CERTIFICACIN PROFESIONAL

TEMARIO PARA EL EXAMEN NICO DE COMPETENCIAS

FINANZAS
03 Gestin del Capital de Trabajo y la Tesorera

CCPC Leonidas Zavala Lazo Julio 2009

CAPITAL DE TRABAJO Y FLUJO DE CAJA ECONOMICO NEGOCIO AGRICOLA: CULTIVO DE TOMATES DATOS: INVERSION ALQUILER ADELANTADO DE TERRENOS POR 4 AOS AL AO SE COSECHA (El cultivo dura 4 meses) GASTOS DE CULTIVO Y OTROS (semillas, fertilizantes, ...) POR LA VENTA DE CADA COSECHA SE RECIBE NO SE RENOVARA EL ALQUILER FLUJO DE CAJA PERIODO RUBRO
INGRESOS GASTOS OPERAT. ALQUILER CAPITAL TRABAJO FLUJO DE CAJA

10,000 3 500 3,200

Soles Veces S/.Mes Soles

1 9,600 -6,000

2 9,600 -6,000

3 9,600 -6,000

4 9,600 -6,000

5
Liquidac.

-10,000 -2,000 -12,000

3,600

3,600

3,600

3,600

+ -2,000 -2,000 +

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FLUJO MENSUAL
MES INGRESOS GASTOS OPERAT. ALQUILER INGRESOS GASTOS OPERAT.

FLUJO ANUAL
ALQUILER CAPITAL TRABAJO SALDO

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

-10,000 -500 -500 -500 -500 -500 -500 -500 -500 -500 -500 -500 -500

-10,000

-2,000.00

3,200

3,200

3,200

9,600

-6,000

-12,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3,600

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BALANCE Pasivo Corriente Pasivo no Corriente

Activo Corriente

Activo Fijo

Patrimonio

INVERSION
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FINANCIAMIENTO
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BALANCE Activo Corriente

Caja Bancos Cuentas x Cobrar Existencias Otros

Pasivo Corriente

Proveedores Remunerac. x Pagar Tributos x Pagar Cuentas x Pagar Otros

Pasivo no Corriente

Deuda a Largo Plazo

Inmuebles

Activo Fijo

Maquinaria Equipo Intangibles

Capital

Patrimonio

Reservas Resultados Acumulados

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BALANCE Activo Corriente

Caja Bancos Cuentas x Cobrar Existencias Otros

Capital de Trabajo Bruto

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BALANCE Activo Corriente

Caja Bancos Cuentas x Cobrar Existencias Otros

Pasivo Corriente

Proveedores Remunerac. x Pagar Tributos x Pagar Cuentas x Pagar Otros

Capital de Trabajo Neto

INVERSION

FINANCIAMIENTO

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BALANCE Activo Corriente Pasivo Corriente

Capital de Trabajo Neto

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CAPITAL DE TRABAJO
EXCESO Liquidez Menor Rentabilidad Menor Liquidez Prdidas de Ventas Dificultades Operativas Quiebra

NIVEL DE INVERSION DEFICIT

IMPORTANCIA

COMPOSICION

Liquidez Temporal Permanente Mezcla

FINANCIAMIENTO

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POLITICA DE CAPITAL DE TRABAJO

A NIVEL DE INVERSION B

$
CAPITAL DE TRABAJO

ACTIVO FIJO

NIVEL DE ACTIVIDAD - TIEMPO

POLITICA A
EL NIVEL DEL ACTIVO CORRIENTE AUMENTA A TASA DECRECIENTE LIQUIDEZ = CONSERVADURISMO

LIQUIDEZ ALTA MEDIA BAJA

B C

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MATRIZ: POLITICA A B C LIQUIDEZ ALTA MEDIA BAJA RENTABILIDAD BAJA MEDIA ALTA RIESGO BAJO MEDIO ALTO

RENTABILIDAD INVERSAMENTE PROPORCIONAL A LIQUIDEZ RENTABILIDAD DIRECTAMENTE PROPORCIONAL A RIESGO

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CLASIFICACION DEL CAPITAL DE TRABAJO COMPONENTES EFECTIVO VALORES NEGOCIABLES CUENTAS POR COBRAR INVENTARIOS OTROS TIEMPO PERMANENTE TEMPORAL

CAPITAL DE TRABAJO PERMANENTE . CANTIDAD REQUERIDA PARA HACER FRENTE A NECESIDADES MINIMAS DE LARGO PLAZO . INVERSION PERMANENTE . AUMENTA A MEDIDA QUE LA EMPRESA CRECE CAPITAL DE TRABAJO TEMPORAL . INVERSION QUE VARIA CON LOS REQUERIMIENTOS TEMPORALES

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FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL DE TRABAJO

ENFOQUE DE PROTECCION

FINANCIAMIENTO TEMPORAL NIVEL DE INVERSION ACTIVO TEMPORAL

CORTO PLAZO

FINANCIAMIENTO PERMANENTE
LARGO PLAZO

ACTIVO CORRIENTE ACTIVO PERMANENTE

ACTIVO FIJO

NIVEL DE ACTIVIDAD - TIEMPO

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ENFOQUE CONSERVADOR

NO HAY FINANCIAMIENTO TEMPORAL

CORTO PLAZO

NIVEL DE INVERSION ACTIVO TEMPORAL

FINANCIAMIENTO PERMANENTE
LARGO PLAZO

ACTIVO CORRIENTE ACTIVO PERMANENTE

ACTIVO FIJO

NIVEL DE ACTIVIDAD - TIEMPO

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ENFOQUE AGRESIVO

FINANCIAMIENTO TEMPORAL NIVEL DE INVERSION ACTIVO TEMPORAL

CORTO PLAZO

FINANCIAMIENTO PERMANENTE
LARGO PLAZO

ACTIVO CORRIENTE ACTIVO PERMANENTE

ACTIVO FIJO

NIVEL DE ACTIVIDAD - TIEMPO

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POLITICA DE FINANCIAMIENTO Y ACTIVOS RIESGO Y RENTABILIDAD FINANCIAMIENTO CORTO PLAZO LARGO PLAZO MODERADO

ACTIVOS

TEMPORAL PERMANENTE

BAJO
MODERADO

ALTO

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BALANCE Pasivo Corriente Pasivo no Corriente

Activo Corriente

Activo Fijo

Patrimonio

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BALANCE Activo Corriente

Caja Bancos Cuentas x Cobrar Existencias Otros

Pasivo Corriente

Proveedores Remunerac. x Pagar Tributos x Pagar Cuentas x Pagar Deuda a Corto Plazo

Pasivos Espontneos

Pasivo no Corriente

Deuda a Largo Plazo

Inmuebles

Activo Fijo

Maquinaria Equipo Intangibles

Capital

Patrimonio

Reservas Resultados Acumulados

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BALANCE Activo Corriente

Pasivos Espontneos Caja Bancos Cuentas x Cobrar Existencias Otros Menos (-) Proveedores Remun. x Pagar Tributos x Pagar Cuentas x Pagar

Pasivo Corriente

Deuda a Corto Plazo

Pasivo no Corriente

Deuda a Largo Plazo

Inmuebles

Activo Fijo

Maquinaria Equipo Intangibles

Capital

Patrimonio

Reservas Resultados Acumulados

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BALANCE

NOF

Activo Corriente

C. B. C x C Exist. Menos (-) Proveed. R x P TxP CxP

Pasivo Corriente Pasivo no Corriente

Deuda a Corto Plazo

Deuda a Largo Plazo

FM

Inmuebles

Activo Fijo

Maquinaria Equipo Intangibles

Capital

Patrimonio

Reservas Resultados Acumulados

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Activo = Pasivo + Patrimonio

Activo Cte. + Activo no Cte. = Pasivo Cte. + Pasivo no Cte. + Patrimonio Activo Cte. - Pasivo Cte. = Pasivo no Cte. + Patrimonio Activo no Cte. Capital de Trabajo = Financiamiento L.P. - Activo no Cte.

Necesidades Operativas de Fondos (NOF) = Fondo de Maniobra (FM).

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NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS NOF FONDO DE MANIOBRA

NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS NOF. Inversin necesaria para realizar el ciclo operativo del negocio.

CONCEPTO OPERATIVO

FONDO DE MANIOBRA: Recursos a largo plazo que financian las NOF. Exceso de fondos de LP. Sobre los activos fijos.
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CONCEPTO ESTRUCTURAL

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Ciclo de la Empresa a Largo Plazo

Funcionamiento

Inversin

Financiacin

Estructura Econmica
Objetivo

Estructura Financiera

Crear valor
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Ciclo de Operaciones

Ciclo de Operaciones
Es un proceso de intercambios y/o de produccin que asegura el funcionamiento de la misma y la puesta en marcha de su capital productivo . Explotacin de bienes fsicos y financieros Duracin del ciclo de operaciones Sucesin de operaciones peridicas

1. Actividad econ econmica. 2. Actividad financiera.

Actividad c cclica
Tiempo que transcurre desde que se invierte una u.m. en el C.O. hasta que se recupera
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Capital de Trabajo y equilibrio financiero

Capital de Trabajo
Liquidez exigibilidad

Recursos

Compromisos

Equilibrio financiero
El Capital de trabajo se define como la parte de pasivo a LP. (exigibilidad baja) que financia el activo a corto plazo (liquidez alta)
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Capital de Trabajo y Equilibrio Financiero

Activo Corriente
Capital Circulante

Pasivo Corriente

Capital de Trabajo

Activo Fijo

Pasivo no Corriente

Punto de vista del activo

Punto de vista del pasivo

AC -PC
Necesidades Operativas de Fondos NOF
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PLP - AF
Fondo de Maniobra Capital de Trabajo
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Capital de Trabajo y Equilibrio Financiero

Regla tradicional

Inversiones

Financiamiento

Tiempo que necesitan para convertirse en tesorera

Tiempo que tardan en ser exigidos

Inversiones L/P

financian

Capitales L/P

Capital de Trabajo positivo

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Ciclo Operativo
EMPRESA COMERCIAL

Las actividades son: aprovisionamiento y comercializacin

Compra Mercadera

Venta de Mercadera

Cobro de las ventas

Almacenamiento de Mercadera

Periodo de Crdito

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Ciclo Operativo
EMPRESA COMERCIAL

Las actividades son: aprovisionamiento y comercializacin

Compra Mercadera

Venta de Mercadera

Cobro de las ventas

Almacenamiento de Mercadera

Periodo de Crdito de proveedores

Pago de Mercadera
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Periodo de Crdito a Clientes

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Ciclo Operativo
EMPRESA PRODUCTORA

Las actividades Son: aprovisionamiento, produccin y comercializacin

Adquisicin Compra Mat. Prima de servicios

Produccin

Venta de P.T.

Cobro de las ventas

t Almacenamiento de M.P. Pago de materiales

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Produccin Almacenamiento de P.T.

Derechos de cobro sobre clientes.

Ciclo Operativo
DMCO = tiempo de almacenamiento de las materias primas + tiempo de producci produccin + tiempo de almacenamiento de los productos terminados + tiempo que tardamos en cobrar las ventas realizadas tiempo que tardamos en pagar las compras realizadas.

distribucin Naturaleza actividad tecnologa

La duracin de cada fase del proceso depende

mercado Condiciones financieras Vol. de actividad

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Ciclo operaciones
Compra M.P. Pago de las compras Venta de mercaderas Cobro de las ventas t Salida de caja Entrada en caja

Crdito de proveedores

Almacenamiento de existencias

Derechos de cobro sobre clientes.

DMCO o PMM = tiempo de almacenamiento de las existencias + tiempo que tardamos en cobrar las ventas realizadas tiempo que tardamos en pagar las compras realizadas.
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OPERATIVO METODO DEL PERIODO CICLO DE DESFASE

ESTE METODO CONSIDERA EL CICLO DE EFECTIVO DEL NEGOCIO
COMPRA DE MERCADERIA COBRANZA DE LAS VENTAS

CICLO DE DESFASE

PAGO DE LAS COMPRAS

VENTAS

to

t1 CICLO OPERATIVO

t2

t3

Crdito de Proveedores Almacenamiento de Mercadera

Crdito a Clientes

CICLO DE EFECTIVO

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Se deben separar los componentes de capital de trabajo TIEMPO DE PERMANENCIA DE LAS EXISTENCIAS EN ALMACEN
ROTACION DE EXISTENCIAS =

Costo de Ventas Existencias Promedio 360 Rotacin de Existencias

DIAS DE EXISTENCIAS

TIEMPO DE PERMANENCIA DE LAS CUENTAS POR COBRAR

ROTACION DE CUENTAS x COBRAR =

Ventas a Crdito Ctas. x Cobrar (Promedio)

DIAS EN CUENTAS x COBRAR

360 Rotacin de Ctas. x Cobrar

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TIEMPO DE PERMANENCIA DE LAS CUENTAS POR PAGAR

ROTACION DE CUENTAS x PAGAR =

Costo de Ventas Ctas. x Pagar (Promedio) 360 Rotacin de Ctas. x Pagar

DIAS EN CUENTAS x PAGAR

Das en Existencias

Das en Ctas. x Cobrar

CICLO OPERATIVO Das en Ctas. x Pagar CICLO DE EFECTIVO (Periodo de Desfase)

Necesidades Operativas de Fondos NOF

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CERTIFICACIN PROFESIONAL
TEMARIO PARA EL EXAMEN NICO DE COMPETENCIAS

GRACIAS POR SU PARTICIPACION !

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