Generacioncapital

Tesis: Influencia real de la formalizacin de propiedad en la generacin de capital
INFLUENCIA REAL DE LA FORMALIZACIN DE LA PROPIEDAD EN LA GENERACIN DE CAPITAL
Sheila Elizabeth Falen Alvarado
Asesores Econ. Lindon Vela Melndez Msc. Econ. Stefan Siemendorff
Septiembre de 2007
Agradecimientos:
A todas las personas que colaboraron en las entrevistas, a buenos amigos que ayudaron a disipar algunas dudas gracias a su experiencia, y sobre todo a mis estimados asesores por su paciencia.
Dedicatoria:
Este trabajo esta dedicado con mucho amor y admiracin a mi madre.
NDICE
1. 2. INTRODUCCIN ....................................................................................................... 6 CAPTULO I: PLANTEAMIENTOS DEL MISTERIO DEL CAPITAL ......................... 8 2.1. Definicin de Capital (1) ..................................................................................... 9 2.2. El Misterio del Capital Resumen y planteamientos ........................................ 10 2.3. Implementacin de la propuesta: El Proyecto de Derechos de Propiedad Urbana PDPU........................................................................................................................ 14 2.3.1. Antecedentes de investigaciones de otros efectos de la formalizacin de la propiedad................................................................................................................. 17 CAPTULO II: PLANTEAMIENTO DE LA HIPTESIS............................................ 21 3.1. Planteamiento de la Hiptesis .......................................................................... 22 3.2. Hiptesis .......................................................................................................... 24 CAPTULO III: METODOLOGA.............................................................................. 25 4.1. Variables .......................................................................................................... 26 4.2. Mtodo ............................................................................................................. 26 4.3. Tcnicas e instrumentos para la recoleccin de datos...................................... 26 4.4. Poblacin y Muestra......................................................................................... 27 CAPTULO IV: LA INVESTIGACIN....................................................................... 28 5.1. Los Ttulos de propiedad COFOPRI. ................................................................ 29 5.1.1. Requerimientos ........................................................................................ 29 5.1.2. Funciones ................................................................................................. 30 5.2. Las garantas hipotecarias en el acceso a financiamiento ................................ 31 5.2.1. La evaluacin de los crditos:................................................................... 31 5.2.2. El valor real de las propiedades:............................................................... 34 5.2.3. Influencia real de la hipoteca en la tasa de inters.................................... 39 5.3. Los crditos para MyPEs se vuelven masivos efecto de la regularizacin?.... 40 5.3.1. Razones por las cuales el cliente no prefiere un crdito hipotecario ......... 44 CAPITULO V: CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES.................................... 45 6.1. Conclusiones.................................................................................................... 46 6.2. Recomendaciones............................................................................................ 50
3.
4.
5.
6.
ANEXOS ......................................................................................................................... 51 I. GUION DE ENTREVISTA ................................................................................ 52 II. ENTREVISTAS ................................................................................................ 53 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS................................................................................ 73 NOTAS ............................................................................................................................ 74
Gua de Cuadros
Cuadro 1. Comparacin de los activos acumulados por los pobres con algunos indicadores econmicos A escala mundial (1996 TOTAL US$ 9,3 millones de millones) Cuadro 2. Comparacin de los activos acumulados por los pobres con algunos indicadores econmicos A escala Nacional (1996 TOTAL US$ 74, 200 millones) Cuadro 3. Lotes regularizados por departamento Cuadro 4. Evolucin anual de lotes y ttulos formalizados por COFOPRI (en unidades) Cuadro 5. Cadena de generacin de capital propuesto por El Misterio del Capital Cuadro 6. Requerimiento del Ttulo de Propiedad Cuadro 7. Montos mnimos requeridos para establecer hipoteca y valor mnimo de la propiedad para poder acceder. Cuadro 8. Grafica 8 tipos de propiedades comunes en Lima y compara a la vez el valor que se les adjudica en El Misterio del Capital y en 5 Instituciones Financieras en Chiclayo Cuadro 9. Distribucin del capital muerto entre la poblacin urbana formal e informal Cuadro 10. Lotes y Ttulos formalizados por COFOPRI e inscritos en el Registro de Predios Distribuido por posesin (1996 Oct.2005) Cuadro 11. Influencia de la garanta hipotecaria en la tasa de inters Cuadro 12. Indicadores de comparacin entre Ttulos e Hipotecas registradas. Cuadro 13: Evolucin de los crditos directos en la Banca Mltiple a Septiembre del 2005. Cuadro 14: Evolucin de los crditos directos en las IMFNB Cuadro 15. Evolucin de los crditos hipotecarios del programa MiVivienda y Techo propio
1. INTRODUCCIN
La presente tesis constituye un anlisis crtico del impacto real de la formalizacin de propiedades que potenci el programa de formalizacin de propiedades implementada en 1998 exitosamente por COFOPRI, respecto al acceso a crditos y la generacin de capital o capitalizacin de las propiedades. El destacado economista peruano Hernando de Soto, actualmente presidente del Instituto Libertad y Democracia, ILD viene realizando desde la dcada de los 80 importantes estudios en diferentes pases del mundo como Egipto, las Filipinas, Hait, Mxico y Per en torno a la informalidad y sus implicancias en el desarrollo econmico de estos pases. Estas investigaciones se han plasmado en sus principales obras El otro sendero y El misterio del Capital. La justificacin del aislamiento y el subdesarrollo de los pases del tercer mundo, responde principalmente segn De Soto al alto ndice de informalidad de la propiedad de inmuebles como casas o terrenos agrcolas, los cuales traen como consecuencia la exclusin de este tipo de propiedades del sistema formal de acceso al capital y de los sistemas financieros formales. Como se ha mencionado anteriormente, la investigacin se dirige a conocer el impacto de la formalizacin de propiedades informales en la generacin de capital mediante el acceso a crditos, que postula Hernando De Soto como el principal beneficio de la formalizacin de propiedades y que se expone en el planteamiento de la hiptesis, en este sentido la presente tesis investigar si este efecto se da y en que grado tomando como mbito de investigacin la ciudad de Chiclayo. Asimismo se hace un pequeo apartado para describir algunos de los estudios sobre los efectos socioeconmicos que acarre posteriormente la formalizacin masiva de propiedades.
2. CAPTULO I: PLANTEAMIENTOS DEL MISTERIO DEL CAPITAL

la meta final de un sistema de propiedad no es definir estatutos elegantes, conectar computadoras resplandecientes o imprimir mapas multicolores. La meta de la propiedad formal es poner capital en manos de todo el pas Hernando De Soto El Misterio del Capital
2.1. Definicin de Capital (1)

El concepto de capital, tan importante en la ciencia econmica, admite diversas definiciones segn el enfoque que se adopte. La palabra capital en el lenguaje cotidiano y aun en el de los economistas, suele abarcar un conjunto de significados prximos pero no idnticos, en seguida se presenta recopilaciones de algunas nociones y finalmente la de El Misterio del Capital, en cuyo contexto se desarrollar el planteamiento del problema y la hiptesis. Desde el punto de vista empresarial el capital est constituido por un conjunto de valores que integran todos los bienes invertidos en una empresa que se utilizan para la produccin y, por lo tanto, para la obtencin de rentas y ganancias. El capital, en este sentido, es un factor de produccin que, junto con la tierra y el trabajo, resulta indispensable para el desarrollo de las actividades productivas. La creacin de capital est directamente ligada a la abstinencia y al ahorro, pues la creacin de bienes de capital implica destinar a la elaboracin de los mismos insumos que podran ser dedicados a la produccin de bienes de consumo inmediato. Al abstenerse del consumo presente y utilizar los recursos disponibles para la creacin de bienes de capital se asegura, sin embargo, un mayor consumo futuro, pues el valor de la produccin depende en gran medida de los medios de capital empleados para llevarla a cabo. De all que el crecimiento econmico y el mayor nivel de vida de las naciones modernas depende, en una medida importantsima, de la gran cantidad de capital acumulado que permite los altos rendimientos actuales y, por lo tanto, un nivel de consumo mucho ms alto. Segn El Misterio del Capital en el capitalismo - de all viene la palabra - el principal factor de produccin es el capital y la imposibilidad de accederlo, la principal causa de la pobreza, para esto, De Soto define como capital aquel valor que es transferible, fungible y sobre todo puede ser gravado para facilitar su manejo y el acceso de crditos hipotecarios para producir ganancias. Para convertir la propiedad de una casa o de otro inmueble en capital que puede producir principalmente a travs del crdito hay que obtener un titulo de propiedad incuestionable por el sector bancario, que abastezca al sector empresarial del capital necesario para su explotacin.
2.2. El Misterio del Capital Resumen y planteamientos

El Misterio del Capital, fue escrito por el economista Hernando de Soto publicado originalmente con el ttulo de The Mystery of Capital (2), en el 2000 y en el Per tambin en el ao 2000(3). Los planteamientos del libro se basan en la informalidad de las propiedades como la causa principal del sub-desarrollo y la razn del fracaso del capitalismo en los pases del tercer mundo y los que salen del comunismo. La investigacin postula que dos tercios de la poblacin mundial han sido excluidos de la economa global obligados a operar fuera de los parmetros del estado de derecho, sin identidad legal, ni crdito, ni capital, por lo tanto sin los medios para prosperar. Este postulado tambin representa la visin del ILD - Instituto Libertad y Democracia por medio del cual se hicieron las investigaciones del libro y cuyo fundador es el economista Hernando De Soto, de acuerdo a ello, la misin del ILD consiste en la elaboracin de estrategias para insertar sectores ilegales como llave para su participacin en la economa de mercado. En el libro, Hernando De Soto describe cinco misterios que no permiten que el capital se desarrolle como lo hace en los pases desarrollados, llevando una vida paralela que los haga generar capital y percibir ganancias: 1. El misterio de la informacin ausente 2. El misterio del capital; misterio clave y pieza central del libro. 3. El misterio de la conciencia poltica 4. Las lecciones no aprendidas de los Estados Unidos 5. El misterio del fracaso legal En el marco de estos tems investiga histricamente el desarrollo de la informalidad de las propiedades (4) y los beneficios que acarre la fijacin de capital en sistemas de informacin correlacionados que permitieron hacerlo fungible, donde intervino no solo el sistema de formalizacin, sino el sistema financiero y sobre todo el sistema legal del pas. El libro se desarrolla bsicamente en relacin al misterio del capital; en la investigacin que De Soto realiza para descubrir como algunos pases superaron el subdesarrollo, escruta en su historia y descubre que la legalizacin y sistematizacin de las propiedades de los individuos representan el capital que potencia el crecimiento de la economa y el desarrollo econmico, asimismo revela que este capital se encuentra oculto en los pases del tercer mundo y los que salen del comunismo y se halla como capital muerto ( Ver cuadro 1); relata tambin que gracias a sus sistemas de propiedad formal los pases desarrollados perciben los siguientes beneficios:
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1. Fijacin del potencial econmico de los activos; mediante el registro formal de la propiedad automticamente se transforma en capital activo que nos permite liberar su potencial encerrado. 2. Integracin de la informacin dispersa a un solo sistema; gracias a ello a partir de fines del siglo XIX un mercado integrado de propiedad impuls un explosivo crecimiento econmico. 3. Vuelve responsables a las personas; un sistema formal de propiedad logra que las personas pierdan el anonimato y puedan ser identificadas y localizadas. 4. Vuelve fungibles a los activos; es decir los hace capaces de moldearse para encajar prcticamente en cualquier transaccin. Este paso sera el siguiente al establecimiento del sistema de propiedad formal. 5. Personas en red; adems de hacer fungibles los activos el sistema enlazara propietarios, activos, domicilios, propiedades y obligaciones, trayendo como beneficio informacin actualizada sobre los propietarios de cada inmueble, que servira como base a proveedores de servicios bsicos as como de referencia segura para obligaciones financieras. 6. Protege transacciones; efecto de la puesta en red de la informacin sobre los activos (ttulos, transferencias de propiedad, valores y contratos), stos pueden ser rastreados y protegidos por los registros pblicos, las aseguradoras, etc. Para visualizar el gran impacto que la formalizacin de propiedades el ILD estimo los valores de la propiedad informal en diferentes pases en vas de desarrollo y lo compar con algunos de los indicadores econmicos de los pases desarrollados (Ver Cuadro 1) este calculo permiti conocer que existen US$ 9.3 millones de millones de capital muerto definido como casas y terrenos de propiedad informal ocultos en el tercer mundo y que todava no se ha utilizado para obtener ganancias mediante transacciones inmobiliarias o crditos hipotecarios.
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Cuadro 1. Comparacin de los activos acumulados por los pobres con algunos indicadores econmicos A escala mundial (1996 TOTAL US$ 9,3 millones de millones)
Asistencia para el desarrollo otorgada por los gobiernos
93.0 veces
46.5 veces
Deuda externa de Amrica Latina (Pblica y Privada)
15.5 veces
4.4 veces
Oferta monetaria en los Estados Unidos
2.1 veces
1.6 veces
valor de mercado de las compaas registradas en las principales bolsas de valores de 20 pases desarrollados
0.8 veces
Fuente El misterio del Capital Elaboracin propia
Con el mismo ejemplo, se tiene para el Per, un capital muerto acumulado por los pobres de US$ 74,200 millones, con las siguientes especificaciones:
US$ MILLONES DE CAPITAL MUERTO POSEIDO POR EL 65% DE LA POBLACIN
Capital Muerto
US$ Millones
Distribucin de viviendas formales e informales En el sector urbano (miles)
Urbano Lima Metropolitana Otras ciudades TOTAL 18,500 18,500 37,000 Urbano informal Urbano formal Total Urbano
Viviendas 1,700 1,500 3,200
% 53% 47% 100%
Distribucin de Predios formales e informales Rural Costa Sierra Selva Total 21,500 15,800 400 37,700 Rural informal Rural formal Total rural En el sector rural (miles) Parcelas 4,400 1,000 5,400 % 81% 19% 100%
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A escala nacional: Cuadro 2. Comparacin de los activos acumulados por los pobres con algunos indicadores econmicos A escala Nacional (1996 TOTAL US$ 74, 200 millones)
Valor de la Inversin Extranjera directa
14 veces
Capital de las empresas pblicas ms grandes que podan ser privatizadas
11 veces
Total de Ahorros y depsitos a plazos en la Banca Comercial (1995)
8 veces
Total de Activos de las 1000 empresas privadas formales mas grandes
2 veces
Mercado Total de las compaas privadas registradas en la Bolsa de Valores de Lima ( 1995)
2 veces
Como lo demuestra el cuadro 2, el valor acumulado de las propiedades informales (capital muerto) en el Per supera la inversin extranjera directa a la cual se atribuyen en las discusiones econmicas un poder importante de creacin de trabajo y bienestar. El postulado de Hernando De Soto en El Misterio del Capital es convertir esas propiedades informales en capital vivo (es decir inversin en actividad productiva con la finalidad de realizar ganancias). Como vehculo para ello propuso la formalizacin de estas propiedades para que puedan ser utilizadas por sus propietarios como capital. La justificacin del alto ndice de propiedades sin formalizar en los pases del tercer mundo y los que salen del comunismo es, segn de Soto, el costo y el tiempo que representan las transacciones requeridas para una adecuada formalizacin; de esta manera manifiesta que para obtener el ttulo legal de una casa en un asentamiento humano en Lima se necesitaba seguir 728 pasos burocrticos; en Manila 168 pasos que demoran de 13 a 25 aos y; en el Cairo de 6 a 14 aos con la participacin de 31 entidades; dificultando de esta manera su aprovechamiento como
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capital vivo, es decir de hacerlo tangible para otros fines como la venta, o para utilizar su valor como capital para invertir en negocios productivos.
2.3. Implementacin de la propuesta: El Proyecto de Derechos de Propiedad Urbana PDPU

La investigacin permiti que en 1998 el Banco Mundial apruebe un crdito en calidad de prstamo para el Per de US$ 66 millones para la ejecucin del Proyecto de Derechos de Propiedad Urbana en el Pas PDPU cuyos componentes y sub-componentes fueron:
1. Primer Componente: Reformas del Mercado Inmobiliario 1.1. Marco Legal e Institucional; con el objetivo de este subcomponente fue mejorar ntegramente el proceso de formalizacin. 1.2. Promocin de la inversin; para estudiar las oportunidades que los pobladores formalizados bajo este proyecto tienen para acceder a los distintos mercados de crdito y de inversin y as mejorar su calidad de vida. 1.3. Monitoreo econmico y social; este subcomponente proporcion informacin cualitativa y cuantitativa sobre los distintos efectos pblicos y privados, sociales y econmicos resultado de la formalizacin de la propiedad. 2. Segundo Componente: Organizaciones nacionales para la propiedad urbana (RPU COFOPRI) 2.1. Fortalecimiento de la administracin del RPU; el propsito fue proporcionar asistencia tcnica al RPU para fortalecer el sistema de registro en general. 2.2. Fortalecimiento de la administracin y expansin de COFOPRI a nivel nacional; aumentar la capacidad de la institucin a fin de alcanzar los objetivos propuestos. 2.3. Desarrollo institucional del COFOPRI y del Registro Predial Urbano. 2.4. Desarrollo de los recursos humanos 2.5. Manejo del Proyecto; en el aspecto administrativo 3. Tercer Componente del Proyecto: Conversin de la propiedad informal existente 3.1. Recoleccin y anlisis de la informacin relacionada con la propiedad 3.2. Implementacin del Plan Nacional de Formalizacin
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Cabe resaltar que la investigacin se dirige a examinar el punto 1.2 Promocin de la inversin, debido a que se plante como una de las metas del PDPU como se mostrar ms adelante; asimismo, en el planteamiento de la hiptesis. Al margen de este punto se presenta subsiguientemente algunos estudios respecto a los efectos socioeconmicos del proyecto para con las nuevas familias formalizadas, que se enmarca en el punto 1.3. El PDPU ya cuenta con 7 o ms aos de iniciado; las medidas masivas de titularizacin de propiedades de COFOPRI, lograron regularizar hasta la actualidad aproximadamente 1, 8 Millones de Lotes y entregar 1,4 Millones de ttulos de propiedad, distribuidos a nivel nacional de la siguiente manera: Cuadro 3. Lotes regularizados por departamento a)
Lotes y Ttulos regularizados por Cofopri 1996 - 2007 Fuente: COFOPRI
500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 0

Lotes
1.996
1.997
1.998
1.999
2.000
2.001
2.002
2.003
2.004
2.005
2.006
jul-07
49.829 178.475 165.924 508.940 530.638 153.880 140.037 96.364 109.209 114.931 114.572 79.424
Titulos 33.742 129.392 149.574 322.053 419.846 115.599 123.827 70.401 65.598 71.300 83.617 67.379
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b)
Lima Puno San Martn Cusco Arequipa Piura Amazonas Huancavelica Ancash Cajamarca Ayacucho La Libertad Hunuco Tumbes Apurimac Junn Loreto Lambayeque
Ttulos Lotes
0,000
2,000
Departamento Lambayeque Loreto Junn Apurimac Tumbes Hunuco La Libertad Ayacucho Cajamarca Ancash Huancavelica Amazonas Piura Arequipa Cusco San Martn Puno Lima Madre de Dios Pasco Tacna Moquegua Ucayali Ica Total Nacional
4,000
Lotes 1,432 2,691 1,307 2,027 2,282 3,986 2,323 4,069 6,502 4,475 4,391 6,188 7,553 4,482 4,302 6,448 8,116 5,496 2 7 27 510 519 289 79,424
6,000
Ttulos 1,464 1,631 1,71 2,009 2,35 2,572 2,741 2,958 3,038 3,481 3,636 3,947 4,256 4,399 4,645 4,658 4,88 9,942 196 316 478 541 670 861 67,379
8,000
10,000
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Actualmente, y despus de haber evidenciado el xito de COFOPRI, es posible comprobar si las hiptesis de Hernando de Soto respecto a los efectos esperados de la formalizacin respecto a la promocin de la inversin mediante el masivo acceso a crditos, se cumplen o no se cumplen; analizando detalladamente las variables que injieren en ello para llegar a esa conclusin No obstante, es preciso aclarar que muchos de los aspectos que abarca el libro escapan del objetivo de la investigacin, es por ello que centramos los postulados en la influencia que ha ejercido la tenencia de una propiedad formal en el acceso a crditos, enmarcado en el punto 1.2 Promocin de la Inversin del PDPU.
2.3.1.
Antecedentes de investigaciones de otros efectos de
la formalizacin de la propiedad
Bajo este apartado se presenta algunos de los estudios sobre los efectos sociales, econmicos, pblicos y privados que desencaden la formalizacin de la propiedad al margen de promocin de la inversin. Se tratar de resumir algunos de los muchos estudios que se realizaron por terceros, encargados por el PDPU: A. Oferta de trabajo y distribucin de decisiones en las familias: En Derechos de Propiedad Urbana y Oferta de Trabajo en el Per (5) documento que examina los impactos de la tenencia de un ttulo de propiedad en el mercado de trabajo; la autora llev a cabo una estrategia emprica casi-experimental utilizando microdatos de corte transversal de una encuesta sobre los beneficiados pasados y futuros del COFOPRI. Sostiene que producto del cambio de status de la propiedad (de informal a formal) la (ex) familia invasora percibe un efecto directo en la liberacin de horas de trabajo que antes se consagraban a mantener la seguridad de tenencia de la casa o a tratar de conseguir legalizarla (6) Segn su investigacin, inicialmente la familia sin ttulo debe tomar decisiones restringidas respecto a: Distribucin del tiempo libre, tomando en cuenta que se debe dedicar 16.2 horas semanales a mantener la seguridad de tenencia informal es decir, 17 horas menos de trabajo. Produccin en el hogar, se registr en estas viviendas 47% ms trabajo ejecutado en casa.
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Porcentaje de trabajo infantil relacionado al trabajo de mayores, para las familias con nios que deban trabajar para que los adultos cuiden su casa. Finalmente, luego de la legalizacin de su ttulo de propiedad, esa familia: Percibe un impacto neto en una combinacin del aumento en la totalidad de horas de fuerza laboral y una redistribucin de horas de trabajo en casa a horas de trabajo en el mercado externo Un 28% menos de probabilidad de participacin de la fuerza laboral infantil. B. Formalizacin y Organizacin El Proyecto de Derechos de Propiedad Urbana (PDPU) permiti disear un nuevo sistema de formalizacin de la propiedad predial urbana, que implicaba el mejoramiento de cuatro grandes problemas: El saneamiento previo de las propiedades Demasiadas instituciones Muchos conflictos sociales Costos elevados, muchos tramitadores y amplia corrupcin El informe La Formalizacin de la Propiedad Urbana en el Per: Impacto Inicial y Retos para su consolidacin (7) contratada por el mismo PDPU describe detalladamente el trabajo realizado por COFOPRI desde 1996 y sus logros hasta la actualidad entre los que se cuentan: Se otorg seguridad jurdica respecto a los terrenos a ms de 6 millones de personas (tomando en promedio 5 miembros por familia y 1.5 millones de familias formalizadas) Se cuenta con una base grfica georeferenciada en funcin de coordenadas UTM adems de innovadores mecanismos de seguridad. La utilizacin de mtodos como la participacin y control de la ciudadana en el descarte de superposiciones de derechos y en la asignacin de los derechos de propiedad ayud en la eliminacin de conflictos individuales y colectivos. Se ampli el catastro incorporando informacin, que lo sita como un verdadero instrumento para mltiples fines como mejora de la gestin pblica y planeamiento urbano. C. Gnero Uno de los principales logros del programa de titulacin de COFOPRI fue el de incrementar el nmero de documentos formales de propiedad a nombre de mujeres. El estudio Diferencias en el acceso de las Mujeres al microcrdito en el Per y el Impacto en la tenencia del ttulo de propiedad (8) resalta que efecto de ello, se registran
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importantes un aumento en la habilidad de las mujeres para utilizar propiedades como colaterales. Asimismo el estudio resalta, que la mejora de los derechos de propiedad femeninos influy sobre los derechos legales de los recursos financieros adquiridos con el ttulo a nombre de la mujer lo que otorga mayor poder de negociacin sobre los recursos del hogar. Concluye que la redistribucin de la propiedad hacia las mujeres (con la inclusin de sus nombres en los documentos de propiedad) ha recibido mucha atencin porque se piensa que dar lugar a un mayor y ms equitativo acceso al crdito, lo cual se considera como condicin previa para el alivio a la pobreza y para mejorar el poder de decisin en las mujeres. D. Incentivo a la Inversin La encuesta de lnea base de APOYO (9) muestra un elevado porcentaje de hogares que han invertido en consolidar sus viviendas (66%); la seguridad de no ser desalojado incentiva efectivamente a la poblacin de hogares regularizados a invertir mayores recursos en sus casas, mientras un 75% de los titularizados han invertido ente 1996 y 2001 en sus casas, solo un 39% de los todava no titularizados lo han hecho en el mismo tiempo, se resalta en este informe, que este resultado se consolida como el ms importante y trascendente del programa de formalizacin. E. Aumento del valor del predio
La encuesta de lnea base revela tambin, que 67% de los poseedores de viviendas, expresaron expectativas a favor del incremento del valor de su vivienda despus de la regularizacin, sin embargo, solo 20% de ellos, que realmente vendieron, probaron que realmente fue as. Segn los propietarios, este hecho, no ha producido mayores ventas en el sector formal o informal, como afirma la misma encuesta de lnea base de APOYO, sino que estipula, que el factor determinante es la confianza entre el quien vende y quien compra. De otro lado se atribuye ello a que la encuesta lnea base se realiz inmediatamente al registro legal de predios, es decir, el programa de formalizacin era an una novedad.
F. Herencia para la Familia
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La formalizacin de la propiedad garantiza que los propietarios puedan dejar en herencia a su familia el patrimonio e inversin que han logrado acumular. COFOPRI afirma que Segn estudios realizados, sta es una de las prioridades para los ciudadanos de los sectores populares del Per. Los procedimientos simplificados facilitan la independizacin de secciones de un inmueble a bajos costos. No se ha encontrado en las encuestas y estudios a disposicin cifras exactas, pero efectivamente es frecuente en el Per que los hijos de una familia aprovechen las propiedades de los padres para construir un piso ms y establecerlo como vivienda
G. Acceso a servicios pblicos La COFOPRI afirma en su pagina Web: Desde otra perspectiva, las empresas proveedoras de servicios pblicos reciben un impacto positivo de la formalizacin: por un lado, reducen el riesgo de las inversiones en servicios pblicos si la propiedad se encuentra saneada. Asimismo, pueden aprovechar la informacin generada durante los procesos de formalizacin (planos, informacin topogrfica y de campo) para mejorar sus instrumentos de planeamiento. El resultado final ser la reduccin del costo de las inversiones que redundar en la reduccin del costo de los servicios a los usuarios. Se puede en este caso claramente afirmar que no se ha dado un mayor acceso a servicios pblicos como afirman las encuestas del INSTITUTO CUANTO, que no encuentran aumentos significativos ni para casas titularizadas, ni para informales. El otro resultado (que los costos de inversin bajan y por ende los costos para el usuario final) es incorrecto ya que tanto las tarifas por los servicios como los costos de conexin son regulados en el mbito nacional y no pueden ser cambiadas por las Empresas prestadoras.
Finalmente, no tenemos conocimiento sobre estudios sobre el impacto real de la formalizacin de la propiedad en la generacin de capital o la conversin de capital muerto a capital vivo (Ver cuadro 5) que se consider como una de las metas principales del PDPU, por lo tanto esta tesis representa el primer estudio de esta ndole.
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3. CAPTULO II: PLANTEAMIENTO DE LA HIPTESIS
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3.1. Planteamiento de la Hiptesis

En conclusin a la teora plasmada en el Misterio del Capital, el mayor logro de su propuesta fue la creacin de la Comisin Formalizadora de la Propiedad Informal (COFOPRI) en 1996, los resultados se muestran en el cuadro 4 Cuadro 4. Evolucin anual de lotes y ttulos formalizados por COFOPRI (en unidades)
400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
Lima Provincias
2003
Fuente: COFOPRI
Los beneficios propuestos por De Soto en El Misterio el Capital y que se ejecutan en el marco del PDPU se traducen como econmicos principalmente, porque: 1. Un ttulo formal de propiedad permitir al beneficiario elevar el precio de su predio. 2. La insercin en el mercado legal, permitir mayores transacciones en el mercado inmobiliario. 3. La tenencia del ttulo legal de propiedad permitir tambin manejar la propiedad como garanta para obtener crditos. Esta ltima premisa representa la base del silogismo que ser la hiptesis, para eso se establecen 2 premisas bajo las cuales se desarrollar la investigacin: 1. La necesidad de la hipoteca en el acceso a crditos MyPEs 2. El xito de la formalizacin de la propiedad en relacin a la concesin de crditos para MyPEs Conjuntamente se establece la cadena de generacin de capital descrita por De Soto como la estructura para visualizar su propuesta, asimismo las premisas establecidas demostrarn si es posible pasar del numeral 2 al 3 (Ver cuadro 4)
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Cuadro 5. Cadena de generacin de capital propuesto por El Misterio del Capital
(1) Propiedad informal (Capital muerto)
Esta parte se ha dado a gran escala en el Per, gracias al trabajo de la COFOPRI.
Regularizacin
(2) Propiedad formal Crdito hipotecario
(3) Dinero en efectivo
Esta parte es la que se investigara en el presente documento
Inversin en actividad econ.
(4) Capital vivo Recuperacin de la inversin y ganancia (5) Desarrollo econmico

Para este grfico:
Capital muerto: Es aquel valor que an no se ha utilizado para convertirse en capital vivo o simplemente resulta intil para ello. Capital vivo: Es aquel valor que (1) es transferible, fungible y puede ser gravado; acentuando la importancia de esta ltima variable, que segn De Soto facilita a las personas el manejo de sus activos y el acceso a crditos hipotecarios; (2) produce ganancias, afirmacin importante de resaltar porque evidencia el principio del capital. Sector Subcapitalizado: Es aquel sector pobre de los pases en vas de desarrollo que no posee activos capitalizables denominados por De Soto como Capital muerto por el hecho de ser informal; lo cual implica que no podrn participar en el sistema capitalista y por ende seguirn pobres.
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3.2. Hiptesis
Se tratar de demostrar que a travs de los tiempos, la creacin de capital en el Per no ha estado determinada por un ttulo de propiedad. En conclusin a las premisas establecidas anteriormente la pregunta de la presente tesis es:
Son las propiedades formalizadas un factor determinante para obtener Capital para los pobres?
La Hiptesis es:
Un ttulo de propiedad formal no es factor determinante para la generacin de capital vivo para los pobres.
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4. CAPTULO III: METODOLOGA
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4.1. Variables
Variable Dependiente: Acceso a los crditos Variable Independiente: Tenencia de un ttulo de propiedad
4.2. Mtodo
Se utilizar el Mtodo Hipottico Deductivo; que supondr la realizacin de la investigacin mediante la relacin y comparacin de los conocedores de la prctica y la teora propuesta por Hernando De Soto en El Misterio del Capital. Este mtodo, permitir comprobar la hiptesis en la realidad siguiendo el propsito de conseguir un resultado mediante una deduccin rigurosa.
4.3. Tcnicas e instrumentos para la recoleccin de datos

a) Documental: Comprende la elaboracin de fichas textuales, de resumen, de autores, bibliogrficas y otras; dicha informacin ser de vital importancia para la construccin del planteamiento del libro y para la elaboracin de la entrevista, principal instrumento recopilatorio de informacin. b) De Campo:
El estudio comprende recopilar informacin desde las unidades que estn involucradas en la prctica es decir las Instituciones financieras de Chiclayo, bajo entrevistas a profundidad.
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4.4. Poblacin y Muestra

a) Entrevista a las Instituciones financieras de Chiclayo. Existen aproximadamente 27 IMFs en la ciudad de Chiclayo, la muestra comprender 11 instituciones financieras escogidas al azar, tomando en cuenta su denominacin, la muestra comprendi: Institucin Financiera 1. Banco de Crdito Nombre y Cargo del Entrevistado Mara de los Angeles Espinoza Funcionario PYME 2. Banco Continental Sheila Ojeda Ejecutivo VIP 3. Banco del Trabajo Juan Vera Evaluador de Crditos 4. Mibanco Luz Medina Vargas Asesora de Crditos 5. Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Piura 6. Caja Rural de Ahorro y Crdito Cruz de Chalpn 7. Caja NorPer Omar Gamarra Carlos Analista de Crditos Manuel Zapata Jefe de Crditos Sandra Vences Analista de Crditos MyPE 8. Edpyme Alternativa Alfredo Villalobos Analista de Crditos 9. Edpyme Raz Carlos Fernndez Mendoza Funcionario de Negocios 10. IDESI Miguel Porro Chulli Analista de Crditos 11. ONG Grupo Mujer Antonio Mesones Analista de Crditos
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5. CAPTULO IV: LA INVESTIGACIN

hay algunas personas que han venido a verme con un ttulo de propiedad, a decirme que les de un crdito que ah esta su ttulo, pero yo les digo que eso no me sirve porque a m el ttulo no me va a pagar, me va a pagar la persona Juan Vera, Evaluador de Crdito Banco del Trabajo
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En el captulo II de la presente investigacin se present un resumen de la propuesta que Hernando De Soto expone en El Misterio del Capital, es preciso indicar que el captulo que se desarrollar bajo el ttulo de La Investigacin toma esos planteamientos y los compara con la opinin de 11 Analistas de Crdito de 11 instituciones financieras entre Bancos, Edpymes, Cajas Rurales de Ahorro y Crdito y Cajas Municipales de Ahorro y Crdito que ejercen en la ciudad de Chiclayo.
5.1. Los Ttulos de propiedad COFOPRI.
5.1.1.
Requerimientos
Los requerimientos para el acceso a crditos cambian dependiendo de la institucin a la que se acuda; indudablemente el documento de identidad (DNI) de los clientes es el requisito ms importante establecido para el acceso a todos los tipos de crdito, y es el nico que no vara segn institucin, sin embargo, segn el monto a otorgarse los requisitos van incrementndose. La necesidad de un ttulo de propiedad depende del monto al que se acceda, por ejemplo: Cuadro 6: Requerimiento del Ttulo de Propiedad Entidad Banco del Trabajo CRAC Cruz de Chalpn Edpyme Raz ONG Grupo Mujer IDESI
Elaboracin propia Fuente: Entrevistas
A partir de: S/.3,000 S/.20,000 S/.5,000 S/.200 S/.1,000
El ttulo de propiedad es denominado por CMAC Piura como garanta blanda por que respalda la otorgacin de crditos menores a S/.20, 000, monto desde el cual una garanta real empieza a ejercer un rol. A pesar de que los ttulos de propiedad acreditados por COFOPRI son incuestionables por las entidades financieras, en ningn caso las limita para aceptar otros documentos como:
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a) Minuta escrita o no inscrita en Registros Pblicos b) Constancia de compra-venta c) Escritura pblica d) Autovalo Municipal actualizado. e) Certificado de gravmenes f) Constancia de posesin, entre otros.
Asimismo, la obligatoriedad en la presentacin de este documento depende de la antigedad y comportamiento del cliente; la forma de presentacin es una copia simple del documento, que se anexa a notificaciones de cobranza futuras, en caso el cliente incumpla sus pagos. Es necesario aclarar que los postulados de De Soto refieren los beneficios que los ttulos formales en general acarrean, por lo cual la aceptacin de otros ttulos tambin formales no lo contradice en este punto.
5.1.2.
Funciones
Todos los entrevistados se consolidaron en su definicin respecto al rol de este documento como instrumento psicolgico para ejercer presin sobre los clientes morosos con montos de financiamiento menores, como lo demuestra el cuadro 4. es por seguridad, si te doy el tope de la lnea y no me pagas te puedo hacer una demanda Mara de los ngeles Espinoza, Funcionario PyME, Banco de Crdito es una forma de evitar el riesgo, pedimos siempre que tenga casa propia pero ms que todo es psicolgico- Sandra Vences, Analista Crdito MyPEs, Caja NorPer. nos ayuda como accin preventiva y ejercer presin en las cobranzas, en caso de atraso Alfredo Villalobos, Analista de Crditos, Edpyme Alternativa es una garanta nominal para nosotros Antonio Mesones, Analista de crdito, ONG Grupo Mujer Pese a ello, la investigacin descubri que este documento no es una herramienta eficaz que garantice a un individuo la obtencin de un financiamiento; la otorgacin del monto, como se demostrar posteriormente depende de la evaluacin que los analistas efecten del cliente.
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la otorgacin del monto va de acuerdo a la evaluacin, si califica se pide el documento de casa, sino no - Juan Vera, Analista de Crditos, Banco del Trabajo. lo primero es la evaluacin [] luego estableces si necesita garanta blanda o garanta real Omar Gamarra, Analista de Crditos, CMAC Piura a veces la gente llega con el ttulo de propiedad pero a nosotros no nos interesa eso Mara de los Angeles Espinoza, Funcionario PYME, Banco de Crdito. De otro lado, los entrevistados opinaron que la tendencia en el establecimiento de requisitos se ha facilitado, efecto de la competencia, y porque reconocen un mercado en su mayora informal, la flexibilidad mencionada se concentra en dos puntos especficos: 1) RUC; no es necesario estar inscrito en SUNAT ni siquiera las declaraciones juradas de empresas grandes tienen prioridad, predomina la evaluacin. 2) Ttulo de Propiedad; mencionaron que antes fue un requisito indispensable, sin embargo reconocen que ahora slo se requiere para crditos que sobrepasan los $5,000 (Ver cuadro 7), el hecho de que la mayora de colocaciones se dirijan a nuevos sectores - por ejemplo con el crdito diario (10)- generalmente informales ha generado cambios hasta en las metodologas de cobranza, en este sentido tambin recalcaron que predomina la evaluacin econmica que se haga del negocio.
5.2. Las garantas hipotecarias en el acceso a financiamiento

La entrevista aplicada a 11 instituciones financieras incluy preguntas que indagaban sobre el verdadero rol de una hipoteca en los crditos y s las muchas ventajas que otorga son resultado directo de ella. Parte de las conclusiones se dirigen a describir que variables se establecen como determinantes para aprobar la otorgacin de un crdito a una persona o empresa y descubrir cul es el verdadero rol de una propiedad en los crditos.
5.2.1.
La evaluacin de los crditos:
La parte determinante de la otorgacin de un crdito definitivamente es la evaluacin del cliente, el objetivo fue revelar si efectivamente un ttulo de propiedad o una propiedad determinarn la otorgacin del crdito.
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Examinado por el mismo COFOPRI (11), el acceso a un crdito depende de muchos factores en el que predomina la capacidad de pago del cliente, asimismo la tenencia del ttulo de propiedad se traduce como una excelente herramienta para las Instituciones financieras, que permite tener a la mano informacin ordenada y real sobre cada uno de sus clientes ya que se estima que el 50% de los costos del crdito se destinan a la recoleccin y convalidacin de la informacin sobre los clientes. Pero aplicado a las mismas Instituciones Financieras las respuestas a la pregunta; Que factores toman en cuenta para la otorgacin de un crdito a un cliente? Por orden de importancia; se han ordenado efecto de la claridad y unanimidad de las respuestas de los 11 entrevistados, se hizo posible sistematizar como sigue: 1. Factores Cuantitativos: que puede ser demostrable (1) Con un negocio funcionando y establecido mediante lmites del funcionamiento del negocio que van desde los 6 meses hasta 1 ao; (2) Con la determinacin del ingreso del cliente mediante el flujo de caja y la evaluacin de sus balances, es indispensable que se demuestre que el negocio genera, gener y generar ingresos suficientes para el cumplimiento de la deuda: Adems se indaga sobre experiencia crediticia, destino del crdito, comportamiento de pagos, producto o servicio que brinda, nivel de endeudamiento, entidades con la que trabaja, etc. 2. Factores cualitativos: este aspecto cualitativo fue establecido en algunos casos como primordial a la capacidad de pago, involucra investigar sobre el entorno familiar, percepcin del comportamiento de la persona, comportamiento del pago de familiares cercanos, voluntad de pago del cliente, etc. Cuando yo evalo un cliente lo primero que analizo es si esta apto a recibir y devolver el dinero es decir, LE DOY?, luego puedo determinar CUANTO LE DOY? Alfredo Villalobos Edpyme Alternativa Sealndose como factores determinantes: 1) La capacidad de pago de la persona a m lo que me interesa el hecho de que tenga un negocio vigente y que genere- Mara de los ngeles Espinoza Urbina, Funcionario PYME, Banco de Crdito 2) La capacidad moral del cliente, la persona es la que paga Sandra Vences Analista de Crditos, Caja NorPer Estos aspectos de evaluacin se aplican indistintamente a todos los clientes, ya sea quieran acceder a los montos mnimos o clientes que acceden a montos mayores, y luego de ello es que el analista o evaluador puede decidir si es necesario considerar:
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Colateral o garanta; que dependiendo de la institucin puede ser mueble o inmueble, por ejemplo: hipoteca, prenda global y flotante, vehicular, warrant, artefactos, prenda mercantil, depsitos de ahorro, etc. En otros casos (Ver Entrevista Banco Continental, CMAC Piura), la tenencia de una cuenta de ahorros con sumas considerables, buenos antecedentes como cliente, relaciones estables con empresas y sus empleados, lealtad del cliente con la institucin, descuentos por planillas, etc. funcionan tan eficientemente que hasta pueden obtener beneficios en las tasas de inters. Es interesante resaltar que si bien algunos entrevistados manifestaron que una garanta permite acceder a mayores montos, otros aclararon que esta variable de ninguna manera define los montos de crdito, es decir, a todos los clientes indistintamente se les otorga favorablemente capital en funcin del flujo de caja de su negocio y no en funcin al valor de sus propiedades; si el ttulo de propiedad o la hipoteca se considera en el crdito es ms bien utilizada como una herramienta psicolgica de presin en caso de morosidad para el cliente y como un atenuante del riesgo y ltima medida para recuperar el crdito en caso de falta de pago. en el caso de crditos con garantas se impone la capacidad de pago del cliente y es ello y no el valor de la garanta lo que determinar la otorgacin y el monto del crdito Alfredo Villalobos Analista de Crditos, Edpyme Alternativa la verdadera garanta del crdito es la evaluacin del negocio, la capacidad de pago Juan Vera Evaluador de Crditos, Banco del Trabajo la ejecucin de garantas es una medida ltima, la idea es evitar la prdida del crdito. Omar Gamarra Analista de Crdito, CMAC Piura una garanta es secundaria, las entidades financieras no se deberan guiar por eso en la evaluacin de los crditos, en realidad el negocio es prestar y recuperar dentro de los plazos establecidos en el contrato, la ganancia no esta en el remate de casa Manuel Zapata Jefe de Crditos, CRAC Cruz de Chalpn Si una persona o empresa quiere acceder a un crdito en nuestro banco lo nico que necesita es al menos que tenga el negocio funcionando como mnimo 1 ao y que el negocio genere, si mas all de los requisitos nosotros pedimos que el cliente tenga casa propia al final la casa puede valer un milln de dlares pero a m lo que me interesa el hecho de que tenga un negocio vigente y que genere, porque , que puede pasar, si al final no me paga yo me tom la casa y que pase como hace 4-5 aos que la situacin se volvi un poco difcil y mucha gente buena y mala crediticiamente hablando qued mal, el banco lleg a formar todo un patrimonio de inmuebles, tan es as que se vio obligado a crear una inmobiliaria para poder negociar todos esos inmuebles porque si al final el banco te presta efectivo tambin quiere que le devuelvas el dinero de esa manera, el tener que rematar un inmueble para recuperar te genera gastos y a veces no necesariamente logras recuperar el monto que prestaste, entonces el negocio del banco no es quedarse con las casas, el
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negocio del banco es que la gente le devuelva el dinero como lo pacto. Mara de los ngeles Espinoza Urbina - Funcionario PYME, Banco de Crdito: Sin embargo, en el caso del Grupo Mujer manifestaron que para ellos una garanta es imprescindible porque reduce el riesgo de incumplimiento en el pago, actualmente ellos han paralizado su programa de crditos por falta de financiamiento, pero manifiestan que embargaron muchos artefactos y pudieron venderlos, lo cual gener un gasto de gestin de slo 5% del valor del crdito. Como se observa entre las variables determinantes en la evaluacin de un cliente no figura el ttulo de propiedad y menos la propiedad en s; los dos aspectos esenciales son la capacidad de pago y la solvencia moral, esta ltima en algunos casos es sealada como determinante en la aprobacin del crdito; la responsabilidad del xito del crdito (devolucin ptima) es exclusivamente de los evaluadores, analistas o ejecutivos de crdito y de su percepcin respecto al negocio y al cliente; y es bajo este aspecto que los mismos analistas mencionan que deben recurrir tanto a mtodos formales de evaluacin: anlisis econmico del negocio, como a mtodos informales: entrevistas del entorno familiar, del barrio, indagar sobre comportamiento de pago de familiares cercanos, etc. para garantizar el xito del crdito.
5.2.2.
El valor real de las propiedades:
El postulado presentado en El Misterio del Capital expone el clculo del valor de todas las propiedades informales (realizado mediante tasaciones) como el valor acumulado por los pobres comparndolo con los indicadores econmicos ms importantes a nivel nacional (Ir Cuadro 2) y denominndolo como capital muerto, la pregunta en este caso es, Es este valor acumulado por los pobres igual al valor capitalizable? : La tasacin de un predio, es requerida por el analista luego de establecer necesaria una propiedad como garanta, no obstante es tarea exclusiva de peritos autorizados por la SBS; la decisin final de si el predio califica o no para ser hipotecado, tambin es evaluado por el analista, los entrevistados sealaron que no cualquier predio califica para una hipoteca, factores posteriormente, pesan sobre la decisin de aceptar o no el bien como garanta hipotecaria. El cuadro 7 presenta una pequea comparacin entre dos de las ms importantes IMFs y dos de los Bancos mas grandes que trabajan en Chiclayo, respecto al valor real que otorgan a las garantas hipotecarias. Una comparacin ms completa entre los valores que otorgan las dems como la ubicacin, y sobre todo el valor de realizacin, que es lo que har posible comercializar el bien
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entidades no se presentan debido a que (1) no trabajan con garantas hipotecarias, es el caso de Banco del Trabajo, Edpyme Raz, Grupo Mujer e IDESI y (2) no facilitaron esta informacin en especfico, Caja NorPer, Edpyme Alternativa, CRAC Cruz de Chalpn. Cuadro 7. Montos mnimos requeridos para establecer hipoteca y valor mnimo de la propiedad para poder acceder.
30000 20000 10000

30000 40000 35000
Edpyme Alternativa, S/. 24 000 Caja Norperu, S/.20 000 MiBanco, S/.35 000 Banco de Crdito, S/.35 000
0 MiBanco Monto que requiere garanta real ($) Valor mnimo del inmueble (S) Indice de valor real
Elaboracin Propia Fuente: Entrevistas.
CMAC Piura 5882 9804 0.6
Banco de Crdito 10000 16667 0.6
25000
Caja NorPeru 5882 8403 0.7
20000 15000 10000 5000
Edpyme Raz, S/.20 000
10000 20000 0.5
Como se observa, las garantas hipotecarias (MyPE) se hacen viables para acceder a montos entre los $5,000(p.e. CMAC Piura) y $10,000(p.e. Banco de Crdito, MiBanco) equivalente en soles a S/.20,000 y S/.35,000 respectivamente - o de un determinado monto que la misma entidad financiera fija. En este caso el crdito a otorgar representa aproximadamente entre el 50% hasta 70% del valor realizable (12) de la propiedad. Entonces, sin el nimo de subestimar ese tipo de propiedades, Puede un predio ubicado en un asentamiento humano, calificar en el mejor de los caso, por su ubicacin como garanta y valer S/. 40 000; S/. 60 000, o hasta S/. 80 000?
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Cuadro 8. Grafica 8 tipos de propiedades comunes en Lima y compara a la vez el valor que se les adjudica en El Misterio del Capital y en 5 Instituciones Financieras en Chiclayo
140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 1

7%
2
18%
3
34%
4
22%
5
10%
6
8%
7
1%
8
1%
# de propiedades registradas "El Misterio del Capital"* MiBanco* CMAC Piura* Caja NorPer* Banco de Crdito* Banco Continental*
26,414 2,402 0 0 0 0 0
65,785 6,115 0 0 0 0 0
126,739 13,757 0 8,254.2 9629.9 0 0
82,537 20,460 10230 12,276.0 14322 12,276 0
36,074 28,593 14296.5 17,155.8 20015.1 17,156 0
31,321 38,257 19128.5 22,954.2 26779.9 22,954 0
4,148 64,680 32340 38,808.0 45276 38,808 8,085
2,493 85,813 42906.5 51,487.8 60069.1 51,488 10,727
* Valor adjudicado en dlares.

Elaboracin Propia Fuente: El Misterio del Capital y Entrevistas
El cuadro 8, presenta una comparacin entre el nmero de propiedades que registro el ILD en El Misterio del Capital ordenadas asimismo bajo 8 tipos segn el valor que el ILD les adjudic y se compara con el valor que realmente alcanzan en diferentes instituciones financieras en Chiclayo. La estimacin se ha obtenido de la aplicacin del ndice calculado en el cuadro 7 a cada uno de los valores considerados por el libro, excluyndose los montos que no cubren el mnimo exigido por las IMFs comparadas; en este caso slo hemos tomado las referencias de CMAC Piura, MiBanco, Caja NorPer, Banco de Crdito y Banco Continental como ejemplo. Se observa inicialmente que ms del 50% del nmero de propiedades registradas se encuentran distribuidas en los tres primeros tipos definidos que contienen propiedades valoradas por el ILD entre los $2,402; $6,115 y $13, 757.
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Asimismo se demuestra que el 25% del total de las propiedades comprendidas entre los tipos 1 y 2 no constituyen ningn valora para ninguna de las instituciones financieras sealadas. De otro lado el valor real de las propiedades empieza a percibirse (slo para 2 instituciones financieras) cuando sobrepasan los $13,157 (tipo 3) y en el caso ms grave cuando sobrepasan los $64 mil (tipo 8) Asimismo cabe resaltar que en el momento de la investigacin las viviendas an eran informales y segn el cuadro 9 su valor promedio era de US$ 21,765 (clculo de la razn entre Total capital muerto en US$ millones y # de viviendas urbano informal), actualmente esto sera US$ 26,418 (13). Cuadro 9. Distribucin del capital muerto entre la poblacin urbana formal e informal
US$ MILLONES DE CAPITAL MUERTO
POSEIDO POR EL 65% DE LA POBLACIN
Capital Muerto
US$ Millones
Distribucin de viviendas formales e informales En el sector urbano (miles)
Urbano Lima Metropolitana Otras ciudades TOTAL 18500 18500 37000 Urbano informal Urbano formal Total Urbano
Viviendas 1700 1500 3200
% 53% 47% 100%
Distribucin de Predios formales e informales Rural Costa Sierra Selva Total Fuente: El Misterio del Capital 21500 15800 400 37700 Rural informal Rural formal Total rural En el sector rural (miles) Parcelas 4400 1000 5400 % 81% 19% 100%
Entonces, una casa o departamento de este valor NO es tpica para la gran mayora de peruanos urbanos, en especfico si se trata de familias que viven en viviendas informales; adems es probable que exista un error en el clculo del valor de estas propiedades; que se coteja con sus mismos clculos expuestos en el cuadro 8 y comparado con los anteriores clculos en base al cuadro 9, adems de una informacin que indic que el valor de propiedades peri urbanas - donde se encontraba la abrumadora mayora de propiedades informales - comienza en valores como $1,500 - $3,000; para casas de adobe en PPJJ, y de 5,000 a 10,000 US$; para casas de material noble (14) Por lo tanto, si el postulado de De Soto expresa que sin el sistema de propiedad formal no es posible generar capital, entonces Cmo los pobres urbanos acumularon tanta riqueza?, Cmo
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pudieron generar tanto capital si estaban excluidos del misterio del capital?, en cierta medida De Soto se contradice en este punto. De otro lado, se aclar que una hipoteca no es automticamente la variable que te permite acceder a mayores montos, sino la capacidad de pago que demuestre el cliente; algunos clientes piensan que si le hipotecan la casa es para que les des ms pero no es as, es de acuerdo a la evaluacin que le haga el analista y luego de acuerdo a la tasacin que se realice, se tiene en cuenta el valor del terreno, la ubicacin, etc.Sandra Vences Analista de Crdito, Caja Norper Se hace necesario contemplar profundamente la ltima parte de este comentario, donde se menciona que en la tasacin del predio se toma en cuenta la ubicacin del mismo, y en este contexto, en la entrevista fue prevista la pregunta En que condiciones debe estar la propiedad para ser aceptada como garanta?, debido a que esto se presenta continuamente en la propuesta que hace De Soto en El Misterio del Capital y que se estableci como una de las metas del PDPU (el hecho que esta propiedad ya formalizada se establezca como garanta de los crditos) Sin embargo, la caracterstica del programa de formalizacin fue su aplicacin 100% en zonas urbanas marginales; tal como se observa en el cuadro 10, donde se especifica que el 100% del total de formalizaciones se distribuyeron entre Asentamientos Humanos, Urbanizaciones Populares y Programas de vivienda, contando los Asentamientos Humanos con 82% y 83% del total de formalizados en lotes y ttulos respectivamente. Cuadro 10. Lotes y Ttulos formalizados por COFOPRI e inscritos en el Registro de Predios Distribuido por posesin (1996 Oct.2005)
Departamento/localidad
Asentamientos Humanos y PPJJ Lotes Ttulos 82% 83%
Urbanizaciones Populares (UPIS) Lotes Ttulos 5% 3%
Programas de Vivienda Lotes 13% Ttulos 14%
Total Nacional
100% Total Ttulos 1,474,123.000

Elaboracin propia Fuente: COFOPRI
100% Total Lotes 2,002,861.000
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La opinin de los analistas entrevistados de las entidades financieras que presentamos coincidieron y recalcaron en que lo que realmente determina el crdito son los ingresos de los clientes, tal como se ha expuesto lneas arriba, el valor de la propiedad no determina los montos a otorgarse, es decir, no siempre se financia el 50%, 60% o 70% de la propiedad; como se menciona anteriormente, el porcentaje de financiamiento esta en relacin al anlisis del negocio del cliente muy al margen del valor de su casa. En conclusin a lo expuesto anteriormente, es notorio que hasta los mismos analistas de crdito de las instituciones financieras consideren un obstculo el hecho que un predio presente posteriores dificultades para su reventa y embargo debido a su ubicacin en zonas marginales; adicionalmente, su valor real, que como lo demuestran los cuadros 7 y 8, en la mayora de los casos no permite siquiera que la propiedad califique para establecerse como garanta.
5.2.3.
Influencia real de la hipoteca en la tasa de inters
En el desarrollo de la investigacin y en la comparacin de entrevistas se recogieron datos relacionados a las ventajas que concede el establecimiento de una garanta real, garanta preferida o hipoteca, se registr principalmente variaciones en la tasas de inters: Cuadro 11. Influencia de la garanta hipotecaria en la tasa de inters Institucin Tasa de inters sin garanta CRAC Cruz de Chalpn CMAC Piura Edpyme Alternativa Banco de Crdito IDESI 25% 50% 60% 70% 90% Tasa de inters con garanta 12.5% 57% 46% 33% 60%
En todas las instituciones financieras entrevistadas se reconoci como regla que la tasa de inters guarda relacin directa con el riesgo; en este sentido, la tasa de inters para dos crditos con el mismo monto ser menor para aquel crdito que complemente su buena evaluacin con una garanta hipotecaria, demostrado por las siguientes razones:
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1. Presin psicolgica; sin duda, el comportamiento de un cliente que no deja nada, deja una copia de su ttulo de propiedad y establece desde el inicio su propiedad se diferencia segn el peso de la garanta, con una garanta hipotecaria ser mucho ms susceptible que en otras circunstancias. la hipoteca nos da seguridad y nos permite mayor presin psicolgica sobre el clienteSandra Vences Analista de crditos MYPE, Caja NorPer hay que diferenciar entre garanta blanda y real, es decir, entre la presin de un ttulo de propiedad y de una hipoteca- Omar Gamarra Analista de Crditos, CMAC Piura. 2. Menos riesgo de perder; al ejecutar la garanta real, al margen del tiempo, costo y gestiones que se deba realizar, el prstamo puede recuperarse, sino es en su totalidad lo ser en su mayor parte. la tasa de inters es menor porque el riesgo de perder es menor tambin- Alfredo Villalobos, Analista de crditos, Edpyme Alternativa con la hipoteca te respaldas al menos para recuperar el crdito pero no en un corto plazo sino en un largo plazo Carlos Fernndez Funcionario de Negocios Nivel I, Edpyme Raz. A pesar de lo expuesto, los entrevistados manifestaron que el escenario crediticio actual, an informal, obliga la aprobacin de financiamientos con una copia de ttulo de propiedad o hasta sin garantas o a sola firma como lo denominan algunas instituciones financieras, pero esta no es la regla, son excepciones.
5.3. Los crditos para MyPEs se vuelven masivos efecto de la regularizacin?

Los planteamientos del Misterio del Capital, descritos en el captulo II suponen que al programa masivo de formalizacin de propiedades lo cual pondra capital en manos del pas le seguira un crecimiento de crditos proporcional producto directo de ello, lo cual ciertamente se ha registrado a nivel nacional, sin embargo, no se ha reconocido como efecto directo de la formalizacin (15) Efectivamente, la encuesta basal de COFOPRI en el mbito nacional arroja que un 51% del total de propietarios de hogares titulados han solicitado un crdito, y que un 27% del total de hogares no titulados lo han hecho, indudablemente la demanda por crdito en el Per es innegable, asimismo es innegable el crecimiento explosivo de los crditos hipotecarios.
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Los informes de evolucin tanto de la Banca Mltiple como de las Instituciones Microfinancieras No Bancarias (IMFNB) de la SBS, demuestran que la tendencia de los crditos es de incremento, tanto para MES, Consumo y sobre todo hipotecarios, son bastantes imprecisos los datos que los cuadros 13 y 14 mostraran posteriormente, en el sentido que no se detalla, cuntos de los crditos MES tienen como respaldo una garanta hipotecaria. Para lograr un acercamiento a lo que sera la relacin entre ttulos registrados y su posterior hipoteca, se muestra el cuadro 12, en base a estadsticas del Proyecto de Derechos de Propiedad Urbana (PDPU). Cuadro 12. Indicadores de comparacin entre Ttulos e Hipotecas registradas.
Descripcin del indicador Nmero de ttulos registrados Hipotecas Registradas en el RPU %

Elaboracin Propia
Acumulado 1999 0
Acumulado 2000 632,455
Acumulado 2003 1,195,321
Acumulado 2004 (*) 920,096
3,839
7,474
11,872
20,073
20,175
18,986
1.2%
1.6%
2.4%
1.7%
2.1%
*Proyectado en ase a los datos a Junio del 2004
Fuente: Resultados del Proyecto de Derechos de Propiedad Urbana
Se observa la poca incidencia entre las hipotecas que se hicieron efectivas luego del registro de ttulos, a partir de la implementacin masiva de la medida se registra una ligera tendencia a incrementarse hasta llegar en el 2002 a su mximo punto de 2.4%, mantenindose estable hasta el 2004, cabe resaltar que el RPU registra todas las hipotecas, sin detallar cuales de estas pertenecen a formalizados por el PDPU. Sin embargo, como se mencion anteriormente los informes de evolucin de crditos de la SBS manifiesta a partir del 2003 un crecimiento anual sostenido de los crditos hipotecarios, el cuadro 13 muestra comparativamente el crecimiento de los crditos MES, Consumo e Hipotecarios en las instituciones de la Banca Mltiple a la cual pertenecen cuatro de las once instituciones incluidas en la muestra, cabe resaltar que el Banco de Trabajo seal no trabajar con crditos hipotecarios y el Banco Continental, el Banco de Crdito y Mibanco slo cuando las propiedades sobrepasan un valor de $20 mil (Mibanco, Banco de Crdito) y de $64 mil (Banco Continental) (Ver Cuadros 6 y 7), que como se mencion, no es una caracterstica comn de las propiedades de los sectores formalizados.
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Cuadro 13: Evolucin de los crditos directos en la Banca Mltiple a Septiembre del 2005.
Crditos por Tipo (En millones de dlares) 8 600 1 850
8 200
1 450
7 800
1 050
7 400
650
7 000
Sep-03
Dic-03
Mar-04
Jun-04
Sep-04
Dic-04
Mar-05
Jun-05
250 Sep-05
Comerciales Fuente: SBS
MES
Consumo
Hipotecario
Asimismo, la comparacin para las IMFNB que muestran una tendencia creciente para este ao 2005, en cuanto a crditos, y en lo que respecta a tipo de crditos, predomina los crditos a Microempresa (MES). Cuadro 14: Evolucin de los crditos directos en las IMFNB
CRECIMIENTO ANUAL DE LOS CRDITOS DIRECTOS 42 (En porcentaje) Tendencia de la demanda
CM: CRDITOS DIRECTOS POR TIPO (En millones de nuevos soles) 2,800
36
Tendencia de la oferta
CM CRAC Edpyme
2,400 2,000 1,600 1,200 800 400 0 Sep-04 Dic-04 MES Mar-05 Jun-05 Sep-05 Hipotecario
30
24
18 Mar-04 Sep-04 Mar-05 Dic-03 Dic-04 Sep-05 Jun-04 Jun-05
Comercial
Consumo
Fuente: SBS
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La combinacin y comparacin del cuadro 12 con los cuadros 13 y 14 hace suponer que la tendencia ascendente y superioridad de los crditos hipotecarios no es atribuible a la formalizacin de propiedades. Sin embargo, se puede relacionar con el Programa Fondo Hipotecario de Promocin de la Vivienda - MiVivienda que desde sus inicios en 1999 muestra constante crecimiento y sobre todo a partir del ao 2003, como lo muestra el siguiente cuadro 15, las colocaciones en soles para ello se registra en S/.216.3 millones slo para este ao. Cuadro 15. Evolucin de los crditos hipotecarios del programa MiVivienda y Techo propio
Fuente: Estadsticas Mivivienda
Cabe mencionar que los crditos hipotecarios para del programa mencionado son canalizados por medio de las instituciones financieras, y es ejecutado tanto por la banca mltiple como por las IMFNB, mediante programas de crdito que tiene como objetivo facilitar la adquisicin de viviendas. Se demuestra por lo tanto, que la mayora de crditos hipotecarios son utilizados para la adquisicin de viviendas, o su ampliacin o construccin y no constituyen capital porque luego no producen.
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5.3.1.
Razones por las cuales el cliente no prefiere un
crdito hipotecario
Efectivamente, hasta ahora no se ha reconocido a la informalidad como un obstculo para acceder a un financiamiento. En este sentido los comentarios a la entrevista aplicada revelaron: A. No necesitan montos mayores a $5000(S/.8400 aprox.); El promedio registrado de montos de crdito es de S/. 3 500, opinin prctica de los analistas, que se confirma con el de S/. 3 800, segn un estudio publicado del consejo editorial de la SBS (16); los entrevistados calcularon que aproximadamente los crditos hipotecarios o con garantas preferidas representan entre el 5% y 10% de las colocaciones totales MyPEs. Alfredo Villalobos Analista de crditos, Edpyme Alternativa: Los crditos con garantas preferidas representan el 5% del total de las colocaciones B. Prefieren no asumir crditos hipotecarios; los estudios de impacto realizados luego de la implementacin del programa de formalizacin se caracterizan por recalcar que existe una aversin generalizada a usar el ttulo de propiedad como garanta del prstamo (17) y en general la percepcin sobre los ttulos COFOPRI, a pesar de ser conocidos y bien aceptados por las entidades financieras formales e informales, es claro que no hay disposicin de establecerlo como una garanta real, porque a nadie le gustara quedarse en la calle, y como ya se ha demostrado el monto que se da no es ni la mitad de lo que vale mi casa(18). El ttulo COFOPRI es visto como una herramienta confiable que otorga seguridad al individuo y a su familia. Luz Medina Analista de Crditos, MiBanco: En la hipoteca el nico que pierde es el cliente, por esa razn generalmente los clientes no asumen crditos hipotecarios C. Los predios no alcanzan el suficiente valor para establecerse como garanta; como se ha demostrado en el cuadro 8 ms del 50% de las propiedades que se identifico el ILD para ser posteriormente formalizadas no representan ningn valor para las instituciones financieras, asimismo el 100% de estas propiedades se encuentran ubicadas en zonas peri urbanas que, como lo mencionaron algunos analistas de crdito, podra restarle puntos al momento de la tasacin por su no tan atractiva ubicacin.
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6. CAPITULO V: CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
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6.1. Conclusiones
Se mencion en el planteamiento de la hiptesis las dos premisas que permitirn establecer la hiptesis en s, y bajo las cuales se ha desarrollado la investigacin, se recomienda consultar el cuadro 5 del captulo II que presenta la cadena de generacin de capital propuesta por De Soto, para poder visualizar correctamente el orden de las conclusiones. Primera conclusin, respecto a la necesidad de la hipoteca en el acceso a crditos MyPEs No se necesita un ttulo de propiedad para acceder a un crdito y menos constituir una hipoteca La garanta como su nombre lo estipula, se instituye como un afianzamiento de lo que ya se pact, exactamente as se comporta en el mercado financiero, luego de la aprobacin de un expediente crediticio, el evaluador o analista, en relacin al monto del crdito fija un respaldo, que en el caso de la hipoteca se denomina garanta real. En ningn caso se comporta de modo opuesto, es decir la propiedad antes de demostrar capacidad empresarial y moral. Indistintamente cualquier persona que pretenda obtener un financiamiento debe demostrar como medida preliminar: Capacidad de pago; que garantice a la institucin que su negocio gener, genera y generar los suficientes ingresos para cubrir tanto la deuda como sus gastos familiares y compromisos comerciales, lo cual significa estabilidad en el mercado al menos de 6 meses e implica la habilidad empresarial y de inversin del cliente. Capacidad moral, es el complemento ms observado por las instituciones financieras luego de la evaluacin econmica del cliente, la sola percepcin de inestabilidad moral del cliente basta para denegar un expediente, al margen que este demuestre o no su solvencia econmica. Asimismo el monto promedio demandado por los clientes es de S/.3,500, para lo cual solo se considera necesario una copia simple de ttulo de propiedad con el fin de ubicacin del cliente, y sobre todo para ejercer presin psicolgica sobre l en caso de atraso y en ningn caso el establecimiento de una hipoteca, la cual se fija como garanta real cuando el crdito sobrepasa los $8 mil o $10 mil (dependiendo de la institucin), se menciona que este tipo de colocaciones representan aproximadamente 5% y 10% del total de los crditos para MyPEs. As lo demuestra la composicin del mercado empresarial en el Per, que comprende en su mayora empresas unipersonales y una gran parte demasiado pequeas para efectuar inversiones mayores recuperables. La mayora son de subsistencia y utilizan el crdito como capital de trabajo y no pueden crear un valor agregado porque no cuentan con la capacitacin para ello. Ellos
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simplemente no son capitalistas, no lo son por la falta de formacin y no por la postulada falta de capital
Por lo tanto: 1) Es imposible el hecho que slo una propiedad legalmente formalizada permita acceder a un crdito promedio, qued demostrado que las propiedades que formalizaron su ttulo de propiedad al amparo del PDPU pertenecen 100% a sectores periurbanos (Asentamientos, Urbanizaciones populares, Programas de vivienda) lo que no les permite alcanzar valor para adjudicarlos a instituciones financieras que solicitan propiedades de $ 13 mil y en el ms grave de los casos cuando sobrepasa los $64 mil para otorgar crditos de menos de la mitad del valor de la misma propiedad, y as la propiedad califique, lo que realmente predomina son los factores que anteriormente se ha mencionado. 2) La definicin del monto a financiarse tampoco esta en relacin al valor que la institucin financiera otorgue a la propiedad. 3) Los clientes rechazan el hecho de establecer su propiedad como garanta de crdito, por temor a perderla y porque no consideran justo el valor que la institucin financiera otorga a su propiedad. 4) Para el caso de crditos hipotecarios (que sobrepasan los $5mil - $10 mil y representan el 5%-10% del total de crditos) el establecimiento de una hipoteca guarda relacin con tasas de inters preferenciales que favorecen este tipo de crdito hasta por 30 puntos porcentuales por la fuerte presin psicolgica que ejerce y por que en el peor de los casos la venta del inmueble a largo o corto plazo lograr recuperar todo o parte del monto del crdito.
*
Para Tasa Efectiva Anual, cifras tomadas de las entrevistas
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Segunda Conclusin, respecto al xito de la formalizacin de la propiedad en relacin a la concesin de crditos para MyPEs La formalizacin masiva de propiedades no ha potenciado los crditos para MyPEs Como se observa en la primera conclusin es imposible que la titularizacin haya puesto capital en manos de los pobres, para complementar lo expuesto, se demostr que la tendencia de crecimiento de los crditos en general es ascendente (MES, Hipotecario, Consumo) sin embargo queda muy claro que la incidencia entre los ttulos e hipotecas registradas (1%) no aportan al crecimiento explosivo de los crditos hipotecarios, que se manifiestan por encima de los crditos MES y consumo en la Banca Mltiple, y muy inferiormente para las IMFNB, donde predomina las colocaciones a crditos MES. Se atribuye la superioridad de los crditos hipotecarios al exitoso Programa de adquisicin de vivienda MIvivienda y Techo Propio, que desde el 2003 viene canalizando la adquisicin masiva de propiedades mediante instituciones financieras. En General: En el promedio, los pobres no acceden a montos mayores de S/.3,500 porque an no son capaces econmicamente y no porque su situacin informal no se lo permita, las entrevistas demostraron que la tendencia del mercado de microfinanzas es adaptarse a la situacin de sus clientes, que los reconocen como an informales, y adoptar metodologas de prestamos que disminuya su riesgo, a una institucin financiera no le compete la situacin formal del cliente, aceptan formales e informales sin distincin, a ellos les interesa que el dinero que inviertan sea recuperado de manera ptima, lo cual no se logra con la ejecucin de una garanta. De otro lado, queda claro que los crditos hipotecarios se dirigen en su gran mayora a la construccin, adquisicin o mejoramiento de viviendas, por lo tanto la propiedad no representa capital porque despus no produce. La cadena de generacin de capital (Ver cuadro 5) propuesta por De Soto se trunc porque se ha demostrado que la propiedad formal no puede convertirse en dinero en efectivo y por lo tanto ni en inversin ni en capital vivo ni en desarrollo econmico.
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Un ttulo de propiedad formal no es factor determinante para la generacin de capital vivo para los pobres, si lo es el indistintamente el flujo de caja del negocio del cliente proyectado por los analistas de crdito. El flujo de caja no se ve afectado en algo ni por la tenencia de una casa, ni por su titulo, ni por el valor de la casa, sino principalmente por los costos y los ingresos del negocio.
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6.2. Recomendaciones
1. Se juzga necesaria una investigacin adicional que evale los factores que influyen el flujo de caja de las MyPEs y por ende la posibilidad de obtencin de capital; especficamente se propone analizar la relacin entre el grado de instruccin de los clientes, y su experiencia, comportamiento y montos crediticios. 2. Es necesario que se conozca las razones de las que depende la obtencin del capital, y se sugiere tomar como base el estudio propuesto en la recomendacin 1, que confirmara la hiptesis que el verdadero misterio del capital se encuentra en los Recursos Humanos no en ttulos de propiedad.
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ANEXOS
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I. GUION DE ENTREVISTA
Objetivo: Investigar sobre la influencia real de un ttulo legal de propiedad en la otorgacin de un crdito dirigido para emprender un negocio.
I)
Requisitos:
1. Cules de los tipos de crdito que ustedes ofrecen tanto a personas como empresas solicitan entre sus requisitos un ttulo de propiedad? Con que fin se solicita, es indispensable? 2. Que documentos ustedes aceptan para la acreditacin del ttulo de propiedad? 3. Que factores evalan ustedes para la otorgacin del crdito? Enumerar por orden de importancia. El primero es determinante? 4. Han variado los requisitos para el acceso a crditos, se ha rigurizado, facilitado, etc.? HIPOTECA 5. En que crditos, la propiedad se establece desde el inicio como una garanta real? 6. Aceptan otros bienes muebles o inmuebles como garanta? En que casos? 7. En que condiciones debe estar la propiedad para ser aceptada como garanta, y que condiciones debe cumplirle cliente? 8. Cuales son los riesgos que asume la institucin financiera al establecer una hipoteca? O al no establecerla 9. Que ventajas otorga la hipoteca en: Tasa de inters Tiempos de otorgacin Montos del crdito Otros 10. Existen otras variables que pueden otorgar las mismas ventajas?
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II. ENTREVISTAS
1. Banco de crdito - Mara de los ngeles Espinoza Urbina, Funcionario PYME
Grupo meta del rea: Atienden a micro y pequea empresa Como definen a micro y pequea empresa? Definimos en funcin de nivel de deuda y nivel de pasivos, nosotros pedimos en nivel de pasivos, me refiero a pasivos para el clientes y no a pasivos del banco ahorros como mnimo de 500 dlares y colocaciones mas o menos 3000 dlares, antes clasificaban a los clientes segn su nivel de deuda, ahora los clasifican por la experiencia en el trabajo y colocaciones Como establece el banco sus tasas de inters: Toman la tasa del SBS como una base, se mueven alrededor de eso, lo que hace el banco es cobrar tasas escalonadas, las tasas ms altas se establecen las pagan los negocios ms chicos por una cuestin de riesgos por el mismo hecho de que son informales el banco trata de recuperar el dinero ms rpido la ventaja es que ahora financian sectores que antes no reciban financiamiento, precisamente porque las instituciones no las consideraban sujetos de crdito y no solo por el hecho del tipo de actividad que desarrollaban sino por las garantas, nosotros damos a sola firma, hasta 7500 dlares sin garanta( por ahora por una restriccin) lo ms interesante es que eso no se daba, ahora nosotros nos movemos en tasas mensuales ms o menos la ms alta debe estar en 4.5 y la ms baja 2.54. Como han variado las garantas para los crditos en los ltimos 5 aos: Yo ya llevo 13 aos en el banco pero un ao con MYPE, el tema de garantas sigue para aquellos financiamientos elevados, es decir, cuando t sobrepasas los 10 mil dlares como condicin del cliente ya tiene que colocar garanta, por ejemplo, yo a un cliente le doy, bueno lo que pasa es que ahora hay una restriccin por cuestin de morosidad, normalmente daban los 10 mil dlares , es decir garanta a partir de los $10 mil o 35 mil soles pero ahora nos han bajado a 7500 de forma temporal hasta que bajemos un poco la mora. Pero si queremos dar desde 10 mil dlares a uno ya pedimos garanta. Ahora dependiendo de lo que estemos financiando nosotros trabajamos de la siguiente manera, tu tasas un inmueble no?, el inmueble tiene hasta 3 valores: el valor comercial, el valor de realizacin y el valor de afectacin; nosotros trabajamos sobre el valor de realizacin, y sobre ese monto normalmente cuando financiamos bsicamente activo fijo porque se supone que capital de trabajo lo financiamos hasta 10, cuando entramos en activo fijo, necesariamente lo trabajamos con garanta, por ejemplo yo puedo tener un cliente con una lnea de tarjeta de 15 mil soles estaramos hablando en dlares mas o menos de 4200 4300 , si ese cliente vendra a m, como yo tengo un caso en ese momento, un cliente que quiere comprar un terreno que le cuesta 45 mil soles porque es en la victoria, l ha puesto 25 y nos est pidiendo el financiamiento de 20, 20 son mas o menos $6 mil a 4 son 10, es decir est en su lmite, yo no le voy a pedir garanta, pero lo que hago es tasar el inmueble y sobre el valor de realizacin de la tasacin yo le doy el 100% pero no constituye hipoteca, yo hago la tasacin por el hecho de que el banco no te va a dar porque tu dices que lo que vas a vender cuesta 10 o 15 , sino por lo que un perito del banco(porque tiene que hacer la tasacin un perito del banco) define que vale el inmueble, por ejemplo para ese cliente han hecho la tasacin y el valor de realizacin sale 8 mil dlares y tanto, el (de local) comercial es un poco ms alto, y prcticamente como cubre, entonces le voy a dar los
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20 mil soles, pero si el valor de la tasacin fuera inferior a los 20 le doy menos de 20 as el necesite 20. Cuando se incumplen los pagos: En ese caso el banco asume el riesgo, lo que sucede es que mira, cuando uno dice sin garanta hablamos de constituciones porque al final el contrato que nosotros tenemos, si bien es cierto yo no te constituyo una garanta el contrato afecta el inmueble y si incumple yo igual te voy a demandar, dependiendo del monto tambin hay montos que son inferiores y que al final , por ejemplo haba un seor que nos deba una cuota de 500 soles el banco lo castiga, lo asume contra sus utilidades pero el perjuicio para el cliente es que ha marcado sus antecedentes, ha quedado mal y el cliente piensa que porque no nos pag, nos sac la vuelta , esa es nuestra ... porque al final cuando l quiera pedir un crdito no le van a permitir, el castigo Que debe presentar un PYME cuando quiere sacar un crdito en el banco: lo nico que necesita es al menos que tenga el negocio funcionando como mnimo 1 ao y que el negocio genere, si mas all de los requisitos nosotros pedimos que el cliente tenga casa propia al final la casa puede valer un milln de dlares pero a m lo que me interesa el hecho de que tenga un negocio vigente y que genere, porque , que puede pasar, si al final no me paga yo me tom la casa y que pase como hace 4-5 aos que la situacin se volvi un poco difcil y mucha gente buena y mala crediticiamente hablando qued mal, el banco lleg a formar todo un patrimonio de inmuebles, tan es as que se vio obligado a crear una inmobiliaria para poder negociar todos esos inmuebles porque si al final el banco te presta efectivo contante y sonante tambin quiere que le devuelvas el dinero de esa manera, el tener que rematar un inmueble para recuperar te genera gastos y a veces no necesariamente logras recuperar el monto que prestaste, entonces el negocio del banco no es quedarse con las casas, el negocio del banco es que la gente le devuelva el dinero como lo pact. Algunos de esos requisitos se pueden sustituir: Nosotros podemos tener excepciones por ejemplo, cuando nos presentan un RUC que tiene menos de un ao y realmente es un negocio que vale la pena y de repente por esperar a que cumpla los 12 otra institucin se la lleva, se hacen visitas, del jefe de crdito, y si el lo acepta entonces podemos hacer la excepcin, pero yo no puedo pasar un crdito que no tenga el documento que sustente el patrimonio, o como muchas personas creen incluso, no, mientras yo voy tramitando mi copia literal de .... En registros pblicos para poder sustentar esto, vaya, vaya ingresando el expediente NO, nosotros ingresamos la solicitud completa, no nos pueden hacer cambiar la evaluacin, sea, los requisitos, los documentos tienen que estar completos. NO varia en ningn caso, es decir si es un buen cliente por ejemplo: Bueno ah hay un punto quizs, nosotros cuando es un cliente nuevo, pedimos una determinada cantidad de documentos, pero cuando hago ampliaciones ya no pido todo , disminuyo la cantidad de documentos por ejemplo ya solo te pido el DNI y el pago de impuestos ya no te pido autovalo, etc., si antes te peda 5 y ahora te pido 2 igual tienes que cumplirlo con los 2 lo que hago es hacerte la cosa ms sencilla en el sentido de que te pido menos documentos pero no por eso, si te pido 2 me vas a llevar 1. El fin de este requisito es: Es por seguridad, si te doy el tope de la lnea y no me pagas te puedo hacer una demanda. Que aspectos evalan para la otorgacin de un crdito: Aqu bsicamente es que haya una persona encargada del negocio y que lo conozca, porque a veces por ejemplo yo puedo poner el capital porque soy el dueo pero dejo un tercero para que maneje el negocio, yo no veo esa parte de evaluacin netamente, pero sin embargo es algo que nosotros siempre cuestionamos, por ejemplo a veces me dicen; Mery el que firma la solicitud como dueo es l pero cuando vamos nos atiende otra persona encargada.
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Quiz nosotros obviemos eso cuando sea una pareja, y derrepente o vas t o voy yo, pero no por ejemplo que por ah seas soltero y dejes a un tercero que te maneje el negocio y cuando tu vas y quieres hablar con el dueo, el dueo no sabe nada del negocio. El banco ahora por el tema de que ha habido mucha gente que no ha cumplido con sus obligaciones, ya no slo evala al titular, evala a todo el entorno, por ah cual fue el comportamiento, si eres soltero, con tus padres. Se han dado casos, por ejemplo yo hoy da estuve trabajando y llegaron 2 chicos, el chico tendra 25 aos y la chica 21, por el comportamiento yo asum que la chica era enamorada del muchacho, entonces nos pusimos a hablar que tena un negocio de autopartes, etc., entonces yo le he preguntado si tena casa propia y me dice que no que lo van a avalar, si? Le dije y le pregunte que edad tena su aval, y me dijo 20 aos... Ah... dije ac pasa algo raro, sin embargo yo no quise desechar la oportunidad y converse con la vendedora que trabaja conmigo para que los vaya a visitar, ella fue y se encontr que cuando ella ha llegado el chico no estaba y la atendi una persona mayor y que casualidad que el apellido de la chica era el mismo apellido del seor, entonces la vendedora me dijo que para ella el seor estaba mal, y bueno lo que pasa es que a veces no tienes nada y bueno por una cuestin psicolgica quieres probar , y te puede fallar, y efectivamente que pasaba, que el seor era el pap de la chica enamorada del muchacho y este seor estaba mal en el sistema, entonces como el seor saba que no poda solicitar nada porque tena deudas, le haba cedido la casa a la hija y bueno armaron ,a historia. En esos casos cuando los avales son menores de edad no solo filtra al titular sino tambin filtra a sus paps, o por ejemplo se han dado casos de chicos que yo he facilitado de 21 y 22 , porque hay chicos que s que su pap conoce mucho del negocio y los involucra desde muy jvenes y efectivamente desde los 17 18 aos el chico ya tiene su negocio, pero no todos, hay mucha gente que nos ha trado todos los documentos pero no por esa razn. Por eso ahora no slo evaluamos a la persona que presenta los documentos sino a todos su entorno, a veces hay gente que dice si, pero que mi pap el se ha equivocado pero yo no, etc pero por lo general ha habido casos en los que se han efectuado esas situaciones y finalmente nos quedan mal, yo digo que es una cuestin tambin de crianza porque tu le transmites al hijo tu responsabilidad, pero tambin tu sirvengenzura, no digo que en todos los casos, pero si en la mayora, y por la mayora porque se saca un estndar, una norma pagan los dems, y as hemos dejado de financiar a mucha gente. Todos los clientes deben presentar el ttulo de propiedad como requisito: En el caso del ttulo de COFOPRI si, porque data de 2 3 aos mas o menos, en todo caso a nosotros ms nos interesa el autovalo fresquito, por ejemplo ahorita nos estn aceptando el autovalo hasta el 2003 julio, y nos si como ya estamos 2005 nos pidan el del 2004, bueno puedes hacer tantas cosas porque a veces la gente llega con el ttulo de propiedad pero a nosotros no nos interesa eso, tambin que se hace verificacin de domicilio. En el momento de presentacin de requisitos se establece como garanta real: Hasta 35 mil soles no te pedimos garanta, sin embargo nuestro contrato lo especifica. As sea un crdito de 5 mil soles: No constituimos, hasta ese monto no constituimos, sea no hay inscripcin en registro pblicos sin embargo afecta cuando se incumple el contrato, lo que pasa es que el hecho de que la garanta se constituya en el momento del contrato te hace ms rpido, porque cuando te incumple, bueno ya te qued mal, hay que hacer una bsqueda en registros, y bueno al final tambin se puede pero demoras ms. Aparte de COFOPRI aceptan otro tipo de papeles que acrediten la propiedad de un inmueble: Es el autovalo, el ttulo COFOPRI, la copia literal de dominios, que es un documento que se tramita en registros pblicos y en algunos casos aceptamos una minuta de compra venta pero que tenga la inscripcin registral, que tenga la minuta ya prcticamente el inmueble est inscrito.
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Una persona que desde un primer momento pone a disposicin su casa para hipoteca, tiene algn beneficio, en la tasa de inters por ejemplo: Se supone que s, porque, como es el hecho, si yo ya estoy constituyendo una garanta quiere decir que ya estoy sobrepasando un nivel de endeudamiento menor, y por lo tanto cuando una persona ya llega a un nivel de endeudamiento ya entra a negociar tasa. Hay alguna otra variable que te pueda traer los mismos beneficios?, es decir con la cual puedas negociar tasas de inters: Solamente que el cliente, al mismo tiempo que me esta contactando, me demuestre con una corrida que efectivamente le van a cobrar en otra institucin una tasa menor. Ahora hay muchos clientes que estn bien informados, por ah que alguno te dice no, que yo quisiera con ustedes pero por ac me han venido a visitar, y me estn cobrando tanto pero hay casos en que las tasas no son reales, entonces yo le digo correcto, entonces demustreme que tiene la propuesta porque a veces te la sueltan a ver como les va. Puede ser eso o cuando el negocio sea interesante por ejemplo, tenemos un cliente que no necesita el financiamiento pero para efectos de impuestos, necesitan endeudarse, es decir para no pagar mucho impuesto. Sanciones que existen para presionar a un cliente a pagar su deuda: Bueno, el banco tiene una empresa que forma parte del grupo que se llama CREDICORP, ellos son los que hacen las cobranzas, sin embargo a nosotros nos evalan tambin el ndice de morosidad, es parte de nuestra evaluacin anual, bueno la presin es, el que tiene casa, bueno seguimos las instancias respectivas, tenemos una etapa que le llamamos de pre inspectora, despus de unos das entra a una etapa de inspectora, lo que diferencia a una etapa de la otra son las modalidades de cobrar y puede llegar hasta el plano judicial, y no slo se presiona a los titulares directos sino tambin a los avales, la peor presin es que quedan mal, que bueno ha habido casos en que la gente ha quedado mal y les hemos quitado la casa y regresan para pedir un crdito pero ya no les damos.
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2. Banco Continental - Sheila Ojeda, Ejecutivo VIP Ninguno de sus crditos pide entre sus requisitos un ttulo de propiedad En la evaluacin para la otorgacin del crdito: 1. EL ingreso del cliente: El prstamos siempre se dar en funcin al ingreso demostrable. No importa el estado de solicitante, si es cliente del banco, es decir si tiene una cuenta antigua le facilitan los tramites para su crdito. En el caso de: Crdito hipotecario Crdito personal con garanta hipotecaria Crdito comercial con garanta hipotecaria Leasing inmobiliario Las garantas aceptadas son casas, terrenos, maquinaria industrial, traileres, etc. Estas garantas deben sobrepasar 4 veces el total del crdito que asumir el prestatario, sin embargo lo ms importante de todo es la estabilidad laboral del prestatario y sus ingresos promedio. La entrevistada manifest que el banco se asegura desde el primer momento para no asumir ningn riesgo con el crdito ni con la garanta, Asegurando el bien en prenda en caso que presente algn dao Evaluando la deficiencia en el aspecto legal o jurdico del cliente El cliente pasa por una fuerte evaluacin para poder concederle el crdito Tambin manifiesta que generalmente el cliente hipoteca sus propiedades por necesidad y porque o hay otra manera de accede a montos mayores, asimismo una garanta hipotecaria permite una tasa de inters preferencial porque son plazos largos de pagos y son montos grandes. Sin embargo hay otras variables colaterales como por ejemplo: Cliente antiguo del banco con una cuenta considerable Empresas que tienen cuenta tanto ellos como sus empleados cuentas en el banco
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3. Edpyme Alternativa - Alfredo Villalobos, Analista de crditos Alternativa ofrece: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. Crdito diario Crdito Mujer Crdito VIP Crdito MES Crdito Pesca Crdito Pecuario Crdito de consumo (para trabajadores dependientes) Crdimovil
En los ltimos 5 productos se solicita de un ttulo de propiedad entre los requisitos con la finalidad de ubicacin y estabilidad domiciliaria, no se establece la hipoteca pero si el cliente falla utilizan la copia del ttulo de propiedad para anexarlo a las cobranzas y ejercer mas presin en la cobranza, esto se denomina accin preventiva y se ejecuta por 10 das hasta que en todo caso, se inicia el proceso en le poder de judicial de embargo a favor de la edpyme. Las garantas reciben diferentes denominaciones, se llama garanta preferida a una hipoteca y garanta no preferida a crditos que no tienen hipoteca, al que accede la mayora de clientes. Los documentos aceptados para acreditar la propiedad son: COFOPRI Escritura Pblica Minuta sin inscripcin legal (slo en caso de crditos pequeos) La evaluacin del cliente para la otorgacin del crdito: 1. La capacidad moral del cliente, que depende de la percepcin del evaluador respecto a la situacin familiar y entorno social del cliente, este aspecto es determinante para el analista. 2. La capacidad de pago 3. Las garantas, sin embargo la mayora de crditos son con garantas no preferidas El analista del crdito personaliza la responsabilidad por el crdito y dependiendo de 1 se desprende las preguntas: SI LE DOY, CUANTO LE DOY?? Los requisitos para el acceso a crditos tienden a disminuir, a ser menos engorrosos por ejemplo en el caso de los crditos diarios que oscilan entre los S/.100, S/. 200 han adoptado metodologas informales para aplicarla al producto, en este caso, la metodologa de los ajiotistas (usureros) para la cobranza y con mejoras en la tasa de inters. Actualmente tienen colocado un capital de S/.3 millones en este mercado con un inters de 5% mensual. De otro lado los crditos con garanta preferida representan el 5% del total de crditos colocados y siempre cuando se trata de acceso a montos mayores de S/.8 mil. En este aspecto, las garantas aceptadas: Prendas vehiculares Prenda industrial Prenda flotante (mercadera es flotante) Sin embargo, en el caso de las garantas se impone la capacidad de pago del cliente, porque eso y no la garanta determinarn el monto del crdito, asimismo la propiedad debe ser un bien realizable
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es decir que se pueda comercializar luego, esa tarea es independiente de los evaluadores de crdito, es realizada por un tasador de la SBS. En los casos de crditos hipotecarios la tasa de inters es ms baja porque el riesgo de perder es menor, la TEM de los crditos es 4% y con hipoteca puede llegar hasta 3.2%, en el caso del tiempo para otorgarle el crdito es ms largo por los trmites implicados, solo en caso de clientes recurrentes se agilizan los trmites para otorgarle el crdito. Las ventajas otorgadas por los crditos hipotecarios solo pueden ser igualadas en el caso de crditos personales de descuento por planilla
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4. Caja NorPer - Sandra Vences, Analista de Crditos Pyme
Para que opciones el ttulo de propiedad es un requisito: Para la opcin de crditos PYME pedimos la copia del ttulo de propiedad de la casa y para crditos personales igual, excepto cuando son crditos por convenio. Finalidad: Es una forma de evitar el riesgo, pedimos siempre que tenga casa propia pero caso contrario un aval que presente casa propia tambin, pero ms que todo es psicolgico. Documentos aceptados para acreditar ttulo de propiedad: Minuta, Escritura, Contrato de Compra Venta Factores de importancia en la evaluacin: 1. Experiencia crediticia 2. Nivel de endeudamiento 3. Entidades con las que trabaja 4. Nivel de inventario 5. Persona, por que la persona es la que paga Factor determinante: La capacidad de pago de la persona. Percibes que han variado los requisitos para acceder a un crdito? Antes pedan RUC, ahora no es necesario, y se atiende tambin al sector informal. En que tipos de crditos se establece la propiedad como garanta real? En crditos hipotecarios, y tambin en crditos PYME, y para crditos que superan los 20 mil soles, ah se hipoteca la casa desde el inicio. Otros bienes que se acepta como garanta? Ningn otro, solo la propiedad Que caractersticas debe cumplir tanto el cliente como la propiedad para que pueda acceder a una hipoteca? En el caso de la propiedad se contrata a un tasador que debe estar en la SBS, y respecto a la persona, esta debe ser evaluada, as de acuerdo a la capacidad de pago de la persona, y de acuerdo a la tasacin se ve el monto. Evaluacin de las personas que acceden a crditos hipotecarios: Dependiendo si es de PYME, Personales o crdito Convenio; por ejemplo en crditos PYME y personales, y de acuerdo a la evaluacin que haga el analista de acuerdo a los ingresos es que se ve si es necesario o no la hipoteca de la casa. La hipoteca se da cuando son crditos mayores a 15 mil soles, es q a veces los clientes piden ms de lo que necesitan, algunos clientes piensan que si le hipotecan la casa es para que les des ms pero no es as, es de acuerdo a la evaluacin que le haga el analista y de acuerdo a la tasacin que se realice, se tiene en cuenta el valor del terreno, la ubicacin. Riegos de la institucin financiera, que tipos de crditos son los ms riesgosos, es un crdito hipotecario menos riesgoso?
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Es de acuerdo a la actividad que realice la persona, por ejemplo el sector ms riesgoso es cuando son servicios, cuando son unidades vehiculares, ah es donde hay mayor riesgo, tambin en el sector confecciones, es ah donde mayormente tratamos de no entrar. Ventajas de la hipoteca: La tasa de inters es la misma y se establece segn tipo de crditos, la hipoteca nos da seguridad y nos permite mayor presin psicolgica sobre el cliente, pero hay varios crditos hipotecarios que se han cado con garanta hipotecaria. En que casos el cliente puede negociar tasa de inters? Cuando tiene experiencia crediticia, y si hay otra institucin que le ofrece mejor tasa, nosotros podemos negociar de acuerdo al monto y el periodo. Los tiempos de devolucin tambin lo evala el analista, y el crdito se da de un da para el otro y si es posible el mismo da
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5. Mibanco Luz Medina Vargas, Asesora de Crditos
En todos sus productos microfinancieros solicitan entre sus requisitos un ttulo de propiedad, aceptan documentos de COFOPRI o Contrato de compra-Venta, minuta, Constancia de Posesin, la finalidad del requisito es ubicar al cliente y que tienenun lugar donde vivir. Hace 1 mes aprox. Obvian el ttulo de propiedad entre los requisitos cuando se trata de montos menores a S/.1.000, lo ms importante en la evaluacin para la otorgacin del crdito es: 1. La antigedad del negocio; es indispensable que tengan como mnimo 6 meses de funcionamiento y que presenten boletas de compra y venta de mercadera 2. La capacidad del negocio; que volumen de capital manejan. 3. Ubicacin del negocio 4. Referencias La 1 es determinante para la otorgacin del crdito Los requisitos para la otorgacin del crdito han variado por la competencia, se ha facilitado ltimamente el acceso a los crditos, sobre todo con el factor de la casa propia, antes era indispensable que el cliente tenga una casa propia, para los crditos a sola firma, ahora solo debe estar con 100% de calificacin normal. En el caso de las garantas, solo se piden cuando se trata de crditos mayores a $10 mil, las garantas que califican son: 1. 2. 3. 4. Prenda global y flotante; para cubrir crditos menores de $10 mil Prenda mercantil; para cubrir crditos mayores a $10 mil Vehculos; sustituye la casa propia, califican los vehculos de negocio. Depsitos de ahorro; como un aval.
El que hipoteca su casa debe cumplir con los siguientes requisitos: 1. Tener un negocio propio 2. 100% normal en el sistema financiero 3. Necesita una prenda de ms del doble del crdito que pide Asimismo la propiedad debe cubrir el monto y ser evaluada por un perito tasador En la hipoteca el nico que pierde es el cliente, por esa razn generalmente los clientes no asumen crditos hipotecarios Una hipoteca es considerada como la mxima garanta, por eso el trmite para obtener un crdito hipotecaria es muy largo por la tasacin.
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6. IDESI Miguel Porro Chulli, Analista de Crditos Productos para MYPE 1. Crdito normal 2. Crdito diario 3. Crdito semanal Tambin ofrecen crditos de consumo pero es muy poco solicitado La solicitud del ttulo de propiedad entre los requisitos depende: Si es cliente nuevo Si son montos mayores a S/.1000, en este caso es indispensable Se acepta: Escritura Pblica COFOPRI (de 100 clientes 80 presentan COFOPRI) Minuta Factores que se evalan para otorgar el crdito: 1. Mnimo 1 ao de negocio, pero este punto es flexible por la informalidad 2. Ingresos por Ventas mensuales 3. Patrimonio luego de verificar el inventario (las garantas se establecen con declaracin jurada) El entrevistado manifest que por encima de todo es determinante el aspecto cualitativo de la persona. Algo importante es que los crditos se dan conyugales, se pide la firma del cnyuge y la solidez de la unidad familiar es muy importante tambin. Los requisitos para acceder a un crdito son: Crditos para negocio Aval Copia DNI Recibo Luz-Agua Constancia del tiempo del negocio Boletas de Venta Crditos para Mototaxi: Brevete Tarjeta de propiedad Tarjeta de operatividad SOAT Factura o boleta de la compra de la moto Este tipo de crditos es solo para comprar otra mototaxi, se toma en prenda la mototaxi del cliente y slo cuando termine de pagar el crdito se devolva la moto y el podra trabajar con las dos motos. Al respecto a los cambios a los requisitos para acceder a un crdito, dice q se ha rigurizado, sobre todo en el tema del ttulo de propiedad, que al menos ahora el aval tenga ttulo es indispensable En ningn caso la propiedad se establece como garanta real desde el principio, y se aceptan como garantas otros bienes como electrodomsticos calificados por declaracin jurada, por ejemplo en el caso de bodegas, estantes, aparadores, vitrinas, balanzas.
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Los bienes deben duplicar el valor del prstamo y su precio se determina por depreciacin, asimismo el cliente debe cumplir con todos los requisitos. EL ttulo de propiedad ejerce presin sobre el pago, se enva una copia del ttulo junto con la cobranza judicial aludiendo embargo de casas y bienes. Una hipoteca otorga ventajas en: La tasa de inters: aprox. 1% de 5.5% a 4%, menciona que un cliente antiguo sin necesidad de hipoteca tambin puede registrar este beneficio. En los crditos diarios la tasa es de 12% Con una hipoteca puede acceder a montos de 5 mil o 10 mil soles, pero el monto mas demandado en promedio es de 3 500 soles Manifest que con un ttulo de propiedad la evaluacin es menos rgida, pero hasta ahora no han hecho embargos de casas.
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7. Grupo Mujer Antonio Mesones, Analista de Crditos El proyecto de microcrditos en esta ONG termin hace 10 meses y actualmente buscan nuevo financiamiento para continuar con la lnea. Ofrecan 2 tipos de crdito: Crditos solidarios Crditos personales, para negocio Slo en el caso del crdito personal se solicitaba el ttulo de propiedad como una garanta nominal, en todos los montos que oscilaban entre S/.200 y S/.3.000. Documentos que aceptaban para acreditar: Minuta Contrato Compra Venta COFOPRI
Consideraban que lo ms importante para conceder un crdito era: 1. Que el negocio demuestre que existe y funciona en forma adecuada 2. Que el cliente se encuentre bien en el sistema financiero y que tenga solvencia moral. 3. Una garanta imprescindible, inclua todo tipo de artefactos, en muchos casos embargaron artefactos valorizados en el doble del crdito, que es como normalmente valorizan las garantas. Estas garantas deban estar en buen estado y cumplir con las exigencias de la evaluacin Respecto a los requisitos requeridos se mantuvieron estables. El entrevistado manifest que la garanta reduce el riesgo en el crdito, porque en caso de falta de pago se puede recuperar con la venta, los costos inherentes a la venta de la prenda se calculan aproximadamente en el 5% del valor del artefacto o prenda, avisos en el peridico, etc. En todos los crditos la garanta como requisito era imprescindible. Las tasas de inters se mantenan estables en todos los casos (3.5%), nunca embargaron una propiedad Los tiempos de crditos eran desde 1 mes a 1 ao como mximo
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8. EDPYME RAIZ - Carlos Enrique Fernndez Mendoza, Funcionario de negocios Cuales de los tipos de crdito que ustedes ofrecen tanto a personas como empresas solicitan entre sus requisitos ttulo de propiedad? Para crditos a partir de mil soles, presentar solo una fotocopia y el requerimiento mnimo puede ser el autovalo y a partir de 5 mil soles se pide un documento ms fehaciente puede ser un ttulo de propiedad un contrato compra venta, una copia literal, o cualquier documento que acredite que el inmueble es propiedad del cliente, por la informalidad del mercado se acepta cualquier tipo de documento hasta un contrato de compra-venta o una constancia de posesin. Objetivo de solicitar el ttulo de propiedad: En el caso de microempresa no ha un fin exacto pero a mi parecer tiene dos fines: Ubicacin del cliente; un ligar donde ubicarlo. Presin; en caso de incumplimiento del pago hay un documento que puede ayudar y dependiendo del monto hasta ejecutar garantas. Que factores se evalan para otorgar a alguien un crdito? Desde que llega una solicitud: 1. El destino del crdito, es lo principal 2. Las caractersticas del cliente; cualitativos o cuantitativos 3. Evaluacin financiera Lo determinante para dar un crdito es principalmente dos factores: 1. Que el negocio haya acreditado que tiene una debida antigedad segn el requerimiento de la institucin 2. Movimiento comercial para que tenga capacidad de pago que le permita el endeudamiento Variacin de requisitos para acceder a crditos: Si hablamos en general, en s se han vuelto ms flexibles todo lo que son requerimientos, por ejemplo en toda entidad financiera antes se peda como requisito mnimo que tenga propiedad, ahora hay entidades financieras por ejemplo RAIZ y creo, si no me equivoco las Cajas Municipales y hasta MiBanco, que ha crditos hasta S/. 1 000 o hasta un determinado financiamiento pequeo ya no le piden ese documento, basta con su DNI y su movimiento comercial. Crditos hipotecarios: Para montos mayores a S/.20 mil soles Cmo se evala a los clientes de crditos hipotecarios? Todo crdito indistintamente ya sea de un monto mnimo S/. 300.00 o del monto mximo, se evala de la misma manera, la garanta es sencillamente un anexo por el riesgo que se podra tener al otorgar un monto de tal dimensin. Riesgo en las garantas hipotecarias: En los crditos hipotecarios corre el riesgo la empresa y con la hipoteca te respaldas al menos para recuperar el crdito pero no en un corto plazo sino en un largo plazo, porque se deben ejecutar factores judiciales, etc. Otras garantas: No Como ven el riesgo en esta institucin:
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Toda una evaluacin debe tener una rigurosidad y nosotros nos guiamos de los giros econmicos, indistintamente a la evaluacin del cliente, eso se debe por una cuestin de riesgo, hay veces que por normatividad de la empresa se decretaba que tales giros no se iban a atender en un ao. En realidad en RAIZ no hay una poltica de riesgo que determine cuidarte tanto en riesgo nico, es decir en entornos familiares, como en cuidarte en giros mas riesgosos o menos riesgosos, ac se evaluaba de todo, por eso que se dice que en microcrditos no hay una ley, no hay una norma, no se establece nada, nada es Standard y por eso es que ac hay carpinteros, metal mecnicos, hay giros que se les ha otorgado un monto considerable. Ventajas de la hipoteca en la tasa de inters: Si, porque va a ser un riesgo menor el que se va a correr, y si se hace un anlisis en la SBS, en lo que es provisiones que cobran las entidades financieras van pagan un porcentaje menos de provisin que otro tipo de crdito. La tasa de inters es por monto Para los montos promedio es de 3% Para montos a partir de S/.20 001 la tasa es 2.5% Que debe hacer un cliente para negociar tasa de inters? Tener: 1. Buen historial de pago 2. Negocio que pueda afrontar un nuevo endeudamiento 3. Caractersticas del cliente favorables para la empresa El cliente se respalda por: 1. Su historial crediticio 2. Por su negocio
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9. CRAC Cruz de Chalpn - Manuel Zapata, Jefe de Crditos
Ofrecen Crdito Pyme Crditos personales Crditos diarios Los factores que evalan parta la otorgacin de crditos: 1. Capacidad de pago 2. Voluntad de pago 3. Colateral o garanta: hipoteca, prenda global y flotante, warrant, vehicular (del negocio), artefactos. Los documentos que se aceptan para acreditar un ttulo de propiedad son: COFOPRI Contrato Compra Venta Minuta no inscrita en Registro Minuta inscrita en Registro EL entrevistado manifest que ahora los requisitos para acceder a crditos no estn parametrados, sobre todo en el caso de Ttulos de propiedad, solo en el caso de que se quiera acceder a montos mayores a 20 mil soles. Un propiedad es aceptada como hipoteca solo cuando esta libre de gravmenes y cargas y excede el valor solicitado, el valor tomado en cuenta es el VRM (valor de realizacin en el mercado) no se trabaja con el valor comercial, en este caso aplican una tasa de 0.7% al VRM para deducir el valor real de la propiedad. El entrevistado manifest que lo ms importante es la capacidad de pago del cliente, la garanta es secundaria y las entidades financieras no se deben guiar por eso, en realidad el negocio es prestar y recuperar dentro de los plazos establecidos en el contrato, la ganancia no esta en el remate de casa. Ventajas de la hipoteca En la tasa de inters: 12.5% de 25% anual Montos: puedes acceder a montos mayores Tiempos: este tipo de crditos demora ms porque se debe constituir la garanta y los gastos son asumidos por el cliente, a diferencia de un crdito PYME donde se entrega el dinero entre 48 y 72 horas Mencion que no existen otras variables que otorguen los mismos beneficios que la hipoteca. El riesgo esta en funcin al pago, y para asegurar este lo primero es demostrar la capacidad de pago mediante la determinacin del flujo de caja y detrs la garanta.
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10. Caja Municipal de Piura - Omar Gamarra Carlos, Analista de Crditos
Que tipo de documentos piden que acrediten la propiedad? Depende de la seguridad que te de el cliente si no tiene COFOPRI segn la evaluacin que le hacemos podemos aceptarle certificado de gravmenes, autovalo, certificado compra venta, etc. Factores determinantes para entregar un crdito Lo primero que evalas es el retorno de la inversin, y de donde viene la plata del cliente? Del negocio, entonces lo primero es evaluar el negocio, y despus si tiene un buen negocio pero es un conchudo? Evalas la parte moral. Una vez que evalas las dos partes se establece: 1) El monto es muy alto como para poder otorgarlo con garanta blanda as que estableces una garanta real, es decir a partir de 20 mil soles, la casa para eso debe valer al menos 30 mil soles para un crdito de 20 mil. Pero yo he dado crditos de 20 mil sin garanta hipotecaria, ms o menos el 20% de los crditos que superan los 20 mil soles los he dado sin garanta, pero esos son aprobados por gerencia 2) Cuando no hay mucha seguridad con respecto al retorno estableces tambin la hipoteca Y bueno eso ya lo establece el evaluador. Cul es el rol de las garantas blandas y reales? Respaldar el crdito, pero la ejecucin de garantas es una medida ltima, la idea es evitar la prdida del crdito. Beneficios de la hipoteca: Simplemente le permite acceder a un mayor monto, en algunos casos se puede negociar la tasa de inters por ejemplo cuando trabaja solamente con nosotros o cuando tiene una buena garanta. Otras variables que pueden otorgar las mismas ventajas que la hipoteca: Que este bien el sistema financiero, que tenga tiempo trabajando con nosotros, tiempo de experiencia demostrable en el negocio, etc. en algunos casos yo no he pedido hipoteca porque el cliente present Record crediticio favorable Buen negocio Buenas referencias Estos casos representan mas o menos el 20% del total de las colocaciones que he hecho mayores de 20 mil Que variables influyen en el decremento o incremento de la tasa de inters: Condiciones de mercado esencialmente, y si es un buen cliente se puede bajar la tasa de inters en anual de 8%. Que acciones utilizan para presionar al cliente: Que no se le va a volver a dar crdito y que ninguna otra institucin le dar crditos, luego se ejecutan las garantas a travs de los contratos, despus de 45 das que no ha pagado y que no tenga voluntad de pagar. Como evalan el riesgo en la CMAC? Hay dos condiciones, objetivas y subjetivas, las objetivas estn en funcin de los indicadores del negocio: Negocio, historial crediticio, experiencia crediticia, y todos lo relacionado a minimizar el riesgo de que no te paguen, utilizas mtodos formales y no formales, como en la parte subjetiva que va por la parte del anlisis que le haga el evaluador respecto a su entorno familiar, del barrio, y hasta si
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algn familiar cercano es moroso porque existe la probabilidad alta de que si tu hermano es moroso t tambin lo seas. Una hipoteca o un ttulo de propiedad disminuye el riesgo? Es un atenuante del riesgo, pero en realidad depende de la moral del cliente, y hay que diferenciar entre garanta blanda y real, es decir, entre la presin de un ttulo de propiedad y de una hipoteca. Otros servicios que brindan a los clientes: Capacitaciones en pequea empresa, solo para los mejores clientes. Asesora en como invertir bien el dinero porque es una accin que tambin tiene que ver con cuidar el crdito, todos los clientes reciben esta asesora.
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11. Banco del Trabajo - Juan Vera, Evaluador de Crditos Cuales de los crditos que ustedes ofrecen piden entre sus requisitos un ttulo de propiedad? Se pide cuando son montos mayores a S/. 3 000, cuando son microempresarios, sin ningn tipo de garanta, slo con la presentacin de la copia del documento. Finalidad de pedir titulo de propiedad: El monto, pero la otorgacin del monto va de acuerdo a la evaluacin, si califica se pide el documento de casa, sino no. Documentos que se aceptan para acreditar ttulo de propiedad: COFOPRI, cualquier otro documento inscrito en registros pblicos, compra venta, autovalo inscrito en la municipalidad con 2 aos de antigedad. Factores que se evala para otorgar favorablemente un crdito: En Microempresas 1. Capacidad de pago 2. Voluntad de pago Estos dos factores son determinantes, cuantitativos y cualitativos del cliente Crees que los requisitos han variado ltimamente para acceder a un crdito? Se han facilitado, la competencia ha ayudado a los clientes a acceder ms, tambin su informalidad han hecho las pautas ms flexibles para acceder a un crdito, por ejemplo en el caso de la documentacin ya no es necesario estar inscrito en la SUNAT para acceder a un crdito, ni los documentos presentados a SUNAT en el caso de empresas grandes, por ejemplo las declaraciones juradas mensuales tienen prioridad en la evaluacin del crdito, es decir el valor se toma de acuerdo a la evaluacin que hagamos del negocio ms no de la evaluacin del documento. Crditos hipotecarios: An no se aplican pero ya esta normado para eso, para montos mayores a 35 mil soles. En crditos mayores a 5 mil pedimos ttulo de propiedad pero si el cliente se ve que paga bien no necesita ese documento. La garanta es la evaluacin del negocio, la capacidad de pago Otras garantas: No Factores que disminuyen el riesgo de un crdito: Por el destino de nuestros crditos, el destino de nuestros clientes que son los microempresarios tiene que estar la evaluacin muy de acuerdo al negocio, a la unidad econmica-familiar que conforma esta empresa o MYPE y el entorno, por ejemplo zona, riesgo de la zona, modalidad del negocio, sus cuentas por cobrar mayores al efectivo que le ingresa, tipo de cliente, zona de mercado, tipo de producto que comercializa, que esta de acuerdo a la evaluacin que gira en torno a: 1. La unidad familiar 2. La calidad del cliente Acciones para presionar a los clientes a pagar: La modalidad del Banco del Trabajo es diferente a todas las instituciones pero ya se esta tratando de parecer. Visita continua al cliente, pactar compromisos de pagos, conocer los motivos de atraso,
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la solucin, si el cliente es salvable una refinanciacin de la deuda, reestructuramiento, etc. el Banco de Trabajo vende la cartera a CJ abogados y ellos se encargan de ejecutar cobranzas. Que caractersticas debe cumplir un cliente para negociar una mejor tasa de inters? El cliente accede a tasas mejores de acuerdo a su comportamiento de pago, al crecimiento de su negocio y a los montos de crdito, mientras va subiendo menores son las tasas de inters y mayores los beneficios del cliente. Por ejemplo si un cliente es puntual pagando, accede al doble del ltimo financiamiento que ha obtenido sin necesidad de casa propia. En otros casos, los clientes nuevos pueden negociar tasas de inters cuando tienen un buen historial crediticio y producto compra de deuda es decir se le da lo mismo despus de la evaluacin de crdito pero a mejor tasa de inters de la competencia. Perfil de un cliente bueno para tener ventajas en la institucin: En el caso de un cliente que no tiene historial crediticio: El negocio debe ameritar de acuerdo a su evaluacin, capacidad de pago, el orden del negocio, todos los factores. Cliente con historial crediticio: Comportamiento de pago con las dems entidades, el reflejo de su endeudamiento en su negocio y en su patrimonio, tanto familiar como del negocio. Comentarios: Hay algunas personas que han venido a verme con un ttulo de propiedad, a decirme que les de un crdito que ah esta su ttulo, pero yo les digo que eso no me sirve porque a m el ttulo no me va a pagar, me va a pagar la persona.
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REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
1. APOYO CONSULTORIA Encuesta de Lnea Base Informe Final. COFOPRI, Lima 2000, Per 2. ARENA Consultores Promocin del crdito y las inversiones en el sector formalizado Consideraciones de la Demanda.COFOPRI. Lima 2000, Per 3. B&C Asesores Base de Datos y perfil organizativo. Chiclayo 1999, Per 4. B&C Asesores Registro cuantitativo y cualitativo de microemprendedores en 26 pueblos jvenes seleccionados de Chiclayo. Chiclayo 1999, Per 5. Comisin de Formalizacin de la Propiedad Informal (COFOPRI): Pagina Web COFOPRI: http://www.cofopri.gob.pe 6. Crdova Benzaquen, Ursula (PISA/GTZ) Estudio situacional del Programa de crdito de EDPYME SOLIDARIDAD dirigido a Microemprendedores que conforman el Grupo Meta del Proyecto PISA. Chiclayo 2001, Per 7. De Soto; Hernando.El misterio del Capital.El Comercio. Lima 2000, Per 8. De Soto; Hernando. El otro sendero. Lima 1986, Per 9. Enciclopedia Multimedia de Economa, Universidad de Mlaga: www.eumed.net 10. Instituto Peruano de Economa (IPE).Proyecto de derechos de Propiedad Urbana, Promocin del Crdito y de las Inversiones Informe de Propuestas y Recomendaciones para mecanismos e instrumentos de Crdito. Lima 2001, Per 11. Field; Erica. Derechos de Propiedad Urbana y Oferta de Trabajo en el Per. Universidad de Princeton. Princeton 2003, EE.UU. 12. Field; Erica y Torero; Mximo Diferencias en el Acceso de las Mujeres al Microcrdito en el Per y el Impacto de la Tenencia del Ttulo de Propiedad. GRADE. Lima 2003, Per 13. Morris Guerinoni; Felipe. Develando el Misterio. COFOPRI. Lima 2004, Per 14. Murrugarra; Edmundo y Ebentreich; Alfredo Determinantes de Morosidad en Entidades de Microfinanzas: Evidencia de las EDPYMES. SBS. Lima 1999, Per 15. Proyecto Derechos de Propiedad Urbana http://www.cofopri.gob.pe/pdpu/principal.html (PDPU): Pagina Web PDPU:
16. Roca Tavella, Santiago.La formalizacin de la propiedad urbana en el Per: Impacto inicial y retos para su consolidacin. Lima 2002, Per 17. Rommel, Kordula (PROAGUA/GTZ). Anlisis de la citacin actual de las Microfinanzas en la Ciudad de Chiclayo- Lambayeque. Chiclayo 2003, Per 18. Superintendencia de Banca y Seguros (SBS). Memoria Anual 2003. Lima 2004 19. Ziemendorff, Stefan (PROAGUA/GTZ) y Vela Melndez, Lindn (Ministerio de Trabajo Lambayeque) Bolsa Regional de Microfinanzas. Chiclayo 2003, Per
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NOTAS
1. Enciclopedia Multimedia de Economa, Universidad de Mlaga, www.eumed.net 2. Bantam Press / Random House, 2000 3. Editada, impresa y distribuida por la Editora El Comercio, Lima 4. Refirindose a Casas, lotes y terrenos agrcolas 5. Field, Erica (2002) Universidad de Princeton 6. En un experimento del ILD para conocer la verdadera carga de un proceso de formalizacin de un negocio, se descubri que se necesitaba de 32 veces un salario mnimo mensual y 300 das de 6 horas cada uno, para cumplir 728 pasos burocrticos e involucrarse en 11 oficinas municipales. De Soto (2000) Pg. 215 7. Roca Tavella Santiago (2002) Informe final del contrato 081 01/BIRF COFOPRI 8. Field Erika, Torero Mximo GRADE ( 2002) 9. APOYO CONSULTORIA, Encuesta de Lnea Base Informe Final (Oct. 2000) 10. Crditos que financian entre S/.100 y S/.15,000 y realizan cobranzas mnimas diarias. 11. Entrevista a Rafael Belande, Gerente de Campo COFOPRI (09 11 05 ) 12. Valor realizable: Valor que se proyectar en el mercado. 13. Segn www.westegg.com/inflation, que contiene datos estadsticos histricos del dlar en Estados Unidos 14. Consulta personal al Seor Luis Falen Leyva, corredor de inmuebles 15. Morris Guerinoni Felipe (2004) Develando el Misterio COFOPRI 16. Determinantes de Morosidad en Entidades de Microfinanzas E. Murrugarra / A. Ebentreich. 17. Morris Guerinoni Felipe (2004) Develando el Misterio COFOPRI
18. ARENA Consultores (Ago-2000) Promocin del crdito y las inversiones en el sector
formalizado Consideraciones de la Demanda
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Tesis: Influencia real de la formalizacin de propiedad en la generacin de capital

INFLUENCIA REAL DE LA FORMALIZACIN DE LA PROPIEDAD EN LA GENERACIN DE CAPITAL

Sheila Elizabeth Falen Alvarado

Asesores Econ. Lindon Vela Melndez Msc. Econ. Stefan Siemendorff

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2. CAPTULO I: PLANTEAMIENTOS DEL MISTERIO DEL CAPITAL

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2.1. Definicin de Capital (1)

Tesis: Influencia real de la formalizacin de propiedad en la generacin de capital

2.2. El Misterio del Capital Resumen y planteamientos

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Asistencia para el desarrollo otorgada por los gobiernos

Deuda externa de Amrica Latina (Pblica y Privada)

Oferta monetaria en los Estados Unidos

Fuente El misterio del Capital Elaboracin propia

Distribucin de viviendas formales e informales En el sector urbano (miles)

Viviendas 1,700 1,500 3,200

% 53% 47% 100%

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Valor de la Inversin Extranjera directa

Capital de las empresas pblicas ms grandes que podan ser privatizadas

Total de Ahorros y depsitos a plazos en la Banca Comercial (1995)

Total de Activos de las 1000 empresas privadas formales mas grandes

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2.3. Implementacin de la propuesta: El Proyecto de Derechos de Propiedad Urbana PDPU

Tesis: Influencia real de la formalizacin de propiedad en la generacin de capital

500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 0

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Antecedentes de investigaciones de otros efectos de

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F. Herencia para la Familia

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3. CAPTULO II: PLANTEAMIENTO DE LA HIPTESIS

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3.1. Planteamiento de la Hiptesis

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(1) Propiedad informal (Capital muerto)

Esta parte se ha dado a gran escala en el Per, gracias al trabajo de la COFOPRI.

(2) Propiedad formal Crdito hipotecario

(3) Dinero en efectivo

Esta parte es la que se investigara en el presente documento

Inversin en actividad econ.

(4) Capital vivo Recuperacin de la inversin y ganancia (5) Desarrollo econmico

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4. CAPTULO III: METODOLOGA

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4.3. Tcnicas e instrumentos para la recoleccin de datos

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4.4. Poblacin y Muestra

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5. CAPTULO IV: LA INVESTIGACIN

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