Rentas Financieras.

Definicin 1
1. DEFINICIN Y CLASIFICACIN

Una renta financiera es un conjunto de capitales financieros que presentan periodicidad en sus
diferimientos y se representa por:

( ) { }
r r
r 1,2,...,n
C ,T
=
con
r r 1
T T P r 2,3,...,n

= =
donde:

r
C

es el trmino r-simo de la renta.

r
T es el diferimiento, expresado en aos, asociado al trmino r-simo de la renta.
P es el periodo de la renta y, al igual que el diferimiento, est expresado en aos. La
condicin para que un conjunto de capitales constituya una renta financiera es que la diferencia
entre dos diferimientos consecutivos sea siempre la misma:
r r 1
T T P r 2,3,...,n

= = .

El diferimiento
r
T se puede expresar como:

r 1
T T (r 1) P r 1, 2,...,n = + =

de modo que el esquema temporal de una renta financiera, siendo 0 el origen de la operacin
financiera, o la fecha de anlisis, es:

0 T
1
T
1
+P ......... T
1
+(r-1)P T
1
+rP

...... T
1
+(n-2)P T
1
+(n-1)P aos
C
1
C
2
............. C
r
C
r+1
............... C
n-1
C
n
P P P


Rentas Financieras. Definicin 2
Las rentas financieras pueden clasificarse en funcin de diferentes criterios:

a. Segn la periodicidad.
En funcin del periodo, P, una renta puede ser:
1 1
1 2 2
1 4 4
1 12 12
etc.
Periodo (P) Frecuencia (m)
anual
semestral
trimestral
mensual


b. Segn la localizacin del trmino dentro del periodo.
Si se asume que cada trmino est asociado a un periodo, en funcin de la localizacin del
trmino dentro del periodo, la renta puede ser:
b.1. Vencida o pospagable si el trmino se hace efectivo al final de cada periodo.
b.2. Anticipada o prepagable si el trmino se hace efectivo al inicio de cada periodo.

c. Segn el origen de la renta con respecto al origen de la operacin.
El origen de la renta puede coincidir o no con el origen de la operacin de manera que la renta
puede ser:
c.1. Inmediata si el origen de la renta y el de la operacin coinciden.

El esquema temporal de una renta inmediata y vencida, teniendo en cuenta que, en este
caso
1
T P = , es:
0 P 2P 3P .............. (r-1)P rP

.............. (n-1)P nP aos
C
1
C
2
C
3
............... C
r-1
C
r
.............. C
n-1
C
n



Si la renta es inmediata y anticipada se cumple que
1
T 0 = y su esquema temporal es:

Rentas Financieras. Definicin 3
0 P 2P 3P .............. (r-1)P rP

.............. (n-1)P nP aos
C
1
C
2
C
3
C
4
.............. C
r
C
r+1
.............. C
n


c.2. Diferida si el origen de la renta es posterior al de la operacin. La diferencia entre los dos
orgenes se denomina diferimiento y se simboliza por d. El diferimiento se expresar en
periodos de la renta.
Si la renta es diferida y vencida se cumple que
1
T (d 1) P = + y su esquema temporal es:
0 dP (d+1)P (d+2)P ... (d+(r-1))P (d+r)P

... (d+(n-1))P (d+n)P aos
C
1
C
2
........... C
r-1
C
r
......... C
n-1
C
n

Si la renta es diferida y anticipada se cumple que
1
T d P = y su esquema temporal es:

0 dP (d+1)P (d+2)P ... (d+(r-1))P (d+r)P

... (d+(n-1))P (d+n)P aos
C
1
C
2
C
3
........... C
r
C
r+1
.......... C
n


d. Segn el nmero de trminos de la renta.
La renta puede ser:
d.1. Temporal si la renta tiene un nmero (n) finito de trminos.
d.2. Perpetua si el final de renta no est definido. En este caso se considera que el nmero de
trminos de la renta tiende a infinito ( ) n .

e. Segn la naturaleza del trmino.
En funcin del trmino de la renta,
r
C , la renta puede ser:
e.1. Constante si todos los trminos son iguales:
r
C C r =

Rentas Financieras. Definicin 4
e.2. Variable si todos los trminos son distintos. Por su utilizacin cabe destacar dos tipos
de rentas variables:
e.2.1. Renta de variacin geomtrica cuando los trminos de la renta cumplen la relacin:
r 1
r 1
C C q r

= siendo q la razn de la progresin geomtrica.

e.2.2. Renta de variacin lineal cuando los trminos de dicha renta cumplen la relacin:
r 1
C C h (r 1) r = + siendo h la diferencia de la progresin aritmtica.