Estado de flujos de efectivo

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. Introduccin Objetivos Estado de flujos de efectivo Objetivos del Estado de flujos de efectivo Fines del control de efectivo 4 principios bsicos para la administracin del efectivo. Tipos de flujos de efectivo Bases para la preparacin del flujo de efectivo - organigrama etodolog!a para elaborar el Estado de flujos de efectivo "nlisis de normativa internacional #asos prcticos #onclusiones $ecomendaciones Bibliograf!a

I%T$O&'##I(% Por medio de este trabajo se conocer la im!ortancia "ue merece el Estado de #lujo de Efectivo en la toma de decisiones en una em!resa$ cual"uiera "ue sea su actividad. %a &eneraci'n de efectivo es uno de los !rinci!ales objetivos de los ne&ocios. %a ma(or)a de sus actividades van encaminadas a !rovocar de una manera directa o indirecta$ un flujo adecuado de dinero "ue !ermita$ entre otras cosas$ financiar la o!eraci'n$ invertir !ara sostener el crecimiento de la em!resa$ !a&ar$ en su caso$ los !asivos a su vencimiento$ ( en &eneral$ a retribuir a los due*os un rendimiento satisfactorio. En !ocas !alabras$ un ne&ocio es ne&ocio s'lo cuando &enera una cantidad relativamente suficiente de dinero. %as em!resas necesitan contar con efectivo suficiente !ara mantener la solvencia$ !ero no tanto como !ara "ue !are+ca ,ocioso, en el banco$ &anando !oco. -na forma atractiva !ara &uardar el efectivo ocioso es la inversi'n en valores ne&ociables. Este trabajo tiene como objetivo conocer am!liamente la funci'n ( metodolo&)a del flujo de efectivo dentro de la Em!resa. Esta funci'n se encar&a de administrar todo el dinero "ue la em!resa recibe !or sus ventas ( entre&ar bajo un !ro&rama de !a&os a las reas de !a&os a !roveedores o cuentas !or !a&ar. .us funciones son detectar a la brevedad !osible$ el ori&en de todo el dinero "ue in&resa a la em!resa ( !ro&ramar todo lo "ue se debe !a&ar$ no le corres!onde /acer juicios de las com!ras$ !ero s) estar conscientes "u0 conviene !a&ar !rimero ( "u0 !a&ar m s tarde. OB)ETI*O+

1onocer la elaboraci'n de los flujos de efectivos !ara actividades de o!eraci'n$ inversi'n ( financiaci'n dentro de la em!resa. 2dentificar las funciones del #lujo de Efectivo dentro de la Em!resa 1onocer los !rinci!ios b sicos !ara la administraci'n de efectivo

3efor+ar el a!rendi+aje !or medio de la elaboraci'n de 1asos Pr cticos. ,. E+T"&O+ &E F-')O &E EFE#TI*O

El estado de flujos de efectivo est incluido en los estados financieros b sicos "ue deben !re!arar las em!resas !ara cum!lir con la normativa ( re&lamentos institucionales de cada !a)s. Este !rovee informaci'n im!ortante !ara los administradores del ne&ocio ( sur&e como res!uesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un momento determinado$ como tambi0n un an lisis !ro(ectivo !ara sustentar la toma de decisiones en las actividades financieras$ o!eracionales$ administrativas ( comerciales. 4odas las em!resas$ inde!endientemente de la actividad a "ue se dedi"uen$ necesitan de informaci'n financiera confiable$ una de ellas es la "ue !ro!orciona el Estado de #lujos de Efectivo$ el cual muestra los flujos de efectivo del !er)odo$ es decir$ las entradas ( salidas de efectivo !or actividades de o!eraci'n$ inversi'n ( financiamiento$ lo "ue servir a la &erencia de las em!resas !ara la toma de decisiones. 5asta mediados de 1988 en Estados -nidos$ el 6P7 191 86ccountin& Princi!als 7oard 9 1onsejo de Princi!ios de 1ontabilidad: !romul&aba "ue el estado financiero "ue !resentaba informaci'n sobre los activos l)"uidos ( !asivos corrientes de la em!resa$ era el ,Estado de 1ambios en la .ituaci'n #inanciera, o de ,;ri&en ( 6!licaci'n de #ondos,$ !ero al cabo de los a*os se fueron desarrollando una serie de !roblemas en la !re!araci'n de este estado financiero "ue no estaban acorde con las dis!osiciones contenidas en el 6P7 19$ como !or ejem!lo$ /ab)an deficiencias de com!arabilidad entre diferentes versiones del estado$ debido "ue el 6P7 19 defin)a los fondos como ,efectivo,$ ,efectivo e inversiones tem!orales,$ ,activos de reali+aci'n r !ida,$ o como ,ca!ital de trabajo,. ;tro !roblema "ue !resentaba el 6P7 19 era la diversidad de estilos "ue !ermit)a !ara la !resentaci'n de dic/o estado financiero. Por lo anterior en esta misma fec/a sur&e el #6.7 95 8#inancial 6ccountin& .tandards 7oard 9 1onsejo de Princi!ios de 1ontabilidad #inanciera: reem!la+ando al 6P7 <= 19. >ic/o #6.7 95 re"uer)a "ue una em!resa !resente un Estado de #lujos de Efectivo en lu&ar de un Estado de 1ambios en la .ituaci'n #inanciera como !arte inte&ral de los estados financieros b sicos? tambi0n re"uiere "ue transacciones de inversi'n ( financiamiento "ue no utili+an efectivo$ se !resenten !or se!arado. En el a*o de 1994 nace la <orma 2nternacional de 1ontabilidad @ 7 8<21 7: ,Estado de #lujos de Efectivo, cu(a vi&encia en los Estados -nidos es del 1= de enero del mismo a*o$ a ra)+ de esto$ en la 1uarta 1onvenci'n <acional de 1ontadores PAblicos se emite en el !a)s la <orma de 1ontabilidad #inanciera @ 22 8<1# 22:,El Estado de #lujos de Efectivo,$ cu(a vi&encia es a !artir del 1= de enero de 1997 m s no /a sido de su total cum!limiento. &efinicin. El estado de flujos de efectivo es el estado financiero b sico "ue muestra el efectivo &enerado ( utili+ado en las actividades de o!eraci'n$ inversi'n (

financiaci'n. -n Estado de #lujos de Efectivo es de ti!o financiero ( muestra entradas$ salidas ( cambio neto en el efectivo de las diferentes actividades de una em!resa durante un !er)odo contable$ en una forma "ue concilie los saldos de efectivo inicial ( final. Estados de Flujos de Efectivo - /eneral .e&An #6.7B95$ emitido en el a*o 1995 el Estado de #lujos de Efectivo es!ecifica el im!orte de efectivo neto !rovisto o usado !or la em!resa durante el ejercicio !or sus actividadesC a. b. c. >e ;!eraci'n >e 2nversi'n >e #inanciamiento

Este estado financiero nuevo indica el efecto neto de esos movimientos sobre el efectivo ( las otras !artidas e"uivalentes al efectivo de la em!resa. En este estado se inclu(e una conciliaci'n de los saldos al final del ejercicio ( sus e"uivalentes. %os e"uivalentes al efectivo son inversiones a corto !la+o$ de alta li"uide+$ "ueC son f cilmente cambiables !or sumas de efectivo ciertas$ ( est n tan cerca del vencimiento "ue es insi&nificante al ries&o de cambios en su valor debido a cambios en las tasas de inter0s. 6 lo eD!uesto !odemos a&re&ar "ue la em!resa debe revelar la !ol)tica "ue em!lea !ara determinar cu les !artidas clasifican como e"uivalentes al efectivo. 1ual"uier cambio de esta !ol)tica se trata como un cambio de !rinci!io de contabilidad ( se efectAa modificando retroactivamente los estados financieros de ejercicios anteriores "ue se !resentan !ara la com!araci'n. 0. OB)ETI*O+ &E- E+T"&O &E F-')O &E EFE#TI*O Entre los objetivos !rinci!ales del Estado de #lujos de Efectivo tenemosC a. b. c. d. e. f. &. /. Pro!orcionar informaci'n a!ro!iada a la &erencia$ !ara "ue 0sta !ueda medir sus !ol)ticas de contabilidad ( tomar decisiones "ue a(uden al desenvolvimiento de la em!resa. #acilitar informaci'n financiera a los administradores$ lo cual le !ermite mejorar sus !ol)ticas de o!eraci'n ( financiamiento. Pro(ectar en donde se /a estado &astando el efectivo dis!onible$ "ue dar como resultado la desca!itali+aci'n de la em!resa. Eostrar la relaci'n "ue eDiste entre la utilidad neta ( los cambios en los saldos de efectivo. Estos saldos de efectivo !ueden disminuir a !esar de "ue /a(a utilidad neta !ositiva ( viceversa. 3e!ortar los flujos de efectivo !asados !ara facilitar la !redicci'n de flujos de efectivo futuros. %a evaluaci'n de la manera en "ue la administraci'n &enera ( utili+a el efectivo %a determinaci'n de la ca!acidad "ue tiene una com!a*)a !ara !a&ar intereses ( dividendos ( !ara !a&ar sus deudas cuando 0stas vencen. 2dentificar los cambios en la me+cla de activos !roductivos.

>e lo eD!uesto se !uede inferir "ue la finalidad del Estado de flujos de Efectivo es !resentar en forma com!rensible informaci'n sobre el manejo de efectivo$ es

decir$ su obtenci'n ( utili+aci'n !or !arte de la entidad durante un !er)odo determinado ($ como consecuencia$ mostrar una s)ntesis de los cambios ocurridos en la situaci'n financiera !ara "ue los usuarios de los estados financieros !uedan conocer ( evaluar la li"uide+ o solvencia de la entidad. El Estado de #lujos de Efectivo se dise*a con el !ro!'sito de eD!licar los movimientos de efectivo !roveniente de la o!eraci'n normal del ne&ocio$ tales como la venta de activos no circulantes$ obtenci'n de !r0stamos ( a!ortaci'n de los accionistas ( a"uellas transacciones "ue inclu(an dis!osiciones de efectivo tales como com!ra de activos no circulantes ( !a&o de !asivos ( de dividendos. 1. FI%E+ &E- #O%T$O- &E EFE#TI*O %a administraci'n del efectivo es de !rinci!al im!ortancia en cual"uier ne&ocio$ !or"ue es el medio !ara obtener mercanc)as ( servicios. .e re"uiere una cuidadosa contabili+aci'n de las o!eraciones con efectivo debido a "ue este rubro !uede ser r !idamente invertido. El efectivo ( los valores ne&ociables constitu(en los activos m s l)"uidos de la em!resa. -na em!resa !uede invertir su efectivo en inversiones de corto !la+o de alta li"uide+$ como certificados de emisi'n monetaria$ letras del tesoro ( re!ortos$ entre otros$ dic/as inversiones reciben el nombre de e"uivalentes de efectivo$ entonces. en ve+ de re!ortar ,caja o efectivo, como activo circulante en su balance$ la em!resa re!orta ,efectivo ( e"uivalentes de efectivo, E#E142F;C >inero al contado al "ue se !ueden reducir todos los activos l)"uidos. F6%;3E. <EG;1267%E.C 2nstrumentos del mercado de dinero a corto !la+o$ "ue &anan intereses ( "ue la em!resa utili+a !ara obtener rendimientos sobre fondos ociosos tem!oralmente. Huntos$ el efectivo ( los valores ne&ociables sirven como una reserva de fondos$ "ue se utili+a !ara !a&ar cuentas conforme 0stas se van venciendo ( adem s !ara cubrir cual"uier desembolso ines!erado. El rea de 1ontrol de Efectivo tiene como actividad !rinci!al cuidar todo el dinero "ue entra o entrar ( !ro&ramar todas las salidas de dinero$ actuales o futuras$ de manera "ue jam s "uede en la em!resa dinero ocioso$ "ue nunca se !a&ue de m s ( "ue nunca se ten&an casti&os o se !a&uen comisiones !or falta de !a&o. Esta rea debe controlar o influir en todas las formas del dinero de la em!resa$ (a sea en las cuentas !or cobrar$ como en las inversiones ( cuentas !or !a&ar$ adem s debe !rocurar la ma(or visi'n /acia el futuro de !or cobrar ( !a&ar$ de manera "ue !ueda vislumbrar la !osibilidad de !roblemas de li"uide+ o de tendencias de !osibles !0rdidas$ !or reducci'n del mar&en de utilidad. %a administraci'n del efectivo es de !rinci!al im!ortancia en cual"uier ne&ocio$ !or"ue es el medio !ara obtener mercanc)as ( servicios. .e re"uiere una cuidadosa contabili+aci'n de las o!eraciones con efectivo debido a "ue este rubro !uede ser r !idamente invertido. %a administraci'n del efectivo &eneralmente se centra alrededor de dos reasC el !resu!uesto de efectivo ( el control interno de contabilidad.

El control de contabilidad es necesario !ara dar una base a la funci'n de !laneaci'n ( adem s con el fin de ase&urarse "ue el efectivo se utili+a !ara !ro!'sitos !ro!ios de la em!resa ( no des!erdiciados$ mal invertidos o /urtados. 23ui4n es el responsable de administrar el flujo de efectivo5 %a administraci'n es res!onsable del control interno es decir de la !rotecci'n de todos los activos de la em!resa. El efectivo es el activo m s l)"uido de un ne&ocio. .e necesita un sistema de control interno adecuado !ara !revenir robos ( evitar "ue los em!leados utilicen el dinero de la com!a*)a !ara uso !ersonal %a ma(or)a de las actividades de la em!resa van encaminadas a afectar$ directa e indirectamente$ el flujo de la em!resa. 1onsecuentemente$ su administraci'n es tarea en la cual est n involucradas todas las !ersonas "ue trabajan en la em!resa. %o "ue cada individuo /a&a 8o deje de /acer: va a afectar de una manera u otra el efectivo de la em!resa. Por ejem!loC B El fijar el !recio de venta !ara los inventarios afectar el flujo de efectivo$ (a "ue el !recio influ(e sobre el tiem!o en "ue se venda ( consecuentemente$ sobre el monto de efectivo "ue se &enerar . B 6l definir ( decidir a "ui0n se le vender a cr0dito ( en "u0 t0rminos ( bajo "u0 condiciones$ determina el tiem!o en "ue el dinero derivado de las ventas a cr0dito durar ,almacenado, en cartera ( su monto. B El dar motivo !ara "ue el cliente est0 insatisfec/o$ obten&a una "ueja en contra de nuestra em!resa$ !rovocar "ue sus !a&os se demoren /asta "ue su insatisfacci'n /a(a sido eliminada. 4. #'"T$O 6$I%#I6IO+ B7+I#O+ 6"$" -" "& &E- EFE#TI*O I%I+T$"#I(%

EDisten cuatro !rinci!ios b sicos cu(a a!licaci'n en la !r ctica conducen a una administraci'n correcta del flujo de efectivo en una em!resa determinada$ Estos !rinci!ios est n orientados a lo&rar un e"uilibrio entre los flujos !ositivos 8 entradas de dinero: ( los flujos ne&ativos 8salidas de dinero: de tal manera "ue la em!resa !ueda$ conscientemente$ influir sobre ellos !ara lo&rar el m Dimo !rovec/o. %os dos !rimeros !rinci!ios se refieren a las entradas de dinero ( los otros dos a las ero&aciones de dinero.

6$I E$ 6$I%#I6IOC,.iem!re "ue sea !osible se deben incrementar las entradas de efectivo,

Ejem!loC B2ncrementar el volumen de ventas. B 2ncrementar el !recio de ventas. B Eejorar la me+cla de ventas. 82m!ulsando las de ma(or mar&en de contribuci'n: B Eliminar descuentos.

+E/'%&O 6$I%#I6IO. ,.iem!re "ue sea !osible se deben acelerar las entradas de efectivo,

Ejem!loC B 2ncrementar las ventas al contado B Pedir antici!os a clientes B 3educir !la+os de cr0dito.

TE$#E$ 6$I%#I6IO.8.iem!re "ue sea !osible se deben disminuir las salidas de dinero,

Ejem!loC B <e&ociar mejores condiciones 8reducci'n de !recios: con los !roveedores B 5acer bien las cosas desde la !rimera ve+. B 3educir des!erdicios en la !roducci'n ( dem s actividades de la em!resa.

#'"$TO 6$I%#I6IOC ,.iem!re "ue sea !osible se deben demorar las salidas de dinero,

Ejem!loC B <e&ociar con los !roveedores los ma(ores !la+os !osibles. B 6d"uirir los inventarios ( otros activos en el momento !r'Dimo a utili+ar. 5a( "ue /acer notar "ue la a!licaci'n de un !rinci!io !uede contradecir a otro$ !or ejem!loC .i se vende s'lo al contado 8cancelando ventas a cr0dito: se lo&ra acelerar las entradas de dinero$ !ero se corre el ries&o de "ue disminu(a el volumen de venta. 1omo se !uede ver$ eDiste un conflicto entre la a!licaci'n del se&undo !rinci!io con el !rimero. En estos casos ( otros semejantes$ /a( "ue evaluar no s'lo el efecto directo de la a!licaci'n de un !rinci!io$ sino tambi0n las consecuencias adicionales "ue !ueden incidir sobre el flujo del efectivo. 9. TI6O+ &E F-')O &E EFE#TI*O 9., E+T"&O+ &E F-')O &E EFE#TI*O /E%E$"a: "ctividades Operativas .on las actividades "ue constitu(en la !rinci!al fuente de in&resos de una em!resa$ as) como otras actividades "ue no !ueden ser calificadas como de inversi'n o financiamiento. Estas actividades inclu(en transacciones relacionadas con la ad"uisici'n$ venta ( entre&a de bienes !ara venta$ as) como el suministro de servicios. %as entradas de dinero de las actividades de o!eraci'n inclu(en los in&resos !rocedentes de la venta de bienes o servicios ( de los documentos !or cobrar$ entre otros. %as salidas de dinero de las actividades de o!eraci'n inclu(en los desembolsos de efectivo ( a cuenta !or el inventario !a&ado a los !roveedores$ los !a&os a em!leados$ al fisco$ a acreedores ( a otros !roveedores !or diversos &astos. .e consideran de &ran im!ortancia las actividades de o!eraci'n$ (a "ue !or ser la fuente fundamental de recursos l)"uidos$ es un indicador de la medida en "ue estas actividades &eneran fondos !araC

Eantener la ca!acidad de o!eraci'n del ente 3eembolsar !r0stamos >istribuir utilidades 3eali+ar nuevas inversiones "ue !ermitan el crecimiento ( la eD!ansi'n del ente.

4odo ello !ermite !ronosticar los flujos futuros de tales actividades. %as entradas ( salidas de efectivo !rovenientes de las o!eraciones son el factor de validaci'n definitiva de la rentabilidad. %os com!onentes !rinci!ales de estas actividades !rovienen de las o!eraciones resumidas en el Estado de 3esultados$ !ero ello no "uiere decir "ue deba convertirse al mismo de lo deven&ado a lo !ercibido !ara mostrar su im!acto en el efectivo$ (a "ue estas actividades tambi0n estar n inte&radas !or las variaciones o!eradas en los saldos !atrimoniales vinculados. Por lo tanto inclu(en todas las entradas ( salidas de efectivo ( sus e"uivalentes "ue las o!eraciones im!onen a la em!resa como consecuencia de concesi'n de cr0ditos a los clientes$ la inversi'n en bienes cambio$ obtenci'n de cr0dito de los !roveedores$ etc. En el caso !articular del 2F6$ "ue es un im!uesto "ue no est relacionado con cuentas de resultado !or ser un movimiento netamente financiero de entradas ( salidas de fondos$ entendemos "ue la mejor ubicaci'n "ue se le !uede asi&nar es dentro de las actividades de o!eraci'n$ !or cuanto fundamentalmente se /alla ori&inado !or las ventas de bienes ( servicios ( sus consecuentes costos ( &astos. >entro de la definici'n$ se inclu(e la frase ,... ( otras actividades no com!rendidas en las actividades de inversi'n o de financiamiento,$ lo cual resta !recisi'n al conce!to$ ( lleva a "ue ten&a "ue definirse ( anali+arse las otras actividades a eD!oner$ !ara incluir en las actividades o!erativas todo lo "ue no encuadre en las otras dos. Por otra !arte$ dentro del mismo conce!to destaca "ue ,2nclu(en a los flujos de efectivo ( sus e"uivalentes$ !rovenientes de com!ras o ventas de acciones o t)tulos de deuda destinados a ne&ociaci'n /abitual,. Esto si&nifica "ue !ara eD!oner las actividades o!erativas deber tenerse !resente el objeto "ue desarrolla la em!resa? !or cuanto !ueden eDistir actividades "ue !ara un ente sean es!or dicas ( reali+adas al mar&en de la actividad !rinci!al$ ( !ara otros constitu(an su ra+'n de ser. En un ente dedicado a la !roducci'n ( comerciali+aci'n de indumentaria la com!ra de un t)tulo de deuda I caso de una obli&aci'n ne&ociable o un bono del &obierno I !uede entenderse /ec/a con el nimo de obtener una renta !ara un recurso "ue de otra manera estar)a ocioso. Pero !ara una em!resa de "ue /ace /abitualidad en la com!ra ( venta de t)tulos$ estas o!eraciones /acen su actividad fundamental ( son la fuente !rinci!al de &eneraci'n de recursos financieros. El ! rrafo 15 de la <21 7 aclara "ue las transacciones "ue com!rendan t)tulos o !r0stamos efectuadas en forma /abitual !or ra+ones de intermediaci'n u otros acuerdos comerciales /abituales "ue constitu(an el objeto del ente ($ !or lo tanto$ la fuente !rinci!al de in&resos$ se considerar n similares a las transacciones con inventarios efectuadas !or una em!resa "ue se dedi"ue a la

com!ra ( reventa de los mismos$ ( !or lo tanto deber n incluirse dentro de las actividades de o!eraci'n. >e la misma manera en el caso de las entidades financieras res!ecto de sus o!eraciones de toma ( !r0stamos de dinero. b. "ctividades de Inversin .on las de ad"uisici'n ( desa!ro!iaci'n de activos a lar&o !la+o$ as) como otras inversiones no incluidas en el efectivo ( los e"uivalentes al efectivo. %as actividades de inversi'n de una em!resa inclu(en transacciones relacionadas con !r0stamos de dinero ( el cobro de estos Altimos$ la ad"uisici'n ( venta de inversiones 8tanto circulantes como no circulantes:$ as) como la ad"uisici'n ( venta de !ro!iedad$ !lanta ( e"ui!o. %as entradas de efectivo de las actividades de inversi'n inclu(en los in&resos de los !a&os del !rinci!al de !r0stamos /ec/os a deudores 8es decir$ cobro de !a&ar0s:$ de la venta de los !r0stamos 8el descuento de !a&ar0s !or cobrar:$ de las ventas de inversiones en otras em!resas 8!or ejem!lo$ acciones ( bonos:$ ( de las ventas de !ro!iedad$ !lanta ( e"ui!o. %as salidas de efectivo de las actividades de inversi'n inclu(en !a&os de dinero !or !r0stamos /ec/os a deudores$ !ara la com!ra de una cartera de cr0dito$ !ara la reali+aci'n de inversiones$ ( !ara ad"uisiciones de !ro!iedad$ !lanta ( e"ui!o. %a forma en "ue una com!a*)a clasifica ciertas !artidas de!ende de la naturale+a de sus o!eraciones. %a <21 7 tambi0n aclara "ue$ en el caso de contratos "ue im!li"uen cobertura$ los flujos financieros se clasificar n como actividades de inversi'n o de financiaci'n$ de!endiendo de la !osici'n "ue a"uellos intenten cubrirC !osici'n comercial o !osici'n financiera. .e trata entonces$ de todas las transacciones "ue se !ueden !resentar en la !arte i+"uierda del Estado de .ituaci'n Patrimonial$ ( "ue !or lo tanto involucran a los recursos econ'micos del ente "ue no /a(an "uedado com!rendidos en el conce!to de e"uivalentes de efectivo ni en las actividades o!erativas. c. "ctividades de Financiacin .on las actividades "ue !roducen cambios en el tama*o ( com!osici'n del ca!ital en acciones ( de los !r0stamos tomados !or !arte de la em!resa. %as actividades de financiamiento de una em!resa inclu(en sus transacciones relacionadas con el a!orte de recursos !or !arte de sus !ro!ietarios ( de !ro!orcionar tales recursos a cambio de un !a&o sobre una inversi'n$ as) como la obtenci'n de dinero ( otros recursos de acreedores ( el !a&o de las cantidades tomadas en !r0stamo. %as entradas de efectivo de las actividades de financiamiento inclu(en los in&resos de dinero "ue se derivan de la emisi'n de acciones comunes ( !referentes$ de bonos$ /i!otecas$ de !a&ar0s ( de otras formas de !r0stamos de corto ( lar&o !la+o. %as salidas de efectivo !or actividades de financiamiento inclu(en el !a&o de dividendos$ la com!ra de valores de ca!ital de la com!a*)a ( de !a&o de las cantidades "ue se deben.

%a ma(or)a de los !r0stamos ( los !a&os de 0stos son actividades de financiamiento? sin embar&o$ como (a se /i+o notar$ la li"uidaci'n de !asivos como las cuentas !or !a&ar$ "ue se /an incurrido !ara la ad"uisici'n de inventarios ( los sueldos !or !a&ar$ son todas actividades de o!eraci'n ;oja de Trabajo Para elaborar el Estado de #lujo de Efectivo se /ar una /oja de trabajo$ con el objetivo de obtener un mejor !anorama del an lisis de las variaciones. El !rimer !aso !ara en la elaboraci'n de la /oja de trabajo es vaciar los balances com!arativos con sus res!ectivas variaciones$ lue&o deber ir anali+ando la variaci'n de cada cuenta !ara identificar si ori&in' una fuente o un uso de efectivo ( !osteriormente clasificarla entre los tres ti!os de flujos. >entro de la misma /oja !odr utili+ar una columna como referencia del an lisis de cada cuenta$ vali0ndose de letras del alfabeto ' nAmeros$ (a "ue estos !rocedimientos son eDtracontables no debe afectar en nin&An momento los re&istros le&ales. %as cuentas del balance &eneral de la com!a*)a se enumeran en la !orci'n i+"uierda de la /oja de trabajo$ con los saldos iniciales en la !rimera columna ( los saldos de final de a*o en la se&unda columna. %as dos columnas si&uientes se utili+an !ara eD!licar los cambios en cada cuenta del balance &eneral durante el a*o e indicar la forma c'mo cada cambio afect' el efectivo. %a si&uiente columna es !ara reflejar el saldo en las cuentas de balance durante el Altimo a*o.

%as si&uientes dos columnas son !ara las corres!ondientes eliminaciones de las cuentas de balance contra las "ue ten&as relaci'n con ellas en el estado de resultados. .e&uidamente$ se encuentran las Altimas dos columnas$ las cuales son de las variaciones en efectivo? los saldos "ue a!arecen en estas columnas son el efectivo neto "ue entr' o sali' de la em!resa$ lue&o de las corres!ondientes eliminaciones. HOJA DE TRABAJO HERRAMIENTAS MARAVILLA, S.A. de C.V.

BALANC E GENERA L Eliminaciones Variaciones

!!! ACTIVOS

!!"

D#$i% Cr#di% Saldo Cr#di% Cr#di% o o !!" D#$i%o o D#$i%o o

Efectivo y equivalen $ $ $ tes de 10,000 60,000. 50,00 efectivo .00 00 0.00 Valores $ $ negociabl 20,000 5,000.0 es .00 0 Cuentas $ $ por 0,000 5,000.0 cobrar .00 0 $ $ $ 120,00 2#,000. 2,000. "nventario 0.00 00 00 $ropieda & $ d, planta '!!,!! 2%%,00 y equipo !.!! 0.00

$ 60,000 .00 $ $ $ 15,00 5,000. 15,000 0.00 00 .00 $ $ $ 1!,00 5,000. 1!,000 0.00 00 .00 $ 2#,000 .00 $ $ $ 12,00 2%%,00 12,000 0.00 0.00 .00 $ 2,000. 00

$ 50,000 .00

To%ales

& & & & & & & ()!,!! ()*,!! * ,!! (+,!! ()*,!! ((,!!! ,!!!. !.!! !.!! !.!! !.!! !.!! .!! !!

,ASIVOS ,ATRIM ONIO DE ACCIONI STAS $ $ Cuentas 50,000 !#,000. por pagar .00 00 &astos por pagar $ $ $ acu'ulad 1!,000 1 ,000. #,000. os .00 00 00 (ocu'en $ $ tos por 2 5,00 25#,00 pagar 0.00 0.00 $ $ $ 2#,00 !#,000 2#,000 0.00 .00 .00

$ 1 ,000 .00 $ $ %,000. 25#,00 ))*+ 00 0.00 *(, 1

$ #,000. 00

Capital $ $ en 120,00 1#5,00 acciones 0.00 0.00 $ $ $# -tilidades 56,000 20,000. %,000. retenidas .00 00 00

$ $ $ 15,00 1#5,00 15,000 0.00 0.00 .00 $ 20,000 .00 $ #%,000 .00

To%ales

& & & & & ()!,!! ()*,!! (",!! '.,!! ()*,!! !.!! !.!! !.!! !.!! !.!!

ESTADO DE RES/LT ADOS

Ventas

$ #50,00 0.00 $ 1 0,00 0.00

$ 1!,000 .00 $ $ $ 2,000. 2#,000 11.,00 00 .00 0.00

$ #6!,00 0.00

Costo de ventas $ -tilidad 210,00 en ventas 0.00 &astos de operaci/n $0rdida en venta de valores negoc

$ 2 #,00 0.00

$ #,000. 00

$ 211,00 0.00

$ 1,000.0 0 $ 1# ,00 0.002

$ 15,000 .00

$ 1 ,000. 00

$0rdida neta

OTROS 0L/JOS DE E0ECTIV O ))*+*(, 1 $ropieda d, planta y equipo Capital en acciones (ividendo s pagados $ 1# ,0002 5 #%,000.00 4 $ ,000.00 $ ,000. 00 $20,000.00 3 $%,000.00 4 $12,000.00 $ $ 12,000 12,000 .00 .00 $ 15,000 .00 $ ,000. 00 $ 15,000. 00

To%ales

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9.0 F-')O &E EFE#TI*O B$'TO+ %ETO+ .e&An la <21 7 4odo flujo de efectivo !roveniente de actividades de o!eraci'n$ inversi'n ( financiaci'n !ueden ser !resentado en t0rminos netos 2nclu(eC 1obro ( !a&os a cuenta de clientes$ cobro ( !a&os !rocedentes de !artidas en "ue la rotaci'n es elevada. Ejem!lo de 0stos son la ace!taci'n ( reembolso de de!'sitos a la vista !or !arte de un banco$ com!ra ( venta de inversiones financieras. 1omo re&la &eneral$ el #6.7B95 re"uiere la revelaci'n de los flujos brutos en el Estado de #lujos de Efectivo. .e su!one "ue los im!ortes brutos de las entradas ( salidas tienen ma(or relevancia "ue los im!ortes netos. .in embar&o$ en ciertos casos !uede ser suficiente revelar el im!orte neto de al&unos activos ( !asivos ( no los im!ortes brutos. .e&An el #6.7B95$ !ueden revelarse los cambios netos !ara el ejercicio cuando no se necesita conocer los cambios brutos !ara entender las actividades de o!eraci'n de inversi'n ( de financiamiento de la em!resa. Para los activos ( !asivos de rotaci'n r !ida$ de im!orte elevado ( de vencimiento a corto !la+o !ueden revelarse los cambios netos obtenidos durante el ejercicio. 1omo ejem!lo est n las cobran+as ( !a&os corres!ondientes aC

2nversiones$ en documentos "ue no son e"uivalentes al efectivo. B Pr0stamos !or cobrar$ (

B >euda$ siem!re ( cuando el !la+o ori&inal del vencimiento del activo del !asivo no eDceda los tres meses. 1. F-')O+ &E EFE#TI*O E% O%E&" E<T$"%)E$"

%os #lujos de efectivo de transacciones en moneda eDtranjera deben convertirse a la moneda "ue utili+a la em!resa$ utili+ando la tasa de cambio "ue est0 vi&ente al momento de /aberse reali+ado cada flujo. >e i&ual forma los flujos de efectivo de una subsidiaria eDtranjera deben ser convertidos$ utili+ando la tasa de cambio vi&ente al momento de /aberse reali+ado cada flujo. Para la !resentaci'n de flujos de efectivo en moneda eDtranjera se !uede utili+ar una tasa de cambio "ue se a!roDime al cambio "ue se /a dado en las transacciones de un !eriodo$ si se !uede$ a trav0s de una media !onderada. .i se dan !0rdidas o &anancias !or las diferencias en el cambio no se !roducen flujos de efectivo !ara conciliar el efectivo al !rinci!io ( al final del !eriodo$ este im!orte se !resentar !or se!arado de los flujos de actividades de inversi'n$ o!eraci'n ( financiaci'n.

=. B"+E+ &E 6$E6"$"#I(% &E- F-')O &E EFE#TI*O > O$/"%I/$" "

?. ETO&O-O/@" 6"$" E-"BO$"$ E- E+T"&O &E F-')O &E EFE#TI*O %as bases !ara !re!arar El estado de #lujo de Efectivo la constitu(enC

>os Estados de .ituaci'n o 7alances Generales 8o sea$ un balance com!arativo: referidos al inicio ( al fin del !er)odo al "ue corres!onde el Estado de #lujo de Efectivo. -n Estado de 3esultados corres!ondiente al mismo !er)odo. <otas com!lementarias a las !artidas contenidas en dic/os estados financieros.

El !roceso de la !re!araci'n consiste fundamentalmente en anali+ar las variaciones resultantes del balance com!arativo !ara identificar los incrementos ( disminuciones en cada una de las !artidas del 7alance de .ituaci'n culminando con el incremento o disminuci'n neta en efectivo.

Para este an lisis es im!ortante identificar el flujo de efectivo &enerado !or o destinado a las actividades de o!eraci'n$ "ue consiste esencialmente en traducir la utilidad neta reflejada en el Estado de 3esultados$ alflujo de efectivo$ se!arando las !artidas incluidas en dic/o resultado "ue no im!licaron rece!ci'n o desembolso del efectivo. 6simismo$ es im!ortante anali+ar los incrementos o disminuciones en cada una de las dem s !artidas com!rendidas en el 7alance General !ara determinar el flujo de efectivo !roveniente o destinado a las actividades de financiamiento ( a la inversi'n$ tomando en cuenta "ue los movimientos contables "ue s'lo !resenten tras!asos ( no im!li"uen movimiento de fondos se deben com!ensar !ara efectos de la !re!araci'n de este estado. a. 4todo &irecto En este m0todo se detallan en el estado s'lo las !artidas "ue /an ocasionado un aumento o una disminuci'n del efectivo ( sus e"uivalentes? !or ejem!loC Fentas cobradas$ ;tros in&resos cobrados$ Gastos !a&ados$ etc. Esto conlleva a eD!licitar detalladamente cu les son las causas "ue ori&inaron los movimientos de recursos$ eD!oniendo las !artidas "ue tienen relaci'n directa con ellos$ lo cual si&nifica una ventaja eD!ositiva. %a <21 7 admite dos alternativas de !resentaci'n$ recomendando el E0todo >irecto$ reconociendo "ue la informaci'n "ue suministra el m0todo directo !uede ser obtenida !or dos !rocedimientosC a: -tili+ando los re&istros contables de la em!resa. %o cual si&nifica "ue deber)a llevarse una contabilidad "ue !ermitiera obtener informaci'n no s'lo !or lo deven&ado !ara la elaboraci'n de los otros estados contables$ sino tambi0n !or lo !ercibido !ara la confecci'n del estado de flujos de efectivo. %a com!licaci'n administrativa "ue esto im!lica /ace "ue no sea una alternativa difundida$ ( "ue se o!te !or reali+ar los ajustes "ue se mencionan en el !unto si&uiente. b: 6justando las !artidas del estado de resultados !orC i. %os cambios /abidos durante el !er)odo en las !artidas !atrimoniales relacionadas 8caso de bienes de cambio$ cr0ditos !or ventas$ !roveedores: ii. ;tras !artidas sin reflejo en el efectivo 8caso de amorti+aciones$ resultados !or tenencia$ etc.: iii. ;tras !artidas cu(os efectos monetarios se consideren flujos de efectivo de inversi'n o financiaci'n. 1abe a&re&ar "ue estas dos o!ciones no son solamente v lidas !ara las actividades de o!eraci'n$ sino tambi0n !ara todas las actividades$ tambi0n la de inversi'n ( las financieras. 5abida cuenta "ue ajustar las !artidas del Estado de 3esultados !or las variaciones de los rubros !atrimoniales relacionados tiene limitaciones$ como !or ejem!lo en el caso de ventas ( cr0ditos !or ventas$ donde los saldos iniciales ( finales de 0stos Altimos !ueden estar afectados !or distintas tasas de 2F6$ debiendo efectuarse una estimaci'n de la incidencia del im!uesto$ se !resenta como una buena a!roDimaci'n considerando la relaci'n costo I beneficio com!arada con la alternativa de llevar una contabilidad m s en&orrosa.

b.

4todo Indirecto

1onsiste en !resentar los im!ortes de los resultados ordinarios ( eDtraordinarios netos del !er)odo tal como sur&en de las res!ectivas l)neas del Estado de 3esultados ( ajustarlos !or todas a"uellas !artidas "ue /an incidido en su determinaci'n 8dado el re&istro en base al deven&ado:$ !ero "ue no /an &enerado movimientos de efectivo ( sus e"uivalentes. Por lo tanto$ se !arte de cifras "ue deben ser ajustadas eD!oni0ndose en el estado !artidas "ue nada tienen "ue ver con el fluir de recursos financieros. Es !or eso "ue este m0todo tambi0n se llama ,de la conciliaci'n,. Entonces$ la eD!osici'n !or el m0todo indirecto consiste b sicamente en !resentarC

El resultado del !er)odo. Partidas de conciliaci'n. 6 su ve+$ estas !artidas de conciliaci'n son de dos ti!osC las "ue nunca afectar n al efectivo ( sus e"uivalentes ( las "ue afectan al resultado ( al efectivo en !er)odos distintos$ "ue !ueden ser reem!la+adas !or las variaciones !roducidas en los rubros !atrimoniales relacionados$ donde !odemos encontrar.

6umento 9 >isminuci'n en 1r0ditos !or Fentas 6umento 9 >isminuci'n en ;tros 1r0ditos 6umento 9 >isminuci'n en 7ienes de 1ambio 6umento 9 >isminuci'n en 1uentas !or Pa&ar 1om!arando los m0todos !uede decirse "ue en ambos$ al tener "ue informarse las actividades de o!eraci'n en su im!acto sobre el efectivo ( sus e"uivalentes$ deber n efectuarse modificaciones sobre la informaci'n !ro!orcionada !or el Estado de 3esultados$ diferenci ndose en la forma de reali+ar tales ajustes. En el m0todo directo los ajustes se /acen en los !a!eles de trabajo ( no se trasladan al cuer!o del estado$ !or lo "ue no a!arecen a"uellas cuentas "ue no /a(an &enerado un movimiento financiero. En el m0todo indirecto los ajustes s) !asan !or el estado$ (a sea en el cuer!o !rinci!al o abri0ndose la informaci'n en las notas. 6resentacin de los ajustes %os ajustes del m0todo indirecto se eD!ondr n en el cuer!o del estado o en la informaci'n com!lementaria. En esto jue&an los criterios de s)ntesis ( fleDibilidad contenidos en la misma norma. En base a todo lo anterior la informaci'n com!uesta !or las !artidas de conciliaci'n !uede sacarse del cuer!o del estado ( derivarse a la 2nformaci'n 1om!lementaria mediante una nota. 1on ello el estado !uede mejorar en claridad. &eterminacin de variaciones en las cuentas relativas a las actividades de operacin Para determinar los movimientos de efectivo ( sus e"uivalentes causados !or las actividades de o!eraci'n deber n vincularse las cuentas de resultados con los saldos iniciales ( finales del ejercicio corres!ondientes a los rubros

!atrimoniales relacionados. EDistir n diferencias !ara el caso de o!tarse !or el m0todo directo o el m0todo indirecto. 6 continuaci'n se ejem!lificaC ETO&O &I$E#TO Efectivo recibido de los clientes. El rubro ventas del Estado de 3esultados contiene tanto las ventas del ejercicio efectuadas al contado como a cr0dito. %a cifra "ue se traslada al Estado de #lujo de Efectivo es la corres!ondiente a las ventas cobradas$ !or lo "ue deber n convertirse las ventas deven&adas a ventas !ercibidas$ debiendo tenerse en cuenta las ventas "ue al cierre del ejercicio aun no /ab)an sido cobradas$ ( "ue inciden en el saldo de 1r0ditos !or Fentas. 6simismo deber n tenerse en cuenta los saldos de clientes al inicio "ue se ori&inaron en ventas de ejercicios anteriores ( "ue tambi0n /an &enerado in&resos de efectivo. 6s)$ el im!orte a eD!oner en el estado no es la cifra de ventas del ejercicio$ sino lo recaudado durante el mismo !or ventas del !ro!io ejercicio m s lo recaudado de ejercicios !recedentes. >eber vincularse el saldo de la cuenta Fentas con el saldo inicial ( final de los 1r0ditos !or Fentas. %as actividades de o!eraci'n ser n el conjunto de cobros !or ventas$ tanto de las efectuadas en el ejercicio como las reali+adas en el ejercicio anterior "ue se !erciben en 0ste. En la eD!osici'n del estado no se /ar la distinci'n de cu nto se /a cobrado !or cada uno de sus com!onentes$ sino "ue se eD!ondr el cobro total de los conce!tos relacionados con las ventas. >ic/a cifra !uede obtenerse !or el si&uiente c lculoC Fentas netas

6umento en cuentas !or cobrar ' J >isminuci'n en cuentas !or cobrar

Intereses A dividendos recibidos. >ado "ue el in&reso de dividendos se re&istra sobre la base de efectivo$ utili+aremos la informaci'n contenida en el estado de resultados. .in embar&o$ los intereses$ (a "ue se reconocen sobre la base de acumulaci'n$ tendremos "ue convertirlos a base de efectivo$ mediante la si&uiente f'rmulaC 2n&reso de intereses

6umentos en los intereses !or cobrar ' J >isminuci'n en los intereses !or cobrar.

6l final$ el conce!to utili+ado en el estado de flujos de efectivo$ intereses ( dividendos recibidos$ ser el resultado de sumar los dividendos recibidos m s el resultado de la f'rmula antes mencionada$ la cual indica los intereses recibidos. Efectivo pagado por compra de mercanc!as. %as actividades de o!eraci'n indicar n el conjunto de los !a&os !or las com!ras de mercader)as$ tanto de las efectuadas en el ejercicio ( "ue !ueden /aber

!asado al costo de ventas o estar en eDistencia$ como las reali+adas en el ejercicio anterior "ue se cancelan en 0ste. >ic/a cifra !uede obtenerse !or el si&uiente c lculoC 1osto de ventas

>isminuci'n en inventario ' J 6umento en inventario (

6umento en cuentas !or !a&ar ' J >isminuci'n en cuentas !or !a&ar

Esto "uiere decir "ue si una com!a*)a est aumentando su inventario es !or"ue est com!rando m s mercader)a de la "ue vende en el !eriodo. .in embar&o$ si la com!a*)a est aumentando sus cuentas !or !a&ar con !roveedores$ es !or"ue no est !a&ando todas estas com!ras. 6agos de efectivo por gastos. Es (a sabido "ue los &astos !ueden diferir si&nificativamente de los !a&os de efectivo efectuados durante el !eriodo$ tal es el ejem!lo de la de!reciaci'n ( amorti+aciones$ los cuales no re!resentan un desembolso de efectivo$ sin embar&o$ se convierten en un &asto o!eracional de la em!resa en un determinado !eriodo. ;tro as!ecto im!ortante en este c lculo es la diferencia de tiem!o de las transacciones$ !or lo "ue este conce!to debe determinarse utili+ando la si&uiente f'rmulaC Gastos

>e!reciaci'n ( otros &astos "ue no /acen uso de efectivo. J 6umento en !re!a&os relacionados. '

>isminuci'n en !re!a&os relacionados. J >isminuci'n en !asivos acumulados relacionados. ' B 6umento en !asivos acumulados relacionados.

6l final$ el conce!to utili+ado en el estado de flujos de efectivo se denomina pagos de efectivo a proveedores y empleados, ( constitu(e la suma de los resultados de las dos Altimas f'rmulas citadas$ es decir$ la suma de los !a&os de efectivo !or com!ra de mercanc)a m s los !a&os de efectivo !or conce!to de &astos. 6agos de intereses. El /ec/o de "ue el !asivo intereses por pagar aumente durante el a*o$ si&nifica "ue no todo el &asto de intereses "ue a!arece en el estado de resultados fue !a&ado en efectivo. Por tanto$ !ara determinar el monto de intereses realmente !a&ado$ se debe restar la !orci'n "ue /a sido financiada mediante un aumento en el !asivo de intereses !or !a&ar del &asto de intereses total. 1aso contrario$ es decir$ si /a( una disminuci'n$ entonces 0sta se suma al &asto de intereses. Gasto de intereses

6umento en el !asivo acumulado relacionado. ' J >isminuci'n en el !asivo acumulado relacionado.