02A CCPA Finanzas & Contilidad Gerencial

CERTIFICACIN PROFESIONAL
TEMARIO PARA EL EXAMEN NICO DE COMPETENCIAS
FINANZAS
02A FINANZAS Y CONTABILIDAD GERENCIAL
CCPC Leonidas Zavala Lazo Julio 2009
NECESIDADES DE INFORMACIN
ADMINISTRACION = TOMA DE DECISIONES SE NECESITA INFORMACION DE LOS RECURSOS Y DE LOS RESULTADOS DE LA ORGANIZACION. INTERESADOS EXTERNOS: PARA FORMARSE JUICIOS SOBRE EL DESEMPEO DE LAS ORGANIZACIONES Y TOMAR DECICIONES ACERCA DE ELLAS.
LOS ADMINISTRADORES: TENER UNA COMPRENSIN RAZONABLE DE LA SITUACION ECONOMICA Y FINANCIERA ACTUAL Y PERSPECTIVAS.
POR ESTO SE REQUIERE UN SISTEMA DE INFORMACIN RELEVANTE, OPORTUNO Y CONFIABLE
EL SISTEMA CONTABLE ES EL PROVEEDOR DE INFORMACIN PARA EL PLANEAMIENTO, CONTROL Y LA TOMA DE DECISIONES GERENCIALES
CCPA. Certificacin Profesional. Julio 2009. CPCC Leonidas Zavala Lazo.
TIPOS DE INFORMACIN
INFORMACIN OPERATIVA (Contabilidad Financiera) INFORMACION PATRIMONIAL (Contabilidad Financiera) INFORMACIN GERENCIAL (Contabilidad Gerencial)
Relacionada con las operaciones cotidianas de la empresa sin las cuales no podria operar
Estados financieros situacin patrimonial resultados obtenidos
Reportes apropiados de la informacin operativa, diseados para poder tomar decisiones. Se utiliza para tres funciones gerenciales
Control de inventarios Cuentas por cobrar pendientes Cuentas por pagar pendientes Situacin de caja Inversiones en equipos Prstamos recibidos Inversiones de capital Bonos emitidos
Balance General Estado de Ganancias y Prdidas Estado de Flujo de Efectivo Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
PLANEAMIENTO Cursos de accin futuros, es necesario conocer la situacin actual.
CONTROL Para el proceso de control se requiere informacin como medio de comunicacin, motivacin, llamado de atencin y de evaluacin COORDINACIN El mtodo ms efectivo de intercomunicacin es el basado en cifras. Permite coordinar las acciones entre las diferentes partes de la orga.
INFORMACIN NO CUANTITATIVA
TOMAR DECISIONES
UTILIDAD DE LA INFORMACIN
EVALUAR EL DESEMPEO DE LA ORGANIZACIN
Se est gestionando bien o mal?
ENFOCAR LA ATENCIN
Reportar e interpretar informacin que ayude a enfocarse en los problemas, imperfecciones, ineficiencias y oportunidades. Cules son los problemas que se debe atender?.
SOLUCIONAR PROBLEMAS
Cul es la mejor forma de solucionar el problema?. Cuantificar las consecuencias de los cursos de accin y recomendar la mejor alternativa.
CCPA. Certificacin Profesional. Julio 2009.
CPCC Leonidas Zavala Lazo.
USUARIOS DE LA INFORMACIN FINANCIERA

USUARIOS
EXTERNOS
INTERNOS
Inversionistas
Acreedores
Otros grupos de inters.
Direccin
* Accionistas (compro, vendo, mantengo). * Inversionistas potenciales.
* Proveedores (dar crditos). * Inst. de crdito (dar crditos).
* Empleados (oportunidades de empleo). * Clientes (permanencia de la empresa). * Pblico en general.
Solicitan todo tipo de informacion y toman decisiones para las operaciones propias del negocio.
Autoridad gubernamentales (SBS, CONASEV, Contralora) * Autoridades tributarias (SUNAT).
inversiones en equipos fijacin de precios polticas de crditos planes a largo plazo
reestructuraciones refinanciaciones lanzamiento de productos
TOMA DE DECISIONES
PLANEACIN, OPERACIONES Y CONTROL

CONTABILIDAD
GERENCIAL USUARIOS INTERNOS Informes no sujetos a limitaciones, PCGA o disposiciones legales. Regulada por las necesidades y preferencias de los usuarios. Presupuestos, informes de control, costos, etc. FINANCIERA
USUARIOS EXTERNOS Informes sujetos a limitaciones, PCGA o disposiciones legales. Estados financieros de propsito general:
Balance General Estado de Ganancias y Prdidas Estado de Flujo de Efectivo Estado de Cambios en el Pat. Neto
CONTROL: VERSUS ESTANDAR PLANEACION: OBJETIVOS FUTUROS

EJECUCION
SISTEMA CONTABLE
Proceso: Identificar, medir y comunicar la situacin financiera y los resultados econmicos de una entidad de manera que sus informes proporcionen informacin til para la toma de decisiones. lenguaje de los negocios. Mientras mejor se entienda este lenguaje, mejor se podrn manejar los aspectos financieros.
IDENTIFICAR Seleccionar los acontencimientos relevantes. La contabilidad no abarca todos los datos.
MEDIR Se formulan reglas estndares de medicin para asignar valores monetarios a las transacciones
REGISTRAR Las transacciones se registran de manera continua y sistemtica.
CLASIFICAR Los datos se ordenan en un marco conceptual lgico y til.
INFORMAR Los datos identificados, medidos, registrados y clasificados se resumen en informes financieros.
INTERPRETAR
Analizar EEFF.
PROCESO DE LA CONTABILIDAD
ESTADOS FINANCIEROS
DEFINICION Representacin estructurada de la situacin financiera y del desempeo financiero de una entidad.
Balance Estado de resultados Estado de cambios en el patrimonio neto Estado de flujo de efectivo Notas, en las que se incluir un resumen de las polticas contables ms significativas y otras notas explicativas. Informe de la gerencia. (opcional)
MARCO NORMATIVO
Normas internacionales de Informacin Financiera (NIIF): normas e Interpretaciones adoptadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB). Comprenden: (a) las Normas Internacionales de Informacin Financiera (b) las Normas Internacionales de Contabilidad; y (c) las Interpretaciones elaboradas por el Comit de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (CINIIF) o el antiguo Comit de Interpretaciones (SIC).
OBJETIVO
Suministrar informacin razonable: TOMAR Situacin financiera, USUARIOS DECISIONES Desempeo financiero Flujos de efectivo Resultados de la gestin realizada por los administradores con los recursos que se les han confiado. Los EF suministrarn informacin de la entidad sobre: Activos Pasivos Patrimonio neto Gastos e ingresos (incluyen las prdidas y ganancias) Otros cambios en el patrimonio neto Flujos de efectivo. Esta informacin, junto con las notas, ayudar a los usuarios a predecir los flujos de efectivo futuros y, en particular, la distribucin temporal y el grado de certidumbre de los mismos.
IASB NIIF - NIC
EMPRESA
POLITICAS Y DECISIONES GERENCIALES
BOLSA DE VALORES
CONSEJO NORMATIVO DE CONTABILIDAD
CONTRALORIA ESTADOS FINANCIEROS
CONASEV
Ley General de Sociedades
SBS
SUNAT
PRINCIPIOS Y CONCEPTOS BSICOS

PRINCIPIOS Y CONCEPTOS CONTABLES PRINCIPIOS QUE IDENTIFICAN Y DELIMITAN AL ENTE ECONMICO PRINCIPIOS QUE DEFINEN LA BASE PARA CUANTIFICAR LAS OPERACIONES DEL ENTE ECONMICO Y SU PRESENTACIN NEGOCIO EN MARCHA PRINCIPIOS QUE SE REFIEREN A LA PRESENTACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EXPOSICIN CONSISTENCIA
MONEDA
ENTIDAD
BIENES ECONMICOS
PERIODO CONTABLE
VALUACIN AL COSTO
BASE CONTABLE REALIZACIN/ DEL DEVENGADO DEVENGADO
PARTIDA DOBLE
ESTADOS FINANCIEROS|
ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
INGRESOS GASTOS ADMINISTRATIVOS GASTOS DE VENTAS GASTOS FINANCIEROS OTROS GASTOS IMPUESTOS UTILIDAD NETA
BALANCE GENERAL
ACTIVOS Caja Cuentas por cobrar Mercaderias Activo fijo Total activos PASIVOS Cuentas por pagar PATRIMONIO Capital Total pasivo y pat.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

CAPITAL INICIAL UTILIDAD NETA CAPITAL FINAL FLUJO POR ACTIVIDADES DE OPERACION FLUJO POR ACTIVIDADES DE INVERSION FLUJO POR ACTIVIDADES FINANCIERAS FLUJO TOTAL DEL PERIODO SALDO INICIAL DE CAJA SALDO FINAL DE CAJA
ANLISIS FINANCIERO
EVALUAR EL DESEMPEO Y SITUACION ECONOMICO-FINANCIERA DE UNA EMPRESA. ANTERIOR ACTUAL FUTURO ESTRATEGIAS DECISIONES Mrketing Finanzas Produccin Recursos Humanos Logstica Sistemas Balance Ganancias y Prdidas Cambios en el Patrimonio Neto Flujo de Efectivo Horizontal Vertical Ratios EVA ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS
LAS ESTRATEGIAS Y DECISIONES TOMADAS SE REFLEJAN EN LOS EF.

PROCESO DEL ANLISIS FINANCIERO
CONOCER LA EM PRESA
COM PRENDER LOS ESTADOS FINANCIEROS
ANLISIS DEL BALANCE GENERAL Y DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
ANLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO
OTRAS HERRAMIENTAS DE ANLISIS
FORTALEZAS
Partidas de los informes y sus correctos significados Principios y normas contables aplicadas (depende del pas) Aplicacin de nuevas normas de contabilidad
ANLISIS VERTICAL
ACTIVIDADES DE INVERSION
PUNTO DE EQUILIBRIO APALANCAMIENTO OPERATIVO NECESIDAD DE CAPITAL DE TRABAJO EVA
DEBILIDADES
ANLISIS HORIZONTAL
ACTIVIDADES DE OPERACION
OPORTUNIDADES
RATIOS FINANCIEROS
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
AMENAZAS
Fiabilidad de los datos
ANLISIS DE RENTABILIDAD
MEDIDAS DE PRODUCTIVIDAD, CALIDAD Y MERCADO
ESTRATEGIAS FUTURAS
Normas de valuacin
Grupos de empresas
Diferencias sectoriales y de tamao de la empresa
VISION
MISION
OBJETIVOS
CPCC Leonidas ZavalaZavala Lazo. Prof. Leonidas Lazo
BALANCE GENERAL
Activo Activo Corriente
Caja y bancos Valores Negociables Cuentas por Cobrar Comerciales Cuentas por Cobrar a Vinculadas Otras Cuentas por Cobrar Existencias Gastos Pagados por Anticipado Total Activo Corriente Cuentas por Cobrar a Largo Plazo Cuentas por Cobrar a Vinculadas a Largo Plazo otras Cuentas por Cobrar a Largo Plazo Inversiones Permanentes Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto de depreciacin acum.) Activos Intangibles (neto de amortizacin acum.) Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Activo Otros Activos
Pasivo y Patrimonio Pasivo Corriente

Sobregiros y Pagars Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Cuentas por Pagar a Vinculadas Otras Cuentas por Pagar Parte Corriente de las Deudas a Largo Plazo
Total pasivo Corriente Deudas a largo Plazo Cuentas por Pagar a Vinculadas Ingresos Diferidos Impuesto a la renta y Participaciones Diferidos Pasivo Total Pasivo Contingencias Inters minoritario Patrimonio Neto Capital Capital Adicional Acciones de Inversin Reservas legales Otras Reservas Resultados Acumulados Total Patrimonio Neto Total Pasivo y Patrimonio Neto
Total Activo
CONCEPTO Y ESTRUCTURA DEL BALANCE

Muestra la situacin financiera de un negocio a una fecha determinada. Es un informe de estado y no de flujo.
ACTIVOS Activo corriente Activo no corriente
PASIVOS Pasivo corriente Pasivo no corriente PATRIMONIO
RECURSOS USOS DE CAPITAL

OBLIGACIONES FUENTES DE CAPITAL

LOS ACTIVOS
Son los recursos controlados por la empresa de cuya utilizacin se esperan beneficios econmicos.
ACTIVO CORRIENTE
Partidas que representan efectivo y partidas que se espera razonablemente se conviertan en efectivo dentro de los doce meses despus de la fecha del balance general.
ACTIVO NO CORRIENTE
Partidas que corresponden a recursos que la empresa retiene por periodos relativamente largos.
SE PRESENTAN EN ORDEN DECRECIENTE DE LIQUIDEZ
EL PASIVO
LOS PASIVOS SON OBLIGACIONES DE LA ENTIDAD DE PAGAR DINERO O PROVEER BIENES Y SERVICIOS. Salvo indicacin en contrario, los rubros del pasivo individualmente considerados no representan derechos sobre ningn rubro especfico del activo ni sobre grupos de partidas del activo. El pasivo se registra en la cantidad adeudada a la fecha del balance.
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones cuyo pago debe efectuarse dentro de los 12 meses posteriores a la fecha del balance.
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones que no vencen dentro de los 12 meses posteriores a la fecha del balance.
SE ORDENAN DE ACUERDO CON EXIGIBILIDAD DE PAGO (DE MAYOR A MENOR)

EL PATRIMONIO
CAPITAL ACCIONES DE INVERSIN CAPITAL ADICIONAL EXCEDENTE DE REVALUACIN RESERVAS RESULTADOS ACUMULADOS
Capital social
Donaciones
Reserva para reinversiones Reserva legal por adelantado
Utilidades no distribuidas
Capital personal
Primas de emisin
Prdidas acumuladas
Capital personal del propietario
Reservas contractuales
Reservas estatutarias
Reservas facultativas
EL PATRIMONIO ES EL MONTO QUE LOS PROPIETARIOS HAN INVERTIDO EN LA EMPRESA CON EL OBJETO DE OBTENER RENTA.
SE ORDENAN LAS CUENTAS DE ACUERDO CON EL GRADO DE PERMANENCIA EN LA EMPRESA (DE MAYOR A MENOR).
ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

Por los aos terminados el 31 de diciembre del ao X (expresado en nuevos soles)
Ventas Netas (ingresos operacionales) Otros ingresos Operacionales Total de Ingresos Brutos Costo de Ventas Utilidad Bruta Gastos Operacionales Gastos de Administracin Gastos de Venta Utilidad Operativa Otros Ingresos (gastos) Ingresos Financieros Gastos Financieros Otros Ingresos Otros Gastos Resultados antes de Partidas Extraordinarias, Participaciones y del Impuesto a la Renta Participaciones Impuesto a la Renta Resultados antes de Partidas Extraordinarias Ingresos Extraordinarios Gastos Extraordinarios Resultado antes del Inters Minoritario Inters minoritario Utilidad (Prdida) Neta del Ejercicio
100 10 110 90 20 5 5 10 2 2 1 11
20 5 5 10 5 5 10
CONCEPTO Y ESTRUCTURA
Es un informe de flujo.
UTILIDAD O PRDIDA NETA GASTOS INGRESOS
Son reducciones en el patrimonio que se generan por el envo de bienes o servicios a los clientes.
1. Venta de bienes o servicios 2. Intereses, rentas, regalias 3. Ganancia por venta de activos fijos
Son salidas de efectivo o de otros recursos. Resultan del consumo de activos o por contraer deudas por bienes o servicios consumidos para producir ingresos.
Son los incrementos brutos en el patrimonio que se generan por los incrementos en activos a cambio de proporcionar bienes y servicios a los clientes. Son entradas de efectivo o de otros activos recibidos del exterior por bienes intercambiados o servicios prestados. De ellos resulta un incremento de activos, una disminucin de pasivos o ambos.
DISMINUYEN EL CAPITAL PROPIO

AUMENTAN EL CAPITAL PROPIO

PARTIDAS DEL ESTADO DE RESULTADOS

VENTAS NETAS OTROS INGRESOS OPERACIONALES COSTOS DE VENTAS GASTOS DE OPERACIN
operaciones normales del negocio
Valor de venta de mercaderas despachadas o servicios prestados
Obtenidos por actividades diferentes al giro del negocio pero que se presentan habitualmente
Costo de los bienes Comprados para reventa que se venden, costo del servicio vendido
GASTOS GASTOS DE VENTAS ADMINISTRATIVOS
No incluye impuestos porque estos son pasivos al fisco
Dividendos ganados Ingresos por alquileres
Costo de fabricacin de productos vendidos
Para colocar en el mercado los productos comercializados Salarios vendedores Comisiones ventas Fletes Publicidad Alquileres tiendas
Gastos necesarios para que opere la empresa y sea administrada. No se relacionan con las ventas. Artculos de oficina Salarios administradores Depreciaciones Alquiler oficina Impuestos prediales
Devoluciones sobre Ventas Rebajas sobre ventas Descuentos Bonificaciones
Separa ventas a vinculadas

INGRESOS FINANCIEROS GASTOS FINANCIEROS OTROS INGRESOS Y GASTOS RESULTADO POR EXPOSICION A LA INFLACIN PARTICIPACIONES IMPUESTO A LA RENTA
Intereses Regalas Dividendos ganados Ganancia por venta de valores Diferencia en cambio
Caso de capitalizacin de inters de activos calificados (NIC23)
No relacionado con el giro de la empresa Operaciones de ejercicios anteriores
Como consecuencia del ajuste de los estados financieros por inflacin
Participacin a los trabajadores
PARTIDAS EXTRAORDINARIAS
OPERACIONES DESCONTINUADAS
PARTIDAS EXTRAORDINARIAS
EFECTOS POR CAMBIOS EN LA APLICACIN DE PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD
HECHOS INUSUALES EN SU NATURALEZA
INFRECUENTES EN SU OCURRENCIA
Cambios en principios por una presentacin mas apropiada o por un ordenamiento legal. Mtodo de depreciacin, mtodo de valuacin de inventarios Cambios en estimados contables Cuentas de cobranza dudosa, vida til de activos. No son errores, sino que implica la obtencin de mayor informacin.
(Nombre de la Empresa) Estado de Flujos de Efectivo Por los aos terminados al 31 del Diciembre del ao X y X-1 (Expresado en Nuevos soles) Actividades de Operacin Cobranza de venta de bienes o servicios e ingresos operacionales Cobranza de regalas, honorarios, comisiones y otros Cobranza de intereses y dividendos recibidos Otros cobros de efectivo relativos a la actividad Menos: Pago a proveedores de bienes y servicios Pago de remuneraciones y beneficios sociales Pago de tributos Pago de intereses y rendimientos Otros pagos de efectivo relativos a la actividad Aumento (Disminucin) del efectivo y equivalentes de efectivo provenientes de actividades de operacin Actividades de Inversin Cobranza de venta de valores e inversiones permanentes Cobranza de venta de inmuebles, maquinaria y equipo Cobranza de venta de activos intangibles Otros cobros de efectivo relativos a la actividad Menos: Pagos por compra de valores e inversiones permanentes Pagos por compra de inmuebles, maquinaria y equipo Pagos por compra de activos intangibles Otros pagos de efectivo relativos a la actividad Aumento (Disminucin) del efectivo y equivalentes de efectivo provenientes de actividades de inversin Actividades de Financiamiento Cobranza de emisin de acciones o nuevos aportes Cobranza de recursos obtenidos por emisin de valores u otras obligaciones de largo plazo Otros cobros de efectivo relativos a la actividad Menos: Pagos de amortizacin o cancelacin de valores u otras obligaciones de largo plazo Pago de dividendos y otras distribuciones Otros pagos de efectivo relativos a la actividad
(Nombre de la Empresa) Estado de Flujos de Efectivo Por los aos terminados al 31 del Diciembre del ao X y X-1 (Expresado en Nuevos soles)
Aumento (Disminucin) del efectivo y equivalentes de efectivo provenientes de actividades de financiamiento Aumento (disminucin) neto de efectivo y equivalente de efectivo Saldo de efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ejercicio Saldo efectivo y equivalente de efectivo al finalizar el ejercicio Conciliacin del resultado neto con el efectivo y equivalente de efectivo proveniente de las actividades de operacin Utilidad (prdida) neta del ejercicio Ms: Ajustes a la utilidad (prdida) del ejercicio Depreciacin y amortizacin del perodo Provisiones diversas Prdida en venta de inmuebles, maquinaria y equipo Prdida en venta de valores e inversiones permanentes Menos: Ajustes a la utilidad (prdida) del ejercicio Utilidad en venta de valores e inversiones permanentes Cargos y abonos por cambios netos en el activo y pasivo (Aumento) Disminucin de cuentas por cobrar comerciales (Aumento) Disminucin de cuentas por cobrar a vinculadas (Aumento) Disminucin de otras cuentas por cobrar (Aumento) Disminucin en existencias (Aumento) Disminucin en gastos pagados por anticipado Aumento (Disminucin) de cuentas por pagar comerciales Aumento (Disminucin) de cuentas por pagar a vinculadas Aumento (Disminucin) de otras cuentas por pagar Aumento (Disminucin) del efectivo y equivalentes de efectivo provenientes de actividades de operacin
FLUJO DE EFECTIVO Y FLUJO DE FONDOS

FONDOS
EFECTIVO CAPITAL DE TRABAJO
ESTADO DE FLUJO
FLUJO DE EFECTIVO FONDOS
FLUJO DE
PERMITE MOSTRAR QUE UNA EMPRESA PUEDE TENER: 1) UNA CANTIDAD SIGNIFICATIVA DE UTILIDAD NETA, CALCULADA SEGN LOS PRINCIPIOS DE ACUMULACIN Y A LA VEZ, 2) PRESENTAR UNA DISMINUCIN DE EFECTIVO QUE PODRA SER SEVERA.
PROPSITO DEL FLUJO DE EFECTIVO

EXPLICAR
CULES SON LAS FUENTES DE FONDOS QUE ESTUVIERON DISPONIBLES PARA LA EMPRESA EN EL PERIODO: UTILIDADES, PRESTAMOS, INVERSIONES, VENTAS DE ACTIVOS? POR QU DISMINUY EL EFECTIVO CUANDO LA EMPRESA OBTUVO UTILIDADES? CMO SE EMPLEARON LOS FONDOS: EXPANSIN, PASIVOS, DIVIDENDOS, ETC.? CMO SE FINANCIARON LAS ADQUISICIONES DE ACTIVOS: PRESTAMOS A LARGO PLAZO, PASIVOS A CORTO PLAZO, APORTE DE CAPITAL?
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Son los efectos de las transacciones que afectan el estado de resultados Comprende las transacciones de produccin y distribucin de bienes y servicios FLUJOS DE ENTRADA
a) Cobros de efectivo por la venta de bienes o servicios, incluyendo los ingresos por cobranzas b) Ingresos por cobro de intereses c) Otros cobros que no sean de actividades de inversin o financiamiento como reclamos de seguros, arreglos de demandas, etc.
FLUJOS DE SALIDA
a) Pagos en efectivo para la compra de existencias, pagos a proveedores b) Pagos a personal u otros bienes y servicios c) Pagos al Estado por impuestos, contribuciones, multas y otros d) Pagos por intereses e) Otros pagos en efectivo
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Comprende actividades como: Proporcionar y cobrar efectivo como un prestamista o dueo de los valores Adquirir y disponer de plantas, inmuebles, equipo y otros activos productivos a largo plazo
FLUJOS DE ENTRADA a) Ingresos por venta de inmuebles, maquinaria y equipo. b) Ingresos por venta de valores de otras entidades y sus rendimientos c) Ingresos por prstamos realizados por la entidad
FLUJOS DE SALIDA a) Pagos por compra de inmuebles, maquinaria, equipo y activos productivos b) Pagos para la adquisicin de valores de otras entidades c) Prstamos realizados por la empresa a otras entidades
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Obtencin de recursos a travs de prstamos, emisin de valores Pagos de recursos obtenidos, amortizaciones e intereses Una emisin de acciones --> flujo de financiamiento para el emisor para obtener efectivo flujo de inversin para el comprador
FLUJOS DE ENTRADA a) Entradas por emisin de acciones o nuevos aportes b) Entradas por la emisin de bonos, hipotecas, y otros ttulos valores c) Entradas por la obtencin de prstamos
FLUJOS DE SALIDA a) Pagos de dividendos, utilidades, y otras distribuciones para los propietarios. b) Cancelacin y amortizacin de prstamos obtenidos c) Otros pagos de principal a los acreedores o a quienes hayan otorgado crditos a largo plazo.
OPERACIONES QUE AFECTAN EL CAPITAL DE TRABAJO

6 5
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
3 1
PASIVO NO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO
ACTIVIDADES QUE AFECTAN EL EFECTIVO Y EL CAPITAL DE TRABAJO

ACTIVIDADES OPERATIVAS:
EFECTIVO CAPITAL DE TRABAJO
Venta en efectivo de bienes y servicios Venta a crdito de bienes y servicios Declaracin de dividendos o intereses Cobro de cuentas por cobrar Reconocimiento del costo de artculos vendidos Compra en efectivo de inventario Compra a crdito de inventario Pago de cuentas comerciales por pagar Pago de gastos operativos Acumulacin de impuestos Pago de intereses Gastos pagados en efectivo por adelantado Cancelacin de gastos pagados por adelantado Cargo de la depreciacin o amortizacin
+ 0 0 + 0 + 0 0 0 0
+ + 0 0 + 0 0 0 0 0
OPERACIONES QUE AFECTAN EL EFECTIVO Y EL CAPITAL DE TRABAJO

ACTIVIDADES DE INVERSIN: Compra en efectivo de activos fijos Compra de activos fijos mediante deuda Venta de activos fijos en efectivo Compra de valores que no son equiv.de efectivo Venta de valores que no son equiv. de efectivo Otorgamiento de un prstamo a corto plazo ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: Aumento de la deuda a largo plazo Reduccin de la deuda a corto plazo Refinanciamiento de deuda de corto plazo Pago de dividendos + 0 0 + + EFECTIVO 0 + + CAPITAL DE TRABAJO + 0 0 0
LOS RATIOS FINANCIEROS

ANLISIS DE RATIOS
LIQUIDEZ GESTIN RATIOS BURSTILES
SOLVENCIA RENTABILIDAD
LOS RATIOS FINANCIEROS
No son substitutos de una bola de cristal. Son nicamente una forma de recopilar grandes cantidades de datos financieros y comparar la evolucin de las empresas. Estn basados en los estados financieros y sus correspondientes limitaciones. No hay cifras perfectas, dependen de la industria, giro y situacin general. El anlisis puede tener significados diferentes para diferentes personas. No indican problemas ni sus causas, solamente indican reas que podran ser problemticas o que pueden requerir mayores investigaciones. No es necesario calcular todos los ratios, sino los que se requieren para cada caso.
LOS RATIOS AYUDAN A PLANTEARSE LAS PREGUNTAS ADECUADAS
RATIOS DE LIQUIDEZ
INDICAN LA CAPACIDAD DEL NEGOCIO DE SATISFACER SUS OBLIGACIONES A CORTO PLAZO. IMPORTANTE: COMPLEMENTAR EL ANLISIS CON EL FLUJO DE CAJA PROYECTADO (PRESUPUESTO DE CAJA)
RATIOS DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ GENERAL = ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Una razn mayor a 1 indica que parte de los activos corrientes estn siendo financiados con pasivos a largo plazo. Si es muy bajo, puede indicar un margen insuficiente de seguridad para pagar los pasivos corrientes. Si es muy alto, puede indicar la presencia de inventarios excesivos y de un exceso en las cuentas por cobrar. El ratio ideal depende de la industria, el negocio y las condiciones econmicas generales. En empresas con fondos estables, los ratios son ms bajos que en aquellos negocios que se caracterizan por tener mercados inciertos. Debe interpretarse con cautela porque no toma en cuenta la liquidez de los componentes del activo corriente.
RATIOS DE LIQUIDEZ
PRUEBA CIDA ANTICIPADO = ACT. CTE. - EXISTENCIAS - GSTS. PAG. PASIVO CORRIENTE PRUEBA DEFENSIVA = CAJA Y BANCOS + VALORES NEGOCIABLES PASIVO CORRIENTE PRUEBA ACIDA descarta los activos de ms difcil realizacin. PRUEBA ACIDA es usualmente es menor a 1, se supone que las existencias se vendern en el ciclo normal del negocio. PRUEBA DEFENSIVA es ms exigente, slo considera activos de realizacin inmediata, descartando la incertidumbre del exigible y el realizable. PRUEBA DEFENSIVA es usualmente 0.10 a 0.20.
RATIOS DE LIQUIDEZ
DIAS DE DISPONIBLE PARA HACER FRENTE A LOS PAGOS
CAJA Y VALORES NEGOCIABLES PASIVO CORRIENTE / 365
Vlido en empresas que no tenga estacionalidad en cobros y pagos. Indica el nmero de das en los que se podrn atener los pagos con el disponible existente. IMPORTANTE: COMPLEMENTAR EL ANLISIS CON EL FLUJO DE CAJA PROYECTADO (PRESUPUESTO DE CAJA)
RATIOS DE SOLVENCIA
INDICAN HASTA QU PUNTO LA EMPRESA EST ENDEUDADA EVALUAN LA CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO DE LA EMPRESA Y EL RESPALDO QUE TIENEN FRENTE A LAS DEUDAS TOTALES.
RATIOS DE SOLVENCIA
GRADO DE ENDEUDAMIENTO
PASIVOS TOTALES ACTIVOS TOTALES
Una razn deuda/ activo alta indica mayor palanqueo financiero y mayor riesgo financiero. Una razn deuda/ activo baja indica mayor fuerza financiera a largo plazo porque se hace un menor uso de deudas. . La magnitud del ratio depende del tipo y tamao del negocio, estabilidad de los ingresos, utilidades y susceptibilidad ante cambios econmicos.
RATIOS DE SOLVENCIA
GRADO DE PROPIEDAD = PATRIMONIO TOTAL ACTIVOS TOTALES PASIVO TOTAL PATRIMONIO TOTAL = DEUDA L.P. + ACTIVO FIJO NETO La relacin entre el pasivo y el patrimonio puede ser medida de varias maneras. Un bajo nivel de endeudamiento no significa capacidad de la empresa para pagar sus deudas. COBERTURA DEL ACTIVO FIJO, indica las veces en las que el activo es financiado con recursos de largo plazo. Mientras ms alto, indica mayor solvencia financiera.
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
COBERTURA DEL ACTIVO FIJO PATRIMONIO
RATIOS DE SOLVENCIA
DEUDA LP A CAPIT. = DEUDA A LARGO PLAZO CAPITALIZACIN TOTAL
Relaciona el financiamiento de terceros a largo plazo con el financiamiento total de la empresa. Grado de endeudamiento a largo plazo.
RATIOS DE SOLVENCIA
COBERTURA DE INTERESES = UTI. ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS GASTOS FINANCIEROS
MIDE LA CAPACIDAD PARA PAGAR LOS CARGOS PROVENIENTES DEL FINANCIAMIENTO Relaciona los fondos disponibles con las operaciones peridicas y los requerimentos de intereses. El nmero de veces que el inters est cubierto por las utilidades indica la capacidad de la empresa para manejar los pasivos. Se usa antes de impuestos porque los intereses son crdito fiscal. Algunos contratos de bonos y prstamos exigen ratios mnimos en el futuro.
RATIOS DE SOLVENCIA
COSTO DE LA DEUDA = GASTOS FINANCIEROS PASIVO CON COSTO FINANCIERO
MIDE EL COSTO DEL FINANCIAMIENTO
Cuanto menor sea el ratio, ms barata ser la deuda. Debe compararse durante varios periodos para ver la consistencia de los gastos financieros. Debe compararse con el costo financiero del mercado, para comprobar si el financiamiento tiene un costo razonable.
RATIOS DE SOLVENCIA
El endeudamiento (promedio) es 50% pasivos, 50% patrimonio. El endeudamiento ideal vara en funcin de la estabilidad de los flujos de caja de los negocios. Un bajo endeudamiento no significa que la empresa tenga capacidad de asumir nueva deuda. Si una empresa tiene prdidas antes de intereses e impuestos, an perder ms con los gastos financieros de la deuda. Un buen complemento al anlisis es un cuadro de las deudas, vencimientos, costos financieros y garantas.
RATIOS DE GESTIN
PERMITEN EVALUAR LOS EFECTOS DE LAS DECISIONES Y POLTICAS SEGUIDAS POR LA EMPRESA EN LA UTILIZACIN DE SUS RECURSOS RESPECTO A:
COBROS, PAGOS, INVENTARIOS, ACTIVOS
Miden la eficacia con la que se han utilizado los recursos disponibles a partir del clculo de rotaciones de determinadas partidas del Balance General, la estructura de las inversiones y el peso relativo de los diversos componentes del gasto sobre los ingresos.
RATIOS DE GESTIN
ROTACIN DE CUENTAS/COBRAR = VENTAS A CRDITO PROMEDIO DE C x C = 365 / ROT. DE CUENTAS POR COBRAR
DIAS PROMEDIO DE COBRANZA
Mide la velocidad o lentitud con la que las cuentas por cobrar se convierten en efectivo. Ambos ndices son complementarios. Mientras ms alta sea la rotacin, ms corto es el intervalo entre la venta y la cobranza en efectivo. Los das promedio de cobranza deben compararse con las polticas crediticias. Si se acerca a la poltica de crditos, la ficiencia en la cobranza es buena. Una disminucin constante en los das de cobranza puede indicar una situacin que se est saliendo de control.
RATIOS DE GESTIN
ROTACIN DE CUENTAS/PAGAR = COMPRAS AL CRDITO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR 365 / ROT. DE CUENTAS POR PAGAR
DIAS PROMEDIO DE PAGO
Indica los das promedio de pago de las cuentas. Ambos ndices son complementarios. En general, es preferible un periodo promedio de pago alto, siempre que los costos financieros asociados sean convenientes. Si es muy bajo respecto a la industria, puede indicar que la empresa es considerada como de alto riesgo. Se debe comparar el periodo medio de pago con el de cobro para analizar el periodo de efectivo. Vender al contado y pagar a 60 dias puede ser una ventaja competitiva importante.
RATIOS DE GESTIN
ROTACIN DEL INVENTARIOS (veces) ROTACIN DE INVENTARIOS (das) = COSTO DE VENTAS INVENTARIO PROMEDIO = 365 / ROTACION EN VECES
Indica la velocidad con la que el inventario disponible se vende normalmente y se convierte en cuentas por cobrar o en efectivo. Puede revelar una sobreinversin o subinversin en inventarios. Si disminuye constantemente, puede indicar una inversin inadecuada para satisfacer el volumen actual de ventas (poltica, fondos). Si aumenta constatemente, puede indicar una inversin excesiva. Depende de la insdustria: joyas rotan menos que artculos de consumo masivo. Ambos ratios indican el tiempo total promedio que transcurre antes que un inventario se convierta en efectivo. Mientras ms prolongado, peor.
RATIOS DE GESTIN
ROTACIN DEL ACTIVO (veces) = VENTAS ACTIVO TOTAL
Indica el rendimiento que se obtiene de los activos. Mientras ms elevado sea, mejor porque incrementa la rentabilidad. Es importante conocer esta situacin en los diferentes sectores de la economa.
RATIOS DE GESTIN
GESTIN DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
Son relaciones del estado de resultados como porcentaje de las ventas.
GASTOS OPERATIVOS/ VENTAS =
Proporcin de recursos que se consumen en las actividades de operacin. Margen bruto sobre ventas. Indica politicas de fijacin de precios. Vara segn el mtodo de inventarios elegido. Relacin entre intereses asumidos y el volumen de ventas generados.
UTILIDAD BRUTA/ VENTAS
GASTOS DE INTE./ VENTAS
RATIOS DE GESTIN
OTROS ING.Y EGRESOS/VENTAS =
Importancia de estos rubros en la generacin de utilidades. Caso de los bancos. = Margen neto
UTILIDAD NETA / VENTAS
EBITDA EARNINGS BEFORE INTEREST, TAXES, DEPRECIATION AND AMORTIZATION
SE USA PARA ANALIZAR CUN EFICIENTE ES LA EMPRESA EN EL USO DE SUS ACTIVOS
ACTIVO
APALANCAMIENTO FINANCIERO
ROTACIN DE ACTIVOS
VENTAS
RENTABILIDAD DEL ACTIVO MARGEN NETO
PATRIMONIO
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO
UTILIDAD
RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS (ROA) RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO (ROE) = UTILIDAD OPERATIVA INVERSIN PROM. (ACT. TOT. PROMEDIO) = UTILIDAD NETA PATRIMONIO PROMEDIO
Reflejan el poder de generacin de utilidades de la empresa. RENTABILIDAD Debe calcularse sobre saldos promedio o realizar los ajustes necesarios.
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO (ROE) =
UTILIDAD NETA VENTAS MARGEN NETO * * VENTAS ACTIVOS TOTALES ROTACIN DE ACTIVOS * ACTIVO TOTALES PATRIMONIO PALANCA FINANCIERA PALANCA FINANC.
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIN
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO (ROE) =
BAII * VENTAS * VENTAS ACTIVOS ACTIVOS * PATRIMONIO BAI BAII * BENEFICIO NETO BAI
MARGEN ROTACIN
APALANCAMIENTO FINANCIERO
EFECTO FISCAL
RATIOS BURSTILES
SE USAN CUANDO SE ANALIZA UNA EMPRESA QUE COTIZA EN UN MERCADO DE CAPITALES MUESTRAN CUAN ALTA ES LA VALORACIN DE LA EMPRESA PARA SUS INVERSORES
RATIOS BURSTILES
PER (price earnings ratio)
= Precio de mercado de la accin Utilidades por accin = = Dividendos / nmero de acciones Utilidades / nmero de acciones
DIVIDENDOS POR ACCIN UTILIDADES POR ACCIN
RENTABILIDAD POR DIVIDENDO =
Dividendos por accin Precio de mercado de la accin
CERTIFICACIN PROFESIONAL
TEMARIO PARA EL EXAMEN NICO DE COMPETENCIAS
GRACIAS POR SU PARTICIPACION !
CCPC Leonidas Zavala Lazo Julio 2009

02A CCPA Finanzas &amp; Contilidad Gerencial

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CERTIFICACIN PROFESIONAL

TEMARIO PARA EL EXAMEN NICO DE COMPETENCIAS

CCPC Leonidas Zavala Lazo Julio 2009

POR ESTO SE REQUIERE UN SISTEMA DE INFORMACIN RELEVANTE, OPORTUNO Y CONFIABLE

Estados financieros situacin patrimonial resultados obtenidos

PLANEAMIENTO Cursos de accin futuros, es necesario conocer la situacin actual.

CCPA. Certificacin Profesional. Julio 2009.

CPCC Leonidas Zavala Lazo.

USUARIOS DE LA INFORMACIN FINANCIERA

Otros grupos de inters.

* Accionistas (compro, vendo, mantengo). * Inversionistas potenciales.

* Proveedores (dar crditos). * Inst. de crdito (dar crditos).

* Empleados (oportunidades de empleo). * Clientes (permanencia de la empresa). * Pblico en general.

Autoridad gubernamentales (SBS, CONASEV, Contralora) * Autoridades tributarias (SUNAT).

inversiones en equipos fijacin de precios polticas de crditos planes a largo plazo

reestructuraciones refinanciaciones lanzamiento de productos

PLANEACIN, OPERACIONES Y CONTROL

CONTROL: VERSUS ESTANDAR PLANEACION: OBJETIVOS FUTUROS

REGISTRAR Las transacciones se registran de manera continua y sistemtica.

CLASIFICAR Los datos se ordenan en un marco conceptual lgico y til.

CCPA. Certificacin Profesional. Julio 2009.

CPCC Leonidas Zavala Lazo.

CCPA. Certificacin Profesional. Julio 2009.

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IASB NIIF - NIC

CONSEJO NORMATIVO DE CONTABILIDAD

CONTRALORIA ESTADOS FINANCIEROS

Ley General de Sociedades

CCPA. Certificacin Profesional. Julio 2009.

CPCC Leonidas Zavala Lazo.

PRINCIPIOS Y CONCEPTOS BSICOS

BASE CONTABLE REALIZACIN/ DEL DEVENGADO DEVENGADO

CCPA. Certificacin Profesional. Julio 2009.

CPCC Leonidas Zavala Lazo.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

CCPA. Certificacin Profesional. Julio 2009.

CPCC Leonidas Zavala Lazo.

LAS ESTRATEGIAS Y DECISIONES TOMADAS SE REFLEJAN EN LOS EF.

PROCESO DEL ANLISIS FINANCIERO

COM PRENDER LOS ESTADOS FINANCIEROS

ANLISIS DEL BALANCE GENERAL Y DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

ANLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO

OTRAS HERRAMIENTAS DE ANLISIS

PUNTO DE EQUILIBRIO APALANCAMIENTO OPERATIVO NECESIDAD DE CAPITAL DE TRABAJO EVA

Fiabilidad de los datos

MEDIDAS DE PRODUCTIVIDAD, CALIDAD Y MERCADO

Diferencias sectoriales y de tamao de la empresa

Pasivo y Patrimonio Pasivo Corriente

CCPA. Certificacin Profesional. Julio 2009.

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CONCEPTO Y ESTRUCTURA DEL BALANCE

ACTIVOS Activo corriente Activo no corriente

PASIVOS Pasivo corriente Pasivo no corriente PATRIMONIO

RECURSOS USOS DE CAPITAL

OBLIGACIONES FUENTES DE CAPITAL

SE PRESENTAN EN ORDEN DECRECIENTE DE LIQUIDEZ

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SE ORDENAN DE ACUERDO CON EXIGIBILIDAD DE PAGO (DE MAYOR A MENOR)

Reserva para reinversiones Reserva legal por adelantado

Capital personal del propietario

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

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02A CCPA Finanzas & Contilidad Gerencial

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