No dejaremos de explorar, y al final de nuestra exploracin, llegaremos al punto de partida y conoceremos el lugar, por primera vez T.S.

Eliot
Breve descripcin de este borrador de cartilla: Esto es solo la recopilacin secundaria de Twitts relacionados con economa, finanzas, minera y petrleo de la cuenta de twitter: @luisgdurango desde el 16 de abril de 2012 hasta el 16 de Diciembre de 2012. Los twitts estn organizados en temas y en proceso de darle una coherencia tematica. Esto es la tercera versin de un borrador que pude servirle a algn lector interesado en temas econmicos. Se seguir organizando hasta la versin 5.0. Algunos twitts que originalmente tenan contracciones de palabras o letras, etc se escribieron correctamente y otros se ampliaron un poco para hacerlos ms entendibles. Por ahora es solo la versin 2.0. Y esto esta lleno de mala ortografa pero me gaste como una 3 horas pasndole el corrector ortogrfico y aun falta mucho asi que me aburri de seguir corrigiendo. Asi que ni modo, al que le parezca bien pues bien! y sino!... pues

Importante: Siempre que sale Billon o Trillon acompaando un valor

monetario o en cifras referentes a barriles de petrleo o gas es porque es la terminologa americana, pero realmente todos los Billones que salen aqu son iguales a Mil Millones y todos los Trillones son Billones hablando en espaol.

INDICE
INSTRUMENTOS FINANCIEROS Economia Terminos de Mercados Financieros Sistema Bancario Bonos. Acciones Derivados LIBOR Bolsas de Valores Indices Bursatiles Trading de Alta Frecuencia y Algo-Bots Analisis de Mercados. 27 31 5

POLITICA MONETARIA Y POLITICA FISCAL CRISIS ECONOMICAS Burbujas, depreciones y Recesiones Crisis de Deuda Crisis de Deuda e Inflacion en Primera mitad del Siglo XX Empleo, Confianza, Inflacion Breton Woods y Segunda mitad del Siglo XX Ultimas dcadas del Siglo XX e inicios del Siglo XXI

CAPITALISMO ROTHSCHILD FONDOS Fondos Mutuales Fondos de Cobertura ETF

42 44 47

ECONOMIA ASIATICA General China Japon

50

India 54

ECONOMIA EUROPEA General Inglaterra Espaa Francia

ECONOMIA DE ESTADOS UNIDOS Y CANADA General Empleo y Productvidad Deficit Fiscal Economia y Consumo Sector Inmoviliario Perspectivas futuras

57

ECONOMIA LATINOAMERICANA General Brasil Mexico Argentina Chile Colombia Venezuela Uruguay Jamaica

62

ECONOMIA MEDIO ORIENTE Medio Oriente Africa

69

CORPORACIONES SALUD POBLACION ECONOMIA MILITAR ECONOMIA DE LA AVIACION HISTORIA DEL PETROLEO Y ECONOMIA DEL PETROLEO

72 87 89 92 97 99

EXTINCIONES MASIVAS Y FORMACION DE PETROLEO TERMINOS PETROLEROS CRECIMIENTO DE RESERVAS RESERVAS ESTRATEGICAS DE PETROLEO PETROLEO CONVENCIONAL PETROLEO NO CONVENCIONAL PETROLEO DE LA OPEC Y ASIA PETROLEO EN OCCIDENTE CORPORACIONES PETROLERAS PETROLEO EN COLOMBIA GAS CONDENSADOS ENERGIAS ALTERNATIVAS MINERIA MATERIAS PRIMAS NO ENERGETICAS, MINERAS O PETROLERAS VIDEOS Y ENLACES RELACIONADOS

105 108 114 115 116 119 122 125 129 132 136 139 140 142 146 148

"Si quieres llegar a lo desconocido, debes tomar una via, la cual es la via de la ignorancia" (T.S.Eliot)

INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y MERCADO DE VALORES:

En definitiva el afn de mantener inflaciones mundiales de 1 digito, es desincentivar el ahorro e incentivar el consumo y la produccin masiva (Luis Guillermo Durango) "Un MBA estropea tu mente, te inculca todo lo malo de la vida corporativa y no te ensea lo necesario sobre finanzas, inversion y paciencia"(Outlook Business)
ECONOMIA: La economa es una cosecha que crece y da frutos cclicamente, le caen plagas por malos manejos o inducidas y que hay que recambiar cada tanto para no desgastar el suelo donde prospera (Luis G. Durango) La calidad del suelo en que crece la cosecha (la economa) viene determinado por el grado de abonado (optimismo). Una deficiencia de nutrientes equivale al pesimismo (Luis G. Durango) Las primeras tablas con escritura cuneiforme(la primera escritura humana) no registran poesa o historia, sino negocios (The ascent or money, Niall Ferguson) Pipino el Breve (751-68), padre de Carlomagno fundo el sistema monetario europeo. Decreto que: 1chelin=12peniques y que 1libra=20chelines, monedas de plata. El valor del dinero o cualquier otra moneda incluido el oro, depende es de la confianza que se tiene de que otras personas lo aceptaran como dinero(Economix) Todo producto o commodity (materia prima) puede ser visto tanto como oferta de l mismo o como demanda por otro tipo de producto. Demanda y oferta son iguales(From Breton Woods to World Inflation) En el mundo moderno esa igualdad oferta-demanda ocurre no por trueque pero si por intercambio indirecto mediante el uso del dinero(From Breton Woods to World Inflation) La oferta crea la demanda. (From Breton Woods to world inflation. Capitulo 16) pic.twitter.com/phEqmKeN El poder adquisitivo surge de la produccin. En conjunto, de hecho, oferta y demanda no son solamente iguales sino idnticas. (From Breton Woods to World Inflation) El valor de los activos fsicos depende de lo que los participantes del mercado piensen que merecen valer en el futuro(how economy Works, Roger E. A. Farmer) Monopolio: Mercado donde hay un solo vendedor y muchos compradores. (Economix)

Monopsonio:Mercado donde hay muchos vendedores y un solo comprador(Economix) Todo vendedor es inevitablemente un comprador. Doblar produccin implica doblar materia prima. Una doble demanda general implica doble oferta general(Banking and the business cycles) Comprar algo solo porque se espera que el precio suba y se pueda revender mas caro, se denomina especulacion (Economix) "Las grandes variaciones en los precios de las materias primas son siempre y en todos lados, resultado del crecimiento global" (Milton Friedman) Globalizacion indica integracin internacional de los mercados y las economas, tornndose interdependientes e interconectadas. (Fundamentals of Financial instruments) Una gran virtud del libre mercado es que socava todo intento de contencin de la competencia, incluso si proviene de los gobiernos (forbes) Adam Smith sabia que sino se le pone limite a los intereses que una inversin puede dar, los inversionistas olvidaran los riesgos (Economix) Con tasas de inters limitadas, Adam Smith esperaba que los inversionistas tomaran riesgos razonables y evitaran apuestas salvajes(Economix) La demanda por alimentos es relativamente INELASTICA, ya que no se puede dejar de comer cuando son caros, ni se pueden comer demasiados cuando son baratos(Economix) "Cuando los salarios son altos...siempre encontraremos que los trabajadores son ms activos, diligentes y dinmicos, que cuando son bajos"(Adam Smith) Para 1830 las manufacturas de USA podan competir con las Britnicas y no a pesar de los altos salarios en USA, sino gracias a ellos(Economix) En 1916 Henry Ford duplico el salario y acorto el horario laboral a 8 horas diarias permitiendo a sus empleados convertirse en clientes (Harvard Business Review) En 1914 Henry Ford comenz a pagar US$5/8horas diarias, cuando en la industria acerera se pagaban US$1 /12horas."Un crimen economico " titulo Wall Street Journal "Todo cliente puede tener un carro pintado de cualquier color que quiera siempre y cuando ese cualquier color sea negro"(Henry Ford)(Economix) Henry R. Towne se considera el padre de la administracin de empresas en 1886. Fue cofundador de Yale Lock Manufacturing Company(Harvard Business Review) Teora X de Abraham Maslow: El ser humano es inherentemente flojo y evade sus responsabilidades sino es constantemente vigilado (Harvard Business Review) Teora Y de Maslow: La gente quiere encontrar significado a su trabajo y contribuir positivamente si el trabajo es bien orientado. (Harvard Business Review) Los pioneros de las estadisticas macro-economicas y demografa fueron William Petty (1623-87) John Graunt (1620-74) y Gregory King (1648-1712) (Contours of the world Economy,Angus Maddison) Desde el siglo XIII hasta el siglo XVIII la economia de las islas britanicas crecio a una tasa del 0.2% per capita al ao.(bloomberg octubre) En el siglo XX el pais de mayor crecimiento fue USA con un crecimiento del 2.5% per capita al ao en 1930 (bloomberg)

En el siglo XIX inglaterra tuvo un boom de crecimiento por la revolucion industrial, las maquinas de vapor y los trenes (bloomberg) En el siglo XX USA tuvo un boom de crecimiento devido a la energia electrica, la maquina de combustion interna, la lnea de ensamblaje, etc (bloomberg) Segun Robert Gordon desde 1950 en USA el crecimiento rebajo a 2.1% per capita por ao hasta 2007 y que antes de 1750 no hubo crecimiento (bloomberg) Gordon interrogaba: Imaginence sin tener las innovaciones de los ultimos 10 aos o sin tener un inodoro. Cual escenario preferirias? (bloomberg) Segun el punto de vista de Gordon si USA sigue en la trayectoria que lleva en 2100 tendria un crecimiento del 0.2%per capita al ao (bloomberg) Para Gregory Clark profesor de la universidad de california la productividad es producto de avances cientificos y no tecnologicos. (bloomberg) "Mejoras en el conocimiento se reflejan en mejores tecnicas productivas y no hay signos de reduccion en la acumulacion de conocimiento" Gregory Clark En 1970 solo el 5% de los graduados de Harvard iban al mundo financiero. En 1990 subi al 15% y en 2007 ms del 20% de los hombres y 10% de las mujeres(The ascent or money, Niall Ferguson) Despues de un desastre (natural o guerra) sigue un periodo de gran actividad economica de reconstruccion. (Bloomberg businessweek Noviembre) Como resultado, el subsecuente crecimiento economico al desastre usualmente sobrepasa los bienes destruidos. Se denomina efecto ventana rota (Bloomberg businessweek Noviembre) Una empresa con exito en su inversion en R&D (Investigacion y desarrollo) durante 1 ao tienen 70% de probabilidad de irle bien el siguiente ao (Harvard Business Review) Las empresas con exito en R&D como grupo superan al resto del mercado en promedio en 78 puntos basicos/mes en el trasncurso de un ao (Harvard Business Review) Mientras que empresas con igual gasto pero mal desempeo en R&D se resagan 15 puntos basicos/mes respecto al mercado (Harvard Business Review) El Efecto Observador: Es cuando las anomalias del mercado desaparecen despues que son mostradas e interpretadas acadmicamente (Harvard Business Review) Una ampliamente annima "tecnoestructura" de los lderes empresariales dicta a los consumidores que comprar e implcitamente como vivir (Harvard Business Review) Los lideres corporativos dan importancia a las necesidades de los empleados en proporcin directa a la escases de mano de obra (Harvard Business Review) Una gran empresa de periodismo es por definicin un gran negocio, as que la mayora de la gente obtiene la informacin proveniente de un gran negocio(Economix) Las productoras de TV no estn en el negocio para servir a la audiencia (esta no le paga a las productoras de TV), su negocio es ofrecer su audiencia a los anunciantes, que son quienes les pagan(Economix)

"El genio en los mercados es 1% matemticas y 99% experiencia" (Beating the index)
TERMINOS DE MERCADOS FINANCIEROS: PRIMER MANDAMIENTO PARA LA VIDA Y EL TRADING: NO LE CREAS A NADIE, NI A NADA!...SOLO AL PRIMER MANDAMIENTO! (Luis G. Durango) "Los mercados financieros son microeficientes y macro-ineficientes" Paul Samuelson (Nobel de economa 1970)(Harvard Business Review) Mercado Directo: En este mercado la unidad con el exceso de presupuesto en la economa negocia directamente con la unidad con dficit de presupuesto a travs de un brker, dealer o banca de inversion. Los fondos de dinero fluyen directamente desde el prestador o prestamista final (dador del prstamo) hasta el prestatario (tomador del crdito) final. (Fundamentals of Financial instruments) Mercado Indirecto: El prestador (dador del prstamo) final no interactua con el prestatario (Tomador del prstamo) final. Aqu actua un intermediario financiero entre ambas partes diferente a un brker, dealer o banca de inversin. (Fundamentals of Financial instruments) En el mercado indirecto el prestador inicial no conoce al prestatario final. Aqu la unidad con exceso de presupuesto invierte en el intermediario que en este caso es una compaa aseguradora, un fondo mutual, un fondo de pensiones, etc y este se encargar de conducir el flujo de dinero al prestatario (tomador del prstamo) final o unidad con dficit de presupuesto. (Fundamentals of Financial instruments) Mercado primario: Mercado donde se crean activos financieros (emisin de acciones, bonos, etc). Es el mercado donde gobiernos y corporaciones acceden inicialmente al capital(Fundamental of financial Instruments) Mercado Secundario: existe para darle liquidez a los inversores del Mercado Primario y por ende permitir que este exista. En este mercado los inversores del mercado primario hacen liquidas sus inversiones. Sin este mercado secundario el mercado primario tendra muy poco atractivo(Fundamental of financial Instruments) Broker: Intermediario entre clientes y mercado. Su compensacin es mediante comisiones por transaccin. Son meros facilitadores, brindan el acceso al mercado(Fundamental of financial Instruments) Dealer: Intermediario del mercado que puede actuar como Broker pero tambin tiene inventarios de activos, compra y vende. Hacedor de mercado(Fundamental of financial Instruments) La compensacin del Dealer es por comisiones cuando acta como Broker y por ganancias en compra y venta. Son maestros en el arte del trading(Fundamental of financial Instruments) Cuando el dealer acta tambin como Broker se denominan dual traders. Cuando acta solo como Broker se denomina Agency trade(Fundamental of financial Instruments)

Cuando el Dealer acta como comprador o vendedor se denomina propietary trade. El dealer que continuamente compra y vende es hacedor de mercado(Fundamental of financial Instruments) Los Dealers que continuamente compran y venden son Market Makers(hacedores de mercado). Su rol es generar liquidez en el mercado secundario(Fundamental of financial Instruments) En NYSE (New York Stock Exchange) por cada accion listada hay un Market Maker o dealer asignado. La empresa que se lista lo contrata para garantizar liquidez de su accin(Fundamental of financial Instruments) Tenedores de Bonos: Este no se vuelve dueo de la empresa, no tiene derecho a voto, solo recibe intereses peridicos y al final el capital. Es un simple prstamo. Tiene prioridad en caso de liquidacin. Tenedor Acciones preferenciales: Se vuelve dueo, no tiene derecho a voto, recibe dividendos. El capital solo lo recupera vendiendo en el mercado. Prioridad en liquidacin despus de tenedores de bonos. Tenedor acciones ordinarias: Se vuelve dueo, tiene derecho a voto, los dividendos son opcionales, el capital solo lo recupera vendiendo en el mercado. En caso de liquidacin va detrs de bonistas y preferenciales. J.P. Morgan creo el primer ADR (American depository Receipt) en 1927 para facilitar a inversores americanos inversin en empresas extranjeras (Fundamental of financial Instruments) Un DR (Depository Receipt) representa una accion de un pais en otro mercado. Si lo hace en USA se llama ADR ,la A de American (Fundamental of financial Instruments) ADR: Un Banco de USA (banco Depositario) compra acciones en el mercado de origen de la empresa, luego las deposita en un Banco del pas de origen de la empresa (banco custodia) a nombre del banco de USA, que procede a emitir ADR's en USA equivalentes a las acciones custodiadas en el pas de origen(Fundamental of financial Instruments) Un ADR puede representar varias acciones o una fraccion de la accin que representa. Se busca es en el ADR ponerle un precio acorde al mercado accionario de USA para el tipo de empresa representada(Fundamental of financial Instruments) Ej: Si en Colombia la accin vale $200mil pesos y la tasa de cambio es $2000 pesos, el ADR valdra US$100 si la relacin Accin-ADR fuera 1:1(Fundamental of financial Instruments) Si esos US$100 no corresponden a lo manejado para el sector de la Accin en USA, el ADR no lo equiparan 1:1, sino tan solo a una fraccin para ajustarlo a un precio acorde al mercado americano. Ej. 0.3:1 asi el ADR sale a US$30(Fundamental of financial Instruments) SI por el contrario la Accin vale $200 pesos y la relacin fuera 1:1, el ADR saldria a US$0,1. En ese caso al quedar muy debajo del precio del sector en USA acomodan la relacin Accin-ADR a 20:1 asi el ADR queda a US$2 (Fundamental of financial Instruments)

Fungibilidad de una va: Cuando se puede cambiar un ADR en USA por Acciones en otro pas, pero no viceversa .De dos vas: Cuando se pueden intercambiar ADRs por Acciones y viceversa(Fundamental of financial Instruments) La fungibilidad de dos vas permite el arbitraje, que es aprovechar cuando el ADR esta mas caro o mas barato que las acciones correspondientes e intercambiarlos resultando una ganancia neta(Fundamental of financial Instruments) Ejemplo de Arbitrage: Si la relacion es 1:1 y una Accion en Colombia vale $4000 pesos, y el ADR esta sobrevaluado en US$2,1 en USA, cuando deberia estar en US$2(Fundamental of financial Instruments) Con esa sobrevaluacin un Gringo hace arbitraje vendiendo el ADR en corto en el NYSE(le prestan un ADR) el cual vende a US$2,1 en el NYSE(Bolsa de Nueva York) y compra en la BVC (Bolsa de valores de Colombia) una Accion a $4000 pesos o US$2(Fundamental of financial Instruments) La accion comprada en Colombia se deposita en el banco custodia en Colombia, el cual le informa al banco deposito en USA para que emita un ADR, con el cual se cubre la posicion en corto(Fundamental of financial Instruments) De esta manera el gringo devuelve el ADR que le prestaron y con el arbitraje se gana US$0,1. (Fundamental of financial Instruments) Venta en corto: Es un prestamo de acciones. Semejante a un REPO pero en vez de efectivo se prestan las acciones. Ejemplo: pic.twitter.com/pBNZY9yR(Fundamental of financial Instruments) En 1918 la FED efectuo la primera transaccion de un REPO. Hoy contabilizan mas del 50% de la actividad diaria de bonos no americanos.(ItRM) SI el ADR por el contrario esta devaluado a US$1,9 el gringo compra el ADR y lo manda al banco deposito con instrucciones para que en consecuencia el Banco Custodia en Colombia venda una accion equivalente en la BVC donde esta vale $4000 pesos o US$2 y se gana US$0,1 (Fundamental of financial Instruments) Bonos convertibles: son ttulos hibridos que combinan caractersticas de ms de un activo financiero. Ejemplos: los bonos convertibles y las Warrant(garantas) (Fundamentals of Financial instruments) Un bono convertible es un titulo de deuda que permite al inversor convertir un bono en acciones a una tasa pactada con antelacin (Fundamentals of Financial instruments) Mientras el inversor no convierta los bonos, recibe un inters como un bono normal, a una tasa mas baja de lo comn para un bono no convertible, debido a que al poder ser convertido se percibe como un atenuador del riesgo para el inversor (Fundamentals of Financial instruments) La tasa de conversin de deuda a acciones es estipulada de tal forma que el precio de conversin sea mayor que el precio a mercado que tiene la accin al emitirse la deuda (Fundamentals of Financial instruments) Ejemplo: Si se emite un bono convertible por valor de US$1000 que puede ser convertido a 25 acciones de alguna empresa, en este caso el precio de conversin seria de US$40, por

lo tanto al momento de emisin del bono convertible, el precio de la accin en el mercado tiene que ser menor a US$40 (Fundamentals of Financial instruments) Un Warrant o Garantias es un derecho dado al inversor en deuda de la empresa de poder adquirir acciones de la compaa en una fecha futura a un precio predeterminado (Fundamentals of Financial instruments) Esos derechos en las Warrants o Garantias se dan para hacer ms atractivo la inversin en los bonos. Una vez emitidas las Garantias, estas pueden ser negociadas aparte del bono en el mercado secundario (Fundamentals of Financial instruments)

Los fundamentos para un sistema financiero fuerte son unas bases de capital fuerte (Thomas M. Hoenig, director del FDCI(Federal Deposit Insurance Corporation))
SISTEMA BANCARIO: Los bancos toman los depsitos del pblico y pagan una tasa de intereses por ellos. Esos fondos (depsitos) los transfieren al mercado como prstamos, por los cuales cobran otra tasa de inters. La ganancia se deriva de la diferencia o margen entre las dos tasas de inters (Investopedia) La fuente de ganancias de un banco recae en la habilidad de maximizar la diferencia entre el costo de sus obligaciones(depsitos de clientes) y los ingresos de sus activos(crditos) sin reducir en gran medida sus reservas (The Ascent of Moneney) Las reservas bancarias implican, que cuando un banco recibe un deposito, solo una parte puede ser prestada por el banco y el resto debe ser mantenido como reservas (Fundamentals of Financial instruments) Las reservas deben ser conservadas en efectivo o en activos aprobados por el ente regulador (Fundamentals of Financial instruments) Entre menor sea la cantidad de reservas que se deben conservar, mayor la cantidad disponible de dinero para ser prestado por los bancos comerciales (Fundamentals of Financial instruments) A menor el radio de reservas requerido, mayor sern los interese pagados a los depositantes(Fundamentals of Financial instruments) El mercado internacional de bonos provee a quienes requieren dinero con una fuente de mediano y largo plazo de estos (Fundamentals of Financial instruments) Los fondos son requeridos por corporaciones internacionales, corporaciones domesticas, gobiernos nacionales y locales, e instituciones supranacionales (Fundamentals of Financial instruments) Las ganancias bancarias se derivan de la administracin de ese flujo de fondos, actuando como intermediario con los intereses pagados y los intereses cobrados por tomar el riesgo de ofrecer crditos (Investopedia)

Convertir depsitos de corto plazo en prstamos de largo plazo es una de las principales razones de existencia de los bancos(The Economist) Antes de la creacin de la FED en 1913 y del FDIC(Federal Deposit Insurance Corporation) en 1933 los niveles del radio de capital tangible respecto a los activos estaba en el rango del 13% al 16% sin importar el tamao del banco.( Thomas M. Hoenig) En esa poca sin dictmenes de estndares internacionales o de procesos misteriosos, el mercado y el publico requeran niveles de capital que son vistos hoy como excesivos (Thomas M. Hoenig) Un Banco con mayor capital propio implica un banco ms seguro, menos apalancado, pero le implica un mayor costo de capital(The Economist) Las ventajas tributarias de deducir de impuestos la deuda hace que firmas favorezcan la financiacin con deuda que con capital Propio (The Economist) Un Banco con radio capital/activos muy alto puede hacer prstamos a bajo costo pero tiene un lmite en aceptar depsitos (deudas para el banco) en razn de mantener el radio capital/activos (The Economist) Un Banco con radio capital/activos muy alto puede prestar con facilidad y con poco riesgo ya que el dinero utilizado para otorgar creditos es propio y ante una crisis no tendra problemas de liquidez, ya que ante una retirada en desvandada de los ahorradores, no generara un efecto domino. Un Banco con radio capital/activos muy alto tiene problemas para aceptar depsitos, ya que su capital es limitado, pero al tener que pagar intereses por los depsitos, se ve obligado a prestar esos depsitos y de esta manera aumentar sus activos, y entre mas depsitos reciba, mayores activos tendra y de esa manera hace caer el radio capital/activos. En 1920 en UK los 5 bancos ms grandes tenan el 80% de los depsitos, no existan los seguros de depsito, el respaldo era el capital del banco(The Economist) En 1920 en UK(Reino Unido o Inglaterra) el beneficio tributario por deuda no era tan favorable, no haba motivaciones para que los bancos bajaran su radio capital/activos (The Economist) Con la aparicin de los seguros pblicos de depsitos bancarios en 1933 en USA con el FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) implicaba que la seguridad en depsitos estaba menos atada al Capital de los bancos y mientras el colchn publico se nutria, el colchn privado disminua (The Economist) Con la introduccin de los depsitos asegurados, los prestamos de los bancos centrales y el apoyo de los contribuyentes, la demanda de capital por parte del mercado cambio (Thomas M. Hoenig) Mientras el gobierno protega los depsitos de las perdidas y promova la estabilidad en el sistema, su efecto secundario fue erosionar el papel del mercado en disciplinar a los bancos (Thomas M. Hoenig)

Los depositantes y acreedores le dieron ms importancia al aseguramiento que los protega a ellos que al capital y buena administracin por parte de los bancos (Thomas M. Hoenig) Con la WWII(Segunda guerra mundial) el gobierno necesitaba financiacin y era a travs de deuda(bonos) comprada por los bancos (inflando sus activos) la forma utilizada para financiarse(The Economist) Ante la necesidad imperante de financiacin del gobierno, este facilito el mecanismo a los bancos para apalancarse(The Economist) A los bancos y corporaciones se les prohibi emitir acciones, etc con el fin de que el capital disponible solo fuera utilizado para comprar bonos del gobierno(The Economist) Al aumentar los activos de los bancos por comprar bonos estatales y la prohibicin de aumentar capital, el radio capital/activos cay a 2.5%(The Economist) En 1900 el promedio del radio capital/activos en 6 pases de Europa era de 24%, en 1992 haba bajado a 5% (The Economist Nov 2012) En USA el radio capital/activos en 1840 era de 55% y para 1992 tan solo era del 7%. Canad muestra la misma tendencia (The Economist) Entre 1999 y 2007 el radio capital tangible respecto a los activos tangibles bajo de 5.2% a 3.8% y en los 10 bancos ms grandes era solo de 2.8% en 2007 (Thomas M. Hoenig) Basel III: Regulacin mundial bancaria firmada en septiembre de 2010, para triplicar el tamao de las reservas de capital que el banco mundial debe mantener en caso de crisis, y surge como resultado de la crisis financiera de 2008 (Financial Times) Basel III fija un radio capital/activos de 4.5%, ms del doble del 2% anterior y adicionalmente un rango intermedio adicional de 2.5%. El banco cuyo radio caiga en ese rango intermedio de 4.5% a 7% afrontara restricciones para pagar dividendos y bonos discrecionales. (Financial Times) Por lo tanto el piso efectivo ser de 7% con Basel III y entrara en fase de implementacin desde enero de 2013 hasta enero de 2019(Financial Times) Reforma bancaria Basel III: los bancos desde 2015 debern tener suficientes activos de fcil venta en caso de una crisis de 30 das de los mercados(Financial times) Para cumplir con el radio de cubrimiento de liquidez, la mayora de esos activos se compondrn de efectivo, bonos estatales y corporativos AAA (Financial times) La autoridad bancaria europea ha expresado que los bancos ms grandes europeos tienen solo el 72% de los activos requeridos por Basel III(Financial times) El aumento en requerir colaterales de alta calidad para hacer ms seguros los bancos podra tener un efecto contrario al haber deficiencia de dichos colaterales (Financial times) Aun siendo el capital esencial para la salud de una firma, este tiene sus lmites. Incluso grandes niveles de capital no pueden salvar una firma de malas administraciones o salvar una industria de los efectos de tomar acumulativos riesgos excesivos.( Thomas M. Hoenig) El Shadow Banking o sistema bancario paralelo o en la sombra, es el reino de los prestamos que no dependen de depsitos como la banca normal (Financial Times)

El sistema bancario paralelo es poco regulado y est compuesto por fondos de cobertura, vehculos estructurados de inversin, mercado de Repos, etc. (Financial Times) Segn el regulador internacional FSB (Financial Stability Board) los activos mundiales del Shadow banking son de US$67 Trillones, superando a los niveles del 2007 que eran de US$62 Trillones (Bloomberg) En USA el FDIC (Federal Doposit Insurance Corporation) garantiza los depsitos hasta por US$250.000 hasta el 31 de diciembre de 2013. (Fundamentals of Financial instruments) A partir del 1 de Enero de 2014 el seguro regresa a US$100.000 por depositante para todo tipo de cuenta, excepto las cuentas de jubilados que continan en US$250.000 (Fundamentals of Financial instruments) Los bancos mas grandes por activos en 2009 eran: The Royal Bank of Scotland Group PLC con US$3.48 Trillones, seguido del Deutsche Bank con US$3.07 Trillones, Barclays PLC con $2.98 Trillones, BNP Paribas SA US$2.89 Trillones, UBS AG con US$1.88 Trillones y J.P. Morgan Chase Bank NA con US$1.75 Trillones (Fundamentals of Financial instruments) Una razn para el gran crecimiento internacional en REPOS es que esos prstamos tienen un trato preferencial ante una bancarrota(Bloomberg) En 1997 los activos combinados de los 6 bancos mas grandes de USA representaban el 17% del PIB, en 2006 el 55%, en 2009 el 63%(Outlook Business) Los 4 bancos mas grandes de USA tienen el 40% de los depositos de la nacion segun la Reserva Federal de Cleveland (Outlook Business India Nov 2012) El sistema financiero europeo tiene un tamao de US$46 Trillones, tres veces el PIB de la Union Europea. (outlook Business India Noviembre ) Imposible imaginarse que Suiza nacionalice aunque fuese solo los bancos UBS y Credit Suisse, ya que tienen activos de 500% mayores al PIB de Suiza(Outlook Business) los activos de Bank of America crecieron 36% despues de la crisis financiera de 2008 a US$2.34 Trillones y los de JP Morgan 37% a US$2.14(Outlook Business) Europa Occidental, Japon y Norte America con menos del 20 de la poblacion mundial representan mas del 75% de la actividad financiera global (Economist Iintelligence Unit) Los paises de la OECD tienen el 77% de los activos bancarios globales. Ademas tienen el 90% de los activos propensos de inversion (Economist Iintelligence Unit)

El mercado de bonos surgi como forma de financiacin de las guerras, y endeudamiento de las naciones para el enriquecimiento de los individuos (Luis G. Durango)
BONOS: Despues de la creacin del crdito por los bancos, el nacimiento de los bonos, fue la segunda gran revolucin en el surgimiento del dinero. (The Ascent of Moneney) Los usureros, gente que prestaba dinero al inters fueron excomulgados por el Tercer Consilio de Letran en 1179 (The Ascent of Moneney)

Incluso argumentando que la usura (prestar dinero al inters) no era pecado, fue condenado como heregia por con Consilio de Viena en 1311-12 (The Ascent of Moneney) Los usureros eran especialmente detestados por las ordenes de Franciscanos y Dominicos, fundadas en 1206 y 1212 (justo despus de la publicacin del libro Liber Abaci por Fibonacci) (The Ascent of Moneney) El libro Liber Abaci o el libro de los clculos fue publicado por Fibonacci en 1202. Este libro introdujo los nmeros arabicos y el sistema decimal en Europa, asi como las fracciones, intereses, etc Los bonos nacieron en las ciudades estados Italianas de Tuscany, Florencia, Pisa y Siena en el siglo XII. (The Ascent of Moneney) El mercado de los bonos comenz facilitando el prstamo de dinero a los gobiernos, pero en una crisis, sin embargo, estos pueden terminar dictando la poltica gubernamental. (The Ascent of Moneney) Ante las continuas guerras entre ciudades estados en Italia, se empezaron a financiar en vez de con impuestos, con prestamos (bonos) que los acaudalados ciudadanos estaban obligados a efectuarle al gobierno a cambio de intereses (The Ascent of Moneney) Estos intereses no constituan pecado para la iglesia debido a que eran la compensacin por una inversin obligatoria y no voluntaria (The Ascent of Moneney) En Florencia los bonos que eran amparados por un documento con la cifra adeudada podan ser vendidos a otros ciudadanos cuando se necesitaba el dinero, en otras palabras eran relativamente liquidos(The Ascent of Moneney) Para comienzo del Siglo XIV dos tercios de los hogares en Florencia contribuan a financiar la deuda publica con bonos, aunque el grueso de la deuda quedaba en pocos individuos muy ricos (The Ascent of Moneney) Este sistema tuvo mucho xito ya que los mismos que prestaban el dinero (compraban bonos del estado) eran quienes gobernanban sus finanzas, por lo tanto esa estructura de poder oligarguico le dio al mercado de los bonos unas bases politicas(The Ascent of Moneney) El mercado de los bonos tiene el poder porque es la base fundamental de todos los mercados. El costo del crdito, las tasas de inters, finalmente los precios de las acciones, la finca raz y toda clase de activos son determinados por los bonos. (The Ascent of Moneney) Y que le puede decir a los inversores de los bonos? Que son el peor lugar para poner su dinero. (Warren Buffett)(Bloomberg) Las notas y bonos del tesoro norteamericano, son comerciadas en el Chicago Board of trade(CBOT) (The secrets of economic indicators) Eurobonos: son bonos denominados en monedas diferentes al pas en donde se emiten o son vendidos, por ejemplo bonos emitidos en dlares y vendidos en Japon, son Eurobonos. (Fundamentals of Financial instruments)

Son Eurobonos todos los bonos emitidos en un pas y denominados en una moneda extranjera, independientemente de si la empresa emisora es local o fornea (Fundamentals of Financial instruments) Bonos extranjeros: Son bonos denominados en la moneda del pas donde se emiten pero emitidos por una empresa extranjera, por ejemplo una emprea de USA que emite bonos en yenes en Japon (Fundamentals of Financial instruments) Bonos Domesticos: Bonos emitidos por empresas del mismo pas en donde se emiten y denominados en la moneda local (Fundamentals of Financial instruments) Los bonos extranjeros tiene sobrenombres. Si una empresa extranjera emite bonos denominados en yenes en Japon estos se apodan bonos samuri. (Fundamentals of Financial instruments) Si una empresa extranjera emite bonos denominados en dlares en USA, estos se apodan bonos yankee. Si se da en Inglaterra se apodan bonos Bulldog (Fundamentals of Financial instruments) Este ao(2012) las compaias con grado de inversion han emitido mas de $100Billones en bonos a 30aos acercandose al record de 10aos del 2006(Financial times) EL 93% de los bonos para la reconstruccin japonesa los estn comprando los propios japoneses, en una muestra de patriotismo (Financial times) Los bonos japoneses dan de inters 4 puntos bsicos (0,04%) al ao despus de impuestos(Financial times). Si invierte mas de Yen$10 Millones (US$123 mil) en bonos japoneses y mantienes 3 aos, te dan una moneda de oro conmemorativa de 15,6 grm (US$852) casi 6 veces el inters anterior (Financial times). Calificaciones de bonos en grado de inversion(bajo riesgo) y bonos basura o sin grado de inversion(alto riesgo) pic.twitter.com/8I2x8rks(Fundamental of financial Instruments) Ejemplo de cmo funcionan los bonos: Si compras un bono con precio nominal de Y$100.000 (yens), este ta paga anualmente un inters fijo o cupon por ejemplo 1.5% de inters o un cupon de Y$1500 respecto al precio de emisin del bono (The Ascent of Moneney) La tasa de inters del mercado o corriente es calculado dividiendo el cupon por el precio a mercado que para un bono de Y$100.000 es de Y$102.333, por lo tanto el inters del mercado seria 1500/102.333 = 1.47% (The Ascent of Moneney) Si el mercado percibe debilidad en el gobierno Japones y en su capacidad de cumplir sus obligaciones el valor de los bonos Japoneses cae, a precios de descuento que justifiquen el riesgo para los inversores (The Ascent of Moneney) Si el precio por ejemplo cae a Y$80.000 entonces la nueva tasa de inters o yield seria 1500/80.000 = 1.88% (The Ascent of Moneney) La tasa de inters de los bonos o yield y el precio de estos son inversamente proporcionales. Es decir al aumentar el precio de los bonos, el inters baja, y si el precio de los bonos cae, su yield o tasa de inters sube(The Ascent of Moneney)

Si compras un bono con cupon de 5% a solo un 10% de su valor nominal, estaras ganando un inters del 50%, lo cual es proporcional al riesgo que se esta tomando(The Ascent of Moneney) Los Bonos del tesoro de USA, se emiten en tres clases: T-Bills, T-Notes y T-Bonds. (Fundamentals of Financial instruments) Los T-Bills se conocen como titulos de cupon cero porque se emiten con un descuento respecto a su valor nominal (El valor que aparece en el titulo) y no pagan ningn inters. Tienen una madures menos a un ao(Fundamentals of Financial instruments) Los T-Note (Notas del tesoro) se venden al valor nominal y pagan intereses peridicos. Son una especie de T-Bond(Bonos del tesoro) pero su tiempo de maduracin es entre 1 y 10 aos(Fundamentals of Financial instruments) Los T-Bond o Bonos del Tesoro tienen un tiempo de maduracin mayor a 10 aos. Se emiten a su valor nominal y pagan intereses peridicamente (Fundamentals of Financial instruments) Los bonos a 5 aos de corporaciones con calificacin BBB- pagan 254% ms que los bonos del tesoro(Smart Money Junio) En los primeros 9meses d 2012 los default en bonos de mercados emergentes(EM) llegan a US$11.8Billones mas del doble de los US$4.3Billones d2011(Financial times)

"Las acciones son el mejor hogar en el vecindario de los activos financieros"(Leon Cooperman de Omega Advisors Inc)(Bloomberg)
ACCIONES: "A menos que puedas ver tus acciones caer un 50% sin que te cause un ataque de pnico, no deberas invertir en el mercado burstil" Warren Buffett El pronstico del precio de las acciones es igual al pronstico del tiempo, inexacto!! por ser fenmenos de la misma naturaleza aleatoria. (Luis G. Durango) Que le diria a los inversores? Claramente, para quien pueda invertir a largo plazo, que las acciones son el mejor lugar para poner su dinero. (Warren Buffett)(Bloomberg) Se estima que el 90% del tiempo el precio de una accin est entre un precio superior a 1/2 de su valor por fundamentales y menor a 2 veces ese valor(Harvard Business Review) Una accion que se mueve en una direccion por tiempo prolongado, invariablemente termina sobrevaluada o devaluda respecto a los indicadores(James k.Glassman) En 1950 el promedio de conservacin de una accin en USA era de 7 aos, hoy es de 6 meses (Harvard Business Review) En 1950 los hogares en USA eran dueos del 90% de las acciones de las empresas. Hoy en dia las instituciones(Fondos,etc) manejan el 60-70%(Harvard Business Review) De acuerdo a una encuesta de Gallup solo el 54% de los Norteamericanos poseen acciones de la bolsa(Fast Company diciembre 2012)

Es el nivel mas bajo desde que la encuesta de Gallup se empezo a hacer en 1999. A los Brokers no les importan los clientes con poco capital(Fast Company diciembre 2012) En Japon los hogares solo son dueos del 6% de las acciones en bolsa, comparado con el 33% de USA y el 15% en Europa de acuerdo al Bank of Japan(Bloomberg) Inversores extranjeros hoy son dueos del 25% de las acciones de la bolsa de japon comparado con solo el 5% durante la burbuja de 1989 (Bloomberg) China tiene 50millones de inversores individuales en la bolsa y perdieron en promedio $40mil Yuanes o mas o menos US$6300 en 2011(Bloomberg) Histricamente el mercado accionario de USA gana un premium de 5% sobre los bonos del tesoro. Se considera que es por el riesgo que conllevan las acciones (how economy Works, Roger E. A. Farmer) La paradoja de Siman: Mientras ms se acerca una accin a su precio de entrada de calidad, mas quedo ilquido (George Siman 2012) El mercado da el valor justo a todo, pero el mundo no es justo y la realidad tampoco, as que el mercado tiene la razn, aunque sea una sin razn(Luis G. Durango) Pretender dedicarse a la bolsa de valores de hobbie y ganar en ella, es como pretender tomar el tenis de hobbie y ganar entrando a competir en Wimbledon.(Luis G. Durango)

40% de las ganancias corporativas provienen del sector financiero el cual se supona era solo un instrumento intermediario de distribucin de activos y ahora es el negocio principal (J. Stiglitz)
DERIVADOS: En 1990 las bancas de inversin empezaron a desarrollar nuevos tipos de instrumentos financieros, llamados derivados. Los derivados democratizan las deudas, al difuminarlas en el mercado, permitiendo a los participantes negociar diferentes tipos de riesgo. En 2006 la produccin mundial era de US$47 trillones, la capitalizacin de mercado del mercado de valores mundial era de US$51 trillones(The ascent or money, Niall Ferguson) En 2006 la cantidad de derivados sobrepasaba US$473 trillones, mas de 10 veces la produccin mundial(The ascent or money, Niall Ferguson) Cuando Lehman brother fallo en 2008 el mercado accionario mundial se estimaba en US$36.6 Trillones. Hoy el mercado de derivados se estima en US$791 Trillones(Outlook Business) Todos los das ms de US$2 trillones cambian de manos en los mercados financieros mundiales. El mundo financiero sobrepasa al mundo real(The ascent or money, Niall Ferguson) En 1947 el sector financiero representaba en USA el 2,3% del PIB, en 2005 el 7,7%. En UK representaba el 9,4% del PIB en 2006. (The ascent or money, Niall Ferguson)

Derivados: Son activos o instrumentos financieros que derivan de otros activos subyacentes. Ej: Futuros, opciones, etc derivan de otros activos como acciones o materias primas(Fundamental of financial Instruments) Algunos derivados son: Contratos forward, contratos futuros, Opciones y Swaps. Todos son futuros que derivan de otros activos (Fundamental of financial Instruments) Contrato Forward y Contrato Futuro: Se pacta la negociacion futura de un activo a un precio dado. Los contratantes estan obligados a ejecutar el contrato cuando se llegue la fecha pactada. (Fundamental of financial Instruments) Ejemplo: Se pacta que en 2 meses la parte comprara tantos artculos de la contraparte a determinado precio. Al llegar el termino pactado la parte esta obligada a pagar lo pactado y la contraparte esta obligada a vender lo pactado. (Fundamental of financial Instruments) Diferencias entre Forward y contrato futuro: En el contrato futuro las condiciones estan estandarizadas (cantidad, fecha, calidad, lugar de entrega, etc) por la bolsa en donde se llevan a cabo las negociaciones. (Fundamental of financial Instruments) Por el contrario, en los contratos forward las condiciones no estn estandarizadas y toca negociarlas al momento de firmar el contrato(Fundamental of financial Instruments) Opciones: Se pacta un contrato futuro, pero uno de los contratantes paga el derecho (opcion) de poder retractarse de cumplir el contrato antes del trmino del mismo. (Fundamental of financial Instruments) Ejemplo: Se compra la opcion en un contrato futuro que conciste en comprar una accion que hoy esta a US$5 en 2 meses a US$6. Si en 2 meses la accion vale US$8 vale la pena ejecutar el contrato, ya que comprara la accin que vale US$8 tan solo a US$6 (Fundamental of financial Instruments) Pero si en 2 meses la accion vale US$4, no vale la pena ejecutar el contrato por lo tanto hace efectiva la opcion de poder retractarse (Fundamental of financial Instruments) SI la opcion es tener el derecho a retractarse de comprar un activo en un contrato futuro,se denomina Opcion CALL(Fundamental of financial Instruments) Si la opcion es el derecho a retractarse a vender un activo en un contrato futuro, se denomina Opcion PUT. (Fundamental of financial Instruments) Cuando la opcion solo puede ser ejecutada en la fecha final del contrato se denomina Opcion Europea. (Fundamental of financial Instruments) Cuando la opcion puede ser ejecutada entre la fecha de firma y de caducidad del contrato se denomina Opcion Americana(Fundamental of financial Instruments) Swap: Es tambien un derivado basado en tasas futuras. Si un banco presta a una tasa fija y las tasas de interes aumentan el banco hace un Swap(Fundamental of financial Instruments) El banco al no poder renegociar la tasa fija con el cliente al que le presto, hace un Swap con otro banco al cual le intercambia tasa fija por una tasa de inters variable como el LIBOR, etc(Fundamental of financial Instruments) EL banco1 le paga al banco2 a una tasa fija y el banco2 le paga al banco1 a una tasa atada al LIBOR,etc que es variable(Fundamental of financial Instruments)

Si la tasa variable aumenta el Banco1 gana ya que l le paga al Banco2 con la tasa fija de sus clientes que es menor. Es un futuro apostando el banco1 a que los intereses suban y el banco2 a que los intereses bajen(Fundamental of financial Instruments) Liquidez: Un activo se define como liquido si este puede ser rpidamente transformado en dinero en efectivo sin perder valor o perdiendo muy poco valor en la conversin (Fundamentals of Financial instruments) El dinero en efectivo es el activo mas liquido debido a que no necesita ser convertido en otro activo para poder aprovechar su poder de compra (Fundamentals of Financial instruments) El proceso de convertir un activo ilquido como un prstamo hipotecario en un titulo liquido en el mercado como un titulo amparado en una hipoteca (MBS) se denomina titularizacion(Fundamentals of Financial instruments) Los ttulos generados en el proceso de titularizacin se denominan ttulos amparados en activos, donde los activos pueden ser hipotecas, o cualquier otro tipo de activos financiero (Fundamentals of Financial instruments) MBS (Mortgage Backed Securities) o Activo amparado en hipotecas: Es un instrumento financiero respaldado por un paquete de hipotecas. Un banco hace prestamos hipotecarios, que no son liquidos por ser a largo plazo y los vuelve liquidos emitiendo activos de deuda (MBS) respaldados en paquetes de hipotecas (como si fueran bonos) (Fundamental of financial Instruments) La aseguradora AIG fue rescatada en 2008 tras invertir parte de sus US$75 Billones provenientes de REPOS en MBS que se tornaron toxicas(Financial Times) Los CLO(Collateralised loans obligations)los mismos que produjeron la crisis financiera de 2008 han estado resurgiendo en USA (Financial times) Las firmas administradoras de fondos creando CLO's se han duplicado en USA este ao. Estan manejando US$34.7 Billones mas que los 4 aos anteriores combinados(Financial times) Al rededor de 53 firmas han emitido CLO's este ao comparado con 26 en 2011. EL ao con mayor emision de CLO fue 2006 con US$97 Billones(Financial times) Un CLO es la acumulacion de prestamos de altas tasas y alto riesgo en una sola canasta como activo, del que luego se hacen emisiones(Financial times) Una institucion crea un CLO donde agrupa prestamos y activos de baja calificacion y los transforma en un activo AAA, colateralizados (Financial times) Credit default Swap (CDS) son una especie de seguro contra el cese de pagos de una compaia o gobierno. Sirven para especular tambien(Financial times) Estudios indican que hacer subir los precios de los CDS produce un aumento de las tasas de interes de los bonos (Financial times) Los contratos de futuros de los combustibles se negocian en el New York Mercantile Exchange (NYMEX)(The secrets of economic indicators)

Cada dia se negocian al rededor de 900mil contratos de futuros y opciones de petroleo en el NYMEX (New York Mercantil Exchange). EL petroleo de Cushing es el que se negocia(Bloomberg) El tamao de un contrato futuro de WTI en el NYMEX es de 1000 bp (barriles de petrleo), pero en la practica los oleoductos solo transportan minimo 10mil bp(RBN ENERGY) EL NYMEX WTI es el futuro de materias primas (commodities) mas liquido del mundo. (RBN ENERGY) La mayoria de los contratos futuros son vendidos/comprados (negociados) en el mercado de futuros antes de su fecha de expiracion(RBN ENERGY) Solo un pequeo porcentaje de contratos futuros son mantenidos por los participantes desde su pactacion hasta la fecha de expiracion y entrega(RBN ENERGY)

LIBOR: EL valor total en transacciones de activos financieros y prestamos afectador por el LIBOR anualmente se estima en US$800 Trillones (Oil and Gas financial) LIBOR (London Interbank Offered Rate) es la tasa a la que 18 bancos esperan pagar por los prestamos a otros bancos (Oil and Gas financial) El LIBOR es la tasa de inters interbancaria para prestamos a 1mes, 3meses, 6 meses y un ao y es usada como referencia mundial.(About.com US economy) El LIBOR fue creado en 1980. La primera tasa de inters anunciada para el LIBOR se dio en 1986 para tres monedas, el Dlar (USA), la libra Esterlina (Inglaterra) y el Yen Japones(About.com US economy) Todos los dias a las 11am cada uno de los 18 bancos envia su estimado de tasa de interes a thomson Reuters, donde se organizan de mayor a menor(Oil and Gas financial) El estimado se hace para prstamos en 10 diferentes monedas y sobre 15 diferentes tiempos de madurez, desde overnight, hasta 12 meses. (About.com US economy) Los 4 primeros estimados y los 4 ltimos se eliminan y el resto se promedian. El LIBOR es ese promedio de autoestimaciones de los bancos(Oil and Gas financial) El LIBOR se usa como una tasa de inters de referencia, que refleja solo el riesgo crediticio interbancario.(Oil and Gas financial journal) El LIBOR se publica diariamente a las 11:30am bajo el auspicio de la asociacion britanica de banqueros.( Oil and Gas financial) La tasa de inters a la cual los otros bancos desean hacer prestamos mide la percepcion de capacidad de pago o salud financiera de los bancos(Oil and Gas financial) A menor tasa de inters interbancaria o LIBOR mejor percepcin de salud crediticia del sistema financiero (Oil and gas financial journal) El LIBOR se basa en la confianza en la integridad de los banqueros, ya que esa tasa es solo la autopercepcin de forma autnoma de cada uno de los bancos(Oil and Gas financial)

El LIBOR es como si el oftalmlogo que hace los exmenes de visin para las licencias de conduccin no examinara a cada conductor, sino que diera las aprobaciones confiando en la percepcin, integridad y la palabra de los examinados(Oil and Gas financial) Antes de la crisis de 2007 Barclays manipulaba el LIBOR en ambas direcciones dependiendo de sus transacciones diarias(Oil and gas financial) Despus de 2007 Barclays manipulaba el LIBOR a la baja, en la encuesta pona una tasa ms baja que la que realmente ofreca, para no mostrar una percepcin negativa. Otros 20 bancos estan bajo investigacion(Oil and Gas financial) De FOMC (Federal Open Market Committee) todos los meses establece el Fed Fund Rate que es la tasa interbancaria en USA y afecta al LIBOR (About.com US economy) La FED con el Fed Fund Rate controla las reservas bancarias y de paso la liquidez del mercado y por ende la inflacin. (About.com US economy) Una Fed Fund Rate alta implica que se prestan poco y los bancos evitan asi prestar al mercado para mantener sus reservas controladas en los niveles requeridos, lo que implica mayores intereses. (About.com US economy) Un Fed Fund Rate alto hace parte de la poltica monetaria contraccionaria y un Fed Fund Rate bajo hace parte de la poltica monetaria expansionara. (About.com US economy) Un Fed Fund Rate baja implica que los bancos pueden prestar fcilmente(bajos intereses) al mercado ya que en el overnigth podrn conseguir a bajos intereses los fondos necesarios para mantener sus reservas en niveles requeridos sin dificultad(About.com US economy) El requerimiento de reservas se verifica diariamente para garantizar la solvencia de las instituciones bancarias, as cuando un banco presta mucho mas y disminuye su nivel de reservas requeridas, tiene que prestar interbancariamente o a la FED, para cumplir los requerimientos de solvencia(About.com US economy) FED Discount Window: La FED exige cierta cantidad de efectivo o de activos como reserva, y para que los bancos todas las noches cumplan ese objetivo, les presta con este mecanismo(About.com US economy) Los bancos piden prestado a la FED poniendo como garantas colaterales como bonos del tesoro, hipotecas AAA, prestamos de consumo, etc(About.com US economy) La FED preferentemente quiere que los bancos se presten entre ellos a la tasa Fed Fund Rate, y usen la FED Discount Window, solo como ultimo recurso(About.com US economy) La FED Discount Window presta a la Discount Rate(tasa de descuento) que es usualmente un punto porcentual arriba del Fed Fund Rate para desincentivar el uso de este mecanismo y solo se use como ultimo recurso(About.com US economy)

BOLSAS DE VALORES: En 2013 la bolsa de Tokio y la de Osaka se fusionaran y sern la tercera bolsa global, despus del NYSE y NASDAQ (Financial times Julio) La bolsa de Londres fue fundada en 1773 y cerro por primera vez desde su fundacion el 31 de julio de 1914 tras iniciarse la WWI (Primera Guerra Mundial) (Lord of Finance:The bankers who broke the world, Liaquat Ahamed) Las familias de banqueros que daban mistica a la City de Londres en 1920 eran: Rothschild, Barings, Morgan Grenfell, Lazard, Hambros, Schroders, Kleinworts y Brown Shipley(Lord of Finance:The bankers who broke the world, Liaquat Ahamed) En Marzo 12 y 13 de 1888 una catastrfica nevada sobre Nueva York hizo cerrar Wall Street (bloomberg businessweek) El 16 de septiembre de 1920 cierra Wall Street debido al primer carro bomba de la historia, que detono en Nueva York, matando 40 personas(bloomberg businessweek) En Marzo 6 al 14 de 1933, Roosevelt declaro feriados bancarios para evitar estampidas bancarias y cerro Wall Street(bloomberg businessweek) En Noviembre 22 de 1963 cerro Wall Street por la muerte del presidente Kennedy y volvi a cerrar el 25 de Noviembre por el funeral(bloomberg businessweek) El 14 de julio de 1977 cerro Wall Street por un apagn general que afecto Nueva York y provoco desordenes civiles (bloomberg businessweek) Wall Street cerr desde el 11 de septiembre de 2001 hasta el 14 de septiembre por los ataques al world trade center (bloomberg businessweek) Octubre 29 y 30 de 2012, Wall Street cerr por el Huracn Sandy. Desde 1888 no cerraba por motivos meteorolgicos (bloomberg businessweek) Las caidas mas grandes de la bolsa de USA han sido Octubre 28 1929 (cada del 13%)(desempleo era del 4%) y 19 de Octubre de 1987(cada del 21%)(desempleo era del 6%)(How the economy works, Roger E.A. Farmer)

INDICES BURSATILES: El ndice ms famoso es indudablemente el Dow Jones Industrial Average, popularmente conocido como el Dow. En esta constituido por 30 acciones ponderadas por su precio (Fundamentals of Financial instruments) El Nikkei tiene las 225 compaias mas grandes de Japon y es otro ndice ponderado por precio, mientras que el Standard & Poors 500 y el NASDAQ 100 estan ponderados por valor de mercado (Fundamentals of Financial instruments) Un indice bursatil es una suma ponderada de los precios de una canasta (grupo) dado de acciones. Por construccion el indice se define igual a 100 (How the economy Works) Por ejemplo se contruye un nuevo indice con WallMart, Microsoft y Apple. En febrero 10 de 2009 se transaban a: US$47.8, US$19.17 y US$98.74/accin respectivamente. (How the economy Works)

El valor de la compaia se define como el precio/accion x el numero de acciones, denominado capitalizacion de mercado (How the economy Works) En febrero 10 de 2009 la capitalizacion de mercado de las empresas era: US$187 Billones para WallMart, US$170 Billones Microsoft y US$88 Billones Apple. El total era US$445 Billones. (How the economy Works) De los US$445 Billones, corresponden 42% a WallMart, 38% a Microsoft y 20% a Apple. Y el valor del indice 100, ahora suponga... (How the economy Works) ...Que el 11 de Febrero de 2009 el precio de WallMart y Microsoft permanecen constantes y Apple cae 50% a US$49,37. Como Apple solo representa el 20% del ndice el indice caera 50% del 20% para una caida del 10% y su valor el 11 de Febrero de 2009 sera 90 ya que antes era 100. (How the economy Works) EL E-Mini S&P500 stock index futures contracts se comercia en el Chicago Mercantile Exchange(CME) funciona 24horas electronicamente(The secrets of economic indicators)

TRADING DE ALTA FRECUENCIA Y ALGO-BOTS: En 2010 el 70% de todas las operaciones de todo tipo desde acciones a bonos en el mundo fueron hechas por computadoras con algo-bots(Smart Money Junio) 70% del volumen transado en la bolsa de nueva york es trading de alta frecuencia o day trading, hecho por firmas financieras mediante automatismos(Smart Money Junio) El objetivo de los traders de alta frecuencia es iniciar una accion ver la reaccin del mercado cambiar estrategia rapidamende de acuerdo con esta ul ma reaccin(A.B) Cancelando las puntas casi al instante hacen difcil leer su plan de compra. Se han creado programas para ocultar grandes compras llamados Dark pool(Smartmoney). Las firmas de trading de alta frecuencia ganaron: US$9,1 billones en (2003), US$19,4 billones en (2008) y US$28,1 billones (2011) (Smartmoney). Las firmas de trading de alta frecuencia que usan Algo-bots solo operan en la primera hora de la bolsa y en la ultima media hora(Smart Money Junio) Las computadoras o algo-bots colocan mas ordenes de compra que las que realmente hacen, ya que cancelan el 90% casi al instante(Smart Money Junio) Un algo-bot puede hacer una compra en menos de 1 milisegundo. El tiempo que un humano ve y oprime el botn de compra es de 250 milisegundos(Smart Money Junio) EL promedio de tiempo para enviar y ejecutar una orden pequea en NYSX era: 16.2 segundo en 2003, 2.3 segundos en 2008, y 1.1segundo en 2012 (Smart Money Junio) En Octubre de 2012 UBS, el banco Suizo mas grande, reemplazo sus traders en CDS(Credit Default Swaps) con algoritmos computacionales(bloomberg) El reemplazo de los traders por computadoras es para ahorrar costos ante la coyuntura economica. Construir un algoritmo es mas barato(bloomberg) Mientras un algoritmo cuesta unos cientos de miles de dolares, durante el boom de los CDS en 2007 un director ganaba US$250mil y bonos de US$1,75 Millones (bloomberg)

El hombre con frecuencia usa graficas para disfrazar la realidad en vez de ilustrar esta. Pero tambien usa las palabras con el mismo propsito. (Fractal Scaling Finance,B.B.Mandelbrot)
ANALISIS DEL MERCADO: La naturaleza humana dicta que damos mayor atencin a las seales simples de corto plazo que a las complejas de tendencia de largo plazo (Harvard Business Review) "La ciencia intenta abarcar el gran numero de hechos empiricos mediante deducciones logicas a partir del menor numero de hipotesis y axiomas"Albert Einstein Los datos financieros son de tan numerosa variedad, que ningun modelo por si solo puede predecir todos los mercados sin volverse muy complidado (Fractal Scaling Finance, B.B.Mandelbrot) La maxima de los mercados es: es mejor ser aproximadamente certero que certificadamente equivocado (Fractal Scaling Finance,B.B.Mandelbrot) No hay teoremas sin supociciones e incluso, el mejor test estadstico, solo puede ser usado bajo ciertas condiciones de validez(Fractal Scaling Finance,B.B.Mandelbrot) Ralph N. Elliot (1871-1948) era un contador andariego y experto en administracion de cafeterias. (Fractal Scaling Finance,B.B.Mandelbrot) Ralph N. Elliot el de las ondas de Elliot, estudio el libro Fibonacci el secreto de la gran piramide y las profecias de Melchi-Zedik (Fractal Scaling Finance,B.B.Mandelbrot) En 1938 Elliot anuncio su gran "descubrimiento" un "principio de ondas" que "realmente pronosticaba". (Fractal Scaling Finance,B.B.Mandelbrot) El trabajo de Elliot falla en los requerimientos de objetividad y repitibilidad (Fractal Scaling Finance,B.B.Mandelbrot) En palabras de Elliot: Se requiere considerable experiencia para interpretar las ondas de Elliot correctamente (Fractal Scaling Finance,B.B.Mandelbrot) Tambien en palabras de Elliot: Ninguna interpretacion de las "ondas de Elliot" es valida sino es hecha por el o su directa licencia(Fractal Scaling Finance,B.B.Mandelbrot) Al comprar una accin considerar el debt-equity ratio, porque ante intereses altos se ver ms afectada la empresa que mas deuda tenga(Outlookmoney) El ROE (Return on Equity o Retorno sobre el capital invertido) de una accin no se debe mirar solo en los aos recientes sino el ROE generado durante un ciclo econmico (Outlook money) Encuesta a empresas sobre el periodo para calcular el beta, arrojo: 41% 5 aos, 15% 3aos,13% 2 aos, 29% 1ao, 2% otros. AsociacionProf. Finanzas(Harvard Business Review) Valor de mercado de la empresa o Capitalizacin burstil: precio de la accin por el nmero de acciones que tiene la empresa. (The Economist) Valor en libros de la empresa: Valor de los activos de la empresa menos el valor de los pasivos de la empresa. Muestra el precio que valdra la empresa si entra en quiebra y liquidara todos sus activos. (The Economist)

En la prctica las empresas en bancarrota usualmente son forzadas a vender sus activos con grandes descuentos, disminuyendo considerablemente el valor de liquidacin respecto a su valor en libros terico. (The Economist) Radio Precio / valor en libros: Capitalizacin burstil entre valor en libros de la empresa (The Economist) Muchos grandes bancos tienen precios/valor en libros muy debajo de 1. Bank of America tiene un precio solo 28% mayor a su valor en libros. Morgan Stanley tiene un radio de 0.48. (The Economist) Incluso el temible J.P.Morgan solo maneja un precio/valor en libros de 0,71. (The Economist) Citi Bank aun despus de despedir 11000 trabajadores y subir 6% su valor en el mercado su radio precio/valor en libros es de 0.7 (The Economist) 95% de los consumidores mundiales residen fuera de USA, de ah reside la importancia de los indicadores economicos no norteamericanos(The secret of economic indicators) Los indicadores econmicos para los cuales las acciones son ms sensibles son: 1. Reporte de empleo, 2.ISM, 3.Reclamos de subsidios de desempleo, 4.Precios al consumidor, 5. Precios al productor, 6.Ventas minoristas, 7. Confianza del consumidor, 8. Reporte de bienes durables, 9.PIB, 10.Ingresos (The secret of economic indicators) Medir la economia teniendo en cuenta el dolar nominal o corriente solo muestra una instantanea temporal, pero no muestra evolucion real (The secret of economic indicators) Medir economia con dolar constante o real, tiene en cuanta los efectos de la inflacion y permite medir crecimiento y expansion (The secret of economic indicators) La encuesta a los hogares(Household) que mide el desempleo en USA se hace a una muestra de 60mil hogares, el 95% responde y de ahi se saca el dato de desempleo(The secret of economic indicators) La encuesta a las empresas (establishment o payroll) tambin para medir el desempleo se hace a una muestra de 440mil empresas y entre el 60-70% la responde. (The secret of economic indicators) EL dato de desempleo del sondeo a las empresas o payroll(nomina) muchos lo consideran el mas confiable y mas relevante que la de los hogares(The secret of economic indicators) Inicialmente en el sondeo a las empresas(payroll) solo llega respuesta del 60-70% encuestado y con el tiempo llega hasta el 80% lo que origina correciones(The secret of economic indicators)

"Dejame ser quien emita y controle el dinero de la nacin, y sere cuidadoso de no ser, quien escriba las leyes"(Mayer Amschel Rothschild)

POLITICA MONETARIA Y POLITICA FISCAL. "Los verdaderos lideres aumentan tu confianza y provocan que logres cosas que pensabas que eran imposibles" NR Narayana Murthy de INFOSYS El primer banco central de USA fue creado por el secretario del tesoro Alexander Hamilton en 1791, pero en 1811 sus estatutos expiraron(Lord of Finance:The bankers who broke the world, Liaquat Ahamed) En 1816 se intento nuevamente un banco central llamado El Segundo Banco de USA, pero en 1836 con Andrew Jackson sus estatutos no fueron renovados(Lord of Finance:The bankers who broke the world, Liaquat Ahamed) Desde 1836 hasta 1913 USA no tuvo banco central (Lord of Finance:The bankers who broke the world, Liaquat Ahamed) En 1912 en la isla Jekyll en las costas de Georgia se reunieron los 5 mas grandes banqueros de USA para crear la Reserva Federal (FED) (Lords of Finance:the bankers who broke the world) La Reserva Federal seria en todo un banco central menos por el nombre. Tendria asiento en la junta el gobierno, pero los dueos eran los bancos privados(Lords of Finance:the bankers who broke the world) El plan de la Reserva Federal propiedad de los bancos fue apoyado por el sanador mas poderoso en asuntos financieros Nelson Aldrich(Lords of Finance:the bankers who broke the world) Nelson Aldrich a su vez era suegro de John D. Rockefeller jr. En 1913 liderados por el senador Carter Glass el plan se aprobo con cambios(Lords of Finance:the bankers who broke the world) Los cambios introducidos por Glass fue que en vez de una sola reserva con concentracion de poder fuera la union de varias al rededor del pas(Lords of Finance:the bankers who broke the world) La FED se institucionalizo el 23 de diciembre de 1913 por la acta de la Reserva Federal en el gobierno de Woodrow Wilson(Lords of Finance:the bankers who broke the world) En 1688 James II el ultimo rey catolico de Inglaterra y Escocia al intentar restaurar el catolisismo fue depuesto y reemplazado (Lords of Finance:the bankers who broke the world) James II encontro refugio en Francia en la corte de Luis XIV que uso la "Revolucion Gloriosa" como pretexto para luchar contra Inglaterra(Lords of Finance:the bankers who broke the world)

Esa guerra se denomino la Guerra de la Liga de Augsburgo. En 1694 Inglaterra tras aos de lucha estaba casi en bancarrota(Lords of Finance:the bankers who broke the world) Un grupo de mercaderes, protestantes muchos de ellos franceses Hugonotes que habian sido expulsados de Francia se acercaron al canciller de hacienda Ingles Charles Montagu y le ofrecieron prestar $1.2 Millones de Libras a perpetuidad a un interes del 8%(Lords of Finance:the bankers who broke the world) En contraprestacion Inglaterra les daria la autoridad para crear un banco con el derecho de emitir $1.2 Millones en notas bancarias(Lords of Finance:the bankers who broke the world) Adicionalmente ese banco seria declarado el banco exclusivo del gobierno Ingles. Montagu desesperado por dinero acepto el trato(Lords of Finance:the bankers who broke the world) El banco de Inglaterra se fundo en 1694, designado inicialmente para asistir las finanzas del gobierno ingles en la guerra, convirtiendo una porcin de la deuda gubernamental en acciones en el banco (The Ascent of Moneney) Asi que el Banco de Inglaterra no fue creado para regular el mercado, sino para ayudar a pagar la guerra a finales del siglo XVII(Lords of Finance:the bankers who broke the world) Que los bancos centrales bajen la tasa de interes para estimular el gasto privado e incrementar la demanda agregada se denonima politica monetaria(How the economy Works) Que el gobierno gaste mas y pague ese gasto a traves de hacer mayores prestamos politica fiscal. (How the economy Works) Politica monetaria y politica fiscal son las acciones legadas por John Maynard keynes (1883-1946) que decia que los mercados no eran capaces de autoregularse. (How the economy Works) La politica monetaria combate la inflacin y la politica fiscal combate el desempleo, pero no en una recesion con tasas de interes bajas y estanflacin (mezcla de estancamiento e inflacin). (How the economy Works) Iniciando siglo la FED (Reserva Federal o banco Central de USA fundada en 1913) aprendia a operar. Post-segunda guerra mundial aprendia a reprimir las recesiones. Post-1980 aprendia a hacerlo sin alimentar inflacin y afectar la confianza (how economy Works, Roger E. A. Farmer) A pesar del exito de la FED, esta tuvo dos grandes fallas, una en 1929 y otra en 2008. En ambos casos mantena la tasa de interes casi en 0% sin poder hacer bajas adicionales(how economy Works, Roger E. A. Farmer) La FED controla la inflacion subiendo tasas de inters y controla el desempleo bajando tasas de interes (how economy Works, Roger E. A. Farmer) Para mantener las tasas de interes la FED interviene el mercado, comprando y vendiendo bonos, controlando asi la liquidez en el mecado(how economy Works, Roger E. A. Farmer)

Cuando la FED compra bonos, pone en manos de bancos mas dinero(liquidez), y estos se ven obligados a prestarlo a tasas mas bajas por su abundancia(how economy Works, Roger E. A. Farmer) Cuando la FED vende bonos, le quita liquidez al mercado, cambiando dinero por bonos. Los bancos al tener menos dinero prestan a tasas mas altas(how economy Works, Roger E. A. Farmer) Un Banco Central maneja 2 palancas para la poltica economica. La primera el tamao de su balance y la segunda es la composicion de dicho balance(How the economy works, Roger E.A. Farmer) La politica fiscal y monetaria no pueden corregir grandes tasas de desempleo si esas politicas no devuelven la confianza al mercado burstil (how economy Works, Roger E. A. Farmer) Las fluctuaciones de la tasa de desempleo son causadas por fluctuaciones en el mercado de valores, impulsados por vaivenes de confianza (how economy Works, Roger E. A. Farmer) La productividad laboral en un pais se mide como el PIB/(personas empleadas). (OIT) Si la demanda por bienes y servicios decae la produccion/trabajador solo se mantiene reduciendo empleos en proporcion a la disminucion de la demanda(OIT) La politica monetaria debe incrementar el interes de corto plazo lo mas rapido posible, porque mas adelante sera indispensable para controlar inflacion(how economy Works, Roger E. A. Farmer) Al aumentar rapido intereses al inicio de las crisis, mas adelante el Banco Central puede usar la tasa de interes para su proposito y no para prevenir recesion(how economy Works, Roger E. A. Farmer) Segun la teoria del ciclo real de los negocios, el salario se ajusta rapidamente determinado por la oferta y la demanda de empleo(how economy Works, Roger E. A. Farmer) Pero si los bancos centrales suben tasas de interes sin mejorar la confianza, el resultado puede ser una caida en el mercado accionario y deterioros adicionales de la economa real(how economy Works, Roger E. A. Farmer) SI la politica fiscal es usada, esta deberia tomar la forma de transferencias directas a cada ciudadano y no como gasto gubernamental (how economy Works, Roger E. A. Farmer) Estimulos del gobierno tienen exito si generan confianza en el sector privado que incremente demanda agregada. No toda demanda agregada incrementa empleos(how economy Works, Roger E. A. Farmer) La intervencion de bancos centrales con QE(Quantitative easing (inyeccin de liquidez)) y compra de bonos(para bajar tasa de inters) apunta a desincentivar el ahorro,incentivar el consumo y los prestamos a inversores y hacer crecer el empleo (the economist) "Cuando los factores que lideran las caidas tienen gran duracin, solo continuos estimulos sostendrian el nivel de la actividad real" Sir Mervyn King gobernador del Banco de Inglaterra (Financial times)

El peligro de mantener tasas de interes bajas largo tiempo es que el capital vaya donde no debe. Es decir que se vaya a financiar propiedad y activos especulativos en vez de inversin en fabricas (the economist) Tasas de interes negativas en trminos reales (despues de inflacion)indican extrema cautela de ahorradores e inversores (the economist) La inflacion no es mala para todo el mundo. Esta redistribuye los recursos de los ahorradores a los deudores (how economy Works, Roger E. A. Farmer) Un deudor con una deuda a cuota fija, si la inflacion aumenta su salario aumenta y la cuota permanece constante beneficiandose(how economy Works, Roger E. A. Farmer) Un Ahorrador a cuota fija,al subir inflacion los bienes suben de precio y el recibe la misma cantidad en intereses que antes perjudicandose(how economy Works, Roger E. A. Farmer) Cuando no hay desempleo, la capacidad esta copada, y por cada $1 adicional gastado por el gobierno no hay cambio en el PIB(Producto Interno Bruto)(How economy works) Cuando no hay desempleo, cada $1 extra gastado por el gobierno en cambio, provoca la retirada de un $1 gastado por los privados (how economy Works, Roger E. A. Farmer) La razon a la que aumenta el PIB respecto a aumentos en el consumo(via reduccion de impuestos) se denomina multiplicador y se basa en el keynesianismo(how economy Works, Roger E. A. Farmer) Un recorte en impuestos de 1% del PIB, puede elevar el PIB entre 2% y 3% en los proximos 3 aos. Un concenso dice que se eleva 1,5% (how economy Works, Roger E. A. Farmer) El primer pais en instaurar un salario minimo fue Nueva Zelanda en 1894. En USA desde 1938. Inglaterra en 1999 (The economist) El salario minimo en Inglaterra es del 46% del salario medio Ingles, en Francia es el 60% , en USA y Japon es de casi el 40%(The Economist) Para la OECD y el FMI un salario minimo moderado que hace bien a la economia esta entre 30-40% del salario medio de un pais(The Economist) La experiencia Britanica sugiere que un salario minimo debe estar por encima del 40% del salario medio del pais(The Economist)

"Se dice que Lenin declaro que la mejor forma de destruir el sistema capitalista era corrompiendo su moneda"John Mainard Keynes

CRISIS ECONOMICAS.

El estado natural del sistema economico es uno de recurrentes expansiones y colapsos caracterizados por las crisis crediticias (Hyman Minsky)
BURBUJAS, DEPRECIONES Y RECESIONES: Las crisis finacieras generalmente comienzan inocentemente con un saludable optimismo alrededor de la inversion(Lord of Finance:The bankers who broke the world, Liaquat Ahamed) Con el tiempo ese optimismo se transforma en exceso de confianza y ocacionalmente en mania. (Lord of Finance:The bankers who broke the world, Liaquat Ahamed) Cualquier periodo de rapido crecimiento en los precios es indicativo de una burbuja, y no hay forma indolora de solucionarla cuando revienta (The economist) Quien no aplica nuevas medicinas tiene que esperar nuevas calamidades, ya que el tiempo es el mejor innovador(Francis Bacon) Grandes burbujas seguidas de recesiones en el mundo: 1637 fiebre de los tulipanes en holanda, contratos de futuros de tulipanes 10 veces ms caros que un ao de sueldo de un artesano. (How the economy Works) Burbuja del mar del sur en 1720. Crisis en USA similares en caracteristicas a crisis de 1930 se dieron en 1819, 1837, 1857, 1873, 1893 seguidas de recesiones. (How the economy Works) En pases petroleros la abundancia de petroleo desincentiva otras actividades econmicas. Durante la colonia el oro y la plata hicieron lo mismo en Espaa(The ascent or money, Niall Ferguson) La no comprensin de que el dinero se trata realmente acerca de los crditos y no del metal (billetes, monedas, etc) nunca fue bien asimilado en Madrid en el Siglo XVI y XVII. (The Ascent of Moneney) Entre 1557 y 1696 Espaa entro en cesacin de pagos (Default) no menos de 40 veces (The Ascent of Moneney) Grecia ha tenido desde su nacimiento como estado en 1821, tres crisis de deuda nacional adicionales. 1830-1846, 1893,1932-1950 y actual 2010(The Greek economy and the crisis, Panagiotis Petrakis) Desde 1951 hasta 2008 han habido 10 recesiones en Estados Unidos (How economy works)

Depresion: Es un periodo de decrecimiento de la actividad economica que dura minimo 1 ao donde la produccin baja 20% respecto a la tendencia(Kehoe y Prescott) Recesion: Es un periodo con cada de la actividad econmica y cada del PIB, de por al menos 2 trimestres o cuartos consecutivos (Financial Times) Recesiones en USA: 1954, 1958, 1961, 1970, 1974, 1980, 1983, 1991, 2002, 2008 (how economy Works, Roger E. A. Farmer) Han habido 33 ciclos economicos en USA desde 1854 con un promedio de duracion de recesiones de 16 meses, segun el National Bureau of Economic Research(The secret of economic indicators) Desde la segunda guerra mundial han habido 11 ciclos economicos completos en USA con un promedio de duracion de recesiones de 11 meses(The secret of economic indicators) En el siglo XIX, USA experimento 5 crisis financieras separadas, en el Siglo XX solo una, la de 1929. Las fluctuaciones de la tasa de desempleo son causadas por fluctuaciones en el mercado de valores, impulsadas por vaivenes en los niveles de confianza del mercado (inversonres y hogares) (how economy Works, Roger E. A. Farmer)

"Caballeros, nos hemos quedado sin dinero, asi que ahora nos toca pensar" Winston Churchill.
CRISIS DE DEUDA: La primera crisis financiera latinoamericana ocurri en 1826-1829 cuando Per, Colombia, Chile, Mxico, Guatemala y Argentina entraron en incumplimiento de pagos (Default)(The ascent of Money) Durante la guerra de Secesin (1861-65) en USA los sureos de financiaron con bonos amparados en el algodn como colateral. (the ascent of money) A pesar de los traspis de la confederacin(el sur) los bonos nunca bajaron de precio y por el contrario aumentaron debido a la necesidad del algodn(the ascent of money) En 1860 el 80% del algodn utilizado en Inglaterra provena del sur de USA, y la industria textil era el soporte principal de la economa Victoriana(the ascent of money) En 1862 el algodn paso de 61/4 de dlar a 271/4 por el embargo efectuado en USA por los del norte y la industria textil britnica quedo sin algodn."Hambruna del algodn"(the ascent of money) En 1863 Inglaterra reemplazo el algodn de USA con algodn de China, India y Egipto y los bonos cayeron al tampoco poder ser cobrado el colateral debido al embargo(the ascent of money) En 1902 una expedicin conjunta de buques militares de Alemania, Inglaterra e Italia bloquearon a Venezuela tras un incumplimiento de pagos (The ascent of Money) Inglaterra financio las guerras napoleonicas, en un 63% con impuestos y durante la primera guerra mundial solo 17% con impuestos(Banking and the business cycles)

La gran inflacin previa a 1929 se debi a que la primera guerra mundial a diferencia de las anteriores guerras fue financiada con prstamos y no con impustos. (Banking and the business cycles) La primera guerra mundial se financio a punta de prstamos (Bonos). El estado vendia bonos y los bancos los pagaban con prstamos a favor del estado. (Banking and the business cycles) O con bonos que el pblico compraba y para pagarlos hacan prstamos a los bancos para pagar los bonos, 75% de la guerra se financio asi en USA. (Banking and the business cycles) Inglaterra financio la primera guerra mundial con prestamos de ese tipo en 83% y los dems pases en porcentajes aun mayores, lo que llevo a la hiperinflacin(Banking and the business cycles) La inflacin se da porque un banco solo debe tener en reserva 10% de los depsitos y al comprar US$1 en bonos se transforma en US$10 en el mercado. (Banking and the business cycles) Como se multiplica el dinero? La FED por cada dlar tiene respaldo de 40% en reservas de oro (Antes de 1971). Los bancos centrales por cada dlar tienen 40% de respaldo en dlares en la FED (Banking and the business cycles) Los bancos comerciales por cada dlar tienen un 10% de respaldo en dlares en reservas en los bancos centrales. Asi las cosas, US$20 en oro en el tesoro de USA se transforman en US$50 en la FED. (Banking and the business cycles) Los US$50 de la FED se transforman en US$125 en los bancos centrales y esos US$125 en bancos centrales se transforman en US$1250 en la banca privada o comercial. (Banking and the business cycles) Y si los bienes del pas no crecen al mismo ritmo multiplicativo de los depsitos, hay cada vez ms dinero circulante y eso se magnifico en la primera guerra mundial. (Banking and the business cycles)

"La cantidad de oro en manos de las grandes potencias al iniciar hostilidades determinara la intensidad y duracion de la guerra" United Empire 1914
CRISIS DE DEUDA E INFLACIN EN PRIMERA MITAD DEL SIGLO XX: J.P. Morgan habia sido testigo de mas panicos que cualquier otro banquero en USA. En 1985 J.P. Morgan rescato financieramente al gobierno de USA (Lord of Finance:The bankers who broke the world, Liaquat Ahamed) En 1985 J. Pierpont Morgan le dio un rescate financiero al Gobierno de USA al este tener deficiencia de oro y entrar en cesacion de pagos con Europa (Lord of Finance:The bankers who broke the world, Liaquat Ahamed) En la crisis financiera de 1907 en USA la comunidad financiera busco a J. Pierpont Morgan en banquero mas prominente de USA para organizar el sistema financiero(Lord of Finance:The bankers who broke the world, Liaquat Ahamed)

El imaginario general era que J. Pierpont Morgan era extremadamente rico como los Rockefellers, Vanderbilts o Andrew Carnegie(Lord of Finance:The bankers who broke the world, Liaquat Ahamed) Cuando J.P. Morgan murio en 1913 su fortuna era de US$80 Millones y John D. Rockefeller cuya fortuna era de US$1 Billon sacudio su cabeza y dijo: Y pensar que el no era ni siquiera un hombre rico"(Lord of Finance:The bankers who broke the world, Liaquat Ahamed) En 1911 Alemania deliveradamente inicio un enfrentamiento militar con Francia por poseciones en Marruecos. (Lord of Finance:The bankers who broke the world, Liaquat Ahamed) Esa confrontacion genero panico en la bolsa Alemana que cayo 30% en un solo dia y el Reichsbank perdio 20% de sus reservas en oro en un mes(Lord of Finance:The bankers who broke the world, Liaquat Ahamed) Se rumoro que la caida de las reservas alemanas se debio a retiros de fondos por parte de bancos Franceces y Rusos(Lord of Finance:The bankers who broke the world, Liaquat Ahamed) Debido a ese revez, el gobierno Aleman decidio que esa amenaza financiera no se repetiria, aumentando reservas dede $200 Millones a $500 Millones en 1914 (Lord of Finance:The bankers who broke the world, Liaquat Ahamed) Al iniciar la WWI(Primera Guerra Mundial) las reservas Alemanas solo habian caido $25 Millones de los $500millones en reservas en lingotes de oro en el Reichsbank(Lord of Finance:The bankers who broke the world, Liaquat Ahamed) Y para evitar el panico producido por francia en 1911 con retiro de fondos de los extranjeros, el Reichsbank redujo los depositos de extranjeros(Lord of Finance:The bankers who broke the world, Liaquat Ahamed) Entre el 29 de julio y el primero de agosto de 1914, las reservas de oro del Banco de Inglaterra cayeron de US$130Millones a US$50M(Lord of Finance:The bankers who broke the world, Liaquat Ahamed) Al iniciar la WWI, y al los acreedores europeos en crisis exigir el pago de deuda a los deudores de USA, el dolar se devaluo fuertemente(Lords of Finance:the bankers who broke the world) Lo turistas gringos en Europa ante la devaluacion del dolar quedaron con billetes y cheques que no eran aceptados y a la deriva(Lords of Finance:the bankers who broke the world) Ante la no aceptacion de dolares, los americanos podrian pagar con oro, pero como conseguir oro en un continente en guerra(Lords of Finance:the bankers who broke the world) Las aseguradoras elevaron las tarifas al cielo para los trasnportes por barco, asi entonces el gobierno de USA envio un barco militar con US$7.5 Millones en oro(Lords of Finance:the bankers who broke the world)

En 1914 cuando el Reichsbank tenia $500 Millones de reservas en oro, el banco central frances el Banque tenia $800 Millones(Lords of Finance:the bankers who broke the world) Las reservas francesas de $800 millones concistian de 38800 lingotes de oro y tulas llenas de monedas. Todo pesaba 1300 Toneladas(Lords of Finance:the bankers who broke the world) En 1914 los banqueros declaraban que no habria hiperinflacion ya que la ciencia monetaria estaba mejor entendida que en guerras anteriores(Lords of Finance:the bankers who broke the world) John Maynard Keynes en 1914 profesor en Cambridge decia que estaba convencido que la guerra no duraria mas de 1ao porque la liquidez Europea para financiar la guerra solo alcanzaria maximo un ao y le causaba enojo la estupidez de todo aquel que pensara lo contrario (Lords of Finance:the bankers who broke the world) En 1916 las 5 potencias: UK, Francia, Rusia, Alemania y AustriaHungria gastaban $3 Billones/mes en la guerra, cerca del 50% de su PIB conjunto(Lords of Finance:the bankers who broke the world) Para sostener ese gasto no se podria financiar con impuestos porque serian casi expropiatorios, por eso la guerra se financio con bonos (Deuda)(Lords of Finance:the bankers who broke the world) Para poder emitir la cantidad de bonos necesarios, y hacer uso de la inflacion el patron oro fue abandonado(Lords of Finance:the bankers who broke the world) Durante la WW I la demanda europea de materiales de USA crecio avismalmente y parte era financiada, mediante $2Billones/ao en prestamos(Lords of Finance:the bankers who broke the world) Antes de 1914 el PIB de USA era de $40 Billones o equivalente al PIB combinado de Inglaterra, Francia y Alemania. En 1919 era 50% mayor(Lords of Finance:the bankers who broke the world) Antes de la WWI el PIB Aleman era de $12 Billones y tras la derrota la pretendian obligar a reparar a los paises vencedores con $100Billones. (Lords of Finance:the bankers who broke the world) Con esa pretension de castigar a Alemania, solo los intereses de esa deuda le costarian a Alemania el 40% de su PIB anual. (Lords of Finance:the bankers who broke the world) John Maynard keynes escribio:"Si se le quiere sacar la leche a Alemania, lo primero que se debe hacer es no arruinarla" (Lords of Finance:the bankers who broke the world) Keynes dijo que en procura del propio interes del resto del mundo, la reparacion debia ser moderada y no debia exceder de $6 Billones(Lords of Finance:the bankers who broke the world) Finalmente, adicional a las sanciones de Versalles a Alemania en 1923 se le exigio una compensacion de $12.5 Billones al 5% anual(Lords of Finance:the bankers who broke the world) En 1914 un dolar valia $4.2 marcos alemanes. En 1922 un dolar valia $65 marcos (Lords of Finance:the bankers who broke the world)

Los especuladores privados extranjeros al ver la caida del marco y que se habia estabilizado invirtieron $2 Billones en alemania(Lords of Finance:the bankers who broke the world) Despues de todo era Alemania, no en vano era vista antes de la guerra como el epitome de la disciplina el orden y la organizacion(Lords of Finance:the bankers who broke the world) Pero ente la tumultuosa situacion alemana en 1921 el marco cayo estrepitosamente, a $190 marcos/dolar y en 1922 $7600 marcos/dolar(Lords of Finance:the bankers who broke the world) En 1922 habian al rededor de 1 Trillon en moneda alemana(marcos) impresa adicional y en los primeros 6 meses de 1923, 17 Trillones (Lords of Finance:the bankers who broke the world) En Agosto 1923 un dolar valia $620mil Marcos y para noviembre $630 Billones Marcos/dolar. La mayor destruccion de valor monetario de la historia(Lords of Finance:the bankers who broke the world) En Alemania 1 kilo de mantequilla costaba $250 Billones de marcos, un paseo en carro por Berlin que antes de la guerra costaba 1 marco ahora valia $15 Billones (Lords of Finance:the bankers who broke the world) En Alemania en 1923 el dinero que se ganaba al inicio de la semana para el fin de semana habia perdido 9/10 de su poder de compra(Lords of Finance:the bankers who broke the world) AL final de la guerra en 1918 Benjamin Strong, el director de la FED le escribio al gobernador del Banco de Inglaterra, Montagu Norman lo siguiente: El principal peligro de aqui en adelante no son los desordenes politicos y sociales, los esfuerzos se centralizaran en los aspectos econmicos, "Esa lucha llevara a un periodo de barbarismo economico que amenazara la prosperidad" (Lords of Finance:the bankers who broke the world)

La psicologia del mercado toma pequeos transtornos de los fundamentales y los amplifica a travez de los mercados financieros (How economy works)
EMPLEO, CONFIANZA, INFLACION: Una burbuja financiera cuando explota genera un periodo de ajuste de precios. El ajuste requiere reduccion de salarios y precios de las acciones. (how economy Works, Roger E. A. Farmer) Como la reduccion de salarios y la baja de precios de las acciones no pueden caer tan rapido, el desempleo se aumenta en el corto plazo(how economy Works, Roger E. A. Farmer) La confianza: poca confianza produce recesin (estancamiento y desempleo) y exceso de confianza produce burbujas (alta inflacin y empleo extra). (How the economy Works)

la falta de confianza de los inversores en los mercados, keynes lo llamo "el espiritu animal del inversor" que produce traumas en la economa(How the economy Works) FundamentalesEmpleoGananciasPrecios acciones (teoria clasica de los mercados) (How the economy works, Roger E.A. Farmer) ConfianzaProsperidad(ingreso)DemandaEmpleo (mundo real)(How the economy works, Roger E.A. Farmer) Si aumenta desempleo en USAdisminuye consumoralen za economiareduce preciones inflacionariasaumenta precio bonosbajan intereses(The secret of economic indicators) Si disminuye desempleo en USAaumenta consumodinamiza economiaaumentan preciones inflacionariasbajan precios bonossuben intereses(The secret of economic indicators) Disminucion de desempleo en USAmayor consumomayores ventas y ganancias corporativasInversores compran accionesaumento precios de acciones(The secret of economic indicators) Disminucion desempleo en USAaumenta consumoAumentan ventasFabricas trabajan mas horasmayor consumo energiaAumenta consumo hea ng oil(The secret of economic indicators) Disminucion desempleo en USAaumenta consumo y ventasaumentan viajes de negocios y placerAerolineas usan mas gasolina y carros en nes de semana(The secret of economic indicators) Disminuye desempleo en USAmejora economiaaumentan precios acciones e intereses de bonosInversores extranjeros invierten en USADolar sube(The secret of economic indicators) Disminuye desempleo en USAGobierno paga menos subsidios de desempleodisminuye gasto del presupuesto (The secret of economic indicators) Disminuye desempleoSuben intereses en hipotecas y prestamos variablessube gasolinasuben quetes de avionsuben precios minoristas(The secret of economic indicators) Disminuye desempleosube valor del dolarfavorece importaciones en USApreciona fabricas en USA a mantener bajos precioscon ene inacion(The secret of economic indicators) Una cifra de empleo creciente genera espectativas de crecimiento de inflacion y subida de tasa de interes para controlar dicha inflacion(The secret of economic indicators) Por lo tanto ante disminucion de desempleo los bonos sufren un sell-off(venta masiva) para disminuir su precio y aumentar tasa interes(The secret of economic indicators) Una menor tasa de desempleo en las acciones implican mayores consumidores y mejores expectativas de ventas y ganancias corporativas(The secret of economic indicators) En el dolar menor desempleo implica llegada de inversores extranjeros a acciones que las tienen que comprar en dlares y a bonos por mayores tasas de inters haciendo que halla mayor demanda por dlares y suba la moneda(The secret of economic indicators)

Si Solo un indicador economico origina tales reacciones, sumando mas de 50 indicadores mensualmente, esto explica que el mercado se mueva constante y vertiginosamente(The secret of economic indicators) El indice Nikkei esta 76% abajo de sus niveles mas altos de 1989 y US$18 Trillones desaparecieron al reventar la burbuja (bloomberg) Una generacion de inversores Japoneses ha crecido convencido que las acciones solo pueden bajar y bajar (Bloomberg businessweek) Los escandalos en Japon no ayudan a mejorar la percepcin del mercado bursatil. El director de Nomura Holdings renuncio en Julio tras ser acusado de insider trading en el mayor broker japons (Bloomberg) Este escandalo seguido por el fraude contable en Olympus por mas de US$1.6 Billones (Bloomberg businessweek diciembre 2012)

BRETON WOODS Y SEGUNDA MITAD DEL SIGLO XX: La deuda soberana de USA entre 1938 y 1946 crecio de 40% a 120% del PIB (How the economy works-Roger E. Farmer 2010) El gasto (estimulo o poltica fiscal) gubernamental de USA en 1940 era del 12% del PIB, en 1944 era del 50% del PIB. El estimulo de tiempo de guerra saco a USA de la depresion(how economy Works, Roger E. A. Farmer) En 1944 se dio la reunion de Breton Woods, en New Hampshire (USA). Se reunieron 44 paises del 1 al 22 de julio. Se creo el FMI(Fondo Monetario Internacional)(From Breton Woods to World Inflation) En Breton Woods, todas las demas monedas tendrian como respaldo reservas en dolares y la unica moneda con respaldo en oro seria el dlar(From Breton Woods to World Inflation) En 1945 se ratifico el acuerdo de Breton Woods y comenzo operaciones el FMI. En 1970 se crearon las SDRs(Special Drawing Rigths) (From Breton Woods to World Inflation) Los SDRs eran aumentos de capital para los paises de mayores cuotas en el FMI, dinero sacado de la nada para "equilibrar falta de liquidez" (From Breton Woods to World Inflation). Los SDRs devaluaban todas las monedas del mundo al devaluar el dolar. Los SDR estaban basadas en una canasta de 5 monedas mundiales(From Breton Woods to World Inflation) Para el FMI los SDR eran su unidad contable y en un caso eventual serian el principal activo del sistema monetario internacional(From Breton Woods to World Inflation) Los SDR se basaban en una canasta del: Dlar (42%), Marco Aleman (19%), Yen (13%), Franco (19%) y libra esterlina (13%). Los paises de mayores exportaciones(From Breton Woods to World Inflation). Plan Marshall solo incremento importaciones Europeas y mantener monedas europeas sobrevaluadas artificialmente y acentuar crisis (From Breton Woods to World Inflation)

Antes de 1949 Europa era importador y tenia una moneda sobrevaluada artificialmente que la obligaba a ser importadora a costa de sus exportaciones(From Breton Woods to World Inflation) En 1949 el gobierno britanico tumbo su cambio monetario de $4,03 a $2,8 dolares por libra. En la siguiente semana 25 naciones hicieron lo mismo(From Breton Woods to World Inflation) Ese cambio se hizo para restaurar la balanza comercial y recaudar los dolares necesarios, al ahora ser el dolar la base monetaria. (From Breton Woods to World Inflation) "Nada ni cercanamente comparable a esto habia ocurrido antes en la historia del mundo" (Newsweek Octubre 3 1949) En 1949 los dolares en manos del publico y depositos bancarios en USA era de $110 Billones, en 1950 eran $115.2Billones, en 1952 $122Billones, en 1971 eran $225Billones (From Breton Woods to World Inflation) En el estandar oro, el pais deudor perdia lo que el prestador ganaba. En el estandar dolar el pais deudor no perdia lo que ganaba el prestador (From Breton Woods to World Inflation) A mas dolares en el exterior las monedas extranjeras que deban fortalecerse no lo hicieron porque en USA se imprimio mas dolares y monedas extranjeras(bajo patrn dlar) se devaluaron tambin(From Breton Woods to World Inflation) Parte de los dolares impresos en USA no producian inflacion local porque eran enviados al exterior como prestamos donde si la producian(From Breton Woods to World Inflation) Un prestamo en dolares que llega a un pais, este pais los coloca como reservas con las cuales imprime el equivalente en moneda local (inflacion) (From Breton Woods to World Inflation) El 15 de agosto de 1971 Nixon abandono por completo el patrn Oro (Oro respaldaba al dlar). En esa fecha solo habia 2% de oro respaldando al dlar(From Breton Woods to World Inflation) Al abandonar el respaldo del dolar en el oro, tan solo habian US$10.132millones de oro respaldando US$454.500millones de dolares en USA(From Breton Woods to World Inflation) Entre 1975-1980 el FMI vendio 1/3 de las reservas en oro que tenia en 1975. Vendio 50 millones de onzas de oro(From Breton Woods to World Inflation) Desde 1980 sufrieron grandes depresiones: Argentina, Brasil, Chile y Mexico (How the economy works, Roger E.A. Farmer) Entre 1982 y 1990 entraron en default (cesacin de pagos) mexico, Brasil, argentina y chile en suramerica. En todo el mundo el FMI inyecto dinero para evitar recesin(From Breton Woods to World Inflation) EL FMI mas el grupo de los 10 planearon inyectar aun mas dinero a paises casi en quiebra para evitar que estos redujeran importaciones(From Breton Woods to World Inflation)

ULTIMAS DOS DECADAS DEL SIGLO XX E INICIOS DEL SIGLO XXI: EL mercado no se puede asegurar el mismo, si la mayoria de inversores quieren vender, no habra ninguno del otro lado capaz de comprar (The economist) A mediados de los 80's muchos inversores institucionales adoptaron el "portafolio asegurado" una forma de covertura ante declinaciones del mercado(The economist) El "portafolio asegurado" concistia en vender futuros para que las ganancias de los inversores en derivados compensaran las perdidas en las acciones(The economist) El 19 de Octubre de 1987 la tecnica de vender masivamente futuros alarmo a los inversores en acciones y el Dow Jones cayo 23% en una sola jornada(The economist) Si todos quieren vender y no muchos quieren comprar los precios se desploman. Eso paso en el LUNES NEGRO 19 de octubre 1987. (The economist) El 19 de octubre de 1987 el S&P500 cayo 21% desde 283 hasta 225 puntos en un solo dia. Los inversores perdieron US$500 billones en un dia. La FED inyecto capital (how economy Works, Roger E. A. Farmer) En Octubre 27 de 1997 el Dow Jones bajo mas de 550 puntos por miedo de los inversores que los problemas en Asia deterioraran ganancias en USA (The secret of economic indicators) Durante la recesion de 2001 por el dot-com, la caida accionaria fue compensada con el boom inmoviliario, que mantuvo el consumo y la prosperidad (How the economy works, Roger E.A. Farmer) Durante la burbuja del dot-com (punto com) el Nasdaq subi 170% desde julio de 1998 hasta enero del 2000, all revento y cayo 3/4 de su valor en los siguientes 2 aos y medio (Kiplinger Personal Finance) En 2006 los hogares gringos tenian activos en finca raiz valorados en US$23 Trillones, y en acciones y fondos mutuales por US$14 Trillones(Kiplinger Personal Finance) Reporte de la FED: El patrimonio de la clase media de USA entre 2007-2010 disminuyo en 40% debido a la crisis inmobiliaria (Newsweek Junio) En mayo 6 de 2010 el Dow Jones cayo cerca de 1000 puntos, perdiendo cerca de US$1 Trillon en valor en el mas grande intradia de su historia (Smart Money Junio) Ese mismo dia 6 de mayo de 2010, despus de 20 minutos de la cada de 1000 puntos el Dow Jones se recupero casi completamente(Smart Money Junio) EL indice S&P/Case-Shiller de vivienda en USA comenzo en 1890 con 100 puntos como valor referencia de ajuste a la inflacin (Kiplinger Personal Finance) Un valor del indice S&P/Case Shiller de 100 significa que los precios de las viviendas crecen al unisono con la inflacion. (Kiplinger Personal Finance) Un valor arriba de 100, ejemplo: 120 significa que el valor de las viviendas historicamente esta creciendo 20% arriba de inflacion acumulada histrica (Kiplinger Personal Finance) Desde 1890 hasta el 2000 el Indice S&P/Case-Shiller habia fluctuado entre 65 minimo y 125 como maximo (Kiplinger Personal Finance)

En el 2000 el indice estaba en 110, significando que desde 1890 el valor promedio de la vivienda en USA habia subido 10% mas que la tasa inflacin(Kiplinger Personal Finance) Pero 2 aos despues del ao 2000 el indice supero los 125 puntos y en 2007 supero los 200 puntos y fue cuando revento la burbuja inmobiliaria en 2008. Actualmente el ndice esta en 140 (Kiplinger Personal Finance) Durante la crisis en USA en 2009 el desempleo llego a 9,5%, durante la gran depresion llego al 24% )(How the economy works, Roger E.A. Farmer) En la gran depresion de 1929 el indice Case-Shiller de vivienda cayo 10,5%, en 2008 fue peor (How the economy works, Roger E.A. Farmer) La venta de casas rondantes en USA que en anteriores aos a recesiones habian mostrado baja venta, en 2012 han aumentado 10.5% (bloomberg) Me siento comodo con bancos de USA ya que en proporcin al tamao de la economia de USA son mas pequeos que muchos bancos europeos en proporcin a sus economias. (Buffett)(bloomberg) Segun la FED en USA la razon de deuda/ingresos de los hogares ha bajado a 113% en segundo cuarto, desde maximos en 2007 de 134% (bloomberg) La mejora en deuda/ingresos en USA puede ayudar a expandir la economia aun con los efuerzos de recorte del deficit del gobierno(Bloomberg) EL precio de las viviendas en USA en el segundo cuarto ha tenido el mayor aumento en 6 aos de acuerdo al indice S&P/Case-Shiller (bloomberg) Devido al aumento del precio de las viviendas el patrimonio neto de los hogares en USA como porcentaje de los ingresos subio a 527% desde 477% en 2009(bloomberg) Aunque la relacion deuda/ingresos en USA bajo a 113% en el segundo cuarto aun esta por arriba del promedio de los 80's del 94%(bloomberg) Las Hipotecas en 2006 en USA totalizaban US$10 Trillones. En 2012 totalizan lo mismo. Eso se compara con menos de US$3 Trillones del resto de creditos de consumo(Kiplinger Personal Finance) En 2012 el 22% de los propietarios de viviendas en USA que tienen una hipoteca deben mas del valor de la vivienda (James k.Glassman, Kiplinger Personal Finance) Desde 1935 el P/E (Price to Earnings) promedio del S&P500 ha sido 16.9. Cuando el P/E de una accion esta muy arriba de ese valor, la accion esta en riesgo (James k.Glassman) El mercado alcista de 1990 empujo el P/E del S&P a los 34, lo que no sorprendio que durante la siguiente decada el desempeo fuera pobre(Jeremy J. Siegel) El yield de los bonos del tesoro a 10 aos ha tenido un promedio de 6.7% durante los ultimos 50 aos (Jeremy J. Siegel) EL actual P/E del S&P es 16.5 y se estima para el proximo ao en 14.6. Cuando el yield de los bonos es menor a 6.7% el P/E ha sido de hasta 23.6(Jeremy J. Siegel) EL FMI estima que la reduccion de gobiernos cuyos bonos se considerarian seguros reduciria en US$9 Trillones o 16% el abastecimiento de dinero para 2016(Financial times)

"Todo es acerca de los incentivos, Larry. Siempre sigue los incentivos tanto como puedas y all encontraras soluciones y la verdad" Charlie Munger

CAPITALISMO.

"Estn horrorizados por intentar abolir la propiedad privada, pero en la actualidad la propiedad privada es solo para el 10% de la poblacin" (Manifiesto Comunista 1848, Karl Marx y Friedrich Engels)
Nuestra cena no la recibimos por la benevolencia del carnicero, el cervecero o el panadero, sino porque les conviene (Adam Smith 1776) (How the economy Works) De hoy a 5 aos o 10 aos la economia en todos lados estara mejor, por que el capitalismo y los mercados estimulan el potencial de la gente (Warren Buffett) En USA somos 312 millones de personas que querran estar mejor maana que lo que estan hoy, y a traves del tiempo eso funciona(Warren Buffet) Los ricos no existen en un vacio, necesitan una sociedad funcionando a su alrededor que sostenga su posicin y les produzca entradas (Joseph Stiglitz) "El dinero no tiene patria, los financieros carecen de patriotismo y carecen de decencia; su nico objetivo es ganar." (Napoleon Bonaparte) "La gente que es propietaria de un pas, es la que debe gobernarlo" (John Jay y Hamilton tambin era partidario )(Economix) "No conozco depositario ms seguro del poder de la sociedad que el pueblo en s mismo"(Thomas Jefferson) John Kenneth Galbraith en los 70's argumentaba que los objetivos sociales cada vez se adaptaban mas a los objetivos corporativos (Harvard Business Review) "Hay una sola definicin vlida para el propsito de los negocios: Crear clientes" Peter Drucker(Harvard Business Review) No hay mejor democratizacin de una empresa pblica, que siga siendo del estado (el estado es el pueblo en su conjunto), lo dems son cuentos (Luis G. Durango) Muchas veces parece que la gente gasta ms tiempo reverenciando a Adam Smith, que leyndolo, de ah que Adam Smith dijo muchas otras cosas(Economix) "Las propuestas de leyes o cualquier tipo de regulacin de comercio que provengan de CAPITALISTAS deben siempre ser escuchadas con gran precaucin y nunca deben ser adoptadas hasta haber sido larga y cuidadosamente examinadas no solo con el mayor escrpulo sino tambin con la mayor suspicaz atencin. Estas provienen de gentes, cuyo inters nunca ser idntico al del resto de la sociedad, y que generalmente tienen un inters de engaar e incluso oprimir al pblico, y que con regularidad ya lo han engaado y oprimido"(Adam Smith)

Gente del mismo gremio rara vez se rene y cuando lo hacen, terminan en una conspiracin contra el publico y en argucias para subir precios(Adam Smith) Incluso peor, los grandes CAPITALISTAS tienen enorme poder poltico para imponer leyes estableciendo subsidios, protegiendo tarifas, etc., que garantizan altas ganancias, en una palabra, MERCANTILISMO. (Economix) "El trabajo hecho por esclavos aunque aparentemente solo cuesta su manutencin, al final, es el ms costoso de todos"(Adam Smith) "Tu puedes vender cualquier cosa al gobierno y a casi cualquier precio, si tienes las tripas para pedir"(James Fisk Negociante 1835-1872) (Economix) En la guerra de secesin en USA en la dcada de 1860 los negociantes como Andrew Carnegy, J.P.Morgan, etc. se hicieron ricos a costa del gobierno de USA (Economix) La otra cara de la concentracin de la riqueza, es la concentracin de la pobreza (Economix) El sector privado es el primero en exigir libertades, democracia, etc, pero cuando se les exige, critica, inquiere son los primeros en reprimir (Luis G. Durango) "Yo puedo contratar la mitad de la clase trabajadora para que mate la otra mitad" (Jay Gould(1836-92) Multimillonario ferroviario(Economix) Una CORPORACION es una PERSONA LEGAL y como PERSONA tiene derechos CONSTITUCIONALES para hacer dinero y el ESTADO no puede interferir(Economix) "Yo no estoy preparado para esta oficina y yo nunca deb haber estado aqu" (Warren Harding precedente de USA 1920) (Economix) Andrew Mellon(1855-1937) el banquero de Andrew Carnegie(acerero) fue secretario del tesoro de USA durante tres presidencias(Economix)

ROTHSCHILD: Los primeros Rothschild vivan en los guetos de Frankfort, aislados por ser judos. Las casas no tenan nmeros, sino escudos para identificarse. (Niall Ferguson, the house of Rothschild) Los ancestros de los Rothschild tenan como signo un escudo rojo (red shield) y de ah proviene el Rothschild que surgi en 1585 (Niall Ferguson, the house of Rothschild) Una tumba en 1585 mostraba "Isaak Elchanan at the Red Shield" y su padre solo tena el apellido Elchanan (Niall Ferguson, the house of Rothschild) Meyer Amschel Rothschild quedo hurfano a la edad d 12 aos en 1755 con una pequea herencia. A los 10 aos su padre le enseo a ser cambista(Niall Ferguson, the house of Rothschild) Meyer cambiaba monedas de oro y plata por las cantidades adecuadas de monedas de cobre. En esa poca cada localidad tena su propia moneda. (Niall Ferguson, the house of Rothschild) EL negocio de cambista era lucrativo porque todo el que viajaba de una localidad a otra tena que cambiar dinero. Meyer guardaba monedas coleccionables(Niall Ferguson, the house of Rothschild) Esa aficin le hizo conocido del general Von Storff que tena muy buenos contactos y ayudo al joven Meyer en el futuro(Niall Ferguson, the house of Rothschild) El joven Meyer Amschel Rothschild se hizo mas y mas aficionado a la numismtica, que mas tarde lo acerco al poder. (Niall Ferguson, the house of Rothschild) EL General Estorff inculco al prncipe William de Hess, prometido de la princesa Danesa y mezclado con los Hanover de Inglaterra, el amor por la numismtica(coleccin de monedas antiguas) (Niall Ferguson, the house of Rothschild) Ese gusto compartido y que William no tenia aversin a los judos, lo vinculo con Meyer en negocios de monedas, piedras y antigedades. (Niall Ferguson, the house of Rothschild) La sagacidad de Meyer lo ayudo para que William le diera un titulo de la corte, porque el que no tena un ttulo de nobleza no era nadie y sin l no poda relacionarse. (Niall Ferguson, the house of Rothschild) Con ese ttulo obtenido a los 25 aos Meyer se poda relacionar con otros prncipes y nobles interesados en monedas y antigedades. (Niall Ferguson, the house of Rothschild) En 1769 Meyer envi una carta donde se humillaba ante el prncipe para que lo nombrara agente de la corte, prometiendo devocin por el favor. (Niall Ferguson, the house of Rothschild)Esa carta escrita de manera expresiva y humillndose fue la primera de interminables cartas enviadas por miembros de los Rothschild en el siglo XIX(Niall Ferguson, the house of Rothschild) La peticin fue aceptada por el prncipe con lo cual el apellido Rothschild fue adornado con el sufijo agente de la corona de Hess-Hanau. (Niall Ferguson, the house of Rothschild) EL Prncipe William se volvi libertino, arrogante, pero tena amplia visin religiosa y permiti que los judos se desarrollaran libremente. (Niall Ferguson, the house of Rothschild)

En esa poca era costumbre alquilar soldados a los pases en guerra. La familia de William tena tradicin alquilando soldados a Inglaterra. (Niall Ferguson, the house of Rothschild) El padre de William haba alquilado a Inglaterra ms de 12mil soldados y amasado enorme fortuna. Por soldado herido o muerto se pagaba compensacin. (Niall Ferguson, the house of Rothschild) William y su padre invertan su riqueza en Inglaterra y el manejo de esos fondos se haca a travs de la casa de finanzas holandesa(Niall Ferguson, the house of Rothschild) Inglaterra no siempre pagaba en efectivo, era normal los cheques de intercambio y para eso se usaban los agentes de las cortes(Niall Ferguson, the house of Rothschild) El negocio de compra y venta de bonos Ingleses era muy regulado para evitar que una sobreoferta provocara su cada en la tasa de intercambio(Niall Ferguson, the house of Rothschild) Poco a poco William le fue dando ms negocios a Rothschild de manejo de bonos que a otros banqueros y cambistas. En 1790 ya tena una buena renta(Niall Ferguson, the house of Rothschild) En 1790 la familia Goethe que era de posicin, ganaba al ao 2400 florines y ya Meyer Rothschild ganaba entre 2000 y 3000 florines. (Niall Ferguson, the house of Rothschild) La revolucin francesa en 1786 lleno de pnico a los prncipes y monarcas de toda Europa ya que la revolucin iba en contra de ellos(su sistema econmico) (Niall Ferguson, the house of Rothschild) Todos los reinos, Inglaterra, Prusia, etc. hicieron coalicin contra Francia y su revolucin. Hess-Casel de William segua vendiendo soldados. (Niall Ferguson, the house of Rothschild) Meyer Rothschild y sus rivales agentes seguan entretenidos intercambiando los bonos emitidos en esas compras de Inglaterra de soldados(Niall Ferguson, the house of Rothschild) En 1776 Hess-Casel y Prusia se retiran de la coalicin y tienen relaciones cordiales con el nuevo gobierno de Napolen. (Niall Ferguson, the house of Rothschild) Austria e Inglaterra seguan en la coalicin contra Francia. Francia bombardea Frankfort y destruye el gueto. (Niall Ferguson, the house of Rothschild) Mientras reconstruyeron el gueto, les permitan a los judos vivir y negociar en la ciudad, lo que aprovecha Rothschild en sus negocios. (Niall Ferguson, the house of Rothschild) La bolsa de Frankfort se ve beneficiada por la toma de Francia de Holanda y la cada de la bolsa de msterdam que benfico a los Rothschild. (Niall Ferguson, the house of Rothschild) Meyer Rothschild cuyos negocios de bonos de soldados con el prncipe William, etc se beneficio de la guerra y aumento su riqueza(Niall Ferguson, the house of Rothschild) En 1974 Meyer paso de ganancias de 2000-3000 florines anuales antes de la guerra a 13mil florines por ao, lo que luego duplico al siguiente ao(Niall Ferguson, the house of Rothschild)

Meyer se haba casado y en ese ao tena una familia numerosa, que se incorporaba al negocio y as evitaba extraos en el negocio familiar. (Niall Ferguson, the house of Rothschild) LOS ROTSCHILD - Las acciones de la bolsa en Waterloo (Subttulos en espaol), http://www.youtube.com/watch?v=dk8ceg9UVlE

"Las oportunidades solo favorecen a las mentes preparadas" Louis Pasteur

FONDOS: En 1975 John Bogle fund Vanguard creando los fondos indexados. (How the economy works) El ndice burstil de los mercados emergente resumido en el MSCI creci sobre 350% desde finales d 2002 hasta su pico en 2007(the economist) EL MSCI permanece plano pero 30% abajo de su mximo de 2007. La UE compra 19% de exportaciones Chinas y 22% de Sur frica (the economist julio) La industria de los recursos naturales contabilizan ms de 1/3 de la capitalizacin de mercado de los BRICS y ms de 1/4 de la capitalizacin de mercado de MSCI(The economist) Los Fondos pensinales y aseguradoras en UK, que actuaban como freno en la administracin de las empresas hoy da solo tienen 20% del mercado(The economist) El fondo de inversiones Franklin Templeton de USA incremento sus bonos Irlandeses en ms de 33% hasta $8.4 Billones de Euros o el 10% de los bonos Irlandeses(Financial Times) Los bonos Irlandeses a 2020 han tenido un rally este ao al bajar intereses desde 8.4% a principios de ao hasta 4.6% en Noviembre(Financial Times) Los intereses en los bonos Irlandeses son los ms bajos desde que comenz la crisis europea en mayo de 2010. A menor inters mayor precio(Financial Times) FONDOS MUTUALES: No todos los inversores tienen el tiempo o gusto para estar pendientes de las tendencias del mercado. La alternativa son los fondos mutuales(How the economy work) En un fondo mutual se le paga a alguien para que maneje el portafolio. Hasta 1975 los administradores decidan la composicin del portafolio(How the economy work) Hay 7700 portafolios en la industria de los fondos mutuales que manejan US$12 trillones y donde esta un 25% de los bienes de lo americanos (Smartmoney). Para comparar lo que manejan los directores de fondos, el PIB de Japn es $5 trillones, el de Irlanda $207 billones y la capitalizacin de mercado de Apple es de $517 billones (Smart Money Junio 2012) El director de fondos que ms gana es Bruce Crockett de Invesco con US$693.500, el que menos gana es Ann Mather de D&C y Eli Allison de America fund con US$120.500(Smart Money Junio) Cada director de uno de los 25 fondos mas grandes maneja en promedio 91 portafolios, el promedio de salario es US$258.940/ao(Smart Money Junio)

Los 25 mas grandes fondos mutuales manejan US$5 Trillones, el promedio por fondo es de US$211 Billones, el que ms maneja es American Funds con US$914 Billones(Smart Money Junio) Segn Lipper, tenedor de activos en fondos mutuales de energa alternativa, estos han cado 2/3 desde 2009 (Smarth Money) La industria de energas alternativas sufre debido a la crisis econmica que amenaza con quitar subsidios y sobre todo por el boom del shale oil y gas. (Smarth Money) EL ndice global de energas limpias del S&P desde enero de 2008 ha bajado 88% (Smart Money Agosto 2012) Desde 2007 los componentes de turbinas elicas han bajado entre 40-50% y de paneles solares 80% pero los inversores estn perdiendo fe en el sector(Smart Money) FONDOS DE COBERTURA:

Los dos ms grandes fondos de cobertura de John Paulson perdieron en 2011, 36% y 52% y en 2012 a mayo van perdiendo 6,3% y 9,3% (bloomberg) nico escenario que podra dar utilidades a fondos de cobertura como en2008 es una quiebra total, pero nadie te pagara porque estaran quebrados(L.Ellis) EL fondo de cobertura Baupost que maneja US$24 billones ha ganado en promedio 18%/ao desde 1983 y el S&P500 10%/ao en el mismo periodo(Bloomberg) Seth Klarman director del fondo Baupost uno de los 10 fondos de cobertura ms grandes del mundo. Fundado en 1982, solo ha perdido en 1998 y 2008 (The economist) Mr. Klarman es muy paciente, actualmente tiene el 30% del portafolio en efectivo y es conocido por mantener en efectivo hasta el 50%(the economist) Klarman es devoto del "value investing" disciplina forjada por BenGraham y popularizada por Warren Buffett. Desde 2007 ha triplicado sus activos(the economist) En los ltimos 5 aos el ndice de fondos de cobertura de bloomberg que incluye 2697 fondos ha cado 2,2%/ao (bloomberg business week) Al crecer tanto los fondos de cobertura, se les hace difcil producir mejores resultados que otros activos dice Simon Lack de JPMorgan(Bloomberg) Los activos totales de los fondos de cobertura a marzo 31-2012 eran de US$2,1trillones, mas de 4 veces su nivel del ao 2000 (bloomberg business week) Un fondo de cobertura cobra 2% de los activos como administracin y 20% de las ganancias (bloomberg business week)

"Los ETF son el futuro de los fondos mutuales, aunque ellos no lo sepan aun" Reginald M. Browne director de Knight Capital (Forbes)
ETF: La industria de los ETF(Exchange-trade fund) sobrepasa el trillon de dlares(Smart Money Junio) Browne ha convertido a Night Capital en una de los ms grandes firmas comerciantes de ETF del mundo junto a Goldman Sach y Merryll Lynch(Forbes) Diariamente el comercio de ETF's en USA representa un tercio del comercio del total de acciones listadas negociadas.(Forbes octubre) BATS Global Markets paga un incentivo diario de US$250 por cada ETF que un hacedor de mercado como Browne mantenga liquido.(Forbes) A diferencia de BATS que paga diariamente al hacedor de mercado por mantener liquido un ETF, NYSE y Nasdaq usan otro sistema ms directo(Forbes)

ECONOMIA ASIATICA:

GENERAL: China, India, Indonesia y Japn representaban el 84% de la poblacin y el PIB asitico en el ao 1500. Representaban el 90% del PIB asitico en 1820 y representaban el 56% de la poblacin y 72% del PIB asitico en 2003(Contours of the world Economy,Angus Maddison) En el ao 1500 Asia produca el 65% del PIB mundial, en 1820 el 59%, para 1950 solo el 19% y se estima que para 2030 suba a 53%(Contours of the world Economy,Angus Maddison) 70% del comercio mundial pasa a travs del Ocano Indico. 1/4 del petrleo mundial pasa por el Estrecho de Malaca de 800Km (Earth Wars) El estrecho de Malaca est entre la pennsula Malaya con Singapur en el extremo y la isla de Sumatra. En su parte ms estrecha tiene 2.4Km(Earth Wars) En 2010, 6 de los 10 puertos con mayor movimiento de contenedores del mundo estaban en China. Singapur es segundo en contenedores y primero en tonelaje(Earth Wars) Puertos por cantidad de contenedores: 1.Shangay, 2. Singapur, 3. HongKong, 4. Shenzhen, 5. Busan, 6. Ningbo, 7. Guangzhou, 8. Qingdao, 9. Dubai, 10. Roterdam(Earth Wars) Desde su independencia y separacin en 1947 India y Pakistn se han ido 3 veces a guerra, y en 1999 y 2002 casi a conflicto nuclear (Earth Wars) La Economa de Indonesia es la ms grande del sudeste asitico, creci 6,4% en el segundo cuarto de 2012, impulsada por consumo e inversin pblica y privada (the economist) Taiwn el noveno socio comercial de USA por encima de economas como Italia, Brasil e India (bloomberg businessweek) Las exportaciones de Taiwn en 2010 crecieron 35% a US$275 Billones y las importaciones ese mismo ao crecieron 44% a US$251 Billones(bloomberg) Cerca de la mitad de la poblacin de Taiwn de 23 millones de habitantes est por debajo de los 30 aos y el desempleo es del 4.4% (Bloomberg)

Lo experimentado con la economa China es un evento de esos que pasa una vez en un siglo. Es el comienzo de un rebalanceo global prolongado (Jac Nasser BHP Billiton)
CHINA: China tiene 50 millones de inversores individuales en la bolsa y perdieron en promedio $40mil yuanes ms o menos US$6300 en 2011(bloomberg) Casi la mitad de la poblacin china son empleados del estado o empresas del estado (Fast Company) EL nuevo sistema pensional rural de china ha sumado ms de 240millones de afiliados en solo 2 aos (the economist) Mas del 55% de los adultos chinos estn afiliados al sistema pensional, cerca de 622 millones de habitantes (the economist) El ingreso vara enormemente entre China occidental (mas pobre) y China oriental (mas prospera). En algunas zonas rurales sobre todo en la zona occidental la pensin es Y$55 (US$8.75)(The economist) Para 2020 China tendr 400 ciudades con al menos 250 mil habitantes de clase media cada una. (Bloomberg businessweek ) Para 2020 se espera que la red ferroviaria de alta velocidad China alcance 16.000 Km con trenes a 320Km/h entre las mayores ciudades(EW) En 1991 el comercio australiano con china solo llegaba a $3,6Billones, y en 2012 se ha multiplicado por 33 a $121billones.(bloomberg) China compra directamente el 30% de las exportaciones Australianas e indirectamente fija el precio del otro 30% de sus exportaciones(Bloomberg) Aunque en china se espera que en 2013 el consumo de carbn aumente en 5%, se espera la entrada en funcionamiento de 7 reactores nucleares (Economist Intelligence Unit) HSBC estima que el 50% del comercio chino se dara en Yuanes(Renminbi) para el 2015, arriba del 10% que se hizo en el primer cuarto de 2012(Bloomberg) Los bancos de HongKong manejaron $571,2Billones de Yuanes(US$90Billones) en comercio internacional en el 1er cuarto, por arriba de menos de $50Billones de Yuanes un ao atrs(Bloomberg) El Yuan tambin conocido como Renminbi se convertira en una de las 3 monedas top del comercio mundial en 5 aos segn HSBC Holding(Bloomberg) El China ConstructionBank(CCB)el segundo en activos de China detrs del Comercial Bank of China (CBC) gastara US$15Billones en comprar algn banco Europeo(Financial times) EL director del banco CCB Wang Hongzhang dijo que tenan US$15,8 Billones disponibles para adquirir un banco completo o mnimo de 30-50% de una gran entidad bancaria Europea(Financial times) Los estmulos econmicos de China en 2008-09 produjeron burbuja inmobiliaria en China, aumento de inflacin a 6,5% y bajo calificacin de bancos Chinos (bloomberg)

La deuda de las corporaciones Chinas subio de 108% del PIB Chino en 2011, a 122% en 2012, su mayor nivel en 15 aos (Bloomber Noviembre) Este ao China supero a USA como el mercado mas grande de abarrotes, en 2013 superara a Japn como el mayor mercado de bienes de lujos(Economist Intelligence Unit) En 2016 se espera que China supere a USA como el mayor mercado minorista y para 2022 se espera que doble a USA (Economist Intelligence Unit) EL precio promedio de un robot industrial en China es de al rededor de US$50 mil antes de instalarlo y se paga a los 3 aos al ahorrar salarios (Bloomberg) Para 2014 la federacin internacional de robtica predice que China se convertir en el mayor mercado de robots industriales(Financial times) En 2011 la industria China compro 22577robots industriales, 51% mas que el ao anterior, quedando detrs de Japn y Coreas del Sur(Bloomberg) La compra de robots en China se cuadruplico entre 2006-2011 y con esa tendencia China tendra la industria con mas robots en el mundo en 2014 (Bloomberg) Los salarios en manufactura en China desde 2005 a 2011 han aumentado en 93% (Bloomberg diciembre 2012) China sigue en el plan de conectar 100 millones de hogares con fibra ptica para 2015 y gasto US$58.5 Billones en infraestructura en 2012, 10% mas que en 2011 (Bloomberg) Macao es el nico lugar en china que estn permitido los casinos. El ao pasado tuvieron ingresos por US$34billones, creciendo 42% el ao pasado(bloomberg)

JAPON: En la ltimos 10aos el desplazamiento de las fabricas Japonesas a pases cercanos produjo perdida de mas de 4 millones de trabajos (bloomberg) En 1989 el puerto de Kobe en Japn era el quinto de mayor movimiento, Yokohama y Tokio estaban en el top20. 2010 no hay ningn puerto japons top 20 (Earth Wars) Con una poblacion de 127 millones de habitantes, menos de la mitad que USA, Japon gasta en seguros de vida casi lo mismo que USA (Bloomberg) El gasto total en polizas de seguros en Japon en 2011 fue de US$525 Billones el segundo en el mundo detras de USA con US$538 Billones(Bloomberg)

INDIA: India tiene mas pobreza absoluta que frica y al mismo tiempo mas billonarios que Inglaterra(financial times) India tiene $300 Billones en reservas internacionales, tecnologa nuclear, agencia espacial y al mismo tiempo necesita socorro de agencias internacionales (Financial times)

India es el mayor importador de armas, planea misin a Marte y al mismo tiempo el 42% de sus nios estn desnutridos y solo el 50% de indios tiene inodoros en sus viviendas (Financial times)

La continuidad politica requiere de la continuidad economica. Mientras la voluntad politica prevalezca los mecanismo economicos prevalecern (Luis G. Durango)

ECONOMIA EUROPEA:

La Union Europea no es un experimento economico, sino politico. Se creo para garantizar la paz y la reconciliacion. Su continuidad es poltica (The economist)
GENERAL: La economa Chipriota es pequea pero sus bancos son mucho mas grandes, con activos por valor de 750% el PIB, mas del doble del promedio zonal (the economist) En Julio Chipre toma la presidencia de la UE (Unin Europea). Por primera vez desde comienzos de la crisis en 2010 un pas que necesita rescate estar al timn (The economist) La Economa finlandesa se contrae 1,1% en segundo cuarto del ao. Las exportaciones finesas representan el 40% del PIB (the economist) La paradoja Europea: El continente es eficaz generando nuevos conocimientos cientficos, pero ineficaz traducindolos en productos para el mercado (Financial times) En las 7 principales ciudades Alemanas el precio de la vivienda subi 9% en 2011 y se espera que en 2012 suban 11% (The Economist) El alto precio de las viviendas en Alemania parece ser debido a los bajos intereses por la crisis europea y la inversin en activos fijos (The Economist) Los mayores compradores de viviendas en Alemania son fondos Rusos y de Luxemburgo, reporta el Bundesbank. (The economist Nov) "La angustia por el Euro sobrepasa, vence, la angustia por la burbuja inmobiliaria en Alemania" (Reiner Braun consultor de Empirica) (The Economist) Los nuevos recortes en Grecia disminuyen las pensiones en 5% para los que ganan hasta $1000 euros y desde alli hacia arriba progresivamente (The Economist) Los salarios para el sector publico en Grecia el maximo sera De $5000 euros/mes y en las corporaciones publicas se recorta en 35%(The Economist)

INGLATERRA: El Banco de Inglaterra estima que resultado de economa britnica no retornaran a niveles pre-crisis hasta 2014 (the economist) Los juegos olmpicos de Londres se presupuestaron inicialmente con un costo de $2,4 Billones de Libras Esterlinas, pero se espera que cuesten $9,3 Billones (The economist) Los fondos de pensin Ingleses reportan un crecimiento del dficit de US$39 Billones a US$49 Billones en los pasados aos por baja tasa de intereses (The economist). Londres y Edimburgo llegaron a un acuerdo para permitir un referendo sobre la independencia de Escocia de UK (Reino Unido) que se llevara a cabo en 2014 (The economist)

ESPAA: El desempleo para jvenes menores a 25 aos es del 22,6% en la zona euro en julio. En Espaa es del 52,9% (the economist) Las viviendas en Espaa han bajado 32% de precio respecto al pico de 2007 y los permisos de construccin han cado 87% respecto al pico de 2004(bloomberg) La maquinaria de construccin nueva en Espaa se vende con 20% de descuento respecto a su pico en 2004 y la usada con 40% de descuento (bloomberg) Espaa dice no necesitar rescate aun, pero el 27 de Septiembre aprob el presupuesto para 2013 ajustado a exigencias del BCE (Banco Central Europeo). La dilatacin en la aprobacin del rescate se cree es por las elecciones regionales en Octubre 21(Bloomberg) Si Espaa pide el rescate, activa la compra de bonos por parte del BCE y la tasa bajara un 1.5% adicional de su nivel actual, bajara tanto que el rescate seria redundante ya que la tasa sera muy manejable, un rescate virtual (The economist Octubre) Desde mediados de 2011 alrededor de $350Billones de euros han sido sacados de Espaa debido al temor de los inversores extranjeros (The Economist) 230mil empleados menos trabajan en el servicio pblico en Espaa desde 2008. (The Economist) En los ultimos 4 aos 350mil familias espaolas han sido desalojadas de sus viviendas por no poder pagar las cuotas hipotecarias (Financial Times) En Espaa si ciudadano entra a cesacion de pagos de su hipoteca, es desalojado, el bien es rematado por un 60% de su avaluo y el resto lo queda debiendo (Financial Times) Ejemplo de engrampada de los espaoles con las hipotecas y los bancos. La finca raiz ha caido mas de 25% asi que los avaluos han bajado (Financial Times) La seora Sanchez hizo una hipoteca por $290 mil euros, pero al devaluarse la vivienda en 25% ahora solo vale $217.500 euros(Financial Times) La seora Sanchez entra en default, la desalojan de su vivienda que compro a $290mil pero que ahora solo vale $217.500, y se la rematan a 60% del avaluo (Financial Times)

Con el remate el banco solo recupera $130.500 euros, asi que la seora Sanches que debia $290mil queda debiendo $159.500 mas intereses $180mil(Financial Times)

FRANCIA: El gasto pblico en Francia contabiliza o representa el 57% del producto nacional. La deuda pblica es del 90% del PIB (The Economist) En Francia bienes, ganancias y altos ingresos se les cobra fuertes impuestos. El pueblo francs es instintivamente hostil al capitalismo (The Economist) Todo desde mercado laboral, farmacias, hasta taxis son fuertemente regulados. Los emprendedores no se sienten acogidos con esas medidas(The Economist) Desde 1987 no entra una empresa nueva al ndice de mercados financieros CAC-40. Francia es la quinta economa mundial y la sexta mayor exportadora (The Economist) En la primera mitad del 2012 Francia fue el cuarto receptor mundial de inversin extranjera directa. (The economist Noviembre) EL desempleo en Francia es de 10% y el desempleo juvenil de 25%. En 1999 los costos laborales en Francia eran menores a Alemania, hoy lo sobrepasan (The Economist) El presidente Hollande ha bajado los salarios de los ministros, ha retrasado la reforma pensional que aumentaba la edad de 60 a 62aos (The Economist) Adicionalmente Hollande ha impuesto un impuesto marginal para ingresos mayores a US$1.3 Millones del 75% (The Economist) En Alemania hay 50 servidores pblicos por cada 1000 habitantes y en Francia hay 90 y representan el 22% de la fuerza laboral (The Economist) Entre 2005-10 la participacin de Francia en las exportaciones mundiales se redujo en 20% cada solo superada en la Eurozona por Grecia (The Economist) Francia ha cado al puesto 29 en el ndice el banco mundial de facilidad de hacer negocios en el mundo y 21 en el de competitividad (The Economist)

"No es saludable estar bien adaptado a una sociedad profundamente enferma" Jiddu Krishnamurti

ECONOMIA DE ESTADOS UNIDOS Y CANADA: GENERAL: Desde 1990 hasta 2010 el nmero de presos en crceles de USA se ha mas que duplicado hasta 1,54millones de presos (bloomberg) El tesoro americano vendi 637 Millones de acciones de AIG convirtindose en minoritario. Recibi US$21 Billones que junto con anteriores ventas suman $182 Billones (The economist) EL tesoro de USA con la venta de AIG recupero completamente el dinero usado en el rescate de AIG en 2008 con una ganancia de US$15.1Billones hasta ahora(The economist) Un Sondeo de La asociacin de banqueros hipotecarios de USA la semana pasada mostro un salto del 20% en aplicaciones a hipotecas sobre la semana anterior(Financial times) Aun las acciones permanecen subvaluadas. El S&P500 opera a un PER de 12,5 comparado con el promedio de 15 de los ltimos 50 aos "(Leon Cooperman de Omega Advisors Inc) Actualmente los bancos de USA son mas rentables, la deuda de los hogares se ha reducido y las compaas aumentan capital para inversin" (Leon Cooperman de Omega Advisors Inc) Alberta Canad tuvo un crecimiento en 2011 del 5.2% la provincia de Alberta tiene un PIB de US$286.6Billones.(bloomberg octubre)

El gobierno de USA lejos de reducir la desigualdad, ha invertido 30 aos haciendo lo opuesto, deformando el mercado para desviar el dinero a los ricos (Joseph Stiglitz)
EMPLEO Y PRODUCTIVIDAD: En lo corrido del ao el promedio mensual de creacin de empleos en USA es de 139 mil, lo que est por debajo de los 153 mil del 2011, mostrando desaceleracin (Financial times) Entre 1973 y 2011 la productividad en USA creci 80,4% mientras que el real crecimiento de los salarios al trabajador promedio solo 10.7% (The State of Working America) Tristemente esa gran divergencia y desmejoramiento de las clases media-baja en USA por mas de una dcada es la que permitir un boom econmico gringo (Luis G. Durango) La economa de USA se financializo (Trabajos en el sector financiero) en los trabajos de clase alta, se desmanufacturizo en la clase media y se ventapormenorizo (Super mercados y minoristas) en la clase baja (The State of Working America)

Entre 1978 y 2011 la compensacin de los directivos financieros creci mas de 725% mientras que la compensacin de los trabajadores solo 5,7% (The State of Working America) En 1965 en promedio un CEO en USA ganaba 20,1 veces ms que un trabajador tpico. En 1978 subi a 26,5. En 1989 subi a 53,5. Ya en 2011 ganaban 209 veces mas(The State of Working America) Los ingresos promedio en USA al ao, en enero 2009 eran US$50.590 y en Agosto 2012 son de US$50,678. Han permanecido inalterados (Bloomberg) Los ingresos personales en USA son: 51% salarios de empleados dependientes, 8% salarios de independientes, 3% alquileres, 5% dividendos, 8% interes renta fija... 17% ingresos por seguridad social, seguro desempleo, etc, y 8% ingresos por seguros de vida, pensiones, etc. (The secret of economic indicators) Entre 1947 y 1967 el salario/hora para trabajadores no supervisores que comprendia mas del 80% de la fuerza laboral de USA crecio 2.3%/ao(The Economist) En las ultimas 3 decadas sin embargo ese salario/hora solo crecio 0.2%/ao y de 2007 a 2011 cayo para el 70% de la fuerza laboral de USA (The Economist) En 1950 los empleados en manufactura representaban en USA casi el 25%, hoy solo el 9%.(Forbes diciembre 2012) En 1920 los empleados en granjas representaban casi el 33% hoy solo representan el 0.7% de la fuerza laboral en USA. (Forbes)

"Este es un gobierno de corporaciones, para las corporaciones y por las corporaciones"(Rutherford Hayes,Presidente Republicano 1877-81)
DEFICIT FISCAL: No llegar a un acuerdo en el congreso de USA sobre el dficit, automticamente activara el cobro de US$1.2Trillones en impuestos (Oil & Gas Journal) JP Morgan estima que la demanda mundial de petroleo podria bajar 700 Mil bpd (barriles de petrleo diarios) en 2013 si en USA no se llega a un acuerdo fiscal (Financial Times) Si Obama es reelegido puede permitir que recorte de impuestos de Bush caduque a finales de 2012, esto forzara al congreso a negociar el dficit fiscal (Financial times) Iniciando 2013 entraran en efecto aumentos en impuestos y reduccin de gastos reduciendo el dficit de USA de US$1128 Billones en US$500 Billones (Peter G. Peterson Foundation) Esa reduccin de US$500 Billones es tan grande que popularmente se conoce como el "Precipicio Fiscal" (Peter G. Peterson Foundation) Aunque reducir el dficit es deseable con una economa fuerte, este recorte brusco con la economa actualmente dbil en USA generara recesin (Peter G. Peterson Foundation)

EL presupuesto militar de USA es de US$700Billones. US$725 Billones en seguridad social. USA paga al ao US$227 Billones en intereses de su deuda. (Peter G. Peterson Foundation) En los ltimos 3 aos el dficit fiscal de USA ha estado al rededor de US$1.3 Trillones o alrededor del 10% del PIB de USA (Peter G. Peterson Foundation) Al gobierno al gastar mas de sus ingresos, implica que tiene que prestar el faltante, lo cual reduce los fondos disponibles para el sector privado(Peter G. Peterson Foundation) EL cdigo de impuestos de USA est lleno de deducciones y exclusiones muchas de las cuales son impulsadas por intereses privados (Peter G. Peterson Foundation) Las deducciones, exclusiones y otras disposiciones se denominan egresos de impuestos. USA pierde por egresos de impuestos US$1.3 Trillones/ao(Peter G. Peterson Foundation) Actualmente mas del 50% de la deuda de USA es con acreedores extranjeros, mientras que en 1970 solo el 5% era con extranjeros(Peter G. Peterson Foundation 2011) Actualmente el costo de intereses de la deuda de USA representa el 1.3% (US$227 Billones) del PIB. (Peter G. Peterson Foundation) En 2011 los ingresos del gobierno de USA eran de US$2.3 Trillones y los gastos de US$3.6 Trillones, y un dficit por lo tanto de US$1.3 Trillones (Peter G. Peterson Foundation) Los gastos federales se dividen en gastos obligatorios y gastos discrecionales. El 52% de los discrecionales es para defensa (Peter G. Peterson Foundation)

ECONOMIA Y CONSUMO: Componentes del PIB de USA: Consumo 71% (Bienes 25%, Servicios 46%), Gasto del gobierno 19%, exportaciones netas -3% mas Inversin Privada nacional (The secrets of economic indicators) Inversin privada nacional (gasto de los negocios) 13% (No residencial 11%, residencial 2% (The secrets of economic indicators) Ms de 50 Millones de empleos en USA dependen de las exportaciones. 1/3 de las tierras cultivadas en USA son para exportar la cosecha (The secret of economic indicators) La inversin extranjera en USA presta a este pas en promedio US$2 Billones diarios, que van a acciones, bonos, y otros activos(The secret of economic indicators) Desde 1990 la deuda externa de USA se disparo de US$50 Billones a asombrosos US$3 Trillones. (The secrets of economic indicators) Los extranjeros son dueos de mas del 50% de los bonos del tesoro de USA, 25% de los bonos corporativos americanos y 15% de todas las acciones (The secrets of economic indicators) Tradicionalmente los hogares gringos gastan el 95% de los ingresos recibidos, este gran consumo alimenta 3/4 de la actividad econmica de USA (The secret of economic indicators) En 1960 el consumo de servicios en USA representaba el 40% del total y en 2012 representa cerca del 65% (The secret of economic indicators)

Los bienes durables (mas de 3 aos de duracin) representan de 10-15% del consumo en USA, los No durables (<3aos) representan de 20-25% (The secret of economic indicators) En 1980 el consumo personal en USA se financiaba 80% con salarios y el resto con prstamos y ahorros. En 2006 con salarios solo se financiaba el 65% del consumo personal y el resto con prestamos (The secret of economic indicators) Las exportaciones de USA a Europa cayeron11.7%. Las exportaciones totales cayeron 1% a $183,3billones por menor venta de vehculos, equipos de telecomunicaciones y maquinaria pesada (Oil & Gas Journal) De acuerdo a Bloomberg la deuda total (gobierno, corporaciones, hogares) de USA como porcentaje del PIB en 2008 era de 359% y hoy es de 329%(Financial Times) EL decrecimiento en la deuda total en USA como porcentaje del PIB no tiene precedentes desde 1970 (Financial Times Noviembre)

SECTOR INMOBILIARIO: La renta promedio de una vivienda en USA subio a un record de US$1086/mes en el tercer cuarto, una ganancia del 3.3% respecto al ao anterior (2011)(bloomberg businessweek) Las vacantes de viviendas en USA cayeron a las cifras mas bajas de 10aos del 8.6%. Hay cerca de 40 millones de unidades para rentar en USA (bloomberg businessweek) En USA hay 40 millones de unidades para la renta comparado con 75 millones de dueos que ocupan sus viviendas(bloomberg businessweek) Hasta septiembre 30 las viviendas en USA habian subido 4,9% y el precio promedio haba subido casi US$14 mil, hasta llegar a US$185 mil (Kiplinger's Personal Finance) EL nivel referencia de asequibilidad en USA (promedio del precio de las viviendas sobre el promedio del ingreso) esta en promedios historicos de 3 (Kiplinger's Personal Finance) En 2011 habia un 24.4% (11.6 millones) de propietarios cuyas hipotecas excedian el valor de sus viviendas, en 2012 es 22.6%(10.9Millones) (Kiplinger's Personal Finance)

PERSPECTIVAS A FUTURO: Hay serios pronsticos de crecimiento para la economa de USA entre 3% y 4% en los siguiente 5 aos provenientes del FMI y the Conference Board(Financial times) GoldmanSachs espera que las viviendas vendidas crezcan a 1,4 millones en 2015 desde las 700 mil este ao. Los precios de viviendas estn subiendo(Financial times) Otro signo alentador para la recuperacin de la economa de USA es el incremento en la produccin local de petrleo y gas (financial times) El sector bancario de USA se ha recuperado mas rpido de lo que cualquiera hubiera imaginado. Su Capital y liquidez estn en niveles no vistos en dcadas(Financial times) Los prstamos en USA estn creciendo rpidamente, las ganancias son robustas. Los crditos bancarios llegan a records de US$9.8 Trillones segn la FED (Financial times)

La Industria de USA a mejorado competitividad reduciendo costos de produccin/unidad en 11% en 10 aos, mientras en dems pases del primer mundo aumentan (Financial times) La diferencia de costo de Mano de Obra con china se ha reducido. Ej. En la industria automotriz en 2005 el costo de 1h de mano de obra era 40% mayor en USA y hoy es similar (Financial times)

"La mayor desgracia de un pas pobre, es que en vez de producir riqueza, produzca ricos" (Mia Couto)
ECONOMIA DE LATINOAMERICA: GENERAL: 10 primeras empresas por valor de marca en Latinoamrica en 2012: 1.Petrobras; 2.Telcel; 3.Bradesco; 4.Ita; 5.Comcel; 6.Falabella; 7.Corona; 8.Skol; 9.Banco do Brasil; 10.Claro (Financial times brand Latin America special report 20-06-2012) En 2011 Latinoamrica con sus mas de 600millones de habitantes recibi US$145 Billones en inversin extranjera directa (Economist Intelligence Unit) El 60% del PIB latinoamericano est representando en Mxico y Brasil. Un quinto del comercio de la regin es con Asia, del cual la mitad es con China(Economist Intelligence Unit) Hace10 aos China solo representaba el 1% de la inversin extrajera directa en Latinoamrica, hoy representa mas del 10%, sobre todo en minera y energa(Economist Intelligence Unit) Principales exportaciones Latinoamrica 2011. Colombia 78,5% petrleo y minera. Per 45% Oro y Cobre. Chile 53,6% Cobre. Venezuela 95,2% petrleo (EIU) pic.twitter.com/poX1rQQM 49% de las ganancias de Banco Santander provienen de Latinoamrica(Mxico 13%, Brasil 27%, Chile 6%, Argentina 3%)(Financial times Junio) La mexicana Bimbo es la panadera ms grande del mundo. La brasilera JBS es la productora de carne mas grande del mundo(Financial times) La empresa brasilea, Cielo este viernes emitio bonos a 10 aos a una tasa record en latinomerica (por lo barata) de interes de 3.86% (Financial Times) El anterior record lo tenia Samarco Mineracao una filial de Vale y BHP Billiton que habia emitido bonos a 4.125% en octubre(Financial Times) El la tasa promedio corporativa de bonos Latinoamericanos en dolares es de 4.3% este mes, mientras en USA es de solo 2.65% (Financial Times)

BRASIL: Top 10 Brasil por valor de marca: 1.Petrobras, 2.Bradesco, 3.Ita, 4.Skol, 5.Banco do Brasil, 6.Natura, 7.Brahama, 8.Vale, 9.Sadia, 10.Antarctica (FT.20-06-2012) 28 diferentes impuestos a la electricidad representan casi el 50% del costo de la electricidad en Brasil que est arriba del promedio en costos de energa mundialmente pic.twitter.com/IBdrwXyv

Dilma anuncio que para 2013 tres de esos impuestos sern reducidos a de los costos de hoy. (the economist) Oficiales Brasileros dicen que otras reducciones vendran de duras negociaciones sobre extensiones de contratos que vencen pronto con generadoras(The economist) Con todas las reducciones a costos de energa en Brasil se espera reduccin del 16% a energa residencial y de 19-28% en la industrial en promedio(The economist) Analistas estiman que la reduccin en costo de la energa en Brasil podra representar un 0.6% menos en la inflacin del 2013(the economist) La rebaja del costo de electricidad servira para aumentar tarifa del petrleo que ha estado congelada durante 6 aos afectando a PETROBRAS(the economist) En Brasil las compaas gastan en publicidad de sus marcas alrededor de US$43Billones y mas de la mitad se gasta en la TV(Financial times) Brasil ocupa el sptimo lugar mundial en usuarios de internet y es uno de los mercados con mayor crecimiento en uso de facebook (Financial times Junio). Si fuera poco la perdida de mercado de AVON en Brasil, AVON est experimentando una oferta hostil de parte de la empresa gringa Coty(Financial times). En el mercado brasilero Oracle y SAP estn perdiendo en el campo del software con la brasilera Totys y la brasilera Natura vence a AVON(Financial times) Brasil la quinta economa mundial solo el 14% de las vas estn pavimentadas. El PIB per cpita en Brasil ya llego a los US$10mil(Forbes) Tan cerca como 2015 Brasil se podra convertir en el 3er mas grande mercado de vehculos del mundo desplazando a Japn y detrs de China y USA Este ao Brasil subi los impuestos a vehculos importados de 25% a 55%. Brasil es el 5to mercado automotriz y el 7mo productor mundial(Forbes) GM, Ford, VW, Fiat, Toyota, Hyundai, Nissan, Honda, Renault, Peugeot y Chery planean invertir mas de US$25billones en Brasil hasta el 2016(Forbes) Los salarios en la industria automotriz brasilera han subido 125% en los ltimos 10aos y la productividad solo el 22%(Forbes Octubre 2012)

MEXICO: Top 10 Mxico por valor de marca: 1.Telcel, 2.Corona, 3.Telmex, 4.Televisa, 5.Bodega Aurrera, 6.Bimbo, 7.Sanborns, 8.Cemex, 9.Elektra, 10.Inbursa, 11.Modelo (Financial Times .20-06-2012) De acuerdo a HSBC los salarios en Mxico eran 391% mayores a los salarios chinos una dcada atrs. Hoy da solo son 29% mayores.(Financial times) Ms de la mitad de la poblacin mexicana de 112 millones de habitantes es menor de 29 aos. Hay abundante mano de obra barata hasta 2028(financial times) La mano de obra mexicana es cada vez ms capacitada. En 1999 los graduados relacionados con manufactura eran 0,4/1000 habitantes (0.4 habitantes preparados en el

rea de manufactura por cada 1000 habitantes). Hoy es 0,8/1000 habitantes. En USA es 0,6/1000 habitantes (financial times) En el ao 2000 el salario/hora promedio de manufactura en China era US$0.35 y en Mxico US$1.5, en 2005 en China US$0.6 y Mxico US$1.9(The Economist) En 2011 el promedio del salario/hora en China es de US$1.6 y en Mxico US$2.1. En el 2000 era 400%mayor a China en 2011 solo el 31% (The Economist) En 2001 el promedio de salario/hora en manufactura en Mxico era de US$1,72 y en China era de US$0,35. En 2011 en Mxico era de US$2,1 y en China US$1,63 (financial times) Mxico es el nico pas en Latino America donde es legal despedir a una mujer por quedar embarazada (The economist noviembre 2012) Menos del 30% de los trabajadores mexicanos cotizan para una pensin en comparacin con Brasil o Chile con cerca de 60%(The Economist) Mxico tiene tratados de libre comercio con 44 pases, mas que cualquier otro pas. (The economist nov 2012) En el norte y el centro de Mxico compaas alemanas producen componentes elctricos para Europa, firmas canadienses partes de avin(The Economist) Al ao Mxico exporta bienes de manufactura equivalentes a lo que exporta todo el resto de Latinoamrica junta (The Economist) Cuando China entro a la Organizacin Mundial del Comercio (OMC)en 2001 Mxico sufri el impacto del comercio Chino y hasta el 2010 su PIB solo creci 1.6%/ao promedio(The Economist) Con los aumentos de salarios en Asia y el aumento de los precios del transporte muchas compaas se estn moviendo a Mxico(The Economist) Un contenedor puede tardar 3 meses en llegar de China a USA, mientras que en camin desde Mxico tarda 2 das (The Economist) En 1990 el 18.1% de las importaciones de USA provenan de Japn, 18.4% Canad, 3.1% China y 6.1% Mxico (The Economist) En 2000 el 12% de las importaciones de USA provenan de Japn, 19% Canad, 8.2% China y 11.2% Mxico (The Economist) En 2012 el 5.5% de las importaciones de USA provienen de Japn, 14.4% Canad, 17.9% China y 12.3% Mxico (The Economist) Se proyecta que para el 2018 el 5.4% de las importaciones de USA provengan de Japn, 13.9% Canad, 15.8% China y 16% de Mxico(The Economist) Nissan est construyendo en Aguascalientes una planta de US$2.1Billones que junto con las ya existenteste en Mxico producir 1CARRO/30seg(The Economist) En Guanajuato, Mazda y Honda estn construyendo plantas y en Puebla, Audi est construyendo una planta de US$1.3Billones (The Economist) Los prestamos en Mxico son difciles, con intereses del 25%/ao o mas y exigen un colateral 3 veces mayor al prstamo (The Economist)

En Mxico los prstamos representan solo el 26% del PIB mientras en Brasil el 61% y en Chile el 71%. (The Economist) La sequia de prestamos comenz con la "Crisis del Tequila" en 1994 con el colapso del peso mexicano y el colapso del sistema financiero(The Economist) La penetracin celular en Mxico es del 85% igual que Irak y una conexin de banda ancha cuesta el doble que en Chile debido al monopolio(The Economist) El MONOPOLIO de Slim en Mxico representa el 80% de las lneas fijas, el 75% de las conexiones de Banda ancha y el 70% de los celulares(The Economist) Otros MONOPOLIOS Mexicanos son: Mas del 90% del pan es BIMBO, el cemento de CEMEX y la TV de TELEVISA (The Economist)

ARGENTINA: Top 5 argentina por valor de marca: 1.YPF, 2.Personal Telecom, 3.Telecom Argentina, 4.Quilmes, 5.Banco Galicia. (Financial times 20-06-2012) El gobierno argentino anuncio que las compaas aseguradoras serian forzadas a invertir $7 Billones de pesos(US$1.5 Billones) en proyectos productivos(financial times) Las aseguradoras serian obligadas a aumentar inversin en proyectos de infraestructura de 10% a 25% de sus inversiones desde casi nada hoy(Financial times Octubre 2012) Argentina est sufriendo de "Estanflacin"(alta inflacin y estancamiento econmico) y el dficit presupuestal se aumenta 37% ao a ao (Financial Times)

CHILE: Top 10 chile por valor de marca: 1.Falabella, 2.LAN, 3.Sodimac, 4.BanChile, 5.Copec, 6.Lider, 7.Almacenes Paris,8.Jumbo, 9.Mall Plaza, 10.Ripley (FT.20-06-2012) CMR Falabella es mas grande en Chile que Visa (Financial times) EL banco central de Chile inicia la proxima semana una temporada de REPOS hasta el 18 de diciembre para inyectar liquidez al mercado (Financial Tiemes)

"Ninguna sociedad puede seguramente ser prospera y feliz si la gran mayora de sus miembros (trabajadores) son pobres y miserables" Adam Smith
COLOMBIA: Por valor de marca el top 50 latinoamericano 2012: 5.Comcel; 11.ecopetrol; 13.Bancolombia; 18.Banco de Bogot; 23.BancoPopular ...35. Davivienda; 37. xito; 39. Banco de Occidente (Financial times brand Latin America special report 20-06-2012) Datos econmicos de Colombia.(Economist Intelligent Unit) pic.twitter.com/DLqZ4kzV

Gracias a dcadas de promocin de la marca caf de Colombia el caf colombiano se vende a precios premium.(the economist) La produccin de caf en Colombia cay en 2011 a 7.8Millones de sacos, desde 13Millones que se producan en los 90's. Hoy da la mayora del caf comercializado en Colombia es importado de Ecuador y Per, para de esa manera vender el caf local a mayores precios en mercado internacional (The economist) Colombia con 40millones de habitantes tiene un presupuesto de educacin de US$10 Billones y Columbia Britnica regin de Canad con 4 Millones de habitantes su presupuesto de educacin es de US$ 4,5 billones (BCBusiness) La economa Colombiana por exportaciones es similar a la provincia China de Tianjin que es la octava provincia exportadora de China(The Economist) La anunciada emisin de bonos ETB ser antes de finalizar noviembre 2012. Sern US$600millones a 10aos. Se usaran en expansin de red fibra ptica(Financial times) En 2011 Colombia exporto US$57mil millones de los cuales el 69,6% fue petrleo y derivados (Carta petrolera julio 2012) Segn el catalogo Unusual World Coins, la moneda Colombiana mas valuada es la del estado del Magdalena de 1890. US$250 (Unusual World Coins ) CorpGroup subsidiaria de CorpBanca Colombia cerro la compra del 100% de las acciones de HelmBank por cerca de US$1.3Billones(Financial times) En el negocio el grupo chileno CorpGroup se fusionara con Helm creando el quinto banco mas grande de Colombia con mas de US$11,8Billones en activos(Financial times) La nueva entidad espera generar ms de US$100Millones de ganancias. CorpBanca Colombia pagara US$0.28 por accin de Helm(Financial times Octubre 2012) CorpBanca podra emitir US$400M en bonos para financiar la compra. Con esta compra y subsecuente fusin CorpBanca se consolida en Colombia(Financial times) La semana pasada el International Finance Corporation miembro del WorldBank group acord la compra del 5% de CorpBanca por US$225Millones (Financial times) Ya CorpBanca haba comprado Banco Santander Colombia ms de US$1.2Billones en Junio. CorpBanca es el quinto prestamista en Chile (Financial times) Un mes despus de que Burger King anunciara su ambicioso plan de expansin en China, ahora hace un anuncio de expansin hacia Colombia(Financial times Octubre 2012) Burger King actualmente opera 20 restaurantes en Colombia pero apunta a abrir 80 nuevos restaurantes en los prximos 5 aos (financial times) En Colombia hay una poblacin econmicamente activa de 22.8 Millones de personas de los cuales 20.5 Millones tiene empleo y 2.2 Millones son desempleados (DANE) De los 20.5 Millones de empleados en Colombia solo 1.12 Millones gana un Salario Mnimo, 10.3 Millones gana menos de un salario mnimo (DANE 2012) 5.6 Millones de los 20.5 Millones de empleados en Colombia gana entre 1 y 2 salarios mnimos. Y solo 906 Mil empleados en Colombia ganan mas de 4 salarios mnimos(DANE)

En Colombia solo 906mil empleados de 20.5Millones gana mas de 4 salarios mnimos ($2.3Millones de pesos) o solo un 4.42% o 95.5% gana menos de 4 salarios mnimos (DANE) En Colombia el 50.2% de los habitantes econmicamente activos y que tienen "empleo" gana menos del salario mnimo($566700 pesos o US$310)/mes (DANE) El 85.7% de los habitantes econmicamente activos de Colombia y sus familias viven con 2 salarios mnimos o menos de $1'133.400 pesos o US$621(DANE) En Colombia de 20.5 Millones de empleados 10.7Millones no tienen absolutamente ningn ttulo es decir no son NI BACHILLERES(DANE) En Colombia de 20.5Millones de empleados solo 9.7 Millones son bachilleres y de esos 1.6 Millones son tecnlogos o tcnicos y 2 Millones son profesionales(DANE) En Inglaterra el 2% de la poblacin activa gana el salario mnimo y menos del 1% gana menos del salario mnimo (Resolution Foundation) En Colombia el 5.7% de la poblacin activa gana el salario mnimo y el 50.2% gana menos del Salario mnimo (DANE) Inglaterra tiene un PIB de US$2.42 Trillones y Colombia un PIB de US$333Billones, es decir la Economa de UK es 7,29 veces mas grande que la Colombiana El salario mnimo en UK es $6.19Libras/hora x 8horas/30 das=$1486 Libras esterlinas, que a 29920 pesos =$4.34Millones de pesos que es 7.65 veces el salario mnimo de Colombia. Subempleo no es ganar menos del salario mnimo, subempleo es quienes tienen empleo pero desean cambiarlo para mejorar sus ingresos(DANE) "En los ltimos 7 aos el mercado de valores colombiano ha crecido en promedio 26% anualmente" (Juan Pablo Crdoba, BVC (Financial Times) En 2003 el volumen en la BVC (Bolsa de Valores de Colombia) era de US$204 Millones hoy es de US$1.2 Billones. La capitalizacin de mercado era US$20 Billones hoy es US$250 Billones (Financial Times) Por tamao de mercado la BVC es la cuarta bolsa latinoamericana detrs de Brasil, Mxico y Chile. Argentina usualmente era tercera o cuarta y ahora es sexta(Financial Times) El conocido popularmente como Sindicato Antioqueo o el GEA(Grupo Empresarial Antioqueo)contribuye con entre el 6-7% del PIB de Colombia(Financial Times) Adems de contribuir con el 6-7% de los US$344 Billones del PIB de Colombia, el GEA directamente genera 110 mil empleos (Financial times Nov) "Nacimos como grupo como resultado de protegernos de absorciones hostiles a finales de los 70's e inicios de 80's" Jos Vlez, Grupo Argos(Financial times Nov) "Nos unimos para sobrevir a los intentos de absorcin de la mafia y ahora continuamos unidos para sobrevivir a absorciones externas" J.Velez(Financial times Nov) Nutresa adquirir American Franchising en Panam, despus de adquirir Fehr Holdings en USA en 2010(Financial times)

Despus de adquirir los activos cementeros del grupo francs Lafarge en USA por US$760 Millones, el Grupo Argos es el cuarto productor de concreto de USA(Financial times Nov) La distribucin de la tierra en Colombia est dentro de las mas desiguales del mundo segn el Programa para el desarrollo de la ONU (The Economist) En Colombia el 52% de las tierras cultivables estn en manos del 1,15% de la poblacin(The Economist nov 2012) En Colombia 6.5Millones de Hectreas(65mil Km cuadrados) fueron robadas o cambiadas de dueo a la fuerza entre 1985 y 2008(The economist) VENEZUELA:

Desde2007 China ha prestado a Venezuela US$42,5 Billones. $16Billones para infraestructura energtica(2007), US$20Billones para vivienda, trenes, energa y agricultura(2010) (Bloomberg) US$1Billon en 2009 para compaa metalrgica. US$4Billones en 2011 a PDVSA para proyectos conjuntos, US$1,5Billones en 2010 a PDVSA (Bloomberg) Se han finalizado ms de 250mil viviendas desde el ao pasado (2011) en Venezuela. El gasto gubernamental creci 30% y en el segundo cuarto del ao un crecimiento de 5,4% (Bank of America) La deuda a China, Venezuela la paga con petrleo. 200mil de los 640 Mil bpd exportados a China por Venezuela son para pagar el servicio de la deuda (bloomberg) El sistema de prstamos por petrleo, lo usa China con Venezuela, Rusia, Ghana, Ecuador y otros pases. Con Ecuador desde 2009 ha prestado US$7,3Billones(Bloomberg) Los Bonos Venezolanos bajaron de precio con la reeleccin de Chvez. Cayeron US$0,0461 a US$0.8663 el Yield subi 0.69% hasta 11.1% (Financial times)

URUGUAY: La inversin privada mas grande hecha en Uruguay es la fbrica de pulpa de celulosa Montes del Plata, que cost US$1,9 Billones(Financial times) Dicha planta es de la finlandesa Stora Enso, asociada con Arauco de Chile y puede aportar 2% del PIB de Finlandia. Empieza a operar en 2013(Financial times). JAMAICA: Jamaica ha tenido dficit fiscal durante 44 aos de 50 que tiene de independencia. Este ao tendr el peor crecimiento incluso abajo d Hait (The economist)

Los 4 apoyos del mundo segn el Corn son: El conocimiento del sabio, la justicia del grande, la virtud del bueno y el arrojo del valiente (Mitos y Realidades del Conflicto Palestino-Israel, Jorge Siman)

ECONOMIA MEDIO ORIENTE Y AFRICA: MEDIO ORIENTE: En el islam el dinero no tiene valor intrnseco y cargar dinero con dinero es decir cobrar intereses sobre el dinero equivale a un robo(Oil and Gas Financial Journal) Cuando se carga con intereses algo que representa intrnsecamente valor, la religin lo permite y hasta fomenta cargarlo tanto como se pueda (Oil and Gas Financial Journal) Por lo tanto lo que subyace en toda transaccin financiera en el islam es la simulacin d una venta o una compra (Oil and Gas Financial Journal) En el mundo islmico un prstamo por ejemplo se convierte en una venta con descuento al prestador del dinero con una opcin PUT al termino (Oil and Gas Financial Journal) Preservando el concepto de compra/venta y su respectivo riesgo/beneficio en el islam han sido capaces es islamizar cualquier producto financiero (Oil and Gas Financial Journal) Los activos islmicos crecieron desde US$145Billones en 2002 hasta US$1.3Trillones en 2012 con estimados futuros de varios mltiplos (Oil and Gas Financial Journal) Una de las primeras compaas globales en reconocer el gran valor de la innovacin Israel fue INTEL con su centro de R&D en Haifa 1974(Financial times) Del centro de R&D de INTEL en Israel naci el microprocesador 8088 y mas recientemente los procesadores Centrino y dual-core (financial times) A INTEL la siguieron con grandes centros de R&D(Research and development) en Israel: IBM, Cisco, Google, Microsoft, Qualcomm, Autodesk y Oracle. Recientemente Apple (financial times) Israel es lder en desalinizacin de agua. Para 2014 toda el agua para consumo humano en Israel provendr de lluvia y desalinizacin (financial times) Israel tambin es lder en tratamiento de aguas contaminada. Usa el 75% de su agua contaminada tratada para agricultura .El 2do y 3er puesto en uso de estas aguas son Espaa y Australia con solo 12 y 9% respectivamente(financial times) En 1974 se hizo en USA la enmienda Jackson-Vanik para restringir el comercio con la URSS, en castigo por la persecucin a los Judos que queran emigrar(Bloomberg) Los Judos siempre han sido poderosos, tanto que inventaron una biblia donde ellos son el pueblo elegido y le metieron ese cuento a la mentalidad colectiva humana (Luis G. Durango) Las exportaciones no petroleras de Arabia Saudita solo representan el 12% del total de exportaciones. (financial times)

AFRICA: EL ministro de finanzas de Nigeria Ngozi Okonjo-Iwela estima que en abril en Nigeria se robaron mas de 400Mil barriles de oil diarios(TE) Se estima que desde la independencia de Nigeria en 1960 US$400Billones de ingresos petroleros han sido robados o malgastados (The economist) 4 refineras nigerianas trabajan por debajo de su capacidad obligando a Nigeria a importar la mayora de su gasolina (The economist) Los altos subsidios del gobierno a la gasolina, le costaron a Nigeria en 2011 US$16Billones (The economist) Para el foro econmico mundial la educacin en Surfrica es una desgracia. Se ubica en el puesto 132 de 144 pases en educacin primaria(TE) En ciencias y matemticas Surfrica se ubica en el puesto 143. 1/3 de los que tienen trabajo gana menos de US$2/da. (The economist octubre) Ghana en 2011 fue la economa de ms rpido crecimiento de acuerdo al FMI. En su primer ao completo de produccin de oil su PIB creci 14.6% El sector minero del oro en Ghana contina siendo el segundo ms grande del mundo. Las ventas minoristas crecen abismalmente (Forbes) Los ingresos por oro en 2011 en Ghana crecieron un 28% y en el primer cuarto de 2012 las operaciones de produccin crecieron 64%(forbes) El sector servicios en frica representa mas del 50% de las ganancias del PIB desde 2002, 3 veces mas que la contribucin del sector minero(Financial times) En 1960 Europa representaba el 66%del comercio d frica sub-Sahareana. En 1989 era del 50%.En 2000 era del 38%. En 2011 solo era del 25%(Financial Times) En 2011 el comercio con Europa del frica subsahariana es solo del 25% en la misma proporcin que el que tiene el Asia en desarrollo(Financial Times) El significante descenso de la dependencia del frica Sub-Sahariana con Europa implica que su baja exposicin ante la crisis Europea es menor(Financial Times) Nigeria, Sur frica y Angola, las tres juntas representan el 70% de las exportaciones subSaharianas hacia el resto del mundo (Financial Times noviembre) EL 25% de las exportaciones de frica sub-Sahariana van a USA, pero China es el mayor socio comercial con el 15% del total del comercio(Financial Times) El mercado burstil de Nigeria (Nigerian Stock Exchange) tiene una capitalizacin de US$54Billones y en 2013 se esperan 20 IPO's (Financial Times) EL Nigerian Stock Exchange (NSE) tiene 200 acciones listadas. Actualmente hay 235 brokers. (Financial Times Noviembre) Sectores tan importantes como petroleo, telecomunicaciones y agricultura actualmente estn pobremente representados en el NSE (Financial Times) El mundo islmico arropa a ms de 1.6billones de personas o el 23% de la poblacin mundial. (Oil and Gas Financial Journal)

En Dubi en los ltimos 4aos el precio de las viviendas ha cado ms de 65%. Un cuarto de las viviendas estn vacas (bloomberg businessweek) En Dubi se estn completando 25mil nuevas viviendas de contratos firmados antes de la cada del sector. (bloomberg businessweek) El sector comercial en Dubi tambin est de capa cada con 1/3 de los espacios de oficinas en el distrito de negocios sin ocupar(bloomberg businessweek) Los proyectos que se estn terminando que haban sido firmados antes de la crisis adicionaran 9 millones de pies cuadrados de oficinas(bloomberg businessweek) Los proyectos en de oficinas en construccin aumentaran en 13% el espacio existente. Desde 2008 US$757Billones en proyectos han sido aplazados(bloomberg businessweek) Desde 2008 US$757billones en proyectos han sido aplazados o congelados en los Emiratos rabes Unidos(EAU) de acuerdo al Citigroup(bloomberg businessweek) La cifra en los EAU es mayor a la cifra combinada de proyectos aplazados en Egipto, Irak, Kuwait, Arabia Saudita y Qatar (bloomberg businessweek) EN 2010 Arabia Saudita necesitaba petrleo a US$70 para cubrir su presupuesto, para 2011 necesitaba US$80 y para 2016 US$98(Bloomberg) En 2011 el Gobierno d Arabia Saudita dio 1Bono a todos los trabajadores estatales d 2 salarios mensuales que le represento US$60B(Bloomberg) Israel estaria esperando las elecciones Iranies en Julio 2013 a ver si el Ayatola reemplaza a Ahmadinejad por alguien que negocie con USA(Janes Defense Weekly) O que en el proceso de cambio despues de elecciones se genere una primavera Persa en Iran. De lo contrario atacaria Israel segun Ehud Barak (Janes Defense Weekly) La reciente operacion Israeli "Cast Lead" en la franja de Gaza fue para reducir arsenal de Hamas y probar defensa aerea israeli (Janes Defense Weekly) Israel probo la efectividad del "Iron Dome Short Range Rocket Interception" contra Hamas pero seria insuficiente contra numeroso arsenal de Hizbullah (Janes Defense Weekly) Israel actualmente no tiene suficientes baterias antiaereas "Iron Dome" para contrarrestar el gran arsenal de Hizbullah(Janes Defense Weekly) Mas de 2/3 de las transferencias de dinero en Kenia se hacen por celular, con el sistema de transferencia M-Pesa de Safaricom(The Economist) En la primera mitad del ao en Kenia se han transferido x telefono mas de US$8.6Billones. El sistema funcionaen cualquier tipo d celular(The Economist) El GCC (Gulf Co-operation Council) esta conformado por Arabia Saudita, UAE(emiratos arabes unidos), Qatar, Kuwait, Oman y Bahrain (Financial Times)

"Si contratas gente menos brillante que tu y estos reclutan gente menos brillante que ellos, pronto la empresa estar llena de idiotas" NR Narayana Murthy de INFOSYS

CORPORACIONES: COMERCIO DE MATERIAS PRIMAS: Los Grandes comerciantes de materias primas, energa, finanzas y agricultura mundial excluyendo a los conglomerados japonesas son: Vitol, Glencore, Cargill, Trafigura, Gunvor, Mercuria(Earth Wars) Al lado de estas empresas esta la multidiversa Kosh Industries de USA de los hermanos Charles y David Kosh con base en Wichita(kansas) (Earth Wars) La negociante mas grande del sector agrcola es Cargill de USA que supera a las tambin de USA, Archer Daniel Midland y Bunge(Earth Wars) Las comerciantes de comodities, alimentos, finanzas, etc mas grandes del mundo son las japonesas entre ellas, en el top 10 hay 6 japonesas(Earth Wars) Comerciantes de comodities, alimentos, finanzas, etc. de Japn: Mitsubishi Corp, ITOCHU Corp, Mitsui & Co, Marubeni Corp, Sumitomo Corp, Toyota Tsusho(Earth Wars)

"Si tu solo haces lo que ha funcionado en el pasado, te despertaras algun dia y encontraras que has sido superado" Clayton Christensen
TECNOLOGIA Samsung fundada en 1938 por Lee Byung Chul registro ventas en 2011 de US$237billones, y genera casi el 20% del PIB de Corea del Sur(Bloomberg) Samsung fue fundada en 1938 con 30 dlares. Comenz vendiendo comida seca (pescado, frutas y vegetales) a china. (Bloomberg) Samsung estima que provee cerca de 1/4 de los componentes de los Iphones y ipad(procesador, display, memoria, etc). Apple es el cliente mas grande de Samsung(Financial times) Samsumg se negocia a casi 2 veces su valor en libros, mas de la mitad de sus activos son inventario y propiedades(incluye fabricas) (Financial times) En 2004 Sharp dominaba la industria de los LCD con el 22% del mercado. Hoy solo tiene el 5%. Samsung en 2004 tena el 10% y hoy el 29%(Bloomberg) A principios de 2004 un LCD de 40 pulgadas costaba US$2700, en 2007 costaba US$662 y hoy est por los US$250 (Bloomberg Nov 2012) Hoy en da la valor a mercado de Sharp, Sony y Panasonic combinado es de US$29 Billones cuando en 1999 solo Sony se valuaba en US$120Billones (Bloomberg)

Apple fue fundada en 1976, tiene 76100 empleados, capitalizacin de mercado de US$548.2Billones, ingresos al ao de US$156.5Billones(The economist) Apple tiene ganancias anuales de US$41.7 Billones y tiene en efectivo US$121.3 Billones (The economist) Apple en el tercer cuarto del ao bajo de 65,5% de las tabletas vendidas en el mercado en el segundo cuarto, a 50.4% (the economist nov 2012) Apple tiene un precio de mas de 5 veces su valor en libros, mas de 2/3 de sus activos son cash, bonos del tesoro y de corporaciones(Financial times) El dinero en efectivo de Apple es administrado por Braeburn Capital, que lo invierte de manera conservadora en bonos, etc(Bloomberg) Apple ha ganado US$42 Billones de los US$157 Billones en ventas en el ao fiscal finalizado el 29 de septiembre de 2012 (Kiplinger's Personal Finance) Los ingresos de Apple son: 51% Iphone (US$80.5 Billones), 21% Ipads (US$32,5 Billones), 15% Computadores (US$23,5 Billones), 5% Itunes(US$8,5 Billones), 4% Ipods (US$5,6 Billones), 4% otros (US$6,2 Billones). (Kiplinger's Personal Finance) La mayora de los productos de Apple los fabrica en China, Hon Hai Precision mejor conocida Foxconn (Financial times) En 1963 Samsung compra Dongbang Life Insurance, ahora Samsung Life Insurance, la cual controla las acciones de Samsung Electronics(Bloomberg Junio) En 1970 Samsung empieza a producir TV blanco y negro y 4 aos despus lavadoras y refrigeradores(Bloomberg) Casi el 8% de las ventas de Samsung, incluyendo chips y displays son para Apple (Bloomberg) Samsung controla mas de 80 compaas que hacen desde vehculos blindados, armas de artillera, supertanqueros de petrleo hasta electrnica(Bloomberg) Yahoo saco IPO(Inicial Public Offer) en 1996, Google en 2004, Facebook en 2012(cada 8 aos) entonces en 2020 la prxima empresa insignia del internet sacara su IPO(BCBusiness) Nokia representa ms del 1% del PIB de Finlandia. Despus de 15 aos, Nokia ya no es la empresa en Finlandia mas grande por valor de mercado (Financial times). La Finlandesa Nokia ha perdido casi el 90% de su valor en bolsa desde 2008, debido a su poco xito con los smartphones(Financial times) Apple y Samsung tienen el 54% del mercado global de los smartphones. Huawei le quito el tercer puesto a Nokia. (Bloomberg businessweek) Huawei fue fundada en 1987 por el ingeniero civil Ren Zhengfei. El ao pasado era la sptima fabricante de smartphones y este ao es la tercera de smartphones(Bloomberg businessweek) Este ao Huawei espera triplicar sus ventas de smartphones logrando 60millones de unidades (bloomberg business week) En USA el 50% de celulares son smartphone y crece a una tasa de casi 2% su penetracin mensualmente (bloomberg)

Se calcula que las ventas del Iphone5 pueden sumar tanto como el 0,5% del crecimiento de la economa de USA en el cuarto del ao (bloomberg) Foxconn la compaa taiwanesa que ensambla productos de Apple en China admiti que tiene empleados de 14 aos, cuando el mnimo en china son 16 aos(The economist) Foxconn Technology Group que fabrica los dispositivos de Apple, emplea mas de 1.4 millones de Chinos. Est reemplazando empleados por robots(Bloomberg) Foxconn anuncio su objetivo de a adicionar 1Millon de robots en sus fabricas dentro de los prximos 3aos. Actualmente tiene 30mil (Bloomberg) En julio de 2012 se subasto una tarjeta madre operativa de Apple I en US$374.500 (Forbes) El valor de marca de Apple ha crecido 52% en los ltimos 2 aos gracias al gran xito de los iphone y los ipad.(Forbes) Google fue fundada en 1998, tiene 53546 empleados, capitalizacin de mercado US$222.8 Billones, ingresos anuales de US$47.5Billones (The Economist Dic 2012) Google tiene ganancias anuales de US$10.6 Billones y tiene en efectivo US$46.8 Billones (The economist) De acuerdo a ComScore, Google lidera el mercado de los mviles en USA con su sistema operativo android con52% del mercado, seguido de Apple con 32% y Microsoft 4%(Bloomberg) Los Smartphones tienen una penetracin del 50% en el mercado de los telfonos celulares en Estados Unidos a Agosto de 2012(Bloomberg) Google supero en capitalizacin de mercado por primera vez a Microsoft. Hoy Google finalizo con un valor de $249.1Billones, casi $2Billones mas que Microsoft(Financial times) IBM hoy tiene capitalizacin de $241Billones muy cerca de Microsoft y Google. Sin embargo agencias antimonopolio en USA y Blgica investigan a Google(Financial times) IBM fundada en 1911, tiene 433mil empleados, ingresos por US$107 Billones en 2011 (Harvard Business Review) En Junio 2012 se instalo en Lawrance Livermore National laboratory el IBM Sequoia, el supercomputador mas potente del mundo(popular mechanics octubre) El IBM Sequoia es capaz de ejecutar 16.32 Petaflops que son mas de 16 Quatrillones de clculos por segundo, equivalente a 2Millones de PC's(popular mechanics octubre) El Sequoia es 55% mas rpido que el japons K computer y mas de 5 veces mas rpido que el chino Tianhe-1A que sorprendi al mundo en el #1 en 2010(popular mechanics octubre) El departamento de defensa de USA controla el LLNL (Lawrance Livermore National laboratory), tiene como mandato controlar el arsenal nuclear as que la funcin del Sequoia es simulaciones(popular mechanics octubre) EL departamento de defensa (DoD) adems colabora con la industria en R&D de productos complejos como turbinas de avin e investigaciones medicas(popular mechanics octubre)) Facebook fue fundada en 2004, tiene 4331 empleados, capitalizacin de mercado US$56.9Billones, ingresos anuales de US$4.6 Billones(The economist)

Facebook en los 12 meses hasta septiembre 30 de 2012 tuvo prdidas de US$100Millones y tiene en efectivo US$10.5Billones (The economist) LinkedIn, monetiza tu informacin no tu tiempo. Los usuarios de facebook lo usan en promedio al mes 6,35horas, los de LinkedIn 18 minutos(forbes) LinkedIn percibe $1,3dolares por cada hora que un usuario permanece en el sitio web, facebook solo percibe $6,2 centavos (forbes) Facebook percibe el 85% de sus ingresos de la publicidad, solo hace dinero cuando la gente se conecta y navega en facebook. (forbes) Una sola bsqueda en google consume el equivalente a una bombilla de 60W encendida por 17seg. Las granjas de servidores de internet consumen 1,5% de la energa mundial(Popular Science) EL comercio por internet se espera que crezca en USA y Europa a una tasa d 13 a 15% en los prximos 5 aos (bloomberg businessweek) GoldmanSach estima ventas por intenernet alcanzarianUS$1 Trilln al final d 2013. Las compaas de envos ahora son extensiones de las minoristas(Bloomberg) Desde el lanzamiento de twitter en 2006 la librera del congreso de USA archiva todos los twitts pblicos (popular mechanics octubre) La espaola Telefnica ofertara pblicamente parte de su filial alemana para recaudar US$2.2 Billones en su proceso de bajar su deuda de US$75Billones (Bloomberg) Los procesadores de Intel van montados en mas del 80% de los PC's vendidos. El segundo fabricante de microprocesadores para PC's es AMD(Financial times) Paul Otellini directivo jefe de Intel se retirara del cargo en mayo 2013 tras 40 aos en la fabricante de chips (financial times) 80% de los procesadores usados en PC's son de Intel. Aun as Qualcomm supero en capitalizacin burstil a Intel en Noviembre de 2012(financial times) El trfico de datos en celulares se duplica cada ao segn Ericsson y se estima para comienzos de 2014 el flujo sea mayor a 1000petabytes(EIU) Para la GSA(Global Mobil Supplier Association)habrn 209 redes 4G LTE live en 75 pases a finales de 2013 arriba de las 113 existentes en 51paises hoy (Economist Intelligence Unit) AT&T de USA el proveedor de telecomunicaciones mas grande del mundo por ingresos invertir US$14 Billones en infraestructura los prximos 3 aos (Economist Intelligence Unit) Desde mediados de Septiembre de 2012 que Apple llego a su mximo de US$702/accin ha cado 23% en parte por problemas de produccin y calidad(The Economist) Apple trasladara la manufactura de parte de sus PC's a USA, la primera repatriacin de manufactura por parte de Apple en mas de una dcada(Financial times) Tim Cook CEO de Apple manifest que se invertirn US$100Millones para fabricar una pequea porcin de la manufactura en casa en 2013(Financial times diciembre 2012) Apple desde 2009 vende sus iphone en China a travs de China Unicom(230Millones de subscriptores) y China Telecom(150Millones de subscriptores) (Forbes)

China Mobile es el mayor operador de China con 700 Millones de suscriptores y los inversores esperan que Apple pueda cerrar un trato all(Forbes) En China por cada 10 usuarios de celular solo 1 tiene un smartphone, en USA es 50/50. China es el segundo mercado de Apple despus de USA(Forbes) Las ventas de Apple en China crecieron 78% a US$23.8Billones y representan el 15% de los ingresos fiscales de la firma a Septiembre(Forbes) Las ventas de Apple en China en 2011 haban sido de solo US$13 Billones y en 2010 de solo US$3Billones (Forbes diciembre) Para la analista Katy Huberty el negocio de Apple con China Mobile se podra cerrar para la segunda mitad del 2013 (Forbes diciembre) Android domina cerca del 90% del mercado Chino de smartphones. Para Peter Misek el trato de Apple con China Mobile no se cerrara en 2013(Forbes) Amazon fue fundada en 1994,tiene 81400 empleados, capitalizacin de mercado US$110.7Billones, ingresos anuales de US$57.3Billones(The economist) Vodafone con 450 millones de clientes en el mundo es el segundo proveedor de comunicaciones inalmbricas en el mundo detrs de China Mobile(Forbes) RIM(Research In Motion) la Canadiense productora del blackberry bajo su participacin en el mercado de celulares de 9.5% en 2011 a 4.3% en 2012(Bloomberg) RIM aun tiene gran aceptacin en Indonesia con 242 millones de habitantes. En 2011 dominaba el 43% del mercado, en 2012 bajo a 37% detrs de android(Bloomberg) RIM en 2011 tena el 18% del mercado del sureste asitico de smartphones, en 2012 bajo a 14%. RIM no puede darse el lujo de perder este mercado(Bloomberg) AUTOMOTRIZ General Motors Europa ha bajado 12% sus ventas en el primer cuarto del ao, respecto al mismo periodo del 2011(Bloomberg) General Motors tiene obligaciones pensinales por US$134billones, la mas grande carga pensional de cualquier empresa a nivel mundial. La de Ford es de US$74billones(bloomberg) GM y Ford planean comprar pensiones de sus jubilados, las cuales estn en bolsa. Al comprarlas evitan volatilidad y quitan obligaciones de sus libros(Bloomberg) A un pensionado de GM que reciba US$3mil/mes le compran su pensin por US$500mil. Los pensionados de GM se sienten traicionados(Bloomberg) El pensionado que no acepte la oferta le trasladan su pensin a un fondo que no est respaldado por la institucin aseguradora del gobierno(Bloomberg) En el caso de Ford, el pensionado que no acepte la propuesta no sufre ningn cambio en su pensin, es totalmente voluntario(Bloomberg Junio) Volskwagen (VW) se asocia con Suzuki en el mercado indio, donde Suzuki tiene casi el 50% del mercado y VW menos del 5%(The economist). El grupo Volskwagen: Esta conformado as: Mercado masivo: VW, Skoda, Seat. Premium: Audi. Deportivo: Porsche, Bugatti, Lamborghini. Lujo: Bentley (The economist).

Francia est cerca de un acuerdo para hacer un rescate de PSA Peugeot Citron por entre $5Billones y $7Billones de euros (Financial times) El acuerdo sera la mas grande intervencin del gobierno francs en la industria automotriz desde 2009 cuando dio prstamos blandos por $6Billones(Financial times) Ford fundada en 1903, tiene 164mil empleados, e ingresos por US$136Billones en 2011(Harvard Business Review) En USA hay 8 carros por cada 10 habitantes, mientras en China hay 1 carro por cada 10 habitantes, por lo cual el mercado tiene como crecer(CNN) Se espera que las ventas de vehculos en Europa occidental en 2013 sean el 17% de las ventas globales abajo del 25% de hace 5 aos(Economist Intelligence Unit) Se espera que las ventas de vehculos en Asia en 2013 sean del 43% de las ventas globales arriba del 30% de hace 5 aos (Economist Intelligence Unit) China por decreto determino que para 2020 deben haber 5 millones de vehculos elctricos en las carreteras Chinas(Forbes) China determinara el tipo de estacin de servicio para los vehculos elctricos. Si los carros elctricos sern recargados en una estacin o en una estacin se les cambiara la batera vaca por una cargada(Forbes) La frmula 1 tuvo ingresos de US$2 Billones. Ferrari F1 vale US$1.15 Billones. Presupuesto: US$260 Millones. (Forbes dic 2012) Ingresos de Ferrari F1 por carreras: US$95 Millones. Ingresos por patrocinadores: US$250 Millones (Philip Morris, Shell, Santander)(Forbes) Valor de McLaren: US$800 Millones. Presupuesto: US$215 Millones. Ingresos por carreras: US$92 Millones. Vodafone aporta US$75Millones(Forbes) Valor Red Bull: US$400 Millones. Presupuesto: US$205 Millones. Ingresos por carreras: US$97 Millones. Red Bull vale 67% mas que hace 2aos(Forbes) Valor de Mercedes F1: US$390 Millones. Presupuesto: US$215 Millones. Ingresos por carreras: US$70 Millones. Petronas aporta US$55 Millones(Forbes) Valor Williams: US$290 Millones. Presupuesto: US$125 Millones. Ingresos por carreras: US$55 Millones. Patrocinador PDVSA(Forbes) FINANCIERAS Morgan Stanley pagara a Citigroup $1.9Billones por un 14% adicional en Morgan Stanley Smith Barney y $4,73Billones por el restante 35% en 2015(Bloomberg) En 2011 las compras y pagos con tarjetas debito y crdito mundialmente fueron de US$11,2trillones (bloomberg) En 2011 las compras y pagos hechos con telfonos mviles fueron de US$244billones y se estima que para 2015 sean de US$670billones(bloomberg) Departamento justicia de USA demanda a Bank of America por mas de US$1 Billn por venta de hipotecas defectuosas a Fannie Mae y Freddie Mac (Financial times) Las agencias calificadoras Dagong(China),Eagan-Jones(USA) y RUsRating(Rusia) se uniran para formar la agencia Universal Credit Rating Group(Financial times)

En USA en 2009 los consumidores cargaron tarjetas propagadas por valor de US$28.6Billones, se estima que para 2015 llegaran a US$168B (Kiplinger Personal Finance) S&P a los estrados judiciales por el rating dado en Australia a los CPDOs(Constant Proportion Debt Obligation notes) creados y vendidos en 2006(Financial Times) Una corte federal describi los CPDOs como grotescamente complicados. S&P los califico con la mximo rating y en 2008 colapsaron (Financial Times) Wilbur Ross dueo de 10% del banco de Irlanda y otros bancos en USA declaro su inters en comprar parte del "Banco Malo" a crearse en Espaa(Outlook Business) Espaa creara un banco Malo con US$235Billones de activos txicos. (Outlook Business India) La firma de trading de alta frecuencia Getco ofreci US$1Billon por el broker Knight Capital Group que perdi US$450Millones en Agosto por una falla computacional(Bloomberg) Mundialmente se gastaron US$25 Billones en datos financieros y anlisis de mercado en 2011. Bloomberg y Reuters dominan cada una el 30% del sector(The Economist) DowJones tiene 15% del mercado y se enfoca en servicios y anlisis de datos de menos de US$20mil al ao que cuesta una terminal de Bloomberg(The Economist) Harold McGraw III CEO de McGrawHill (Duea de la calificadora Standard and Poors, y los ndices S&P500 y Dow Jones) vendi la lnea de educacin de la empresa para dedicarse de lleno a los servicios financieros (Bloomberg) Las empresas del S&P500 tienen en efectivo cerca de US$900Billones hasta finales de junio 2012, 40% mas que en 2008(The economist) Las compaas Japonesas tienen en activos lquidos 75% ms que en2007, casi US$2.8 trillones. Las Canadienses tienen US$300 Billones en cash(The Economist)

"El dinero mas fcilmente ganado, es el dinero que no gastamos" (Harvard Business Review)
MAGNATES: En 1891 Andrew Carnegie dono el Carnegie Hall, le cost US$1,1Millones que a 2012 serian $25Millones. Hoy vale $515Millones, $370Millones el edificio y $145Millones el lote (forbes) En 1911 Tilden, Astor y Lenox donaron la biblioteca pblica de Nueva York. Les costo $29Millones que hoy serian $711Millones. Hoy vale$1,6Billones (forbes) En 1891 Leland Stanford magnate ferroviario dono la Universidad de Stanford. Le costo $39Millones que a precio de hoy serian $381Millones. Hoy vale $4,5Billones (Forbes) En 1838 James Smithson dono el Instituto Smithsoniano, le cost US $500mil que hoy serian US$11Millones. Hoy vale $8,7Billones. (forbes)

En el ltimo ao Mark Zuckerberg vio disminuir su fortuna $8,1Billones hasta $9,4Billones. John Paulson la vio caer $4,5Billones hasta $11Billones (Forbes) Se rumora que el nuevo yate de Roman Abramovich el Eclipse costo US$1.1Billones.Sus 538pies lo hacen el mas largo y valioso del mundo(Forbes) Warren Buffet ha dicho que se babea al pensar en gastar algunos de sus US$40Billones en efectivo en una gran adquisicin en 2012(Financial times) Buffett revelo que este ao dos negocios por US$20Billones se cayeron al no llegar a un acuerdo sobre los precios (Financial times) Berkshire Hathaway tiene una capitalizacin de mercado de US$217Billones. Hay 75 compaas en el S&P500 con valor de mercado entre US15-20Billones(Financial times) En Mayo, Buffett dijo a sus accionistas que si fallaba en encontrar una adquisicin de US$20B este ao considerara una de US$30B el prximo(Financial times) Buffett expreso que durante el ao ha comprado alrededor de 15 pequeas empresas para aadir a su conglomerado (financial times octubre) Ted Wescheler quien podra manejar Berkshire Hathaway algn da, una vez expreso que no inverta sin antes estudiar por 500 horas la inversin(Bloomberg) 40% de los fundadores de las empresas que estn en el Fortune 500 fueron inmigrantes y sus hijos (the economist) El Indio-britnico Lakshmi Mittal y dueo del 41% de ArcelorMittal es el hombre mas rico de UK con una fortuna estimada de US$16Billones(Financial Times) El conglomerado Kosh no est en la bolsa, es privada, y no tiene deudas netas. Charles y David Kosh son dueos del 84%(Forbes) Los hermanos Kosh descienden de Frederick Kosh un inmigrante Holands que llego a Quanah Texas, cerca de Oklahoma en 1891 (Forbes) Frederick Kosh estudio qumica en el MIT y trabajo en servicios de ingeniera para refineras en la URSS donde hizo fortuna en los 30's(Forbes) Aunque Fred Kosh hizo fortuna haciendo refineras para Stalin, le tomo odio al comunismo cuando su asociado ruso fue ejecutado por Stalin(Forbes) Las industrias Kosh tuvieron ingresos en 2012 de US$115 Billones y ganancias estimadas antes de impuestos del 10% (Forbes) Segn los hermanos Kosh, reinvierten el 90% de las ganancias de la compaa, que tiene mas de 60mil empleados, 4 mil millas de oleoductos(Forbes) El conglomerado Kosh tiene refineras que pueden suplir el 5% de la demanda diaria de petrleo de USA y tiene actividad en muchos otros sectores(Forbes) CORRUPCION: Hasta 1999 pagar sobornos en el extranjero era legal en Alemania, tanto as que las corporaciones alemanas las podan deducir de impuestos(Harvard Business Review) El asunto cambio en Alemania por presin de USA que castiga el pago de sobornos en el extranjero desde 1977(Harvard Business Review)

Despus de 1999 se descubrieron casos de Siemens en generacin elctrica en Italia, telecomunicaciones en Nigeria, documentacin en Argentina (Harvard Business Review) En esos casos de pago de sobornos Siemens haba pagado mas de US$1.6Billones para conseguir los contratos entre 2000-2006(Harvard Business Review) En 2008 se descubri que Siemens convino sobornos a nivel mundial por mas de US$1.6Billones, en 2009 en Nigeria se dieron casos de sobornos de empresas privadas por US$579millones (Harvard Business Review) En 2005 Wal-Mart pago sobornos a oficiales mexicanos alrededor del pas por US$24millones para agilizar obstculos en su expansin(Harvard Business Review) Los escndalos por pago de sobornos a funcionarios pblicos por parte de Wall-Mart adems de Mxico incluyen a Brasil, China e India(forbes) 7 Millones de dlares era el promedio del monto pagado por un soborno del sector privado a agentes oficiales entre 2007-2010(Harvard Business Review) 80% de los empleados corruptos son blancos, hay 16 veces mayor probabilidad que sean ejecutivos, 5 veces mas probable que tengan postgrado(Structured Finance and Collateralized debt obligations) IKEA la fabricante de muebles Sueca pide perdn por haber usado presos polticos de Alemania del este entre1960-90 para su fbrica en Alemania(Financial Times) En agosto de un embarque de prototipos de TV's Samsung de 55", de OLED (LEDs orgnicos) que iban a una exposicin en Alemania fueron robados 2 televisores(Bloomberg) Ese tipo d robos por parte de la competencia perjudica a Samsung y LG que son los nicos que producen la tecnologa comercialmente(Bloomberg) El centro nacional de seguridad industrial de Corea del Sur estima que la mitad d los casos de espionaje industrial se origina en China(Bloomberg) CERVECERIAS Y BIBIDAS ESPIRITUOSAS: En 2008 AB InBev compro en una OPA(oferta pblica de adquisicin) hostil a AnheuserBusch enUS$52 Billones.(Bloomberg businessweek) Hoy en da AB InBev controla el 48% del mercado cervecero de USA, 69% del de Brasil, es la segunda cervecera de Rusia y tercera en China.(Bloomberg businessweek Octubre 2012) En 2011 Coors Light supero en ventas a Budweiser y se convirti en la segunda cerveza mas vendida en USA, But Light sigue siendo la primera.(Bloomberg businessweek En 1861 Adolphus Busch se caso con Lilly Anheuser. Rpidamente se fue a trabajar en la cervecera de su suegro, creando Anheuser-Busch.(Bloomberg businessweek) En 1870 AB(Anheuser-Busch) se convirti en la primera cervecera de USA en usar la pasteurizacin, lo cual le permiti vender sus cervezas en localidades distantes. (Bloomberg businessweek) Durante la prohibicin AB(Anheuser-Busch) sobrevivi vendiendo bebidas no alcohlicas, incluyendo helados . (Bloomberg businessweek)

El promedio del precio de un sixpack de cervezas en USA en 1955 era de US$0.89, hoy es de US$5.05 (Bloomberg businessweek) En 1999 la cervecera brasilera Brahma se fusiono con Antrtica y se convirti en AmBev, la mas grande cervecera en Brasil(Bloomberg businessweek) En 2004 AmBev se fusiono con la cervecera belga Interbrew duea de Beck's y Stella Artois, crendose InBev (Bloomberg businessweek) AB InBev es duea entre muchas otras de BudLight que vale US$8.4Billones, Budweiser US$7.5Billones, Corona(en negociaciones) US$5.1Billones, Skol US$4.7Billones, StellaArtois US$4.5Billones, Brahama US$2.4Billones, Beck's US$1.6Billones(Bloomberg businessweek) El margen de ganancias de InBev en2004 antes de impuestos y depreciaciones era de 24.7% y subi a 34.6% en 2007, las acciones se triplicaron(Bloomberg businessweek) AB InBev es el mayor comprador de arroz norte americano. Actualmente AB InBev es 40% mas grande que su competidora SABMiller(Bloomberg businessweek) AB InBev tiene 116mil empleados y 125 cerveceras alrededor del mundo con 250 tipos de cerveza de 17 marcas, con ventas de mas de US$1Billones cada una(Bloomberg businessweek) AB InBev est ahorrando US$55Millones/ao comprando lpulo mas barato que al acostumbrado Hallertauer Mitterfrh de Alemania(Bloomberg businessweek) Esos cambios de lpulo estn provocando quejas de los consumidores de Budweiser y Beck's por el cambio en la fuerza y el sabor de las cervezas y se empieza a reflejar en las ventas(Bloomberg businessweek) El CEO de AB InBev es el brasileo Carlos Alves de Brito, ingeniero mecnico de la Universidad federal de Rio de Janeiro (Bloomberg businessweek) Por el gran desempeo de la empresa Brito y 39 ejecutivos mas recibieron en 2011 un bono en opciones de acciones de US$1.3Billones(Bloomberg businessweek) En USA el estado donde mas cerveza se consume es New Hampshire con31.9 galones per cpita/ao y el que menos consume es Maryland con 16.9 galones per cpita(Bloomberg businessweek) Consumo per cpita cerveza en el mundo es: 1.Republica Checa 208.1 botellas(21.4oz) al ao, 2.Alemania 168.7, 3.Austria 167, 4. Irlanda 164(Bloomberg businessweek) ...5.Estonia 143.2 botellas(21.4 oz) al ao, 6.lituania 135.5, 7.Polonia 132.1, 8.Australia 131.7, 9.VENEZUELA 131.1, 10. Finlandia 130.6(Bloomberg businessweek) En 2008 cuando InBev compro AB, tambin compro el 50% del grupo modelo de Mxico fabricante de Corona. (Bloomberg businessweek) En junio Brito anuncio que AB InBev comprara el resto del grupo modelo por US$20Billones. Actualmente se espera la aprobacin del US DoJ(Departamento de Justicia)(Bloomberg businessweek) Algunos analistas especulan que Brito estara apuntando a comprar Pepsi y SABMiller duea de las cervezas Coors y Foster's entre muchas otras(Bloomberg businessweek Octubre 2012)

Diageo la destilera de whisky mas grande del mundo llego a un acuerdo para adquirir mas del 53.4% de United Spirits de India por $1.2Billones de libras Esterlinas (Financial Times) India es el consumidor de whisky ms grande del mundo por volumen. (Financial Times) El 46.7% del Whisky del mundo se vende en India, el 14.4% en USA, el 4.8% en Francia, 3.4% en Japn, 2.5% en UK(Bloomberg) El 31.8% del RON vendido en el mundo se vende en India, el 15.8% en USA, 10.9% en Filipinas, 4.1% en Cuba, 3% en Espaa(Bloomberg) El 50.2% del Tequila vendido en el mundo se vende en USA, 33.6% en Mxico, 1.5% en Rusia, 1.5% en Alemania, 1.1% en Canad(Bloomberg) 26.7% del Brandy vendido en el mundo se vende en India,16.1% en Filipinas, 7.4% en Rusia, 6.3% en USA, 4.7% en Brasil (Bloomberg) El 45% del Vodka vendido en el mundo se vende en Rusia, 13.2% en USA, 8.1% en Ucrania, 6.2% en Polonia, 2.8% en Uzbekistn(Bloomberg) En 2011 las exportaciones directas de whisky escocs a Per crecieron 97% a US$29 Millones y en Colombia crecieron 74% a US$38.6 Millones(Financial Times) La Asociacin escocesa de Whiskys celebra la aprobacin del TLC europeo con Per, Colombia y 6 pases de centro Amrica este martes(Financial Times 11-12) CONSTRUCTORAS: China State Construction & Engineering Corporation(CSCEC) es reconocida como la constructora mas grande del mundo (the economist) La segunda constructora mas grande del mundo es China Railway Construction Corporation(CRCC) (the economist) Entre las 10 constructoras mas grandes del mundo hay 5 constructoras Chinas, 2 francesas, 1 Espaola, 1 Alemana y una de USA(the economist) Segn Accenture entre 2002-10 el gasto en construccin globalmente creci en 19% pero las ganancias de las firmas top20 se triplicaron(the economist) Lakshmi Mittal dueo de ArcelorMittal la acerera mas grande del mundo, compro $272Millones de Libras en compaas cementeras y de agregados en UK(Financial Times)

INDUSTRIALES Desde la fundacin de Siemens en 1847 nunca haban contratado un CEO que no fuera de las entraas de la compaa hasta 2007 ((Harvard Business Review octubre) Siemens es la compaa industrial mas globalizada. Opera en 190 pases y sus nicos rivales en trminos de alcance son Coca-Cola, la FIFA y la iglesia Catlica (Harvard Business Review) "Yo visite Shanghi en 1984, casi no haban vehculos y podas ver a lo largo del rio cultivos de arroz" Peter Lscher CEO de Siemens(Harvard Business Review)

Siemens fue fundada en 1847, su casa matriz esta en Mnich, tiene 360 mil empleados. Se dedica a: Energa, Salud ,Industria, Infraestructura entre otras (Harvard Business Review) Siemens en 2011 tuvo ingresos de $73.5 Billones de Euros y ganancias netas de $6.32 Billones de Euros. (Harvard Business Review octubre) General Electric es la nica compaa que permanece en el Dow Jones industrial Index desde sus inicios de forma inalterada (Forbes) Schneider tiene 130mil empleados y fue fundada en 1838. Tiene operaciones en ms de 100 pases. Se dedica a la industria elctrica(Forbes) Jean Pascal Tricoire CEO de Schneider Electric, considerada la General Electric francesa, anuncio oferta de US$6.1Billones por American Power Conversion(Forbes) Los conglomerados en Corea del sur conocidos como Chaebol, representan casi el 50% del PIB del pas(Bloomberg) El grupo SAMSUNG esta conformado por: Samsung Electronics, Samsung Heavy Industries ,Samsung Engineering, Samsung SDI, Samsung Displays(Bloomberg) EL grupo HYUNDAI KIA Automotive est formado por: Hyundai Motor, Kia Motor, Hyundai Steel, Hyundai Hysco y Hyundai Mobis(Bloomberg) El grupo SK de Corea del Sur est formado por: SK Hynix, SK Innovation, SK Telecom, SK Engineering & Construction(Bloomberg) EL grupo LG est formado por: LG Electronics, LG Displays, LG Telecom, LG Chem (Bloomberg) EL grupo LOTTE de Corea del Sur esta formado por: Lotte COnfectionery, Lotte Shopping, Honam Petrochemical(Bloomberg) Los ingresos de los grupos Sur Coreanos en 2012 son: Samsung(US$245.7Billones), Hyundai(US$140.7Billones), SK(US$139.8Billones), LG(US$100.6Billones), Lotte(US$49.7Billones) (Bloomberg) EL top 10 de los Chaebol(conglomerados) Sur Coreanos representan mas de la mitad de la capitalizacin de las 1779 empresas de la bolsa Coreana(Bloomberg) Las grandes empresas de robots industriales son: Fanuc (Japn), Kuka y Siemens (Alemania), Rockwell Automation(USA) y ABB(Suiza)(Bloomberg) Vestas el mayor fabricante mundial de turbinas elicas despedir 3000 empleados ante disminucin de subsidios en UE y competencia china(the economist nov 2012)

MINORISTAS: El comercio minorista de caf en China ha crecido a una tasa compuesta de 18%/ao desde 2007 y puede subir otro 75% (financial times octubre) Se espera que las ventas de caf en china puedan subir otro 75% hasta 2017 llegando a cifras de $16Billones de Renmimbi o US$2.5Billones (financial times octubre) Starbucks tiene una tienda en cada calle principal de las mayores ciudades Chinas espera que China sea su segundo mas grande mercado en 2014(Financial times)

"El consumo per cpita/ao de caf en China es de 4 tasas, comparado con las 400 en Japn, el potencial es enorme dice Roland Decorvet,de Nestl(Financial times) Wallmart fue fundada en 1962, tiene mas de 2 Millones de empleados, ingresos en 2011 por US$419Billones. (Harvard Business Review) IKEA el mas grande vendedor de muebles del mundo espera invertir mas de $20Billones abriendo nuevas tiendas hasta el 2020(Economist Iintelligence Unit) La minorista mas grande de Francia, Carrefour vendi el 60% de su negocio en Indonesia al venderle al socio local CT Corp por US$671Millones(Bloomberg) Carrefour en su reestructuracin adems de Indonesia ha vendido la totalidad o parte de sus activos en Singapur, Grecia, Malasia y Colombia(Bloomberg)

EMPRESAS FAMILIARES: Mas del 30% de las compaas con ventas mayores a US$1Billon, son empresas familiares, segn el Boston Consulting Group (BCG). (Harvard Business Review) Durante tiempos de prosperidad econmica las compaas controladas familiarmente no ganan tanto como las de estructura mas diversificada(Harvard Business Review) Por el contrario cuando la economa est en tiempos difciles las compaas controladas familiarmente sobrepasan el desempeo de las dems (Harvard Business Review) Las compaas familiares invierten con horizontes de 10 a 20aos, concentrados en que pueden hacer para beneficiar las prximas generaciones(Harvard Business Review) Las compaas familiares se concentran mas en la capacidad de sortear situaciones (supervivencia en el tiempo) que en el desempeo inmediato(Harvard Business Review) Las compaas familiares invierten en negocios muy seguros, por eso en buenos tiempos dejan pasar oportunidades pero eso las salva en los malos(Harvard Business Review) Entre 2001-09 las empresas familiares tuvieron en promedio apalancamiento del 37% d su capital comparado con el47% de las no familiares(Harvard Business Review) La muestra estudiada el 46% d los negocios familiares estaban altamente diversificados en contraste con solo el20% de los no familiares(Harvard Business Review) En la muestra estudiada las compaas familiares invierten $885 euros en capacitacin de empleados/ao contra $336 de las no familiares(Harvard Business Review) Las compaas familiares no usan tantos incentivos, en cambio generan una cultura de compromiso y confianza y conservacin de empleados(Harvard Business Review)

"Comenc mi vida de negocios como contador y aprend a tener gran respeto por las cifras y hechos sin importar lo pequeos que fueran" John D. Rockefeller
GENERAL: La grupo naviero APMoeller-Maersk est comprando el 37,5% en el operador de terminales de contenedores # 1 de Rusia por $860Millones(Bloomberg) El conglomerado Dans AP Moller-Maersk retirara inversiones en el negocio de transporte de contenedores hacia otros de sus negocios(Financial Times Nov) AP Moller-Maersk no seguir invirtiendo grandes sumas en Maersk Line que es el operador mas grande de contenedores del mundo con 16% del mercado(Financial times) AP Moller-Maersk trasladara esa inversin a otros de los sectores que maneja como el petrleo, perforacin petrolera y su divisin de puertos(Financial times) En 2011 Maersk Line perdi US$540M, mientras la divisin de petrleo de AP MollerMaersk gano US$2.1Billones, la de perforacin US$500Millones y puertos US$650Millones (Financial Times Nov) La dbil economa ha dejado la industria de los contenedores muy fluctuante y a veces no cubre los costos de operacin. (Financial Times Nov) Los operadores de contenedores mas grandes del mundo son: AP Moller-Maersk, MSC, CMA CGM, Evergreen Line y COSCO Container Lines (Financial times) El sobretonalaje que se dio antes de la crisis de 2008 dejo al mercado de los contenedores con una masiva sobreoferta y fletes muy fluctuantes(Financial Times Nov) Tata Sons es el conglomerado mas grande de India con 7% del mercado accionario Indio, con activos en casi todos los sectores (The economist) En Inglaterra Tata Sons es duea de varias empresas entre ellas Jaguar y Land Rover (The Economist Dic 2012) El 5 de Junio el gerente de Wynn Macau, anuncio planes de invertir US$4Billones en un nuevo casino en Macao(Bloomberg) Este ao Macao anuncia que los ingresos de sus casinos en mayo han crecido 7,3%, lo cual contrasta con el 27% que crecieron el ao pasado(Bloomberg) Macao es el nico lugar en China donde estn permitidos los casinos. El ao pasado tuvieron ingresos por US$34Billones, creciendo 42% el ao pasado(Bloomberg) Manchester United se listara en NYSE con una IPO por US$100millones. El equipo esta valuado en US$2,2Billones y tiene deudas por US$700Millones (The economist) Nike est vendiendo UMBRO a Iconix Brand Group por US$225Millones. Nike haba pagado por UMBRO en 2008 US$484Millones (Bloomberg) De 2400 negocios alrededor del mundo desde2005 se encontr que los que en su junta directiva tenan por lo menos una mujer superaban en 26% a las que no (Harvard Business Review) Mas del 25% de las empresas de la lista de the Fortune 500 en 1980 fueron compradas para 1989 (Harvard business Review octubre)

En 1974 las 200 empresas de manufactura mas grandes de USA controlaban 2/3 de los activos manufactureros y mas de 3/5 de las ventas (Harvard business Review octubre) L'Oreal compro la Colombiana, Vogue. Vogue es las cosmtica lder en Colombia, tiene 1100 empleados y sus ventas en 2011 crecieron 29%(Financial times) L'Oral no revelo el monto del negocio pero expreso que Vogue en 2011 tuvo ventas por US$39Millones. (Financial times) La industria de los productos anti-envejecimiento produce al ao ventas por mas de US$80Billones (Bloomberg Nov 2012) Milos's Knitwear International de Hong Kong invirti US$1.9 Millones en 29 maquinas de costura lo que redujo sus 140 empleados a solo 6(Bloomberg) Las empresas privadas mas grandes de USA son: 1. industrias Cargill, 2. Kosh, 3.Mars, 4. Bechtel. Las 220 empresas privadas mas grandes tienen ingresos de US$1.49 Trillones (Forbes) 1. Cargill tiene ingresos de US$134 Billones, fundada en 1865, se dedica a la agroindustria. (Forbes) 3. Mars tiene ingresos de US$33 Billones al ao. Procesamiento de alimentos. Tiene 130 marcas globales entre ellas Pedigree, M&M's, Milky Way, Snikers(Forbes) 4. Bechtel, ingresos anuales US$32.9 Billones, servicios de ingeniera. 5. PricewaterhouseCoopers ingresos US$31.5B, servicios de contables, duea de PwC, la empresa contable mas grande del mundo(Forbes) 8. Ernst & Young, ingresos anuales de US$24.4 Billones, servicios contables, es la segunda empresa de contabilidad detrs de PwC (Forbes) Cerca de la mitad de las ganancias de las firmas del S&P500 provienen de negocios fuera de USA (The secret of economic indicators)

"Si nuestro tiempo libre al dia lo gastamos viendo T.V, nos deterioraremos como personas" (Eleanor Roosevelt,primera dama USA 1958)
SALUD: Pfizer fundada en 1849, tiene 103 mil empleados, ingresos por US$67 Billones. (Harvard Business Review) Novartis fue fundada en 1996 por la fusin de CIBA-GEIGY y SANDOZ. Su central est en Basel(Suiza) tiene 124mil empleados (Harvard Business Review) En 2011 Novartis tuvo ventas por US$58.5Billones y ganancias netas de US$9.24 Billones (Harvard Businees review Nov 2012) Se estiman que hay 366 millones de diabticos en el mundo y la diabetes mata una persona cada 7 segundos y genera gastos mdicos por $465 billones/ao (bloomberg) Novo Norsdisk farmacutica Danesa est gastando mas de US$2 Billones en la bsqueda de una pldora que reemplace las inyecciones de insulina(Bloomberg) Si se logra la pastilla que engae al cuerpo para producir insulina en diabticos, generara de US$5-10 Billones en ventas al ao(Bloomberg) Reciente estudio en hospitales de Milwaukee (USA) encontr que el 29% de las interpretaciones de ecocardiogramas eran incorrectas (Newsweek) EL nmero de pacientes gringos muertos por errores mdicos anualmente equivale a 4 aviones Jumbo llenos de pasajeros estrellndose cada semana(Newsweek) Houston Texas tiene una economa de US$384 billones (casi igual que Colombia US$333 Billones). En 2011 creci al 8,6% y se espera un 8,5% en 2012(Forbes) The Texas Medical Center, emplea 92.500 empleados, tiene un presupuesto anual de US$14 billones, es el mas grande centro mdico del mundo (forbes) En 2009 fue multada Pfizer con US$2,3Billones y este ao en Mayo Abbot Laboratories fue multada con US$1.5 Billones y Merck en 2011 con US$1 Billon(The economist) El departamento de justicia de USA, impone multa de US$3 Billones a GlaxoSmithKline por cargos civiles y criminales y Glaxo acepta alegatos (The economist julio) 20% de los diagnsticos iniciales de cncer eventualmente son equivocados o cambian (fast company octubre) En USA El gasto en cuidados de salud en personas mayores de 85 aos es 7 veces mayor al gasto en personas menores de 65 aos en USA (Peter G. Peterson Foundation) Bayer anuncio en Octubre la compra de Schiff Nutrition International, fabricante de vitaminas y suplementos nutricionales de USA por US$1.2Billones(Financial Times) USA es el mercado ms grande del mundo de vitaminas y suplementos alimenticios. El grupo Holands DSM es el mayor productor mundial de vitaminas (Financial Times) Por mas de una dcada el producto estrella de Novartis es el medicamento antihipertensivo Diovan que los pacientes toman diariamente (Harvard Business Review)

En 2007 toda la divisin farmacutica de Novartis tena ingresos anuales de US$24 Billones de los cuales $5 billones provenian del Diovan (Harvard Business Review) En 2011 y 2012 expiro la patente de 14 aos de produccin exclusiva del Diovan por Novartis. Ahora cualquier compaa puede hacer el genrico (Harvard Business Review) La expiracin de la patente del Diovan representa una reduccin de ingresos para Novartis de US$4 Billones al ao (Harvard Business Review) En 2012 expiran las patentes de: Singulair (asma y alergias) de Merck, con ventas en USA de US$4.4 Billones. Actos (Diabetes) de Takeda US$2.8 Billones (Harvard Business Review) Lidoderm (Neuralgia) de la farmaceutica Endo con ventas de US$1.1 Billones. Maxalt (migraas) de Merck US$594 Millones, Actoplus (Diabetes) de Takeda US$426 Millones (Harvard Business Review) Revatio (Hipertension arterial pulmonar) de Pfizer US$180 Millones. Atacand (Presion alta) de AstraZeneca(Harvard Business Review Nov 2012) En 2013 expiran Cymbalta (Depresin y ansiedad) de Eli Lilly US$3.4 Billones y Tricor (Colesterol alto) de Abbot Laboratories US$1.1 Billones (Harvard Business Review) La expiracin de las patentes de tantos productos para la industria farmacutica la denominan el "precipicio de las patentes" (Harvard Business Review) Se prev que para 2016 la expiracin de patentes representara una cada de US$106 Billones en las ventas respecto a los 5 aos anteriores del sector farmacutico (Harvard Business Review) En 2011 la patente de Lipitor de Pfizer la droga de prescripcin mas exitosa en ventas de la historia expiro y tenia ventas anuales de US$11 Billones (Harvard Business Review) EN 2013 expiran tambien: Niaspan (Colesterol alto) de Abbott labs US$954 Millones. Aciphex (Reflujo gstrico) de Eisai US$858 Millones (Harvard Business Review) Vivelle-dot (Sntomas de la menopausia) de Novogyne US$233 Millones. Valcyte (Infecciones virales) de Roche US$224 Millones. Temodar (Tumores cerebrales) de Merck US$173 Millones (Harvard Business Review) Propecia (Cada del cabello) de Merck con ventas en USA de US$142 Millones y Zomig (Migraas) de AstraZeneca US$128 Millones (Harvard Business Review)

Ningun mejoramiento en el genero humano es posible, hasta que un gran cambio ocurre en los cimientos de su estructura de pensamiento (John S. Mill)

POBLACION: Desde 1980 la poblacin en USA ha crecido mas de 30% en cambio en Europa solo ha crecido 7% (Joshua Holland) La tasa de crecimiento de la poblacin mundial en 1971 era del 2.1%, en 2011 haba cado a tan solo 1.2% (Jeremy Grantham) (Bloomberg) La tasa de fertilidad (hijos que espera tener una mujer) en USA subi por aos hasta 2008. Desde 2011 empez a descender (The economist) En USA los trabajadores mayores de 60 aos dicen que se retiraran en: entre 1 y 4 aos el 49%, 5 a 8aos el 29%, 9 o mas aos el 11% y nunca el 11% (Inc julio) Europa-15 tiene 120 habitantes/Km2, mientras USA tiene 29 habitantes/Km2 (Joshua Holland). Entre 2007 y 2011 los nacimientos en USA ha disminuido en mas de 11% y los matrimonios mas de 6,8%, que se atribuye a la crisis(Bloomberg) 31% de los adultos jvenes en USA respondieron que pospusieron casarse o tener un hijo debido a la crisis de empleo desde 2007(Bloomberg) La tasa de fertilidad en China es de 1.35; Japn 1.39; Corea del sur 1.23; Hong Kong 1.11; Singapur 1.2; India 2.5 (forbes) Algunos estimativos dicen que en China el 10% de las mujeres permanecen solteras y en Singapur el 20% (forbes) Desde 1980 el PIB/cpita en USA creci 1,95% y en Europa creci 1,83% (Paul Krugman) 23%de la poblacin japonesa es mayor de 65 aos. 6% de esa poblacin usa un Smartphone (bloomberg) En 2011 Canad tena 34 millones de habitantes y 14,4 millones mayores de 65aos (42,35%). En el ao 2000 la expectativa de vida era de 79 aos y hoy es de 83aos.(Wings) El OAS(Old Age Security)(sistema pensional canadiense)es un sofisticado, aun legal esquema Ponzi(pirmide)y necesita nuevos inversores(Wing) Grecia es el pas en el cual los pensionados tienen mas aos de pension:23,6 aos al pensionarse a los 57aos con expectativa de vida de 80,6 aos(wings) Canad tiene 18,3aos de pensin al pensionarse a los 65 y tener expectativa de vida de 83 aos. Australia tiene 18,6aos y Estonia 14,9aos (wings) La ciudad china de Guangzhou se une a otras como Beijing y Shanghi donde las licencias de conduccin son restringidas y se dan mediante lotera(Bloomberg) La poblacin mundial se ha convertido aceleradamente en urbana. Mas del 50% de la poblacin mundial actualmente vive en las ciudades(Bloomberg)

En Latino America cerca del 80% de la poblacin vive en reas urbanas. En Brasil y Chile esa cifra sube a entre 85-90%.(EIU) La poblacin musulmana mundial es de 1800 Millones. La mitad de ellos menor de 25 aos, que es mas del 10% de la poblacin mundial(EIU) En China menos del 20% de la poblacin est por debajo de 14 aos. Una dcada atrs era el 25%. China lleva 30aos con poltica de un solo hijo (Financial times) En 15 aos en Finlandia habrn 75 dependientes (pensionados y nios) por cada 100 trabajadores, comparado con 53 dependientes hoy en da (Financial times). La migracin interna(movilidad): ayuda a disipar las crisis econmicas ya que la gente se mueve a otras plazas en busca de trabajo(the economist) La migracin interna(movilidad) es un activo econmico: ayuda a acercar los trabajadores con los puestos de trabajo (the economist) El consumo de Cerveza per cpita en la Republica Checa es de 146,7 Litros, Alemania 11,4Litros, Brasil 65,4Litros(Financial times) Esta es la sociedad anti-sprite: la imagen(la forma) es todo, tu sed(el fondo de las cosas) es nada(Luis G. Durango) Uno de los festivales de tango mas grandes del mundo se celebra en Seinjoki (Finlandia) y se llama el Tangomarkinat (Financial times) Pedidos de datos de clientes del gobierno de USA a las empresas de comunicaciones ha crecido. Verizon indica que ha crecido 15% durante ltimos 5aos(The economist) 80% de los empleados corruptos son blancos, hay 16 veces mayor probabilidad que sean ejecutivos, 5 veces mas probable que tengan postgrado(Structures finance) Japn invierte 3.6% del PIB en investigacin y desarrollo, Corea del Sur el 3.4%, USA y Alemania el 2.8%, Francia 2.2%, Canad y UK 1.8%, China el 1.7%, Italia 1.3%, y Rusia el 1.2% del PIB(Bloomberg) Japn tiene 51.4 investigadores/10mil habitantes, Corea 48.6, USA 46.8, Canad 44.7, Alemania 38, UK 37.8, Francia 35.7, Rusia 31.2, Italia 16.9 y China 8.6 por cada 10mil habitantes(Bloomberg) Ms de la mitad de los 160 millones de habitantes de Nigeria sobreviven con menos de US$2 al da. (The Economist octubre 20) En 2011 en Japn hubieron 81000 adopciones, una de las tasas de adopcin mas grandes del mundo, lo curioso es que el 90% son adultos(The Economist) En Japn es comn la adopcin d hombres mayores d 20 o 30 aos en familias con desgracias biolgicas para asegurar la dinasta negociante (The Economist) En Japn aunque las hijas pueden manejar las empresas familiares, el representante debe ser hombre, as que hay consultoras matrimoniales (The Economist) Las consultoras renen a las hijas de empresarios con jvenes ambiciosos y si se la llevan bien, el hombre cambia su apellido (The Economist) Se cambia de apellido, y es adoptado por la familia de la novia convirtindose en jefe del clan y los negocios. (The Economist))

Durante la colonia a Brasil llegaron 3.5 millones de esclavos de frica. Hoy Brasil tiene la segunda mayor poblacin negra del mundo despus de Nigeria(The Economist) 37% de los jvenes negros que desertan del colegio en USA tienen historial carcelario. En USA entre1970-2010 la poblacin carcelaria se octuplico(The Economist) Hoy en USA el 41% de los nacimientos es producto de parejas no casadas y en las mujeres de raza blanca sin terminar estudios sube a 60%(The Economist) En 2005 en frica el 40% de la poblacin era menor a 15 aos en comparacin a 16% en Europa occidental. Y la expectativa de vida era 51 aos(Contours of the world Economy,Angus Maddison) En Japn 70% de las mujeres despus de su primer hijo no vuelven a trabajar, en cambio en USA solo el 33% de acuerdo a Goldman Sachs(Bloomberg businessweek) Mas del 46% de los ciudadanos mayores en USA mueren con menos de US$10 mil en activos financieros (Bureau of economic Research) De acuerdo a datos del 2011 el desempleo en los veteranos de guerra en USA es del 8.3% y para los que sirvieron despus del 9/11 es mucho mayor (the economist nov 2012) 11 millones de esclavos fueron embarcados hacia Amrica desde frica entre 1500 y 1900 (Contours of the world Economy,Angus Maddison) De los 150 mil asesinatos ocurridos en USA entre el 9/11 y el 2010, menos de 3 docenas son atribuidas a grupos extremistas islmicos(Bloomberg) De hecho, los grupos islmicos solo estn inmiscuidos en la muerte de entre 200-400 personas en todo el mundo sin contar a Irak y Afganistn(Bloomberg) Las muertes causadas por grupos islmicos en todo el mundo sin contabilizar Irak y Afganistn, equivalen a las muertes ocurridas en los baos en USA/ao(Bloomberg)

"Las ambiciones militares muy frecuentemente superan las aspiraciones morales" Moshe Sharett, segundo primer ministro israeli 1954-55 "Mustrame un HEROE y yo te escribir una tragedia" (F. Scott Fitzgerald)
ECONOMIA MILITAR:

"Solo la muerte ha visto el final de la guerra"(Platn)

Un centurin romano ganaba el doble que un soldado de infantera y uno de caballera tres veces ms. (Contours of the world Economy,Angus Maddison) Un soldado de infantera reciba una racin mensual de 27Kg de trigo, el de caballera reciba mas y una racin de cebada para el caballo(Contours of the world Economy,Angus Maddison) Entre 1154 y 1189 Henry II gasto en construccin de castillos $21000 libras esterlinas $33billones de libras esterlinas actuales (conflict people and Power) Logrando 100 victorias en 100 batallas no se logra el clmax de las habilidades. Doblegar al enemigo sin luchar es el climax de las artes(SunTzu) Primera guerra del Opio (1839-1842) los traficantes ingleses sitiaron puertos chinos cuando el Emperador destruyo 20 mil cofres de opio(Earth Wars, Geoff Hiscock) El Opio volva adictos a chinos y China prohibi su comercio. Los ingleses eran los mayores traficantes. EL centro estratgico era Bombay (Ahora Mumbay) en India(Earth Wars, Geoff Hiscock) Tras sitiar los mayores puertos Chinos, esta se rindi y cedi Hong Kong a Inglaterra. El trafico de opio continuo. (Earth Wars, Geoff Hiscock) En 1856-1860 se dio otra nueva guerra contra el opio entre China e Inglaterra al intentarse acabar con dicho trfico. Inglaterra nuevamente venci y adiciono terrenos peninsulares(Earth Wars, Geoff Hiscock) En 2008 Europa-27 gasto el 26% del gasto militar mundial, USA gasto el 46% del gasto militar mundial, siendo USA una economa 7% ms pequea (Joshua Holland). El departamento de defensa de los Estados Unidos consume 340mil barriles de petrleo al da (Scientific American) El costo de los conflictos africanos incentivados por importacin de armas se estimaron en 2007 por lo menos en US$18Billones por ao (The economist Julio 2012) El departamento de defensa de los Estados Unidos consume ms petrleo que Colombia. Colombia consume aproximadamente 300mil barriles diarios y el Departamento de Defensa de USA 340mil bpd. (Luis G. Durango)

USA gasta en proteccin del medio oriente cerca de US$90 Billones/ao con su 5ta flota en la base militar de Bahrin, lo que equivale a alrededor de US$15/barril que pasa por el estrecho de Ormuz al ao(financial times) "EL 60% de la flota militar de USA estar comprometida al pacifico para el 2020" Leon Panetta, secretario de defensa. USA gasta en defensa mas que los siguientes 17 pases de mayor gasto combinados, los cuales a su vez tienen un PIB combinado del doble de USA (Peter G. Peterson Foundation) En los ltimos 10 aos el gasto en defensa en USA se incremento un 42% hasta llegar a US$691Billones que representa un 4.7% del PIB(Peter G. Peterson Foundation) El gasto en defensa de China es de US$119Billones, UK US$60Billones, Francia US$59Billones, Rusia US$59Billones, Japn US$55Billones, Arabia Saudita US$45Billones igual que Alemania(Peter G. Peterson Foundation) ...India US$41Billones, Italia US$36Billones, Brasil $34Billones, Corea del Sur US$28Billones, Australia US$24Billones, Canada$23Billones, Turqua US$18Billones, UAE US$16Billones, Espaa US$15Billones, Israel US$14Billones (Peter G. Peterson Foundation) EL gasto militar en USA se divide as: Personal militar US$135Billones, Operaciones y mantenimiento US$209Billones, Compras US$99Billones , R&D US$69Billones, Irak, Afganistan, etc US$88Billones(Peter G. Peterson Foundation) La nueva clase de portaviones de la clase Gerald R. Ford saldr en 2015. EL primero el CVN-78 costara US$9Billones mas US$5Billones de R&D (Investigacin y desarrollo). Sern 3 portaviones de esta clase(PopularMechanics) USA tiene cerca de 10.000 UAV's(vehculos areos sin piloto)y el X-47B el prximo ao completa las pruebas para ser el primer UAV totalmente autnomo(Popular Science) El X-47B es un UCAV(vehculo areo no tripulado de combate)de la Northrop Grumman, tiene un motor P&WF100 como los de los F-15 y F-16(Popular science) El X-47B est equipado con inteligencia artificial y entrenado mediante decenas de miles d misiones virtuales. El proyecto inicio en2007(PS) Holanda ratifica su apoyo al programa F-35 JSF (Joint Strike Fighter). Su flota ser de 85 aviones a un costo estimado de US$61,5millones/avin (Combat aircraft) Azerbaiyn recibir este ao 64 helicpteros comprados a Rusia. 40 Mi-17V-1S y 24 Mi35Ms (Combat aircraft) Israel nuevamente estudia la compra del V-22 Osprey para sus fuerzas de comando de largo alcance, IDF Depth Corps (Combat aircraft) El 21 de Mayo la NATO (Organizacin del tratado del atlntico norte) firmo un contrato de 5 Block-40 GlobalHawks(UAV)con Northrop Grumman por US$1,7billones . NATO los espera operacionales en 2016(Combat aircraft Junio) El programa Joint Strike Fighter F-35 ha subido a un costo estimado de US$382Billones por 2443 aviones, es decir US$156Millones/avin(AV) Una guerra regional podra costarle a Israel US$11,6bn en daos directos en propiedades e infraestructura.(financial times)

China trabaja en un nuevo avin anti-radar el J-31 por su serial 31001. El prototipo fue mostrado en Shenyang a mediados de septiembre(Combat Aircraft) En nuevo J-16 otro lanzamiento Chino parece ser un avin de combate multitarea equivalente al Su-30MKK ruso (Combat aircraft Octubre) En el ataque talibn del 14 d Septiembre a la base internacional de asistencia area(ISAF) Leatherneck,6AV-8B Harrier fueron destruidos(Combat Aircraft) Adems otros 2 aviones fueron daados. Este ha sido el ataque con mayores prdidas de aviones en un solo ataque para USA desde Vietnam(Combat Aircraft) Mitt Romney ha propuesto que si es elegido reiniciara la produccin del Lockheed Martin F-22Raptor. (Combat Aircraft) Romney al contrario del recorte de US$500Billones del presupuesto militar de USA en la prxima dcada propuesto por Obama, lo aumentara(Combat Aircraft) El 7 de septiembre se cumplieron 15 aos del primer vuelo de un F-22. En Mayo de 2012 Lockheed produjo el ultimo F-22 operacional de 187(Combat Aircraft)) Originalmente la USAF esperaba requerir 700 F-22 a un costo de US$26.2Billones. Luego de sucesivas reduccin en 2006 se dejo en 183(Combat Aircraft) EL JSF F-35 entra en una etapa clave al comenzar el 10 de Septiembre la evaluacin de capacidades operacionales(OEU) por 65 das (Combat Aircraft) Estas son pruebas que claramente determinaran el desempeo del avin en situaciones d alta exigencia mediante ejercicios muy demandantes(Combat Aircraft) General Atomics Aeronautical Systems confirmo que estn en pruebas de vuelo del Block1 variante del MQ-9A que mejora al Predator-B(Combat Aircraft) General Atomics ha producido + d130 Predator-B los cuales acumulan + d420mil horas d vuelo. Despus d las pruebas elMQ-9 empezara produccin(Combat Aircraft) Raytheon no entrega un AIM-120 Advanced Medium-Range Air-to-Air Missile(AMRAAM) por cerca de 2aos debido a baja produccin del F-22(Combat Aircraft) Los AMRAAM presentaban problemas al ser transportados externamente, pero internamente como en los F-22 y F-35 no tenan fallas(Combat Aircraft) Los AMRAAM se producen hace 21aos pero en 2009 se empezaron a detectar problemas en sus motores con la temperatura y fueron revisados(Combat Aircraft) El departamento de defensa de USA(DoD) indico que los pedidos delAIM-120 el AMRAAM mas avanzado fueron suspendidos hasta que solucionen los problemas de motor(Combat Aircraft) El AIM-120 es el arma mas avanzada del inventario de la USAF para ataques aire-aire. Europa lanza en 2015 el MBDA Meteor Missile (Combat Aircraft) Se han producido mas de 17mil AIM-120 y han sido usado en combate mas de 3000 en varios escenarios como Yugoslavia, Irak, etc (Combat Aircraft) Un Integrated Air and Missile Defense Battle Command System(IBCS) de Northrop que integra 7 tipos de defensa en uno cuesta US$2Billones(AviationWeek) La armada de USA espera dentro de un ao equipar cada nivel de batalln de su sistema de comando con 2 IBCS (AviationWeek)

Este verano el congreso de USA fue notificado de una posible venta de Raytheon a Kuwait de misiles de defensa Patriot por US$4.2Billones(AviationWeek) Algunas de las mas importantes compaas militares de USA: Sikorsky, Raytheon, Lockheed Martin ,Boeing (AviationWeek) El ADS(Active Denial System) es un avanzada arma no letal de largo alcance(1000m)que proyecta un rayo de microondas que induce calor en la piel (Defense) El ADS genera 1 calor insoportable temporal y reversible en la piel con mnimo riesgo de dao. Actualmente lo usan en la base Kirtland de la fuerza area(Defense) Durante la guerra fra la flota de submarinos operativos de USA alcanzaba los 100, hoy a la tasa de construccin se llega de 30 a 40 (Defense) Hoy hay mas de 70 tipos de pequeos misiles anti-tanque en produccin por casi 2 docenas de pases y otra docena fabrica 48tipos de SAMs(Defense) SAM (Surface to Air Missiles). De acuerdo a la FAS, mas de medio milln de MANPADS(Man Portable Air Defense Systems) se han construido(Defense) El primer MANPAD en este caso el primer Man Portable SAM entro en servicio en 1960. El sovitico SA-7 fue el primero usado en combate(Defense) El SA-7 se uso por primera vez para derribar un jet israeli cerca al canal del Suez en 1969. Luego en Vietnam derribo mas de 45 aviones de USA(Defense) EL SA-7 fue adquirido por mas de 70 naciones y fue usado casi en todo conflicto regional de los ltimos 45aos (Defense Fall 2012) El SA-7 se estima que lo adquirieron tambin mas de una docena de grupos paramilitares y terroristas alrededor del mundo(Defense Fall 2012) El Redeye precursor del FIM-92 Stinger entro en accin en Vietnam y alcanzo su pico de uso en Afganistn (Defense Fall 2012) En la dcada de los 80's USA provey mas de 50 Stingers a los anti-soviticos Mujahidines (entre ellos Osama bin laden) (defense fall 2012) El Redeye fue usado ampliamente en guerras en 11 naciones, y lo usaron guerrillas mujahidines, hezbollah y UNITA en Angola entre otros(Defense) Un SA-7 se consigue hoy en el mercado negro por solo US$5.000. Libia tena el arsenal de MANPAD mas grande entre los no constructores(Defense) La FAC anuncio la compra de un C-130Hercules para incrementar capacidad de transporte del escuadrn 811 de CATAM (Combat Aviation Ene 2013) Actualmente en el comando de CATAM tiene:7hercules,2 Boeing727, un 707,un 767,4 C295(otro fue recientemente pedido) y 3 CN235(CA 2013) Colombia recibi un nuevo Beechcraft C-90 GTX Queen equipada para inteligencia y equipos de fotografa para el grupo areo del Caribe(CA) Colombia recibi un nuevo Bell 412EP para transporte presidencial, para el escuadrn 821 en CATAM que usa actualmente un UH-60 modificado(CA) La FAC desarrollo una nueva versin del helicptero de ataque AH-60L Arpa, el Arpa IV que es una mejora del Arpa III (Combat Aviation)

La FAC el 17 de Sep firmo contrato con Airbus Military para la compra de 5 C-295 de transporte que se unirn a la flota de 4 del 2008(CA) La polica Colombiana sumara 3 nuevos UH-60 a su flota de 7 blackhawks, y adicionara 4 Bell 407. (Combat Aviation enero 2013) La polica Colombiana adems espera la donacin de USA de 10 helicpteros OH-58C para misiones de entrenamiento y patrullaje(Combat Aviation) Adems del nuevo C-295 la FAC(fuerza area colombiana) anuncio nuevas compras en los prximos meses para su flota de transporte areo(Combat Aircraft Octubre 2012) En los planes de la FAC incluyen un C-130 y dos Boeing 737-300Fs para reforzar el rango de transporte del escuadrn 811 en CATAM(Combat Aircraft) La FAC recientemente integro 2 Boeing 727s llamados Apolo y Vulcano y en 2015 espera 12 nuevos KC-390 (Combat Aircraft Octubre 2012) La flota de trasporte areo de la FAC est conformada por: 1 KC-137, 1 KC-767MMTT, 2 727s, 7 C-130Hs, 4 C-295 y 3 CN235-200s(Combat Aircraft) La aviacin naval Colombiana decidi comprar otros 2 Bell-412, para sus fragatas clase Almirante Padilla. Las negociaciones con Bell estn en curso(Combat aircraft Junio) Qatar solicito 2 Terminal High Altitude Area Defense(THAAD) y 11unidades d lanzaderas Patriot y los EAU + lanzadores e interceptores THAAD a USA Dichas unidades son de defensa, lo que piensa adquirir Qatar tiene un valor de US$6.5Billones (IHS Janes Defense Weekly Noviembre) Los THAAD son sistemas capaces d interceptar misiles balsticos dentro o fuera d la atmosfera. Los Patriots, solo interceptan en la atmosfera Los misiles Patriot estn en la capacidad de contrarrestar todo el espectro de armas Iran de misiles guiados y cohetes de amplio rango(IHS) Los EAU (Emiratos rabes Unidos) estn interesados en comprar 60 Eurofighters Typoon a Inglaterra. David Cameron se reuni en EAU el 7 de Nov Las negociaciones entre EAU y UK incluiran la construccin de los Typhonns en los EAU que est invirtiendo fuertemente en desarrollo d defensa Arabia Saudita tambin estaba interesada en ensamblar parte de los 72 Typhoons que pidieron en 2007, pero no se llevo a feliz trmino(IHS) USA le vender a Arabia Saudita 84 aviones de combate F-15 por US$29.4Billones(Bloomber BusinessWeek) El nuevo Advance Misile Defense System de israel esta conformado por el Iron Dome(Domo de hierro) y David's Sling(Honda de David)(AW) China el pasado verano anuncio la construccion de 11 bases aereas de drones en sus costas. (popular science enero 2013) Hace 10 aos el presupuesto militar de China era de US$20Billones. Hoy es alrededor de entre US$100 a US$160 Billones (Popular Science) Recientemente Iran reporto haber dado acceso a cientificos Chinos al UAV norteamericano RQ-170 capturado en 2011 (Popular Science)

ECONOMIA DE LA AVIACIN: De los que mas ganan con el negocio aeronutico son los sistemas de distribucin global (GDSS) o servicios computarizados de reservaciones (The economist). Por cada vuelo ida-vuelta los GDS cobran US$12 de los cuales pasan una parte a la agencia de viajes. (the economist) Resultados globales conjuntos de todas las aerolneas (The economist) pic.twitter.com/SLlJiEk3 EL C-17 es el nico avin en servicio en el mundo que puede aplicar empuje contrario en pleno vuelo con el fin de descender mas rpido(Combat Aviation Magazine) El avin de papel ms grande del mundo peso 800 libras, tenia 45 pies de largo, 24 pies de envergadura. Fue soltado a una altura de 2703 pies, vol 0,93millas(Popular Mechanics) El C-Series de Bombardier de 100 a 149 pasajeros, es el avin ms grande de la firma. Invirti US$3,5billones en su desarrollo(Businees commercial aviation) Los grandes constructores de turbinas de avin son: General Electric, Rolls-Royce y Pratt & Whitney El Presidente de Boeing dice que burbuja en pedidos de aviones no es tan as, ya que 2/3 de los pedidos son para reemplazos (Aviation week and space technology) Boeing estima que el 787 es un negocio de mas de US$400billones (Aviation week and space technology) EL presidente de Boeing manifiesta que el 787 ser el ms grande negocio aeroespacial de los prximos 20-25aos. Con un potencial de 2000-3000 aviones(Aviation week and space technology) Boeing tiene ms de 170mil empleados e ingresos anuales de US$68,7billones. Su presidente es Jim McNerney (Aviation week and space technology Junio ) Una nueva pintura de recubrimiento para aviones llamada AGlaze promete ahorrar un 0,8% de combustible por vuelo o 161toneladas de combustible de avin al ao(Aviation Week) Este ao Boeing suma 929 nuevos pedidos del Boeing 787 totalizando 4100 pedidos pendientes con un costo de US$307Billones(AviationWeek) La aerolnea de bajo costo mas grande de Europa RYNAIR (Que adems es duea de Viva Colombia) ofreci comprar por $694millones de euros a AerLigus, una aerolnea irlandesa(AirlinerWorld) Las acciones de Jetblue han cado 81% desde su debut en 2002. Aun as su CEO espera convencer a sus inversores de que pueden quebrar el molde(Smart Money Junio) Las aerolneas no son para los bien intencionados de corazn(Jetblue CEO Dave Barger) Las aerolneas en general son una terrible inversin a largo plazo. American Airlines, United, etc. en un momento u otro han acudido al captulo 11 de quiebras(Smart Money Junio) DLR, Airbus y Lufthansa desarrollan una clula de combustible de hidrogeno para carretear un avin y ahorrar 1200 horas/ao de uso de las turbinas (AT)

En diciembre de 2011 un galn de combustible de avin costaba alrededor de US$4 y un galn de biocombustible para avin US$26(wings canada) El combustible de avin representa el 2% del consumo de combustibles en el transporte y el uso de combustible de avin se duplica cada 10 aos(Wings) China estima que para 2020 producir 12millones de toneladas de biocombustible para avin, cerca al 30% de su consumo para la fecha (Wings canada) Un Airbus A380 consume 1181 barriles de combustible de avin transportando 494 pasajeros desde Londres a Kuala Lumpur en Malasia(Bloomberg) Un Boeing 747-400 usado de 10 aos, vale US$36millones, 10% menos que el ao pasado. Esa devaluacin produjo perdidas a Singapur Airlines(Bloomberg) Por el gran consumo de combustible y los altos precios los 747-400 que eran los reyes de los cielos se han desvalorizado en un 10%(Bloomberg) En un vuelo Londres-Kuala Lumpur, un 747-400 consume 16% mas combustible que un A380, por lo tanto estn siendo reemplazados(Bloomberg Junio) Japan Airlines sale con una IPO el 19 de Septiembre a Yen$3790(US$49)/accin. Con US$8.5Billones ser la segunda mas grande IPO del ao detrs de Facebook(The Economist) En julio 2012 el nmero de pasajeros en clase econmica creci 3% mientras que en clase premium bajo 0,5% dijo la IATA. (Aviation Week and Space Technology Oct 2012) Las aerolneas de Asia-pacifico sin sorpresa se llevan mas de la mitad de las ganancias del sector con US$2,3Billones (Aviation Week and Space Technology Oct 2012) El pronstico de ganancias para las aerolneas latinoamericanas permanece inalterado en US$400Millones (Aviation Week and Space Technology Oct 2012) Etihad tiene una extensa red de 40 acuerdos bilaterales con otras aerolneas que contribuyen con el 20% del US$1Billon de ingresos de la compaa(Aviation Week and Space Technology Oct 2012) Alianzas areas a nivel mundial, N de pasajero, ingresos, destinos, aviones, vuelos diarios (Aviation Week and Space Technology Oct 2012)pic.twitter.com/wVFiPAoZ Un cohete que queme kerosene en vez de hidrogeno liquido o combustibles slidos podra ser el futuro de futuras lanzaderas espaciales de USA(AviationWeek) Airlines for America (A4A) es la asociacin comercial mas grande de transporte areo en USA. (Aviation Week Space Technology Noviembre) Las aerolneas en USA consumen 50 millones de galones(1.2Millones de barriles) de combustible de avin por da (Aviation Week and ST) EL 85% del combustible de avin llega a los aeropuertos de USA por oleoductos interestatales (Aviation Week) Dassault saco al mercado su nuevo Falcon 200LXS a US$30.4Millones para reemplazar el 2000LX. Seguira vendiendo el Falcon 2000S a US$25.9Millones (flying) Cessna hizo mejoras al Citation Sovereign con nuevos motores Pratt & Whitney que le dan 150 millas nauticas ms de vuelo. El precio US$17.8Millones(flying) El Gulfstream G650 para 19 pasajeros es el jet civil mas rpido del mundo a 0.925 Mach y rango de vuelo de 7mil millas nauticas, precio US$67 Millones(flying)

El empleo de petrleo en calefaccin de calderas es tan irracional como quemar en ellas billetes de banco Dmitrij Mendelejeff

HISTORIA DEL PETROLEO Y ECONOMIA DEL PETROLEO: La palabra petrleo se uso por primera vez en 1556 en un tratado publicado por el mineralogo Alemn Georg Bauer, mejor conocido como Georgius Agricola(Fossil fuels) Edwin drake perforo el primer pozo de petrleo en estados unidos en Pensilvania en 1859 (The A to Z of the petroleum industry) La estratigrafa es fundada en las ideas de Richard Hooke y Nicolas Steno, fisicos del Gran duque de Tuscany(The Geology of Stratigraphic Sequence) La ley de superposicin dice que en una sucesin de estratos, el mas antiguo y que se formo primero debe estar en el fondo y fue enunciada por Steno(The Geology of Stratigraphic Sequence) El fundador de la estratigrafa moderna fue William Smith, que hizo el primer mapa estratigrfico de la historia en 1815: El mapa era de Inglaterra y Gales(The Geology of Stratigraphic Sequence) El primer barco a vapor construido en estados unidos lo hizo Jhon Fitch en 1787 El primer pozo perforado por Edwin Drake fue en Titusville Pensilvania en 1959 y tena 29 metros de profundidad (The A to Z of the petroleum industry) En 1860 un ao despus del primer pozo petrolero perforado, el barril de petrleo costaba US$10 y dos aos despus en 1862 tan solo US$0.1 (Petroleum Accounting) En 1870 en USA se producan 25 Millones de barriles de petrleo al ao, se transportaban en barriles de madera desde los pozos hasta las lneas frreas donde se vertan en el tren que tenia depsitos mas grandes (Petroleum Accounting) En 1870 John D. Rockefeller fusiono su empresa petrolera con cuatro compaas ms y se formo la Standard Oil Company. (Petroleum Accounting) Inicialmente la Standard Oil Company solo se dedicaba a refinacin, transporte y comercializacin, despus adiciono exploracin y produccin(Petroleum Accounting) Para 1880 la Standard Oil Company controlaba el 90% de la refinacin en USA y dominaba la industria petrolera mundial(Petroleum Accounting) En 1860 la produccin de petrleo crudo era menor a 400 bpd, en 1866 sobrepasaba 10mil bpd y en 1885 100mil bpd (barriles de petrleo diario), 1900 era de 410mil bpd(the A to Z of the petroleum Industry) La produccin de petrleo crudo mundial supero 1Millon bpd (barriles de petrleo diario) en 1913 y 2 Millones bpd en 1921. (the A to Z of the petroleum Industry) En 1911 la Corte suprema de USA ordeno la disolucin de la Standard Oil Company en 34 empresas mas pequeas, independientes entre las cuales estn: (the A to Z of the petroleum Industry)

Vacuum Oil Company (luego Mobil y ahora ExxonMobil), Standard Oil de Indiana(luego Amoco ahora fusionada con BP) (the A to Z of the petroleum Industry) Standar Oil de California (luego Chevron), Atlantic Refining Company (luego Arco adquirida por BP), Continental Oil Company (luego Conoco-Philips) (the A to Z of the petroleum Industry) South Penn Oil Company (luego Penzoil, ahora adquirida por Shell), Standard Oil de Ohio (Sohio, adquirida por BP), Ohio Oil Company (luego Marathon) (the A to Z of the petroleum Industry) La primera empresa petrolera estatal en el mundo se estableci en Austria en 1908 y la segunda petrolera estatal fue YPF en Argentina en 1922. (the A to Z of the petroleum Industry) Las 6 empresas petroleras privadas mas grandes del mundo actualmente antes denominadas las 7 hermanas son: BP, Chevron, ConocoPhillips, ExxonMobil, Shell y Total. Las originales 7 hermanas eran: Exxon, Royal-Dutch/Shell, Texaco, Mobil, Standard Oil of California, Gulf y British Petroleum(BP).( The A to Z of the petroleum industry) En 1924 se fund la empresa estatal francesa y en 1926 la italiana AGIP que ahora hace parte de ENI. (the A to Z of the petroleum Industry) Para 1920 apoyadas por el gobierno de USA que tenia temores de deficiencias locales de petrleo, las compaas petroleras de USA empezaron a explorar alrededor del mundo (Petroleum Accounting) Alrededor de 1925 aproximadamente 35 compaas petroleras haban invertido mas de US$1Billon en exploracin en medio oriente, frica, Asia y Latinoamrica(Petroleum Accounting) Para 1930 se hicieron descubrimientos gigantes de petrleo en Texas creando una sobreoferta de petrleo y las compaas petroleras de USA bajaron sus inversiones en exploracin en el extranjero(Petroleum Accounting) El descubrimiento del campo East Texas y la gran depresin produjeron una cada del 90% en el precio del petrleo a comienzos de los aos 30's(Petroleum Accounting) A mediados de la WWII los gobiernos de USA y UK ante una eventual escases de petrleo propusieron a Chevron y a Texaco comprar los activos petroleros rabes (Petroleum Accounting) Chevron, Texaco, Exxon y Mobil conformaron de Arabian-American Oil Company (Aramco) para explotar los recursos de Arabia Saudita(Petroleum Accounting) En la primera mitad del siglo XX, USA produca y consuma entre el 50-75% de la produccin anual mundial de petrleo(Petroleum Accounting) En 1930 el petrleo bajo a US$0.1, para 1950-60 el precio permaneci estable al rededor de US$3/barril. (Petroleum Accounting) PEMEX se formo por la nacionalizacin de intereses gringos y holandeses en 1938 y fue la primera empresa estatal petrolera creada va nacionalizacin(the A to Z of the petroleum Industry)

El 28 de Abril Mohammed Mossadegh fue elegido primer ministro de Irn, y el 1 de Mayo nacionalizo la industria petroleara Iran que produjo un boicot del petrleo Iran por parte de occidente(the A to Z of the petroleum Industry) En 1950 USA importaba el 10% de su demanda de petrleo, para 1970 importaba el 23%. (Petroleum Accounting) No fue hasta los aos 70's que se desarrollo la adquisicin de datos de alta calidad mediante ssmica reflectiva y sus mtodos interpretativos(The Geology of Stratigraphic Sequence) Con los avances hechos por Peter Vail de Exxon en los 70's se empez la mayor revolucin en la ciencia de la estratigrafa que ayudo enormemente a la exploracin petrolfera(The Geology of Stratigraphic Sequence) Ms de 300 compaas petroleras privadas y ms de 50 estatales operaban entre 1953 y 1972. Eso redujo el dominio sobre el acceso al mercado a las 7 grandes(Oil and Governace) Al haber mas empresas el riesgo de acceso al mercado se redujo y eso hizo factibles las nacionalizaciones (Oil and governace) En 1959 se descubri el yacimiento gigante de gas de Groningen en Holanda, cuyos resultados econmicos produjeron la conocida enfermedad Holandesa(Oil and Governace) 1960 Standard Oil de New Jersey (luego Exxon) bajo unilateralmente y sin advertencia 7% el precio del Oil. Esto catalizo la fundacin de la OPEC u OPEP(the A to Z of the petroleum Industry) En1960 Arabia Saudita, Kuwait, Irn, Irak y Venezuela fundaron la OPEC. Luego se unieron EAU(Emiratos rabes Unidos), Qatar, Algeria, Gabon, Libia, Nigeria, Indonesia y Ecuador(Petroleum Accounting) 1964 la industria de las arenas petrolferas de Alberta Canada comienza. ESSO inicia en Cold Lake(Alberta) usando inyeccin de vapor(the A to Z of the petroleum Industry) En 1941 la produccin de petrleo exceda 6 Millones de bpd. En 1963 la produccin mundial era de 25 Millones de bpd (the A to Z of the petroleum Industry) En 1968 se descubri el campo petrolero mas grande de USA, Prudhoe Bay en Alaska(Petroleum Accounting) En 1969 se descubri tambin el campo Kuparuk en Alaska, adyacente a Prudhoe Bay pero por lo distante y la falta de transporte se dilato la explotacin de ambos campos(Petroleum Accounting) En Octubre 1973 la OPEC corto el suministro de petrleo a USA por proponer US$2.2 Billones en ayudas militares a Israel. El precio del petrleo se disparo(Petroleum Accounting) En 1971 el petrleo rabe costaba US$1.8, en 1972 US$2.18, a mediados de 1973 US$2,9, en octubre del 73 US$5.12 y US$11.65 en Diciembre del 73(Petroleum Accounting) En 1973 el congreso tras el embargo aprob la construccin del oleoducto TAP(Oleoducto Trans-Alaska) y en 1977 los campos Prudhoe Bay y Kuparuk empezaron a producir (Petroleum Accounting)

En 1974 Nixon negocio que Arabia Saudita fijara precio del petrleo en dlares e invirtiera el supervit petrolero en bonos de USA a cambio USA protegera al rgimen Saud (Crude Oil Exploration 2012) En 1975 Arabia Saudita aprob exportar su petrleo exclusivamente en dlares y pronto la OPEC hizo lo mismo. Quedo el petrleo mundial respaldado en dlares(Crude Oil Exploration 2012) El respaldo del petrleo en dlares 1975 genero demanda de dlares en Europa y dems importadores para poder pagar por el petrleo(Crude Oil Exploration 2012) En 1975 se crean las reservas estratgicas de petrleo. (Crude Oil Exploration 2012) Arabia Saudita y pases de la OPEC se inundaron de dlares que terminaron en cuentas en Londres y Nueva York. Este proceso Kissinger lo apodo "reciclaje de petrodlares"(Crude Oil Exploration 2012) Los grandes depsitos bancarios de la OPEC en UK y USA permiti a sus bancos generar mas prestamos respaldados por depsitos de la OPEC(Crude Oil Exploration 2012) Kissinger consejero de David Rockefeller del Chase Manhattan Bank sugiri que depsitos de la OPEC se usaran de reserva para prestar a pases del tercer mundo(Crude Oil Exploration 2012) Para 1977 USA importaba el 47% de su demanda de petrleo. (Petroleum Accounting) En 1978 el petrleo estaba a US$12.7. Con la revolucin Iran en 1979 se disparo a US$42 el barril para Diciembre de 1979(Petroleum Accounting) Esos prstamos dados al tercer mundo gracias a depsitos de la OPEC generaron la crisis de deuda del tercer mundo en los 80's al subir los intereses(Crude Oil Exploration 2012) Mucha de esta deuda esta aun vigente y oprimiendo a las naciones pobres.(Crude Oil Exploration 2012) A finales de los 70's en USA el oil haba aumentado de precio 43%, pero solo 1% en Alemania y 7% en Japn aunque dependen mas del petrleo importado que USA. (Crude Oil Exploration 2012) En 1985 Arabia Saudita y otros miembros de la OPEC al sentirse perjudicados por las cuotas asignadas de produccin, ofrecieron precios NetBack con el fin de ganar mayor participacin en el mercado(the A to Z of the petroleum Industry) En su afn de ganar mayor participacin en el mercado Arabia Saudita firmo contratos de Netback con Exxon, Mobil, Texaco y Chevron por 900 mil bpd. (the A to Z of the petroleum Industry) Para febrero de 1986 los contratos de Netback de Arabia Saudita llegaban a 3Millones de bpd. El resto de la OPEC para evitar perder mercado con Arabia Saudita y los pases noOPEC, adoptaron todos este tipo de contratos. (the A to Z of the petroleum Industry) El resultado fue un colapso del precio del petrleo en 1986 que cay a US$14,32 el barril, desde US$27.53 un ao atrs. (the A to Z of the petroleum Industry). En su punto mas bajo en 1986 el petrleo llego a US$8 el barril. La OPEC intento en vano restablecer el sistema de precios fijos, derivando todo al final en el sistema de libre mercado actual. (the A to Z of the petroleum Industry)

1989 ocurre derrame del Exxon Valdez en Prince William Sound(Alaska)(the A to Z of the petroleum Industry) En 1990 nacieron los futuros del gas natural. En 1993 por primera vez en la historia el valor de la produccin de gas en USA supero el valor de la produccin de petrleo (Petroleum Accounting) 1994 se ordena a Exxon pagar US$287Millones en compensacin por daos y US$5Billones por daos penales por el derrame del sper tanquero Exxon Valdez. 2005 reducen multa de $5Billones a $2,5Billones (the A to Z of the petroleum Industry) Otras fechas que afectaron precio del petrleo: En 1990 inicia la guerra del golfo. En 1997 el petrleo cae de precio a precios de 1972 por la crisis econmica asitica. En 2002 sube por huelga en PDVSA (Strategic Petroleum Reserve) 1998 Amoco se fusiona con BP, para formar BP Amoco. Luego acortaran el nombre en el ao 2000 a solo BP (the A to Z of the petroleum Industry) 1999 Exxon y Mobil se fusionan y forman ExxonMobil en una transaccin de $83billones. Repsol adquiere 97% de YPF por $13,4 billones(the A to Z of the petroleum Industry) 2001 Chevron se fusiona con Texaco en un negocio de $38 billones en acciones y $6,7 billones en deuda, inicialmente se llama ChevronTexaco(the A to Z of the petroleum Industry) 2002 Conoco y Phillips Petroleum se fusionan y conforman Conoco-Phillips. En 2005 ChevronTexaco acorta el nombre a Chevron (the A to Z of the petroleum Industry) 2008 La corte suprema de USA reduce pena punitiva a Exxon de $2,5Billones para compensar daos a solo cerca de US$500 Millones(the A to Z of the petroleum Industry) En 2007 la crisis inmobiliaria en USA baja el consumo de petrleo en USA pero en los BRIC aumenta la demanda de petrleo (Strategic Petroleum Reserve) 1972 produccin mundial era ya de 50 Millones de bpd, en 2004 la produccin mundial era de 70Millones de bpd, en 2006 mas de 73Millones de bpd, en 2012 es mayor a 88Millones de bpd (the A to Z of the petroleum Industry) En 2002 se crean las reservas estratgicas de petrleo para calderas. (Strategic Petroleum Reserve) Las mismas razones que suben el precio del oro vistas en el caso del petrleo: 1.QE, 2. problemas polticos y fiscales, 3. Respeto en Asia, 4. Familiaridad(Financial times) 1. QE(quantitativeeasing): Con el oil se da lo mismo que en el caso del oro, la devaluacin del dlar se compensa con aumentando de precio(Financial times) 2. Problemas en medio oriente: Sube el precio del oil por problemas de suministro (oferta). Problemas Fiscales: bajan precio del oil al disminuir la demanda(Financial times) 4. Familiaridad: Los traders estn muy familiarizados con el oil, de hecho los aumentos a inicio de ao(2012) fueron especulativos y continan(Financial times) 3. Respeto de Asia: Asia consume mucho petrleo, en caso de problemas ellos se abastecen con antelacin aumentando demanda y aumentando precio del oil(Financial times) La IEA proyecta un declive en el comercio internacional de petrleo desde 2017, cambiando la tendencia creciente que mantena por aos (Financial times)

Para 2017, 32.9Millones bpd se comerciaran entre diferentes regiones del mundo, equivalente a 1.6Mbpd menos que en 2011(Financial times) Uno de los cambios gigantes del mapa petrolero ser en USA donde las refineras dejaran de importar 2.6Mbpd equivalente a produccin de Kuwait(Financial times) "Vemos el declive en la importacin de petrleo ligero y dulce a la tasa de 400mil bpd/ao". Thomas Waymel de la francesa Total(Financial time Octubres) Para 2017 se espera que medio oriente exporte 1.9Mbpd menos que en 2011,debido a declive en la produccin en Siria, Yemen y Omn (Financial times) Otra causa principal para el declive de exportacin de crudo de medio oriente en 2017 es que Saud Aramco construye 2 refineras de 400mil bpd(Financial times) La contraccin en el comercio internacional de petrleo crudo vendr de la mano con el aumento del comercio internacional de derivados(productos de la refinacin) del petrleo (Financial times)

Una hiptesis (Que es solo broma) de la extincin de los dinosaurios era la desaparicin de cierto tipo de conferas, cuyas semillas purgaban a los dinosaurios y al extinguirse estas conferas los Dinosaurios murieron de estreimiento (Catastrophes and lesser calamities,Tony Hallan, Oxford 2004)

EXTINCIONES MASIVAS Y FORMACION DEL PETROLEO: De las 5 grandes extinciones en la historia de la tierra solo una y no la mayor se atribuye a un meteorito que es Chicxulub en el cretceo. (Catastrophes and lesser calamities,Tony Hallan, Oxford 2004) En los 3500 millones de aos de vida sobre la tierra, han existido ms o menos entre 5000 y 50.000 millones de especies en un tiempo u otro. (Prehistoric Earth 01 - Early Life. The Cambrian Period) Bajo condiciones favorables las especies de animales o plantas viven entre 1 y 10 millones de aos, despus de lo cual evolucionan o se extinguen (Prehistoric Earth 01 - Early Life. The Cambrian Period) Actualmente hay mas o menos 40millones de especies de animales y plantas lo que es poco comparado con las que han vivido a lo largo de la historia de la tierra (Prehistoric Earth 01 - Early Life. The Cambrian Period) Por lo tanto el 99,9% de las especies que han vivido en los 3500 millones de aos de vida sobre la tierra, actualmente estn extintas. (Prehistoric Earth 01 - Early Life. The Cambrian Period) Los impactos de meteoritos no se pueden considerar generalizadamente como causas de extinciones masivas(Catastrophes and lesser calamities,Tony Hallan, Oxford 2004) Chicxulub es el nico crter relacionado con grandes extinciones, los restantes grandes crteres como Popigai (Siberia), Manicouagan (Canada), Morokweng (frica) no (Catastrophes and lesser calamities,Tony Hallan, Oxford 2004) Se considera que las mayores extinciones son producidas por Eustatismo (cambios del nivel del mar), as como la produccin de petrleo(Catastrophes and lesser calamities,Tony Hallan, Oxford 2004) Eustatico: Cambios globales del nivel del mar (regresiones (reducciones de los niveles del mar) y transgresiones (subidas del nivel del mar). Tectonoeustatico : cambios del nivel del mar producidas por cambios tectnicos. Glacioesutatico: Cambios del nivel del mar debidas a glaciaciones(Catastrophes and lesser calamities,Tony Hallan, Oxford 2004) Cambios del nivel del mar producan zonas con poca corriente, fondo anoxico(sin oxigeno) y deposicin de materia orgnica que ante la ausencia de oxigeno tardaba en descomponerse (Catastrophes and lesser calamities,Tony Hallan, Oxford 2004) En zonas con anoxia en la profundidad, no hay vida en el fondo y sin vida y sin oxigeno la materia orgnica no se descompone, formando black shale (Catastrophes and lesser calamities,Tony Hallan, Oxford 2004) Los mejores fsiles de vertebrados marinos que se pueden encontrar en los museos provienen de black shales(esquistos negros) (Catastrophes and lesser calamities,Tony Hallan, Oxford 2004)

Durante el K-T(cretaceo-triasico) todas las zonas petroleras mundiales actuales estaban bajo el mar. Toda Colombia estaba bajo el mar(Catastrophes and lesser calamities,Tony Hallan, Oxford 2004) Claramente coinciden las rocas fuentes con las reas inundadas en el cretceo. pic.twitter.com/3HxbLT6d (Luis G. Durango) Muchas de las grandes extinciones de la tierra se pueden atribuir a la anoxia producida por cambios en nivel del mar y en las corrientes(Catastrophes and lesser calamities,Tony Hallan, Oxford 2004) Con tan solo un 0,4% de Carbono orgnico una cama sedimentaria (acumulacin de sedimentos orgnicos o restos de microorganismos muertos) puede ser fuente de kerogeno. Las camas sedimentarias productoras de Kerogeno mas reconocidas tienen entre 0.8-2% de Carbono orgnico (Catastrophes and lesser calamities,Tony Hallan, Oxford 2004) La materia orgnica se transforma en Kerogeno que es el material orgnico de mayor peso molecular e insoluble presente en la roca fuente(Petroleum Technology) Altas temperaturas en las profundidades convierten al kerogeno en compuestos en el rango del petrleo denominado bitumen, este proceso se denomina Diagnesis (Petroleum Technology) La Diagnesis ocurre mayoritariamente para el petrleo entre 750m y 4800m que se denomina la ventana del petrleo(Petroleum Technology) Parte del bitumen migra de la roca fuente (Donde se formo el kerogeno) en el proceso de expulsin denominado migracin primaria (Petroleum Technology) Despus de la migracin primaria el bitumen o compuestos ya mas ligeros migran (migracin secundaria )a travs de rocas permeables hasta el reservorio(Petroleum Technology) La acumulacin de capas y la compactacin de la roca fuente origina la migracin primaria en forma disuelta o en pequeas gotas o burbujas(Petroleum Technology) La migracin primaria puede ocurrir lateralmente pero mayoritariamente ocurre verticalmente. (Petroleum Technology) Si las condiciones trmicas continan a las zonas de migracin, la degradacin o rompimiento de las molculas de hidrocarburos continua(Petroleum Technology) La maduracin qumica o cracking natural del petrleo, llega hasta la molcula de hidrocarburos mas pequea que es el metano o gas natural(Petroleum Technology) El petrleo requiere entre 40-50millones de aos a una temperatura de 60C para empezar a formarse. Pero a temperaturas mayores a 100C puede tener tiempos de formacin de 1 a 2 millones de aos(Petroleum Technology) Las migraciones laterales pueden ser muy importantes para la formacin de un depsito. Puede migrar distancias entre 10 a 100Km(Petroleum Technology) EL petrleo y el gas pueden ocurrir en todas las formaciones geolgicas desde el periodo Cmbrico hasta el plioceno(Petroleum Technology) Las reservas en formaciones mas antiguas que el mesozoico por lo general son de gas debido a la maduracin y al cracking natural(Petroleum Technology)

Otra razn para que sean pequeas es la destruccin de los reservorios y horizontes impermeables(tapas)por movimientos tectnicos y erosin (Petroleum Technology) La mayora de depsitos de gas natural seco (solo metano en su inmensa mayora) provienen de kerogeno formado a partir de plantas terrestres(Petroleum Technology) Otra fuente de gas natural seco son depsitos a profundidades muy grandes y muy altas temperaturas (Petroleum techonology) Un campo petrolero (Reservorio) se considera gigante si tiene mas de 500millones de barriles de petrleo recuperables. Un campo de gas (Reservorio) es gigante si tiene mas de 1 Trilln de pies cbicos (pc) de gas (Petroleum Technology) EL petrleo crudo contiene una amplia gama de hidrocarburos que incluyen cadenas lineales, con ramales, anillos, aromticos y mas complejos (Petroleum Technology) Los principales elementos del petrleo son el Carbono(C) 84-87% en peso, Hidrogeno(H) de 11-14% en peso, Azufre(S) de menos de 0.1-8% en peso, Oxigeno(O) <0.1-1.8% en peso y Nitrgeno (N) <0.1-1.6% en peso (Petroleum Technology) EL petrleo tambin contiene compuestos mas complejos que contiene Nquel y Vanadio, entre otros elementos minoritarios(Petroleum Technology) Las cadenas lineales son normalmente Alquenos que van desde 1 a >100 tomos de Carbono. Estas se denominan parafinas en la industria petrolera (Petroleum Technology) Las cadenas saturadas (Solo enlaces simples) con ramales se denominan isoparafinas. Los anillos saturados o de enlaces simples naftalinas o cicloparafinas (Petroleum Technology) Las cadenas lineales no saturadas o con enlaces dobles y/o triples se denominan olefinas. Los anillos no saturados se denominan aromticos (Petroleum Technology) Las fracciones de mayor peso del petrleo contienen asfltenos que son oscuros, ricos en NSO(Nitrgeno, Azufre, Oxigeno) y son muy aromticas (Petroleum Technology) La mayor concentracin de petrleo convencional del mundo es el campo Ghawar en Arabia Saudita con 64.2 Billones de bp(barriles de petrleo), cerca del 18% de reservas de Arabia Saudita, fue descubierto en 1948(Petroleum Technology) La segunda mayor concentracin o reservorio de petrleo mundial es el campo Burgan en Kuwait con 46.5 Billones bp, el 68% del petrleo Kuwait, descubierto en 1938 (Petroleum Technology)

TERMINOS PETROLEROS: Los Recursos Geolgicos o OOIP(Original Oil In Place o in situ) son el petrleo que existe en un sitio y las Reservas Probadas es la cantidad de esos recursos que se pueden extraer con la tecnologa en curso (Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) Factor de recuperacin: Porcentaje de recursos geolgicos que la tecnologa existente permite extraer. Reservas probadas: (Recursos Geolgicos x Factor de recuperacin). Segn la Sociedad de ingenieros de petrleo la probabilidad de ocurrencia de las reservas es: Reservas probadas 90%, Reservas probables 50% y Reservas posibles 10%(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) Reservas 1P: Son reservas probadas; Reservas2P: Es la suma de reservas probadas + reservas probables; Reservas3P: Suma de reservas probadas + probables + posibles. De USEIA (agencia internacional de energa de USA) clasifica en 4 categoras el acceso de las empresas petroleras a las reservas de los pases: 1. Acceso pleno. 2 Acceso por derechos. 3 Acceso limitado. 4 Sin Acceso (Oil & Gas Journal) Acceso Pleno: En esta categora estn enmarcadas el 15% de las reservas mundiales. No hay NOC (compaa petrolera nacional) Ejemplos de pases donde hay este tipo de acceso: USA, UK y Canada. (Oil & Gas Journal) Acceso por derechos: Aqu est el 1% de las reservas mundiales .Existe una NOC pero no tiene 1 trato preferencial. Ejemplo: Colombia, Indonesia, Dinamarca(Oil & Gas Journal) Acceso con derecho limitado: Aqu est el 37% de reservas mundiales. La NOC tiene acceso preferencial y las empresas extranjeras tienen derechos limitados. Ejemplo: China, Angola, Rusia(Oil & Gas Journal) Sin Acceso: Aqu se enmarca el 47% de las reservas mundiales. La NOC tiene acceso exclusivo a las reservas, no hay cabida a empresas extranjeras. Ej.: Irn, Arabia Saudita(Oil & Gas Journal) Porosidad: Es la cantidad de espacio vaco (ausencia de roca) que hay en el interior de una roca y en los cuales se encuentra petrleo, agua o gas. Se mide en porcentaje e igual al Volumen de espacio vaco sobre el volumen total de la roca. (Petroleum Techonolgy) La porosidad de rocas reservorio cerca a la superficie es mayor a 30% y al aumentar la profundidad la porosidad disminuye por compactacin debido al peso de las capas superiores(Petroleum Accounting) Permeabilidad: Es la medida de la facilidad con la que un material poroso permite que un fluido pase a travs de l (Wikipedia) 1 Darcy es una medida de permeabilidad que mide la facilidad de un liquido para fluir por un medio y equivale al flujo de 1cm3/seg de liquido con densidad de 1mPascalSeg y a una presin de una atmosfera a travs de 1cm2 (Wikipedia) Los reservorios convencionales en USA tienen porosidades de 10-15% y permeabilidades de 1-100miliDarcy (Oil and Gas Journal) Los reservorios de shale oil en USA tienen porosidades de menos de 5% y permeabilidades del orden de microDarcys (Oil and Gas journal) El shale oil de Bakken est en rocas con porosidades de menos de 5% y permeabilidades en el rango de los 40 microDarcys (Oil and Gas Journal)

Shale gas es el gas que nunca migro y se mantuvo atrapado en la roca fuente original, dentro de la materia orgnica insoluble (Oil and Gas journal) Mientras el factor de recuperacin para el gas convencional est entre el 75-80% en el shale gas est entre el 5-10% (Oil and Gas Journal) El EUR(Estimated Ultimate Recovery) es lo mximo que se espera extraer de un pozo de gas o petrleo. En Bakken en promedio 550mil bp(Oil and Gas Journal) Por ejemplo a US$80 el petrleo de Bakken y costo por pozo entre US$5.5-8.5Millones,y EUR de 550mil bp, se ganara 550000 bp x US$80=US$44M-US$8.5M=US$35.5M/pozo EL Shale oil a diferencia del shale gas si migro de la roca fuente y se encuentra atrapado en areniscas o limos entre capas de shale(esquistos) (Oil and Gas Journal) La produccin inicial o recuperacin primaria de un pozo petrolero recupera entre 10-25% de los recursos geolgicos y depende del tipo de petrleo, porosidad, permeabilidad, etc(Petroleum Techonolgy) Cuando la presin natural de un pozo no es suficiente y el bombeo por si solo deja de ser econmico se usa la recuperacin secundaria(Petroleum Techonolgy) La recuperacin secundaria consiste en inyectar agua para presurizar el reservorio, recuperando presin. Esta recupera hasta 15-25% adicional(Petroleum Techonolgy) La recuperacin terciaria o EOR(Enhanced oil recovery) consistes en inyectar otros fluidos diferentes al agua, como vapor, CO2, polmeros, etc(Petroleum Techonolgy) La recuperacin terciaria o EOR tambin incluye pozos horizontales, fracturamiento hidrulico o fraking, uso de microbios, combustin in situ, etc(Petroleum Techonolgy) El petrleo puede ser producido hasta con 95% de agua, que junto con la arena, etc deben ser removidos para reducir costos de transporte y corrosin en las tuberas (Petroleum Techonolgy) En muchos lugares un pozo petrolero horizontal puede producir 4 o 5 veces mas petrleo que uno convencional y con menor impacto ambiental (Oil and Gas Journal) Con un pozo horizontal se abarca una zona mas amplia del reservorio para produccin y se aumenta en mas de 8 veces la produccin a bajas presiones(Petroleum Techonolgy) Precio de Net Back: Es un sistema donde el precio que paga la refinera al productor de petrleo es determinado al descontarle, los costos de refinacin, transporte, mercadeo y un margen de ganancia por todo el proceso. (the A to Z of the petroleum Industry) Precio de Net Back: Las refineras que compran el petrleo con este sistema, tienen muy poco que perder, ya que a cualquier precio que vendan tienen garantizado un margen de ganancia. (the A to Z of the petroleum Industry) Un barril de petrleo produce: 19,5 galones de gasolina, 9,21 galones de Diesel, 7,21 galones de otros productos, 3,82 galones de combustible para avin, el resto gases y heat oil(petrleo para calderas) (Coal, Oil and Natural Gas) De un barril de petrleo (42 galones) se obtienen 44,7 galones de productos derivados (gasolina, diesel,etc)(Coal, Oil and Natural Gas)

Refinery Processing Gain: Es el exceso de lquidos obtenidos debido a que de 42 galones de petrleo se obtienen mas de 44.7galones de derivados en la Refinera(Oil and Gas Journal) El Refinery Processing Gain se da debido a que los productos refinados tienen menos densidad que el petrleo crudo original (que entran en la refinera) debido a los procesos de fraccionamiento en la refinera y por eso resultan mayores volmenes. Como la densidad es igual a masa/volumen y como la masa original permanece constante porque la materia no se crea ni se destruye, al disminuir la densidad en los productos de la refinera implica que el volumen debe aumentar Como de un barril de petrleo(42 Galones)se producen 44.7 Galones de derivados, eso es una ganancia de 6.43% que originara la Refinery Processing Gain (Ganancia en el proceso de refinacin) (Oil and Gas Journal) En el mundo se producen aproximadamente 75 Millones de bd (barriles diarios) de petrleo crudo, 8.7 Millones de bd de NGL y 4.8Millones de bd de Refinery Processing Gain(Oil and Gas Journal) Por eso en el mundo la produccin de petrleo (lquidos de petrleo) es la suma de esos tres tems y totaliza mas o menos 88.8Millones bpd(Oil and Gas Journal) As una produccin mundial diaria de 75Millones bd de petrleo crudo en las refineras producen 75 Millones x 6.43% = 4.82 Millones de bd de lquidos extras o Refinery Processing Gain (Oil and Gas Journal) USA produce 6.82 Millones de bd de petrleo crudo, mas 2.37 Millones de bd de NGL, mas 0.88 Millones de bd de biocombustibles, mas 1.1 Millones de bd de Refinery Processing Gain para totalizar 11.17Millones bpd(EIA) Grados API (american petroleum institute). Entre 10 y 45 API se encuentra el petrleo comercializado. Menos de 10API ms pesado que el agua. Mas de 10API flota en el agua(Petroleum Technology) Crudo liviano >31API. Crudo medio entre 22,3API y 31,1API. Crudo pesado entre 10API y 22,3API. Extra pesado, menos de 10API(Petroleum Technology) WTI (West Texas intermdiate): Referencia de USA, es un petrleo ligero (liviano) y dulce con 39.6API y 0.24% de azufre. BRENT: referencia Europa, frica y medio oriente, 38.06API, 0.37% de azufre (RBN ENERGY) EL petrleo referencia en la costa del golfo es el LLS (Louisiana Light Sweet) que es dulce y ligero con 36API y 0.34% de azufre. (Oil and Gas Journal) En USA el WTI es la referencia para Cushing (Oklahoma), el LLS referencia para el Golfo de Mxico y el BRENT para el petrleo importado(RBN ENERGY) EL petrleo referencia de las arenas bituminosas de canada es el Western Canadian Select(WCS) que ante el boom del shale oil baja de precio(Economist Intelligence Unit) El petrleo referencia de Arabia Saudita es el Arab light. El de Irak(Basrah light), Nigeria (Bonny Light37), Libia (Es Sider), Angola (Girassol) (Oil and Gas Journal)

El petrleo referencia de Irn(Irn heavy), Kuwait (Kuwait export), Qatar(Marine), Venezuela(Merey y Tia Juana light31), EAU(Murban), Ecuador(Oriente), Algeria(Saharan blend) (Oil and Gas Journal) El petrleo referencia de Indonesia (Minas34), Dubai (Fateh32), Mexico(Isthmus33), Mar del Norte(Brent38), Rusia(Urals) (Oil and Gas Journal) Un petrleo dulce es aquel que tiene menos de 0.5% en peso de Azufre (S), y uno petrleo agrio es el que tiene mas de 0.5% en peso de azufre (Petroleum technology) ULSD: Ultra Lower Sulfur Diesel que debe contener menos de 15 partes por millon de azufre por mandatos de la EPA (RBN ENERGY) Los crudos cidos(alto azufre) les cuestan mas a las refineras debido a que regulaciones ambientales obligan a remover el azufre (RBN ENERGY) Mayor a 44API hasta 75API se clasifican como Condensados (gas naturalmente liquido (NGL) y gasolinas naturales). Mas de 75API es gas natural (Principalmente Metano (1 tomo de Carbono)(Oil and Gas Journal) Las gasolinas naturales y naftas livianas son esencialmente lo mismo: pentanos (hidrocarburos con 5 tomos de carbono) y hexanos (6 tomos de Carbono). Se diferencian en el origen de cada una. (RBN ENERGY) Condensados: Hidrocarburos lquidos de bajo peso molecular (etano, propano, butano, pentano, hexano). Del Pentano hacia arriba son lquidos a temperatura ambiente. La gasolina natural se encuentra en los pozos o se extrae en las plantas de procesamiento de gas, mientras las naftas livianas de las refineras(RBN ENERGY) La gasolina (Naftas livianas mas Naftas pesadas) tiene entre 5 y 12 tomos de Carbono, la Nafta pesadas entre 8-12, Keroseno y Jet fuel 11-13, Diesel y Heat oil (oil para calderas) entre 13-17atomos de Carbono (Petroleum Technology) El termino Nafta y solvente son intercambiables. Las Naftas ligeras y Naftas pesadas se usan en las mezclas para producir gasolina(Petroleum Technology) La Gasolina Natural es similar a una gasolina de muy bajo octanaje. Tradicionalmente es mucho mas barata y se usa para bajar costos(RBN ENERGY) Una tonelada de gasolina natural contiene 378 galones o 9 barriles, mientras una tonelada de petrleo crudo equivale a 7 barriles (RBN ENERGY) Condensados son una mezcla de varios hidrocarburos incluyendo gas naturalmente liquido (NGL), pentano(5 tomos de C),hexano, heptano(7 tomos), octano(8 tomos) y mas pesados(Oil and Gas Financial Journal) Gas naturalmente liquido(GNL): hidrocarburos desde el etano (2 tomo de Carbono) en menor cantidad, propano(3 tomos) al butano(4 tomos de Carbono), los dos ltimos en mayor cantidad y se encuentran lquidos de forma natural(Oil and Gas Financial Journal) Un condensado est entre 45 y 75API. Entre mayor el API contiene mas NGL(etano, propano, butano) y no tantos hidrocarburos mas pesados(Oil and Gas Financial Journal) Cuando un condensado se acerca mas a 45API se torna mas oscuro como el petrleo crudo y cuanto mas se aleja se tornan translucidos y claros (Oil and Gas Financial Journal)

Cuando un condensado se acerca mas a 45API contiene mayor cantidad de hexanos, heptanos, octanos que son los productos mas valiosos (Oil and Gas Financial Journal) Los condensados o petrleos sper ligeros tienen densidades de mas de 44API y hasta 75API, son transparentes o traslucidos(RBN ENERGY) Un condensado es una mezcla voltil de gas naturalmente liquido(NGL), compuestos similares a la gasolina y otra gran variedad de constituyentes(RBN ENERGY) La gasolina contienen mayor grado de hexanos, heptanos, octanos y mas pesados, por eso al un condensado tener mayor API contiene menos gasolinas naturales o naftas livianas (Oil and Gas Financial Journal) Lo normal de un condensado es que sus compuestos vayan hasta el octano, solo en algunos casos contienen algunos compuestos mas pesados(Oil and Gas Financial Journal) Entre mayor API de un condensado ms difcil su manejo debido a su volatilidad por la gran cantidad de NGL. (Oil and Gas Financial Journal) Los condensados representan alrededor de un 11% de lo que generalmente se denomina petrleo crudo en el mercado global (RBN ENERGY) Un condensado tiene menor valor debido a que contiene una mayor proporcin de componentes de menor valor que el crudo de 38- 45API(RBN ENERGY) Un condensado est compuesto de mayor proporcin de gas naturalmente liquido(bajo precio respecto a gasolina)que destilados en rango de la gasolina(RBN ENERGY) Puesto que las refineras buscan petrleos que tenga la mayor cantidad de compuestos que produzcan la mayor cantidad de gasolina y destilados, los condensados son mas baratos(RBN ENERGY) Los condensados tienen gran mercado en las arenas bituminosas( petrleo sper pesado) de Alberta(Canada) ya que al mezclarlos permite su transporte sin tanto procesamiento(RBN ENERGY) Para una refinera entre ms ligero el petrleo mejor pero esto tiene un lmite. Un petrleo sper ligero es gasolina natural mas NGL y no da otros destilados mas valiosos (Gasolina de avin, Diesel, etc) para la industria (RBN ENERGY) Para los compradores de petrleo la densidad ideal y por la que pagan mejor es entre 3844,9API. Basados en ese rango se ajustan los precios(RBN ENERGY) Refineras encuentran condensados menos atractivos porque producen menos cantidades de los productos de grado medio en la destilacin(RBN ENERGY) Los condensados tienen 3 mercados: Se venden como crudo sper ligero, se venden como diluente para mezclas con crudos pesados o se venden pre-destilados en sus subproductos (RBN ENERGY) Los condensados no son buenos para producir: gasolina, gasolina de avin, kerosene, diesel, heat oil o fuel oil (diesel para calderas) que lideran precios hoy da, as los condensados se pagan a menor precio(RBN ENERGY) Los condensados que van de 50API a 70API se valan diferentes al petrleo, requieren diferente manejo y van a diferentes mercados (RBN ENERGY)

En los meses de invierno en las refineras de USA se le aade Butano (4 tomos de carbono) a la gasolina para facilitar la ignicin(RBN ENERGY) GTL (Gas To Liquids) es conversin de gas en un lquido semejante al diesel. En 2011 Shell anuncio puesta en marcha de planta de GTL en Qatar(Oil &Gas Journal) La conversin de gas natural en diesel (GTL) se basa en el proceso Fischer-Tropsh, usado en Alemania en los 20's para transformar carbn en petrleo (RBN ENERGY) Un barco supertanquero puede llevar ms de 2 millones de barriles de petrleo. El LNG (liquified natural gas o gas natural licuado) esta a -162C y ocupa 1/600 del volumen del gas natural Un tren transportador de petrleo tiene ms o menos 100 vagones cisterna donde cada vagn tiene capacidad de 30mil galones o 714barriles. Por lo tanto cada tren puede transportar cerca a 71400 bp (RBN ENERGY) A principios de los 80's aguas profundas eran en promedio 800pies de profundidad o 243m, en 2007 profundidades menores a 1500 pies o 456m eran aguas bajas Las plataformas de aguas profundas estn diseadas para aguas de 12000pies(3,6Km) de profundidad y para perforar pozos de 40.000pies(12,2Km) (Oil & Gas Journal Octubre) Una tonelada de petrleo o gasolina es ms o menos 7 barriles y el barril tiene 42 galones y el galn 3,8 litros. 1tonelada= 1120 litros 1MBTU(millons de BTU(British termal Unit)=970pc(pies cbicos de gas); 1BTU=252Cal(caloras); 1Cal=4.18J(joules); 1KW-H(kilovatio hora)=3.6MJ(Millones d Joules) 1000pc de gas = 1.03MBTU equivalentes a 302KW-H. 1tonelada Carbn=23.9GJ1Tonelada de Carbn=6.6MW-H(Megavatios hora). Un barril de Petrleo=6040pc (pies cbicos) de gas1Barril Petrleo=6.22MBTU1Barril Petrleo=1.82MW-H. 1Tonelada Petrleo=7Barriles1Ton Petrleo=12.7MW-H Una tonelada equivalente de petrleo: 7 barriles de petrleo. 12 TeraWats-hora = 1 millon (MM) de toneladas de oil. Una tonelada de carbn tiene 80% ms energa que una tonelada de madera. Una tonelada de gasolina tiene 65% mas energa que una de carbn Una tonelada de bagazo de caa de azcar tiene la misma energa que un barril de petrleo (42 galones de oil) (History Channel)

CRECIMIENTO DE RESERVAS: Debido al crecimiento de reservas un pas o compaa puede incrementar sus reservas sin necesidad de tener nuevos hallazgos en otras zonas(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) El fenmeno denominado crecimiento de reservas se da cuando en campos conocidos las reservas probadas aumentan por mejoras en las tecnologa usadas(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) Ejemplo de crecimiento de reservas: En 1899 el campo Kern River en California se estimaba una tasa de recuperacin del 10%(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) En 1942 Kern River haba producido 278millones de barriles y se estimaba que podran extraerse otros 54millones(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) 44 aos despus el campo Kern River haba producido 736millones de barriles y se estimaban otros 970 millones de reservas probadas(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) En Noviembre de 2007 el operador de Kern River, Chevron anuncio una produccin acumulada de 2Billones de barriles y reservas probadas restantes de 627millones de barriles(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) Desde 1981 en 186 campos gigantes hubo un crecimiento de reservas de 617Billones a 777Billones de barriles en 1996(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) Despus de la recuperacin secundaria de un pozo de petrleo, cerca del 60% del petrleo inicialmente en el sitio permanece sin extraer(Oil & Gas Journal) Alrededor del 3% del petrleo mundialmente producido actualmente proviene de la aplicacin de tcnicas de EOR(enhanced oil recovery) (Oil & Gas Journal) Mundialmente un incremento del 1% en el factor de recuperacin de petrleo equivale a adicionar 88Billones barriles de petrleo de reservas convencionales(Oil & Gas Journal) Los microbios se usan para desbloquear poros obstruidos y aumentar permeabilidad y adems desprende el oil de las paredes (Oil & Gas Journal) MEOR (Microbial enhanced oil recovery) fue desarrollada dcadas atrs pero bajos precios del oil la dejaron en el olvido y sin mejoras (Oil & Gas Journal) Con precios del oil en aumento nuevamente se toma en consideracin el uso de microbios en la recuperacin terciaria de pozos petroleros(Oil & Gas Journal) La captura de carbono se piensa usar como modo de aumento de produccin al inyectarlo a presin en pozos maduros en el mar del norte.

RESERVAS ESTRATEGICAS DE PETROLEO: Las reservas estratgicas de la EIA(Agencia internacional de energa: 26 pases) pblicas y privadas son de 4100Millones de barriles de las cuales 1/3 son publicas.(Strategic Petroleum Reserve 2009) Las reservas estratgicas de petrleo de USA estn en cavernas de sal en: Bayou, Choctaw y West Hacberry en Louisina; BigHill, Bryan Mound en Texas y Richton Misissipi. (Strategic Petroleum Reserve) Las cavernas cuestan entre 5 y 10 veces menos que los tanques. La diferencia de temperatura en las cavernas hace circular el petrleo lo que preserva su calidad. (Strategic Petroleum Reserve) El petrleo venezolano demora entre 5 y 7 das para llegar a USA y el petrleo Saud demora entre 30 y 40 das. (Strategic Petroleum Reserve) USA tiene 700millones barriles de petrleo en sus reservas estratgicas y los dems pases de la EIA tienen 2700millones de los cuales 700millones son pblicos.(Strategic petroleum Reserve) Actualmente las reservas estratgicas de USA tienen 40% de petrleo dulce(bajo en azufre) y 60% de petrleo acido(mas azufre), pero ambos livianos(Strategic petroleum Reserve 2009) USA y 25 pases mas conforman la EIA(agencia internacional de energa) que han acordado mantener 90 das de reservas de importaciones netas(Strategic petroleum Reserve) USA tiene 727Millones de barriles de petrleos de reservas publicas que demoran 60 das y se estima que las empresas privadas en USA tienen otros 700Millones de barriles en reservas(Strategic petroleum Reserve) 36 de las 74 refineras susceptibles de ser abastecidas con Reservas estratgicas son para petrleo pesado y las reservas son WTI liviano(Strategic petroleum Reserve) Si una refinera de petrleo pesado se alimenta solo con petrleo ligero, reduce su produccin de gasolina en un 11% y de diesel en un 35%(Strategic petroleum Reserve) Las Reservas Estratgicas de USA se crearon en 1975 y tienen capacidad de 727Millones de barriles, se espera que para 2018 tengan capacidad de 1000Millones de barriles(Strategic petroleum Reserve)

PETROLEO CONVENCIONAL Las inversiones muy grandes en Petrleo para que sean rentables son mas costosas que las inversiones muy grandes en activos mineros(Financial Times) El USGS(Servicio Geolgico Gringo) estima que los Recursos Geolgicos de petrleo convencional a nivel mundial originales eran de 8 a 9 Trillones de barriles y la raza humana ha consumido alrededor de 1Trillon(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) En las Amricas hay 6,4 trillones de reservas de petrleo sumado el no convencional mientras que en frica y medio oriente solo 1,2trillones(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) Para la EIA en el mundo hay 20.8 Trillones de barriles de petrleo de recursos geolgicos convencionales y no convencionales. De los cuales 9 Trillones son de petrleo convencional y condensados(Oil and Gas Journal) 2.3 Trillones son de petrleo sper pesado (<10API). 2.4 Trillones son de Bitumen, 3.1 Trillones de Shale oil; 2.8Trillones de Oil shale(kerogeno solido) (Oil and Gas Journal) Las reservas probadas de petrleo mundial son de 1523 Billones de barriles de petrleo y las reservas probadas de la OPEC son de 1113 Billones de barriles de petrleo. (OIl and gas worldwide Production report 2012) Mundialmente hay aproximadamente 600 cuencas sedimentarias. En alrededor de 160 se encuentra petrleo, pero solo 26 producen significativamente(Fossil fuels) En 7 cuencas sedimentarias de las 160 se encuentra el 65% del petrleo conocido(Fossil fuels) Otras 240 cuencas han sido exploradas pero no han arrojado produccin significativa comercialmente(Fossil fuels) Un campo supergigante es el que contiene mas de 5 Billones de barriles. En el mundo hay menos de 40 y tienen el 50% del petrleo mundial(Fossil fuels) La cuenca sedimentaria rabe-Iran en el golfo prsico contiene 2/3 de los campos supergigantes del mundo(Fossil fuels) Hay 2 campos supergigantes(mas de 5Billones de barriles) en USA, 2 en Rusia, 2 en Mxico, 1 en Libia, 1 en Algeria, 1 en Venezuela y 2 en China(Fossil fuels) Desde el primer pozo descubierto en 1859, se han descubierto 50 mil campos, mas del 90% son insignificantes en la produccin mundial(Fossil fuels) Durante el K-T (Cretaceo Triasico) bajo el mar estaban: Bakken(USA), Alberta(Can), Texas, Mexico, Venezuela, Per, Colombia, Argentina, Nigeria, Medio Oriente, en fin todas las zonas donde hoy hay petrleo (Atlas M-C coastline) (Catastrophes and lesser calamities) Primer principio fundamental de la produccin petrolera: La mayora del petrleo esta en campos gigantes, pero la mayora de los campos descubiertos son pequeos(Fossil fuels) Segundo principio fundamental de la produccin petrolera: A medida que avanza la exploracin, el tamao promedio de los campos decrece. Usualmente los campos grandes se descubren primero. Las petroleras estatales en el mundo son dueas del 73% de las reservas y el 63% de la produccin de petrleo mundial, y el 68% de reservas y el 52% de produccin de gas. Desde 2008 la produccin de petrleo en USA ha crecido en 28%. Para 2015 el mayor importador se espera que sea la Unin Europea y para 2020 China (Oil &Gas Journal)

Hoy China consume 9 millones de barriles de petrleo diarios y produce 5millones.Es importador neto de gas desde 2007 y de carbn en 2009(Oil &Gas Journal) 68% del petrleo producido en USA y 82% del gas es producido por pequeas empresas petroleras (Scientific american) En los primeros 5 meses del ao China ha aumentado su demanda de petrleo respecto al mismo periodo del ao pasado en 2,6% (The economist) Japn ha incrementado su consumo de petrleo en 400 mil barriles diarios, para compensar el no funcionamiento de reactores nucleares(The economist 7Julio) En USA y Canad se encuentra el 65% de todas las maquinas perforadoras existente en el mundo(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) Las petroleras independientes tienen un dueo o un pequeo grupo de socios y se enfocan en el flujo de caja y el crecimiento mas que en las ganancias(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) Las petroleras independientes van donde los criterios financieros de las grandes petroleras privadas o estatales no se los permiten(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) Las compaas petroleras independientes, su nicho son las fronteras de alto riesgo-altas recompensas con potenciales inciertos(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) Bombear un barril de petrleo en Arabia saudita cuesta US$2, en el golfo de Mxico US$25 casi lo que cuesta sacar una tonelada de carbn en USA. (Coal, Oil and Natural gas) Actualmente en el mundo se extraen de aguas profundas 7.2Millones de barriles de petrleo diario. Esta extraccin comenz hace 4 dcadas(Oil and Gas Journal) La refinera mas grande del mundo es el Centro de Refinacin de Paraguana en Judibana, Falcon, Venezuela que refina 940000bpd (Oil and Gas Journal) La segunda y tercera refineras mas grandes del mundo estn en Corea del Sur y son SK Innovation en Ulsan,con 840000bpd y GS Caltex Corp en Yeosu 775000bpd(Oil and Gas Journal) La cuarta tambin est en Corea del sur, S-Oil Corporation en Onsan con 669000bpd, la quinta esta en India, Reliance Petroleum en Jamnagar con 660000bpd(Oil and Gas Journal) La sexta esta en Singapur en Jurong, Exxon Mobil Refining & Supply Co con592000bpd y la septima en India en Jamnagar, Reliance Industries 580000bpd(Oil and Gas Journal) El bajo precio del gas en USA adems favorece a las refineras que lo usan para generar energa e hidrogeno que usan en la refinacin (Oil and Gas Journal) El Craking y el Coking que convierte porciones pesadas del petrleo en productos ligeros como gasolina, diesel, etc consumen mucha energa(Oil and Gas Journal) Una refinera que usa el Coking es la que mas energa utiliza, 2.5 veces mas energa que una que llegue solo hasta el Craking (Oil and Gas Journal) El xito de las empresas petroleras en E&P(exploracin y produccin)no se mide por el numero de pozos productivos encontrados o tasa de xito(Petroleum Accounting) El xito en E&P se mide por el tamao y naturaleza de las reservas encontradas en relacin a el precio al que se puedan vender (Petroleum Accounting)

La naturaleza de las reservas se refiere a si es petrleo liviano, medio, pesado o extrapesado, o si es dulce o agrio, etc, ya que de esto en parte depende su precio (Petroleum Accounting) El tamao de las reservas y el precio al que se puedan vender determina las ganancias dependiendo si es de fcil o difcil extraccin o si es costoso el transporte desde su localizacin, si es de fcil o difcil acceso, ya que el precio de venta, menos los costos de extraccin y transporten determinan las ganancias(Petroleum Accounting) Oil & Gas Journal estima que en 2012 la produccin de petrleo crudo(solo petrleo sin NGL ni biocombustibles, etc) fue de 75.72Millones bpd, 2.9% mas que en 2011(Oil and Gas Journal) Rusia produjo en promedio en 2012 de solo petrleo crudo 10.45Millones bpd, 1.2% mas que en 2011, Arabia Saudita 9.96 Millones bpd, 6.6%mas que en 2011(Oil and Gas Journal) USA produjo en promedio de solo petrleo crudo 6.33 Millones bpd, 11.9% mas que en 2011,Canada 3.1Millones bpd, 6.6% mas que en 2011, China 4.08Millones bpd(Oil and Gas Journal) La OPEC en 2012 produjo de solo petrleo crudo 5% ms que en 2011, en promedio 32.1Millones bpd. EAU incremento en 6.1%, Kuwait 10.1% e Irak 8.4%(Oil and Gas Journal) En 2012 Irn redujo su produccin de petrleo crudo en 14.7% respecto a 2011. Qatar disminuyo en 8.4%, Algeria en 5.9%, Angola en 7.1%(Oil and Gas Journal) Venezuela redujo produccin de petrleo crudo en 1% respecto a 2011, Azerbayan redujo en 4.7%, Kazajistn en 2.7%, Siria en 46.6%, Yemen 11.2%(Oil and Gas Journal) La produccin aumento en 2012 en Brasil 0.7% respecto a 2011, Colombia 2.4%, Disminuyo en Mexico 0.6%, Noruega bajo 7.5% y UK 7.3%(Oil and Gas Journal) Las reservas probadas estimadas en el mundo en 2003 eran de 1.21Trillones de barriles de petrleo, en 2011 eran 1.469 Trillones bp, en 2012 1.52Trillones bp y en 2013 1,63Trillones bp(Oil and Gas Journal)

"La revolucin del shale oil-gas es a la energa como la internet es a la tecnologa" Marc Lipschultz de KKR un private equity (forbes)

PETROLEO NO CONVENCIONAL El primer uso de pozos horizontales con fraking a gran escala se dio en el ao 2000 para extraer gas en Texas con la compaa Mitchell Energy(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) Desde 1980 los pozos horizontales han sido usados ampliamente. La fracturacin hidrulica o fraking fue usada por primera vez en 1947(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) El primer pozo horizontal fue perforado en 1929 en Texon(Texas), en esa poca por precio eran inviables y se abandonaron hasta 1980(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) El petrleo no convencional de Alberta Canad y del Orinoco en Venezuela es el mismo, solo que en Canad es slido por la baja temperatura. Bakken no es la nica formacin estratigrfica con shale oil, hay 30 formaciones mas en la zona.(Popular mechanic) Mientras en un pozo convencional la produccin se reduce entre 5% y 8% al ao, en un pozo en Bakken (No convencional) se reduce en 65% al ao(Popular mechanic) El factor de recuperacin del shale oil en Bakken(Dakota del Norte) con la tecnologa actual se estima entre 2.5% y 5% (Oil and Gas Journal) Para un pozo tpico en Bakken el 46% del EUR ha sido extrado para el quinto ao, el resto en los siguientes 25 aos (Oil and Gas Journal) En Bakken se perforan pozos multilaterales es decir que de un solo pozo vertical se derivan varias ramas horizontales (Oil and Gas Journal) En el Campo Elm Coulee en Bakken se han hecho 600 pozos con mas de 1000 ramas horizontales las cuales tienen extensiones de hasta 3.5km(Oil and Gas Journal) En Bakken mientras la taza inicial de produccin de un pozo vertical es en de menos de 100bpd, con pozos horizontales sube a entre 200-1900bpd(Oil and Gas Journal) Al bajar tanto la produccin, es necesario perforar mayor cantidad de pozos. El costo por barril en shale oil es alrededor de US$50(Popular mechanic) Ghawar en Arabia Saudita tiene una porosidad del 35%. El petrleo extrado en Bakken es liviano y dulce y se empez a formar en el Devnico(Popular mechanic) Bakken en su grosor mximo solo tiene 50metros, pero tiene 65mil Km cuadrados de extensin. Tiene una porosidad de tan solo 5%, as que es casi roca solida(Popular mechanic) Bakken se extiende por los estados de Montana y Dakota del Norte en USA, y Saskatchewan y Manitoba en Canad(Popular mechanic Julio)

En la prxima dcada habrn inversiones por mas de US$100billones en las arenas bituminosas de Alberta (Canada) (bloomberg) La formacin Bakken en Dakota del Norte (USA) se estima tiene recursos geolgicos petroleros de 500Billones. Una Arabia Saudita en USA(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) Los recursos geolgicos petroleros de Arabia Saudita se estiman en 700Billones y en Bakken y Three forks (USA) se estiman en 900Billones(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) El 95% de los pozos perforados en USA usan fraking y es responsable del 43% de la produccin de petrleo de USA y del 67% de la de gas natural(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) 3.5 Millones de galones de agua se usan en la fracturacin hidrulica o Fraking de un pozo de petrleo. Esto equivale al consumo de un pueblo de 1000 habitantes durante 6 semanas(Popular Mechanic) American Water Works provee agua a las empresas petroleras que hacen fraking (fracturamiento), en 2011 tuvieron ventas por mas de US$2,7billones(Smart Money) Algunos de los campos de arenas bituminosas de Canada solo son rentables con precios del petrleo por arriba de 90 dlares (Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) Venezuela tiene reservas probadas de 300billones de barriles de los cuales 1/3 son de crudo extrapesado y un poco mas de 1/3 de crudo pesado(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) El crudo extrapesado de Venezuela necesita un precio mnimo de $70 para ser rentable y el crudo pesado necesita mnimo $60 dlares (Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) La produccin de petrleo en USA en 2008 haba bajado a 5Millones de barriles diarios, pero impulsada por el shaleoil en 2012 esta en 6Mbpd y se espera en 9Mbpd en 2020 (Financial times) EL NCR (national research counsil) de USA en junio concluyo que el fracturamiento hidrulico si causa pequeos sismos (bloomberg) El NCR adems concluyo que la captura de carbono(emitido por carboelectricas e introducirlo a presin bajo tierra)producira mayores sismos(bloomberg) Un pozo para shale oil y gas es 3 veces ms caro que un pozo convencional y esta alrededor de US$7,5Millones. EL solo fracking cuesta $2,5Millones(EIU) La goma guar se ha disparado de precio por su utilizacin en el fracturamiento de pozos petrolferos. Un pozo usa 20mil libras de goma guar(bloomberg) En 2009 se aplico fraking a 7000 pozos horizontales en USA, en 2010 a 12.200, en 2011 a 15.100 y en 2012 se proyecta a 18.600(bloomberg) 1/8 barriles del petrleo usados en USA provienen de las arenas bituminosas de Alberta Canada. Se necesitan 2 Toneladas de arena para producir un barril de petrleo. La no construccin del oleoducto Keystone XL no disminuir la produccin y el crecimiento de las arenas petrolferas de canada (Oil & Gas Journal) Podra haber una capacidad adicional de transporte por tren de bitumen entre 50mil y 200mil si los oleoductos no se construyen (Oil & Gas Journal) EL boom del shale oil de Eagle Ford en Texas y Bakken en Dakota del norte ha bajado la importacin de petrleo en USA de 60% en 2008 a 50% hoy(Oil &Gas Journal)

De acuerdo con OEGResources Inc, un pozo en Eagle Ford cuesta US$5.5Millones mientras en Bakken cuesta US$8Millones. EL pozo se hacen entre 2 y 3 semanas(RBN ENERGY) El costo de transportar por tren petrleo desde Bakken hasta la costa este es de US$18.75 sin incluir el acopio (oilprice. com) El costo de transportar un barril de petrleo desde el golfo prsico en un tanquero tipo suezmax hasta la costa este de USA es de US$2.23 (oilprice. com) EL 25% del petrleo de Bakken (Dakota del norte) es transportado por tren, el 62% por oleoductos y el restante 13% por camin(oilprice. com) Un pozo en Eagle Ford a menores profundidades y mas fcil fracturacin tiene un costo de US$5.5Millones mientras en Bakken US$8Millones(RBN ENERGY) Entre Enero de 2009 y Sep 2012 los taladros en operaciones de shale oil crecieron de 328 a 1402 de los cuales 82% es para pozos horizontales(Economist Intelligence Unit) Ante la gran produccin de shale oil en USA el petrleo canadiense de arenas bituminosas est sufriendo un gran descuento (Economist Intelligence Unit) El petrleo de arenas bituminosas de Canada emite 6% mas dixido de carbono que el petrleo convencional, el cual produce 30% mas CO2 que el gas natural(The economist) Gente de 127 pases diferentes viven en Fort McMurray y trabajan en las arenas bituminosas de Alberta (Canada) (The economist) Noruega recientemente inauguro la planta piloto mas grande del mundo de captura de carbono(CO2)(Bloomberg) EL gobierno Noruego invirti mas de US$1Billon en la planta que toma el CO2 de las plantas generadoras e industria y lo atrapa bajo tierra(Bloomberg) Teniendo en cuenta que la emisin de CO2 de Noruega es de las mas bajas del mundo, el CO2 que se atrapa es de los pases vecinos(Bloomberg) Noruega atrapara el CO2 en los vastos reservorios petroleros bajo el mar del norte vaciados por la estatal petrolera Statoil(Bloomberg) Noruega aprovechara las trabas medioambientales de sus vecinos Holanda, Alemania, etc que no permiten el almacenamiento de CO2 bajo tierra(Bloomberg) El proceso de captura de carbono adicionalmente beneficiara a Noruega ya que esta inyeccin de CO2 incrementara la produccin de petrleo (Bloomberg) La IEA indica que esta tecnologa de captura de carbono puede ayudar a reducir la emisin de CO2 global, tanto, como un 20% (Bloomberg) EL gobierno Noruego espera importar el CO2 de los pases que no hagan las plantas y cobrar por el almacenaje (Bloomberg businessweek) Texas produce 2 Millones bpd y Dakota del Norte 700mil bpd y en los ltimos 4 aos su produccin se ha incrementado 77% y 273% respectivamente La produccin de petrleo en Dakota del Norte en USA en Nov 2011 era de 505 Mil bpd y en 2012 es de 734Mil bpd un crecimiento del 45.3%(Oil and Gas Journal)

PETROLEO DE LA OPEC, AFRICA Y ASIA: Irn necesita invertir en su sector petrolero mas de US$180Billones entre 2011-2015 para mantener su produccin y adicionar nuevas capacidades(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) Se estima que Irak puede tener en reservas aun no descubiertas alrededor de 200Billones de barriles, a lo que se le sumaria que en Irak la tasa de recuperacin es de menos del 15%(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) En Irak nunca se ha usado ssmica 3D, ni pozos horizontales, ni fracturamiento hidrulico (Fraking) por lo que est casi inexplorado. (Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) los gringos saben muy bien que invaden Durante toda la historia petrolera en Irak se han perforado 2300 pozos, en contraste con tan solo Texas donde se han perforado casi 1Millon de pozos(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) El medio oriente tiene el 50% de las reservas de petrleo convencional mundiales y produce el 30% del petrleo mundial. USA tiene el 1,5% de reservas convencionales y produce el 10%(Fossil fuels) Los pases del golfo prsico, Venezuela y Rusia tienen tasas de extraccin de tan solo 20%. Esto significa que de 100barriles de recursos geolgicos son capaces de extraer solo 20 barriles(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) En Nigeria la petrolera TOTAL estaba lista para invertir US$20.000 millones en 2010. Sera que la inversin no llega a pases con conflictos armados?? Cuando el oil fue descubierto en Nigeria por la SHELL, el pas tena una industria creciente y una saludable economa agraria (Crude world) Senegal que exporta nueces y pesca tiene un PIB per cpita mayor al de Nigeria que es el primer exportador de petrleo de frica (Crude World) Cuando gran cantidad de dinero extranjero entra a economa exportadora, la moneda local se fortalece. Importaciones baratas exportaciones caras(Crude world) Entrada masiva de capital forneo produce enfermedad holandesa, se quiebra el sector exportador. Ocurri en Holanda en los aos 60s por ganancias de gas de la explotacin del depsito Groningen en el mar del norte. (Crude world) Partiendo del petrleo, se dieron guerras por religin, etnicidad, cultura, que dejaron hasta los 90's 2 millones de muertos en Nigeria (Crude World) Asari luchaba contra la misma alianza Shell y gobierno que dcadas atrs haba matado a Wiwa (un activista Nigeriano). Igual Asari reciba dinero de la Shell para no ser atacados (Crude world) En 2001 el slogan de Asari era: "Control de los recursos y autodeterminacin por cualquier medio necesario" que significaba guerra (Crude World) En 2004 Port Hartcourt donde estn los mayores pozos era una visin infernal de madmax o la guerra de los mundos, crteres, nios armados (Crude world) "En todo caso(violencia, secuestros, robo de combustible)no es el mayor problema del sector petrolero Nigeriano, sino la incertidumbre regulatoria"(Harvard business Review) 35% del petrleo transportado en tanqueros en el mundo pasa por el estrecho de Ormuz, equivale a 17Mbpd (financial times)

100% del petrleo Iran pasa por el estrecho de Ormuz. 100% del petrleo de Qatar, 100% del de Bahrin, 87% del de Irak, 45% de UAE (Emiratos rabes Unidos), 100% del petrleo de Kuwait y 40% del de Arabia Saudita(financial times) EL oleoducto Habshan-Fujairah en Emiratos rabes Unidos tiene capacidad de transportar 1.5Mbpd evitando el estrecho de Ormuz(financial times) El 82% del oil importado en Japn pasa por el estrecho de Ormuz. 74% del importado por Corea del sur, 63% del importado por India, 42% del importado por China, 16% por USA y 5% del importado por Alemania (financial times) Actualmente hay oleoductos totalmente operacionales que evitan el estrecho de Ormuz con capacidad de transportar 6,5Mbpd (financial times) Por el estrecho de Ormuz adems pasa en tanqueros cerca de 2 Trillones de pies cbicos por ao de LNG(gas natural licuado) o 20% del LNG mundial(financial times) En promedio diariamente pasan por el estrecho de Ormuz 13 sper tanqueros de petrleo (financial times) Irak en Julio sobrepaso la produccin estimada de 3Mbpd, el nivel mas alto desde la guerra del golfo en 1990 de acuerdo a la EIA(Oil & Gas Journal Octubre) La compaa nacional de petrleo de Kazakhastan(KazMunaiGaz) proyecta alcanzar una produccin de 90MTon/ao(1Ton=7barriles) para 2015(Oil & Gas Journal Octubre) Kazakhastan produca en 2010 80MTon/ao. Para 2020 esperan producir 130MTon/ao. 80Millones de Toneladas/ao = 1.5Mbpd. 90MTon/ao=1,7Mbpd. 130MT/ao =2,5Mbpd (Oil & Gas Journal Octubre) Comienza operaciones planta petroqumica Saudi Petrochemical que transformara 43mil bpd en etileno, polietileno, propileno, polipropileno, poliestireno(Oil & Gas Journal Octubre) La empresa de tanqueros Iran tiene 44 tanqueros y es la octava flota en capacidad de transporte de petrleo del mundo(Financial times) EL embargo contra Irn consiste en no vender los seguros a los tanqueros extranjeros que transportan el petrleo Iran. Se estima reduccin de 400mil bpd(Financial times Junio) Se han dado hallazgos gasferos en Mozambique suficientes para suplir el consumo de gas de Alemania, UK, Francia e Italia por 15aos(oilprice. com) En el primer cuarto de 2013 se ofrecern 12 nuevos bloques para exploracin en Mozambique. 3 de ellos en Rovuma (oilprice. com) La cuenca Rovuma en Mozambique tiene 130Trillones pc de gas descubiertos por Anadarko y ENI. El gobierno estima que hay otros 150Trillones de pc por descubrir (oilprice. com) Mozambique espera convertirse en exportador de LNG cuando antes era importador neto de hidrocarburos. Espera proveer energa barata (oilprice. com) En Mozambique el 80% de la poblacin no tiene acceso a la energa elctrica. Esperan empezar a exportar LNG en 2018 (oilprice. com) Mozambique requiere inversiones mnimas de US$20billones para montar una infraestuctura basica para empezar a exportar sus hidrocarburos(oilprice. com) Los importantes descubrimientos de hidrocarburos en Marzo 2012 en Kenya lo ponen en el mapa petrolero mundial. (oilprice. com) Las ambiciones de Kenya se reflejan en el proyecto Lamu Port-South-Ethiopia(LAPSSET) que costaria 2/3 del PIB Kenyano. (oilprice. com)

El proyecto LAPSSET incluye un oleoducto de 2000Km, una refineria en Lamu Kenia, trenes, autopistas y un puerto en Lamu (oilprice. com) En tanzania se han encontrado reservas de 33Tpc(trillones de pies cubicos) de gas costa afuera. (oilprice. com) En Uganda se descubrieron 2.5Billones de barriles de petroleo en 2006 y anunciaron 1Billon mas descubiertos en Agosto en nuevos pozos(oilprice. com) En Sudan del Sur que se independizo en 2011 se encuentra el 80% de las reservas Sudanies que se estiman en 6.7Billones de barriles(oilprice. com) Recientes reportes indican que el primer ministro iraki considera quitarle los contratos a Exxonmobil y darcelos a Gazprom de Rusia(oilprice. com) El petroleo Iraki quedaria dividido el norte(kurdistan) a las empresas occidentales y el centro y el sur iraki a Rusia e Iran(oilprice. com) Rusia mueve sus fichas ante contratos dados a empresas occidentales en Kurdistan que disminuirian dependencia europea dhidrocarburos Rusos(oilprice. com) EL Kurkistan iraki tiene reservas estimadas de 45Billones de barriles de petroleo y 6 Trillones de pies cubicos de gas (oilprice. com) Se estima que el potencial de Kurdistan es poder exportar 1Millon de barriles de petroleo diarios para 2015 (oilprice. com) De las exportaciones de petroleo de irak 170Mil bpd provienen de Kurdistan, donde la petrolera turca General Energy produce 110Milbpd(oilprice. com) Las islas en disputa entre China y Japon, Senkaku(japones) o Diaoyu(chino) se estiman reservas d 100Billones bp(barriles de petrleo) y 1-2Trillones pc de gas(Bloomberg) En el autodeclarado Somaliland que se independizo de Somalia en 1991 tres petroleras empezaran a explorar en busca de petroleo en 2014(Financial times) El precio del barril de petroleo necesario para cubrir requerimientos presupuestales de Arabia Saudita salto de US$68 en 2010 a US$110 en 2015(Financial Times) En el autodeclarado Somaliland que se independizo de Somalia en 1991, tres petroleras empezaran a explorar en busca de petroleo en 2014(Financial Times)

PETROLEO EN OCCIDENTE: Se estiman reservas probadas en USA de 29 Billones de barriles de petroleo(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) En 2007 se estimo que en USA hay recursos geolgicos de 1124 Billones de barriles, de los cuales con la tecnologa actual se podran recuperar 374Billones(Oil the next Revolution, Harvard Kenedy School) De los 9 Trillones de barriles de recursos geologicos de petroleo convencional mundial en USA hay 0.9 Trillones o el 10%. (Oil and Gas Journal) De los 3.1 Trillones de barriles de recursos geologicos de shale oil en el mundo, en USA hay 0.3 Trillones o el 10%(Oil and Gas Journal) En Canada se pierden por evaporacion al ao en las estaciones de gasolina 58'300.000 litros de gasolina o 365mil barriles (BCBusiness) En USA hay mas de 160 mil estaciones de combustible(BCBusiness) En USA hay estaciones de servicio asi: 2499 de Etanol, 10286 para carros electricos, 1014 de gas natural y 160000 para gasolina (Smart Money) Mapa interactivo de instalaciones energeticas en la costa del golfo de mexico, muy bacano quitar todo y ponerlo uno a uno:http://www.eia.gov/special/gulf_of_mexico/map.cfm Las plataformas del golfo de mexico representan el 20% de la produccin de petroleo de USA, la mas baja en 14 aos. En cambio las refinerias del golfo de mexico representan el 43% de la refinacin de petroleo de USA (Financial times) La capacidad de refinacion de USA es de 17 Millones bpd y la capacidad de refinacion de las refinerias del Golfo de Mexico es de 8.7Millonesbpd(RBN ENERGY) USA en 2011 tuvo un deficit en la balanza de pagos (exportaciones + prestamos + inversin extranjera importaciones inversiones en el extranjero,etc) de US$500Billones(Oil & Gas Journal) Un ahorro de US$1Billon si es usado enteramente a la creacion de trabajo, puede crear 20 mil trabajos. 1Millon de bpd con un precio del petrleo entre US$80-100 representan $30-36Billones/ao(Oil & Gas Journal) Significa que por cada 1Mbpd(Millon de barriles de petrleo diarios) que se produzcan en USA y se dejen de importar representarian 600mil trabajos en USA equivalente a una reduccion del 0,4% en el desempleo(Oil & Gas Journal) En los siguientes 5 aos con solo aumento de produccin de petrleo aumentaria el PIB 1% y se producirian 3 Millones de empleos y con los precios bajos del Gas revitalizaran la industria petroquimica(Financial times) En Septiembre de 2008 habian 15Mbp (Millones de barriles de petrleo) almacenados en Cushing (Oklahoma), hoy hay 44Mbp. El petroleo esta fluyendo mas rapido hacia Cushing que saliendo de all (bloomberg) Durante 17aos el oleoducto Seaway bombeo oil desde tanqueros en el golfo hasta Cushing. En mayo el flujo cambio y ahora es desde Cushing hacia golfo(bloomberg) En 2013 se completaria extencion de Keystone XL de transcanada desde Cushing hacia el golfo y movilizaria 700mil barriles diarios. (bloomberg) En Cushing se da una guerra de espionaje por saber de antemano los inventarios de petroleo. Helicopteros toman fotos de las tapas de los tanques, para determinar el nivel de cada tanque, etc(bloomberg)

Empresas como Genscape usan helicopteros, camaras termicas para por la temperatura determinar el nivel de llenado de un tanque, en su afan de predecir los inventarios.Venden esta informacion a bancos y fondos(bloomberg) Empresas como Digital Globe estan usando uno de sus tres satelites para tomar fotos dos veces por semana de los depsitos de Cushing. Tambien lo hacen sobre Iran y Arabia Saudita (bloomberg) Genscape tambien usa medediores electromagneticos en las lineas de alta tensin de energia que alimentan el complejo de Cushing para determinar el consumo de energia y con ese dato determinar cual es el nivel de bombeo de crudo del complejo y asi determinar los inventarios tambien(bloomberg) Cushing no es solo sitio de almacenamiento, alli tambien se hacen los diferentes tipos de mezclas o dietas para alimentar los diferentes tipos de refinerias(bloomberg) Los antiguos tanques almacenadores en Cushing tenian capacidad de 80mil barriles, los nuevos tiene capacidad de 600mil (bloomberg) Para final de ao se espera tener una capacidad de almacenamiento en Cushing de 80Millones de barriles, 14Millones mas que en 2011(bloomberg) Paises de donde los Estado Unidos importan su petroleo (fuente O&GJ2012) pic.twitter.com/tCTDbwF1 Balance petrolero mundial 2011-2012(fuente O&G) pic.twitter.com/IJJIEAXS Mexico tiene 13,8 Billones de barriles en reservas de petroleo. Los recientes hallazgos en el golfo de mexico podrian sumar 10Billones de barriles mas (Bloomberg) Las reservas Mexicanas el 60% es petrleo pesado, el 29% petrleo liviano y 11% petrleo extra liviano. El 69% de las reservas son Offshore (costa afuera)(Oil and Gas Journal junio 2012) En 1970 en USA habian derrames de petrleo que contabilizaban 17millones de galones/ao y se ha reducido a 1.2 millones/ao, que equivale al consumo de petrleo durante 2 minutos en USA(Oil & Gas Journal) Solo el 13% de las reservas petroleras mundiales probadas son accesibles a la inversion del sector privado y el 53% de estas estan en Alberta Canada(Bloomberg) De los 174 Billones barriles de petroleo que tiene Canada en reservas y que son las terceras mas grandes del mundo, 170.2Billones estan en Alberta(Bloomberg) En Alberta (Canada) se producen 1.7Millones bpd provenientes de arenas bituminosas y se espera producir 3.7Millones de bpd para 2021 (Bloomberg) Alberta (Cananda) ademas produce anualmente 5 Trillones de pies cubicos de gas. Alberta exporta energia por valor de US$64Billones al ao (Bloomberg) De acuerdo al USGS las islas Malvinas en Argentina podrian tener mas de 17.2Billones de barriles de petroleo y 51.2Trillones pies cubicos de gas(Earth Wars, Geoff Hiscock) Segun la EIA, la produccion de petroleo en USA crecio desde Septiembre de 2011 hasta julio de 2012 de 5.6Millones de bpd a 6.3Mbpd, un incremento de 62 Mil bpd por mes (RBN ENERGY) Desde Septiembre de 2010 en las refinerias del golfo de Mexico en USA se produce mas diesel que gasolina debido a que da mayores ganancia que la gasolina (RBN ENERGY) La exportacion de destillados (similares al diesel) de USA desde 2010 han aumentado en un 30%. El 78% de los destillados exportados son del golfo de mexico(RBN ENERGY)

El 58% de las exportaciones de destillados de USA (614Kbd)van a el caribe y Sur America y 35% a Europa(370Kbd) (RBN ENERGY) Desde 2009 en Europa se han cerrado refinerias que producian 1Mbd debido a baja rentabilidad, y la exigencia de ULSD que solo la suplen las refineras de USA(RBN ENERGY) Kinder Morgan es la mas grande compaia de MIDSTREAM (transporte, procesado y almacenamiento) de hidrocarburos en USA y la cuarta compaia del sector energtico en Norte America(RBN ENERGY) La produccion de petroleo en Bakken de 675Kbpd en julio es mas del doble de la capacidad de los oleoductos disponibles(North Dakota DofMR) En 2013 la expansion del oleoducto Seaway aumentara el flujo de petroleo directo de Cushing a la costa del golfo de mexico, desde 150Kbpd a 400Kbpd(RBN ENERGY) Para 2014 se espera expandir la capacidad del oleoducto Seaway hasta 850Kbpd y a mediados de 2013 se espera que por el oleoducto Keystone fluyan 700Kbpd(RBN ENERGY) Cuando el WTI empiece a llegar en mayores cantidades al Golfo de mexico, el LLS bajara un poco de precio al igual que el BRENT y para competir con el WTI que subir de precio (RBN ENERGY) Con la el cambio de direccion del oleoducto Seaway en 2011 hacia el golfo el WTI llega al las refineras del golfo de mexicocon la capacidad del Seaway que es 150kbpd (RBN ENERGY) Con una capacidad de refinacion en el Golfo de 8.7 Mbpd el WTI solo abastece 1/50 de la refinacion all. Se necesita mayor flujo para poder competir(RBN ENERGY) Enbridge Inc el operador del oleoducto Spearhead que conecta Chicago con Cushing anuncio que en Noviembre de 2012 reducira suministro de petrleo a Cushing(Hellenic Shipping News) Gracias al boom petrolero en USA el desempleo en los estados protagonistas es bajo. Por ejemplo Dakota del Norte: 3% y Oklahoma 5.2% de tasa de desempleo(Hellenic Shipping News) En la ultima decada el precio promedio del petroleo ha sido de US$69, mientras en la decada anterior fue de US$21 (Hellenic Shipping News) Actualmente la produccion de Shale Oil en USA es de 1.6 Millones de bpd y se espera que para 2020 sea de 4.2Mbpd de acuerdo a Wood Mackenzie(Hellenic Shipping News) En 2006 USA importaba el 60% del petroleo que consumia, en 2012 gracias al shale oil solo importa el 41%. (Hellenic Shipping News) La 27ava ronda de licencias petroleras en el mar del norte de UK fue record con 224 aplicaciones,el mayor numero desde sus inicios en 1964(Financial times) Las nuevas estaciones de bombeo en el oleoducto Seaway de 1000Km que lleva petroleo de Cushing al Golfo acortarian de 12 dias a 5 dias el arribo(Economist Intelligence Unit) La IEA espera que Norte America atraiga el 30% de los US$15Trillones a invertirse en exploracion a nivel mundial hasta 2035(Oil &Gas Journal) Segun la IEA hasta el 2035 habra un aumento en la demanda de energia del 30% y el 60% de esta sera requerida por China, India y medio oriente(Oil &Gas Journal)

Para la IEA en2035 el 90% del petroleo de medio oriente ira para Asia. Para 2020 USA sera el mayor productor del mundo y en 2030 exportador neto (Oil &Gas Journal) Los analistas del sector energia estiman que se necesitan US$20 Billones/ao en construccion de oleoductos durante los prximos 5 aos en USA(Forbes) En Diciembre de 2010 habian 764244 pozos productores de petroleo en el mundo de los cuales 373648 o el 48.9% estaban en USA (Oil and Gas Journal) El 80% de los pozos petroleros mundiales en 2010 estaban concentrados en USA, Rusia, China y Canada (Oil and Gas Journal Statistics) En Diciembre de 2011 los pozos productores en el mundo eran 778192 de los cuales 413116 o el 53.1% estaban en USA (Oil and Gas Journal) El oleoducto TAPS(Trans-Alaska Pipeline System) de 1287Km atraviesa a Alaska de norte a sur desde Prudhoe Bay(norte) hasta Valdez(Sur) (Oil and Gas Journal) En 1999 en USA habian 5000 compaias petroleras de E&P, 200 de ellas en bolsa y mas de 2 Millones de dueos de tierras recibiendo regalias(Petroleum Accounting) En USA los recursos del subsuelo en propiedad privada no son del estado sino del dueo de la propiedad privada(ciudadanos,empresas,etc) (Petroleum Accounting) En USA las empresas petroleras estan en el rango de gigantes como ExxonMobil hasta pequeas empresas que tienen parte en solo 1 o 2 pozos(Petroleum Accounting) El petroleo WTI es el que se produce en la cuenca "Permian" en el oeste de Texas (West Texas) desde 1920. Se comercializa en Cushing(RBN ENERGY) La cuenca Permian pruduce 1.3Millones bpd que se comercializa a las refinerias del medio oeste via Cushing. (RBN ENERGY) Segun la EIA, la produccion de petroleo en USA crecio desde Septiembre de 2011 hasta julio de 2012 de 5.6 Millones bpd a 6.3Millones bpd, un incremento de 62 Mil bpd por mes(Oil and Gas Journal)

CORPORACIONES PETROLERAS: Las cuatro grandes de servicios petroleros en el mundo: Schlumberger, Halliburton, Baker Hughes y Weatherford International (The economist) Schlumberger con oficinas centrales en Paris y Houston en 2011 gano US$5billones sobre ingresos de US$40billones. (the economist) Schlumberger tiene una capitalizacion bursatil de US$91billones mayor a petroleras como ENI($82Billones), STATOIL($75Billones)o Conoco-Philips($71Billones) .(the economist) Mientras la produccion de Oil en ese tiempo solo aumento 12%, las firmas de servicios petroleros crecieron 10% al ao .(the economist) En la ultima decada el gasto en exploracion y produccion de industria petrolera mundial se cuadriplico.(the economist) Entre las empresas de servicios propietarias de taladros que alquilan estos estan: Transocean, Seadrill, Noble y Rowan. Fabrican y venden tecnologia: FMC, Cameron, NOV.(the economist) Las firmas de servicios petroleros(OFS) eran pequeas en 1980 la mayoria. En 1990 empiezan a crecer mucho mas por subcontratacion de grandes petroleras.(the economist) Las grandes OFS hoy dia tienen probablemente mas patentes de aplicaciones petroleras que las grandes petroleras mundiales.(the economist) Las grandes petroleras deciden donde y como perforar basadas en datos geofisicos provistos por las firmas de servicios petroleros(the economist) La produccion global de campos petroleros maduros cae entre 2% y 6%/ao. Demanda mundial crece entre 1% y 2%/ao (the economist) En el sector petrolero las tres firmas que mas invierten en investigacion y desarrollo(R&D) como porcentaje de sus ingresos son OFS's (the economist) Schlumberger con ingresos de US$40billones invierte en R&D(Investigacion y desarrollo) casi lo mismo que ExxonMobil que tiene ingresos de US$434billones (the economist) Anteriormente las grandes petroleras estatales contrataban las grandes petroleras privadas y ahora estan contratando alas OFS(the economist) Rentar un gran taladro en aguas profundas cuesta US$500mil el dia y puede tomar 3 meses la perforacion de un pozo complicado(the economist) Las OFS(firmas de servicios petroleros) que perforan en menos del tiempo estipulado hacen muchisimo dinero (the economist) Talisman Energy, cambio inesperadamente de CEO, avivando especulaciones que podria ser la proxima compaia independiente en ser absorbida(Financial times Junio2012) Cerca del 10% de los negocios de Nexen se encuentran en USA, el resto esta en Canada, Mar del Norte, Nigeria, Yemen y Colombia.(Financial times) Las 3 mas grandes petroleras de China son: CNOOC(China National offshore Oil Corpotation), CNPC(China National Petroleum Corp), Sinopec(China Petrochemical Corp)(Financial times) La empresa petrolera estatal ms grande del mundo es Saudi Aramco, de Arabia Saudita y la empresa de gas ms grande del mundo es Gazprom de Rusia. En Statoil (Noruega) el promedio de precio del petrleo para librar los costos en shale oil en Dakota del Norte esta entre US$50-60(Financial times Junio) Mr. Maloney presidente de Statoil, la petrolera Noruega, dice que el impacto y preocupacin por el petrleo barato solo depende de cuanto tiempo se mantenga barato(Financial times Junio)

La reciente baja del precio del petrleo preocupa la produccin del shail oil en Bakken y el resto de USA Mr. Maloney (Financial times) YPF firma memorando de entendimiento para explotacion de shale oil y gas con Chevron, para los campos de vaca muerta en Argentina(Financial times Septiembre2012) Talisman Energy abandona sus trabajos exploratorios en Peru,que comenzo desde 2004 al no poder construir una posicion competitiva (Oil & Gas Journal Agosto) BHP Billiton reporta fuertes retornos de la inversion en shale oil en Eagle Ford texas. Varios pozos exceden el 100% en la tasa de retorno(Oil & Gas Journal) La corporacion nacional china de petroleo CNPC declaro que solo tienen instalaciones para procesar unos pocos cientos de miles de oil pesado(Oil & Gas Journal) Gran tierra registro una reduccin de produccion a 30 Junio de 33% debido a disrupciones en oleoductos a un promedio de 10308bp/d(Oil&Gas) Gran tierra produce a 30 de junio 10308bpd en Colombia; 3693boe/d en Argentina y 126 bpd en Brasil. Buen desempeo de Costocayo en putumayo(Oil & Gas Journal) Las 5 ms grandes compaias petroleras ganan alrededor del 75% de las ganancias que deja el negocio. En 2007 el petroleo dio ganancias de US$1.9trillones. ExxonMobil tiene reservas mundiales de petrleo de 10.1Billones debarriles, Chevron 6.4Billones, ConocoPhillips 3.8Billones, Ecopetrol tiene 1.9Billones(Oil & Gas Journal) Chevron produce al ao 676 Millones barriles de petroleo, aproximadamente 1.85Millones de barriles de petrleo diarios. ExxonMobile 662Mbp/ao o 1.81 Mbpd. ConocoPhillips 274Mbp/ao o 750mil bpd(Oil & Gas Journal Agosto) ExxonMobile en 2011 gano US$42.2Billones, Chevron US$27Billones, ConocoPhillips US$12,5Billones, Occidental petroleum US$6,8Billones(Oil & Gas Journal) EL 31 de Agosto el Departamento de Energia(DOE)de USA presto 1Millon de barriles de petrleo la refineria Marathon petroleum Co. provenientes de reservas estrategicas (Oil & Gas Journal) ExxonMobil pagara alrededor de $2Billones en efectivo y activos a Denbury Resources para adquirir derechos de exploracion de 196mil acres en Bakken(Bloomberg) Shell firma contrato a 10aos con Transocean Ltd para construccin de 4nuevas plataformas de aguas profundas de posicionamiento dinamico(Oil & Gas Journal Octubre) El contrato de Royal Dutch Shell PLC con Transocean Ltd es por US$3Billones excluyendo intereses. Seran construidas en astilleros de Daewoo en Corea del Sur(Oil & Gas Journal Octubre) Shell, BP, y VITOL la mayor comerciante independiente de petroleo del mundo entre otras estan detras de licencias para exportar petroleo desde USA(Financial times) Hay rumores de que Anadarko venderia sus posiciones en Mozambique a la Shell. (oilprice. com) VITOL comercia casi 400Millones de toneladas de petroleo y derivados al ao (1Tonelada de petroleo=7barriles)(Earth Wars) He vendido VLCCs(Very Large Crude Carriers) de Dubai a US$7 el barril en 1987 y tristemente comprado VLCCs de Nigeria a US$147 en 2008 (Ian Taylor de Vitol) Petroleras Rusas: 1.Gazprom, 2.Rosneft, 3.Lukoil, 4.TNK-BP, 5.Gazprom Neft, 6.Surguneftegas, 7.Tatneft, 8.Bashneft, 9.Novatek, 10.Russneft (Earth Wars) LUKOIL es privada y produce 18% del petroleo Ruso y expresa tener las mayores reservas probadas privadas mundiales con 17.3Billones bp(Earth Wars)

Petrobras reporto una inesperada caida del 12% en las ganancias del tercer cuarto a R$5.57Billones (US$2.75Billones) cuando se esperaba un alza del 20%(Financial times) Petrobras ha incrementado las importaciones para suplir la demanda interna pagando a precios internacionales y luego subsidiarlo (Financial times) Los analistas esperaban mejores ganancias tras aumentos de 7.8% en gasolina permitidos a la presidenta de Petrobras , Maria dasGracas Foster(Financial times) Las ganancias netas de Petrobras en los primeros 9 meses del 2012 son de US$13.44Billones un 52% menos que el ao anterior(Financial times) El EBITDA de Petrobras fue de US$41.5Billones en los primeros 9 meses, 13% menos que 2011 pero aun manteniendo el objetivo de Deuda/EBITDA en 2.5veces(Financial times) Petrobras y sus subsidiarias representan el 10% del PIB de Brasil (The economist) Los mayores comercializadores de petroleo del mundo son: Vitol(Suiza), Glencore, Trafigura, Gunvor, Mercuria y las filiales de BP, Shell y Total(Financial times) Petrobras obligada por la corte a pagar R$4.8Billones(US$2.4Billones)en impuestos no pagados por operaciones en el extranjero durante 10aos(Financial Times) El programa de explotacion de los depositos de petroleo "pre-salt" en brasil tiene un costo para Petrobras de US$237Billones (Financial Times) Gazprom llega a acuerdo para empezar construccion del proyecto South Stream, un oleoducto que transportara 63Billones mc (metros cubicos de gas) al ao hacia Europa(Financial Times) El oleoducto South Stream costara US$19Billones y evitara dependencia de los oleoductos de Ucrania al no pasar por alli (Financial Times) Kinder Morgan es la tercera ms grande firma de energia en USA. Tiene 75mil Millas de oleoductos y 180 terminales de almacenamiento(Forbes) En los 180 terminales de almacenamiento Kinder Morgan tiene una capacidad de manejo de 2.5Millones bp y 55Billones de pc de gas/dia(Forbes) Con un movimiento diario en USA de 6.2 Millones de bpd local y 65 Billones de pies cubicos(pc) de gas/dia, Kinder Morgan toma su tajada con sus intalaciones(Forbes) Kinder Morgan y otros operadores de oleoductos cobran por transportar un barril de petroleo a traves del pais US$5/barril (Forbes) Transportar a traves del pais (USA) un barril de petroleo en tren cuesta US$10/barril y en camion US$20/barril (Forbes) La petrolera McMoran desde 2009 estuvo perforando el pozo Davy Jones No.1 de 29mil pies(8.7Km)de profundidad en el golfo de mexico(Bloomberg) El 26 de Noviembre las primeras pruebas no se pudieron hacer por problemas tcnicos. Se han invertido US$961Millones en el proyecto(Bloomberg) Las herramientas de perforacion convencionales se deforman a esta profundidad por la temperatura. McMoran va en busca de trillones en reservas de gas(Bloomberg) Pemex pas de perdidas en 2011 por US$6.2 Billones, a ganancias de US$1.9 Billones en este trimestre. Esto no tuvo ningun efecto en sus acciones ya que no tiene acciones en bolsa (Financial Times)

PETROLEO EN COLOMBIA: El cdigo fiscal 1873 y la ley 6 de 1905 dio origen a las conceciones De Mares y Barco, que fueron la unica produccion petrolera en Colombia entre 1921-41(La economia petrolera en Colombia, Banco de la republica 2012) En 1927 Colombia era el octavo productor de petroleo del mundo, con el 1,19% del petroleo mundial (La economia petrolera en Colombia, Banco de la republica 2012) La concesion De Mares revirtio al estado en 1951 y paso a ser manejada por Ecopetrol que la creo el gobierno en 1948 con ese proposito(La economia petrolera en Colombia, Banco de la republica 2012) En 1974 el decreto 2310 encargo de manera privativa la exploracion y explotacion a Ecopetrol y abolio las conseciones petroleras (Banco de la republica) 1974 el gobierno liga la negociacion del petroleo a los precios internacionales (La economia petrolera en Colombia, Banco de la republica 2012) Entre1967-1991 con pacto Andino se restringio participacion de capital extranjero en infraestuctura fsica, energia, comunicaciones, sector financiero(La economia petrolera en Colombia, Banco de la republica 2012) 1989 contrato de distribucion escalonado redujo inversion extranjera. En 1998 se hicieron cambios de regalias fijas a escalonadas(La economia petrolera en Colombia, Banco de la republica 2012) Ley 9 de 1991 nuevo regimen de inversiones internacionales estimulo entrada de capital extranjero, a todas las actividades economicas (La economia petrolera en Colombia, Banco de la republica 2012) 1994 ley 141 establece oficialmente regimen de regalias del 20% y se implemento el FNR(fondo Nacional de regalias) (La economia petrolera en Colombia, Banco de la republica 2012) En 1998 la participacion de Ecopetrol en la alianza estrategica se redujo de 50% a 30% (La economia petrolera en Colombia, Banco de la republica 2012) La ley 756 de 2002 modifico la ley 141 de 1994 y establecio nuevos criterios para las regalias. En 2003 se crea la ANH(Agencia Nacional de Hidrocarburos) (La economia petrolera en Colombia, Banco de la republica 2012) http://www.banrep.gov.co/docum/ftp/borra692.pdf Decreto ley 1760 de 2003 deroga el decreto 2310 de 1974 y abre posibilidad a cualquier modalidad de contrato (La economia petrolera en Colombia, Banco de la republica 2012) La ANH toma las responsabilidades empresariales y regulatorias que manejaba Ecopetrol, administra los recursos petroleros, regalas y asigna areas(La economia petrolera en Colombia, Banco de la republica 2012) 2004 la ANH anuncia nuevo tipo de contrato donde la participacion de Ecopetrol no es obligatoria (La economia petrolera en Colombia, Banco de la republica 2012) El decreto 1760 de 2003 tambien modifico estructura de Ecopetrol y la convirtio en sociedad publica por acciones vinculada a lministerio de minas(La economia petrolera en Colombia, Banco de la republica 2012) 2007 primera oferta publica de Ecopetrol en Colombia y en septiembre de 2008 se lanza ADR en NYSE. Julio 2011 segunda emision por 2,5billones de pesos(La economia petrolera en Colombia, Banco de la republica 2012)

Tipos de contratos petroleros en Colombia: 1905-69 concesiones, 1970-2003 contratos de asociacion, 2004 en adelante concesiones (La economia petrolera en Colombia, Banco de la republica 2012) Con la entrad de la ANH regresaron los contratos de concesion en 2003, 100% de produccin para el contratista a cambio de regalias e impuestos(La economia petrolera en Colombia, Banco de la republica 2012) Con la ANH adicionalmente se dan mayores tiempos para exploracion y explotacion. (La economia petrolera en Colombia, Banco de la republica 2012) En percepcin, los terminos fiscales y contractuales de Colombia en petrleo superan a Peru, Brasil, Trinidad, Argentina, Ecuador (Arthur D Little Inc) (La economia petrolera en Colombia, Banco de la republica 2012) Y aun con esos conflictos que quitan y ponen presidentes, etc, en Africa como invierten de contentos las grandes petroleras, porque? porque es RENTABLE Conclusion la inversion extranjera llego a colombia NO! por seguridad democratica sino por cambio en estructura del negocio para las petroleras y beneficios fiscales (Luis G. Durango) La capacidad de transporte de petroleo en Colombia es de 1,1millones bpd (barriles de petrleo diarios) y a finales de 2012 sera de 1,35millones bpd con la primera fase del oleoducto bicentenario(The Oil and Gas Year Colombia) Ecopetrol esta haciendo pozo estratigrafico en La Luna-1. Ha perforado y sacado muestras de 350metros de roca en su programa de 700m(The Oil and Gas Year Colombia) La segunda fase de modernizacion de refineria de Barrancabermeja (Colombia) se completara en 2017. Se incrementara produccion de 205mil a 300mil bopd(The Oil and Gas Year Colombia) La formacion La Luna y Rosablanca en el magdalena medio es similar a the Eagle Ford en texas. Es shale oil y gas. (The Oil and Gas Year Colombia) La formacion La Luna en magdalena medio se estima potencial en 30tcf (trillonones de pies cubicos) de gas(The Oil and Gas Year Colombia) Ecopetrol estima que Colombia tiene reservas petroleras potenciales de 47 billones de BOE(barriles equivalentes) (Colombia Oil & Gas 2012) PREC (Pacific Rubiales) planea invertir en los proximos 5 aos US$1,6billones en exploracion, incluye perforar 200 pozos exploratorios (Colombia Oil&Gas2012) La produccion de campo rubiales en2011 sobrepasaba los 170mil bpd. PREC espera en 5 aos doblar sus reservas 2P a 700millones de barriles de petroleo(Colombia Oil & Gas 2012) En 2006 el congreso de Colombia aprobo privatizacion de hasta 20% de la empresa Estatal Ecopetrol. "Podemos aun (2012) ofrecer al mercado un 8,3%" (CEO Gutierrez) (Colombia Oil & Gas 2012) En la cuenca Putumayo-Oriente-Maranon hay 95% de probabilidad que hallan 3.156 Millones de barriles de petroleo convencional sin descubrir(USGS 2012) En la cuenca alta del magdalena hay 95% de probabilidad que hallan 163 millones de barriles de petroleo convencional sin descubrir (USGS 2012)

En la cuenca media del magdalena hay 95% dprobabilidad de encontrar 238 millones de barriles de petroleo convencioanal aun sin descubrir(USGS 2012) En la cuenca baja del magdalena hay un 95% de probabilidad de econtrar 15millones de barriles de petroleo convencional aun sin descubrir (USGS 2012) En la cuanca de la Guajira hay 95% de probabilidad de encontrar 6 millones de barriles de petroleo convencioanl aun sin descubrir (USGS 2012) En la cuenca de los Llanos hay un 95% de probabilidad de econtrar 957 millones de barriles de petroleo convencional aun sin descubrir (USGS 2012) Petroleo convencional aun no descubierto en Colombia. Informacion del servicio geologico de los Estados Unidos 2012 pic.twitter.com/xd6sPMKq (USGS 2012) Incertidumbres en el desarrollo de fronteras petroleras segn (Oil and Governance de Peter A. Nolan y Mark C, Thurber ) pic.twitter.com/1QO7DrUp Ecopetrol tiene 1,86 billones de barriles de petroleo en reservas a 2012. Espera encontrar reservas adicionales de 5 billones de barriles en 10 aos. (Colombia Oil & Gas 2012) Ecopetrol espera encontrar reservas adicionales de 5 billones de barriles en 10 aos, que incluye la adicion de 500millones de reservas 1P (Colombia Oil & Gas 2012) 1992 British Petroleum (BP) descubre Cusiana en Colombia (the A to Z of the petroleum Industry) Tipos de crudos de Ecopetrol: Cusiana(42API, 0.11% de Azufre(S)); Cao Limon (29.5API, 0.5% de S); South Blend (29API, 0.8% de S); Vasconia(22,5API, 1.027% de S); Castilla (Carta petrolera julio 2012) A finales de los 90's el producto estrella de Ecopetrol eran los crudos livianos Cao Limon, Cusiana y Cupiagua (Carta petrolera julio 2012) Hoy el producto estrella de Ecopetrol son los crudos pesados Castilla Blend, Magdalena Blend y Vasconia(crudo medio) (Carta petrolera julio2012 ) Destinos del petroleo Colombiano Castilla blend, Magdalena Blend y Vasconia. (Carta Petrolera Julio 2012) pic.twitter.com/ZL8k2d9o 64% del Castilla Blend se puede convertir en productos blancos (alto precio) como gasolina y diesel. 316.000bpd se exportaron de esta mezcla en 2011(Carta petrolera julio2012 ) En ultimo trimestre de 2011 el 64% del Castilla blend se valoro con relacion al BRENT y el 35% con relacion al MAYA(mexicano) ya no al WTI(Carta petrolera julio2012 ) El Magdalena blend se pueden convertir en productos blancos en un 76,4%, tiene 20,4API y 1,6% de azufre(S) (Carta petrolera julio2012 ) El 82% del crudo Vasconia se negocia con referencia al BRENT y representa el 16% de exportaciones de Ecopetrol (Carta petrolera julio2012 ) Cuenca Caguan-Putumayo: Formacion Generadora (FG): Villeta y Caballos. Formacion Productora (FP):Villeta,Caballos y Pepinos. (ANH) Cuenca del Catatumbo: FG: Barco, Catatumbo, Luna, Capacho, Mercedes,Tib. FP: Carbonera, Mirador, Cuervos, Barco, Catatumbo, Luna, Capacho, MitoJuan, Aguardiente, Tibu(ANH) Cuenca Cauca-Patia: FG: Chimborazo, Nogales. FP:Nogales, Chimborazo,Guachinte, Ferreira (ANH) Cuenca Cesar-Rancheria: FG: Lagunitas, La Luna, Aguas Blancas. FP: La Jagua, Barco, Delicias, La Luna, Lagunitas, Aguas Blancas. (ANH)

Cuenca Sedimentaria de los Llanos Orientales: FG: Carbonera, Los Cuervos,Gacheta. FP: Une, Mirador, Los Cuervos, Carbonera. (ANH) Cuenca del Valle Inferior Magdalena (VIM): FG: Porquero, Cienaga de Oro. FP: Porquero, Cienaga de Oro, Tubara (ANH) Cuenca del Valle Medio Magdalena: FG:La Luna, Simiti, Tablazo. FP: LaPaz, Esmeraldas, Mugrosa, Colorado, LaLuna, Tablazo, Rosablanca (ANH) Formaciones del Prospecto Bromelia de Petrominerales: Carbonera, Mirador, Barco, Une. Estudiada : Barco. FP de la zona: Carbonera, Mirador y Une. Estan en estudio Colombia fue la quinta fuente de petroleo crudo para USA en junio de 2012 http://www.eia.gov/petroleum/imports/companylevel/ detras de canada, Arabia Saudita, Mexico, Venezuela e Irak (EIA) Amerisur Resources PLC en la cuenca del putumayo puso en produccion el pozo platanillo-5 despues de probarlo a una tasa de 2,472 b/d d 31.8(Oil & Gas Journal Octubre2012) Segun Federico Rengifo, el DPE estima que para 2030 en el peor escenario Colombia tendria 7.7Billones barriles de reservas (Financial times) Y en el mejor escenario Colombia en el 2030 podria tener 41Billones de barriles de petroleo en reservas segun el Federico Rengifo (Financial times) Actualmente las reservas probadas de petroleo en Colombia son de 2.3Billones de barriles asi que en el peor caso en 2030 habria gran mejoria(Financial times) Colombia esta ranqueada mundialmente tercera por el numero de hallazgos de petroleo y gas durante 2007-2012,superada solo por Brasil y Australia(Oil and Gas financial journal 810-2012) Colombia ha experimentado al rededor de 136 descubrimientos de oil y gas en los ultimos 5 aos. (Oil and Gas financial journal 8-10-2012) Las cuencas ms representativas en Colombia son: Llanos, valle medio del magdalena y valle alto del magdalena. (Oil and Gas financial journal 8-10-2012) Clontarf Energy PLC expreso que la formacion agua caliente se extiende 70Km al sureste de Sheshea1 en el bloque 188 de Clontarf (Oil and Gas Journal Octubre) En 1999 el pozo Panguana habia mostrado presencia de oil en la formacion Chonta en el bloque 188. (Oil and Gas Journal Octubre) Clontarf expreso que el descubrimiento de Petrominerales valida la creencia de larga data del potencial del sureste de la cuenca Ucayali en Peru(Oil and Gas Journal Octubre) "Estos resultados eran los buscados por nuestro equipo cuando previamente adquirimos los bloques 114 y 131 que luego vendimos a Petrominerales en 2010"( Clontarf Energy PLC) "Lo encontrado por Petrominerales ratifica la logica detras de nuestra adquisicion del bloque 188 en 2011" Clontarf Energy PLC (Oil and Gas Journal Octubre)

GAS: La rusa Gazprom produce 1124000 barriles de oil diarios y 51000 millones de pies cubicos de gas que equivalen a 8500000 barriles de oil (2009. La planta de GTL en Qatar se llama Pearl GTL costo US$18billones. Shell planea una planta de GTL en Louisiana semejante a la de Qatar(Oil & Gas Journal) Las reservas de gas en USA pasaron de 162,4trillones de pies cubicos en 1993 a 272,5trillones de pies cubicos en 2009 (Smart Money) Dow Chemical esta invirtiendo mas de US$4billones en varios proyectos a ubicarse en la costa del golfo y para finalizarse en el 2018, gracias a los precios tan competitivos del gas en USA(Smart Money) Hay 3 tipos de pozos de gas: 1.Gas asociado (petroleo + gas); 2. Gas no asociado(solo gas); 3. Condensados(gas+condensados(hidrocarburos liquidos)) El gas asociado es el que se encuentra junto al petroleo. Se quema cuando no es rentable hacer un gasoducto, licuarlo o no se reinyecta al pozo Segun el libro Crude Oil de 2009 el 20% del gas asociado quemado en el mundo se da en Nigeria. (Crude Oil) Segun un reporte del banco mundial y la ONU, Nigeria ha quemado 2,5billones de pies cubicos de gas diarios liberando 70millones de Toneladas de CO2/ao(Crude Oil 2009) En USA se quema menos del 1% del gas asociado al petroleo en los pozos. En Nigeria en 2009 se quemaba mas del 55% del gas asociado(Crude Oil) Despues de 50 aos de produccion de oil en Nigeria, esta aun tiene mas de 37billones de barriles de reservas de petroleo dulce y ligero(Financial times) Nigeria tiene solo entre 3,5 y 4GWatts de capacidad instalada de produccion comparado con los 8GWatt de solo la ciudad de Nueva York(Financial times) Anualmente en africa se queman 35billones de metros cubicos(Bmc) de gas. Un metro cubico = 35,31 pies cubicos(pc)35Bmc = 1236Bpc (financial times) Teniendo en cuenta que en USA 1MBTU(1 Millon de BTU(British Termal Unit) vale $2,5 y 1MBTU=970pc(pies cubicos) y en africa se desperdician quemando 1236Bpc... 1236Bpc(Billones de pies cubicos)=1,27BMBTU(billon de millones de BTU), y como 1MBTU=US$2,5 entonces 1,27BMBTU=US$3,2billones Y Nigeria que quema antes de 2009 al dia mas o menos 2.5Bpc eso es igual a 2,77MMBTU a US$2,5 significa ke diariamente en Nigeria se quemaban casi US$7millones Y eso que la cuenta se hace a los US$2,5 que esta el gas en USA, pero en Europa esta mucho mas caro, por encima de los US$10, asi que Nigeria al dia quema un dineral en gas La cifra segun Financial Times es que Nigeria en 2011 quemaba al dia 1,41Bpc asi serian US$3,64millones al dia, que sigue siendo mucho dinero A precio europeo donde el gas natural esta arriba de 11 dolares en Nigeria se queman en la atmosfera US$15,5millones diarios EL gas en USA esta costando 1/4 de lo que cuesta en Europa y Asia, provocando un boom en la industria quimica Americana (Smath Money). Atlanta-based Southern Co,el mas grande generador electrico en USA hoy produce 47% de la electricidad en plantas de gas, hace 5 aos solo el 16%(Smart Money) Entre 1980 y 2007 la demanda de gas natural subio mas del doble y en el mismo periodo la demanda de carbon subio el 75%

En un solo proyecto de LNG en angola de 4 aos se esta invirtiendo US$10mil millones, aunque los indices de ataques guerrilleros a infraestuctura sean altos El precio promedio del gas en USA en el segundo cuarto del ao fue de $2.35/MMbtu en comparacion con los $4.37/MMbtu del ao anterior(Oil &Gas journal) Hay 3 tipos de pozos de gas: 1.Gas asociado(petroleo + gas); 2. Gas no asociado (solo gas); 3.Condensados (gas + condensados (hidrocarburos liquidos) (Oil &Gas journal) Condensados: Hidrocarburos liquidos de bajo peso molecular (etano, propano, butano, pentano, hexano). Del Pentano hacia arriba son liquidos a temperatura ambiente. El gas asociado es el que se encuentra junto al petroleo. Se quema cuando no es rentable hacer un gasoducto, licuarlo o no se reinyecta al pozo. (Oil &Gas journal) El etanol representa actualmente 1/10 del mercado de la gasolina en USA. Si se recorta el uso de maiz para etanol sube gasolina(Oil &Gas journal) En Australia se estan invirtiendo US$189Billones(A$180Billones) en proyectos de LNG(licuefaccion de gas natural) (The Economist) Se estima que en China hay 1275 Trillones de pies cubicos de shale gas de reservas, cerca de 50% mas que en USA que es el segundo en el ranking(EIU) El precio promedio del gas en USA en el segundo cuarto del ao fue de $2.35/MMBTU en comparacion con los $4.37/MMBTU del ao anterior(Oil & Gas Journal) El gas mantiene un rally de 5 jornadas subiendo 5% previendo bajas temperaturas en zona central de USA en proximas semanas (Oil & Gas Journal Septiembre) Planta petroquimica Westlake enUSA cambia propano como fuente para producir etileno, por etano, aprovechando el bajo precio del gas en USA(Oil & Gas Journal Octubre) La sobreproduccion de gas en USA y su bajo precio convertiria a USA en exportadora neta de quimicos por primera vez desde 1940(Oil & Gas Journal Octubre) Statoil ha firmado contratos de alquiler de largo plazo de mas de 1000 vagones cisterna para transportar su Oil de Bakken hasta la costa del golfo(Oil & Gas Journal) En 2009 los trenes en USA trasnportaron 7,5millones de barriles de petroleo. En solo el segundo cuarto de 2012 han movido 36millones(bloomberg) En USA el barril equivalente de petroleo (BOE) en gas sale a un precio de US$15 ya que 1MBTU de gas US$2,5 y 1MBTU=970CF y 1BOE=6040 pies cubicos (the economist) En Abril de 2012 se reporto que Royal Dutch Shell PLC planea construir una planta GLT(Gas to Liquids) en Louisiana a un costo de US$10B(Wall Street Journal) Shell ya tienen una planta de GTL en Qatar la Pearl GTL que alcanzara maxima capacidad en 2012 convirtiendo 1.6 billones pc de gas a 140K barriles/d (Oil and Gas Journal) Sasol Ltd perfecciono el proceso GTL en surafrica en los 70's. La planta de Sasol produce 80% diesel, 15% Nafta, 5% propano(RBN ENERGY)pic.twitter.com/IkTRK6VH La planta de Sasol transforma 10Kpc (10 mil pies cubicos) de gas o 10MBTU en un barril de liquidos. Con el 1MBTU de gas a US$3, transforma US$30 de gas en US$135 Liquidos (RBN ENERGY) Con la diferencia de precios entre el gas y los liquidos refinados actualmente de al rededor de US$108 es atractiva la planta de GTL pic.twitter.com/fGLJQw0Z El costro de transformar 10kpc de gas en 1barril de liquidos refinados tiene un costo de US$10. Rentabilidad entre 2012 y 2009 pic.twitter.com/UfeY4BTv En Alberta Canada el gas se vende al rededor de US$3 el MBTU(millon de british thermal units) y se vende liquado en Japon a US$13/MBTU (Financial Times)

Shell, Kogas de Corea,Mitsubishi y PetroChina planean construir 1puerto d LNG(gas natural liquado) cerca de Kitimat en Columbia britanica(Financial Times) En 4 aos el precio del gas natural ha caido mas d85% dUS$13.38/MBTU en julio d2008 a US$1.95 en primavera d2012,el mas bajo en una decada(Bloomberg) En 2007 la produccion de shale gas enUSA era de 3.5Bcf/diarios menos de 7% de la produccion de gas total de USA. En 2010 era 14.6Bcf/d o 25% del total(Economist Intelligence Unit) El precio del gas en USA cayo de US$13/MBTU en 2008 a US$3/MBTU, los taladros de gas estan migrando masivamente al shale oil debido a esto(Economist Intelligence Unit) Entre Enero de 2009 y Sep 2012 los taladros para shale gas han disminuido de 1215 en 2009 a 454 en 2012 debido a la caida abrupta de los precios del gas en USA(Economist Intelligence Unit) El precio del gas en USA actualmente esta por debajo del precio de produccion que es al rededor de US$5. (Economist Intelligence Unit) La industria gasifera de USA esta incurriendo en deudas de mas de US$40billones/ao para poder mantener la produccion de gas actual(Economist Intelligence Unit) Los costos de Fracking, entubado, operacion y consecion de un pozo horizontal de gas en USA estan entre US$6-10Millones(Oil and Gas Journal)

CONDENSADOS: En Eagle Ford texas el 40% de la produccion son condensados 50API-70API. Refinerias encuentran a los condensados menos atractivos que el petrleo (RBN ENERGY) En las refinerias del golfo se paga US$0.03 menos por cada decima de API sobre 45API. EJ: un petroleo de 54API (54-45=90 decimas),tiene descuento de $2.7 (90 decimas x US$0.03)(RBN ENERGY) Los condensados de Eagle ford en promedio tienen un descuento de respecto al crudo de US$17/barril pero es mas que lo que reciben en Bakken(RBN ENERGY) Debido al menor precio/pozo en Eagle ford que en Bakken y menor costo de trasnporte los condensados de Eagle Ford les va mucho mejor(RBN ENERGY) Magellan y Copano terminaran en 2013 oleoducto desde Eagleford hasta Corpus Christi para transportar 100Mil barriles de condensados con rumbo a Canada Por primera vez desde 1940 del puerto de Corpus Christi en texas estan saliendo millones de barriles de petrleo(Condensados) hacia otros lugares(Financial times) Entre el 40-50% de la produccion de Eagle ford son condensados con promedios entre 5070API. Lo nomal para el oil es entre 10-44API(RBN ENERGY) Mont Belvieu en Texas es uno de los hubs(centros de distribucin) mas importantes de NGL(gas naturalmente licuado) en USA desde 1950 (RBN ENERGY) Mont Belvieu tiene una de las formaciones subterraneas de domos de sal mas grandes del mundo, a 2000pies(~600m) bajo el nivel del mar(RBN ENERGY) En Mont Belvieu se almacena NGL durante las epocas que no se usan, por ejemplo propano en verano que se libera en invierno(RBN ENERGY) El almacenaje de NGL se hace para balancear la oferta y la demanda y mantener los precios estables del NGL(propano, butano, pentano) (RBN ENERGY) Las 4 grandes empresas que manejan el hub de Mont Belvieu son Enterprise, Lone Star, Oneok y Targa(RBN ENERGY) En USA hay una capacidad de almacenamiento en domos de sal para 700 Millones de barriles de NGL y 60% esta en 250 cavernas en Texas(RBN ENERGY) En los ultimos 9 meses los precios del NGL han caido al aumentar la oferta mucho mas que la demanda, que proviene de la industria de plasticos(Oil and Gas Financial)

ENERGIAS ALTERNATIVAS: En USA Ford recibe US$5,9billones en subsidios para carros electricos, Nissan US$1,4billones y Tesla Motors US$465millones(Smart Money) En USA las estaciones de servicio estn distribuidas por tipo de combustible asi: 2499 de Etanol, 10.286 para carros electricos, 1014 de gas natural y 160.000 para gasolina (Smart Money) EL indice global de energias limpias del S&P desde enero de 2008 ha bajado 88% (Smart Money Agosto 2012) Las energias renovables se estima en 2015 en un mercado de US$800billones y provea el 17% de la electricidad mundial para 2030 (Oil &Gas Journal) Para compensar el recambio de las baterias de litio de los carros electricos se necesitaria que el galon de gasolina estuviera a US$10 (M.A ) Desde el lanzamiento del roadster vehiculo electrico de Tesla hace 4 aos la capacidad de las baterias ha mejorado 40% (fastcompany april 2012) Energy dymanic Lab estima que con desarrollos en carga de baterias a distancia las baterias de los vehiculos podrian reducir 80% su tamao(E&H) Solo el 7% d la energia producida en estados unidos proviene de fuentes renovables (hidrica 36%, solar 1%, geotermica 5%, eolica 5%, biofuel 53%) 40% de la cosecha de maiz actualmente es usada para producir etanol. El objetivo para 2015 es producir 15 Billones de galones, actualmente se producen 13,2Billones (Oil & Gas Journal) USA esta en la ruta de consumir 10% menos energia generado por combustibles fosiles que en 2008 (Bloomberg) Durante los primeros 6meses de 2012 en USA se consumio20% mas energia renovable ke lo ke se hizo durante la primera mitad de 2008(Bloomberg) La tierra tiene 1.4Billones de kilometros cubicos de agua:97%salada.3% dulce, de esta:70% congelada, casi 30%bajo tierra y 0,33%lagos y ros(Earth Wars, Geoff Hiscock) EL agua bajo tierra se encuentra en acuiferos como el: Guarani en Sur America, Ogallala en Norte America o el Gran artesiano en Australia(Earth Wars, Geoff Hiscock) ALgunos acuiferos en Libia,Yemen y Arabia S. son de aguas "fosiles" es decir que no se rellenan con las lluvias estacionales, son finitos(Earth Wars, Geoff Hiscock) La agricultura usa el 70% del agua dulce,seguida de la industria con el 22%, el restante 8% es consumo humano (Earth Wars, Geoff Hiscock) 1/3 del maiz en USA se usa para producir etanol y la mitad de la produccion de aceite vegetal en Europa se usa para producir biodiesel(Earth Wars, Geoff Hiscock) USA usa su tierra para producir petroleo via produccion etanol y Arabia transforma su petroleo en fertilizantes para producir alimento(J.C) En los ultimos 5aos los precios de las celdas fotovoltaicas han caido 75% en gran medida por el gran numero proveniente de China(Bloomberg) Al rededor del mundo se han instalado 67Gigawatts d potencia fotovoltaica hasta finales d 2011,desde tan solo 1.5Gigawatts en el ao 2000(Bloomberg)

Hoy la energia del petroleo es politica, la del carbon es sucia, nuclear peligrosa, eolica inconstante, solar cara, hidrica localizada y la de shale gas decisiva(Earth Wars, Geoff Hiscock) En 2008 la generacion electrica en USA a partir de carbon era de 48% en 2012 a bajado a 35% por regulaciones ambientales y boon gasfero(Oil and Gas Journal) La ventaja competitiva en costo de energia de USA sobre Europa crece y se espera persista al menos hasta 2020 de acuerdo al BDI de alemania(Financial Times) Mientras en USA el precio por MWH permanecera hasta 2020 en $16 euros bajando desde $25 en 2008, en Alemania estara en $61 subiendo desde $48(Financial Times) Segun el BDI el precio de la electicidad industrial en Alemania subira desde $90euros/KWH hoy a $98euros/KWH o $110 en 2020(Financial Times) En contraste segun el BDI el precio de la electricidad industrial en USA solo creceria desde $48euros/KWH hoy hasta $54euros en 2020(Financial Times) Hace una decada Gazprom proporcionaba el 50% del gas importado por Europa, hoy en dia ha bajado a 33% (Bloomberg) La alemana E.ON hoy pierde $12 euros/MWH cuando utilizan gas, pero si usan carbon ganan $12euros/MWH (Bloomberg) Las exportaciones d carbon de USA a Europa han crecido 31.5% este ao,a pesar los los riesgos mediambientales,la realidad comercial gana(Bloomberg) Desde 2004 hasta 2011 se incremento mundialmente la inversion en energias limpias desde US$54Billones hasta US$280Billones (Bloomberg) Actualmente la demanda mundial de energia en Watts es de 18Trillones.Las turbinas eolicas actuales son capaces de producir 239Billones(SA) La cantidad de energia que potencialmente se podria obtener del viento es de 250 trillones de Watts (Scientific American)

MINERIA: GENERAL: En 2012 se funda laprimera empresa de mineria espacial, se llama: Planetary Resources Inc, cuyos dueos son James Cameron,Eric S,Larry Page(AAS) El cinturon de asteroides entre marte y jupiter tiene riquezas minerales equivalentes a US$100billones para cada habitante de la tierra(AAS) Los Condritos, el mas comun de los meteoritos, contienen de 100 a 1000 veces mas niquel que casi cualquier roca terrestre (USGS) EL 43% del niquel utilizado en USA proviene del reciclaje en 2011.EL mayor productor de niquel en 2011 fue Rusia, seguido de Indonesia(USGS) En 2009 Anglo American PLC evito una absorcion por parte de Xtrata. Actualmente perderia atraccion por su bajo desempeo y debil demanda china(Bloomberg Markets Sep) Sin embargo AngloAmerican esta muy barata y es una tentacion. Su capitalizacion de mercado es menos de 1/2 que su rival Rio Tinto (Bloomberg Markets Sep) La capitalizacion de mercado actual de AngloAmerican es menos de 1/3 que BHP Billiton. En julio Anglo cotizaba 43% menos que su pico de 2008(Bloomberg Markets Septiembre) China usa mas hierro, cobre, plomo, zinc, aluminio, cromo, tungteno, titanio y tierras raras que cualquier otro pais del mundo (Earth Wars, Geoff Hiscock) "En los proximos 30 aos se proyecta que el mundo consumira tanto cobre como consumio durante los ultimos 10mil aos"Tom Albanese,Rio Tinto Glencore siempre busca los lugares con materias primas mas lucrativas aun con las dificultades,peligros e incluso corrupcin que se puedan presentar (Earth Wars, Geoff Hiscock) Ejemplos de compras de Glencore: La mina Katanga en el Congo y la mina de carbon Prodeco en Colombia ambas en ambientes peligrosos(Earth Wars, Geoff Hiscock) Mayores mineras Rusas: 1. Evraz Group, 2. Severstal, 3. Novoliptsk Steel, 4. Norilsk Nickel, 5. Metalloinvest, 7. UC Rusal, 8. Mechel, 9.MMK, 10. UGMK(Earth Wars, Geoff Hiscock) Glencore actualmente esta ofreciendo 3.05 de sus acciones por cada accion de Xtrata. En febrero ofrecia 2.8. Asi la fusion asciende a US$80B(Financial times octubre) ORO: Factores que subirian precio del oro: QE(Quantitative Easing, Inestavilidad politica en medio oriente y fiscal en europa,respeto por el oro de asia y familiaridad (financial times) 1.QE(Quantitative Easing): Impresion de dlares que diminuye suvalor intrnseco de la moneda y las materias primas tasadas en dolares para compensar perdida del valor del dolar suben(Financial times) 2. Inestabilidad politica y fiscal: En tiempos problematicos historicamente el oro es visto como resguardo ya que no se desvanece su valor,desintegra o degrada(Financial times).

3. Respeto en Asia (china, japon y especialmente India): Al exportar tanto a USA, sus ganancias estan atadas al Dolar y usan el oro como covertura(Financial times). 3. Se usa el oro para evitar la devaluacion del dolar y por el contrario, cuando el dolar baja, su ganancias que ahora estn representadas en oro se incrementan (financial times). 4. Familiaridad: Los traders les gusta mucho el oro porque estas muy familiarizados con el y su tendencia e historia. (financial times) Se estima que el oro extraido a lo largo de 6000aos es aproximadamente de 145 a 165mil toneladas. Esa cantidad cabria en un cubo de 20m de lado(Bolsa libre) En 2011 el 20% del oro mundial estaba en las reservas de los bancos centrales y sumaban 30744 toneladas (Bolsa Libre) Millones de Indios consideran el oro como rejuvenecedor y lo consumen regularmente (1 a 2mgr de oro con hierbas)(medicina ayurveda) (Bolsa Libre) Mark Cutifani directivo de AngloGold Ashanti dice que se necesitan precios de US$1650 onza troy para mantener la produccion a los niveles actuales (Financial times) Surafrica en 1970 llego a su pico de produccion de oro con 1000Ton, 80% de la produccion mundial, ahora produce un 60-70% y para 2015 40%(Financial times) AngloGold la tercera minera de oro del mundo, ha visto decrecer su produccin anual en Surafrica de 2Millones de onzas hace tres aos a 1,7Millones hoy(Financial times) En la mina mas profunda de oro, los trabajadores tardan mas de 2 horas en llegar al sitio de trabajo(Financial times) La mina de oro mas profunda del mundo tiene una profundidad de 4Km y la opera AngloGold Ashanti en Surafrica(Financial times) Vemos el oro como moneda no como materia prima, su importancia como moneda se incrementa toda vez los bancos sigan imprimiendo dinero(Paulson) HIERRO Y ACERO:

El repunte en el precio del hierro es un gran punto de inflexion en la confianza mas no en la demanda dijo Colin Hamilton de Macquarie UK(financial times) China es el mayor productor de acero del mundo. Produce el 45% del acero y tiene 6 de las 10 mas grandes fabricas de acero del mundo(Bloomberg) La capacidad productora de acero de China es de 940millones de toneladas y esta teniendo una sobrecapacidad de 220millones de toneladas(bloomberg) La industria acerera China perdio $1billon de yuanes en el primer cuarto del ao comparado con una ganancia de 25,8billones en 2011 (bloomberg) China en 2010 producia ms acero que Japon, USA, India, Rusia, Corea del Sur, Alemania, Ucrania, Brasil y turquia juntos. 44% del total mundial(Earth Wars, Geoff Hiscock) EL hierro esta en todas partes, y representa el 95% de la produccion de metales del mundo. (the economist) El comercio de hierro representa el segundo mercado de commodities por valor despues del petroleo.(the economist)

EL mercado del hierro representa solo 1/10 del comercio del petroleo al ao, el cual representa un comercio de mas de US$3Trillones (Financial times) En 2012 se extraeran cerca de 2 billones de toneladas de hierro. Hoy China importa el 60% de todo el hierro importado del mundo(the economist) La acerera mas grande China Baosteel solo consume el 6% del hierro importado por China mientras que Nipponsteel controla 1/3 del hierro importado por japon(Financial times) LITIO:

Rio Tinto esta desarrollando proyectos de explotacin de Litio en Serbia, que podra ser una de las minas de Litio mas grandes del mundo(Bloomberg) La creciente popularidad de dispositivos como el Ipad, Iphone, Toyota Prius, entre otros dispositivos electrnicos han triplicado el precio del Litio respecto al ao 2000(Bloomberg) Bolivia tiene el 70% de las reservas de Litio del mundo, con 100millones de toneladas en Uyani y Coipasa. Chile tiene 30M, China 3M, Argentina 2M(Earth Wars, Geoff Hiscock) Chile es el mayor productor de Litio del mundo con el grupo Chileno SQM(Sociedad quimica y minera de Chile) (Earth Wars, Geoff Hiscock) CARBON:

Las reservas probadas de carbn mundiales pueden durar de 300 a 500 aos. USA, Rusia y China tienen ms del 50% de las reservas. Solo USA tiene el 27%(Fossil fuels) El carbon representa cerca de 3/4 de la produccion de energia de Sur Africa. Sur Africa es la cuarta reserva mundial de shale gas(EIU) La tendencia indica que USA este ao superaria su record de exportacion de carbon de 1981 de 112.5 Millones de Toneladas (financial times) Las exportaciones de carbon de USA crecieron 24% a un record de 66.2Millones de Toneladas en la mitad del ao. Cerca del 13% va a Europa donde el gas por su precio atado al precio del petrleo no es competencia para el carbon(financial times) EL precio de la Tonelada de carbon en USA cayo del pico en 2008 de US$161/Tonelada de carbon para termoelctricas a US$63/Tonelada esta semana, debido a la abundancia de shale gas que esta reemplazando al carbn en la generacin electrica(financial times) El productor No.1 de carbon en Colombia es el Cerrejon(BHP BIlliton, Anglo American y Xtrata) el segundo es Drummond, y el tercero es Prodeco(Glencore) (Earth Wars, Geoff Hiscock) Colombia produjo 85Millones de toneladas de carbon en 2011 y para este ao tenia una meta de 97M que redujo a 93Millones(Reuters africa) Colombia reduce se meta de produccion de carbon para 2012 en 4% debido a paro en vias ferreas y baja de precios del carbon metalurgico(Reuters) Fenoco transporta carbon para la Drummond, afiliados de Goldman Sachs y Glencore. El paro fue a inicios de ao y demoro 25dias(Reuters) El conglomerado japones ITOCHU tiene 20% de la mina de carbon en Colombia que opera la Drummond de USA (Earth Wars, Geoff Hiscock)

La empresa estatal India, Coal India Ltd era la mayor productora de carbon del mundo en 2010 con al rededor de 460Millones de toneladas(Earth Wars, Geoff Hiscock) MINERALES ESTRATEGICOS:

En 2010 el Departamento de Energia de USA catalogo como materiales estrategicos criticos en 5 aos: disprocio, neodimio, terbio, europio, indio(Earth Wars, Geoff Hiscock) La mayor demanda 55% de las tierras raras son para imanes permanentes y aleaciones para baterias. En 2014 la demanda sera de 191mil Toneladas (Earth Wars, Geoff Hiscock) Para el Servicio Geologico Britanico BGS los elementos criticos seran: Antimonio, Grupo del platino, Mercurio, Tungsteno, Tierras raras, Niobio(Earth Wars, Geoff Hiscock) China produce el 97% de las tierras raras del mundo. En 2010 y en 2011 redujo sus exportaciones haciendo enfasis en sus necesidades propias(Earth Wars, Geoff Hiscock) De 50-60% de las exportaciones de tierras raras de China van para Japon. La reduccion en 2010 de exportaciones chinas tuvo un efecto semejante a un embargo petrolero(Earth Wars, Geoff Hiscock) La empresa Australiana Lynas Corp es duea del deposito de tierras raras mas grande fuera de China, el monte Weld en Australia(Earth Wars, Geoff Hiscock) El monte Weld contiene el doble de disprosio, europio y terbio que la reserva Baotou en China. Entre US$1.4Millones y US$3.8Millones vale la tonelada de estos(Earth Wars, Geoff Hiscock) Las reservas de Baotou en China alcanzarian para 200 a 300 aos. Aun asi el grupo Chino CNMC intento comprar Lynas en 2009(Earth Wars, Geoff Hiscock) Los grandes imanes permanentes usados en turbinas eolicas son hechos de disprosio,neodimio ,prasedomio y samario (Earth Wars, Geoff Hiscock) RioTinto y Mongolia siguen discutiendo participacion sobre la mina Oyu Tolgoi ke se estima es la mina mas grande dl mundo d Oro y Cobre(Outlook Business) EL mercado mundial de las piedras preciosas tiene un tamao de US$21Billones y el 90% de las ventas las dominan los diamantes(Bloomberg) El precio d las esmeraldas d alta calidad se multiplico x 10 en los ultimos 3aos, los rubies 63% desde 2005 y los zafiros 45%(bloomberg) En1940 las gemas d colores tenian 1mercado similar a los diamantes hasta ke en 1947De Beers acuo el slogan "los diamantes son para siempre" De Beers con una fuerte campaa plublicitaria y el uso d estrellas d cine como Marilyn Monroe,etc, le dieron valor a los diamantes(Bloomberg Desde2004 DeBeers perdio el monopolio d los diamantes y el gasto en publicidad bajo,lo ke ha permitido surgir nuevamente a gemas d colores La mina d esmeraldas mas grande dl mundo es la mina Kagem en Zambia d la empresa Harebottle ke produce el 20% d produccion mundial(Bloomberg

MATERIAS PRIMAS NO ENERGETICAS, MINERAS O PETROLERAS: En 2011 los cultivadores de maiz en USA recibieron mas de US$2billones en subsidios directos del gobierno (bloomberg) USA produce 709billones de libras de maiz/ao. Utilizacion: 1,6% cereal; 2% fecula de maiz; 6% edulcorantes; 13% exportacion; 27% etanol; 46% alimento de ganado(bloomberg) El algodon esta a precios de noviembre de 2009.Esta a 66.10 centavos de libra, ha bajado 71% desde el pico de 2,27 libras el pasado ao(Financial times) EL maiz es la cosecha mas grande en USA, su valor fue de US$76,5billones en 2011. Representa el 52% de las exportaciones mundiales de maiz.(the economist) EL incremento en el precio del maiz afecta el precio del ganado,aves de corral, leche, cerdo(cuyo alimento se basa en maiz) y del etanol(the economist) La agricultura representa menos del 10% del comercio mundial (the economist) En la pasada semana (16-20 julio) el precio mundial del maiz se incremento en mas de 30% de acuerdo a Maximo Torero del IFPRI (the economist Julio) El centro de datos climaticos de USA indica que el 55% de USA sufre una moderada a extrema sequia y que 1/3 sufre de severa a extrema sequia(The economist Julio) El gobierno de USA paga a su industria textil US$4centavos por libra de algodn, para incentivar el consumo de algodn de USA(Bloomberg) En 2011 los cultivadores de maz en USA recibieron mas de US$2Billones en subsidios directos del gobierno(Bloomberg). Los gringos consumen ms maz que los europeos y chinos juntos. En USA se consumen 11Billones de libras de cereal para el desayuno/ao(Bloomberg) La produccion de leche por vaca en USA crecio de 2007 a 2011 en 1142libras mas de leche por vaca al ao (bloomberg) La nueva maquina holandesa A4 Lely ordeadora, automaticamente se conecta a las ubres mediante lasers y se autolimpia.Cuesta US$200mil(bloom La ordeadora A4 ademas recolecta datos de la vaca y de la leche,peso,tiempo de ordeo,cantidad de alimento,enfermedades y envia al celular El mercado textil y de confeccion mundial en 2007 representaba US$2Trillones, con 35% America, 33% Asia-Pacifico y 32% Europa (M&C 2007) Los textiles y confecciones en Colombia representan un 8% del PIB manufacturero y 3% del PIB nacional y mas del 5% de exportaciones(Dane) Nueva Zelanda aun tiene 7 veces ms ovejas que habitantes, pero la ganaderia vacuna lidera la economia actualmente. (The Economist) Los productos lacteos representan el 25% de las exportaciones Neozelandesas y representan 1/3 del comercio mundial de leche(The economist) La FAO estima que para 2013 la cosecha de trigo sera de 661 millones de toneladas muy por abajo del consumo que es de 688 Millones de toneladas(Financial Times)

La mejor MIEL antibacterial y antifungica es la miel fabricada por abejas que se alimentan del arbusto del t manuka o Leptospermum scoparium(BBC knowledge india) La MIEL de manuka se da en Nueva Zelanda y esta reportado que inhibe 80 especies de bacterias (BBC knowledge india) Indonesia es el mayor productor mundial d aceite de palma.Tiene sembradas 8.2Millones d hectareas y espera duplicarlas para 2030(Scintific A Las exportaciones de aceite de palma le dejan a Indonesia y Malasia ingresos al ao de US$40Billones. (Scientific American Dic 2012) Las plantaciones d palma d aceite en Indonesia y Malasia estan poniendo en peligro a los orangutanes y tigres y rinocerontes d sumatra(SA) Las plantaciones d palma d aceite proyectadas en Borneo en Indonesia producirian 558Millones de toneladas de CO2 en 2020 por las quemas(SA) La AngloHolandesa Unilever el mayor consumidor individual mundial d aceite d palma se comprometio para2020 solo comprar d fuentesSostenibles El consumo mundial d carne para2030 seria d 376MillonesTon/ao.Hoy la carne es la mayor fuente d proteina enpaises desarrollados menos Japon

VIDEOS Y ENLACES RELACIONADOS CON PETROLEO: Gea y la formacin de las rocas Parte 2: http://youtu.be/LHhp03XClXw va @youtube Gea y la formacin de las rocas Parte 1: http://youtu.be/B8Y7S2ZwGNQ va @youtube Gea y la formacin de las rocas Parte 3: http://youtu.be/5b4I3Dl0IdM va @youtube Maravillas modernas Los secretos del petroleo: http://youtu.be/CbbkaomdeWw va @youtube Cmo se obtiene el gas de esquisto (shale gas)?: http://youtu.be/732sC4s7yTg va @youtube How It Works: http://youtu.be/DniNIvE69SE via @youtube The Drilling Process....: http://youtu.be/PKMVxxQRl54 via @youtube Nuevamente para entender industria petrolera Colombiana y hallazgos: Cuencas Sedimentarias Colombia. Pag.53 y siguientes http://www.anh.gov.co/paraweb/pdf/publicaciones.pdf Nuevamente: Colombia Oil & GAS 2012: http://www.equionenergia.com/documentos/colombia_oyg_2012.pdf Map and Database of Quaternary Faults and Folds in Colombia and its Offshore Regions (Documento + mapa, bajar ambos) http://pubs.usgs.gov/of/2000/ofr-00-0284/ (USGS 2012) Assessment of Undiscovered Conventional Oil and Gas Resources of South America and the Caribbean,2012 http://pubs.usgs.gov/fs/2012/3046/ (USGS 2012) Como afecta el precio del dlar el precio del petrleo. Ejemplos: http://www.projectsyndicate.org/commentary/how-does-the-weak-dollar-affect-oil-prices-/Spanish Oro. Reservas de los bancos centrales. BOLSALIBRE: http://www.bolsalibre.es/articles/view/oro-reservas-de-los-bancoscentrales#.T_4n8RnLX5o.twitter Precios histricos del oro y la plata desde 1950. http://www.sonami.cl/index.php?option=com_content&view=article&id=225&Itemid=118 Millones de Indios consideran el oro como rejuvenecedor y lo consumen regularmente (1 a 2mgr de oro con hierbas)(medicina ayurveda)http://www.bolsalibre.es/articles/view/oro-industria Oro. Historia de las reservas 1/2. BOLSALIBRE: http://www.bolsalibre.es/articles/view/patron-oro#.T_4uR0cgx9w.twitter Oro. Historia de las reservas 2/2. BOLSALIBRE: http://www.bolsalibre.es/articles/view/patron_oro#.T_4wiT6QTf0.twitter En 2011 el 20% del oro mundial estaba en las reservas de los bancos centrales y sumaban 30744 toneladas (http://www.bolsalibre.es/articles/view/oro-reservas-de-los-bancoscentrales ) segregacin http://www.ecopetrol.com.co/especiales/informe_carta_abr2006/rev_tecnologia.htm REVISTA CARTA PETROLERA de Ecopetrol: http://www.ecopetrol.com.co/contenido_imprimir.aspx?conID=39168&catID=153

EXCELENTE ARTICULO DE LOS PETROLEOS DE EXPORTACION COLOMBIANOS: http://www.ecopetrol.com.co/especiales/CartaPetrolera128/comercio-int.htm

Refinacin 2010-2015 a nivel mundial: http://www.ecopetrol.com.co/documentos/carta126/mapamundi.htm estados financieros, anlisis, cifras de petrominerales de financial times: http://markets.ft.com/Research/Markets/Tearsheets/Summary?s=PMG:TOR Estados financieros, anlisis, cifras de PREC en financial times (Explorar las pestaas al lado de summary: http://markets.ft.com/Research/Markets/Tearsheets/Summary?s=PRE:TOR Precio histrico del petrleo en USA ajustado a la inflacin desde 1974 pic.twitter.com/SQxJYLYd Exportaciones de petrleo y derivados desde USA a Colombia: http://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=PET&s=MTTEXCO1&f=M Datos econmicos de Colombia.(Economist Intelligent Unit) pic.twitter.com/DLqZ4kzV An Estimate of Undiscovered Conventional Oil and Gas Resources of the World, 2012 http://pubs.usgs.gov/fs/2012/3042/ Papua New Guinea has approved the worlds first commercial deep sea mining project, dubbed Solwara 1: http://www.fastcoexist.com/1680334/worlds-first-deep-sea-miningproject-gets-approval va @arielhs mapas de riesgos: http://www.controlrisks.com/RiskMap/Pages/Security.aspx Eagle Ford Oil Prices Trade at a Premium to WTI - Condensate Weaker | Eagle Ford Shale Play http://bit.ly/PCbibC Produccion de petroleo crudo en el mundo 2011 (Fuente IEA) pic.twitter.com/b7FUFciV Produccion de NGL en el mundo 2011 (Fuente IEA) pic.twitter.com/TkkP9jHk Produccion mundial de petroleo total: Petroleo crudo, NGL, petroleo sintetico,etc (Fuente IEA) pic.twitter.com/JXMxG2xs Knocking on Heavens Door The Eagle Ford Crude Story Part I | RBN Energy Network http://www.rbnenergy.com/knocking-on-heavens-door%E2%80%93the-eagle-ford-crudestory-part-I The Bakken Buck Starts Here - Bakken Crude Pricing - Part I | RBN Energy Network http://www.rbnenergy.com/the-bakken-buck-starts-here-crude-pricing-part-1 Pagina del departamento de comercio de USA: http://www.bea.gov/index.htm Datos historicos del PIB en USA: http://research.stlouisfed.org/fred2/categories/18 Produccion industrial y capacidad de utilizacion en USA: http://www.federalreserve.gov/releases/g17/current Datos economicos, geograficos, etc de USA: http://www.census.gov/ ISM de chicago: http://www.ism-chicago.org/insidepages/reportsonbusiness/ Fecha y duracion de las recesiones y expanciones de la economia de USA: http://www.nber.org/cycles/cyclesmain.html Datos de la asociacion americana de vias ferreas: http://www.aar.org/NewsAndEvents/Freight-Rail-Traffic.aspx

Tendencia en los pequeos negocios en USA: http://www.nfib.com/researchfoundation/surveys/small-business-economic-trends Ingresos reales en USA: http://www.bls.gov/news.release/realer.toc.htm Sentimiento del consumidor de la universidad de michigan: http://www.sca.isr.umich.edu/main.php Pedidos de hipotecas: http://www.mortgagebankers.org/NewsandMedia S&P/case-shiller index: http://www.homeprice.standardandpoors.com Calculadora de la inflacion en USA desde 1913: http://www.usinflationcalculator.com/ Inflacion estimada en USA desde 1800: http://www.minneapolisfed.org/community_education/teacher/calc/hist1800.cfm Datos del presupuesto de USA: http://www.cbo.gov/ Tasas de interes en USA : http://www.bankrate.com/brm/rate/avg_natl.asp Stock de dinero de la reserva federal de USA: http://www.federalreserve.gov/releases/h6/current Reservas de los bancos de USA: http://www.federalreserve.gov/releases/h3/ Datos economis de USA al mail: http://www.economicindicators.gov Cambio de moneda: http://www.x-rates.com/ Datos economicos de USA y graficas: http://www.economagic.com/ Reportes economicos de la presidencia de USA: http://www.gpoaccess.gov/eop/index.html Principales indicadores economicos globales: http://www.principalglobalindicators.org

En 2011 en USA el 36% de la energia consumida provenia del oil,25% Gas,20%Carbon,9%renovables,8% nuclear En USA el petroleo provee el 93% de la energia consumida en el transporte pero solo el 1% en la generacion de electricidad (EIA) En USA el 39,6% de las fuentes d energia se usan para producir energia electrica, 28.9% transporte,20.4% industria,10.8%Residencias y comercio En 2011: 71% del petroleo se uso en transporte,23%en industria(plasticos,quimicos,etc),5%residencial y comercial,1% generacion electricidad En 2011:31% del gas se uso para generar electricidad,32%residencial y comercial(generar calor),33%plasticos,etc,3% en el transporte(EIA) En 2011:91% del carbon se uso para generar energia electrica en USA, 8% en la industria y 1% residencial y comercial En 2011: en USA el 55% de la energia renovable se uso en generar electricidad,7%residencial y comercial,25% industria y 13% transporte(EIA) EN 2011: En USA el 93% de la energia usada en el transporte provenia del petroleo,3%del gas natural y 4% de energias renovables (EIA) En 2011: En USA el 1% de la energia electrica generada provenia del oil, 20% del gas,46% del carbon,12%energia renovable y 21%nuclear(EIA)

Operacin twist: Comprar bonos de largo plazo y vender bonos de corto plazo. Al comprar bonos de largo plazo suben los precios de estos y baja el inters. Y al vender bonos de corto plazo bajan los precios de estos y sube el intereses de corto plazo. Pero el inters que mueve la economa es el de largo plazo.

Con cario para #INTERBOLSA pic.twitter.com/IenCCTSb

del

poeta

del

trading

George

Siman

Los inversores se veran forzados a comprar billones de dolares en BRENT y vender WTI ante incremento del BRENT en S&P GSCI(Financial Times 6 nov 2012) El cambio de ponderacion en la canasta del S&P GCSI se dara en enero 2013 y se estima ampliara el diferencial entre el BRENT y el WTI(Financial Times) En el S&P GSCI conocido como el indice de commodities de Goldman Sach, el BRENT pasa de 18.3% a 22.3% y el WTI a 24.7% desde 30.9% de ponderacin ( Financial Times)

La primera disputa presidencial real en USA fue en1796 entre Jhon Adams (federalista, procomercio) que gano y Thomas Jefferson(sociedad agraria) (Financial Times)

Ingreso per capita a dolares de 1990 en el imperio Romano del siglo XIV d.C (Contours of the world Economy,Angus Maddison) pic.twitter.com/owpQlEvM para mirar semanalmente produccion y procesamiento de petroleo en USA: http://www.eia.gov/oil_gas/petroleum/data_publications/weekly_petroleum_status_rep ort/wpsr.html

Para que un material sea menos propenso a las roturas debe ser mas quebradizo internamente(microscopicamente) (Scientific American)

La gasolina que se utiliza en los vehiculos tiene un API en el orden d 50-55API, por lo tanto muchos condensados son mas ligeros(RBNENERGY) Las refinerias estan diseadas con equipos para procesar las fracciones pesadas y las ligeras de una mezcla de petroleo (RBNENERGY) Al introducir mezclas de petroleo mayoritariamente con fracciones ligeras producen una subutilizacion de los equipos para fracciones pesadas La subutilizacion produce grandes perdidas para las refinerias que cuestan billones de dolares. (RBNENERGY) Las mezclas con condensados producen muy pocos destilados mas pesados como que la gasolina como diesel, gasolina de avion,etc(RBNENERGY) Eso es un problema para las refinerias ya que la gasolina esta mas barata ke el diesel y si produce poco diesel sus margenes bajan(RBNENERGY A mas bajo el peso de las mezclas que entran a una refineria en USA menor el margen de ganancia al producir menos Diesel(RBNENERGY) Las refinerias dUSA en la ultima decada habian sido adaptadas para procesar oil pesados,lo cual aumenta la subutilizacion con condensados(RB La forma que tiene las refinerias d contrarrestar esos aspectos,es pagando los condensados con mayores descuentos(menores precios)(RBNENERGY Al crecer la produccion de condensados de Eagle Ford,Bakken,etc los descuentos a los condensados se haran aun mayores (RBN ENERGY)

Dow Chemical es el segundo productor mundial de Etileno solo superada por Saudi Basic Industries. (Oilprice. com) Dow Chemical es altamente diversificada, desde aceites para vehculos, gas, agroqumicos, plsticos, electrnica, suministros mdicos y materias primas El petrleo de referencia canadiense el WCS(West Canadian Select) esta semana cae a US$45 el barril, con un descuento con el WTI de US$41(Financial Times) Los bajos precios para el WCS se deben al aumento de produccin en Alberta, la baja demanda en Canad por mantenimiento de refineras (Financial Times) Sumado a la falta d oleoductos para despachar el petrleo canadiense, ha generado una sobreoferta en Alberta que hace que el WCS se desplome(Financial Times) Segn analistas de Nomura la cada del WCS implica que los productores canadienses estn dejando de percibir ingresos de C$2.5 Billones al mes(Financial Times) Eso implica dejar de percibir al ao C$30 Billones o el 1.6% del PIB de Canad. As las cosas el WSC tiene un descuento de US$61 con el BRENT(Financial Times) El petrleo Canadiense solo es ms caro que el petrleo Iran que se vende en el mercado negro. La cada del WCS empez desde Agosto de 2012(Financial Times) En Agosto la produccin Canadiense rompi por primera vez la barrera de 4 Millones de bpd. (Financial Times Diciembre 2012)

Desde el ao 2000 las arenas bituminosas de Alberta han adicionado 1.4Millones de bpd al mercado, semejante a la actual produccin de Libia (Financial Times) La compaa petroqumica mas grande del mundo es Saudi Basic Industries Corp, esta en conversaciones para posibles inversiones en USA debido a las ventajas competitivas debido al shale oil and gas. (Financial Times) Una tonelada de etileno cuesta producirla en Europa US$1200 mientras con los bajos precios del etano en USA, la tonelada de etileno tiene un costo de produccin de entre US$400-500 (Financial Times) La tonelada de etilineo tiene un costo de produccin de US$200 dolares en Arabia Saudita, pero al parecer toda lo producido en Arabia ya tiene mercado (Financial Times). Carlos Slim en el verano de 2012 adquirio 23% de Telekom Austria y 28% de KPN de Holanda por un valor combinado de cerca de US$4 Billones (Financial Times) Pocos meses despus de la adquisicin las acciones de Telekom han cado 42% y las de KPM cerca de 46%, lo que representa mas o menos una cada de US$2 Billones en las inversiones de Slim en las telecomunicaciones Europeas.(Financial Times) El mineral de hierro con 62% de contenido de hierro se dispara desde sus minimos del ao US$88.75 a US$132.75 la tonelada hoy (FT) La demanda d acero en China dispara los precios del hierro y se estima una recuperacion tambien del carbon metalurgico d US$165 a US$190(FT) Nigeria esta entre los 10 mayores productores d petroleo del mundo,pero se ve forzada a importar el 80% d sus necesidades d combustibles(FT) Nigeria debido a malos manejos, los robos, etc sus refinerias solo trabajan a menos del 30% de su capacidad de produccion (Financial Times) A principios del mes d Noviembre fue secuestrada la madre de la ministra de finanzas de Nigeria y en comunicados la forzaban a renunciar(FT) Para el 1 de enero de 2013 habran 655 refinerias de petroleo en el mundo de las cuales 125 o el 19% estaran en USA y 54 u 8% en China(O&GJ) El pozo super gigante iraki Rumaila produce mas petroleo que todas las instalaciones Inglesas en el mar del norte (Financial Times Dic 2012)