Observatorio de la Actividad Metalrgica de Crdoba

Cmara de Industriales Metalrgicos y de Componentes de Crdoba Diciembre de 2012

Observatorio Actividad Metalrgica DIC 2012

Sntesis
1.- La confianza empresaria de los metalrgicos cordobeses se increment en el tercer cuatrimestre un 10.8% con respecto al cuatrimestre previo, pero todava se encuentra un 29.1% por debajo del valor alcanzado en el segundo cuatrimestre de 2010. Este indicador muestra una clara tendencia decreciente entre el segundo cuatrimestre de 2010 y el primer cuatrimestre de 2012, con una leve tendencia positiva desde entonces. 2.- A pesar de esta mejora en la confianza empresaria, las expectativas sobre crecimiento econmico para 2013 son prcticamente las mismas que cuatro meses atrs. Tanto entonces como ahora, el 39.8% considera que la economa crecer ms durante 2013 que durante 2012. El 31.1% considera, en cambio, que la economa crecer menos durante 2013 que durante 2012, apenas por encima del porcentaje del cuatrimestre previo (29.2%).

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Sntesis
3.- Sigue siendo mayoritaria la expectativa de aumento de la inflacin (51.5%), aunque este porcentaje se redujo con relacin al cuatrimestre previo (55.8%). Tambin se redujo el porcentaje que espera una reduccin de la inflacin (16.8% hace cuatro meses, 9.7% ahora), y esto se explica por un incremento del porcentaje que cree que la inflacin se mantendr, porcentaje que pas de 23.9% hace cuatro meses a 37.9% ahora.

4.- En el ltimo cuatrimestre mejoraron la produccin, el empleo y la rentabilidad, aunque en los tres casos el dato del tercer cuatrimestre cierra un ao completo con indicadores peores que durante 2011.
5.- La produccin se increment (en comparacin con un ao atrs) en el 20.4% de las empresas (9.7% hace cuatro meses, pero 46.6% hace un ao) y se redujo en el 51.4% de las empresas (69.9% hace cuatro meses, pero 23.3% hace un ao). La mejora neta con respecto al cuatrimestre previo es de 29.2 puntos porcentuales (aumento de empresas con mayor produccin ms reduccin de empresas con menor produccin), y el deterioro neto con respecto a un ao atrs es de 54.3 puntos porcentuales. 3

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Sntesis

6.- El empleo se increment (en comparacin con un ao atrs) en el 13.6% de las empresas (7.1% hace cuatro meses, pero 26.3 hace un ao). La mejora neta con respecto al cuatrimestre previo es de 19 puntos porcentuales (aumento de empresas con mayor empleo ms reduccin de empresas con menor empleo), y el deterioro neto con respecto a un ao atrs es de 25.3 puntos porcentuales.

7.- La rentabilidad se increment (en comparacin con un ao atrs) en el 11.6% de las empresas (4.4% hace cuatro meses, pero 28.2% hace un ao). La mejora neta con respecto al cuatrimestre previo es de 11 puntos porcentuales (aumento de empresas con mayor rentabilidad ms reduccin de empresas con menor rentabilidad), y el deterioro neto con respecto a un ao atrs es de 49.6 puntos porcentuales.

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Sntesis

8.- Para las tres variables, produccin, empleo y rentabilidad, lo que prevalece son las expectativas de mantenimiento durante 2013. El 47.6% considera que se mantendr el nivel de produccin, el 67% considera que se mantendr el empleo y el 37.9% considera que se mantendr la rentabilidad, en todos los casos considerando el desempeo de su propia empresa. Slo el 17.5% y el 14.5% consideran que se reducir su produccin y su empleo, respectivamente, frente a un 33% que considera que se reducir su rentabilidad.
9.- En los ltimos cuatro meses mejoraron las expectativas de inversin para el ao prximo, ya que el porcentaje de metalrgicos que tiene previsto realizar inversiones durante 2013 subi del 37.2% en la medicin anterior al 41.7% en esta medicin, porcentaje muy parecido al de empresas que realizaron inversiones durante 2012 (42.7%), ambos porcentajes inferiores a los registrados durante 2011.

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Sntesis
10.- De los cuatro factores que estuvieron impactando negativamente sobre la actividad metalrgica durante 2012, uno ha mostrado continua mejora (el deterioro de la cadena de pagos), otro ha mostrado una mejora transitoria, que se perdi parcialmente al final del ao (las dificultades generadas por las DJAI) y dos han mostrado continuo deterioro (la percepcin de atraso cambiario y la menor demanda brasilea). 11.- Deterioro de la cadena de pagos: mientras durante el primer cuatrimestre el 39.3% de los metalrgicos cordobeses haba recibido ms cheques sin fondos de lo habitual, durante el segundo cuatrimestre ese porcentaje baj al 31%, y durante el tercer cuatrimestre se redujo nuevamente, alcanzando un 25.2%.

12.- Declaraciones Juradas Anticipadas de Importacin: durante el primer cuatrimestre, el 34.7% de los metalrgicos cordobeses se haban visto afectados negativamente, mucho o bastante, por las DJAI, porcentaje que baj al 17.9% en el segundo cuatrimestre pero se increment nuevamente durante el tercer cuatrimestre, alcanzando el 25.4%. 6

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Sntesis
13.- Menor demanda brasilea: el porcentaje de empresas afectadas negativamente pas del 16.5% a finales de 2011, al 17.9% a comienzos de 2012, 17% durante el segundo cuatrimestre y 25.2% al final de 2012.

14.- Atraso cambiario: la brecha entre el tipo de cambio considerado competitivo y el tipo de cambio oficial del momento subi del 18.8% durante el tercer cuatrimestre de 2011 al 22.7% durante el primer cuatrimestre de 2012, al 26% durante el segundo cuatrimestre de 2012 y al 30.3% durante el tercer cuatrimestre de 2012.
15.- De 7 problemas que afectan al sector metalrgico, el siguiente es el ranking de importancia que surge del anlisis de los propios metalrgicos cordobeses: en primer lugar la elevada presin impositiva de los distintos niveles de gobierno (el 72.8% la considera importante para su empresa), el alargamiento de la cadena de pagos (57.3%) y la insuficiente infraestructura energtica (48.5%). Por debajo del 50% de las respuestas se ubican la baja demanda interna (45.6%), el tipo de cambio poco competitivo (45.6%), los salarios demasiado elevados con relacin a la productividad (42.7%) y la dificultad para obtener insumos por restricciones a las importaciones (37.9%). 7

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Sntesis

16.- Entre las empresas metalrgicas que proveen a empresas del sector automotor y autopartista, del sector de maquinaria agrcola y agropartes y del sector de la construccin, se mantienen los tres factores que estn por encima del 50% de respuestas (elevada presin impositiva, alargamiento de la cadena de pagos e insuficiente infraestructura energtica). En los proveedores de empresas del sector de maquinaria agrcola y agropartes se suma adems, con ms del 50% de las respuestas, el tipo de cambio poco competitivo (53.7% de las respuestas).

17.- En el ltimo cuatrimestre se produjo una leve mejora en la evaluacin de los metalrgicos sobre la gestin econmica del Gobierno Nacional: las opiniones positivas subieron del 12.4% al 14.6% de las respuestas, mientras que las opiniones negativas bajaron del 45.1% al 40.7%, aunque en ambos casos (opiniones positivas y negativas), los resultados han sido mucho peores durante 2012 que durante 2011.
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Sntesis

18.- La evaluacin sobre la poltica industrial del Gobierno Nacional, en cambio, presenta un muy leve deterioro con relacin al cuatrimestre previo (se mantiene en el 20.4% la opinin positiva, y aumenta del 28% al 41.8% la opinin negativa), lo que muestra una continuidad en el deterioro iniciado a finales de 2011.

Confianza Empresaria y Expectativas

ndice de Confianza Empresaria

Fuente: Economic Trends.

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Confianza Empresaria y Expectativas

ndice de Confianza Empresaria

-29.1%

+10.8%

Fuente: Economic Trends.

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Confianza Empresaria y Expectativas

ndice de Confianza Empresaria

Situac. Futura
Situac. Actual

Fuente: Economic Trends.

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Confianza Empresaria y Expectativas

Expectativas de crecimiento

Fuente: Economic Trends.

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Confianza Empresaria y Expectativas

Expectativas de inflacin

Fuente: Economic Trends.

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Evolucin de variables clave

Evolucin de la produccin

Fuente: Economic Trends.

15

Evolucin de variables clave

Evolucin del empleo

Fuente: Economic Trends.

16

Evolucin de variables clave

Evolucin de la rentabilidad

Fuente: Economic Trends.

17

Evolucin de variables clave

Utilizacin de capacidad instalada

Fuente: Economic Trends.

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Evolucin de variables clave

Evolucin de expectativas

Fuente: Economic Trends.

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Evolucin de variables clave

Planes de inversin

Fuente: Economic Trends.

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Evolucin de variables clave

Planes de inversin

Fuente: Economic Trends.

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Problemas del sector

Deterioro de la cadena de pagos

Fuente: Economic Trends.

22

Problemas del sector

Restricciones a las importaciones

34.7%

17.9%

25.4%

Fuente: Economic Trends.

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Problemas del sector

Menor demanda brasilea

25.2%

16.5%

17.9%

17.0%

Fuente: Economic Trends.

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Problemas del sector

Opiniones sobre la competitividad cambiaria metalrgica

Fuente: Economic Trends.

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Problemas del sector

Total de empresas

Total de empresas Elevada presin impositiva nacional, provincial y/o municipal Alargamiento de la cadena de pagos Insuficiente infraestructura energtica Baja demanda interna Tipo de cambio poco competitivo Salarios demasiado elevados con relacin a la productividad Dificultad para obtener insumos por restricciones a las importaciones

% 72.8 57.3 48.5 45.6 45.6 42.7 37.9

Fuente: Economic Trends.

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Problemas del sector

Empresas con clientes en el sector automotriz y autopartista

Autopartistas Elevada presin impositiva nacional, provincial y/o municipal Alargamiento de la cadena de pagos Insuficiente infraestructura energtica Tipo de cambio poco competitivo Salarios demasiado elevados con relacin a la productividad Dificultad para obtener insumos por restricciones a las importaciones Baja demanda interna

% 70.2 63.8 51.1 45.2 44.7 42.6 40.4

Fuente: Economic Trends.

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Problemas del sector

Empresas con clientes en el sector de agromquinas y agropartes

Agropartes Alargamiento de la cadena de pagos Elevada presin impositiva nacional, provincial y/o municipal Tipo de cambio poco competitivo Insuficiente infraestructura energtica Baja demanda interna Dificultad para obtener insumos por restricciones a las importaciones Salarios demasiado elevados con relacin a la productividad

% 67.2 63.8 53.7 51.7 44.8 43.1 41.4

Fuente: Economic Trends.

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Problemas del sector

Empresas con clientes en el sector de la construccin

Construccin Elevada presin impositiva nacional, provincial y/o municipal Alargamiento de la cadena de pagos Insuficiente infraestructura energtica Baja demanda interna Salarios demasiado elevados con relacin a la productividad Dificultad para obtener insumos por restricciones a las importaciones Tipo de cambio poco competitivo

% 73.7 65.8 57.9 44.7 39.5 39.5 33.3

Fuente: Economic Trends.

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Problemas del sector

Comparativo por sector cliente

Total Insuficiente infraestructura energtica Salarios demasiado elevados con relacin a la productividad Elevada presin impositiva nacional, provincial y/o municipal Dificultad para obtener insumos por restricciones a las importaciones Alargamiento de la cadena de pagos Baja demanda interna Tipo de cambio poco competitivo 48.5 42.7 72.8 37.9 57.3 45.6 45.6

Autopartes 51.1 44.7 70.2 42.6 63.8 40.4 45.2

Agropartes 51.7 41.4 63.8 43.1 67.2 44.8 53.7

Construccin 57.9 39.5 73.7 39.5 65.8 44.7 33.3

Fuente: Economic Trends.

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Opiniones sobre poltica econmica

La gestin econmica del Gobierno Nacional

Fuente: Economic Trends.

31

Opiniones sobre poltica econmica

La poltica industrial del Gobierno Nacional

Fuente: Economic Trends.

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La competitividad cambiaria
Deterioro y estancamiento del tipo de cambio real contra Brasil

Fuente: Economic Trends con datos de Ministerio de Economa, Dir. Estad. San Luis e IPEA.

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La competitividad cambiaria
Cmo estn jugando las distintas monedas relevantes para Argentina

Fuente: Economic Trends con datos de Federal Reserve Bank.

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El proceso de industrializacin
La participacin de la industria en el PIB, estable
Participacin porcentual de la industria en la economa argentina 1980-2011 A precios constantes de 1993 21 20
19

18 17 16 15 14

1980

1984

1986

1990

1992

1996

1998

2002

2004

2008

Fuente: Economic Trends datos Direccinde Nacional de Cuentas Nacionales y FIEL. Fuente: Economic Trends concon datos dede Ministerio Economa y FIEL.

2010
35

1982

1988

1994

2000

2006

El proceso de industrializacin
La participacin de la industria en las exportaciones, creciente
Exportaciones MOI como porcentaje de Exportaciones totales
36

34
32 30 28 26 24 22 20

1992

1993

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2005

2006

2008

2009

2011

1991

1994

2004

2007

2010

Fuente: Economic Trends con datos de Ministerio de Economa.

36

El proceso de industrializacin
La magnitud relativa de las exportaciones industriales

Fuente: Economic Trends con datos de Ministerio de Economa.

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Nuevos paradigmas de poltica industrial

Ni proteccionismo ni libre mercado. Diversificacin de actividades

Fuente: Hausmann y Rodrik (2006).

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Nuevos paradigmas de poltica industrial

De 26 actividades de alto potencial en Crdoba, 13 son metalrgicas
Ranking 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 CUCI Rev 4 7212 7211 5822 7139 7425 7843 0249 0739 7132 5169 5139 5988 7842 Producto Maquinaria cosechadora y trilladora (incluso enfardadoras de paja y forraje), sus partes y piezas Mquinas agrcolas, hortcolas o forestales, para la preparacin o el cultivo del suelo; rodillos para cspedes y terrenos de deporte; y sus partes y piezas Otras planchas, hojas, pelculas, cintas y tiras de plsticos, no celulares ni reforzadas con laminados, apoyos o combinaciones anlogas con otros materiales Partes y piezas de los motores de combustin interna, de mbolo, de los subgrupos 713.2, 713.3 y 713.8 Bombas rotativas de desplazamiento positivo Otras partes, piezas y accesorios de los vehculos automotores de los grupos 722, 781, 782 y 783 Otros quesos; cuajada Otros preparados de chocolates y alimenticios que contengan cacao Motores de combustin interna, de mbolo, para la propulsin de vehculos del captulo 78, del grupo 722 y de los rubros 744.14, 744.15 y 891.11 Productos qumicos orgnicos cidos carboxlicos co otras funciones oxigenadas, y sus anhdridos, halogenuros, perxidos y percidos; sus dericados halogenados, sulfonados, nitrados o nitrosados Catalizadores y preparados catalticos Carroceras (incluso cabinas) para vehculos automotores de los grupos 722, 781,782 y 783

Fuente: Economic Trends con metodologa de Hausmann y Rodrik.

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Nuevos paradigmas de poltica industrial

De 26 actividades de alto potencial en Crdoba, 13 son metalrgicas

Ranking 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26

CUCI Rev 4 6292 5922 0230 7832 0484 7821 7812 5148 7751 6994 0622 4311 0461

Producto Correas transportadoras o de transmisin de caucho vulcanizado Sustencias albuminoideas, almidones modificados y colas Mantequilla y otras grasas y aceites derivados de la leche, pastas lcteas de untar Unidades motrices de carretera para semirremolque Pan, pasteles, tortas, biscochos y otros productos de panadera Vehculos automotores para el transporte de mercancas Vehculos automotores para el transporte de personas Otros compuestos de funciones nitrogenadas Aparatos de uso domstico para lavar y secar ropa Muelles y hojas para muelles, de hierro o acero Artculos de confitera preparados con azcar que no contengan cacao Grasas y aceites y sus fracciones, de origen animal o vegental Harina de trigo

Fuente: Economic Trends con metodologa de Hausmann y Rodrik.

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Ficha Tcnica
Proyecto: Observatorio de la Actividad Metalrgica de Crdoba. Diseo, ejecucin, supervisin y anlisis: Economic Trends S.A.

Universo: Padrn de empresas bajo convenio UOM en la Provincia de Crdoba.

Unidad de anlisis: Empresas registradas bajo convenio UOM en la Provincia de Crdoba. Unidad de relevamiento: Informante calificado. Entrevistas a propietarios, socios, directores o gerentes generales de las empresas seleccionadas. Mtodo de muestreo: Aleatorio simple. Tamao de la muestra: 103 empresas. Tcnica: Encuesta telefnica.

Trabajo de campo: 19 al 26 de Diciembre de 2012.

Economic Trends S.A. www.economictrends.com.ar

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