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CAPITALIZACIN BURSTIL

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) Anuario Burstil 2012

ANUARIO BURSTIL 2012


NDICE
Equipo IAMC
Director General:
Mario S. Bagnardi

Directora Ejecutiva:
Lic. Mnica Erpen

Sector Economa:
Lic. Ramiro Tosi
Lic. Mario Maydana

Pg.
El Mercado de Capitales argentino durante el ao 2012

Evolucin del ndice Merval y Bonos IAMC durante 2012: grfico


de los principales hechos relevantes

Indicadores Burstiles

La Economa argentina en 2012

Indicadores Macroeconmicos de Argentina

11

Rendimientos anuales

12

Volmenes Negociados

13

Resumen de Acciones

15

Resumen de Ttulos Pblicos

16

Presencia Burstil de Acciones y CEDEARS

18

Presencia Burstil de Ttulos Pblicos

19

Presencia Burstil de Fideicomisos Financieros

20

Presencia Burstil de Obligaciones Negociables

21

Carteras ndices Burstiles

22

ndice Merval: variaciones y cierres mensuales

24

ndice M.AR: variaciones y cierres mensuales

25

ndice Merval 25: variaciones y cierres mensuales

26

ndice de Bonos IAMC: variaciones y cierres mensuales

27

Volatilidades histricas de ndices burstiles

28

ndice Merval: evolucin del ratio Precio/Ganancias o P/E

29

Registro Propiedad Intelectual:


978987

ndice M.AR: evolucin del ratio Precio/Ganancias o P/E

30

Director de Publicacin:
Mario S. Bagnardi

ndice Merval: evolucin del ratio Precio/Valor Libro o P/VL

31

ndice M.AR: evolucin del ratio Precio/Valor Libro o P/VL

32

Sector Sistemas:
An. Mara M. Rodrguez Mguez
Lic. Rosa Santantonio
Fernando Berstegui

Asistentes:
Mariana Casas
Lic. Alberto Pascual
Adriana Vidoni

Instituto Argentino de
Mercado de Capitales
(IAMC)
25 de Mayo 359/67 - 8 piso
(C1002ABG) Buenos Aires
Argentina
Tel.: 4316-6042/6036
Fax: 4316-6034
iamc@iamc.sba.com.ar
www.iamc.sba.com.ar
Datos de la publicacin:
Ao XIII

Propietario:
Mercado de Valores de
Buenos Aires S.A. (MERVAL)

El MERCADO DE CAPITALES ARGENTINO


DURANTE EL AO 2012

A pesar del voltil contexto internacional originado en la


crisis de los pases europeos (principalmente Grecia y
Espaa) y en la situacin fiscal de Estados Unidos, la
mayor parte de las Bolsas del mundo finaliz el ao
2012 con variaciones positivas.
En este sentido, fue clave para la estabilidad de los
mercados financieros la continuidad de la poltica de
bajas tasas de inters por parte de la FED, as como su
programa de recompra de bonos (denominada
tcnicamente operacin Twist).
Considerando 25 ndices burstiles, de los cuales el
IAMC releva informacin diariamente, 23 mostraron
aumentos (todos medidos en dlares) respecto de fin de
2011, mientras que slo 2 experimentaron bajas.
El ndice burstil con la mayor suba fue el de Venezuela
(303%), seguido por los de Turqua y Filipinas, que
observaron alzas del 61,5% y 41,9%, respectivamente.
El segundo ndice accionario latinoamericano con el
mejor desempeo fue el de Mxico, que subi 26,2%.
Por otra parte, la Bolsa de Espaa anot una baja de
2,3%, mientras que el Bovespa de Brasil registr un
retroceso del 2,1% (aunque en este caso explicado por
la depreciacin del 9,9% del real frente al dlar).
En cuanto al mercado domstico, el Merval Argentina
(M.AR.) tuvo el peor desempeo entre las 25 bolsas
relevadas al caer un 8%, mientras que el Merval anot
una suba del 1,6%.
Las 10 mejores Bolsas del ao 2012
Variaciones en dlares entre 28-12-12 y el 29-12-11
M.AR.

Rendimientos de Acciones Domsticas


Si se consideran las 10 acciones con los mayores
rendimientos del ao (en pesos), las primeras 3
correspondieron al Panel General. El primer puesto lo
ocup Instituto Rosenbusch (ROSE) con un alza del
100%, seguida por Importadora y Exportadora de la
Patagonia (PATA) y Rigolleau (RIGO), con incrementos
del 89,9% y 88,8%, respectivamente. De estas primeras
10, slo 3 pertenecen al Panel Merval: Tenaris, con una
variacin del 63,9% en el 6 lugar, Grupo Financiero
Galicia (58,1% y 7 lugar) y Banco Francs (44,7% y 8
lugar).
Las mejores 10 acciones de 2012
Var. Anual

Especie

En $

1. Instituto Rosenbusch (ROSE)

En U$S

100,0%

90,2%

2. Import. y Export. de la Patagonia (PATA)

89,9%

80,6%

3. Rigolleau (RIGO)

88,8%

79,5%

4. Banco Santander (STD)

68,6%

60,3%

5. Alto Palermo (APSA)

67,4%

59,2%

6. Tenaris (TS)

63,9%

55,8%

7. Grupo Financiero Galicia (GGAL)

58,1%

50,4%

8. BBVA Banco Francs (FRAN)

44,7%

37,5%

9. Garovaglio y Zorraqun (GARO)

42,7%

35,7%

10. Banco Ro (BRIO)

29,3%

22,9%

No obstante, cabe mencionar que de estas 10 especies,


las 7 que no pertenecen al ndice Merval representaron
apenas el 3% del volumen total de acciones de 2012
(Tenaris, Francs y Galicia representaron en conjunto
44% del total). Por ello, resulta oportuno considerar qu
ocurri con los precios de las acciones ms negociadas
durante el ao.

-8,0%

Como resultado de lo anterior, surge que de las 10


acciones ms negociadas (todas integrantes del ndice
Merval), 6 observaron subas y las restantes 4 bajas.
Entre las de mejor desempeo se encuentran Tenaris
(63,9%), Grupo Financiero Galicia (58,1%) y Banco
Francs (44,7%), y las de peor performance fueron
Pampa Energa (-50,2%) e YPF (-40,3%).

1,6%

Merval
Swiss Market Index (Suiza)

18,1%

BUX (Hungra)

18,5%

KOSPI (Corea)

18,5%
23,2%

Hang Seng (Hong Kong)

26,2%

IPC (Mxico)
DAX-30 (Alemania)

31,8%
40,1%

SETI (Tailandia)

41,9%

PSI (Filipinas)
ISE NAC-100 (Turqua)

61,5%

Ranking de variaciones de Precios de 2012


Acciones ms negociadas

303%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

-10%

IBC (Venezuela)
-20%

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) Anuario Burstil 2012

El mercado accionario argentino en el contexto


de los ndices burstiles mundiales

Cabe destacar que, en el ltimo mes del ao, los ndices


burstiles argentinos experimentaron una notable
recuperacin, que les permiti culminar el 2012 con una
evolucin ms favorable respecto a la acumulada a
fines de noviembre pasado. En diciembre, el ndice
Merval mostr una suba mensual del 16,2% en dlares,
en tanto que el M.AR se recuper un 20,2%.

Especie

Var. Anual

En $

En U$S

Presencia
Burstil

1. Grupo Financiero Galicia (GGAL)

58,1%

38,5%

22,34%

2. Tenaris (TS)

63,9%

43,6%

20,07%

3. YPF (YPFD)

-40,3%

-47,7%

13,46%

4. Telecom Argentina (TECO2)

-3,8%

-15,8%

7,39%

5. Petrleo Brasileiro - Ordinarias (APBR)

15,9%

1,5%

7,15%

6. Banco Macro (BMA)

28,0%

12,2%

6,81%

7. Siderar (ERAR)

-6,0%

-17,7%

3,38%

-50,2%

-56,4%

3,01%

8. Pampa Energa (PAMP)


9. Petrobras Energa (PESA)

12,7%

-1,3%

2,11%

10. BBVA Banco Francs (FRAN)

44,7%

26,7%

1,93%

En el caso particular de YPF debe destacarse que en el


mes de diciembre exhibi una notable recuperacin del
27,7%, constituyndose as en la segunda accin de
mejor desempeo del panel Merval durante el ltimo
mes de 2012.

Capitalizacin Burstil
Al 28 de diciembre de 2012, la capitalizacin burstil
total sum $2,3 billones (U$S 472.059 millones). Esto
implic un aumento del 43,6% respecto de fin de 2011
(26% medido en dlares).
La capitalizacin de las empresas domsticas totaliz
$168.396 millones (U$S 34.349 millones), lo que
represent una cada de 10,2% contra fin de 2011
(-21,3% en dlares). Con relacin al mximo de la serie
histrica (enero 2011), la capitalizacin de empresas
domsticas medida en pesos su ubic un 36,6% por
debajo, destacndose que a fin de octubre de 2012,
medida en dlares, fue incluso menor que el dato de
diciembre de 2001.

Santander (88%), las que fueron parcialmente


compensadas por la cada de Repsol (-2,2%).

Dividendos en efectivo
Durante el ao 2012, las sociedades cotizantes
distribuyeron un total de $38.722 millones (U$S8.692
millones), un 63% menos que lo pagado en el ao
anterior. De este total, $2.917 millones correspondieron
a empresas domsticas, mientras que los restantes
$35,805 millones fueron pagados por empresas
extranjeras.
Esta reduccin de los dividendos en efectivo se debi
tanto a un menor pago por parte de las empresas
domsticas como de las extranjeras. Las primeras
distribuyeron 78,5% menos que en 2011, debiendo
recordar que dicho ao fue rcord histrico. Asimismo,
los dividendos pagados por las empresas domsticas
durante 2012 representaron el valor ms bajo (medido
en pesos) desde el ao 2002. En el caso de las
empresas extranjeras, los dividendos en efectivo de
2012 cayeron 61% respecto de los de 2011.

Capitalizacin Burstil de empresas domsticas y extranjeras


70.000

Dividendos en efectivo

600.000

60.000

500.000

50.000
400.000
40.000
300.000
30.000
200.000
20.000
Empresas Domsticas
100.000

10.000

Empresas Extranjeras (Mill. U$S)

Empresas Domsticas (Mill. U$S)

Empresas Extranjeras
0

Perodo
1 Semestre
Domsticas
Extranjeras
2 Semestre
Domsticas
Extranjeras
Total Anual
Domsticas
Extranjeras

2011

2012
Mill. $
36.735
1.668
35.067
1.987
1.249
738
38.722
2.917
35.805

Mill. U$S
8.287
368
7.919
405
252
153
8.692
620
8.072

Mill. $
55.323
8.614
46.709
49.859
4.942
44.917
105.182
13.556
91.626

Mill. U$S
13.571
2.111
11.460
11.788
1.162
10.626
25.359
3.273
22.086

Var. %
Anual en $

-33,6%
-80,6%
-24,9%
-96,0%
-74,7%
-98,4%
-63,2%
-78,5%
-60,9%

Dic-01
Abr-02
Ago-02
Dic-02
Abr-03
Ago-03
Dic-03
Abr-04
Ago-04
Dic-04
Abr-05
Ago-05
Dic-05
Abr-06
Ago-06
Dic-06
Abr-07
Ago-07
Dic-07
Abr-08
Ago-08
Dic-08
Abr-09
Ago-09
Dic-09
Abr-10
Ago-10
Dic-10
Abr-11
Ago-11
Dic-11
Abr-12
Ago-12
Dic-12

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) Anuario Burstil 2012

El MERCADO DE CAPITALES ARGENTINO


DURANTE EL AO 2012

De un total de 79 empresas domsticas consideradas


para el clculo, 44 vieron bajar su capitalizacin burstil
(con una reduccin total de $39.186 millones), mientras
que 35 empresas la incrementaron (por un total de
$22.980 millones). Entre las principales cadas, en
trminos de su contribucin al total, se encuentran las
de YPF (-41%, explicando casi el 70% del total de
cadas), Siderar (-8,7%) y Telecom Argentina (-8,8%).
Entre las principales alzas estn Grupo Financiero
Galicia (+57,3%), Banco Macro (+28%) y Alto Palermo
(+50%).
En trminos del PIB del 3T-12 (ltimo disponible), la
capitalizacin burstil de las empresas domsticas al
28-12-12 represent el 7,7%, en comparacin con el
9,9% al 29-12-11.
En cuanto a la capitalizacin de las empresas
extranjeras, sum $2,14 billones (U$S472.059 millones).
Este valor implic un aumento del 50,7% desde fin de
2011. Este incremento se explic por las subas en la
capitalizacin de Petrleo Brasileiro (+74,4%) y Banco

En trminos de la cantidad de empresas, hubo 40


empresas domsticas que pagaron dividendos en
efectivo, contra 49 durante el ao 2011. En cuanto a las
empresas extranjeras, 4 de las 6 que cotizan pagaron
dividendos en efectivo. Las que no lo hicieron fueron
Andes Energa y Banco Santander, aunque este ltimo
llev adelante un programa de emisin de acciones con
opcin de pago en efectivo por el cupn de suscripcin,
que podra asimilarse a un dividendo en efectivo.

Ttulos Pblicos
El mercado de renta fija, medido a travs del ndice de
Bonos IAMC, culmin el ao 2012 con una variacin
positiva respecto del ao anterior, tanto en la medicin
en pesos como en dlares. En pesos, el ndice registr
un alza del 37,2%, mientras que si se lo corrige por la
depreciacin del tipo de cambio, la suba alcanz el
20,2%.
Esta favorable evolucin del ndice IAMC se explic a
partir de alzas en todos los subndices, destacndose
particularmente los denominados en dlares, que a

partir de las crecientes limitaciones a la compra de


divisas (suspendida a partir del mes de julio), motivaron
una mayor demanda por parte de los inversores de
instrumentos denominados y pagaderos en divisa
extranjera.
El mayor incremento, medido en dlares, se dio en el
Subndice de Bonos Cortos en dlares, que aument
38,7% desde fin de 2011. No obstante, este es el
subndice con menor ponderacin de los cuatro (16,4%
del total). El segundo lugar correspondi al Subndice de
Bonos largos en dlares, que subi 35,8% y fue el de
mayor participacin en el ndice General (35%). Los
restantes subndices (Bonos Cortos en pesos y Bonos
Largos en pesos) aumentaron, medidos en dlares,
6,5% y 9,3%, respectivamente.
Evolucin del mercado de renta fija ndice de Bonos IAMC
(Bonos Nacionales Performing)
ndice de Bonos IAMC medido en Pesos (Base 1/1/95=100)
Valor al
28-Dic-12

Bonos cortos en pesos

Variacin
m ensual

Var. desde
Ponderacin
29-Dic-11

2.252,50

3,39%

21,60%

32,13%

880,19

5,62%

58,35%

16,35%

Bonos largos en pesos

2.189,00

11,91%

24,76%

16,50%

Bonos largos en dlares

1.610,43

9,23%

55,07%

35,02%

ndice de Bonos IAMC

1.819,86

7,17%

37,18%

100,00%

Bonos cortos en dlares

El ttulo con la mayor suba de precio fue la Unidad


Vinculada al PIB (UVP) denominada en euros (TVPE),
que registr una suba del 80,5% en pesos. El segundo
lugar del ranking correspondi al Bono Par a Largo
Plazo en dlares emitido por la Provincia de Buenos
Aires (BPLD), y el tercer lugar al Bono Par en dlares
ley New York del Gobierno Nacional (PARY), con subas
del 61,3% y 57,2%, respectivamente.
En cuanto a los bonos que registraron bajas, solamente
se ubic el Consadep serie 3 emitido por la provincia de
Tucumn (TUCS3), con un retroceso del 22%, afectado
particularmente a partir de la decisin, en noviembre
pasado, de retirar en forma anticipada el ttulo con una
quita del 50% de su valor residual en dlares.
Al igual que en el caso de las acciones, presentamos a
continuacin el ranking de rendimientos de los 10 bonos
ms negociados durante el ao, que en conjunto
representaron el 75,5% del total operado.
Se observa que todos son ttulos emitidos por el
Gobierno Nacional: 6 de ellos denominados en dlares y
los restantes 4 en pesos.
Ranking de variacin de Precios de 2012
Ttulos Pblicos ms negociados

Valor al
28-Dic-12

Var. desde
Ponderacin
29-Dic-11

En $

Presencia
Burstil

En U$S

1. BODEN en u$s 7% - Vto. 2015 (RO15)

45,3%

27,3%

25,2%

2. BONAR X en u$s 7% - Vto. 2017 (AA17)

51,2%

32,4%

12,6%

1369,36

1,82%

6,52%

32,13%

3. BONAR VII en u$s 7% - Vto. 2013 (AS13)

52,3%

33,4%

6,8%

192,49

4,01%

38,70%

16,35%

4. Unidad Vinculada al PIB en $ Canje 2005 (TVPP)

46,0%

27,9%

6,7%

Bonos largos en pesos

955,33

10,21%

9,28%

16,50%

5. BODEN en u$s Cupn Variable - Vto. 2012 (RG12)

36,6%

28,6%

6,4%

Bonos largos en dlares

328,05

7,56%

35,84%

35,02%

6. Unidad Vinculada al PIB en u$s Ley New York (TVPY)

28,1%

12,2%

5,8%

ndice de Bonos IAMC

370,43

5,54%

20,16%

100,00%

7. BONAR en $ BADLAR+275 pbs. - Vto. 2014 (AE14)

17,5%

3,0%

4,7%

8. BONAR en $ BADLAR+300 pbs. - Vto. 2015 (AS15)

17,4%

2,8%

2,8%

9. BOGAR 2018 (NF18)

26,3%

10,6%

2,3%

10. Bono Desc. en u$s Vto. 2033 Ley Arg. Canje 2005 (DICA)

52,4%

33,5%

2,2%

El volumen efectivo del ao 2012 totaliz $242.324


millones, lo que represent un alza del 16,6% respecto
de lo operado durante el ao 2011 ($207.805 millones).
Volmenes negociados en BCBA
Ao 2012
Acciones

Tit. Pblicos

Cauciones y Pases

CPD

Cedear

27

80,5%

58,2%

21,0

2. Bono Par Largo Plazo en U$S Pcia. Bs. As. (BPLD)

61,3%

41,3%

3. Bono Par en U$S Ley New York Canje 2005 (PARY)

57,2%

37,7%

4. Bono Desc. en U$S Ley Argentina Canje 2010 (DIA0)

56,6%

36,9%

5. Bono Pcia. de Bs. As. en U$S al 9,375% Vto. 2018 (BP18)

55,9%

36,3%

6. Bono Par en U$S Ley Argentina Canje 2005 (PARA)

55,1%

35,9%

7. Bono Pcia. de Bs. As. en U$S al 11,75% Vto. 2015 (BP15)

54,4%

35,2%

8. Bono Descuento en U$S Pcia. Bs. As. (BDED)

53,5%

34,5%

9. Bono Descuento en U$S Ley Arg. Canje 2005 (DICA)

52,4%

33,5%

10. BONAR VII en u$s 7% - Vto. 2013 (AS13)

52,3%

33,4%

18

19,7

18,8

23,6

22,7

22,3

21

1. Unidades Vinculadas al PIB en Euros (TVPE)

Resto
25,6

24

20,7

19,7

17,3
15,5

15,3

15
12

Dic-12

Oct-12

Set-12

Jul-12

Jun-12

Ago-12

Var. Anual
En $
En U$S

May-12

Especie

30

Nov-12

Los 10 mejores bonos performing de 2012

Abr-12

Tambin debe destacarse que la mayora de los bonos


corresponden a los emitidos en las reestructuraciones
de deuda del Gobierno Nacional y de la provincia de
Buenos Aires.

Volumen Negociado

Mar-12

Si se consideran los 10 bonos pblicos performing con


las mayores alzas de precio durante el ao, se destaca
la preferencia de los inversores por instrumentos
denominados y pagaderos en moneda extranjera: 9 de
los ttulos de mayor incremento son en dlares y el
restante en euros.

Feb-12

Bonos cortos en dlares

Ene-12

Bonos cortos en pesos

Variacin
m ensual

Var. Anual

Especie

ndice de Bonos IAMC medido en Dlares (Base 1/1/95=100)

Miles de millones de $

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) Anuario Burstil 2012

El MERCADO DE CAPITALES ARGENTINO


DURANTE EL AO 2012

Sin embargo, debe destacarse la evolucin muy


satisfactoria de los cheques de pago diferido, que a
pesar de representar una parte pequea del total
(0,8%), mostr una suba del 33,9% con un total
negociado en el ao cercano a los $2.000 millones.
Si se considera la composicin del volumen, la
participacin de los ttulos pblicos aument desde el
62,5% del total en 2011 al 68,6% en el ao 2012. Como
resultado, tanto Cauciones y Pases como Acciones y
ON, vieron reducir sus participaciones en el volumen
total operado durante 2012.
Participacin Anual en el Volumen Negociado
Ao 2012

En cuanto al volumen de acciones, el promedio diario


fue de $42 millones, contra $55 millones en 2011. Esto
implic una reduccin del 25% y el valor ms bajo
alcanzado desde el ao 2003.
Volmenes de Acciones Promedio Diario
160

Promedio diario (Mill. $)

140

Promedio diario ltimos 6 meses (Mill. $)

120
100
80
60
40
20

Cauciones y Pases
Obligaciones Negociables
Cedear

22,9%

Del total negociado durante el ao, el 34% correspondi


al mercado de concurrencia, mientras que el 66%
restante se negoci en rueda continua.

Dic-12

Set-12

Jun-12

Dic-11

Mar-12

Set-11

Jun-11

Dic-10

Mar-11

Set-10

Jun-10

Dic-09

Mar-10

Set-09

Jun-09

Dic-08

Mar-09

Set-08

Jun-08

Dic-07

0
Mar-08

Ttulos Pblicos
Acciones
Cheques de Pago Diferido
Otros Instrumentos

Resulta destacable mencionar que el monto promedio


negociado durante 2012 ($692 millones) se convirti en
el valor ms alto desde la salida de la Convertibilidad.

Millones $

El incremento se explic, casi en su totalidad, por la


suba del 28% (+$36.389 millones) del volumen de ttulos
pblicos. El resto de los rubros de importancia
mostraron cadas o ligeras alzas: Cauciones y Pases
+1,1%, Acciones -26,7% y Obligaciones Negociables
+0,4%.

4,1%
1,1%
0,7%

68,6%

Financiamiento Empresario

1,7%

El financiamiento total obtenido por las empresas a


travs del mercado de capitales domstico durante el
ao 2012 totaliz U$S7.798 millones, un 3,3% menos
que lo colocado en el ao 2011 (U$S8.060 millones).
El volumen efectivo en pesos negociado en ttulos
pblicos durante el 2012 sum $166.342 millones,
siendo el segundo mayor guarismo de los ltimos 10
aos (el mximo histrico es de $172.319 en 2008).
El volumen promedio diario negociado en ttulos
pblicos alcanz los $692 millones, lo que implic un
aumento del 30,2% respecto al ao 2011.

Del total anterior, el 93,3% (U$S7.274 millones) fue


destinado a grandes empresas, destacndose que casi
el 27% de este total correspondi a ON emitidas por
YPF. En cuanto al financiamiento PyME, represent el
6,7% restante (U$S524 millones). De este modo, la
participacin del financiamiento PyME en el total fue la
mayor desde el ao 2009, cuando alcanz el 8,2%.
El financiamiento a grandes empresas retrocedi 4,5%
anual. Esta baja se debi a la reduccin de casi el 38%
en el monto emitido de fideicomisos financieros (FF),
que fue compensada en gran parte por el aumento del
80,4% de las emisiones de ON (donde las emisiones de
ON por parte de YPF explicaron la totalidad de este
aumento).

Volmenes de Ttulos Pblicos Promedio Diario


1.400
Rueda Continua

1.200
Mercado de Concurrencia

1.000
800
600
400
200

Set-12
Dic-12

Set-11
Dic-11
Mar-12
Jun-12

Dic-10
Mar-11
Jun-11

Jun-09
Set-09
Dic-09
Mar-10
Jun-10
Set-10

Set-08
Dic-08
Mar-09

Dic-06

0
Mar-07
Jun-07
Set-07
Dic-07
Mar-08
Jun-08

Millones $

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) Anuario Burstil 2012

El MERCADO DE CAPITALES ARGENTINO


DURANTE EL AO 2012

Cabe destacar que casi la totalidad del menor monto de


FF de 2012 respecto del de 2011 se explic por la
reduccin del 81,6% en los montos emitidos de FF de
infraestructura. Si no se consideraran estos ltimos, el
financiamiento a grandes empresas a travs de FF
hubiera cado un 1% en lugar de 40%.

El MERCADO DE CAPITALES ARGENTINO


DURANTE EL AO 2012

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) Anuario Burstil 2012

Financiamiento Empresario a travs del


Mercado de Capitales Domstico
Tipos de Empresa y de
Instrumentos

Financiamiento Total. Mill U$S


2012
2011
Var.

Total Empresas Grandes

7.274

7.617

-4,5%

Obligaciones Negociables

3.870

2.146

80,4%

Fideicomisos Financieros

3.383

5.428

-37,7%

Suscripcin de Acciones

21

43

-50,6%

Total PyME

524

443

18,2%

Obligaciones Negociables

29

25

16,8%

Cheques de Pago Diferido

427

346

23,3%

Fideicomisos Financieros

63

66

-4%

Suscripcin de Acciones

-30%

7.798

8.060

-3,3%

TOTAL General

Por otra parte, se destac que el monto de ON y VCP


emitido por empresas grandes (U$S3.870 millones) fue
el mayor de los ltimos 5 aos.
En cuanto al financiamiento obtenido por las PyME
durante el ao, registr un mximo histrico desde el
2000: U$S524 millones, con un aumento anual del
18,2%.
Este rcord se explic, principalmente, por el tambin
rcord de la negociacin de cheques de pago diferido,
que sum U$S 427 millones, destacndose un aumento
en la participacin de los CPD de mayor plazo.
Otro instrumento de financiamiento PyME que mostr
un alza durante 2012, aunque menor que la de los CPD,
fueron las ON PyME. Con un total de U$S28,8 millones,
registraron un alza anual del 17%.
Por ltimo, se observ una leve cada en la emisin de
fideicomisos PyME: U$S63 millones contra U$S66
millones en 2011, lo que result en una merma del 4%.
Cabe mencionar que desde el ao 2003 y hasta
diciembre de 2012, 10.959 PyME accedieron al
financiamiento a travs del mercado de capitales
domstico.

1.800

1.900

2.000

2.100

2.200

2.300

2.400

2.500

2.600

2.700

2.800

2.900

3.000

3 0 - 1:
Rrumo res
so bre
estatizaci n
de YP F

2 6 - 4 : Se
co nstituye fo ndo
po r U$ S5.674
millo nes co n
reservas del
B CRA para
pagar deuda
4 - 7 : B CRA
establece que
entidades
financieras deben
destinar el 5% de
sus dep sito s a
prstamo s a tasa
fija del 15%

10 - 5 :
Espaa
rescata a
B ankia

2 8 - 5 : Nuevo
rgimen de A FIP
para co mpra de
d lares po r viajes
de residentes al
exterio r

26-7:
M ario
Draghi
declara que
se har lo
necesario
para
mantener el
Euro

3 - 8 : Se paga
la ltima cuo ta
del B o den
2012

16 - 7 : El FM I
reduce su
pro n stico de
crecimiento
mundial co n
advertencias para
USA y UE

23-4:
5 - 7 : El B CRA
Inestabilidad
pro hibe la co mpra
po ltica
de mo neda
euro pea y
extranjera para
rumo res so bre
14 - 5 :
ateso ramiento
una crisis ms
7 - 6 : Fitch
Temo r
larga que lo
reduce la
po r la
esperado
salida de calificaci n
Grecia de de Espaa
a BBB
la UE
desde A

16 - 4 : Go bierno
anuncia
intervenci n de
YP F y pro yecto
de Ley de
expro piaci n

13 - 3 : Se
aprueba un
segundo
rescate a
Grecia po r
130 M M

22-3:
Sanci n de
Ley que
mo difica
Carta
Orgnica del
B CRA

F ue nt e : Ins t it ut o A rge nt ino de M e rc a do de C a pit a le s


( IA M C )

2-3:
Go bierno
anuncia
intenci n de
mo dificar
Carta
Orgnica del
B CRA

12 - 2 : Grecia
aprueba el
mayo r ajuste
fiscal de su
histo ria

2 7 - 1: Nueva
no rmativa del
B CRA so bre
giro de
utilidades

17 - 1: S&P
reduce la
calificaci n
de Francia
de A A A a
AA+

2 5 - 1:
M ximo
valo r de
cierre del
ao : 2,914
punto s

25-8:
A lemania y
Francia se
niegan a dar
do s ao s ms
a Grecia para
pagar su
deuda

12 - 9 : Co rte
Suprema
A lemana
aprueba la
creaci n del
Fo ndo
Euro peo de
Rescate

Evolucin del ndice Merval durante el ao 2012

2 2 - 11: El juez
Griesa
dispo ne que
A rgentina
debe pagar
U$ S1.300
millo nes a
"ho ldo uts "

2 8 - 11: Co rte
de
A pelacio nes
de NY deja en
suspenso el
fallo del juez
Griesa

2 2 - 10 :
Go bierno
anuncia
Refo rma del
M ercado de
Capitales

5 - 10 :
Chaco paga
en peso s un
bo no
deno minado
en d lares

2 9 - 11: Se
sancio na nueva
Ley de M ercado
de Capitales

3 1- 12 : El Senado de lo s EE.UU.
Lo gra un acuerdo para evitar el
"A bismo Fiscal"

3-Ene-12
9-Ene-12
13-Ene-12
19-Ene-12
25-Ene-12
31-Ene-12
6-Feb-12
10-Feb-12
16-Feb-12
24-Feb-12
2-Mar-12
8-Mar-12
14-Mar-12
20-Mar-12
26-Mar-12
30-Mar-12
10-Abr-12
16-Abr-12
20-Abr-12
26-Abr-12
4-May-12
10-May-12
16-May-12
22-May-12
29-May-12
4-Jun-12
8-Jun-12
14-Jun-12
21-Jun-12
27-Jun-12
3-Jul-12
10-Jul-12
16-Jul-12
20-Jul-12
26-Jul-12
1-Ago-12
7-Ago-12
13-Ago-12
17-Ago-12
24-Ago-12
30-Ago-12
5-Set-12
11-Set-12
17-Set-12
21-Set-12
28-Set-12
4-Oct-12
11-Oct-12
17-Oct-12
23-Oct-12
29-Oct-12
2-Nov-12
9-Nov-12
15-Nov-12
21-Nov-12
28-Nov-12
4-Dic-12
10-Dic-12
14-Dic-12
20-Dic-12
28-Dic-12

3.100

ANEXO

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) Anuario Burstil 2012

El MERCADO DE CAPITALES ARGENTINO


DURANTE EL AO 2012

1.300
10-Abr-12

20-Mar-12

8-Mar-12
14-Mar-12

24-Feb-12
2-Mar-12

10-Feb-12
16-Feb-12

12 - 2 : Grecia aprueba el mayo r


ajuste fiscal de su histo ria

26-Mar-12
30-Mar-12

1.350

16-Abr-12
20-Abr-12

25-Ene-12
31-Ene-12

6-Feb-12

19-Ene-12

9-Ene-12
13-Ene-12

1.400

16 - 4 : Go bierno
anuncia
intervenci n de
YP F y pro yecto
de Ley de
expro piaci n
2 8 - 5 : Nuevo rgimen de
A FIP para co mpra de
d lares po r viajes de
residentes al exterio r

4-May-12
10-May-12

1.450

16-May-12

2 7 - 1:
Nueva
no rmativa
del B CRA
so bre giro
de utilidades

4-Jun-12

17 - 1: S&P
reduce la
calificaci n
de Francia
de A A A a
AA+

22-May-12
29-May-12

26-Abr-12

1.500

7 - 6 : Fitch
reduce la
calificaci n de
Espaa a B B B
desde A

8-Jun-12
14-Jun-12

2-3:
Go bierno
anuncia
intenci n de
mo dificar
Carta
Orgnica del
B CRA

21-Jun-12

1.550

27-Jun-12

14 - 5 :
Temo r
po r la
salida de
Grecia de
la UE

3-Jul-12
10-Jul-12

22-3:
Sanci n de
2 6 - 4 : Se
Ley que
co nstituye fo ndo
mo difica
po r U$ S5.674
Carta
millo nes co n
Orgnica del
reservas del
B CRA
B CRA para
pagar deuda
16 - 7 : El FM I
reduce su
pro n stico de
crecimiento
mundial co n
advertencias para
USA y UE

16-Jul-12

1.600

20-Jul-12
26-Jul-12

3 0 - 1:
Rrumo res
so bre
estatizaci n
de YP F

1-Ago-12

5 - 7 : El B CRA
pro hibe la co mpra
de mo neda
extranjera para
ateso ramiento

25-8:
A lemania y
Francia se
niegan a dar
do s ao s ms
a Grecia para
pagar su
deuda

3 - 8 : Se paga
la ltima cuo ta
del B o den
2012

7-Ago-12
13-Ago-12

10 - 5 : Espaa
rescata a B ankia

17-Ago-12

1.650

5-Set-12

13 - 3 : Se
aprueba un
segundo
rescate a
Grecia po r
130 M M de
euro s

24-Ago-12
30-Ago-12

1.700

5 - 10 :
Chaco paga
en peso s un
bo no
deno minado
en d lares

28-Set-12
4-Oct-12

1.750

11-Set-12
17-Set-12

3 1- 12 : El Senado de lo s EE.UU.
Lo gra un acuerdo para evitar el
"A bismo Fiscal"

2 8 - 11: Co rte
de
A pelacio nes
de NY deja
en suspenso
el fallo del
juez Griesa

2 9 - 11: Se
sancio na nueva
Ley de M ercado
de Capitales

2 2 - 11: El juez
Griesa
dispo ne que
A rgentina
debe pagar
U$ S1,300
millo nes a
"ho ldo uts "

2 2 - 10 : Go bierno
anuncia Refo rma
del M ercado de
Capitales

11-Oct-12

12 - 9 : Co rte
Suprema
A lemana
aprueba la
creaci n del
Fo ndo
Euro peo de
Rescate

2-Nov-12

26-7:
M ario
Draghi
declara que
se har lo
necesario
para
mantener el
Euro

29-Oct-12

4 - 7 : B CRA
establece que
entidades
financieras deben
destinar el 5% de
sus dep sito s a
prstamo s a tasa
fija del 15%

9-Nov-12
15-Nov-12
17-Oct-12
23-Oct-12

1.800

21-Nov-12

23-4:
Inestabilidad
po ltica
euro pea y
rumo res so bre
una crisis ms
larga que lo
esperado

28-Nov-12
4-Dic-12

Evolucin del ndice de Bonos IAMC durante el ao 2012

10-Dic-12

ANEXO

14-Dic-12
20-Dic-12

1.850

3-Ene-12

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) Anuario Burstil 2012

El MERCADO DE CAPITALES ARGENTINO


DURANTE EL AO 2012

28-Dic-12
21-Set-12

INDICADORES BURSTILES

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) - Anuario Burstil 2012

AOS
2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

1,072.0
104.2%
1,015.3
112.6%
1,064.7
102.8%

1,375.4
28.3%
1,278.4
25.9%
1,337.9
25.7%

1,543.3
12.2%
1,331.8
4.2%
1,526.1
14.1%

2,090.5
35.5%
1,542.4
15.8%
2,052.2
34.5%

2,151.7
2.9%
1,578.3
2.3%
2,158.7
5.2%

1,079.7
-49.8%
773.6
-51.0%
1,077.0
-50.1%

2,320.7
115.0%
1,652.9
113.7%
2,317.9
115.2%

3,523.6
51.8%
2,964.8
79.4%
3,591.3
54.9%

2,462.6
-30.1%
1,904.3
-35.8%
2,528.8
-29.6%

2,854.3
15.9%
1,999.4
5.0%
2,864.8
13.3%

373.0
13.8%
20.1%
4.8%
35.8%
30.6%

489.8
30.0%
25.7%
22.4%
50.5%
37.0%

626.7
27.8%
23.9%
2.6%
45.3%
15.5%

755.9
20.6%
7.5%
1.2%
22.6%
18.7%

674.2
-10.8%
4.9%
6.3%
-14.6%
-9.5%

389.6
-42.2%
-17.2%
-26.5%
-44.2%
-54.5%

909.9
133.6%
201.9%
120.5%
126.1%
186.3%

1,261.7
38.7%
37.0%
16.7%
64.7%
28.3%

1,326.6
5.2%
25.6%
21.0%
-22.4%
20.2%

1,819.9
37.2%
21.6%
58.3%
24.8%
55.1%

339.31
35.52
13.06
135.59
0.43
0.001
0.16
146.55
3.02
2.66
2.32
2.45
0.06
249

325.79
56.01
9.70
181.89
2.72
0.17
0.30
64.94
6.00
3.66
0.40
3.94
0.05
252

577.5
79.1
9.1
381.0
13.8
0.8
0.6
80.9
6.5
5.4
0.09
5.2
0.03
252

532.2
64.9
9.3
333.8
1.9
1.7
3.0
105.6
5.7
6.1
0.17
4.1
0.06
248

849.8
93.1
16.0
595.9
1.5
2.5
3.8
121.6
5.4
9.9
0.11
4.6
0.1
247

962.7
85.2
17.2
697.6
5.0
2.6
4.4
133.3
4.4
13.0
0.05
2.4
0.1
247

545.9
46.0
9.2
316.0
7.1
3.5
5.8
143.5
3.7
11.1
0.02
2.3
0.2
244

722.0
60.8
9.4
431.5
8.3
4.7
3.5
189.4
5.9
8.4
0.01
4.6
0.3
246

848.2
55.4
4.1
530.4
10.9
6.0
5.6
224.2
4.7
6.9
0.00
3.5
0.1
245

1,005.5
41.3
6.8
690.2
11.1
8.2
5.2
230.3
4.0
8.4
0.00
3.3
0.3
242

542
103
25.7%
111

690
121
25.6%
108

771
144
25.1%
105

1,229
157
22.3%
107
3

1,773
180
19.8%
110
8

1,234
138
12.8%
32.4%
111
1

2,185
174
14.2%
32.6%
105
-

1,900
254
16.1%
31.2%
104
2

1,611
188
9.9%
31.4%
105
1

2,314
168
7.7%
31.7%
107
1

2,117
2,106
11

2,421
2,382
39

6,322
6,182
140

5,939
5,688
251

7,106
6,748
357

4,186
3,825
361

3,877
3,559
318

7,772
7,426
346

8,054
7,617
438

7,798
7,274
524

13,481
3,313
10,169

20,911
6,107
14,804

25,901
5,787
20,114

28,214
3,396
24,818

49,149
3,687
45,462

69,690
11,445
58,245

91,363
6,571
84,792

87,635
9,229
78,407

92,071
13,523
78,548

38,722
2,917
35,805

4.26
1.22
5632
3.45
n/d

4.24
2.78
4703
4.40
7.00

4.39
4.70
504
8.0
10.6

4.70
5.37
216
9.5
12.8

4.03
4.60
410
10.5
18.0

2.22
1.75
1704
7.0
24.9

3.84
0.43
659
12.2
13.5

3.29
0.46
496
13.0
13.9

1.88
0.81
925
14.0
17.0

1.76
0.51
991
16.0
19.9

NDICES BURSTILES
Merval (fdp)
Var. Anual (en $)
Merval Argentina (fdp)
Var. Anual (en $)
Merval 25 (fdp)
Var. Anual (en $)

TTULOS PBLICOS
ndice de Bonos IAMC - Valor fdp
ndice de Bonos IAMC - Var. Anual
Subndice Corto Plazo en $ - Var. Anual
Subndice Corto Plazo en U$S - Var. Anual
Subndice Largo Plazo en $ - Var. Anual
Subndice Largo Plazo en U$S - Var. Anual

VOLUMEN PROMEDIO (Mill. $)


Total
Acciones
CEDEAR
Ttulos Pblicos
Obligaciones Negociables
Cheques de Pago Diferido
Fideicomisos Financieros
Cauciones y Pases
Opciones
Prstamos
Otros
Ejercicios

(1)

Ventas en Corto

(1)

Cantidad de Ruedas

TAMAO DE MERCADO
Capitalizacin Bursatil Total (fdp, miles mill $)
Cap. Burstil Domstica (miles mill $)

(2)

Cap. Burstil Domstica / PIB


Free Float Prom. Emp. Domsticas (fdp)
Cantidad de Empresas Listadas (fdp)
Ofertas Pblicas Iniciales (OPI)

FINANCIAMIENTO DE EMPRESAS
Total (Mill. U$S)
Grandes (Mill. U$S)
PyME (Mill. U$S)

DIVIDENDOS EN EFECTIVO (Mill. $)


Total
Empresas Domsticas
Empresas Extranjeras

TASAS DE INTERS (fdp)


Bonos Tesoro USA 10 aos (%)
LIBOR en U$S 180 das (% anual)
Riesgo Pas (EMBI+ Argentina, bps)
Caucin en $ 30 das (% anual)
CPD Avalados (% Anual)

Notas:
(1) Este volumen se incluye y se distribuye entre los distintos rubros segn el instrumento sobre el cual se efectu la operacin (acciones, ttulos pblicos, etc.)
(2) La capitalizacin burstil de empresas domsticas excluye de su cmputo a las siguientes firmas: Andes Energa (AEN), Tenaris (TS), Repsol YPF (REP), Banco Santander (STD),
Telefnica S.A. (TEF) y Petrleo Brasileiro (APBR).
fdp: fin del perodo

LA ECONOMOMA ARGENTINA EN 2012

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) - Anuario Burstil 2012

HECHOS DESTACADOS

Segn las cifras del Estimador Mensual de Actividad Econmica (EMAE), elaboradas por el
INDEC, el nivel de actividad econmica registr un crecimiento de 1,9% durante el ao 2012, en
relacin con el ao 2011, cuando la economa haba crecido 8,9%.

Durante el ao 2012, el volumen de produccin industrial (medido a travs del EMI del INDEC)
observ una contraccin de 1,2% respecto del ao 2011. Esta fue la primer cada para el
acumulado anual del EMI desde 2002 (en 2009 marc una suba de 0,1%). De los 12 ndices
sectoriales que componen el EMI, 9 subieron mientras que otros 3 (que representan en conjunto el
37% del EMI) cayeron. La mayor suba correspondi al sector Industria del Tabaco (+6,6%)
mientras que la mayor reduccin fue la de Industria Metlica Bsica (-8,7%).

Durante el ao 2012, el sector de la construccin (de acuerdo con las cifras del ISAC elaborado
por el INDEC), registr una reduccin del 3,2%. Este retroceso fue la mayor cada desde 2002,
superando incluso a la de 2009 cuando la construccin, para el dato anual, cay 2%. El sector de
construccin para viviendas, que explica el 50% del ISAC, cay 2,4%, mientras que obras de
infraestructura fue el que ms cay (7,3%), aunque explica menos del 10% del ndice. El nico
sector que mostr una suba fue construcciones petroleras (10%) aunque, nuevamente, explica una
pequea proporcin del ISAC.

La recaudacin tributaria del ao 2012 totaliz $679.800 millones, con un aumento nominal de
26%, siendo esta la menor tasa de crecimiento anual desde 2009. Lo recaudado por Ganancias
aument 27% anual, mientras que IVA y Seguridad Social aumentaron 22,8% y 31,5%,
respectivamente. Estos tres rubros explicaron el 76% del aumento anual. Comercio Exterior, en
tanto, aument 6,4% y represent el 13% del aumento anual de la recaudacin.

El resultado primario del sector pblico no financiero acumulado a noviembre de 2012 (ltimo dato
disponible) observ un supervit de $6.671 millones, un 49% menos que el saldo acumulado al
mismo mes de 2011. Cabe mencionar que este supervit se obtiene luego de incluir los adelantos
transitorios efectuados por el BCRA (que pasaron de $67.000 millones a fin de 2011 a $127.000
millones a fin de 2012).

Las exportaciones del ao 2012 alcanzaron los U$S 81.205 millones, lo que implic una cada
anual del 3%. Con respecto a las importaciones, retrocedieron 7,3% respecto del valor del ao
2011. A pesar de las cadas, tanto las exportaciones como las importaciones se ubicaron en el
segundo valor ms alto de la serie histrica desde 1993.

Como consecuencia de lo anterior, el saldo de balanza comercial de 2012 exhibi un supervit de


U$S 12.690 millones. Este resultado fue 26,7% superior al saldo del ao previo, aunque explicado
por un nivel de importaciones que cay ms que las exportaciones.

Segn las cifras oficiales (INDEC), la inflacin minorista del ao 2012 fue 10,8%, mientras que si
se excluyen los precios regulados y estacionales (IPC Resto), el aumento de los precios minoristas
durante el ao fue 8,8%. Por otra parte, el promedio de la inflacin minorista estimada por
consultoras privadas y publicada a travs de los legisladores de la oposicin (denominada como
Inflacin Congreso) arroj una variacin anual del 25,2%.

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) - Anuario Burstil 2012

LA ECONOMOMA ARGENTINA EN 2012

De acuerdo con las cifras del INDEC, entre diciembre de 2011 y diciembre de 2012, los salarios del
sector privado registrado aumentaron 24,8%, mientras que los del sector privado no registrado se
incrementaron 33,5%. El ndice Nivel General aument 24,5% anual.

Al 28-12-12, los depsitos totales del sistema financiero argentino (pesos ms dlares) alcanzaron
los $588.621 millones. Esto represent un aumento del 36,4% respecto de fin de 2011. De este
total, $423.918 millones correspondieron al sector privado, cuyos depsitos experimentaron un
incremento anual del 41,6%. Si se consideran slo los depsitos denominados en dlares del
sector privado, sumaron U$S 9.729 millones a fin de 2012, lo que implic una contraccin del 35%
respecto de fin de diciembre de 2011.

Los prstamos totales al sector privado a diciembre de 2012 (pesos ms dlares, promedio
mensual de saldos diarios) sumaron $365.322 millones, lo que implic un alza del 40% respecto
del valor de diciembre del ao previo, y el ms elevado de la serie histrica desde 2001. Los
prstamos denominados en dlares totalizaron U$S 27.086 millones, experimentando una cada de
42% contra el valor a fin de 2011.

El tipo de cambio nominal peso-dlar (bancos vendedor) experiment una depreciacin de 14,2%
durante el ao 2012, finalizando en $4,9175 por unidad de moneda estadounidense. Con respecto
al Euro, la moneda argentina se depreci 16,6% en 2012, registrndose un tipo de cambio de
$6,505 por unidad de moneda europea a fin de ao. Finalmente, con respecto al Real, que cerr
2012 en $2,401, la moneda argentina se depreci 4,3%.

En cuanto al dlar del mercado informal (conocido en la jerga como dlar blue), segn las
distintas fuentes consultadas, finaliz el ao en $6,80 por unidad (tipo vendedor), representando
una depreciacin nominal del 43,6% respecto del valor registrado a fin de 2011.

El saldo de la intervencin del BCRA en el mercado de divisas durante el ao 2012 acumul un


valor positivo de U$S 9.214 millones. Este resultado fue 190% superior al del ao 2011 (U$S 3.172
millones), aunque inferior al de 2010 (U$S 11.798 millones).

Las reservas internacionales del BCRA finalizaron el ao 2012 en U$S 43.194 millones, lo que
represent una disminucin de 7% respecto del valor observado a fin de 2011.

10

INDICADORES MACROECONMICOS DE ARGENTINA

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) - Anuario Burstil 2012

AOS
2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

CUENTAS NACIONALES
PIB (Mill. $ corrientes)

375.909 447.643 531.939 654.439 812.456 1.032.758 1.145.458 1.442.655 1.842.022 2.182.909

(1)

Crecimiento del PIB real

8,8%

9,0%

9,2%

8,5%

8,7%

6,8%

0,9%

9,2%

8,9%

1,8%

(1)

PIB per-capita (U$S corrientes)

3.350

3.962

4.694

5.436

6.595

8.175

7.618

9.061

11.038

11.797

(2)

Cuenta Corriente / PIB

6,4%

2,1%

2,9%

3,7%

2,8%

2,1%

3,6%

0,8%

0,1%

0,6%

(3)

NIVEL DE ACTIVIDAD, INDUSTRIA y CONSTRUCCIN


EMAE Var. Anual

8,8%

9,0%

9,2%

8,5%

8,7%

6,8%

0,9%

9,2%

8,9%

1,9%

EMI - Var. Anual

16,2%

10,7%

8,4%

8,4%

7,6%

5,0%

0,1%

9,7%

6,6%

-1,2%

IPI - Var. Anual

13,2%

10,9%

7,7%

7,8%

7,3%

1,0%

-4,4%

8,8%

4,4%

-1,7%

ISAC - Var. Anual

37,8%

20,5%

18,7%

16,2%

7,2%

4,5%

-2,0%

11,0%

8,7%

-3,2%

72.275

98.285 119.253 150.009 199.781

269.375

304.931

409.900

540.134

679.799

SECTOR FISCAL
Recaudacin Tributaria (Mill. $)
Resultado Primario (Mill. $)

8.677

17.333

19.623

23.158

25.670

32.529

17.278

25.082

4.920

6.671

Resultado Primario / PIB Nominal

2,3%

3,9%

3,7%

3,5%

3,2%

3,1%

1,5%

1,7%

0,3%

0,3%

Exportaciones (Mill. U$S)

29.937

34.575

40.387

46.546

55.980

70.022

55.668

68.133

83.951

81.205

Importaciones (Mill. U$S)

13.850

22.443

28.687

34.154

44.707

57.423

38.780

56.503

73.938

68.515

Balanza Comercial

16.087

12.132

11.700

12.393

11.273

12.599

16.888

11.630

10.013

12.690

3,7%

6,1%

12,3%

9,8%

8,5%

7,2%

7,7%

10,9%

9,5%

10,8%

Materias Primas - (BCRA) - Var. Anual en U$S

20,6%

-5,7%

10,4%

18,9%

49,8%

-32,3%

26,3%

22,7%

-8,3%

25,0%

ndice de Salarios Nivel General -Var Anual

12,1%

9,3%

20,3%

18,9%

22,7%

22,4%

16,7%

26,3%

29,4%

24,5%

Tasa de Desempleo (4T de cada ao)

14,5%

12,1%

10,1%

8,7%

7,5%

7,3%

8,4%

7,3%

6,7%

7,6%

2,96

2,98

3,05

3,10

3,17

3,47

3,83

4,00

4,32

4,93

91.487 114.292 133.754 166.901 200.679

231.492

266.477

371.444

453.886

588.621

62.387

83.257 103.865 123.576 145.849

173.198

196.795

252.088

324.857

451.172

(4)

SECTOR EXTERNO

PRECIOS, SALARIOS Y TIPO DE CAMBIO


IPC INDEC - Var. Anual

Dlar Minorista Casa de Cambio Vendedor (fdp)

(5)

SECTOR MONETARIO
Depsitos Totales (Mill. $, fdp)
Agregado Monetario M2 (Mill. $, fdp)
(6)

Prstamos al Sector Priv. (Mill. $)

30.725

38.633

52.486

74.214 104.601

128.542

139.049

190.578

282.111

365.322

Reservas Internacionales (Mill. U$S fdp)

14.119

19.646

28.077

32.037

46.176

46.386

47.967

52.190

46.376

43.194

Tasa Call en $ hasta 15 das (fdp)

1,61%

2,10%

8,37%

8,65%

10,83%

10,31%

8,72%

10,11%

9,08%

10,85%

3,59%

2,52%

4,08%

3,96%

9,55%

17,25%

9,69%

10,16%

12,76%

13,92%

2,81%

4,00%

7,63%

9,88%

13,63%

19,75%

10,00%

11,25%

17,19%

15,69%

(7)

Plazo Fijo en $ 30 a 44 das

(fdp)

BADLAR en $ 30-35 das Bcos. Priv. (fdp)


Notas:

fdp: fin del perodo


(1) PIB nominal del 3T-12 (ltimo dato disponible).
(2) Considerando el PIB nominal del 3T-12 y el tipo de cambio bancos vendedor promedio del ao.
(3) Tiene en cuenta el resultado de cuenta corriente acumulado al 3T-12 (ltimo dato disponible).
(4) Acumulado a noviembre de 2012 (ltimo dato disponible).
(5) Dato al 3T-12 (ltimo disponible).
(6) Considera prstamos en pesos y en dlares. Promedio mensual de saldos diarios. Para el dato anual se considera el valor de diciembre.
(7) Total general.

11

RENDIMIENTOS ANUALES

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) - Anuario Burstil 2012

RENDIMIENTOS DE LAS 25 ACCIONES MS NEGOCIADAS *


STD 68,6%
TS 63,9%
GGAL 58,1%
FRAN 44,7%
BMA 28,0%
APBRA 25,4%
TEF 18,1%
MERVAL 15.9%
APBR 15,9%
IRSA 13,4%
MERVAL 25 13,3%
PESA 12,7%
MIRG 9,9%
CRES 9,2%
M.AR 5,0%
REP 2,8%
TECO2 -3,8%
ALUA -5,8%
ERAR -6,0%
COME -6,4%
BHIP -8,1%
MOLI -11,9%
LEDE -28,2%
CEPU2 -39,4%
YPFD -40,3%
PAMP -50,2%
TRAN -50,3%
EDN -53,6%

RENDIMIENTOS DE LOS 25 TTULOS PBLICOS MS NEGOCIADOS *


TVPE 80,5%
BP21 76,5%
BP18 55,9%
PARA 55,1%
BP15 54,4%
BDED 53,5%
DICA 52,4%
AS13 52,3%
AA17 51,2%
PR13 48,7%
RA13 46,8%
TVPP 46,0%
RO15 45,3%
Bonos IAMC 37,2%
RG12 36,6%
PR15 34,2%
TVPA 31,8%
TVY0 31,1%
TVPY 28,1%
NF18 26,3%
PR12 25,5%
PR14 22,4%
AE14 17,5%
AS15 17,4%
RA13 15,8%
PBG13 13,5%
DICP 12,0%

(*) Se consideran las especies slo en su plazo estndar de negociacin y en pesos.

12

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) - Anuario Burstil 2012

VOLMENES NEGOCIADOS

VOLMEN EFECTIVO NEGOCIADO


AO 2012
(en millones de $)

MERCADO CONCURRENCIA

Ene.

Feb.

Acciones
Contado
Plazo
Cedears
Ttulos Pblicos
Contado
Plazo
Obligaciones Negociables
Cheques de Pago Diferido
Fideicomisos Financieros
Certificados de Participacin
Valores de Deuda Fiduciaria
W arrants
Cauciones y Pases
Opciones
Prstamos
TOTAL M. CONCURRENCIA
Ejercicios
Venta en Corto

1.030
1.030
0
69
3.106
3.106
0
51
146
110
8
102
0
4.370
128
157
9.165
34
6

937
0
937
1.016
0
0
48
80
2.956
4.491
2.956
4.491
0
0
31
124
104
139
37
71
15
9
22
62
0
0
3.932
4.341
108
86
110
239
8.264 10.587
107
53
3
7

Mar.

956
892
837
744
780
635
640
524
964
956
892
837
744
780
635
640
524
964
0
0
0
0
0
0
0
0
0
75
86
108
245
435
150
114
116
106
2.977
4.023
4.313
4.718
5.639
5.465
5.222
6.862
6.484
2.977
4.023
4.313
4.718
5.639
5.465
5.222
6.862
6.484
0
0
0
0
0
0
0
0
0
74
31
81
86
67
123
83
114
152
107
160
210
209
220
185
166
167
155
59
93
70
36
63
59
73
66
90
10
16
7
9
3
15
16
8
4
49
78
63
27
61
44
57
58
86
0
0
0
0
0
0
0
0
0
3.811
4.969
4.259
4.600
5.390
4.814
5.252
5.263
4.172
46
61
47
55
74
90
76
55
133
96
126
184
175
193
166
175
197
209
8.202 10.440 10.108 10.867 12.861 11.687 11.801 13.363 12.464
72
13
63
30
108
18
116
17
168
6
10
8
12
4
1
4
7
7

RUEDA CONTINUA
Ttulos Pblicos
Obligaciones Negociables
Fideicomisos Financieros
Certificados de Participacin
Valores de Deuda Fiduciaria
Cauciones y Pases
TOTAL R. CONTNUA

7.936
128
51
8
43
28
8.142

7.142 10.105
118
263
28
25
17
13
10
11
23
32
7.311 10.424

6.905
120
43
12
31
18
7.086

9.088
75
35
16
19
31
9.227

8.594
70
18
9
9
24
8.707

8.735
96
19
8
11
34
8.884

9.272
128
43
3
40
31
9.475

8.757 10.647 12.052 10.853


183
166
130
190
60
56
23
22
19
17
8
3
41
38
15
19
30
27
37
26
9.029 10.896 12.242 11.091

VOLUMEN TOTAL

17.308

15.575

15.288

19.668

18.814

19.752

22.336

20.716

21.012

Abr.

May.

Jun.

Jul.

Ago.

Set.

Oct.

Nov.

22.697

25.605

Dic.

23.555

Volumen Total - MC + RC
Acciones
Cauciones y Pases

Cedears
Otros

Ttulos Pblicos

Distribucin del Volumen Total


CAUCIONES
23%
OTROS
4%
ACCIONES
4%
CEDEAR
1%
T.PUBLICOS
68%

Ene. Feb. Mar.

Abr.

May. Jun.

Jul.

Ago.

Set.

Oct.

Nov.

Dic.

No se encuentran incluidos en el volumen total por estar comprendidos en el rubro Acciones y/ T. Pblicos.

13

VOLMENES NEGOCIADOS

250

242,3

237,8

Opciones
Fideicomisos

225

209,9

207,8

Cauciones y Pases
200

Miles de millones de $

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) - Anuario Burstil 2012

Volumen anual por tipo de instrumento y operaciones. Aos 2002-2012

CEDEAR

177,6

ON

175

Bonos
150

145,5

Acciones

131,9

133,2

Resto

125
100

84,5
82,1
72,0

75
50
25
0
2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Volumenes negociados y participacin porcentual (en millones de $)


Instrumentos
Acciones
Ttulos Pblicos
CEDEAR
Cauciones y Pases
Resto
TOTAL

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

4.153
5,8%
40.258
55,9%
4.552
6,3%
22.042
30,6%
991
1,4%

8.845
10,5%
33.770
40,0%
3.251
3,8%
36.491
43,2%
2.138
2,5%

14.113
17,2%
45.836
55,8%
2.450
3,0%
16.366
19,9%
3.334
4,1%

19.938
13,7%
96.019
66,0%
2.298
1,6%
20.396
14,0%
6.884
4,7%

16.093
12,2%
82.781
62,7%
2.316
1,8%
26.187
19,8%
4.607
3,5%

23.001
11,0%
147.186
70,1%
3.957
1,9%
30.024
14,3%
5.737
2,7%

21.050
8,9%
172.319
72,5%
4.238
1,8%
32.916
13,8%
7.266
3,1%

11.221
8,4%
77.103
57,9%
2.240
1,7%
35.005
26,3%
7.639
5,7%

14.955
8,4%
106.158
59,8%
2.306
1,3%
46.598
26,2%
7.596
4,3%

13.579
6,5%
129.953
62,5%
992
0,5%
54.935
26,4%
8.346
4,0%

9.954
4,1%
166.342
68,6%
1.632
0,7%
55.513
22,9%
8.883
3,7%

71.996

84.495

82.099

145.535

131.984

209.905

237.790

133.208

177.613

207.805

242.324

Volumenes negociados y participacin porcentual (en millones de U$S)


Instrumentos
Acciones
Ttulos Pblicos
CEDEAR
Cauciones y Pases
Resto
TOTAL

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

1.232
5,8%
11.946
55,9%
1.351
6,3%
6.541
30,6%
294
1,4%

3.008
10,5%
11.486
40,0%
1.106
3,8%
12.412
43,2%
727
2,5%

4.740
17,2%
15.394
55,8%
823
3,0%
5.497
19,9%
1.120
4,1%

6.575
13,7%
31.663
66,0%
758
1,6%
6.726
14,0%
2.270
4,7%

5.255
12,2%
27.030
62,7%
756
1,8%
8.551
19,8%
1.504
3,5%

7.296
11,0%
46.689
70,1%
1.255
1,9%
9.524
14,3%
1.820
2,7%

6.093
8,9%
49.875
72,5%
1.227
1,8%
9.527
13,8%
2.103
3,1%

2.947
8,4%
20.250
57,9%
588
1,7%
9.194
26,3%
2.006
5,7%

3.758
8,4%
26.673
59,8%
579
1,3%
11.708
26,2%
1.909
4,3%

3.152
6,5%
30.169
62,5%
230
0,5%
12.753
26,4%
1.938
4,0%

2.024
4,1%
33.827
68,6%
332
0,7%
11.289
22,9%
1.806
3,7%

21.364

28.740

27.573

47.992

43.097

66.584

68.825

34.986

44.626

48.243

49.278

14

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) - Anuario Burstil 2012

RESUMEN DE ACCIONES

MERCADO DE CONCURRENCIA*
Precios, Volmenes y Variaciones Anuales por Especie
ndices Burstiles

Panel General (cont.)


Mnimo

Mximo

Cierre

Var. %

Mnimo

Mximo

Cierre

MERVAL

2,118.07

2,976.83

2,854.29

15.90

CARC

8,793,372

9,146,116

0.85

1.32

1.09

23.86

MERVAL 25

2,160.70

3,047.46

2,864.79

13.29

CECO2

1,916,252

4,267,616

1.50

3.22

1.53

-46.88

1,475.09

2,343.82

1,999.38

4.99

CELU

5,144,272

17,795,891

2.65

4.55

3.79

-1.30

130,787.60 165,314.82 164,018.92

13.49

CGPA2

327,876

335,446

0.73

1.31

0.77

-30.00

12.43

COLO

75,898

401,915

3.05

7.50

4.40

-13.73

COUR

4,000

86,400

21.60

21.60

21.60

84.46

CTIO

597,248

1,549,791

2.20

2.65

2.20

-16.98
-39.62

M.AR.
IGB
BURCAP

7,661.47

10,147.98

9,777.50

Panel Merval y Merval 25 (ltimo trimestre)


Especie

Efectivo ($)

Var. %

Mnimo

Mximo

Cierre

Var. %

DGCU2

215,148

444,867

1.50

2.73

1.50

45,859,266

113,843,187

1.94

3.11

2.42

-5.81

DOME

21,100

104,110

3.31

5.75

5.10

46.17

APBR

9,912,057

669,050,754

56.40

78.00

65.30

15.88

DYCA

489,966

2,600,461

3.61

6.21

4.00

-30.92

BHIP

29,832,387

37,758,640

0.91

1.73

1.28

-8.08

EMDE

7,145

11,364

1.48

1.80

1.48

-16.38

BMA

73,260,284

678,198,691

7.35

12.50

12.10

28.04

ESME

16,565

212,052

12.00

13.50

12.00

1.20

3,292,006

49,392,180

8.80

21.75

10.40

-39.36

ESTR

80,413

250,099

2.37

3.84

2.85

-1.94

COME

250,378,780

152,294,142

0.36

0.93

0.55

-6.44

FERR

601,951

1,244,617

1.37

1.91

2.10

9.26

CRES

3,933,890

21,430,006

4.20

6.58

5.54

9.22

FIPL

3,556,120

5,569,855

1.34

1.71

1.42

-9.99

EDN

146,627,618

124,939,926

0.52

1.71

0.65

-53.62

ERAR

174,368,423

336,003,248

1.19

2.02

1.58

-6.00

FRAN

21,975,150

192,587,739

7.00

11.75

11.50

44.65

GBAN

255,728

631,480

1.55

GAMI

1,329,654

19,881,939

9.98

25.00

14.00

-38.62

GCLA

766,196

6,530,797

6.25

GGAL

663,664,645

2,223,444,093

2.70

4.61

4.50

58.12

GRAF

12,458

13,569

1.03

INDU

9,060,918

14,049,462

0.99

2.27

1.25

-26.47

GRIM

529,476

1,441,948

LEDE

6,501,155

35,751,829

4.20

7.04

5.10

-28.23

INAG

49,058

286,873

MIRG

875,152

53,285,824

48.00

84.85

71.45

9.92

INTR

137,486

MOLI

3,356,027

80,768,798

16.60

30.05

25.90

-11.95

INVJ

PAMP

212,989,166

299,694,245

0.80

2.18

0.97

-50.20

PESA

44,330,706

210,101,793

2.25

3.85

3.38

12.67

STD
TECO2
TEF
TGNO4

Efectivo ($)

Cantidad

ALUA

CEPU2

Cantidad

Especie

GALI

743,090

5,026,932

6.00

9.62

8.20

26.15

2,505,581

14,987,110

4.04

7.56

5.70

42.67

2.90

1.59

-42.81

10.72

8.50

1.09

1.25

1.03

-8.04

1.43

2.27

2.10

16.88

5.00

6.50

5.00

2.04

444,739

2.80

3.66

3.00

4.44

11,701,414

19,280,872

1.42

1.88

1.85

10.12

IRSA

5,541,003

26,072,896

3.52

5.42

4.80

13.41

JMIN

1,026,978

3,702,178

3.00

4.48

3.89

-12.88

GARO

1,602,299

62,007,277

29.11

52.09

53.00

68.58

LONG

1,952,297

4,032,303

1.50

2.03

1.67

10.43

45,926,711

735,489,254

12.00

19.63

15.50

-3.85

METR

4,523,872

3,031,018

0.41

0.93

0.70

1.45

1,051,553

83,584,779

68.00

95.00

89.00

18.06

MOLI5

75

33,624,667

19,426,804

0.37

0.99

0.59

-26.71

MORI

385,329

1,450,453

1.80

4.80

2.00

-47.23
-

TRAN

68,369,564

49,876,291

0.45

1.34

0.57

-50.26

MTBA

500,000

487,000.00

487,000.00

487,000.00

TS

17,923,792

1,998,155,740

86.14

141.81

139.80

63.89

MVIA

30

81

YPFD

13,708,065

1,339,955,734

65.79

188.46

99.00

-40.28

5,550

833,955

137.85

191.20

191.20

484.05
1.82

Panel General

NORT6
OEST

1,005,022

1,791,333

1.64

1.95

1.68

OVOP

48,750

399,085

8.05

8.41

8.41

3.94

PATA

171,168

5,704,211

26.10

51.25

50.50

89.92

3,956

160,218

40.50

40.50

40.50

251,700

2,264,998

6.70

12.20

7.50

-25.00

AEN

1,170,425

4,421,850

2.50

4.70

3.15

18.87

AEN.B

3,000,000

10,150,000

3.05

3.05

3.05

PATY

AGRO

1,403,612

4,067,411

1.95

4.04

2.48

-31.87

PERK

950,425

613,248

0.58

1.07

0.66

-11.76

426,932

3,285,364

5.68

8.10

7.40

POLL

7,592,211

1,427,860

0.11

0.27

0.20

16.96

ALPAB

2,221,804

18,085,485

PSUR

1,167,121

1,093,411

0.68

1.18

0.72

4.35

APBRA

602,198

40,018,364

56.35

73.00

66.30

25.40

REGE

5,426

53,886

8.17

8.25

10.00

-4.77

57,000

2,857,317

10.80

10.85

10.80

-0.97

REP

209,965

24,405,415

89.88

139.00

135.00

2.82

215,785

4,855,498

14.97

27.00

27.00

67.37

RIGO

167,159

4,581,266

10.08

22.88

19.95

88.78

ALPA

APBRD
APSA

PATA5

AUSO

3,719,068

3,244,955

1.32

2.12

1.50

-15.06

ROSE

5,500,024

7,232,800

1.02

2.18

2.18

100.00

BOLT

4,557,651

11,083,114

1.43

4.10

1.94

-47.03

SALO

144,829

139,398

0.65

1.27

0.65

-31.58

BPAT

1,386,824

4,699,659

2.88

3.77

3.50

12.90

SAMI

599,267

8,246,258

3.74

5.68

4.60

-4.94

BRIO

1,781,836

11,649,862

4.80

7.95

7.90

29.30

SEMI

1,113,232

1,705,407

1.12

1.91

1.28

-23.64

BRIO6

64,229

409,673

5.00

7.60

7.60

5.56

STHE

4,094,954

6,269,999

1.13

4.00

1.54

-30.37

CADO

1,235,832

5,759,681

3.75

5.25

4.20

-3.64

TGLT

399,190

2,699,958

6.30

11.70

7.50

-33.04

CAPU

541,053

1,562,427

1.31

2.54

1.44

-30.14

TGSU2

7,544,714

18,933,402

1.65

2.78

2.22

-12.15

CAPX

494,695

1,786,237

2.65

4.55

3.50

-20.45

VALO

5,150,000

5,000,000

5,000,000

5,000,000

10.75

* Los precios son ajustados. Los mnimos y mximos corresponden a los precios de cierre. El valor del cierre corresponde al ltimo operado en el ao. Las especies que muestran
guiones en los precios no registraron cotizaciones en el plazo estndar de negociacin. Los volmenes incluyen lo operado en todos los plazos.

15

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) - Anuario Burstil 2012

RESUMEN DE TTULOS PBLICOS

MERCADO DE CONCURRENCIA*
Precios, Volmenes y Variaciones Anuales por Especie
Especie

Mnimo

Mximo

Cierre

Var. %

Mnimo

Mximo

Cierre

AA13

31,900,000

32,882,672

85.45

99.73

99.63

28.96

CUAP

5,527,988

3,527,207

57.00

70.00

70.00

27.85

AA17

1,538,712,315

7,472,520,579

380.71

577.00

577.00

51.19

DIA0

17,559,041

90,517,733

418.06

665.00

665.00

56.60

AA17C

53,099,571

197,718,784

64.08

87.00

86.20

14.16

DIA0C

AA17D

67,722,504

272,010,630

64.49

93.37

90.00

7.59

AE14

Cantidad

Efectivo($)

Especie

DICA

Cantidad

Efectivo($)

Var. %

271,575

985,509

92.26

92.26

92.26

0.87

88,761,639

464,510,451

414.02

675.00

667.00

52.44

1,837,971,371

1,894,800,472

84.08

101.50

105.20

17.54

DICAD

74,241

346,092

AE14C

136,553,978

104,926,838

14.54

15.58

15.45

-5.10

DICE

32,146

205,964

564.36

704.24

627.07

27.42

AJ12

DICP

649,983,891

824,313,358

103.45

132.37

129.75

11.98

1,070,636

1,186,126

DICY

35,440,428

199,420,080

443.78

704.98

672.89

48.47
3.91

210,297,615

217,213,429

98.60

105.15

105.15

6.64

AJ12C

29,225,098

25,060,290

AS13

472,065,286

2,880,628,174

446.52

695.00

684.00

52.25

AS13C

49,521,729

224,807,677

92.65

101.00

101.00

12.47

DIP0

2,218,655

2,491,692

102.32

119.53

119.54

AS13D

32,568,889

159,596,054

90.95

109.50

109.50

13.74

DISD

10,000

42,300

871,330,636

1,108,927,943

105.45

129.90

128.25

17.38

DIY0

21,259,078

118,665,076

437.58

694.76

655.89

49.97

AS15C

41,903,038

40,728,108

ERA13

1,000,000

1,000,100

BAE13

1,018,000

1,023,478

93.50

101.56

101.56

8.62

ERF13

1,000,000

1,000,500

BAN12

3,000,000

3,021,220

97.63

97.63

100.69

FORM3

1,820,578

6,806,388

335.63

535.89

410.00

23.90

BAPX9

24,812,000

117,672,910

414.85

507.00

507.00

22.38

GJ17

34,653,039

194,278,527

425.55

662.78

609.00

44.05

BARX1

1,347,000

3,757,810

269.40

300.00

298.00

40.00

L01F2

5,000,000

4,978,701

993.63

996.97

996.97

1.68

BARY1

13,570,000

36,282,461

215.57

300.00

287.00

32.37

L01FC

1,870,753

1,740,949

214.59

214.59

214.59

BB2A3

15,000,000

15,075,000

L01G2

11,626,815

11,301,880

950.42

999.00

999.00

5.11
0.21

AS15

DICPC

BB2G2

45,000,000

46,069,775

102.89

102.89

102.89

L01GC

2,766,433

1,871,008

145.42

149.70

149.70

BB2J2

28,066,000

28,575,575

96.51

101.49

101.49

5.17

L02E3

141,463,498

139,909,852

973.96

999.50

999.50

2.62

BBA13

29,030,000

29,490,875

92.22

96.28

101.00

4.41

L02EC

9,850,994

7,191,020

143.48

154.43

150.30

-2.67

BBD12

54,000,000

55,030,200

L02Y2

9,300,000

9,246,042

990.64

997.94

997.94

0.74

BBE13

14,030,000

14,337,300

88.97

100.82

100.82

13.32

L02YC

1,808,195

1,468,942

183.15

183.15

183.15

BBG12

500,000

511,600

98.75

98.75

102.32

L03O2

29,980,495

29,763,979

988.17

996.00

996.00

0.79

BBJ12

1,000,000

1,032,400

L03OC

24,980,495

18,135,794

152.93

159.36

159.36

4.07

BBL12

45,010,000

46,596,542

96.39

100.48

104.45

4.24

L04A2

2,000,000

1,996,020

998.01

998.01

998.01

9.34

BBM13

12,010,000

12,148,890

91.67

92.41

92.42

0.82

L04L2

5,000,000

4,998,725

999.75

999.75

999.75

BBN13

1,508,000

7,332,110

492.65

492.65

492.65

L04S3

10,000,000

8,846,980

BBO12

2,100,000

2,158,000

100.000

102.900

102.900

2.900

L05D2

48,164,553

47,275,279

953.052

999.730

999.730

4.898

BBY13

17,000,000

17,091,266

91.72

96.10

96.10

4.77

L05DC

497,840

334,917

146.25

146.25

146.25

BCOR3

3,735,332

3,084,286

68.376

86.27

86.13

24.98

L05S2

3,000,000

2,903,322

967.774

967.77

967.77

BDC14

21,505,000

106,583,873

481.90

517.10

515.50

6.97

L06F3

20,550,000

19,716,933

917.10

999.50

999.50

8.98

BDED

75,310,271

391,411,725

376.933

580.00

580.00

53.53

L06J2

3,550,000

3,435,155

978.007

997.70

997.70

2.01

BDEE

652,400

3,918,930

454.873

705.39

705.39

65.93

L06JC

121,241

87,934

162.075

162.08

162.08

BED12

10,000

10,167

101.67

101.67

101.67

L06M3

61,550,000

55,996,048

903.70

935.76

935.76

3.55

BLS12

2,000,000

2,000,000

100.00

100.00

100.00

L07M2

3,000

2,986

995.21

995.21

995.21

13.08

BNY14

1,897,000

9,236,255

486.00

491.50

491.50

1.13

L07MC

2,316,850

2,112,363

BO2N2

500,000

509,000

101.80

101.80

101.80

L07N2

11,878,786

11,749,731

985.57

998.00

998.00

1.26

BOD12

600,000

602,800

94.81

100.00

100.00

5.47

L07NC

11,878,786

8,580,348

150.98

159.36

150.98

-0.19

BOJ12

10,000

10,000

95.44

95.44

100.00

L08F2

6,512,000

6,485,705

992.77

996.89

996.89

0.74

BON12

1,000,000

1,017,000

101.60

101.80

101.80

0.20

L08FC

17,992

17,185

BOO12

5,000,000

5,155,000

99.40

99.40

103.10

L08G2

3,500,000

3,443,321

977.06

993.00

993.00

1.63

79,653,000

411,937,897

414.35

620.00

620.00

54.36

L09E3

7,215,500

6,879,647

937.23

996.83

996.83

6.36

238,000

831,373

73.625

73.63

73.63

L09Y2

16,450,000

16,209,838

983.914

985.41

985.41

0.15

BP15
BP15C

345,000

1,296,855

L10A3

55,200,000

50,806,728

908.31

929.52

929.52

2.34

BP18

BP15D

89,740,000

364,205,859

320.01

515.00

515.00

55.89

L10O2

19,825,680

19,621,730

957.19

998.42

998.42

16.75

BP21

54,600,000

222,433,332

317.61

523.52

550.00

76.50

L10OC

7,925,680

5,768,468

152.93

159.68

159.68

4.28

300,000

988,740

66.13

66.13

71.57

L11A2

10,000

9,969

996.90

996.90

996.90

1,500,000

6,460,550

376.31

460.00

460.00

297.89

L11E2

3,000,000

2,994,888

998.30

998.30

998.30

0.15
2.25

BP21C
BP28

100,000

271,087

L11L2

12,974,675

12,919,747

974.40

999.75

996.37

BPLD

BP28C

79,611,137

162,949,795

168

290

290.00

61.32

L11LC

464,675

319,787

154

154

153.57

BPLE

14,974,295

41,437,736

226.907

350

347.00

45.73

L12D2

1,000,000

998,105

998.105

998

998.11

BPMD
CCH1

11,496,195
1,137,437

30,350,326
5,401,468

217.11
394.649

350.00
497

330.01
502.46

52.00
25.90

L13F3
L13J2

9,300,000
3,550,000

8,605,666
3,526,127

925.81
975.023

963.95
998

963.95
997.71

4.12
2.33

484,602
20,000

2,231,671
19,740

392.41
99

579.72
99

470.00
98.70

19.57
-

L13JC
L13M3

121,788
19,700,000

89,301
18,474,679

163.40
933

163.40
944

163.40
944.18

1.17

1,000,000
3,559,000

993,400
17,686,095

99.34
485

99.34
510

99.34
510.00

5.15

L14N2
L14NC

82,385,359
9,180,488

81,222,745
6,780,305

943.80
143.58

996.00
158.65

996.00
143.58

5.53
-9.50

CHSG2
CLG12
CLY12
CN13

16

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) - Anuario Burstil 2012

RESUMEN DE TTULOS PBLICOS

MERCADO DE CONCURRENCIA*
Precios, Volmenes y Variaciones Anuales por Especie (cont.)
Especie

Efectivo($)

Mnimo

Mximo

Cierre

Var. %

Cierre

Var. %

L16EC
L17O2

2,704,590
4,930,713

Cantidad

1,919,514
4,876,014

143.90
969.88

149.32
998.00

145.59
998.00

-0.53
2.90

TVPA
N12S2

Especie

1,022,470,010
10,000,000

Cantidad

692,975,712
10,348,000

Efectivo($)

Mnimo
35.70
1,034.80

Mximo

54.97
50.15
1,034.80 1,034.80

31.84
27.53

L17OC
L18A2

1,830,713
3,132,000

1,311,943
3,120,641

152.69
985.71

158.41
997.72

158.41
997.72

3.73
1.22

N14M2
N15G2

12,259,342
7,000,000

12,782,816
7,252,000

1,042.70
993.68

1,042.70 1,042.70
1,004.29 1,041.50

2.82
6.09

L19D2

48,846,093

48,321,536

980.66

998.00

998.00

1.77

N15Y3

38,648,600

40,529,473

1,002.51

1,021.50 1,021.50

47.29

L19DC
L19S2

1,917,862
66,040,000

1,397,032
64,957,637

148.00
967.74

152.60
999.48

151.90
999.48

2.64
3.28

N18J4
N21M2

10,000
29,971,814

10,500
31,257,302

981.54
1,039.00

991.26 1,034.90
1,043.68 1,043.68

25.03
0.45

L20F3
L20J2

50,000
12,000,000

48,341
11,984,976

966.82
998.75

966.82
998.75

966.82
998.75

7.59

N21N2
N22G2

18,000,000
1,000,000

18,767,540
1,020,000

1,004.90
981.89

1,004.94 1,043.26
981.89 1,020.00

16.19
13.71

L20M3
L21G3

2,000,000
50,000

1,938,150
45,282

969.08
905.65

969.08
905.65

969.08
905.65

N22Y3
N23A4

8,800,000
16,185,000

9,065,100
17,107,350

992.49
933.16

992.49
992.49
984.86 1,027.72

25.09
36.91

L21M2
L21MC

13,000,000
1,268,248

12,938,640
1,155,059

994.42
-

997.70
-

997.70
-

0.33
-

N23Y2
N29F2

12,500,000
6,700,000

12,712,500
6,967,330

1,017.00
1,039.90

1,017.00 1,017.00
1,039.90 1,039.90

3.80
6.94

L21N2
L21NC

101,562,044
1,878,902

99,555,106
1,392,622

977.44
156.48

998.00
156.92

998.00
156.92

2.10
0.28

NF18
NF18C

500,062,393
5,226

1,184,714,256
9,903

205.52
37.85

262.76
37.85

263.50
38.26

26.27
-29.50

L22F2
L22G2

2,000,000
8,155,638

1,989,792
8,119,763

994.71
994.13

995.08
997.50

995.08
997.00

1.35
0.29

NO20
NRH1

790,000
700,000

1,474,136
1,457,862

165.00
186.77

181.05
186.77

182.00
208.27

20.40
52.09

L22GC

5,796,165

4,096,602

149.77

157.26

153.85

2.72

NRH2

6,224,000

32,036,304

450.68

535.90

545.66

20.07

L23E3
L24O2

78,227,116
17,023,818

77,426,891
16,667,521

987.05
932.24

991.57
998.43

991.57
998.43

0.46
7.10

PAA0
PAA0D

8,728,252
911,900

16,627,896
1,405,705

142.32
33.44

228.00
33.44

228.00
33.44

47.50
-

L25L2
L26D2

50,000
32,000,000

48,026
31,285,573

960.53
959.26

960.53
979.38

960.53
979.38

2.10

PAE0
PAP0

500,000
431,479

1,381,000
172,218

281.00
31.88

281.00
41.90

281.00
41.90

8.83

L26S2
L27F3

59,380,494
16,746,942

58,998,414
16,377,357

950.50
972.15

998.70
979.62

998.70
978.96

5.07
0.70

PARA
PARAC

176,166,707
4,022,390

339,502,350
5,788,766

148.79
-

235.00
-

234.00
-

55.09
-

L27J2
L27JC

9,000,000
924,980

8,757,258
630,869

961.95
150.83

994.90
151.52

994.90
150.83

3.43
-

PARE
PARP

134,001
321,535,611

377,996
135,027,669

258.22
33.95

285.00
47.50

275.00
47.50

50.91
10.46

L27M3
L28N2

50,000
10,005,000

47,622
9,985,288

952.45
932.50

952.45
999.50

952.45
999.50

7.18

PARY
PARYC

111,455,807
384,355

228,203,752
626,169

160.34
33.99

254.00
33.99

249.00
33.99

57.15
-10.22

L28NC

4,999,998

3,559,108

147.53

147.53

147.53

PAY0

3,189,027

6,885,163

154.77

240.00

230.00

48.61

L29G2
L29GC

3,003,182
1,503,182

2,987,126
1,066,065

989.05
153.01

999.50
154.01

990.00
153.01

0.10
-0.64

PB14
PB17

1,472,901
1,521,280

2,060,374
1,173,248

121.99
61.72

152.79
80.83

153.50
81.69

24.29
27.00

L30E3
L30Y2

53,219,456
16,640,132

52,606,148
16,367,158

978.47
965.64

989.49
997.50

989.49
993.00

1.13
2.83

PBG13
PBY13

49,415,000
14,941,000

242,591,436
70,586,232

462.15
426.82

531.00
509.00

528.00
509.00

13.55
17.93

L30YC
L31O2

821,980
111,155,836

632,328
109,559,949

169.49
945.50

179.78
992.40

169.49
992.40

-5.72
4.96

PR10
PR12

1,086
95,789,411

597
280,245,924

248.59

311.79

313.00

25.54

LAG12
LB2G2

345,500
2,832,000

339,713
2,779,665

98.33
-

98.33
-

98.33
-

PR13
PR13C

653,635,268
5,502,480

749,661,262
4,797,196

95.20
22.60

148.00
22.60

148.00
22.60

48.74
-24.79

LB2M2
LB2N2

5,000,000
1,000,000

4,911,450
969,470

98.23
-

98.23
-

98.23
-

PR14
PR15

520,566,218
356,302,913

487,580,859
323,609,243

76.37
75.30

97.25
102.50

94.50
102.00

22.37
34.21

LB4G2
LB4M2

27,300,000
3,000,000

26,979,498
2,985,090

PRE0
PRE4

22,347,655
348

21,655,047
87

80.93
-

97.36
-

95.92
-

17.27
-

LEG12

200,000

199,356

99.68

99.68

99.68

PRE9

50,370,325

106,412,809

184.39

226.67

224.25

20.61

LND12
LRD12

4,047,400
27,000

19,435,840
25,532

464.56
94.85

494.43
94.85

494.43
94.85

6.43
-

PRO6
PRO7

1,503
4,293,836

751
3,609,379

69.31

87.72

86.64

22.35

LRJ12
LRN12

906,000
10,000

898,634
9,676

98.75
96.76

99.63
96.76

99.63
96.76

0.89
-

PROR1
RA13

1,062,048
82,553,163

2,790,919
470,708,287

207.76
446.64

259.91
673.00

262.84
669.00

28.47
46.76

LRO12
LRS12

23,500
18,000

22,654
17,349

95.27
95.79

98.37
97.13

98.37
97.13

3.25
1.40

RA13C
RA13D

4,418,700
6,930,613

19,397,185
33,495,105

91.75
-

98.44
-

98.44
-

9.12
-

LUN12
N03O2

1,500,000
25,670,000

1,467,720
26,391,123

97.85
1,002

97.85
97.85
1,038 1,038.33

9.26

RG12
RG12C

490,594,000
24,522,963

2,766,787,350
109,061,116

452.96
97.75

690.00
99.60

638.00
99.25

36.64
2.10

N05S2
RNG12

15,000,000
116,315

15,545,625
88,240

1,036.38
36.50

1,036.38 1,036.38
43.84
65.00

60.59

RG12D
RN32

32,519,675
101,800

156,009,102
78,258

99.00
50.75

113.25
70.03

104.00
80.00

5.52
38.00

RNG21
RNG22

1,939,638
3,093,975

9,475,170
1,995,317

393
46.54

576
67.24

580.00
70.00

45.80
43.38

TVPAC
TVPAD

50,631
1,306,400

26,564
743,596

4.73
5.26

4.73
5.73

11.00
12.00

35.51
-

RO15

2,397,695,904

13,011,535,818

416.62

616.50

615.50

45.27

1,290,750,658

699,980,548

30.00

57.75

56.55

80.50

RO15C
RO15D

151,844,903
340,544,573

614,343,223
1,497,191,890

70.31
70.00

95.50
101.30

94.00
96.60

7.02
7.99

TVPP
TVPPC

TVPE

46,944,313,278
121,447,591

5,910,585,588
9,542,785

4.39
-

7.59
-

6.92
-

46.04
-

RS14
SARH

72,574,763
5,200,000

134,177,324
27,369,365

161.40
465.62

198.50
589.00

198.50
589.00

23.35
23.15

TVPY
TVPYC

5,510,401,172
21,333,090

3,847,984,426
11,700,891

36.02
6.93

54.50
7.17

50.25
13.20

28.07
2.13

TUC3C
TUCS1

2,550
2,730,829

8,728
6,189,390

76.82
193

76.82
258

78.55
260.00

33.68

TVPYD
TVY0

16,049,047
1,252,354,922

9,708,507
924,459,788

5.64
35.75

6.79
53.31

6.70
49.75

14.46
31.13

TUCS2
TUCS3

5,067,901
85,065

23,054,976
252,975

381.70
278

553.00
357

445.00
290.00

17.19
-22.04

TVY0C

4,122,667

2,169,236

* Los precios son ajustados. Los mnimos y mximos corresponden a los precios de cierre. El valor del cierre corresponde al ltimo operado en el ao. Las especies que muestran
guiones en los precios no registraron cotizaciones en el plazo estndar de negociacin. Los volmenes incluyen lo operado en todos los plazos.

17

PRESENCIA BURSTIL DE ACCIONES Y CEDEARS

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) Anuario Burstil 2012

PARTICIPACIN ANUAL DE ACCIONES


Pos. Cdigo

Empresa

Volumen Efectivo
(en Pesos)
2.223.444.093

Part.
(%)
22,34

Part.
Acum. (%)
22,34

1.998.155.740
1.339.955.734

20,07
13,46

42,41
55,87

GGAL

Grupo Financiero Galicia

2
3

TS
YPFD

Tenaris
YPF

4
5

TECO
APBR

Telecom Argentina
Petrleo Brasileiro - Petrobras

735.489.254
711.926.434

7,39
7,15

63,26
70,41

6
7
8

BMA
ERAR
PAMP

Banco Macro
Siderar
Pampa Energa

678.198.691
336.003.248
299.694.245

6,81
3,38
3,01

77,23
80,60
83,61

9
10

PESA
FRAN

Petrobras Argentina
BBVA Banco Frances

210.101.793
192.587.739

2,11
1,93

85,72
87,66

11
12

COME
EDN

Sociedad Comercial del Plata


EDENOR

152.294.142
124.939.926

1,53
1,26

89,19
90,44

13
14
15

ALUA
TELF
MOLI

Aluar
Telefnica
Molinos Ro de la Plata

113.843.187
83.584.779
80.768.873

1,14
0,84
0,81

91,59
92,43
93,24

16
17

STD
MIRG

Banco Santander
Mirgor

62.007.277
53.285.824

0,62
0,54

93,86
94,40

18
19

TRAN
CEPU

Transener
Central Puerto

49.876.291
49.392.180

0,50
0,50

94,90
95,39

20
21
22

BHIP
LEDE
IRSA

Banco Hipotecario
Ledesma
IRSA

37.758.640
35.751.829
26.072.896

0,38
0,36
0,26

95,77
96,13
96,39

23
24

REP
CRES

REPSOL YPF
Cresud

24.405.415
21.430.006

0,25
0,22

96,64
96,85

25

ALPA

Alpargatas
Otros

21.370.849
291.730.214

0,21
2,93

97,07
100,00

Participacin Anual
(10 primeras empresas)

YPFD 13,46%

TECO 7,39%
APBR 7,15%

TS 20,07%

BMA 6,81%
ERAR 3,38%
PAMP 3,01%
PESA 2,11%
FRAN 1,93%

GGAL 22,34%

Otras 12,35%

9.954.069.299

PARTICIPACIN ANUAL DE CEDEARS


Pos.

Cdigo

Instrumento

Volumen Efectivo
(en Pesos)
167.845.070

Part.
(%)
10,28

Part.
Acum. (%)
10,28

110.798.155
70.969.123

6,79
4,35

17,07
21,42

Citigroup

2
3

AAPL
VALE

Apple Inc.
Companhia Vale do Rio Doce

4
5

NEM
GG

Newmont Mining Corp.


Goldcorp Inc.

60.448.740
55.200.142

3,70
3,38

25,13
28,51

6
7
8

LMT
BHP
PFE

Lockheed Martin Corporation


BHP Billiton Limited
Pfizer Inc.

48.309.631
43.674.802
41.022.947

2,96
2,68
2,51

31,47
34,14
36,66

9
10

IBM
MO

IBM Corp.
Altria Group Inc.

40.787.655
34.385.215

2,50
2,11

39,16
41,26

11
12

GOOG
INTC

Google Inc.
Intel Corporation

31.861.292
30.780.498

1,95
1,89

43,22
45,10

13
14
15

CAT
AMGN
ABT

Caterpillar Inc.
Amgen Inc.
Abbott Laboratories

30.155.347
28.445.322
28.360.922

1,85
1,74
1,74

46,95
48,69
50,43

16
17

BBD
EBAY

Banco Bradesco S. A.
Ebay Inc.

27.447.025
27.341.797

1,68
1,68

52,11
53,79

18
19

BSBR
KO

Banco Santander (Brasil) S.A.


The Coca Cola Company

25.934.035
25.488.278

1,59
1,56

55,38
56,94

20
21
22

MCD
XOM
BA.C

McDonalds Corporation
Exxon Mobil Corp.
Bank of America Corporation

25.090.831
23.239.789
22.696.895

1,54
1,42
1,39

58,48
59,90
61,29

23
24

CVX
W MT

Chevron Corp.
Wal-Mart Stores Inc.

22.473.148
21.184.832

1,38
1,30

62,67
63,97

25

PGAMB

Procter and Gamble


Otros

18.670.298
569.414.392

1,14
34,89
1.632.026.181 992293131

Participacin Anual
(10 primeras empresas)
C 10,28%
AAPL 6,79%

VALE 4,35%
NEM 3,70%
GG 3,38%
LMT 2,96%
BHP 2,68%
PFE 2,51%
IBM 2,50%
Otros 58,74%

MO 2,11%

65,11
100,00

Incluye operaciones en contado y plazo firme, negociacin en bloque y cupones. Las mismas se encuentran agrupadas por instrumento.

18

PRESENCIA BURSTIL DE TTULOS PBLICOS

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) Anuario Burstil 2012

PARTICIPACIN ANUAL
Mercado de Concurrencia
Pos. Cdigo Instrumento

Volumen Efectivo
(en Pesos)
15.123.070.932

Part.
(%)
26,88

Part.
Acum. (%)
26,88

RO15

BODEN en u$s 7% - Vto. 2015

2
3

AA17
TVPP

BONAR X en u$s 7% - Vto. 2017


Valor Negociable Vinculado al PIB en $

7.942.249.993
5.920.128.373

14,12
10,52

41,00
51,52

4
5

TVPY
AS13

Valor Negociable Vinculado al PIB en u$s Ley N. Y.


BONAR VII en u$s 7% - Vto. 2013

3.869.393.825
3.265.031.905

6,88
5,80

58,40
64,21

6
7
8

RG12
AE14
NF18

BODEN en u$s Cupn Variable 1ra. Serie - Vto. 2012


BONAR en $ BADLAR+275 pbs. - Vto. 2014
BOGAR 2018

3.031.857.568
1.999.727.310
1.184.724.159

5,39
3,55
2,11

69,60
73,15
75,26

9
10

AS15
TVY0

BONAR en $ BADLAR+300 pbs. - Vto. 2015


Valor Neg. Vinc. al PIB en u$s Ley N.Y. 2035 Cje. 2010

1.149.656.051
926.629.024

2,04
1,65

77,30
78,95

11
12

DICP
PR13

DISCOUNT en $ Step Up - Vto. 2033


Bono de Consolidacin en $ 6ta. Serie 2%

825.499.484
754.458.458

1,47
1,34

80,41
81,76

13
14
15

TVPE
TVPA
RA13

Valores Negociables Vinculados al PIB en Euros


Valor Negociable Vinculado al PIB en u$s Ley Argentina
BODEN en u$s Cupn Variable 1ra. Serie - Vto. 2013

699.980.548
693.745.872
523.600.577

1,24
1,23
0,93

83,00
84,23
85,16

16
17

PR14
DICA

Bono de Consolidacin en $ 7ma. Serie


DISCOUNT en u$s Step Up Vto. 2033 Ley Arg.

487.580.859
464.856.543

0,87
0,83

86,03
86,86

18
19

L16E3
BP15

Lebac Interna en $ Vto. 16/01/2013


Bono en u$s 11.75% Pcia. de Bs. As. - Vto. 2015

447.722.469
414.066.125

0,80
0,74

87,65
88,39

20
21
22

BDED
BP18
PARA

DISCOUNT en u$s Pcia. Bs. As. Step Up - Vto. 2017


Bono en u$s 9.375% Pcia. de Bs. As. - Vto. 2018
PAR en u$s Step Up Vto. 2038 Ley Arg.

391.411.725
364.205.859
345.291.115

0,70
0,65
0,61

89,08
89,73
90,35

23
24

PR15
PR12

Bono de Consolidacin en $ 8va. Serie


Bono de Consolidacin en $ 4ta. Serie 2%

323.609.243
280.245.924

0,58
0,50

90,92
91,42

25

PBG13

Titulos de Deuda Bs. As. 9% Vto. 2013 en U$S


Otros

242.591.436
4.584.959.944

0,43
8,14

91,85
100,00

TOTAL

Participacin Anual
(10 primeros ttulos)
AA17 14,12%
TVPP 10,52%

TVPY 6,88%

RO15 26,88%
AS13 5,80%

RG12 5,39%
AE14 3,55%
NF18 2,11%
AS15 2,04%
TVY0 1,65%
Otros 21,06%

56.256.295.321

Rueda Contnua
Pos. Cdigo Instrumento

Volumen Efectivo
(en Pesos)
26.795.868.299

Part.
(%)
24,34

Part.
Acum. (%)
24,34

12.997.049.499
8.053.973.736

11,81
7,32

36,15
43,46

38,7

BODEN en u$s Cupn Variable 1ra. Serie - Vto. 2012


BONAR en $ BADLAR+275 pbs. - Vto. 2014

7.640.298.693
5.851.827.740

6,94
5,32

50,40
55,72

45,53
52,12

TVPY.
TVPP.
AS15.

Valor Negociable Vinculado al PIB en u$s Ley N. Y.


Valor Negociable Vinculado al PIB en $
BONAR en $ BADLAR+300 pbs. - Vto. 2015

5.830.402.875
5.145.838.635
3.578.757.729

5,30
4,67
3,25

61,02
65,69
68,94

57,43
62,47
67,25

9
10

DICA.
NF18.

DISCOUNT en u$s Step Up Vto. 2033 Ley Arg.


BOGAR 2018

3.140.162.977
2.681.104.982

2,85
2,44

71,79
74,23

11
12

DICP.
TVY0.

DISCOUNT en $ Step Up - Vto. 2033


Valor Neg. Vinc. al PIB en u$s Ley N.Y. 2035 Canje 2010

2.321.901.236
1.874.746.997

2,11
1,70

76,34
78,04

79,5
81,98

13
14
15

PR13.
DICY.
PARY.

Bono de Consolidacion en $ 6ta. Serie 2%


DISCOUNT en u$s Step Up Vto. 2033 Ley N.Y.
PAR en u$s Step Up Vto. 2038 Ley N.Y.

1.527.170.883
1.171.760.358
1.103.281.682

1,39
1,06
1,00

79,43
80,49
81,49

84,35
86,38
88,13

16
17

RA13.
BP15.

BODEN en u$s Cupn Variable 1ra. Serie - Vto. 2013


Bono en u$s 11.75% Pcia. de Bs. As. - Vto. 2015

1.017.309.941
992.563.170

0,92
0,90

82,42
83,32

89,57
90,72

18
19

TVPE.
TVPA.

Valores Negociables Vinculados al PIB en Euros


Valor Negociable Vinculado al PIB en u$s Ley Argentina

980.876.199
866.469.458

0,89
0,79

84,21
85,00

91,73
92,55

20
21
22

PR14.
L16E3
PR12.

Bono de Consolidacin en $ 7ma. Serie


Lebac Interna en $ Vto. 16/01/2013
Bono de Consolidacin en $ 4ta. Serie 2%

846.799.530
671.967.922
665.487.308

0,77
0,61
0,60

85,77
86,38
86,98

93,34 Otros 25,77%


94,1
94,71

23
24

BP18.
GJ17.

Bono en u$s 9.375% Pcia. de Bs. As. - Vto. 2018


GLOBAL en u$s 8.75% Vto. 2017 Ley N.Y. - Canje 2010

663.601.378
653.283.740

0,60
0,59

87,59
88,18

95,23

25

DIY0.

DISCOUNT en u$s Step Up Vto. 2033 Ley N.Y. - Canje 2010


Otros

626.411.364
12.386.927.533

0,57
11,25

88,75
100,00

RO15.

BODEN en u$s 7% - Vto. 2015

2
3

AA17.
AS13.

BONAR X en u$s 7% - Vto. 2017


BONAR VII en u$s 7% - Vto. 2013

4
5

RG12.
AE14.

6
7
8

TOTAL

Participacin Anual
(10 primeros ttulos)
AA17. 11,81%
AS13. 7,32%

71,93
76,49

RO15. 24,34%
RG12. 6,94%

AE14. 5,32%

TVPY. 5,30%

TVPP. 4,67%
AS15. 3,25%
DICA. 2,85%
NF18. 2,44%

110.085.843.863

Incluye operaciones en contado y plazo firme, negociacin en bloque y cupones. Las mismas se encuentran agrupadas por instrumento.

19

PRESENCIA BURSTIL DE FIDEICOMISOS FINANCIEROS

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) Anuario Burstil 2012

PARTICIPACIN ANUAL
Mercado de Concurrencia
Pos. Cdigo Instrumento

Volumen Efectivo
(en Pesos)
35.154.500

Part.
(%)
4,25

Part.
Acum. (%)
4,25

TALB1

V.D.F. Albanesi Gas 1 Clase B

2
3

TSRI1
TLA32

V.D.F. Superv. Renta Inmobiliaria 1


V.D.F. CMR Falabella 32 Clase A

28.233.790
17.362.728

3,42
2,10

7,67
9,77

4
5

TRA56
TPV11

V.D.F. Ribeiro 56 Clase A


V.D.F. Pvcred 11 Clase A

15.385.968
15.054.785

1,86
1,82

11,63
13,45

6
7
8

TAV16
TNC12
TBV52

V.D.F. Aval Rural 16


V.D.F. Tinuviel 12 Clase C
V.D.F. Supervielle Cred. Banex 52

14.355.879
13.923.467
13.638.881

1,74
1,68
1,65

15,19
16,87
18,52

9
10

TGB79
TBV53

V.D.F. Garbarino 79 Clase B


V.D.F. Supervielle Cred. Banex 53

11.983.966
11.720.240

1,45
1,42

19,97
21,39

11
12

TRB56
CACT7

V.D.F. Ribeiro 56 Clase B


C.P. Tarjeta Actual 7

10.387.492
9.789.585

1,26
1,18

22,65
23,83

13
14
15

TAV17
TBB86
TAV18

V.D.F. Aval Rural 17 en u$s


V.D.F. Consubond 86 Clase B
V.D.F. Aval Rural 18 en U$S

9.619.046
9.106.047
8.918.358

1,16
1,10
1,08

25,00
26,10
27,18

16
17

TLB32
TBCT6

V.D.F. CMR Falabella 32 Clase B


V.D.F. Tarjeta Actual 6 Clase B

8.750.971
8.680.555

1,06
1,05

28,24
29,29

18
19

TCA22
TDC79

V.D.F. Best Consumer Finance 22 Clase A


V.D.F. Secubono 79 Clase C

8.663.862
8.614.263

1,05
1,04

30,34
31,38

20
21
22

TBV50
CNU13
CFER1

V.D.F. Supervielle Cred. Banex 50 TV


C.P. Tinuviel Serie 13
C.P. Tarjeta Fertil 1

8.385.032
8.316.093
8.284.562

1,01
1,01
1,00

32,39
33,40
34,40

23
24

TMDA5
TGB83

V.D.F. Mutual 17 de Enero 5 Clase A


V.D.F. Garbarino 83 Clase B

7.834.833
7.741.018

0,95
0,94

35,35
36,29

25

CCNA6

Cert. de Part. Fid. Fin. Centrocard 6


Otros

7.649.346
518.950.448

0,93
62,79

37,21
100,00

Part.
(%)
8,40

Part.
Acum. (%)
8,40

TOTAL

Participacin Anual
(10 primeros ttulos)

TALB1 4,25%
TSRI1 3,42%
TLA32 2,10%
TRA56 1,86%
TPV11 1,82%
TAV16 1,74%
TNC12 1,68%
TBV52 1,65%
TGB79 1,45%
TBV53 1,42%

Otros 78,61%

826.505.715

Rueda Contnua
Pos. Cdigo Instrumento
1

TUBB1

Volumen Efectivo
(en Pesos)
V.D.F. Chubut Regalas Hidrocarburferas
35.452.836

2
3

TALB1
TSRI1

V.D.F. Albanesi Gas 1 Clase B


V.D.F. Superv. Renta Inmobiliaria 1

34.833.250
25.253.145

8,26
5,99

16,66
22,65

4
5

TNC12
TBV52

V.D.F. Tinuviel 12 Clase C


V.D.F. Supervielle Cred. Banex 52

17.901.700
13.604.479

4,24
3,22

26,89
30,12

6
7
8

TBV53
CACT7
CNU13

V.D.F. Supervielle Cred. Banex 53


C.P. Tarjeta Actual 7
C.P. Tinuviel Serie 13

11.667.385
11.258.393
9.967.015

2,77
2,67
2,36

32,88
35,55
37,91

9
10

TMDC6
CFER1

V.D.F. Mutual 17 de Enero 6 Clase C


C.P. Tarjeta Fertil 1

9.948.652
9.132.916

2,36
2,16

40,27
42,44

11
12

CCNA6
CMDE6

Cert. de Part. Fid. Fin. Centrocard 6


C.P. MUTUAL 17 DE ENERO 6

8.329.542
8.113.284

1,97
1,92

44,41
46,33

13
14
15

CACT6
CNU12
TMDA5

C.P. Tarjeta Actual 6


C.P. Tinuviel 12
V.D.F. Mutual 17 de Enero 5 Clase A

7.956.080
7.934.206
7.834.833

1,89
1,88
1,86

48,22
50,10
51,96

16
17

CACT8
CCNA2

Cert. de Part. Fid. Fin. Tarjeta Actual 8


C.P. Centrocard 2

6.707.525
6.165.359

1,59
1,46

53,55
55,01

18
19

CFER2
CSUA5

C.P. Tarjeta Fertil 2


C.P. Sucredito 5

6.110.288
6.080.370

1,45
1,44

56,46
57,90

20
21
22

TNC11
TUB25
CCNA3

V.D.F. Tinuviel 11 Clase C


V.D.F. Red Mutual 25 Clase B
C.P. Centrocard 3

5.775.340
5.480.964
5.261.276

1,37
1,30
1,25

59,27
60,57
61,81

23
24

TLA33
TMA85

V.D.F. CMR Falabella 33


V.D.F. Megabono Credito 85 Clase A

5.174.820
5.149.845

1,23
1,22

63,04
64,26

25

TPI25

V.D.F. Banco Piano 25


Otros

1,22
34,52

65,48
100,00

TOTAL

5.142.854
145.624.527

Participacin Anual
(10 primeros ttulos)
TUBB1 8,40%
TALB1 8,26%

TSRI1 5,99%
TNC12 4,24%
TBV52 3,22%
TBV53 2,77%
CACT7 2,67%
CNU13 2,36%

Otros 57,57%

TMDC6 2,36%
CFER1 2,16%

421.860.884

Incluye operaciones en contado y plazo firme, negociacin en bloque y cupones. Las mismas se encuentran agrupadas por instrumento.

20

PRESENCIA BURSTIL DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) Anuario Burstil 2012

PARTICIPACIN ANUAL
Mercado de Concurrencia
Pos. Cdigo Instrumento
Irsa Clase 4 Vto. 14/02/2014 en U$S

Volumen Efectivo
(en Pesos)
54.371.351

Part.
(%)
5,35

Part.
Acum. (%)
5,35

OIRS9

2
3

OPX23 Petrobras Argentina Vto. 2017


OIRX7 IRSA Clase 2 Vto. 2020

43.160.748
41.902.060

4,24
4,12

9,59
13,71

4
5

OCS1V Confina Santa Fe C. Plazo Serie 1


OTX11 Transp. Gas del Sur Vto. 14/05/2017

37.562.971
33.821.325

3,69
3,33

17,41
20,73

6
7
8

OAOY2 Arcor Clase 1 7.25% vto. 09/11/2017


OYPF9 YPF S.A. Clase 9
OHSB4 HSBC Bank Argentina Clase 3

33.295.191
32.303.225
29.067.700

3,27
3,18
2,86

24,01
27,18
30,04

9
10

OGTP6 Gpat Cia. Financiera Serie 6


ODNM1 Asociados Don Mario Serie 1 en U$S

25.651.542
25.180.219

2,52
2,48

32,57
35,04

11
12

OHIY5 Banco Hipotecario Regs. 9.75% V. 2016


ONY13 Tarjeta Naranja Clase 13 9% en U$S - Vto. 28/01/2017

24.234.510
23.780.542

2,38
2,34

37,43
39,76

13
14
15

OCD3V Cordial Cia. Financiera 3


OSUP4 Grupo Supervielle Clase 4 TF en U$S
OBFR2 BBVA Banco Francs Clase 1

23.243.340
20.927.470
20.109.919

2,29
2,06
1,98

42,05
44,11
46,09

16
17

OCR10 Cresud Clase 10 en U$S


OAEX1 Aeropuertos Arg. 2000 T. 10.75 Vto. 2020

19.860.909
17.580.270

1,95
1,73

48,04
49,77

18
19

OPSA5 PSA Finance Arg. Cia. Fin. 5 TV


OCGM1 CGM Leasing Argentina Serie 1 TV

17.376.098
17.262.244

1,71
1,70

51,48
53,17

20
21
22

OPNY1 Pan american Energy LLC Cl. 1 Vto. 07/05/2021


OCEY1 Capex Clase 1 Vto. 10/03/2018 - Euroc
OGBY1 Bco. Galicia 8.75% Vto. 05/05/2018

17.120.553
16.829.153
15.766.075

1,68
1,66
1,55

54,86
56,51
58,06

23
24

OCR11 Cresud Clase 11


OCD1V Cordial Cia. Financiera 1 Cto. Pzo.

15.006.300
14.942.145

1,48
1,47

59,54
61,01

25

OSTK1 Standard Bank Argentina Clase 1


Otros

13.407.360
383.058.338

1,32
37,66

62,33
100,00

Volumen Efectivo
(en Pesos)
122.662.080

Part.
(%)
7,36

Part.
Acum. (%)
7,36

TOTAL

Participacin Anual
(10 primeros ttulos)

OIRS9 5,35%

OPX23 4,24%
OIRX7 4,12%
OCS1V 3,69%
OTX11 3,33%
OAOY2 3,27%
OYPF9 3,18%
OHSB4 2,86%
OGTP6 2,52%
ODNM1 2,48%

Otros 64,96%

1.016.821.558

Rueda Contnua
Pos. Cdigo Instrumento
1

OPNY1 Pan american Energy LLC Cl. 1 Vto. 07/05/2021

2
3

OTX11 Transp. Gas del Sur Vto. 14/05/2017


OGBY1 Bco. Galicia 8.75% Vto. 05/05/2018

83.700.342
83.299.099

5,02
5,00

12,38
17,38

4
5

OBST1 Banco de Servicios y Trans. Cl. 1


OPX23 Petrobras Argentina Vto. 2017

72.125.282
69.559.823

4,33
4,17

21,71
25,88

6
7
8

OAOY2 Arcor Clase 1 7.25% vto. 09/11/2017


OIRX7 IRSA Clase 2 Vto. 2020
OCR10 Cresud Clase 10 en U$S

58.862.569
58.266.573
58.013.805

3,53
3,50
3,48

29,41
32,91
36,39

9
10

OHIY5 Banco Hipotecario Regs. 9.75% V. 2016


OHSB2 HSBC Bank Argentina Clase 1

56.467.922
56.028.830

3,39
3,36

39,78
43,14

11
12

OAEX1 Aeropuertos Arg. 2000 T. 10.75 Vto. 2020


OYPF9 YPF S.A. Clase 9

43.753.820
43.245.295

2,63
2,59

45,76
48,36

13
14
15

ONY13 Tarjeta Naranja Clase 13 9% en U$S - Vto. 28/01/2017


OEMG5 Emgasud Clase 8
ODNX9 EDENOR Clase 9 9.75% Vto. 25/10/2022

39.328.800
34.443.110
32.669.573

2,36
2,07
1,96

50,72
52,79
54,75

16
17

OCEY1 Capex Clase 1 Vto. 10/03/2018 - Euroc


OAPX2 Alto Palermo Clase 1 Vto. 11/05/2017

32.318.350
31.989.615

1,94
1,92

56,68
58,60

18
19

OIRX6
OINV1

31.741.416
30.279.165

1,90
1,82

60,51
62,33

20
21
22

OPSA5 PSA Finance Arg. Cia. Fin. 5 TV


OCRX8 Cresud Serie 4 Clase 8 Vto. 07/09/2014
OPNX4 Pan American Energy Regs. 7,75% Vto. 2012

28.790.500
28.661.575
26.370.356

1,73
1,72
1,58

64,05
65,77
67,35

23
24

OHPX0 Hidr. Piedra del Aguila Clase 1


OTRX9 Transener Clase 2 9,75% Vto. 15/08/2021

21.655.020
21.182.984

1,30
1,27

68,65
69,92

25

OGTP6 Gpat Cia. Financiera Serie 6


Otros

21.123.260
480.126.510

1,27
28,80

71,19
100,00

IRSA Clase 1 Vto. 2017


Inversora Juramento Clase 1

TOTAL

Participacin Anual
(10 primeros ttulos)
OPNY1 7,36%
OTX11 5,02%
OGBY1 5,00%

OBST1 4,33%

OPX23 4,17%
OAOY2 3,53%
OIR X7 3,50%
OCR10 3,48%
OHIY5 3,39%
Otros 56,86%

OHSB2 3,36%

1.666.665.674

Incluye operaciones en contado y plazo firme, negociacin en bloque y cupones. Las mismas se encuentran agrupadas por instrumento.

21

NDICES DE ACCIONES

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) - Anuario Burstil 2012

COMPOSICIN DE LAS CARTERAS TRIMESTRALES


ndice Merval
Especie
ALUA
APBR
BHIP
BMA
BPAT
CEPU2
COME
EDN
ERAR
FRAN
GGAL
LEDE
MOLI
PAMP
PESA
TECO2
TRAN
TS
YPFD
Total Especies

1T
2,46
5,93
1,41
10,55
1,83
1,71
3,02
5,80
3,59
20,31
1,24
1,62
5,76
2,17
7,98
1,81
18,65
4,16
18

ndice M.AR

% de participacin
2T
3T
2,26
5,75
6,10
10,07
7,94
1,66
1,96
2,71
3,16
2,90
5,46
6,23
3,14
3,12
24,78
23,20
1,64
5,13
4,73
2,15
3,10
9,07
10,28
16,13
13,78
7,66
15,92
15

12

4T
2,26
8,64
8,25
2,83
2,64
5,52
3,14
18,23
3,74
3,70
9,08
14,89
17,07
13

Especie

1T
3,10
1,78
13,28
2,31
1,06
1,23
2,15
3,80
7,30
4,52
24,94
1,56
1,52
2,05
7,25
2,73
10,04
1,35
0,51
2,28
5,23

ALUA
BHIP
BMA
BPAT
CELU
CEPU2
COME
EDN
ERAR
FRAN
GAMI
GGAL
IRSA
LEDE
MIRG
MOLI
PAMP
PESA
TECO2
TGNO4
TGSU2
TRAN
YPFD
Total Especies

21

% de participacin
2T
3T
2,80
2,51
1,37
12,49
9,61
0,75
2,06
2,06
2,43
3,28
3,91
3,52
6,77
7,54
3,89
3,78
0,45
24,98
24,59
0,44
1,27
1,40
2,04
1,94
6,36
5,72
2,66
3,75
11,24
12,44
0,73
0,47
2,02
9,49
19,27
22

13

4T
2,95
10,79
3,71
3,45
7,22
4,11
23,84
4,90
4,84
11,87
22,32
11

ndice Merval 25
Especie
ALUA
APBR
BHIP
BMA
BPAT
CELU
CEPU2
COME
CRES
EDN
ERAR
FRAN
GAMI
GGAL
INDU
INVJ
IRSA
LEDE
MIRG
MOLI
PAMP
PESA
STD
TECO2
TEF
TGNO4
TGSU2
TRAN
TS
YPFD
Total Especies

1T
2,34
5,63
1,34
10,02
1,74
0,80
0,93
1,62
2,87
5,50
3,41
0,38
19,28
0,42
1,17
1,15
1,54
5,46
2,06
7,57
1,02
0,38
1,72
17,71
3,94
25

% participacin
2T
3T
2,10
1,84
5,35
5,43
1,03
0,70
9,37
7,07
0,56
0,39
1,55
1,52
1,82
2,41
2,93
2,59
5,08
5,55
2,92
2,78
0,33
0,38
23,04
20,67
0,32
0,37
0,33
0,96
0,77
1,05
0,98
1,53
1,42
4,77
4,21
2,00
2,76
0,56
8,43
9,16
0,38
0,54
0,45
0,35
1,51
1,14
15,00
12,27
7,12
14,18
25

25

4T
2,05
7,84
0,76
7,49
0,76
2,57
0,38
2,40
5,01
2,85
0,48
16,55
0,39
0,72
1,01
1,62
3,40
3,36
0,73
8,24
0,69
0,49
1,18
13,51
15,49
25

22

NDICE DE BONOS

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) - Anuario Burstil 2012

COMPOSICIN DE LAS CARTERAS TRIMESTRALES


ndice de Bonos IAMC
Subndice

1T
10,45
40,83
30,41
18,31

Corto en Dlares
Corto en Pesos
Largo en Dlares
Largo en Pesos

% de participacin
2T
3T
8,46
18,93
32,51
32,35
44,21
33,72
14,82
15,00

Subndice Largo en Dlares

Subndice Corto en Dlares


Especie

% de participacin
2T
3T
32,54
10,33
4,49
3,04
62,97
32,70
53,93

1T
23,69
3,96
72,35
-

AS13
RA13
RG12
RO15
Total Bonos

Especie

4T
21,96
2,39
75,65

% de participacin
2T
3T
36,42
40,84
5,28
19,09
24,74
26,96
17,40
3,54
6,80
6,78
5,88
1,93
1,76
2,58

1T
24,08
2,98
12,25
42,81
4,69
4,68
2,28
6,23

AE14
AJ12
AS15
NF18
PR12
PR14
PRE9
RS14
Total Bonos

1T
30,19
1,20
1,52
67,09

AA17
DIA0
DICA
DICY
GJ17
PARA
PARY
RO15

Subndice Corto en Pesos


Especie

4T
16,35
32,13
35,02
16,50

Total Bonos

4T
40,50
29,22
13,80
5,40
5,53
2,01
3,54

% de participacin
2T
3T
27,19
59,64
1,90
3,71
6,35
20,27
9,90
1,35
16,38
53,31
-

4T
83,02
8,97
1,48
3,61
2,92
-

Subndice Largo en Pesos


Especie

1T
53,11
29,31
17,58
-

DICP
PARP
PR13
PR15
Total Bonos

% de participacin
2T
3T
58,87
43,36
3,85
8,75
37,28
37,63
10,26

4T
37,33
10,16
38,70
13,81

Rendimientos trimestrales del ndice de Bonos IAMC


25%
21%

20%

18%

15%

13%
12%

11%

12%
10%

10%

10%

8%

5%

3%

4%

5%

5%

5%

10%
8%

7%

6%

5%

0%
-1%

-5%

1T
Bonos Cortos en Dlares

2T
Bonos Cortos en Pesos

3T
Bonos Largos en Dlares

Bonos Largos en Pesos

4T
ndice de Bonos IAMC

23

NDICE MERVAL: VARIACIONES Y CIERRES MENSUALES

AO
MES

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Ene

48,7%

4,7%

6,4%

-0,1%

16,2%

-0,9%

-6,7%

-0,2%

-1,0%

2,0%

13,2%

Feb

-9,3%

8,0%

3,7%

13,5%

-4,5%

-0,1%

7,7%

-5,4%

-3,4%

-3,8%

-5,0%

Mar

9,5%

-4,6%

1,6%

-10,2%

5,0%

1,7%

-2,7%

10,5%

6,9%

-2,0%

1,4%

Abr

-11,1%

12,3%

-10,3%

-3,7%

6,0%

2,5%

-0,4%

13,3%

1,0%

0,5%

-15,4%

May

-18,1%

6,7%

-11,6%

10,2%

-13,4%

4,1%

5,3%

24,5%

-8,0%

-4,6%

-0,7%

Jun

10,4%

12,9%

-0,8%

-8,0%

3,5%

-2,3%

-4,4%

0,0%

-0,8%

3,4%

4,0%

Jul

2,5%

-1,3%

2,2%

10,3%

-0,6%

-0,5%

-8,9%

8,3%

9,7%

-1,2%

2,3%

Ago

4,4%

-5,6%

-1,4%

4,9%

-2,3%

-5,4%

-7,4%

3,6%

-2,5%

-10,7%

0,3%

Sep

5,3%

16,0%

20,0%

7,2%

-1,5%

6,1%

-10,1%

16,5%

13,1%

-17,2%

1,8%

Oct

10,0%

12,3%

12,7%

-5,1%

8,8%

7,5%

-36,8%

2,0%

13,8%

18,3%

-5,2%

Nov

14,5%

7,2%

-5,8%

-3,4%

10,4%

-6,1%

-1,7%

1,5%

8,4%

-11,8%

4,1%

Dic

5,5%

7,6%

13,4%

-0,7%

6,3%

-2,5%

8,6%

8,1%

8,0%

-3,9%

18,0%

Var.
Anual

77,7%

104,2%

28,3%

12,2%

35,5%

2,9%

-49,8%

115,0%

51,8%

-30,1%

15,9%

Cierres Mensuales del ndice Merval (medido en $)


3.600
3.300
3.000
2.700
2.400
2.100
1.800
1.500
1.200
900
600
300
Dic-01
Abr-02
Ago-02
Dic-02
Abr-03
Ago-03
Dic-03
Abr-04
Ago-04
Dic-04
Abr-05
Ago-05
Dic-05
Abr-06
Ago-06
Dic-06
Abr-07
Ago-07
Dic-07
Abr-08
Ago-08
Dic-08
Abr-09
Ago-09
Dic-09
Abr-10
Ago-10
Dic-10
Abr-11
Ago-11
Dic-11
Abr-12
Ago-12
Dic-12

ndice Merval en $

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) - Anuario Burstil 2012

Variaciones Mensuales en $ del ndice Merval

24

NDICE M.AR: VARIACIONES Y CIERRES MENSUALES

AO
MES

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Ene

51,8%

5,1%

6,7%

0,5%

8,3%

-0,7%

-5,5%

-2,3%

-1,6%

3,9%

14,0%

Feb

-10,9%

8,3%

3,8%

12,7%

-4,7%

1,4%

6,7%

-8,4%

-4,0%

-5,8%

-7,0%

Mar

7,7%

-3,7%

1,8%

-10,8%

1,8%

1,8%

-4,2%

3,5%

9,9%

-4,9%

0,2%

Abr

-10,4%

14,1%

-10,4%

-3,7%

-1,8%

3,0%

-3,7%

6,8%

4,9%

0,8%

-20,8%

May

-18,8%

5,9%

-12,6%

9,6%

-10,2%

4,1%

0,8%

15,9%

-8,3%

-5,0%

1,0%

Jun

3,6%

14,6%

-1,1%

-9,6%

0,0%

-2,9%

-13,0%

23,7%

1,3%

5,8%

0,9%

Jul

8,3%

-1,5%

1,9%

9,4%

1,0%

-1,8%

-2,8%

8,7%

9,4%

-0,6%

0,4%

Ago

5,1%

-5,9%

-2,0%

2,8%

-1,2%

-6,0%

-7,2%

11,0%

3,1%

-9,7%

-1,5%

Sep

4,9%

16,6%

20,0%

5,3%

-0,7%

4,5%

-5,8%

14,7%

13,1%

-17,2%

2,5%

Oct

11,9%

12,9%

12,3%

-2,6%

9,0%

8,2%

-38,8%

2,5%

18,4%

14,6%

-5,7%

Nov

16,7%

7,3%

-6,0%

-4,3%

6,7%

-5,1%

4,8%

-4,5%

11,2%

-16,2%

4,9%

Dic

3,4%

7,1%

13,9%

-2,1%

8,5%

-3,3%

10,2%

11,4%

5,4%

-4,5%

22,1%

Var.
Anual

77,0%

112,6%

25,9%

4,2%

15,8%

2,3%

-51,0%

113,7%

79,4%

-35,8%

5,0%

Cierres Mensuales del ndice M.AR (medido en $)


3.100
2.900
2.700
2.500
2.300
2.100
1.900
1.700
1.500
1.300
1.100
900
700
500
300
100
(100)

Dic-01
Abr-02
Ago-02
Dic-02
Abr-03
Ago-03
Dic-03
Abr-04
Ago-04
Dic-04
Abr-05
Ago-05
Dic-05
Abr-06
Ago-06
Dic-06
Abr-07
Ago-07
Dic-07
Abr-08
Ago-08
Dic-08
Abr-09
Ago-09
Dic-09
Abr-10
Ago-10
Dic-10
Abr-11
Ago-11
Dic-11
Abr-12
Ago-12
Dic-12

ndice M.AR en $

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) - Anuario Burstil 2012

Variaciones Mensuales en $ del ndice M.AR

25

NDICE MERVAL 25: VARIACIONES Y CIERRES MENSUALES

AO
MES

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Ene

4,4%

6,6%

0,4%

14,8%

-0,9%

-6,7%

-0,2%

-0,4%

2,4%

13,0%

Feb

8,2%

3,1%

13,8%

-4,2%

-0,3%

7,6%

-6,1%

-3,4%

-3,9%

-4,8%

Mar

-4,5%

1,3%

-10,5%

4,6%

1,7%

-2,8%

9,6%

7,5%

-1,7%

0,9%

Abr

12,3%

-10,3%

-3,4%

5,9%

3,1%

-0,5%

13,1%

1,3%

0,4%

-15,9%

May

6,5%

-12,0%

10,8%

-13,3%

4,5%

5,5%

23,3%

-8,0%

-4,6%

-0,1%

Jun

13,3%

-0,7%

-7,7%

3,3%

-1,4%

-4,2%

3,1%

-0,8%

3,5%

3,4%

Jul

-1,6%

2,4%

10,1%

-0,1%

-0,3%

-9,1%

8,3%

9,7%

-1,1%

2,3%

Ago

-5,6%

-0,3%

4,7%

-2,6%

-5,4%

-7,6%

3,5%

-2,4%

-10,7%

-0,1%

Sep

15,4%

19,0%

7,5%

-1,0%

6,2%

-10,2%

16,9%

12,8%

-17,2%

1,7%

Oct

11,6%

11,0%

-4,8%

8,6%

7,5%

-36,7%

1,4%

13,2%

18,1%

-5,3%

Nov

7,3%

-5,4%

-3,5%

10,5%

-6,1%

-1,7%

1,2%

9,2%

-11,7%

3,5%

Dic

8,0%

12,8%

-0,7%

6,7%

-2,5%

8,5%

8,3%

8,6%

-3,6%

17,8%

Var.
Anual

102,8%

25,7%

14,1%

34,5%

5,2%

-50,1%

115,2%

54,9%

-29,6%

13,3%

Cierres Mensuales del ndice Merval 25 (medido en $)


3.600
3.300
3.000
2.700
2.400
2.100
1.800
1.500
1.200
900
600
300
Dic-02
Abr-03
Ago-03
Dic-03
Abr-04
Ago-04
Dic-04
Abr-05
Ago-05
Dic-05
Abr-06
Ago-06
Dic-06
Abr-07
Ago-07
Dic-07
Abr-08
Ago-08
Dic-08
Abr-09
Ago-09
Dic-09
Abr-10
Ago-10
Dic-10
Abr-11
Ago-11
Dic-11
Abr-12
Ago-12
Dic-12

ndice Merval 25 en $

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) - Anuario Burstil 2012

Variaciones Mensuales en $ del ndice Merval 25

26

NDICE DE BONOS IAMC: VARIACIONES Y CIERRES MENSUALES

AO
MES

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Ene

64,7%

-1,8%

-0,3%

-0,1%

6,5%

4,7%

6,1%

12,5%

-6,0%

0,5%

1,3%

Feb

11,9%

-4,6%

2,7%

2,1%

4,1%

-2,2%

-2,5%

-12,3%

-4,1%

-1,1%

2,2%

Mar

8,4%

-3,2%

2,2%

-2,2%

-3,3%

0,2%

-3,2%

-15,6%

12,6%

1,3%

4,7%

Abr

11,1%

12,7%

2,8%

-0,6%

-0,1%

2,1%

-7,9%

15,3%

-0,6%

0,6%

-0,4%

May

2,8%

2,2%

-1,7%

7,4%

-3,9%

0,4%

3,6%

20,0%

-6,1%

0,1%

-1,8%

Jun

-3,9%

8,1%

0,2%

-0,1%

-0,1%

-3,9%

1,5%

21,4%

6,1%

-1,4%

7,5%

Jul

-4,6%

-2,4%

1,3%

11,9%

4,9%

-6,4%

1,0%

15,3%

9,8%

2,6%

5,1%

Ago

6,4%

5,5%

3,2%

-1,5%

1,4%

-8,3%

-1,8%

1,6%

4,1%

-0,4%

0,8%

Sep

2,2%

-3,6%

3,7%

7,4%

0,6%

7,0%

-7,3%

22,0%

5,9%

-8,7%

5,3%

Oct

-4,2%

-4,5%

6,3%

-0,5%

2,2%

1,0%

-49,2%

4,7%

7,1%

12,0%

-2,1%

Nov

1,8%

2,0%

2,3%

-0,4%

4,3%

-7,3%

6,3%

1,5%

1,7%

-6,3%

2,8%

Dic

-5,0%

3,8%

5,2%

2,6%

2,8%

2,6%

19,9%

9,9%

4,5%

7,3%

7,2%

Var.
Anual

110,4%

13,1%

31,3%

27,9%

20,6%

-10,8%

-42,2%

133,6%

38,7%

5,2%

37,2%

Cierres Mensuales del ndice de Bonos IAMC (medido en $)


1.950
1.800
1.650
1.500
1.350
1.200
1.050
900
750
600
450
300
150
Dic-01
Abr-02
Ago-02
Dic-02
Abr-03
Ago-03
Dic-03
Abr-04
Ago-04
Dic-04
Abr-05
Ago-05
Dic-05
Abr-06
Ago-06
Dic-06
Abr-07
Ago-07
Dic-07
Abr-08
Ago-08
Dic-08
Abr-09
Ago-09
Dic-09
Abr-10
Ago-10
Dic-10
Abr-11
Ago-11
Dic-11
Abr-12
Ago-12
Dic-12

ndice de Bonos IAMC en $

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) - Anuario Burstil 2012

Variaciones Mensuales en $ del ndice de Bonos IAMC

27

30%

25%

En porcentaje anual

30%

25%

En porcentaje anual

En porcentaje anual

25%

15%
Dic-02
M ar-03
Jun-03
Set-03
Dic-03
M ar-04
Jun-04
Set-04
Dic-04
Feb-05
M ay-05
A go-05
Nov-05
Feb-06
M ay-06
A go-06
O ct-06
Ene-07
A br-07
Jul-07
O ct-07
Ene-08
A br-08
Jul-08
O ct-08
Ene-09
A br-09
Jul-09
O ct-09
Ene-10
M ar-10
Jun-10
Set-10
Dic-10
M ar-11
Jun-11
Set-11
Dic-11
M ar-12
Jun-12
Set-12
Dic-12

3-Ene-12
11-Ene-12
19-Ene-12
27-Ene-12
6-Feb-12
14-Feb-12
24-Feb-12
6-M ar-12
14-M ar-12
22-M ar-12
30-M ar-12
12-A br-12
20-A br-12
2-M ay-12
10-M ay-12
18-M ay-12
29-M ay-12
6-Jun-12
14-Jun-12
25-Jun-12
3-Jul-12
12-Jul-12
20-Jul-12
30-Jul-12
7-A go-12
15-A go-12
24-A go-12
3-Set-12
11-Set-12
19-Set-12
28-Set-12
9-O ct-12
17-O ct-12
25-O ct-12
2-Nov-12
13-Nov-12
21-Nov-12
30-Nov-12
10-Dic-12
18-Dic-12
28-Dic-12

En porcentaje anual
30%

D ic-02
M ar-03
Jun-03
Set-03
D ic-03
M ar-04
Jun-04
Set-04
D ic-04
Feb-05
M ay-05
A go-05
N ov-05
Feb-06
M ay-06
A go-06
O ct-06
Ene-07
A br-07
Jul-07
O ct-07
Ene-08
A br-08
Jul-08
O ct-08
Ene-09
A br-09
Jul-09
O ct-09
Ene-10
M ar-10
Jun-10
Set-10
D ic-10
M ar-11
Jun-11
Set-11
D ic-11
M ar-12
Jun-12
Set-12
D ic-12

3-Ene-12
11-Ene-12
19-Ene-12
27-Ene-12
6-Feb-12
14-Feb-12
24-Feb-12
6-M ar-12
14-M ar-12
22-M ar-12
30-M ar-12
12-A br-12
20-A br-12
2-M ay-12
10-M ay-12
18-M ay-12
29-M ay-12
6-Jun-12
14-Jun-12
25-Jun-12
3-Jul-12
12-Jul-12
20-Jul-12
30-Jul-12
7-A go-12
15-A go-12
24-A go-12
3-Set-12
11-Set-12
19-Set-12
28-Set-12
9-O ct-12
17-O ct-12
25-O ct-12
2-N ov-12
13-N ov-12
21-N ov-12
30-N ov-12
10-D ic-12
18-D ic-12
28-D ic-12

En porcentaje anual

ndice Merval Ao 2012

40%
40 ruedas

35%

80%

15%

ndice M.AR Ao 2012

40%

35%
40 ruedas

20%

ndice Merval 25 Ao 2012

40%
40 ruedas

35%

90%

Feb-03
Jun-03
O ct-03
Feb-04
Jun-04
Set-04
Ene-05
M ay-05
A go-05
D ic-05
A br-06
A go-06
N ov-06
M ar-07
Jul-07
N ov-07
Feb-08
Jun-08
O ct-08
Feb-09
Jun-09
O ct-09
Ene-10
M ay-10
Set-10
Ene-11
M ay-11
A go-11
D ic-11
A br-12
A go-12
D ic-12

3-Ene-12
11-Ene-12
19-Ene-12
27-Ene-12
6-Feb-12
14-Feb-12
24-Feb-12
6-M ar-12
14-M ar-12
22-M ar-12
30-M ar-12
12-A br-12
20-A br-12
2-M ay-12
10-M ay-12
18-M ay-12
29-M ay-12
6-Jun-12
14-Jun-12
25-Jun-12
3-Jul-12
12-Jul-12
20-Jul-12
30-Jul-12
7-A go-12
15-A go-12
24-A go-12
3-Set-12
11-Set-12
19-Set-12
28-Set-12
9-O ct-12
17-O ct-12
25-O ct-12
2-N ov-12
13-N ov-12
21-N ov-12
30-N ov-12
10-D ic-12
18-D ic-12
28-D ic-12

En porcentaje anual

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) - Anuario Burstil 2012

VOLATILIDADES HISTRICAS DE NDICES BURSTILES


ndice Merval Aos 2002-2012

100%
90%
40 ruedas

70%

60%

50%

40%

20%

30%

20%

10%
0%

80%

ndice M.AR Aos 2002-2012

70%

60%
40 ruedas

50%

40%

30%

20%

15%

10%

0%

ndice Merval 25 Aos 2003-2012

100%

40 ruedas

80%

70%

60%

50%

40%

20%

30%

20%

10%

0%

28

Dic-12

Nov-12

Oct-12

Oct-12

Set-12

Ago-12

Jul-12

Jul-12

Jun-12

May-12

Abr-12

Mar-12

Mar-12

Dic-12

Ago-12

Mar-12

Oct-11

May-11

Dic-10

Jul-10

Mar-10

Oct-09

May-09

Dic-08

Jul-08

Mar-08

Oct-07

May-07

Dic-06

Ago-06

Mar-06

Oct-05

May-05

Ene-05

Ago-04

Mar-04

Nov-03

Jun-03

Ene-03

Feb-12

Ene-12

Ene-12

P/E ndice Merval


P/E ndice Merval

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) - Anuario Burstil 2012

NDICE MERVAL: EVOLUCIN DEL RATIO P/E

Evolucin del ratio Precio / Ganancia por Accin (P/E) del ndice Merval
Aos 2003 a 2012
20

19

18

17

16

15

14

13

12

11

10

Promedio Mvil 120 ruedas

6
Promedio 2003-2012

Evolucin del ratio Precio / Ganancia por Accin (P/E) del ndice Merval
Ao 2012
9

P/E Merval Ao 2012

29

18
Promedio 2003-2012

Dic-12

Promedio Mvil 120 ruedas

Ago-12

Mar-12

Oct-11

May-11

Dic-10

Jul-10

Mar-10

Oct-09

May-09

Dic-08

Jul-08

Mar-08

Oct-07

May-07

Dic-06

Ago-06

Mar-06

Oct-05

May-05

Ene-05

Ago-04

Mar-04

Nov-03

Jun-03

Ene-03

P/E ndice M.AR


19

Dic-12

Nov-12

Nov-12

Oct-12

Oct-12

Set-12

Ago-12

Ago-12

Jul-12

Jul-12

Jun-12

May-12

May-12

Abr-12

Mar-12

Mar-12

Feb-12

Feb-12

Ene-12

Ene-12

P/E ndice M.AR

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) - Anuario Burstil 2012

NDICE M.AR: EVOLUCIN DEL RATIO P/E

Evolucin del ratio Precio / Ganancia por Accin (P/E) del ndice M.AR
Aos 2003 a 2012
20

17

16

15

14

13

12

11

10

Evolucin del ratio Precio / Ganancia por Accin (P/E) del ndice M.AR
Ao 2012
8
P/E M.AR Ao 2012

30

Dec-12

Nov-12

Oct-12

Dic-12

Jul-12

Ene-12

Ago-11

Mar-11

Oct-10

Abr-10

Nov-09

Jun-09

Ene-09

Jul-08

Feb-08

Set-07

Abr-07

Nov-06

Jun-06

Dic-05

Jul-05

Feb-05

Set-04

Abr-04

Nov-03

Jun-03

Ene-03

Precio / Valor Libro ndice Merval


2,8

Sep-12

Aug-12

Jul-12

Jun-12

May-12

Apr-12

Mar-12

Feb-12

Jan-12

Precio / Valor Libro ndice Merval

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) - Anuario Burstil 2012

NDICE MERVAL: EVOLUCIN DEL RATIO P/VL

Evolucin del ratio Precio / Valor Libro (P/VL) del ndice Merval
Aos 2003 a 2012
3,0
Promedio Mvil 120 ruedas

Promedio 2003-2012

2,6

2,4

2,2

2,0

1,8

1,6

1,4

1,2

1,0

0,8

Evolucin del ratio Precio / Valor Libro (P/VL) del ndice Merval
Ao 2012
1,5

1,4
Precio / Valor Libro ndice Merval Ao 2012

1,3

1,2

1,1

1,0

0,9

0,8

31

Dic-12

Nov-12

Oct-12

Oct-12

Set-12

Ago-12

Jul-12

Jul-12

Jun-12

May-12

Abr-12

Mar-12

Mar-12

Feb-12

Ene-12

Ene-12

Precio / Valor Libro ndice M.AR

Dic-12

Jul-12

Ene-12

Ago-11

Mar-11

Oct-10

Abr-10

Nov-09

Jun-09

Ene-09

Jul-08

Feb-08

Set-07

Abr-07

Nov-06

Jun-06

Dic-05

Jul-05

Feb-05

Set-04

Abr-04

Nov-03

Jun-03

Ene-03

Precio / Valor Libro ndice M.AR

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) - Anuario Burstil 2012

NDICE MERVAL: EVOLUCIN DEL RATIO P/VL

Evolucin del ratio Precio / Valor Libro (P/VL) del ndice M.AR
Aos 2003 a 2012
3,4

Promedio Mvil 120 ruedas

3,0

Promedio 2003-2012

2,6

2,2

1,8

1,4

1,0

0,6

Evolucin del ratio Precio / Valor Libro (P/VL) del ndice M.AR
Ao 2012

1,4
Precio / Valor Libro M.AR Ao 2012

1,3

1,2

1,1

1,0

0,9

0,8

0,7

32