UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA

CURSO DERECHO FINANCIERO

CATEDRATICA Lic. Dora Lizett Nájera Flores de Flores
Secciones A y B

8. CREDITO PÚBLICO Y DEUDA PÚBLICA

8.1 Definición de Crédito Público

8.2 Clasificaciones del Crédito Público.
8.3 Definición de Deuda Pública.
8.4 Clasificaciones de la Deuda Pública.
8.5 Discusiones sobre el crédito público y la deuda pública y su incidencia
en la economía Guatemalteca

8.1. DEFINICION DE CREDITO PUBLICO

Etimológicamente crédito significa dar, creer.

Lo que significa que crédito Público es la facultad o capacidad que tiene

un Estado para contraer deudas.
Como todo crédito, está fundamentalmente basado en la confianza de que
el Deudor en este caso el Estado, habrá de cumplir el compromiso que
contrae al solicitar el crédito. Cuando el estado hace uso de su crédito
público y obtiene en préstamo en dinero se origina la llamada Deuda
Pública.

El crédito público, como recurso Financiero, es un arbitrio relativamente

moderno y podría decirse que en su forma actual nace y se desarrolla en el
siglo XVIII, para adquirir después en el siglo XIX y particularmente en el
presente un inmenso desarrollo.

8.2. CLASIFICACION DEL CREDITO PUBLICO, La primera y más

fundamental de las clasificaciones o divisiones del crédito público es
aquella que distingue entre Crédito Público Externo y Crédito Público
interno, que da origen a su vez a una clasificación de la deuda pública

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 que se deriva del uso del crédito, también entre Deuda Pública Interna
y Externa.

a. CREDITO PÚBLICO EXTERNO es aquel de que goza un Estado en otros

Estados Extranjeros o entre los inversionistas particulares externos.
b. CREDITO PÚBLICO INTERNO es aquel de que un Estado goza dentro
de las esferas de su propia economía nacional.

b. CREDITO PÚBLICO EXTERNO, Cuando el estado hace uso de este

arbitrio financiero, obteniendo los fondos que necesita de un estado
extranjero o dentro de un economía extranjera (PARTICULARES O
INSTITUCIONES DE CREDITO), se origina esta forma de crédito.
El uso del crédito público externa es independiente del crédito Interno y así,
puede suceder que un Estado no logre obtener crédito externo y
conserve un cambio intacto su crédito interno.
Las necesidades que originan esta forma de crédito público son
también diferentes a las que originan el crédito interno.
Mientras el uso de crédito externo puede corresponder a una falta de
capitales nacionales, disponibles para satisfacer la necesidad crediticia
del Estado, o a la necesidad de procurarse moneda extranjera para
compra de abastecimientos, el crédito interno se origina cuando un
Estado necesita de este recurso extraordinario, puede obtener dentro de
sus propias fronteras los recursos monetarios que necesita a egresos que
puedan hacerse con la moneda nacional.

Los efectos económicos que se originan del crédito externo son también
diferentes de los del crédito interno.
En efecto, si bien es cierto que el crédito externo proporciona capital al
Estado, que éste puede emplear con fines productivos, o para financiar
los gastos externos de una guerra, o para otros objetos el servicio de esta
deuda externa que se ha originado representará en el futuro un
desplazamiento de su renta nacional hacia el extranjero, representada por
la amortización de la deuda y el pago de sus intereses.

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 Este peso económico podrá influir sustancialmente en el
desenvolvimiento futuro de la economía del Estado deudor y ello impone
la necesidad de analizar estos efectos antes de recurrir al crédito público
externo, así como el deber de efectuar más tarde operaciones sobre la
deuda pública externa, con el objeto de aminorar el peso económico de
ella, operaciones que serán estudiadas en los números siguientes
1. CREDITO PÚBLICO INTERNO Como dijimos es el que tiene un Estado
dentro de las fronteras de su economía nacional para obtener los
capitales que necesita.
La posibilidad de hacer uso de este recurso financiero depende de los
capitales nacionales disponibles y del objeto a que habrán de destinarse los
fondos provenientes de esta forma de crédito público.
Los efectos económicos que este crédito producen son también
profundamente diferentes a los del crédito externo.
En efecto, cuando el Estado hace uso de este recurso, traspasa el poder
monetario desde la economía privada hacia el sector público , restándole al
sector privado el poder de tomar decisiones económicas con los fondos que
el Estado se ha procurado, los que pasan a poder de este .
El peso futuro sobre la economía nacional será también diferente porque el
servicio de esta deuda – amortización e intereses –quedará en manos de la
economía nacional y, concretamente en poder de los tenedores de los
títulos de esta deuda.
Como el Estado habrá de utilizar esta deuda con una parte de los ingresos
públicos que obtenga en el futuro , para conocer el peso que esta deuda
representa sobre la economía nacional y sobre los distintos grupos
económicos habrá que hacer un análisis de la naturaleza de los públicos del
Estado, primeramente qué parte de ellos provienen de sus dominios que
pudo contribuir a formar el uso de este crédito y en seguida , cuál es la
estructura del sistema impositivo del Estado y la incidencia de los impuestos
sobre las distintas economías privadas o grupos económicos ya que son
éstos los que proporcionan al Estado los ingresos públicos con que se sirve
la deuda pública interna.

En el análisis económico de la deuda pública volveremos v a hablar sobre

estos temas.
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 DEUDA PÚBLICA. Hasta aquí dentro de este tema hemos usado el
término crédito público que corresponde como concepto, a la posibilidad de
que el Estado obtenga mediante una promesa de pago los fondos públicos
que necesita.
Pero cuando el Estado hace uso de un crédito y obtiene los recursos que
requería, se origina la Deuda Pública.
Aunque no son conceptos idénticos, en los estudios financieros se les usa
indistintamente y por eso usaremos en adelante el término deuda pública
para referirnos a su naturaleza, técnica y consecuencias económicas y
financieras como sinónimo del uso del crédito público.
La deuda pública está, pues representada por todos los compromisos
monetarios, externos o internos directos o indirectos del Estado, que se han
originado por el uso de su crédito público.

2. CLASIFICACIONES DE LA DEUDA PÚBLICA. En el estudio de la deuda

pública, tomada ésta como el conjunto de compromisos monetarios de un
Estado, se formulan diversas clasificaciones atendiendo a distintos puntos
de vista.
Interesa referirse a ellas porque caracteriza las caracteriza las distintas
partes en que puede dividirse la deuda pública y porque esas características
determinan sus efectos y consecuencias así como las operaciones
financieras que pueden hacerse con las diferentes clases de deuda pública.

3. DEUDA PUBLICA EXTERNA E INTERNA

La Deuda Pública Externa es aquella que corresponde al uso del crédito

externo del Estado y se caracteriza porque el acreedor o acreedores de
esta deuda son o un Extranjero o Inversionistas Extranjeros.

Es también, característica de esta deuda externa la circunstancia de que la

suma debida no está expresada en la moneda nacional del Estado Deudor,
sino en la moneda del Estado acreedor de esta Deuda.

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Deuda Pública Interna es la que se origina por el uso del crédito público de
un Estado, dentro de su propia economía nacional.

4. DEUDA PUBLICA CONSOLIDADA Y FLOTANTE

La deuda Pública interna o externa se le divide en consolidada y flotante.

La consolidada es la deuda pública a largo plazo y que, por tanto,
proporciona al Estado Deudor un período más o menos largo de años para
atenderla.
La Flotante es la deuda a corto plazo, originada generalmente por los déficit
de caja y su exigibilidad se produce en un espacio de tiempo reducido.
Si bien la deuda flotante corresponde casi siempre a una parte de la deuda
interna, en ciertos casos puede originarse una deuda flotante exterior,
situación que se produce con respecto a una deuda exterior que no alcanzó
a colocarse y sobre la cual el Estado deudor haya podido recibir anticipos.
5. SUBCLASIFICACION DE LA DEUDA CONSOLIDADA, REEMBOLSABLE
Y PERPETUA

En la deuda consolidada o a largo plazo, se distingue entre la redimible o

reembolsable en la cual el Estado deudor contrae el compromiso de
devolver por parcialidades o al término de un período, el capital que recibió
en préstamo, de la irredimible o perpetua, en la cual el Estado que recibe el
capital no se obliga a devolverlo, sino únicamente a cancelar los intereses
estipulados en la deuda.
En la deuda irredimible el Estado toma sobre si únicamente el peso que
habrá que significarle el pago de los intereses de esta deuda y por parte, los
inversionistas reciben los títulos representativos de la parte de la deuda que
han adquirido, los que les dan derecho a percibir, mientras sean sus
propietarios, los intereses correspondientes a sus títulos.
Esta deuda irredimible no priva al inversionista de la posibilidad de recuperar
su capital, ya que puede hacerlo, enajenando estos títulos y obteniendo en
ellos el capital representativo al valor en que logre venderlos.

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El Estado, a su vez puede ir cancelando esta deuda si adquiere los títulos
de su deuda perpetua. La deuda irredimible o perpetua es una forma más
avanzada de crédito y aunque no se ha generalizado, como expresión del
crédito público, es probable que, dada la dirección de constante
acrecentamiento que lleva la deuda pública en los distintos países, ella vaya
siendo una modalidad cada vez más usada de la deuda pública consolidada.
6. DEUDA PUBLICA DIRECTA E INDIRECTA DEL ESTADO
La deuda pública directa del Estado es aquella interna o externa, que él ha
contratado, que afecta su patrimonio y que debe servir.
La deuda pública indirecta, interna o externa es la que han contraído otros
órganos públicos (MUNICIPALIDADES, ETC. ) o entidades en que el Estado
tiene un interés social o económico y que éste garantiza en su cumplimiento.
Estas deudas públicas indirectas del Estado teóricamente no lo afectan
financieramente, es decir no gravitan como egresos de su presupuesto , ya
que corresponden a organismos o entidades que dentro de la vida del
Estado gozan de una determinada autonomía financiera o económica, pero
pueden obligar al Estado que las ha garantizado o servirlas.
Sin embargo, las deudas públicas indirectas del Estado, internas o externas,
tienen desde el punto de vista de la economía nacional, los mismos efectos
que la deuda directa, ya que crean iguales problemas de transferencias de
ingresos o de disminución de la renta nacional disponible para uso del
estado deudor.
7. DISCUCIONES SOBRE EL CREDITO PÚBLICO Y DEUDA PÚBLICA Y
SU INCIDENCIA EN LA ECONOMIA GUATEMALTECA.
Inglaterra utilizó el Crédito Público inicialmente en 1688. En la época en
que comienza a hacerse uso del crédito público, la doctrina se pronuncia
abiertamente contra este arbitrio financiero, que lo considera una amenaza
para el Estado, que causará su ruina en el futuro.

A pesar de estos vaticinios y de estas opiniones, los Estados fueron

haciendo uso de este recurso, sin tomar en cuenta estas opiniones
pesimistas y como una necesidad de hacer frente a los crecientes gastos
públicos , especialmente a los derivados de las guerras.
Las curvas gráficas que muestran el desarrollo e incremento de la deuda
pública de los principales Estados Europeos señalan un ascenso de ésta
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casi vertical desde fines del siglo XVIII hasta el año de 1815, pero
estabilizarse entre este año y 1914 y volver a ascender después de este
período nuevamente en forma vertical.
En Estados Unidos la deuda federal crece desde 65 millones de dólares en
1860 a 269,422 millones en 1946, lo que representaba en este año el 138.8
por ciento de su renta nacional.

En el presente siglo el uso del crédito público vuelve a experimentar un

inmenso acrecentamiento con motivo de la depresión mundial de la tercera
década y de la segunda guerra mundial, tanto en el período que la que
antecede, durante ella, como en el que la sigue.
Este inmenso acrecentamiento de la deuda pública de los Estados, sin que
se produjeran las catástrofes anunciadas por los teóricos del siglo XVIII y
por algunos de épocas posteriores, ha conducido a una nueva visión sobre
la deuda pública, dando origen a un estudio profundo de sus características
económicas, de sus consecuencias sobre la economía nacional, sobre la
población de un país o sobre sus distintos grupos económicos.

En los Países latinoamericanos como los nuestros el uso actualmente del

Crédito Público es constante, lo que implica el endeudamiento de los
Estados.