Caso I

Se tiene un proyecto de destinado a la produccin de conservas de mango, se ha

proyectado el programa de ventas esperado de la empresa por 5 aos como a continuacin
se muestra:
Ao
1
2
3
4
5

Unidades
20 000
30 000
45 000
50 000
50 000

El precio de venta es de S/. 60 por unidad los aos 1 al 3 y S/. 55 los aos 4 al 5.
El costo de la materia prima (mango) es de S/ 2 por kilo para todo el periodo.
Las latas y etiquetas cuestan S/. 3 y las cajas S/. 1 por todo el periodo. La solucin de
cubierta viene a costar S/ 2.50 por lata.
Los coeficientes tcnicos promedio de la empresa son los siguientes:
1 Kgr de mango / lata
10 latas por caja
Hay una merma del 5% sobre el consumo de materia prima y se rechaza el 2% de latas por
defectuosas del total producido
.La empresa por las caractersticas del producto debe tener que realizar adquisiciones que
le permitan tener siempre un inventario de seguridad de materia prima que cubra 15 das de
produccin. En latas, etiquetas y cajas mantendr un inventario equivalente a 2 meses de
su consumo. Asimismo, se ha previsto mantener productos terminados un inventario
equivalente a 2 meses de ventas.
En agua y energa elctrica se gastar S/ 600 000 anuales. Los costos anuales de mano
de obra el ao 1 y 2 sern de S/ 200 000, el ao 3 de S/. 350 000 y el ao 4 y 5 S/. 400
000.
Los costos de administracin y ventas, se han calculado en S/.960 000 anuales para los
perodos 2 y 3 y S/. 1 200,000 para el resto de perodos.
Como el producto es altamente competitivo se ha debido implementar una poltica de
ventas al crdito mnimo de 60 das y se prev dar 75 y 90 das a una cartera de clientes
que se seleccionara representando un porcentaje de 10% y 10% respectivamente del total
de ventas al crdito. Sin embargo el 40% del total de las ventas se har al contado
Para solventar esta cartera de clientes la materia prima se paga a los 30 das y a los 15
das las latas, envases y cajas.
Se ha previsto tener asimismo dinero en Caja, que cubra los gastos de administracin y
ventas de dos semanas. La compra de materia prima se realiza semanalmente. En latas,
etiquetas y cajas las compras sern quincenales.
Se han estimado los costos de inversin que se muestran en los siguientes cuadros
Primer ao
Nuevos soles

Estudios definitivos
500 000
Gastos de constitucin
20 000
Terreno
2 500 000
Patentes y royalties
400 000
Edificaciones
5 500 000
Maquinaria y equipos
20 000 000
Muebles y enseres
550 000
Vehculos
200 000
Gastos de puesta en marcha
250 000
Otros activos fijos
520 000
Otros gastos pre- operativos
100 000
La maquinaria y equipos tienen una vida econmica de 5aos, los edificios 30 aos, los
vehculos 5 aos y el resto de activos fijos 5 aos.
Se tiene la posibilidad de financiar la inversin en Activos Fijos con un prstamo que cubre
el 60% de esta, a una tasa del 25% anual que incluye intereses y comisiones. Este se
cancela en 5 aos con 1 de gracia. Su forma de pago es en cuotas iguales vencidas,
pagaderas semestralmente.
Los desembolsos se hacen de acuerdo a la fecha de ejecucin de la inversin.
Se ha considerado que las tasas de inflacin en el pas sern del 3% anual para los aos 0
al 3 y 5% del 4 hasta el 5.
La tasa de impuesto a la Renta es del 30% sobre la utilidad. La revaluacin de los activos
se va a realizar en forma acorde con la tasa de inflacin.
Las cuentas por pagar y por cobrar no se ajustarn por inflacin. La depreciacin de los
equipos se efecta de acuerdo a la normatividad vigente.
Elabore los Cuadros Auxiliares necesarios, seleccione la mejor alternativa de Financiacin,
prepare los Estados Financieros principales proyectados y diga a s a un costo de
oportunidad del Capital del 11%, vale la pena aceptar el proyecto. Que sucede si el COK
es del 8%?