.032, los cuales se provisionaron pero se est gestionando el cobro de seguros; y
(b) La provisin del deterioro de activos por eventual cierre de la tienda en EEUU, que
implic provisionar la baja activos fijos y costos de cierre por MM$ 2.340.
Las diferencias de cambio e intereses sumaron un gasto financiero total de MM$ 2.967.
De este modo, con un margen bruto consolidado equivalente a 42% de la venta, gastos
de administracin equivalentes a 55% de la venta, gastos extraordinarios equivalentes
a 6% de la venta y gastos financieros equivalentes a 5% de la venta, el resultado del
ejercicio fue una prdida de MM$ 15.588.
Esta prdida analizada en los prrafos precedentes y reconocida por la actual
Administracin luego de un proceso de anlisis exhaustivo y realizacin de ajustes
extraordinarios que se incluyen en el cuarto trimestre, se explica en un proceso de
gestin que exitoso durante el perodo de acumulacin de capital, que deriv en crtico
durante la realizacin de los proyectos, tanto nacionales como internacionales que
abord la administracin anterior que el directorio acord remplazar en octubre de 2011.
Es por esto que la compaa tom acciones de inmediato e inici en diciembre un plan
de: (a) correccin de mrgenes, (b) reduccin de gastos y (c) reduccin de Inventarios,
que le permitan volver a los indicadores con que operaba en aos anteriores. En este
plan se enmarca la reciente decisin de cerrar la tienda en los EEUU.
En enero de 2012 la compaa renov sus pasivos financieros de corto plazo, originados
principalmente por compras a proveedores, abonando a dichos pasivos en enero de
2012 la suma de MM$ 4.000, y comprometiendo amortizaciones durante el ejercicio de
2012 y 2013, que disminuirn sustantivamente la deuda de la compaa.
Finalmente, se indica que el marco normativo atingente a la Sociedad, est compuesto
principalmente por la Ley N18.046 sobre Sociedades Annimas y su Reglamento, Ley
18.045 de Mercado de Valores, Norma de Carcter General N30 y dems normativa
dictada por la Superintendencia de Valores y Seguros aplicable a aquellos emisores
de valores inscritos, stos y sus acciones, en el Registro de Valores de la mencionada
Superintendencia.
17
Mercados en los que participa

El sector del comercio detallista en Chile es muy competitivo, existiendo varias
categoras de competidores claramente identificables: tiendas por departamento,
cadenas de especialistas, hipermercados y tiendas tradicionales. Las diferencias entre
estas categoras estn dadas principalmente por la cobertura geogrfica, la amplitud
y profundidad de sus lneas de productos, los segmentos socioeconmicos para los
cuales focalizan su oferta, el financiamiento de la oferta y los servicios asociados al
crdito que otorgan.
Se observa una fuerte concentracin en la participacin de las grandes cadenas en
el volumen de operaciones del sector retail, siendo el ms perjudicado el comercio
detallista tradicional. Las grandes cadenas logran importantes economas de escala
en su operacin, lo que se ha traducido en significativas rebajas de precios al pblico
que los pequeos comerciantes no pueden igualar, adems del acceso al crdito que
las grandes cadenas otorgan al pblico y sus servicios asociados.
Hoy el sector retail no slo ofrece sus tradicionales lneas de productos, tambin se
han incorporado otros negocios tales como la intermediacin de seguros, agencias
de viajes, banca, tiendas de especializacin en hogar y construccin, farmacias,
convenios con otros comercios y/o servicios, adems de la integracin vertical de
las cadenas hacia el negocio inmobiliario y de produccin y manufactura de algunas
lneas de productos.
La estrategia competitiva de la compaa se basa en los siguientes conceptos:
l Diseo propio
l Precios justos
l Exclusividad
l Innovacin Permanente
Experiencia de Compra
La capacidad instalada de Matriz Ideas S.A. en sus diferentes ubicaciones,
incluida las Tiendas en Chile, Per y Estados Unidos, alcanza a diciembre de 2011
a aproximadamente 47.090 metros cuadrados, lo que implica un 1,26% mas, y que
corresponden a 2 tiendas ms que al cierre del ao anterior.
En cuanto al financiamiento que se requiere para sustentar el desarrollo de las
actividades, as como el crecimiento que est registrando, las filiales en cada pas
donde operan recurren al mercado financiero donde estructura sus pasivos en
operaciones crediticias de corto y largo plazo, de manera que individualmente y el
Holding queden balanceados en su financiamiento.
Marcas y Patentes
La sociedad ha registrado un gran nmero de diseos y marcas de productos que
comercializa tanto en el pas como en el extranjero. Para el resguardo de sus marcas la
sociedad cuenta con la asesora del estudio Dellafiori. La pricipal marca es Casaideas
y sus deribados.
18
Factores y administracin de riesgos

Administracin de riesgos
La Gerencia de Administracin y Finanzas de Matriz Ideas S. A. ha determinado que
cada empresa que participa en el Grupo se provea de financiamiento y administre
los riesgos de tipo de cambio, tasa de inters, liquidez, riesgo de inflacin y riesgo
de crdito, de acuerdo a sus capacidades de mercado y a los procedimientos y
objetivos determinados. Esta funcin opera de acuerdo con un marco de polticas
y procedimientos que es revisado regularmente para cumplir con el objetivo de
administrar el riesgo proveniente de las necesidades del negocio y las variables del
mercado y en funcin del pas en que se encuentra cada una de las empresas.
El Directorio revisa y aprueba, de acuerdo a los lineamientos entregados, la estructura
de administracin del riesgo, como tambin los cambios significativos realizados
a las polticas de administracin de riesgos y recibe informacin relacionada
con dichas actividades. De acuerdo a las polticas de administracin de riesgos,
la Compaa utiliza instrumentos derivados solo con el propsito de cubrir
exposiciones a los riesgos de inflacin y tipos de cambios provenientes de las
operaciones de la Compaa.
El Grupo no adquiere instrumentos derivados con fines especulativos o de inversin, no
obstante algunos derivados no son tratados contablemente como de cobertura debido
a que no califican como tal bajo IFRS.
Entre los distintos factores de riesgo que afectan a Matriz Ideas S.A. y sus subsidiarias,
y la forma en que la empresa los administra, podemos mencionar:
Riesgo de liquidez
El Grupo define riesgo de liquidez a la dificultad que se presenta al no poder cumplir
con las obligaciones asociadas con sus pasivos financieros, liquidndolos en efectivo
o a travs de bienes. En consecuencia, el Grupo se ha enfocado en asegurar en forma
constante y suficiente la liquidez con el objeto de cumplir con sus obligaciones a la
fecha de vencimiento, ya sea para condiciones de crisis o normales.
19
De acuerdo al actual desempeo operacional, su posicin de liquidez y la proyeccin

de flujos para 12 meses, el Grupo estima que los flujos de efectivo provenientes de las
actividades operacionales y el efectivo disponible, sern suficientes para financiar el
capital de trabajo, los pagos de intereses, las amortizaciones de pasivos financieros y
las inversiones de capital.
El Grupo genera suficiente efectivo a la vista para solventar los gastos operacionales
esperados en el corto plazo, incluyendo el pago de obligaciones financieras.
El Grupo revisa su liquidez semanalmente con una adecuada planificacin de sus flujos
futuros, considerando sus principales compromisos, que son financiados con la debida
anticipacin.
El Grupo posee financiamiento de crdito con avales cruzados para cubrir de manera
adecuada a este riesgo.
Riesgo de moneda
El Grupo define riesgo de moneda a la prdida generada por las fluctuaciones de valor
a las que se encuentra sometido el dlar, esto debido a que las obligaciones bancarias
consolidadas se encuentran en esta moneda.
La empresa realiza operaciones en moneda extranjera slo en lo relativo a importaciones
de mercaderas para su posterior comercializacin, la variacin del tipo de cambio
durante el proceso de importacin es reflejada en la cuenta diferencia de cambio en
dlar. Como se ha explicado anteriormente, se efectan contratos de forward para
cubrir parcialmente el riesgo de tipo de cambio en dlares. La administracin evala
y resuelve la contratacin de este tipo de instrumentos de acuerdo a su capacidad de
endeudamiento.
Riesgo de proveedores
El Grupo define riesgo de proveedores a la dificultad que se presenta cuando estamos
expuestos a desabastecimiento y no poder cumplir con las obligaciones de
entrega asociadas a nuestras filiales y franquicias.
La empresa mantiene un abastecimiento ampliamente diversificado con mltiples
proveedores, principalmente extranjeros. Ningn proveedor representa ms del 7% de las
compras totales, ni es irreemplazable en la diversidad de productos que comercializa, por
lo que no se advierten riesgos relacionados.
20
Riesgo de crdito
El Grupo define riesgo de crdito a la prdida posible de originarse debido a la
cesacin de pago de parte de un cliente o contraparte, cuyo origen est en las cuentas
por cobrar.
La empresa atiende a una multiplicidad de clientes con una gran dispersin
geogrfica, de edades, estrato socio-econmico, etc., ninguno de los cuales
tiene individualmente incidencia significativa en las ventas. El riesgo de clientes se
considera adecuadamente minimizado, tanto en sus transacciones de venta como
en la cartera de crditos otorgados a ellos, con un nivel de endeudamiento directo
marginal para con la empresa, por lo que no existe riesgo de cartera asociado.
El riesgo est cubierto para los dos mbitos de negocio, primero la cartera proveniente
de clientes de tienda se encuentra bastante atomizada sin deudores individuales en los
cuales se concentren grandes montos y segundo los clientes mayoristas o franquicias
no generan riesgo ya que ellos cancelan sus compras antes de la entrega o debern
respaldar el crdito debidamente documentado en caso de hacer una excepcin.
Riesgo operacional
El Grupo define riesgo operacional como la posible prdida directa o indirecta
originada por los procesos, el personal, la infraestructura o bien la tecnologa utilizada
dentro del Grupo, adems de los factores externos distintos de los riesgos de liquidez,
de mercado y de crdito, que se relacionan ms bien con requerimientos legales y
regulatorios, y de las normas generalmente aceptadas de comportamiento corporativo.
Para cubrir estos riesgos, el Grupo mantiene plizas de seguros para todos sus activos
muebles e inmuebles y para aquellos por los cuales mantiene contratos de arrendamiento
en los que se exige por contrato. Estas plizas cubren parcialmente el riesgo fsico,
perjuicios por paralizacin, responsabilidad civil, manipulacin de carga y descarga,
entre otros dependiendo de la empresa. Adems hemos adquirido el seguro de Directors
and Officers en lo referente a responsabilidad corporativa de los ejecutivos.
21
Riesgo de tasa de inters

El Grupo busca tener la mayor parte de su deuda en tasa de inters fija durante el
perodo de vigencia de la deuda, de tal forma de evitar la exposicin a fluctuaciones
que puedan aumentar los gastos financieros.
Patrimonio
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el capital de la compaa presenta un saldo de
M$21.418.816, compuesto por un total de 58.333.333 acciones, las cuales, se
encuentran totalmente suscritas y pagadas. La Compaa ha emitido solamente una
serie de acciones ordinarias, las cuales gozan de los mismos derechos de voto sin
preferencia alguna.
La Compaa no ha realizado emisiones de acciones o de instrumentos convertibles
durante el ejercicio que hagan variar el nmero de acciones vigentes al 31 de diciembre
de 2011.
Polticas de Inversin y Financiamiento

Las inversiones de la compaa se componen principalmente por remodelaciones de
las tiendas existentes y habilitaciones de nuevas tiendas, las cuales son debidamente
planificadas y autorizadas por el directorio de la compaa.
Utilidad Distribuible
La Sociedad durante el ejercicio 2011 obtuvo perdida financieras de M$ (15.587.927),
quedando un resultado acumulado de M$ (16.336.445), por lo tanto en el ejercicio 2012
no se distribuirn dividendos.
22
Poltica de Dividendos
La poltica de la Compaa consiste en distribuir anualmente como dividendo al menos
el 30% de las utilidades liquidas distribuibles del ejercicio.
Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, la Compaa pag los siguientes dividendos, ya
sea en carcter de provisorio o definitivo:
N Dividendo

1
2
3
4
Fecha
de Pago
22-02-2010
28-05-2010
05-06-2011
05-06-2011
Dividendo
por accin
Relacionado
con ejercicio
$ 17,1428
$12,6832
$5,1854
$3,4569
2009
2009
2010
2010
Transacciones de Acciones
Durante el ejercicio 2011 no se efectuaron transacciones de acciones
23
Hechos relevantes
1. Con fecha 7 de enero de 2011, el Grupo ha suscrito un contrato con opcin de
suscripcin de la totalidad de las 3.070.175 nuevas acciones emitidas con ocasin
del aumento de capital acordado en Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 23
de agosto de 2010, las que fueron inscritas en el Registro de Valores de la SVS bajo el
nmero 912, con el Gerente General de la Sociedad don Gustavo Gomez Lackington,
en las mismas condiciones establecidas en la Junta, en lo relacionado al valor de
suscripcin fijado a 0.02748 Unidades de fomento por accin y a sus modalidades de
pago, lo que constituye la celebracin de un contrato con parte relacionada.
2. Con fecha 30 de marzo de 2011 se comunica que en la Sesin de Directorio de
la Sociedad se acord proponer a la Junta Ordinaria de Accionistas el reparto del
50% de las utilidades del ejercicio 2010 a titulo de dividendos, resultando de ello
un dividendo de $ 8.64247 pesos por accin.
3. Con fecha 1 de abril de 2011 se comunica que en la Sesin de Directorio de la
Sociedad celebrada con fecha 29 de marzo de 2011, se acord proponer a la
Junta Ordinaria de Accionistas el reparto del 50% de las utilidades del ejercicio
2010 a ttulo de dividendos, resultando de ello un dividendo de $ 8.64247 pesos
por accin.
Con fecha 7 de abril de 2011 se remiten a la SVS los Estados Financieros,
correspondientes al ao 2010.
4. Con fecha 11 de abril de 2011 se remite a la SVS la Memoria Anual de la Sociedad
Matriz Ideas S.A., correspondiente al ao 2010.
5. Con fecha 11 de abril de 2011 se informa que en sesin extraordinaria de
Directorio celebrada con fecha 29 de marzo de 2011, se cit a Junta Ordinaria
de Accionistas de la Sociedad para el da 28 de abril de 2011. Asimismo, se
acompa la publicacin del aviso de citacin a Junta Ordinaria de Accionistas el
cual fue publicado el da 11 de abril de 2011 en el Diario Financiero y se indican
las fechas de sus prximas publicaciones. Por ltimo, se informa que los Estados
Financieros de la Sociedad fueron publicados el da 15 de abril del presente ao
en el Diario Financiero y en la pgina web de la Sociedad.
6. Con fecha 15 de abril de 2011 se remite copia de la publicacin de los estados
financieros de la Sociedad, los cuales fueron publicados el da 15 de abril del
presente ao en el Diario Financiero.
7. Con fecha 28 de abril de 2011 se celebra Junta Ordinaria de Accionistas de la
Sociedad.
8. Con fecha 30 de abril de 2011 se recibe la renuncia del Gerente de Administracin
y Finanzas de la Sociedad, don Rodrigo Gabor Lpez, la cual se hizo efectiva a
contar de la fecha sealada.
24
9. Con fecha 9 de mayo de 2011 se recibido la renuncia del Director de la Sociedad,

don Jaime Sinay Assael, la cual se hizo efectiva a contar de la fecha sealada.
Dicha renuncia fue informada a la Superintendencia de Valores y Seguros con
fecha 11 de mayo de 2011.
10. Con fecha 10 de mayo de 2011 se remite acta de la Junta Ordinaria de Accionistas
celebrada con fecha 28 de abril de 2011, donde se toman los siguientes acuerdos:

* Aprobacin de la Memoria, Balance y Estados Financieros de la Sociedad, e

informe auditores externos, correspondiente al ejercicio terminado al 31 de
Diciembre de 2010.
* Distribucin del 50% de las utilidades del ejercicio terminado el 31 de
Diciembre de 2010, es decir, $1.008.288.125, correspondiendo un dividendo de
aproximadamente $8,64247 por accin, pagadero en dinero efectivo mediante
cheque nominativo a los accionistas inscritos en el Registro de Accionistas con
cinco das hbiles de anticipacin a la fecha en que la Junta de Accionistas
decida pagar el dividendo que acuerden repartir.
* Aprobacin de la continuidad de los auditores externos para el ejercicio 2011.
* Se informa sobre las operaciones con personas relacionadas.
* Renovar la totalidad de los miembros del Directorio, quedando compuesto por

los siguientes miembros:
Jaime Sinay Assael
Mauricio Russo Camhi
Andrs Reinstein lvarez
Kathleen C. Barclay
Patricio Lecaros Pal
11. Con fecha 11 de mayo de 2011 se informa los nombres de las personas que
integran el registro pblico que lleva la Superintendencia de Valores y Seguros,
en atencin a que ocupan puestos de presidentes, directores, gerentes,
administradores y liquidadores de la Sociedad, todo ello en cumplimiento a lo
establecido en el artculo 68 de la Ley de Mercado de Valores.
12. Con fecha 7 de junio de 2011 se procedi a realizar el pago de los dividendos
aprobados en Junta Ordinaria de Accionistas celebrada con fecha 28 de abril
de 2011.
25
13. Con fecha 17 de agosto de 2011 fue recibida la renuncia del director de la
Sociedad, don Patricio Lecaros Pal, la cual se hizo efectiva a contar de la fecha
sealada. En virtud de la renuncia antedicha fue nombrado como director de la
Sociedad, en reemplazo de don Patricio Lecaros Pal, don Rodrigo Pic Cardone.
Asimismo, fue nombrado como director de la Sociedad el seor Alberto Mario
Sobredo, en reemplazo de don Jaime Sinay Assael, cuya renuncia se hizo efectiva
el da 9 de mayo de 2011. Todo lo anterior fue informado a la Superintendencia de
Valores y Seguros con fecha 17 de agosto de 2011.
14. Con fecha 17 de agosto de 2011 fue celebrada sesin extraordinaria de Directorio,
en virtud de la cual se adoptan los acuerdos sealados en la Norma de Carcter
General Nmero 314 dictada por la Superintendencia de Valores y Seguros. Con
fecha 5 de septiembre de 2011, se remite dicha acta junto con Formularios de
Solicitud de Usuario Administrador, en virtud de los cuales se nombra en dichos
cargos a doa Claudia Anglica Valenzuela Candia y a doa Mara Cristina Oate
Paz.
15. Con fecha 22 de agosto de 2011 se informa los nombres de las personas que
integran el registro pblico que lleva la Superintendencia de Valores y Seguros,
en atencin a que ocupan puestos de presidentes, directores, gerentes,
administradores y liquidadores de la sociedad, todo ello en cumplimiento a lo
establecido en el artculo 68 de la Ley de Mercado de Valores.
16. Con fecha 24 de agosto de 2011 el Gerente General de DH Empresas S.A.,
sociedad filial de Matriz Ideas S.A., don Alan Moiss Guendelman Portugueis, deja
de prestar sus servicios a dicha sociedad.
26
17. Con fecha 09 de septiembre de 2011 se celebra sesin extraordinaria de Directorio,

en virtud de la cual se aprueban los Estados Financieros trimestrales al 30 de junio
de 2011, los cuales son informados debidamente a la Superintendencia de Valores
y Seguros.
18. Con fecha 14 de octubre de 2011 se informa a la Superintendencia de Valores
y Seguros que con misma fecha se ha llevado a cabo el desahucio del Gerente
General de la Sociedad, don Gustavo Gmez Lackington. En virtud de ello, se
informa asimismo el nombramiento de don Mauricio Russo Caldern como Gerente
General de la Sociedad y la designacin de don Juan Andrs Camus Camus como
Presidente del Directorio.
19. Con fecha 24 de noviembre de 2011, se informa a esta Superintendencia que
en sesin ordinaria de Directorio de fecha 23 de noviembre de 2011, ste tom
conocimiento de que, atendido que don Gustavo Gmez Lackington no ejerci
la Opcin a la cual se refiere Contrato de Opcin de Suscripcin de Acciones
celebrado entre l y Matriz Ideas S.A. con fecha 7 de enero de 2011, dentro
del plazo sealado para ello, la antedicha Opcin caduc y se ha extinguido
definitivamente, as como todos los derechos de don Gustavo Gmez Lackington
que emanaban del contrato de la referencia. Asimismo, se informa que el Directorio
se reserva la faculta de llevar a cabo la colocacin dichas acciones en el momento
que estime pertinente.
20. En sesin ordinaria de Directorio celebrada con fecha 16 de diciembre de 2011,
los seores directores autorizan la realizacin de un plan de reestructuracin de
la compaa, el cual implica un plan de reduccin de personal a ser ejecutado
paulatinamente desde enero del 2012 en adelante.
Sntesis de Comentarios y Proposiciones de Accionistas
Durante el ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre del 2011, no
hubo proposiciones o comentarios por parte de los accionistas de la sociedad matriz
ni de sus filiales.
27
28
Matriz Ideas S.A. y Subsidiarias

Estados Financieros Consolidados
Por el ejercicio terminado al 31 de diciembre 2011 y 2010
M E M ORIA AN U A L 2011 estados financieros consolidados
29
30
31

AL 31 DICIEMBRE 2011 Y 2010
SVS Estado de Situacin Financiera Clasificado

31-12-2011
31-12-2010
M$ M$
Estado de Situacin Financiera

Activos
Activos corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
7.691.589
4.033.485
Otros activos financieros, corrientes
-
257.591
Otros activos no financieros, corrientes
2.837.921
7.208.608
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes
3.541.747
2.750.948
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, corrientes
Inventarios
20.597.151 20.351.118
Activos biolgicos, corrientes
Activos por impuestos, corrientes
2.926.957
591.036
Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos
para su disposicin clasificados como mantenidos para la venta o como
mantenidos para distribuir a los propietarios
Activos no corrientes o grupos de activos para su disposicin clasificados
como mantenidos para la venta
como mantenidos para distribuir a los propietarios
como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios
Activos corrientes totales
37.595.365
35.192.786
37.595.365
35.192.786
Activos no corrientes
Otros activos financieros, no corrientes
Otros activos no financieros, no corrientes
-
18.374
Derechos por cobrar, no corrientes
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, no corrientes
Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin
Activos intangibles distintos de la plusvala
1.045.192
1.037.666
Plusvala Propiedades, Planta y Equipo
11.761.157
13.046.759
Activos biolgicos, no corrientes
Propiedad de inversin
Activos por impuestos diferidos
3.198.330
1.487.404
32
Total de activos no corrientes
16.004.679
15.590.203
Total de activos
53.600.044
50.782.989


31-12-2011
31-12-2010
M$ M$

Patrimonio y pasivos
Pasivos
Pasivos corrientes
Otros pasivos financieros, corrientes
33.000.868
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes
7.325.118
Otras provisiones, corrientes
13.601
Pasivos por Impuestos, corrientes
Provisiones por beneficios a los empleados, corrientes
769.893
20.364.669
2.658.854
19.540
846.666
Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos

en grupos de activos para su disposicin clasificados
como mantenidos para la venta
41.109.480
23.889.729
41.109.480
23.889.729
Pasivos no corrientes
Otros pasivos financieros, no corrientes
5.761.442
Pasivo por impuestos diferidos
1.646.754
Provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes
Otros pasivos no financieros, no corrientes
5.290.911
677.293
-
Total de pasivos no corrientes
7.408.196
5.968.204
Total pasivos
48.517.676
29.857.933
Patrimonio
Capital emitido
Ganancias (prdidas) acumuladas
Otras reservas
21.418.813
-13.074.296
-3.295.683
21.418.813
3.024.401
-3.545.065
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora

Participaciones no controladoras
5.048.834
33.534
20.898.149
26.907
Patrimonio total
5.082.368
20.925.056
53.600.044
50.782.989
Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposicin

clasificados como mantenidos para la venta
Pasivos corrientes totales
Total de patrimonio y pasivos
33

Estados Consolidados de Resultados por Funcin
SVS Estado de Flujo de Efectivo Indirecto

01-01-2011
01-01-2010
31-12-2011
31-12-2010
M$ M$
Estado de resultados
Ganancia (prdida)
Ingresos de actividades ordinarias
62.806.014
Costo de ventas
-36.339.667
53.489.279
-22.609.788
Ganancia bruta
26.466.347
30.879.491

Otros ingresos, por funcin
14
Costos de distribucin
-1.904.428
-251.158
Gasto de administracin
-34.816.192
-26.863.281
Otros gastos, por funcin
Otras ganancias (prdidas)
-3.689.765
-376.711
Ingresos financieros
10.289
7.066
Costos financieros
-1.505.920
-848.071
Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios
conjuntos que se contabilicen utilizando el mtodo de la participacin
Diferencias de cambio
-1.461.092
-1.067.031
Resultados por unidades de reajuste
-2.060
-8.406
Ganancias (prdidas) que surgen de la diferencia entre el valor libro anterior
y el valor justo de activos financieros reclasificados medidos a valor razonable
Ganancia (prdida), antes de impuestos
-16.902.821
1.471.912
Gasto por impuestos a las ganancias
1.314.894
-457.138
Ganancia (prdida) procedente de operaciones continuadas
-15.587.927
1.014.774
Ganancia (prdida) procedente de operaciones discontinuadas
0
0
Ganancia (prdida)
-15.587.927
1.014.774
Ganancia (prdida), atribuible a
Ganancia (prdida), atribuible a los propietarios de la controladora
-15.594.553
1.008.289
Ganancia (prdida), atribuible a participaciones no controladoras
6.627
6.485
Ganancia (prdida)
-15.587.926
1.014.774
Ganancias por accin
Ganancia por accin bsica
Ganancia (prdida) por accin bsica en operaciones continuadas
-267,34
17,28
Ganancia (prdidas por accin bsica en operaciones discontinuadas
Ganancia (prdida) por accin bsica
-267,34
17,28
34
Ganancias por accin diluidas

Ganancias (prdida) diluida por accin procedente de operaciones continuadas
0
Ganancias (prdida) diluida por accin procedentes de operaciones discontinuadas
0
0
0
Ganancias (prdida) diluida por accin

Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio

Reservas por
Patrimonio

diferencias de Otras
Ganancias atribuible a los Participaciones
Capital
Capital
cambio por reservas
Otras
(prdidas) propietarios de
no
Patrimonio

emitido conversin varias
reservas acumuladas la controladora controladoras total

M$ M$ M$
M$ M$ M$ M$ M$
Saldo Inicial Perodo Actual 01/01/2010
21.418.813 130.097 -3.468.103 -3.338.006 3.755.967
Incremento (disminucin) por
cambios en polticas contables
-
correcciones de errores
-
Saldo Inicial Reexpresado
21.418.813 130.097 -3.468.103 -3.338.006 3.755.967
21.836.774
20.422
21.857.196
-
21.836.774
20.422
21.857.196
Cambios en patrimonio
Resultado Integral
Ganancia (prdida) 1.008.289
1.008.289
6.485
1.014.774
Otro resultado integral -207.059 -207.059
-207.059
-207.059
Resultado integral -207.059
- -207.059 1.008.289
801.230
6.485
807.715
Dividendos -1.739.855 -1.739.855 -1.739.855
transferencias y otros cambios
-
-
-
-
Total de cambios en patrimonio
Saldo Final Perodo Actual 31/12/2010
- -207.059
21.418.813
-207.059
-731.566
-938.625
6.485
-932.140
-76.962 -3.468.103 -3.545.065
3.024.401
20.898.149
26.907
20.925.056
35

Estados Consolidados de Flujos de Efectivo Indirecto

Estado de flujos de efectivo
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operaci
Ganancia (prdida)
Ajustes por conciliacin de ganancias (prdidas)
Ajustes por disminuciones (incrementos) en los inventarios
Ajustes por disminuciones (incrementos) en cuentas por cobrar de origen comercial
Ajustes por gastos de depreciacin y amortizacin
Ajustes por prdidas (ganancias) de moneda extranjera no realizadas
Otros ajustes por partidas distintas al efectivo
Ajustes por prdidas (ganancias) por la disposicin de activos no corrientes
-15.587.926
1.014.774
3.566.814
9.292
2.993.954
1.461.092
169.756
2.432.660
926.076
14.598
1.991.804
1.075.438
475.961
92.306
10.633.568
4.576.183
-18.753.851
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin
-4.954.358
-5.162.894
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin

Compras de propiedades, planta y equipo
-3.519.593
-6.341.663
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversin
-3.519.593
-6.341.663
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin

Importes procedentes de prstamos de corto plazo
23.687.298
17.958.437
Total importes procedentes de prstamos
23.687.298
17.958.437
Pagos de prstamos
Dividendos pagados
-11.051.099
-504.144
-5.310.806
-1.739.855
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin 12.132.055
10.907.776
Incremento neto (disminucin) en el efectivo y equivalentes al efectivo y

equivalentes del efecto de los cambios en la tasa de cambio
3.658.104
-8.596.781
Efectos de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo

-
Incremento (disminucin) neto de efectivo y equivalentes al efectivo
3.658.104
-8.596.781
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo
4.033.485
12.630.266
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo
7.691.589
4.033.485
Total de ajustes por conciliacin de ganancias (prdidas)

Otras entradas (salidas) de efectivo
36
01-01-2011
01-01-2010
31-12-2011
31-12-2010
M$ M$

Estado consolidado de Cambios en el Patrimonio

Reservas por
Patrimonio

diferencias de Otras
Capital
Capital
cambio por reservas
Otras
(prdidas) propietarios de
no
Patrimonio

emitido conversin varias
reservas acumuladas la controladora controladoras total

M$ M$ M$
M$ M$ M$ M$ M$
21.418.813 -76.962 -3.468.103 -3.545.065 3.024.401
cambios en polticas contables
-
correcciones de errores
-
21.418.813 -76.962 -3.468.103 -3.545.065 3.024.401
20.898.149
26.907
20.925.056
-
20.898.149
26.907
20.925.056
Resultado Integral
Ganancia (prdida) -15.594.553 -15.594.553
6.627 -15.587.926
Otro resultado integral 249.382
249.382
249.382
249.382
Resultado integral 249.382
-
249.382 -15.594.553 -15.345.171
6.627 -15.338.544
Dividendos -504.144 -504.144 -504.144
transferencias y otros cambios
-
-
-
21.418.813
249.382
249.382 -16.098.697
-15.849.315
6.627
-15.842.688
172.420 -3.468.103 -3.295.683 -13.074.296
5.048.834
33.534
5.082.368
37

Notas a los Estados Financieros Consolidados
1. Inscripcin en el Registro de Valores

a) Inscripcin en el Registro de Valores:
Matriz Ideas S.A. es una sociedad annima abierta inscrita en el Registro de Valores bajo el Nmero 923 y se encuentra
sujeta a la fiscalizacin de la Superintendencia de Valores y Seguros.
La Sociedad se constituy por escritura pblica de fecha 22 de julio del ao 2005, otorgada en la Notaria de Santiago
de don Ral Undurraga Laso como sociedad annima abierta.
b) Constitucin de la Sociedad:
El objeto de la Sociedad es: a) La inversin en toda clase de bienes muebles, sean stos corporales o incorporales,
tales como acciones, bonos, debentures, planes de ahorro, cuotas o derechos en todo tipo de sociedades, ya sean
comerciales o civiles, comunidades o asociaciones, en toda clase de ttulos o valores mobiliarios; b)La adquisicin,
enajenacin y explotacin en toda clase de bienes inmuebles, sean bienes races rsticos o urbanos, la construccin en
ellos, sea por cuenta propia o ajena y su explotacin en cualquier forma, ya sea directamente o a travs de terceros; c)
La constitucin de sociedades o asociaciones de cualquier tipo y el ingreso a ella, sea en calidad de socio o accionista,
su modificacin y la administracin de las mismas; d) La administracin de las inversiones referidas preferentemente y la
percepcin de sus frutos o rentas; e) La compraventa, importacin, exportacin, distribucin, consignacin, representacin
o intermediacin en relacin con cualquier tipo de bienes; f) Comprar y/o vender por mayor y/o menor, importar, exportar
y/o reexportar, confeccionar por cuenta propia y/o travs de terceros toda clase de artculos destinados al alhajamiento
y decoracin del hogar; g) explotar establecimiento de comercio de venta de toda clase de bienes corporales muebles
y administrar por cuenta propia y/o asociada a terceros, tiendas por departamento; h) La prestacin de servicios de
administracin de toda especie de negocios y actuaciones, a travs del cobro, administracin y tesorera de gastos
comunes, la administracin de contratos de arrendamiento y subarrendamiento, servicios de administracin financiera,
contabilidad financiera y de gestin de todas las sociedades que conforman el holding de empresas, prohibindose
expresamente la posibilidad de ofrecer o prestar los servicios antes individualizados por parte de la Sociedad a terceros
ajenos a las sociedades que conforman el holding de empresas.
Nmina de Accionistas
La nmina de accionistas de Matriz Ideas S.A. al 31 de diciembre de 2011 es la siguiente:
Accionistas
38
N de acciones
%de participacin
M.R. S.A
35.000.000
13.062.701
5.833.333
4.437.299
60,00%
22,39%
10,00%
7,61%
Total Acciones
58.333.333
100,00%
2. Polticas contables significativas

a) Instrumentos financieros
Activos financieros no derivados
Inicialmente el Grupo reconoce los prstamos y las partidas por cobrar y los depsitos en la fecha en que se originan a
su costo amortizado. Todos los otros activos financieros se reconocen inicialmente a la fecha de transaccin en la que
el Grupo se hace parte de las disposiciones contractuales del instrumento.
El Grupo da de baja un activo financiero cuando los derechos contractuales a los flujos de efectivo derivados del activo
expiran, o cuando transfieren los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales del activo financiero en una
transaccin en la que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios relacionados con la propiedad del
activo financiero. Cualquier participacin en los activos financieros transferidos que sea creada o retenida por el Grupo
se reconoce como un activo o pasivo separado.
Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto presentado en el estado de situacin financiera
cuando, y slo cuando, el grupo cuenta con un derecho legal para compensar los montos y tiene el propsito de
liquidar sobre una base neta o de realizar el activo y liquidar el pasivo simultneamente.
El Grupo tiene los siguientes activos financieros no derivados:
Prstamos y partidas por cobrar
Corresponden a los montos provenientes de las operaciones comerciales del Grupo, que cuentan con cobros fijos o
determinables y que no cotizan en un mercado activo. Estos activos se presentarn valorizados al costo, deduciendo
cualquier prdida por deterioro del valor del activo.
El deterioro de las cuentas por cobrar es inicialmente estimado para cuentas por cobrar individuales y posteriormente
con respecto a toda la cartera. El deterioro individual se calcula tan pronto existe evidencia objetiva que el deudor
puede no ser capaz de pagar la deuda total dentro del perodo establecido.
El monto del deterioro es determinado como la diferencia entre el valor esperado de la cuenta por cobrar y el valor libro
de dicha cuenta.
Los prestamos y partidas por cobrar se componen de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.
El Grupo ha considerado como efectivo y equivalentes al efectivo el efectivo en caja, los saldos en bancos, depsitos a
plazo y otras inversiones de corto plazo de alta liquidez con vencimientos originales de tres meses o menos.
El Grupo reconoce el activo financiero originado por el derecho contractual originado de las garantas de arriendo
otorgadas, que sirven de garantas para la explotacin de tiendas en centros comerciales.
Pasivos financieros no derivados
Inicialmente, el Grupo reconoce los instrumentos de deudas emitidos y los pasivos subordinados en la fecha en que
se originan. Todos los otros pasivos financieros son reconocidos inicialmente en la fecha de la transaccin en la que el
Grupo se hace parte de las disposiciones contractuales del instrumento.
El Grupo da de baja un pasivo financiero cuando sus obligaciones contractuales se cancelan o expiran.
cuando, y slo cuando, el Grupo cuenta con un derecho legal para compensar los montos y tiene el propsito de
El Grupo tiene los siguientes pasivos financieros no derivados: crditos y prstamos que devengan intereses, cuentas
por pagar comerciales y otras cuentas por pagar.
Estos pasivos financieros mantenidos son reconocidos inicialmente a su valor razonable ms cualquier costo de
transaccin directamente atribuible. Posterior al reconocimiento inicial, estos pasivos financieros se valorizan al costo
amortizado usando el mtodo de inters efectivo.
39
Instrumentos financieros derivados

El Grupo mantiene instrumentos financieros derivados para cubrir la exposicin de riesgos en moneda extranjera.
Los instrumentos financieros derivados son reconocidos inicialmente al valor razonable; los costos de transaccin
atribuibles son reconocidos en resultados cuando se incurren. Despus del reconocimiento inicial, los instrumentos
financieros derivados son valorizados al valor razonable, y sus cambios son registrados en resultados del ejercicio.
La posicin neta positiva o negativa se presenta en otros activos financieros corrientes u otros pasivos financieros
corrientes segn corresponda.
El Grupo hace revisin de sus contratos con la finalidad de identificar la existencia de derivados implcitos, en el caso
que estos existan, y sean separables, el Grupo reconoce sus efectos inmediatamente en resultados.
b) Inventarios
Los inventarios se valorizan al costo de adquisicin, o valor neto realizable, el que resulte menor. El costo de adquisicin
incluye los costos de compra, costo de conversin para ser disponibles para la venta, flete y otros costos incurridos en
traer las existencias a su ubicacin y condicin actual.
Los costos de compra de existencias comprendern el precio de compra, los aranceles aduaneros de importacin
y otros impuestos no recuperables, as como los costos de transporte, manipulacin y otros costos directamente
atribuibles a la compra de productos terminados, materias y servicios.
Los posteriores costos de almacenamiento o costos incurridos en la entrega de productos al cliente no se incluyen en
los costos de existencias.
Los descuentos comerciales, las rebajas obtenidas y otras partidas similares se deducen en la determinacin del costo
de compra.
El valor de costo se medir utilizando el mtodo del precio promedio ponderado.
El valor neto realizable representar la estimacin del precio de venta menos todos los costos estimados de terminacin
y los costos que sern incurridos en los procesos de comercializacin, venta y distribucin.
El Grupo realiza una evaluacin del valor neto realizable de las existencias al final de cada ejercicio y ajusta el valor de
las existencias, cuando estas se encuentren sobrevaloradas.
Cuando los inventarios sean vendidos, el importe en libros de los mismos se reconocer como gasto del ejercicio en el
que se reconozcan los correspondientes ingresos de operacin.
El importe de cualquier rebaja de valor, hasta alcanzar el valor neto realizable, as como todas las dems prdidas en
los inventarios, sern reconocidas en el ejercicio en que ocurra la rebaja o la prdida. El importe de cualquier reversin
de la rebaja de valor que resulte de un incremento en el valor neto realizable, se reconocer como aumento en el valor
de los inventarios, en el ejercicio en que la recuperacin del valor tenga lugar.
c) Propiedades, planta y equipos
Las partidas de propiedades, planta y equipos son valorizadas al costo menos depreciacin acumulada y prdidas
por deterioro.
El costo incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisicin del activo. El costo de activos construidos
por la propia entidad incluye el costo de los materiales y la mano de obra directa, cualquier otro costo directamente
atribuible al proceso de hacer que el activo sea apto para trabajar para su uso previsto, y los costos de desmantelar y
remover las partidas y de restaurar el lugar donde estn ubicados, y los costos por prstamos capitalizados.
Cuando partes de una partida de propiedad, planta y equipo poseen vidas tiles distintas, son registradas como
partidas separadas (componentes importantes) de planta y equipos.
Las sustituciones o renovaciones de partes completas que aumentarn la vida til del bien, o su capacidad econmica, se
contabilizan como mayor importe del bien, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o renovados.
Los gastos peridicos de mantenimiento, conservacin y reparacin se imputan a resultados, siguiendo el principio del
devengado, como costo del ejercicio en que se incurren.
40
La depreciacin de los bienes se calcula aplicando mtodos lineales, sobre el costo de adquisicin de los activos
menos su valor residual; entendindose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones
tienen una vida indefinida y que, por tanto, no son objeto de depreciacin.
Las vidas tiles estimadas para los perodos actuales y comparativos son las siguientes:
Categoria Rango

Construcciones
60 aos
Edificios
60 aos
Instalaciones
60 aos
Maquinarias
5 a 10 aos
Equipos Computacionales
3 a 5 aos
Vehculos
5 a 10 aos
Muebles y tiles
2 a 20 aos
Habilitaciones
5 a 10 aos
En el caso de la vida til de las Habilitaciones, esta se encuentra condicionada al menor entre la vida til econmica
del activo y la duracin del contrato de arrendamiento.
Las vidas tiles, valores residuales y mtodo de depreciacin de los activos se determinan sobre la base de
antecedentes tcnicos y se revisan cada ao.
Con ocasin de cada cierre contable, las entidades consolidadas analizan si existen indicios, tanto internos como
externos, de que el valor neto de los bienes excede de su correspondiente importe recuperable; en cuyo caso, se
realizan pruebas de deterioro conforme a la NIC 36 y se reduce el valor en libros del activo de que se trate hasta
su importe recuperable y ajustan los cargos futuros en concepto de depreciacin en proporcin a su valor en libros
ajustado y a su nueva vida til remanente, en el caso de ser necesaria una reestimacin de la misma.
De forma similar, cuando existen indicios de que se ha recuperado el valor de un bien, las entidades consolidadas
registran la reversin de la prdida por deterioro contabilizada en perodos anteriores y ajustan en consecuencia los
cargos futuros en concepto de su depreciacin. En ningn caso, la reversin de la prdida por deterioro de un activo
puede suponer el incremento de su valor en libros por encima de aqul que tendra si no se hubieran reconocido
prdidas por deterioro en ejercicios anteriores.
La utilidad o prdida resultante de la enajenacin (venta) o el retiro de un activo se calculan como la diferencia entre la
utilidad de la venta y el valor en libros del activo, y se reconoce en la cuenta de resultados respectiva.
El Grupo en base a los resultados de las pruebas de deterioro considera que el valor contable de los activos no supera
el valor recuperable de los mismos.
d) Activos intangibles
Corresponden principalmente a los derechos de marcas y a las licencias de software adquiridas. Slo se reconocern
contablemente aquellos cuyo costo puede estimarse de manera razonablemente objetiva y de los que se estima
probable obtener en el futuro beneficios econmicos.
Se reconocern inicialmente por su costo de adquisicin y, posteriormente, se valoran a su costo menos, segn
proceda, su correspondiente amortizacin acumulada y las prdidas por deterioro que hayan experimentado.
Los desembolsos posteriores son capitalizados slo cuando aumentan los beneficios econmicos futuros incorporados
en el activo especfico relacionado con dichos desembolsos. Todos los otros desembolsos, incluyendo los desembolsos
para generar internamente plusvalas y marcas, son reconocidos en resultados cuando se incurren.
La amortizacin se calcula sobre el monto depreciable, que corresponde al costo de un activo, u otro monto que se
substituye por el costo, menos su valor residual.
41
La amortizacin es reconocida en resultados con base en el mtodo de amortizacin lineal durante la vida til estimada
de los activos intangibles, desde la fecha en que se encuentren disponibles para su uso, puesto que stas reflejan con
mayor exactitud el patrn de consumo esperado de los beneficios econmicos futuros relacionados con el activo. La
vida til estimada para los perodos en curso y los comparativos son los siguientes:
Categora Rango
Marcas registradas y otros derechos
Programas informticos o software
2 a 10 aos
4 a 6 aos
Los mtodos de amortizacin, vidas tiles y valores residuales son revisados en cada ejercicio financiero y se ajustan
si es necesario.
e) Deterioro
Deterioro de activos financieros
Un activo financiero que no est registrado al valor razonable con cambios en resultados es evaluado en cada fecha
de balance para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro. Un activo financiero est deteriorado si existe
evidencia objetiva que ha ocurrido un evento de prdida despus del reconocimiento inicial del activo, y que ese
evento de prdida haya tenido un efecto negativo en los flujos de efectivo futuros del activo que puede estimarse de
manera fiable.
La evidencia objetiva de que los activos financieros estn deteriorados puede incluir mora o incumplimiento por parte
de un deudor, reestructuracin de un monto adeudado al Grupo en trminos que el Grupo no considerara en otras
circunstancias, indicios de que un deudor o emisor se declarar en banca rota. Adems, para una inversin en un
instrumento de patrimonio, una disminucin significativa o prolongada las partidas en su valor razonable por debajo
del costo, representa evidencia objetiva de deterioro.
El Grupo considera la evidencia de deterioro de las partidas por cobrar y de los instrumentos de inversin mantenidos
hasta el vencimiento tanto a nivel especfico como colectivo. Todas las partidas por cobrar e instrumentos de
inversin mantenidos hasta el vencimiento individualmente significativos son evaluados por deterioro especfico. Todas
las partidas por cobrar e instrumentos de inversin mantenidos hasta el vencimiento individualmente significativos
que no se encuentran especficamente deteriorados son evaluados por deterioro colectivo que ha sido incurrido
pero no identificando. Las partidas por cobrar e instrumentos de inversin mantenidos hasta el vencimiento que
no son individualmente significativos son evaluados por deterioro colectivo agrupando las partidas por cobrar y los
instrumentos de inversin mantenidos hasta el vencimiento con caractersticas de riesgo similares.
Al evaluar el deterioro colectivo el Grupo usa las tendencias histricas de probabilidades de incumplimiento, la
oportunidad de las recuperaciones y el monto de la prdida incurrida, ajustados por los juicios de la administracin
relacionados con si las condiciones econmicas y crediticias actuales hacen probable que las prdidas reales sean
mayores o menores que las sugeridas por las tendencias histricas.
Deterioro de activos no financieros
El valor en libros de los activos no financieros del Grupo, excluyendo, inventarios e impuestos diferidos, se revisa en
cada fecha de balance para determinar si existe algn indicio de deterioro. Si existen tales indicios, entonces se estima
el importe recuperable del activo.
El importe recuperable de un activo o unidad generadora de efectivo es el valor mayor entre su valor en uso y su valor
razonable, menos los costos de venta. Para determinar el valor en uso, se descuentan los flujos de efectivo futuros
estimados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones actuales
42
del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos especficos que puede tener en el activo. Para propsitos
de evaluacin del deterioro, los activos que no pueden ser probados individualmente son agrupados en el grupo ms
pequeo de activos que generan entradas de flujos de efectivo provenientes del uso continuo, los que son independientes
de los flujos de entrada de efectivo de otros activos o grupos de activos (la unidad generadora de efectivo).
Los activos corporativos del Grupo no generan entradas flujo de efectivo separadas. Si existe un indicio de que un
activo corporativo pueda estar deteriorado, el importe recuperable se determina para la unidad generadora de efectivo
a la que pertenece el activo corporativo.
Se reconoce una prdida por deterioro si el valor en libros de un activo o su unidad generadora de efectivo excede su
importe recuperable. Las prdidas por deterioro son reconocidas en resultados.
Las prdidas por deterioro reconocidas en perodos anteriores son evaluadas en cada fecha de balance en bsqueda
de cualquier indicio de que la prdida haya disminuido o haya desaparecido. Una prdida por deterioro se reversa si
ha ocurrido un cambio en las estimaciones usadas para determinar el importe recuperable. Una prdida por deterioro
se reversa slo en la medida que el valor en libros del activo no exceda el valor en libros que habra sido determinado,
neto de depreciacin o amortizacin, si no hubiese sido reconocida ninguna prdida por deterioro.
f) Arrendamientos
Los contratos de arrendamientos que transfieran sustancialmente a las empresas del Grupo todos los riesgos y
beneficios inherentes a la propiedad de los activos arrendados, se clasificarn como arrendamientos financieros. En
caso contrario, stos se clasificarn como arrendamientos operativos.
El Grupo cuando suscribe o renueva un contrato determina si corresponde a o contiene un arrendamiento implcito.
Arrendamiento financiero
En el caso de arrendamiento financiero, al inicio del contrato se reconocer un activo en cuentas de propiedad, planta
y equipo, y un pasivo financiero por el menor valor entre el valor razonable del bien arrendado y el valor actual de los
pagos mnimos del arrendamiento.
Los pagos mnimos se dividirn entre el gasto financiero y la reduccin de la deuda pendiente de pago.
Los bienes adquiridos en rgimen de arrendamiento financiero se registrarn en la categora al que corresponde el
bien arrendado, deprecindose en su vida til prevista siguiendo el mismo mtodo que para las propiedades.
Arrendamiento operativo
En las operaciones de arrendamiento operativo, la propiedad del bien arrendado, y sustancialmente todos los riesgos
y ventajas que recaen sobre el bien, permanecen en el arrendador.
Para los contratos donde se conoce de manera segura cada pago o una parte fija durante todo el contrato (pago
mnimo), se reconocer el gasto de manera lineal sobre la duracin del contrato.
Cuando las sociedades relacionadas acten como arrendatarias y si existe incertidumbre sobre una parte del arriendo
(porcentaje de la venta), la parte de los gastos del arriendo para cual existe incertidumbre, se carga de manera
devengada al momento que incurren.
Los pagos de incorporacin se reconocern tambin de manera lineal sobre la duracin del contrato de arriendo.
El Grupo cuando suscribe un nuevo contrato, o realiza una renovacin de uno, determina si contiene un arrendamiento
implcito. Los incentivos por arrendamiento recibidos son reconocidos como parte integral del gasto total por
arrendamiento durante el perodo de este.
43
g) Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar

La cuenta de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar incluyen principalmente los importes pendientes de
pago por compras comerciales y gastos relacionados.
h) Provisiones
Una provisin se reconoce cuando se cumplan las siguientes condiciones: (a) se tenga una obligacin presente, ya
sea legal o implcita, por efecto de un suceso pasado, (b) sea probable de que exista una salida de recursos que
incorporen beneficios econmicos futuros para cancelar tal obligacin, y (c) se pueda realizar una estimacin fiable
del monto de la obligacin. Dicha provisin se revertir contra resultados cuando sea probable de que ya no exista una
salida de recursos para cancelar tal obligacin.
En el caso de un contrato de servicios que se considere oneroso, se reconocer una provisin con cargo a los resultados
del ejercicio, por el menor valor entre el costo de resolver el contrato y el costo neto de continuar con el mismo.
i) Beneficios a los empleados
Las obligaciones por beneficios de corto plazo a los empleados sern medidas en base no descontadas y sern
contabilizadas en resultados, a medida que el servicio relacionado se provea como el caso de beneficios por sala
cuna, aguinaldos, etc.
j) Ingresos
Los ingresos por bienes vendidos se reconocern en la medida en que se devenguen, es decir, cuando se produzca la
corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca
la corriente monetaria o financiera derivada de ellos:
Concretamente, los ingresos se calculan al valor razonable de la contraprestacin cobrada o a cobrar, y representan
los importes a cobrar por los bienes entregados y los servicios prestados en el marco ordinario de la actividad, menos
descuentos, IVA y otros impuestos relacionados con las ventas.
Las ventas de bienes se reconocern cuando stos se han entregado, y su propiedad y riesgo se ha transferido al
cliente.
En el caso de venta en tienda se reconoce al momento de la emisin de la boleta, dado que, a ese momento se
transfiere el riesgo sobre el bien.
En el caso de venta a mayorista, se reconoce al momento de la salida de la bodega (venta ex Works).
Los ingresos por intereses se devengarn siguiendo un criterio temporal, en funcin del principal pendiente de pago y
tasa de inters efectiva aplicable, que es la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros en efectivo estimados a
lo largo de la vida prevista del activo financiero al importe neto en libros de dicho activo.
Los ingresos por royalties se reconocern en el momento que se devenguen dichos beneficios, independiente de la
fecha de facturacin de estos.
k) Ingresos y gastos financieros
Los ingresos financieros estn compuestos por ingresos por intereses en inversiones en fondos mutuos. Los ingresos
por intereses son reconocidos en resultados al costo amortizado, usando el mtodo del inters efectivo.
Los costos financieros estn compuestos por gastos por intereses en prstamos o financiamientos, son reconocidos
en resultado al costo amortizado usando el mtodo del inters efectivo.
Los costos por intereses directamente imputables a la adquisicin, construccin o produccin de activos especficos,
que son activos que necesitan un perodo de tiempo sustancial para estar preparados para su uso o venta previstos,
se aadirn al costo de dichos activos, hasta el momento en que los activos estn sustancialmente preparados para
su uso o en condiciones de funcionamiento normal.
44
Los ingresos procedentes de inversiones obtenidos en la inversin temporal de prstamos especficos que an no se
han invertido en activos, se deducirn de los costos por intereses aptos para la capitalizacin.
Los dems costos por intereses se reconocern en resultados en el ejercicio en que se incurren, conforme a su
devengamiento financiero.
j) Moneda extranjera
Transacciones en moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional respectiva, usando el tipo de cambio
vigente a la fecha en que se efecten las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda
extranjera son convertidos a la moneda funcional, aplicando el tipo cambio existente al cierre de cada ejercicio.
Las ganancias o prdidas por conversin de moneda extranjera en partidas monetarias es la diferencia entre el costo
amortizado de la moneda funcional al comienzo del perodo, ajustado por intereses y pagos efectivos durante el
perodo, y el costo amortizado en moneda extranjera convertida al tipo de cambio al final del perodo.
Los activos y pasivos no monetarios valorados a su costo histrico, sern convertidos a la moneda funcional aplicando
los tipos de cambio vigente en la fecha en la que tenga lugar la transaccin.
Las diferencias contables que surjan durante la conversin de moneda extranjera son reconocidas en cuentas de
resultados.
Operaciones en el extranjero
La conversin de los activos y pasivos de negocios cuya moneda funcional es distinta a la de Matriz Ideas S.A. se
efectuar de acuerdo al siguiente criterio:
Los activos y pasivos se convertirn al tipo de cambio de cierre en la fecha de cada ejercicio.
Los ingresos y gastos de operaciones en el extranjero se convertirn preferentemente al tipo de cambio vigente en la
fecha de cada transaccin, o alternativamente utilizando un tipo de cambio promedio.
Las diferencias de cambio resultantes de la aplicacin de los criterios anteriores se reconocern como diferencias de
conversin en el patrimonio neto y en el estado de resultado integral.
k) Ganancias por accin
Las ganancias bsicas por accin se determinarn dividiendo el resultado neto atribuido al Grupo entre el nmero
medio de las acciones en circulacin durante el ejercicio, excluido el nmero medio de las acciones propias mantenidas
a lo largo del mismo.
l) Impuesto a las ganancias
El gasto por impuesto a las ganancias corresponde al importe total de la utilidad o prdida neta del ejercicio,
conteniendo tanto el impuesto corriente como el diferido
El impuesto corriente es el impuesto esperado por pagar o por cobrar por la renta imponible del ejercicio, usando tasas
impositivas aprobadas o a punto de ser aprobadas a la fecha del balance, y cualquier ajuste al impuesto por pagar en
relacin con aos anteriores.
Los impuestos diferidos son los impuestos que el Grupo espera pagar o recuperar en el futuro por las diferencias
temporarias entre el valor libro y la correspondiente base tributaria de los activos y pasivos.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos son reconocidos usando el mtodo del balance general, determinando
las diferencias temporales entre el valor contable de los activos y pasivos y su base tributaria.
Los impuestos diferidos sern medidos de acuerdo a las tasas de impuesto que se espera aplicar a las diferencias
temporales cuando sean reversadas, basndose en las leyes que han sido aprobadas o a punto de ser aprobadas a
la fecha de cierre de cada estado financiero.
45
m) Informacin financiera por segmentos

Un segmento de operacin es un componente del Grupo que participa en actividades de negocios en las que puede
obtener ingresos e incurrir en gastos, incluyendo los ingresos y los gastos que se relacionan con transacciones con los
otros componentes del Grupo. Los resultados operacionales de un segmento de operacin son revisados regularmente
por el directorio para tomar decisiones respecto de los recursos a ser asignados al segmento y evaluar su rendimiento,
y para los que existe informacin financiera discreta disponible.
Los segmentos del Grupo a diciembre 2011 son: operacin en Chile, Per, Estados Unidos y Matriz.
3. Bases de preparacin
Declaracin de cumplimiento
Los presentes estados financieros consolidados corresponden al estado de situacin financiera al 31 de diciembre de
2011 y 2010 y al 1 de enero de 2010, los resultados integrales de sus operaciones, los cambios en el patrimonio neto y
los flujos de efectivo por los aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010. Los estados financieros consolidados
han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) y se ha aplicado la
NIIF 1 Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera.
Los estados financieros fueron aprobados por el Directorio en sesin celebrada el da 29 de Marzo de 2012.
Base de medicin
Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base del costo histrico con excepcin de los
instrumentos financieros derivados son valorizados al valor razonable.
Moneda funcional y de presentacin
Los estados financieros consolidados son presentados en pesos chilenos, en consideracin a que sta es la moneda
funcional del Grupo. Toda la informacin es presentada en miles de pesos y ha sido redondeada a la unidad ms
cercana (M$).
Estimaciones y juicios o criterios de la administracin
La preparacin de los estados financieros consolidados requiere que la administracin realice estimaciones y utilice
supuestos que afectan la aplicacin de las polticas contables y los montos de los activos, pasivos, ingresos y gastos
informados. Las estimaciones realizadas y supuestos utilizados por la Compaa se encuentran basadas en la
experiencia histrica, cambios en la industria e informacin suministrada por fuentes externas calificadas, sin embargo,
los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.
Las principales estimaciones y aplicaciones del criterio profesional se encuentran relacionadas con los siguientes
conceptos:
l La valoracin de marcas comerciales para determinar la existencia de prdidas por deterioro de las mismas (Nota 3.5).
l La vida til de las propiedades, plantas y equipos e intangibles (Nota 3.3 y 3.4).
l Las hiptesis utilizadas para el clculo del valor razonable de los instrumentos financieros (Nota 3.1).
l Los resultados fiscales de las distintas sociedades del Grupo que se declararan ante las respectivas autoridades
tributarias en el futuro, que han servido de base para el registro de los distintos saldos relacionados con los impuestos
a las ganancias en los presentes estados financieros consolidados. (Nota 3.14)
Bases de consolidacin
Subsidiarias
Las subsidiarias son entidades controladas por el Grupo. Los estados financieros de subsidiarias son incluidos en
los estados financieros consolidados desde la fecha en que comienza el control hasta la fecha de trmino de este.
Las polticas de contabilidad de las subsidiarias han sido cambiadas cuando es necesario alinearlas con las polticas
adoptadas por el Grupo.
46
Transacciones eliminadas de la consolidacin

Los saldos y transacciones intercompaias y cualquier ingreso y gasto no realizado que surja de transacciones
intercompaias grupales, son eliminadas durante la preparacin de los estados financieros consolidados. Las
ganancias no realizadas provenientes de transacciones con sociedades cuya inversin es reconocida segn el
mtodo de participacin son eliminadas de la inversin en proporcin de la participacin del Grupo en la inversin. Las
perdidas no realizadas son eliminadas de la misma forma que las ganancias no realizadas, pero solo en la medida que
no exista evidencia de deterioro.
El detalle de las empresas subsidiarias en la consolidacin y participacin son las siguientes:

Porcentaje de participacin
RUT
NOMBRE SOCIEDAD
31-12-2011
31-12-2010

Directo Indirecto Total Total
87844000-5
76345680-3
0-E
76263880-0
78255170-1
76184910-7
0-E
0-E
0-E
0-E
DH Empresas S.A.
Inversiones Casa Ideas S.A.
DH Empresas Per S.A.
Soc. de Promociones, Marketing y Publicidad Ltda.
Casa Ideas Ases. y Eva. Financiera Ltda
Casa Ideas Holding Inc.
Casa Ideas LLC
Casa Ideas FL1, LLC
D.H. Empresas Colombia S.A.S.
99,7717
99,9
0
0
99
0
100
0
0
100
0,2283
0
99,9999
99
0
99
0
100
100
0
100
99,9
99,9999
99
99
99
100
100
100
100
100
99,9
99,9999
99
99
99
100
100
100
0
Durante el ao 2011 se constituy en Colombia la empresa DH Colombia S.A.S, con el objetivo de acompaar en la
operacin comercial al franquiciado en ese territorio.
47
Nuevas normas e interpretaciones an no adoptadas
48
Nuevas normas e interpretaciones
Detalle
Periodos a partir de
Enmiendas de NIIF 7 - Instrumentos financieros:

Desgloses - transferencias de activos financieros
(publicada en octubre de 2010)
Ampla y refuerza los desgloses sobre transferencias de

activos financieros
Perodos anuales iniciados

a partir del 01.07.2011
NIIF 9 Instrumentos financieros: Clasificacin y

valoracin (publicada en noviembre de 2009 y
octubre de 2010)
Sustituye los requisitos de clasificacin, valoracin de

activos y pasivos financieros y baja en cuentas de NIC 39

Modificacin de NIC 12: Impuestos sobre las

ganancias - Impuestos diferidos relacionados
con propiedaddes inmobiliarias (publicada en
diciembre de 2010)
Sobre clculo de impuestos diferidos relacionados con

propiedades inmobiliarias segn el modelo del valor
razonable de NIC 40

NIIF 10 Estados Financieros consolidados

(publicada en Mayo de 2011)
Sustituye los requisitos de consolidacin actuales de NIC

27

NIIF 11 Acuerdos conjuntos (publicada en mayo

de 2011)
Sustituye a la actual NIC 31 sobre negocios conjuntos

NIIF 12 Desgloce sobre participaciones en otras

entidades (publicada en mayo de 2011)
Norma nica que establece los desgloces relacionados

con participaciones en dependencias, asociadas,
negocios conjuntos y entidades no consolidadas

NIIF 13 Medicin del valor razonable (publicado

en mayo de 2011)
Establece el marco para la valoracin al valor razonable

NIC 27 (Revisada) Estados financieros

individuales (publicada en mayo de 2011)
Se revisa norma, puesto que tras la emisin de la NIC 10

ahora nicamente comprender la emisin e los estados
financieros separados de una entidad

NIC 28 (Revisada) Inversiones en Asociadas y

negocios conjuntos (publicada en mayo de 2011)
Revisin paralela en relacin a la emisin de NIIF 11

Acuerdos conjuntos

Modificaciones de NIC 1 - Presentacin del Otro

Resultado Integral (Publicada en Junio de 2011)
Modificacin menor en relacin con la presentacin del

Otro Resultado integral

Modificaciones de la NIC 19 Retribuciones a los

empleados (publicada en junio de 2011)
Las modificaciones afectan fundamentalmente a los planes

de beneficios definidos puesto que uno de los cambios
fundamentales es la eliminacin de la banda de fluctuacin

Modificaciones de NIIF 9 y NIIF 7 Fecha efectiva y

desgloses de transicin (publicada en diciembre
de 2011)
Diferimiento de la fecha efectiva de NIIF 9 y modificaciones

en requisitos y desgloces de transicin
N/A
Modificaciones de NIC 32 Compensacin de

activos con pasivos financieros (publicada en
diciebre de 2011)
Aclaraciones adicionales a las reglas de compensacin

de activos y pasivos financieros de NIC 32 e introduccin
de nuevos desgloces asociados en NIIF 7

Enmienda a NIIF 1: Hiperinflacin severa y

anulacin de las fechas fijas para los usuarios por
la primera vez
Hiperinflacin severa y anulacin de las fechas fijas para

los usuarios por la primera vez

CINIIF 9 - Re-Evaluacin de Derivados Implcitos
Re-Evaluacin de Derivados Implcitos

4. Determinacin de valores razonables

Algunas de las polticas y revelaciones contables del Grupo requieren que se determine el valor razonable de los
activos y pasivos financieros y no financieros.
Se han determinado los valores razonables para propsitos de valoracin y/o revelacin sobre la base de los respectivos
mtodos. Cuando corresponda, se revela mayor informacin acerca de los supuestos efectuados en la determinacin
de los valores razonables en las notas especficas referidas a ese activo o pasivo.
a) Derivados
El valor razonable de los contratos a trmino en moneda extranjera se basa en su precio de mercado cotizado, si
este se encuentra disponible. De no ser as, el valor razonable se determina descontando la diferencia entre el precio
contractual del contrato y su precio actual por la duracin residual del contrato.
b) Pasivos financieros no derivados
El valor razonable, que se determina para propsitos de revelacin, se calcula sobre la base del valor presente del
capital futuro y los flujos de inters, descontados a la tasa de inters de mercado a la fecha de balance. En lo que
se refiere al componente del pasivo de los documentos convertibles, la tasa de inters de mercado se determina en
referencia a pasivos similares que no tienen opcin de conversin. Para los arrendamientos financieros, la tasa de
inters de mercado se determina por referencia a contratos de arrendamiento similares.
5. Efectivo y equivalentes al efectivo

Los saldos de efectivo y equivalentes al efectivo se componen de la siguiente forma:

SALDO AL
Clase de efectivo y equivalente al efectivo
31-12-2011
31-12-2010

M$ M$
Efectivo en caja
Saldos en bancos
Depositos a corto plazo
Valores negociables a corto plazo
578.148
1.255.248
-
5.858.193
888.359
3.133.120
12.006
Total de efectivo y equivalentes al efectivo
7.691.589
4.033.485
La composicin por tipo de moneda es la siguiente:

Informacin por moneda

31-12-2011
31-12-2010
M$ M$
Monto CPL
Monto en USD
Monto en Nuevos soles S/
Pesos Colombianos
Total de efectivo y equivalentes al efectivo
7.001.210
199.460
490.311
608
1.719.841
1.921.630
392.014
-
7.691.589
4.033.485
49
6. Otros activos no financieros corrientes

Descripcin
SALDO AL

31-12-2011
31-12-2010

M$ M$
Pagos anticipados
Garantas por arriendo
Anticipo proveedores extranjeros
36.075
306.181
2.495.665
76.316
274.728
6.857.564
Total Otros activos no financieros corrientes
2.837.921
7.208.608
Los pagos anticipados incluyen desembolsos relacionados a las plizas de seguro de acuerdo al valor negociado,
pagos por servicios a tiendas y licencia SAP.
El saldo de anticipo proveedores extranjeros corresponde a los anticipos y pago de saldos realizados por Matriz
Ideas S.A. quien tiene los negocios con los distintos proveedores en el extranjero y corresponde a la compra de los
productos que posteriormente sern comercializados por las distintas empresas que componen el Grupo y franquicias
en el extranjero.
7. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

Los saldos de deudores comerciales y cuentas por cobrar son los siguientes y estn denominadas en miles de pesos:
Corriente

31-12-2011
31-12-2010

M$ M$
50
Deudores comerciales
Otros deudores comerciales
Cuentas por cobrar tarjetas de crdito
Prstamos y partidas por cobrar
Documentos por cobrar
2.053.216
-
912.863
508.820
66.848
1.845.519
179
724.677
113.613
66.960
Total
3.541.747 2.750.948
El Grupo comercializa sus productos a travs de clientes minoristas en las tiendas directas de CasaIdeas y franquicias,
atendiendo a una multiplicidad de clientes con una gran dispersin geogrfica, de edades, estrato socio-econmico,
etc., ninguno de los cuales tiene individualmente incidencia significativa en las ventas. El riesgo de clientes se considera
adecuadamente atomizado, tanto en sus transacciones de compra como en la cartera de crditos otorgados a ellos,
los que son debidamente documentados y con un nivel de endeudamiento directo marginal para con la empresa, por
lo que no existe riesgo de cartera asociado.
De los Deudores Comerciales corresponden principalmente a la venta de productos a nuestras franquicias, en este
caso Colombia y Bolivia.
De las Cuentas por cobrar tarjeta de crdito su saldo est compuesto por las ventas realizadas por nuestros clientes
en tiendas, a travs de tarjetas de crdito bancarias y tarjetas de crdito comerciales en Chile, Per y USA, adems
de convenios directos realizados por distintas promociones en el mercado nacional.
De los documentos por cobrar a clientes se presentan a sus valores actualizados al cierre del ejercicio, netas de
provisiones destinadas a cubrir el riesgo de incobrabilidad de la cartera, estos se componen por cheques pendientes
de cobro.
8. Inventarios
Los saldos de inventario se componen de la siguiente manera:

31-12-2011
31-12-2010
M$ M$
Productos para la venta

Productos para consumo interno
Inventarios en trnsito
(-) Provisin valor neto realizable
(-) Provisin mermas y fugas
(-) Provisin lenta rotacin
21.286.155
228.777
581.236
-216.194
-1.235.871
-46.952
13.181.053
131.542
7.348.839
-4.524
-224.110
-81.682
TOTAL INVENTARIOS
20.597.151
20.351.118
Los productos para consumo interno, corresponde a los insumos utilizados en tiendas para realizar las ventas. Estos
son: bolsas, cintas de regalo, papel de regalo, entre otros.
Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre del 2011 el Grupo castig un total de M$2.484.174 por concepto de
fugas y mermas, que se presentan en costos directos. Para el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2010 el monto
fue de M$ 935.604 por este mismo concepto.
Al 31 de diciembre de 2011 los productos para la venta reconocidos como costo de venta ascendieron a M$ 32.410.391
(M$ 21.864.798 en 2010)
Al 31 de diciembre de 2011 y 31 de diciembre 2010, el Grupo no tiene prendas sobre sus inventarios para garantizar
obligaciones financieras.
51
9. Impuesto a las ganancias

Efectos en resultados
Los principales componentes del gasto por impuesto a la ganancia e impuestos diferidos con efecto en el estado
consolidado de resultados por funcin son los siguientes:
Concepto

Gasto tributario corriente
Impuestos diferidos
Total gasto tributario
31-12-2011
31-12-2010
M$ M$
950.665
364.229
-884.533
427.395
1.314.894
-457.138
Cuentas por cobrar y pagar por impuestos

El Grupo presenta la siguiente composicin de las cuentas por cobrar y por pagar por impuestos:
Cuentas por cobrar

IVA crdito (dbito)
Pago provisional mensual
Impuesto a la renta
Crdito capacitacin
Otros
Total Impuestos por cobrar (pagar)
52
31-12-2011
31-12-2010
M$ M$
565.601
485.653
897.672
623.500
666.041
-567.821
53.688
49.277
743.955 427
2.926.957
591.036
10. Partes relacionadas

Remuneraciones del personal clave de la gerencia:
a) Directorio
Al perodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2011, el Directorio estaba compuesto por 7
personas, percibiendo honorarios por M$ 73.428. A diciembre 2010 el directorio del Grupo est compuesto por 7
personas, percibiendo honorarios ascendentes a M$ 42.100. El Directoro no recibe estipendio como tampoco viticoa.
b) Personal clave
El Grupo ha determinado como personal clave a su Presidente Ejecutivo y Gerentes de reas. En total son 7 personas,
en el ao 2011. A diciembre del ao 2011, el personal clave totaliza 7 personas.
Las remuneraciones percibidas durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011 por los ejecutivos principales
del Grupo ascienden. a M$906.877 . Adems, el Grupo otorga a los ejecutivos bonos anuales de carcter variable y
contractual, que se asignan sobre la base del grado de cumplimiento de metas corporativas, consignadas en convenios
de desempeos y en atencin a los resultados del ejercicio. Estas remuneraciones corresponden a salarios. No existen
otros beneficios post-empleos. Las indenmizaciones pagadas durante 2011 a ejecutivos claves fue de M$ 213.593.
11. Activos Intangibles

El detalle de los activos intangibles al 31 de diciembre de 2011 son:
Movimientos

Marcas comerciales
Programas
y otros registros
informticos
Total
M$ M$ M$
Saldo neto al 1 de enero de 2010

Saldo neto 31 de diciembre de 2010
134.335
155.600
493.779
882.066
628.114
1.037.666
Saldo neto 31 de diciembre de 2011
139.278
905.914
1.045.192
El Grupo no mantiene en prenda ni tiene restricciones sobre intangibles.

En relacin a las prdidas por deterioro del valor de los activos intangibles, la Administracin no ha evidenciado
indicios de deterioro.
53
12. Propiedad, planta y equipos

El detalle de los movimientos en propiedades, planta y equipos por clases entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de
2011 es el siguiente:

Total 31 de
Provisin
Total 31 de

diciembre 2010
Adiciones
Bajas
deterioro USA
diciembre 2011
Terrenos
Edificios
Construcciones
Instalaciones
Maquinarias
Equipos de computacin
Muebles y tiles
Vehculos
Habilitacin tiendas
Total
349.335
- - 349.335
1.051.682
21.500
-
1.073.182
579.880
- -13 579.867
3.058.814
- - 3.058.814
582.581
23.742 -19.221
587.102
2.906.290
262.202
-192.387
-23.249
2.952.856
2.247.023
1.689.801
-1.923
-743.986
3.190.915
34.597 8.081 - 42.678
6.782.998
1.456.196
-
-1.333.022
6.906.172
17.593.200
3.461.522
-213.544
-2.100.257
18.740.921
El detalle de los movimientos en la depreciacin del ejercicio de propiedades, planta y equipos por clases entre el 1 de
enero y el 31 de diciembre de 2011 es el siguiente:

Total 31 de
Provisin
Total 31 de

diciembre 2010
Adiciones
Bajas
deterioro USA
diciembre 2011
Edificios
-46.624
-26.801
Construcciones
-24.816 -12.401
Instalaciones -936.772 -3.072
Maquinarias
-171.067 -367.101
Equipos de computacin
-1.071.334
-385.578
Muebles y tiles
-359.799
-406.311
Vehculos
-5.296 -5.303
Habilitacin tiendas
-1.930.733 -1.226.756
Total
-4.546.441
-2.433.323
-
-
-
-
-1.950
1.950
-
-
-
-73.425
-37.217
-939.844
-538.168
-1.458.862
-764.160
-10.599
-3.157.489
-6.979.764
Al cierre del ejercicio el Grupo no mantiene propiedades, plantas y equipos en prenda y no sostienen futuros
compromisos de adquisicin de bienes.
Los bienes que se encuentran bajo arrendamiento financiero son los Terrenos cuyo valor neto es M$349.335 y Edificios
por M$899.555 (Valor Bruto M$943.049, depreciacin acumulada por M$43.464)
54
13. Impuestos diferidos

El origen de los impuestos diferidos registrados al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:
CONCEPTO

31-12-2011
31-12-2010
M$ M$
Prdidas fiscales
Deterioro cuentas x cobrar
Vacaciones
Existencias
Cuentas x pagar arriendos
Otros conceptos
1.802.469
1.014.206
156.334
210.966
75.812 75.912
28.338 149.788
-
24.550
1.135.377
11.982
Total
3.198.330 1.487.404
La recuperacin de los saldos de activos por impuestos diferidos, requieren de la obtencin de utilidades tributarias
suficientes en el futuro. La Sociedad estima con proyecciones futuras de utilidades que estas cubrirn el recupero de
estos activos.
Pasivos por impuestos diferidos
CONCEPTO

31-12-2011
31-12-2010
M$ M$
Propiedades, planta y equipos

Intangibles
Arrendamiento financiero
1.482.030
496.337
61.873 144.958
102.851
35.998
Total
1.646.754 677.293
55
14. Otros pasivos financieros corrientes y no corrientes

Esta nota provee informacin sobre los trminos contractuales de los prstamos y obligaciones de Grupo que devengan
intereses, las que son valorizadas a costo amortizado.
a) Clases de pasivos financieros
DETALLE

31-12-2011
31-12-2010
Corriente
No corriente
Corriente
No corriente
M$ M$ M$ M$
Prstamos bancarios en CLP

Prstamos bancarios en USD
Prstamos bancarios en Soles
Obligaciones en leasing
4.565.826
25.509.219
2.817.655
108.168
Total
33.000.868 5.761.442 20.364.669 5.290.911
1.968.820
-
2.905.439
887.183
1.357.734
17.143.862
1.738.307
124.766
2.970.653
1.362.343
957.915
b) El detalle de prstamos bancarios es el siguiente:

Los vencimientos, monedas y tasa de inters efectiva de los crditos y prstamos que devengan intereses, por el
ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011 es el siguiente:

Hasta 1 mes 2 a 3 meses 4 a 12 meses Total pasivos
1 a 2 aos
3 a 4 aos 5 a ms Total

corrientes
aos
pasivos

no corrientes
BANCO BBVA
BANCO SANTANDER
BANCO RABOBANK
BANCO DE CREDITO E INV. (CHILE)
BANCO ITAU
BANCO HSBC
BANCO SCOTIABANK
BANCO INTERNACIONAL
BANCO ITAU
BANCO PENTA
BANCO CRDITO
BANCO SANTANDER
BANCO INTERNACIONAL
BANCO CONTINENTAL (PERU)
BANCO DE CREDITO (PERU)
BANCO BBVA
TOTAL PRESTAMOS BANCARIOS

56
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
PEN
PEN
PEN
5.096.862
4.316.327
0
2.858.992
0
4.896.738
1.762.385
0
39.448
0
609.828
0
757.047
0
333.987
423.398
0
49.735
1.230.904
1.246.195
0
407.070
0
0
79.647
2.026.133
0
0
54.117
0
550.819
138.770
1.284.177
264.947
0
9.494
0
0
2.085.393
0
371.595
0
0
376.024
251.987
0
942.190
428.491
6.381.039
4.631.009
1.230.904
4.114.681
0
5.303.808
3.847.778
0
490.690
2.026.133
609.828
376.024
1.063.151
0
1.826.996
990.659
0
0
0
0
0
0
0
0
855.968
0
0
548.096
564.756
0
483.175
605.800
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
483.175
1.333.289
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
855.968
0
0
548.096
564.756
0
966.350
1.939.089
21.095.012

5.783.390

6.014.298

32.892.700

3.057.795

1.816.464

4.874.259

Nombre acredor
Moneda
Total
Obligaciones 2 a 3 meses 4 a 12 meses
Total
1 a 2 aos 3 a 4 aos
5 a ms
Total
Financieras
pasivos
aos pasivos

y Liquidez
corrientes
no corriente
para su vencimiento
BANCO INTERNACIONAL
CLP

TOTAL PRESTAMOS BANCARIOS

8.812 17.734 81.622 108.168 232.948 256.996 397.239

8.812
17.734
81.622
108.168
232.948
256.996
397.239
887.183
887.183
Estos crditos bancarios no tienen garantas comprometidas, no existen covenants ni restricciones.

La obligacin por arrendamiento financiero corresponde a contrato de leasing con el Banco Internacional, por el edificio
corporativo ubicado en Manuel Antonio Tocornal 356, Santiago.
Cartas de Crdito
Al 31 de diciembre de 2011, la Sociedad tiene vigente MUS$1.298,96 y M$674.341 en cartas de crdito abiertas y no
negociadas. Estas operaciones respaldan el financiamiento futuro de operaciones de comercio exterior.
15. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Las cuentas por pagar y otras cuentas por pagar corrientes se reconocen a su valor nominal, ya que su plazo medio
de pago es reducido y no existe diferencia material con su valor razonable.
Los saldos se componen de la siguiente manera:

31-12-2010
31-12-2009
M$ M$
Proveedores nacionales
Retenciones
Otros (a)
3.378.734
2.034.083
932.711 394.172
3.013.673
230.599
TOTAL
7.325.118 2.658.854
(a) corresponde a cuentas por pagar por comisiones de tarjetas de crditos, honorarios por pagar, cheques caducados.
16. Provisiones

Los conceptos por los cuales se constituyen provisiones son el resultado de: juicios civiles, laborales y tributarios por
los que pudiese verse afectado el Grupo.
El saldo de esta provisin al 31 de diciembre del 2011 es de M$ 13.601 y al 31 de diciembre del 2010 fue de M$ 19.540,
cuyo principal incremento se debe a demandas laborales.
57
17. Beneficios al personal

El Grupo entrega beneficios de corto plazo a sus empleados en forma adicional a las remuneraciones, tales como
aguinaldos, bonos, comisiones, vacaciones. Existen dos grandes beneficios pendientes de pago al cierre de cada
ao, estos son:
a) Participacin en bonos:
En este concepto se encuentran provisionados bonos a altos ejecutivos del Grupo, los cuales, sern cancelados en
base al cumplimiento de metas establecidas en cada una de las reas en que se desempean
b) Vacaciones del personal:
Se encuentran provisionados los das devengados por este concepto al cierre de cada periodo por todo el personal
del Grupo.
El monto desembolsado en beneficios a los empleados incluidos en el estado de resultados asciende a M$ 1.294.274 al
31 de diciembre de 2011 (M$ 791.926 en 2010) incluye uniformes, capacitacin, aguinaldos, comisiones, vacaciones.
En provisiones por beneficios a los empleados corrientes, se encuentran los siguientes valores:

31.12.2011 31.12.2010

M$ M$
58
Participacin en bonos (24.1)

Vacaciones del personal (24.2)
Provisin por restructuracin
0
491.062
278.831
415.299
431.367
0
Total
Total corriente
Total no corriente
769.893 846.666
769.893
846.666
0
0
Total
769.893 846.666
18. Capital y reservas

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el capital de la compaa presenta un saldo de M$ 21.418.816, compuesto por
un total de 58.333.333 acciones, las cuales, se encuentran totalmente suscritas y pagadas. La Compaa ha emitido
solamente una serie de acciones ordinarias, las cuales gozan de los mismos derechos de voto sin preferencia alguna.
La Compaa no ha realizado emisiones de acciones o de instrumentos convertibles durante el ejercicio que hagan
variar el nmero de acciones vigentes al 31 de diciembre de 2011.
El principal objetivo al momento de administrar el capital de los accionistas es mantener un adecuado perfil de riesgos
de crdito y ratios de capital saludables que permitan a la Compaa el acceso a los mercados de capitales para el
desarrollo de sus objetivos de mediano y largo plazo y, al mismo tiempo, maximizar el retorno de los accionistas.
Dividendos
La poltica de la Compaa consiste en distribuir anualmente como dividendo al menos el 30% de las utilidades liquidas
distribuibles del ejercicio.
Reservas
Las reservas estn compuestas por saldos producidos por las reestructuraciones del Grupo, considerando para estos
la normativa referente a la unificacin de intereses.
Reservas de conversin
La reserva de conversin incluye todas las diferencias en moneda extranjera que surgen de la conversin de los
estados financieros de operaciones en el extranjero.
Otras reservas
Las otras reservas del Grupo vienen de periodos anteriores y corresponden a reestructuraciones de la Compaa,
con lo cual, todos los efectos de dicho proceso se presentan bajo otras reservas, considerando para estos efectos la
normativa PCGA, en lo referente a unificacin de intereses.
19. Ingresos
Los ingresos por ventas del Grupo ascendieron a MM$ 62.806 en el ao 2011, superando en un 14,83% al ao 2010.
VENTAS

01-ene-11
01-01-2010
31-dic-11
31-12-2010
M$ M$
Ventas de bienes en tienda Chile

Ventas de bienes en tienda Per
Ventas de bienes en tienda USA
Ventas Exportaciones
44.901.788
13.690.864
1.345.762
2.867.600
40.234.155
11.109.118
164.791
1.981.215
TOTAL VENTAS
62.806.014
53.489.279
La venta por exportaciones registran las ventas realizadas a clientes ubicados en el extranjero bajo condiciones
normales de operacin pagaderas al contado, estos clientes no son relacionados del Grupo.
Las ventas de tiendas en los distintos pases se presentan netas de los efectos por programas de fidelizacin de
clientes, generando por estos un menor ingreso por ventas.
59
20. Costos y gastos por naturaleza

El siguiente es el detalle de los costos y gastos por naturaleza.

GASTOS POR NATURALEZA

01-ene-11
01-01-2010
31-dic-11
31-12-2010
M$ M$
Costos directos
Remuneraciones (8.1)
Transportes y distribucin
Honorarios y asesoras
Arriendos (8.2)
Depreciaciones y amortizaciones (8.3)
Otros (8.4)
36.339.667
11.883.808
1.904.428
4.206.768
5.558.461
2.993.954
10.173.201
22.609.789
9.922.550
3.247.155
2.869.043
4.340.343
2.292.688
4.191.502
TOTAL GASTOS
73.060.287
49.473.070
a) Costos directos
Los costos directos comprenden costo de existencias considerando el precio de compra, los aranceles aduaneros
de importacin y otros impuestos no recuperables, as como los costos de transporte, manipulacin y otros costos
directamente atribuibles a la compra de productos terminados, materias y servicios.
Los posteriores costos de almacenamiento o costos incurridos en la entrega de productos al cliente no se incluyen
en los costos, sino que en los de administracin. Se incluyen es estos costos descuentos comerciales, las rebajas
obtenidas y otras partidas similares se deducen en la determinacin del costo de compra.
El valor de costo se mide utilizando el mtodo del precio promedio ponderado.
El Grupo realiza una evaluacin del valor neto realizable de las existencias al final de cada ejercicio y ajusta a costos
directos el monto correspondiente a la sobrevaloracin.
b) Remuneraciones
Los gastos del personal del Grupo son los siguientes:

REMUNERACIONES

01-ene-11
01-01-2010
31-dic-11
31-12-2010
M$ M$
Sueldo Base
Beneficios corto plazo a empleados
Indemnizaciones
Otros (a)
9.780.531
6.462.951
971.022
2.037.895
809.003 882.914
323.252
538.790
TOTAL REMUNERACIONES
11.883.808
9.922.550
(a) Corresponde a bonos, vacaciones, viticos y aporte patronal pagado a trabajadores durante el ejercicio.
60
Remuneraciones del personal clave de la gerencia:

b1) Directorio
Al perodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2011, el Directorio estaba compuesto por 6 personas,
percibiendo honorarios por M$ 73.428. A diciembre 2010 el directorio del Grupo est compuesto por 6 personas,
percibiendo honorarios ascendentes a M$ 42.100. El Directorio no recibe estipendios como tampoco vaticos.
b2) Personal clave
El Grupo ha determinado como personal clave a su Presidente Ejecutivo y Gerentes de reas. En total son 7 personas,
en el ao 2011.
Las remuneraciones percibidas durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011 por los ejecutivos principales
del Grupo ascienden. a M$906.877 Adems, el Grupo otorga a los ejecutivos bonos anuales de carcter variable
y contractual, que se asignan sobre la base del grado de cumplimiento de metas corporativas, consignadas en
convenios de desempeos y en atencin a los resultados del ejercicio. Estas remuneraciones corresponden a salarios.
No existen otros beneficios post-empleos. las indenmizaciones pagadas durante el ao 2011 a ejecutivos claves fue
de M$ 213.593.
c) Arriendos
El siguiente es el detalle de los arriendos.

ARRIENDOS

01-ene-11
01-01-2010
31-dic-11
31-12-2010
M$ M$
Arriendos fijos
Arriendos variables
Gastos comunes
4.018.819
487.696
1.051.946
3.079.977
243.299
1.017.067
TOTAL ARRIENDOS
5.558.461
4.340.343
61
Los Arriendos se clasifican como arrendamientos de tipo operativo, estn compuestos por el arriendo de 46 locales
comerciales donde la empresa realiza la venta de sus productos y de un centro de distribucin para la logstica de
entrega de estos productos en cada uno de los locales.
Se ejecutan por medio de contratos de arrendamiento los cuales en su mayora son a 5 aos, con la opcin de
renovarlo despus de esa fecha. Los pagos por arrendamiento aumentan anualmente en un promedio de un 1%, el
canon se determina en base al uso de los metros cuadrados de cada propiedad.
En base a la NIC 17 hemos determinado un canon fijo de arriendo que registramos en el resultado, este fue calculado
considerando individualmente cada contrato, dividiendo el monto total por el periodo de duracin.
Los arriendos son pagados en UF, en algunos casos el canon depende de las ventas efectuadas en cada local,
pagando un porcentaje sobre ella que en promedio no pasan del 5%, adems cada local posee pagos adicionales
como gastos comunes y publicidad.
Los gastos de arrendamientos se presentan en el estado de resultados integrales de forma lineal a lo largo del periodo
de duracin del contrato.
Para el periodo terminado 2011 fueron reconocidos M$ 4.018.819 por concepto de arriendo fijo en comparacin al ao
2010 que fueron M$ 3.079.977
Se reconocieron M$ 487.696 por concepto de arriendo variable, durante el periodo terminado al 31 de diciembre 2011
en relacin al periodo 2010 que fue de M$ 243.299
El detalle de los contratos de arriendo es el siguiente:
62
PAIS CIUDAD
SUCURSAL
DIRECCION
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Apumanque
Maip
Portal
Portal
Irarrazaval
Plaza Oeste
Plaza Norte
Florida Center
Parque Arauco
Providencia
Plaza Vespucio
Alto Las Condes
Quilicura
Tobalaba
Los Dominicos
Mall Quilin
Paseo Estacin
Santiago Centro
Plaza uoa
Plaza Sur
Via 1
Via Mall
Av. Manquehue Sur N 031, local 406; Las Condes.

Av. A. Vespucio N 399, local 115, Maip (Mall Arauco Maip)
La Dehesa Av. La Dehesa N 1445, local 2026, Lo Barnechea.
La Reina Av. Fco. Bilbao N 8750, local 2011, Las Condes.
Av. Irarrzaval N 2815, uoa.
Av. Am. Vespucio N 1501, locales D 149,153,157,161 y E 101, Cerrillos.
Av. Am. Vespucio N 1737, locales 1140, 1148, 11,44, Huechuraba.
Av. Vicua Mackenna N 6100, local 3061, La Florida.
Av. Kennedy N 5413, local 20, Las Condes.
Av. Providencia N 2266, Providencia.
Av. Vicua Mackenna Oriente N 7110, local A 101, La Florida.
Av. Kennedy N9001, local 3177, Las Condes.
Av. A. Vespucio N 0501, Quilicura.
Av. Camilo Henrquez N 3692, local AS-05, Puente Alto.
Camino El Alba N 11969, local313, Las Condes.
Mar Tirreno N 3349, local 1078, Pealolen.
Av. Libertador Bernardo OHiggins N 3158, local 1092. Estacin Central.
Agustinas N 960, Santiago.
Av. Pedro Alessandri No 1132, local 4041 uoa.
Av. J. Alessandri 20040, local TM 108 San Bernardo.
Av. Valparaso N 247 al 251, Via del Mar.
Av. Libertad N1348, locales 207-211,Via del Mar (Mall Marina)
Santiago
Santiago
Santiago
Santiago
Santiago
Santiago
Santiago
Santiago
Santiago
Santiago
Santiago
Santiago
Santiago
Santiago
Santiago
Santiago
Santiago
Santiago
Santiago
Santiago
Via del mar
Via del mar
PAIS
CIUDAD
SUCURSAL
DIRECCION
Chile
Via del mar II Via Mall
Chile
Valparaso
Maitencillo
Chile
San Antonio
Algarrobo
Chile
Antofagasta
Antofagasta
Chile
La Serena
Puerta del Mar
Chile
Rancagua
Rancagua
Chile
Talca
Talca
Chile
Chilln
Chilln
Chile
Concepcin
Concepcin
Chile
Los Angeles Los Angeles
Chile
Temuco
Temuco
Chile
Pucn
Pucn
Chile
Valdivia
Valdivia
Chile
Puerto Montt
Puerto Montt
Per
Lima
Jockey Plaza
Per
Callao
Plaza San Miguel
Per
Lima
San Isidro
Per
Lima
Boulevard Asia
Per
Lima
Primavera Park Plaza
Per
Lima
Mega Plaza
Per
Lima
Plaza Lima Sur
Per Trujillo
Trujillo
Per Chiclayo Chiclayo
Per Arequipa
Real Plaza
Per
Lima Open plaza

Per
Arequipa
Aventura Plaza

Usa
Miami
Sunset
Av. Libertad N1348, locales 300,Via del Mar (Mall Marina Arauco).
San Isidro 476.
Av. Carlos Alessandri 2156, Algarrobo.
Av. Arturo Prat N 444, Antofagasta.
Av. Francisco de Aguirre N 2, La Serena.
Carretera El Cobre N 750, Rancagua.
Av. 1 Sur N 1238, Talca.
Av. 5 de Abril N 625,633, Chilln.
Av. Jorge Alessandri N3177, locales C134 -C136, Concepcin (Mall Plaza El Trbol).
Av. Coln N 531, Los Angeles.
Av. Alemania 671- 2001, Temuco.
OHiggins 112, Pucn.
Av. Arauco N 565, locales 150-176 , Valdivia (Mall Plaza de los Ros).
Av. Urmeneta N 582, locales 311-312, Puerto Montt (Mall Paseo del Mar).
Av. Javier Prado Este N 4.200, tda. 184-A, C. Comercial Jockey Plaza, Lima.
Av. La Marina N 2.000, C. Comercial Plaza San Miguel tda. 26, San Miguel.
Las Begonias N 742 , San Isidro.
Panamericana N 78 Grupo Sur Plaza Boulevard Asia, Caete, Lima.
Av. Angamos 2681 Interior 145 -148 Centro Comercial Primavera Park Plaza, San Borja.
Av. Alfredo Mendiola N 3698, Independencia.
Prolongacin Paseo de la Repblica S/N, Chorrillos.
Av. Amrica oeste 750, tiendas 1122, 1126 Y 1128, Urbanizacin El Iingenio, Trujillo.
Calle Mariscal Andrs Avelino Cceres 222, Lote 03, Chiclayo.
Avenida ejercito 1009, centro comercial real plaza, Distrito de Cayma, Arequipa.
Avenida Angamos Esquina con Toms Marsano, tiendasB12, 13 Y 14, Centro
comercial Open Angamos, Surquillo.
Avenida Punto Porongoche 500, Centro comercial Aventura Plaza,
Distrito de Paucarpata, Arequipa
5701 Sunset Drive, Miami Florida 33143.
63
Leasing financiero
La Empresa adems posee un bien bajo contrato Leasing, con el Banco Internacional y Matriz S. A.
El Banco Internacional compra la propiedad perteneciente a la Sociedad DH Empresas S. A. con el objeto de dar en
arrendamiento dicha propiedad a la Sociedad Matriz Ideas S. A.
El plazo suscrito tiene una duracin de 120 meses de arrendamiento pactada en cuotas de 578,42 UF.
b) Depreciaciones y amortizaciones
El siguiente es el detalle de las depreciaciones y amortizaciones.

DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES

01-ene-11
01-01-2010
31-dic-11
31-12-2010
M$ M$
Depreciaciones
Amortizaciones
1.802.240 1.188.150
1.191.714 1.104.538
TOTAL DEPREC. Y AMORT.
2.993.954
2.292.688
Otros
El siguiente es el detalle de otros gastos.

Otros

01-ene-11
01-01-2010
31-dic-11
31-12-2010
M$ M$
Consumo elctrico, agua, telfono

Gastos de publicidad y marketing
Viajes y estadas
Comisiones tarjetas de crdito
Mantenciones y reparaciones
Otros (a)
1.148.316
2.957.354
709.570
991.332
817.818
3.548.811
1.177.741
981.637
487.310
715.661
532.240
296.913
10.173.201
4.191.502
TOTAL OTROS GASTOS
(a) Corresponde a gastos por mantencin de equipos, capacitaciones, colaciones, patentes comerciales y otros gastos
de administracin.
64
21. Otras ganancias (prdidas)

El detalle de las otras ganancias (prdidas) es el siguiente:
Otras Ganancias
01-01-2011
01-01-2010
31-12-2011
31-12-2010
M$ M$
Devolucin de impuestos
Reversa gastos provisionados
Ventas papel (Sorepa)
Otros
0
45.975
45.512
0
7.550
0
9.981 0
Total Otras Ganancias
63.043
45.975
Otras Prdidas
01-01-2011
01-01-2010
31-12-2011
31-12-2010
M$ M$
Gastos por incendio de Bodega

Gastos de emergencia por terremoto
IVA perdida
Prdida por venta de activo fijo
Reajuste multa e intereses
Gastos rechazados
Contribuciones
Deterioro Inversin USA
Otros
-1.032.179
0
0
-190.023
-32.367
-19.219
-11.688
-81.470
-72.386
-19.131
-47.166
0
-12.203 0
-2.340.550
0
-204.269 -112.843
Total Otras Prdidas
-3.752.808
-422.686
Total Otras Ganancias (Prdidas)
-3.689.765
-376.711
65
22. Costos e ingresos financieros

Costos financieros
El detalle de los gastos financieros incurridos por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011 y 2010 son los
siguientes:

01-01-2011
01-01-2010
31-12-2011
31-12-2010
M$ M$
Intereses por obligaciones bancarias

Gastos y comisiones bancarias
Comisiones transferencias proveedores extranjeros
1.391.498
64.902
49.520
Total
1.505.920 848.071
699.025
67.982
81.064
El detalle de los ingresos financieros incurridos por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011 y 2010 son los
siguientes:

01-01-2011
01-01-2010
31-12-2011
31-12-2010
M$ M$
Intereses por depsitos a plazo
10.289
7.066
Total
10.289 7.066
23. Diferencias de cambio

El detalle de las diferencias de cambio al cierre de los ejercicio 2011 y 2010 es el siguiente:
66
Concepto

31-12-2011
31-12-2010
M$ M$
Disponible
Proveedores extranjeros
Obligaciones bancarias USD
Deudores comerciales exportacin
Otros
-977.205 48.979
-740.131
642.329
-2.238.365
-619.860
392.219
163.732
2.102.390 -793.529
Totales
-1.461.092
-558.349
24. Informacin financiera por segmentos operativos

Las operaciones del Grupo son presentadas en tres segmentos operativos geogrficamente distribuidos. Los gastos
corporativos son presentados separadamente. Las polticas contables utilizadas por segmentos son las mismas que
las usadas en los Estados Financieros Consolidados.
Las operaciones del Grupo se desarrollan en Chile, Per, Estados Unidos Matriz.
No existe un cliente del Grupo que represente ms del 10% de los ingresos consolidados.
El seguimiento de los segmentos se realiza tambin a nivel de resultado de la operacin, EBITDA. Para estos efectos,
se presentan a continuacin los estados de resultados mostrando dichos conceptos.
Informacin por segmentos operativos por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010:

MATRIZ CHILE PERU USA TOTAL

31-12-11 31-12-10 31-12-11 31-12-10 31-12-11 31-12-10 31-12-11 31-12-10 31-12-11
31-12-10
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Ingresos de actividades
ordinarias
Costo de ventas
2.867.600
-4.523.740
995.793 44.901.788 41.359.650 13.690.864 10.971.627 1.345.762

-510.854 -24.225.204 -16.274.273 -7.103.266 -5.708.506 -487.457
Ganancia bruta
-1.656.140
484.939
20.676.584 25.085.377 6.587.598
5.263.121
858.305
162.209 62.806.014 53.489.279

-116.155 -36.339.667 -22.609.788
46.054
26.466.347
30.879.491
Costos de distribucin, administracin

y otros gastos por funcin -6.812.984 -1.006.964 -19.474.947 -18.699.967 -4.366.662 -4.479.510 -3.072.072
Depreciacin y amortizacin
-279.908
0 -1.886.571 -1.839.312 -535.250 -436.279 -292.225
-240.922 -95.106
-78.989 -281.593 -1.264.605
-12 -2.105.249
-635.296 -33.726.665 -24.821.737

-17.097 -2.993.954 -2.292.688
0 -3.689.765
-376.711
Resultado de operaciones
-606.339 -13.944.037
-8.989.954
-617.131
-763.923
4.264.505
421.081
347.320 -4.611.241
103
-566.202
1.172
-259.123
10.186
-566.926
5.894
-315.326
0
-353.386
0
-272.067
-14.153
-1.139.292
-25.200
-375.370
12.093
-570.883
16.217
-716.164 249.083
Prdidas antes de impuestos -10.709.498 -1.275.652
-1.879.453
3.255.126
316.778
Gastos financieros, netos
Resultado por unidades
de reajustes
Diferencia de cambio
Impuesto a la renta
795.059
477.058
529.321
-672.102
2.051
Ganancia (prdida),
atribuible a los propietarios
de la controladora
-9.914.439
-798.594
-1.350.132
2.583.024
318.829
3.388.355
0
-19.406
0
-1.556
10.289
-1.505.920
7.066
-848.072
577
24.503
0
0
0
-2.060
-1.461.092
-8.406
-1.067.031
-607.895 -16.902.820
1.471.912
100.333 -4.630.647
-262.094
-11.537
-161.761 -4.642.184
1.314.894
-457.138
-607.895 -15.587.926
1.014.774
67
La distribucin de activos y pasivos por segmentos es la siguiente:

Activo segmentado

31-12-11 31-12-10 31-12-11 31-12-10 31-12-11 31-12-10 31-12-11 31-12-10 31-12-11
31-12-10
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 1.400.060 558.310 5.601.758 2.526.914 490.311

393.251 199.460 555.010
Otros activos financieros corrientes
257.591
0
0
Otros Activos No
Financieros, Corriente
2.865.486 5.517.472
-69.656 1.625.249
45.354
10.731
-3.263
55.156
Deudores comerciales y otras
cuentas por cobrar corrientes 2.006.373 494.670 1.328.522 2.139.331 126.979
116.947
79.873
0
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas, Corriente
Inventarios
584.682 1.639.220 12.410.857 12.358.818 6.088.877 4.908.001 1.512.735 1.445.079
Activos biolgicos corrientes
Activos por impuestos corrientes 348.263 258.958 1.644.176
36.480 934.518
295.598
0
68
4.033.485
257.591
2.837.921
7.208.608
3.541.747
2.750.948
0
0
20.597.151 20.351.118
0
0
2.926.957
591.036
7.204.864 8.468.630 20.915.657 18.944.383 7.686.039 5.724.528 1.788.805 2.055.245 37.595.365 35.192.786
Otros activos no financieros no corrientes

811
6.618
9.972
972
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas, No Corriente
Activos intangibles distintos
de la plusvala
676.543 516.869
344.643
476.720
23.712
40.908
294
3.169
Propiedades, Planta y Equipo 1.386.271 1.310.442 7.368.591 6.859.985 3.006.295 3.321.477
0 1.554.855
Activos por impuestos diferidos 1.641.376 904.967 1.357.505
410.131 199.449
172.306
0
0
Total de activos no corrientes 3.704.190 2.733.089
Total de activos
7.691.589
0
9.070.739
7.753.454 3.229.456
3.544.663
294 1.558.996
18.374
1.045.192
11.761.157
3.198.330
1.037.666
13.046.759
1.487.404
16.004.679
15.590.203
10.909.054
11.201.719 29.986.396 26.697.837
10.915.495 9.269.191 1.789.099 3.614.241 53.600.044 50.782.989

Pasivo segmentado

31-12-11 31-12-10 31-12-11 31-12-10 31-12-11 31-12-10 31-12-11 31-12-10 31-12-11
31-12-10
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Otros pasivos financieros

corrientes
21.327.906 8.943.250
Cuentas por pagar comerciales y
otras cuentas por pagar
3.731.106 1.110.504
Cuentas por Pagar a Entidades
Relacionadas, Corriente
Otras provisiones a corto plazo
Pasivos por Impuestos corrientes
Provisiones corrientes por beneficios
a los empleados
208.603 180.000
7.092.922
8.320.769 2.817.655
2.997.086
1.502.725
13.601
480.022
33.000.868
20.364.669
45.625
7.325.118
2.658.854
19.540
13.601
19.540
769.893
846.666
526.367
3.100.650 1.762.385
358.215
81.268
238.711
140.299
Pasivos corrientes totales 25.267.615

10.233.754 10.583.631 10.369.401 3.257.138 3.240.949 2.001.096 45.625 41.109.480 23.889.729
Otros pasivos financieros
no corrientes
887.183
318.560
977.916
66.103
1.968.820
1.295.629
2.950.652 2.905.439 1.362.343

611.190
32.565
5.761.442
1.646.754
5.290.911
677.293
Total de pasivos no corrientes 1.205.743 1.044.019
3.264.449
3.561.842 2.938.004
7.408.196
5.968.204
1.362.343
Total pasivos
26.473.358
11.277.773 13.848.080 13.931.243 6.195.142 4.603.292 2.001.096 45.625 48.517.676 29.857.933
Capital emitido
Ganancias (prdidas)
acumuladas
Otras reservas
21.418.813
21.418.813 21.418.813 21.418.813
-4.532.136 1.215.334 -2.855.576 1.201.070 -248.316 1.215.894 -5.438.268 -607.896 -13.074.296 3.024.402
556.971 556.971 -4.343.146 -4.343.146 1.126.375 556.971 -635.883 -315.861 -3.295.683 -3.545.065
Patrimonio atribuible a los propietarios

de la controladora
17.443.648 23.191.118
Patrimonio total
17.443.648 23.191.118
Total de patrimonio y pasivos 43.917.006 34.468.891
-7.198.722 -3.142.076
878.059
1.772.865 -6.074.151
-923.757
5.048.834
20.898.149
26.907
33.534
26.907
878.059
1.772.865 -6.074.151
-923.757
5.082.368
20.925.056
6.682.892 10.816.074 7.073.201
6.376.157 -4.073.055
-878.132
53.600.044
50.782.989
33.534
-7.165.188 -3.115.169
25. Medio Ambiente

A pesar que el tipo de negocios tiene bajo impacto en el medio ambiente, el Grupo tiene como poltica de largo plazo
el desarrollo sustentable de sus actividades, en armona con el medio ambiente. En este contexto las inversiones que
se realizan en instalaciones y equipos contemplan tecnologa de punta.
En el perodo informado no se han constituido provisiones por este concepto.
69
70
Filiales Matriz Ideas S.A.
71
72
DH Empresas S.A. Consolidado

Estados Financieros
73
74
M E M OR IA AN U A L 2011 estados financieros incividuales
75
DH Empresas S.A. y Subsidiarias

Estados Consolidados de Situacin Financiera Clasificada


Activos
Activos corrientes
Inventarios
6.090.556
-
- 56.230
1.385.223
9.667.640
18.499.735
-
2.678.745
3.053.571
257.591
1.618.208
2.259.691
17.943.756
17.119.731
413.905
Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de

activos para su disposicin clasificados como mantenidos
para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios
38.265.669
42.666.453
38.265.669
42.666.453
-
-
-
-
-
366.747
-
9.968.640
-
-
1.015.924
9.972
517.627
9.710.402
-
11.351.311
10.238.001
Total de activos
49.616.980
52.904.454
Plusvala
Propiedades, Planta y Equipo
76
31-12-2011
31-12-2010
M$ M$

Estados Consolidados de Situacin Financiera Clasificada

31-12-2011
31-12-2010

M$ M$
Pasivos
Pasivos corrientes
9.910.577
11.421.419
2.655.559
1.561.562
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, corrientes
10.605.111
13.533.361
13.601
19.540
-
13.950
546.257
230.299
Otros pasivos no financieros, corrientes
Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos
de activos para su disposicin clasificados como mantenidos para la venta
23.731.105
26.780.131

-
23.731.105
26.780.131
Otros pasivos financieros, no corriente
Otras cuentas por pagar, no corrientes
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, no corrientes
Otras provisiones, no corrientes
4.874.259
-
-
-
1.295.629
-
-
19.998
217.375
-
6.169.888
237.373
Total pasivos
Patrimonio
Capital emitido
Primas de emisin
Acciones propias en cartera
Otras participaciones en el patrimonio
Otras reservas
29.900.993
27.017.504
17.942.878
4.752.994
-
-
-
-2.979.885
19.715.987
-
17.440.301
8.898.890
-452.241
25.886.950
-
Patrimonio total
19.715.987
25.886.950
49.616.980
52.904.454
77

SVS Estado de Resultados Por Funcin

Ganancia (prdida)
Costo de ventas
58.590.050
-35.044.707
51.740.848
-24.239.286
Ganancia bruta
23.545.343
27.501.562
Ganancias que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado
Prdidas que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado
Costos financieros
Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios conjuntos
que se contabilicen utilizando el mtodo de la participacin
Ganancias (prdidas) que surgen de la diferencia entre el valor libro anterior y el
valor justo de activos financieros reclasificados medidos a valor razonable
-
-
-
-4.019.629
-24.005.164
-
-1.281.709
10.186
-919.687
-3.772
14
-251.158
-22.809.587
-297.879
5.893
-587.036
-
-321.800
11.809
-691.660
16.793
-6.980.651
2.883.170
803.561
-550.313
-6.177.090
2.332.857
Ganancia (prdida)
-6.177.090
2.332.857

-6.177.090
-
2.332.857
-
-14.103
0
5.326
0
-14.103
0
5.326
0

Ganancia (prdida)
Ganancias por accin
78
ACUMULADO
01-01-2011
01-01-2010
31-12-2011
31-12-2010
M$ M$

Estados Consolidados de Resultados integrales
SVS Estado de Resultados Integral

Estado del resultado integral

Ganancia (prdida)
ACUMULADO
01-01-2011
01-01-2010
31-12-2011
31-12-2010
M$ M$
-6.177.090
2.332.857
Componentes de otro resultado integral, antes de impuestos

Diferencias de cambio por conversin
Ganancias (prdidas) por diferencias de cambio de conversin, antes de impuestos
Ajustes de reclasificacin en diferencias de cambio de conversin, antes de impuestos
7.660
-
651.096
-
Otro resultado integral, antes de impuestos, diferencias de cambio por conversin
7.660
651.096
Activos financieros disponibles para la venta

Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integral
Impuesto a las ganancias relacionado con diferencias de cambio
de conversin de otro resultado integral
Impuesto a las ganancias relacionado con inversiones en instrumentos
de patrimonio de otro resultado integral
Otro resultado integral
-1.532
-110.686
-
6.128
540.410
Resultado integral total
- 6.170.962
2.873.267
Resultado integral atribuible a

Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora
Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras
-6.170.962
-
2.873.267
-
-6.170.962
2.873.267
79

Estados Consolidados de Flujos de Efectivo Indirecto


Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operacin
Ganancia (prdida)
01-01-2011
01-01-2010
31-12-2011
31-12-2010
M$ M$
-6.177.090
2.332.857

Ajustes por gasto por impuestos a las ganancias
-3.280.764
8.735.447
Ajustes por disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar
derivadas de las actividades de operacin
Ajustes por incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar
derivadas de las actividades de operacin
2.421.821
Ajustes por provisiones
181.533
321.800
-1.644.293
2.130.867
724.905
674.867
1.180.151
8.379.837
-7.157.875
2.202.747
-4.825.018

-2.529.179
- 4.348.582
-2.529.179
-4.348.582

7.730.506
1.037.102
7.730.506
1.037.102
Prstamos de entidades relacionadas

Pagos de prstamos
-4.367.089
-717.954
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin
3.363.417
319.148
-8.789.622
771.849
-2.206.599
Compras de otros activos a largo plazo
Incremento neto (disminucin) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes

del efecto de los cambios en la tasa de cambio
3.036.985
-8.854.452
80

-
3.036.985
3.053.571
-8.854.452
11.908.023
6.090.556
3.053.571

Estados de Cambios en el Patrimonio

Reservas por
Patrimonio

diferencias de
Otras

Capital Superavit de cambio por
reservas
Otras (prdidas) propietarios de la
no
Patrimonio

emitido Revaluacin conversin
varias
reservas acumuladas controladora controladoras total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
17.440.301
Incremento (disminucin) por cambios en polticas contables

Incremento (disminucin) por correcciones de errores

17.440.301

Resultado Integral

Ganancia (prdida)


Resultado integral

Emisin de patrimonio

Dividendos

- 1.105.187 -1.557.428

- 1.105.187 -1.557.428

6.128

-
6.128
-

-
17.440.301
- 452.241
-
-
- 452.241

6.128
6.128

6.128
6.128
- 1.111.315
-1.557.428
- 446.113
8.898.890

8.898.890

-6.177.091

-6.177.091

25.886.950
-
-
25.886.950

- 6.177.091
6.128
- 6.170.963
-
-
- 25.886.950

- 25.886.950

- 6.177.091

6.128
- - 6.170.963

-
-6.177.091 - 6.170.963
- - 6.170.963
2.721.799
19.715.987
6.566.033
23.013.683
19.715.987
Saldo Inicial Perodo Anterior 01/01/2010

17.440.301

564.777 -1.557.428 - 992.651
-

-


-
17.440.301
- 564.777 -1.557.428 - 992.651

Resultado Integral

Ganancia (prdida)

540.410

540.410
Resultado integral

- 540.410
-
540.410

Dividendos

-
- 540.410
-
540.410

-
6.566.033 23.013.683

2.332.857 2.332.857

540.410
2.332.857 2.873.267
-

-

2.332.857
2.873.267 -
2.873.267
Saldo Final Perodo Anterior 31/12/2010
8.898.890
25.886.950
25.886.950
17.440.301
- 1.105.187
-1.557.428
- 452.241
23.013.683
- 23.013.683

-
-
2.332.857
540.410
2.873.267
-
81
Razn social:
Nombre de Fantasa:
D.H. Empresas S.A.

Casaideas.

Domicilio Legal: Manuel Antonio Tocornal N 356, Santiago.
Telfono (02) 3891000. Fax: (02)3891193
RUT
87.844.000-5

Tipo de entidad:
Inscripcin:
82
Sociedad Annima Cerrada.

Documentos Constitutivos Escritura pblica
otorgada en la Notara Santiago de don Manuel Almarza
Varas con fecha 6 de Agosto de 1986. Un extracto de la
escritura pblica antes indicada se inscribi a fojas 14.881
N 8.392 del Registro de Comercio del Conservador de
Bienes Races de Santiago del ao 1986 y se public en el
Diario Oficial de fecha 14 de Agosto del mismo ao.
Capital: El capital de la sociedad es de 438 acciones, Matriz Ideas

S. A. es duea del 99,77% e Inversiones Casaideas S. A.
del 0,23%.
Auditores Externos:
KPMG
Estructura sociataria
Matriz S.A.
DH Empresas S.A.
DH Empresas Per S.A.
Servicio Promocionales,
Marketing y Publicidad
Casaideas Asesorias
y Evaluaciones
Financieras Ltda.
Entidad que reporta

La Sociedad se constituy como sociedad annima cerrada, mediante escritura pblica de fecha 6 de agosto de 1986
otorgada en la Notaria de Santiago don Manuel Almarza Varas.
En Junta Extraordinaria de Accionistas, el da 10 de marzo de 1998, la sociedad cambio su razn social de Distexsa
S.A. a D.H. Empresas S.A.
El objeto de la sociedad es la venta y distribucin de productos para el hogar, a travs, de su cadena de locales Casa
Ideas que se encuentran ubicadas en las principales ciudades de Chile y Per.
D.H. Empresas S.A. es subsidiaria de Matriz Ideas S.A., esta ltima inscrita en la S.V.S. con el nmero de registro 923.
Directorio
83
Mauricio Pedro Russo Caldern

Presidente
Empresario
7.200.487-6
Director
Ingeniero Comercial
6.370.841-0
Administracin
Andrs Valderrama
Gerente Corporativo de Administracin y Finanzas
Ricardo Budinich Diez
Personal
a) Individual

84
N Personas
4
59
1.116
350
Total general
1.529
Nota 2 Bases de preparacin

2.1 Declaracin de cumplimiento
Los presentes estados financieros consolidados corresponden al estado de situacin financiera a 31 de diciembre
de 2011 y 2010, los resultados integrales de sus operaciones, los cambios en el patrimonio neto y los flujos de efectivo
por los aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 Los estados financieros consolidados han sido
preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) y se ha aplicado la NIIF 1
Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera.
2.2 Base de medicin
2.3 Moneda funcional y de presentacin
cercana (M$).
2.4 Estimaciones y juicios o criterios de la administracin
La preparacin de los estados financieros consolidados requiere que la administracin realice estimaciones y
utilice supuestos que afectan la aplicacin de las polticas contables y los montos de los activos, pasivos, ingresos
y gastos informados. Las estimaciones realizadas y supuestos utilizados por la Compaa se encuentran basadas
en la experiencia histrica, cambios en la industria e informacin suministrada por fuentes externas calificadas,
sin embargo, los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.
conceptos:
2.5 Bases de consolidacin
Subsidiarias
Las subsidiarias son entidades controladas por el Grupo. Los estados financieros de subsidiarias son incluidos en
los estados financieros consolidados desde la fecha en que comienza el control hasta la fecha de trmino de este.
85

intercompaias grupales, son eliminadas durante la preparacin de los estados financieros consolidados.Las
ganancias no realizadas provenientes de transacciones con sociedades cuya inversin es reconocida
segn el mtodo de participacin son eliminadas de la inversin en proporcin de la participacin del Grupo en la
inversin. Las perdidas no realizadas son eliminadas de la misma forma que las ganancias no realizadas, pero
solo en la medida que no exista evidencia de deterioro.
86

RUT

NOMBRE SOCIEDAD
31-12-2011
31-12-2010
Directo Indirecto Total
Total
87844000-5
0-E
76263880-0
76184910-7
DH Empresas S. A.
DH Empresas Per S. A.
Soc. de Promociones, Marketing y Publicidad Ltda.
Casa Ideas Ases. y Eva. Financiera Ltda.
99,772
0,000
0,000
0,000
0,228
100,000
99,000
99,000
100,000 100,000
100,000 100,000
99,000 99,000
99,000 99,000
2.6 Nuevas normas e interpretaciones an no adoptadas
Detalle


activos financieros


octubre de 2010)



diciembre de 2010)

razonable de NIC 40



27


de 2011)





en mayo de 2011)






Acuerdos conjuntos








de 2011)

N/A

diciebre de 2011)



la primera vez



87
Nota 3 Polticas contables significativas

3.1 Instrumentos financieros
Inicialmente el Grupo reconoce los prstamos y las partidas por cobrar y los depsitos en la fecha en que se originan
a su costo amortizado. Todos los otros activos financieros se reconocen inicialmente a la fecha de transaccin en la
que el Grupo se hace parte de las disposiciones contractuales del instrumento.
l Prstamos y partidas por cobrar
de dicha cuenta.
Los prestamos y partidas por cobrar se componen de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (Ver Nota 13)
El Grupo ha considerado como efectivo y equivalentes al efectivo el efectivo en caja, los saldos en bancos, depsitos
a plazo y otras inversiones de corto plazo de alta liquidez con vencimientos originales de tres meses o menos.
l Pasivos financieros no derivados
Inicialmente, el Grupo reconoce los instrumentos de deudas emitidos y los pasivos subordinados en la fecha
en que se originan. Todos los otros pasivos financieros son reconocidos inicialmente en la fecha de la transaccin
en la que el Grupo se hace parte de las disposiciones contractuales del instrumento.
88

3.2 Inventarios
incluye los costos de compra, costo de conversin para ser disponibles para la venta, flete y otros costos incurridos
en traer las existencias a su ubicacin y condicin actual.
de compra.
Cuando los inventarios sean vendidos, el importe en libros de los mismos se reconocer como gasto del ejercicio en
el que se reconozcan los correspondientes ingresos de operacin.
3.3 Propiedades, planta y equipos
por deterioro.
atribuible al proceso de hacer que el activo sea apto para trabajar para su uso previsto, y los costos de desmantelar
y remover las partidas y de restaurar el lugar donde estn ubicados, y los costos por prstamos capitalizados.
Las sustituciones o renovaciones de partes completas que aumentarn la vida til del bien, o su capacidad econmica,
se contabilizan como mayor importe del bien, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o
renovados.
Los gastos peridicos de mantenimiento, conservacin y reparacin se imputan a resultados, siguiendo el
principio del devengado, como costo del ejercicio en que se incurren.
89
Construcciones
Edificios
Instalaciones
Maquinarias
Vehculos
Muebles y tiles
Habilitaciones
:
:
:
:
:
:
:
:
60 aos
60 aos
60 aos
5 a10 aos
3 a 5 aos
5 a 10 aos
2 a 20 aos
5 a 10 aos
registran la reversin de la prdida por deterioro contabilizada en perodos anteriores y ajustan en consecuencia
los cargos futuros en concepto de su depreciacin. En ningn caso, la reversin de la prdida por deterioro de un
activo puede suponer el incremento de su valor en libros por encima de aqul que tendra si no se hubieran reconocido
El Grupo en base a los resultados de las pruebas de deterioro considera que el valor contable de los activos no
supera el valor recuperable de los mismos.
3.4 Activos intangibles
Corresponden principalmente a los derechos de marcas y a las licencias de software adquiridas. Slo se
reconocern contablemente aquellos cuyo costo puede estimarse de manera razonablemente objetiva y de los que
se estima probable obtener en el futuro beneficios econmicos.
Los desembolsos posteriores son capitalizados slo cuando aumentan los beneficios econmicos futuros incorporados
en el activo especfico relacionado con dichos desembolsos. Todos los otros desembolsos, incluyendo los desembolsos
para generar internamente plusvalas y marcas, son reconocidos en resultados cuando se incurren.
90
de los activos intangibles, desde la fecha en que se encuentren disponibles para su uso, puesto que stas reflejan
con mayor exactitud el patrn de consumo esperado de los beneficios econmicos futuros relacionados con el
activo. La vida til estimada para los perodos en curso y los comparativos son los siguientes:
Categora
Rango
2 a 10 aos
4 a 6 aos
Los mtodos de amortizacin, vidas tiles y valores residuales son revisados en cada ejercicio financiero y se
ajustan si es necesario.
3.5 Deterioro
manera fiable.
El Grupo considera la evidencia de deterioro de las partidas por cobrar y de los instrumentos de inversin
mantenidos hasta el vencimiento tanto a nivel especfico como colectivo. Todas las partidas por cobrar e instrumentos
de inversin mantenidos hasta el vencimiento individualmente significativos son evaluados por deterioro especfico.
Todas las partidas por cobrar e instrumentos de inversin mantenidos hasta el vencimiento individualmente
significativos que no se encuentran especficamente deteriorados son evaluados por deterioro colectivo que ha
sido incurrido pero no identificando. Las partidas por cobrar e instrumentos de inversin mantenidos hasta el
vencimiento que no son individualmente significativos son evaluados por deterioro colectivo agrupando las partidas
por cobrar y los instrumentos de inversin mantenidos hasta el vencimiento con caractersticas de riesgo similares.
El valor en libros de los activos no financieros del Grupo, excluyendo, inventarios e impuestos diferidos, se
revisa en cada fecha de balance para determinar si existe algn indicio de deterioro. Si existen tales indicios, entonces
se estima el importe recuperable del activo.
del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos especficos que puede tener en el activo. Para propsitos de
evaluacin del deterioro, los activos que no pueden ser probados individualmente son agrupados en el grupo ms
91
activo corporativo pueda estar deteriorado, el importe recuperable se determina para la unidad generadora de
efectivo a la que pertenece el activo corporativo.
Se reconoce una prdida por deterioro si el valor en libros de un activo o su unidad generadora de efectivo excede
su importe recuperable. Las prdidas por deterioro son reconocidas en resultados.
de cualquier indicio de que la prdida haya disminuido o haya desaparecido. Una prdida por deterioro se reversa
si ha ocurrido un cambio en las estimaciones usadas para determinar el importe recuperable. Una prdida por
deterioro se reversa slo en la medida que el valor en libros del activo no exceda el valor en libros que habra sido
determinado, neto de depreciacin o amortizacin, si no hubiese sido reconocida ninguna prdida por deterioro.
3.6 Arrendamientos
beneficios inherentes a la propiedad de los activos arrendados, se clasificarn como arrendamientos financieros.
En caso contrario, stos se clasificarn como arrendamientos operativos.
3.6.1 Arrendamiento financiero
y equipo, y un pasivo financiero por el menor valor entre el valor razonable del bien arrendado y el valor actual
de los pagos mnimos del arrendamiento.
3.6.2 Arrendamiento operativo
En las operaciones de arrendamiento operativo, la propiedad del bien arrendado, y sustancialmente todos los
riesgos y ventajas que recaen sobre el bien, permanecen en el arrendador.
3.7 Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
92
3.8 Provisiones
En el caso de un contrato de servicios que se considere oneroso, se reconocer una provisin con cargo a los resultados
del ejercicio, por el menor valor entre el costo de resolver el contrato y el costo neto de continuar con el mismo.
3.9 Beneficios a los empleados
3.10 Ingresos
Los ingresos por bienes vendidos se reconocern en la medida en que se devenguen, es decir, cuando se produzca
la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se
produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos:
Las ventas de bienes se reconocern cuando stos se han entregado, y su propiedad y riesgo se ha transferido al cliente.
En el caso de venta a mayorista, se reconoce al momento de la salida de la bodega (venta exWorks)
Los ingresos por royalties se reconocern en el momento que se devenguen dichos beneficios, independiente
de la fecha de facturacin de estos.
3.11 Ingresos y gastos financieros
Los costos financieros estn compuestos por gastos por intereses en prstamos o financiamientos, son reconocidos
en resultado al costo amortizado usando el mtodo del inters efectivo.
Los costos por intereses directamente imputables a la adquisicin, construccin o produccin de activos especficos,
que son activos que necesitan un perodo de tiempo sustancial para estar preparados para su uso o venta previstos,
se aadirn al costo de dichos activos, hasta el momento en que los activos estn sustancialmente preparados para
su uso o en condiciones de funcionamiento normal.
93
3.12 Moneda extranjera

3.12.1 Transacciones en moneda extranjera
los tipos de cambio vigente en la fecha en la que tenga lugar la transaccin. Las diferencias contables que surjan
durante la conversin de moneda extranjera son reconocidas en cuentas de resultados.
3.12.2 Operaciones en el extranjero
Las diferencias de cambio resultantes de la aplicacin de los criterios anteriores se reconocern como diferencias
de conversin en el patrimonio neto y en el estado de resultado integral.
3.13 Ganancias por accin
3.14 Impuesto a las ganancias
El gasto por impuesto a las ganancias corresponde al importe total de la utilidad o prdida neta del ejercicio,
conteniendo tanto el impuesto corriente como el diferido
Los activos y pasivos por impuestos diferidos son reconocidos usando el mtodo del balance general, determinando
las diferencias temporales entre el valor contable de los activos y pasivos y su base tributaria.
temporales cuando sean reversadas, basndose en las leyes que han sido aprobadas o a punto de ser aprobadas a
la fecha de cierre de cada estado financiero.
94
95
96

Estados Financieros Individuales
97
98
99
Servicios Lgisticos Retail Ltda.

Estados de Situacin Financiera Clasificado

Activos
Activos corrientes
Inventarios
31-12-2011
M$
31-12-2010
M$

500

31.929
70.281
5.562.177

79.036
18.662
17.772
4.582.197
36.830
Total de activos corrientes distintos de los activoso grupos de activos

para su disposicin clasificados como mantenidos para la venta
o como mantenidos para distribuir a los propietarios
5.743.923
4.655.461
5.743.923
4.655.461

1.608
406.530
139.877
389.923
-
548.015
389.923
6.291.938
5.045.384

Total de activos
1 00

31-12-2011
M$

31-12-2010
M$
Pasivos
Pasivos corrientes
-
622.281
2.097.535

171.102
15.033
-
162.121
2.097.230
95.301
-

2.905.951
2.354.652
2.905.951
2.354.652

-
32.565
-
-
32.565
Total pasivos
2.938.516
2.354.652
Patrimonio
Capital emitido
Otras reservas

2.680.310
673.112
-
2.680.310
10.422
-
3.353.422
2.690.732
Patrimonio total
-
3.353.422
2.690.732
6.291.938
5.045.384
101

Estados de Resultados por Funcin

ACUMULADO
01-01-2011
01-01-2010
31-12-2011
31-12-2010
M$
M$
Ganancia (prdida)
3.300.467
Costo de ventas
2.583.827
-
Ganancia bruta
3.300.467
2.583.827

-601.625
-1.708.092
-61.880
-
-
283
-1.815.651
16.272
-
929.153
784.448
- 271.488
-135.882
657.665
648.566
Ganancia (prdida)
657.665
648.566

657.665
648.566
Ganancia (prdida)
657.665
648.566

-
-
Ganancias por accin

1 02

Estados de Resultados Integrales

ACUMULADO
01-01-2011
01-01-2010
31-12-2011
31-12-2010
M$
M$

Ganancia (prdida)

657.665

Ganancias (prdidas) por diferencias de cambio
de conversin, antes de impuestos
Ajustes de reclasificacin en diferencias
de cambio de conversin, antes de impuestos
Otro resultado integral, antes de impuestos,
diferencias de cambio por conversin
Impuesto a las ganancias relacionado con diferencias
de cambio de conversin de otro resultado integral
Impuesto a las ganancias relacionado con inversiones
en instrumentos de patrimonio de otro resultado integral
648.566
-
-
657.665
648.566


657.665
-
648.566
-
657.665
648.566
103

Estados de Flujos de Efectivo Indirecto

01-01-2011
31-12-2011
M$

Ganancia (prdida)
Ajustes por incrementos (disminuciones) en cuentas por pagar de origen comercial

657.665

-107.302
-
-
-
475.193
89.229
26.005
67.623
167.607
367.891
350.464
1.025.556
999.030

- 954.594
-89.124
-90.132
- 1.043.718
-90.132

Prstamos a entidades relacionadas
648.566

Importes procedentes de prstamos de largo plazo
Pagos de pasivos por arrendamientos financieros
Pagos de prstamos a entidades relacionadas
Importes procedentes de subvenciones del gobierno
-899.648
-
-899.648
Incremento neto (disminucin) en el efectivo y equivalentes al efectivo,

antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio
-18.162

1 04
01-01-2010
31-12-2010
M$
9.250
-
- 18.162
9.250
18.662
9.412
500
18.662

Estados de Cambios en el Patrimonio

Patrimonio

Otras

Capital
reservas
Otras
(prdidas) propietarios de la
no
Patrimonio

emitido Revaluacin reservas acumuladas controladora controladoras
total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Resultado Integral
Ganancia (prdida)
Resultado integral
Dividendos
2.680.310
2.680.310

-
-
-

5.025
5.025

-
-

5.025
5.025

10.422
10.422

657.665

657.665

2.690.732
2.690.732

657.665
5.025
662.690
-
-

-

-

2.690.732
2.690.732
5.025
5.025
657.665
662.690
662.690
657.665
5.025
662.690
-

2.680.310
5.025
5.025
668.087
3.353.422
-
3.353.422

2.680.310

- - 638.144
2.042.166

2.042.166
2.680.310
-
- - 638.144
2.042.166
-
2.042.166

Resultado Integral

Ganancia (prdida)

648.566
648.566

648.566

-

-

Resultado integral

-
- 648.566
648.566
-
648.566

-

Dividendos

-

-
-
- 648.566
648.566
-
648.566
2.680.310
10.422
2.690.732
2.690.732
105

Razn social:
Domicilio Legal:
1 06
Servicios Logsticos Retail Limitada.

Amrico Vespucio 501-A, Quilicura
RUT: 78.255.170-1
Tipo de entidad:
Inscripcin:
Auditores Externos:
Sociedad Responsabilidad Limitada.

Documentos Constitutivos Escritura pblica otorgada en la
Notara Santiago de doa Antonieta Espinoza Escala con
fecha 10 de Junio del ao 2008. Un extracto de la escritura
pblica antes indicada se inscribi a fojas 24.624 N16.901
del Registro de Comercio del Conservador de Bienes
Races de Santiago del ao 2008 y se public en el Diario
Oficial de fecha 7 de Junio del mismo ao.
KPMG
Matriz S.A.
Servicio Logstico
Retail Ltda.
Entidad que reporta

La sociedad se constituyo como sociedad de responsabilidad limitada, bajo el nombre de Distexa Transportes limitada,
mediante escritura pblica de fecha 19 de mayo del ao 1992, otorgada en la Notaria de Santiago de don Samuel Klecky
Rapaport. Con fecha 7 de junio de 1999 cambia su nombre a Servicios de Transportes e Importaciones limitada, en la
misma notaria antes mencionada. Durante el ao 2005 vuelve a cambiar de nombre a Servicios Logsticos Retail Ltda.
El objeto de la sociedad es la prestacin de servicios de transporte de pasajeros o de carga ajena por medios terrestres,
martimos o areos.
Servicios Logsticos Retail Limitada es subsidiaria de Matriz Ideas S.A., esta ltima, inscrita en la Superintendencia de
Valores y Seguros con el nmero de registro 923.
107
Administracin
Juan Pablo Miranda
Personal
Individual

1 08
N Personas
1
5
0
0
Total general
109
1 10

Estados Financieros Individuales
111
112
113
Inversiones Casaideas S. A.

1 14
31-12-2011
M$
31-12-2010
M$

Activos
Activos corrientes
Inventarios

1.013
-
-
-
-
-
-
-
1.638
-
Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos

o como mantenidos para distribuir a los propietarios
1.013
1.638
1.013
1.638
Plusvala

-
43.504
-
-
-
-
-
-
-
-
-
43.936
-
43.504
43.936
Total de activos
44.517
45.574


Pasivos
Pasivos corrientes
31-12-2011
31-12-2010
M$ M$
-
-
113.550
-
701
-
-
113.102
342
-
114.251
113.444
114.251
113.444
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, no corrientes
-
-
-
-
-
-
-
Total pasivos
114.251
113.444
Patrimonio
Capital emitido
Primas de emisin
Otras reservas
1.220
25.652
-
-
-
-96.606
1.220
27.516
-96.606
-69.734
-67.870
Patrimonio total
-69.734
-67.870
44.517
45.574
Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de activos

Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposicin clasificados como mantenidos para la venta

115

Ganancia (prdida)
Costo de ventas
Ganancia bruta
-
-
-
Ganancias que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado
-
-
-
-101
-
-4
-
-625
-804
137
-
-
-
-
-
-730
-701
-667
-
Prdidas que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado
Costos financieros
Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios conjuntos
que se contabilicen utilizando el mtodo de la participacin
1 16
ACUMULADO
01-01-2011 01-01-2010
31-12-2011 31-12-2010
M$
M$

-1.431
-
-667
-
Ganancia (prdida)
-1.431
-667


-1.431
-
-667
-
Ganancia (prdida)
- 1.431
- 667
Ganancias por accin

0
0
0

0
0
0
0
0
0
0
SVS Estado de Resultados Integrales

ACUMULADO
01-01-2011
01-01-2010
31-12-2011
31-12-2010
M$
M$

Ganancia (prdida)

-1.431

Impuesto a las ganancias relacionado con diferencias de
cambio de conversin de otro resultado integral
-
-
-
-667

- 1.431

- 1.431
-
- 667
- 1.431
- 667
-667
-
117

01-01-2011
31-12-2011
M$

Ganancia (prdida)

-1.431

Ajustes por incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas
de las actividades de operacin

359
-
137
342
359
479
Dividendos pagados
-1.099
-1.072
-620

-
-
-
-

Pagos de prstamos

-
-
447
-
-
403
-
447
403

-625
-217


1.638
1.855
1.013
1.638

Flujos de efectivo procedentes de la prdida de control de subsidiarias u otros negocios
Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados)
1 18
01-01-2010
31-12-2010
M$
Estado de Cambios en el Patrimonio

Patrimonio

Otras
Ganancias
atribuible a los Participaciones

Capital reservas
Otras (prdidas)
propietarios de la
no
Patrimonio

emitido
varias
reservas acumuladas
controladora controladoras total

M$ M$ M$ M$
M$ M$ M$
1.220

1.220

Resultado Integral

Ganancia (prdida)


Resultado integral


Dividendos

- -
96.606

96.606

433
433

96.606
-
-
96.606

433
433

27.516

27.516

1.431

1.431

433 -
1.431
433 -
67.870
-
-
67.870

1.431
433
1.864
-
-
-

-

-

1.431
433
1.864
-
1.864
1.864
67.870
67.870

1.220 - 97.039 - 97.039
26.085 - 69.734
- - 69.734


1.220 Incremento (disminucin) por cambios en polticas contables

1.220 Cambios en patrimonio

Resultado Integral

Ganancia (prdida)


Resultado integral


Dividendos

96.606

96.606

-

-
1.220 -
96.606 -
96.606
-
-
96.606

-
-

28.615

28.615

1.099

1.099

- -
1.099
-
96.606
27.516
66.771
-
-
66.771

1.099
-
1.099
-
-
-

-

1.099
1.099
-
1.099
1.099
67.870
67.870
66.771
66.771
119

Razn social:
Domicilio Legal:
1 20
Telfono:
Manuel Antonio Tocornal N 356, Santiago.

(02) 3891000. Fax: (02)3891193
RUT: 76.345.680-3
Tipo de entidad:
Inscripcin:
Auditores Externos:

Documentos Constitutivos Escritura pblica otorgada en la
Notara Santiago de don Samuel Kleky Rapaport con fecha
8 de Septiembre del ao 2004. Un extracto de la escritura
pblica antes indicada se inscribi a fojas 29.701 N22.018
del Registro de Comercio del Conservador de Bienes
Races de Santiago del ao 2004 y se public en el Diario
Oficial de fecha 21 de Septiembre del mismo ao.
KPMG
Matriz S.A.
Inversiones
Casaideas S.A.
Entidad que reporta

La sociedad se constituyo por escritura pblica de fecha 8 de septiembre del ao 2004, otorgada en la Notaria de
Santiago de don Samuel Klecky Rapaport como sociedad annima cerrada.
El objeto de la sociedad es la inversin de bienes corporales o incorporales, muebles o inmuebles y la administracin
de dichas inversiones.
Considerando la integridad operacional y financiera existente, estos estados financieros deben ser ledos y analizados
en conjunto con los estados financieros consolidados del Grupo.
Inversiones Casa Ideas S.A. es subsidiaria de Matriz Ideas S.A., esta ltima inscrita en la Superintendencia de Valores
y Seguros con el nmero de registro 923.
121
Mauricio Pedro Russo Caldern
Presidente
Empresario
7.200.487-6

Director
Ingeniero Comercial
6.370.841-0
Administracin
La sociedad Inversiones Casaideas S. A. no tiene personal contratado al 31 de diciembre del 2010.
1 22

Los presentes estados financieros corresponden al estado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2011 y
2010, los resultados integrales de sus operaciones, los cambios en el patrimonio neto y los flujos de efectivo por los
aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 Los estados financieros han sido preparados de acuerdo
con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) y se ha aplicado la NIIF 1 Adopcin por primera vez
de las Normas Internacionales de Informacin Financiera.
2.2 Base de medicin
Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histrico con excepcin de los instrumentos
financieros derivados son valorizados al valor razonable.
Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, en consideracin a que sta es la moneda funcional del
Grupo. Toda la informacin es presentada en miles de pesos y ha sido redondeada a la unidad ms cercana (M$).
La preparacin de los estados financieros requiere que la administracin realice estimaciones y utilice supuestos que
afectan la aplicacin de las polticas contables y los montos de los activos, pasivos, ingresos y gastos informados.
Las estimaciones realizadas y supuestos utilizados por la Compaa se encuentran basadas en la experiencia histrica,
cambios en la industria e informacin suministrada por fuentes externas calificadas, sin embargo, los resultados reales
pueden diferir de estas estimaciones.
conceptos:
l La valoracin de marcas comerciales para determinar la existencia de prdidas por deterioro de las mismas
(Nota 3.5).
a las ganancias en los presentes estados financieros. (Nota 3.14)
123
1 24
Detalle


activos financieros


octubre de 2010)



diciembre de 2010)

razonable de NIC 40



27


de 2011)





en mayo de 2011)






Acuerdos conjuntos








de 2011)

N/A

diciebre de 2011)



la primera vez




de dicha cuenta.
Los prstamos y partidas por cobrar se componen de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (Ver Nota 13)
125
1 26
Casaideas Holding INC

Estados Financieros Consolidados
127
128
129
Casaideas Holdings Inc y Subsidiarias

Estados Consolidados de Situacin Financiera Clasificado

31-12-2011
M$
31-12-2010
M$

Activos
Activos corrientes
Inventarios

199.460

-3.264
79.874
3.423.249
1.513.009

-7.284
555.012
47.202
1.445.078
-
Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de

activos para su disposicin clasificados como mantenidos para
la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios
5.205.044
2.047.292
5.205.044
2.047.292
Plusvala
974
3.169
1.554.854
1.558.997
Total de activos
1 30
5.205.044
3.606.289

Estados Consolidados de Situacin Financiera Clasificado

31-12-2011
M$

Pasivos
Pasivos corrientes

1.762.385
238.980
5.970.500

-
-
45.625
1.717.693
9.064
-
7.971.865
1.772.382

31-12-2010
M$
7.971.865
1.772.382

Total pasivos
7.971.865
1.772.382
Patrimonio
Capital emitido
Otras reservas

2.757.664
-4.830.369
-694.116
2.757.664
-607.896
-315.861
-2.766.821
1.833.907
Patrimonio total
-2.766.821
1.833.907
5.205.044
3.606.289
131


ACUMULADO
01-01-2011
06-09-2010
31-12-2011
31-12-2010
M$ M$
Ganancia (prdida)
Costo de ventas

3.041.258
- 2.371.138
162.209
-116.155

Costos financieros
-
-518.105
-2.846.192
-
-2.105.249
-
-19.406
-652.394
-1.556
-4.818.832
-607.896
-4.830.369
-607.896
Ganancia (prdida)
- 4.830.369
-607.896
Ganancia bruta
670.120 6.054
-11.537

Ganancia (prdida)
1 32

-4.830.369
-
4.830.369

-607.896
-607.896
Ganancias por accin

-4.830
0
-608
0
-4.830
-608


-4.830
-
-608
-
-4.830
- 608

Estados Consolidados de Resultados Integrales

ACUMULADO
01-01-2011
06-09-2010
31-12-2011
31-12-2010
M$ M$

Ganancia (prdida)

-4.830.369

-
-
-

Impuesto a las ganancias relacionado con diferencias de
cambio de conversin de otro resultado integral
-607.896
-
-
-4.830.369
-607.896


-4.830.369
-
-607.896
-
-4.830.369
-607.896
133

Estado Consolidado de Flujos de Efectivo Indirecto

Ganancia (prdida)
01-01-2010
31-12-2010
M$

-4.830.369
- 607.896

Ajustes por incrementos (disminuciones) en cuentas por pagar de origen comercial
Ajustes por deterioro de valor (reversiones de prdidas por deterioro de valor)
reconocidas en el resultado del periodo

0
161.915

0
-1.445.078
-47.202
53.715
292.225
2.104.985

- 315.861
2.559.125
-1.754.426
- 2.271.244
-2.362.322

Importes procedentes de ventas de activos intangibles
Compras de activos intangibles
Anticipos de efectivo y prstamos concedidos a terceros

- 257.906

-
- 1.554.854
- 3.169
-
- 257.906
-1.558.023

Importes procedentes de la emisin de acciones
Pagos de prstamos

411.013
1.762.585
2.757.664
1.717.693
-
2.173.598
4.475.357

- 355.552
555.012

1 34
01-01-2011
31-12-2011
M$
-355.552
555.012
555.012
199.460
555.012

Estado de Cambio en el Patrimonio

Reservas por
Patrimonio

diferencias de
Ganancias
atribuible a los

Capital
cambio por
Otras
(prdidas)
propietarios de la Patrimonio

emitido
conversin
reservas acumuladas
controladora
total

M$ M$ M$
M$ M$ M$
Resultado Integral
Ganancia (prdida)
Resultado integral
Dividendos
2.757.664

-

-

- 315.861 - 315.861

-

-
-
-

- 378.255 - 378.255

2.757.664
- 378.255 - 378.255

- 4.830.369

2.441.803
-
-
-

- 4.830.369
- 378.255

-
-
2.441.803
-
- 4.830.369
- 378.255
-
- 4.830.369
- 5.208.624
- 5.208.624

2.757.664
- 694.116 - 694.116 - 4.830.369
- 2.766.821
- 2.766.821


-
-
-

-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-

Resultado Integral

Ganancia (prdida)

- 607.896
- 607.896
- 607.896

- 315.861 - 315.861

- 315.861
- 315.861
Resultado integral

- 315.861 - 315.861 - 607.896
- 923.757
- 923.757
2.757.664

2.757.664
2.757.664
Dividendos

-
2.757.664
- 315.861 - 315.861
- 607.896
1.833.907
1.833.907
2.757.664
- 315.861 - 315.861
- 607.896
1.833.907
1.833.907
135

Razn social:
Domicilio Legal:
Telfono:
Tipo de entidad:
Inscripcin:
Casaideas Holding Inc

5701 Sunset Drive suite 150, Miami FL 33143
(305) 305-849-6427. Fax: 305-666-4951
Sociedad Constituida con fecha 6 de Septiembre de 2010.
Matriz S.A.
Casaideas
Holding Inc.
1 36
Directorio
Director
Empresario
7.057.120-k
Administracin
La sociedad de Inversiones Casaideas S. A. no tiene personal contratado al 31 de diciembre del 2010.
Entidad que reporta

La sociedad se constituyo en Miami, Estados Unidos de Norteamrica con fecha 6 de Septiembre de 2010.
El objeto de la sociedad es la venta y distribucin de productos para el hogar.
Casa Ideas Holding Inc. es subsidiaria de Matriz Ideas S.A., esta ltima, inscrita en la Superintendencia de Valores y
Seguros con el nmero de registro 923.

Los presentes estados financieros consolidados corresponden al estado de situacin financiera al 31 de diciembre
de 2011 y 2010, los resultados integrales de sus operaciones, los cambios en el patrimonio neto y los flujos de efectivo
por los aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 Los estados financieros consolidados han sido
preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) y se ha aplicado la NIIF
1 Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera.
2.2 Base de medicin
cercana (M$).
137

La preparacin de los estados financieros consolidados requiere que la administracin realice estimaciones y
utilice supuestos que afectan la aplicacin de las polticas contables y los montos de los activos, pasivos, ingresos
y gastos informados. Las estimaciones realizadas y supuestos utilizados por la Compaa se encuentran basadas
en la experiencia histrica, cambios en la industria e informacin suministrada por fuentes externas calificadas,
sin embargo, los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.
conceptos:
2.5 Bases de consolidacin
Subsidiarias
Las subsidiarias son entidades controladas por el Grupo. Los estados financieros de subsidiarias son incluidos
en los estados financieros consolidados desde la fecha en que comienza el control hasta la fecha de trmino de este.
intercompaias grupales, son eliminadas durante la preparacin de los estados financieros consolidados. Las
ganancias no realizadas provenientes de transacciones con sociedades cuya inversin es reconocida segn el
mtodo de participacin son eliminadas de la inversin en proporcin de la participacin del Grupo en la inversin.
Las perdidas no realizadas son eliminadas de la misma forma que las ganancias no realizadas, pero solo en la
medida que no exista evidencia de deterioro.

RUT

0-E
100,000
0-E
100,000
0-E
100,000
0-E
0,000
1 38
NOMBRE SOCIEDAD

Casa Ideas Holding Inc.
31-12-2011
31-12-2010
Directo
Indirecto
Total
Total
100,000
0,000
100,000
Casa Ideas LLC
0,000
100,000
100,000
Casa Ideas FL1, LLC
0,000
100,000
100,000
100,000
0,000
100,000
D.H. Empresas Colombia S.A.S.
Detalle


activos financieros


octubre de 2010)



diciembre de 2010)

razonable de NIC 40



27


de 2011)





en mayo de 2011)






Acuerdos conjuntos








de 2011)

N/A

diciebre de 2011)



la primera vez



139

puede no ser capaz de pagar la deuda total dentro del perodo establecido
El monto del deterioro es determinado como la diferencia entre el valor esperado de la cuenta por cobrar y el valor
libro de dicha cuenta.
Los prstamos y partidas por cobrar se componen de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (Ver Nota 13)
1 40

3.2 Inventarios
incluye los costos de compra, costo de conversin para ser disponibles para la venta, flete y otros costos incurridos
en traer las existencias a su ubicacin y condicin actual.
de compra.
Cuando los inventarios sean vendidos, el importe en libros de los mismos se reconocer como gasto del ejercicio en
el que se reconozcan los correspondientes ingresos de operacin.
3.3 Propiedades, planta y equipos
por deterioro.
atribuible al proceso de hacer que el activo sea apto para trabajar para su uso previsto, y los costos de desmantelar
y remover las partidas y de restaurar el lugar donde estn ubicados, y los costos por prstamos capitalizados.
Las sustituciones o renovaciones de partes completas que aumentarn la vida til del bien, o su capacidad econmica,
se contabilizan como mayor importe del bien, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o renovados.
Los gastos peridicos de mantenimiento, conservacin y reparacin se imputan a resultados, siguiendo el principio
del devengado, como costo del ejercicio en que se incurren.
141
Construcciones
Edificios
Instalaciones
Maquinarias
Vehculos
Muebles y tiles
Habilitaciones
:
:
:
:
:
:
:
:
60 aos
60 aos
60 aos
5 a10 aos
3 a 5 aos
5 a 10 aos
2 a 20 aos
5 a 10 aos
registran la reversin de la prdida por deterioro contabilizada en perodos anteriores y ajustan en consecuencia
los cargos futuros en concepto de su depreciacin. En ningn caso, la reversin de la prdida por deterioro de un
activo puede suponer el incremento de su valor en libros por encima de aqul que tendra si no se hubieran reconocido
El Grupo en base a los resultados de las pruebas de deterioro considera que el valor contable de los activos no
supera el valor recuperable de los mismos.
3.4 Activos intangibles
Corresponden principalmente a los derechos de marcas y a las licencias de software adquiridas. Slo se reconocern
contablemente aquellos cuyo costo puede estimarse de manera razonablemente objetiva y de los que se estima
probable obtener en el futuro beneficios econmicos.
Los desembolsos posteriores son capitalizados slo cuando aumentan los beneficios econmicos futuros
incorporados en el activo especfico relacionado con dichos desembolsos. Todos los otros desembolsos, incluyendo
los desembolsos para generar internamente plusvalas y marcas, son reconocidos en resultados cuando se incurren.
1 42
de los activos intangibles, desde la fecha en que se encuentren disponibles para su uso, puesto que stas reflejan
con mayor exactitud el patrn de consumo esperado de los beneficios econmicos futuros relacionados con el
activo. La vida til estimada para los perodos en curso y los comparativos son los siguientes:
Categoa Rango
2 a 10 aos
4 a 6 aos
Los mtodos de amortizacin, vidas tiles y valores residuales son revisados en cada ejercicio financiero y se
ajustan si es necesario.
3.5 Deterioro
manera fiable.
El Grupo considera la evidencia de deterioro de las partidas por cobrar y de los instrumentos de inversin
mantenidos hasta el vencimiento tanto a nivel especfico como colectivo. Todas las partidas por cobrar e instrumentos de
inversin mantenidos hasta el vencimiento individualmente significativos son evaluados por deterioro especfico. Todas
las partidas por cobrar e instrumentos de inversin mantenidos hasta el vencimiento individualmente significativos
que no se encuentran especficamente deteriorados son evaluados por deterioro colectivo que ha sido incurrido
pero no identificando. Las partidas por cobrar e instrumentos de inversin mantenidos hasta el vencimiento que
no son individualmente significativos son evaluados por deterioro colectivo agrupando las partidas por cobrar y los
instrumentos de inversin mantenidos hasta el vencimiento con caractersticas de riesgo similares.
143

El valor en libros de los activos no financieros del Grupo, excluyendo, inventarios e impuestos diferidos, se
revisa en cada fecha de balance para determinar si existe algn indicio de deterioro. Si existen tales indicios, entonces
se estima el importe recuperable del activo.
del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos especficos que puede tener en el activo. Para propsitos de
evaluacin del deterioro, los activos que no pueden ser probados individualmente son agrupados en el grupo ms
activo corporativo pueda estar deteriorado, el importe recuperable se determina para la unidad generadora de
efectivo a la que pertenece el activo corporativo.
Se reconoce una prdida por deterioro si el valor en libros de un activo o su unidad generadora de efectivo excede
su importe recuperable. Las prdidas por deterioro son reconocidas en resultados.
de cualquier indicio de que la prdida haya disminuido o haya desaparecido. Una prdida por deterioro se reversa
si ha ocurrido un cambio en las estimaciones usadas para determinar el importe recuperable. Una prdida por
deterioro se reversa slo en la medida que el valor en libros del activo no exceda el valor en libros que habra sido
determinado, neto de depreciacin o amortizacin, si no hubiese sido reconocida ninguna prdida por deterioro.
3.6 Arrendamientos
beneficios inherentes a la propiedad de los activos arrendados, se clasificarn como arrendamientos financieros.
En caso contrario, stos se clasificarn como arrendamientos operativos.
3.6.1 Arrendamiento financiero
y equipo, y un pasivo financiero por el menor valor entre el valor razonable del bien arrendado y el valor actual
de los pagos mnimos del arrendamiento.
3.6.2 Arrendamiento operativo
En las operaciones de arrendamiento operativo, la propiedad del bien arrendado, y sustancialmente todos los
riesgos y ventajas que recaen sobre el bien, permanecen en el arrendador.
1 44
3.7 Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
3.8 Provisiones
En el caso de un contrato de servicios que se considere oneroso, se reconocer una provisin con cargo a los
resultados del ejercicio, por el menor valor entre el costo de resolver el contrato y el costo neto de continuar con el mismo.
3.9 Beneficios a los empleados
3.10 Ingresos
Los ingresos por bienes vendidos se reconocern en la medida en que se devenguen, es decir, cuando se produzca
la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se
produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos:
Las ventas de bienes se reconocern cuando stos se han entregado, y su propiedad y riesgo se ha transferido al cliente.
En el caso de venta a mayorista, se reconoce al momento de la salida de la bodega (venta ex Works).
Los ingresos por royalties se reconocern en el momento que se devenguen dichos beneficios, independiente
de la fecha de facturacin de estos.
145
3.11 Ingresos y gastos financieros

Los costos financieros estn compuestos por gastos por intereses en prstamos o financiamientos, son
reconocidos en resultado al costo amortizado usando el mtodo del inters efectivo.
Los costos por intereses directamente imputables a la adquisicin, construccin o produccin de activos
especficos, que son activos que necesitan un perodo de tiempo sustancial para estar preparados para su uso o
venta previstos, se aadirn al costo de dichos activos, hasta el momento en que los activos estn sustancialmente
preparados para su uso o en condiciones de funcionamiento normal.
3.12 Moneda extranjera
3.12.1 Transacciones en moneda extranjera
los tipos de cambio vigente en la fecha en la que tenga lugar la transaccin.
Las diferencias contables que surjan durante la conversin de moneda extranjera son reconocidas en cuentas
de resultados.
3.12.2 Operaciones en el extranjero
Las diferencias de cambio resultantes de la aplicacin de los criterios anteriores se reconocern como
diferencias de conversin en el patrimonio neto y en el estado de resultado integral.
1 46
3.13 Ganancias por accin

3.14 Impuesto a las ganancias
El gasto por impuesto a las ganancias corresponde al importe total de la utilidad o prdida neta del ejercicio, conteniendo
tanto el impuesto corriente como el diferido
Los activos y pasivos por impuestos diferidos son reconocidos usando el mtodo del balance general,
determinando las diferencias temporales entre el valor contable de los activos y pasivos y su base tributaria.
temporales cuando sean reversadas, basndose en las leyes que han sido aprobadas o a punto de ser aprobadas a la
fecha de cierre de cada estado financiero.
147
1 48
DH Colombia S. A. S.
Estados Financieros
149
1 50
151
DH Colombia S.A.S.

31-12-2011
M$
Activos
Activos corrientes
Inventarios
608
222
-
Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para su disposicin clasificados
como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios
830
830
Total de activos
1 52
830
DH Colombia S.A.S.

31-12-2011
M$

Pasivos
Pasivos corrientes
77.501
Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de activos
Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposicin clasificados como mantenidos para la venta
77.501
77.501
Total pasivos
77.501
Patrimonio
Capital emitido
29.021
-106.600
Primas de emisin
Otras reservas
908
-76.671
Patrimonio total
-76.671
830
153
DH Colombia S.A.S.

1 54
ACUMULADO
01-01-2011
31-12-2011
M$
Ganancia (prdida)
Costo de ventas
Ganancia bruta
Costos financieros
-105.885
-40
- 675
-
- 106.600

-106.600
-
Ganancia (prdida)
-106.600

-106.600
-
Ganancia (prdida)
-106.600
Ganancias por accin

0
0
0

0
0
DH Colombia S.A.S.

ACUMULADO
01-01-2011
31-12-2011
M$

Ganancia (prdida)
-106.600


Impuesto a las ganancias relacionado con diferencias de cambio de conversin de otro resultado integral
Impuesto a las ganancias relacionado con inversiones en instrumentos de patrimonio de otro resultado integral
-106.600

-106.600
-
-106.600
155
DH Colombia S.A.S.

01-01-2011
31-12-2011
M$

Ganancia (prdida)
Otros ajustes para los que los efectos sobre el efectivo son flujos de efectivo de inversin o financiacin.
0
0
0
686
0
686
Dividendos pagados
0
0
0
105.914

Flujos de efectivo procedentes de la prdida de control de subsidiarias u otros negocios
0
0
0

Importes procedentes de la emisin de acciones
Importes procedentes de la emisin de otros instrumentos de patrimonio
0
0
0

Pagos de prstamos
1 56
-106.600
106.522
0
0
0
106.522
608
0
608
0
608
DH Colombia S.A.S.
Estado de cambios en el Patrimonio

Patrimonio

Otras
Ganancias
atribuible a los Participaciones

Capital reservas
Otras (prdidas)
propietarios de la
no
Patrimonio

emitido
varias
reservas acumuladas
controladora controladoras total

M$ M$ M$ M$
M$ M$ M$
29.021

29.021

Resultado Integral

Ganancia (prdida)


Resultado integral


Dividendos

908

908

-
-

-
-
29.929

-

-
-
29.929

- 106.600 - 106.600
-

-
- - 106.600 - 106.600

-

-
-
29.929

-
29.929

- 106.600

- - 106.600

-
- - 106.600
- - 106.600
- 106.600

29.021
908
- - 106.600 - 76.671
- - 76.671

1.220 - 96.606 - 96.606
28.615 - 66.771
- 66.771

-

-


-

-

1.220 - 96.606 - 96.606
28.615 - 66.771
- - 66.771

Resultado Integral

Ganancia (prdida)

- 1.099 - 1.099
- 1.099

-

-

Resultado integral

-
- - 1.099 - 1.099
- - 1.099

-

Dividendos

-

-
1.220 -
-
96.606 -
- 96.606
1.099
1.099
1.099
27.516
67.870
67.870
157
DH Colombia S.A.S.

Razn social:
Domicilio Legal:
Telfono:
Dh Colombia S. A. S.
Cll 73 # 7 31 Piso 11 Bogota Colombia

(057) 2122300 Cel. 315 892 3253

Tipo de entidad:

Sociedad Annima Cerrada

NIT 900.395.158-4
Sociedad Constituida con fecha 15 de Noviembre de 2010.
Inscripcin:
Matriz S.A.
DH Colombia S.A.S.
1 58
Directorio
Director
Empresario
Administracin
La sociedad d DH Colombia S. A. S. no tiene personal contratado al 31 de diciembre del 2011.
159
1 60
161

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Memoria Matriz Ideas S.A.

Memoria Matriz Ideas S.A.

Carta del Presidente del Directorio

Identificacin de la Sociedad Matriz Ideas S.A.

Actividades y Negocios de la Entidad

Matriz Idea S.A. y Subsidiarias

Informe de los Auditores Independientes

Estado de Situacin Clasificado Consolidado

Estado Consolidado de Resultados por Funcin

Estados Consolidado de Flujo de Efectivo Indirecto

Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio

Nota a los Estado Financieros Consolidados

Filiales Matriz Idea S.A.

Servicios Logsticos Retail Ltda.

Inversiones Casaideas S.A.

Casaideas Holding Inc.

Carta del Presidente del Directorio

Juan Andrs Camus Camus

Matriz Ideas S.A.

Matriz Ideas S.A.

Sociedad Annima Abierta

Auditores Externos: KPMG

D.H. Empresas S.A.

D.H. Empresas Per S.A.

Casaideas Holding Inc.

Mauricio Russo Caldern

No existe un acuerdo de actuacin conjunta entre los accionistas de la Sociedad.

Celfin Capital Partners I

Al 31 de diciembre 2010 Al 31 de diciembre 2011

35.000.000 60,00% 35.000.000 60,00%

Total Acciones suscritas y pagadas

Matriz Ideas y Filiales

Mauricio Russo Camhi

Ingeniero Civil Industrial

Kathleen Collins Barclay

Andrs Reinstein Alvarez

Doctor en Ciencias de Administracin

Rodrigo Pic Cardone

Administracin al 31 de diciembre 2011:

Mauricio Russo Caldern

Marco Antonio Nicoli Medel

Juan Pablo Miranda

Diego Mora Hernndez

Ricardo Andrs Budinich Diez

Actividades y Negocios de la Entidad

Descripcin de las actividades y Negocios de la Entidad

La administracin central opera en el edificio corporativo, ubicado en Manuel Antonio

Sus principales activos y pasivos se registran en las filiales operativas, encontrandose

Mercados en los que participa

Factores y administracin de riesgos

De acuerdo al actual desempeo operacional, su posicin de liquidez y la proyeccin

Riesgo de tasa de inters

Polticas de Inversin y Financiamiento

9. Con fecha 9 de mayo de 2011 se recibido la renuncia del Director de la Sociedad,

* Aprobacin de la Memoria, Balance y Estados Financieros de la Sociedad, e

* Aprobacin de la continuidad de los auditores externos para el ejercicio 2011.

* Se informa sobre las operaciones con personas relacionadas.

* Renovar la totalidad de los miembros del Directorio, quedando compuesto por

17. Con fecha 09 de septiembre de 2011 se celebra sesin extraordinaria de Directorio,

Matriz Ideas S.A. y Subsidiarias

M E M ORIA AN U A L 2011 estados financieros consolidados

Informe de los Auditores Independientes