PN 02 Economia 04

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EP
Jos Vivero Russo
Uned 2007/2008
joseviverorusso@yahoo.es
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Algunos consejos prcticos

para la preparacin de la asignatura
Estimados compaeros:
No me considero un experto de esta materia, ni tampoco de otras que componen
la licenciatura de Derecho, para daros unos consejos profesionales y exactos de cmo se
debe preparar. Ahora bien, dentro de mis limitaciones, intentar daros una pinceladas
generales de cmo la veo y la forma ms correcta de preparacin. Todo ello con el
nimo de aportar aquello que os pueda ser til para el estudio de la materia y su
posterior superacin.
Podis estudiar directamente por el libro o por cualquiera de los apuntes colgados
en esta pgina. Si finalmente elegs mi temario, no quiero que nadie tenga miedo a los
cerca de 200 folios que siguen a esta introduccin. El programa que he elaborado es
extenso porque he incluido los cuadros y los espacios para grficos que he considerado
de mayor inters. Si eliminase esos espacios, la materia se reducira a la mitad.
Sin embargo, me ha parecido fundamental la introduccin de cuadros y grficos
para el control prctico de la asignatura. Incluso he dejado esos espacios para dibujar yo
mismo cada uno de los grficos, porque cre que me ayudara, de una forma ms rpida
y precisa, a entender la mecnica de lo que el autor pretende exponer.
Por otro lado, reconozco que hay partes del temario que son meras trascripciones
del libro. No obstante, he intentado esquematizarlas y dotarlas de una estructura que
logre captar y asimilar de forma rpida todos los conceptos.
Como consejos tiles para la preparacin de la disciplina, yo destacara los
siguientes:
? ?Cambiar el chip. Cuando comenc a preparar la asignatura, revisando el primer
tema, cre no poder hacer frente a la misma, sobre todo porque intentaba seguir el
mismo esquema de estudio al de las otras disciplinas. Lo primero que debemos hacer
el cambiar el registro, la forma de estudio al de las otras materias. Aqu no debemos
memorizar una serie de artculos o esquemas al modo de las asignaturas tpicas de la
licenciatura de Derecho. Esta es una asignatura eminentemente prctica, donde lo
nico que hay que hacer es leer y entender los esquemas.
? ?Introduccin de cuadros y esquemas. Es importante fijarse en los cuadros y
esquemas, ya que es un modo grfico de entender el contenido de la materia. He
incluido solamente aquellos grficos que cre fundamentales para la preparacin.
? ?Control de los cinco primeros temas. Si bien todos los temas son importantes, es
fundamental estar atento a la preparacin de los cinco primeros temas, ya que son
bsicos para entender la asignatura. Tambin es donde encontramos los conceptos
ms difciles de captar.
? ?No tenerle miedo. Una vez que se cambia el registro de la forma de estudio, no es
nada difcil la asimilacin de los conceptos. Para m es mucho ms fcil avanzar en
el estudio de esta materia que en otras de las disciplinas tpicas de Derecho.
? ?Ayuda a oxigenar. Una vez revisada la materia he apreciado que su estudio es como
un parntesis a la preparacin de otras disciplinas; una forma diferente de estudiar,
que incluso me ha resultado agradable y que da un aire de respiro a las materias
fuertes de la carrera.
? ?Revisin del Glosario. Cuando no entendis bien un concepto, podis buscarlo en el
Glosario, que est en el pgina 303 y siguientes del libro de texto. La revisin de esta
parte, ayuda a entender de forma clara los diferentes conceptos de la asignatura.
? ?Revisin de exmenes de anteriores aos. Es muy importante revisar las preguntas
de anteriores pruebas presenciales, ya que (como sabis) os da una idea precisa del
tipo de examen al que os tendris que someter.
Finalmente, queris que os diga un pequeo secreto? Yo me he aprendido la
materia con slo confeccionar estos apuntes.
Esperando que os sean tiles estos consejos y los apuntes que os dejo, os saludo
cordialmente, desendoos el mayor de los xitos en la superacin de la asignatura.
Jos Vivero Russo
Microeconoma Estudio de economa en funcin de

Temas 1 a 7
las acciones individuales de las
unidades econmicas de produccin
y consumo. La economa domstica
es parte de la microeconoma.
Macroeconoma Parte de la economa que se dedica al
Temas 8 a 11
anlisis
de
las
magnitudes
econmicas colectivas o globales,
como la renta nacional, el empleo, la
inflacin, el producto interior, etc.
Anlisis econmico que centra su
atencin en el comportamiento de la
economa en su conjunto.
Economa
Internacional
Temas 12 y 13
TEMA 1. LA ECONOMIA Y EL MERCADO
La escasez identifica un problema como econmico, porque obliga a elegir entre distintas alternativas. La
Economa se configura as como la ciencia de la eleccin y sta como un proceso de decisin en el que se intentan evaluar
las ventajas y los inconvenientes de cada una de las posibilidades. Toda eleccin supone una renuncia a otras posibilidades.
La actuacin conjunta de la demanda (conducta de los compradores) y de la oferta (conducta de los vendedores)
determina el precio de los bienes y servicios y la cantidad de los mismos que se produce y vende.
1. LA ESCASEZ Y LA ELECCIN
??Satisfaccin de necesidades
El hombre siente necesidades de naturaleza diversa:
-
Materiales, como alimentarse o vestirse (bienes propiamente dichos).
Inmateriales, como el ocio y la cultura (servicios).
Todas las necesidades, por ser propias o sentidas por el hombre, podrn calificarse
como necesidades humanas y todas ellas tienen la consideracin de bienes, aunque es ms
apropiado reservar el trmino propio de bienes para los materiales y de servicios para los
inmateriales.
??
Bien ? todo aquello, material o inmaterial, que permita satisfacer una necesidad humana.
Los de carcter inmaterial reciben habitualmente el nombre de servicios.
??
Consumo ? accin de adquirir los bienes y disponer de ellos. El consumo es el camino que
hay que seguir para satisfacer nuestras necesidades.
Si los bienes fueran ilimitados todas las necesidades humanas se podran satisfacer sin ningn
problema. Sin embargo, mientras que las necesidades humanas son ilimitadas (al fin y al cabo los deseos del
hombre son infinitos), los bienes que nos permiten satisfacerlas son escasos, comenzando por el tiempo de
que disponemos para ello.
??
Bienes sustitutivos ? aquellos que pueden satisfacer, en mayor o menor grado, la misma
necesidad. Por ejemplo, desplazarse a Madrid en automvil, autobs, tren o avin.
??
Bienes complementarios
necesidad.
los que se utilizan conjuntamente para satisfacer una misma
Afirmar o reconocer que los bienes con los que se satisfacen las necesidades humanas son
limitados es lo mismo que considerar que los recursos o factores son escasos, ya que la mayor parte de
los bienes son consecuencia de un proceso de produccin, es decir:
-
De una transformacin de unos bienes en otros (por ejemplo, la harina en pan).

De una combinacin de bienes para alcanzar el que se desea (leche, huevos, harina, azcar, etc. para
hacer una tarta).
-
??
De un conjunto de acciones para que un bien, que no necesita de ninguna trasformacin o combinacin
con otros, pueda ser apto para el consumo directo que se desea (que un pescado llegue desde alta mar
hasta la mesa en que se vaya a consumir).
Produccin ? conjunto de acciones necesarias para que, a partir de unos recursos bsicos,
un bien pueda ser objeto de consumo y satisfacer necesidades.
Englobamos en el concepto de produccin no slo la obtencin de bienes fsicos, sino tambin otras
actividades necesarias para que los bienes lleguen al consumidor final, como el almacenaje, la distribucin,
etc.
??
Recursos o factores productivos ? todos los bienes que sirven para producir otros.
Considerarlos como limitados nos lleva a situarnos en los dos ncleos centrales de la
problemtica econmica: la escasez y la eleccin.
??Definicin de Economa
La Economa es la ciencia que estudia la forma en que los hombres y la sociedad
eligen y deciden cmo utilizar los recursos que son escasos y que se podrn usar para
producir bienes distintos con los que satisfacer, mediante su consumo, necesidades
alternativas.
La Economa forma parte de las llamadas ciencias sociales, que son las que estudian el comportamiento
de los seres humanos. La Economa estudia la actividad humana en su totalidad, pero centrndose en la
problemtica de la escasez. Este aspecto es fundamental, ya que de acuerdo con ello una misma actividad podr
ser calificada, segn las circunstancias, de econmica o de no econmica. Por ejemplo: para respirar se necesita el
bien aire, pero ste podemos encontrarlo en situaciones dispares:
-
Por un lado, en su forma ms habitual, como bien libre, es decir, abundante o ilimitado, sin que se pueda
adscribir su propiedad a nadie.
Por otro, como un bien econmico cuando se encuentre, por ejemplo, embotellado para practicar el
submarinismo; es decir, escaso o limitado y propiedad de alguien.
En este ejemplo, la actividad fisiolgica humana de respirar slo ser de naturaleza econmica en la
segunda circunstancia, cuando se satisfaga mediante un bien econmico, y no lo ser, o dejar de serlo, cuando el
bien con el que se consiga satisfacerlo no sea escaso.
La escasez de recursos frente a necesidades ilimitadas obliga a elegir entre las opciones
posibles. Los problemas econmicos bsicos podran resumirse en tres preguntas:
1
2
Preguntas
Qu se va a producir y en qu cantidad?
Cmo se van a producir esos bienes?
Para quin se van a producir?
Respuestas
Teora de las decisiones y del crecimiento econmico.
Teora de la produccin y de la empresa
y anlisis de eficiencia.
Teora de la distribucin
o la denominada Economa del Bienestar.
Teoras y modelos
La Economa, al igual que el resto de las ciencias sociales, utiliza como instrumento de
anlisis la observacin de los datos que se dan en la realidad y, a partir de stos, elaborar
teoras que permitan explicar el comportamiento humano en materia econmica, as como
6
predecir como ser ste en el futuro. Una teora cientfica es una estructura lgica que permite,
a partir de unos supuestos, extraer determinadas conclusiones.
Las teoras econmicas tratan de analizar y predecir el comportamiento de las personas.

En ese comportamiento influyen numerosos elementos o variables. Por ello, los economistas
recurren frecuentemente a modelos para analizar la realidad y elaborar sus teoras.
Un modelo es una simplificacin y abstraccin de la realidad, en la que:
-
Se han seleccionado aquellos elementos que se consideran que influyen significativamente

en la cuestin que se desea analizar.
Se han excluido aquellos que se estiman poco relevantes.
Para comprobar si la seleccin efectuada ha sido correcta, debern contrastarse las

predicciones establecidas por el modelo con lo que realmente ocurre en la realidad. Si las
variables importantes que influyen en esa demanda no han sido consideradas, el
comportamiento de los sujetos no ser acorde con lo que pronosticar el modelo y, por lo tanto,
ste no ser vlido.
Todos los modelos que intentan describir la realidad parten de unos supuestos previos
que condicionan el anlisis y limitan su validez. Una primera exigencia de cualquier modelo es
hacer explcitas de forma clara cuales son esas posiciones previas.
Al aislar los aspectos que se consideran fundamentales, se presuponen dados otros cuya
consideracin hara que el anlisis resultara extremadamente complejo. Por ello, implcita o
explcitamente, se utiliza la clusula caeteris paribus. Segn la clusula caeteris paribus, los
efectos descritos en un modelo slo son vlidos si las dems circunstancias no varan. Si
esas circunstancias pasan a ser diferentes, deberemos modificar algn aspecto del modelo.
Los economistas estudian el comportamiento de los agentes econmicos como si
respondieran a unos determinados supuestos, independientemente de que as lo hagan o no
todos y cada uno de los sujetos. Rara vez una teora econmica se atrever a asegurar cual es la
reaccin de cada sujeto aisladamente considerado. En cada caso se intenta describir el que se
supone que ser el comportamiento medio de los agentes considerados, que quizs no coincida
exactamente con ninguno de ellos. Es ms, sabemos que buena parte de los sujetos se desviarn
probablemente de ese comportamiento medio.
En las teoras econmicas se confa que la descripcin de los comportamientos sea
razonablemente coincidente con los valores medios, de forma que los pronsticos referidos a
las reacciones colectivas (ms que a las individuales) no difieran en exceso de la realidad.
Variables econmicas
El anlisis econmico se centra en elegir, describir y relacionar las variables
econmicas, entendiendo por tales toda circunstancia que influye en las decisiones relacionadas
con los problemas econmicos fundamentales. Las variables econmicas son infinitas. P.e. la
inflacin o el desempleo, ventas de una empresa, coste de un factor, conjunto de precios, etc.
Debemos distinguir entre los dos siguientes tipos de variables:
-
Variables stock o fondo. Estn referidas a un momento concreto en el tiempo, como una
fotografa instantnea de cul es la situacin en el da de referencia. P.e. poblacin de un
pas a 1 de enero de 2000; deudas de una empresa el da de cierre del ejercicio econmico.
Variables flujo. Estn referidas a un perodo temporal, a lo que ha ocurrido a lo largo de un

cierto tiempo que es necesario especificar. P.e. el salario. No tiene sentido decir que se
ganan 20.000 euros sin hacer referencia al tiempo en que son ganados (por semana, mes,
ao ).
Economa positiva y economa normativa

-
Economa positiva. Pretende describir la realidad, hace referencia a lo que es, a un hecho
que se ha producido y que es posible demostrar que existe como tal.
Economa normativa. Pretende ofrecer posibles cambios a esa realidad, hace referencia al
debe ser. Est ms fcilmente relacionada con las creencias personales y los juicios de
valor, con un mayor componente subjetivo.
La distincin entre economa positiva y normativa es muy importante, pero a veces resultar difcil trazar
una frontera ntida entre ellas, ya que cuando se analiza la actividad econmica y se observan fallos, la tentacin
lgica es buscar seguidamente soluciones para tales fallos. Es ms, eso es precisamente lo que la sociedad
demanda de los economistas. Incluso, los doctores en medicina no slo estudian y describen las enfermedades, sus
sntomas y su evolucin, sino que tambin la sociedad les exige que hagan cuanto est en sus manos por sanar a
los enfermos, por erradicar esas enfermedades y aliviar el dolor. Tambin cuando la actividad econmica aparece
enferma, los economistas deben proponer remedios adecuados para sanarla.
2. LA ACTIVIDAD ECONMICA Y EL FLUJO CIRCULAR DE LA RENTA

??
Divisin del trabajo y especializacin

La actividad econmica no puede entenderse sin una referencia inicial a la divisin del
trabajo y a la especializacin de los individuos. Incluso en un nivel bsico, como es el de la
unidad familiar, se produce espontneamente una atribucin de tareas por la cual cada uno de
los integrantes asume, de mejor o peor grado, unas responsabilidades concretas.
Los sujetos entienden que resulta ms ventajoso especializarse en aquello en lo que cada
uno puede ser ms eficaz, de forma que se obtenga el mximo producto y rendimiento para
luego poder intercambiarlo por bienes y servicios que otros producen, al especializarse tambin
stos en la actividad elegida y que mejor pueden desarrollar.
Gracias a ese esquema de funcionamiento, las sociedades han podido ir aumentando
significativamente la produccin de bienes y servicios. Si cada individuo tuviera que
8
procurarse los bienes que necesita, es evidente que su capacidad de consumo se vera muy
limitada.
La especializacin permite conseguir niveles superiores de habilidad en aquello en lo

que cada cual es profesional y la divisin del trabajo permite, adems de potenciar esa
especializacin, una organizacin de la produccin ms eficaz, aprovechando al mximo el
tiempo, los espacios, las herramientas, etc.
Para que pueda funcionar ese esquema de divisin del trabajo y de especializacin es
imprescindible el intercambio. Muy originariamente exista el trueque como un intercambio
directo de bienes por bienes: si yo tengo ovejas, debo ir al mercado y entregar la leche, los
quesos y la carne a quienes deseen adquirirlos y ofrezcan a cambio los bienes que han
producido, que no tengo y necesito. Es evidente que ese esquema dificultaba enormemente el
intercambio, ya que deberan coincidir exactamente mis bienes y mis necesidades con las
necesidades y los bienes de otro sujeto. Por ello, ya en las economas ms primitivas surgi el
dinero, como bien que cumple la doble misin de ser aceptado como medio general de pago y,
a la vez, servir de unidad de cuenta. Lo importante es que yo pueda vender los productos de
mis ovejas a cualquier sujeto que quiera comprarlos y recibir a cambio dinero con el que tengo
la seguridad de poder comprar a cualesquiera otros sujetos los bienes que yo necesito.
??
Agentes econmicos: economas domsticas, empresas y Estado

??
Economas domsticas
El agente econmico ms bsico son las economas domsticas. El esquema de
funcionamiento de la actividad econmica apunta la presencia de dos sujetos o agentes
econmicos bsicos: los productores de los bienes y los consumidores de los mismos.
Los individuos fcilmente cumplen tambin los dos papeles, puesto que las
economas domsticas son tambin las propietarias de los factores de produccin. Por eso
en una economa muy sencilla las transacciones se producen entre unas economas
domsticas y otras.
Economas domsticas. Unidades de anlisis econmico (familias) protagonistas de la demanda de
bienes para satisfacer sus necesidades y de la oferta de factores productivos para que las empresas puedan
producir dichos bienes y les compensen con el pago de unas remuneraciones con las que poder adquirir los
bienes en el mercado.
??
Empresas
Segn la actividad econmica se va haciendo ms compleja y la especializacin ms
fuerte, la divisin del trabajo supera las estrictas fronteras de lo prximo y se hace incluso
internacional. La produccin se torna ms y ms compleja, la organizacin de los factores
productivos pasa a exigir una estructura estable y con vida propia que recibe el nombre de
empresa. Las economas domsticas mantienen su papel de consumidores y detentan la
propiedad ltima de los factores productivos.
Para producir bienes y servicios las empresas necesitan utilizar mano de obra,
materias primas, maquinaria, terrenos, etc. A estos elementos productivos se les denomina
factores productivos o inputs. Tradicionalmente se han considerado tres factores
productivos por excelencia: la tierra (recursos naturales), el trabajo y el capital.
9
? ?
La tierra. Denominacin clsica que engloba el conjunto de bienes naturales. En este

grupo podran incluirse, por ejemplo, la tierra propiamente dicha dedicada al cultivo, un
manantial, una mina o un solar urbanizado. Su retribucin recibi el nombre originario
de renta.
? ?
El trabajo. Utilizacin de las capacidades humanas aplicadas al proceso productivo. El

pen albail, el ingeniero, el maestro y el jugador de ftbol prestan su fuerza de trabajo,
su tiempo y su habilidad especfica a cambio de una retribucin. La retribucin viene a
ser el precio del trabajo, que recibe el nombre genrico de salario (sueldos y salarios).
? ?
El capital. Incluye todo el conjunto de bienes producidos por el hombre que se utilizan
como instrumentos para producir otros bienes y servicios. Por ejemplo, mquinas,
herramientas, infraestructuras necesarias para la produccin, recursos financieros (el
dinero), etc. La denominacin genrica de la retribucin del capital es el inters.
Con el desarrollo tecnolgico el capital ha ido ganando una creciente importancia,

mientras que la tierra ha ido perdiendo protagonismo. De ah que se incluya la tierra en el
concepto genrico de capital y que se consideren tan slo dos grandes factores: el trabajo y
el capital.
??
Estado
En el trmino Estado los economistas engloban todo el conjunto de agentes que
tienen encomendada la administracin de los intereses colectivos a travs de tres grandes
funciones bsicas:
? ?
Establecer el marco normativo, las reglas bsicas de funcionamiento de la actividad

econmica.
? ?
Detraer recursos de los procesos de produccin y consumo que protagonizan las

economas domsticas y las empresas, a travs de tributos (fundamentalmente los
impuestos) que exige coactivamente del Sector Privado.
? ?
Inyectar recursos, en principio los mismos que antes detrajo pero sin que
necesariamente tengan que ser equivalentes, a travs de la prestacin directa de bienes y
servicios (desde la Defensa y la Seguridad a la Educacin y la Sanidad o la
construccin de vas de comunicacin) o de transferencias monetarias a las empresas y
a las economas domsticas.
Los economistas utilizan con frecuencia el trmino de Estado indistintamente con otras
denominaciones como Gobierno, Administracin o Sector Pblico, aunque cada una de esas palabras encierra
realidades notoriamente distintas.
Sistema de mercado
Denominamos sistema de mercado al acuerdo libre de precios y cantidades por
productores y consumidores (intercambio libre entre economas domsticas y entre stas y
las empresas). Los compradores querrn siempre conseguir el mximo posible de bienes al
menor precio posible; los vendedores intentarn conseguir el mximo precio para obtener el
mayor rendimiento de su produccin.
10
El sistema de mercado es una primera forma de decisin que tiene importantes virtudes como el
automatismo de su funcionamiento, aunque tambin puede implicar resultados socialmente indeseables o
necesitar largos plazos de tiempo para garantizar un resultado eficiente. Por ello, surge la posibilidad de que
sea la autoridad la que tome las grandes decisiones de que, como y para quien producir. Se pretende as
garantizar que los resultados coincidan con los intereses colectivos y que la accin pblica evite la larga
espera hasta el equilibrio ptimo que garantizara el mercado.
En el caso de una intervencin pblica masiva estaramos ante un sistema de direccin central. En
este caso el automatismo ha sido sustituido por la decisin de unos agentes.
Durante dcadas el criterio de distincin bsico entre los sistemas econmicos no ha sido el descrito,
sino el de la propiedad de los medios de produccin distintos de la fuerza de trabajo:
-
Si se reconoce el derecho a la propiedad privada de la tierra y el capital y, por lo tanto, a la apropiacin

por parte de los correspondientes propietarios de los frutos de la actividad productiva en la que esos
medios participen, estaramos ante un sistema capitalista.
Si por el contrario la propiedad de los citados medios de produccin es colectiva y no individual,

estaramos ante un sistema socialista.
El hecho de que las experiencias histricas de este segundo modelo hayan plasmado esta propiedad
colectiva en trminos de propiedad estatal ha llevado a confundir ambos trminos y a que se identificara con
frecuencia socialismo con estatalizacin. Sin embargo, la propiedad colectiva podra revestir formas muy
diversas como cooperativas, sociedades autogestionadas, etc.
El enfrentamiento entre estos dos modelos ha perdido buena parte de su relevancia en la actualidad:
-
??
Porque el Estado interviene de una u otra forma en todas las economas de mercado.
Porque las economas de Direccin Central han mostrado su dificultad para contestar con agilidad y
acierto las cuestiones econmicas que plantean las economas contemporneas.
Flujo circular de la renta

Vamos a estudiar un esquema de funcionamiento econmico elemental. En l, recogemos las actividades
bsicas de produccin y consumo, realizadas por los agentes bsicos, que son las economas domsticas y las
empresas. El Estado queda, por ahora, fuera de este modelo.
El flujo circular de la renta es ese modelo econmico simplificado en el que se describe

el funcionamiento bsico de la actividad econmica. Se trata de una economa monetaria en la
que los intercambios de bienes y factores se realizan mediante contraprestaciones dinerarias.
Las economas domsticas son los propietarios de los factores de produccin bsicos y las
empresas son las que producen los bienes a partir de los factores productivos.
De acuerdo con este planteamiento y como se puede observar en el grfico 1.1 (p9), en
esta economa se producirn las siguientes relaciones:
? ?
Mercado de factores productivos (doble circulacin: real y dineraria)

-
Las empresas acudirn al mercado de los factores productivos para contratar aquellos que necesiten para
producir los bienes que deseen. Para conseguirlos estarn dispuestos a pagar a los propietarios de los
factores con dinero, ya que nos encontramos en una economa monetaria.
Las economas domsticas tambin acudirn a ese mercado de factores con el deseo de vender o alquilar
los factores productivos de los que son propietarios y obtener de este modo unidades monetarias con las
que comprar bienes con los que satisfacer sus necesidades econmicas.
En este mercado de factores se producir un intercambio de tierra, trabajo y capital por dinero. Las
retribuciones obtenidas constituyen la renta de las economas domsticas. La incorporacin de aquellos
11
factores productivos a la elaboracin de bienes y servicios supone el valor aadido que cada uno de ellos
aporta a lo largo del proceso hasta conseguirse el producto final.
? ?
Mercado de bienes y servicios (doble circulacin: real y dineraria)

-
Las empresas trasforman los factores productivos que adquirieron en bienes y tratarn ahora de venderlos
(cambiarlos por unidades monetarias) ofreciendo su produccin.
Las economas domsticas tambin acudirn a ese mercado para adquirir los bienes con los que poder
satisfacer sus necesidades econmicas. Para llevar a cabo esa adquisicin debern pagar a las empresas
con dinero, gastando as la renta que obtuvieron en el mercado de factores productivos.
Este pago de las economas domsticas a las empresas permitir a stas obtener rentas, las cuales sern
destinadas a la compra de los factores productivos que necesitan para producir los bienes.
De este modo, como se puede observar en el grfico 1.1 (p9), se producirn dos flujos
circulares, permanentes y de sentido contrario entre los dos agentes econmicos:
-
Uno, en forma de dinero, conformado por la renta en su doble dimensin de obtencin y

disposicin o gasto de sta.
Otro, en forma de factores productivos o de bienes (valor aadido y produccin).
Aunque hablemos ahora de un mercado de bienes, de un mercado de factores, en realidad nos

encontramos con un sinfn de mercados parciales en cada uno de los cuales se fijan los precios y las cantidades
para los diversos bienes, servicios o factores. La interrelacin entre todos esos mercados es muy fuerte, por lo que
no es exagerado hablar de un solo mercado global.
Si no existieran ms complicaciones, el flujo circular de la renta implicara un equilibrio

permanente de la economa puesto que todo lo que ingresan los distintos sujetos lo revierten
inmediatamente a ese flujo. Sin embargo, segn vayamos complicando ese flujo e incorporando
a otros agentes econmicos como el Estado o el sector exterior (las relaciones con otras
economas), as como el ahorro y la inversin, el funcionamiento de la economa aparecer
como algo ms complejo.
Grfico del flujo circular de la renta
12
Las economas domsticas y las empresas se relacionan:
En el mercado de bienes, donde hay una doble circulacin: la real (representada en el sentido inverso a las agujas del reloj)
y la dineraria (en sentido de las agujas del reloj).
En el mercado de factores, donde tambin hay una doble circulacin en los sentidos que acabamos de indicar: real y dineraria.
Ejemplo: confeccin de trajes

Empresa: confecciona los trajes
Economas domsticas: poseen el hilo, telas, agujas, mquinas de coser, etc. para hacer los trajes.
Mecnica:
? ?
Mercado de factores productivos: la empresa acudir al mercado para contratar las mquinas de coser, las telas, etc. para producir los trajes,
pagando con dinero; las economas domsticas acudirn a ese mercado con el deseo de vender o alquilar las telas, el hilo, las mquinas de coser, etc.
y obtener dinero con los que comprar bienes para satisfacer sus necesidades.
? ?
Mercado de bienes y servicios: las empresas transformarn las telas que compraron en trajes y tratarn ahora de venderlos, ofreciendo su
produccin; las economas domsticas tambin acudirn a ese mercado para comprar los trajes, pagando a la empresa igualmente con dinero y
gastando as la renta que obtuvieron al vender o alquilar sus bienes (mquinas de coser, telas, hilo, etc.); el pago de las economas domsticas a la
empresa le permitir a esta obtener rentas, que destinarn a la compra de otras telas, hilo, etc. para seguir produciendo bienes.
3. LA FRONTERA DE POSIBILIDADES DE PRODUCCIN (FPP) Y LA EFICIENCIA

En Economa, los recursos son siempre escasos y esto significa que las sociedades, a la hora
de producir bienes con los que satisfacer las necesidades econmicas, slo podrn hacerlo de forma
limitada.
Consideremos un ejemplo de una economa muy simplificada en la que todos sus recursos productivos se
destinan nicamente a la produccin de dos tipos de bienes: alimentos o vestidos. Algunas de las combinaciones
posibles, siempre que se utilicen todos los recursos disponibles, se recogen en el cuadro 1.1. En l se plantean cinco
opciones alternativas, deliberadamente simtricas. En los dos casos extremos, opciones A y E, se opta por la
produccin en exclusiva de uno de los dos bienes, mientras que en las otras tres la produccin es una combinacin de
cantidades de ambos bienes.
Cuadro 1.1. Posibilidades mximas de produccin
Opciones
A
B
C
D
E
Alimentos (Toneladas)
10
9
7
4
0
Vestidos (Toneladas)
0
4
7
9
10
En el grfico 1.2 se representa la produccin posible de esa economa, utilizando para ello dos ejes de
coordenadas: en el horizontal representamos las unidades posibles de produccin de alimentos y en el vertical las
unidades posibles de prendas de vestir. La unin de todas las opciones posibles ser una curva, a la que se denominar
Frontera de Posibilidades de Produccin (FPP), que nos indica cual es el lmite (la frontera) hasta el que puede llegar
la produccin en esa economa. Este lmite de produccin viene marcado bsicamente por los recursos de que dispone
y por el nivel tecnolgico alcanzado que, cuanto ms elevado sea, ms permitir la utilizacin eficiente de aqullos.
Grfico 1.2. Frontera de posibilidades de produccin
13
De acuerdo con las condiciones del cuadro 1.1, si se utilizan todos los recursos disponibles, la sociedad puede elegir cualquiera de las
combinaciones A, B, C, D, E, de forma que un aumento en la produccin de alimentos slo puede conseguirse reduciendo la de vestidos y viceversa.
??
Eficiencia, ineficiencia y situaciones inalcanzables

? ?
Eficiencia
Como existen recursos limitados, tenemos que conseguir utilizarlos de la mejor
forma posible para poder satisfacer el mximo de necesidades. Es decir, tenemos que ser
eficientes. La eficiencia es un trmino consustancial en el anlisis econmico y supone que
somos capaces de obtener:
-
En primer lugar, el mximo de objetivos con el mnimo coste.

De otra forma, conseguir el mximo de objetivos a partir de un coste dado o un objetivo
prefijado con el mnimo coste posible.
No debemos confundir eficiencia y eficacia. La eficacia implica que nos marquemos un objetivo y lo
consigamos. Un ejemplo tpico es el de matar moscas a caonazos. Es un mtodo eficaz (si lo hemos
conseguido) pero no eficiente porque hay mtodos alternativos con costes mucho menores.
Precisamente, porque los recursos son escasos, debemos tener en cuenta otro
concepto de gran importancia: los costes de oportunidad.
Coste de oportunidad es la cantidad de un bien a la que es preciso renunciar
para poder obtener algo ms de otro bien. P.e. quien renuncia a unas vacaciones para
ahorrar un dinero con el que afrontar otros gastos imprescindibles durante ese mes; quien
decide trabajar ms horas est renunciando a ms tiempo de ocio; la empresa que destina
sus factores productivos a fabricar el bien A, poda haberlos dedicado al bien B, etc.
La eficiencia exige tomar en consideracin esos costes de oportunidad. Si podamos
haber conseguido los mismos objetivos con menos costes, la opcin elegida no es eficiente,
porque ha implicado mayores costes de oportunidad, mayor renuncia a otros bienes y
servicios de la que habra sido necesaria.
La Frontera de Posibilidades de Produccin (FPP) se convierte as en la
representacin del coste de oportunidad y en la frontera eficiente de la sociedad
14
correspondiente. El coste de oportunidad viene dado por lo que supone pasar de una
combinacin a otra en la curva de la FPP.
En el ejemplo anterior de los alimentos y los vestidos, para producir 4 unidades de alimentos hay que
renunciar a 1 unidad de prendas de vestir, grficamente pasar del punto E al D. Todos los puntos de la curva
AE del grfico 1.2 son situaciones eficientes ya que para producir ms prendas de vestir es necesario
renunciar a una parte de la produccin de alimentos, y viceversa.
Cuanto ms nos acercamos a los extremos de la curva ms difcil es sustituir un bien por otro, porque
perdemos la ventaja que supone la especializacin. En otras palabras, el coste de oportunidad tender a ser
creciente segn nos acerquemos a los extremos de las elecciones posibles.
Por ejemplo, existirn unas tierras ms adecuadas para un tipo de cultivos y otras para otros.
Obtendremos el mximo de produccin si dedicamos cada una a aquel producto que es ms idneo. Pero si
pretendemos producir el mismo tipo de bien en todos los terrenos, es evidente que la productividad de los que
incorporemos ser relativamente menor y cada vez compensar menos sustituir una produccin por otra.
Las situaciones por debajo de la curva AE sern situaciones de ineficiencia.
? ?
Ineficiencia
Sern situaciones ineficientes todas aquellas en las que sea posible incrementar
el nivel de produccin de un bien sin tener que reducir la produccin del otro.
Si el nivel de produccin de la economa se encuentra en 4 prendas de vestir y 4 alimentos (punto H),
ser posible incrementar la produccin de unas u otros sin necesidad de reducir la del otro bien: sin renunciar
a la produccin de 4 prendas de vestir podemos incrementar la produccin de alimentos hasta 9.
? ?
Situaciones inalcanzables
Los puntos situados ms all de la FPP (pe, el punto I) son, por definicin,
inalcanzables para esa economa en las circunstancias presentes. Necesitaremos que
aumenten nuestros recursos o la forma en que los utilizamos para que la curva pueda
desplazarse hacia la derecha (crecimiento econmico).
Se identifica el crecimiento o decrecimiento econmico como un aumento o

disminucin del nmero de bienes que una economa puede producir, de forma que un
desplazamiento a la derecha de la FPP supondr un crecimiento en el nivel mximo posible de
produccin.
Todos los niveles de produccin representados en la superficie AEPQ (por encima de la curva AE) sern
ahora posibles, mientras que antes eran inalcanzables.
En general, los aumentos descritos permitirn que aumente tanto la produccin de unos bienes como de
otros. Sin embargo, cuando afecten a algunos de forma especfica, la curva se desplazar especialmente para ese
tipo de bienes: as, la incorporacin de telares ms eficientes permitir aumentar la produccin de las prendas de
vestir, sin que experimente variacin el mximo posible de produccin de alimentos.
4. LOS MERCADOS Y LOS PRECIOS

Podemos partir de la primera imagen del mercado como un lugar en el que la gente se rene para comprar y
vender algo, regateando los precios. No obstante, aunque esa imagen es vlida, el trmino mercado tiene un significado
ms amplio, pues se refiere a cualquier mecanismo que permite acordar precios y cantidades de intercambio.
15
Un mercado es un conjunto de mecanismos mediante los cuales los compradores y
vendedores de un bien o servicio entran en contacto y acuerdan el precio y la cantidad del
mismo.
Las caractersticas de los bienes y servicios y de quienes los compran y venden en cada caso, son muy
diferentes. Por eso, nos encontramos con estructuras de mercado muy distintas:
-
La compra de bienes usados en un mercadillo callejero enfrenta normalmente a un comprador y a un vendedor que
negocian y pactan particularmente el precio final.
En una subasta, son los compradores los que compiten entre s y el vendedor suele limitarse a fijar un precio
mnimo por debajo del cual la transaccin no le interesa.
Los mercados financieros, como la Bolsa de Valores, operan a travs de intermediarios o agentes especializados
que, frecuentemente, hacen sus pedidos a travs de telfonos y conexiones informticas.
En los supermercados, y de forma similar en la mayor parte del comercio minorista, los vendedores ofertan sus
productos a unos precios por ellos fijados y los compradores deciden si les interesa y en que cantidad.
La contratacin de trabajadores por parte de las empresas es muy diferente de las anteriores y, a su vez, podemos
encontrar grandes divergencias entre como se contrata a un trabajador eventual del campo, a un director de una
empresa o a un afamado futbolista.
A pesar de las diferencias, todas estas situaciones tienen un ncleo econmico bsico comn. En todos ellos
se enfrentan los intereses de compradores, que quieren el mayor nmero de bienes y servicios al menor precio posible,
y de vendedores, que aspiran a aplicar el precio ms elevado que aquellos estn dispuestos a pagar. El acuerdo entre las
partes determina que se comercia, que cantidad y a que precio.
??
La demanda
La demanda de un bien o servicio es la cantidad del mismo que desean adquirir los
compradores a los diferentes precios, en un mercado concreto y durante un perodo de
tiempo determinado.
No es una cantidad nica, por ejemplo, tres kilos de naranjas, sino ms bien una descripcin completa de
la reaccin de un conjunto de compradores ante los diferentes precios. Por ejemplo, los datos contenidos en el
cuadro 1.2.
Precio
(euros por kilo)
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Demanda
(millones de kilos al mes)
80
60
50
40
30
20
10
5
0
0
Oferta
(millones de kilos)
0
0
10
20
30
40
50
60
70
80
La primera columna muestra una hipottica gama de precios, que va desde el 0 (las naranjas se ofreceran
gratuitamente) hasta 9 euros por kilo de naranjas. A cada precio le correspondera, al menos tericamente, una
cantidad demandada de naranjas. Para casi todos los bienes y servicios existe un punto de saturacin a partir del
cual no compensa consumir ms, ni aun siendo gratuito. Sin embargo, podemos encontrar bienes para los cuales el
punto de saturacin no existe o est tan alejado de las posibilidades reales de consumo que, en la prctica, no llega
16
a producirse. Por ello podra admitirse una afirmacin general que sealara que cuando el precio es igual a cero la
cantidad demandada tiende al infinito.
En nuestro ejemplo de las naranjas, suponemos que s existe ese punto de saturacin: si se ofreciera
gratuitamente, la cantidad demandada sera de 80 millones de kilos al mes; cantidad elevada, pero no ilimitada,
porque nadie deseara consumir solamente naranjas o tener muchsimas almacenadas, ms all de lo que fuera
posible guardar sin temor a que se estropearan.
Pero si el precio sube a 3 euros, la cantidad desciende a la mitad, porque los consumidores sustituirn
progresivamente las naranjas por otras frutas. A partir de los ocho euros, los demandantes consideran que el
producto es excesivamente caro y est fuera de sus posibilidades, o prefieren comprar otros bienes.
Las dos primeras columnas, conjuntamente, describen la demanda de naranjas, caeteris paribus. Si
variaran esas circunstancias, sera necesaria una nueva tabla de demanda que reflejara los cambios producidos. Por
ejemplo, si el precio de las mandarinas descendiera sustancialmente, cabe esperar que las cantidades demandadas
de naranjas para cada precio se redujeran tambin de forma importante. Sin embargo, este patrn de demanda que
hemos visto en el ejemplo tiene carcter universal y permite elevarlo a la categora de Ley de la demanda.
Cuanto ms bajo es el precio de un determinado bien, mayor es la cantidad

demandada del mismo (ley de la demanda).
??
La oferta
La oferta de un bien o servicio es la cantidad del mismo que desean vender los
oferentes o vendedores a los diferentes precios, en un mercado concreto y para un perodo
de tiempo determinado.
Precio
(euros por kilo)
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Demanda
80
60
50
40
30
20
10
5
0
0
Oferta
(millones de kilos)
0
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Como en el caso de la demanda, la oferta es una descripcin completa de la cantidad que desearan
vender los oferentes a los diferentes precios. En el ejemplo contenido en el cuadro 1.2 vemos como por debajo de
2 euros por kilo, no existe ningn oferente dispuesto a poner sus productos a la venta en el mercado. Para
cualquiera de ellos, los costes que exigira esa produccin seran superiores a lo que pudieran obtener vendiendo
las naranjas, por lo que preferiran dedicarse a otras actividades rentables. Slo si al menos esperan obtener esos 2
euros, que suponemos que es el mnimo indispensable para que compense la produccin, se ofertarn naranjas.
A medida que el precio vaya creciendo los oferentes estarn dispuestos a hacer llegar ms cantidad al
mercado: utilizando ms intensivamente sus medios (mejores clases de naranjas o abonos, trabajo ), extendiendo
la superficie dedicada a estos frutales, adquiriendo naranjas en otros lugares
La primera y tercera columna describen conjuntamente la oferta. Tambin en este caso caeteris paribus
porque s varan los precios de otros productos o los costes del cultivo, de la recoleccin o de la distribucin de la
naranja, los cambios se reflejarn en una nueva tabla de oferta. Como en el caso de la demanda podemos inferir
una ley de la oferta que se cumple con carcter general.
Como regla general, cuanto ms alto es el precio de un determinado bien o

servicio, mayor es la cantidad ofrecida del mismo (ley de la oferta).
??
El mercado y el precio de equilibrio

17
Utilizando el Cuadro 1.2 podemos analizar la relacin entre la oferta y la demanda.
? ?
Cuando los precios son bajos (en el ej. entre 0 y 3 euros), la cantidad demandada es
superior a la ofrecida, es decir, se produce un exceso de demanda. Como las naranjas
son muy baratas, seran muchos los consumidores que desearan comprar una gran cantidad
de las mismas.
Por el contrario, los bajos ingresos que obtendran los oferentes motiva que sean
muy pocos los dispuestos a producir a precios tan reducidos. Las naranjas se agotaran
antes de que pudiera comprarlas todo el que lo desea. Sera necesario algn tipo de
racionamiento o se formaran grandes colas en los lugares en que se ofertaran.
? ?
Cuando los precios son altos (en el ej. por encima de 4 euros), la cantidad ofrecida es
superior a la demandada. En esta situacin hay un exceso de oferta. Como los precios
son altos, los oferentes ven atractivo dedicar esfuerzos a llevar ms naranjas al mercado,
pero los demandantes lo encuentran demasiado caro y prefieren desplazar su dieta hacia
otros alimentos alternativos, relativamente ms baratos. Se produciran excedentes de
naranjas, porque los demandantes no absorberan toda la oferta disponible.
Sin embargo, hay un precio intermedio (en el ej. 4 euros) para el cual la cantidad
ofrecida y la cantidad demandada son iguales. En nuestro ejemplo, si el precio del kilogramo
de naranjas es de 4 euros, los oferentes querrn vender treinta millones de kilos al mes, que es
precisamente la cifra que los demandantes estn dispuestos a comprar a ese precio ? El precio
de equilibrio en un mercado determinado es aquel que, caeteris paribus, permite que el
mercado se vace porque la cantidad demandada y la ofrecida se igualan.
La pregunta obligada es por que razn podemos esperar que 4 euros sea realmente el
precio de equilibrio y, si es as, cual es el proceso y la razn por los que se alcanza ese valor.
La respuesta es clara: el precio tender de hecho hacia el nivel de equilibrio debido a que
cuando no est en ese nivel existen razones para que cambie.
Imaginemos que el precio fijado inicialmente por los oferentes fuera de 5 euros. Consecuentemente,
llevaran al mercado 40 millones de kilos de naranjas. Sin embargo, a ese precio se encontraran con que slo
consiguen vender 20 millones de kilos, que es lo que los demandantes aceptan comprar. Los oferentes se
encontraran con un excedente de otros 20 millones de kilos, por lo que tendran que bajar el precio si no quieren
quedarse con ese exceso de oferta. Si el precio baja hasta los 4 euros, los demandantes estaran dispuestos a
comprar 30 millones de kilos. Al mismo tiempo, los oferentes estaran menos interesados que antes en producir
cantidades tan elevadas y reduciran la cantidad ofertada hasta 30 millones de kilos. Al coincidir esta cantidad con
la absorbida por los demandantes, los vendedores conseguiran dar salida a todos sus productos. El precio tendera
a mantenerse en los 4 euros, si no varan las dems circunstancias, porque no hay ninguna fuerza que tienda a
alterarlo, ni por el lado de los demandantes ni por el lado de los oferentes. Las reacciones de los oferentes estn
condicionadas por el tiempo y las posibilidades de conservacin de sus productos.
Supongamos ahora el caso contrario. Los oferentes salen al mercado con 20 millones de kilos a un precio
de 3 euros. Los demandantes encuentran muy barata esa oferta y desean comprar hasta 40 millones de kilos. Los
vendedores se veran abrumados ante la afluencia de compradores en busca de la pequea cantidad ofrecida de
naranjas. Reaccionaran subiendo el precio y tratando de conseguir ms naranjas para satisfacer la demanda. De
nuevo, el equilibrio se alcanzara cuando el precio quedara fijado en 4 euros.
Es probable que en determinados momentos la cantidad demandada y la ofrecida no sean iguales y que el
precio no coincida con el de equilibrio. Quizs aumente repentinamente la demanda de naranjas y los oferentes no
ajusten, o quizs, no puedan ajustar, los precios y las cantidades lo suficientemente deprisa. En este caso, se
agotaran las naranjas o, quizs, el mal tiempo mantenga alejados a los clientes y queden naranjas sin vender. Aun
as, al menos en teora, se mantienen los incentivos para que vare el precio hacia el equilibrio.
18
En la vida real podemos afirmar que las restantes condiciones estn variando con muchsima frecuencia.
La demanda y la oferta, en s mismas consideradas, estn sujetas a continuos

movimientos que hacen que el punto de equilibrio vare permanentemente. Ello producir
desajustes momentneos cotidianamente. Sin embargo, los excesos temporales de oferta o de
demanda tienden a corregirse automticamente (en el sentido de que no es necesaria ninguna
decisin externa) porque el mecanismo de mercado empuja precios y cantidades hacia la
posicin del nuevo equilibrio.
??
Las curvas de oferta y de demanda

A travs del cuadro 1.2 pudimos ver como las condiciones de demanda y oferta del mercado de naranjas
nos permitan hallar el precio y la cantidad de equilibrio. Esa misma situacin puede contemplarse a travs de otro
instrumento: la representacin grfica de las curvas de oferta y demanda.
Si trazamos un grfico de dos ejes, en los que reflejamos la cantidad demandada (eje horizontal) y los
precios (eje vertical), podemos trasladar los datos del mencionado cuadro a una lnea que nos muestra cual es la
cantidad demandada para cada precio. As, se hace en el grfico 1.3 en el que hemos unido los puntos para mostrar
la curva de demanda.
Grfico 1.3 (p15). Curva de demanda
Los precios y cantidades demandadas reflejados en el cuadro 1.2 pueden representarse en un grfico de dos ejes y
obtenerse as una curva de demanda. El eje vertical (ordenadas) mide el precio y el horizontal (abscisas) la cantidad demandada. Si el
precio es de 3 euros, la cantidad demandada es de 40 millones (de Kg. al mes); el punto A refleja esa combinacin de precio y
cantidad demandada. La combinacin de un precio de 6 euros y la correspondiente cantidad demandada, 10 millones de kilos,
vendra reflejada por el punto B. Si fijamos de la misma forma todos los puntos que resultan del cuadro y los unimos entre s,
obtenemos la curva de demanda. Dado que cuando crece una de las magnitudes comparadas la otra decrece, la curva aparece con
pendiente negativa, es decir, el valor del eje horizontal es tanto ms alto cuanto ms bajo es el del vertical y viceversa.
? ?
La curva de demanda divide el espacio de posibilidades de intercambio en dos partes y nos

dice que slo sern posibles las combinaciones de precio y cantidad que se encuentran
en la curva (lo ms normal) o a la izquierda de la misma. Efectivamente, los
demandantes no estn dispuestos a pagar precios ms elevados, para cada cantidad, ni a
comprar, para cada precio, cantidades superiores a las que refleja la curva.
Tomemos, por ejemplo, el punto A del grfico. Ese punto nos informa de que si el precio es de 3
euros, la demanda podr absorber hasta 40 millones de kilos, pero ni uno ms; o que si queremos dar salida a
40 millones de kilos, el precio mximo que podr fijarse es de 3 euros. Por encima de ese precio, la cantidad
efectivamente vendida ser siempre inferior a los 40 millones de kilos.
Aunque lo normal ser que el punto de equilibrio se site en la curva de demanda, sera posible
alguna otra combinacin, siempre que se situara a la izquierda de la curva. Si los oferentes llegaran al
mercado con una cantidad de 20 millones de kilos y fijaran el precio en 3 euros (punto C del grfico),
agotaran todas sus existencias. A ese precio, los demandantes habran estado dispuestos a comprar el doble
de cantidad, y habran absorbido tambin toda la cantidad ofrecida aunque el precio hubiera sido de 5 euros.
Pero, en este supuesto concreto, el hecho cierto es que la cantidad efectivamente intercambiada habra sido de
20 millones y a un precio de 3 euros.
19
De la misma forma, podemos trasladar a un grfico las condiciones de oferta del cuadro 1.2, y as lo
hacemos en el grfico 1.4.
Grfico 1.4 (p16). Curva de oferta
De la misma forma que hemos hecho en el grfico 1.3 podemos trasladar las cantidades ofrecidas para cada precio, que se contenan en el
cuadro 1.2 y obtener la correspondiente curva de oferta. Dado que cuando crece una re las magnitudes comparadas la otra tambin crece,
la curva aparece con pendiente positiva, es decir, aumenta el valor del eje vertical segn avanzamos por el eje horizontal.
? ?
Como en el caso de la demanda, la curva de oferta marca el mnimo precio que los
vendedores estn dispuestos a aceptar y las mximas cantidades, para cada precio, que
pondran a la venta. Por tanto, divide el campo de combinaciones posibles en dos partes. La
situada a la derecha de la curva es inaceptable, pero seran posibles cualquiera de las
posibilidades por encima de la misma: los oferentes aceptaran gustosos precios superiores
a los que consideran mnimos.
Las curvas de demanda y de oferta pueden combinarse en el mismo diagrama, como

hacemos en el grfico 1.5.
Grfico 1.5 (p16). Equilibrio del mercado
En el punto E, en el que coinciden oferta (SS) y demanda (DD), se produce el equilibrio. A ese precio las cantidades demandadas coinciden
con las que los vendedores estn dispuestos a ofertar. Si el precio fuera superior, se produce un exceso de oferta (como CF) que empuja el
precio a la baja, para dar salida a los excedentes. Si el precio fuera inferior, se produce un exceso de demanda (como AB) y la escasez hace
que el precio tienda a subir.
En el punto E se encuentra el equilibrio del mercado, pues a ese precio de 4 euros, se

venden 30 millones de kilos de naranjas al mes, que es, exactamente, lo que desean ofertar los
vendedores. El mercado se vaca y no hay ninguna razn para que vare ese punto de
equilibrio, mientras no cambien las dems circunstancias.
Ese punto de equilibrio implica una consecuencia interesante. Como hemos visto, los consumidores
habran estado dispuestos a pagar precios ms elevados por las primeras unidades de bien: porque los ms ricos
20
aceptaban comprar el bien a un precio superior o porque cada consumidor valora ms las primeras unidades del
bien y va perdiendo inters respecto a las unidades adicionales.
En nuestro ejemplo, hemos visto que por los 5 primeros millones de kilos los demandantes habran
aceptado un precio de 7 euros. El hecho de que se vendan todas las naranjas a 4 euros viene a significar un ahorro
de 3 euros por cada kilo para aquellos consumidores que habran adquirido los 5 millones citados.
Excedente del consumidor y del oferente

Denominamos excedente del consumidor a la diferencia existente entre el precio
mximo que los demandantes habran estado dispuestos a pagar por cada unidad
comprada y el precio de equilibrio realmente aplicado. Podramos decir lo mismo para el
lado de la oferta (excedente del oferente) puesto que tambin los oferentes habran aceptado
vender cantidades inferiores a la de equilibrio a precios ms bajos.
En el ejemplo utilizado, los primeros 10 millones de kilos podran haberse vendido a 2 euros en vez de 4.
Sin embargo, la evolucin de los costes puede justificar el precio superior que ahora se exige por lo que el
excedente no siempre se produce de la misma forma que en el caso de los demandantes.
Mientras que los demandantes es ms que probable que estuvieran dispuestos a pagar los precios
superiores por las primeras unidades (siempre que ello no afecte sustancialmente a sus posibilidades
presupuestarias), los oferentes no podran mantener los precios bajos para las primera unidades si el incremento de
produccin ha hecho elevarse sus costes.
Grficamente es fcil trasladar este concepto de excedente. En el grfico 1.6 (p17) repetimos el grfico
anterior y destacamos en color los respectivos excedentes de consumidores y oferentes que no son sino las reas
que aparecen entre las curvas de demanda y oferta y el precio de equilibrio.
Grfico 1.6 (p17). Excedentes de consumidores y oferentes
EXCEDENTES DE CONSUMIDORES Y OFERENTES. El rea comprendida entre la curva de demanda y el precio de equilibrio representa
el excedente de los consumidores. De alguna forma esa superficie equivale al ahorro que obtienen los consumidores por el hecho de que el
precio no sea diferente para cada cantidad, sino igual para todas las unidades vendidas. El rea comprendida entre la curva de oferta y el precio
de equilibrio (trama clara) representara el excedente de los oferentes, si bien con un significado ms relativo.
5. LOS DESPLAZAMIENTOS DEL EQUILIBRIO

??
Desplazamientos de la curva de demanda

Estamos suponiendo siempre que se cumple la condicin caeteris paribus.
21
Mientras no varen las restantes circunstancias, un cambio en el precio de un bien har
variar la cantidad demandada del mismo, pero su demanda seguir siendo la misma, es decir,
que nos movemos a lo largo de la curva. Sin embargo, existen una serie de circunstancias
cuyo cambio provoca el desplazamiento de la curva, y que, por el lado de la demanda, son las
siguientes:
-
Los precios de los dems bienes.

El nivel de renta.
Un conjunto heterogneo de variables que englobaramos bajo la denominacin
genrica de factores sociolgicos y psicolgicos.
La demanda de un bien aumentar y su curva se desplazar a la derecha, si suben los

precios de los bienes sustitutivos, bajan los de los complementarios, aumenta la renta o
juegan a su favor otros factores sociales como los gustos, las modas, el trato recibido de los
poderes pblicos, etc.
??
Desplazamientos de la curva de oferta

Tambin en el caso de la oferta podemos destacar algunos factores relevantes que
influyen decisivamente en la misma y que suponemos invariados cuando trazamos la curva
correspondiente:
-
? ?
Los costes de los factores.

La tecnologa.
Los precios de los restantes bienes.
Otros factores que englobamos bajo la denominacin genrica de sociolgicos y
psicolgicos.
Los costes de los factores
Sealbamos que la curva de oferta marcaba los mnimos precios que estaban dispuestos a aceptar
los vendedores, pero porqu ese lmite?
Porque por debajo de esos precios no se cubren los costes que han sido necesarios para la
produccin de esos bienes. Esa produccin se ha realizado a travs de la utilizacin de unos factores
productivos (maquinaria, trabajo, tierra, compra de materiales, prstamos ) cuya remuneracin supone
unos costes que el vendedor aspira a recuperar a travs de las ventas correspondientes.
Cualquier aumento de los costes supone:

-
Que los vendedores tienen que exigir mayores precios para vender la misma
cantidad.
Que estn dispuestos a ofrecer menos cantidad de producto para igual precio.
En nuestro ejemplo de las naranjas, una subida del precio de los combustibles, de los
abonos, de los seguros agrarios o del salario de los trabajadores agrarios supone que los
oferentes slo puedan conseguir la misma cantidad de naranjas a un coste superior al que
antes lo podan obtener. Consecuentemente, slo llevarn al mercado la misma cantidad
de naranjas si el precio es ms alto que antes. Ello significa que la curva de oferta se
desplaza hacia arriba y hacia la izquierda, tal como se representa en el grfico 1.7.
Una reduccin de los costes desplazar la curva de oferta hacia abajo y hacia la
derecha.
22
Los cambios de los precios de estos factores afectarn a los costes de produccin y, por tanto, a la
cantidad que estn dispuestas a ofrecer las empresas a cada precio.
Grfico 1.7 (p19). El nuevo equilibrio del mercado tras el aumento de los costes de los factores
NUEVO EQUILIBRIO DEL MERCADO TRAS EL AUMENTO DE LOS COSTES DE LOS FACTORES. Los mayores costes de
produccin implican que los oferentes slo llevarn al mercado la misma cantidad de naranjas que antes llevaban si el precio es ms
elevado y compensa esos gastos mayores. La curva de oferta se desplaza a S S. El precio de equilibrio aumenta de P0 a P1 y la
cantidad de equilibrio desciende de Q0 a Q1.
? ?
La tecnologa
La curva de oferta es el reflejo de unos determinados costes de produccin que, a su
vez, dependen de las caractersticas del proceso productivo y del nivel tecnolgico que en
l se aplica. Por lo tanto, los cambios de tecnologa desplazarn tambin la curva de
oferta de forma significativa.
Tras una mejora tecnolgica, normalmente, la curva de oferta se desplaza
hacia la derecha (a cada precio las empresas estn dispuestas a ofertar ms cantidad) y
hacia abajo (la reduccin de los costes permite menores precios para igual cantidad de
producto).
La tecnologa alude a la combinacin de factores de produccin en cada momento de tiempo. Por
eso, los efectos de los cambios de tecnologa pueden confundirse con las variaciones de los costes.
? ?
Los precios de los dems bienes

Los empresarios pueden dedicar sus factores productivos a diversas alternativas.
Entre todas las posibles, elegirn aquellas que sean ms atractivas. Si suben los precios de
determinados bienes, en principio, resultar ms interesante su produccin porque
podran dejar ms margen de beneficio. El dato relevante aqu es la medida en que puede
sustituirse la produccin de un bien por la de otros.
La influencia de los precios de unos bienes sobre la oferta de otros ser
especialmente relevante en aquellos casos en los que, por utilizar parecidos procesos
tcnicos y/o las mismas materias primas, resulte relativamente sencillo desplazar los
factores de produccin de unos a otros.
Tambin encontramos casos de productos con oferta conjunta, es decir, que
tienden a producirse, por razones tcnicas, de forma simultnea. Una empresa de
productos lcteos, trabaja no slo en la produccin de leche, sino tambin de mantequilla,
quesos y yogures.
? ?
Factores sociolgicos y psicolgicos

23
Como en el caso de la demanda, detrs de la oferta hay un buen nmero de
factores que, en determinados casos, pueden resultar ms importantes incluso que los que
acabamos de ver. Un ejemplo tpico es la influencia de los cambios climticos en la oferta
de productos agrcolas.
El Estado tiene aqu una importancia muy relevante:
-
Las regulaciones estatales que limitan las formas de produccin peligrosas o socialmente perjudiciales
tienden a elevar los costes de las empresas y, por lo tanto, a desplazar la curva de oferta hacia arriba y
hacia la izquierda.
Si, por ejemplo, el Estado subvenciona a los productores pagndoles una cantidad dada por unidad
producida, cabe esperar que aumente la cantidad ofrecida en el mercado a cada uno de los precios. La
curva de oferta se desplazar hacia la derecha.
Si, por ejemplo, el Estado establece un impuesto sobre el precio de los bienes o sobre los productores de
los mismos, stos tendern a considerarlo como un coste adicional. Consecuentemente, la curva de oferta
se desplazar hacia arriba: los oferentes estarn dispuestos a vender menos a cada precio, ya que ahora
una parte de sus ingresos va a parar a las arcas del Estado.
Siempre que hablemos de decisiones empresariales tendremos que tener en mente

un factor de capital relevancia en su comportamiento: las expectativas. Como sabemos,
buena parte de las decisiones requieren un tiempo antes de llevarse totalmente a cabo. Por
lo tanto, cuando un empresario est eligiendo que productos sacar al mercado, que
inversiones realizar, que factores productivos contratar, con que caractersticas y en que
condiciones, est pensando ms en las condiciones de equilibrio futuras que en las
presentes. Est buscando la situacin ptima para ejercicios sucesivos, sobre la base de
los precios, de los costes, de los tipos de inters, de la evolucin tecnolgica, de las
polticas econmicas, de los gustos de los consumidores que estima que dominarn en
ese tiempo por venir.
Naturalmente las condiciones futuras no son conocidas sino que responden a una estimacin que
puede ser o no acertada. En un mundo econmico cambiante, el acierto o el error en adelantarse al futuro
suele ser un factor determinante del xito o del fracaso de la actividad empresarial.
Es importante la distincin entre los movimientos que puedan producirse a lo largo de las curvas y
los desplazamientos de stas. Si vara el precio de un bien y las restantes circunstancias se mantienen
iguales, los oferentes o los demandantes ajustarn su comportamiento a los nuevos precios, pero la demanda
o la oferta no habrn variado: si el precio volviera a su posicin inicial el punto de equilibrio sera otra vez
el anterior.
Es importante precisar el plazo de tiempo a que se refiere el anlisis. Para

delimitarlo, atenderemos preferentemente a las condiciones de la produccin. As,
podemos fijar hasta cuatro perodos distintos:
o
Cortsimo plazo o inmediato

Son ejemplo de esta situacin las ofertas del supermercado o las entradas para
un espectculo.
El cortsimo plazo ser aquel en el que no es posible variar ninguno de los
factores que intervienen en la produccin. El volumen total de producto no puede
variarse y la curva de oferta resultara totalmente vertical. Cualquier variacin de la
demanda se traducira en cambio del precio, dada la imposibilidad de ajuste a travs
de las cantidades de equilibrio. Si el precio no se adapta, sera necesario algn tipo de
24
racionamiento. Lo ms probable es que, si se trata de un fenmeno repentino y quizs
excepcional, los ltimos en llegar se encontrarn sin producto y/o que surgiera algn
tipo de reventa que lo ofreciera a un precio superior al marcado.
Corto plazo
Existen determinados factores productivos que tienen el carcter de fijos, cuya

cuanta y utilizacin no puede variarse, pero existen tambin otra serie de factores
variables que pueden incrementarse, adaptndose en funcin de las necesidades de la
produccin. ste ser el marco en el que se inscribir inicialmente nuestro anlisis.
Largo plazo
No existen factores fijos sino que todos tienen el carcter de variables, todos
pueden adaptarse a las dimensiones que se consideren ptimas. El largo plazo es un
perodo que podemos planificar con los datos hoy disponibles.
Largusimo plazo
Perodo de carcter ms aleatorio que incluye no slo el paso del tiempo sino
tambin la existencia de innovaciones tecnolgicas, es decir, de condiciones bsicas
que cambian sustancialmente, de forma ms o menos importante segn el carcter de
la innovacin concreta, la situacin preexistente.
Podramos decir que el largo plazo es un perodo que podemos planificar con los
datos hoy disponibles, mientras que el largusimo plazo incluye variables
impredecibles y/o incuantificables.
Imaginemos un nico pastelero en una determinada poblacin. Tiene el obrador abierto durante
la madrugada para producir los pasteles que habitualmente le demandan. Si algn da aumenta la
demanda, a partir de una cierta hora tendr que decir que se han acabado los pasteles (plazo inmediato).
Si la demanda elevada se mantiene o convierte en habitual, quizs suba algo el precio, quizs trabaje
ms horas, quizs contrate algn ayudante (corto plazo). Si el xito contina, incluso con vecinos de
otras poblaciones que vienen a comprar sus pasteles, quizs se decida por utilizar un local, un horno,
etc. mayores o tecnolgicamente ms avanzados para poder fabricar un nmero superior de pasteles sin
que se le disparen los costes (largo plazo). La llegada de un nuevo pastelero alterara las condiciones
del mercado, en un mbito temporal que podramos incluir dentro del largo plazo.
El largsimo plazo puede implicar cambios tan importantes y tan diferentes como el
descubrimiento de mejoras tecnolgicas relevantes (porque las mejoras tecnolgicas conocidas se
consideran dentro del horizonte previsible del largo plazo), la utilizacin de ingredientes artificiales
que modifican radicalmente la elaboracin tradicional, la generalizacin de una mentalidad contraria a
los pasteles por motivos de salud o de figura estilizada, etc.
La separacin entre el largo y el largusimo plazo no siempre es clara por lo que optaremos por
hablar tan slo del largo plazo, en el que incluimos unas y otras modificaciones.
El concepto de corto o largo plazo variar segn el tipo de produccin o

actividad de que se trate:
-
Normalmente, en la agricultura es el ciclo natural el que marca los perodos de adaptacin.
25
-
En la industria se observan las mayores diferencias: mientras actividades artesanas o de pequea

dimensin pueden ampliarse con relativa facilidad, unos altos hornos no se improvisan fcilmente y
ni siquiera permiten una fcil adaptacin a corto plazo.
En el sector servicios lo ms frecuente es la rpida adaptacin, salvo en actividades necesitadas de

una especial tecnologa o infraestructura.
TEMA 2. PRECIOS, RENTA Y CANTIDADES DEMANDADAS
La elasticidad va a permitirnos medir la sensibilidad de los demandantes ante los cambios que se puedan producir
en los factores que ms les influyen.
La demanda de los factores productivos es realizada por las empresas, mientras que las economas domsticas
pasan a ser oferentes en ese mercado.
1. LA UTILIDAD
Podemos aceptar un principio general segn el cual toda persona persigue su mximo bienestar. En la
concepcin que cada uno tenga de bienestar pueden integrarse valores tan diferentes como el altruismo, el amor, la
felicidad de la familia o el consumo de los bienes ms de moda.
Algunos de los factores que influyen en el bienestar son inmateriales y no podemos medirlos ni cuantificarlos,
pero un buen nmero de ellos estn ligados al disfrute de bienes y servicios, por lo que podemos suponer que este
aspecto, sin ser el nico, es un componente muy importante del bienestar de las personas. Por otra parte, los bienes de
carcter ms inmaterial rara vez se comercializan, por lo que no invalidan el anlisis que los excluye cuando
intentamos comprender el funcionamiento del mercado.
El bienestar de un sujeto est muy relacionado con los bienes y servicios de los que puede
disfrutar. A medida que se consumen ms bienes y servicios podemos suponer que la utilidad total
del individuo aumenta. Cuanto mayor sea la cantidad de bienes y servicios disfrutada por una
persona, mayor ser la utilidad total que le aporten y mayor ser su bienestar.
Sin embargo, ese mayor bienestar ligado al consumo, no crece ilimitadamente ni siempre de la misma forma.
Por ejemplo, el primer vaso de agua, cuando estamos sedientos, nos resulta extremadamente til, pero los sucesivos
vasos nos aportarn un bienestar mucho menor y no seguira aumentando nuestra utilidad total por el hecho de que
26
bebiramos litros y litros de agua. Por ello, ser til fijarnos en la utilidad marginal, que es un concepto de gran
importancia.
La utilidad marginal de un determinado bien es el aumento (o disminucin) en la

utilidad total que nos supone el hecho de consumir una unidad adicional del mismo.
Cuando tenemos que decidir si adquirimos un determinado bien, compararemos (de forma consciente o
inconsciente) si el aumento de utilidad que nos va a significar compensa el precio que tenemos que pagar por el
mismo. Por tanto, ese anlisis de compensacin se realiza unidad por unidad. En la decisin de comprar un bien o de
comprar una unidad ms de ste o no hacerlo, el factor decisivo no es la utilidad total sino la utilidad marginal, la
utilidad nueva que me va a aportar ese determinado bien o, en su caso, esa nueva unidad.
En esa valoracin del aumento de utilidad es un factor muy importante el dato de cual es mi
situacin previa. Ya hemos visto como la utilidad que me aportaba el primer vaso de agua era
mayor que la que pudieran aadir los sucesivos. Esta regla es vlida para el consumo de cualquier
bien porque en todos, al menos a partir de un cierto punto no muy elevado, se cumplir la Ley de
la utilidad marginal decreciente: cuanto mayor es la cantidad que consumimos de un bien,
menor es la utilidad marginal que nos aporta cada nueva unidad consumida del mismo.
Esta ley nos permite entender porque pagamos un precio ms bajo por bienes que son
imprescindibles mientras que estamos dispuestos a pagar precios muy superiores por otros que
parecen superfluos. Si el agua, el aire o los alimentos bsicos fueran bienes tan escasos que no
hubiera suficiente para todos estaramos probablemente dispuestos a pagar por ellos mucho ms
que por una preciada joya o por el coche ms extraordinario. Sin embargo, cuando se dispone de
cantidades abundantes de los bienes mencionados en primer lugar, la utilidad marginal ha
descendido de tal forma que slo compraremos unidades adicionales cuando el precio sea
suficientemente bajo en relacin con la utilidad marginal que va a aportar esa nueva unidad.
Tenemos tambin una primera explicacin que justifica el carcter descendente de la curva
de demanda. Dado que las primeras unidades de un bien nos suponen una utilidad marginal muy
alta, estamos dispuestos a pagar un alto precio por ellas. Pero si compramos nuevas unidades la
utilidad marginal que vamos a obtener de stas es menor por lo que slo nos compensar su
adquisicin si el precio baja en la misma proporcin. Si el precio es alto, slo nos compensar
consumir las primeras unidades que tambin tienen una utilidad marginal alta. La relacin entre
precio y cantidad demandada es por eso inversa y la curva de demanda que representa dicha
relacin resulta decreciente.
Porqu, alcanzado un determinado nivel, no compramos ms de un bien, aunque el precio
sea alto, si la utilidad total seguira aumentando cuanta ms cantidad tuviramos de ese bien?
Porque, por el mismo dinero, podemos obtener mayor incremento de utilidad si lo
destinamos a la adquisicin de otros bienes. Mis decisiones de consumo no se limitan a comparar
el precio de un bien con la utilidad que me van a suponer las sucesivas unidades que consuma del
mismo. Si yo quiero hacer mxima mi utilidad total (obtenida de la cantidad total de los diferentes
27
bienes y servicios que consumo) deber estudiar si puedo hacerla aumentar de forma ms barata,
consumiendo otros bienes distintos.
Implcitamente, cada vez que tomamos una decisin de consumo, estamos eligiendo un
destino para nuestro dinero de entre las muchas alternativas de que disponemos. Esta decisin
supone renunciar a comprar otros bienes o a aumentar el nivel de consumo de los mismos.
Consideraremos cuanto va aumentar nuestra utilidad por cada nuevo euro (por cada nueva unidad
monetaria) que vayamos a gastar, en un bien o en otro: si ese aumento (utilidad marginal) es menor
en el bien A que en el B, elegiremos ste. O, dicho de otra forma, si las unidades adicionales de dos
bienes nos van a hacer aumentar de igual forma nuestro bienestar, preferiremos aquel que pueda
hacerlo con menor coste.
Por lo tanto, estamos comparando la utilidad adicional que nos van a reportar las diferentes
unidades de los distintos bienes en funcin de su precio: nos decidimos por consumir aquella
unidad de aquel bien que pueda hacernos aumentar nuestra utilidad total con menor coste.
En las decisiones de consumo atendemos a la utilidad marginal, ponderada por su precio, que nos
reportaran las distintas alternativas y elegimos la ms alta de todas ellas.
Cuadro 2.1 (p25). Las utilidades de los bienes
Euros
destinados a A
Utilidad marginal
de A
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
50
47
44
41
38
35
32
29
26
23
20
17
14
11
8
5
2
-1
P A = PB = 1
Utilidad total
Euros destinados
de A
aB
50
97
141
182
220
255
287
316
342
365
385
402
416
427
435
440
442
441
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
Utilidad marginal
de B
Utilidad total
de B
100
96
92
88
84
80
76
72
68
64
60
56
52
48
44
40
36
32
100
196
288
376
460
540
616
688
756
820
880
936
988
1036
1080
1120
1156
1188
PB = 2
Utilidad
marginal euros
dedicados a B
50
48
46
44
42
40
38
36
34
32
30
28
26
24
22
20
18
16
Aunque sabemos que no es posible medir la utilidad, vamos a imaginar que somos capaces de cuantificarla,
con el fin de poder ilustrar con un ejemplo cuanto acaba de decirse. Supongamos dos bienes, A y B, que, con el fin de
facilitar la comprensin del cuadro 2.1, se venden al precio idntico de un euro por unidad (seis primeras columnas del
cuadro). Imaginemos que el consumo de esos dos bienes le proporcionan a nuestro hipottico consumidor las utilidades
que se reflejan en el cuadro. Si dedica un euro al bien A, consume una unidad del mismo y le supone una utilidad (total
y marginal) de 50. Una segunda unidad le aadira 47 de utilidad (marginal), por lo que la total pasara a ser de 97, y
as sucesivamente. Vemos en este ejemplo que la unidad nmero 18 del bien A implicara una disminucin de la
utilidad; tanto marginal (-1) como total (que pasa de 442 a 441) nuestro consumidor estara saturado y cualquier
incremento en el consumo del bien A reducira su bienestar en vez de aumentarlo. Las dos primeras unidades de B le
supondran utilidades marginales de 100 y 96, respectivamente (196 de utilidad total).
Nuestro consumidor destinara sus euros a la compra de aquellas unidades de bien que le implicaran mayor
incremento de bienestar. Si slo tuviera 13 euros los utilizar ntegramente en comprar el bien B, dado que un euro que
dedicara a A slo le aumentara su utilidad en 50, cifra inferior a la que le permiten sus recursos si los dedica a B.
Si tuviera 18 euros, dedicara 15 a B y 3 a A. Como vemos, el consumidor ha utilizado sus euros
repartindolos entre sus opciones de forma que se igualen las utilidades marginales de la ltima unidad de cada una de
ellas. Cualquier otra combinacin le habra supuesto una utilidad total menor, un bienestar menor. As, si hubiera
dedicado un euro adicional a A en vez de a B, su utilidad total no habra aumentado en 44 sino slo en 41.
28
Supongamos ahora que el precio de B pasa a ser de dos euros, doble del inicial, doble del de A (columna siete
del cuadro). En esta situacin, necesitamos el doble de esfuerzo (de unidades monetarias) para obtener la misma
utilidad. Las 100 de utilidad que antes nos permita nuestro euro destinado a B nos cuestan ahora dos euros; cada uno
de stos nos aporta por consiguiente slo 50 de utilidad.
Lo mismo ocurre con los dos euros siguientes destinados a B: las 96 de utilidad que nos reporta la segunda
unidad del mismo que consumimos, suponen 48 para cada uno de los 2 euros que nos cuesta esa unidad adicional, y as
sucesivamente. La utilidad marginal de cada euro dedicado al consumo del bien B pasa a ser, como antes se indicaba,
la de la ltima columna. La utilidad marginal de ese consumo (por ejemplo, la primera unidad del bien B=100)
ponderada por su precio (ahora = 2) se ha dividido por dos (pasa a ser igual a 50) pues es ahora el doble de caro.
Cmo gastara ahora nuestro consumidor 17 euros? Destinara 10 al bien B y 7 al bien A (en este caso el
ltimo euro sera indiferente usarlo en A o en B) de forma que se igualaran de nuevo las utilidades marginales del
ltimo euro dedicado a cada uno de esos bienes.
(OJO: en el cuadro 2.1 de la p25 estn mal reflejadas las cantidades de la ltima columna).
Al ponderar (corregir) la utilidad por el precio, el consumidor disminuye el consumo del

bien que se ha encarecido (la curva de demanda descendente) y aumenta el consumo del bien que
se abarata en trminos relativos (su demanda se ha desplazado a la derecha al subir el precio de un
bien que acta como sustitutivo).
2. LA RESTRICCIN PRESUPUESTARIA
Para cualquier decisin de compra el coste es un factor decisivo. Si un bien es ms caro, la
utilidad de cada unidad monetaria que el consumidor dedica al mismo es menor. Adems, los
recursos dedicados a un determinado bien o servicio ya no pueden dedicarse a otros (coste de
oportunidad): la compra de algo implica renunciar a otro bien o servicio alternativo, tanto ms,
cuanto ms reducido sea el presupuesto total, cuantos menos recursos existan para dedicar al
consumo. Esta circunstancia se representa a travs de la denominada restriccin presupuestaria.
La restriccin presupuestaria delimita las distintas combinaciones de bienes y
servicios que, dados los precios de aquellos, puede alcanzar como mximo un consumidor
para un nivel de recursos determinado (normalmente su renta).
Vamos a ver un ejemplo referido a la opcin entre dos bienes. Supongamos que un joven dispone de 20 euros
al mes para su tiempo de ocio. Las posibilidades que se plantea son dos: ir al cine o a la discoteca. Las entradas para el
cine cuestan 5 euros y las de la discoteca 10 (consumicin incluida). Con tales recursos las posibilidades asequibles
para nuestro joven son las que se reflejan en el cuadro 2.2. Ese cuadro es idntico para toda persona que cuente con la
misma cantidad de euros para estos fines.
Cuadro 2.2. Restriccin presupuestaria
Para un presupuesto mensual de 20 euros y precios de 5 euros (cine) y 10 euros (discoteca).
Nmero de veces mensuales que puede acudirse a uno u otro.
Opciones
Cine
Discoteca
A
4
0
B
3
0,5
C
2
1
D
1
1,5
E
0
2
El joven tiene dos opciones extremas, la A y la E. En la primera, optara por ir slo al cine, con lo que podra
hacerlo hasta cuatro veces al mes. Si por el contrario prefiriera la opcin E, al ser ms caro el acceso a la discoteca, tan
slo podra permitrselo dos veces en el mismo perodo de tiempo. Puede tambin elegir una opcin intermedia como
29
la C, de forma que acude dos veces al cine y una a la discoteca o cualquiera de las dos restantes, como ir una vez al
cine y otra a la discoteca, reservndose los 5 euros restantes.
Estas opciones nos estn subrayando, de nuevo, el concepto de coste de oportunidad y nos permiten
introducir otro igualmente importante como es el de la relacin de intercambio.
La relacin de intercambio entre dos bienes nos indica a que cantidad de uno de ellos
tenemos que renunciar si queremos una unidad ms del otro, en funcin de los precios de
ambos.
Como hemos visto, cada asistencia a la discoteca implica renunciar a dos sesiones de cine. Dados los precios
vigentes, la relacin de intercambio entre cine y discoteca es de uno a dos, lo que refleja simplemente que la segunda
tiene un precio que es el doble que el del primero.
Los puntos correspondientes a las cinco opciones del cuadro 2.2 pueden reflejarse en un sencillo grfico como
el 2.1. La recta que resulta marca la frontera mxima de lo que puede comprarse con esa cantidad de euros a los
precios vigentes.
Nuestro consumidor puede elegir cualquiera de las posibilidades que refleja esa recta, as como cualquier de
las situadas a la izquierda de la misma (tringulo A0E). Por ejemplo, podra optar por un punto como el F, en el que
renuncia a gastar parte de su renta disponible (recursos disponibles) para estos fines, pero lo que nunca podr nuestro
protagonista es elegir una opcin como la que refleja el punto G (fuera del tringulo A0E) mientras no disponga de
ms recursos o se reduzcan los precios de alguna de las dos diversiones.
Grfico 2.1 (p27). Restriccin presupuestaria
LA RESTRICCIN PRESUPUESTARIA
Dados unos recursos monetarios y unos precios de

las opciones que se nos ofrecen, podemos acotar
cuales son las combinaciones posibles.
Entre las opciones extremas (todo al cine o todo a
la discoteca) aparecen las intermedias en las que
se observa como podemos aumentar una de las
posibilidades, pero siempre a costa de disminuir la
otra.
La eleccin de uno de los muchos puntos posibles depender de la utilidad que le reporten uno y otro bien a
cada consumidor concreto. Lo que a su vez vendr influido por todos aquellos factores que veamos que estn detrs de
la demanda: los gustos, la moda, las costumbres Tendramos sujetos como Luisn Bailn que se inclinara por el
punto E, mientras que Margarita Filmita, optara habitualmente por la combinacin A. Ahora bien, si ambos
pretendieran salir juntos habitualmente, deberan buscar alguna solucin de compromiso intermedio y es posible que,
salvo predominio notorio de una de las partes, acabaran acudiendo, por ejemplo, dos veces al cine y una a la discoteca
(punto C intermedio). Cada uno de los sujetos comparar la utilidad relativa que le reportan los bienes con la relacin
de intercambio entre los mismos y, en funcin de esa comparacin, se inclinar ms hacia uno o hacia otro.
Como siempre, todo lo dicho es vlido caeteris paribus. La restriccin descrita supone que disponemos de 20
euros, pero resulta evidente que las opciones seran distintas si dispusiramos de ms o de menos medios.
30
Supongamos que nuestros dos amigos disponen ahora de 40 euros para emplear en estas salidas, porque se
han puesto a trabajar por las tardes, porque han dejado de fumar y pueden destinar a salir lo que antes gastaban en
tabaco o por cualquier otra razn. Luisn podr ir ahora no dos, sino hasta cuatro veces mensuales a la discoteca.

Opciones
Cine
Discoteca
H
8
0
I
7
0,5
J
6
1
K
5
1,5
L
4
2
M
3
2,5
N
2
3
O
1
3,5
P
0
4

Opciones
Cine
Discoteca
H
8
0
I
7
0,5
J
6
1
K
5
1,5
L
4
2
M
3
2,5
N
2
3
O
1
3,5
P
0
4
Grfico 2.2 (p28). Restriccin presupuestaria cuando vara la renta
(CUANDO VARA LA RENTA REAL)
Un incremento de la renta real desplaza

paralelamente la restriccin presupuestaria a la
derecha: del lmite ACE pasamos a otro HLP que
posibilita ms combinaciones que las que
podamos permitirnos con una renta inferior. Por
el contrario, una disminucin de la renta real
desplaza, tambin paralelamente, la restriccin
presupuestaria a la izquierda (QRS) reflejando el
hecho de que ahora son menos las posibilidades de
consumo.
En el grfico 2.2 vemos como Luisn Bailn ha pasado del punto E que escoga inicialmente al punto P, antes
inalcanzable. Margarita Filmita puede permitirse ahora el doble de sesiones cinematogrficas: puede pasar del punto
A (cuatro ocasiones mensuales), al punto H (ocho veces). Si el romance de nuestros protagonistas persiste, la situacin
31
de compromiso C (dos cines y una discoteca) puede pasar ahora a otra ms ventajosa para ambos como la que
representa L (cuatro veces al cine y dos a la discoteca).
Si, por el contrario, disminuyera la renta destinada a estos bienes y, por ejemplo, slo tuvieran 10 euros, las
posibilidades se habran reducido a la mitad. Luisn tendra que conformarse con una sesin mensual de discoteca
(pasara de E a S) y Margarita con dos tardes de cine (pasara de A a Q). La opcin de compromiso de nuestra pareja
tendra que reducirse igualmente, pasando de C a, probablemente R, de forma que slo podran ir una da al cine y
tendran que conformarse con una sesin de baile cada dos meses.
Opciones
Cine
Discoteca
Q
2
0
R
1
0,5
S
0
1
Un aumento de la renta real permitira incrementar el consumo de todos los bienes en

la misma proporcin, lo que se refleja grficamente en un desplazamiento en paralelo de la
restriccin presupuestaria a la derecha. Inversamente, una disminucin de la renta real
implica la reduccin proporcional de las opciones de consumo, desplazndose la restriccin
presupuestaria, siempre en paralelo, a la izquierda.
La renta que nos interesa es la renta real. El dato relevante no es tanto el importe
monetario de nuestra renta, sino lo que realmente podemos adquirir con ella.
Si los recursos de nuestros jvenes se mantienen anclados en los 20 euros, pero se duplican simultneamente
los precios de cine y discotecas, las opciones efectivas se reducen a la mitad. El efecto es exactamente el mismo que si
la renta se hubiera reducido a 10. El paso de la restriccin ACE, del grfico 2.2, a la ms restrictiva QRS, se produce
tanto si disminuye la renta a la mitad, sin variar los precios de los bienes afectados, como si se duplican stos y la renta
no vara.
Ahora bien, puede ocurrir que vare el precio de uno de los bienes, pero no el del otro, o que lo hagan en
distinta proporcin o direccin, pero en ambos casos no modificndose la renta nominal o recursos disponibles. Para
simplificar la exposicin, nos centraremos en la primera posibilidad: supongamos que el precio del cine sube a 10
euros. Las posibilidades que reflejaba el cuadro 2.2 han variado y ahora se recogen en el cuadro 2.3.
Cuadro 2.3. Restriccin presupuestaria
Para un presupuesto mensual de 20 euros y precios de 10 euros (tanto para el cine como para la discoteca).
Nmero de veces mensuales que puede acudirse a uno u otra.
Opciones
Cine
Discoteca
T (Q)
2
0
U
1
1
V (E)
0
2
Nuestro amigo Luisn Bailn puede mantener su opcin E. Al no variar el precio de las discotecas, sigue
siendo posible, con el mismo presupuesto, asistir dos das a su entretenimiento favorito. No es ese el caso de Margarita
Filmita, que ya slo puede acudir dos veces al mes cuando antes, con los mismos veinte euros, iba un total de cuatro.
Grfico 2.3 (p29).
Restriccin presupuestaria cuando sube el precio de uno de los bienes

y los recursos monetarios no varan
(CUANDO SUBE EL PRECIO DE UNO DE
LOS BIENES Y LOS RECURSOS
MONTETARIOS NO VARIAN)
Un incremento del precio del cine desplaza la

restriccin presupuestaria a la izquierda: del
lmite ACE pasamos a otro TUV que posibilita
menos combinaciones que las que podamos
permitirnos con los precios iniciales. Sin embargo,
32
permitirnos con los precios iniciales. Sin embargo,
ha variado la pendiente de la recta porque se ha
modificado la relacin de intercambio, de
sustitucin entre los dos bienes. Si antes cada
renuncia a la discoteca permita ir dos veces al
cine, ahora solamente cabe sustituir una cosa por
otra.
En el grfico 2.3 se observa como la inicial restriccin presupuestaria ACE se ha desplazado hacia la
izquierda (han disminuido las opciones posibles), pero ya no paralelamente: mientras la opcin extrema a favor de la
discoteca E no ha variado, la opcin extrema a favor del cine A ahora es inalcanzable y el nuevo lmite se sita en T.
La opcin C que mantena la pareja en las circunstancias anteriores es tambin inalcanzable y debern conformarse con
una menos favorable, como podra ser la U.
La elevacin del precio de un bien deteriora su relacin de intercambio con los

restantes bienes y, por lo tanto, modifica la pendiente de la restriccin presupuestaria,
disminuyendo las posibilidades de consumo de ese bien. La reduccin del precio de un bien
provoca los efectos opuestos.
Ver cuadros y grficos en pag. 30.
3. LOS FACTORES QUE AFECTAN A LA CANTIDAD DEMANDADA DE UN BIEN

??
Variaciones de la demanda. Variaciones a lo largo de la curva de demanda.

Factores que influyen en la demanda.
De cuanto hemos visto hasta ahora, pueden deducirse cuales son los principales factores que influyen en
la curva de demanda de un bien (representacin grfica de la relacin entre la cantidad demandada del mismo y su
precio) sea de una o de otra forma y aumente o disminuya, segn como varen determinadas circunstancias.
Hemos visto que un bien se demanda porque proporciona utilidad y en la medida en que hace aumentar
nuestro bienestar y que esa utilidad adicional de bienestar que nos proporciona se relaciona tambin con el precio
que debemos pagar por cada unidad de bien. Por ello, a mayor precio menor cantidad demandada de un bien,
como pronosticaba la ley de demanda y se reflejaba en la correspondiente curva decreciente.
Suponiendo siempre que se cumple la condicin caeteris paribus, mientras no varen

otras circunstancias, un cambio en el precio de un bien har variar la cantidad demandada del
mismo, pero su demanda (y su curva representativa) seguir siendo la misma. La demanda (no
la cantidad demandada del bien, que son cosas distintas) slo cambia si lo hacen alguno de los
otros factores subyacentes en la misma. Estos factores o circunstancias, cuyo cambio provoca
que nos movamos a lo largo de la curva o que generan su desplazamiento, son los precios de
los dems bienes, el nivel de renta y un conjunto heterogneo de variables que englobamos
bajo la denominacin genrica de factores sociolgicos y psicolgicos.
? ?
Los precios de los dems bienes

La primera condicin que exigimos para que no vare la demanda de un bien es que no varen los
precios de los restantes bienes, especialmente de aquellos que estn ms relacionados con el que estamos
estudiando. Las variaciones de los precios de todos los bienes pueden afectar a la demanda de un bien en
concreto. Adems, resultarn ms relevantes cuanto ms relacin exista entre el consumo de los dos bienes a
que nos referimos.
33
Cuanto ms perfectamente sustitutivos en su conjunto sean dos bienes, mayor ser la relacin que
exista entre sus respectivas demandas. Todos los alimentos pueden considerarse sustitutivos entre s, pero
entre ellos existen unos ms que otros. Por ejemplo, las verduras sern mejores sustitutivas entre s que
respecto a la carne. La carne puede considerarse un buen sustitutivo del pescado, pero dentro de la carne o del
pescado es todava ms sustitutivo cualquier especie entre ellas (carne de cerdo o vacuno; salmn o merluza).
Los ejemplos de bienes sustitutivos son infinitos, porque, en el fondo, todos compiten entre s por
encontrar un hueco en el presupuesto familiar. Son ejemplos tambin de bienes sustitutivos el cine o teatro; el
trasporte pblico, tren, avin o vehculo particular, etc.
Si sube el precio de un bien, es probable que se produzca un aumento en la

demanda de los bienes sustitutivos del mismo, tanto ms probable y tanto ms
acusado cuanto ms perfectamente sustitutivos sean los bienes entre s y ms
importante sea la elevacin del precio. Si baja el precio, es probable que se
produzca el efecto contrario.
Por ejemplo, si acudo al mercado con la idea de comprar carne y compruebo que su precio ha
experimentado una fuerte subida, probablemente cambie de idea y me decida a llevar pescado, si el precio
de ste no ha variado o lo ha hecho en menor medida. La demanda entre bienes sustitutivos tender a
ajustarse a favor de aquellos que ahora resulten ms baratos en trminos relativos. Estamos ante el reparto
de la restriccin presupuestaria que vimos en el prrafo anterior y como variaba la pendiente al alterarse
los precios relativos.
Encontraremos el fenmeno opuesto en el caso de los bienes complementarios en su consumo:
la demanda conjunta implica que cualquier factor que afecte negativamente al consumo de uno de ellos
implicar efectos en la misma direccin para los restantes.
Si sube el precio de un bien es probable que se produzca una disminucin en la

demanda de los bienes complementarios del mismo, tanto ms probable y tanto ms
acusada cuanto ms indisoluble sea el consumo de los bienes entre s y ms
importante sea la elevacin del precio. Si baja el precio de un bien es probable que
se produzca el efecto contrario.
Dado que un bien puede satisfacer necesidades diferentes, suele ocurrir que dos bienes son
complementarios en un aspecto (en la satisfaccin de una de las necesidades), pero no lo son en otros. Por
ejemplo, el azcar sirve como complemento para endulzar el caf o para realizar postres con huevos
(bizcochos, tartas, helados, etc.). Un aumento en el precio del azcar podra llevar a la gente a consumir
menos huevos para la confeccin de postres (lo que muestra que ambos bienes son complementarios),
pero un aumento en el precio de los huevos podra llevar a consumir ms azcar (efecto tpico de los
bienes sustitutivos). Supongamos que los huevos son sustituidos por otros postres de repostera (fresas
con nata, requesn, etc.). Se seguir utilizando el azcar, aunque en menor proporcin, para endulzar los
huevos, ya que estos han disminuido su demanda, pero crecer el consumo del azcar para la elaboracin
de otros postres de repostera.
? ?
El nivel de renta
Los deseos de consumir bienes y servicios resultan prcticamente ilimitados, porque ilimitadas son
las necesidades. En diversidad, en cantidad o en calidad, cualquier deseo es susceptible de verse mejorado.
Sin embargo, esa tendencia al infinito encuentra un lmite: los medios de que disponemos para satisfacerlas.
En una economa de autosuficiencia, en la que cada cual satisface sus propias necesidades, los lmites
vendran marcados por el tiempo disponible para trabajar y los recursos (tierra, ganado, etc.) de que se
disponga. En una economa en la que predomina la divisin del trabajo, una persona aporta los factores
productivos de que dispone, fundamentalmente su fuerza de trabajo y recibe a cambio una renta en dinero,
que posteriormente utiliza para comprar los bienes y servicios que necesita.
Podemos representar en la renta (en la restriccin presupuestaria que conocemos) el lmite general
que encuentran los demandantes a la hora de decidir que bienes consumen y en que cuanta. Como regla
34
general, cuando aumenta la renta aumenta tambin la demanda de la mayora de los bienes. No lo har en la
misma proporcin en todos los bienes, pero prcticamente todos experimentarn una variacin al alza.
Hay algunas excepciones: algunos bienes de escasa calidad o que satisfacen imperfectamente las
necesidades van siendo sustituidos por otros mejores cuando el nivel de renta lo permite: su demanda va
disminuyendo cuando la renta aumenta porque van dejando de consumirse paulatinamente (todos los bienes
que se han utilizado en pocas pasadas y que hemos visto desaparecer o reducir su presencia paulatinamente:
los zuecos, la moto sidecar, la malta o la chicoria (como alternativa al caf), etc.).
Un bien normal es aquel cuya demanda aumenta cuando aumenta la renta.
Un bien inferior es aquel cuya demanda disminuye cuando aumenta la renta.
Decimos que estamos ante un bien superior cuando un aumento de la renta

conlleva un aumento de consumo de un bien, no slo en trminos absolutos, sino
tambin en proporcin de la renta utilizada para el mismo.
Igualmente, podramos decir que cuando baja la renta tender a disminuir la

demanda de los bienes normales y a aumentar la de los bienes inferiores. Sin embargo, se
ha constatado que existe una tendencia a intentar mantener las pautas de consumo ya
conseguidas. Por tanto, si el descenso es leve o se considera temporal, es probable que no
disminuya la demanda de los bienes normales (o lo haga en muy pequea medida) y, sobre
todo, es improbable que vuelva a crecer la demanda de los bienes inferiores.
Sin embargo, si la disminucin de la renta es fuerte o prolongada, cabe esperar no
slo que baje la demanda de casi todos los bienes sino que, incluso, aumente la de los
inferiores. La renta nos importa ahora en cuanto a que es el lmite de nuestro poder
adquisitivo, de lo que podemos comprar realmente. Por tanto, el factor relevante es la
capacidad de compra que esa renta nos permite y no su valor nominal ms o menos alto.
Por la misma razn, si se produce una subida, general e importante, del nivel de
precios, aunque yo tenga nominalmente la misma renta, mi poder adquisitivo ha
disminuido o, en otras palabras, ha disminuido mi renta real.
(Ojo, ojito: diferenciar bien entre renta nominal y real. Aqu est bien clara la diferencia.)
As puede entenderse nuestra afirmacin anterior de que todos los bienes son en
cierta medida sustitutivos entre s. Una fuerte subida en los precios de los productos
alimenticios puede provocar un descenso en la demanda de bienes tan aparentemente
independientes de aqullos como el cine o los viajes. Como la alimentacin tiene un
carcter necesario, nos vemos obligados a dedicar ms recursos para cubrir esa necesidad,
somos ms pobres en trminos reales y disminuimos nuestro consumo de bienes no tan
imprescindibles.
Un aspecto muy importante, tanto ms cuanto ms desarrollada se encuentra una
economa, es la posibilidad del crdito. A travs del endeudamiento podemos adquirir hoy
bienes ms all de cual sea nuestra renta actual. Cuanto ms cmodas y baratas sean las
condiciones de los crditos, mayor ser la tendencia a adelantar el consumo de bienes y
servicios con cargo a los ingresos futuros. Tambin es importante en nivel relativo de
renta.
? ?
Factores sociolgicos y psicolgicos

Adems de los factores citados, existen un gran nmero de circunstancias que
afectan de forma decisiva a la demanda de unos determinados bienes o servicios. A veces,
incluso de forma ms determinante que los he hemos estudiado.
35
La diferencia fundamental es que mientras los precios o la renta afectan a todos los
bienes y servicios de forma bastante semejante, los aspectos que incluimos en este epgrafe
ejercen una influencia muy diferente segn los casos y segn cada bien o servicio. Alguno
de los factores que vamos a ver ser irrelevante para unos bienes, pero decisivo para otros.
Incluso su trascendencia puede ser muy diferente segn que mercados o circunstancias
estemos considerando.
-
Gustos de los consumidores

Es un determinante importante de la demanda, que afecta a la totalidad de los bienes y servicios.
Se ven modelados, con ms o menos relevancia segn los casos, por factores tan diversos como la
costumbre, la cultura, la publicidad, la religin o la posicin social
Este factor es especialmente notorio en las prendas de vestir donde las modas desempean un
papel decisivo y evidente. Por el simple uso las prendas podran satisfacer la necesidad de los
consumidores por varios aos. La demanda sera ms reducida de lo que sucede en la prctica, porque
estrictamente no hay necesidad de comprar ms. No obstante si cada temporada varan sustancialmente
las pautas dominantes, la prenda comprada el ao anterior queda desfasada, vieja en trminos de moda,
aunque est fsicamente nueva. Con ello se consigue que la demanda sea mayor de lo que sera
estrictamente necesario. Al mismo tiempo el oferente se encuentra con un gnero que, de no encontrar
salida en la temporada, puede resultar invendible en la siguiente, pues, por causa de la moda, su demanda
habr cado radicalmente. Las conocidas rebajas por fin de temporada encontraron en esta circunstancia
su inicial justificacin.
Podran ofrecerse innumerables ejemplos de este tipo de influencias. La importancia que ahora
se da a la salud y a la forma fsica ha incrementado la demanda de productos relacionados con el deporte
y puede estar afectando negativamente al consumo de tabaco. En buen nmero de pases en los que
predomina la religin islmica, la carne de cerdo est proscrita. La demanda de bienes culturales vara
significativamente de unos pases a otros. El ftbol es espectculo de masas en unas zonas, mientras en
otras hay ms aficin al bisbol o al baloncesto
Factores demogrficos
El predominio de jvenes o de personas jubiladas implica unas pautas de consumo muy
diferentes. Son notorias las diferencias entre las comunidades urbanas y las rurales. La tasa de
crecimiento de la poblacin afecta a la demanda total del mercado, pues es evidente que mayor nmero
de demandantes implica una cantidad mayor de productos que desean adquirirse.
Estado
Tiene una influencia muy importante en la orientacin de la demanda. La prestacin gratuita o a
precios muy inferiores a los del mercado de bienes como la atencin sanitaria o la educacin; las
campaas de concienciacin respecto a determinados consumos; los impuestos especiales sobre bienes
que pretenden penalizarse y las subvenciones a otros que pretenden favorecerse; la prohibicin y sancin
de determinados consumos son ejemplos de actuaciones que inciden de forma muy importante en la
eleccin de los consumidores, en la demanda de los bienes.
Expectativas
Los sujetos se comportan frecuentemente ms en funcin de los datos que esperan, que de los
que se dan en la realidad. Si se espera que el precio de un determinado producto vaya a subir es probable
que aumente sustancialmente la demanda del mismo, con el fin de aprovechar el bajo precio relativo
36
actual. Si, por el contrario, se espera que baje, se aplazar en la medida de lo posible su consumo, y, por
tanto, disminuir transitoriamente su demanda. En ambos casos, pasado un tiempo, la demanda se
ajustar a los nuevos precios y la situacin ser ms prxima a la que rega antes del cambio de
expectativas.
Las previsiones pueden afectar a factores distintos del propio precio. Si se espera un verano
especialmente caluroso, aumentar la demanda de bienes o servicios susceptibles de aminorar sus efectos,
como aparatos de aire acondicionado o toldos con los que protegerse del sol. Si se espera una renta futura,
puede solicitarse un prstamo y anticipar consumos acordes con el nuevo nivel que se espera.
Cuando la realidad no coincide con las previsiones, los resultados pueden aparecer como
sorprendentes. Se observarn cambios en la demanda que no responden aparentemente a ninguno de los
factores sealados como decisivos y que se explican porque los consumidores actuaron anticipando un
fenmeno que luego no se produjo.
Innovacin
La invencin de nuevos productos como el automvil, la televisin, el ordenador personal, han
afectado no slo a los gustos y a los hbitos, sino tambin a la demanda.
Todos estos factores pueden ser (y a largo plazo lo son), ms importantes que los
precios o las rentas e implican variaciones en la demanda de los bienes y servicios. Todos ellos
suponemos que se mantienen invariados cuando invocamos la clusula caeteris paribus.
??
Desplazamientos de la curva de demanda

Podemos trasladar todo lo anterior a la representacin grfica y comprobar que pasa con
la curva de demanda cuando vara alguno de los factores que hemos visto.
Examinaremos de nuevo el mercado de naranjas y recordemos que pasaba cuando aumentaba el precio de
las mandarinas. Dado que ambos bienes pueden considerarse sustitutivos, los consumidores estarn dispuestos a
comprar menos mandarinas y ms naranjas. Para los mismos precios que antes, la cantidad demandada de naranjas
ser mayor. El cuadro 2.5 (p34) muestra como ha aumentado la demanda en Ecolandia, en 2002, respecto a 2001
por causa, en este ejemplo, de la subida del precio de las mandarinas. Hemos aadido al cuadro del captulo
anterior una nueva columna que recoge las cantidades demandadas de naranjas ante el cambio de circunstancias.
Aunque lo ms probable es que los aumentos fueran mayores en los precios bajos que en los altos, hemos
optado por un desplazamiento uniforme con el fin de facilitar la visualizacin de los cambios que queremos
describir. Nuestro inters se centra por ahora en saber como cambia y no cuanto cambia.
Cuadro 2.5 (p34)

Precio
(euros por kilo)
2001=2002
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Ejemplo de aumento de la demanda de naranjas como consecuencia de la variacin

en los precios del bien sustitutivo mandarinas (en Ecolandia 2002)
Demanda
Demanda
Oferta
(millones de kilos)
(2001)
(2002)
(2001=2002)
80
100
0
60
80
0
50
70
10
40
60
20
30
50
30
20
40
40
10
30
50
5
20
60
0
10
70
0
5
80
0
0
90
Grfico 2.5 (p35)
37
AUMENTO DE LA DEMANDA
DE NARANJAS
El aumento del precio de las mandarinas ha
motivado que se eleve la cantidad demandada
de naranjas a cada precio.
Cuando ste es igual a 3 euros la cantidad
demandada era antes de 40 millones de kilos y
ahora es de 60 y si el precio es de 4 euros, la
cantidad demandada pasa de 30 a 50.
Toda la curva de demanda se ha desplazado a la
derecha: DD, en 2001, a DD, en 2002.
En el grfico 2.5 hemos aadido a la curva que conocamos la nueva curva de demanda que ahora
denominamos DD. Hay un aumento de la cantidad demandada de naranjas para cada precio y ello se refleja en
que toda la curva de demanda se ha desplazado a la derecha.
Lgicamente, esta variacin de la demanda implica que varen tambin el precio y la cantidad de
equilibrio. En el cuadro puede verse que, al enfrentar la oferta (invariada) con la demanda (mayor), el equilibrio se
encuentra ahora en el precio de 5 euros, cuando oferentes y demandantes coinciden en 40 millones de kilos
mensuales de naranjas. El cambio se refleja en el grfico 2.6.
Grfico 2.6 (p35)
NUEVO EQUILIBRIO DEL MERCADO

DE NARANJAS TRAS UN AUMENTO
DE DEMANDA
El aumento del precio de las mandarinas ha
desplazado la curva de demanda de naranjas a
la derecha. Al precio inicial de equilibrio E
ahora hay un exceso de demanda de 20
millones de kilos, igual a la distancia EG.
Aumentan el precio y la cantidad ofrecida hasta
alcanzar el nuevo punto de equilibrio E, en el
que el precio ha pasado a ser 5 euros y la
cantidad igual a 40 millones de kilos
mensuales.
La subida del precio de las mandarinas ha desplazado la curva de demanda a la derecha. Al precio
anterior de 4 euros, la cantidad demandada es ahora de 50 millones de kilos (punto G del grfico). Como la oferta
no ha variado, se produce un exceso de demanda de 20 millones de kilos al mes que los vendedores no pueden
atender. Para eliminar este exceso, los vendedores suben el precio de las naranjas y, al mismo tiempo, tratan de
vender mayor cantidad. El precio y la cantidad se van desplazando paulatinamente (la rapidez mayor o menor del
ajuste depende de cada tipo de producto) a lo largo de la curva de oferta, hasta llegar al nuevo punto de equilibro
E.
Como se ve, el efecto final de una subida del precio de las mandarinas es que tambin sube el precio de
las naranjas. Los consumidores han disminuido la cantidad consumida de mandarinas, ms caras (recurdese la ley
de la demanda) y han aumentado su consumo de naranjas (que son ahora ms baratas en trminos relativos):
38
sustituyen parcialmente el consumo de aqullas por el de stas, pero esta reaccin provoca que se encarezcan
tambin las naranjas.
En resumen, la curva de demanda de un bien se desplazar a la derecha

(aumenta):
-
Si sube el precio de sus bienes sustitutivos.

Si baja el precio de sus bienes complementarios.
Si sube la renta y se trata de un bien normal (o baja la renta y se trata de un bien
inferior).
En general, si varan a favor de su consumo los factores sociolgicos y psicolgicos
que son relevantes para el mismo.
El desplazamiento a la derecha de la curva de demanda de un bien provocar,

caeteris paribus, una elevacin de su precio y de la cantidad de equilibrio.
Naturalmente, si el precio de las mandarinas hubiera bajado, los efectos habran sido los inversos: los
consumidores habran sustituido parte de su consumo de naranjas por mandarinas, la curva de demanda de
naranjas se habra desplazado a la izquierda y el consiguiente exceso de oferta provocara una reduccin de su
precio y de la cantidad de equilibrio.
Lo mismo podemos decir si la renta disminuye, si el producto deja de estar de moda, si varan
desfavorablemente cualquiera de las circunstancias que le afectan. Todas las causas que veamos que desplazaban
a la derecha la curva de demanda pueden aplicarse, en sentido inverso, para los desplazamientos hacia la izquierda.
4. EFECTO RENTA Y EFECTO SUSTITUCIN ***

Para entender este apartado, debemos volver al concepto de restriccin presupuestaria. En su anlisis
comparbamos solamente dos bienes (cine y discoteca). Ahora debemos comparar cada bien, no con otro bien, sino
con todos los dems bienes susceptibles de consumir.
La pendiente de la restriccin presupuestaria vendr determinada por el precio del bien.

Cuanto ms caro sea ste, mayor ser la renuncia de otros bienes que implica su consumo.
As, en el grfico 2.7 (p37), si disponemos de una renta de 10.000 euros, la restriccin presupuestara ser:
-
I ? si el precio del bien X (supongamos, una cesta de alimentos) es de 200 euros.

II ? si el precio sube a 500 euros.
III ? si se reduce a 100 euros.
Puede verse fcilmente que si dedicamos la mitad de los ingresos (5.000 euros) al bien X:
-
En el caso I podemos adquirir 25 unidades.

En el caso II slo 10 unidades
En el caso III hasta 50 unidades.
Adquirir 25 unidades del bien X, que en la situacin I supona la mitad de nuestra renta, cuando baja el precio
a 100 euros, significa tan slo el 25 por 100 (nos quedan 7.500 euros para el resto de los bienes). Si el precio sube a
500 euros ni siquiera tenemos la posibilidad de alcanzar ese nivel de consumo.
Suponiendo que la opcin de nuestro consumidor fuera precisamente la de adquirir 25 unidades para un precio
de 100 euros, una lnea como la PP podra representar perfectamente una de las posibles evoluciones de sus elecciones
39
sucesivas, segn fuera ascendiendo el precio del bien (la explicacin tradicional de la eleccin del consumidor se
efecta a travs de las denominadas curvas de indiferencia, que se explican en un anexo de este mismo tema ? p47).
Grfico 2.7 (p37), Restriccin presupuestaria para un bien ante las variaciones de su precio
Si no consumimos un bien, por definicin dedicamos
nuestra renta a todos los dems bienes. Esta opcin
la mediremos en euros.
El punto de partida en el eje vertical ser siempre
igual al nivel de renta (10.000 euros en el ejemplo).
Desde una posicin de partida, como I (precio de
X=200); dedicamos 4.000 euros a X, 6.000 al resto).
Si sube el precio del bien a 500 euros, pasaremos a
II, dado que ahora cada unidad consumida del mismo
implica una mayor renuncia en trminos de otros
bienes.
Por el contrario, si baja el precio a 100 pasaremos a
III, porque podemos incrementar nuestro consumo
con menor coste.
Si los puntos A, B y C representan las sucesivas
opciones ante cada supuesto, la lnea PP nos
mostrara las reacciones del sujeto ante las
variaciones en el precio del bien X, si no varan las
dems circunstancias.
En el grfico 2.8 el precio del bien X no vara y es la cifra de ingresos la que suponemos que se modifica. En
la situacin inicial la renta es igual a 10.000 euros, el precio de X es de 200 euros y la opcin escogida es consumir 20
unidades de X (y, por tanto, reservar 6.000 para los restantes bienes).
Si la renta aumenta hasta 14.000 euros, la nueva restriccin presupuestaria, desplazada como sabemos en
paralelo hacia la derecha, ser la V. Podemos mantener nuestro consumo del resto de los bienes y duplicar (de 20 a 40)
el consumo de X o mantener el 20 el consumo de X incrementando el de los restantes bienes hasta 10.000 o, lo que es
ms probable, podremos aumentar tanto el consumo de X como el de los restantes bienes.
Grfico 2.8 (p38).
Restriccin presupuestaria de un bien

cuando vara la renta permaneciendo constante el precio de aquel.
El punto de origen ser ms alto o ms bajo segn lo

sea el nivel de renta, pero la pendiente de la
restriccin presupuestaria ser la misma mientras no
vare el precio del bien.
La recta 00 muestra las sucesivas opciones en el
supuesto de que a una variacin en la renta le
siguiera otra del consumo del bien X en idntica
direccin y porcentaje.
Si nuestra renta disminuye a 6.000 euros, la nueva
restriccin
presupuestaria
ser
IV,
que
probablemente nos obligue a reducir nuestro nivel de
consumo de X. De hecho, puede comprobarse (punto
e) que mantener el mismo consumo de los restantes
bienes (6.000 euros) implicara renunciar por
completo al consumo de X.
Podemos destacar ahora dos consecuencias diferenciadas de una variacin en el precio de un bien que
permiten enriquecer la comprensin de porque la demanda es decreciente. Tales consecuencias son denominadas
efecto renta y efectos sustitucin.
40
Cuando sube el precio de un bien, el efecto ms evidente es que resulta ms caro relativamente que los dems
bienes, menos atractivo que antes de la subida. En trminos de utilidad, obtener la misma utilidad que antes a travs de
este bien, ahora resulta ms caro o, visto de otra forma, cada euro que se dedica a X reporta menos utilidad de la que
supona antes. Consecuentemente, una primera reaccin ser sustituir, en la medida de lo posible, algo del consumo
del bien encarecido por bienes que son ahora ms baratos en trminos relativos.
El efecto sustitucin derivado de las variaciones de precios de algunos bienes supone

que se tienda a desviar el consumo a favor de los bienes que han visto descender sus precios
en trminos relativos y en contra de aquellos que se han encarecido relativamente.
La curva PP nos va indicando como desplazamos el consumo del bien X hacia los restantes bienes cuando el
primero se va encareciendo respecto de los segundos. Sin embargo, no todo ese desplazamiento es debido al hecho de
que el bien X es ahora ms caro relativamente. La recta presupuestaria no slo ha variado su pendiente, sino que
tambin se encuentra ms a la izquierda que antes para todas las combinaciones posibles (en las que intervenga el bien
X, por supuesto).
Una variacin del precio supone tambin una alteracin de nuestra renta real. Si todos los precios se duplican,
el efecto es idntico al de una reduccin de nuestra renta real a la mitad. Por lo tanto, si suben los precios (de todos o
de alguno de los bienes), somos ms pobres que antes y podemos consumir, en principio, menos de todos los bienes.
El efecto renta derivado de las variaciones de precios de algunos bienes supone que se
tienda a acomodar el consumo de todos los bienes al nuevo nivel de renta real. Salvo en el
caso de los bienes inferiores, las elevaciones de precios implicarn una tendencia al descenso
de las cantidades consumidas de todos los bienes y las reducciones de precios a un
incremento.
Por lo tanto, al incremento de precio de un bien normal o superior le sigue un doble efecto
reductor de la cantidad consumida del mismo:
-
Por una parte, la disminucin del poder adquisitivo provoca un efecto renta: al ser ms pobres
tendemos a consumir menos.
Por otra parte, el encarecimiento relativo del bien provoca un efecto sustitucin: al ser ms caro
relativamente el bien, tendemos a consumir menos.
Tanto uno como otro efecto juegan en la misma direccin: tendencia a disminuir la cantidad
consumida del bien cuyo precio ha subido. Por ello, puede asegurarse que si sube el precio de un
bien (normal o superior), la cantidad demandada del mismo disminuir. Y viceversa.
En los bienes inferiores, sin embargo, un incremento del precio provoca simultneamente:
-
Un efecto sustitucin por el cual, al ser el producto ms caro, tender a consumirse menos del
mismo, exactamente igual a lo que ocurra con el resto de los bienes.
Un efecto renta por el cual, al ser el consumidor ms pobre, tender a consumir ms cantidad
de ese bien, en cuanto que inferior, a diferencia de lo que ocurre con los restantes bienes.
41
Por tanto, nos encontramos ante dos efectos contradictorios y el efecto final depender de
cual de los dos prevalezca. En la casi totalidad de los casos podemos suponer que el consumo de
un bien nunca tiene un peso tan relevante en el presupuesto de los consumidores (ni una carencia
absoluta de bienes sustitutivos) como para que un incremento de su precio tenga un efecto
empobrecedor notorio. O, lo que es lo mismo, puede pronosticarse que el efecto sustitucin
(descenso de la cantidad) ser ms importante que el efecto renta (aumento de la cantidad) y
tambin en este caso se cumplir la ley de la demanda: si sube el precio de un bien inferior
normalmente disminuir la cantidad demandada del mismo.
Tras una elevacin del precio de un bien inferior podra suceder que el efecto renta
fuera superior al efecto sustitucin y la cantidad demandada del mismo aumentara en vez de
disminuir. Sin embargo, lo normal es que tambin en estos casos disminuya la cantidad
demandada.
Un ejemplo excepcional es el que recibe el nombre de bienes Giffen, as llamados por la supuesta
experiencia que este autor sita en la Irlanda del siglo XIX. Un incremento del precio de las patatas fue seguido de un
incremento de la cantidad demandada de las mismas. Dado que suponan el componente fundamental de la
alimentacin de la poblacin con menores ingresos, ese precio mayor supuso un fuerte empobrecimiento en trminos
reales (un importante efecto renta).
El ejemplo puede simplificarse en trminos ms coloquiales: quienes haban introducido alguna variacin en
el men semanal, por ejemplo, los domingos y das de celebracin, tuvieron que renunciar a sus lujos y volver al
consumo habitual de los das laborables. El efecto renta (ms pobres) predomina sobre el efecto sustitucin (ms caro)
y, consecuentemente, se rompe la regla general (grfico 2.9, p39). Este ejemplo es una excepcin de difcil repeticin.
Grfico 2.9 (p39). Demanda de los bienes Giffen
DEMANDA DE LOS BIENES GIFFEN

En algunos bienes inferiores, excepcionalmente,
podra darse el supuesto de que un incremento
excesivo del precio (por encima de P1 en el grfico)
provocara un efecto renta muy importante que, al
predominar sobre el efecto sustitucin, llevara a una
torsin de la curva de demanda y esta pasara a ser
creciente, contraviniendo la ley general.
Si contemplamos una disminucin de precios, en vez de un incremento, todos los efectos

jugarn en direccin opuesta a la que hemos visto en los prrafos anteriores. Por ejemplo, podra
darse tericamente el caso de un bien inferior cuyo precio disminuyera y se redujera tambin la
cantidad demandada del mismo. El efecto renta (el consumidor es ms rico y tiende a consumir
menos del bien inferior) resultara superior al efecto sustitucin (aumento del consumo del bien
abaratado). La regla general ser la contraria.
5. LA ELASTICIDAD-PRECIO DE LA DEMANDA ***
??
La sensibilidad de la demanda ante los cambios de precios

La regla general es que si aumenta el precio de un bien disminuir la cantidad
demandada del mismo y si baja el precio, aumentar la cantidad. Sin embargo, la reaccin de
los consumidores ante las variaciones en el precio no van a ser las mismas para todos los bienes
42
y servicios. En unos casos el efecto va a ser prcticamente imperceptible; en otros, puede
suponer incluso dejar de consumirlo, si su precio se considera excesivamente alto. Por ello, nos
interesar saber cuanto vara la cantidad demandada.
Denominamos elasticidad-precio o, ms simplemente, elasticidad de la demanda, a la
sensibilidad al cambio en la cantidad demandada de un bien ante las variaciones en su
precio, todo ello expresado en trminos porcentuales.
Si sube el precio un pequeo porcentaje y se reduce a la mitad la cantidad demandada,
los consumidores son muy sensibles al precio y decimos que la demanda es muy elstica. Si
sube el precio en un porcentaje importante y, sin embargo, la cantidad demandada apenas vara,
los consumidores son poco sensibles al precio y la demanda es poco elstica o bastante rgida.
La elasticidad se medir comparando el porcentaje en que vara la cantidad demandada
con el porcentaje en que ha variado el precio.
El concepto de elasticidad se emplea en muchos mbitos para cuantificar la intensidad de la relacin entre
dos variables. Los smbolos ? ,? representan respectivamente el incremento o decremento experimentado por la
variable a que se refiere. Sera igual, por tanto, a la diferencia entre el valor actual de esa variable y el anterior al
cambio que estudiamos o valor inicial.
% en que vara la cantidad
? X/X
? X/X
epx = ------------------------------------- = --------------- = ------------% en que vara el precio
? Px/Px
? Px/Px
Dado que a un incremento del precio le sigue una disminucin de la cantidad

demandada y que ante una bajada del precio un aumento de demanda, en la frmula anterior,
cuando el numerador es negativo, el denominador es positivo, y cuando el numerador es
positivo, el denominador es negativo. En otras palabras, la elasticidad-precio de la demanda
tendr siempre un valor negativo. Sin embargo, normalmente utilizamos el valor absoluto, es
decir, prescindiendo del signo negativo que damos por supuesto.
Cuando calculamos el valor de la elasticidad, tenemos bsicamente tres posibilidades:
-
Que el porcentaje en que vara la cantidad sea superior al porcentaje en que vari el
precio. En este caso, la demanda es muy sensible a las variaciones del precio, el cociente
nos dar un valor (absoluto) superior a la unidad y diremos que la demanda es elstica.
Que el porcentaje en que vara la cantidad sea inferior al porcentaje en que vari el
precio. En este caso, la demanda es muy poco sensible a las variaciones del precio, el
cociente nos dar un valor (absoluto) inferior a la unidad y diremos que la demanda es
inelstica (rgida cuando la elasticidad es igual a 0).
Que el porcentaje en que varan la cantidad demandada y el precio sean exactamente

iguales. En este caso, el cociente es igual a la unidad y diremos que la demanda tiene una
elasticidad unitaria.
Ejemplo: supongamos que la cantidad demandada de un bien es de 1.000 unidades al mes para un precio
de 100 euros. El precio sube a 110 y observamos que la cantidad demandada pasa a ser de 800. Tendramos
entonces que:
Precios
Inicial
Final
100
110
Cantidades
1.000 U
800 U
43
% en que vara la cantidad
800 1.000 /1.000
- 200 /1.000
- 20%
ePx = --------------------------------- = --------------------------- = ------------------- = -------- = - 2
% en que vara el precio
110 100 / 100
10/100
+ 10%
o lo que es lo mismo /ePx/ = 2
Por tanto, si decimos que la elasticidad de la demanda de este bien es igual a 2 debemos
entender habitualmente:
-
Que nos estamos refiriendo a la elasticidad-precio.

Que la elasticidad es, en realidad, igual a -2 o, lo que es lo mismo, que el valor de 2 se
expresa en trminos absolutos.
Que si el precio de ese bien sube un 10 por 100, la cantidad demandada disminuir dos
veces ese porcentaje, es decir, un 20 por 100.
Que estamos ante una demanda elstica.
Una de las utilidades ms importantes de conocer la elasticidad de una demanda es

poder evaluar las consecuencias de la variacin en el precio de un bien sobre el gasto total en el
mismo. En el ejemplo anterior, antes de producirse la modificacin del precio, el gasto total en
el bien era igual a 100.000 euros mensuales (1.000 unidades x 100 que costaba cada una).
Tras la variacin en el precio, el gasto mensual pasa a ser de 88.000 euros (800 unidades x 110
).
Por lo tanto, el precio ms alto se ha encontrado con una demanda muy sensible
(elstica): la cantidad demandada se reduce en mayor proporcin y, consecuentemente, el gasto
total disminuye. Si, por el contrario, el precio bajara, la reaccin de la cantidad demandada
sera muy fuerte, incrementndose el gasto total.
En el caso de un bien con demanda inelstica nos encontraramos con resultados
opuestos. La subida del precio provocara una reduccin de la cantidad proporcionalmente
menor y, por lo tanto, predominara el efecto alcista del precio sobre el bajista de la cantidad: la
cantidad total gastada aumentara. Lo opuesto sucedera ante un descenso del precio. Ver
cuadro 2.6.
Cuadro 2.6 (p40). Elasticidad de la demanda y gasto total
Demanda
Elstica
Inelstica
Unitaria
??
Elasticidad
Mayor que 1
(absoluto)
Menor que 1
(absoluto)
Igual a 1
(absoluto)
Precio
Sube
Baja
Sube
Baja
Sube
Baja
Gasto total
Baja
Sube
Sube
Baja
No vara
No vara
La elasticidad de los distintos bienes

El que elasticidad de la demanda de un bien o servicio sea mayor o menor depende de
diversos factores, entre los que se encuentran:
44
? ?
Existencia o no de buenos bienes sustitutivos

Cuanto mejores sustitutivos existan de un determinado bien, ms elstica ser
la demanda del mismo. Cuanto ms difcil resulte encontrar buenos sustitutivos, ms
rgida ser la correspondiente demanda.
Se entiende que un bien tiene buenos sustitutivos cuando la misma necesidad puede
ser satisfecha por otros bienes con un coste similar.
Parece evidente que si sube el precio de un bien y existe otro que, por el mismo precio anterior,
puede proporcionar exactamente la misma utilidad que reportaba aquel, los demandantes abandonarn el
producto ms caro y optarn por el ms barato. Por el contrario, si no existe ms que una posibilidad de
satisfacer una necesidad, porque cualquier otra alternativa la cubre imperfectamente o lo hace a un precio muy
superior, los demandantes soportarn estoicamente las subidas de precio, mientras ste no alcance niveles
similares a los precios de los potenciales sustitutivos.
La facilidad para encontrar sustitutivos depende en buena medida de la mayor o menor amplitud con
que hayamos definido el bien correspondiente. Si hablamos de la demanda de alimentos, evidentemente es
muy inelstica, pero lo es menos si hablamos de la demanda de carne y ser an ms elstica la demanda de
vacuno, porque podr comprarse otra carne si aquella sube excesivamente.
La demanda de coches puede tener una demanda relativamente inelstica, que se ir flexibilizando
segn vayamos descendiendo en la concrecin de factores como volmenes, potencia, marca o color de la
carrocera. Una estrategia empresarial ser conseguir para sus productos o servicios una demanda poco
elstica (que los clientes tiendan a no considerar buenos sustitutivos a los competidores), con el consiguiente
margen para hacer variar los precios sin merma de los ingresos totales.
? ?
Efecto renta
El efecto renta potencia el efecto sustitucin, tanto ms, cuanto ms lujo o menos
necesario sea el bien de que se trate. Por lo tanto, cuanto ms innecesario sea un bien, ms
fcil es que su demanda sea elstica y cuanto ms necesario sea, ms probablemente
tender su demanda a ser inelstica.
? ?
El peso que suponga el bien en el presupuesto del consumidor

Un incremento en el precio de un bien que pasa prcticamente desapercibido en el
conjunto de los gastos familiares tiene ms probabilidades de no afectar a la cantidad
consumida del mismo, que si ese precio mayor obliga a replantearse todos los gastos, dado
que mantener el consumo invariado resulta ya notoriamente imposible.
? ?
Las cantidades que tomemos en consideracin

No es lo mismo hablar de un bien o servicio del que disponemos en gran cantidad
que de otro que tiene un carcter nico o excepcional. En unos casos resulta sencillo regular
la cantidad que vamos a comprar, mientras que en otros se trata de una opcin de todo o
nada. Ser muy diferente la reaccin ante una leve subida del precio que si sta es
sustancial.
45
De hecho podemos afirmar que rara vez la elasticidad ser la misma a lo largo de
toda la curva de demanda, como sucede en los casos extremos que se ofrecen en el grfico
2.10, p41.
Grfico 2.10 (p41). Casos extremos de elasticidad de la demanda
-
e = 0 ? demanda absolutamente rgida o

perfectamente
inelstica.
La
cantidad
demandada no vara sea cual sea el precio.
e = - oo ? la demanda absoluta o perfectamente

elstica. A un determinado precio los
consumidores estaran dispuestos a comprar
cualquier cantidad, pero no puede darse ninguna
venta a precio diferente.
e=
-1 (demanda unitaria) ? Representa una

elasticidad igual a -1 a lo largo de toda la curva.
Solamente esa curva presenta la caracterstica de
que en cualquiera de sus puntos las reas
definidas por el precio y la cantidad (es decir,
gasto total) son idnticas.
Sin embargo, una demanda lineal mostrar siempre una elasticidad superior a la
unidad (+1) cuando el precio sea elevado y menor que uno (- 1) cuando es la cantidad
consumida la que presenta altos valores relativos. Consecuentemente, el ingreso total
correspondiente a esa demanda seguir siempre la evolucin que refleja la parte inferior del
grfico 2.11.
Grfico 2.11 (p43). Elasticidad de una demanda lineal

ELASTICIDAD DE UNA DEMANDA LINEAL
Parte superior del grfico
Eje horizontal (cantidad) y eje vertical (precio).
Cuando la demanda es una lnea recta la elasticidad
disminuye segn nos movemos hacia la derecha.
Cuando el precio es alto y la cantidad reducida (lado
izquierdo) cualquier variacin en el precio es un
porcentaje muy bajo y cualquier variacin en la
cantidad es un porcentaje muy alto. El valor de la
elasticidad ser, entonces, muy alto.
Pero las tornas se van cambiando segn vamos
descendiendo a lo largo de la curva hasta llegar al
extremo opuesto.
Parte interior del grfico
Eje horizontal (cantidad) y eje vertical (ingresos
totales en euros).
Por eso, el ingreso total que se deriva de una
demanda lineal asciende cuando baja el precio
mientras la elasticidad es superior a la unidad y
disminuye cuando pasa a ser inferior a uno.
Alcanza el mximo precisamente cuando la
elasticidad es igual a uno: hasta ese punto ha crecido
y a partir del mismo empezar a decrecer.
46
Una curva de demanda ser tanto ms elstica cuanto ms se acerque a la
horizontal y tanto ms rgida o inelstica cuanto ms vertical.
De todas formas, no siempre resultar fcil, a simple vista, afirmar cual es la
elasticidad en un punto concreto de la demanda.
? ?
Adiccin
Algunos bienes o servicios pueden tener un cierto aspecto de adiccin para el
consumidor. Cuanto ms presente est ese factor, ms rgida ser la correspondiente
demanda. Son ejemplos de la adiccin la droga, el caf, el peridico favorito, el ftbol, etc.
Salvo casos extremos, estos ejemplos afectan a un determinado nmero de ciudadanos, pero
es difcil que impliquen a todos los consumidores del bien o servicio de que se trate. Por lo
tanto, la demanda del mercado reaccionar ante variaciones en los precios, aunque parte de
los demandantes sean insensibles a las mismas.
? ?
Plazo de tiempo
La elasticidad de la demanda ser mayor cuanto mayor sea el plazo de tiempo que
consideremos. A corto plazo, la informacin puede ser deficiente y romper con la inercia de
los comportamientos habituales requiere un cierto tiempo. Pero segn pasa el tiempo, ms
fcil es que el consumidor reaccione ante el encarecimiento o abaratamiento relativo de
unos productos frente a otros o, incluso, que resulte rentable poner en el mercado productos
alternativos que, a precios ms elevados, resulten ya competitivos.
6. OTRAS ELASTICIDADES DE LA DEMANDA ***

La medida de la elasticidad es extremadamente til a la hora de evaluar su impacto por parte de un empresario
o de un gobierno, dado que de esa forma puede estimarse como se alterarn los comportamientos de los consumidores
tras la variacin de alguno de los factores que en ellos influyen. Por ejemplo, como vara la cantidad demandada de un
bien ante una campaa publicitaria o por la cantidad de lluvias, si estos son factores que pueden ser relevantes para los
mismos.
De todas estas posibles elasticidades hay dos que destacan sobre las dems.
??
Elasticidad cruzada
Uno de los factores ms relevantes para explicar el desplazamiento de una curva de
demanda es el de la variacin en el precio de los restantes bienes. En la comparacin que
tenemos en cuenta para calcular la elasticidad podemos utilizar ahora como agente
desencadenante, no la variacin en el precio del propio bien, sino en el precio de alguno de los
restantes bienes. Por ejemplo, si queremos medir la elasticidad de la demanda del bien X en
relacin con las variaciones en el precio del bien Y, la ecuacin sera:
% en que vara la cantidad de X
eXY =
? ? X/X
-------------------------------------------------------- = ------------------------
% en que vara el precio de Y
? ? P y / Py
La elasticidad cruzada de la demanda de un bien X respecto a otro bien Y es el

resultado de comparar la variacin porcentual de la cantidad demandada del bien X
respecto a la variacin porcentual del precio de Y. Nos permite medir la reaccin de los
47
demandantes de un bien ante las variaciones en el precio de otro, as como la relacin
existente entre ambos.
Si en el caso de la elasticidad de la demanda tenamos prcticamente la certeza de que el
signo resultante iba a ser negativo, ahora podemos encontrarnos tanto un valor positivo como
negativo.
De acuerdo con lo que hemos visto, la subida del precio de un bien provoca:
-
Una disminucin en la demanda de los bienes complementarios. El numerador y el

denominador de nuestra ecuacin tendran signos opuestos y el valor de la elasticidad
cruzada resultara negativo.
Un aumento en la demanda de los bienes sustitutivos. El numerador y el denominador de

la ecuacin tendran el mismo signo y el valor de la elasticidad resultara positivo.
Ningn efecto o imperceptible en los bienes independientes. El valor del numerador y de

la elasticidad cruzada, sera igual a cero.
Por lo tanto, el valor de la elasticidad cruzada de dos bienes nos permite saber qu
relacin existe entre ambos, as como la importancia de la reaccin que se deriva de la misma.
Podemos resumir los distintos valores en el cuadro 2.7.
Cuadro 2.7 (p44). Elasticidad cruzada de la demanda
Relacin entre los bienes
Elasticidad
Menor que 0
(negativa)
Mayor que 0
(positiva)
Complementarios
Sustitutivos
Independientes
??
Igual a 0
Precio de Y
Sube
Baja
Sube
Baja
Sube
Baja
Demanda de X
Baja
Sube
Sube
Baja
No vara
No vara
Elasticidad-renta
Tambin podemos relacionar los cambios en la cantidad demandada con las variaciones
en la renta. La ecuacin ser:
% en que vara la cantidad de X
eXR =
? ? X/X
-------------------------------------------------------- = ------------------------
% en que vara la renta
? ? R/R
La elasticidad-renta de la demanda de un bien es el resultado de comparar la

variacin porcentual de la cantidad demandada del bien X respecto a la variacin
porcentual de la renta. Nos permite medir la reaccin de los demandantes de un bien ante
las variaciones en su renta, as como determinar el tipo de bien de que se trata.
Tambin aqu nos podemos encontrar tanto un valor positivo como uno negativo. De
acuerdo con lo que hemos visto, la elevacin de la renta provoca:
-
Una disminucin en la demanda de los bienes inferiores. El numerador y el denominador

de nuestra ecuacin tendran signos opuestos y el valor de la elasticidad cruzada resultara
negativo.
Un aumento en la demanda de los bienes normales, si bien menos que proporcional. La

coincidencia de signos entre numerador y denominador nos dara una elasticidad positiva,
48
pero al ser el numerador (la reaccin en la cantidad) inferior al denominador (la variacin
porcentual de la renta), el valor del cociente sera menor que uno.
-
Un aumento ms que proporcional en el caso de los bienes superiores. El numerador y

el denominador de la ecuacin tendran el mismo signo y un valor mayor. La elasticidad
sera positiva y superior a la unidad.
El valor de la elasticidad-renta de un bien nos permite definirlo como normal, superior o

inferior de forma objetiva, as como valorar la importancia de la reaccin de la demanda ante
las variaciones en la renta. Se resumen los distintos valores en el cuadro 2.8.
Cuadro 2.8 (p45). Elasticidad-renta
Bienes
Inferiores
Normales
Superiores
Elasticidad
Menor que 0
(negativa)
Mayor que 0 y menor que 1
(positiva)
Mayor que 1 (positiva)
Renta
Sube
Baja
Sube
Baja
Sube
Baja
Demanda de X
Baja
Sube
Sube (pero en menor proporcin)
Baja (pero en menor proporcin)
Sube (pero en mayor proporcin)
Baja (pero en mayor proporcin)
Aunque exista relacin, no puede equipararse estrictamente la calificacin anterior a la

de los bienes de lujo y de primera necesidad. Aquellos estn ligados a niveles superiores de
renta y estos a los hogares con menores recursos. En todos los casos estamos relacionando
consumo de un bien y nivel de renta.
Sin embargo, la distincin entre bienes inferiores, normales o superiores tiene un
carcter dinmico (observamos como evolucionan unos y otros segn lo hace la renta), referida
al mismo sujeto o grupo de sujetos a lo largo del tiempo. Por el contrario, la calificacin de lujo
o primera necesidad tiene un carcter esttico transversal: comparamos el comportamiento de
distintos sujetos que, en el mismo momento, tienen pautas de consumo diferentes segn cual
sea el nivel de renta.
As, los productos alimenticios suponen una proporcin ms importante del presupuesto
de gastos de los hogares con menores niveles de renta que en los de mayor capacidad
adquisitiva. Lo contrario que ocurre con los bienes y servicios ligados al ocio y la cultura.
La calificacin de los bienes como de lujo o de primera necesidad es siempre relativa y
cambiante a lo largo del tiempo en funcin de como evolucionen el nivel de vida y las
costumbres de cada sociedad concreta. En los primeros tiempos de la introduccin de la
televisin en un pas o mercado, tena la consideracin de lujo, pero actualmente se ha
convertido en un bien de consumo masivo y prcticamente imprescindible en todos los hogares.
Pueden calificarse como bienes de lujo aquellos cuyo consumo en los hogares crece
cuanto mayor es la renta de los mismos y como de primera necesidad aquellos que
representan un componente muy importante del consumo de los hogares con menores
ingresos.
Sin embargo, tampoco puede considerarse que esa definicin sea vlida a todos los
efectos y con carcter universal: segn cual sea el objetivo perseguido con la calificacin de los
bienes ser preciso algn tipo de matizacin. Por ejemplo, la educacin, especialmente la
superior y la cultura, aparecen frecuentemente como bienes de lujo de acuerdo con el criterio
49
anterior. El consumo de bebidas alcohlicas o de tabaco puede responder a las caractersticas
apuntadas para los bienes de primera necesidad dado su elevado consumo, en trminos
proporcionales, en los niveles ms bajo de renta.
Por ello, los criterios tcnicos slo son una pista, pero difcilmente anularn la
necesidad de tomar en cuenta otros aspectos y objetivos, que requerirn en ltima instancia
opciones y ponderaciones de carcter valorativo.
LAS CURVAS DE INDIFERENCIA

Vimos como el consumidor se enfrenta a un amplio nmero de opciones en funcin de su nivel
de renta y de los precios de los distintos bienes y servicios. De entre todas esas opciones posibles elige
uno de los puntos de la recta de restriccin presupuestaria (recordar, cine y discoteca) que suponemos
que le proporciona el mximo de utilidad posible. Cabe explicar el porqu de esa eleccin? La va
tradicional que utilizan los economistas para explicar este aspecto es la que proporcionan las llamadas
curvas de indiferencia.
Sea cual sea la opcin elegida por un consumidor, podemos asegurar que estar dispuesto a
renunciar a sucesivas unidades de cada uno de los bienes de que disfruta siempre que el compense
adecuadamente ? el consumidor aceptara sustituir su consumo actual de A por un mayor consumo de
B: probablemente exigira ms cantidad de B que la que prescinde de A para que le compense el
cambio y cuanto menos le quede de A, ms requerir de B para aceptar el paso de una situacin a otra.
50
Supongamos que el consumidor X tiene presupuesto y tiempo para 20 das de vacaciones y
debe decidir entre unos das de playa y otros de montaa. Con precios similares y parecidas
preferencias entre una posibilidad y otra, el consumidor elige 10 das en cada lugar porque prefiere
cambiar y no agotar sus vacaciones en un sitio slo.
Probablemente aceptara, sin demasiados problemas, renunciar a uno de los das de playa
aumentando en uno sus das de montaa. Las dos combinaciones le resultaran prcticamente
indiferentes, pero a medida que se le pidiera que renunciara a das adicionales de playa, es ms que
probable que la sustitucin por das de montaa ya no le resultara indiferente. Para mantener el mismo
nivel de bienestar, el consumidor exigira que como compensacin se le asegurasen ms das de
montaa: la prdida de utilidad derivada de la reduccin de playa en un da se compensara con otro
da de montaa, pero quizs la prdida de cinco das de playa exigira una compensacin de diez de
montaa.
La presuncin de que la utilidad marginal es decreciente exige que la renuncia de
unidades sucesivas de un bien a cambio de nuevas unidades de otro deba compensarse con
cuantas crecientes de este ltimo para mantener igual el nivel de satisfaccin.
Podramos ir definiendo todas las combinaciones entre las dos posibilidades que supondran
para el consumidor idntica utilidad, todas las que le resultaran indiferentes. Si unimos esas
combinaciones entre s, obtenemos unas curvas de indiferencia, como las que se dibujan en el grfico
2.12 (p48).
Las curvas de indiferencia representan las combinaciones de bienes que proporcionan
idntica utilidad a un consumidor. Se supone que el bienestar ser tanto mayor cuanto ms
alejada est la curva del origen.
Grfico 2.12 (p48. Las curvas de indiferencia

Cada curva de indiferencia I une todas las
posibles combinaciones entre los dos bienes
que proporcionan al consumidor idntica
utilidad.
As, la curva I2 nos indicara que a este
consumidor le resultara indiferente la
combinacin A (10 das de playa y 10 de
montaa) respecto a las combinaciones B (7
de playa y 15 de montaa), C (5 y 20) o D
(17 y 6).
Cuanto ms disminuimos la presencia de
uno de los bienes, mayor es la compensacin
necesaria del otro para mantener el mismo
nivel de bienestar. Cuanto ms cercana al
origen est la curva, menor consumo permite
y suponemos que menor es el bienestar del
consumidor: las combinaciones E y F
pertenecen a la curva de indiferencia I1 y
obligan a menores das de vacaciones en
ambos destinos respecto a combinaciones
como D y C. La combinacin G permitira
una estancia ms prolongada en la playa y en
la montaa que la combinacin A: por ello
todas
las
combinaciones
de
I3
proporcionarn mayor bienestar que las
51
contenidas en I2.
Si
PP
representa
la
restriccin
presupuestaria, las opciones B, C, D y G
resultan inalcanzables. La eleccin posible
es entre combinaciones como las que
representan A, E y F. De las tres, A es la que
proporciona mayor bienestar (pertenece a
una curva de indiferencia ms alejada del
origen) y ser la elegida.
Dadas las infinitas combinaciones posibles, el consumidor elegir aquella que le proporcione mayor bienestar
(curva de indiferencia ms alejada del origen) dentro de sus posibilidades de compra (restriccin presupuestaria). Si los dos
bienes no resultan indiferentes entre s, las curvas de indiferencia se inclinarn en mayor medida hacia aquellos que
proporcionen ms utilidad. La combinacin ptima estar ms cerca de los bienes preferidos que de los menos atractivos
(recordemos a Luisn Bailn y a Margarita Filmita). Si los precios no son similares sabemos que la eleccin se corregir a
favor de los bienes relativamente ms baratos.
La combinacin ptima es el punto de tangencia de la recta presupuestaria con la mejor

de las curvas de indiferencia posibles (la ms alejada del origen de coordenadas).
Elasticidad. Concepto que permite cuantificar la sensibilidad de una variable al cambio en las
distintas variaciones que determinan su comportamiento.
? ?
? ?
? ?
Cruzada. Mide la respuesta de la cantidad demandada de un bien ante variaciones en el

precio de los bienes con los que est relacionado.
Precio. Mide la respuesta de la reaccin de la cantidad demandada u ofrecida de un bien
ante cambios en su propio precio.
Renta. Mide la respuesta de la reaccin de la cantidad demandada u ofrecida de un bien
ante cambios en el nivel de renta.
52
TEMA 3. LA PRODUCCIN Y LOS COSTES
La empresa es la protagonista de la oferta, por lo que discutiremos si su objetivo es hacer mxima su cifra de
beneficios, es decir, la diferencia entre sus ingresos y sus costes, o bien se plantea otros objetivos alternativos.
La actividad empresarial tiene:
-
Un componente econmico: combinacin eficiente de factores productivos con la finalidad de lograr el mximo
beneficio.
Una contrapartida financiera: obtencin de los recursos financieros necesarios en las mejores condiciones y
consecucin de la mxima rentabilidad posible para los recursos propios.
El anlisis de la interrelacin existente entre ambos componentes puede constituir un instrumento til para
profundizar en el conocimiento del comportamiento empresarial.
Veremos que aspectos estn detrs de la produccin y de los costes, porque sern los que determinarn, en ltima
instancia, la forma de la curva de oferta.
1. LA EMPRESA Y LOS OBJETIVOS EMPRESARIALES

La oferta de bienes y servicios supone la existencia de unos sujetos que dedican sus esfuerzos y recursos a su
produccin. Esa produccin exige la aportacin previa de un capital (con el consiguiente riesgo de perderlo), la
contratacin de unos factores productivos, la adquisicin de otros bienes y servicios, la coordinacin de todos los
53
medios utilizados, etc. Ese conjunto de complejas tareas puede englobarse bajo la denominacin genrica de actividad
empresarial. Por eso suponemos que la oferta de bienes y servicios est protagonizada por las empresas.
Las empresas se organizan de diferentes maneras, segn el entorno en el que se tengan que desenvolver o del
tipo de actividad a la que se dediquen. Por ello, se puede hablar de una tipologa empresarial que permite agrupar las
empresas a partir de diferentes criterios. Dentro de la denominacin genrica de empresa se engloban realidades muy
diferentes segn cual sea su forma jurdica, su tamao, el sector en el que acte
Clasificacin de empresas
??
Por su tamao
No existe una definicin unnime de cual es la variable ms adecuada para ordenar las
empresas en grandes o pequeas. En ocasiones se clasifican por la cifra de ventas, por la
cuanta de los beneficios, por el volumen de capital, etc. No obstante, uno de los criterios ms
frecuentes de distincin es el que se refiere al nmero de empleados. Segn el mismo, las
empresas pueden clasificarse en:
? ?
? ?
? ?
Pequeas: menos de 50 empleados.

Medianas: entre 50 y 250 empleados.
Grandes: ms de 250 empleados.
Los lmites han de entenderse tan slo como indicativos porque pueden variar segn los
sectores y los pases. No hay que olvidar que la mayor eficiencia en la organizacin del trabajo
depende en gran medida de la estructura del aparato productivo y de la disponibilidad de
recursos, as como de las caractersticas sociales y culturales del sistema econmico de que se
trate.
??
Por su utilidad
? ?
? ?
? ?
??
Privadas (capitalistas): la propiedad es ntegramente de los particulares y el poder de

decisin se relaciona con el capital aportado por cada uno de ellos. La gran mayora de las
que existen en el mercado se encuadran en este grupo. Salvo que se diga otra cosa, todos
los anlisis de comportamiento empresarial se refieren a este tipo de empresas.
Pblicas y semipblicas
-
Pblicas: son organizaciones, habitualmente con personalidad jurdica propia, que

producen bienes y servicios para el mercado, en las que al menos el 51 por 100 del
capital social o del patrimonio es propiedad de las Administraciones Pblicas.
Semipblicas: empresas en las que la participacin en la propiedad no es mayoritaria,

pero en las cuales la Administracin conserva el control de las decisiones
fundamentales.
De economa social: la propiedad es de los trabajadores que aportan su capital y/o su

trabajo para realizar una actividad econmica (Cooperativas o Sociedades Laborales,
Mutualidades o Entidades de Ahorro Popular, entidades sin fines de lucro (fundaciones,
asociaciones, ONG).
El objetivo de conseguir beneficios mximos
54
Los empresarios privados slo estarn dispuestos a arriesgar sus recursos si esperan
conseguir una compensacin adecuada.
Si en el caso de los consumidores suponamos que tras la decisin de consumo se esconda un deseo de
hacer mximo el bienestar (la utilidad total) ahora podemos suponer que tras las decisiones empresariales se
plantea el mismo deseo de maximizacin. El empresario toma sus decisiones pensando en obtener los mximos
beneficios posibles: adquiere los servicios de los factores productivos y utiliza unos recursos que ordena de la
forma ms eficiente posible para obtener la mayor cifra de produccin que le suponga el menor coste posible.
Costes totales =
pago factores productivos + costes de oportunidad
Coste medio =
costes totales / nm. de unidades producidas
Ingresos totales = cantidad vendida x precio
Ingreso medio
(ingresos totales / cantidad vendida) = precio
Si suponemos que todos los bienes son vendidos al mismo precio, el ingreso medio (ingresos totales divididos
por la cantidad vendida) es igual al precio.
Beneficio = ingresos totales costes totales

Beneficio medio = ingreso medio coste medio
Recordar del tema 1:

Recursos o factores productivos
Costes de oportunidad
Todos los bienes que sirven para producir otros.

Cantidad de un bien a la que es preciso renunciar para poder obtener algo
ms de otro bien. P.e. yo no alquilo mi garaje para utilizarlo para guardar mi
coche o como almacn.
Ejemplo: tengo una empresa dedicada a la elaboracin de peluches y deseo sacar al mercado en la Navidad 2007 la
perrita Kim.
Costes totales =
Pago factores productivos + costes de oportunidad
Coste medio =
costes totales / nm. de unidades producidas
Ingresos totales = cantidad vendida x precio
Ingreso medio
(ingresos totales / cantidad vendida) = precio
Beneficio = ingresos totales costes totales
Beneficio medio = ingreso medio coste medio
CT = PFP + CO = 3.000 + 2.000 = 5.000

CM = CT / UP = 5.000 /1.000 muecos = 5
IT= CV x P = 1.000 muecos x 20 /cu = 20.000
IM = IT / CV = 20.000 / 1.000 muecos = 20 = P
BT = 20.000 - 5.000 = 15.000
BM = IM CM = 20 - 5 = 15
El coste relevante total incluye tambin el coste de oportunidad y no slo los gastos
monetarios.
El beneficio no incluye habitualmente determinados costes que no se pagan pero que dejan de ganarse y
que, por lo tanto, deben considerarse perdidos, deben restarse de los ingresos que obtengamos. Tan incorrecto es
no contabilizar como ingreso el pago que alguien realiza no cobrando un determinado servicio, como no
considerar un coste, por ejemplo, la renta que dejamos de percibir por utilizar para una actividad un local de
55
nuestra propiedad o los intereses que podramos obtener por el capital invertido en la misma. (Por ejemplo, utilizo
de almacn de peluches Kim el garaje de la Calle Nicols Cora, pero estoy perdiendo, ya que el utilizarlo me
supone el no poder alquilarlo para otra actividad ? esa prdida debo computarla, ya que yo tena pensado alquilar
el garaje a otra empresa por 300 ).
Si tenemos en cuenta los costes de oportunidad, un beneficio nulo equivale a decir

que se obtiene un rendimiento de todos los recursos similar al que podra obtenerse en
cualquiera de los mejores usos alternativos (definicin superimportante).
Por ejemplo, con la utilizacin de mi garaje como almacn de peluches tengo un beneficio nulo, pero
realmente obtengo un rendimiento similar al que podra obtener con cualquier uso alternativo (por ejemplo,
alquilndolo por 300 a cualquier arrendatario, ya que si yo arriendo este garaje para almacn, tendra que lograr
ser arrendatario de otro en el que poder almacenar mis peluches). Por tanto, debemos computar este coste de
oportunidad, que en teora equivale a un gasto y representa un beneficio nulo porque no obtengo ningn ingreso
por l, pero, al final representa un rendimiento, un beneficio.
Por esta razn, en la teora econmica diremos frecuentemente que se alcanza el

equilibrio cuando el beneficio es igual a cero, lo que equivale a decir que se obtienen los
beneficios normales (incluyendo la retribucin normal de la actividad empresarial) para esa
economa en ese momento. En tal situacin, no existen incentivos para dedicar los recursos a
otra actividad (porque en cualquier otra se obtendrn probablemente muy parecidos resultados)
ni es fcil que otras empresas quieran entrar en un mercado con beneficios normales ante el
riesgo de que la llegada de nuevos competidores los haga descender por debajo de la
normalidad.
Debemos conocer cual es el nivel de produccin que elegir un empresario para
maximizar su beneficio, lo que nos permitir determinar cual es su curva de oferta.
Las decisiones de produccin se toman en el margen. Es decir, estamos en una

determinada situacin y debemos decidir si cambiamos o no. Por ello, tendremos que comparar
el ingreso marginal derivado de la nueva unidad que vamos a producir (aumento del ingreso
total por la venta del nuevo producto) con el coste marginal (aumento del coste total derivado
de la produccin de la ltima unidad).
Si un empresario quiere hacer mximos sus beneficios, solamente le compensar
aumentar la produccin del correspondiente bien o servicio si las nuevas unidades que va a
producir implican:
-
que aumenten sus beneficios: porque si van a disminuir es absurdo incrementar la

produccin.
o, lo que es lo mismo, que aumenten sus ingresos totales ms que sus costes totales:
porque si aumentan ms los costes que los ingresos van a disminuir sus beneficios,
o, lo que es lo mismo, el ingreso marginal sea superior al coste marginal. Recordemos

que el concepto marginal se refiere a lo que varan ingreso y coste al aumentar la
produccin. Si digo que el ingreso marginal es superior al coste marginal, es que los
ingresos estn aumentando ms que los costes.
o lo que es lo mismo, el beneficio marginal sea positivo, que es otra forma de decir que
aumentan los beneficios.
56
El empresario ir aumentando su produccin mientras se cumplan las condiciones
anteriores, que suponen que sus beneficios siguen aumentando y se detendr cuando el
beneficio alcance su mximo, lo que se dar en el punto en el que pare de crecer y antes de que
empiece a disminuir. Por lo tanto, el beneficio mximo se obtiene para cualquier empresa y
en cualquier condicin, cuando el beneficio marginal es igual a cero, es decir, cuando el
ingreso marginal y el coste marginal se igualan.
Evidentemente, todo lo anterior es cierto si hasta ese punto el ingreso marginal ha sido superior al coste
marginal. En caso contrario, lo que habra aumentado hasta alcanzar su mximo son las prdidas, pero tal supuesto
es prcticamente imposible en los tramos de decisin relevantes. S puede ocurrir que se alcance ese nivel de
produccin y, sin embargo, la empresa no obtenga beneficios, sino prdidas. En tal caso, hablaremos de que el
punto es de mnima prdida posible, pero, en principio, sigue siendo el ptimo (el mejor o el menos malo de los
posibles) para esa empresa.
??
Un objetivo aproximado
La bsqueda de beneficios es una regla general de comportamiento empresarial, entre
otras razones porque las prdidas continuadas resultan insoportables a largo plazo, ya que
hacen disminuir el patrimonio que las financia. La bsqueda de beneficios se aproxima al
objetivo de que sean los mximos posibles.
El objetivo de la maximizacin de beneficios por parte de una empresa puede admitirse
como una aproximacin:
-
No siempre se persigue directamente, sino indirectamente.

No siempre los empresarios disponen de toda la informacin necesaria para poder
garantizarlo.
Vamos a fijarnos en las dos siguientes matizaciones:

? ?
Maximizacin a corto o a largo plazo

Suponemos la bsqueda del mximo beneficio ya desde el corto plazo, pero cabe
admitir prdidas si las expectativas futuras permiten prever un cambio en la situacin. Ms
de una vez se admitir la renuncia a los mximos beneficios en el presente con el objetivo
de asegurar beneficios mayores en el largo plazo.
? ?
Compleja valoracin de la estrategia adecuada para el largo plazo

Las propias decisiones que hoy tomamos afectan a las condiciones futuras de oferta
y demanda. El largo plazo se ver tambin alterado por las decisiones de los competidores y
de todos los dems agentes de la economa, de factores exgenos que incluyen desde los
naturales hasta los tecnolgicos o polticos. La incertidumbre sobre el futuro es todava
mayor que la que se deriva del imperfecto conocimiento que tenemos del propio presente.
Lo normal es que los empresarios tengan que conformarse con aproximaciones
suficientes porque no tienen la informacin completa (y esta puede ser muy costosa) para
optar a la perfecta delimitacin del objetivo de mximo beneficio. Por ejemplo, en la
prctica, resulta difcil que un empresario conozca con exactitud su coste marginal o su
curva de demanda. En el mejor de los casos podra tener estimaciones aproximadas que, la
mayor parte de las veces, diferirn notoriamente de las que luego se darn realmente.
57
Por ello, el criterio terico de maximizacin de beneficios (coste marginal igual a ingreso marginal)
resulta una entelequia en el funcionamiento de la empresa. Las dos variables citadas no aparecen en la
contabilidad ni en el lenguaje cotidiano de la gestin, aunque pueden admitirse implcitas en las grandes
decisiones de inversin o en las elecciones fundamentales entre procesos tecnolgicos, ya que en esos casos s
tiende a valorarse en cuanto crecern los gastos y en cuanto lo harn los ingresos. En el corto plazo no parece que
pueda aceptarse que el empresario siga el comportamiento terico.
Posible razonamiento del empresario medio

Sabemos que los beneficios son la diferencia entre ingresos y costes. Por lo tanto, si yo
hago mximos mis ingresos y hago mnimos mis costes habr conseguido probablemente
maximizar los beneficios. Dado que cuanto ms produzca mayores sern mis costes totales, es
obvio que el objetivo de minimizar costes se referir siempre a los costes medios por unidad de
producto.
En la prctica, el objetivo de conseguir beneficios mximos se transforma
frecuentemente en la doble meta de maximizar ingresos y minimizar costes.
Grandes sociedades
Las grandes sociedades, especialmente en nuestros das, se caracterizan por una
progresiva separacin entre los propietarios de las empresas y los gestores de las mismas. La
hiptesis de que los empresarios intentan maximizar los beneficios se basa en presuponer su
lgico deseo de extraer el mximo rendimiento del capital empleado en la propia empresa, pero
si quien toma las decisiones no es propietario sino un experto o conjunto de expertos
contratados para gestionar la empresa, los intereses del principal (accionista) pueden no
coincidir con los del agente (gestor).
Se habla de una relacin principal-agente cuando un determinado sujeto (principal)
encomienda a otro (agente) las decisiones en un aspecto concreto de inters del primero
que se supone que el segundo conoce mejor o puede gestionar ms eficientemente.
El problema se plantea cuando los agentes pueden tener intereses propios que no
resulten estrictamente coincidentes con los del principal. Los gestores asalariados estarn
interesados en maximizar sus sueldos, su seguridad, su poder, su prestigio, su comodidad en el
trabajo (mejores despachos, coches, comidas y viajes ).
Para estos gestores el beneficio deja de ser un objetivo en s mismo, salvo cuando sea la
parte fundamental de su retribucin. No obstante, no ser fcil que as ocurra, porque
contradice otro de sus objetivos prioritarios, la seguridad.
El beneficio tiene dos utilidades fundamentales para el gestor:
-
Por un lado, es la garanta de que los propietarios estarn contentos con su gestin y no lo
removern de su puesto.
Por otro, permite la acumulacin de fondos y reservas con los que la empresa se aleje de
riesgos y sea cada vez ms poderosa.
Consecuentemente, el principal objetivo que perseguir el gestor ser el de maximizar

el tamao de la empresa porque, cuanto mayor sea sta, es ms probable que consiga sus
autnticos deseos de acrecentar su retribucin, seguridad, status, etc., pero tambin lograr una
58
cifra de beneficios razonable que mantenga satisfechos a sus accionistas y financieramente
saneada a la empresa.
En resumen, podemos considerar que el objetivo bsico de la empresa ser, de forma
ms o menos aproximada, la bsqueda de los mximos beneficios. Sobre esa base analizaremos
el comportamiento normal de sus gestores.
2. LA PRODUCCIN Y LOS COSTES EN EL CORTO PLAZO
??
La funcin de produccin
El empresario debe utilizar los factores productivos de la forma ms eficiente posible.
Igual que el consumidor, elige aquella combinacin de factores productivos que le permitan
obtener la mayor produccin posible en relacin con el precio que implica su utilizacin. Esta
decisin tiene un componente tcnico importante, de acuerdo con el tipo de producto y el nivel
tecnolgico existente.
En el corto plazo existen factores fijos y factores variables:
-
Factores fijos, entre los que se encuentran los edificios, mquinas, contratos, etc. que
implican para la empresa una serie de gastos independientes de que produzcan o no.
Factores variables, como las materias primas, la electricidad, las horas de trabajo, etc. que
slo utilizarn en funcin del nivel de produccin. Los gastos ligados a estos factores sern
nulos si la produccin es cero.
Cualquier variacin en el nivel de produccin ha de hacerse reduciendo o aumentando

la utilizacin de los factores variables ya que, por definicin, ello no es posible con los factores
fijos.
Dada una dotacin de factores fijos, podemos suponer que la productividad de los
variables crece hasta alcanzar su combinacin ptima para esa cuanta dada de factores fijos.
Sin embargo, a partir de ese punto, probablemente se cumpla la ley de la productividad
marginal decreciente. Segn ella, a partir de un cierto punto, dada una cantidad de
factores productivos fijos, el aumento de los factores productivos variables llevarn a un
incremento de la produccin cada vez menor, porque la limitacin de los factores fijos
frenar el aumento de la produccin, pese al incremento de los factores variables. Lo
normal es que sea imposible incrementar la produccin ms all de un determinado nivel,
sin modificar la cantidad de los factores fijos.
Funcin
de produccin
Productividad
de un factor
Productividad
media (PMe)
Productividad
marginal (PMa)
Relacin entre la utilizacin de factores productivos y produccin

resultante. Con las caractersticas descritas, adoptar una forma similar a la
reflejada en el grfico 3.1 (p61).
Relacin existente entre la cantidad de producto que se obtiene con la
produccin y el grado de utilizacin del factor (cantidades utilizadas del
factor).
Se calcula dividiendo el producto total por las unidades totales utilizadas del
correspondiente factor productivo.
Representa el incremento de la produccin total que se obtiene
incrementando la utilizacin de un factor productivo en una unidad, caeteris
paribus.
Factor productivo:
59
-
Todos los bienes que sirven para producir otros.

Elementos que, debidamente combinados, permiten obtener los bienes con los que satisfacer necesidades.
Tradicionalmente se agrupan en tierra y recursos naturales, trabajo o mano de obra y capital.
Grfico 3.1 (p61)
FUNCIN DE PRODUCCIN EN EL CORTO PLAZO

Relacionamos como evoluciona la produccin total (medida en
el eje vertical) cuando variamos la cantidad utilizada de los
factores variables (que medimos en el eje horizontal).
Dado que existen unos factores fijos (que, por definicin, no
varan) segn incrementamos la utilizacin de los factores
variables ir aumentando la produccin de forma creciente hasta
que se alcance la combinacin ptima para esa dimensin (punto
A, cantidad producida XA).
A partir de ese punto, la produccin sigue aumentando, pero
cada vez a un ritmo menor.
Podra suceder que se alcanzara un punto como el B (produccin
igual a XB) en el cual no aumentara la produccin (I) por mucho
que se incrementara la utilizacin de los factores variables o,
incluso, que cualquier aumento de stos llevara a una
disminucin de las cifras de producto obtenido (II).
Todo ello se refleja en los correspondientes valores medios y
marginales (parte inferior del grfico).
La produccin media (o productividad) sube hasta el punto A,
que reflejaba la combinacin ptima. En ese punto, las
productividades media y marginal coinciden. A partir de XA,
como los nuevos aportes de produccin (PMa) son inferiores a
la media previa, sta necesariamente tiene que descender. En el
punto B la productividad marginal se iguala a cero y puede
hacerse negativa si la produccin total incluso disminuye, como
ocurre en el supuesto II.
??
La funcin de costes
Las condiciones de produccin tienen su repercusin en los costes, que es la expresin
monetaria de las cantidades que se utilizan de los factores productivos:
? ?
Tendremos unos costes fijos ligados a los factores que tienen carcter de fijos. Los
factores fijos son independientes del nivel de produccin, por lo que tendremos la misma
cuanta de costes fijos para un nivel de produccin cero, de cien o de mil, mientras no
variemos esos factores fijos (y si los cambiamos salimos del corto plazo para entrar en el
largo plazo).
Si representramos en un eje horizontal el nivel de produccin (en unidades) y en el
vertical el coste del mismo (en euros), los costes fijos se representaran con una lnea
horizontal. Los costes fijos sern mayores, cuanto mayor sea la dimensin de la empresa y
el precio de los factores fijos y, menor, segn sea el plazo de tiempo al que nos refiramos.
? ?
Los costes variables estn ligados a la utilizacin de los factores productivos de

carcter variable. La cuanta de factores variables, necesaria para obtener una determinada
cantidad de producto, depende no slo del volumen de produccin que se desee, sino
tambin de su productividad. Para producir ms, necesitaremos ms factores variables, pero
cuanto ms productivos sean stos, menos necesitaremos para producir lo mismo.
Consecuentemente, los costes de la produccin dependen de la cantidad de factores
productivos utilizados, as como del precio y de la productividad de stos.
60
Por lo tanto, el coste variable se incrementar segn aumentemos la cifra de
produccin y, tanto ms, cuanto menos productivos sean los factores que utilizamos o/y
ms elevado sean sus precios.
Lgicamente, la funcin de costes evolucionar de la misma forma en que lo hace la
productividad. Mientras la productividad media crece, los costes crecen despacio porque cada
elevacin del coste va acompaada de un incremento mayor de la produccin, pero si la
productividad empieza a decrecer, los costes variables crecern ms y ms deprisa.
En sentido inverso, puede deducirse que existen tres vas para disminuir los costes de
produccin:
-
Reducir la utilizacin (la cuanta, el nmero) de factores productivos.

Reducir el precio de esos factores.
Incrementar la productividad de los mismos.
Los costes pueden mantenerse iguales si las variaciones en uno de los aspectos que
influyen en los mismos se compensan con las que se den en otro de los aspectos, pero en
sentido opuesto. As, si el precio de los factores productivos crece exactamente en la misma
proporcin en la que lo ha hecho su productividad, el coste se mantendr invariado.
Si admitimos la ley de la productividad marginal decreciente, las funciones de costes
sern como las reflejadas en el grfico 3.2 (p62). Los costes variables crecern despacio en los
primeros niveles de produccin, pero a partir de un cierto punto lo harn cada vez ms deprisa
al decrecer la productividad de los factores involucrados. Lo mismo pasar con los costes
totales puesto que resultan de sumar a los variables una cantidad fija, la correspondiente a los
costes fijos.
Conceptos
Ley (econmica). Relacin o fenmeno que se considera demostrado a partir de la observacin de los datos, siempre que se cumplan unas
determinadas circunstancias:
-
Ley de la productividad marginal decreciente. Esta ley establece que, dada una cantidad fija de unos factores productivos, a partir
de un determinado nivel, el aumento de los otros factores variables producir un incremento de la produccin cada vez menor.
Ley de la utilidad marginal decreciente. Esta ley econmica describe un comportamiento general en virtud del cual el consumo de
unidades adicionales de un determinado bien proporciona un grado de satisfaccin (utilidad) cada vez menor, llegando incluso a la
saturacin.
Costes
-
de oportunidad. Concepto econmico que no tiene reflejo contable y que representa el valor de aquello a lo que se renuncia. Su
consideracin es importante y pone de manifiesto que, dado que los recursos productivos son limitados y las necesidades ilimitadas,
es preciso elegir y renunciar.
Fijo. Cuantificacin monetaria de los factores fijos utilizados en un proceso productivo. No vara al variar el nivel de produccin.
Marginal. Es el aumento de coste derivado de producir una unidad ms del bien o servicio.
Medio. Es el conciente entre los costes totales y el nmero de unidades producidas.
Variable. Son la cuantificacin monetaria de los factores variables utilizados en un proceso productivo. Varan al variar el nivel de
produccin.
61
Grfico 3.2 (p62)
FUNCIN DE COSTES EN EL CORTO PLAZO

Los costes variables CV surgen del origen, porque, si la produccin es
nula, tambin lo sern los costes que dependen de ella y evolucionan de
forma inversa a como lo haga la productividad de los factores variables.
Inicialmente los costes variables crecen muy lentamente, porque
suponemos que la productividad marginal es creciente. Despus los costes
crecen algo ms deprisa. La productividad marginal ha pasado a ser
decreciente. A partir del momento en que tanto los rendimientos medios
como los marginales son decrecientes los costes crecen cada vez ms
rpidamente.
Dado que existen unos factores fijos, el coste de los mismos (costes fijos)
depender de su cuanta y de su precio, pero no del nivel de produccin.
Como aqullos sern siempre los mismos (a corto plazo) sea cual sea el
valor de X, la representacin grfica ser simplemente una lnea
horizontal. Por ejemplo, la CF, que representa los costes fijos de la
empresa para la dimensin existente.
La curva de los costes totales (curva CT) ser el resultado de sumar
verticalmente, para cada nivel de produccin, los costes variables y los
costes fijos.
De la misma forma que hicimos con la funcin de produccin, podemos deducir de la

funcin de costes los correspondientes valores medios y marginales, y as se hace en el grfico
3.3 (p63).
Grfico 3.3 (p63). Costes medios y marginales
COSTES MEDIOS Y MARGINALES
Los costes fijos medios (CFMe) se representan como una
curva descendente, que tiende a cero en el infinito.
Los costes variables medios (CVMe) decrecen en la fase en
la que creca la productividad media, pero empiezan a crecer
cuando aquella disminuye.
Los costes totales medios CTMe (o, simplemente, costes
medios, CMe) tienen la misma forma que los CVMe y
resultan tambin de la suma de stos y de los CFMe.
Dado que los costes fijos medios tienden a cero en el infinito,
los costes variables medios y costes totales medios tienden
tambin a unirse cuanto ms elevado es el nivel de
produccin.
Los costes marginales (CMa) son iguales para los variables y
para los totales, puesto que los costes fijos marginales son
nulos.
62
Los costes marginales miden la velocidad a la que
evolucionan los costes variables: descienden mientras el
crecimiento de los costes es cada vez ms lento, pero crecen
cuando el crecimiento se hace ms rpido. Cruzan a los costes
variables medios y totales medios en el punto inferior de los
mismos, por la misma razn que vimos en la relacin entre
productividad media y marginal.
Los costes fijos medios (CFMe) son menores cuanto mayor es la produccin: si dividimos
una cantidad fija (coste fijo) entre un nmero mayor de unidades producidas es obvio que el
resultado ser cada vez menor.
Los costes marginales (CMa) descienden inicialmente, pero comienzan a crecer tan pronto
como los costes variables (de los que dependen) crecen cada vez ms deprisa. Cuando
decrece la productividad marginal de los factores productivos, cada vez ser ms caro
producir una unidad adicional del bien.
Los costes variables medios (CVMe) decrecen mientras los marginales son inferiores,
alcanzan su mnimo valor cuando se cruzan con ellos y crecen a partir de ese punto.
Mientras el coste de la nueva unidad (marginal) es menor que la media anterior, la media
baja, pero el valor medio empieza a subir cuando ya el coste de la nueva unidad es mayor
que la media preexistente.
Exactamente la misma evolucin siguen los costes totales medios (CTMe o costes medios
CMe) que equivalen a la suma de los costes fijos y variables medios. Dado que los costes
fijos medios tienden a ser mnimos cuando incrementamos la produccin, los costes
variables medios y los costes totales medios se acercan cada vez ms.
Los costes fijos tienden a perder importancia cuando el volumen de produccin es muy
elevado, pero si los costes fijos son mucho ms relevantes que los costes variables, stos, los
variables, sern los irrelevantes. Por ejemplo, en la produccin de energa elctrica el coste de
cada nuevo kilovatio (coste variable) es prcticamente despreciable dado que lo realmente
costoso es la construccin, amortizacin y mantenimiento de las centrales elctricas e
infraestructuras de transporte que posibilitan el suministro (costes fijos). En el grfico 3.2
(p62), la curva de costes fijos se situara mucho ms arriba. En el grfico 3.3 (p63), la curva de
costes fijos medios (CFMe) estara por encima de la de costes variables medios (CVMe) y la de
costes totales medios (CTMe) se asemejara mucho ms a la descendente de aquellos que a la U
que representa en su forma a los segundos.
Los costes totales medios comenzarn a crecer cuando el aumento de los costes
variables medios, ligado al incremento de la produccin, sea superior al descenso que
experimentan paralelamente los costes fijos medios.
Existe un punto en el que, para la dimensin que tiene la empresa, se alcanza la ptima
combinacin de los factores productivos y, por lo tanto, se consigue producir al menor coste
medio posible. A partir de ese punto, si aumentamos la produccin, los costes medios crecen
como consecuencia de la ley de la productividad marginal decreciente. El punto de coste
medio mnimo, coincide lgicamente con el del mximo de la productividad, dado que en ese
punto se consigue la mxima cantidad de producto por cada unidad monetaria utilizada.
Conocida la funcin de costes tipo de una empresa, necesitaremos incorporar como
evolucionan sus ingresos porque, si no conocemos ese dato, difcilmente podramos estimar ni
la cifra de beneficios ni el punto ptimo de produccin para la empresa, ni siquiera si existen o
no beneficios.
63
Los ingresos dependern de la demanda y del tipo de mercado con que se enfrente cada
empresa. Slo conociendo ese aspecto podremos precisar donde se encuentra su ptimo.
3. LA DEMANDA DE LOS FACTORES PRODUCTIVOS
??
La demanda de factores
La tarea del empresario consiste en conseguir la mxima diferencia entre la cifra de
ventas (valor de la produccin o output) y el coste de los factores que utiliza para dicha
produccin.
El mecanismo que influye en la demanda, oferta y formacin del precio de los factores
productivos guarda grandes similitudes con el de los bienes y servicios finales, aunque encierra
algunas particularidades:
-
Cambio de papeles respecto a los mercados de bienes. En los mercados de factores

productivos son las economas domsticas las que pasan a asumir el papel de oferentes
(porque suya es la propiedad de los factores), mientras que la demanda compete a las
empresas, porque son ellas las interesadas en utilizar sus servicios. Ese cambio de la
perspectiva es esencial para comprender la similitud del juego de oferta y demanda, aunque
los protagonistas jueguen ahora en campos intercambiados.
La demanda de los factores productivos es una demanda derivada. Los bienes y
servicios sirven para satisfacer necesidades finales. Son demandados por las economas
domsticas que con su consumo directo buscan hacer mxima su utilidad, su bienestar. Los
factores productivos, como regla general, no sirven para satisfacer directamente
necesidades, sino que son instrumentos que, adecuadamente combinados, permiten producir
bienes y servicios.
Las empresas estn interesadas en los factores productivos para obtener productos que
vender. Por lo tanto, solamente les interesa demandar factores productivos en la medida en que
stos produzcan bienes que luego se vendan y generen ingresos.
Estas circunstancias permiten adelantar que la evolucin del mercado de factores
productivos en una empresa o un sector va a estar estrechamente relacionada con los avatares
del mercado del producto final correspondiente, y viceversa:
-
Si las empresas ven aumentar sus ventas adquirirn un mayor volumen de factores
productivos (demandarn ms trabajo, maquinaria, etc.) para poder hacer frente al
incremento de la demanda final.
Por el contrario, si las ventas se reducen, disminuirn la produccin y la demanda de

factores.
Por otro lado, una elevacin del coste de los factores de produccin elevar los costes,
desplazando la curva de oferta en el mercado de bienes hacia arriba y hacia la izquierda, con
los efectos correspondientes.
Una empresa estar interesada en contratar ms cantidad de un factor productivo, slo si
con ello aumenta sus beneficios. O dicho de otra forma: slo le interesar contratar una unidad
adicional de un factor productivo en la medida en que el incremento de coste que implique esa
contratacin (coste marginal) sea inferior al incremento de ingresos que vaya a obtenerse con
su utilizacin (ingreso marginal). El factor productivo se seguir demandando hasta el punto a
partir del cual esa comparacin resulte negativa. Es decir, que la cantidad demandada ptima
64
de un factor productivo vendr dada, como siempre, por el punto donde se igualen su
coste marginal y su ingreso marginal.
Si suponemos que para cada empresa el precio de los factores productivos viene dado
por el mercado, cada unidad adicional de un factor productivo incrementa el coste total
exactamente en el importe del precio de ese factor. O lo que es lo mismo, el coste marginal de
un factor productivo es, en principio, igual a su precio.
El incremento de ingresos que se deriva de la utilizacin de una unidad adicional de un
factor productivo depender de dos factores:
-
De la mayor o menor capacidad de ese factor productivo para hacer aumentar la produccin
total, es decir, de su productividad marginal. Es evidente que cuanto ms eficaz sea un
trabajador, una tierra o una mquina ms dispuesto estar el empresario a pagar ms por su
utilizacin, porque podr obtener ms producto.
No basta con tener el producto. Lugo hay que venderlo. Al empresario solo le interesa tener
ms producto, siempre que se traduzca en ms ventas y en ms ingresos. Por ejemplo, de
qu sirve producir cada da ms automviles si luego no se venden? Creceran los pagos
(por materiales, por costes de almacenamiento, etc.) pero no los ingresos. La empresa
perdera cada vez ms dinero. Por ello, el dato relevante no va a ser propiamente la
productividad marginal del factor, sino el valor al que se vende ese incremento de
produccin, el valor de ese producto marginal, es decir, lo que realmente aporta a la cifra de
ingresos totales.
El ingreso marginal derivado de la utilizacin de un factor productivo es igual al

valor del producto marginal del mismo, el cual se obtiene multiplicando la productividad
marginal por el precio del producto final.
??
La elasticidad de la demanda de un factor

La elasticidad de demanda de un factor productivo es la sensibilidad de la cantidad
demandada del mismo ante modificaciones en su precio. La elasticidad de la demanda de un
factor productivo ser tanto mayor cuanto:
-
Ms fcil sea su sustitucin por otros. Cuantas ms posibilidades existan en el mercado

para sustituir el factor que se est utilizando, ms sensible ser la demanda a cualquier
cambio en su precio. P.e.: caso de aquellos trabajadores con tareas muy poco especializadas
y que requieren escasa preparacin para el desarrollo de las mismas, frente a aquellos
trabajos donde se requiere una gran formacin y especializacin para su desempeo (es ms
fcilmente sustituir un empleado de gasolinera que un piloto de lneas areas).
Mayor sea la elasticidad de la oferta de los otros servicios productivos. Si los posibles
sustitutivos presentan una notable rigidez en su oferta, cualquier intento de sustitucin
implicar un incremento de sus costes tan fuerte que esa presunta facilidad se convertir en
65
inalcanzable. Tambin es importante la elasticidad de los factores o servicios productivos
complementarios.
-
Ms elstica sea la demanda del producto que ayuda a fabricar. Dado que la
disminucin en la cantidad demandada del bien final ser tanto mayor cuanto ms elstica
sea la demanda del mismo, una disminucin importante en la demanda producir una
disminucin igualmente grande en la demanda de los factores productivos utilizados. P.e. si
la demanda de los asistentes a funciones de teatro es muy elstica tambin lo ser la
demanda del trabajo de los actores. Una elevacin salarial muy significativa provocara una
subida de los precios que hara caer la asistencia al teatro, por ser la demanda muy elstica,
con lo que decaera tambin de forma importante la contratacin de actores.
Mayor sea la fraccin del coste total que representa el servicio. Si el coste de un factor
productivo es escaso, tambin es reducida su repercusin sobre los costes, sobre las
magnitudes en las que el empresario va a basar sus decisiones de contratacin, pero
cualquier pequeo cambio en las condiciones de los factores que representan un gran peso
en la produccin ser analizado al detalle por la gran repercusin que tiene sobre las cifras
globales de costes y beneficios.
Ms amplio sea el tiempo de posible adaptacin a las nuevas circunstancias. Un

abaratamiento de la mano de obra o la aparicin de una nueva maquinaria
extraordinariamente productiva quizs no pueda ser incorporada a corto plazo, donde buena
parte de los costes son fijos, pero, paulatinamente, las empresas irn sustituyendo los
mtodos productivos ms caros o anticuados por otros ms baratos o/y ms productivos.
4. LA OFERTA DE LOS FACTORES PRODUCTIVOS

La oferta de los factores productivos corresponde a las economas domsticas que son, de
una forma u otra, sus propietarias.
Buena parte de los inputs utilizados por las empresas son en realidad bienes intermedios, es
decir, productos finales para otras empresas que son utilizados para producir otros bienes o
servicios o para sufrir algn tipo de transformacin antes de ser puestos a la venta directa de los
consumidores. En tales casos, la oferta ser idntica a la que estudiamos en el mercado de bienes,
porque, en principio, a los oferentes les resulta indiferente que los destinatarios sean consumidores
intermedios o finales.
En este epgrafe analizaremos la oferta bsicamente desde la perspectiva de los oferentes domsticos. La regla
general es que se ofertan los servicios de los factores productivos de que se dispone, en cuanto que se consiguen los
recursos con los que adquirir los bienes y servicios que permiten satisfacer necesidades.
Las economas domsticas ofertan factores productivos en la medida en que con ellos
obtienen los recursos necesarios para adquirir bienes y servicios. Por tanto, en cierta medida,
la oferta de factores productivos es tambin una oferta derivada.
66
Todo potencial oferente estar dispuesto a sacar al mercado el factor productivo de que
disponga si tal decisin le compensa, es decir, si los beneficios que va a obtener son superiores a
los costes que se derivan de su decisin. Es decir, comparar el ingreso marginal con el coste
marginal de su decisin. Por ello, con carcter general, pondr en relacin dos datos bsicos:
? ?
? ?
El precio. Representa el ingreso marginal derivado de la decisin de ofertar una unidad

adicional del factor productivo. Por lo tanto, en principio, cuanto ms elevado sea, mayor ser
la posibilidad de que crezca la cantidad ofrecida del factor, porque mayor ser la probabilidad
de que se compensen los costes correspondientes.
El coste. A su vez, incluye:
-
Inversin previa. Cada unidad del factor productivo requiere normalmente unas
determinadas inversiones previas (en estudios, en regados, en recursos de cualquier tipo).
Cualquier propietario de un factor productivo desear recuperar esa inversin al sacarlo al
mercado.
Coste de oportunidad. Poner un factor productivo a disposicin de los demandantes

supone frecuentemente renunciar a otras posibilidades. Un trabajador renuncia a tiempo de
ocio y un terrateniente al uso de la tierra para el propio disfrute. El precio debe compensar
esa renuncia, o el propietario del factor optar por no ofertarlo. Obviamente, cuando ms
alto sea el precio ms fcil es que el coste de oportunidad quede compensado.
Puede admitirse que la cantidad ofrecida de un factor productivo ser tanto ms elevada
cuanto ms alto sea el precio que se pague por su utilizacin, porque ello har que queden
compensados los costes de adquisicin y de oportunidad para un mayor nmero de propietarios.
Sin embargo, esta regla general puede tener excepciones.
El consumidor en sus decisiones, tras cualquier cambio en las circunstancias del mercado,
se enfrentaba a dos efectos:
-
Efecto sustitucin ? entre las distintas opciones tender hacia aquella que resulte ms atractiva
que en la situacin anterior. Por lo tanto, cualquier elevacin del precio har ms atractivo que
antes sacar al mercado el factor productivo cuya remuneracin se eleva.
Efecto renta ? cuanto ms alta es la retribucin de los factores productivos, ms ingresos

tienen sus propietarios y, por lo tanto, menos necesitados de ofertar aqullos. Cuanto ms baja
es la retribucin de un factor productivo, ms necesitados pueden estar sus propietarios de
sacarlos al mercado, especialmente si constituye su nica fuente de supervivencia.
Si recordamos el carcter de oferta derivada que se resaltaba ms arriba, puede
entenderse que precios nfimos difcilmente compensan todos los costes que se han
mencionado, pero sean aceptados porque la alternativa es el hambre. Puede entenderse tambin
que precios muy elevados no slo no estimulen incrementos de la cantidad ofertada, sino que
tengan el efecto opuesto, porque los potenciales oferentes tengan sobradamente cubiertas sus
67
necesidades y prefieran reservar parte de su oferta. Por ello podramos encontrarnos curvas de
oferta tan dispares como las que se ofrecen en el grfico 3.5 (p68).
Grfico 3.5 (p68). Oferta de factores productivos
OFERTA DE FACTORES PRODUCTIVOS
TEMA 4.
1.
La curva de oferta de un factor productivo tendr

habitualmente la forma creciente normal que
conocemos.
2.
No obstante, como en el mercado de bienes, puede

existir un precio mnimo por debajo del cual no
compense la oferta.
3.
Tambin puede ocurrir que exista una cantidad

ofertada mnima para la cual un ingreso bajo es mejor
que nada.
4.
Y no sera de extraar una curva de oferta que, para

niveles altos de precios, sufriera una torsin porque el
efecto renta compensara al efecto sustitucin.
EL FUNCIONAMIENTO DE LOS MERCADOS:

LA COMPETENCIA PERFECTA
Las estructuras de costes que hemos visto son aplicables a cualquier empresa, sea cual sea el mercado en el que se
desenvuelva. Por el contrario, la estructura de ingresos y las posibilidades de actuar sobre los mismos, van a variar
sustancialmente segn el tipo de mercado y la situacin de competencia.
El modelo de competencia perfecta estudia la forma de como funcionan las empresas y los diferentes mercados
tomando como referencia unas reglas que se consideran ptimas.
La competencia perfecta parece llevar a largo plazo el mejor de los equilibrios posibles en cada mercado concreto.
No obstante, detrs del equilibrio de cada mercado se esconden otras muchas variables que dependen a su vez de los
equilibrios que se dan simultneamente en los precios y en las cantidades de los restantes bienes y de los factores
productivos.
Ello no significa que siempre y en todos los casos el mercado sea la garanta de que el equilibrio se consiga
perfectamente. En unos casos, necesitaremos un tiempo para que el ajuste se produzca. En otros, las reacciones de los
agentes econmicos pueden no ser las adecuadas y hacer difcil la obtencin del equilibrio. La experiencia demuestra que el
mercado no soluciona correctamente todos los problemas y que en todas las economas llamadas de mercado aparece el
Estado que interviene en el funcionamiento de las mismas.
Veremos que ocurre con una modalidad de intervencin pblica ms directa en el equilibrio del mercado, como es
el hecho de que se fije un precio mnimo con carcter obligatorio y como las consecuencias de esa medida pueden ser
incluso opuestas a las que se pretendan conseguir.
68
Por otra parte, los mercados reales no suelen cumplir las condiciones de la competencia perfecta. Analizaremos
una clasificacin elemental y las caractersticas bsicas de los mercados imperfectamente competitivos que sern objeto de
estudio en el tema siguiente.
1. LA COMPETENCIA PERFECTA
??
Las condiciones de la competencia perfecta

Cuando decimos que una empresa o mercado est funcionando en condiciones de
competencia perfecta estamos exigiendo unas determinadas caractersticas estrictas que resulta
difcil que puedan encontrarse, en su integridad, en la realidad.
Un mercado de competencia perfecta tiene como caractersticas ms relevantes las
siguientes:
? ?
Elevado nmero de oferentes y de demandantes.

Ninguno de los oferentes y demandantes puede tener un poder suficiente como para
influir decisivamente en el mercado. La insignificancia de las decisiones individuales en el
conjunto del mercado es el dato que define la expresin de elevado nmero: ser
suficientemente elevado cuando cada uno aisladamente no influya en el conjunto y ser
insuficiente en caso contrario.
Por esta razn decimos que todos los sujetos participantes en el mercado son precioaceptantes, es decir, toman el precio que resulta del equilibrio de oferta y demanda como
un dato externo a ellos, como una realidad que no pueden cambiar y a la que deben adecuar
sus comportamientos. Saben que, hagan lo que hagan, su importancia aislada es tan nfima
que no alterar para nada ese equilibrio.
? ?
Que todos los sujetos de una economa puedan entrar y salir libremente de cualquiera
de los mercados.
Si en un mercado concreto las condiciones no son favorables, no hay ningn
obstculo para abandonarlo y trasladarse a otro con mejores perspectivas. Este aspecto es
fundamental para garantizar la mxima eficiencia en la asignacin de los recursos a largo
plazo.
? ?
Que los productos ofrecidos por todos los oferentes sean homogneos y perfectamente
sustituibles entre s.
Para los demandantes no debe existir ningn obstculo para desviar su eleccin a la
alternativa ms barata dentro de las que satisfagan la misma necesidad.
69
? ?
Informacin completa de las alternativas existentes y perfecta movilidad de sujetos,

factores y recursos.
Para que la eleccin de todos los sujetos y la asignacin de todos los recursos sea la
ptima debe existir una informacin completa de las alternativas existentes, as como una
perfecta movilidad de sujetos, factores y recursos de forma que puedan desplazarse
rpidamente en cada momento a la mejor de las alternativas posibles.
? ?
Principio de exclusin.
El mercado necesita que se cumpla el principio de exclusin, es decir, que slo
quien pague el precio pueda disfrutar del bien o servicio.
? ?
Principio de la correspondencia.
Debe cumplirse el principio de la correspondencia entre el precio de un bien y los
costes que supone su produccin, as como los beneficios que se derivan de su consumo. Es
decir, se supone que el mercado y el tipo de bien permiten que todos y cada uno de los
sujetos tenga en cuenta la totalidad de los costes y beneficios y en funcin de su valoracin
permitan el equilibrio ptimo que hagan mnimos los costes y mximos los beneficios.
? ?
Que todos los sujetos acten con racionalidad.

Los individuos buscan maximizar su bienestar y los empresarios sus beneficios. No
es relevante la existencia de sujetos que no sigan esta pauta: mientras los excesos de unos
se compensen con los defectos de otros la media se ajustar a ese comportamiento racional.
En resumen, un mercado de competencia perfecta tiene como caractersticas ms

relevantes las siguientes:
1
2
3
4
5
Elevado nmero de compradores y vendedores.

Irrelevancia de las decisiones individuales en las magnitudes del mercado.
Cada oferente y cada demandante es precio-aceptante.
Libre entrada y salida del mercado.
El producto ofrecido por cada empresa es homogneo y perfectamente sustituible por el
ofrecido por otra.
6 La informacin es perfecta, incluso respecto al futuro, y la movilidad es total para todos
los sujetos y factores.
7 Se da el principio de exclusin por el cual slo accede a un bien o servicio quien paga el
precio correspondiente.
8 Existe el principio de la correspondencia del precio con los costes y beneficios que se
derivan de la produccin y el consumo de los bienes y servicios.
70
9 Se ha de dar la maximizacin del bienestar y de los beneficios como objetivos de los
consumidores y de los empresarios, respectivamente.
??
El ptimo de la empresa en competencia perfecta

Cumplindose las condiciones de la competencia perfecta, la empresa individual se
encontrar con que existe un precio que le fija el mercado y sabe que puede vender la cantidad
que desee a ese precio:
-
No puede vender por encima de ese precio porque, al ser sus productos perfectamente
sustituibles, los demandantes optaran por los que la competencia vende ms baratos.
No puede vender ms barato porque suponemos que todas las empresas funcionan con
condiciones similares de costes y, por debajo del precio de mercado, no maximizara
beneficios o, incluso, obtendra prdidas.
Puede vender toda la cantidad que desee porque, por elevada que sea, ser siempre
irrelevante en el conjunto del mercado (por definicin de la competencia perfecta).
La demanda de una empresa individual en competencia perfecta es totalmente

elstica y se representa grficamente por una recta horizontal al nivel del precio de
equilibrio fijado por el mercado.
Con este dato podemos ya definir el punto ptimo para la empresa en competencia
perfecta. Tenemos su estructura de costes y el dato de sus ingresos, por lo que resultar sencillo
definir su punto de mximo beneficio.
1) Dado que el precio es fijo e invariable, el ingreso marginal y el ingreso medio son iguales al
precio porque:
-
Por cada unidad que vendo mi ingreso aumenta (ingreso marginal) lo que cobro por ella (que es su precio).
Como media yo ingreso por las unidades que vendo exactamente su precio, ya que es el mismo para todas
ellas. Recordar que ? ingreso medio = ingresos totales / cantidad vendida = precio.
2) Dado que sabemos cual es la condicin general de mximo beneficio (CMa=IMa), para la
empresa en competencia perfecta el nivel ptimo de produccin es aquel en el cual el precio y
el coste marginal se igualan.
Si la condicin de mximo beneficio es que el precio sea igual al coste marginal, para saber
si ese punto supone prdidas o beneficios deberemos comparar ingresos totales y costes totales o,
lo que es lo mismo, ingresos medios y costes medios. Recordemos que una empresa tiene
beneficios cuando sus ingresos medios son superiores a sus costes medios y prdidas cuando sus
costes medios son superiores a sus ingresos medios.
A partir de que situacin interesa producir?

71
Parece claro que si el precio de un bien es demasiado bajo en relacin con lo que nos cuesta
producirlo, no compensar ser oferente.
Para contestar a esta cuestin debemos recordar que existen unos costes fijos que la
empresa tendr que afrontar sea cual sea el nivel de produccin y que no puede evitar en ningn
caso en el corto plazo, que es el perodo que analizamos. Cuanto ms elevados sean los costes fijos
ms se resistir el empresario a abandonar la actividad y ms difcil ser que tome la decisin de
iniciarla.
La empresa slo iniciar o mantendr la produccin si con ello consigue una situacin
mejor o menos mala que si tiene paradas sus instalaciones. En este caso, de tener paradas las
instalaciones, las prdidas son equivalentes a los costes fijos, dado que tiene que pagarlos en
cualquier caso y carecera de ingresos. Dicho de otra forma, si el empresario tiene cerrada su
fbrica tiene cero ingresos y debe, sin embargo, pagar los costes fijos como gastos inevitables.
Si decide producir, incurre en los costes variables e ingresa la produccin que venda. Si los
costes nuevos son mayores que los ingresos nuevos, ms le vale quedarse como estaba y soportar
slo los costes fijos como prdidas. El empresario necesita obtener por su posible actividad unos
ingresos que cubran al menos los costes nuevos en los que va a incurrir, es decir, los costes
variables. Por lo tanto, compensar iniciar o mantener la produccin a corto plazo siempre que las
prdidas sean inferiores (como mximo, iguales) a los costes fijos.
El punto de cierre para una empresa, a corto plazo, es aquel en el que los ingresos no
cubren los costes variables, pues as las prdidas se limitaran a los inevitables costes fijos. Si
los ingresos son superiores a los costes variables permitiran cubrir al menos parte de los
costes fijos y, por lo tanto, sera mejor producir (an con prdidas) que no producir.
Si traducimos esos mismos principios a costes medios y marginales, una empresa en
competencia perfecta ofrecer sus productos si el precio que marca el mercado es igual o
superior al coste variable medio y a partir de ese momento, aumentar su produccin slo si va
a ingresar ms de lo que va a gastar, es decir, siempre que el precio (ingreso marginal) sea
superior al coste marginal y hasta que ambos valores se igualen. El grfico 4.1 (p77) permite
comprobar y subrayar el comportamiento de una empresa en competencia perfecta.
Grfico 4.1 (p77). Equilibrio de la empresa en competencia perfecta
Retomamos la representacin de costes que conocemos.

Si el precio de mercado es P1, slo hay un nivel de produccin que podra compensar la produccin: con X1 se consiguen unas prdidas
(diferencia entre coste medio e ingreso medio) equivalentes a los costes fijos (que tendra en todo caso) y cubre totalmente los costes
72
variables. Resulta indiferente producir o no producir.
Si el precio fuera inferior a P1, no interesa producir porque no existe ningn nivel de produccin que permita cubrir al menos los costes
variables.
Si el precio fuera subiendo, compensara ir aumentando la produccin siguiendo la curva CMa. El cruce de la misma con el precio nos da
en cada caso la igualdad entre ingreso marginal y coste marginal que garantiza el mximo beneficio (en este caso, la mnima prdida).
Si el precio llegara hasta P0, la produccin ptima sera X0. Ese punto representa el nivel en el que ingreso y el coste se igualan. Supone la
igualdad del Precio P0 (como ingreso marginal) y el coste marginal (condicin de mximo beneficio) as como del precio (ingreso medio) y
el coste medio (condicin de inexistencia de beneficios). Tambin es el punto mnimo del coste medio (igual al coste marginal) y, por lo
tanto, de mxima eficiencia.
Si el precio fuera superior a P0 la produccin tambin sera ms elevada y posibilitara beneficios extraordinarios porque el ingreso medio
sera superior al coste medio.
Podemos comprobar como la curva de costes marginales nos marca, para cada precio, la
cantidad ptima de produccin, por lo que la curva de oferta de la empresa coincidir con dicha
curva siempre que el precio sea igual o superior al coste variable medio. Sabemos que la oferta
de una empresa nos muestra cual es la cantidad de producto que est dispuesta a producir para
cada nivel de precios y que, para maximizar su beneficio, la empresa elegir siempre un punto
en que el precio sea igual al coste marginal. Por lo tanto, la curva de coste marginal nos
indicar cual es el nivel de produccin que la empresa saca al mercado para cada precio. De
donde podemos deducir que la curva de oferta de una empresa en competencia perfecta, a
corto plazo, coincide con la curva de costes marginales a partir del punto en el que el
precio es igual al coste variable medio.
La comparacin entre el precio (en cuanto que ingreso medio) y el coste medio nos
permitir deducir si la empresa est en una situacin de prdidas o de beneficios.
De lo visto hasta ahora se deduce que puede ocurrir que el precio fijado en el mercado
est por encima o por debajo del nivel de equilibrio. Como sabemos, si el precio es superior la
empresa obtendr beneficios extraordinarios. Si es inferior tendr prdidas e incluso cerrar si
las mismas son superiores a los costes fijos. Aunque las reglas de equilibrio son las mismas en
todos los casos los resultados de la empresa variarn segn cual sea el precio del mercado.
2. EL MERCADO EN EL CORTO PLAZO
El precio de mercado de un bien o servicio resulta del juego conjunto de la oferta y de la
demanda. La oferta y la demanda globales de un bien resultarn:
-
De la suma de las cantidades ofrecidas por cada una de las empresas que componen la
industria.
De las cantidades demandadas por todos los potenciales compradores del producto, para cada
uno de los posibles precios del mismo.
Imaginemos que coexisten tres empresas. La suma de las cantidades ofertadas por las tres
nos dara la oferta total del correspondiente mercado. Su cruce con la demanda total del mismo
marcara el precio de equilibrio que conlleva que cada una de estas empresas se encuentre en una
de las tres posibles situaciones vistas en el epgrafe anterior:
-
Beneficios.
Ausencia de beneficios.
Prdidas (inferiores a los costes fijos).
En el corto plazo podemos encontrarnos con situaciones como la descrita. Sin embargo,
vemos tambin la precariedad de las empresas marginales (aquellas que se mantienen en el
mercado a duras penas, con beneficios muy por debajo de los normales o incluso con prdidas).
73
Tan pronto como la demanda, y, por tanto, el precio y los ingresos, cae levemente, se ven
expulsadas del mercado.
??
El mercado de factores productivos

El comportamiento del mercado de los factores productivos ser muy similar, fijndose
el precio por la interaccin de la oferta y la demanda. Sin perjuicio de los casos excepcionales
que se han visto, la regla general ser la de una curva de oferta ascendente. Cuanto mayor sea
la demanda que existe de un determinado factor, mayor ser el precio que se pague por l, y
viceversa.
En el precio de equilibrio coinciden la cantidad ofertada y la demandada:
-
Si el precio es superior, la cantidad ofertada ser superior a la demandada y habr un

exceso de oferta. Este exceso de oferta en el mercado de los factores productivos implica
que parte de la oferta disponible no se est utilizando. En tal caso existira desempleo de
ese factor productivo y nos situaramos en un punto que no pertenecera a la curva de la
Frontera de Posibilidades de Produccin (FPP). Estaramos produciendo a niveles inferiores
a los tericamente posibles (estaramos por debajo de la curva de la Frontera de
Posibilidades de Produccin).
Si por el contrario, el precio fuera inferior al de equilibrio, la cantidad demandada sera

superior a la ofertada y habra un exceso de demanda. O ese exceso se cubre con factores
adicionales (por ejemplo, procedentes de otros mercados) o los precios de ese factor
productivos se dispararan.
En competencia perfecta, la movilidad perfecta de los factores productivos y la

flexibilidad de los precios hara que los mercados se vaciaran y que no existiera el
desempleo. Slo si los precios no son flexibles, el ajuste deber producirse a travs de
cantidades.
El anlisis desarrollado hasta este momento se basa en describir la actuacin de una
empresa que prcticamente utiliza un nico factor variable y produce un solo bien o servicio.
Aunque la realidad es evidentemente ms compleja, debe sealarse que, en lo sustancial, este
esquema elemental no deja de ser vlido.
? ?
En primer lugar, la empresa tiene que elegir que recursos utiliza para producir y, para ello,
la eleccin no slo se da entre factores productivos (trabajo o capital), sino incluso dentro
de ellos (trabajadores ms o menos especializados o unas mquinas frente a otras) o entre
produccin propia o ajena. Una empresa puede tener sus camiones de reparto y sus
conductores o contratar esta tarea con una empresa de transportes. Y este ejemplo es vlido
absolutamente para todo: prcticamente cualquiera de las actividades del proceso pueden
realizarse en el seno de la empresa o comprarse hechas.
En cualquiera de estas elecciones la comparacin ser siempre la misma: como
obtener el mximo producto con el menor coste. Detrs de la decisin encontraremos, como
en el caso de los consumidores, un efecto renta (aqu efecto producto) y un efecto
sustitucin.
-
Efecto producto. No existe una relacin clara y universal respecto a la utilizacin de

factores productivos en relacin con la cifra de producto. Sin embargo parece
predominar una cierta tendencia, segn aumentan las cifras de producto, hacia la
74
utilizacin ms intensiva del capital frente al trabajo y, dentro de ste, del ms
cualificado frente al menos cualificado.
-
Efecto substitucin. Siempre que sea tcnicamente posible, la alternativa que se

encarezca en trminos relativos tender a ser sustituida por la que resulte ms barata.
Como regla general, el encarecimiento relativo de un factor productivo
respecto a los dems provocar un efecto sustitucin por el cual tender a
prescindirse del factor encarecido a favor de los que ahora resultan
comparativamente ms baratos.
? ?
Es muy frecuente que una empresa no se dedique tan slo a producir un bien o servicio. De
hecho, ocurre a menudo que la produccin conjunta de dos bienes implica ventajas mutuas
que abaratan la produccin de uno y otro. En tal caso se dice que se producen unas
determinadas economas en la produccin que podramos asimilar al trmino de sinergias:
se producen sinergias en la produccin cuando resulta menos costoso producir dos o
ms bienes conjuntamente que cada uno de ellos por separado.
Los ejemplos son numerosos, porque es frecuente observar como las empresas lecheras producen
tambin mantequilla, nata, yogures o quesos; las empresas fabricantes de coches, en numerosos casos tambin
tienen una divisin de camiones o de autobuses
Tambin aqu nos encontraremos con el conocido efecto sustitucin, de forma que
las empresas desplazarn parte de sus esfuerzos a la produccin de aquellos bienes o
servicios cuyos precios sean ms elevados, en detrimento de aquellos que proporcionen,
para igual esfuerzo, menores ingresos que antes.
En suma, que las empresas buscan la forma ms eficiente de producir buscando la
combinacin mejor de los factores productivos, lo que afecta a su vez al equilibrio en los
mercados de esos factores. Veremos que esos ajustes son decisivos en el largo plazo.
3. EL EQUILIBRIO EN EL LARGO PLAZO

??
Los costes en el largo plazo

-
La produccin puede no ser igualmente eficiente en todas las empresas que compiten en el
mercado. La productividad puede ser muy diferente, por lo que tambin lo sern sus
funciones de produccin, sus costes y sus resultados. La realidad nos muestra
permanentemente situaciones como esta.
Probablemente, las diferentes curvas de costes a corto plazo, pueden estar asociadas no a la
mejor o peor gestin sino, a que la dimensin de la empresa sea ms o menos correcta, ms
o menos adecuada al nivel del mercado. Quizs la empresa est correctamente gestionada y
extrae de los recursos disponibles la mxima potencialidad. Pero quizs se ha quedado
pequea, no ha crecido conforme lo haca el mercado y se encuentra con que los
incrementos de la produccin le implican unos aumentos de los costes que le dejan fuera de
la competencia. O, por el contrario, est sobredimensionada y no alcanza su nivel ptimo
de produccin o no puede absorber los elevados costes fijos en los que incurre.
A largo plazo existe la posibilidad de adaptar la estructura, ya no existen costes fijos y

todas las empresas pueden buscar la mejor de las dimensiones. Precisamente la frontera entre el
corto plazo y el largo plazo viene determinada por la existencia o no de factores fijos.
75
Podemos suponer que en todo proceso productivo, al menos al nivel tecnolgico
existente, puede definirse una cierta dimensin ptima, una combinacin de los factores
productivos que posibilita la produccin del bien de la forma ms eficiente.
Dado que a largo plazo es posible adaptar la dimensin de las empresas a la
ptima en cada caso, la curva de costes a largo plazo resultara de unir los puntos
mnimos de cada dimensin ptima para cada nivel de produccin.
??
Economas y deseconomas de escala

? ?
? ?
Existen economas de escala cuando un aumento de la dimensin empresarial origina

un incremento de la produccin ms que proporcional y, por lo tanto, una
disminucin de los costes medios.
Existen deseconomas de escala cuando un aumento de la dimensin empresarial
origina un incremento de la produccin menos que proporcional y, por lo tanto, un
aumento de los costes medios.
Economas de escala. Comentarios
? ?Especializacin e indivisibilidad. Existen economas de escala porque la mayor dimensin

permite la especializacin de todos los factores productivos. Podemos dedicar a cada
trabajador a una tarea especfica en la que pueda alcanzar un rendimiento muy elevado,
superior al que sera capaz de obtener si atendiera a varias tareas que exigen aptitudes
distintas. Pero tambin podemos incorporar mquinas ms adecuadas para cada tarea, de
dimensiones o precios inalcanzables cuando el nivel de produccin es bajo. La
indivisibilidad de determinados factores implica que slo pueden adaptarse o ser rentables
a partir de elevadas cifras de produccin.
? ?Costes. Con mucha frecuencia esa indivisibilidad implica que el coste correspondiente sea
prcticamente idntico para cualquier nivel de actividad, lo que equivale a un coste medio
ms elevado cuanto menor sea el nivel de produccin. Una compaa suministradora de un
servicio por cable o conducto (telefnico, gas, televisin, electricidad ) podr ofrecer la
instalacin a un coste muy inferior si el nmero de usuarios es muy elevado que si debe
realizarla para un reducido nmero de clientes.
? ?Costes de direccin y control. Existen unos costes de direccin y control relativamente

independientes del nivel de produccin, en parte tambin indivisibles. Necesitaremos, por
ejemplo, un gerente, un contable y un supervisor en cuanto haya un cierto nmero de
trabajadores y de operaciones algo complejas. Pero es ms que probable que un volumen de
actividad varias veces superior pudiera ser absorbido por los mismos sin esfuerzo
exagerado.
? ?Mayor poder de eleccin. La empresa podr optar entre todas las alternativas
tecnolgicamente posibles, entre mercados diferentes, entre procesos diferentes mientras
que algunas de esas opciones sern inalcanzables para empresas de menor tamao.
76
? ?Produccin estable. La ley de los grandes nmeros permite mantener ms establemente las
cifras de produccin, porque el fallo de alguna mquina, la ausencia de algunos
trabajadores se suple con la actividad de los dems. En una empresa de menor dimensin,
el fallo de una mquina o de alguno de los hombres puede significar la paralizacin de todo
el proceso.
? ?Disminucin de costes fijos. La reflexin que hicimos para los costes fijos sigue siendo
vlida, porque determinadas actividades requieren inversiones muy elevadas que se van
diluyendo y amortizando tanto ms, cuanto mayor sea la cantidad de producto.
? ?Gastos de investigacin y desarrollo. Los gastos en investigacin y desarrollo son tanto ms

posibles y potencialmente rentables cuanto mayor sea la organizacin e incrementarn la
probabilidad de incorporar mejoras tecnolgicas reductoras de costes.
? ?Poder de negociacin. Una empresa de grandes dimensiones ser probablemente un cliente

fundamental para sus proveedores o sus entidades financieras, por lo que fcilmente
conseguir mejores precios y condiciones que un competidor menos poderoso. Incluso ante
las Administraciones Pblicas es posible que consiga mejores condiciones o facilidades
para la instalacin o el mantenimiento de su actividad.
Deseconomas de escala. Comentarios
? ?Nacimiento de desorganizacin y mayores costes. Las tareas de direccin, coordinacin,

supervisin e informacin se hacen cada vez ms complejas, lentas, costosas e
improductivas, segn aumenta la dimensin de la organizacin. Segn el nmero de
unidades va creciendo, se hacen necesarios los coordinadores de los coordinadores, los
jefes de los jefes, los vigilantes de los vigilantes y la pirmide organizativa crece y se
hace ms compleja. Las directrices llegan tarde y mal. Los costes generales, no ligados
directamente a la produccin de bienes y servicios finales, sino dedicados al servicio de la
organizacin, adquieren un peso creciente en detrimento de la productividad global.
? ?Desmotivacin y falta de productividad. Cuanto mayor es el tamao de una organizacin

ms difcilmente se consigue la motivacin de los integrantes de la misma, disminuyen la
creatividad y la flexibilidad, aumentan la despersonalizacin, el absentismo y la rutina. La
productividad desciende en el corto y en el largo plazo.
? ?Contradicciones: conflictos y mejores salarios. Son ms frecuentes en las grandes empresas

los conflictos laborales y tienden a ser tambin mejores las condiciones salariales y
laborales, con lo que los mayores costes salariales pueden llegar a compensar o incluso
superar las ganancias derivadas de otras economas de escala.
? ?Incapacidad de reaccin. La capacidad de reaccin es tambin menor, generalmente, en la

gran organizacin, frente a la mayor capacidad de adaptacin de la pequea empresa, por lo
que sta suele ser ms eficaz en mercados muy cambiantes.
? ?Fuerte demanda de factores productivos y suministros. La gran dimensin implica tambin

una fuerte demanda de factores productivos y suministros en general. Si ello puede suponer
una ventaja de negociacin en buen nmero de casos, tambin puede suponer problemas de
77
abastecimiento y almacenaje en mercados reducidos, incapaces de atender tan importantes
cifras demandadas, con los consiguientes encarecimientos. sta es una de las razones por
las que las grandes empresas estudian con mximo cuidado su localizacin y por la que
tienden a concentrarse en determinadas zonas, de forma que entre todas esas empresas
garanticen la consolidacin de una oferta suficiente de factores y servicios.
La regla general es que las economas de escala predominen hasta alcanzar el mnimo
ptimo. En cada caso, en cada proceso productivo, nos encontraremos situaciones diferentes.
As, existirn procesos en los cuales todava no se ha alcanzado ese mnimo ptimo por lo que
la industria funcionar con rendimientos crecientes de escala (en la parte descendente de la
curva de costes). Cuanto mayor sea la cifra de produccin ms reducido ser el coste medio: es
el caso de la mayor parte de los procesos industriales a gran escala. Dado que el mayor tamao
posibilita menores costes, se produce una tendencia natural hacia la reduccin del nmero de
oferentes, con el consiguiente detrimento de la primera condicin de la competencia perfecta.
Dado que economas y deseconomas de escala conviven normalmente en todas las
actividades (slo que unas predominan sobre las otras) muchas empresas tratan de
compatibilizarlas. As, una gran empresa tiende a descentralizar buena parte de la actividad en
pequeas unidades con cuentas propias y una cierta competencia entre s pero mantienen
centralizadas aquellas actividades en las que las economas de escala son ms poderosas, como
planificacin estratgica, investigacin, relaciones con los gobiernos Por el lado opuesto, las
pequeas empresas de distribucin tienden a agruparse para determinadas actividades como
compras centralizadas, publicidad en televisin, etc.
En ambos casos, se busca o mantiene la pequea dimensin en aquellos aspectos en los
que predominan las ventajas sobre los inconvenientes y se aprovecha el mayor tamao cuando
as lo aconsejan las evidentes ventajas de escala.
Mantendremos una curva de costes a largo plazo con la forma prxima a la U abierta,
porque las conclusiones que se derivan de ella van a ser vlidas para cualquiera de los otros
supuestos.
??
El equilibrio en el largo plazo

Pensemos en tres empresas:
? ?
Tipo A. Empresa ideal ? Dimensin ptima. Produccin eficiente. Mnimo coste.

Aprovechamiento de factores productivos ? Beneficios extraordinarios.
? ?
Tipo B. Empresa intermedia, que va saliendo adelante. Tiene beneficios ordinarios.
? ?
Tipo C. Empresa que funciona con costes elevados. A corto plazo funciona con prdidas.
Slo las empresas que tengan la dimensin ptima, como la empresa A, pueden
producir el bien con la mxima eficiencia, al mnimo coste posible y aprovechando al mximo
los factores productivos que utilizan. Estas empresas eficientes son las que tienen margen para
obtener beneficios extraordinarios o para mantenerlos si caen los precios.
En todo caso, las empresas como la C de nuestro ejemplo, que a corto plazo estaban
funcionando con prdidas, abandonarn el mercado: bien porque cualquier cada del mercado
las expulsa o bien porque los propietarios abandonan voluntariamente el mercado. A corto
78
plazo estuvieron dispuestos a aceptar prdidas porque los costes fijos eran inevitables, pero tan
pronto como puedan desprenderse de los mismos o reconvertirlos hacia otra actividad no
dudarn en hacerlo. Las prdidas pueden asumirse temporalmente, pero no eternamente. A
largo plazo, las empresas con prdidas tendern a abandonar el mercado.
Otra posibilidad es que empresas tipo C readapten su estructura y pasen a engrosar el
grupo de las empresas eficientes, tipo A. En todo caso, las empresas marginales tipo C o
reajustan su dimensin y sus costes o desaparecen y las de tipo B pasan a ser las nuevas
marginales. Su futuro ser el mismo que las del tipo C, ahora desaparecidas: debern adaptar su
produccin a la estructura ms eficiente o acabarn siendo arrojadas del mercado.
Podra mantenerse indefinidamente una situacin cmo la inicialmente descrita en la
cual una parte de las empresas no obtiene ms beneficios que los ordinarios mientras otras
tienen beneficios extraordinarios? La respuesta ha de ser negativa.
Si hay empresas que estn obteniendo beneficios extraordinarios, otras se sentirn
atradas por unos beneficios superiores a los que obtienen. Consecuentemente, aumentar el
nmero de empresas que, con la estructura rentable tipo A, incrementar la oferta del bien o
servicio correspondiente. El aumento de la oferta har bajar el precio de equilibrio y el
beneficio extraordinario tender a anularse, porque mientras se mantenga seguir existiendo
el incentivo para que entren nuevos oferentes: mientras entren nuevos oferentes el precio
seguir cayendo; si el precio cae, el beneficio extraordinario disminuye.
Solamente se detendr el proceso en el momento en que los beneficios extraordinarios
desaparezcan, porque ya no existir incentivo alguno para entrar en un sector que carece de
especial atractivo respecto a todos los dems.
A largo plazo la competencia hace desaparecer las empresas ineficientes y lleva a
las supervivientes a producir con la estructura ptima que garantiza el menor coste
posible y la mejor asignacin de factores dado el nivel tecnolgico existente.
Obsrvese que en el punto de equilibrio alcanzado:

-
Los empresarios estn produciendo de la forma ms eficiente de las posibles porque, los
que no lo hacen, son expulsados del mercado.
Los productos se estn vendiendo al mnimo precio posible, sin que existan ms beneficios
que los compensatorios de los costes de oportunidad en que se ha incurrido.
En ese punto (de equilibrio) coinciden precio (y, por lo tanto, ingreso marginal y medio)
con el coste medio y el coste marginal. Lgicamente, tambin con la valoracin marginal
de los demandantes, que coinciden en pagar en compensacin a la utilidad que reciben.
79
En suma, la fuerza de la competencia y el juego de la oferta y la demanda parecen
garantizar a largo plazo la mxima eficiencia en el aprovechamiento de los recursos
utilizados en el mercado estudiado, siempre que se den las condiciones de la competencia
perfecta.
??
Del equilibrio parcial al equilibrio general

El trmino equilibrio general hace referencia a la situacin simultnea en todos los
mercados, para todos los bienes y para todos los factores productivos, en la cual la
totalidad de los intervinientes, compradores y vendedores, han alcanzado su ptimo y,
por lo tanto, no tiene ningn incentivo para cambiar su posicin ni su comportamiento.
Un aumento de la demanda de los consumidores en el mercado de un bien X implica
que aumente la demanda de los complementarios y, probablemente, baje la de los sustitutivos,
pero tambin que suban los precios de los primeros y bajen los de los segundos. Ello afecta a la
demanda de los factores productivos implicados en los correspondientes sectores y a los
precios y empleo relativo de los mismos. Tambin se ven afectadas, para bien o para mal, las
cuentas de resultados de las empresas, lo que implica que las marginales de los sectores en baja
tendern a desaparecer paulatinamente y que los recursos liberados pasen a los sectores en alza,
que estn ofreciendo precios y beneficios ms atractivos. Todo ello afecta a la renta de los
sujetos y, consecuentemente, a sus decisiones de consumo y ahorro.
El proceso slo se detiene cuando se consigue de nuevo el equilibrio y desaparecen los
beneficios extraordinarios en todos los mercados. El proceso de ajuste afecta igualmente a la
movilidad de los factores productivos.
De esta forma, en un efecto encadenado, el mercado va empujando a todos y cada
uno de los sectores hacia la produccin ms eficiente, restando recursos de los sectores en
baja y movindolos hacia los sectores en alza.
4. EL MERCADO, LA ASIGNACIN DE RECURSOS Y EL BIENESTAR

??
Problemas dinmicos
Los procesos de ajuste que acabamos de ver requieren, adems de que se cumplan las
condiciones de competencia perfecta, un cierto tiempo. Asimismo implican nuevos cambios en
las circunstancias originales que parecen llevar a un desequilibrio permanente. Podramos decir
que el mercado, como un pndulo o un mueco de pesada base redondeada, puede estar
siempre tendiendo al equilibrio, pero en constante movimiento, en constante desequilibrio
provisional.
En otros supuestos, las circunstancias especficas de un determinado sector pueden
motivar que la evolucin hacia el equilibrio no sea automtica e, incluso, que tienda a no
producirse. Un ejemplo tpico es el llamado modelo de la telaraa.
Modelo de la telaraa
Este modelo supone una perspectiva dinmica, es decir, que se introduce el tiempo
como un factor importante en el proceso de fijacin de precios y cantidades. En concreto, este
modelo incorpora el problema de los retardos en los ajustes entre oferta y demanda.
80
Frecuentemente la produccin de un bien, no puede ajustarse automticamente a los
cambios de demanda, sino que requiere un cierto tiempo de adaptacin. Los ejemplos ms
claros se encuentran en el sector agrcola y ganadero. Supongamos que una epidemia provoca
un cierto ao una escasez repentina del producto de que se trate. La demanda de patatas o de
carne de cerdo, por ejemplo, se encontrara con una produccin disponible limitada.
Para poder atender esa mayor demanda, muchos productores, atrados por los precios
ms altos, cambiarn sus antiguos cultivos por el de patatas o se dedicarn a la crianza de
cerdos, pero hasta pasado el tiempo necesario para recolectar las nuevas cosechas o para que el
ganado alcance la edad y tamao suficiente, los productos no llegarn al mercado.
El reflejo de este comportamiento puede apreciarse en el grfico 4.6 (p86). Las
cantidades ofertadas cada ao dependen del precio que rega el ao anterior, que es cuando se
toma la decisin de incrementar o disminuir la produccin del bien correspondiente. Ese retraso
en la adaptacin provoca excesos peridicos de oferta o de demanda, con los consiguientes
efectos sobre los precios de cada perodo.
Podemos esperar que el equilibrio del mercado se produzca a largo plazo.
Dependiendo de las condiciones concretas de cada mercado, a corto plazo pueden
producirse desajustes que slo a travs de aproximaciones sucesivas acaben llevando a ese
equilibrio. En otras palabras, el equilibrio no siempre es automtico ni instantneo.
??
Eficiencia y bienestar
Segn el economista italiano W. Pareto, una situacin determinada puede calificarse
como eficiente cuando ya no es posible mejorar la situacin de nadie, si no es a costa de
perjudicar a alguien.
Mientras podamos cambiar de una situacin a otra y alguien mejore, sin que nadie
empeore, podemos afirmar objetivamente que la segunda opcin es socialmente preferible a la
primera. Ahora bien, en el momento en que el cambio signifique perjuicio para alguien, aunque
implique tambin la mejora de otros, ya no podemos saber si la nueva situacin es socialmente
mejor o peor.
81
En otras palabras, existen infinitos puntos eficientes y la eleccin entre unos u otros es
una decisin social que lleva implcita una determinada valoracin de cual es la distribucin de
la renta que se desea y que la calificacin de una situacin como eficiente no implica juicio
alguno sobre si la situacin subyacente de distribucin de la renta es correcta o no lo es.
Esto nos permite volver a la pregunta de si el juego del libre mercado es un mtodo
adecuado para resolver los tres problemas econmicos bsicos: qu se produce, cmo y para
quin?
? ?
Que se produce?
El mercado de competencia perfecta decide que producir en funcin de la demanda
de los consumidores que votan diariamente en sus decisiones de compra, a favor de unos
bienes y en contra de otros, rechazando con mayor o menor radicalidad las elevaciones de
determinados precios y orientando las decisiones de produccin y a que sectores deben
encaminar los empresarios sus esfuerzos productivos. Si a cada precio los consumidores
demandan una cantidad mayor, la curva de demanda se sita ms a la derecha y la cantidad
de equilibrio ser mayor y el precio se eleva.
Los mayores precios servirn como elemento de informacin y como incentivo para
los oferentes, que desplazarn sus recursos hacia los bienes y servicios cuyos precios van
resultando ms atractivos, en detrimento de la produccin de bienes y servicios cuyos
precios estn cayendo porque la sociedad tiende a valorarlos cada vez menos.
Dado que este proceso tiene su base en las decisiones de los consumidores, se ha
afirmado que el mercado responde al principio de soberana del consumidor, en cuanto
que ste es el rey que, en ltima instancia, toma las decisiones del mercado. Recordemos
que todo cuanto hasta ahora se viene viendo responde a un mercado de competencia
perfecta. Cuando estudiemos otras estructuras menos perfectas, quizs este principio deba
ponerse algo ms en cuestin.
? ?
Cmo se produce
El mercado tambin nos dice como se producen los bienes, estimulando adems la
produccin ms barata y eficiente. Ya hemos visto como producir al menor coste posible es
condicin de supervivencia y como la esperanza de poder vender ms y ms barato (o con
mayores beneficios) es tambin un incentivo para la introduccin de innovaciones
tecnolgicas.
? ?
Para quin se produce

El libre mercado nos dice tambin para quien se producen los bienes. Se producen
para quienes estn dispuestos a pagar el precio de equilibrio por unidad del bien. Pero, en
ste como en otros aspectos, la respuesta dada por el mercado puede no ser aceptable para
todos. El libre mercado proporciona suficientes bienes para quienes estn dispuestos a
pagarlos y pueden hacerlo, pero ello significar con mucha probabilidad que no
proporcione suficientes alimentos para que nadie se muera de hambre, ni suficiente
asistencia sanitaria para que todo el mundo tenga un nivel adecuado de cuidados mdicos.
Las respuestas dadas por el mercado pueden diferir de la asignacin de los recursos que
quiz desee la sociedad.
82
El mercado es un mecanismo automtico para la asignacin de recursos, pero ello
no significa que la asignacin resultante sea considerada socialmente ptima, ni que el
mercado sea eficiente para resolver todos los problemas.
Todo lo anterior no significa que quepa esperar del mercado la solucin a todos los
problemas. Aparte de las posibles discrepancias de sus resultados, en determinados casos el
mercado no ser el instrumento ptimo para garantizar la mejor asignacin de los recursos. Por
ejemplo, en la provisin de bienes colectivos como la Defensa, la Justicia o la seguridad
ciudadana, mbitos en los que parece que est ms justificada la intervencin del Estado.
Monopolio
Monopsonio
Oligopolio
Oligopsonio
Mercado de competencia imperfecta en el que se dan determinadas

caractersticas, especialmente que hay un solo oferente.
Monopolio de demanda.
Mercado de competencia imperfecta en el que hay pocos oferentes y una gran
interrelacin entre ellos.
Oligopolio de demanda.
83
Empresa precio-aceptante
Empresa precio-determinante
Empresa que, por su escasa dimensin relativa en el

mercado, se enfrenta a una curva de demanda
absolutamente elstica y se ve obligada a aceptar los
precios fijados exgenamente.
Empresa que tiene algn poder monopolstico, suficiente
para poder fijar los precios de los bienes que ofrece, dentro
de los mrgenes tolerables por el mercado.
TEMA 5. LA COMPETENCIA IMPERFECTA: EMPRESAS PRECIO-DETERMINANTES

Las empresas que actan en mercados de competencia imperfecta tienen la posibilidad de influir en el precio final,
a diferencia de las que actan en competencia perfecta.
Vamos a estudiar como puede maximizar su beneficio una empresa precio-determinante, a partir del modelo del
monopolio, teniendo en cuenta que ahora cualquier aumento en el precio es posible, pero a costa de perder ventas, es decir,
el empresario siempre esta limitado por la propia curva de demanda.
Intentaremos diferenciar la situacin de las empresas monopolistas frente a las que actan en competencia
monopolstica, sujetas a mayores restricciones. Tambin veremos una primera aproximacin a los costes y a los beneficios
de las situaciones monopolsticas.
Mercado oligopolstico es aquel en el que son muy pocas las empresas que controlan el mercado. Si en el resto de
los mercados los competidores son lejanos y annimos, en el oligopolio, por el contrario, cada decisin de uno afecta a los
dems, por lo que un elemento esencial del comportamiento individual es el seguimiento de lo que estn haciendo los
competidores. Por ello, en el oligopolio se encuentra frecuentemente una mayor competencia en el sentido ms usual de
esta palabra.
En la competencia imperfecta las vas para conseguir mayores cuotas de mercado son diferentes de la competencia
en precios.
84
1. MERCADOS IMPERFECTAMENTE COMPETITIVOS
??
Los mercados intervenidos

Como el mercado no garantiza la respuesta adecuada a todos los problemas, el Estado
interviene de diversas maneras y con diferente alcance en los diversos mercados.
Podramos decir que estamos ante un mercado intervenido siempre que el Estado
introdujese algn tipo de traba al libre juego del mismo. Sin embargo, esa es la caracterstica de
prcticamente todos los mercados de la actualidad ya que, por pequeo que sea, siempre
existir algn tipo de control pblico de las actividades de los particulares. Por ello, reservamos
la calificacin de mercado intervenido a aquellas situaciones en las que el precio no permite el
ajuste entre las cantidades ofrecidas y las demandadas porque existe alguna intervencin
exterior, normalmente por parte del Estado.
Precios tope
El Estado puede imponer precios tope para determinados bienes o servicios. En tales
casos, ser ilegal que los vendedores cobren un precio superior al mximo autorizado.
Obviamente, si el precio tope fuera igual o superior al de equilibrio, no tendra ninguna
consecuencia. Suponemos siempre que el precio tope se sita por debajo del que resultara del
libre juego de la oferta y de la demanda.
Los precios tope se suelen introducir cuando existe una escasez relativa del bien o
servicio, que llevara a precios que se consideran excesivos. La subida del precio reducira el
nivel de vida de los que compran el bien o lo haran inaccesible para muchos ciudadanos. Los
controles de precios se suelen establecer cuando se trata de bienes como los alimentos, la
vivienda o la educacin que se consideran necesarios o muy convenientes. El abaratamiento
obligado permite el acceso a tales bienes de las personas con menor poder adquisitivo.
Vamos a estudiar cuales son los resultados de los precios tope. En el grfico 4.8
retomamos de nuevo el mercado de naranjas del tema primero, pero suponemos que el Estado
ha impuesto un precio tope de 3 euros.
Grfico 4.8. Efectos de un precio tope
85
El Gobierno impone un precio mximo de 3 euros. A ese precio la cantidad ofrecida viene dada por el punto A (20 millones de kilos al mes),
pero la cantidad demandada es de 40 millones, como muestra el punto B. La distancia AB representa el exceso de demanda. Las naranjas
existentes deben racionarse de alguna manera.
A ese precio, mximo permitido, la cantidad demandada asciende hasta 40 millones de

kilos mensuales, pero la oferta ser tan slo de 20 millones. Hay, por lo tanto, un exceso de
demanda de 20 millones de kilos. En ausencia de controles el precio subira y reducira as la
cantidad demandada y aumentara la ofrecida. Sin embargo, la existencia de controles fomenta
la demanda y desalienta la oferta.
El control de precios ha provocado una escasez. Aunque un precio ms alto perjudicara
claramente a los consumidores, que ahora pueden adquirir las naranjas a menor precio, tambin
es cierto que provocara un aumento de la cantidad ofrecida y, por lo tanto, algunos de los
consumidores que ahora se quedan sin naranjas podran comprarlas aunque el precio de
equilibrio fuera superior.
La existencia de un exceso de demanda significa, adems, que se debe utilizar algn
sistema de racionamiento para distribuir las naranjas disponibles. Estos sistemas pueden ser
muy variados:
-
Un sistema de colas ? los primeros que llegan consiguen el producto.

Un sorteo aleatorio ? las unidades disponibles se rifan entre los que las solicitan.
Un sistema arbitrario ? los proveedores proporcionan sus existencia a quienes desean.
Un racionamiento dirigido ? cartillas o reparto ms o menos igual entre los sujetos u
hogares.
Probablemente, sea cual sea el sistema utilizado, aparecer alguna forma de mercado
negro o/y de reventa, vendindose clandestinamente parte de los productos a precios superiores
a los permitidos, dado que hay demandantes dispuestos a pagar esos precios superiores.
Un control de precios frecuente es el que afecta a los alquileres de viviendas. Si los
controles son muy duros y no permiten que el casero eleve los alquileres cuando aumentan los
costes de mantenimiento, el alquiler puede dejar de ser rentable. En tal caso, muchos
propietarios dejarn que se deterioren los edificios.
Es posible que la disminucin de las expectativas de beneficio haga descender tambin
la oferta de viviendas en alquiler y reduzca los incentivos para edificar nuevas viviendas,
porque hay menos personas, con capacidad adquisitiva suficiente, interesadas en comprar ante
esas menores expectativas. Podra ocurrir as que se consiguieran efectos contrarios a los que se
perseguan, si la poblacin con menos ingresos no encuentra quien quiera alquilar los pisos y
los pocos existentes se fueran deteriorando paulatinamente.
Precios mnimos
Otra posibilidad es que el Gobierno marque un precio mnimo. Aqu el objetivo es
garantizar a los oferentes que el precio se va a mantener por encima de un determinado nivel
que les garantice una retribucin adecuada. En este caso un precio mnimo que fuera igual o
inferior al de equilibrio tampoco tendra consecuencia alguna. Por ello, supondremos siempre
que el precio mnimo es superior al resultante del libre mercado.
86
Supongamos que ahora el Gobierno quiere proteger a los agricultores y garantiza por
ello un precio mnimo para las naranjas de 5 euros por kilogramo. Tal como se refleja en el
grfico 4.9 (p90) se producir un exceso de oferta: los oferentes sacan al mercado 40 millones
de kilos, pero a ese precio los demandantes no comprarn ms que 20. La cantidad que sale al
mercado es aparentemente superior a la que habra existido sin precio mnimo, pero de hecho
los demandantes tienen acceso a una cantidad inferior. Aqu el racionamiento viene impuesto
por el precio ms alto: tendr acceso al producto aquel que pueda pagarlo.
Grfico 4.9. Efectos de un precio mnimo
El Gobierno impone un precio mnimo de 5 euros. A ese precio la cantidad ofrecida viene dada por el punto A (40 millones de kilos al mes),
pero la cantidad demandada es de 20 millones, como muestra el punto B. La distancia AB representa el exceso de oferta. Se plantea el
problema de que hacer con los excedentes.
Si el precio pudiera variar libremente, los oferentes que no pudieran vender reduciran el
precio hasta alcanzar el equilibrio, pero el precio mnimo no lo permite y debe encontrarse
algn mecanismo para dar salida a los excedentes que se producen.
Un mecanismo habitual es que la misma autoridad que impone el precio mnimo se
comprometa a adquirir los excedentes que ha provocado. Ello plantear peridicamente la
cuestin de que hacer con las existencias que se van acumulando. Podrn destruirse, repartirse
entre los necesitados o enviarse a otros lugares donde pudieran encontrar salida.
Los ejemplos como este son muy numerosos, especialmente en los sectores agrcola y
ganadero. La Poltica Agrcola Comn europea ha generado con frecuencia este tipo de
situaciones.
En determinados casos, el Gobierno fija un precio mnimo pero no garantiza la
absorcin de los excedentes. Puede ser el caso de los salarios mnimos. En tales supuestos el
exceso de oferta queda sin cubrir y supone la existencia de personas que estaran dispuestas a
trabajar por ese salario mnimo, pero no encuentran quien demande su fuerza de trabajo. Como
en el caso anterior, tambin aqu puede aparecer un mercado negro en el que,
clandestinamente, se pacten precios inferiores al marcado legalmente.
El ejemplo de los salarios mnimos ilustra mejor que otros la presencia de
consideraciones valorativas distintas de la pura eficiencia del mercado. Aunque la teora
87
econmica diga que el paro dejara de existir si los salarios bajaran lo suficiente, la sociedad
puede oponerse frontalmente a admitir situaciones que considerara ms prximas a la
esclavitud que a la dignidad de la persona en la escala valorativa dominante.
Hemos visto que el mercado da respuesta a los grandes problemas econmicos aunque ello no signifique
que siempre garantice el ptimo automticamente, por unas u otras causas, ni que los equilibrios que se alcancen
sean aceptables para todos los ciudadanos. Las intervenciones externas, por ejemplo, del Estado, alteran las
condiciones de la competencia y el juego del mercado, una veces para corregir alguna de sus deficiencias, otras
interfiriendo su funcionamiento por razones de muy diversa ndole.
Por otra parte, las condiciones exigidas para que se produzca el equilibrio ptimo, para que el mercado
pueda considerarse de competencia perfecta, son difcilmente garantizables en la realidad. En ella encontraremos
ms frecuentemente mercados imperfectamente competitivos.
??
La competencia imperfecta
Pueden calificarse como mercados imperfectamente competitivos aquellos en los
cuales los sujetos individuales tienen capacidad para influir decisivamente en el precio del
mercado o/y para decidir el precio que aplican a su propia produccin.
En la vida real podemos diferenciar dos tipos de empresas:
-
Las que tienen un margen muy reducido para fijar los precios, para las cuales podra ser
vlida la simplificacin de que son precio-aceptantes.
Otras, al menos las de mayor tamao o importancia, que tienen un margen ms amplio para
decidir o influir de forma importante sobre los precios de los productos y que podemos
llamar precio-determinantes.
Esta distincin es tan importante que, para algunos autores, es una frontera entre situaciones
de competencia ms clara que la que se basa en las caractersticas de los mercados.
Es perfectamente posible que en un mismo mercado coexistan empresas precio-aceptantes
con otras que tienen esa capacidad para influir en el precio y que llamaremos precio-determinantes
o fijadoras de precios.
Son empresas precio-determinantes aquellas que no toman el precio como un dato
forzado por el mercado, sino que tienen en cuenta su capacidad para influir en el mismo
como una de las variables estratgicas sujetas a su decisin.
Esa capacidad viene data, bien porque el nmero de empresas es muy reducido, bien porque
el producto que ofrecen cada una de ellas se diferencia de los ofertados por las competidoras lo
suficiente como para que no puedan considerarse perfectamente sustituibles.
Podemos definir tres grandes tipos de mercado dentro de la competencia imperfecta,
aunque no siempre la realidad pueda encuadrarse inequvocamente en ellos:
-
El monopolio,
El oligopolio
La competencia monopolstica.
Cuadro 4.1. Comparacin de los principales tipos de mercado

Caractersticas
Nmero de oferentes
Competencia
perfecta
Muchos
Competencia imperfecta
Competencia
monopolstica
Muchos
Oligopolio
Pocos
Monopolio
Uno
88
Capacidad para
influir en el precio
Facilidad de entrada
y salida en el
Mercado
Diferenciacin
entre oferentes
en el mercado
Influencia
en los competidores
Ejemplos
Nula
Alguna
Bastante
Mucha
Total
Total
Escasa
Nula (al menos a corto

plazo)
No
S: aunque no muy importante,

decisiva
Normalmente s, aunque
pocas veces decisiva
No (slo uno) o notoria

(respecto a indirectos)
Nula
Escasa
Mucha
Escasa
Mercados
internacionales
sin trabas
como ttulos valores
o algunos productos
agrarios
Bares, gasolineras, prendas de

vestir
Automviles, compaas
areas en la mayora de las
rutas
Servicios nacionalizados,
nico oferente en una
localidad
El caso ms claro de empresa precio-determinante y modelo opuesto al de la competencia

perfecta sera el del monopolio, dado que un solo vendedor absorbe la totalidad del mercado sin
competencia directa. La demanda del mercado, que en competencia perfecta se reparta entre las
numerosas empresas participantes en el mismo, aqu se corresponde con la demanda de la empresa.
sta, por tanto, tiene en principio la libertad ms absoluta para fijar el precio que desee dentro de lo
que le permitan sus demandantes.
Un monopolio es aquel mercado en el que existe un nico oferente del bien o servicio
correspondiente y cualquier alternativa para los demandantes resulta inadecuada o costosa.
? ?
Podra decirse que no existe estrictamente ningn monopolio, porque todo bien o servicio (salvo los obligatorios)
tiene algn sustitutivo. Si una empresa tiene el monopolio del ferrocarril compite con todas las posibles
alternativas para el transporte como el avin, el autocar o el automvil particular. Si un empresario tiene la nica
tienda (farmacia, pastelera o funeraria) en una localidad, cualquier vecino puede optar por desplazarse a la
poblacin vecina si considera insatisfactorios los servicios de aquella.
? ?
Al mismo tiempo todo oferente tiene ciertas caractersticas de monopolio porque no existe ninguna tienda idntica
a las restantes; porque todo producto tiene alguna diferencia respecto a los restantes en el color, la clase, el tacto o
el nombre; porque cada sujeto es diferente a los dems y sus servicios sern diferenciables de los de cualquier
otro; porque ningn oferente estar tan cerca de los vecinos de un inmueble como el que est localizado en su
planta baja. En otras palabras, que muchas veces la calificacin de un mercado o de una empresa depender del
mbito de referencia que definamos (industrial, comercial, espacial).
Las mismas imperfecciones que se han sealado por el lado de la oferta pueden encontrarse por el lado de la
demanda. En muchos casos de forma paralela:
La compaa que es monopolio como oferente de trasporte por ferrocarril es tambin monopolio como
demandante de material ferroviario, aunque puede verse limitado por la ampliacin internacional del mercado.
Las empresas automovilsticas tienen la misma caracterstica de oligopolistas como vendedores que como clientes
de las empresas fabricantes de componentes de los autos que fabrican. Sin embargo, no tienen porque coincidir
ambas circunstancias.
El monopolio y el oligopolio por el lado de la demanda reciben tcnicamente los

nombres de monopsonio y oligopsonio, respectivamente.
Es frecuente que una misma empresa comparta simultneamente varios de los tipos que se han definido. As,
puede actuar como monopolista en la zona en la que est radicada, como oligopolista en el pas y como competidor
(monopolstico o perfecto) en el mercado internacional. Al mismo tiempo podra tener la condicin de monopsonista
de mano de obra en la zona en la que produce, oligopsonista de alguna de las materias primas que necesita y precioaceptante en el resto de los factores y materias que utiliza.
89
Un monopolio o un oligopolio podran encontrarse con parecidas circunstancias simultneas por el lado de la
demanda. La empresa agraria monopsonista puede tratar con un sindicato de jornaleros que controle la oferta de
trabajo: estaramos ante un supuesto de monopolio bilateral. Es tambin bilateral el oligopolio que representan las
compaas areas y los fabricantes de aviones.
2. LA MAXIMIZACIN DE BENEFICIOS POR LA EMPRESA PRECIO-DETERMINANTE

Las empresas precio-determinantes tienen un margen de actuacin para subir o bajar los
precios y ello se traduce en una reduccin o en un alza de su cifra de ventas. Es decir, con una
demanda individual, que ya no es la lnea horizontal que veamos para la competencia perfecta,
sino que sta tiene una cierta pendiente. El modelo ms claro en este sentido es el monopolio. Por
ello, estudiar su comportamiento es vlido, con los matices que correspondan, para el resto de las
empresas precio-determinantes.
Para el monopolista, el ingreso marginal ya no ser igual al precio. Recordemos que el
ingreso marginal nos indica cuanto vara el ingreso total cuando las ventas aumentan en una
unidad. Intuitivamente diramos que si vendemos una unidad adicional de producto a un precio P,
el ingreso total aumentar en esa cifra de P. As ocurra en la competencia perfecta.
Sin embargo, en este caso no podemos olvidar que para vender esa unidad adicional hemos
tenido que bajar el precio que antes aplicbamos. Por lo tanto, en el perodo de tiempo posterior al
descenso del precio, el ingreso total aumentar en una cuanta igual al precio de las nuevas
ventas pero simultneamente disminuir en el descuento que aplicamos respecto a las ventas que
hacamos al precio antiguo.
Para una empresa precio-determinante el ingreso marginal es inferior al precio y al
ingreso medio.
Vamos a comprobarlo con un ejemplo numrico y su correspondiente reflejo grfico:

Cuadro 5.1. Ingresos de la empresa precio-determinante
Cantidades
Precios (2)
Ingreso total = Q x P
vendidas (1)
(3) = (1) x (2)
100
100
10.000
200
90
18.000
300
80
24.000
400
70
28.000
500
60
30.000
600
50
30.000
700
40
28.000
800
30
24.000
900
20
18.000
1.000
10
10.000
? ?
100
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
-80
Ingreso marginal
(por unidad)
10.000/100 = 100
18.000 10.000 / 200 -100 = 80
24.000 - 18.000 / 300 200 = 60
28.000 - 24.000 / 400 300 = 40
30.000 - 28.000 / 500 400 = 20
30.000 - 30.000 / 600 500 = 0
28.000 - 30.000 / 700 600 = -20
24.000 - 28.000 / 800 700 = -40
18.000 - 24.000 / 900 800 = -60
10.000 - 18.000 / 1.000 900 = -80
Las dos primeras columnas del cuadro equivalen a la descripcin de una curva de demanda que relaciona precios y
cantidades. Para cada caso el ingreso total resulta de multiplicar las cantidades vendidas por el precio que se ha
aplicado.
90
? ?
Para calcular el ingreso marginal, recordamos su definicin. La definicin de ingreso marginal dice que es igual a
la variacin del ingreso total dividido por la variacin de la cantidad. Partiendo de esta definicin obtenemos los
resultados (100, 80, 60, 40, 20, 0, -20, -40, -60, - 80).
Dado que vender ms exige bajar el precio, si reducimos ste de 60 a 50 euros las ventas pasan de 500 a 600
unidades. Nuestro ingreso total aumenta en lo que vendemos de ms (unidades nuevas por el ingreso medio, 100
unidades por 50 euros) pero disminuye en lo que ingresamos de menos por la cantidad que antes vendamos (10 euros
por 500 unidades). En ese caso, una cantidad se compensa con la otra y el ingreso total no vara. El ingreso marginal es
igual a cero, obviamente inferior al medio (50 euros).
Siempre tendremos que descontar del ingreso medio (aumento) la prdida de ingreso por vender ahora ms
baratas las unidades que antes vendamos a un precio superior. Por esa razn el ingreso marginal (lo que aumenta
nuestro ingreso por lo que vendemos de ms) es inferior al medio (el precio de esas nuevas unidades).
Recordemos la relacin entre ingresos totales y elasticidades que veamos en los primeros temas.
? ?
? ?
? ?
En la primera parte de nuestra curva de demanda la elasticidad es superior a la unidad y el ingreso total aumenta.
El ingreso total no vara cuando la elasticidad es igual a la unidad, es decir, si aumentan las ventas exactamente en
la misma proporcin en que disminuye el precio.
La elasticidad es inferior a la unidad en el ltimo tramo: un descenso del precio conlleva un incremento de las
ventas proporcionalmente menor; lo que aumentan los ingresos por una parte, es inferior a lo que disminuyen por
otra y el ingreso total desciende.
Para una empresa precio-determinante el ingreso total se hace mximo cuando la

elasticidad de la demanda se iguala a la unidad, punto en el cual el ingreso marginal es igual
a cero.
Tambin sabemos que ese punto de mximo ingreso no significa el mximo beneficio. Ser
necesario estudiar en cada caso cual es la estructura de costes para poder comparar las dos
magnitudes, ingresos y costes, de las que resultan prdidas o ganancias. La capacidad para influir
en el precio de venta de los productos implica que los ingresos de las empresas preciodeterminantes han de evolucionar de forma diferente a como lo hacen los de las empresas precioaceptantes. Pero ese poder no afecta al lado de los costes (salvo que hablramos de monopsonios y
oligopsonios).
Grfico 5.1. Ingresos de las empresas precio-determinantes
91
La curva IMe (parte superior) no es sino la curva de demanda de la empresa que indica que cantidades puede vender a cada precio. Y en cada
caso ese precio equivale al ingreso medio.
La curva de ingreso marginal (IMa en la parte superior) va siempre por debajo de la de ingreso medio, porque toda disminucin del precio supone
un incremento de los ingresos (zona en azul +) pero exige tambin una disminucin (zona en naranja -).
Mientras el ingreso marginal (Ima en la parte superior) es positivo (grficamente, por encima de la lnea horizontal) los ingresos totales (IT en la
parte inferior) crecen; stos alcanzan su mximo cuando el ingreso marginal es igual a cero y cuando ste pasa a ser negativo los totales
diminuyen.
??
Costes e ingresos
La regla de mximo beneficio ser para la empresa precio-determinante, como para
cualquier empresa, buscar el nivel de produccin en el cual se igualan el ingreso y el coste
marginal. Por lo tanto, decide la cantidad de producto ptima y es el mercado, la demanda, la
que seala el precio al que puede dar salida a esa cantidad.
El vendedor monopolista puede determinar la cantidad que quiere vender o el
precio que considera conveniente, pero nunca libremente las dos variables, puesto que
ser la demanda la que determine la relacin entre ambas.
El monopolista maximiza sus beneficios si fija el precio adecuado para que la
demanda absorba el nivel de produccin en el cual coinciden ingreso marginal y coste
marginal.
Implica el monopolio siempre beneficios extraordinarios?
Evidentemente no. Si nuestro producto no tuviera demanda suficiente como para cubrir
los costes de produccin, el monopolio tendra prdidas o no producira nada en absoluto.
92
Slo interesar producir si los ingresos que obtiene el monopolista le permiten
cubrir, a corto plazo, al menos los costes variables y a largo plazo los costes totales,
incluidos los costes de oportunidad.
Para el monopolista son aplicables los mismos criterios que describamos para la
empresa perfectamente competitiva. El monopolista, sin embargo, no tiene propiamente una
curva de oferta porque no existe una correspondencia necesaria entre precios y cantidades
ofrecidas pero, como en la competencia perfecta, puede vaticinarse que a un aumento de la
demanda le seguir un incremento de los precios y de las cantidades de equilibrio.
Tambin puede esperarse que el precio ser tanto menor (y las cantidades de equilibrio
tanto mayores) cuanto mayor sea la elasticidad de la demanda, porque ello refleja un peligro
mayor de que nuestros clientes opten por otros productos sustitutivos si nuestro precio es
excesivamente elevado. De hecho, el monopolista intentar separar sus mercados cuando le sea
posible, para subir el precio a aquellos demandantes con demanda ms rgida. Esa poltica
recibe el nombre de discriminacin de precios.
La discriminacin de precios consiste en aplicar precios diferentes a los mismos
productos en funcin de alguna caracterstica de los consumidores.
La discriminacin ms frecuente consiste en aplicar precios diferentes a mercados
distintos. Para poder aplicar con xito total esta discriminacin son necesarios algunos
requisitos:
-
Que sean mercados perfectamente separables, tanto en la identificacin de sus integrantes

como en la prestacin del servicio.
Que sea imposible, extremadamente difcil o muy costoso el almacenamiento o la reventa

del producto, puesto que, en caso contrario, los clientes de precio ms bajo podran vender
a los del mercado con precio ms alto con provecho para ellos y perjuicio para el oferente
discriminador.
Que las demandas en los mercados separados presenten elasticidades diferentes. Si las
demandas fueran iguales la discriminacin no supondra ventaja alguna.
El beneficio se deriva precisamente de la posibilidad de aplicar precios superiores en el

mercado con demanda ms rgida. En la medida en que sta refleja la mayor dificultad para
sustituir el producto ofrecido por otros alternativos, el discriminador puede subir el precio
porque apenas si se reducirn sus ventas. Consiguientemente, aumentarn sus ingresos. Por el
contrario, en el mercado con demanda ms elstica, la elevacin del precio llevara a un
descenso importante de las cantidades vendidas, porque los demandantes tendran mayor
facilidad o predisposicin para desplazar su consumo hacia alternativas relativamente ms
baratas.
93
Cuando tiene posibilidad de diferenciar mercados, el monopolista aplicar un
precio superior en aquellos con demanda ms rgida.
Los ejemplos son numerosos. El ms general es intentar separar los clientes institucionales (empresas o
asimiladas) de los consumidores particulares. Normalmente los precios aplicados a los primeros son ms
reducidos por diversas razones: al tener mayor capacidad de informacin y conocimiento de ofertas alternativas el
riesgo de perder a tal tipo de clientes es mayor (suministros en general); si el precio es excesivo la empresa
demandante puede encontrar atractivo organizarse ella misma el suministro; el mayor consumo que suponen hace
rentable aplicar la discriminacin, etc.
Pero tambin hay ejemplos en direccin opuesta. As las compaas areas saben que la demanda de las
familias es mucho ms elstica que la de las empresas: mientras en las familias el comportamiento del demandante
se justifica por motivos de placer y con muy diversas alternativas, en las empresas son escasas las posibles vas
sustitutivas de conseguir desplazamientos necesarios en poco tiempo y para fechas concretas inamovibles. Las
tarifas de fin de semana, reservadas con antelacin (planificacin de vacaciones difcil de conseguir en la actividad
empresarial), son notoriamente ms bajas que las normales, reservadas de hecho casi en exclusiva para los viajes
de negocios.
3. EL PODER MONOPOLSTICO Y LAS BARRERAS DE ENTRADA

??
El coste social del monopolio

En el anlisis de la competencia perfecta vimos como a largo plazo los beneficios
extraordinarios se reducan a cero y se produca al mnimo coste tecnolgicamente posible.
Tambin vimos que la mayor eficiencia de algunas empresas poda suponerles unos beneficios
extraordinarios y como a largo plazo las empresas marginales se veran obligadas a abandonar
el mercado y slo podran sobrevivir aquellas que supieron adaptarse a la forma de produccin
ms eficiente.
Por el contrario, toda empresa con poder monopolstico (precio-determinante) fija un
precio superior al ptimo y, consecuentemente, reduce la cantidad de equilibrio. Como puede
verse en el grfico 5.4, el monopolio implica una prdida de bienestar en relacin con el
equilibrio que existira de darse las condiciones de la competencia perfecta.
Grfico 5.4. Coste social del monopolio
En el mercado competitivo el precio (que representa la valoracin de los demandantes de la ltima unidad que compran), es igual al coste
marginal (que representa el valor de la ltima unidad producida). La igualdad entre esas dos valoraciones nos dara el punto de equilibrio
A, representante del ptimo social.
Sabemos que el monopolista, para maximizar su beneficio, fijar su equilibrio en el punto B en el que se igualan el ingreso y el coste
marginal. Consecuentemente la cantidad que le interesa sacar al mercado es X1 (inferior a X0 que representaba el equilibrio de competencia
perfecta) y el precio ser ahora P1, superior a P0.
94
El rea sombreada ABC muestra el coste social del monopolio, puesto que es el excedente del consumidor perdido y no recuperado por los
oferentes. Obsrvese que ese coste social es independiente de los beneficios que pudiera obtener el monopolista (para conocerlo
necesitaramos saber por donde discurre la curva de coste medio).
Para buen nmero de consumidores la idea negativa respecto a los monopolios aparece
ligada a los beneficios extraordinarios que se les supone y que reflejaran una explotacin de
los consumidores que se ven obligados a pagar precios ms elevados al mismo tiempo que
disfrutan de menores cantidades. Es evidente que el rea P0DCP1 en el grfico 5.4 representa
una prdida de excedente de los consumidores que se incorpora a los ingresos del monopolista.
El monopolio supone un coste social al restringir la produccin y elevar los precios
respecto a la competencia perfecta, independientemente de que obtenga o no beneficios
extraordinarios.
??
El poder monopolstico
El bajo nmero de competidores que pueda tener una empresa monopolstica, conlleva
un poder monopolstico y cuanto menos competidores tenga, mayor ser ese poder.
En el mercado de competencia perfecta las empresas se enfrentan a una demanda
completamente horizontal, por lo que una subida del precio supondra la prdida de todos sus
clientes. La elasticidad de la demanda de su producto tiende a ser infinita y ello denota que
carecen totalmente de poder de mercado. Sin embargo, en la competencia imperfecta la
demanda tiene una cierta pendiente negativa: cuanto menos elstica, ms capacidad tiene la
empresa para elevar el precio sin prdida de ingreso.
El poder monopolstico de una empresa ser tanto mayor, cuanto ms inelstica
sea la demanda de sus productos.
Las causas que favorecen el poder monopolstico, las podemos resumir en la reducida
presencia de bienes sustitutivos:
??
Existen barreras de entrada y, por lo tanto, un reducido nmero de empresas en el mercado

correspondiente.
Existe diferenciacin del producto ofrecido por los distintos competidores, lo que conlleva
que los bienes o servicios sean sustitutivos imperfectos.
Las barreras de entrada

Las barreras de entrada son los obstculos que impiden o dificultan el acceso a un
mercado de nuevos competidores.
? ?Barreras naturales
? ?
? ?
Control de las fuentes naturales. Slo en algunas zonas del planeta se encuentran
reservas de petrleo, oro o diamantes. Los que tienen acceso a estas producciones son
muy pocos.
Talento y creatividad. Una empresa editorial que consigue la exclusiva respecto a la
produccin de un escritor o un msico afamado tiene una posicin monopolista respecto
a otros. Evidentemente existe la competencia con otros creadores, lo que implica una
cierta limitacin para este monopolista, que no podr disparar el precio como quisiera.
95
? ?
? ?
Localizacin. Slo en Panam existe un paso martimo entre el Atlntico y el Pacfico

que evite rodear el continente americano; una farmacia situada a la salida de un centro
de salud tiene una posicin de privilegio respecto a otra ubicada en otros lugares; en
poblaciones pequeas es frecuente la existencia de un nico oferente y que cualquier
alternativa resulte excesivamente costosa (en tiempo, desplazamientos, molestias ).
Fuertes economas de escala (aviones, automviles, electrodomsticos, etc.). La
tendencia en estos mercados es a que la produccin se concentre en pocas empresas,
porque las pequeas se enfrentaran a costes fijos muy elevados.
? ?Barreras legales
Frecuentemente la razn de que exista un monopolio proviene de una expresa
decisin estatal, bien reconociendo derechos u otorgando autorizaciones o bien
reservndose para s mismo unos derechos de explotacin y distribucin.
? ?
? ?
? ?
Patentes. En este caso, el Estado reconoce un derecho de explotacin monopolstica

para producir o distribuir un descubrimiento o innovacin. La empresa que registra un
determinado producto, que es resultado de sus propias investigaciones, dispondr de un
tiempo en el que podr explotarlo con carcter exclusivo; el autor de una meloda o de
un texto tendr tambin derechos monopolsticos sobre su comercializacin. Con estos
privilegios se trata de estimular la investigacin, la innovacin tecnolgica y la
capacidad creativa ante el incentivo a obtener beneficios extraordinarios si los
resultados son realmente atractivos para el pblico.
Concesin de licencias. Es frecuente que el Estado slo permita realizar determinadas
actividades si previamente se dispone de las oportunas licencias que otorga. Por
ejemplo, solicitud de licencia para la apertura de un banco, una televisin o una
universidad.
Reserva de derechos de explotacin o distribucin a favor del Estado. En este caso
es el propio Estado el que crea situaciones de monopolio, reservndose el derecho a la
explotacin o distribucin de un determinado sector. Los ejemplos son numerosos.
? ?Barreras de mercado
Son las barreras artificiales establecidas por las propias empresas para desalentar la
entrada de nuevos competidores.
Como sabemos, las empresas precio-determinantes tienen un margen discrecional
para fijar sus precios. Fijarn los que maximicen sus beneficios y stos sern
extraordinarios (sino no fuera as no habra empresas interesadas en entrar).
El potencial competidor pensar no slo en esos atractivos beneficios a corto plazo,
sino, sobre todo, en cuales podran ser a largo plazo, una vez que haya entrado en el
mercado correspondiente. Las empresas ya instaladas tendrn un gran inters en que
quienes puedan pensar en la entrada sean conscientes de que los beneficios actuales no
sern tales si se arriesga a ello.
La estrategia para evitar la entrada de nuevas empresas puede adoptar diversas
formas:
96
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? ?
? ?
? ?
Poltica de exceso de capacidad. Las empresas instaladas pueden hacer campaas

anuales de reduccin de precios, lo que implicar a su vez, un incremento de las
cantidades vendidas. La propia existencia de esa capacidad desanima previamente a
quien pueda estar pensando en la entrada, puesto que esta barrera acta como aviso de
que es ms que probable la posterior reaccin depredadora hacia la nueva empresa que
intente entrar en ese mercado.
Poltica depredadora de precios. Aprovechando el margen de beneficio que tienen, las
empresas instaladas responden con una fuerte reduccin de precios que expulse del
mercado a la nueva empresa, as como, indirectamente, desanime cualquier posterior
intento de entrada. Las empresas instaladas pueden incluso aceptar prdidas a corto
plazo, con nimo de demostrar que la competencia le resultar imposible al nuevo
competidor y acabe expulsndolo. Los precios volvern a subir posteriormente, pero la
experiencia, a parte de expulsar a la nueva empresa, habr desanimado futuros
proyectos de entrada.
Fijacin directa de un precio inferior al que maximizara el beneficio. De
antemano, la expectativa de beneficios parece ms reducida y el incentivo a la entrada
de una nueva empresa es menor.
Elevado coste e imperfecciones de la informacin. Esta medida convierte a la
publicidad es un elemento esencial para poder entrar en algunos mercados. Cuando
existe una cierta diversidad en la posible oferta los consumidores pueden estar
acostumbrados a los productos ofrecidos por las empresas instaladas y no resulta fcil
convencerles de que merece la pena cambiar al nuevo. Incluso un precio inferior puede
hacer pensar en que la calidad es tambin ms reducida. Slo un elevado gasto en
promocin publicitaria puede romper esa barrera, que funciona como un impedimento a
la entrada de nuevas empresas en muchos sectores.
Conviene destacar que algunos de los factores sealados para explicar las barreras
de entrada funcionan tambin como barreras de salida. Unos elevados costes fijos o una
fuerte inversin publicitaria conllevan una atadura a mantenerse en la produccin ante la
necesidad de amortizar la inversin realizada, en la esperanza de recuperar los gastos
realizados en el futuro. En estos casos, es posible que la empresa mantenga las prdidas por
ms tiempo del esperado, desde una perspectiva estricta de eficiencia o de maximizacin de
beneficios.
4. LA COMPETENCIA MONOPOLSTICA
La caracterstica fundamental que separa la competencia monopolstica respecto a la
competencia perfecta es que en la monopolstica existe diferenciacin de producto.
Existe diferenciacin de producto cuando, en un mismo mercado, los demandantes
consideran que los bienes o servicios ofrecidos por los distintos vendedores son sustitutivos
imperfectos entre s.
De alguna forma podemos considerar a cualquier oferente como un monopolista. Una marca es diferente de
otra, un establecimiento est ms prximo que otros, unas personas son ms simpticas o eficientes que otras Todas
las peluqueras ofrecen similares servicios, pero muchos consumidores acudirn siempre a su peluquero habitual,
incluso aunque sea algo ms caro; todos los bares tienen idnticos productos y entre los de parecidas caractersticas no
tienen porque ser los ms baratos los ms frecuentados; dos prendas pueden parecer idnticas pero la marca de una de
ellas supone que un buen nmero de consumidores estn dispuestos a pagar por ella un precio considerablemente ms
alto.
97
La competencia monopolstica es un mercado en el que existe un elevado nmero de
oferentes, con tanta mayor capacidad de influencia sobre el precio de sus productos, cuanta
mayor sea la diferenciacin que consigan de los mismos.
La diferenciacin de producto implica que las empresas ya no son necesariamente precioaceptantes, sino que tienen un margen de actuacin tanto ms amplio cuanto ms consigan
diferenciarse de las restantes. En otras palabras, cuando ms predomine el adjetivo (monopolstica)
sobre el sustantivo (competencia). En este aspecto juega un papel revelante la valoracin subjetiva
que puedan realizar los consumidores.
Al existir diferenciacin de producto, la demanda de cada uno de los que intervienen en este
tipo de mercado no es plana, sino levemente inclinada. La elasticidad ser elevada porque, aunque
no perfectos, existen muchos sustitutivos prximos. La demanda inclinada implica un pequeo
poder monopolstico. El punto de equilibrio a corto plazo se fijar con idntico razonamiento al
que hemos visto para el monopolio: la cantidad ptima ser aqulla para la que ingreso marginal y
coste marginal coincidan y el precio aplicado ser el que determine la demanda correspondiente.
Es probable que las empresas estn consiguiendo unos beneficios extraordinarios. Dado que
no existen barreras de entrada, rpidamente surgirn nuevos competidores atrados por esa
posibilidad de rendimientos superiores a los normales. Ahora el proceso se parece ms al que
veamos para las empresas perfectamente competitivas en el largo plazo. La entrada de nuevas
empresas desplaza la demanda individual de cada empresa hacia la izquierda y, probablemente,
aunque no con total seguridad, la hace un poco ms elstica.
Como ocurra en la competencia perfecta, el proceso se detendr cuando desaparezca el
incentivo, es decir, cuando el beneficio extraordinario se anule. La diferencia fundamental es que,
al tener la curva de demanda una cierta inclinacin, el punto de contacto con los costes medios no
se produce en el punto inferior de stos, sino a un nivel algo superior (grfico 5.5, p106, lado
derecho).
En el punto de equilibrio a largo plazo, las empresas de competencia monopolstica no
obtienen beneficios extraordinarios, pero no se produce al mnimo coste posible, el precio es
superior al de competencia perfecta y las cantidades intercambiadas son menores.
Podramos decir que ese sobreprecio supone una compensacin por el derecho a poder
elegir: la no diferenciacin del producto, principal caracterstica de la competencia perfecta, que no
se cumple en la competencia monopolstica, permitira un precio algo ms reducido en los
productos, pero sin posibilidad alguna de elegir entre alternativas diferentes.
En la prctica, este modelo puede matizarse desde el momento en que la diferenciacin de producto acta
eficazmente, hasta el punto de que la imagen de marca, el servicio esmerado, la garanta ms efectiva, la comodidad, la
proximidad, el local de moda, una adecuada campaa de publicidad, consiguen que los consumidores mantenga una
fidelidad a determinados oferentes superior a la media.
En tales casos, la curva de demanda con la que se enfrenta cada empresa tiene una
pendiente diferente. Algunas gozarn de una fidelidad de la clientela mayor que las restantes, es
decir, con una elasticidad inferior a la general o, lo que es lo mismo, con un mayor poder
monopolstico. Lgicamente, ello repercute en su cifra de resultados. Junto a una probable mayora
de empresas que responden al modelo general, las empresas que han conseguido un mayor poder
98
monopolstico pueden permitirse precios mayores y, segn en que actividades, incluso cifras de
ventas mayores.
La lucha por conseguir maximizar beneficios se convierte frecuentemente en el
empeo por conseguir el mximo poder monopolstico en el mercado. De ah que el Estado se
plantee entre sus objetivos la defensa de la competencia.
5. EL OLIGOPOLIO Y LA INTERDEPENDENCIA
El oligopolio podra calificarse como un tipo intermedio entre el monopolio y la
competencia monopolstica, si bien ms cerca del primero, porque aqu un pequeo grupo de
competidores se reparten el mercado.
? ?
En alguna medida, los monopolios podran entenderse como oligopolistas de mercados ms ampliamente
definidos (el ferrocarril en el mercado de transporte de viajeros).
? ?
Los competidores monopolsticos presentan ms de un rasgo comn con el oligopolio cuando existe algn
conjunto de competidores especialmente prximo (las tiendas del barrio o pueblo).
Si bien suele existir en el oligopolio algn tipo de diferenciacin entre los bienes o servicios de cada una de
las empresas, la situacin ms frecuente es que para los demandantes prime la idea de la igualdad en el producto, ms
que la de las diferencias accesorias. El consumidor busca un viaje en avin de un origen a un destino en el menor
tiempo posible y al menor coste; slo si las condiciones son similares quizs preste atencin a las compaas concretas
entre las que se tiene que elegir. Algo parecido le ocurrir si pretende comprar un electrodomstico. La igualdad es an
mayor si hablamos de mercados como los de materias primas, a menudo controlados por muy pocos oferentes, pero
con productos totalmente intercambiables.
Slo en algunos casos la diferenciacin de producto ser importante y la marca se convertir en elemento
decisivo a la hora de elegir. En tal caso, deberemos aplicar al mercado oligopolstico algunas de las reflexiones
planteadas en relacin con la competencia monopolstica.
La interdependencia
El rasgo ms caracterstico del oligopolio es la interdependencia entre los consumidores.
Al ser tan pocos los oferentes que se disputan el mercado y tan prximos los productos que
ofrecen, las actuaciones de todos y cada uno de ellos repercuten decisivamente sobre los restantes.
El oligopolista tiene en teora una libertad parecida a la del monopolista a la hora de fijar los
precios, pero tal libertad se ver enormemente condicionada, no slo por la respuesta de la
demanda, sino adems por el temor a cual pueda ser la reaccin de los competidores.
Barreras de entrada
Tambin este mercado slo puede mantenerse si existe alguna barrera de entrada a nuevas
empresas, porque en otro caso la presumible presencia de beneficios extraordinarios atraera a
inversores de otros mercados y los pocos competidores pasaran a ser muchos.
Estas barreras sern menos impermeables que en el caso del monopolio, ya que si hay pocas
empresas es porque han podido entrar en ese mercado. Si se incorpora una nueva empresa, el
mercado seguir funcionando, aunque lgicamente con menores beneficios.
Precio-determinantes
99
Que los competidores sean pocos implica que todos ellos tienen influencia en el mercado,
por lo que pueden ser considerados precio-determinantes. Pero implica, sobre todo, que la
actuacin de cada uno de ellos afecta tambin de forma notoria a todos los dems. El equilibrio de
cada competidor oligopolstico depende no slo de los aspectos que hemos visto hasta el momento,
sino, todava ms, de como se comporten las restantes empresas.
En el juego de la competencia oligopolstica las mltiples estrategias posibles se enfrentan a
las an ms numerosas respuestas potenciales por parte de los restantes jugadores y a los diversos
escenarios externos, que no dependen de quienes participan en el juego. Por ello el cuadro de
posibles situaciones es tan amplio que hace difcil hablar de un equilibrio predeterminado.
Supongamos que los competidores oligopolsticos compitieran en el precio. Cada uno
piensa que la forma ms eficaz de luchar contra el competidor es vender algo ms barato. En tal
caso, la competencia llevara hasta el punto en el que desaparecieran los beneficios extraordinarios.
Ms all de esa rebaja, la consecuencia sera incurrir en prdidas y, en principio, podemos pensar
que no llegue a darse tal comportamiento.
Si los oligopolistas compiten en precios, el resultado final llevara a la inexistencia de
beneficios extraordinarios. Por ello, es poco probable ese tipo de competencia en un mercado
oligopolstico.
6. COLUSIN Y ESTABILIDAD DE PRECIOS

Los oligopolistas comprueban rpidamente que la competencia en precios resulta
perjudicial para sus intereses puesto que, normalmente, hace disminuir sus beneficios e introduce
un factor de inestabilidad en el mercado. Consecuentemente, las empresas se plantearn como
encontrar una salida al problema que les permita hacer mximos sus beneficios. Dado que el
mximo beneficio del mercado se conseguira con un monopolio, la primera solucin evidente
sera conseguir actuar como si se tratara de un monopolio.
Descartaremos la fusin entre las empresas en una sola, porque en tal caso estaramos
realmente ante un monopolio. Sin llegar a la unin absoluta, las empresas intentarn algn tipo de
acuerdo entre ellas, que llamamos colusin, que permita limitar la competencia y acercar su
situacin lo ms posible a la del monopolio.
Colusin es el acuerdo entre empresas encaminado a limitar la competencia entre ellas
en beneficio propio.
La colusin puede ser:

? ?
? ?
Explcita. Cuando existe un pacto con clusulas inequvocas. La forma dura de fijar el pacto
es la constitucin de un crtel que viene a ser como una federacin de los oligopolistas en la
que unos pocos temas han de resolverse necesariamente por acuerdo entre ellos. El ejemplo
ms habitual es el de la OPEP (Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo).
Tcita. Cuando sin que exista realmente un pacto entre los oferentes, stos tienden de hecho a
aceptar unas reglas de juego marcadas por la costumbre. La obligacin de respetar tales reglas
carece de cualquier respaldo coercitivo, salvo el reproche moral del colectivo.
100
El pacto, explcito o no, puede estar referido a muchos aspectos: precios, cifras de
produccin, criterios de calidad, clusulas de contratos, etc.
De todas formas, conviene subrayar que, tan pronto como un mercado alcanza un
mnimo de desarrollo, las autoridades pblicas tienden a prohibir cualquier tipo de pacto que
limite la libre competencia entre las empresas, ya sea tcito, ya sea explcito.
Dado que cuanto menor es el nmero de competidores, mayor es la probabilidad del pacto,
el oligopolio es siempre objeto de especial atencin por parte de los organismos encargados de la
defensa de la competencia.
Factores que facilitan la existencia de pactos
La colusin ser tanto ms probable:
-
Cuanto ms permisivo con los pactos sea el sistema legal. Dentro de este sistema legal se
incluye no slo la normativa aplicable, sino tambin la forma es que es vigilada, interpretada y
sancionada por quienes son responsables de su aplicacin.
Cuanto menor sea el nmero de los competidores.
Cuanto menores sean las diferencias entre las empresas.
Cuanto ms estable sea el mercado.
Cuanto ms regulado est un sector.
Cuanto ms difcil sea conocer la vulneracin secreta de los pactos.
Cuanto ms difcil sea que aparezcan competidores ajenos al pacto que lo hagan fracasar.
Cuanto mayor sea la diferencia entre el beneficio de mantener el pacto y el que podra
obtenerse rompindolo.
??
La maximizacin conjunta
Un pacto fuerte intentar conseguir una situacin similar a la del monopolio. Por lo
tanto, una decisin que debera tomar el crtel es la de fijar el nivel de produccin conjunto de
las empresas que maximice el beneficio total, con idnticos criterios a los de un monopolio.
??
El liderazgo
En muy frecuente que dentro de este tipo de mercados alguna de las empresas ostente
claramente una condicin de lder que le permite asumir un poder de decisin muy superior al
resto. Ese liderazgo puede ejercerse de forma explcita, pero es ms frecuente su
funcionamiento tcito, sin necesidad de pacto alguno.
101
Normalmente el papel de lder corresponde a la mayor de las empresas del sector o a la
ms eficiente (no es extrao que ambas circunstancias coincidan). A la empresa lder
corresponde la iniciativa en las variaciones de los precios y las dems reaccionan a partir
de esa decisin.
Segn el modelo que hemos descrito, tendramos:
? ?
? ?
Por un lado a la empresa lder, con un comportamiento idntico al de un monopolista. La

demanda ser normalmente algo ms elstica, porque los bienes ofertados por el resto de
los oligopolistas seran sustitutivos muy prximos a los suyos.
Las restantes empresas tendran un comportamiento prcticamente idntico al previsto para
la competencia perfecta, al actuar como precio-aceptantes del que fije la empresa lder.
El supuesto de la empresa lder viene a ser una variante del supuesto de competencia
monopolstica.
??
La estabilidad de precios
La experiencia muestra que en muchos mercados de estructura oligopolista los precios
tienden a ser rgidos y no parecen adaptarse inmediatamente a las variaciones que puedan
producirse en los costes o en la demanda. Las razones por las cuales se justifica esta
circunstancia, son:
-
La competencia en precios es poco atractiva para los empresarios, porque puede llevar a la
prdida de beneficios.
Si existe un acuerdo ser mejor no renegociarlo mientras no resulte imprescindible,

manteniendo los precios pactados el mximo tiempo posible.
Ver en pginas 111 y 112 del libro de texto, los siguientes apartados:
-
??
La estructura de costes.
El coste de alterar los precios.
La demanda quebrada.
El dilema del oligopolista

Calificamos el oligopolio como inestable, porque todo oligopolista se enfrenta al
siguiente dilema:
-
Mantener la colusin (explcita o tcita), lo que le permite un nivel de beneficios no muy

elevado, pero razonable.
102
-
Romper la colusin unilateralmente y por sorpresa, en la confianza de que ello le suponga

obtener una posicin ms ventajosa en el mercado.
Ejemplo ? Mercado de crditos hipotecarios, que se conceden por las entidades

financieras (los bancos) con la garanta de un inmueble, normalmente para facilitar la compra
del mismo.
Los bancos se mueven normalmente en un entorno claramente oligopolstico. Los tipos de inters que
aplican a esta clase de crditos sern probablemente muy similares entre unos bancos y otros.
Repentinamente un banco lanza, con un fuerte apoyo publicitario, un nuevo crdito hipotecario ms
barato que los que habitualmente se ofrecen. Aquellos que tenan sus crditos en otras entidades se apresuran a
trasladarlos al banco ms agresivo. Los restantes bancos responden rpidamente y, en pocas semanas, todos ellos
ofrecen productos en condiciones muy similares e incluso algo ms favorables a las del crdito inicialmente
novedoso. De no hacerlo as, la prdida de clientes podra ser muy grave.
Pero en la nueva situacin se observa que la entidad que inici la batalla ha visto aumentar probablemente
su cuota en el mercado de forma notoria: gana algo menos en cada crdito, pero tiene ahora mucho ms volumen
de negocio, por lo que sus beneficios aumentan. Naturalmente, las restantes entidades han visto como disminuan
tanto sus mrgenes como sus clientes. El factor sorpresa, en este caso, ha sido favorable para quien opt por la
ruptura. Sin embargo, no siempre existe la seguridad del xito. La hiptesis de la inestabilidad parece confirmada
porque siempre existe el incentivo para que cualquier oligopolista busque una nueva va de competencia con la
que sorprender a sus rivales.
7. EL CAMPO DE LA COMPETENCIA
La estabilidad de precios y la frecuente existencia de pactos ms o menos implcitos, obliga
a buscar otras formas de competencia. Cada una de las empresas deber buscar instrumentos
distintos al precio, con los que mejorar sus resultados. Cada empresa procurar buscar la forma de
aumentar su cuota de mercado y conseguir una clientela cada vez ms fiel, de forma que la
demanda individual sea lo ms rgida posible.
Sabemos que, de alguna forma, la lucha por maximizar el beneficio se convierte
frecuentemente en la lucha por obtener el mximo poder monopolstico; que en muchos casos los
costes medios no varan en un amplio intervalo, por lo que, a un precio dado, cuanto mayores sean
las ventas, mayor ser el beneficio; que la empresa lder de un sector tiene un margen de maniobra
superior para fijar las condiciones de juego
Entre las formas habituales de competencia, tenemos:

? ?
? ?
Diferenciacin de producto. Siempre que sea posible se comenzar por diferenciar el

producto propio, de forma que los potenciales clientes aprecien que no es estrictamente igual a
los ofrecidos por los competidores que, por lo tanto, dejan de ser sustitutivos perfectos.
Publicidad. A partir del paso anterior, el siguiente ms utilizado es el de la publicidad,
fenmeno generalizado hasta la saciedad en las economas capitalistas. En todo caso, la
publicidad es un ejemplo ms de la interdependencia de los oligopolistas porque, el gasto
necesario en publicidad, va a venir tambin marcado en buena medida por lo que hagan los
competidores.
103
? ?
? ?
? ?
? ?
Bsqueda del ingenio. Las actividades de venta que realizan las empresas no se reducen
estrictamente a la publicidad. Hay otros muchos mecanismos que buscan parecidos efectos: la
oferta de regalos, los vales descuento si se acumulan compras cuantiosas, las tarjetas clientes,
las ventajas especiales y tantas otras cuentas encuentran el ingenio de los publicistas y
vendedores.
Distribucin. Un aspecto relevante en estas actividades es la distribucin. De nada sirve un
buen producto a un buen precio si no hay canales adecuados para su venta. En muchos casos, la
compra de un producto depende ms de su accesibilidad que de sus calidades diferenciales. Las
ventas de un buen vino nacional en el extranjero depender ms de los esfuerzos dedicados a
distribuirlo en los mercados internacionales.
Promocin entre los vendedores. En muchos casos puede ser ms eficaz la promocin entre
los vendedores. Conseguir mejores ventas quien disponga en la gran superficie comercial de
un espacio privilegiado que aquel otro competidor cuyos productos estn casi escondidos en la
parte baja de un estante al fondo del establecimiento.
Exclusivas. Un instrumento habitual en este campo es el de las exclusivas, de forma que se
intenta conseguir que en un determinado local, en una determinada zona, no exista ms oferta
que la propia. As un fabricante con una bebida de cola negociar con cuantos establecimientos
pueda para que no exista ms bebida de cola que la suya, quizs regalando sombrillas o mesas,
quizs ofreciendo ventajas en precios o servicio, quizs mediante el pago de una cantidad. El
coste de la exclusiva se ver compensado por el importante volumen de ventas que le garantiza.
El margen para la competencia es muy amplio. No obstante, siempre queda abierta la

incgnita de cual ser la reaccin de nuestros competidores ante nuestras actividades de ventas.
El largo plazo
En el largo plazo cabe esperar que el precio medio vigente en un mercado oligopolista sea
superior al que regira en un mercado con competencia perfecta y que los oferentes disfruten de
beneficios extraordinarios. No obstante, tambin es probable que ni el precio ni los beneficios sean
exageradamente elevados.
Dado que se pronostica la inexistencia de competencia en precios, sern importantes las
restantes vas de competencia. Habitualmente, los precios y los gastos de publicidad y en
promocin de ventas sern superiores a los de los mercados con gran nmero de competidores.
? ?Costes
Estarn los oligopolistas produciendo al mnimo coste posible? Aunque no existe garanta
absoluta, el anlisis que hasta ahora se ha venido haciendo permite aventurar que muy
probablemente si.
? ?Beneficios
Dependen de dos datos fundamentales: el volumen de productos vendidos y el margen
unitario que se obtiene por cada uno de stos.
104
Un objetivo prioritario de la empresa oligopolstica ser reducir al mximo sus costes a
travs de las tecnologas ms eficaces, presionando a sus proveedores. El poder oligopolstico
probablemente le aporte una fuerza considerable a la hora de negociar. Los recursos que la
empresa oligopolstica puede dedicar a promocin y publicidad dependen de la amplitud de su
margen entre ingresos y costes, es decir, de su capacidad para reducir stos.
? ?Recursos para investigacin de nuevas tcnicas

Todo oligopolista tiene sobre su futuro la permanente amenaza de que se desencadene
una ruptura de hostilidades.
Una empresa oligopolstica destinar probablemente ms recursos a la investigacin de
nuevas tcnicas y nuevos productos que ninguna otra. El incentivo para considerar prioritario
este tipo de actividades es importante para el oligopolista, incluso mayor que para el
monopolista. El descubrimiento de tecnologas ms eficaces para obtener los productos finales
supondra una importante reduccin de costes, lo que conlleva mayores beneficios y mayor
fuerza ante la posibilidad de nuevas batallas competitivas posteriores. Probablemente podra
significar adquirir o mantener la condicin de lder en el mercado.
? ?Mantener su propia esencia

El reto fundamental del oligopolio en el largo plazo es mantener su propia esencia, que
no es otra que el nmero reducido de competidores. La ampliacin de los oferentes supone
perder paulatinamente su naturaleza para acercarse a la competencia monopolstica, lo cual
implica una prdida progresiva de los beneficios extraordinarios que posibilita el status
oligopolista.
? ?Barreras
El oligopolista reforzar las barreras de entrada y crear otras artificiales, incluso
renunciar a beneficios a corto plazo, con el fin de asegurarse el mantenimiento a largo plazo
de su poder monopolstico.
En conclusin, la valoracin del oligopolio, desde la perspectiva del bienestar general, se

sita en un lugar intermedio entre el monopolio y la competencia monopolstica con los que
comparte buen nmero de luces y de sombras.
TEMA 6. INCERTIDUMBRE Y MARCO JURDICO
La informacin completa era una de las condiciones de la competencia perfecta. Sin embargo, no podemos
asegurar que esta condicin se cumpla en la prctica. La informacin es costosa, no siempre merecer la pena utilizar la
totalidad de las fuentes de informacin para tomar una decisin y ser suficiente conformarse con la que se considere ms
valiosa o fiable. En todo caso, si la informacin necesaria para la toma de decisiones se refiere al futuro, es evidente que ha
de ser necesariamente imperfecta.
En este tema nos ocupamos de dos factores de gran relevancia para la toma de decisiones de los agentes
econmicos: la informacin y la incertidumbre. Los sujetos, en mayor o menor medida, segn cual sea su aversin al
riesgo, intentan reducir (incluso sacar provecho si disponen de mejor informacin que la mayora) el riesgo y la
incertidumbre. La seguridad es as un factor adicional en el equilibrio entre liquidez y rentabilidad.
105
Un elemento bsico para reducir la incertidumbre es la seguridad jurdica. El propio funcionamiento del mercado
exige unas reglas mnimas de juego que garanticen que el sistema pueda llevar a una asignacin eficiente de los recursos.
1. RIESGO E INCERTIDUMBRE
??
Los distintos escenarios

Una toma de decisin correcta est muy relacionada con la cantidad de informacin que
se pueda obtener. Cuanto mayor sea la informacin, ms probabilidades existirn de que el
resultado final coincida con lo pretendido y menor ser el riesgo que se deba asumir.
Cualquier empresario se enfrenta, en la prctica, a las siguientes situaciones o
escenarios:
??
Certeza.
Situacin en la que disponemos de una informacin perfecta; sabemos con un

100% de probabilidad que un determinado hecho va a acaecer. Se dice entonces que el
decisor conoce con absoluta seguridad los escenarios que van a presentarse. P.e. en
circunstancias normales, sabemos que a una determinada temperatura el metal se fundir y
el agua hervir y que la ley de la gravedad har caer los cuerpos si no existe obstculo que
lo impida.
??
Riesgo. Situacin en la cual el decisor conoce los
escenarios que pueden presentarse y la

probabilidad que tiene cada uno de ellos de ocurrir, pero ignora cual ser el que
efectivamente suceda. P.e. el caso de un cirujano cardiovascular, que sabe que una
determinada operacin tiene un 70% de probabilidades de xito, un 20% de que el paciente
quede con secuelas y un 10% de que se produzca su fallecimiento.
??
Incertidumbre. Se conocen habitualmente los escenarios posibles, pero no la probabilidad
de cada uno de ellos. El oligopolio puede proporcionarnos algunos ejemplos: sabemos que
las ventas de un producto pueden ser de 50.000 o 200.000 unidades, pero no sabemos con
que probabilidad, porque el resultado depender de las posibles reacciones de los
competidores. Podra darse algn caso extremo de incertidumbre, en el que ni tan siquiera
se conocen los posibles escenarios. Por ejemplo, el lanzamiento al mercado de un nuevo
producto, sin ms gua que la propia intuicin. Se desconoce el nmero de potenciales
clientes y las probabilidades de cada uno de los posibles resultados.
-
OLIGOPOLIO. Mercado de competencia imperfecta en el que hay pocos oferentes y una gran interrelacin entre ellos.
MONOPOLIO. Mercado de competencia imperfecta en el que se dan determinadas caractersticas, especialmente que hay un solo
oferente.
Supongamos una empresa de confeccin textil que, en funcin de la maquinaria disponible, capacitacin
de los empleados, gustos de los consumidores tiene que decidir entre producir pantalones de franela, acrlicos o
de seda, la prxima temporada (alternativas).
Por los estudios de mercado realizados sabe que la demanda de cada producto depende del tiempo que
haga: lluvioso, fro o normal, variables que no puede controlar (escenarios).
A travs de las tcnicas oportunas puede estimar la funcin de demanda de cada producto y el precio de
venta en cada una de las situaciones, lo que le permite calcular el beneficio estimado (resultados) por la venta de
cada clase de pantaln, segn se presenta el tiempo.
Estos datos se reflejan en la matriz de decisin del cuadro 6.1.
Cuadro 6.1. Matriz de decisin. Rentabilidad esperada de cada alternativa para cada escenario.
106
Escenarios
Alternativas
1 = franela
2 = acrlico
3 = seda
1 = lluvioso
6
12
-1
2 = fro
10
5
9
3 = normal
7
8
11
Si se supiera con exactitud como va a ser el tiempo esta temporada (certeza), el problema sera simple,
porque se trata de elegir la opcin que, valorada econmicamente, proporcione el resultado ms favorable. En la
matriz descrita se observa que los pantalones de seda son los que ofrecen el mayor beneficio estimado (11) si el
tiempo va a ser normal, los de franela (10) si har fro y los acrlicos (12) si va a llover.
En situacin de certeza el problema de decisin se resuelve valorando

econmicamente el resultado de cada alternativa y eligiendo aquella que hace mximo el
beneficio estimado de la empresa.
De alguna forma, la teora del equilibrio que hemos utilizado en los temas anteriores viene a suponer que
las decisiones se toman en situacin de certeza o, al menos, como si estuvisemos ante una situacin de certeza.
Cuando la situacin es de riesgo, el empresario, en el momento de tomar la decisin, desconoce el tiempo
que va hacer la prxima temporada, pero con determinadas tcnicas (estadsticas histricas, estimacin,
muestreo ) puede hacer una distribucin de probabilidades para cada escenario. En tal caso, existen diferentes
criterios de decisin que dependern tanto de que el empresario sea ms arriesgado o ms conservador como de su
intuicin y otros factores. Sin embargo, dado que la situacin de riesgo se caracteriza por el conocimiento de la
probabilidad de que ocurra cada uno de los posibles escenarios, los criterios de decisin, de una manera o de otra,
giran en torno al concepto del valor esperado.
El valor esperado de una alternativa se obtiene multiplicando el resultado previsto

para un escenario determinado por la probabilidad de que efectivamente ocurra.
Supongamos que, en el ejemplo anterior, las probabilidades de cada uno de los tres estados de la
naturaleza son del 50 por 100 para el tiempo normal; 20 por 100 para el lluvioso y 30 por 100 para el fro. Los
valores esperados de cada una de las combinaciones posibles seran ahora los reflejados en el cuadro 6.2.
Cuadro 6.2. Matriz de decisin. Valor esperado de cada alternativa
Escenarios
Alternativas
1 = lluvioso
2 = fro
3 = normal
Probabilidad
1 = franela
2 = acrlico
3 = seda
20 %
6 x 0,2 = 1,2
12 x 0,2 = 2,4
-1 x 0,2 = - 0,2
30 %
10 x 0,3 = 3
5 x 0,3 = 1,5
9 x 0,3 = 2,7
50 %
7 x 0,5 = 3,5
8 x 0,5 = 4
11 x 0,5 = 5,5
Valor medio
esperado
100 %
7,7
7,9
7,5
Cul sera la mejor alternativa en este caso? Quizs un empresario eligiera la seda porque presenta el
valor esperado ms alto si el tiempo es normal, mientras que otro desechara esa opcin porque en uno de sus
posibles resultados aparece la posibilidad de prdidas. Por otra parte, el acrlico es el que presenta un valor
esperado medio ms alto (suma de las tres posibilidades). Como acabamos de ver, no es posible predecir con
carcter general que decisin prevalecer ni definir cual sera la mejor.
En una situacin de riesgo no existe una solucin nica, sino que depender de las
actitudes del empresario y del valor esperado de cada una de las alternativas.
Esta indeterminacin se agudiza cuando nos encontramos en situaciones de
incertidumbre, porque se desconoce todo acerca del estado de la naturaleza que se va a
presentar. Al desconocer la probabilidad de cada escenario, no podemos obtener el valor
esperado correspondiente. La decisin depender casi exclusivamente de factores cualitativos
asociados al decisor.
No todos los sujetos tienen iguales actitudes ante situaciones de riesgo o incertidumbre,
pudiendo resaltar las tres siguientes:
107
-
Sujetos amantes del riesgo. Ante probabilidades pequeas de obtener ganancias estn
dispuestos a llevarlas a cabo, aun a expensas de posibles prdidas.
Sujetos renuentes al riesgo. Evitan situaciones arriesgadas, prefiriendo ganancias leves,

pero seguras, antes que otras ms altas e inseguras.
Sujetos neutrales al riesgo. Se muestran indiferentes ante el mismo, no buscando tampoco

situaciones arriesgadas.
Por tanto, segn la actitud, las decisiones que tomarn con los mismos datos unas u
otras personas sern muy diferentes:
-
Criterio del maximin. Sera el adoptado por una persona con aversin al riesgo, que
supone escoger aquella estrategia que garantice el mejor resultado en el caso de que se d
para cada alternativa la peor situacin posible. El objetivo es asegurar un mnimo
razonable, por lo que el nico resultado que se compara es el peor de cada alternativa. Entre
todos esos mnimos se escoger el mejor de los posibles, es decir, el mximo mnimo.
En nuestro ejemplo, la opcin elegida sera la franela, ya que garantiza un resultado mnimo de 6,
incluso en el peor de los casos. En cada decisin se valora el resultado peor de los posibles.
Criterio del mximax. Represente un criterio ms optimista, es decir, elegir aquella

estrategia que, en el mejor de los escenarios posibles, lleva al mejor resultado. El
empresario en tal caso intentara que la realidad se pareciera en la medida de lo posible al
escenario ideal. Aunque no se consiguiera el 100%, cabra esperar que se acercara a ese
mximo.
El acrlico, que ofrece un potencial resultado mximo de 12, sera el tejido que elegira un empresario
amante del riesgo.
Cuando coincide la estrategia que resulta de la aplicacin de estos dos criterios

aparentemente contrapuestos, es probable que estemos ante un supuesto de estrategia
dominante, que es aquella que resulta la ms favorable independientemente del escenario.
Una actitud neutral ante el riesgo probablemente se situara entre las dos anteriores.
Podra elegir la alternativa que ofreciera un mayor valor esperado medio, que ya hemos
sealado que es el acrlico (7,9 frente a 7,7 de la franela y 7,5 de la seda), o centrarse en el
escenario ms probable (tiempo normal) y elegir la seda que es la alternativa que en tal caso
ofrece mejores resultados.
Si la intuicin y la subjetividad son elementos inevitables en la toma de decisiones

cuando existen diversos escenarios posibles, ser todava ms claro en situaciones de
incertidumbre. En estos casos se busca acercar el anlisis al que hemos visto de situaciones de
riesgo, identificando los posibles escenarios e intentando ordenarlos segn su probabilidad,
aunque sea calculada intuitivamente. Pero, al final, ser siempre el olfato empresarial el que
primar sobre los fros nmeros.
??
La reduccin del riesgo

La mayor parte de las personas se acercan ms al perfil del sujeto con aversin al
riesgo. La seguridad es considerada un valor y pocas circunstancias paralizan ms la actividad
108
econmica y la inversin que la incertidumbre. Por ello, la regla general de comportamiento es
la bsqueda de mecanismos para reducir el riesgo.
Evidentemente, el riesgo tiende a ser menor cuanto ms nos acerquemos a la certeza. La
certeza supone tener toda la informacin sobre el futuro. Por ello, cuanto mayor y mejor sea
la cantidad de informacin de que disponga un agente, menor ser el riesgo que tendr
que asumir al tomar sus decisiones.
Una de las claves principales del mercado, especialmente en el mundo empresarial, es la
obtencin de informacin. Denominamos informacin perfecta aquella cuya probabilidad
de ser correcta es igual al cien por cien.
Sin embargo, a menudo existe incertidumbre en cuanto a los posibles resultados.
Cuantos ms recursos financieros destinemos a la obtencin de informacin, ms seguridad
tendremos en lo que al posible resultado se refiere, pero a la vez ms costoso ser para la
empresa.
Para valorar la cantidad que se est dispuesto a pagar por una informacin, habr que
comparar los costes y beneficios de la empresa, precisando estos para ver si son o no superiores
a aquellos. Mientras el beneficio que podamos esperar de una informacin adicional sea
superior al coste de la misma, nos interesar conseguirla. El lmite mximo que estaremos
dispuestos a pagar por una informacin vendr dado por el mximo beneficio que podamos
esperar de pasar de una situacin de incertidumbre a otra de certeza.
En muchas ocasiones, la posibilidad de obtener determinada informacin se hace
prcticamente inviable, bien porque nadie dispone de ella en el mercado o porque el coste
marginal de la misma es superior al beneficio marginal que podra derivarse de su obtencin.
El seguro
Uno de los instrumentos fundamentales para reducir el riesgo es el seguro.
Evidentemente, la adquisicin de un seguro est estrechamente relacionada con la actitud ante
el riesgo.
Si un fabricante de pan corre el riesgo de sufrir un incendio en alguno de sus hornos de produccin, y
tiene aversin al riesgo, intentar cubrir la prdida causada por la posible destruccin del mismo. Si suponemos
que la mayora de los individuos son renuentes al riesgo, estando dispuestos al pago de una prima por la cobertura
del mismo, podrn existir compaas que a cambio de la prima pagada por los asegurados estn dispuestas a la
cobertura del riesgo.
Lo que hace que una compaa de seguros est dispuesta a la cobertura del riesgo, reside en que el
nmero total de siniestros a los que debe hacer frente no variar de forma significativa de un ao a otro. Esto es
debido a que a medida que se incrementa el nmero de individuos la probabilidad de siniestro se acercar a su
probabilidad terica. Si se lanza una moneda al aire tenemos un 50% de probabilidades de que salga cara y un
50% de que sea cruz. Si dicha moneda es lanzada 5 veces, pueden salir cuatro caras y una cruz, lo que no
coincidira con la probabilidad apriorstica. Pero a medida que lancemos ms veces la moneda al aire la realidad se
acercar ms a la probabilidad terica.
Esta ley de probabilidad hace posible la existencia de compaas de seguro. Si un particular contrata un
seguro de accidentes, puede ser muy desafortunado y tener accidentes con relativa frecuencia, pero la cobertura de
este siniestro quedar diluida con la de otros muchos que no la tienen, pudiendo adems la compaa bonificar a
109
aquellos conductores especialmente prudentes frente a aquellos que no lo son. El nmero total de siniestros no
diferir en gran medida de un ao a otro.
En el caso de seguros donde el riesgo es cierto, como ocurre con el de vida, la probabilidad de
fallecimiento de una persona determinada quedar compensada por el pago de las primas de las personas que no
han fallecido, personas que son mucho ms numerosas, lo que permite a la compaa el aunamiento del riesgo.
Denominamos aunamiento del riesgo a la dilucin del mismo entre otros muchos
compradores del seguro, que hace que la realidad se aproxime a la probabilidad terica
existente para un determinado siniestro.
Por ejemplo, se sabe por las tablas de mortalidad que las probabilidades de fallecimiento a los 50 aos de
una persona sana es hasta el momento de un 1%. Esto indica (como en el caso del seguro de accidentes) que,
aunque una persona pueda fallecer a esa edad, cuanto mayor sea el grupo de asegurados ms prxima estar la
realidad de la probabilidad terica, por lo que el fallecimiento de esta persona se ver compensado con la
existencia de otros 99 que no han fallecido y continan pagando las primas.
Este mismo hecho se da en otro tipo de seguros, como los de incendio o robo. La compaa acepta
hacerse cargo del riesgo de que se produzca un incendio o un robo en una determinada vivienda porque sabe que
dicha probabilidad (caso de producirse) quedar diluida con el pago que recibe de otras muchas familias. El riesgo
para la compaa de seguros queda notablemente reducido y diluido.
Funcionamiento del aunamiento del riesgo

? ?
Que el aunamiento del riesgo no pueda verse afectado por circunstancias excepcionales
?? Si en un pas determinado estalla una guerra, o se produce una catstrofe humana, las probabilidades de
fallecimiento se vern incrementadas prcticamente en todos los colectivos. Evidentemente, en estas
circunstancias las compaas de seguro son mucho ms renuentes a la toma de riesgos. Si una epidemia
mata a una gran cantidad de personas en el pas, es seguro que el porcentaje de fallecidos de 50 aos ser
muy superior, por lo que no se dar la posibilidad de aunamiento del riesgo.
?? En ocasiones, debido a las grandes prdidas econmicas que supondra para la entidad la produccin del
siniestro, las compaas aseguradoras tienden a repartirse el riesgo. Por ejemplo, caso del aseguramiento
de un petrolero. Si el petrolero se hundiese en alta mar causara grandes destrozos naturales que la
compaa debera sufragar, pudindola llevar a la bancarrota. Si la compaa no repartiese el riesgo con
otras compaas, casi con seguridad que no podra hacer frente a las grandes prdidas ocasionadas por el
hundimiento del buque. Gracias al reparto del seguro entre otras compaas aseguradoras se hace posible
la contratacin de este tipo de seguro. Es decir, cada compaa obtendr la parte de prima que
proporcionalmente corresponde a lo que asegura. De este modo el seguro contribuye a la reduccin de la
incertidumbre.
Denominamos reparto del riesgo a la distribucin de la prima pagada por el

asegurado entre varias compaas aseguradoras a cambio de una cobertura conjunta
del siniestro por parte de dichas compaas.
? ?
Coberturas parciales
Uno de los mayores problemas que tienen las compaas de seguros radica en el
hecho de que una posible cobertura total de un siniestro puede alterar la conducta del
asegurado, hasta el punto, por ejemplo, de no importarle que le quemen la casa, o le roben
el coche.
110
Se entiende por riesgo moral o de manipulacin al cambio negativo de actitud
que puede tener el asegurado tras la suscripcin del seguro. Por este motivo, es
frecuente que las compaas no realicen coberturas totales, sino parciales que, en caso de
producirse el siniestro, no compensaran de manera total al siniestrado por la prdida
sufrida.
? ?
Premio
Otra de las medidas ms utilizadas es aquella que premia, en seguros como los de
automviles, a los conductores con menor nmero de siniestros. Lgicamente, las
compaas aseguradoras intentarn conseguir el mayor nmero de asegurados con poca
siniestralidad. Para ello realizan mltiples estudios sobre los factores que pueden incidir en
la misma. Por ejemplo, en el caso de los conductores, se suele encarecer las primas a los
conductores inexpertos, de menor edad, y con un nmero mayor de siniestros.
? ?
Alto riesgo
Existen adems algunos casos donde la compaa estima el alto riesgo que le puede
suponer la contratacin de un determinado seguro, evitando la formalizacin del mismo.
Por ejemplo, en el caso de un seguro de vida las compaas no asegurarn a individuos con
enfermedades graves.
? ?
Conductas dolosas o imprudentes

Otra de las medidas tomadas habitualmente por las sociedades de seguros es la
existencia de mecanismos que impiden la posibilidad de cobro por parte de los asegurados
en el caso de que realicen conductas dolosas o de grave imprudencia.
? ?
Seleccin adversa
Seleccin adversa es la eleccin de sujetos con alta probabilidad de
siniestralidad. Las primas se fijan en funcin del riesgo de siniestralidad de los asegurados,
generalmente con un valor medio para compensar los riesgos elevados con los ms bajos.
Sin embargo, con frecuencia, ocurrir que esa prima media sea muy elevada para los sujetos
de riesgo ms bajo que, en consecuencia, abandonarn el seguro, de modo que las
compaas tendern a quedarse con los individuos con riesgos mayores. Eso explica la
intervencin pblica en el caso de algunos seguros como los que se refieren a las
situaciones de desempleo. Es evidente que esto hace que las compaas cuiden de manera
especial las caractersticas de cada uno de los posibles asegurados.
? ?
Diversificacin
Otra forma que tienen los sujetos de reducir el riesgo es la diversificacin. Si
repartimos nuestras opciones entre diversas alternativas, conseguiremos aproximarnos al
valor medio de todas ellas, independientemente de cuales sean los escenarios reales y la
evolucin de cada resultado.
En el ejemplo de nuestro empresario textil, si pudiera fabricar un tercio de cada tipo de tejido, el
resultado final se acercara con mucha probabilidad a la media de los valores esperados medios y el riesgo se
habra reducido enormemente: los menores ingresos que conlleva un escenario para una alternativa se ven
compensados por los mejores resultados de otra.
111
2. TIEMPO Y TIPOS DE INTERS
Adems de la incertidumbre que acompaa siempre al futuro, otro factor que es preciso
tener en cuenta es que el valor futuro y el valor presente de las magnitudes no son homogneos, no
pueden compararse directamente.
Imaginemos que tenemos que elegir entre dos proyectos de inversin en dos posibles negocios, cuyos costes y
rendimientos no se refieren a un solo perodo de tiempo, sino que se extienden a lo largo de varios aos:
Proyecto
A
B
Desembolso
100.000 /ao
500.000 /contado
Plazo de pago
5 aos
efectivo
Rendimientos netos
60.000 euros anuales
160.000
150.000
20.000
Plazo de cobro
10 aos
primer ao
segundo y tercer ao
del cuarto al dcimo ao
Los dos implican nominalmente, a diez aos vista, el mismo gasto y los mismos ingresos.
Cul nos interesa ms? Aparentemente, a un gasto de 500.000 le corresponden unos ingresos netos de
600.000 , lo que implica un beneficio de 100.000 . Por una parte, parece preferible el proyecto A, que permite
retrasar los pagos. No obstante, tambin podemos preferir el proyecto B, cuyos rendimientos se producen ms
anticipadamente.
En una economa donde el sistema financiero est desarrollado, los sujetos econmicos
suelen encauzar sus ahorros a travs de acciones, cuentas bancarias, bonos, obligaciones, etc. La
recompensa por adquirir estos activos financieros, en lugar de gastar el dinero de manera
inmediata, queda reflejada en la obtencin de un tipo de inters. El rendimiento que las personas
fsicas y jurdicas obtienen por el mantenimiento de su dinero en activos financieros se denomina
tipo de inters.
El tipo de inters es un porcentaje que expresa el rendimiento de los fondos prestados
y permite homogeneizar en el tiempo costes y rendimientos.
Valoramos en mayor medida los recursos del presente que los del futuro, en primer lugar,
por la posible prdida del poder adquisitivo. De ah que sea importante la diferencia entre el inters
nominal y el inters real:
-
Inters nominal. El obtenido por el capital, sin tener en cuenta los cambios en los precios.
Inters real. Tiene en cuenta las variaciones de los precios. Se obtiene restando al tipo de
inters nominal la variacin porcentual de los precios. Es decir, el que resulta de restar al
inters nominal lo que no es ms que un cambio de precios y supone simplemente valorar el
inters manteniendo invariado el poder adquisitivo.
La distincin entre inters simple y compuesto se refiere a la forma en que se efecta el

clculo.
-
Inters simple ? cuando a la terminacin de cada periodo de tiempo los rendimientos no se

agregan al capital.
Inters compuesto ? cuando al finalizar cada perodo los rendimientos se agregan al

capital para producir tambin intereses.
En el inters simple, el capital se supone constante.
112
Si se presta un cantidad C hoy, por ejemplo 1.000 euros, para ser devuelta dentro de un ao y el tipo de inters
pactado i es del 10%, dentro de un ao se recibir:
C + (C x i) = 1.000 + (1.000 x 0,10) = 1.000 + 100 = 1.100
Si la obligacin de pago fuera por varios aos, hasta tanto se devuelva el capital, cada ao se recibira:
C x i = 1.000 x 0,10 = 100
Si en vez de un pago anual de intereses se pactara la acumulacin sucesiva de los intereses y el pago al final
de un perodo (inters compuesto) tendramos la serie del cuadro 6.3 (p128) (los subndices de 0 a n nos indican el ao
a que se refiere cada cifra).
Cuadro 6.3. El inters compuesto
PERODO
CAPITAL
0
C0 = 1.000
1
C1 = C0 + (C0 x i) = 1.000 + 100 = 1.100
C0 (1 + i) =1.000 x 1,1 = 1.100
2
C2 = C1 + (C1 x i) = 1.100 x 110 = 1.210
C0 (1 x i)2 = 1.000 x 1,21 = 1.210
3
C3 = C2 + (C2 x i) = 1.210 + 121 = 1.331
C0 (1+i)3 = 1.000 x 1,331 = 1.331
..
..
N
Cn = C0 (1 + i)n
INTERESES
100 = C0 x i
110 = C1 x i
121 = C2 x i
133,1 = C3 x i
..
Cn x i
Esta cadena nos permite estimar cual es el valor futuro de una cantidad que hoy es invertida o prestada,
siempre que conozcamos el tipo de inters y el perodo de tiempo, pero tambin nos permite hacer la operacin a la
inversa.
As, si queremos conocer el valor actual de una cantidad que recibiremos o pagaremos en el futuro, bastar
con dar la vuelta a la frmula que nos daba el valor del capital dentro de n aos.
Si Cn = C0 (1 + i)n,
C0 = Cn / (1 + i)n
El valor actual de una magnitud futura supone hallar la equivalente en el presente,

reduciendo el valor de aquella en funcin del plazo de tiempo y del tipo de inters. Cuanto ms
elevado es el tipo de inters o/y el plazo de tiempo, ms se reduce el valor presente de la
cantidad futura.
Ahora podemos comparar aquellas dos posibilidades de inversin que se nos presentaban al
principio. Suponiendo un tipo de inters del 10 por 100, las series de ingresos y gastos, que
entonces tenamos en valores corrientes, las reflejamos ahora en valores actualizados (cuadro 6.4
p129).
Proyecto A
Proyecto B
Aos
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Gastos
100.000
90.909
82.645
75.131
68.301
0
0
0
0
Ingresos
60.000
54.545
49.587
45.079
40.981
37.255
33.868
30.789
27.990
Gastos
500.000
0
0
0
0
0
0
0
0
Ingresos
160.000
136.364
123.967
15.026
13.660
12.418
11.289
10.263
9.330
113
10
TOTAL
0
416.987
25.446
405.541
0
500.000
8.482
500.800
La actualizacin de los valores nos permite confirmar que el proyecto A nos supone menos
gastos en trminos del da de hoy, porque permite aplazar los pagos respecto al proyecto B.
Tambin confirma el hecho de que el proyecto B nos ofrece unos ingresos ms atractivos, puesto
que son ms altos en los primeros aos (los que pierden menos valor al actualizarse) y ms bajos
en los ms lejanos (en los que ocurre lo contrario).
Pero otro dato relevante es que, apareciendo nominalmente beneficios en ambos proyectos,
la actualizacin muestra que el A ofrece resultados negativos (los gastos son superiores a los
ingresos) y que el B los ofrece positivos por muy poco margen.
Naturalmente, la serie de ingresos y pagos puede ser, suele ser, menos cierta de lo que
hemos reflejado en el ejemplo. De hecho, es muy frecuente que una expectativa de fuertes ingresos
futuros vaya ligada a un mayor riesgo de la inversin.
Supongamos dos activos (acciones, negocios ) que durante los ltimos tres aos han dado
los siguientes rendimientos:
Activo
1
2
Primer ao
1.000
1.000
Segundo ao
1.000
0
Tercer ao
1.000
2.000
Media aritm.
1.000
1.000
Aunque la media aritmtica de ambos activos sea la misma, el segundo es mucho ms irregular, ya que la
dispersin respecto a la media es mayor.
La incertidumbre de un activo es mayor cuanto mayor sea la dispersin de sus

rendimientos respecto a la media aritmtica de los mismos. Es decir, cuando sus
rendimientos sean ms irregulares.
El precio de cualquier activo est estrechamente relacionado con los beneficios futuros que
ste proporcione. Si la incertidumbre es elevada el precio del activo se ver reducido. De manera
que si el precio de un determinado activo financiero viene determinado por el valor actual
descontado de sus flujos futuros y, stos son inciertos, con una alta probabilidad el precio pagado
por l se ver afectado de manera negativa. El precio de un activo cuyos rendimientos son
inciertos tendr un valor actual menor que el valor actual de sus rendimientos futuros.
Esto explica porque existen personas que estn dispuestas a adquirir activos arriesgados.
Adems de la mayor o menor aversin al riesgo, las tasas medias de rendimiento de las inversiones
arriesgadas suelen ser ms elevadas que las que no lo son.
3. EL AHORRO Y SUS CONDICIONANTES
Otra forma que tienen los sujetos de disminuir el riesgo futuro es el ahorro: acumular en los
perodos positivos, de forma que se asegure una cobertura futura si los tiempos son malos. La
demanda de ahorro est estrechamente relacionada con la demanda de seguridad por parte del
individuo. El ahorro proporciona seguridad en mltiples aspectos de la vida: permite planificar el
futuro de los hijos, comprar una casa o un automvil, contrarrestar el efecto que pudiera causar una
desgracia inesperada, etc.
A lo largo de la vida de un individuo es habitual que el ahorro siga una pauta de ciclo vital
bastante homognea: en los primeros aos de la vida (incluso de la vida activa) se produce un
cierto endeudamiento, aumentando poco a poco la capacidad de ahorro hasta, aproximadamente, la
114
edad de jubilacin, en que se abandona la vida activa. A partir de ese momento se utilizan los
ahorros acumulados en los aos de trabajo.
El objetivo de este comportamiento es intentar uniformar el consumo a lo largo de la vida.
Como los ingresos crecen durante la vida activa y descienden una vez terminada, el proceso de
endeudamiento/ahorro/desahorro permite que el nivel de consumo no sufra fuertes oscilaciones. El
ahorro es, en realidad, renuncia de consumo presente a favor del consumo futuro.
La opcin entre consumo y ahorro puede presentarse as de la misma forma que cualquier otra. Como la que
vimos en los primeros temas entre el cine y el baile (grfico 6.1).
Grfico 6.1. Consumo presente frente a consumo futuro
Este grfico muestra en el eje horizontal la cantidad de consumo en el

perodo 0 (que podemos suponer el de vida activa) y, en el vertical, el
consumo futuro, en el perodo 1 (que puede corresponderse con la
jubilacin).
Si suponemos que en el perodo 1 no hay ingresos, la recta presupuestaria
viene dada por los ingresos del perodo 0, pero debemos consumirla a lo
largo de ambos: lo que el individuo no consuma en el perodo 0 (AC), lo
ahorrar y podr consumirlo en el perodo 1 (OD). Si consumiese todo en
el primero de los perodos no tendra nada para el segundo. Estaramos en
el punto A.
El otro caso extremo, improbable, sera no consumir nada en el primer
perodo reservndolo todo para el segundo (punto B).
Aunque aqu comparamos un supuesto perodo de ingresos frente a otro futuro sin ellos, el anlisis es
igualmente vlido si son otras las motivaciones del ahorrador. Por ejemplo, si desea renunciar a consumo presente a
favor de consumo futuro para un viaje de aniversario, para la educacin de los hijos o para dejar en herencia o, si el
motivo del ahorro es cubrirse ante posibles riesgos futuros. En todos los casos estamos renunciando a consumo
presente con el fin de disponer de recursos en el futuro, sea cual sea la razn, sea cual sea el objetivo.
Si suponemos que la totalidad de los ingresos provienen del salario, podemos identificar ms fcilmente la
renta total del individuo con su vida activa. Pero el hecho de renunciar al consumo de la renta hoy y posponerlo para el
futuro hemos visto que tiene un premio para el ahorrador que es el inters. Cuando un particular acude a una entidad
financiera y deposita sus ahorros recibe a cambio de ello un inters, que le compensar de su decisin de no consumir.
Ese tipo de inters implica que en el segundo perodo la capacidad de compra se ve incrementada en el inters
obtenido (grfico 6.2). El ahorro le permitir as aumentar el nmero total de bienes de los que puede disponer. La
cantidad disponible en el segundo perodo depender, por tanto, no slo del ahorro previo, sino tambin de la
rentabilidad obtenida del mismo que, a su vez, depende de los tipos de inters y del tiempo trascurrido.
Grfico 6.2. El ahorro y el tipo de inters
Dado que el ahorro genera rendimientos, la restriccin

presupuestaria inicial R1 se desplaza hasta R2, puesto que
se ampla la capacidad de compra del segundo perodo.
La opcin E1 puede ahora pasar a otra que permita
incrementar el consumo en ambos perodos, como E2. El
desplazamiento ser mayor cuanto ms se eleve el tipo de
inters.
115
Por lo tanto, la restriccin presupuestaria temporal se desplaza hacia arriba,

fundamentalmente como consecuencia de un incremento del tipo de inters y hacia abajo si se
produce un descenso del mismo. El esquema de anlisis sera el mismo que vimos en cualquier otra
opcin del consumidor entre dos bienes. Una subida del tipo de inters tiene el mismo efecto que
entonces veamos al del abaratamiento del precio de una de las opciones: ahora es el consumo
futuro el que se ha abaratado.
Por ello, unos tipos de inters ms elevados incentivan el ahorro a travs del conocido
efecto sustitucin pues el sacrificio de consumo presente tiene un premio mayor. Por otro lado,
tambin existe un efecto renta positivo pues las mayores posibilidades permiten que crezcan tanto
el consumo presente como el futuro. Dado que el ahorro tiene la condicin de bien superior (crece
ms que proporcionalmente cuando lo hace la renta), ambos efectos juegan claramente en la misma
direccin. Sin embargo, esos incentivos no llevan necesariamente a que crezca la cifra total de
ahorro.
En primer lugar, porque esa consideracin de bien superior es tan acusada que tales efectos
juegan tan slo a partir de un determinado nivel de renta. En niveles bajos toda la renta debe
destinarse a consumo y, por lo tanto, no existe capacidad de ahorro y los tipos de inters resultan
indiferentes. La reduccin del precio del consumo aplazado no tiene ningn efecto para quien no
hace uso de ese bien.
En las sociedades avanzadas, especialmente en el continente europeo, se ha desarrollado de
forma importante sistemas de proteccin englobados bajo la denominacin genrica de la
Seguridad Social. De alguna forma, este sistema supone una forma de ahorro forzoso que pretende
cubrir a la poblacin ante riesgos como el desempleo o la incapacidad, as como garantizar unos
recursos bsicos tras la jubilacin.
TEMA 7. DISTRIBUCIN DE LA RENTA Y DESIGUALDAD
1. EFICIENCIA Y DISTRIBUCIN
Con carcter general, cabe afrontar los estudios sobre la distribucin de la renta desde cinco
aproximaciones:
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Distribucin funcional o factorial
116
Estudia como se reparte la renta entre los agentes de una sociedad, segn la funcin que
desempeen en el engranaje econmico o la disponibilidad de factores que posean.
A partir de este concepto, lo que interesa conocer es la parte de la renta total que llega a
los trabajadores en forma de salarios, la que reciben los empresarios en sus diversas
modalidades o la que obtienen los propietarios de otros recursos.
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Distribucin personal
Se trata de estudiar como se distribuye la renta entre las personas o las familias que
integran un pas o un territorio cualquiera. Los problemas relacionados con la equidad de la
distribucin alcanzan aqu todo su significado y tambin su mayor dificultad.
Para conseguir la finalidad pretendida habremos de investigar todas las fuentes de ingresos de cada
unidad familiar y no slo las asociadas a la posesin de un determinado factor productivo.
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Distribucin institucional
Con este trmino se hace referencia a los agentes institucionales, en trminos de
Contabilidad Nacional, que reciben las rentas generadas por los factores de produccin. En
cierto sentido se tratara de un concepto que podra servir como puente entre los dos anteriores,
al pretender suministrar informacin sobre las rentas que llegan a las familias, a las empresas, o
a otras instituciones.
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Distribucin sectorial
Reparto de la renta entre los sectores productivos de un territorio determinado y que se
ha empleado en ocasiones para calificar los procesos de crecimiento econmico.
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Distribucin espacial o territorial

El concepto se utiliza para medir grados de crecimiento relativo de unos territorios
respecto a otros o respecto a la media de un conjunto superior (por ejemplo, las CCAA en
relacin a Espaa o los pases respecto a Europa).
De todos estos posibles enfoques aqu nos centraremos en el anlisis de la distribucin

personal: cuando la mayora de los ciudadanos hablan de distribucin de la renta estn pensando
en la perspectiva personal, es decir, en su posicin relativa en trminos de capacidad econmica
respecto a los dems.
Es inevitable referirse a la adecuacin de la distribucin de la renta respecto a un cierto
objetivo de equidad y este objetivo no puede definirse sin hacer referencia al objetivo de
eficiencia.
Son realmente incompatibles equidad y eficiencia?
-
Equidad. Concepto normativo que incorpora la idea de justicia. En materia distributiva, la

equidad supone repartir la renta de forma correcta y justa.
Eficiencia. Trmino econmico que recoge la idea de que no slo se ha alcanzado el

objetivo propuesto, sino que, adems, se ha incurrido en el menor coste posible. Segn el
economista italiano W. Pareto, una situacin puede calificarse de eficiente cuando no es
posible mejorar la situacin de alguien sin que empeore la de otro (eficiencia paretiana).
117
Parece que estos dos objetivos no son opuestos, sino que se complementan.
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Para unos economistas, la mejor poltica distributiva es aquella que garantiza el mximo
crecimiento: Hagamos que la tarta sea tan grande como podamos y as cada porcin
individual ser mayor.
Para otros economistas, la atemperacin de la desigualdad es lo que posibilita un mayor
crecimiento. Las fuerzas del mercado, si funcionan sin contrapeso alguno, llevan por s
solas hacia desigualdades crecientes.
Siguiendo a W. Pareto, toda medida que permita que alguien mejore, sin que nadie
empeore, implica una mejora del bienestar general y es defendible sin problemas. Sin embargo,
si alguien pierde, carecemos de criterio suficiente para saber si su perjuicio es mayor, menor o
igual que el beneficio de los favorecidos.
Podramos hablar de que una medida redistributiva supone un efecto sustitucin y un
efecto renta:
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Por el efecto sustitucin, una parte de la poblacin pierde en beneficio de otra.

Por el efecto renta, deber evaluarse el efecto sobre la produccin total. Si ste aumenta,
todos los ciudadanos podrn beneficiarse; si disminuye, el perjuicio se repartir tambin
entre todos.
En la prctica, no tenemos de un lado a defensores de la mxima desigualdad y a otro a

quienes propugnan la igualdad absoluta. En la mayor parte de los casos nos encontraremos ante
posturas que ponen el acento en una u otra direccin, pero dentro de un campo de acuerdos
mnimos.
En los supuestos de mxima igualdad o desigualdad, los objetivos de equidad y
eficiencia coinciden, porque pueden aumentar simultneamente la produccin total y el
bienestar de la poblacin con menores recursos. En los restantes casos entran en juego los
juicios de valor.
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Un exceso de desigualdad tiene efectos negativos sobre la produccin por deficiencias en la

salud, la preparacin y la capacidad de buena parte de la poblacin, as como aspectos
adicionales, como los desrdenes sociales y la seguridad del propio sistema.
Un exceso de igualdad provoca un importante desincentivo al esfuerzo: cualquier intento de
producir por encima de lo normal se encontrar con una fuerte penalizacin redistribuidora. El
empobrecimiento general puede llegar a ser tal que no slo los ricos perdieran, sino tambin los
pobres.
2. DE LA DISTRIBUCIN FUNCIONAL A LA DISTRIBUCIN PERSONAL

Revisar este apartado por el libro de texto, en pginas 144 a 149.
3. IGUALDAD Y DESIGUALDAD
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Concepto de igualdad
118
La igualdad se interpreta como la ausencia total de discriminacin entre los seres
humanos. En temas redistributivos, la igualdad absoluta comporta la asignacin de la misma
proporcin de renta a cada uno de los miembros de la economa.
No debemos confundir la igualdad con la equidad:
-
La igualdad es un concepto de economa positiva, objetivo y susceptible de medicin.

La equidad es un concepto normativo e implica una valoracin previa.
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Si tenemos 50 nios en una clase y repartimos 100 caramelos asignando 2 a cada uno de los nios,
podemos decir que hemos efectuado un reparto igual. El concepto de igualdad tiene una dimensin
objetiva y susceptible de contrastacin.
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Por el contrario, el concepto de equidad se plantea desde postulados normativos, vinculado a alguna
concepcin sobre lo que es justo. En relacin al tema con que ocupa, la equidad implica determinar la
distribucin de la renta de forma correcta y justa. No obstante, en relacin a ello, las opiniones pueden ser
diversas:
Para unos, el reparto equitativo debera tender hacia la igualdad absoluta, de modo que todos los
sujetos o todas las familias tenga la misma renta.
Para otros, lo justo y correcto ser que tenga ms renta aquel que ms trabajo o ms esfuerzo ha
aplicado.
Otro grupo puede ser partidario de repartir las rentas en funcin de las necesidades de cada cual, de
manera que la distribucin debe ser desigual porque las necesidades tambin son desiguales.
Otros pueden estimar que debe ganar ms quien sea ms eficiente en el desarrollo de sus actividades.
Si se defendiera la igualdad como gran objetivo, se plantearan algunos problemas

importantes. Por otro lado, existen tambin graves problemas para definir lo que es equitativo o
justo. Las diferencias de partida hacen que el problema sea an ms complejo.
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Medicin de la desigualdad
Para estudiar la distribucin de la renta es habitual utilizar un instrumento especfico
que es la curva de Lorenz, que nos dice el porcentaje de renta que acumulan diferentes
porcentajes de poblacin, desde los ms pobres a los ms favorecidos.
Para construir la curva de Lorenz, debemos seguir los siguientes pasos:
-
Es preciso contar con la informacin de las rentas recibidas por las familias que componen
la poblacin, una vez tenido en cuenta el tamao de cada hogar.
Con esta informacin previa, ya podemos ordenar a todas las familias segn su nivel de
renta y analizar la parte de la renta total que tienen los diferentes grupos de familias.
Para representar la curva, podemos partir de cada dato individual o dividir a la poblacin en
grupos del mismo tamao. Segn el porcentaje de poblacin que empleemos, esas
agrupaciones reciben nombres diversos: por ejemplo, si los grupos integran al 10 por 100
de la poblacin hablamos de decilas, que es una divisin muy habitual. Ordenamos a toda
la poblacin en los grupos que hayamos definido de menor a mayor nivel de renta.
119
-
A continuacin obtenemos el porcentaje de la renta total que tiene cada uno de estos grupos
de poblacin y calculamos la distribucin acumulada de frecuencias.
El cuadro 7.1 de la pgina 151 muestra este tipo de informacin para dos hipotticos pases (son datos
reales y se corresponden, respectivamente, a Estados Unidos en 1986 y a Finlandia en 1987).
Cuadro 7.1. Distribucin porcentual de la renta por decilas de poblacin
PAIS A
Decilas de poblacin
% renta
% acumulado
% renta
Primera
1,9
1,9
4,5
Segunda
3,8
5,7
6,3
Tercera
5,5
11,2
7,3
Cuarta
6,8
18,0
8,3
Quinta
8,2
26,2
9,2
Sexta
9,5
35,7
10,0
Sptima
11,2
46,9
11,0
Octava
13,3
60,2
12,0
Novena
16,1
76,3
13,6
Dcima
23,7
100,0
17,8
PAIS B
% acumulado
4,5
10,8
18,1
26,4
35,6
45,6
56,6
68,6
82,2
100,0
Ese cuadro nos seala que el 10 por 100 de la poblacin del pas A con menores ingresos tiene, en su
conjunto, tan slo un 1,9 por 100 de la renta total. La decila siguiente ya disfruta de un 3,8 por 100. Como media,
la poblacin de la segunda decila tiene el doble de renta que la de la primera. Aunque, naturalmente, las personas
con ms renta de la primera decila tendrn casi los mismos ingresos que las personas con menos renta de la
segunda decila.
La tabla nos dice tambin que el 20 por 100 de la poblacin del pas A con menores ingresos tiene un 5,7
por 100 de la renta total, que es la cifra acumulada que aparece en la siguiente columna. Es esta columna la que
utilizamos para dibujar la correspondiente curva de Lorenz.
Podemos ver, destacado en rojo, que en el pas A la mitad ms pobre de la poblacin dispona de poco
ms de la cuarta parte de la renta total (ms del 35 por 100 en el pas B), mientras que el 10 por 100 ms adinerado
reciba casi el 24 por 100 del total de ingresos (el 18 por 100 en el segundo pas).
La curva de Lorenz se construye representando los porcentajes acumulativos de renta

que corresponden a los distintos grupos de poblacin, como aparece reflejado en el grfico 7.4
de la pgina 152.
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En el eje de abscisas se recoge la poblacin acumulada y ordenada por niveles de ingresos:

comenzamos por la decila ms pobre y terminamos incorporando la decila superior.
En el eje vertical se sitan los datos de la renta acumulada. El ltimo punto de la curva de
Lorenz es el correspondiente al 100 por 100 de poblacin y de renta, en el cual los dos ejes
se cierran para formar una caja.
Grfico 7.4. Curva de Lorenz
120
En el eje horizontal situamos la poblacin, en trminos porcentuales respecto al total, ordenada de menor a mayor nivel de ingresos. As, el
10 representa al 10 por 100 con menores ingresos; el 20 al 20 por 100 (incluido por tanto el anterior 10 por 100), y as sucesivamente.
En el eje vertical medimos el porcentaje acumulado de renta. As, la mitad de la poblacin con menores ingresos acumula un 26,2 por 100
de la renta en el pas A y el 35,6 por 100 en el pas B.
ODI reflejara la mxima desigualdad posible (toda la renta en manos del ltimo individuo) y la diagonal OI la igualdad total (no existe
diferencia entre la poblacin por lo que la ms pobre tiene la misma renta que la ms rica).
En la realidad siempre nos encontraremos en situaciones intermedias: cuanto ms cerca est la curva de la diagonal ms igualitaria ser la
distribucin. Tal es el caso del pas B (LB) respecto al A (LA).
Cuadro 7.1. Distribucin porcentual de la renta por decilas de poblacin

PAIS A
Decilas de poblacin
% renta
Primera
Segunda
Tercera
Cuarta
Quinta
Sexta
Sptima
Octava
Novena
Dcima
1,9
3,8
5,5
6,8
8,2
9,5
11,2
13,3
16,1
23,7
PAIS B
% acumulado
% renta
% acumulado
1,9
5,7
11,2
18,0
26,2
35,7
46,9
60,2
76,3
100,0
4,5
6,3
7,3
8,3
9,2
10,0
11,0
12,0
13,6
17,8
4,5
10,8
18,1
26,4
35,6
45,6
56,6
68,6
82,2
100,0
La lnea de 45 grados que divide la caja en dos partes iguales recibe el nombre de lnea
de equidistribucin: es la forma que tendra la curva si no hubiera desigualdad alguna, es decir,
si todas las familias dispusieran de la misma renta. En este caso, el 10 por 100 ms pobre (que
es cualquier 10 por 100) de la poblacin dispondra del 10 por 100 de la renta, el 20 por 100
ms pobre tendra exactamente el 20 por 100 de la renta, y as sucesivamente.
La curva de Lorenz resulta de unir los diversos puntos de poblacin y renta acumulada y
tiene la forma abombada de la figura. Siempre est debajo de la diagonal porque el 10 por 100
ms pobre slo puede aspirar como mximo al 10 por 100 de la renta: en caso contrario dejara
de ser la decila ms pobre porque habra otros hogares con rentas ms bajas. Deberamos
reordenar adecuadamente los hogares. En el extremo opuesto, el 10 por 100 ms rico ha de
tener necesariamente un porcentaje superior al 10 por 100. Cuando ms alejada se encuentre la
curva de la diagonal, ms desigual es la distribucin de la renta.
Existen diversos ndices de desigualdad que resumen en un nmero el grado de
desigualdad que presenta una distribucin. El ms utilizado es el coeficiente de Gini que mide
el cociente entre el rea existente entre la curva y la recta de equidistribucin (rea de
desigualdad) y la del tringulo formado por dicha recta y los dos ejes (rea de desigualdad
mxima). Si la curva de Lorenz coincidiera con la diagonal, el ndice de Gini sera igual a 0. En
el extremo, si coincidiera con los lados inferior y derecho de la caja (toda la renta en manos de
un nico individuo), el coeficiente sera igual a 1. Por lo tanto, el coeficiente de Gini, utilizado
para medir la desigualdad, oscila entre cero (mxima igualdad) y uno (mxima desigualdad).
Con la curva de Lorenz y los ndices podemos comparar la desigualdad entre territorios
o en dos momentos de tiempo. Grficamente nos ha bastado con dibujar simultneamente las
curvas de Lorenz correspondientes a los dos pases del ejemplo del cuadro para ver fcilmente
cual se acerca ms a la diagonal.
121
La misma operacin puede hacerse para analizar el impacto de la accin del Gobierno
sobre la distribucin. Si dicha accin es eficazmente redistributiva, la curva posterior a la
accin gubernalmental estar ms prxima a la diagonal. As suele suceder en la mayor parte
de los pases. Cuando las diferencias entre las situaciones objetos de comparacin no son muy
llamativas la curva es una informacin insuficiente y resulta ms til el ndice que refleja
cualquier diferencia por pequea que sea.
Frecuentemente los anlisis se completan con otros detalles. Por ejemplo, es habitual
estudiar la diferencia entre las decilas extremas. As, diramos que en el pas A la decila
superior tiene una renta 12,5 veces superior a la decila de menores ingresos, mientras que en el
pas B es slo 4 veces ms elevada. Lo que parece ratificar que las diferencias en la
distribucin son en el primer pas mayores que en el segundo.
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Causas de desigualdad
Algunos factores que explican las diferencias en la renta son:
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Diferencias en las habilidades

Las personas que componen la sociedad difieren considerablemente en sus rasgos y
habilidades fsicas y mentales. Hay individuos que poseen especial destreza para realizar
algunas actividades y carecen, en cambio, de aptitudes para desempear con xito otras
distintas. Sin embargo, esta diversidad en los talentos iniciales juega un papel limitado en
la explicacin de las desigualdades de renta en las complejas economas contemporneas
? ?
Diferencias en riqueza
La desigual distribucin de la riqueza explica una parte de las desigualdades de
renta y, en especial, los elevados ingresos que reciben las personas situadas en el extremo
superior de la escala de rentas. Cuando se investiga quienes son los individuos y familias
ms ricos, es frecuente hallar que se trata de personas que obtienen la mayor parte de sus
ingresos no del trabajo, sino de la propiedad de un extenso patrimonio que, en muchos
casos, se ha recibido en herencia de la generacin anterior.
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Diferencias en la intensidad del trabajo

Una parte de las diferencias en los ingresos del trabajo puede deberse a la intensidad
del esfuerzo laboral realizado. Mientras que una persona que valora intensamente el ocio
puede preferir trabajar menos, aunque ello le lleve a ocupar una posicin inferior en la
escala de renta, un adicto al trabajo puede soportar jornadas laborales interminables y
reducir al mnimo su tiempo de ocio.
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Diferencias en el capital humano

Las diferencias en los niveles de educacin y cualificacin laboral constituyen el
factor explicativo individual ms poderoso de las diferencias de renta. Las personas con
122
escasas cualificaciones tienen mayor probabilidad de estar desempleadas, as como de estar
ocupadas en empleos precarios y mal remunerados.
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Discriminacin
La discriminacin puede provocar que personas con las mismas capacidades y el
mismo esfuerzo laboral perciban, sin embargo, rentas muy diferentes.
4. TENDENCIAS HISTRICAS
En todas las pocas, aparecen grandes diferencias en el nivel de desigualdad de ingresos
entre los distintos pases. No obstante, estos niveles se han ido reduciendo de forma paulatina a lo
largo del siglo XX en la mayor parte del mundo occidental, tras los aumentos inicialmente
producidos en la etapa posterior a la Revolucin Industrial. El economista Simon Kuznets, tras
observar el cumplimiento de esta tendencia en una amplia serie de pases, formul la hiptesis de
que la desigualdad tiende a crecer en los primeros momentos del proceso de desarrollo
econmico, cuando se inicia el proceso de industrializacin, para descender luego de forma
continua, conforme aumenta la renta per capita de los pases.
En general, hoy predomina la idea de que la relacin entre desarrollo econmico y descenso
de la desigualdad es menos simple de lo que se supona y que ha variado su evolucin en las
ltimas dcadas. Salvo casos extremos, cuando se parte de una desigualdad mayor hay ms
probabilidad de que se observe una reduccin, mientras que ocurre lo contrario cuando la
distribucin de partida es menos desigual.
Merece atencin relacionar distribucin y nivel de renta. Un individuo considerado pobre
en un pas rico, puede tener un nivel de bienestar ms elevado que el que disfruten buena parte de
los ciudadanos de otros pases con menor nivel de renta media. As, las personas de bajos ingresos
de los hogares de la decila ms pobre de los Estados Unidos tienen un nivel de vida inferior al de
las personas situadas en similar posicin en la mayora de los pases de la OCDE, a pesar de la cara
ventaja de los EEUU en la media.
5. LA POBREZA
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El cuarto mundo
La pobreza constituye un problema econmico y social no resuelto en el mundo actual,
no ya en los pases subdesarrollados que recibieron el apelativo del tercer mundo, sino
especialmente en los pases occidentales desarrollados, hasta el punto de que se ha dado el
nombre de cuarto mundo a las bolsas de pobreza y marginacin existentes en los pases
desarrollados, especialmente en el entorno de sus grandes ciudades.
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Qu es la pobreza?
Podemos hablar de dos tipos de pobreza: la absoluta y la relativa.
123
Para algunos economistas, los pobres pueden ser quienes tienen dificultades para cubrir
una serie de necesidades vitales bsicas. Otros, pueden considerar pobres tambin a los que, sin
llegar a sufrir privaciones tan extremas, viven al margen de las continuas mejoras en las
condiciones de vida disfrutadas por la mayora de la poblacin. En el primer caso, se estara
entendiendo la pobreza de forma absoluta y en el segundo de forma relativa.
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Se consideran en pobreza absoluta aquellas personas cuyos recursos resultan

insuficientes para satisfacer una serie de necesidades bsicas en el terreno de la
alimentacin, el vestido, la vivienda y otros aspectos fundamentales de la vida
cotidiana.
La pobreza absoluta supone quedar por debajo de un mnimo vital que se puede determinar de
forma objetiva, analizando el coste de una cesta mnima de bienes y servicios que se considera necesaria para
poder cubrir esas necesidades bsicas.
La pobreza absoluta es una situacin especialmente relevante en pases poco desarrollados y su
erradicacin va ligada ms a problemas de crecimiento que de redistribucin. Por decirlo de alguna forma, los
beneficios del efecto renta seran muy superiores en tales situaciones a los del efecto sustitucin.
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Se consideran en pobreza relativa aquellas personas cuyos recursos son tan limitados
que les hacen quedar excluidos de las pautas de consumo y las actividades sociales que
configuran el modo de vida considerado aceptable en la sociedad en la que viven.
Segn este enfoque, la pobreza no consiste simplemente en no poder satisfacer una serie de
necesidades bsicas en el terreno de la alimentacin, el vestido o la vivienda, sino en carecer de los recursos
econmicos suficientes para poder integrarse en la sociedad a la que se pertenece. Puesto que las necesidades
aumentan constantemente conforme las sociedades evolucionan tecnolgica, econmica y socialmente, el
umbral de pobreza no debe permanecer invariable, sino que debe definirse en relacin a los niveles medios
existente en cada pas y en cada momento histrico.
En los pases desarrollados la pobreza relativa ha mostrado ser ms persistente y difcil de eliminar
que la pobreza absoluta. Si esta ltima ha ido reducindose de forma continua conforme se eleva la renta per
capita, la pobreza relativa lo ha hecho slo en la medida en que se han logrado acortar las diferencias de renta
entre las clases medias y los grupos menos favorecidos de la sociedad.
Tanto si entendemos la pobreza en trminos absolutos como relativos, para

identificar la poblacin pobre es preciso contar con algn indicador que resuma la posicin
econmica de las personas.
El indicador ms comnmente utilizado es la renta monetaria disponible,
constituida por la suma de todos los ingresos anuales obtenidos del trabajo, la propiedad, las
transferencias pblicas o privadas o cualquier otra fuente, netos de los impuestos y
cotizaciones pagados. La mayora de las estadsticas de pobreza clasifican como pobres a
aquellos cuyos ingresos se sitan por debajo del umbral de pobreza.
Duracin de los periodos de pobreza
Es interesante valorar si la mayora de las personas y familias que en un momento dado estn por
debajo del umbral de pobreza permanecen en esa situacin durante largos aos o, por el contrario, la pobreza
representa para muchos una situacin transitoria de la que saldrn en un perodo breve. Esta valoracin puede
tener una enorme importancia a la hora de disear medidas adecuadas para ayudar a los diferentes grupos de
pobres.
Los estudios han permitido comprobar que una parte importante de la poblacin tiene en algn
momento de su vida ingresos inferiores al umbral, como consecuencia de alguna circunstancia que empeora
124
transitoriamente su situacin econmica. Paralelamente, por debajo del umbral de pobreza, existe un grupo
importante de familias que se mantiene en esa situacin durante perodos ms o menos largos, o consigue
obtener ingresos superiores slo durante breves perodos de tiempo.
Las caractersticas de la pobreza de larga duracin son diferentes a las de la

pobreza transitoria y su solucin exige medidas de muy distinto carcter y ms difcil
xito.
Tipos de ndices de valoracin
Un aspecto relacionado con la medicin de la pobreza es el del tipo de ndices que se pueden utilizar
para resumir el nivel de pobreza de un pas o regin en un momento dado.
El ndice ms comnmente utilizado es simplemente el porcentaje de poblacin que se sita por
debajo del umbral de pobreza. Sin embargo, la tasa de pobreza as construida no tiene en cuenta algunos
aspectos importantes, como la desigualdad entre la poblacin pobre o la intensidad de la pobreza.
Si la mayora de los pobres tiene rentas cercanas a la lnea de pobreza podemos considerar que la
situacin es menos grave que si, por el contrario, han de vivir con ingresos muy inferiores al umbral. Por ello,
los economistas que trabajan en el campo de la medicin de la pobreza han desarrollado ndices
complementarios al porcentaje de poblacin pobre, que incorporan de diversas formas las dimensiones de
desigualdad e intensidad de pobreza.
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Incidencia y causas de la pobreza

El riesgo de pobreza no se distribuye por igual entre los diversos grupos que componen
la poblacin, sino que afecta de forma desproporcionada a determinados colectivos. Los grupos
en los cuales se concentra la pobreza varan de un pas a otro y a lo largo del tiempo. Sin
embargo, hay una serie de colectivos que con gran frecuencia resultan ser los de mayor
incidencia de la pobreza en los estudios actuales:
-
Las personas mayores y, en especial, las mujeres mayores que viven solas.
Las familias monoparentales encabezadas por mujeres, es decir, los hogares formados
por una mujer y uno o varios nios a su cargo.
Las minoras tnicas, como los negros y los hispanos en EEUU, o los gitanos y los
inmigrantes procedentes de los pases pobres en Espaa y otros pases europeos.
Las personas con bajos niveles de educacin.
Los desempleados, en especial los de larga duracin.
Los trabajadores con bajos salarios y empleos precarios o sumergidos.
TEMA 8. LA PERSPECTIVA AGREGADA
Microeconoma
Temas 1 a 7
Macroeconoma
Temas 8 a 13
Estudio de economa en funcin de las acciones individuales de las unidades econmicas de

produccin y consumo. La economa domstica es parte de la microeconoma.
Parte de la economa que se dedica al anlisis de las magnitudes econmicas colectivas o
globales, como la renta nacional, el empleo, la inflacin, el producto interior, etc. Anlisis
econmico que centra su atencin en el comportamiento de la economa en su conjunto.
125
El anlisis macroeconmico, especialmente bajo los supuestos de la competencia perfecta, llegaba a la conclusin
de que el libre juego del mercado permita que se vaciaran los mercados y que se consiguiera el equilibrio simultneo en
todos ellos.
El enfoque macroeconmico, que va a compartir muchos planteamientos con el microeconmico, se centrar en el
anlisis del conjunto de los individuos y de los mercados, como si estuviramos ante un nico gran mercado, y reconocer
el hecho de que en la realidad el equilibrio puede no llevar a que se vacen los mercados. El desequilibrio va a convertirse
en centro de nuestra atencin y, consecuentemente, habr que reflexionar sobre que puede hacerse para corregirlo.
En este primer tema prestaremos atencin a cuales son los fenmenos agregados que nos interesan de forma
especial, a los instrumentos de que disponemos para medirlos y a los trminos que describen los grandes flujos de la
economa en un pas.
1. EL ENFOQUE MACROECONMICO
La tradicin macroeconmica es relativamente moderna, ya que nace sobre los aos
cuarenta del pasado siglo. Hasta esa poca el anlisis habitual era el que hoy denominamos
microeconmico, que es el que estudia el comportamiento individualizado de los distintos sujetos
econmicos en los diferentes mercados. Para ello, se supone que los restantes mercados y sujetos
se encuentran en equilibrio, aplicndose la clusula caeteris paribus (si todo lo dems no vara). La
oferta y la demanda de los sujetos econmicos, en un entorno de libre juego del mercado en
competencia perfecta, nos daban el equilibrio parcial en cada una de las industrias, tanto para el
mercado de bienes como para el de los factores productivos. La interaccin de todos esos mercados
parciales permita que, al menos a largo plazo, se consiguiera el equilibrio general en el que se
alcanzaba la mxima eficiencia del sistema.
Sin embargo, en los aos treinta se produce en el mundo desarrollado una grave crisis
econmica que eleva las cifras de desempleo hasta niveles socialmente insoportables. El modelo
explicativo hasta entonces dominante se revela claramente insuficiente. Surge entonces
paulatinamente un amplio grupo de economistas, entre los que destaca el britnico John Keynes,
que intentan ofrecer un cambio de perspectiva. Para ellos, que el mercado garantice el equilibrio a
largo plazo no puede ser solucin aceptable porque, a largo plazo, todos muertos. Es preciso
buscar alternativas que permitan ofrecer salidas a corto plazo, que permitan solucionar los graves
problemas que aquejan a los ciudadanos.
Por tanto, se pretende buscar instrumentos de anlisis que simplifiquen la compleja realidad
econmica y permitan a los gobiernos tomar medidas correctoras cuando la economa nacional no
funcione adecuadamente, utilizando unos modelos que aslen los rasgos ms relevantes del
conjunto de una Economa para saber que magnitudes son las decisivas y como actuar sobre ellas.
La macroeconoma se refiere al anlisis econmico que centra su atencin en el
comportamiento de la economa en su conjunto. Ya no interesa tanto el comportamiento del
consumidor individual, como hace la microeconoma, sino como evoluciona el consumo nacional
en su conjunto. Ya no interesa tanto como se comporta el precio de este bien o aquel servicio, sino
como evolucionan los precios en el conjunto de la economa.
En microeconoma son fundamentales los aspectos relativos: las variaciones diferentes de
precios en cada mercado individual motivan cambios muy relevantes en el comportamiento de los
sujetos. As, unos sectores entran en prdidas y otros en beneficios extraordinarios, los cuales
126
actan como desincentivos o incentivos que llevan al progresivo desplazamiento de factores
productivos de los primeros sectores hacia los segundos. Sin embargo, desde la perspectiva
macroeconmica lo importante es si la produccin total de la economa crece adecuadamente,
independientemente de que unos sectores lo hagan a costa de otros.
La macroeconoma se va a centrar en el todo y no en la parte, en el bosque y no en los
rboles. Entre otras razones, porque millones de datos de relevancia econmica son difcilmente
asimilables. Porque es necesaria su agrupacin en unas pocas variables muy significativas que
permitan rpidamente detectar la evolucin de la economa nacional.
Lo que afirmamos no significa que la macroeconoma suponga una ciencia distinta a la
microeconoma o que desprecie los factores que inciden sobre los comportamientos individuales.
Estamos ante dos ramas de la misma ciencia, que comparten un cuerpo comn de anlisis y de
conocimientos.
Una importante corriente de opinin entre los economistas defiende una visin de la
macroeconoma a partir del anlisis de los fundamentos microeconmicos. Desde esa perspectiva,
slo conociendo como se comportan las partes podremos explicar y entender como reacciona el
todo. Podramos decir que el anlisis macroeconmico permite detectar si el paciente tiene fiebre y,
probablemente, en que parte del cuerpo radica la enfermedad que le aqueja. A veces ello resulta
suficiente para aplicar la terapia adecuada, pero, en muchas ocasiones, ser necesario acudir al
especialista (microeconmico) para que practique una analtica ms detallada y, en funcin de las
particularidades del caso, aplique remedios especficos.
Por lo tanto, las dos ramas son necesariamente complementarias y se han ido enriqueciendo
mutuamente. Segn el aspecto concreto que pretendemos analizar necesitaremos uno u otro
enfoque.
El problema que plantea el equilibrio microeconmico es que se consigue por
aproximaciones sucesivas. Como un mueco de base redondeada y pesada, cada vez que recibe un
golpe comienza a bambolearse, a moverse hacia un lado y hacia otro. El peso de su base le retorna
al equilibrio vertical. El problema es que los mercados estn recibiendo goles, mayores o menores,
todos los das. Constantemente est variando algn precio en algn mercado, lo que genera
constantes adaptaciones en cadena de los restantes mercados sin que la cadena llegue nunca a
detenerse. Los caetera nunca se mantienen invariados.
El enfoque macroeconmico, especialmente el postkeynesiano, va a suponer, entre
otras diferencias, que no todos los mercados son tan flexibles, al menos en el corto plazo,
como para permitir la vuelta natural al equilibrio.
Las rigideces e imperfecciones de los mercados, especialmente la resistencia de los precios
a bajar, van a motivar que esa tendencia a la verticalidad no siempre se cumpla. El mueco puede
quedar torcido por mucho tiempo si una piedra impide su movimiento en alguna de las direcciones.
El equilibrio entre la demanda agregada y la oferta agregada de la economa (resultado cada

una de ellas de la suma de todos los respectivos componentes individuales) nos mostrara los
niveles de produccin y de precios de equilibrio en un momento determinado (grfico 8.1), pero no
existe ninguna garanta de que ese nivel de equilibrio coincida con el nivel de pleno empleo.
Grfico 8.1 Equilibrio macroeconmico
127
La interseccin de oferta y demanda agregadas nos da el punto de equilibrio macroeconmico con un nivel de produccin en la economa de Y0,
que implica un nivel general de precios P0. Ese punto puede encontrarse alejado del nivel de produccin de pleno empleo potencial, Yp.
El nivel de produccin de pleno empleo supone situarse en la Frontera de Posibilidades de

Produccin, es decir, conseguir la mxima eficiencia en la economa en funcin de sus recursos
productivos y su nivel tecnolgico. En macroeconoma puede aceptarse que existe una tendencia a
alcanzar ese nivel en el muy largo plazo, pero que los desequilibrios pueden mantenerse incluso en
el medio-largo plazo.
En macroeconoma los plazos de tiempo no tienen exactamente el mismo significado que
en microeconoma, aunque s semejantes:
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El corto plazo supone un perodo de tiempo de unos dos o tres aos, en el que las variaciones
de las variables se entienden por espacios cortos (meses o trimestres).
En el medio-largo plazo estamos hablando de siete u otros aos, los precios se presuponen
ms flexibles, pero capital, fuerza de trabajo y tecnologa, se consideran todava fijos.
En el muy largo plazo todos los aspectos mencionados pasan a considerarse variables y los
perodos de tiempo relevantes pasan a ser las dcadas, porque hablamos de espacios de tiempo
que comprenden varias de ellas.
Cuanto ms largo es el plazo del tiempo ms relevante es el crecimiento de la economa y

los aspectos estructurales de la misma, es decir, los que se refieren a las caractersticas estables de
la economa nacional. Por el contrario, si nos fijamos en el corto plazo las oscilaciones son muy
relevantes y pondremos especial atencin en los aspectos coyunturales, es decir, en como varan
mes a mes las variables macroeconmicas ms significativas.
2. LOS CICLOS ECONMICOS

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Expansin y recesin
La observacin de como evolucionan las economas nacionales muestra que las mismas
tienden a crecer, a largo plazo, en torno a la senda que hemos denominado de produccin de
128
pleno empleo (grfico 8.2), pero con perodos de fuerte crecimiento (perodos de auge o
expansivos) que se alternan con otros en los que la economa se ralentiza e, incluso, puede
llegar a decrecer (perodos contractivos o recesivos).
Grfico 8.2 Ciclos econmicos
A lo largo del tiempo, que medimos en el eje horizontal, las economas nacionales crecen en torno a una lnea como YP , representativa de la
produccin potencial de pleno empleo, pero se comprueba que alternan perodos de rpido crecimiento (expansin) como AB o CD en el
grfico, con otros de estancamiento (BC) o incluso recesin (DE).
Esa evolucin de las economas, caracterizada por la sucesin de perodos

expansivos y recesivos, conforma lo que tradicionalmente se han denominado ciclos
econmicos.
Los ciclos econmicos han sido objeto de buen nmero de anlisis en la historia del
pensamiento econmico. As, se hablaba de la existencia de ciclos largos, de unos cincuenta
aos, dentro de los cuales encontrbamos ciclos medios, de unos ocho o diez aos y ciclos
menores cada tres o cuatro aos. O lo que es lo mismo, que cada tres o cuatro aos habra una
pequea crisis (una ralentizacin de las tasas de crecimiento de la economa), cada ocho o diez
aos una crisis algo ms importante (quiz un estancamiento de la actividad econmica) y cada
cincuenta aos una grave crisis, incluso con descensos en la produccin nacional.
Causas de los ciclos
Se han dado un gran nmero de posibles explicaciones respecto a cuales pueden ser las
causas de los ciclos econmicos. En unos casos, pueden existir razones como guerras, desastres
naturales, innovaciones tecnolgicas. En otros, los excesos de capacidad productiva pueden
llevar a un freno de la inversin (iniciando la contraccin), mientras que la necesidad de
renovacin del capital instalado puede estimular una reaccin expansiva. Frecuentemente, las
rigideces en unos mercados inician un freno sectorial que acaba afectando al resto y
generalizndose, y viceversa.
Habitualmente, los procesos se inician en un sector y se van extendiendo

paulatinamente a toda la economa. Los factores psicolgicos juegan un papel relevante, pues
las expectativas optimistas o pesimistas llevan a los agentes econmicos a tomar decisiones que
estimulan el auge o los aspectos recesivos.
Todos los gobiernos modernos intentan arbitrar medidas de poltica econmica de
carcter compensatorio. El objetivo terico es conseguir que las oscilaciones cclicas,
inevitables, reduzcan sus mrgenes de variacin. Las medidas encaminadas a tal objetivo
129
reciben el nombre de polticas estabilizadoras. En funcin de los datos que aportan las
variables descriptivas de la situacin econmica general, los gobiernos tienden a estimular (en
pocas recesivas) o a frenar (en pocas expansivas) la actividad econmica privada, de forma
que ni el empleo ni los precios sufran variaciones excesivas.
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Variables polticas
El empleo y la estabilidad de precios son dos importantes variables macroeconmicas.
Debemos centrar nuestra atencin en como evoluciona la produccin nacional, tanto en
sus tasas de variacin como en su discurrir a lo largo de los aos.
-
El mayor o menor crecimiento en cada ao nos permitir detectar la marcha del ciclo
econmico. Si estamos creciendo razonablemente, la actividad econmica permite absorber
las incorporaciones netas al mercado de trabajo y mantener los niveles de empleo o incluso
reducir el posible desempleo.
Un descenso en las tasas de crecimiento implica que la fase expansiva est llegando a su
techo y empiezan a encenderse seales de alarma. Un crecimiento casi nulo denota un
estancamiento productivo y normalmente supone un incremento de las cifras de paro.
El decrecimiento supondra ya una grave recesin, una crisis importante que requiere
medidas muy enrgicas para romper una inercia negativa que tiende a autoalimentarse.
El descenso de la produccin supone una reduccin en el empleo y, por lo tanto, en
las rentas de los factores productivos. Ello provoca a su vez una cada del consumo, de la
demanda de bienes y servicios, lo cual lleva a nuevas reducciones en la produccin, y as
sucesivamente. Aunque hay factores que por s solos llevaran en el largo plazo a la
recuperacin econmica, las polticas estabilizadoras pretenden acortar ese perodo de
crisis.
Sin embargo, es preciso tambin que nuestro producto potencial vaya creciendo en el
tiempo. No slo es interesante la evolucin en el corto plazo, sino tambin observar como se
comporta la economa en el largo plazo, como evoluciona la YP del grfico. Esa tendencia nos
indica cual es el crecimiento de la economa correspondiente y de ese crecimiento depende la
evolucin del nivel de empleo y las mejoras en el bienestar de los ciudadanos.
Desde 1930, el pleno empleo se convirti en el objetivo por excelencia de las polticas
econmicas. No slo por sus repercusiones sociales y distributivas, sino tambin porque ello
supone que la economa se sita en su Frontera de Posibilidades de Produccin, asegura la
ptima y eficiente utilizacin de sus recursos y provee a sus integrantes del mximo nivel
posible de bienestar material.
La inflacin, entendida como la elevacin continua y generalizada de los precios,

provoca efectos redistributivos perversos, introduce inseguridad en las relaciones comerciales y
130
se ve acompaada frecuentemente de burbujas especulativas con el consiguiente riesgo para los
mercados financieros. Naturalmente, tanto ms cuanto ms elevada sea.
Dado que le pleno empleo genera fcilmente tensiones inflacionistas, porque la oferta
no puede responder con agilidad a la fuerte demanda, el doble objetivo del pleno empleo y la
estabilidad de precios quizs sea difcilmente alcanzable. En tales casos, la poltica econmica
deber optar por un equilibrio razonable entre ambas metas.
Medidas de estabilizacin de la poltica econmica
La poltica econmica intentar conseguir sus objetivos estabilizadores y a favor del
crecimiento a travs de diversas medidas. Podemos hacer una clasificacin inicial de las
mismas segn que acten sobre factores de la demanda o sobre factores de la oferta.
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Las polticas de demanda se encaminan a estimular o ralentizar, directa o indirectamente,

las compras de bienes y servicios por parte del conjunto de los agentes econmicos. Para
ello cuenta con las siguientes polticas:
-
Con la poltica fiscal, que se concreta en la utilizacin de los ingresos y gastos pblicos.
Con la poltica monetaria, que permite regular la evolucin de la cantidad de dinero en

circulacin y de los tipos de inters.
Con la poltica cambiaria, es decir, conjunto de actuaciones encaminadas a mantener el

equilibrio exterior y la estabilidad en la cotizacin de la moneda nacional respecto a las
de los restantes pases.
Las polticas de oferta inciden fundamentalmente sobre los costes de produccin y pueden
concretarse de muy diversas formas:
-
Polticas de rentas, intentando moderar su crecimiento por encima de los aumentos en

la productividad.
Polticas de mercado, en defensa de la competencia, la liberalizacin y la

desregulacin.
Polticas especficas presupuestarias y cambiarias, como inversiones pblicas en

infraestructuras o en educacin, que incrementen la productividad general del sistema;
reducciones de impuestos que incidan especialmente sobre la actividad productiva; el
mantenimiento deliberadamente alto de la cotizacin de la moneda para abaratar los
productos importados, etc.
3. LA CONTABILIDAD NACIONAL: SECTORES Y CUENTAS

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Agentes y operaciones
La Contabilidad Nacional es el conjunto de registros contables que define, ordena
y cuantifica las magnitudes agregadas bsicas de una economa, segn un sistema
convencional que tiende a asemejarse en todos los pases.
131
Con el fin de posibilitar las comparaciones internacionales, los organismos internacionales como la ONU
elaboran peridicamente directrices a las que van adaptndose los sistemas nacionales.
Agentes
La primera tarea que requiere un sistema de cuentas agregadas es definir cuales son los
agentes econmicos en los que nos vamos a centrar. La macroeconoma estudia el
comportamiento de los sujetos en su conjunto. Por tanto, necesitamos delimitar como y
conforme a que criterios vamos a agruparlos.
La clasificacin ms habitual diferencia los siguientes agentes o unidades
institucionales:
-
Los hogares. Las economas domsticas que detentan los factores productivos y son los
sujetos relevantes del consumo final de la economa. Hay que destacar que parte de ellos
realizan tambin directamente actividades de produccin de bienes y servicios. Es frecuente
incluir en este grupo a las instituciones privadas sin fines de lucro, al servicio de los
hogares, sin personalidad jurdica o de escasa importancia comercial, como sindicatos,
partidos polticos, iglesias, clubes sociales, asociaciones de beneficencia, etc.
Sociedades y cuasi sociedades no financieras, es decir, las empresas destinadas a la

produccin de bienes y servicios no financieros, privadas o pblicas, nacionales o bajo
control extranjero.
Instituciones de crdito y empresas de seguro, que se dedican principalmente a la

intermediacin financiera, canalizando el ahorro de unos agentes econmicos hacia la
financiacin de las necesidades de otros. Incluyen tambin fondos de pensiones y de
inversin.
Administraciones Pblicas, que comprenden tanto la Administracin central (el Estado y

sus organismos), como la Seguridad Social y las Administraciones territoriales (en nuestro
caso, las Comunidades Autnomas, Ayuntamientos e instituciones provinciales e insulares).
Resto del mundo, que agrupa el conjunto de relaciones que los residentes del pas tienen
con residentes extranjeros.
En la Contabilidad Nacional la economa nacional se refiere al conjunto de unidades

residentes en el pas y estas son las que tienen un centro de inters en el territorio econmico
correspondiente.
Para considerar que una unidad tiene inters en el territorio nacional se exige que realice
operaciones econmicas durante, o ms de un ao. Por lo tanto, un trabajador que preste sus
servicios o un turista que consuma durante unos meses en otro pas, no pierde su condicin de
residente en Espaa, pero pasa a ser considerado no residente si prolonga su estancia ms all
del ao.
Las tablas intersectoriales o tablas input-output constituyen un elemento muy
importante en el sistema de la Contabilidad Nacional y ofrecen la informacin sobre el origen y
el destino de las operaciones y servicios y sobre el reparto del valor aadido entre las distintas
unidades funcionales. Al mostrar las ventas y compras de todos los agentes, suponen una
aproximacin al modelo microeconmico del equilibrio general entre la oferta y la demanda en
todos los sectores econmicos.
Operaciones
132
El segundo paso de la Contabilidad Nacional es la definicin y clasificacin de las
operaciones que realizan esos agentes econmicos.
Podemos diferenciar tres grandes categoras de operaciones:
-
Operaciones de bienes y servicios. Describen el origen y utilizacin de los bienes y

servicios por las unidades residentes. Incluyen, por tanto, las operaciones ligadas a la
produccin, el consumo y el intercambio con el resto del mundo.
Operaciones de distribucin. Describen el destino de la renta generada durante el

proceso productivo y la intercambiada con el resto del mundo. Describen tambin los
flujos que dan lugar a la formacin de la renta disponible y del patrimonio (los recursos con
los que cuentan) de las unidades residentes.
Operaciones financieras. Describen las modificaciones en los activos y pasivos

financieros de los sujetos, es decir, de las posiciones acreedoras o deudoras en los mismos.
Dentro de cada uno de estos grandes bloques, podemos englobar las magnitudes
agregadas que tienen inters para el anlisis macroeconmico.
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Operaciones de bienes y servicios

Nos interesa contabilizar el conjunto de bienes y servicios que la economa nacional ha
obtenido y puede utilizar.
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El principal componente vendr dado por la produccin de bienes y servicios, es decir,

por el resultado de la actividad econmica de las unidades residentes, destinada a la
creacin de productos, estn o no destinados a la venta.
Importaciones. Adems de la produccin nacional disponemos de un conjunto adicional de
bienes y servicios que entran definitivamente en el territorio nacional procedentes del resto
del mundo.
Las importaciones, junto con la produccin de bienes y servicios, constituyen los
recursos, los bienes y servicios disponibles. La mayor parte de estos bienes y servicios se
dedican:
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Al consumo, tanto al consumo final (que satisface directamente necesidades humanas, individuales o
colectivas) como al consumo intermedio (utilizados para producir otros bienes o servicios).
Otra parte se destina a la formacin bruta de capital, lo que tradicionalmente denominamos

inversin.
Exportacin. Parte de la produccin nacional se destinar a la exportacin, es decir, saldr

definitivamente del pas con destino a residentes del resto del mundo.
Operaciones de distribucin
133
La produccin de los bienes y servicios ha generado unas rentas, unos ingresos para
quienes han participado en ese proceso. Asimismo, el Estado interviene en el mercado
detrayendo parte de esos ingresos a travs de los impuestos y reintegrndolos al flujo de rentas
a travs de las distintas partidas de gasto pblico.
Las operaciones de distribucin en la Contabilidad Nacional intentan reflejar quienes
son los beneficiarios de esas rentas que, directa o indirectamente, se han generado en el proceso
econmico.
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Remuneracin de los asalariados (salarios). Comprende todos los pagos realizados por
los empleadores en concepto de contraprestacin por el trabajo realizado por sus empleados
durante un perodo considerado. Este grupo incluye no slo los sueldos y salarios
propiamente dichos, sino tambin las cotizaciones realizadas por los mismos empleadores,
fundamentalmente a la Seguridad Social.
Rentas de la propiedad y de la empresa. Recogen el resto de remuneraciones a los
factores productivos distintos del trabajo. Se incluyen los intereses, las rentas de la tierra y
de los activos inmateriales y los dividendos y repartos de beneficios de las empresas.
Estos dos captulos abarcaran todas las operaciones de renta si no existiera la intervencin pblica.
Sin embargo, no todos los recursos generados en la produccin y venta de los bienes y servicios van a parar
directamente a los bolsillos de los propietarios de los factores productivos.
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Impuestos indirectos. El precio que se paga por los bienes y servicios lleva incorporado
unos impuestos indirectos. Por lo tanto, del precio de venta, la parte fundamental es un
ingreso efectivo para las empresas que utilizarn para retribuir a sus factores productivos,
pero otra parte se destina a la hacienda pblica para pagar los impuestos sobre la
produccin y las importaciones, como el IVA, impuestos sobre productos importados,
impuestos municipales sobre la actividad empresarial, tasas, etc.
Subvenciones. En sentido opuesto, las empresas reciben tambin en determinados casos
unas ayudas a la produccin, que denominamos subvenciones de explotacin. stas son
transferencias corrientes que las Administraciones pblicas efectan a las unidades
residentes que producen bienes y servicios con el fin de influir en sus niveles de
produccin, en sus precios o en la retribucin de los factores de produccin. Podramos
considerarlas como unos impuestos indirectos negativos puesto que reflejan el mismo
concepto de pago sin contrapartida en el proceso productivo, pero en direccin opuesta: de
las Administraciones pblicas a las empresas.
Impuestos corrientes sobre la renta y el patrimonio. De las rentas dirigidas a los factores
productivos tambin el Estado detrae unas cantidades a travs de los impuestos directos,
que se engloban en la rbrica de impuestos corrientes sobre la renta y el patrimonio. Aqu
se incluyen no slo los impuestos conocidos con esa denominacin, sino tambin todos
aquellos que afecten a la renta de las familias como el Impuesto de Sociedades o los
impuestos locales sobre los hogares.
134
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Subsidios o prestaciones sociales. Pagos sin contrapartida directa que las

Administraciones pblicas proporcionan a los hogares en concepto de subsidios de
enfermedad, vejez, desempleo, invalidez, enseanza (becas), etc.
Transferencias sociales en especie. Comprenden los bienes y servicios individuales
proporcionados por unidades de las Administraciones Pblicas a los hogares de forma
gratuita o a precios econmicamente no significativos. Se trata, en su mayora, de servicios
de enseanza y sanidad, pero frecuentemente se prestan tambin otros como servicios de
alojamiento, culturales, recreativos, etc.
Otras transferencias corrientes. Pueden abarcar diferentes pagos sin contraprestacin no
incluidos en los grupos anteriores, como primas e indemnizaciones de seguros diversos,
transferencias entre Administraciones, cooperacin internacional, loteras, etc.
Transferencias de capital. Recogeran los pagos sin contrapartida directa que implican la
adquisicin o cesin de activos por parte de alguna de las partes intervinientes,
normalmente entre las Administraciones pblicas o el resto del mundo y las unidades
residentes.
Impuestos del capital. Se refieren a las detracciones obligatorias sobre el capital o el
patrimonio percibidas por las Administraciones pblicas de manera no peridica, como el
Impuesto de sucesiones y donaciones. La contrapartida son las ayudas a la inversin, que
son los pagos que realizan a fondo perdido las Administraciones Pblicas, nacionales o
internacionales, para financiar total o parcialmente la formacin bruta de capital fijo por
parte de otras unidades.
Consumo de capital fijo. En este grupo estamos contabilizando la prdida de valor que
han experimentado los bienes de inversin de que dispone la economa nacional, ya sea por
su envejecimiento, ya porque se han quedado anticuados, ya porque se han destruido
accidentalmente.
Operaciones financieras
Mediante las operaciones financieras se crea o se liquida una deuda en sentido amplio
de un agente respecto de otro; deuda que puede materializarse en instrumentos financieros
diversos: desde un depsito bancario hasta bonos, acciones, etc.
Las operaciones financieras implican variaciones en los balances de las distintas
unidades, puesto que aumentan o reducen sus derechos o sus deudas. El valor de los balances
puede experimentar modificaciones tambin por otras causas como revalorizaciones, prdidas
por catstrofes, expropiaciones sin indemnizacin, etc.
135
4. EL PRODUCTO NACIONAL
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El flujo circular de la renta

En la versin sencilla del flujo circular de la renta, las empresas producen bienes y
servicios que consumen los hogares (mercado de bienes), utilizando los factores que las
economas domsticas han aportado al proceso productivo y por los que son retribuidas
(mercados de factores). Aunque sabemos que la realidad es ms compleja que este simple
esquema, podemos partir de l para ir introduciendo paulatinamente las correcciones ms
importantes.
Ese flujo bsico nos seala que la primera magnitud que debemos medir es
precisamente la cantidad de lquido que circula por los canales de ese flujo. Pues bien, a ese
volumen lo llamaremos genricamente producto nacional y lo definimos como el conjunto
total de bienes y servicios generados en una economa en un perodo de tiempo
determinado.
Dado que la produccin de esos bienes y servicios se materializa en el pago de los
factores productivos que intervienen en ella, esos pagos representan lo que denominamos
Renta Nacional.
La utilizacin de ambas denominaciones subraya que podemos medir este flujo bsico
desde diversos enfoques:
-
La produccin pone el acento en los bienes y servicios producidos.
La renta pone el acento en lo que las empresas han tenido que pagar para producir esos
bienes y servicios.
Podramos fijarnos en lo que los hogares han tenido que pagar por los bienes y servicios y
entonces hablaramos de gasto nacional, puesto que ah estamos midiendo el consumo
total, nico gasto contemplado hasta el momento.
Producto, renta y gastos son tres enfoques distintos para el mismo concepto
fundamental. Mientras no compliquemos el anlisis, los tres nos han de dar exactamente el
mismo resultado.
Una ltima opcin sera fijarnos en la suma de todos los factores productivos utilizados
en el proceso productivo. Estaramos hablando de valor aadido bruto de la economa.
El valor aadido por una empresa vendra dado por la diferencia entre su produccin
total y la suma de todos los bienes y servicios producidos por otras empresas que ha utilizado
para obtener esa produccin propia.
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El clculo del producto nacional

La produccin se refleja siempre en euros, siempre traducida a la unidad monetaria
correspondiente. La razn es evidente: si queremos obtener la produccin nacional total, nos
encontramos con que tendramos que sumar naranjas con automviles, con viajes en avin, con
clases de educacin Innumerables bienes y servicios que slo pueden sumarse si los
reducimos a una unidad comn: la unidad de cuenta convencional que es el dinero, la moneda
de uso corriente.
136
Para ello, utilizaremos como regla general el expediente de multiplicar cada bien que se
produce por su precio de venta en el mercado: ni la columna de unidades ni la de precio pueden
sumarse porque utilizan distintos patrones de medida. Slo la columna final, expresada en
euros, permite la suma y el total correspondiente que, en este ejemplo, coincidira con la
produccin nacional del perodo que estemos midiendo.
Producto
Naranjas
Automviles
Viajes en avin
TOTAL
Unidades
(millones)
1.000 Toneladas
10 autos
50 viajes
Precio
(miles de euros)
2/Tonelada
400/auto
1/viaje
Produccin
(millardos de euros)
2.000
4.000
50
6.050
5. LAS MAGNITUDES AGREGADAS ***

Las magnitudes agregadas de la Contabilidad Nacional son las cifras de sntesis que
permiten medir el resultado de una economa nacional, la importancia de sus componentes
ms relevantes y la evolucin de todo ello.
La primera magnitud de la que parte todo nuestro anlisis es el PIB (Producto Interior
Bruto) que se calcula siempre a precios de mercado. El PIB equivale al Valor Aadido Bruto e
incluye, con limitaciones, el conjunto de bienes y servicios producidos por los residentes en el
pas a la largo del perodo que se considere, habitualmente un ao. Podramos decir, como
aproximacin, que el PIB espaol de 2002 nos dice lo que se ha producido en Espaa a lo largo de
ese ao.
En epgrafes anteriores hemos utilizado este concepto como razonablemente equiparable al
de Renta Nacional. Es decir, el valor aadido bruto se corresponde con la renta percibida por los
factores productivos. Sin embargo, conforme a los criterios y nomenclatura de la Contabilidad
Nacional, esto no es cierto. Veamos como pasar de uno a otro concepto.
En primer lugar, debemos dar el paso del criterio geogrfico (interior) al concepto personal
(nacional):
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El concepto de nacional pone el acento en quien se apropia de los pagos que ha generado la
produccin, porque parte de los pagos a los factores productivos no se van a quedar en nuestro
pas, sino que, por pertenecer a extranjeros, sern rentas para los agentes de esos pases, pero
no propiamente para el nuestro.
En sentido contrario, rentas generadas en otros pases (por lo tanto, que no forman parte de
nuestro PIB), por factores productivos espaoles, deberemos considerarlas si queremos estimar
cual es nuestra renta nacional, la suma de las rentas generadas por todos nuestros factores
nacionales. Aunque el concepto de PNB desaparece en el sistema moderno de Contabilidad
Nacional, parece til seguir utilizndolo para referirnos a este paso intermedio del clculo de la
Renta Nacional.
Para obtener el PNB bastara con sumar al PIB las rentas obtenidas por los factores
espaoles (nacionales) en el extranjero (rfne) y restar las rentas obtenidas por los factores
extranjeros en el interior en Espaa (rfei).
137
Tan slo tomamos en cuenta los movimientos efectivos de estas rentas a favor de residentes espaoles o
viceversa, pero no la produccin total. Si una empresa de capital espaol produce bienes en una fbrica radicada en
Argentina, la produccin correspondiente forma parte del PIB de Argentina. Los pagos a los factores productivos que
all se realicen formaran parte tambin del PNB argentino, y no del espaol. Si esa fbrica no produce beneficios, el
PNB no contendra ni un solo euro por causa de esa fbrica. Si esa empresa generara unos beneficios para la empresa
espaola matriz, entonces s que nos encontramos ante unas rentas obtenidas en el exterior que, tan slo por ese
importe y no por la produccin total, deberan integrarse en el PNB espaol.
El PNB nos indicara de alguna manera el conjunto de recursos obtenidos por las unidades
residentes a lo largo del perodo, tanto en el interior como fuera del pas, pero una parte de esa
produccin no ha significado realmente la produccin de nuevos recursos, sino tan slo ha servido
para mantener el capital fijo disponible en el mismo estado en el que estaba. La depreciacin (en
trminos de Contabilidad Nacional, el consumo de capital fijo) debe descontarse si no queremos
engaarnos sobre lo que realmente hemos generado a lo largo del ao. El consumo de capital fijo
no ha incrementado el bienestar de nadie, sino que simplemente ha cubierto una prdida que se
haba producido. Si existe depreciacin, cualquier cifra de produccin o de inversin que no tenga
en cuenta esa prdida encubierta de valor estara inflando el importe real.
La deduccin de la depreciacin permite siempre el paso de la valoracin bruta a la
neta.
Ese producto neto todava no es la Renta Nacional, porque parte de l no se corresponde
con rentas efectivamente percibidas por los factores productivos. Sabemos que los precios de
mercado son superiores a los estrictamente derivados del coste de produccin, del pago a todos los
factores, porque estn gravados por una serie de impuestos; aquellos que genricamente
denominbamos impuestos indirectos. Igualmente, las empresas reciben unas subvenciones que les
permiten reducir los precios finales para unos costes datos. Por tanto, deberemos restar de la cifra
que tenamos de los impuestos indirectos y sumarle las subvenciones de explotacin para obtener
finalmente la Renta Nacional. El valor obtenido recoge todos los pagos efectuados a los factores
productivos por su contribucin a la produccin nacional o lo que es lo mismo, las rentas
percibidas por ellos.
La Renta Nacional no representa el conjunto de recursos que las economas domsticas
tienen a su disposicin para tomar libremente sus decisiones de consumo y ahorro, porque no todas
las retribuciones devengadas por los factores productivos llegan efectivamente a los bolsillos de
sus propietarios. Debemos descontar, en primer lugar, los impuestos que soportan esas rentas
(impuestos directos, en los que incluimos a estos efectos los que recaen sobre la renta y el
patrimonio, as como las cotizaciones a la seguridad social) puesto que la parte correspondiente de
los mismos minora las rentas inicialmente percibidas.
En sentido opuesto, hay que sumar el importe de los subsidios, las transferencias que el
sector pblico hace a los hogares a travs de los programas de pensiones, apoyo a los
desempleados, supuestos de invalidez, etc. Estas transferencias suponen evidentemente recursos
disponibles para quienes los perciben, aunque no se hayan generado directamente en el proceso
productivo.
La ltima partida que hay que tomar en consideracin es la que se refiere a los beneficios
no distribuidos por las empresas. La cifra total de los beneficios empresariales netos (descontando
los impuestos que recaen sobre ellos) se descompone en dos partes: la que se distribuye entre los
propietarios a travs de los dividendos o participaciones en beneficios y la que queda en la empresa
como ahorro empresarial, nutriendo las reservas para las distintas provisiones. Esta ltima parte
no llega tampoco a los hogares y, por lo tanto, tambin tenemos que restarla de la Renta Nacional.
138
Una vez efectuadas todas las operaciones citadas, obtendramos la Renta Nacional
Disponible o Renta Disponible, que representa el volumen total de ingresos de que disponen los
hogares para utilizar libremente, ya en bienes de consumo, ya dedicndolo al ahorro con vistas
al consumo futuro.
Esta Renta Disponible nos permite conocer razonablemente el nivel de recursos con el que
cuentan los ciudadanos de un pas y es un aparente buen indicador de su nivel de vida. Para las
comparaciones internacionales, ser conveniente reducir esa cifra a trminos per capita, es decir,
dividir el total de la magnitud correspondiente por el nmero de habitantes. Obtenemos as la renta
media, los recursos disponibles que corresponden tericamente a cada uno de los ciudadanos del
pas en cuestin durante el perodo de que se trate.
Todava podemos aadir un paso ms. El nivel de vida de los naturales de un pas no slo
depende de los bienes y servicios que pueden adquirir en el mercado. En las economas mixtas
desarrolladas, en las que el sector pblico tiene un papel importante, existe tambin una relevante
oferta de bienes y servicios de los que los sujetos disfrutan libremente porque son prestados
gratuitamente por el Estado. El desarrollo del llamado Estado de bienestar ha motivado que el
gasto pblico en bienes como Educacin y Sanidad, los conceptos ms cuantiosos, o transportes,
guarderas y otros servicios hayan alcanzado niveles muy elevados. Estas prestaciones pblicas
afectan notoriamente al bienestar de los ciudadanos que los disfrutan.
Por ello, la ONU ha introducido el concepto de Renta Disponible Ajustada, que pretende
incorporar estas prestaciones pblicas en especie. Para obtenerla deberamos sumar a la Renta
Disponible el importe del gasto pblico en estas partidas.
Cuadro 8.2 Magnitudes agregadas de Contabilidad Nacional
Renta factores nacionales
en el extranjero
+13
PIB = VAB
1.000
PNB
1.008
(1.000+13-5)
Renta factores extranjeros
en el interior
-5
Subvenciones
(a empresas)
+150
RN
850
(1.008+150-250-58)
Impuestos indirectos
-250
Consumo de capital fijo
-58
Subsidios
(transferencias a familias)
+70
RD
720
(850+70-170-30)
Impuestos directos
-170
Ahorro empresas
-30
Prestaciones pblicas
en especie
+80
RDA
800
(720+80)
Consumo de
prestaciones pblicas 80
Ahorro
(economas domsticas) 60
Consumo
(economas domsticas) 660
***
PNB = PIB + rfne - rfei
Rn = PNB + subv Iind Ccf
RD = RN + subs Idir Aempr
RDA = RD + ppe
Grfico 8.4 Flujos monetarios de la renta ***
139
Podemos resumir los principales flujos que refleja la Contabilidad Nacional a travs de un grfico que representa el origen y el destino de los
recursos disponibles por cada uno de los agentes. Obsrvese que nos referimos a flujos monetarios. Por ejemplo, las importaciones aparecen como
salidas hacia el resto del mundo, porque la entrada de bienes y servicios se traduce en una salida de los pagos correspondientes.
Grfico 8.5 Entradas y salidas del flujo bsico ***
Podemos resumir los flujos monetarios agrupando por una parte las salidas de recursos del flujo bsico (la parte de las rentas que se ahorra, se
destina al pago de impuestos o se gasta en el exterior) y por otra las entradas (por el gasto de inversin y el que realiza el sector pblico, as como
los ingresos derivados de las ventas al exterior).
Del glosario:
140
-
PIB (Producto Interior Bruto). Conjunto de bienes y servicios finales producidos en un territorio en un perodo
de tiempo.
PNB (Producto Nacional Bruto). A diferencia del producto Interior, se toman en consideracin las rentas de los
factores residentes que se obtienen en el exterior y se descuentan las obtenidas por los no residentes en el territorio
propio. Este concepto, tradicional en los sistemas de Contabilidad Nacional, desaparece en las ltimas versiones
de la ONU y del sistema europeo.
??
Inflacin. Aumento generalizado y persistente de los precios.
??
De costes. Proceso inflacionario desencadenado por el incremento de los precios de las

materias primas y de los factores productivos.
De demanda. Proceso inflacionario desencadenado por un crecimiento de la demanda

superior al que es capaz de absorber la capacidad productiva.
Estructural. Rigideces sectoriales y organizativas en una economa que provocan la

generalizacin y multiplicacin de los incrementos de precios ante cualquier aumento de la
actividad econmica o de algn componente de los costes.
Galopante. Crecimiento generalizado de los precios a tasas anuales elevadas, incluso de

tres dgitos.
Moderada. Tasas oficiales de crecimiento de los precios inferiores a 3 o 4 por 100, que
pueden considerarse aceptables y asimilables a la estabilidad de precios.
Monetaria. Crecimiento de los precios provocado por un incremento excesivo de la oferta

monetaria. Todo proceso inflacionario tiene un competente monetario hasta el punto de que
para los monetaristas (y para buen nmero de economistas) la inflacin es un fenmeno
estrictamente monetario.
Produccin potencial o de pleno empleo. Nivel de produccin que puede alcanzar una
economa cuando utiliza eficientemente todos sus recursos, sin causar elevadas presiones
inflacionistas.
TEMA 9. LA DEMANDA INTERIOR
En este tema vamos a estudiar la forma en que se comportan los diferentes sectores que demandan bienes, es decir,
que realizan gasto. Se trata de saber de que factores depende la cantidad total de bienes y servicios que todas las unidades
de gasto de la economa desean adquirir. Las economas domsticas demandan bienes de consumo, las empresas demandan
141
bienes de inversin y el sector pblico demanda unos y otros. Dejaremos por ahora fuera al resto del mundo, aunque
tambin contribuye a la demanda agregada de bienes.
Analizaremos cuales son las teoras que explican el comportamiento del consumo y de la inversin, as como una
ligera aproximacin al sector pblico.
Como no tenemos en cuenta las relaciones comerciales con el resto del mundo, el modelo ha de calificarse como
cerrado.
1. EL CONSUMO
??
La funcin Keynesiana
La renta personal disponible puede destinarse a consumir o ahorrar. Vamos a estudiar
cuales son los factores fundamentales que influyen en esa decisin.
La explicacin del comportamiento del consumo explica la del ahorro, en la medida en
que ste absorbe la parte de la renta que no se destina al consumo. De hecho, algunos autores
consideran que el ahorro es simplemente la parte de la renta que sobra despus de cubrir los
objetivos de consumo presente en funcin del nivel de la renta, y que permite consumir en el
futuro.
La funcin de consumo describe la relacin entre el gasto planeado por las familias
y el conjunto de fuerzas que lo determinan, especialmente el nivel de renta.
La representacin ms simple parte de la primera formulacin Keynesiana que
relacionaba el consumo corriente con la renta corriente. El consumo dependera de la renta,
creciendo con ella aunque menos que proporcionalmente.
Segn esta teora, cuando se trata de describir como vara el consumo cuando cambia la
renta a lo largo del tiempo, la funcin de consumo tendra la siguiente expresin:
C = C0 + (PMC x Yd)
Siendo:
-
Yd = renta disponible
C0 = consumo autnomo
PMC = propensin marginal a consumir
Ya conocemos el concepto de marginal, por lo que la propensin marginal a

consumir mide la relacin entre los cambios en la renta disponible y los cambios en el
consumo. Nos indica que parte de cada unidad adicional de renta dedicamos a
incrementar el consumo.
En principio, esta propensin marginal a consumir se supone inferior a la unidad. Es

decir, que de cada nuevo euro en que se incrementara nuestra renta, dedicaramos slo una
parte a elevar el consumo y el resto se ahorrara. Una PCM igual a 0,9 nos dira que si aumenta
la renta en 100 euros, 90 se destinaran al consumo y 10 al ahorro.
142
La funcin de consumo de la frmula anterior nos est sealando que hay un
componente fijo C0 que no depende del nivel de renta, un mnimo de consumo que no se
perdera aunque bajara muchsimo la renta y que, segn aumenta sta, se eleva tambin nuestro
consumo, en tanta mayor proporcin cuanto mayor sea la propensin marginal a consumir.
Grfico 9.1 La funcin de consumo
La cuanta del consumo autnomo determina su ordenada en el origen. Es decir, el consumo autnomo nos dice cuanto vale el consumo
cuando la renta corriente es nula. Cuanto mayor sea la propensin marginal a consumir, mayor ser la pendiente de la funcin de consumo.
El movimiento a lo largo de la funcin de consumo (paso de A a B) es debido a que se ha producido un cambio en la renta (de Y1 a Y2). Los
desplazamientos de toda la funcin de consumo se deberan a cambios en alguno de los factores de los que depende el consumo, pero
distintos de la renta.
Esta funcin de consumo se caracteriza por los siguientes elementos:

-
Existe un umbral en el nivel de renta en el cual las familias planean consumir toda su renta,
es decir, el ahorro agregado de la economa seria nulo.
Por debajo de ese umbral las familias realizan un consumo que excede su renta (el consumo
autnomo que se ha citado); consumo financiado bien mediante prstamos, bien utilizando
su riqueza acumulada previamente (desahorrando).
Por encima de dicho umbral las familias planean consumir una parte de su renta y ahorrar
el resto. Cualquier cambio en la renta provoca un cambio en el consumo de menor cuanta,
al ser la propensin marginal a consumir menos que 1 (PMC < 1).
Una consecuencia de estas hiptesis es que segn aumenta el nivel de renta, aumenta
el nivel absoluto del consumo, pero disminuye la propensin media a consumir, es decir, el
porcentaje de la renta que se destina al consumo.
La funcin Keynesiana de consumo refleja una relacin caeteris paribus. El consumo

depende de otros factores adems de la renta. Son los siguientes:
-
Las variaciones en la distribucin de la renta. Cualquier cambio en la distribucin de la

renta provocar una variacin en el consumo agregado correspondiente a cada nivel de
renta. Sin embargo, sucede que los cambios en la distribucin de la renta son bastante
143
lentos a lo largo del tiempo y por eso no afectan apenas a la relacin estable entre consumo
y renta.
??
Los cambios en las condiciones de los crditos. Cuando el crdito resulta ms difcil o
ms costoso de obtener, las economas domsticas suelen aplazar sus planes de compra
financiados a crdito y, por tanto, el gasto de consumo tiende a disminuir.
Los cambios en las existencias de bienes duraderos. Tras un perodo durante el cual los
bienes duraderos son difciles o imposibles de adquirir (despus de un conflicto blico,
perodo de grave desempleo o profunda crisis econmica) suele venir una explosin en el
gasto de este tipo de bienes que da lugar a un aumento de consumo agregado.
Las expectativas sobre los precios. Los cambios esperados en los precios alteran las
pautas de consumo. Cuando se espera que los precios suban se anticipa el consumo de
bienes que de otro modo se habran adquirido en el futuro. Por el contrario, las expectativas
deflacionistas hacen retrasar el consumo de bienes, para aprovechar de este modo el
descenso de su precio. Ello es especialmente claro en el caso de los bienes duraderos.
La renta permanente
Aunque la relacin determinante entre consumo y nivel de renta es admitida universalmente, la
experiencia muestra que el comportamiento del consumo no puede explicarse relacionndolo exclusivamente con
la renta corriente de cada ao. Por ello, han surgido otras explicaciones que enriquecen esa relacin bsica.
La hiptesis de la renta permanente sostiene que cualquier variacin en la renta

corriente no implica automticamente un reflejo en el consumo, sino que ste se planifica en
funcin de lo que cada familia considera que es su renta normal o permanente. Los ingresos
extraordinarios o espordicos no alteran as las pautas habituales de consumo, que tienen un
fuerte componente de inercia.
La hiptesis del ciclo vital relaciona las decisiones de consumo, no con la renta
corriente, sino con la renta normal esperada a lo largo de la vida. La pauta normal de ingresos
sera creciente a lo largo de la vida activa, hasta un techo que se alcanza en edades prximas a
la jubilacin, para caer a partir de ese momento.
Conscientes de esa evolucin, los hogares planifican su consumo intentando mantener
un nivel de vida razonablemente similar, acorde con su renta permanente esperada. Si la
adecuacin fuera perfecta, consumiran una cantidad constante igual a su renta permanente:
aumentarn su deuda cuando la renta corriente sea inferior a la renta permanente, pero, cuando
la renta corriente sea superior a la permanente, aumentarn sus activos o reducirn su deuda. Al
final de su vida no se acumularn activos ni se traspasarn deudas a los herederos.
Aunque la igualacin nunca es absoluta, porque existe incertidumbre sobre los ingresos
futuros, s es cierto que las familias tienden a endeudarse en la primera fase de la vida activa y,
en los perodos ms fructferos de sta, a ahorrar para la jubilacin.
La existencia del ahorro, introduce otro factor importante en las decisiones de consumo,
que es el efecto riqueza. Segn vimos, el ahorro es una decisin de aplazamiento del consumo.
El equilibrio que vimos entre consumo presente y consumo futuro es una forma de adaptar el
consumo de cada perodo a la renta permanente esperada en el tiempo. Un aumento de la
riqueza (por ejemplo, por una revalorizacin importante de nuestros activos) llevara as a un
144
estmulo del consumo presente. Por una parte, porque ha aumentado el conjunto de recursos
disponibles para el consumo a lo largo de la vida. Por otra, porque disponemos de ms ahorro
del que tenamos planeado y es menos necesario aumentarlo.
En cualquier caso, unidades domsticas con igual renta corriente tendrn pautas de
consumo muy diferentes segn jueguen los diversos factores apuntados.
Slo cuando los cambios en la renta corriente alteren la renta permanente tendr un
reflejo en el comportamiento del consumo. Es decir, cualquier cambio en la renta corriente
que se considere temporal no alterar la renta permanente y, por lo tanto, no afectar al
consumo.
2.EL AHORRO Y LA INVERSIN

??
El ahorro
Si la renta personal disponible puede dedicarse al consumo o al ahorro, existe una
estrecha relacin entre la funcin de ahorro y la funcin de consumo. La eleccin de las
economas domsticas entre consumo presente y consumo futuro (ahorro) vendra determinada
fundamentalmente por el nivel de renta. Ello determinar la existencia de una funcin de
ahorro agregado de toda la economa.
Como la suma del consumo ms el ahorro es igual a la renta disponible, la propensin
marginal a ahorrar, la parte que de cada unidad adicional de renta disponible se ahorra, tiene
que ser igual a 1 menos la propensin marginal a consumir.
PMA = 1 - PMC
Consecuentemente, cuando la renta es nula, el ahorro es negativo y de cuanta igual a lo
que hemos denominado consumo autnomo o mnimo de subsistencia. Ello viene explicado por
el hecho de que cuando las familias consumen por encima del umbral de renta lo hacen
desahorrando, es decir, a costa de endeudarse o de reducir el ahorro de perodos anteriores.
Como sabemos, el ahorro depende fundamentalmente de la renta disponible, pero
tambin de otros factores como son la existencia o no de un mecanismo pblico de seguridad
social, de las prestaciones pblicas en especie, de la inseguridad respecto al futuro, el acceso a
los mercados de capitales, la evolucin de la inflacin y/o presin impositiva e, incluso, de
otros factores sociolgicos como las expectativas de vida o el trnsito de una familia extensa a
una familia nuclear, a veces monoparental.
En todo caso, el ahorro es la otra cara del consumo, es decir, un NO GASTO en
trminos corrientes. La parte de la renta que se destina al ahorro es una salida del flujo circular
de la renta y no forma parte de la demanda agregada pero, al mismo tiempo es la fuente de
financiacin del segundo gran componente de la demanda, la inversin.
145
??
La inversin
La inversin es un gasto que permite mantener o aumentar las dotaciones de capital de
una economa.
-
Bruta. Total del gasto en inversin, incluyendo tanto el aumento de capital como el
destinado a compensar su prdida por depreciacin.
Neta. Gasto que permite aumentar las dotaciones de capital de una economa. Es igual a la
inversin bruta menos la depreciacin del capital.
La depreciacin es la prdida de valor que experimentan los bienes de capital como consecuencia del
desgaste fsico, fruto de su uso o del envejecimiento o de la obsolescencia consecuencia del mero transcurso del
tiempo o provocada por otras razones como, por ejemplo, los cambios en los precios de los factores productivos
(as, por ejemplo, una subida brusca del precio del petrleo provoca la obsolescencia de la maquinaria que utiliza
derivados de aqul como fuerza motriz).
La inversin es un gasto, una entrada en el flujo circular de la renta, un componente de

la demanda agregada. De hecho, los ciclos econmicos se relacionan en buena medida con las
fluctuaciones de esta magnitud y con sus tres componentes fundamentales:
?? La adicin de equipo capital como maquinaria, edificios el aumento de bienes que
permitirn incrementar la produccin en el futuro. Su evolucin condiciona el llamado ciclo
de los negocios, con una duracin tpica en torno a los diez aos.
?? La variacin de existencias. Se consideran existencias las materias primas, los bienes
utilizados en el proceso productivo y los ya terminados, que las empresas tienen en
previsin de ventas.
Las existencias de bienes ya producidos se consideran inversin porque permiten a las empresas
hacer frente a los pedidos y evitar fluctuaciones temporales e inesperadas en la produccin o en las ventas y
porque les puede resultar ms ventajoso adquirir grandes cantidades de inputs, que pequeas cantidades con
mayor frecuencia. Por este motivo, suele tener un importante componente planeado, pero cuando la empresa
produce bienes que espera vender y no vende, porque los pedidos esperados no se materializan, entonces la
inversin ser no planeada o no deseada.
?? Las viviendas, ya que al tratarse de un activo muy duradero que permite obtener utilidad
durante muchos aos, su construccin se contabiliza como un gasto de inversin en lugar
de un gasto de consumo. Esta consideracin supone que la inversin la realiza la empresa
que construye la vivienda y que la venta a los usuarios es una mera transferencia de
propiedad. De ah que se computen como inversin las nuevas viviendas y no la
transmisin de las ya edificadas en perodos anteriores. El ciclo de la construccin tendra
una duracin media estimada de unos veinte aos, poco ms o menos.
??
Factores determinantes
Las oportunidades de realizar inversiones rentables dependen de muchos factores: de los nuevos
descubrimientos, de la aparicin de nuevos productos, del dominio de nuevos territorios y fronteras, del control de
nuevos recursos, de la propia evolucin de la poblacin y de la mayor produccin y renta. De ah que la inversin
vare enormemente al estar sometida a la influencia de elementos dinmicos y relativamente impredecibles o
146
ajenos al propio sistema econmico como son la tcnica, la poltica, las expectativas, etc. Es decir, la inversin es
un componente de la demanda agregada muy voltil.
Los beneficios proporcionan el incentivo bsico para invertir, ya que se afrontar

una nueva inversin cuando los rendimientos derivados de la misma superen a sus costes. Por
ello, los elementos que influyen en la determinacin de las expectativas relativas a los
beneficios son tambin los relevantes para las decisiones de inversin. Podemos destacar los
siguientes:
-
El tipo de inters. Existe una estrecha relacin entre el tipo de inters y la inversin, ya
que aquel representa el coste de oportunidad del capital para la empresa. Cuando una
empresa se endeuda para financiar sus inversiones, asume el coste del tipo de inters que
debe pagar por los prstamos recibidos. Obviamente, cuanto mayor sea el tipo de inters,
mayor ser el coste del capital y menores sern las inversiones. A medida que ste
desciende se hacen rentables inversiones que antes no lo eran y la inversin agregada
aumenta.
La relacin entre los tipos de inters y los diferentes componentes de la
inversin (equipo capital, existencias y vivienda) es inversa: cuanto mayor es el tipo de
inters, menor ser el gasto en inversin.
El precio y la productividad de los bienes de capital. A la hora de decidir, la

comparacin bsica est entre el coste de la inversin y los rendimientos esperados de la
misma. Si baja el precio o/y aumenta la productividad, es obvio que el valor esperado de la
inversin tambin aumenta. Al ser ms rentables, las inversiones aumentarn.
Las expectativas acerca de la futura demanda y la evolucin de los costes. Tanto las
expectativas sobre la demanda futura como sobre los costes determinan los beneficios
esperados de la produccin y stos condicionan, a su vez, la demanda de inversin. En el
mismo sentido, la incertidumbre sobre el futuro aparecera como uno de los principales
obstculos a la inversin.
Las innovaciones. Ya sea la incorporacin de nuevas formas de producir viejos productos,

como la obtencin de nuevos productos, favorecen la inversin.
Los beneficios. La obtencin de beneficios es el objetivo ltimo perseguido por los

proyectos de inversin. Adems, influye en las decisiones de invertir, porque la existencia
de fondos propios permite financiar ms fcilmente los proyectos de inversin. Cuanto
mayores sean los beneficios de las empresas, mayor ser el flujo de fondos disponible para
reinvertir sin necesidad de recurrir al endeudamiento.
Las variaciones en la renta. Esta influencia se recoge a travs del denominado principio
del acelerador en virtud del cual el gasto en inversin vara proporcionalmente ms en
relacin con las fluctuaciones de la produccin que con las del tipo de inters. Segn esta
teora, la inversin crece cuando lo hace la produccin, mientras que se estanca o, incluso,
puede ser negativa cuando la produccin disminuye.
3.EL SECTOR PBLICO EN LA DEMANDA AGREGADA

Junto al consumo y la inversin privada, el sector pblico tambin es responsable de un
gasto importante en consumo y en inversin, que se incorporaran como integrantes adicionales a
la demanda agregada.
147
El sector pblico es un demandante ms, por lo que, al hablar de consumo e inversin
estaran incluidos tanto el componente privado como el pblico. No obstante, las motivaciones
entre uno y otros son muy diferentes.
El nivel general de gasto pblico es una decisin poltica, aunque existen determinadas
partidas de gasto que son sensibles a la marcha general de la actividad econmica como los
subsidios al desempleo o determinadas subvenciones a empresas que tienden a crecer en las fases
recesivas y a disminuir cuando el ciclo econmico recupera tasas de crecimiento ms elevadas.
Por otra parte, el gasto pblico se financia bsicamente con impuestos. Si sumamos en la
demanda el efecto adicional que representa la inyeccin del gasto, debemos coherentemente restar
el efecto opuesto que conlleva su financiacin va impuestos. Recordemos que el Gasto Pblico es
una entrada en el flujo circular de la renta, pero los impuestos son una salida del mismo. Como el
ahorro, stos son un NO GASTO.
Dentro del trmino gasto pblico estamos integrando conceptos muy diferentes. No slo la
distincin entre gasto de consumo y gastos de inversin. Tambin ser muy importante separar dos
tipos de gastos pblicos:
-
Gastos bilaterales. Las compras de bienes y servicios en las que la Administracin paga, a
cambio de una contraprestacin inmediata.
Gastos unilaterales o transferencias (subsidios y subvenciones). El pago no va ligado a una

contraprestacin inmediata, sino que suponen un incremento gratuito de la renta del perceptor.
En el Gasto Pblico que sumemos a la demanda agregada, estamos incluyendo tan

slo la demanda pblica directa en consumo e inversin (gasto pblico bilateral), pero
debemos descontar las transferencias para evitar su doble contabilizacin. Son los perceptores
(consumidores o empresas) de esas transferencias los que hacen efectivos el gasto, quienes
realmente materializan la demanda final correspondiente.
Saldo presupuestario
El saldo presupuestario vendra definido como la diferencia entre los ingresos y los gastos
pblicos:
? ?
? ?
Si el saldo es positivo, los ingresos son mayores que los gastos y estamos ante una situacin de
supervit presupuestario.
Si los gastos superan a los ingresos, el saldo es negativo y hablamos de un dficit
presupuestario.
El saldo presupuestario ser negativo cuando el nivel de renta es bajo y ser positivo
cuando el nivel de renta es elevado. Siempre, naturalmente, caeteris paribus.
148
El saldo presupuestario debe incorporarse a la Demanda Agregada con signo negativo.
Debemos sumar el Gasto Pblico y restar los Impuestos, pero el saldo es precisamente la operacin
contraria:
Saldo presupuestario: impuestos - gastos
? ?
? ?
Si existe un dficit presupuestario es que los gastos pblicos (la entrada en el flujo circular) son
superiores a los ingresos (la salida del flujo). Como el Sector Pblico est gastando ms de lo
que detrae, la Demanda Agregada total habr crecido.
El supervit significa que el Sector Pblico estar detrayendo de la demanda agregada privada
ms de lo que devuelve, por lo que dicha demanda se reducir.
4.LA DEMANDA REAL Y EL EQUILIBRIO AHORRO-INVERSIN

??
El equilibrio bsico
La demanda agregada interior es el resultado de sumar consumo, inversin y gasto
pblico neto.
DA = C + I + (GP T)
Donde GP representa el Gasto Pblico y T los ingresos pblicos a travs bsicamente de
tributos. Podemos simplificar el parntesis denominndolo gasto pblico neto.
En ese sencillo modelo, podemos decir que una economa est en equilibrio cuando con
su nivel de produccin se satisfacen todos los componentes de la demanda agregada. Estamos
todava contemplando una economa cerrada (sin sector exterior) y, por ahora, dejamos fuera la
incidencia de los cambios en los precios.
Para determinar el equilibrio bsico, podemos seguir el grfico 9.6 de la pgina 196.
??
La identidad ahorro-inversin
El equilibro de oferta y demanda en el mercado de bienes puede presentarse de una
forma alternativa mediante el esquema bsico del flujo circular de la renta.
Comencemos por el supuesto ms simple en el que toda la renta se consume o se ahorra
y, no existe, por ahora, ninguna otra complicacin. Por lo tanto, podemos decir que:
Y=C+A
149
En una economa cerrada y sin sector pblico como la que hemos descrito hasta ahora,
los nicos agentes que ahorran son los consumidores, es decir, ni hay ahorro empresarial, ni
ahorro exterior, ni ahorro del sector pblico. Tambin hemos sealado que bajo estas hiptesis,
la economa estar en equilibrio cuando sea capaz de satisfacer con su produccin la demanda
de consumo y la de inversin o, lo que es lo mismo, si se cumple que:
Y=C+I
Si igualamos ambas expresiones obtenemos que:
Y=C+A=C+I
Por lo que necesariamente,
A=I
que es una forma alternativa de presentar la condicin de equilibrio. Esto equivale a
decir que la renta es de equilibrio cuando el ahorro coincide con el valor necesario para
financiar la inversin planeada.
Si incorporamos la salida que representan los impuestos y la entrada que es el gasto
pblico, tendramos que la renta (el pago a los factores utilizados en la produccin) se destina a
consumo, ahorro y pago de impuestos, lo que ha de equivaler a la demanda agregada que
integran consumo, inversin y gasto pblico. Por lo tanto:
Y = C + A + T = C + I + GP
Por lo que necesariamente,
A + T = I + GP
que no es sino la conocida igualdad entre las salidas (ahorro e impuestos, dado que
no hay sector exterior) y las entradas (inversin y gasto pblico).
Tanto un aumento de las entradas como una disminucin de las salidas provocan
un efecto expansivo (aumenta la renta de equilibrio), porque equivalen a un aumento en la
demanda agregada.
Por otra parte, si disminuyen el ahorro o los impuestos (caeteris paribus) aumenta la
parte de la renta que se destina al consumo, por lo que tambin supone un aumento en la
demanda agregada.
La financiacin interna de la inversin, privada y pblica, proviene del ahorro,
privado y pblico.
5.LOS MULTIPLICADORES
??
El multiplicador simple de la inversin

El efecto multiplicador hace que un incremento autnomo de los componentes de
la demanda agregada provoque una elevacin de la renta varias veces superior.
150
La multiplicacin del efecto expansivo se debe a que el aumento de la inversin o del
gasto, no slo se incorpora automticamente a la demanda agregada, sino que, adems,
provocan una cadena de incrementos en el gasto de los distintos agentes, por lo que el
impacto sobre la demanda agregada es mucho mayor.
Un aumento de la inversin supone automticamente un aumento de la renta por igual
cuanta. Con esta mayor renta, las familias pueden destinar los mayores ingresos al consumo y
al ahorro. Si el consumo crece, ser necesario producir ms bienes para satisfacer esa mayor
demanda. El aumento inicial de la inversin provoca una cadena de incrementos de la renta en
sucesivos sujetos, con los consiguientes nuevos consumos y ahorros.
Llamamos multiplicador K a la relacin que existe entre el aumento de la renta y el
incremento inicial de la variable que lo ha provocado.
K = ? Y/? I
Si la PMC es igual a cero, la cadena no llega a producirse, ya que el primer grupo
preceptor de la nueva renta no gasta nada de lo que ha recibido. Si la PMC fuera igual a 1,
todas las nuevas rentas se consumirn, no existira nuevo ahorro y la cadena se prolongara
hasta el infinito. El valor del multiplicador simple de la inversin es igual al inverso de la
PMA.
K = 1 / PMA = 1 / (1 PMC)
El efecto multiplicador manifiesta que los cambios en los componentes de la demanda
agregada afectan de forma amplificada al nivel de produccin y la renta de equilibrio de la
economa, tanto en sentido expansivo como contractivo.
Podemos ver la interrelacin del efecto multiplicador con el acelerador. Un aumento
autnomo de la inversin provoca, va efecto multiplicador, un impacto expansivo sobre la
renta, pero este aumento de la renta, a su vez, va efecto acelerador, estimula nuevas
inversiones que ponen en marcha de nuevo el efecto multiplicador. Esta rueda se autoalimenta
en un proceso sin lmites, pero los aumentos en el consumo puestos en marcha por el efecto
multiplicador son decrecientes, van perdiendo fuerza hasta detenerse.
??
El multiplicador con presencia del sector pblico

Lo que hemos visto para la inversin puede aplicarse exactamente a los aumentos en el
Gasto Pblico.
Tendremos un efecto multiplicador del gasto pblico que poco diferir del observado
para la inversin privada. Cualquier aumento del gasto pblico en bienes y servicios hace
aumentar la demanda agregada en esa cuanta de forma directa. Adems, pone en marcha un
efecto multiplicador a travs de la cadena de sucesivos consumos inducidos, lo que implica un
aumento final de la renta superior al aumento del gasto que ha desencadenado el proceso.
Gasto en transferencias
El gasto en transferencias presenta una diferencia fundamental. En la medida en que ese
gasto se incorpora a la renta disponible de los hogares, no entra a formar parte directamente de
la demanda agregada, sino a travs del consumo. Tan slo se incorporar a la demanda
agregada en la medida en que los ciudadanos decidan consumir esos nuevos ingresos, es decir,
en la cuanta que indique la PMC y, entonces, s que se provocar una cadena similar aunque
151
de menor valor. El multiplicador de este tipo de gasto ser algo inferior al de la inversin y al
del gasto bilateral realizado directamente por el sector pblico.
Impuestos
Hay que tener en cuenta tambin que existen impuestos. Al introducir los impuestos se
produce una salida que frena ese impulso multiplicador. Cuanto mayor sea la presin
impositiva, menor ser el valor del multiplicador.
El efecto multiplicador ser tanto menor cuanto mayor sea la propensin marginal a
ahorrar, es decir, cuanto mayor sea la salida del flujo circular de la renta. Como los impuestos
son tambin otra salida, cuanto mayor sea la presin impositiva menor ser el valor del
multiplicador. Es fcil deducir que lo mismo suceder con la propensin marginal a importar.
Si el nuevo gasto inicial o el consumo inducido se realizara ntegramente en el exterior, no
habra efecto multiplicador en el interior. Toda la parte de las nuevas renta que se gaste fuera
del pas impedir que la cadena correspondiente beneficie a los residentes y a la produccin
interior.
El aumento en las entradas del flujo circular tiene un efecto expansivo sobre la
renta, tanto mayor cuanto menor sea la pendiente de las salidas, cuanto menos fuerza
pierda la cadena de incrementos en el consumo por causa del ahorro, de los impuestos o de las
importaciones.
Qu ocurre si el gobierno acuerda reducir la presin fiscal?
Podemos desglosar los dos efectos que se producen:
-
Aumenta la renta disponible en la medida en que se detraen menos impuestos. El efecto

es similar a un aumento en las transferencias recibidas por los ciudadanos, es decir, a travs
de la parte de esa nueva renta disponible que se destina al consumo. Los impuestos no son
sino transferencias negativas.
Aumento del consumo por las nuevas rentas, una vez deducidos los impuestos. Tambin
ahora la renta aumentar como consecuencia de la cadena de incrementos del consumo
generada por la mayor renta disponible.
Un aumento de la presin fiscal tiene un efecto contractivo, provoca una reduccin

en el nivel de renta, mientras que una disminucin de la presin impositiva tiene un efecto
expansivo elevando el nivel de renta de equilibrio. Los impuestos son una salida del flujo
circular de la renta: todo aumento en una salida es un freno para la actividad interna y toda
disminucin provoca el efecto estimulador opuesto.
Estamos suponiendo que estamos en una economa cerrada y que tanto la oferta
monetaria como la de bienes y servicios son perfectamente elsticas y no sufren ningn tipo de
presin por causa de las variaciones inducidas por las medidas de poltica fiscal.
Tericamente, los multiplicadores analizados juegan tanto en una como en otra
direccin. Podramos esperar que si disminuye el gasto pblico o se elevan los impuestos se
producira una disminucin de la demanda agregada tanto directa como indirectamente. Sin
embargo, el consumo presenta una rigidez a la baja y los consumidores tienden ms fcilmente
a considerar permanentes los aumentos que las disminuciones en sus rentas. En otras palabras,
que se resisten en mayor medida a reducir los niveles de consumo alcanzados que a elevarlos y
152
que los multiplicadores juegan ms eficazmente al alza que a la baja o, al menos, que los
efectos de una poltica fiscal contractiva seran bastante ms lentos que los derivados de
medidas expansivas.
El saldo presupuestario tiene dos componentes:
-
Un componente automtico, en la medida en que la recaudacin evoluciona con la renta.
Un componente discrecional, en la medida en que el gobierno decida variar cualquiera de

las magnitudes fiscales.
Cualquier variacin discrecional del gasto pblico tendr un efecto expansivo que, a su
vez, generar un aumento automtico de la recaudacin impositiva.
Una consecuencia importante es que el saldo presupuestario es automticamente
deficitario en los perodos de crisis, en los que baja la renta, y superavitario en los aos de auge
y alta renta. Por ello, se dice que cumple un papel de estabilizacin automtica, al compensar
los aos en que decae la demanda privada con un gasto mayor y unos ingresos menores y
frenando el recalentamiento excesivo en tiempos de auge con una mayor recaudacin y un
gasto menor.
Qu ocurre si pretendemos mantener siempre equilibrado el presupuestario?
Que los aos de crisis, al caer la recaudacin, ser preciso reducir tambin el gasto
pblico, frenando an ms la actividad econmica y los aos de auge ser necesario aumentar
el gasto de forma discrecional para utilizar los mayores ingresos.
El objetivo dficit cero tiene un efecto procclico, es decir, tiende a estimular las crisis
y los auges en lugar de frenarlos.
Estamos hablando siempre en el corto plazo, en las variaciones de ao en ao, porque,
en el largo plazo, s es exigible el equilibrio presupuestario. Un dficit continuado hara crecer
sin lmite el endeudamiento pblico hasta que la carga de la deuda fuera insostenible y un
supervit permanente implicara que se estn detrayendo del flujo circular ms recursos de los
necesarios, con el consiguiente freno para la economa que crecera por debajo de su potencial.
Cualquier aumento discrecional del gasto pblico hace aumentar el dficit o
disminuir el supervit presupuestario, mientras no variemos los ingresos. Cualquier
disminucin supone el efecto contrario.
Cualquier elevacin de los tipos impositivos tiende no slo a disminuir el dficit o
aumentar el supervit, sino que adems hace que el saldo presupuestario sea ms sensible
a las variaciones del nivel de renta y, viceversa, si se trata de una reduccin impositiva.
153
Inversin. Gasto que permite mantener o aumentar las dotaciones de capital de una economa.
Bruta. Total del gasto en inversin, incluyendo tanto el aumento de capital como el destinado a compensar su
prdida por depreciacin.
Neta. Gasto que permite aumentar las dotaciones de capital de una economa. Es igual a la inversin bruta menos
la depreciacin del capital.
Planeada. La prevista por las empresas para atender a las ventas esperadas de sus productos. Se compone tanto de
materias primas como de bienes utilizados en el proceso productivo y de los ya terminados.
Demanda. Variable que, en trminos microeconmicos, mide la cantidad de un bien o de un factor que se
desea adquirir a los distintos niveles de precios. Grfica y analticamente se obtiene considerando la relacin (inversa)
que existe entre el precio de un bien o la remuneracin de un factor y la cantidad demandada del mismo.
Agregada. En trminos agregados representa la utilizacin de bienes que llevan a cabo los diferentes agentes
econmicos (familias, empresas, sector pblico, sector exterior) con el fin de satisfacer sus necesidades. La
integran el consumo, la inversin, el gasto pblico (demanda agregada interior) y las exportaciones netas.
Derivada. Es la demanda de bienes o servicios que realizan los agentes econmicos, no por un inters directo en
ellos, sino en otros bienes.
154
TEMA 10. EL DINERO Y EL SISTEMA FINANCIERO
En este tema vamos a analizar como se financia la actividad econmica, el papel del dinero, los aspectos
monetarios y financieros.
La aparicin del dinero supuso el paso de una economa de trueque, en la que los intercambios se basaban en
la doble coincidencia de necesidades y eran, por lo tanto, escasos, a una economa monetaria menos rgida y ms
dinmica. El concepto de dinero ha venido modificndose y amplindose a lo largo del tiempo como consecuencia de
la incorporacin de nuevos y ms modernos medios de pago.
En este entramado de relaciones entre los que prestan y los que necesitan financiacin para su actividad,
surgen los intermediarios financieros, que transforman los activos financieros para conseguir as una mejor adaptacin
a las necesidades de la economa.
El sistema financiero de un pas est formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados cuyo fin
primordial es el de canalizar el ahorro que generan las unidades econmicas de gasto con supervit hacia los
prestatarios o unidades econmicas con dficit.
Los Bancos Centrales, como habituales creadores del dinero legal y prestamistas en ltima instancia,
desempean un papel protagonista en todo el sistema financiero. En sus manos estn las diversas medidas de poltica
monetaria, que completan el abanico de las polticas de demanda. En la Unin Monetaria Europea esas funciones han
sido asumidas por el Banco Central Europeo.
1. EL DINERO. CONCEPTO, FUNCIONES Y MEDICIN

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Concepto
El dinero es un activo que se utiliza en las transacciones como medio de pago de
aceptacin inmediata.
Los activos son las diferentes formas alternativas en que se puede materializar el ahorro.
Tradicionalmente se clasifican en:
-
Activos lquidos: el dinero.

Activos reales: inmuebles, obras de arte, mquinas, etc.
Activos financieros: valores que representan un derecho contractual a recibir pagos en el
futuro, a participar en la gestin de la empresa, etc.
Un activo financiero es un documento que reconoce una deuda a favor de su tenedor o

poseedor, ya que ste ha puesto sus fondos (ahorros) a disposicin de los prestatarios. La
liquidez de un activo se mide por la facilidad y certeza de poder realizar (convertir en dinero)
dicho activo a corto plazo sin sufrir prdidas, por lo que el dinero es el activo lquido por
excelencia.
El dinero, desempea diversas funciones:

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El dinero como medio de cambio

La utilizacin de una mercanca aceptada con carcter general, tanto para la venta de
la propia produccin, como para la adquisicin de la produccin ajena, comport la
155
superacin de la economa de trueque, ya que el requisito de que existiera una mutua
coincidencia de necesidades entorpeca los intercambios. De este modo, el dinero
contribuy a multiplicar los intercambios y propici una mayor especializacin de la
economa, favoreciendo tanto la produccin, como el consumo.
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El dinero como unidad de cuenta

El dinero acta como unidad de medida para determinar los precios relativos de los
diferentes bienes con efectos contables, de forma que todas las mercancas tengan una
misma unidad de referencia.
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El dinero como depsito de valor

El dinero es un depsito de valor, es decir, un activo, una forma en la cual las
familias y las empresas pueden mantener su patrimonio. Esta funcin no es exclusiva del
dinero, puesto que en momentos de inflacin (elevacin generalizada y persistente de los
precios) el poder futuro de compra puede garantizarse mejor que con dinero, con otro tipo
de activos (reales, por ejemplo). Sin embargo, ninguno de los restantes activos (ya sean
reales o financieros) posee la liquidez, es decir, la facilidad de usarlo para comprar
directamente, virtud esta que caracteriza al dinero. El dinero es el activo lquido por
excelencia, aunque pueden utilizarse otros activos como depsito de valor.
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Clases de dinero
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Dinero mercanca
La mercanca empleada como dinero tiene un papel dual:
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Como tal mercanca (cacao, grano, ganado, metales preciosos).
Como medio de pago generalmente aceptado (dinero), para lo cual dicha mercanca ha
de cumplir caractersticas como ser duradera, de oferta limitada, fcilmente
transportable y divisible, homognea y de alto valor con relacin a su peso.
Dinero signo
Es aquel medio de pago que tiene mayor valor como dinero que en cualquiera de
sus otros usos.
El dinero papel es dinero signo y las actuales monedas tambin, ya que el valor de
los metales que incorporan y su coste de produccin son sensiblemente menores que el
valor que se les otorga como dinero. Lo que hace que el dinero signo se acepte como tal es
que est controlado el derecho a producirlo (emisin) y que su valor est refrendado por
quien lo emite. Se trata de un dinero basado en la confianza (dinero fiduciario).
A veces la creencia en el poder liberatorio del dinero va acompaada de una
declaracin oficial de su validez como medio de cambio y como forma legal de cancelar las
deudas. En este caso, el dinero es, adems, dinero legal.
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Dinero pagar
La mayor parte del dinero empleado en las economas modernas es dinero pagar, es
decir, un medio de cambio utilizado en la deuda de una empresa o de una persona, como
por ejemplo, los depsitos bancarios, ya que stos son deudas del banco que se compromete
a entregar al depositante dinero en efectivo siempre que lo solicite.
156
El dinero pagar es la deuda del banco, la anotacin contable en sus libros o en su
ordenador por la que reconoce su deuda a favor del depositante.
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Otras clasificaciones del dinero

-
Dinero legal
Dinero bancario. Aquel creado como consecuencia del papel de intermediacin de los
bancos y que adopta la forma de activos financieros indirectos aceptados generalmente
como medios de pago.
Los diferentes agregados monetarios

El dinero puede ser guardado de diferentes formas:
-
Podemos tener una parte en casa o en caja (efectivo en manos del pblico).
Depositada en un banco (cuenta corriente o cuenta a plazo).
Materializarlo en la adquisicin de algn activo bastante lquido (bonos, pagars de
empresas, etc.).
El dinero de una economa se define como la suma del efectivo en manos del
pblico (billetes y monedas) y los depsitos bancarios.
La cantidad de dinero suele representarse por la letra M u oferta monetaria. Como
existe una gran variedad de depsitos bancarios y no todos ellos gozan de la misma liquidez,
suelen distinguirse diferentes agregados monetarios, numerados de menor a mayor amplitud. El
ms frecuentemente utilizado es el M3 o disponibilidades lquidas.
Ms recientemente se ha incorporado a la oferta monetaria el denominado cuasidinero, es decir, los pagars del tesoro, los certificados de depsito y otros activos de alta
liquidez. En este caso, obtenemos M4 o activos lquidos en manos del pblico (ALP).
2. LA DEMANDA DE DINERO
El dinero es una mercanca que, como cualquier otra, tiene una oferta, una demanda y un
precio (que es, precisamente, el tipo de inters).
Las funciones del dinero nos permiten deducir fcilmente los motivos por los que puede
interesar demandar dinero:
-
Como medio de pago para realizar las transacciones, las compras que necesitemos.
Como reserva para transacciones futuras.
Para conservar la riqueza (depsito de valor), en forma perfectamente lquida, quizs menos
rentable, pero en ocasiones ms segura que otros activos reales financieros.
Podemos sistematizar los componentes de la demanda de dinero en los tres siguientes:

157
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La demanda de dinero para transacciones, que es la que realizan los individuos para
poder realizar sus compras.
La demanda de dinero por precaucin, que es la que realizan los individuos para poder
hacer frente a los pagos que deban realizarse de forma ms o menos imprevista en el corto
plazo.
La demanda de dinero como reserva de riqueza, que es la que realizan los individuos
como activo, en comparacin con otros menos lquidos pero, probablemente, ms rentables
y menos opacos para el control fiscal (bonos).
Los aspectos de los que depender la demanda de dinero, son:
?? La renta real. Un cambio en la renta real, es decir, en el poder adquisitivo, altera el deseo de
gasto. Si la renta real crece, lo hace tambin el gasto, lo cual conlleva un aumento de la
demanda de dinero para transacciones.
?? El nivel de precios. Si el dinero se emplea para comprar bienes y servicios, las variaciones en
los precios de los mismos alterarn los deseos de liquidez de los individuos, puesto que si
desean mantener su poder de compra cuando los precios suben, demandarn ms dinero y,
cuando los precios bajan, ajustarn sus tenencias de dinero a la baja. Ello es debido a que la
demanda de dinero es una demanda de saldos reales.
?? El tipo de inters. Los individuos diversifican sus carteras de activos, manteniendo
simultneamente dinero y bonos. Aunque la rentabilidad esperada de los bonos sea mayor que
la de mantener dinero, la de ste es cierta y la de los bonos es incierta, pero existe una relacin
directa entre los tipos de inters y la demanda de bonos, e inversa entre aquellos y la demanda
de dinero como activo: si aumenta el tipo de inters, crece la demanda de bonos al elevarse su
rentabilidad y disminuye la demanda de dinero como activo al incrementarse su coste de
oportunidad.
?? La riqueza. Cuando la riqueza aumenta tambin lo hace la demanda de dinero, aunque menos
que proporcionalmente. Esto nos permite acudir al concepto de elasticidad-riqueza de la
demanda de activos, que determina cuanto aumenta sta en trminos porcentuales en respuesta
a un cambio porcentual en la riqueza. Su valor es siempre mayor que cero (positiva). Cuando es
inferior a la unidad el activo es necesario y si es superior a la unidad es de lujo. Por ello, la
demanda de dinero (activo necesario) tiene una elasticidad riqueza positiva, pero inferior a la
unidad.
?? El riesgo y las expectativas. La mayora de los individuos son renuentes al riesgo. Si las
expectativas inflacionarias son altas, el dinero pierde valor real, por lo que es preferible
mantener el ahorro en otros activos alternativos y tener en efectivo la mnima cantidad posible
de dinero.
3. LA BASE MONETARIA Y LA CREACIN DE DINERO.

RELACIN ENTRE LA BASE MONETARIA Y LA OFERTA MONETARIA
La oferta monetaria en sentido genrico (M) es la suma del efectivo en manos del pblico
(E) ms los depsitos de todo tipo en el sistema bancario (D). El punto de partida de esa oferta
158
monetaria es el dinero legal, el emitido por quien tiene autoridad para ello. A la totalidad del dinero
emitido lo denominamos base monetaria (B).
En la mayor parte de los pases existe un Banco Central, habitualmente pblico, que tiene
el monopolio de emisin de dinero legal. No obstante, el Banco Central no tiene libertad absoluta
para emitir dinero.
Qu destino tiene el dinero puesto en circulacin?
El dinero legal est:
-
En la caja de los hogares.

En las empresas no financieras.
En la caja de los bancos y dems entidades financieras.
La base monetaria (B) equivaldr a la suma del efectivo en manos del pblico (E) y los
activos de caja del sistema bancario (AC).
No obstante, esa base monetaria, como su nombre indica, es slo una parte de la oferta
total, del dinero que realmente se est utilizando en la economa. Los intermediarios financieros
bancarios, a travs del denominado proceso de expansin bancaria, crean dinero bancario y
proporcionan as ms flujos financieros al sistema.
Manejo del dinero por los bancos
Del dinero depositado en los bancos, stos hacen uso para prstamos, porque comprueban
que buena parte de los recursos depositados no son recogidos jams. En prevencin de esos pagos
para crditos, guardarn unas reservas.
Parte de los depsitos que reciben los bancos (que son de su pasivo, pues es una deuda con
sus clientes) la guardarn en dinero lquido. Esas reservas pueden ser:
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Legales, porque la autoridad monetaria obliga a mantener un porcentaje determinado para

garantizar la liquidez y como garanta de solvencia.
Voluntarias, en la medida en que los propios bancos deciden mantener una liquidez
determinada ms all de la estrictamente obligatoria. Estas reservas voluntarias, en situacin
normal, tendern a ser mnimas porque disminuyen la capacidad de negocio de la entidad.
Qu hace el banco con la parte de los depsitos que no necesita mantener en caja?
Conceder un prstamo a otro cliente, que hace aumentar su activo y se materializa en un

depsito a nombre de ese cliente. De igual forma, el banco privado ha monetizado tambin un
activo a travs del nuevo depsito y ha creado dinero, porque adems del dinero legal inicial, el
nuevo cliente considera que dispone ahora de un dinero adicional.
159
Denominamos multiplicador monetario a la relacin entre la base monetaria (B) y la
oferta monetaria (M), de forma que la Oferta Monetaria (M) ser igual a la Base Monetaria
(B) por el multiplicador monetario.
El valor del multiplicador ser tanto mayor cuanto menores sean:
-
La proporcin que los particulares desean mantener en efectivo. Si todo el dinero legal se
depositara en los bancos, stos podran jugar con una mayor cantidad para sus operaciones de
crdito.
El coeficiente de reservas. Como pasaba en el caso del multiplicador real, cuanto menor sea la
cantidad que se retire del proceso, ms elevada ser la cuanta de cada paso y ms durar el
proceso.
Cuanto ms desarrollado est un sistema financiero, ms elevado ser el valor del

multiplicador, con una mayor diferencia entre el dinero legal emitido y la oferta monetaria
efectiva de la economa.
De lo anterior se desprende que la oferta monetaria (M) depende de tres factores:
?? La base monetaria (B).
?? La proporcin de la oferta monetaria (M) que los particulares desean mantener en efectivo.
?? El coeficiente de reservas, ya sean stas legales o voluntarias.
El proceso de intermediacin bancaria pone a disposicin de los agentes ms dinero,
contribuyendo de este modo, a financiar la actividad econmica. De ah que la carencia de
intermediarios bancarios o su insuficiente desarrollo puedan ser una de las causas del
estrangulamiento de una economa.
4. LOS BANCOS CENTRALES Y LA POLTICA MONETARIA

??
El papel de un Banco Central

Los Bancos Centrales nacen para regular la creacin de dinero fiduciario y para
supervisar el sistema bancario.
La generalizacin del dinero fiduciario en las modernas economas ha hecho necesaria la existencia de
una institucin encargada de su regulacin. Son los llamados Bancos Centrales los que en cada pas vienen
desempeando esta funcin, unida a la supervisin del sistema bancario. Es el caso del Banco de Inglaterra, del
Banco de Japn, La Reserva Federal Americana o del Banco de Espaa. En los pases de la Unin Monetaria
Europea, buena parte de las funciones de los Bancos Centrales han sido asumidas por el Banco Central Europeo
(BCE).
El Banco Central asume el monopolio de la emisin del dinero legal, que constituye la
base monetaria que puede encontrarse en manos del pblico o en los depsitos bancarios.
160
Los Bancos Centrales nacionales y el Banco Central Europeo confluyen en el Sistema
Europeo de Bancos Centrales (SEBC), formado por el BCE y los Bancos Centrales
nacionales de los quince pases miembros de la UE y que tiene las siguientes funciones:
-
Definir y ejecutar la poltica monetaria de la Comunidad.

Realizar las operaciones de cambio de divisas que sean coherentes con las disposiciones del
Tratado en esa materia.
Poseer y gestionar las reservas oficiales de divisas de los Estados miembros.
Promover el buen funcionamiento de los sistemas de pagos.
Se debe garantizar la independencia de los Bancos Centrales nacionales, de modo que

los Estados miembros no puedan influir en las decisiones adoptadas por los rganos de
gobierno del SEBC.
No todos los pases de la Unin estn integrados en el rea euro, bien por no desearlo,
bien por no cumplir las condiciones exigidas de estabilidad. La asignacin competencial en
materia monetaria en el seno de la Unin Europea entre los distintos niveles de administracin
vara para los pases que han asumido el euro y los que no, pero puede resumirse en los
siguientes aspectos:
-
Billetes. El Consejo de gobierno del BCE tiene el derecho exclusivo a autorizar la emisin
de billetes. Por lo tanto, sobre l recae el monopolio emisor de euros en ltima instancia.
Monedas. Anteriormente era el Banco de Espaa el que determinaba la cuanta de sus

emisiones, pero ahora es el BCE el que aprueba el volumen de emisin de monedas, aunque
los Estados miembros puedan emitirlas.
Gestin de reservas oficiales de divisas. El BCE tiene la funcin de poseer y gestionar las
reservas oficiales de divisas de los Estados miembros. Adems, los Bancos Centrales
nacionales deben dotar al BCE con una parte de sus fondos de reservas oficiales, en
proporcin al nmero de acciones suscritas del capital del BCE.
Poltica de tipo de cambio. La responsabilidad de la poltica de tipo de cambio

corresponde al Consejo de la Unin, en estrecha colaboracin con el BCE.
Poltica monetaria. El SEBC ser el encargado de ejercer las competencias monetarias, sin
perjuicio de que tambin apoye las polticas econmicas generales con el fin de contribuir a
la realizacin de los objetivos comunitarios generales.
En el Sistema Europeo de Bancos Centrales se consagra el principio de centralizacin

de las decisiones polticas, al mismo tiempo que la descentralizacin de su ejecucin e
instrumentacin con una nica excepcin: la reserva a favor del propio BCE para intervenir en
los mercados monetarios en circunstancias excepcionales, si lo juzga oportuno.
??
Objetivos e instrumentos de la poltica monetaria

Se denomina poltica monetaria al conjunto de actuaciones de las autoridades
monetarias, orientadas a controlar los cambios en la cantidad o en el coste del dinero, con
el propsito de lograr ciertos objetivos macroeconmicos.
161
El Banco Central Europeo tiene marcado el objetivo central de controlar la inflacin.
En otros Bancos Centrales se observa como ese objetivo se complementa con los de pleno
empleo o estabilidad cambiaria.
El diseo de la poltica monetaria contempla el establecimiento de unos objetivos
finales y la eleccin de unos instrumentos. Sin embargo, es frecuente que la relacin entre unos
y otros est mediatizada por el papel de ciertas variables:
?? Objetivos intermedios. Son variables que guardan una relacin fiable y estable con los
objetivos finales y cuyo control, mediante los instrumentos monetarios, es clave para lograr
el objetivo final. Por ejemplo, la cantidad de dinero, los tipos de inters a largo plazo, el
tipo de cambio
?? Variables operativas. Facilitan el control del objetivo intermedio. Actan como tales la
base monetaria o el tipo de inters a corto plazo.
?? Indicadores. Son variables cuya evolucin permite conocer con ms detalle el
funcionamiento real de los mercados financieros.
La eleccin de unas variables u otras es una decisin de las autoridades monetarias al
disear la estrategia especfica de su poltica monetaria.
El BCE se ha decantado por la adopcin de una estrategia mixta en la que se combinan
el control de las disponibilidades lquidas (M3) y el seguimiento de la inflacin, asignando a
este ltimo el carcter de objetivo final y al primero el de objetivo monetario intermedio. Como
variable operativa utiliza el tipo de inters a corto plazo.
Para controlar esas variables y conseguir sus objetivos el BCE, como cualquier Banco
Central, dispone de los siguientes instrumentos:
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Operaciones de mercado abierto. Consisten en la compra o venta de ttulos.

Facilidades permanentes. Los Bancos Centrales actan como prestamistas en ltima
instancia del sistema financiero. Estas operaciones se conceden a un tipo de inters
penalizado. En circunstancias normales, no existen lmites a este crdito u otras
restricciones de acceso.
Coeficiente de caja. El Banco Central tiene la capacidad de determinar el mantenimiento
de un montante de reservas obligatorias mnimas de los activos de caja de las entidades de
crdito. El coeficiente de caja se sita actualmente en el 2 por 100. En el caso de
incumplimiento de este coeficiente, el BCE puede imponer sanciones a la institucin
afectada.
Cuando el BCE fija el tipo de inters que servir de base para sus operaciones est
marcando indirectamente los tipos de inters que aplicarn los restantes agentes del
sistema financiero. De alguna forma, stos son intermediarios que reciben el dinero a un
precio fijado por el BCE, le aplican un margen, y lo prestan al tipo de inters incrementado.
162
Dinero. Medio de pago generalmente aceptado para la cancelacin de deudas, es decir, un activo financiero
con poder liberatorio.
Bancario. Dinero creado como consecuencia del papel de intermediacin de los bancos, que adopta la forma de
activos financieros indirectos aceptados generalmente como medio de pago.
Fiduciario. Dinero cuyo valor se basa en la confianza, porque es superior al de la mercanca en que se materializa.
Legal. El emitido por quien tiene reconocida legalmente la capacidad para hacerlo (normalmente, el Banco
Central).
Mercanca. Dinero cuyo valor deriva del material que los sustenta.
Signo. Medio de pago que tiene mayor valor como dinero que en cualquiera de sus otros usos.
TEMA 11. DEMANDA Y OFERTAS AGREGADAS
163
1. LA DEMANDA AGREGADA Y EL NIVEL DE PRECIOS.
LOS PRECIOS, LA OFERTA DE SALDOS REALES Y LOS TIPOS DE INTERS.
La curva de demanda agregada muestra las combinaciones del nivel de precios y el
nivel de produccin en los que los mercados real y monetario se encuentran en equilibrio.
Cmo afectan las variaciones de los precios al gasto agregado de la economa?
La oferta de saldos reales es igual a la oferta monetaria dividida por el nivel de precios. Una
elevacin de los precios equivale a una contraccin monetaria, por lo que se producirn aumentos
en los tipos de inters.
La subida de precios reduce la oferta de saldos reales, lo que se traduce en un
desplazamiento de la curva LM hacia arriba y hacia la izquierda, que presiona al alza a los tipos de
inters. Esta subida de tipos contrae la inversin privada que, a travs del proceso multiplicador,
provoca una reduccin mayor de la demanda agregada y del nivel de actividad econmica. Aun
mayor nivel de precios, el nivel de produccin ser menor.
Todas las alteraciones de de la Demanda Agregada (DA) que no provengan de variaciones
en los precios van a provocar desplazamientos de la curva de demanda. Las posibles causas son:
o
Variaciones de los componentes autnomos de la demanda agregada. Un aumento del

consumo o de la inversin autnoma va a provocar una expansin de DA. Grficamente DA se
desplazar hacia la derecha. Una reduccin de esas variables tendr el efecto contrario.
Poltica fiscal o presupuestaria. Un aumento del gasto pblico o una disminucin de los
impuestos provocar una expansin de DA a travs del proceso multiplicador correspondiente.
Grficamente la curva de DA se desplazar a la derecha. Una reduccin del gasto pblico o un
aumento de impuestos tendr el efecto contrario.
Poltica monetaria. Un aumento de la oferta monetaria provocar una expansin de DA y un

desplazamiento de la curva a la derecha. Por el contrario, una reduccin de la oferta monetaria
tendr el efecto contrario.
2. LA OFERTA AGREGADA
??
La oferta agregada en el corto plazo

Las restricciones que afectan al proceso productivo son de tres tipos:
-
Funcin de produccin de la economa. Factores disponibles y nivel de tecnologa. La

tecnologa existente debe ser entendida como capacidad tcnica para obtener el mejor
rendimiento posible de los factores de produccin. En este sentido, es importante no olvidar
que, a corto plazo (perodo de tiempo en el que nos movemos) el stock de capital est dado
y representa una limitacin para la produccin. Por eso hablamos de capacidad mxima de
produccin.
164
-
Caractersticas del mercado de trabajo. El mercado de trabajo se entiende en este

contexto como la representacin terica de las relaciones de los trabajadores y los
empresarios de un pas, que pretenden acordar el volumen de contratacin de mano de obra
y los salarios que sirvan para retribuir a la misma.
Sistema de fijacin de precios. En este mbito las alternativas pueden variar entre la
determinacin de precios en un marco de competencia perfecta y, por tanto, bajo el
supuesto de que ningn agente tiene capacidad autnoma para condicionar los precios y el
sistema propio de los modelos de la competencia imperfecta.
El resultado combinado de los tres factores anteriores se refleja en la curva de oferta

agregada, que representa las diversas combinaciones de produccin y niveles de precios
que los agentes productivos plantean en la economa entendida en su conjunto.
Modelo neoclsico
En el modelo neoclsico la interaccin de la oferta y la demanda de trabajo determina el
salario real y el nivel de pleno empleo, que se alcanzar automticamente si el mercado de
trabajo funciona libremente y de modo competitivo. El nivel de pleno empleo, resultante de la
negociacin entre empresarios y trabajadores, determina el nivel de produccin mxima que,
dada la funcin de produccin, puede alcanzar la economa. Ello quiere decir que la produccin
de equilibrio se fija independientemente del nivel de precios y que las variaciones de los
mismos no alterarn el nivel de produccin ni siquiera en el corto plazo, porque suponemos que
existe flexibilidad absoluta de precios y salarios. Si aumentara el nivel de precios, los salarios
monetarios se ajustaran automticamente al laza (y lo contrario ocurrira si aqul descendiera)
de forma que el salario real se mantuviera inalterado y, por tanto, tambin el nivel de
produccin y empleo. Ello implica la forma vertical de la Oferta Agregada neoclsica.
Los neoclsicos creen que el desempleo existente se debe fundamentalmente a
fricciones en el mercado de trabajo debido a los ajustes de plantilla en las empresas y a los
procesos de bsqueda de empleo por parte de los trabajadores. En todo momento hay algunas
empresas que reducen empleos como consecuencia de ajustes en la produccin, mientras que
otras demandan nuevos trabajadores. Por otro lado, constantemente se incorporan nuevos
trabajadores al mercado en busca de su primer empleo. Encontrar un puesto de trabajo puede
no ser fcil si no se cuenta con informacin adecuada sobre las vacantes disponibles o si stas
se localizan en reas geogrficas alejadas de la residencia de los buscadores de empleo.
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El desempleo friccional o de bsqueda es aquel asociado al cambio de empleo de algunos

trabajadores y a la incorporacin de otros al mercado de trabajo.
La tasa natural de desempleo es la tasa de paro vinculada al desempleo friccional
existente en el mercado de trabajo cuando ste se encuentra en equilibrio y, por tanto,
cuando la economa se encuentra en el nivel de produccin de pleno empleo.
Modelo keynesiano
En los modelos Keynesianos, por el contrario, se parte de un funcionamiento
imperfecto de los mercados. Por ejemplo, no se cumple la ley de productividad marginal
decreciente, los empresarios no siguen la regla del coste marginal a la hora de fijar sus precios
165
y existen importantes rigideces en los mercados, como ejemplos contradictorios con el modelo
de competencia perfecta.
En tales supuestos, mientras no se alcance el nivel de pleno empleo de la economa la
curva de oferta tiende a ser horizontal en el corto plazo, porque los precios no se ajustan con la
flexibilidad y rapidez que suponan los neoclsicos, sino que los desequilibrios suponen ajustes
a travs de las cantidades (es decir, desempleo en vez de reduccin de salarios). Las polticas
de demanda que pretenden corregir el desempleo son, por lo tanto, totalmente eficaces sin
impacto apreciable sobre la inflacin.
En la actualidad, la mayor parte de los economistas se inclinan por suponer, al menos a corto
plazo, una oferta con pendiente creciente (no totalmente horizontal, salvo, quizs, elevadsimos
niveles de desempleo) que tiende a hacerse vertical cuando se alcanza la tasa natural de
desempleo.
Las rigideces provienen de fallos en la informacin, del sistema de determinacin de los
salarios (donde las decisiones son concertadas a travs de la negociacin y la presin de los sindicatos,
ms que por un funcionamiento espontneo del mercado), as como de la intervencin pblica en los
mercados de trabajo. Es el caso de las regulaciones sobre el salario mnimo, de los mecanismos de
financiacin de las prestaciones sociales y de las formas de contratacin y despido, variables que
ayudan tambin a entender el grado de flexibilidad del mercado de trabajo.
Las rigideces existentes explican por que los ajustes no se producen slo va precios, como
suponan los neoclsicos, sino tambin a travs de los ajustes en las cantidades.
A largo plazo, los crecimientos de la demanda inducen mayores precios y stos alzas salariales,
lo que implicara que la oferta a corto plazo se ira desplazando hacia arriba, resultando una oferta a
largo plazo ms vertical. Pero esa mayor demanda tambin estimula la inversin, desplazando la curva
de oferta hacia la izquierda, con lo que la oferta a largo plazo podra ser ms horizontal.
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Para los neoclsicos, a largo plazo, la curva de oferta agregada es vertical. Una vez ms
suponen que los precios y los salarios son flexibles a largo plazo, incluso admitiendo que a corto
plazo puedan existir ciertas rigideces debido al funcionamiento administrado del mercado de
trabajo. La produccin se mantendr en el nivel de equilibrio inicial con la tasa natural de
desempleo que conocemos. El nivel de produccin de equilibrio o potencial slo podr
incrementarse por factores exgenos que hagan desplazarse a la oferta agregada, la FPP que
conocemos.
Para los keynesianos, la oferta agregada tiene pendiente creciente tambin a largo plazo,
porque precios y salarios siguen siendo rgidos a la baja y las empresas reducen ms fcilmente
empleo que salarios. La pendiente ser positiva pero no vertical. Una de las implicaciones ms
importantes es que una contraccin de la demanda agregada en el corto plazo puede provocar una
recesin que persista en el largo plazo: pueden darse situaciones de equilibrio a largo plazo con un
nivel de produccin bajo y una elevada tasa de desempleo.
La mayor parte de los economistas aseguran que la oferta en el corto plazo se acerca
ms a los planteamientos keynesianos y en que en el largo plazo puede estar ms cerca de los
planteamientos neoclsicos.
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Las polticas de oferta

166
Existen dos enfoques respecto a las polticas de oferta:
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El enfoque intervencionista defiende polticas pblicas activas que corrijan o

contrarresten las imperfecciones de los mercados.
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El enfoque liberal se basa en la confianza en el sistema de libre empresa y el

funcionamiento competitivo de los mercados.
Polticas de oferta intervencionistas

La justificacin de la intervencin pblica en el sector productivo se basa en la idea
de que es probable que la iniciativa privada destine recursos insuficientes a investigacin y
desarrollo, formacin e inversin, que son factores esenciales del crecimiento econmico.
El gasto en tales casos, aunque es altamente beneficioso para la sociedad, puede
resultar poco rentable o atractivo para el sector privado debido a factores diversos (ausencia
de competencia en muchos sectores, elevado riesgo de la inversin, imperfecciones del
mercado de capitales). Por ello, para corregir estos fallos del mercado, la intervencin
pblica puede emplear las siguientes frmulas:
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Nacionalizar empresas que se encuentran en dificultades financieras, normalmente de

importancia estratgica, con el fin de evitar los costes sociales derivados de la prdida
de puestos de trabajo y de invertir en ellas para hacerlas rentables a largo plazo.
Subvencionar programas de investigacin y desarrollo en ciertas industrias, sectores

o programas de inversin que se consideren beneficiosos para la economa nacional.
Racionalizar sectores a travs de fusiones o reorganizaciones empresariales que

conduzcan a una mayor eficiencia o niveles de inversin ms elevados.
Informar, asesorar y proporcionar asistencia tcnica a empresas para que

introduzcan as innovaciones tecnolgicas que incrementen la eficiencia, creando al
tiempo un clima de certidumbre propicio para la inversin.
Provisin directa de infraestructuras que beneficien a la economa en su conjunto

(carreteras) o a determinados sectores o empresas (construir fbricas, proporcionar
equipos).
Planificacin econmica indicativa, creando foros de encuentro entre los distintos

sectores econmicos para coordinar los planes individuales y recomendar objetivos
realistas de inversin y produccin consistentes entre s, de modo que se eviten tanto la
escasez como el exceso de capacidad.
Polticas de oferta orientadas hacia el mercado

La idea principal que inspira este tipo de polticas es la confianza en los mercados,
la iniciativa individual, la competencia y la inversin privada, como fuentes de estabilidad
y crecimiento econmico, y la creencia de que la regulacin y la intervencin del sector
pblico en la economa es ineficaz, cuando no contraproducente.
167
Los aspectos fundamentales de esta nueva economa de la oferta son los siguientes:
?? Reduccin del gasto pblico. Desde las posiciones liberales se piensa que el Sector
Pblico es ms burocrtico e ineficiente que el sector privado, por lo que una reduccin
de sus programas de gasto liberara recursos para la inversin privada. Sin embargo, en
la prctica, esta medida provocara recortes en los servicios pblicos y a que se redujese
la eficiencia global.
?? Reduccin del impuesto sobre la renta y las cotizaciones sociales. El objetivo sera
incentivar el trabajo.
?? Reduccin de los impuestos sobre beneficios y aumento de los incentivos a la
inversin. La reduccin del impuesto sobre los beneficios de las empresas libera fondos
para la inversin. Adems, tanto la reduccin de impuestos como las deducciones
fiscales por inversin elevan la tasa de rendimiento de la misma, lo cual estimula su
crecimiento.
?? Desregulacin laboral. Se trata de reducir derechos laborales (condiciones de
contratacin, estabilidad de empleo ) y debilitar a los sindicatos (restringiendo los
derechos de intervencin y de huelga ) con el fin de reducir rigideces de mercado de
trabajo.
?? Reduccin de las prestaciones sociales del Estado del bienestar. La existencia de
programas de rentas mnimas y los subsidios por desempleo hacen que la diferencia
entre las prestaciones que reciben los desempleados y el salario neto de los empleados
sea muy pequea, lo cual provoca desempleo voluntario y empleo sumergido. Una
reduccin de tales prestaciones incrementara la oferta de trabajo y se producira una
reduccin del desempleo.
?? Polticas de fomento de la competencia. Se piensa que la introduccin de competencia
en los mercados conduce al crecimiento y a la reduccin de la inflacin. Las polticas
ms significativas en este sentido son:
-
La contratacin de servicios pblicos con el sector privado.

La desregulacin de mercados para eliminar monopolios.
La introduccin de mercados internos en el sector pblico (competencia entre
distintas entidades pblicas) para aumentar la eficiencia de los servicios pblicos.
La liberalizacin del mercado de capitales.
Las polticas pueden obtener resultados, tanto en trminos de crecimiento y empleo, como de
contencin de la inflacin, disminuyendo incluso la tasa natural de desempleo. Sin embargo, muchas de
ellas suelen ir acompaadas de importantes costes sociales, con incrementos en los ndices de desigualdad
y pobreza.
Algunos autores destacan igualmente que la mayor libertad del mercado suele implicar otros costes a
largo plazo, como inseguridad para los consumidores y los trabajadores, al disminuir los controles pblicos y
primar los intereses privados sobre los colectivos.
3. LA INFLACIN
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Concepto
168
La inflacin es un proceso en el que los precios de una economa crecen a lo largo del
tiempo de forma continua y generalizada.
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Causas explicativas
Las dos explicaciones bsicas de una elevacin de precios son:
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Inflacin de demanda. Cuando al nivel de precios preexistente los deseos de compra de

todos los agentes de la economa (la demanda agregada) son superiores a la capacidad de
produccin (oferta agregada). En principio, la presin alcista sobre los precios ser muy
reducida si existen muchos recursos ociosos y tanto ms fuerte cuanto ms nos acerquemos
a los niveles de pleno empleo. Esta afirmacin suele calificarse como la explicacin
keynesiana de la inflacin.
Se destaca el componente cclico de este tipo de inflacin, puesto que se supone ligada a los perodos
expansivos. Las fases de auge implicaran un crecimiento de la demanda y una mayor presin de la misma
sobre los precios. Por el contrario, en las fases recesivas del ciclo econmico, la consecuente cada de la
demanda implicara la desaparicin de las presiones inflacionistas.
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Inflacin de costes. Cuando el incremento de los precios viene motivado por un

encarecimiento de los procesos productivos. Una elevacin de los costes salariales, del
coste del capital, de las materias primas, de los productos importados supone un
desplazamiento hacia arriba de la curva de oferta y, por tanto, una elevacin de los precios,
tanto ms extendida cuanto ms general sea la utilizacin del factor o factores afectados por
aquella elevacin.
Tambin podra existir una relacin entre este tipo de inflacin y el ciclo econmico. En pocas de
crisis y desempleo agudo de los factores productivos, no existirn presiones al alza de los costes. Por el
contrario, cuanto ms cerca estemos del pleno empleo de los recursos, mayor ser la escasez.
Lucha de rentas
La inflacin es, en realidad, un proceso de lucha de rentas. Independientemente de
cual sea la razn por la que los precios sufren una variacin al alza, el resultado es que las
rentas reales de la mayora de los sujetos han descendido.
Inflacin estructural
En toda economa, tanto ms cuanto menos desarrollada est, son frecuentes las
rigideces en determinados sectores, a menudo claves para el crecimiento de esa economa. Ello
implica que cualquier aumento en la demanda, por leve que ste sea, provoca elevaciones de
precios en el sector financiero, en los transportes, en los alimentos, en los bienes de capital
incluso aunque la economa en su conjunto se encuentre lejos de su nivel de pleno empleo.
Estos desequilibrios provocan la que se ha denominado inflacin estructural.
El dinero
Buen nmero de autores otorga al dinero un papel protagonista, hasta el punto de que se
describe frecuentemente la inflacin como un fenmeno estrictamente monetario. Es
evidente que el dinero, en cuanto medio general de pago, es el instrumento necesario para que
169
la demanda pueda materializarse. Ello ha llevado a la conclusin de que la tasa de crecimiento
de la cantidad de dinero es la condicin necesaria para que la inflacin pueda darse, sean cuales
sean las restantes circunstancias.
Las transacciones que se realizan en una economa, valoradas a precios de
mercado (produccin x nivel de precios), tendrn que ser equivalentes a los medios de
pago utilizados para su pago (dinero x velocidad de circulacin).
Definimos V como la velocidad de circulacin de dinero o nmero de veces que
tericamente se utiliza el dinero y se calcula como el cociente:
Produccin x nivel precios
YxP
V = ----------------------------------- = -------------------Cantidad de dinero
M
que no es sino otra forma de expresar la identidad destacada en el prrafo anterior:
YxP=MxV
??
Las consecuencias
Los efectos derivados de la inflacin dependen en buena medida de la intensidad de la
misma. No puede ser lo mismo una inflacin moderada, cuando el nivel medio de precios
crece levemente, que una inflacin galopante, con tasas superiores al 100 por 100 y que
fcilmente degenera en la hiperinflacin.
Los efectos sern tanto ms importantes, cuanto ms elevado sea el ritmo de
crecimiento de los precios.
La inflacin:
-
Altera radicalmente todo el sistema de precios relativos, porque las adaptaciones no sern
nunca idnticas para todos, ni en la rapidez de la respuesta, ni en la cuanta de la misma.
Provoca una desconfianza creciente hacia el dinero y una elevacin de la propensin a

consumir. Por una parte, porque la expectativa de subidas de precios hace ms atractivo
adelantar el consumo en la medida de lo posible: maana costar ms. En segundo
lugar, porque el ahorro pierde atractivo ante los reducidos incentivos del tipo de inters y el
temor a la prdida de valor de los activos en que pueda materializarse.
Eleva la inseguridad sobre los valores futuros, lo que hace descender el valor esperado de
cualquier proyecto. El menor atractivo provocar una reduccin de la inversin,
especialmente en los proyectos a ms largo plazo.
Deteriora la competitividad nacional, en la medida en que los precios nacionales estn

creciendo a ritmos superiores a los de los pases del entorno. Consecuentemente, crecern
las importaciones y decrecern nuestras exportaciones, la moneda nacional tender a
depreciarse, se ver reforzado el proceso inflacionista y la produccin interior se resentir.
Hemos definido el proceso inflacionario como una lucha de rentas: genricamente,

puesto que de una lucha se trata, el pronstico ser que ganarn los fuertes y perdern los
dbiles.
Sern fuertes, desde una perspectiva social, aquellos sujetos o colectivos con
posibilidad de defender sus intereses con eficacia en las negociaciones polticas o
empresariales. As, por ejemplo, los trabajadores sern fuertes si lo son los sindicatos del sector
170
correspondiente que es capaz de imponer revisiones de los salarios nominales por encima
incluso de las tasas de inflacin. Sern dbiles, si carecen de fuerza o posibilidad de
negociacin.
Ver otros comentarios en p247 (relacin entre las elasticidades de los oferentes y demandantes; rapidez
de la respuesta; perjuicio para acreedores y beneficio para deudores; Estado como beneficiario de los procesos
inflacionistas).
4. EL DESEMPLEO
El trmino desempleo hace referencia a que existen recursos productivos que no estn
siendo utilizados por la sociedad. Por tanto, en teora, debera entenderse que afecta a todos los
factores productivos, si bien se aplica casi con exclusividad al factor trabajo.
Se considera que una persona puede calificarse como parado cuando, siendo capaz de
trabajar, no tiene empleo, lo busca y no lo encuentra. Por tanto, no consideramos parados a
quienes no forman parte de la poblacin activa como los nios o los ancianos, o las personas que
estando en posibilidad terica de trabajar, sin embargo, no desean hacerlo por cualquier causa
como estudios, tareas domsticas, vivir de rentas, etc. Tampoco consideramos desempleados a
quienes buscan empleo pero estn trabajando, porque desean mejorar o cambiar.
No es fcil la medicin del desempleo. Existen dos mecanismos:
El ms habitual es la realizacin de una encuesta en la que se pregunta respecto a la situacin laboral en los
ltimos das y los esfuerzos realizados por buscar trabajo. Suele destacarse que este tipo de medicin tiende a
infravalorar el nmero de empleados y a elevar el de desempleados.
Otra va de medicin es la utilizacin de registros administrativos y considerar parados a aquellos que se inscriben
como tales en las oficinas pblicas de empleo. Esta va infravalora el nmero de personas en situacin de
desempleo. Personas desanimadas o recin llegadas al mundo laboral, pueden no aparecer en estos registros.
Si la tasa de desempleo es la proporcin de parados en relacin con la poblacin activa,

podemos suponer que la cifra proporcionada por la encuesta ser algo ms elevada que la real y
que la derivada del paro registrado estar muy por debajo.
En la medida en que los flujos de desempleo son frecuentes y tienden a serlo cada vez ms,
es tambin ms probable que un trabajador integre en algn momento de su vida el colectivo de
parados, pero existe bastante consenso en que si el perodo de desempleo es breve, la situacin no
es realmente problemtica.
Como ocurra en el caso de la inflacin, estos pasos rpidos por el desempleo antes de
encontrar un nuevo empleo, que conocemos como paro friccional, pueden considerarse incluso
positivos. Esta flexibilidad de los mercados laborales permite que la economa se vaya adaptando,
reduciendo la dedicacin de los factores en empresas y sectores en declive e incorporndolos a las
empresas y sectores en auge.
171
El nmero de desempleados no depende slo de la frecuencia con la que los trabajadores
pierden su empleo o el ritmo al que nuevos colectivos integran las cifras de la poblacin activa,
sino tambin de la duracin del desempleo. La realidad muestra que la mayora de quienes
pierden su empleo encuentra rpidamente uno nuevo, pero que muchas de las personas que estaban
paradas al comenzar el mes, no volver a trabajar nunca. Personas de edad madura, trabajadores
escasamente cualificados o con problemas de integracin, muchas veces las mujeres son
colectivos sobre los que el paro de larga duracin incide con ms frecuencia.
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Desaprovechamiento de recursos. Desde una perspectiva framente econmica, el coste

fundamental y evidente del desempleo es que existen recursos disponibles que la sociedad no
est utilizando. La economa crece, si es que lo hace, a ritmos inferiores a los potenciales. Esa
menor produccin genera efectos negativos en cadena.
Efecto redistributivo. El desempleo implica un efecto redistributivo claramente progresivo. El
desempleo no se distribuye homogneamente entre toda la poblacin, sino que afecta
normalmente en mucha mayor medida a los hogares con menores ingresos, a las personas con
menores cualificaciones, a los colectivos marginales, a trabajadores de mayor edad
independientemente de sus posibles cargas familiares. El desempleo, especialmente el de larga
duracin, es en nuestros das uno de los factores explicativos ms importantes de las
diferencias de renta entre los hogares y de las situaciones de pobreza.
Efectos altamente negativos. El desempleo de larga duracin puede generar aspectos muy
desfavorables. En la medida en que el trabajo es el camino habitual de insercin social, de
obtencin de ingresos y de empleo del tiempo en el perodo activo de la vida, el desempleo
puede daar gravemente valores muy diversos como la cohesin social, la integracin de los
jvenes en la sociedad, la autoestima personal del parado e, incluso, su salud fsica, las
relaciones familiares, la seguridad ciudadana o la estabilidad democrtica.
Seguro de desempleo. Existe en la casi totalidad de los pases desarrollados e implica que los
trabajadores paguen una pequea porcin de su sueldo o salario, asegurando as el cobro de un
subsidio en el caso de que pierdan involuntariamente su puesto de trabajo, temporal o
indefinidamente. Normalmente la prestacin que se recibe es inferior al ingreso que se perciba
durante el perodo activo y suele tener un lmite en el tiempo.
El paro aumenta en los perodos recesivos y disminuye en pocas de auge. La mayora

de las salidas del mercado de trabajo tiende a aumentar cuando la actividad econmica se ralentiza
y las entradas crecen en los perodos en que la produccin crece a ritmos adecuados. Para impedir
que aumente la tasa de desempleo es necesario que el PIB real crezca por encima de un
determinado porcentaje.
172
Tipos de paro
Paro es la situacin en la que se encuentran quienes, en edad laboral, deseando
trabajar, no encuentran empleo.
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Para cclico. Dado que la poblacin activa est creciendo normalmente y que tambin crece la
productividad de los trabajadores, un nivel de produccin estabilizado generara un paro
creciente, porque no absorbera los nuevos activos e incluso prescindira de una parte creciente
de los empleados. El paro cclico est ligado a las depresiones econmicas, pero se corrige
tericamente cuando reaparece la fase de auge correspondiente.
Paro estacional. Desempleo que se produce en aquellos sectores productivos (como el agrario
o el turstico) en los que las necesidades de trabajo se concentran en determinados perodos del
ao y se reducen drsticamente en otras.
Paro friccional. Desempleados transitorios por haber dejado un empleo y hallarse a la
bsqueda de otro.
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Paro keynesiano. Desempleo provocado por un bajo nivel de la demanda agregada.
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Paro neoclsico. Desempleo provocado por la rigidez a la baja de los salarios.
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Paro voluntario. Situacin en la que una persona potencialmente activa y con posibilidades de
estar empleado, renuncia deliberadamente a trabajar. Para algunos autores liberales, puede
calificarse como voluntario todo desempleo que podra solucionarse aceptando salarios ms
bajos.
Paro involuntario. Porque no depende de la voluntad de los trabajadores, sino del conjunto de
factores estructurales de los mercados que implican rigideces en los mismos.
La dualizacin
En los ltimos tiempos se observa un fenmeno en el mercado laboral de gran
importancia: la denominada dualizacin del mercado.
La dualizacin hace referencia al hecho de que junto a unos trabajadores con empleos
estables y razonablemente retribuidos, existe un colectivo importante de asalariados sujetos a
una precarizacin creciente, que entran y salen de la situacin de empleados con gran
frecuencia y con retribuciones medias inferiores a las del primer colectivo.
Ver otros conceptos como teora de la bsqueda de empleo, salario de reserva, movilidad
en p251.
5. INFLACIN O DESEMPLEO?
En el anlisis de oferta y demanda agregadas parece evidente que si nos acercamos a los
niveles de pleno empleo nos encontramos con tensiones inflacionistas y que la estabilidad de
173
precios parece exigir una cierta atona de la demanda que implica probables cifras de desempleo
elevadas.
Es preciso, entonces, elegir entre pleno empleo o estabilidad de precios?
Estamos ante dos objetivos incompatibles entre s?
La curva de Phillips
En 1958 Phillips public un trabajo en el que pona de manifiesto la relacin estadstica
entre inflacin de salarios y desempleo en el Reino Unido entre 1861 y 1957. A lo largo del tiempo
podra observarse una relacin inversa entre inflacin y desempleo (grfico 11.17).
Grfico 11.17. Curva de Phillips
Relacin inversa entre paro e inflacin
Cerca del pleno empleo los precios tienden a subir, tanto porque la oferta es casi vertical,
como por el hecho de que las demandas retributivas de los factores productivos son ms fuertes, al
no existir riesgo de desempleo. Por el contrario, en poca de crisis, no existe escasez por el lado de
la oferta y el temor al paro permite una mayor estabilidad de los precios.
No obstante, el panorama empez a cambiar cuando en la gran mayora de los pases
comenzaron a darse simultneamente problemas de elevada inflacin y altas tasas de desempleo. El
fenmeno conocido como estanflacin, podra explicarse como un desplazamiento hacia arriba y
hacia la derecha de la curva de Phillips, para poner de manifiesto que las tensiones entre paro e
inflacin se produciran en niveles ms elevados de ambas variables.
Cuando los individuos tienen expectativas de inflacin, negocian sus rentas en funcin de
esas previsiones, pensando en trminos reales de poder adquisitivo, y no meramente nominales
La deflacin
La deflacin consistira en el fenmeno inverso a la inflacin: un declive generalizado y
continuado de los precios.
174
Tericamente, los incrementos en la productividad permitiran una reduccin de precios y
ello sera beneficioso. En este caso, la oferta agregada se est desplazando hacia abajo y hacia la
derecha, permitiendo ese proceso. Sin embargo, la experiencia muestra que esos procesos se dan
con carcter sectorial, pero rara vez, de forma simultnea en el conjunto de la economa. Al
compensarse unos procesos al alza y otros a la baja, el resultado general puede resultar equilibrado.
Es ms frecuente y peligrosa la deflacin que procede de reducciones de la demanda
agregada. En el deseo de controlar la inflacin, con medidas monetarias restrictivas o/y
reducciones del gasto pblico, puede caerse en un exceso que frene fuertemente la demanda, quizs
deprimida autnomamente por un empobrecimiento generalizado o/y una cada del comercio
internacional. Si la demanda cae, puede generarse un proceso deflacionista recesivo.
TEMA 12. UNA ECONOMA ABIERTA
175
Hasta el momento hemos estudiado los fenmenos econmicos desde la perspectiva de economas cerradas, como si no
existiera sector exterior. Sin embargo, en las economas modernas es evidente la extraordinaria importancia de los
intercambios entre residentes de distintos Estados, es decir, del comercio internacional.
Por otro lado, resulta cada vez ms frecuente la estrecha interrelacin entre las economas de diferentes pases. Esta
interdependencia hace impensable que los gobiernos intenten adoptar medidas de poltica econmica sin tener en cuenta el
contexto en el que tales medidas se aplican.
El registro sistemtico de los intercambios entre residentes y no residentes se lleva a cabo en un documento contable que es
la Balanza de Pagos. La tcnica contable de la partida doble con la que se registran estas operaciones hace que el saldo
formal de la balanza sea cero, es decir, que sta est siempre equilibrada. Sin embargo, a efectos de estudiar sus
componentes y de analizar los posibles efectos econmicos derivados del comercio internacional, es frecuente dividir la
Balanza de Pagos en sub-balanzas o cuentas, las cuales s pueden arrojar un saldo deficitario o superavitario.
El hecho de que estos intercambios entre residentes y no residentes tengan lugar en monedas diferentes nos remite al tipo
de cambio, es decir, al nmero de monedas nacionales necesario para adquirir una moneda extranjera. La adopcin de un
modelo de tipo de cambio fijo o flexible tambin tiene importantes consecuencias para la economa interna del pas, ya que
el precio de la moneda nacional en relacin al resto de monedas del mundo condiciona el volumen de comercio,
exportaciones e importaciones y stas afectan a la demanda agregada y, a travs de ella, a la produccin, la renta, el
empleo, el nivel de precios, los tipos de inters
1. LAS VENTAJAS DEL COMERCIO INTERNACIONAL

El comercio internacional se define como el conjunto de intercambios que se produce
entre residentes de dos o ms pases diferentes. Lo consustancial al carcter internacional de
comercio es la diferente residencia, con independencia de cual sea la nacionalidad de los mismos.
Un pas podra optar por un modelo de autarqua, es decir, intentar producir en el interior
de su territorio la totalidad de los bienes que necesita, pero la experiencia demuestra que ese
modelo dificulta enormemente el desarrollo. Adems, resulta imposible, puesto que raro es el pas
que dispone de todas las materias primas necesarias.
Por ello, a lo largo de toda la historia, el comercio se ha ido extendiendo y desarrollando,
alcanzando pocas como la actual, en la que la casi totalidad de los pases dependen del comercio
exterior para satisfacer su consumo y como salida de niveles importantes de su produccin.
En la actualidad, el comercio internacional presenta dos rasgos importantes:
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? ?
Importancia creciente del comercio intraindustrial. Es aquel que tiene lugar cuando se
realizan exportaciones e importaciones de bienes que son producidos por una misma industria
(Espaa exporta e importa simultneamente automviles).
El peso del comercio de servicios (comercio invisible).
176
El mero hecho de que existan diferencias en las capacidades o habilidades de las personas o
pases es ya un argumento poderoso para justificar la existencia de la conveniencia de un comercio
internacional. A esta razn se unira el dato de que con frecuencia resulta ms eficiente concentrar
la produccin en un lugar y/o empresa, puesto que ello permite abaratar significativamente los
costes unitarios de produccin, es decir, aprovechar las economas de escala.
? ?Adam Smith, en el modelo conocido como ventaja absoluta seal que los pases deberan
especializarse en la produccin de los bienes que son capaces de producir a menor coste que los
dems. No obstante, este modelo no era capaz de predecir que sucedera si un mismo pas goza
de ventaja en la produccin de todos o casi todos los bienes.
? ?David Ricardo expuso su teora de ventaja comparativa, segn la cual cada pas se
especializar en la produccin y exportacin de los bienes que puede producir con un coste ms
bajo en trminos relativos. Es decir, preferir centrarse en los bienes en cuya produccin es
relativamente ms eficiente, e importar los bienes que produzca con un coste relativamente
elevado, en los cuales es comparativamente menos eficiente que los dems.
Cuando cada pas se ha especializado en la produccin del bien en la que tiene ventaja
comparativa, el intercambio permite el acceso a mejores combinaciones de bienes. Las
posibilidades de consumo despus del intercambio y de la especializacin son mayores que las
posibilidades de produccin y de consumo en rgimen de autarqua.
Ver ejemplo de Inglaterra y Portugal en p257 y grficos 12.1 y 12.2 en p258 y 259.
2. LAS RESTRICCIONES AL COMERCIO INTERNACIONAL

Aunque nadie parece discutir las ventajas del comercio internacional, sin embargo, existen
diferentes restricciones al mismo, entre las que cabe destacar las siguientes:
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El arancel
Es un impuesto que grava la importacin de bienes y es el ms tpico de los
instrumentos proteccionistas. Se pueden distinguir los siguientes tipos:
-
Aranceles fijos, cuando la cantidad exigida por cada unidad de bien importado es constante.
Aranceles ad valorem, exigidos como porcentaje del precio de los bienes importados.
En ambos casos el efecto bsico es el mismo: incrementar el coste de los bienes

importados. Si el arancel fuese tan elevado que ahogara por completo las importaciones
hablaramos de aranceles prohibitivos, aunque no habituales.
Adems del efecto penalizador sobre la libre entrada de productos, el arancel tiene una
finalidad recaudatoria. Es una fuente de ingresos para el erario pblico.
La introduccin de un arancel altera el esquema de oferta y demanda, al menos en los

siguientes aspectos:
177
-
Los productores nacionales toman como referencia un nuevo precio: el precio mundial ms
el arancel. Esto les beneficia, ya que pueden vender a un precio ms elevado que puede
rentabilizar procesos que antes no lo eran.
En definitiva, el arancel protege la industria nacional al reducir la competencia exterior.
Comparativamente, la situacin de las empresas nacionales mejora por el solo hecho de que los precios de los
productos extranjeros se han incrementado como consecuencia del establecimiento del arancel.
Este mayor precio retrae el consumo. Si las compras de los consumidores disminuyen y las
ventas de los oferentes nacionales aumentan, las importaciones se reducen.
Si el pas que ha aplicado el arancel es lo suficientemente importante en el mercado

mundial, la reduccin de compras puede deprimir el precio del resto de los mercados
mundiales, mejorando as la relacin real de intercambio que viene determinada por el
cociente entre los precios de exportacin y los precios de importacin. Si el pas es
pequeo, este efecto es imperceptible.
Consecuencia del establecimiento del arancel es la obtencin por parte del Estado de unos
ingresos adicionales, cuyo volumen ser tanto mayor, cuanto mayores sean las
importaciones y el porcentaje aplicado como arancel.
Por tanto, el arancel perjudica a los consumidores. Parte de esa prdida de bienestar
se recupera a travs de la mayor produccin nacional y de los ingresos del Estado, pero otra
parte no se recupera por las distorsiones provocadas en el consumo y en la produccin. El
bienestar nacional ha disminuido.
Si el pas que aplica la proteccin es un demandante importante en el mercado mundial
del producto afectado, la reduccin de las importaciones provocar un descenso del precio
mundial compensando el efecto interno del arancel, normalmente slo en parte. De ah que sea
frecuente que las grandes potencias econmicas defiendan el libre comercio, pero apliquen
aranceles proteccionistas en cuanto interesa a sus productores nacionales.
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Otros instrumentos del proteccionismo

-
Los contingentes
Consisten en fijar restricciones cuantitativas autorizando un nmero mximo de
unidades susceptibles de importacin.
La diferencia esencial con el arancel es que el contingente no aporta ingresos al
Estado. Los contingentes benefician a quienes disfrutan de la licencia para importar, que
compran fuera ms barato de lo que se exige en el mercado interno y venden dentro ms
caro. De este modo, la diferencia entre los precios exteriores bajos y los interiores ms altos
permite a los propietarios de licencias de importacin obtener ciertos beneficios conocidos
como rentas de la cuota.
Los subsidios a la exportacin

Con este instrumento se pretende apoyar a las empresas nacionales en los mercados
internacionales. Como la concesin de ayudas directas se considera una prctica desleal, los
subsidios a la exportacin pueden aparecer encubiertos bajo ciertas medidas ms sutiles
178
como, por ejemplo, a travs de las subvenciones a la investigacin necesaria en sectores
orientados a la exportacin.
Las empresas nacionales podrn vender ms en el extranjero gracias a esas ayudas,
pero slo estarn dispuestas a vender en el mercado interior si es a ese mismo precio
exterior (precio mundial + subsidio), es decir, se encarecern los precios nacionales.
Este mayor precio retrae las compras a los consumidores nacionales. Los perdedores
de esta poltica son de nuevo estos ltimos, as como el Estado, que tiene que desembolsar
el subsidio.
-
Las restricciones voluntarias a la exportacin

Consisten en la fijacin de una cuota al comercio impuesta por el pas exportador,
en lugar del pas importador. Generalmente su establecimiento obedece a un convenio con
el pas importador, con el fin de evitar otras restricciones comerciales.
Una diferencia importante es que los ingresos no son para el pas importador (como
lo habran sido en el caso de que se hubiera aplicado un arancel), sino para el pas
exportador. Por ello, es tambin posible que sean los propios pases exportadores, cuando
controlan significativamente la oferta mundial de un producto, los que voluntariamente
restrinjan las cantidades que sacan al mercado.
Otras barreras no arancelarias

Estos instrumentos pueden consistir en la exigencia de requisitos tcnicos,
sanitarios, de etiquetado cuya especificacin pretende (bajo la apariencia de garantizar la
calidad de los productos y defender a los consumidores, la salud pblica o el medio
ambiente) dejar fuera del mercado y/o imponer costes adicionales a los productos
extranjeros.
Argumentos a favor del proteccionismo

Las exportaciones suponen el desarrollo de la industria nacional y las importaciones lo
debilitan. Por lo tanto, la tentacin evidente de toda nacin es proteger a los productores nacionales
poniendo trabas a las importaciones y favoreciendo su salida al exterior.
Ese trasfondo de fortalecimiento nacional es el que puede encontrarse detrs de los
diferentes argumentos que pretenden justificar el proteccionismo, que podran resumirse en los
siguientes:
? ?Estmulo de la produccin nacional, el empleo y las exportaciones, al menos a corto plazo. La proteccin aumenta
el volumen de contratacin de trabajadores al elevar los precios de las importaciones y/o desviar la demanda hacia
la produccin nacional.
? ?Lucha
contra el dumping, ya que aunque ste parece beneficiar inicialmente a los consumidores del pas
importador, en forma de precios ms bajos, a medio plazo, amenaza con provocar la ruina de la industria nacional.
El dumpig es una prctica que consiste en vender en los mercados exteriores a precio inferior al coste o al
precio nacional.
? ?Proteccin de las denominadas
industrias nacientes para permitir que stas puedan superar con xito el perodo
inicial de su puesta en marcha.
3. LA BALANZA DE PAGOS
179
??
Concepto
La Balanza de Pagos es un documento contable en el que se registran
sistemticamente, siguiendo la tcnica de la partida doble, todos los intercambios
realizados entre residentes y no residentes en un perodo de tiempo que, normalmente, es
de un ao natural.
De este modo, es posible conocer como se estn utilizando los factores productivos
nacionales y cual es el impacto para la propia estructura productiva del pas de los intercambios
que se realizan con el exterior. Tanto las exportaciones como las importaciones afectan a la
demanda agregada y, los movimientos monetarios a ellas asociados, tienen tambin sus efectos
sobre la masa monetaria en circulacin y sobre el control de la inflacin.
El hecho de que se emplee la tcnica contable de la partida doble implica que,
formalmente, la Balanza de Pagos est siempre equilibrada; es decir, su saldo es cero o, si
se prefiere, la suma de la columna de ingresos es igual a la suma de la columna de pagos.
Supuesto el equilibrio contable, es frecuente que se agrupen distintas operaciones al
objeto de analizar el comportamiento de determinados saldos.
El criterio empleado para considerar la operacin susceptible de registro contable en la
Balanza de Pagos es el de residencia, basado en el centro de inters econmico de la unidad
que interviene en la transaccin, independientemente de su nacionalidad, segn vimos en la
Contabilidad Nacional. Por tanto, no es una cuestin de fronteras geogrficas ni territoriales,
sino que lo relevante es el lugar desde el que se realiza y se tiene intencin de seguir realizando
actividades y/o transacciones econmicas durante un largo perodo de tiempo (un ao o ms).
Conviene tener presente adems que, en el caso de Espaa, al formar parte del mercado
nico desde su puesta en marcha en enero de 1993, es necesario distinguir entre comercio
extracomunitario y comercio intracomunitario. Con el propsito de no confundir estos
trminos se propuso hablar de expediciones e introducciones para referirse respectivamente a
las ventas y a las compras de bienes, servicios y capitales entre los pases miembros.
Las exportaciones o importaciones se agrupan en las sub-balanzas siguientes:
? ?Balanza por cuenta corriente

Recoge la exportacin e importacin de mercancas, servicios, rentas de trabajo y de
capital y las transferencias corrientes.
En general, en las operaciones corrientes, las anotaciones que implican ingresos
para residentes en el pas son entradas con efecto expansivo, mientras que las que
implican pagos a residentes en el exterior son salidas, con efecto contractivo.
Ver en p264 conceptos de mercancas, servicios, rentas y transferencias corrientes.
? ?Balanza por cuenta de capital

En ella se incluyen:
? ?
Las transferencias de capital unilaterales.

180
? ?
La adquisicin y enajenacin de activos no financieros no productivos.

Ver conceptos en p264 y p265.
? ?Cuenta financiera
Las operaciones anotadas en esta cuenta afectan a la posicin acreedora o deudora
del pas y se clasifican segn la clase de inversin de que se trate o haciendo un desglose
funcional.
Las entradas de capital se anotan en ingresos y las salidas de capital se anotan en
pagos. Las anotaciones se hacen en trminos netos, tanto en variacin de activos como de
pasivos, es decir, inversiones menos desinversiones. Se distinguen los siguientes
componentes en la cuenta financiera:
? ?
? ?
? ?
? ?
Inversin directa.
Inversin en cartera.
Otra inversin.
Variaciones de reservas.
Ver conceptos en p265.
??
El anlisis de la Balanza de Pagos

Ser preciso analizar la evolucin de nuestra Balanza Comercial, es decir, el saldo de
las importaciones y exportaciones de Bienes y Servicios.
? ?
? ?
Tasa de cobertura. Indica la proporcin del valor de las importaciones de un pas que
puede financiarse con el valor de sus exportaciones en un perodo de tiempo determinado.
Su clculo se obtiene dividiendo el valor de las exportaciones entre el valor de las
importaciones de esa misma clase, expresando el resultado de dicho cociente en tanto por
ciento. Si la tasa es inferior a la unidad, las exportaciones son menores que las
importaciones y, por tanto, estaremos ante un dficit comercial y si es superior a la unidad,
ante un supervit comercial.
Relacin real de intercambio. Es el cociente entre el ndice de precios de las
importaciones y el ndice de precios de las exportaciones. Si los precios interiores crecen
ms deprisa que los de los pases con los que nos relacionamos comercialmente, se
deteriorar la relacin de intercambio, lo que ser sntoma de nuestra progresiva prdida de
competitividad y la previsible evolucin negativa de nuestra tasa de cobertura y, por
consiguiente, del saldo de la Balanza Comercial.
Saldo negativo o positivo. Si el saldo por cuente corriente es positivo, es decir, si hay
supervit, el ahorro nacional es suficiente para financiar la inversin nacional. Un
saldo deficitario, al contrario, pone de manifiesto que el ahorro nacional es
insuficiente para financiar la inversin nacional.
Recordemos que el equilibrio real exige la igualdad entre las entradas y las salidas. En
una economa cerrada, ello exiga la igualdad ahorro/inversin, incluyendo en ambos su
componente, tanto pblico como privado. En una economa abierta, debemos aadir
importaciones y exportaciones, y resultara entonces que:
? ?
Ahorro + importaciones = inversin + exportaciones

181
o, lo que es lo mismo,
ahorro inversin = exportaciones importaciones = saldo de balanza corriente
? ?
? ?
Si la diferencia entre ahorro e inversin es positiva, tendremos supervit corriente en

nuestra Balanza de Pagos y ello indica que el exceso de ahorro interior (respecto a la
inversin interior) est financiando a los residentes en el exterior.
Por el contrario, un dficit corriente se correspondera con que la inversin interior es
superior al ahorro interior y, por lo tanto, que la financiacin exterior est cubriendo esa
diferencia.
El saldo corriente puede verse compensado, parcial o totalmente, o agravado por los
movimientos de la cuenta de capital. Por eso, incorporamos al saldo por cuenta corriente el
saldo de la cuenta de capital y obtenemos la capacidad o necesidad de financiacin:
o
Cuando la suma de la cuenta corriente y de la cuenta de capital registra un saldo

positivo, nuestra economa presta al resto del mundo porque tiene capacidad de
financiacin. Este prstamo se registra a travs de la cuenta financiera.
Si el saldo es negativo revela la necesita de financiacin, que es cubierta mediante

prstamos recibidos del resto del mundo.
Ver referencia a divisas en p266.
4. LOS TIPOS DE CAMBIO

??
Principales sistemas de tipos de cambio

El hecho de que el comercio internacional se realice entre residentes de dos o ms
pases diferentes hace que intervengan en l monedas distintas. Esto comporta la necesidad de
establecer la equivalencia de la moneda nacional con relacin al resto de monedas del mundo o,
si se prefiere, definir su tipo de cambio, as como la existencia de unos mercados para que
dichos intercambios se produzcan y unas reglas de juego que regulen el comportamiento de los
agentes del comercio internacional.
El tipo de cambio determina el precio de una moneda en relacin con otra,
afectando, por tanto, a los precios relativos de los bienes y servicios producidos en un pas
en comparacin con los producidos en otros.
El tipo de cambio se expresa como la relacin que hay entre la moneda nacional y la
moneda extranjera que se toma como referencia, es decir, cuantas unidades de la moneda
nacional son necesarias para adquirir una extranjera.
Se distinguen los siguientes tipos de cambio:

? ?
Tipo de cambio fijo. Cuando su valor viene determinado por las autoridades econmicas.
Ante cualquier variacin del mismo, las autoridades se comprometen a mantenerlo en el
nivel que previamente hubieran fijado. Por ejemplo, el patrn oro (ver p267).
182
? ?
Tipo de cambio flexible. Son los propios mercados de divisas los que determinan el valor
de una moneda con relacin a las dems. De este modo, las variaciones del tipo de cambio
absorben los dficit o supervit de la Balanza de Pagos. As:
-
Cuando un pas tiene un exceso de ingresos sobre los pagos (supervit) el tipo de
cambio descender o, lo que es lo mismo, su moneda se aprecia en relacin con los
dems.
Cuando los pagos exceden a los ingresos (dficit) la moneda nacional se deprecia.
Si los Bancos Centrales no intervienen para controlar la evolucin del tipo de

cambio, los mercados actan libremente, pero no es infrecuente la intervencin para evitar
fluctuaciones.
??
Oferta y demanda de divisas

? ?
? ?
La demanda de divisas viene determinada por las importaciones de mercancas,

servicios y rentas y por las transferencias pagadas, as como por las exportaciones de
capital. Desde Espaa, un importador de petrleo o un turista que se desplaza a
Norteamrica, demanda dlares y oferta a cambio euros, porque es en aquella moneda en la
que debe pagar la mercanca o los servicios. Lo mismo ocurre si quiere invertir en otro pas.
La oferta de divisas depende fundamentalmente de las exportaciones de mercancas,
servicios y rentas y de las transferencias recibidas, as como de las importaciones de
capital.
El mercado de divisas enfrenta ese juego de oferta y demanda, del que resulta el precio
que no es otro que el tipo de cambio (grfico 12.5).
A largo plazo, el factor decisivo de la cotizacin de una moneda vendr marcado por la
evolucin de la relacin real de intercambio, es decir, por la evolucin de la competitividad en
relacin con el resto del mundo, pero a corto plazo, son mucho ms decisivos los movimientos
de capital, con un fuerte componente especulativo. Si el sistema es flexible:
? ?Un aumento de la oferta de divisas (es decir, un aumento de nuestras exportaciones de

bienes y servicios o de las importaciones de capital) se refleja en un desplazamiento de la
curva de oferta hacia la derecha: el nuevo tipo de cambio de equilibrio se sita a un nivel
inferior, es decir, necesitamos menos moneda nacional para comprar cualquier moneda
extrajera o, lo que es lo mismo, nuestra moneda se ha apreciado con relacin a las
dems.
? ?Si lo que ocurre es que ha crecido la demanda de divisas (porque han aumentado nuestras
importaciones o porque se ha producido una mayor salida de capital espaol hacia el
extranjero) el efecto ser el contrario. La curva de demanda se desplaza hacia la derecha y
esto determina un nuevo tipo de cambio mayor que el inicial). En este caso decimos que
nuestra moneda se ha depreciado.
Ver resto de comentarios en p269.
5. EL EQUILIBRIO MACROECONMICO EN UNA ECONOMA ABIERTA

La introduccin de las relaciones con el exterior implica matizaciones importantes en los
modelos que hemos visto para una economa cerrada.
183
? ?
? ?
La propensin marginal a importar acta como un freno para el efecto multiplicador. En

cambio, las exportaciones son entradas en el flujo circular y su aumento o disminucin tiene un
efecto expansivo o contractivo interior.
Cualquier movimiento de las curvas de demanda u oferta que implicaran incrementos de
precios por encima de la inflacin de los pases del entorno comercial, tendra importantes
consecuencias sobre la competitividad exterior. Al deteriorarse la relacin real de intercambio,
las exportaciones sera menos competitivas y las importaciones mas atractivas, con el
consiguiente deterioro de nuestra balanza comercial. Ese deterioro perjudicara a las
expectativas sobre el tipo de cambio de nuestra moneda, por lo que tambin los capitales
extranjeros tenderan a salir en busca de otras monedas con mejores perspectivas.
Consecuentemente:
-
Si el tipo de cambio es flexible se elevara, corrigiendo la prdida de competitividad

porque la depreciacin de nuestra moneda vuelve a hacer ms competitivas nuestras
exportaciones, pero a costa de que las importaciones resultaran ms caras y la inflacin
interna se agravara, realimentando el proceso.
Si el tipo de cambio es fijo, el Banco Central se vera obligado a sostener la cotizacin,

comprando la divisa nacional para cubrir el exceso de oferta, soportando prdidas
importantes (porque compra un valor en baja) y agotando sus reservas. Cuando esto ocurre
tendr que devaluar.
La inflacin interna ms elevada que en el entorno provoca una prdida de

competitividad que presiona inevitablemente hacia la depreciacin o hacia la devaluacin.
Aparentemente con efectos compensatorios automticos. Sin embargo, aunque el aumento del
tipo de cambio, o la prdida de valor de la moneda frente a las del resto del mundo, abarata los
productos del pas y encarece los productos extranjeros, su efecto sobre el saldo de la balanza
comercial depende de las elasticidades respecto al tipo de cambio real de las importaciones y
de las exportaciones.
Para que la devaluacin permita mejorar el saldo por cuenta corriente, es
necesario que los volmenes de exportaciones y de importaciones sean lo suficientemente
elsticos al tipo de cambio real.
? ?
Las medidas polticas internas pueden en algn caso verse reforzadas por los comportamientos
exteriores. Por ejemplo, una poltica monetaria restrictiva con el objetivo de reducir las
presiones inflacionistas eleva los tipos de inters.
En conclusin, las polticas de demanda expansivas no coordinadas en una economa

abierta pueden no slo perder eficacia sino, incluso, provocar un efecto contrario al
deteriorarse la Balanza de Pagos, generndose inflacin y desempleo. Por el contrario, las
polticas restrictivas podran encontrar un refuerzo en las reacciones exteriores.
TEMA 13. CRECIMIENTO Y DESARROLLO
184
En este tema vamos a enfrentarnos con la perspectiva del largo plazo, con el crecimiento y el desarrollo. Ahora
queremos profundizar en cuestiones como saber porque unos pases son ms ricos y avanzados, porque determinados
fenmenos son frecuentes en unos pases y no en otros, o cuales son las relaciones entre los ricos y los pobres en el mbito
internacional.
Frente a la hiptesis implcita hasta ahora de que no variaba la frontera de posibilidades de produccin,
intentaremos saber de que depende el que esa frontera est ms o menos alejada del origen. Los procesos se medirn aqu
por dcadas.
Intentaremos comprender que factores obstaculizan el crecimiento o lo favorecen y como analizar adecuadamente
los problemas del subdesarrollo.
1. EL CRECIMIENTO ECONMICO Y SUS CONDICIONANTES

? ?
Concepto y medicin
Existe crecimiento econmico cuando aumenta la capacidad productiva real de un pas a
lo largo del tiempo.
La primera forma de medir el crecimiento de un pas es atender a la tasa media de
aumento de su PIB en trminos reales, a lo largo de un amplio perodo de tiempo.
PIB (Producto Interior Bruto)
Conjunto de bienes y servicios finales producidos en un territorio en un

perodo de tiempo.
Mientras en el corto plazo podemos considerar poco relevante el dato de la poblacin

que obtiene ese Producto, en el largo plazo tenemos que tomar en consideracin la evolucin
demogrfica porque las variaciones pueden ser muy significativas. Salvo caso de crisis graves,
es normal que el PIB real de cualquier pas presente un perfil creciente si tomamos un lapso de
tiempo suficientemente amplio, pero no siempre ello supone una evidente mejora en las
condiciones de vida de los ciudadanos de ese pas.
Supongamos dos economas que han duplicado su PIB en el perodo comprendido entre 1969 y 1999. En
una de ellas la poblacin se ha mantenido estacionaria entre ambos aos. En la otra, la poblacin se ha
multiplicado por dos. Podemos afirmar que los ciudadanos del primero de los pases han mejorado notoriamente
su nivel de vida, pero albergaremos seria dudas sobre el posible avance en el segundo, dado que la produccin ha
crecido al mismo ritmo que la poblacin que vive de ella. Mientras cada ciudadano del primer caso dispone en
1999, como media, del doble de producto que en 1969, en el segundo caso, los ciudadanos no han visto variar su
media de producto entre ambos aos.
Por ello, es importante acudir al PIB real por habitante (per capita) para hacernos una
idea ms aproximada de como ha podido variar realmente el nivel de vida de los ciudadanos de
un pas a lo largo del tiempo.
No obstante, los problemas se complican cuando queremos llevar esos ndices a la
comparacin internacional. Las dificultades de medicin y las convenciones obligadas pueden
llevar a desviaciones de gran envergadura en las cifras estimadas.
? ?
Factores condicionantes
El crecimiento de una economa depende:
1) De la evolucin de los factores productivos de que dispone
185
2) Del aumento de la productividad de los mismos.
Dado que la productividad suele medirse en relacin con el factor trabajo, podemos
resumir todo en la siguiente frmula:
Tasa de crecimiento de la produccin =
tasa de aumento de las horas trabajadas + tasas de aumento de la productividad (por hora trabajada)
? ?Nmero de horas trabajadas

El nmero de horas trabajadas totales, depende fundamentalmente de:
? ?
? ?
? ?
Factores demogrficos. El crecimiento o decrecimiento de la poblacin implica una

mayor o menor disponibilidad potencial de fuerza de trabajo. La evolucin de la
poblacin en edad laboral repercute muy directamente en las cifras de poblacin activa.
En algunos perodos pueden ser significativos los movimientos migratorios de
poblacin activa (emigratorios o inmigratorios, segn los casos).
La tasa de actividad. No toda la poblacin en edad terica de trabajar desea
incorporarse a la vida laboral. Las cifras de poblacin activa pueden variar de forma
importante segn cual sea la tasa de incorporacin de las mujeres al mercado de trabajo,
la tendencia hacia jubilaciones anticipadas o retrasadas, la prolongacin o acortamiento
de los procesos educativos, etc.
La jornada laboral. La tendencia clara del siglo XX, al menos en los pases
desarrollados, ha sido la del decrecimiento del nmero de horas de trabajo per capita,
tanto por la reduccin general de la jornada laboral semanal, como por el aumento de
trabajadores con dedicacin a tiempo parcial. Ambos cambios reflejan tanto los
incrementos en la productividad, como los cambios sociales referentes a nuevos
modelos de familia y a la consolidacin creciente de una civilizacin de ocio. Estos
procesos distan de presentarse tan claramente en pases con menores niveles de vida.
? ?Evolucin de la productividad
El segundo factor relevante para explicar el crecimiento econmico es la evolucin
de la productividad, en la que tiene una repercusin importante el aumento del capital
utilizado en la produccin.
Podemos destacar algunos factores especialmente relevantes para explicar los
factores condicionantes de la productividad y las tasas de crecimiento:
? ?
? ?
La inversin. Condicin necesaria para mantener e incrementar el capital utilizado en

la produccin. En la medida en que aumente la inversin con relacin al PIB puede
aumentar tambin el capital por trabajador e incorporar procesos ms eficientes que
repercutan en una mayor productividad por cada persona ocupada.
El capital humano. El gasto en educacin y formacin mejora la cualificacin de los

trabajadores, favorece su capacidad para adaptarse y asimilar las innovaciones y
aparece en numerosos estudios como la principal fuente explicativa del crecimiento
186
econmico. La educacin obligatoria y su extensin en el tiempo son un primer factor
relevante para elevar el capital humano de las naciones.
? ?
? ?
La innovacin tecnolgica. Es posiblemente el factor explicativo ms importante del

crecimiento econmico observado en el siglo XX. En nuestros das, la mayor parte de
los avances tecnolgicos son el resultado de fuertes inversiones previas en I + D + I
(investigacin + desarrollo + innovacin).
La adaptacin sectorial. El proceso de crecimiento exige que los recursos disponibles
se dirijan hacia los sectores ms productivos, propiciando la elevacin de la
productividad media del sistema. El primer salto experimentado por los pases
desarrollados est ligado a la transformacin de las sociedades agrcolas primero en
economas industriales y, posteriormente, en sociedades de servicios.
En los modelos ms recientes, el progreso tcnico aparece como el autntico generador

del crecimiento, mientras que la acumulacin de capital es simplemente la incorporacin de
aquel al proceso productivo.
2. LOS BENEFICIOS Y LOS COSTES DE CRECIMIENTO

El crecimiento econmico permite la mejora del nivel de vida y el acceso a ms y
mejores bienes y servicios, genera puestos de trabajo y posibilita ms fcilmente la solucin
de conflictos sociales y mejoras en la distribucin de la renta.
No obstante, el crecimiento comporta unos costes que es preciso valorar y poner en
comparacin con los beneficios:
? ?
? ?
Costes de oportunidad. La opcin por el crecimiento tiene unos costes de oportunidad. Es

necesario el ahorro, la renuncia al consumo presente, para financiar las inversiones que
permitan el crecimiento, el mayor consumo futuro. De alguna forma, slo podemos crecer con
alguna renuncia al bienestar presente.
Colectivos perjudicados. Todo proceso de crecimiento conlleva ajustes desiguales, con
colectivos beneficiados y colectivos perjudicados. Todo avance tecnolgico crea un buen
nmero de empleos, pero implica la destruccin de otros muchos. El crecimiento industrial se
hizo a costa de una fuerte cada del empleo en el sector agrario y los avances de la robtica y la
informtica estn suponiendo la amortizacin de miles de puestos de trabajo tradicionales. La
historia conoce frecuentes episodios de destruccin de mquinas por parte de trabajadores que
las vean como implacables enemigos.
Tampoco el crecimiento garantiza mejoras en la distribucin en la renta. De hecho, la

historia parece mostrar que los perodos iniciales de crecimiento acelerado van acompaados de
desigualdades muy importantes en la renta y de concentracin del poder econmico y la riqueza en
pocas manos.
Las preocupaciones que vienen manifestndose respecto a las consecuencias del
crecimiento econmico sobre el entorno natural pueden agruparse en tres aspectos fundamentales:
? ?El agotamiento de los recursos naturales
187
La preocupacin por este problema se relaciona popularmente con el nombre de
Malthus, quien ya en los comienzos del siglo XIX manifestaba su temor de que los recursos
existentes en la naturaleza llegaran a ser insuficientes para permitir la supervivencia humana
sobre la tierra, dado que la poblacin creca a ritmos muy superiores a los que experimentaba la
produccin de alimentos. Esta idea inicial de Malthus se ha ido trasformando.
? ?
? ?
La vieja preocupacin maltusiana de insuficiencia de la produccin de alimentos se ha visto

sustituida por el temor al agotamiento de las reservas de materias primas bsicas,
preocupacin no compartida por la mayora de los economistas que confa en las reacciones
tecnolgicas y en el juego de incentivos del mercado. A partir de la experiencia, se supone
que cualquier peligro de escasez genera incrementos de precios que por s mismos
racionarn el correspondiente consumo. Se buscarn productos alternativos, se utilizarn
procesos y se fabricarn bienes con consumos inferiores.
Actualmente el problema en este sector lo representa el supuesto de determinados recursos
naturales que responden a un proceso de reproduccin. En este caso la preocupacin se
basa en la dudosa capacidad de la propia naturaleza para seguir produciendo en el futuro los
recursos necesarios. Puede ser imprescindible algn tipo de medida restrictiva que garantice
esos procesos de reproduccin natural. Por ejemplo, la sobreexplotacin agraria, que no
respeta los tradicionales aos de barbecho para la regeneracin de la tierra, puede llevar a
una reduccin progresiva de su fertilidad; la caza o pesca ilimitada que impida la
conservacin de las especies.
? ?La generacin de desechos

El hombre no puede crear ni destruir la materia o la energa, slo transformarlas. El
ciclo produccin-consumo aparecera as como un proceso que utiliza recursos naturales
y genera desperdicios, una transformacin de la naturaleza consistente en la sustitucin
progresiva de recursos valiosos por desechos inservibles.
El crecimiento supone un beneficio a corto plazo, pero un grave perjuicio para las
generaciones futuras. Slo un menor crecimiento y el reciclaje pueden paliar el proceso.
La solucin para detener este proceso de deterioro exige que se reduzca no slo la
utilizacin de recursos naturales, sino tambin que disminuya el vertido de desperdicios, a
travs de la reduccin de los ritmos de crecimiento y reciclaje.
? ?El deterioro medioambiental

Los dos puntos anteriores pueden condensarse en este ltimo, puesto que uno y otro
aspecto son datos parciales del problema general que es el progresivo empeoramiento de las
condiciones naturales. Las emisiones de CO2, la contaminacin de los ros y de los mares
(especialmente acelerada en los interiores), el efecto invernadero, el calentamiento de la
atmsfera, el deterioro de la capa de ozono, los cambios climticos en general son algunos
de los temas que fuentes ecologistas denuncian permanentemente, con la circunstancia
agravante adicional de que algunos de esos procesos son peligrosamente irreversibles: el dao
causado quedar para siempre, porque ya no es posible restaurar el estado precedente.
El coste del deterioro se est ya pagando, especialmente con perjuicios importantes para
la salud, con enfermedades que se generalizan o incluso de nueva aparicin, con desastres
naturales de consecuencias cada vez ms catastrficas.
188
Los ltimos esfuerzos por conseguir un equilibrio entre las distintas posturas y entre las
ventajas y los costes del crecimiento aparecen ligados al concepto de desarrollo sostenible. Se
partira de la aceptacin de que el crecimiento es deseable, pero la discusin se referira, no a si
se crece o no se crece, sino a como se crece. Desde esta perspectiva, la primera medida
necesaria sera abandonar el Producto Nacional como ndice utilizado para medir el nivel de
crecimiento y dar paso a otras medidas que incorporen aspectos cualitativos.
El desarrollo sostenible pone el acento en el crecimiento cualitativo. Por ello, se
propone buscar indicadores de crecimiento, potenciar los sectores productivos dedicados a la
proteccin del medio ambiente y fijar unos lmites ecolgicos al crecimiento.
Unos y otros lmites podran ser los siguientes:
-
El ritmo de explotacin de los recursos renovables no debe exceder al de regeneracin.

El ritmo de explotacin de los recursos no renovables no debe exceder al de creacin de
sustitutos renovables.
La emisin de desechos no debe exceder a la capacidad asimilatoria del ambiente.
Las soluciones medioambientales requieren medidas a escala planetaria. Los

acuerdos son problemticos por las distintas situaciones de los diferentes pases y por la
dificultad de controlar eficazmente su cumplimiento.
3. EL DESARROLLO ECONMICO
??
Problemas terminolgicos
Mientras el crecimiento se refiere tan slo al aumento de la produccin, el concepto de
desarrollo incorpora, adems, aspectos cualitativos y estructurales. El desarrollo supondra al
mismo tiempo el crecimiento econmico y las transformaciones tcnicas e institucionales
necesarias para que se produzca.
En la medida en que los pases econmicamente ms ricos disfrutan de las condiciones
y estructuras ms avanzadas para el crecimiento, el trmino desarrollo se relaciona con los
pases de menor riqueza, con deficiencias estructurales significativas, sin cuya reforma el
crecimiento encuentra obstculos importantes.
Desde hace muchos aos, era frecuente la utilizacin del trmino Tercer Mundo para
referirse a los pases ms pobres de la tierra. Tambin era frecuente la calificacin directa de
subdesarrollados, que reflejaba con claridad su situacin comparativa en relacin con los
desarrollados.
Sin embargo, ambas expresiones han cado en cierto desuso. Ya antes de que la cada
del muro de Berln convirtiera en obsoleta la dialctica entre los dos primeros mundos, se
populariz la dicotoma Norte-Sur como representativa del contraste entre los pases ricos,
mayoritariamente situados en el hemisferio norte, y los pases pobres, que predominan en el
hemisferio sur. As, se ha consolidado como una de las denominaciones ms frecuentes la de
referirse a los pases del sur, o, ms sencillamente, Sur.
Con un sentido parecido, los economistas utilizan tambin la dicotoma CentroPeriferia para referirse respectivamente a los pases que controlan el comercio mundial frente
a los que se relacionan con ellos desde una posicin de inferioridad.
189
Estas opciones, muy utilizadas entre Organizaciones de Cooperacin y Economistas del
Sur, no se encuentran sino rara vez en los escritos econmicos o en la terminologa de los
Organismos Institucionales. El trmino subdesarrollo implica una descripcin excesivamente
dura. De ah que se optara por expresiones ms abiertas como pases en vas de desarrollo
(PVD) o pases menos desarrollados (PMD), que son hoy las ms habituales.
No obstante, dentro del conjunto de pases que no integran el mundo desarrollado
podemos encontrar situaciones muy diferentes: algunos con tasas de crecimiento muy
importantes y elementos propios de pases industrialmente avanzados, frente a otros donde la
pobreza afecta a la casi totalidad de su poblacin y es difcil hallar esperanza de mejora en un
futuro cercado.
Naciones Unidas clasifica los pases en tres categoras:
? ?
? ?
? ?
De renta alta, tambin llamados industrialmente avanzados o PIA. Son un conjunto de

naciones en el norte de Amrica, Europa occidental, Japn, Australia y Nueva Zelanda.
De renta media. Naciones a las que sera apropiado considerar PVD, en la Europa oriental,
la costa del Pacfico asitica, Latinoamrica, norte de frica y Oriente Medio.
De renta baja. Concentrados en su mayor parte en el sur de Asia y en la frica
subsahariana, algunos tambin en Centroamrica y la regin andina. A ellos les
correspondera especialmente el trmino PMD, e incluso el tradicional de subdesarrollados.
La brecha entre los pases ricos y los pases pobres slo podr acortarse en la
medida en que la produccin real per capita de los segundos crezca a tasas
significativamente ms altas que los PIA.
La experiencia muestra que esa circunstancia puede darse en los PVD, donde existen
importantes potencialidades de crecimiento, aprovechadas tan pronto se remueven algunos de
los obstculos. Sin embargo, en los PMD dichos obstculos tienen tal peso que lo que
encontramos son tasas de crecimiento ms bajas que en el resto de los grupos e, incluso, ms
negativas.
Aunque se ha hecho referencia a la renta per capita, conviene sealar que, para medir el
grado de desarrollo, es frecuente utilizar otros ndices que incorporen factores cualitativos:
-
IDH (ndice de Desarrollo Humano).

ndice de Pobreza Humana (IPH), que permitira delimitar aquellos pases en especiales
circunstancias de subdesarrollo.
Las variables utilizadas por el PNUD (Programa de Naciones Unidas para el Desarrollo)
para su clculo, son:
-
La probabilidad de muerte antes de los 40 aos.

El porcentaje de adultos analfabetos.
Las personas sin acceso a servicios de salud y agua potable.
El porcentaje de nios menores de 5 aos con peso insuficiente.
Datos todos ellos que muestran una realidad de pobreza no slo relativa (en relacin con
el resto de los pases), sino absoluta, con condiciones de vida gravemente insuficientes.
??
Etapa o dependencia
190
De alguna forma, denominaciones como PMD o PVD responden a una visin del
desarrollo como un proceso: partiendo de una sociedad tradicional, atrasada y prcticamente
estancada, el desarrollo aparecera como una sucesin de etapas prcticamente obligadas que es
conveniente atravesar a la mayor velocidad posible.
La descripcin de la historia econmica ha utilizado muy frecuentemente la divisin en
etapas para ordenar y explicar la evolucin econmica. Por ejemplo:
-
Marx hablaba de feudalismo, capitalismo y socialismo.

List subrayaba el paso de la vida pastoril y agrcola a la incorporacin de la industria y el
posterior auge del comercio y de servicios.
Otros autores han subrayado el sucesivo paso de la economa domstica a la aldea, ciudad,
nacin, uniones supranacionales y el mundo como reas en la que se desarrolla la actividad
econmica.
Una de las descripciones ms directamente aplicadas al desarrollo es la que presentara

Rostow en 1960. Distingue cinco etapas:
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Sociedad tradicional. Regida por la tradicin, estancada, sin cambios tecnolgicos y

predominio de rendimientos crecientes.
Condiciones previas. Comienza a quebrarse la rigidez tradicional, con cambios lentos en
actitudes y organizacin. Mejora y se abarata el transporte, se extiende el comercio y se
observa una cierta movilidad sectores y geogrfica.
Despegue. Se generaliza la opcin por el desarrollo, se deja sentir claramente el cambio
tcnico, las tasas de inversin se duplican y el ritmo de cambio supone una ruptura clara
con las tendencias dominantes hasta el momento.
Camino hacia la madurez. El cambio tcnico y organizativo se extiende de los sectores
lderes al conjunto de la economa, el ritmo de crecimiento se eleva sustancialmente y se
eleva la renta media. Una vez que el crecimiento regular se hace normal en todos los
sectores, se alcanza la madurez.
Consumo de masas. El crecimiento posibilita la generalizacin de los frutos de forma que
estn al alcance de toda la poblacin los bienes de consumo duradero, la educacin, la
vivienda y la salud. Las tasas de crecimiento se ralentizan.
Esta teora ha sido muy criticada por determinista y por suponer que el modelo de
evolucin de los pases desarrollados habra de repetirse sin variacin en el resto de los pases.
La etapa del despegue puede darse tan pronto como las condiciones institucionales lo
permitan, sea cual sea el grado de desarrollo del pas.
No todos los autores admiten pacficamente la concepcin del desarrollo como una
simple sucesin de etapas. El subdesarrollo no es una etapa anterior al desarrollo. Economistas
neomarxistas y de estos pases sostienen que el desarrollo y el subdesarrollo son las dos caras
opuestas de la misma moneda, pues ste es el resultado del capitalismo monopolista y el
imperialismo econmico. El crecimiento del Centro se produce a expensas del atraso de la
Periferia.
El comercio internacional supone un intercambio desigual entre los pases pobres y los
pases ricos. Los pases industrializados, productores de bienes elaborados, organizan el
191
comercio mundial al servicio de sus intereses y en contra de las materias primas que
constituyen las exportaciones de la Periferia. Se registra as un proceso histrico, desde la
revolucin industrial hasta nuestros das, de deterioro de los trminos de intercambio entre unos
y otros. Cada vez son necesarias ms exportaciones de los pases pobres para obtener las
mismas importaciones de los productos elaborados en los pases ricos.
Las condiciones del mercado internacional slo llevarn a un agravamiento de las
diferencias entre ricos y pobres. Por lo tanto, es necesaria la intervencin de los gobiernos y
aplicar reglas proteccionistas que defiendan la industrializacin interna, al menos hasta que se
equilibren las condiciones y el intercambio pueda realizarse en condiciones de reciprocidad.
En todo caso, la crtica fundamental a las perspectivas economicistas subraya que el
subdesarrollo no es un fenmeno simplemente econmico que pueda reducirse a la dicotoma
pobres-ricos. Los aspectos sociales son incluso ms definitorios y decisivos que los puramente
materiales a la hora de explicar las causas y caractersticas del subdesarrollo.
??
Las barreras al desarrollo

Es preciso repasar algunas de las caractersticas que nos permiten excluir a un pas del
grupo de los desarrollados, ms all de su nivel de renta. Nos servirn tambin para analizar en
que medida esos rasgos suponen un freno de desarrollo y apuntar algunas ideas sobre su
posible superacin.
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Factores naturales.
Durante siglos, los recursos naturales fueron un factor decisivo para explicar la
riqueza de unas zonas del planeta frente a otras. Hoy ese aspecto sigue siendo importante
para analizar la situacin de los PMD.
Algunos pases poseen importantes reservas de materias primas. Unos han podido
utilizarlas para lograr sustanciosos ingresos (como los productores de petrleo), pero no es
ese el caso de la mayora. En muchos casos, los recursos naturales de que disponen estos
pases son explotados por empresas de los pases industrializados, con lo que los beneficios
resultantes se desvan al extranjero.
Otros pases carecen de reservas minerales, fuentes de energa o tierras cultivables.
Buena parte de los pases ms atrasados se encuentran en zonas de climas tropicales, con
desastres naturales peridicos que arruinan cosechas e infraestructuras, enfermedades e
infecciones que afectan a los humanos, al ganado y a la agricultura. En algunos es el clima
desrtico y la carencia de agua el primer problema, no ya para el desarrollo, sino para la
misma supervivencia.
Los factores naturales afectan tambin a aspectos tan bsicos para el desarrollo
como son las comunicaciones. Mientras las llanuras y los puertos martimos son vas que
facilitan el transporte, las cadenas montaosas o la jungla son obstculos que lo dificultan.
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La mayora de los aspectos negativos citados pueden obviarse con grandes

inversiones de capital y avances tecnolgicos. El problema est en que el capital es
precisamente uno de los factores escasos en estas economas y, en todo caso, que el
esfuerzo requerido para crecer ser mayor que en las zonas del planeta en las que la
naturaleza no es un obstculo para el desarrollo.
Factores demogrficos.
192
Una nota caracterstica de la mayor parte de los PMD es que presentan las
tasas ms elevadas de densidad y de crecimiento de la poblacin.
La poblacin juega as un papel decisivo en el mantenimiento de los niveles de
pobreza. Los pases con menos recursos deben alimentar a tal nmero de habitantes que los
niveles medios se reducen a los de subsistencia y, en los casos extremos, la propia
desnutricin y las altas tasas de mortalidad subsiguientes, mantienen los ingresos en ese
nivel de subsistencia.
Como vimos, la renta per capita depende de la produccin, pero tambin del
nmero de personas entre las que debe repartirse. Mientras la poblacin crezca a niveles
superiores a los que lo hace la renta, los niveles de vida sufrirn un progresivo deterioro.
Por otro lado, los avances sanitarios, impulsados por los programas internacionales,
reducen drsticamente las tasas de mortalidad (especialmente la infantil) mientras se
mantienen las de natalidad y la pobreza no se reduce.
Otro dato muy caracterstico de estos pases es el proceso de concentracin humana
en grandes urbes. El crecimiento de la productividad en el sector agrcola es demasiado
lento para poder atender tan fuertes aumentos de demanda y se producen movimientos
migratorios muy fuertes hacia las ciudades. Las previsiones de Naciones Unidas son que en
ao 2025 habr 26 megaciudades de ms de 10 millones de habitantes, 22 de ellas en pases
pobres. El alojamiento infrahumano, la ausencia de servicios pblicos, la contaminacin, el
crecimiento de la inseguridad ciudadana, la marginacin social son fenmenos asociados
a esos procesos rpidos de inmigracin procedentes de zonas rurales.
La emigracin se produce tambin hacia los pases ricos, en un proceso natural y
tradicional de equilibrio a escala planetaria. Con ello, los pases emisores, elevan a corto
plazo su renta per capita, ven aliviada la presin sobre su mercado de trabajo y encuentran
frecuentemente una va de entrada de ingresos desde el exterior. Los pases receptores
encuentran mano de obra disponible para los trabajos penosos y de menor cualificacin y la
compensacin de la tendencia al estancamiento de la poblacin. El temor a una llegada
masiva que no pudiera resultar absorbible, apoyado a veces con sentimientos prximos a la
xenofobia, motiva que la mayor parte de los pases desarrollados aplique fuertes
restricciones a la entrada de inmigrantes.
La mayora de los autores y de las autoridades defienden el control de la natalidad
como medio para superar el problema de la superpoblacin. Sin embargo, no siempre
resulta fcil su aplicacin. La asimilacin voluntaria por parte de las familias encuentra
problemas por las deficiencias educativas y por la concepcin favorable a la procreacin.
En algunos casos, concepciones religiosas o culturales se oponen a polticas de
planificacin familiar.
Las tasas de incremento demogrfico tan elevadas de las ltimas dcadas del siglo
XX se han reducido drsticamente. Si en 1970 el ritmo de crecimiento medio mundial era
del 2,4 por 100, la media actual se sita en el 1,3 por 100, aunque concentrado como hemos
visto en los pases pobres. En los pases africanos menos desarrollados se ha producido un
descenso notorio de la esperanza de vida, incluso de poblacin, por causa de las hambrunas,
las guerras y las enfermedades (el SIDA en primer lugar).
De todas formas, hay que huir del determinismo: ni un pas superpoblado est
condenado a la pobreza (Japn), ni una poblacin reducida garantiza la riqueza (pases
desrticos o con amplias zonas prcticamente inhabitables).
193
? ?
Recursos humanos
Las inversiones en capital humano (educacin y capacitacin, sanidad) son factores
determinantes para los incrementos de la productividad y son reconocidas como un
elemento clave para el desarrollo econmico.
Pocos datos son ms significativos para medir el grado de desarrollo de un pas que
sus cifras educativas y sanitarias. En los casos ms extremos, las tasas de analfabetismo
llegan a afectar a dos tercios de la poblacin, el consumo de caloras por habitante es
apenas superior a la mitad del de los pases desarrollados, la mortalidad infantil supera
cifras del 10 por 100 y la esperanza de vida no alcanza los 50 aos.
La desnutricin y la ausencia de cualificacin repercuten en bajos niveles de
productividad. La superpoblacin y el hacinamiento urbano propician niveles salariales
nfimos que favorecen la contratacin de mucha mano de obra barata, pero sin
preocupacin alguna por su productividad. Aunque las cifras de desempleo suelen ser
elevadas, especialmente en las zonas urbanas, es ms frecuente el subempleo, con diez
trabajadores para una tarea que podran realizar quizs slo dos. Esta situacin desincentiva
cualquier esfuerzo racionalizador de los procesos productivos y generaliza una mano de
obra desmotivada y acostumbrada a bajos niveles de esfuerzo.
El bajo nivel educativo y el peso de la tradicin impiden la presencia de una clase
empresarial dinmica dispuesta a asumir riesgos y a liderar el despegue de empresas y
sectores que puedan actuar de motor del desarrollo. Aunque es frecuente la pequea
actividad empresarial, artesanal o de microcomercio, su motivacin se reduce
prcticamente a la supervivencia, sin pice alguno de modernidad o energa inversora.
El esfuerzo en el mbito educativo y sanitario aparecen como condiciones
necesarias para propiciar el despegue hacia el desarrollo. La dificultad est en
conseguir una evolucin paralela entre capacitacin y oportunidades en el mercado de
trabajo. Si se avanza en la primera, especialmente en los niveles superiores, sin garantizar
las segundas, se corre el peligro de la fuga de cerebros porque los profesionales mejor
preparados buscan mejor suerte en los pases desarrollados.
? ?
Acumulacin de capital
El ahorro y la inversin son vas para conseguir la acumulacin de capital y la
incorporacin de los avances tecnolgicos, condicin a su vez necesaria para propiciar los
incrementos de productividad.
Todos los pases menos desarrollados parten de una notoria escasez de bienes de
capital que afecta especialmente al denominado capital fijo social (infraestructuras de
transporte y comunicaciones, de servicios educativos y sanitarios...) que tiene un efecto
multiplicador sobre la productividad de todos los sectores econmicos y cualquier avance
en algn sector se estrangular sin remedio si no existen infraestructuras adecuadas.
Incrementar el stock de capital es la condicin necesaria para el despegue y
para el mantenimiento del proceso, porque el incremento de la produccin propiciar un
margen disponible para el ahorro.
194
La pobreza de la poblacin no permite tasas suficientes de ahorro. Esta carencia slo
puede cubrirse con un ahorro forzado por el sector pblico (como puede ser el caso de
China) o por la entrada de capital y ayuda extranjera.
El cuadro descrito dibuja lo que se ha denominado el crculo vicioso de la pobreza:
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El bajo nivel de renta per capita viene provocado, entre los factores fundamentales, por
el rpido crecimiento de la poblacin y la baja productividad y motiva bajos niveles de
consumo y de ahorro.
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Los bajos niveles de consumo y ahorro, a su vez, conllevan escasos atractivos para la
inversin, por lo que sta es reducida y los capitales disponibles tienden a desplazarse
hacia los pases desarrollados.
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La reducida inversin interior no permite que aumente la baja productividad, con lo que
se cierra el crculo de la pobreza.
Factores institucionales
Las sociedades atrasadas, especialmente en los PVD, presentan como uno de sus
rasgos ms caractersticas el dualismo:
-
Las ciudades, asimilables en su centro a la de los pases ricos, frente a la periferia de

miseria.
Las empresas modernas (normalmente de capital extranjero) frente a un sistema

dominante de comercio y produccin arcaico.
Grandes fortunas, frente a la mayora de la poblacin sumida en pobreza.
Es frecuente que una pequea minora controle los medios de produccin, la riqueza
y los resortes del poder. Los gobiernos son simples instrumentos de esa oligarqua para
mantener las situaciones de privilegio. La corrupcin y la cleptocracia son la norma y
motivan un expolio sistemtico de los fondos pblicos a favor de los gobernantes y de sus
familias. Los fondos procedentes del exterior se pierden en los patrimonios privados que,
lejos de invertirse en el interior, se depositan en cuentas bancarias en parasos fiscales. Se
consolidan monopolios a favor de los miembros de las elites gobernantes en detrimento de
su funcionamiento correcto de los mercados. La distribucin de la renta es
extremadamente desigual y los ndices de concentracin de riqueza elevadsimos.
La pobreza generalizada y la imposibilidad de aplicar una presin tributaria sobre
quienes detentan simultneamente la capacidad de pago y el poder poltico generan un
nuevo crculo vicioso: el sector pblico carece de ingresos y dimensin, las inversiones
en infraestructuras, en sanidad o en educcin son inviables, la actuacin redistributiva
imposible.
El sistema poltico es muy inestable. El control democrtico es prcticamente
inexistente y los golpes de Estado, incluso la guerra civil, un fenmeno peridico. El capital
nacional y extranjero encuentran en esa circunstancia un factor adicional de riesgo que hace
menos atractiva la posible inversin.
El repaso a los principales obstculos al desarrollo permite deducir cuales pueden ser las
estrategias fundamentales para salir de esa situacin. El control democrtico, el ahorro y la
195
inversin (especialmente en infraestructuras), educacin y sanidad son posiblemente los
rasgos bsicos de una estrategia para el desarrollo.
El papel activo en el proceso puede atribuirse bien al mercado, bien al Estado:
? ?
? ?
El primero choca con un obstculo fundamental de la ausencia de una autntica clase

empresarial con la suficiente preparacin y dinamismo, amn de la escasez de incentivos en
los momentos iniciales.
El segundo, con los problemas citados de corrupcin y de escasez de medios.
Aunque no existen opiniones unnimes ni cabe hablar de un modelo nico aplicable a

todos los pases, cuya diversidad de situaciones ya se ha subrayado, puede apuntarse un posible
esquema ptimo basado en un papel importante del Estado democrtico en el proceso de
despegue y un posterior criterio de subsidiariedad, segn el cual aquel cubre tan slo los
aspectos que el mercado no ocupa satisfactoriamente. Las empresas pblicas y la planificacin
econmica podran ser protagonistas en una primera fase, para dejar paso despus a la
iniciativa empresarial, la defensa de la competencia y la privatizacin progresiva de los
sectores nacionalizados.
En la medida en que hemos visto que el comercio internacional juega un papel muy
importante en el desarrollo econmico, uno de los aspectos ms importantes es la atencin al
mismo. Se habla de que existen dos estrategias bsicas:
? ?La poltica de sustitucin de importaciones

Busca reducir la dependencia, reemplazando parte de las importaciones por
produccin nacional y apoyando un fuerte proceso de industrializacin interior.
Normalmente, esta opcin implica un fuerte proteccionismo arancelario que permita
la consolidacin de las industrias incipientes frente a la competencia exterior. Muchos
autores admiten que puede ser una estrategia satisfactoria para la fase de despegue y como
paso previo a la siguiente perspectiva.
? ?El crecimiento basado en las exportaciones

Opta por financiar las importaciones, mejorando la eficiencia y la competitividad y
potenciando la produccin de bienes para la exportacin.
Las caractersticas bsicas de este modelo son el mantenimiento de un tipo de
cambio deliberadamente competitivo, atencin prioritaria a la estabilidad macroeconmica,
crdito fcil para la produccin, incentivos a la exportacin, presin fiscal muy baja sobre
la actividad empresarial, salarios reducidos y la prctica ausencia de regulacin de la
produccin y de las relaciones laborales.
Durante muchos aos este modelo de desarrollo se ha puesto como ejemplo de eficacia.
Las crticas iniciales se referan sobre todo a los aspectos sociales, con acusaciones de dumping
social, explotacin infantil y retroceso en los derechos de los trabajadores hasta los niveles de
los primeros tiempos del capitalismo y de la revolucin industrial.
Recientes crisis financieras han mostrado otras debilidades del modelo como la
dependencia financiera y tecnolgica, el componente especulativo o la inestabilidad social.
? ? ? ? ? ?
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3. LA FRONTERA DE POSIBILIDADES DE PRODUCCIN (FPP) Y LA EFICIENCIA

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En primer lugar, el mximo de objetivos con el mnimo coste.

Se identifica el crecimiento o decrecimiento econmico como un aumento o

4. LOS MERCADOS Y LOS PRECIOS

Cuanto ms bajo es el precio de un determinado bien, mayor es la cantidad

Como regla general, cuanto ms alto es el precio de un determinado bien o

El mercado y el precio de equilibrio

La demanda y la oferta, en s mismas consideradas, estn sujetas a continuos

Las curvas de oferta y de demanda

La curva de demanda divide el espacio de posibilidades de intercambio en dos partes y nos

Las curvas de demanda y de oferta pueden combinarse en el mismo diagrama, como

En el punto E se encuentra el equilibrio del mercado, pues a ese precio de 4 euros, se

Excedente del consumidor y del oferente

5. LOS DESPLAZAMIENTOS DEL EQUILIBRIO

Desplazamientos de la curva de demanda

Los precios de los dems bienes.

La demanda de un bien aumentar y su curva se desplazar a la derecha, si suben los

Desplazamientos de la curva de oferta

Los costes de los factores.

Cualquier aumento de los costes supone:

Los precios de los dems bienes

Factores sociolgicos y psicolgicos

Siempre que hablemos de decisiones empresariales tendremos que tener en mente

Es importante precisar el plazo de tiempo a que se refiere el anlisis. Para

Cortsimo plazo o inmediato