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PBI
(Var. % anual)
14,2
11,3
8,9 6,8
7,8 5,7
3,1
China Indonesia Filipinas Per India Tailandia Malasia Chile Colombia Turqua Mxico Taiwn Corea del Sur Sudfrica Brasil Rusia Japn EE.UU. Canad Polonia Alemania Repblica Checa
4
2 0
5,0 2,9
4,6
5,4
2002
2005
2007
2013
a pesar del deterioro del entorno internacional, que afecta principalmente a los mercados emergentes (I)
Incertidumbre sobre retiro del estimulo monetario en EE.UU. Desaceleracin en emergentes (en especial China)
Flujos de capitales en economas emergentes
(ndice Ene13:100)
25
400 300 200 Asia Europa LATAM Declaracin de Bernanke
Aumento de los costos de financiamiento Salida de capitales Depreciacin de monedas Menores trminos de intercambio Menor crecimiento de socios comerciales
Precios de Materias Primas
(Var. % 27.08.13 vs. 31.12.12)
18,7
15
100
0 -100 -200
-5
-7,8 -15 -14,4 -5,7 -4,8
-300
-400 -500 -600 E-13 F-13 M-13 A-13 M-13 J-13 J-13
-25
Oro
Cobre
Plomo
Zinc
Petrleo
a pesar del deterioro del entorno internacional, que afecta principalmente a los mercados emergentes (II)
Tasas de bonos globales a 10 aos
(Var. pbs. 27.08.13 vs. 31.12.12)
250
200 195 159 145
Tipo de cambio
(Var. % 27.08.13 vs. 31.12.12)
18 16 14
15,6
150
100 50
143
122
12 10 95 8 6 4
2
10,2
9,7
7,4
3,0
0
Brasil Colombia Per Chile Mxico EE.UU.
Riesgo Pas
(Var. pbs. 27.08.13 vs. 31.12.12)
110
100 90 80 70 70
ndices Burstiles
(Var. % 27.08.13 vs. 31.12.12)
0
107 93 86
-5
-10 -15 -20 -20,0 -25 -17,8 -17,3
-9,3
-7,8
68
60 50
Brasil Per Colombia Mxico Chile
IGBVL
Per
Bovespa
Brasil
IPSA
Chile
IPC
Mxico
IGBC
Colombia
249
207
198
196
184
Fuente: Bloomberg.
Confianza Empresarial2
(Puntos)
60
58 56 54 Enero Julio
-2
-4
-6
-8 -10
52
50 48
Per
Argentina
Chile
Brasil
Colombia
Mxico
Chile
Mxico
Brasil
Colombia
Per 6,3
Chile
Colombia
Mxico
4,5
4,1
3,5
3 2 E-13 F-13 M-13 A-13 M-13 J-13 J-13 2,9
1/ Marzo: Argentina y Chile; Mayo: Brasil y Mxico; Junio: Per; Julio: Colombia. 2/ Valores sobre 50 indican optimismo. Brasil a agosto. 3/ Para Per se considera la proyeccin de analistas econmicos publicada en la encuesta de expectativas del BCRP. 4/ Para Per se consideran las proyecciones del MEF. Fuente: Bancos Centrales, Estadsticas Nacionales, Bloomberg, FMI.
10
8 6
4 2
0 -2
2 1 0 -1 -2 -3
II-06 II-07 II-08 II-09 II-10 II-11 II-12 II-13
6 4 2 0 -2 -4
-4
-6 -8
-2
-3 II-06 II-07 II-08 II-09 II-10 II-11 II-12 II-13
-10
(Var. % anual)
10
0
5 0
-5
-5
-10
-10
-15
J-09 J-10 J-11 J-12 J-13
-15
J-09
J-10
J-11
J-12
J-13
Fuente: Bloomberg.
PBI Sectorial
(Var. % anual)
PBI Gasto
(Var. % anual)
2012 1S2013 Agropecuario Pesca Minera e Hidrocarburos Minera Metlica Hidrocarburos Manufactura Manufactura primaria Manufactura no primaria Electricidad y agua Construccion Comercio Otros servicios PBI PBI Primario PBI No Primario 5,8 -11,7 2,2 2,2 2,3 2,0 -6,4 2,8 5,2 14,8 6,7 7,1 6,3 2,0 7,0 2,4 -2,2 0,9 -0,8 8,7 1,5 -0,1 1,7 5,4 13,2 5,7 5,9 5,1 1,4 5,8
Demanda interna Consumo privado Consumo pblico Inversin Privada Inversin Pblica Exportaciones Importaciones PBI
Dficit en Cuenta Corriente por balanza comercial negativa como consecuencia de la cada en exportaciones
Exportaciones Totales Enero Julio 20131
(Var. % anual)
10
5 0 -5 -10 -2,0 -3,7 6,4 Volumen Precios Valor
-2,1
-1,3
-0,5 -4,8
-5,0
-8,4
-9,5
-8,6
-15 -20
Tradicional No XNT Agro tradicional (XNT) XNT Pesca -17,5 XNT Textil XNT Qumico
Balanza Comercial
(US$ Millones)
3 000 2 500
2 000 2 401
12
1 500
1 000 500 946 585
6
4 2
594
2 -114 -849 -749 jun-13 jul-13
0
-500
0
-2
-1 000 -1 500
I-12 II-12 III-12 IV-12 I-13
-4
-6
II-13
-8
I-11
1/ Con informacin preliminar de exportaciones al 18 de agosto . 2/ Financiamiento externo de largo plazo es la suma de la inversin extranjera directa y prstamos de largo 8 plazo. Fuente: BCRP, SUNAT.
(Var. % anual)
70 60 50 40 30
20 10 0 -10 -20 Inversin Privada (Eje Izquierdo) % de aceleracin neta de clientes de Apoyo Consultoria (t-2) II-06 III-07 IV-08 I-10 II-11 III-12 IV-13 -30 -40
25 20
15 10 5
0 -10 -20
0 I-10 II-10 III-10 IV-10 I-11 II-11 III-11 IV-11 I-12 II-12 III-12 IV-12 I-13 II-13
-30
I-05
La confianza empresarial dej de caer: en la ltima encuesta de Apoyo (agosto del 2013) el 14% de los inversionistas acelerara su inversin en los prximos 6 meses, este porcentaje es mayor al registro de julio (10%).
Declarar de inters nacional la Promocin de la Inversin e instalar capacidades para destrabar la ejecucin de inversiones
1. Generar resultados con impacto inmediato Medidas que adecuen los marcos Optimizacin y normativos, simplifiquen desarrollo de un procedimientos administrativos, marco normativo y reduzcan plazos, uniformicen administrativo criterios y definan competencias. adecuado 2. Instalar capacidades para destrabar la ejecucin de inversiones
Gestin y Monitoreo
A Julio, las expectativas del BCRP de confianza del consumidor y de demanda a 3 meses se mantienen en el tramo optimista; por su parte, han mejorado las rdenes de compra y situacin de negocio
Confianza del Consumidor
70
Tramo Optimista
60
60 Tramo Optimista 57
50 Tramo Pesimista
50
40
40
Tramo Pesimista
30
30
50
50
40
Tramo Pesimista
40
Tramo Pesimista
30
30
Fuente: BCRP.
ltimos indicadores
Consumo Interno de Cemento1
(Var.% anual)
25
19,9 17,4 13,3 14,4 12,6 11,7 6,9
4 16 14 12
12
Venta de Supermercados
(Var. % anual)
15 15
20
10
15
10
9
8
11,0
10
5
4
2
0
Nov-12
Ene-13
Mar-13
May-13
Jul-13
Produccin de Electricidad2
(Var.% anual)
9 8 7 6,7 5,5 5,9 5,8 7,8
16,5
16
14
5,7
13,9 10,8
7,4 4,6
6 5
4 3 2 1 0 I-12
5,9
12
10
8 6
5,0
3,1
4 2
0
II-12 III-12 IV-12 I-13 II-13 Jul-13 Ago-13
1,0
II-12 III-12 IV-12 I-13 II-13 May-13 Jun-13 Jul-13
1/ Dato preliminar para julio BCRP. 2/ Al 26 de agosto. Fuente: INEI, COES, ARAPER, SUNAT, BCR
II-12 31,2
III-12 11,5
IV-12 -24,4
I-13 21,4
12
El gasto pblico ya crece a un ritmo mayor que en el 2009-2010 (aos del Plan de Estmulo Econmico)
Gasto No Financiero del Gob. General
(Var. % real)
16 14,5 14 12 10,3 10 8 6 4 2,2 2 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 E-J13 7,6 7,5 10,2 11,1 11,5 10,9
Gasto No Financiero del Gob. General enero julio 2013 (Var. % real)
Inversin Remuneraciones Gasto No Financiero 15,4 14,5 8,1 6,1 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 23,7
4,7
Bienes y Servicios
Transf erencias
1
0,3 0
-0,2
-1 -1,3 -2 09T4 10T2 10T4 11T2 11T4 12T2 12T4 13T2 13T4
13
30 25 20
18,9
55 50 45 40 35
25
20 15 10 5 0
50 48
43,3
30
25
20
S-08 J-09 M-10 M-11 E-12 N-12 S-13 S-08 J-09 M-10 M-11 E-12 N-12 S-13
Nota: El tope de la tasa de encaje medio en ME, se estableci en agosto, antes no exista.
Fuente: BCRP.
La alta tasa de inversin del Per (ms del 27% del PBI) debera mantener el crecimiento del PBI per cpita por encima del 4% anual durante el horizonte de proyeccin, significativamente ms alto que la tasa de crecimiento de la tendencia promedio de la mayora de los dems pases que se encuentran en una etapa similar de desarrollo. S&P, Research Update, 19 Agosto del 2013.
El Per, es el segundo pas de LATAM con mejor rating segn la calificacin de S&P, y se encuentra por encima de Espaa, Italia y Portugal.
15
En lo que va de agosto, se registran incrementos en los precios de nuestros principales metales de exportacin
Precio internacional del Cobre
(Promedio mensual, cUS$ / libra)
380
1 800
370
360 350 340 330
365
366
348
1 700 1 600
1 671 1 628
1 593
1 485 1 414 1 342 1 339
1 500
327
326
1 400
320
310 300
1 300
1 200
1 287
290
280 E-13 F-13 M-13 A-13 M-13 J-13 J-13 A-13
1 100
1 000 E-13 F-13 M-13 A-13 M-13 J-13 J-13 A-13
106
105
100
95
99
95
98
90 93 88
92
92
86 85 84
83 83 83
90
85 80 E-13 F-13 M-13 A-13 M-13 J-13 J-13 A-13 80
16
2013
2014
5,4
5,7
6,0
102
100
3,8
98
2
1,2
1
Mundo Avanzadas Emergentes Per
17
EE.UU.
Expansin
Zona Euro
China
500
450
Contraccin
400
35 30
300
A-08
A-09
A-10
A-11
A-12
A-13
J-06
J-07
J-08
J-09
J-10
J-11
J-12
J-13
Alemania
Francia
10
45
40
Contraccin
5
35 30
-5
A-08
A-09
A-10
A-11
A-12
A-13
M-13
A-13
M-13
J-13
J-13
18
Revisin del MMM de mayo debido a i) menor crecimiento de socios comerciales, ii) menores precios de metales, iii) incremento de la tasa de inters internacional
PBI Socios Comerciales
(Var. % anual)
5 4 4,7
Trminos de Intercambio
(ndice 1994=100)
150
140 MMM 2014-2016 MMM Revisado
MMM 2014-2016
MMM Revisado
3,1
3 2 1 2,6
130
120 110
100 90
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
0 -1
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
Prom. 2000-2011 PBI Mundo Estados Unidos Zona Euro China PBI Socios Comerciales Trminos de intercambio Precios de Exportaciones Cobre (cUS$/libra) Oro (US$/onza troy) Plomo (cUS$/libra) Precios de Importaciones Petrleo (US$/barril)
Fuente: MEF, FMI.
MMM 2014-2016 2012 3,1 2,8 -0,6 7,8 2,9 -4,9 2013 3,2 1,7 -0,5 8,0 2,9 -3,3 2014 3,8 2,6 0,8 8,0 3,3 -0,7 2015 4,0 3,0 1,2 8,0 3,5 -0,9 2016 4,2 3,0 1,4 8,0 3,6 -0,7 2013
MMM Revisado 2014 3,4 2,6 0,2 7,5 3,0 -3,1 2015 3,7 3,0 0,8 7,5 3,3 -1,1 2016 4,0 3,0 1,4 7,5 3,5 -0,7 2,8 1,5 -0,8 7,5 2,4 -4,2
-4,0 -0,4 -0,3 -0,3 330 320 310 300 1 475 1 450 1 425 1 400 95 95 95 95 -0,7 95 0,3 95 0,6 98 0,4 100
-6,5 -2,6 -0,2 -0,1 325 300 295 290 1 380 1 300 1 300 1 300 95 95 95 95 -2,3 98 0,5 100 0,8 103 0,7 105
19
PBI Gasto
(Var. % anual)
2012 7,4 5,8 9,4 13,5 20,8 4,8 10,4 6,3 1S2013 7,1 5,3 7,4 8,7 22,4 -3,1 8,4 5,1 2013 6,5 5,3 9,5 8,0 20,1 1,6 6,5 5,7 2014 5,8 5,4 4,0 8,0 13,5 9,2 7,5 6,0 2015 5,8 5,4 4,0 8,0 10,0 9,5 7,5 6,0 2016 5,8 5,4 4,2 8,0 11,0 9,4 7,5 6,0
i) El gasto privado se mantendr dinmico y crecer a un ritmo cercano a su nivel sostenible de largo plazo, ii) el gasto pblico, en especial de inversiones continuar creciendo a altas tasas contribuyendo a reducir las brechas de infraestructura, y iii) las exportaciones registrarn un crecimiento importante gracias a la entrada en produccin de megaproyectos mineros que duplicarn la produccin de cobre en los siguientes aos.
Fuente: BCRP, Proyecciones MEF.
20
2.
3.
4.
5.
21
22
Implementacin de reformas
Ley No. 29816 Ley de Fortalecimiento de la Sunat Mejorar la lucha contra la evasin, la elusin tributaria y el contrabando, as como ampliar la base tributaria y facilitar el comercio exterior Ley No. 29903 Ley de Reforma del Sistema Privado de Pensiones Generar un mayor rendimiento de los fondos, la cobertura, la competencia y la calidad del servicio, con el fin de reducir costos y aumentar las pensiones. Ley No. 30050 Ley de Promocin del Mercado de Valores
Ampliar la base de inversionistas (pequeos inversionistas locales y peruanos con excedentes de ahorro). Ley que modifica diversas leyes para facilitar la inversin, Ley No. 30056 impulsar el desarrollo productivo y el crecimiento empresarial Eliminar barreras burocrticas a la actividad empresarial e impulsa el desarrollo de las micro y pequeas empresas. Los gastos en ciencia y tecnologa se pueden deducir del IR Ley No. 30057 Ley de Servicio Civil
Implementar el ingreso a la carrera pblica y ascenso a puestos superiores por medio de evaluaciones y concursos.
DS. 138-2012-EF D.S. 16-2013-EF
A efectos de consolidar el fortalecimiento del OSCE. Asimismo se ha aprobado 24 mecanismos de contratacin a sectores como MINSA, DEFENSA, JUSTICIA
12 proyectos adjudicados durante el presente Gobierno por un monto mayor a US$ 3 500 millones
Proyectos de Proinversin Adjudicados Jul 2011- Jul 2013
Fecha de Adjudicacin 15/12/2011 10/05/2012 14/08/2012 16/08/2012 22/11/2012 12/12/2012 21/02/2013 21/03/2013 16/05/2013 18/07/2013 22/07/2013 25/07/2013 Plazo de Concesin 20 aos 20 aos 20 aos 25 aos 30 aos 20 aos 30 aos ----20 aos 30 aos 20 aos 20 aos Inversin estimada millones de US$ (con IGV) 1 65 405 231 126 0,22 135 708 118 329 1 202 242 3 562
Concesin
Sector Telecomunicaciones Electricidad Telecomunicaciones Carreteras Electricidad Turismo Electricidad Electricidad Electricidad Electricidad Telecomunicaciones Hidrocarburos
1 Banda 10.15-10.30 GHz y 10.50-10.65 GHz, Lima y Callao Reserva Fra de Generacin: Planta Pucallpa y Puerto 2 Maldonado Bandas 899-915 MHz y 944-960 MHz, Lima y Callao, y 3 bandas 902-915 MHz y 947-960 MHz, resto regin. Panamericana Sur: Ica - Frontera con Chile (Quilca- Arequipa; 4 Matarani-Moquegua; Ilo-Tacna-La Concordia) LT Elctrica Carhuaquero-Cajamarca Norte-Cclic5 Moyobamba 6 Chaco la Puntilla Lote E LT 220 Kv Machupicchu - Quencoro - Onocora - Tintaya y 7 Subestaciones 8 Energa de Centrales Hidroelctricas (CH Molloco) 9 Suministro de energa a Iquitos (antes Reserva Fra) LT 500 kV Mantaro-Marcona-Socabaya-Montalvo y 10 Subestaciones Banda 1710 - 1770 MHz y 2110 - 2170 MHz (Bloques A y B)11 Nacional 12 Masificacin del uso de gas natural a nivel nacional TOTAL
28
Fuente: PROINVERSION.
Saneamiento fsico y legal de predios Servidumbres Licencias de habilitacin urbana y edificacin Inspecciones tcnicas de seguridad Ley de antenas para expansin de infraestructura de telecomunicaciones Modificaciones a las normas que permitan el inicio de ejecucin de las obras del Metro de Lima. Modificaciones a la directiva para facilitar inversiones asociadas a APPs. Modificaciones al Reglamento de Obras por Impuestos. Modificaciones al Reglamento de IPS cofinanciadas. Modificaciones al Reglamento para agilizar las tasaciones a fin de permitir procesos expropiatorios ms giles. Fondo APP
20 proyectos por adjudicar durante 2013-2014 por un monto mayor a US$ 15 mil millones
Cartera de Proyectos de Proinversin Ago. 2013 - Dic. 2014
N 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Concesin Proyecto Gran Teatro Nacional Gestin del Instituto Nacional de Salud del Nio Provisin de Servicios de Saneamiento para los distritos del Sur de Lima Terminal Portuario General San Martn Sistema Elctrico Transporte Masivo Lima y Callao - Lnea 2 - Tramo 1 Sistema de Abastecimiento de LNG para el Mercado Nacional Abastecimiento de GLP para Lima y Callao Proyecto de Irrigacin Chavimochc III Etapa Lnea de Transmisin Moyobamba - Iquitos en 220 KV Red Dorsal Nacional de Fibra ptica Telefrico de Kulap Nuevo Aeropuerto Internacional de Chinchero - Cusco Longitudinal de la Sierra (Tramo 2) Hidrova Amaznica Mejoras a la Seguridad Energtica del Pas y Gasoducto Sur Peruano Nodo Energtico del Sur Regulacin ro Chilln para el abastecimiento de agua para Lima Longitudinal de la Sierra (Tramo 4) Obras de cabecera y conduccin para el abastecimiento de agua para Lima Longitudinal de la Sierra (Tramo 5) Total Inversin estimada millones de US$ (con IGV) 118 120 6 499 295 307 715 512 372 13 656 651 88 2 869 944 53 295 472 150 15 128 Sector Cultura Salud Agua y saneamiento Puerto Ferroviario Hidrocarburos Hidrocarburos Agricultura Electricidad Telecomunicaciones Turismo Aeropuerto Transporte Puerto Hidrocarburos Electricidad Agua y saneamiento Transporte Agua y saneamiento Transporte
30
Fuente: PROINVERSION.
Agilizacin y disminucin de los costos de las devoluciones (saldo a favor del exportador, drawback).
Reduccin de los libros contables para MYPES. Ampliacin de instrumentos para el financiamiento del comercio (SEPYMEX, PROMYPE, FOGEM) Modificacin de la Ley General de Aduanas y de la Ley de Delitos Aduaneros. Aprobacin del Reglamento para la certificacin del Operador Econmico Autorizado (creando Gerencia de Operador Econmico Autorizado en SUNAT).
Se aprobaron 3 instrumentos para el fomento de I+D en el marco del Fondo Marco de Ciencia y Tecnologa - FOMITEC (Becas postgrado, fortalecimiento de redes de cientificos, entre otros)
Reglas Fiscales
Se busca darle mayor predictibilidad al gasto pblico al desvincularlo de la fuente ms voltil de ingresos (precios de exportacin). Regla de gasto en base a un ejercicio estructural. Reglas subnacionales ms sencillas.
INGRESO ESTRUCTURAL
S/.
INGRESO CORRIENTE
t (aos)
Ingresos Totales
Ingresos Estructurales
Gastos Estructurales
Balance Estructural
37 37
Contrataciones Pblicas
El Poder Ejecutivo presentar un proyecto de reforma del rgimen de contratacin pblica teniendo como objetivo el uso eficiente de los recursos pblicos a travs de la gestin por resultados, proponindose para ello innovar procedimientos y adoptar buenas practicas internacionales que permitan contrataciones oportunas y ello a su vez, la satisfaccin de las necesidades de la poblacin. Objetivos en trminos de eficiencia
SISTEMA ACTUAL Prima la evaluacin del procedimiento La oportunidad no es fcil de lograr por los trmites a seguir Requisitos excesivos pueden restringir la participacin de postores Las acciones de control y supervisin son procedimentales SISTEMA PROPUESTO Prima la evaluacin del resultado de la gestin La oportunidad depende de la gestin de la Entidad Procedimientos simples permiten una mayor participacin Las acciones de control y supervisin evaluarn el resultado de la gestin
Mercado de Capitales
Ley de Promocin del Mercado de Valores (Ley N 30050, julio de 2013), en proceso de reglamentacin. Propuestas que complementarn el proceso reforma: P. de Ley de Fortalecimiento Institucional de los Agentes de Intermediacin Establecer responsabilidades y facultades para fortalecer la correcta aplicacin de los principios de Buen Gobierno Corporativo en los agentes intermediarios. P. de Ley de Fomento a la Integracin de Mercados de Capitales Establecer el marco regulatorio para avanzar en la integracin de nuestro mercado de capitales en el marco del Mercado Integrado Latinoamericano.
mayor
coordinacin
en
instancias
Conclusiones
El Per requiere seguir creciendo al 6% para lo cual en un contexto internacional menos favorable se requiere impulsar la agenda interna anteriormente descrita
PBI Amrica Latina 2013-2016 (Var.% anual promedio)
6,0
6
5
4
4,7
4,4
3,8
3,4 3,1
3
2 1,8
1
0
Per
Chile
Colombia
Brasil
Mxico
Argentina Venezuela
42